II Foro Regional de Hidrocarburos - Arequipa 2011

E t
Estructura
t d
de Precios
P i de d los
l
Combustibles Líquidos
y Evolución del Mercado en Perú

Arturo L. Vásquez Cordano, Ph.D.

Gerente de Estudios Económicos

Oficina de Estudios Económicos - OEE

Arequipa - Perú, 26 de Octubre del 2011

 Organización de la Industria de Hidrocarburos Líquidos
UPSTREAM

Generación de Reservas
Producción de Petróleo

Transporte

Refinación de Petróleo
(producción de
combustibles)

Distribución Mayorista

DOWNSTREAM

Comercialización, Promoción y Ventas a

consumidores finales

Consumidores Finales
(residenciales, comerciales e
industriales).

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 2/27

 Precios Internacionales del Petróleo - Upstream
p
• Precio del Petróleo:
- Señales de escasez de un recurso natural no renovable
- Mecanismos de Formación de Precios: Cómo se determinan los precios

• Características del mercado de petróleo que afectan los precios:

- Reservas concentradas en pocos países

- Commodity = producto estandarizado, con mercados establecidos y altamente
transables
- Propiedad estatal de los hidrocarburos en la mayoría de los países
- Inversiones específicas en extracción y transporte (costos hundidos)
- Demanda poco sensible a variaciones del precio (baja sustitución) y restricciones
de capacidad
- Imperfecciones de mercado: competencia imperfecta (OPEC), daños ambientales

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 3/27

 Precios Domésticos - Downstream
REFINO
• Uno de los más complejos procesos de producción en el mundo (Gary et al.
al
2007).Transformación de una mezcla de hidrocarburos (petróleo) en un
conjunto de productos refinados y coproductos.

Producttos Re
nsumos
s

efinado
In

os
Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 4/27
 Precios Domésticos - Downstream
• Refino sujeto a economías de escala y de diversificación (multiproducción)
• Cuantiosas inversiones para instalar refinerías (costos hundidos) 
concentración industrial en las actividades de refino.
• Barreras de entrada para nuevos refinadores y plantas de abastecimiento
• Oligopolio en la producción doméstica con apertura comercial  posible
discriminación de precios entre el mercado interno y al externo (exportaciones)
• C
Cobro
b dde un margen ((markup)
k ) sobre
b llos precioi d
de llos combustibles.
b tibl Fij
Fijación
ió dde
un precio mayor (paridad de importación) internamente porque tienen poder de
mercado, mientras que un precio menor (paridad de exportación) en el mercado
externo.
t

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 5/27

 Sector Formal de la Industria de Hidrocarburos
Número de Agentes en la Industria  de Hidrocarburos  2010 ‐ 2011
26000

24000

22000
dades 

20000
Número de Entid

18000

16000

14000

12000

10000
Unidades ‐ Establecimientos Razones Sociales (Empresas)
Mar‐10 17630 11342
Jul‐11 24594 16420
O t 11
Oct‐11 25035 16914

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 6/27

Marco Normativo de los Precios de los Combustibles
GLP FONDO DE
LEY ORGANICA DE D.S ESTABILIZACIÓN
HIDROCARBUROS 01-94-EM DE PRECIOS

Decreto de
Ley N
Nº 26221 Urgencia N
N° 010
010-
PRECIO: 2004
D.S. SE FIJA POR
D.S
030-98-EM REGLAS DE 019-97-EM
MERCADO. Fondo intangible
ART 77º
ART. 77 : Precios para evitar
it que la l
de Petróleo Crudo y alta volatilidad de los
derivados se rigen precios del crudo y
por Oferta y D.S.
sus de
derivados
ados se
Demanda 045-2001-EM
traslade a los
COMBUSTIBLES
LIQUIDOS consumidores

Fuente: Céspedes (2011), GFHL - OSINERGMIN

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 7/27

 Paridad de Importación
p

Es la simulación de una 
operación eficiente de 
ió fi i d
importación de combustibles USGC

Los precios de Paridad de Importación, se 
calculan sumando :

 Valor FOB (USGC)

 Flete (marítimo)
 Seguro
 Ad l
Advalorem
 Gastos de Importación
 Almacenamiento y Despacho
Fuente: Barreda (2011), GART - OSINERGMIN

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 8/27

 Componentes del Precio de Referencia
PR 1 (Paridad de Importación) PR – FOB Pisco
• Valor USGC (Mont Belvieu o WTI) • Valor USGC (Mont Belvieu)
– FOB Marcador – FOB Marcador
– Ajuste de Calidad
– Ajuste de Calidad
• (+) Flete
• (+) Mermas
(+) Flete marítimo Pisco – Callao
• (+) Seguro
• (+) Arancel
o
• (+) Gastos de Importación
– (+) Inspección
(+) Flete Terrestre Pisco - Callao
– (+) Gastos de Puerto
– (+) Gastos Financieros
• (+)Almacenamiento y Despacho
• (+) Ley 27332

Fuente: Barreda (2011), GART - OSINERGMIN

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 9/27

 Fondo de Estabilización de Precios - Definiciones
ación

Factor de
de
Franja d
Compensa

Compensación
anda de

O bjetivo
P recios
Ba

Precio Interno Prod./Imp.

PPI= PR1 (OSINERG)+Margen Dmay.
ón
Franja dee
Aportació

Factor de
Aportación

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 10/27

 Fondo de Estabilización de Precios - Alcance
• Inclusión de Importaciones y Ventas Primarias: DU No 057-2011

- GLP - Gasolinas y Gasoholes de 84 y 90

- Diesel 2 - Kerosene
- Diesel 2 para GE - Petróleos Industriales
- Petróleos Industriales p
para Generación Eléctrica
• Exclusiones:

- Combustibles de Aviación - Combustibles de Marinos - Asfaltos

- Ventas de Productos que hayan sido previamente importados, Gasolina y
Gasoholes de 95, 97 y 98 octanos

• Precios Diferenciados (para evitar el efecto filtración): DU No 057-2011

057 2011

- Actividades de exploración y explotación de hidrocarburos y recursos minerales

- g
Procesamiento de recursos hidrobiológicos
- Fabricación de Cemento
Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 11/27
 US$ / Bl

100
110
120

40
50
60
70
80
90

F
Ene 004, 2010
Feb 004, 2010

Fuente:
Mar 004, 2010
Abr 004, 2010
May 004, 2010
Jun 004, 2010
Jul 004, 2010

WTI Spot Price FOB 
Ago 004, 2010
Sep 004, 2010

t GART - OSINERGMIN
Oct 004, 2010
Nov 004, 2010
Dic 004, 2010
Ene 004, 2011
Feb 004, 2011
Mar 004, 2011
Costa del Golfo de EEUU

Abr 004, 2011
May 004, 2011
Jun 004, 2011

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN

Jul 004, 2011
Precios Spot del Crudo y del Propano en la

Mont Belvieu, Propane Spot Price FOB 
Ago 004, 2011
Sep 004, 2011

S/. / galón (sin IG

GV)
S/. 10.5

S/. 6.5
S/. 7.5
S/. 8.5
S/. 9.5

30 dic 10

25 ene 11
2

22 feb 11

26/10/2011
22 mar 11
2
Límite superior

19 abr 11
Precios de Combustibles a Nivel Mayorista

17 may 11
1
Diesel
Diesel B5

09 jun 11
Límite inferior

05 jul 11

02 ago 11
0
PPI

25 ago 11
2
Precios de Paridad y Bandas Aplicables al

20 set 11
12/27
 Precios de Combustibles a Nivel Mayorista
y

Gasolina 90 Gasolina 95
S/. 11.0
S/. 10.5

sin IGV)
S/. 10.0
S/. / galón (sin IGV)

S/. 9.5

S/. / galón (s
S/. 8.5 S/ 9 0
S/. 9.0

S/. 7.5 S/. 8.0

S/. 6.5
/ S/ 7 0
S/. 7.0
17 may 11

20 set 11
02 ago 11

25 ago 11
19 abr 11

05 jul 11
22 mar 11
25 ene 11

09 jun 11
30 dic 10

22 feb 11

17 may 11

02 ago 11

25 ago 11

20 set 11
19 abr 11

05 jul 11
22 mar 11
25 ene 11

09 jun 11
30 dic 10

22 feb 11
Límite superior Límite inferior PPI Límite superior Límite inferior PPI

F
Fuente:
t GART - OSINERGMIN

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 13/27

 FORMACION DE PRECIOS DE LOS COMBUSTIBLES

poil *(1+t) *(1+ mr) + ISC *(1+ IGV) + C1 *(1+ mM) +C2 *(1+ mm) = ppub

Precio
P i de
d Margen
Importacion Impuesto Margen Política Costos de Margen Minorista
(Política al Rodaje de Refino Tributaria Transporte Mayorista
Comercial + (otras
Fondo de g )
cargas)
Estabilización)

• Precios de los combustibles  volatilidad de los precios internacionales,

distorsiones asociadas a los problemas de competencia en el segmento
downstream, costos de transporte, impuestos estatales.
• Triple marginación en la cadena de comercialización incrementa los costos
para los usuarios
Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 14/27
 Estructura de precios Diesel B5
((Soles/Galón))
S/. 12.44
+ MC: S/.12.44 Descripción:
S/. 0.79
+ IGV:
IGV S/.11.65
S/ 11 65 S/ 1 78
S/.1.78 Margen Comercial (MC):
Costo de transporte + Margen de
+ ISC: S/.9.87 S/. 1.20
la EESS/Grifo.

Impuestos:
IGV (18%)
ISC: D.S. Nº 097-2011-EF
S/ 8.67
S/. 8 67
Refinería: S/.8.67 Precio Ex Refinería: Precio
obtenido del Listado de Petroperú
g
actualizado a agosto del 2011. No
se incluye el IGV

Sin el Fondo de Estabilización actualmente los precios podrían subir en alrededor de S/.
S/ 1.00
1 00 bajo el marco actual.
actual
Fuente: GFHL-OSINERGMIN, Ministerio de Energía y Minas.

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 15/27

 Estructura de Precios: Gasolina 90
(Soles/Galón)
( )
S/. 13.29 Descripción:
+ MC: S/.13.29 S/. 1.38
Margen Comercial (MC):
+ IGV: S/.11.91 S/.1.82
Costo de transporte + Margen de
+ ISC: S/.10.09 S/. 1.57 la EESS/Grifo.
+ IR:
IR S/
S/.8.52
8 52 S/ 0.55
S/. 0 55
Impuestos:
Impuesto al Rodaje: (8%)
ISC: D.S. Nº 097-2011-EF
IGV (18%)
Refinería: S/.7.97 S/. 7.97
Precio Ex Refinería: Precio
p
obtenido del Listado de Petroperú
actualizado a agosto del 2011. No
se incluye el IGV.

Sin el Fondo de Estabilización actualmente los precios podrían subir en alrededor de S/.
S/ 0.80
0 80 bajo el marco actual.
actual
Fuente: GFHL-OSINERGMIN, Ministerio de Energía y Minas,

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 16/27

 Valor de las Ventas en el “Downstream”
Valor de las Ventas por Tipo de Combustible Valor en el
3000 2010: US$
9 3 mil
9.3 il
2500
millones
Valor de lass Ventas (Millo nes US$)

Residual 500
Residual 6
2000 R id l 5
Residual
Diesel 2
1500 Turbo A-1
Kerosene

1000 Gasolina 84
Gasolina 90
Gasolina 95
500
Gasolina 97
GLP
0
1T-07

22T-07

3T-07

44T-07

1T-08

22T-08

3T-08

44T-08

1T-09

22T-09

3T-09

44T-09

1T-10

22T-10

3T-10

44T-10

1T-11

22T-11
Fuente: OEE, GFHL - OSINERGMIN

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 17/27

El Mercado
M d de
d GLP

Arequipa - Perú, 26 de Octubre del 2011

 Producción Nacional de GLP
GLP DESTINADO A LA ATENCIÓN DE LA
DEMANDA NACIONAL

72%

28% GLP DESTINADO A LA EXPORTACIÓN

Notas:
- Participación promedio mensual simple (Enero, Febrero, Marzo y
Abril de 2011) ,
Fuente: GFHL - OSINERGMIN , Aduanet - SUNAT, 2011

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 19/27

 CADENA DE COMERCIALIZACIÓN DE GLP

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 20/27

 CADENA DE COMERCIALIZACIÓN DE GLP

2,884 22,000 25,884 • La Cadena de

Comercialización de GLP
3,869
es compleja.
10,798

• En el segmento superior de
la cadena hay una alta
concentración en el
mercado.

FORMALES
• En los segmentos inferiores
de la cadena existen altos
INFORMALES niveles de informalidad.

• La aplicación de medidas
administrativas de precios
máximos sería altamente
compleja y promovería la
informalidad.

Fuente: GFHL-OSINERGMIN

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 21/27

 COMERCIALIZACIÓN DEL GLP
Promedio mensual 2011
CONSUMIDOR
DIRECTO
(13.76 MT)
(2%) 16%

(14%)
(0.1%)
PTA .
ENVASADORA
(72.23 TM)
(86%)
PRODUCTOR
(83.92 TM) (2%) LOCAL DE
(60%)
(33 MBDC) VENTA
((5%)) (50 MT)
DISTR. GRANEL
(3.88 TM)
60%
100%
(12%)
(4%)

(7%)
GASOCENTRO
(19.96 MT)
24%

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 22/27

 US$ / Bl

100
110
120

40
50
60
70
80
90
Ene 04, 2
2010
Feb 04, 2
2010
Mar 04, 2
2010
Abr 04, 2
2010
May 04, 2
2010
Jun 04, 2
2010
Jul 04, 2
2010

WTI Spot Price FOB 
Ago 04, 2
2010
Sep 04, 2
2010
Oct 04, 2
2010
Nov 04, 2
2010
Dic 04, 2
2010
Ene 04, 2
2011
Feb 04, 2
2011
Mar 04, 2
2011
Costa del Golfo de EEUU

Abr 04, 2
2011
May 04, 2
2011
Jun 04, 2
2011

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN

Jul 04, 2
2011
Precios Spot del Propano y del Crudo en la

Mont Belvieu, Propane Spot Price FOB 
Ago 04, 2
2011
Sep 04, 2
2011

S/. / Kg (sin IGV)

1.0
1.5
2.0
2.5
3.0

01/01/2010
0
01/02/2010
0
01/03/2010
0
01/04/2010
0
01/05/2010
0
01/06/2010
0

26/10/2011
01/07/2010
0
Limite Superior 

01/08/2010
0
01/09/2010
0
01/10/2010
0
01/11/2010
0
01/12/2010
0
Limite Inferior

01/01/2011
1
Precios del GLP a nivel Mayorista

01/02/2011
1
01/03/2011
1
01/04/2011
1
01/05/2011
1
Precio de Paridad

01/06/2011
1
01/07/2011
1
01/08/2011
1
Precios de Paridad y Bandas Aplicables al GLP

01/09/2011
1
23/27
 Precios del GLP a nivel Minorista
 A los precios a nivel mayorista, se le agregan los márgenes correspondientes a
cada agente de la cadena por el que pasa el producto.
 El único impuesto que se aplica es un impuesto indirecto al valor agregado,
agregado
denominado Impuesto General a las Ventas, con una tasa de 18%.

Precio Mayorista+
Transporte
Envasado Precio Mayorista+
Margen Comercial Transporte
__________________________________ Almacenamiento
Precio en Planta Envasadora + Despacho
Transporte Margen Comercial
Almacenamiento ___________________________________
Margen Comercial Precio en Estación de Servicio
___________________________________
Precio en Local de Ventas

GLP Envasado GLP Automotor

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 24/27
 Precios en la Cadena de Comercialización
GLP
2.79 S./Kg LOCAL DE VENTA ENVASADO 3.33 S./Kg
∆=0.54 S./Kg

PLANTA 
PLANTA 2 79 S
2.79 S./Kg
/Kg
ENVASADORA DISTRIBUIDORES  GLP
EN CILINDRO ENVASADO 3.10 S./Kg
∆=0.31 S./Kg
GLP GRANEL
CONSUMIDORES  2.95 S./Kg
PRODUCTOR/  DIRECTOS
IMPORTADOR
GLP GRANEL
2.83 S./Kg GLP GRANEL
2.09 S./Kg EESS Y/O 
GASEOCENTROS ∆=0.74 S./Kg

GLP GRANEL
2.71 S./Kg
DISTRIBUIDOR A  GLP GRANEL
GRANEL ∆=0.62 S./Kg

Nota: Elaborado considerando los promedios de todos los registros de precios declarados en el PRICE - GFHL durante entre enero y julio de 2011.

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 25/27

 ESTRUCTURA DE PRECIO – BALÓN 10KG
S/. 34.1
Descripción:
Impuestos: IGV (18%)
IMPUESTO : S/. 34.1
S/.
/ 6.1 (18%) Local de Venta: Margen
g obtenido p
por la diferencia
entre el costo de 10 Kg de GLP envasado entre
L. VENTAS: S/. 27.7
S/. 6.2 (18%) el precio de una Planta envasadora y el precio
PTA. ENV.: S/. 21.5
de un Local de Venta, sin considerar los gastos
S/. 4.1 (12%) de venta. No se incluye el IGV
REFINERIA: S/. 17.7
Planta Envasadora: Margen obtenido por la
S./ 17.7 diferencia entre el costo de 10 Kg de GLP a
(52%)
granel entre el precio del Productor y el precio de
una Planta Envasadora,
Envasadora sin considerar los gastos
de venta. No se incluye el IGV

(*) 500 a 2000 balones/día

Precio Ex Refinería: Precio obtenido del Listado
p
de Petroperú actualizado al 09.08.2011,, No se
Impuestos (IVG) Local de Venta Planta Envasadora Precio Ex ‐ Refinería
incluye el IGV

Sin el Fondo de Estabilización actualmente los precios a nivel mayorista podrían subir
p
aproximadamente S/. 7.00 bajo
j el marco actual.
Fuente: Price - GFHL, Usuarios del mercado de GLP (Distribución de costos) y Listado de precios de Petroperú al 09.08.2011.

Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 26/27

 Comentarios Finales
• Estructura de mercado de los combustibles compleja y difícil de fiscalizar.

• Se debe considerar la estructura de mercado en la toma de decisiones

empresariales y de política pública.

• Formación de precios altamente influenciada por la volatilidad de los

mercados internacionales, la política tributaria, la múltiple marginación en la
cadena de comercialización, y la informalidad.

• Las propuestas sobre determinación de precios deben ser sostenibles en el

tiempo (evitar subsidios permanentes y otras distorsiones).

• Reducciones importantes de precios de un producto (e.g., GLP)

incrementarán su demanda, p pero ppuede reducir la demanda de
combustibles sustitutos (e.g., gas natural).
Arturo Vásquez Cordano - OEE - OSINERGMIN 26/10/2011 27/27
 Estructura de Precios de los
Combustibles Líquidos y Evolución del
M
Mercado
d en ell Perú
P ú

¡Muchas Gracias!

P
Presentación
t ió preparada
d con la
l colaboración
l b ió de
d la
l Gerencia
G i de
d Fiscalización
Fi li ió de
d
Hidrocarburos Líquidos – GFHL, OSINERGMIN

Oficina de Estudios Económicos - OEE