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    ANALYSE FONDAMENTALE Ghostrade

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    ANALYSE FONDAMENTALE PARTIE 1 1 = INTRODUCTION A LANALYSE FONDAMENTALE 8 Définition de Fanslyse fondamentale b- Analyse macroéconomique c~ Analyse micragconomique d- Calendrier économique e- Application pour Ie calendrier économique 2 PRESENTATION DES PRINCIPALES BANQUES CENTRALES AYANT UN IMPACT INDENIABLE SUR LES COURS BOURSIERS. > PRESENTATION DE LA FED b- PRESENTATION DE LA BCE c- PRESENTAION DE LA BOE d- PRESENTAION DE LA BOT e- AUTRES BANQUES CENTRALES 3- EXPLICATIONS DES THEMES : s-Inflation b-Taux dintérets €-Balance commerciale 4PLES INDICATEURS ECONOMIQUES QUI IMPACTENT LES MARCHES FINANCIERS. a Le produit intéricur brut (PIB). b- Le nombre demplois hors du secteur agricole(NFP). c~ Le taux de chémage, d- Les taux des fonds fédéraux. &- Lindice des prix & la consommation(C). # Les ventes aun détails. g Les commandes des biens durables. hr Les demandes initiales assurances chémages. i-Lindice de confiance des consommateurs & Findice de Fattitude des consommateurs élabore par [universite de MICHGAN, 5-LESNOTIONS DE RISK ON ET DE RISK OFF : a-Risk on b-Rick off c-Récopitulatif 6-COMMENT ANALYSER FONDAMENTALEMENT UNE PAIRE DE DEVISE 7 7- COMMENT ANALYSER FONDAMENTALEMENT LIN INDICE BOLRSIER ? ‘8-CONEILS GHOSTRADE PLAN ET PATIENCE, &-Définition de Fenalyse fondamentale: Lsnalyse fondamentale est étude et la collecte de données que ce soit sous la forme de repports : d'amonces ou dvénements économiques ; politiques ; environnementaux ou géopolitiques. Cest aussi [étude de ce qui se passe dans le monde et autour de nous économiquement et financiérement parlant. BEMPLE : COVID 19, confit russo-ukr analyse fondamentale soul nisct pas uti ien. faut toujours la combiner & Fanelyse technique. Ele permet do se prémunir contre les bulles spéculatives ; elle se divise en deus : fanslyse macro-économique et Fanslyse microgconomique. Faire une analyse fondamentak, ce n’est pas trader a Theure des news ou sorties des données mais plutst savoir comprendre et interpréter lo sentiment du marché, ia micro et ls macroéconomie dun sctif financier. b-Analyse macrogconomique : Elle étudie Féconomie globsle dun pays ou du monde. Exemple : utilisation dagrégets économiques : inflation, PIB, taux d térsts analyse macro-économique est utilise sur le marché des changes ou le FOREX ; des matires premiéres : des indices boursiers et de le crypte monnaie. e-Analyse microéconomique : Cest Fétude dune entreprise ou dun individu. Elle est fastidicuse, plus longue & faire et compte plusieurs paramétres & prendre en compte, Lanalyse microéconomique est utilisée sur le marche des actions. ASAVOIR : analyse macragconomique est courte & aliser une fois que le mécanisme est sompris, elle est plus intéressante et plus importente puisque c'est Ia santé du peus qui influencera celle des entreprises du pays. Par conséquent, Ia macrogconomie influence Ia microgconomie. Four réalser une analyse fondamentale, il faut premigrement repérer le marché sur lequel vous voulez leffectuer et ses spécificités ; ce qui influence le plus ce marché : ce qui est spécifique & ce marché et ce quine Fest pas. Exemple : Le DAX 40 ALLEMAND est sensible au niveau de son industrie. LE CAC4O PARISEN riest pas trés réactif a fk -Calendrier économique : Le calendrier économique est en quelques sortes un agenda sur lequel sont mentionnés tous les événements économiques importants mais aussi certsins événements politiques qui peuvent avoir une influence sur les marchés financiers. Nous avons des événements : Trés fort moyen nul Les indicsteurs ne doivent pas étre pris en compte tels quels sont mais doivent étre interprétés et comparés aux données antéricures, car leurs analyses nous permettra dianticiper es réactions du marché et nous serions plus réactifs lors de fannonce du chifre. De plus, bien que Ies indicsteurs jouent un réle important sur les marchés financiers, ce n'est pas le résultst en lui-méme qui importe mais Feffet de surprise sssocié & son amonce. Si une publication @.un fort impact sur kes marchés et plus ses résultats sont surprenents, plus son effet sur les cours sersit sera fort (un gros secret). ion de la BOE sur les taux dintéréts (publication @ for pact) ot forte augmentation des teu de GHOSTRADE PLAN ET 100 points de base (résultat surprensnt) done fort effet sur le GBR Annonces des tanques centrales : FED ; BCE ; BOE ; BO ; BOC ; REA : RBNZD.. Indicateurs : inflations ; PIB : toux dintérsts. ¢ ~ Applications pour le calendrier économique : INVESTING; ZONE BOURSE; BLOOMBERG: DALY FX.. 2- PRESENTATION DES PRINCIPALES BANQUES CENTRALES AVANT UN IMPACT INDENIABLE SUR LES COLRS BOURSIERS : a PRESENTATION DE LA FED : Auperavant niexistait aux Etats-Lhis aucune institution chargée de Ia politique monétaire. Le marché était instable ct le systOme bancaire joulssait dune confience relative aupres du public. Cest dans Fobjectif de modifier cette image do Is banque que fit crése le FED (FEDERAL RESERVE BOARD) on I9IS par le congrs, Aujourdthui, cette ‘organisation est Fune des plus puissantes au monde, elle est considérée comme le gardien de Féconomie amérieaine, Leconiquement, Ia FED est Ia banque centrale la plis influente au monde ; émetteur du dollar américain, elle @ un impact indénisble sur les indices boursiers américains et les obligations sméricaines. b-PRESENTATION DE LA BCE + LaBCE (BANQUE CENTRALE ELROPEENNE) 9 été instituse le ler juin 1998 dans le but dassurer le bon fonctionnement de Tunion économique et mondtisre en drigeant le systame européen des banques centrales (SEBC). Sa mission principale est de maintenir la stabilité des prix en définissant la politique monétsire de fa zone euro afin de limiter les variations du cours de euro par rapports aux autres devises. En somme, la BCE influe Feuro, les indices boursiers eurepsens ct les obligations curopéennes. c-PRESENTATION DE LA BOE : Designée sous le nom de BOE pour BANK OF ENGLAND, la BOE a été fondée en 1694. Sa création a permis un essor commercial du pays. Aprés avi Sté nationalisé en 1946, au lendem: do la ssconde guerre mondiale ello @ ropris, ‘son indépendance en 1997 tout en stant régulve par le FINANCIAL SERVICES AUTHORITY (FSA)Cette année a dailleurs été marquée par un tournnt msjeur dans Is politique monstaire du Roysume-Uini puisqu’en reprenant son indgpendance, le pays a également décidé de dire « non» & Fadoption de Teuro Ls BOE a alors été renforeée dans ‘son rdle d'établissement financier majeur . Effectivement, le Royaume-Lini ayant opts pour le maintien de sa monnaie nationale, il a pu profiter des cours fsibles de feuro pour rendre les placements on livre sterling plus intéressant mais également adopter une gestion Plus flexible que la plupart des autres banques contrales nationakes curopéennes, La banque centrale du Royaume- Uni agit telle quiune banque du gouvernement, au travers dun large éventsil de responsabilités Elle est principalement focalisée sur le surveillance de la politique monstaire du Royoume-Uni ct fixe le tour dintérét directeur par Fintermédisire du Comits de Politique Monstaire (MPC pour Monetary Policy Commitee) Ce comité se réunit huit fois par an dans Foptique de discuter des potenticlles modifications des teux dintéréts afin datteindre Fobjectif dinflation fixé par le gouvernement. susqua Ia crise des surprimes, le taux dintérét directeur fixe par Ia BOE était de 5%. I2ans plus tard apres une période difficile marquise par la décision du Royaume-Uni de quitter [Union eurapsenne (ERENT) ct por la pandémic de corona virus, le taux dintérét est tombs & 0.1% en 2020 mais actuellement Ia BOE lutte contre Finflation en augmentsnt ses taux dintérét, nous sommes actuellement & 0.75% d-PRESENTATION DE LA BOJ. GHOSTRADE PLAN ET PATIENCE, La banque du japon, actuelle banque centrale japonsise est communément sppelée la BOI (BANK OF JAPAN), Sa création date de 1882, peu de temps apres Ia restauration du Mel. Cette restauration avait permis de mettre en ploze une monnaie unique japonaise en 871 ; le YENGPY). Auparavant, chaque fief possédait sa propre momaie, ce qui ne facilitsit pss les échanges au sein du pays. La banque du japon a done été eréée dans le but d'stablir la politique monétaire du pays et de gérer fémission des billets de benques. Jusquien 1997, la BOJ collaborsit étroitement avec les gowernements en place et étsit pour cels trés critiquée. Ia done fallu attendre fe ler avril 998 pour que Is banque centrale japonaise prenne réellement son indépendance, prs los nombroux scandales qui ant éclaboussée. Bion que le Japon soit actuellement la 3e économie mondiale derriére les Etats-Unis et fa chine, le pays lutte contre la déflation depuis 1980, en grande partie & cause de la bulle immobiligre des années I98O[bsisse de 87% des prix de Timmobiligr) ; de la bulle boursiére des années 1990 ; du tremblement de terre de HAN SHIN de 1995 et de Féclatement de Is bulle des valeurs technologiques de 2001. lours été ta décomie pordue (990-2000) centrale du Japon a commence & mettre en place un sssouplissement quantitstif de grande envergure utilisée par la ‘suite par toutes les banques centrales pour faire face a la crise de financiare de 2008. Le Japon commencait & se relever en 2006 avant que la récession financiére de 2008 ne décime a nouveau Téconomis du poys. Pour faire face & la situstion, ks BOT 8 commencé & acheter des obligations du gouvernement jsponsis. Par Is suite, la banque centrale @ mainteny un taux dintérét & zéro pendent un certain temps, poussant le yen japonsis & étre utilisé comme monnaie de finsncigrement pour trouver du rendement & Iétranger. Cest dgalement une des raisons Pour lesquelles le japon est le plis grand imestisseur au monde sur les O5 derni¢res décemnies. juste titre, Cost dane & cette épaque que la banque o-AUTRES BANQUES CENTRALES : lexiste plusiours autres banques centrales a savoir : la BOC (BANQUE CENTRALE CANADIENNE) ; Ia RBA (benque centrale austraienne) ; RBNZD (Banque centrale néo-zélandsise). La BOC influe le dollar canadien CAD, fa REA émettour du dollar austrslien AUD (Aussie) ct la RENZD impacts Ie dollar néo-zélandeis NZD\ke kiwi). Les trois poys de ces trois banques centrales sont res dot Feppellation ¢ commodity currencies. Ils disposent de vastes ressources en pétrole, métaus précieux, matigres premiéres agricoles. Exemple = Lathausse des prix des maticres premieres énergetiques(le pétrole) et des mstidres premigres agricoles (e bie) lors du confit entre la Russie ct [Ukraine & partir du 14 Févrior 2022 a bénéficis aux devises do ces pays productours, ce quia conduit done & une appréciation de Feussie, du kiwi et du dollar canadien, 3- EXPLICATIONS DES THEMES : & Inflation : Linflation se caractérise par une augmentstion persistante de fa moyenne des pris ; des biens et des services Autrement dit, inflation est la perte du pouvoir dachat de Is monnsie, qui se traduit par une augmentation générale ct durable des priv. La perte de la valeur de Ia monnsie est un phénomene qui frappe économie dans sen ensemble (ménages. entreprises). Lindicstour de référence permettant de calcuier Finfistion est IIPC (indice des prix & fa consommstior). Pour cakculer Finflation, il suffit d’observer Ia variation relative de 'PC de l'année précédente a "année courante, Sans entrer dans des explications complexes, les théoriciens considérent qu'il est possible de prévoir I'Svolution des teux de changes en comparant un panier de biens et services dun pays a autre, Lidée de cette théorie se fonde sur le fait que les taux de changes sont fixss por rapport aus prix relatifs des biens entre deus pays. Ce u't faut retenit c'est que Iévolution des prix & la consommation est compensée par une évolution inverse des taux de changes. por exompe siinflation sugmente su ROYAUME-LNI alors Ia lire steriing surs tendance & se déprécier. GHOSTRADE PLAN ET PATIENCE, b- Taux dintérét Les tous dintéréts directeurs sont avant tout des outils permettant aux bangues centrales de gérer Tinfletion dans des zones monétaires (nais pas une déflation). En effet, une inflation trop importante peut étre compensée par des taux dintéréts élevés. Pourquoi done ? Ce n’est pas compliqué, une hsusse du taux directeur va étre répercutée dans les établissements financiers par une hausse du taux de crédit et d’épargne. La hausse du taux, dépar gne va inciter les ménages & ouvrir des comptes d'épargnes ou contracter des placements financiers. lls renoncent dene & leur consommation immédiate pour une consommation plus importante future, La conséquence directe, c'est le ralentissement immeédiat de fa consommation et done de fa demande, et une baisse de Ia demande face & une offre stable implique une baisse des prix et done une désinflation. Nous allons maintensnt voir Ie lien existant entre le taux dintéréts et le taux de change. Ici 'gpprache est complétement différente de celle utilsée précédemment. Pronons un exemple pour camprendre Ia logique : Si la 8OE choisit d'sugmenter son taux directeur, alors los différenticls de taux dintéréts de la livre sterlings(GBP) face sux autres devises seront plus favorables, par conséquent les investisseurs vont étre incités a acheter de lalivre dans le cas d'un différentiol positif. Cette action produit directement une hausse de la demande de livre et done une appréciation de cette devise. II faut retenir que la housse d'un taun d'intérét implique une eppréciation de la devise et vice versa. c- Balance commerciale : La balance commercial représente a difference entre exportations et importations dun pays, done si un pays export plus quil nimports, jae positive, on la quelificra dexcédentaire, ct s'il imports plus quill exporte sors il aura une balance déficitaire. Les factures de transactions entre les pays se font dans Ia devise du pays exportsteur, par conséquent limportateur va devoir acheter Ia devise étrangére et vendre -simultsnément sa propre devise. On comprend de suite la réaction du taux de change. Prenons un exemple: Considérons qu'une entreprise japonaise exports vers une autre entreprise situse au: ROYAUME-UNI, alors Fentroprise importatrice (ROYAUME-UNI) va dove acheter des yens (PY) et vendre simultaniment des livres sterlings(GBP) pour régler Ia facture. Dans ce cas, il va se produire une hausse de la demande en YENS et une hausse de Toffre on live par conséquent une appr ciation du yen et une dépréciation de la livre et done un taux de change GBP/IPY en bsisse. I cura une balance commer: 4- LES INDICATEURS ECONOMIQUES QUI IMPACTENT LES MARCHES FINANCIERS. Des institutions gouvernementsles et non gouvernementales & travers le monde rapportent réguliérement des informations économiques Les méthodes utilisées pour établir ces rapports peuvent varier considérablement. de Porfois, Sogit des données directes comme la décleration des yentes mensuelles pour un segment parti Féconomie. Diautres informations peuvent étre basées sur des réponses enregistrées dans des enquétes et ne pas provenir des données objectives. Encore, certaines institutions pewent dégager leurs conclusions en extrapolant les données existsntes Certains indicateurs montrent état actuel de économie, dautres peuvent confirmer Févolution de Féconomie sur la période préesdente tandis que Fautres peuvent anticiper ce quireste & venir. Ce dernier tupe dindicateur connu sous le nom dindicateur avancé de Féconomie présente un intérét particulier pour les traders, car ils offrent le meilleur apercu du parcours probable de Factivité é2onomique. Les indicateurs qui analysent Fétat actuel de économie sont appelés des indicatzurs colncidents. Ceux qui reflétent ce qui stest déia passé sont appels indicateurs retardés

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