Nanta Hothbul ahm

20 202 2012.
cPas Weekenel "A

.Pic and Retung 30 Poin.

Saem Varian.

S, 2 6 ony
6,2 7 0o192
Forr lar artoro çoham & 0.F A 04 , don B c
6.2
aCvotlah otu Port olio yomg terdri d»t Fetiga Coham diots.|
Htsunglah Eperted Reburn don gtanderd Oeviosi dori
Port Folio terçpait 2 pubbn Poclo aloman loforey

b. Jelas Fam hubungon antura Ferebsi don stotegi di versiogi

dalam iueston 1
D vers ptkarkan Stbenarnra dogat dilakukar dençan ceTa
ong eektHE dan Sederhema, abh Satunfa melol
Forelosi
Foreloci merupokan hubungan dori orah Pergerakan ontoa
ua deks seeto tahom. aik neotiF ataupun asbif
- Moertivikosi nvestasi pada Soham ong berkorelosi
negob daRat memkantu memini ma ltsir restFo don Gebotk

Contonrya adolah
- Seouah Portpolid soham terdri dori nestusi padc Pemusa
on roduten per lengeopan anti nupn don nuertaf
Poda Parusohan rodesen moman dergin.
 Jaw aban

1.a
Peromaon Tor di ginatan
6 vvorlan cce

2. PaB Corr (a, Rs) : Cov (R, Rs)

3 W Cor A
Co t Corre
COTA

4.Par boFoto enance : 6 t W h 62't. t2 CoU1,t_

c.6) w . E(Ei)

Saham GLi) Variance 5tamder Deviesi (6) |ig(w"I63)

(o,2s 0,06b2 0, 019
IS,21 o, or240 0,1 S 000 U1293
l6,2% , 0,0 0,19
TOTAL 07- 0,005143

CoTelaci (ort) Covartan ce ( ) |2(uw)CW)(cov)

Car (A,6 ) 0, 0.00658 0,002(
orr A) o,YS 0,00491 ,00098
Cor L8,c) 0,25 0,0036 0,000 4
TOTal 0,00340

Portopolio Uariance
Portofoli o tndort Vevias
Expected Reburn potopolio 1.93
 Perbedoon antoro riciko Gistematis m nonSatkemot)
Jeoslron
dr vesifiFosi mengurorgi rigiFo
Jelacean Juga goimara

Rosiko ctemat!S
tdok dogat dAhdolm
Vpngorui foftor esternot or
Menpengaruht eluru posar don Industri> Flukturaji
Hotg
kdok dapot dthilanokan denan di veripikos
Seperh Conton. Perulochan faktor ekoroMi okro; Suku knp
Ib dan Stous bisnis.

2 Resieo 1tdo temetis.

Pipenoprulw oth Uoriobte yon dogot drdaltkon don
v
difebohui
vtlom-ra terjodt ot dolam mdastri
vDronggo?do elouon korena dqk denar Mubh
dindongrn mealu dtuerseikasi
Contoh morger tuntutan ulum, Mosjoe Ferja d.

3. Pruesnpkesikan adolah Seioh tvelakean untue MeM perkeciL

Peiko tmvestosi dengan Gara mengalokosikan sejunlah
dora da lelh dori Sotuoes tnUstasi. engan cemiban
tfa Calah ctu ogtb mergalami kerugtan opat drtubi
Oleh Ferbuvoan ada ast tana.

2. CAPM don APT-

a-Jasron Seora rtngkos per bedaon antora CAPM dan APT 7

Cotol Asset Pritng Mazie CAPm ).

Poda tahun 0-an, (Chope. Tceytor, dan l tner
Mergembngfan CA?M model peneiapan horga aret Yeng
horta mempertmlongean riSko sste meitis .areo merPa
neyaeini riia per folio yorg bicak Sistematic tidak ,

elouoh dopat denoan Mudah dihlang Fan harya denan

t UerslFos).
besoran sko temtis ini deubur cran melakukrn
egesi terlhedap pengemballah pert felio agor portfolid
CEMuA aet pengembaltan unt seIndividua.

(KIKY
 kert ingan 0ori eta di Qunaon untuf Mengukur rgi Fo
eyre C
svaemabtg acet (Yong tidok dopot Awlorgtan deman drhuersifttugi
V CApM berounmgi anwa ' Semolan besor phom turon etto wku Du

haik
VTMaan Yng dgunakan oleh Cepm adoloh t(ri): (fei(Etrm)

Arbtrage Premg heory (APT).

DFemwngeon pertoma oleh oleh ros 19?6) ado lonpn

vMerut .Einasi trpected reurn dori ctu Sefuritos, tiht

terlalu depenopruhi dleh PotFolro osar, rea adona asurmsi ohw
erpested retun deri ustu sefurtkas usa depehgarui olek lebea
Somber
hper luFon analbttan|utan untuk menentukan fottor fobtor
aa gja ông releuon dn ungFtn memengaruhi Pergemolion
aste Roda Metode AT
VPersonuaan ong degungkan r : E) tpir [f. )+p»(fa Jt.

Fesinpulan
Perbedconnfa adalan
CApm orta mmilefi gtu fofeor don ohv beto.
-

AT memihki beberapa fatfor 4ermasuk fotor on perua haan,

Sewnopa mémerlufqn oeta agee untu etia fokior fon terpth
-

eowopan Fakter r y dojunakah dolpm CAPM addla perbedran

vtara trgtat Pengemaltan sar ng drhorapkan dan
bwpeat pengemalu an pers rsTFo

b. Jeasfa Sexaa ingFos oaget man ayukea CAPM dan APT

dalam Stokai westasi
MedeL CAPM eih drmtnatl muestor untu menentukn n
tnocat Prgembalan Gederhana dan hanra
Fare na

mergguraka atu atfor (beta), sectongenn Meclet AFT

ovng Merq harustan penggura untok menguitury lanva
Fartor
KKY
 CAPM rmungeteav iruetor Mergutur Pengemlian inJeros
Yon dchorapea dorgan nsFo, trcat engemo1an ben
rato, Pngemboltan po_or Torg dhoaptn dor trot bet
kari ace au Partpodho
biasonfa mo deguratan enca ater notte untut
CAM itowaptan

3EMH Is fovn).
a. JelatFan oogatmana IMplt Fosi don ettop verci rpeteg e Eriser
Pocor dalcm 5troftgi Ivestsi
Jouoy
Pasor Hen atac ton bentule anba loth
acoreRSen dolo bantuk (emh C e form OF EMH
fer jodt aalslc vorgo ePurtas onjttrbentuk erferufar InerTmosi
daka historrkol poda ma_o law artrra Inugtor tido Mampu
vet peroleh abrormal return
cengan Menggunstan (nfor megi
hesorikot aryesedsa
5 . Posar eFsten dalum lontuk semi pont emi tong form of EH
Merupokan Fondbyi Pajar Yang Pothng deal, dmar (nuetor
don euron etoev eor tdoF MenggunaFeh MforMas
hnt fori ot, nformaci pbrk don nfor nuas uo. untu mendofatPoan
alonormot eturn artra harga ekuros ony terbentop
pMere Flebsifau eturun Informasi relevan Ong barsedsa
Stock prices refleck at awíbbe informatton

2 Posor FlSten dolam oextuk Semi fat ( serw kong Form OfEM).
dihorgunberdararkon ingormas Tov tersedia de Publk. Horgn seeorbs
ong terbentok mencongkuf ¢plurk nor masi nigtorial pacda Mag
alu esertu Informa_iPabltt Carg relevon.amu nvestor Magih
petum Momou Memperole abnormol retorn

. 1elosFo SEsara roas uungan evenb tudteg dtropn EMt 7

-Petersonl, 89) Bevt shudr adalah Suoto eryemaban menaai
Pergerako orga oem deposor Nelal untue mergekahu
peoh oda abnormalL retorn YOn dtperadeh pemegang soha
deilu dori uotu periçta trtentu
 rnor 0 4 tuenb Yhvdy bertujuon untue merukor nuburgpn atora
Cuot erltva yorg emgengprhi mok don
lhag perdoptan
tehurn). dort wrobarherga rewt
esM pokn .Event tudy dopt deguvwm untuk
PMetat rroti pasov modol denoon
peryeroFen horg t
tdap uetu fenti oa ter tntu.
onauji wpotes1s asar ericten effictent morket pothesis) Pdo loete
Stmoph Fuat (ser trong Forn

4 Colroosi (o feta)
PTAmenerotkon oble gast dengan lai or Pp. 2. 0.000. oblegai
tecebut wenauortan upon -
Rbesor o°/. Yong droyor op
Senmes ter don waga Jatuh tempo Stahun
Ee TEM 2,25 ° hibunglab eberap arga dori oblig
erseiout 9 Apou dbtgasi 4ergbot drguol at gremium /
drgcount 2
Jouabon Pada alaman. betaano
.JefosFay Sear tneeos ulburyan antora tingkat uko Donga
don nonga obhgai
-oron obltga_i bergerak dergon aah onq berlowaren
dari uF bunga don mat a_it ( Tteld J.
Pron ubunojau eoatir tni dtkendl dengan stHlah reiko
Sueo ounga nterest rate trf)fong merupaa ak
Cohu riSiko for di oda pi oleh Inuestor
Arar fa
Ppabila Sufu Ag Menengat mata horma 6bkgasi akan turun bcgitv Pulor|
eodta. 5ejgan denon ho terebut, agoalo
horqa boias i torun
Mok eld ooltgesi okan hMennot
U

e lattan etO Tnoeos ((mplkogi dori Deurakron don tonveftty dolam

9rgbegi inuestust_poda obioast 7
Jawaon d halo man beriktnro
 owaban a

Persamaa

TL n 4i)n

ketahu
fn 2.200. 000

I TM 12,2s °/.
6 ,12c °/.
:2
C o / * 2.200.Coo)/2 (10.000

Jowakan
Py 10.000
2.200.000
0,0612s O06125)1
( CIt O.0611) 0

Py 2. Dg.9/2

Horg Coot in adalah Fp. 2.019.92, dt Juat Padn.

remi um Pice

KIE)
 bBord Converty
ond Con verity

duTotio
ond rces

Converttt merupafan olot Monjemen rng org _digurokan oteh

(IMooec Portsolio urbuk menopubur don
mengela. esposur pertfolro
terhadoR nsito suu b
Convefit1 ooligasT Pesttt terjact jika duresi obltgcsi na
tapi mba hestl turun - Stnralahwa Horg obltOai akan
kurun

Converitr obligasi negatifbegad Jko duai oligai dan ma

haril oma ome naF
Artinra tfora oblkgas1 a Fon roi dengan tmot ary ebih be»r
etvea tMbaL hsil tran dort facb naik.
Duosi menepumsifon oahwa sufu buma don hofma obligeci
MeMit ulounen n mier. edangkah Conueritr memunen pan
adona fartor loin fony mengabrbat han Femirinoan.
Fetika Convertty meninfeot siko 95tmk any
dhada
partsoli o Meningfat
eordes Fordsst dt od cpokeniprtmbargan t mjer
poko afon WenJuol membet akeu mempertaahFan
Gbliga STnt

KKY
 . 1ekglean Setara rtgkos goiMana uburoan ontora bekiourat
frerch. t/o Potn)
oce deroan Pençe? oçor Foa
ecisiensi

tvoluai leha viorol firance er hasanp tFFicent Maate Hyetnesis

Memtu ereteruan drontara Poa lmua Perdorung kdeo tri
kereul
tahun 370
Aromdi bMA orn erilev rosonat twestor Pada
toui monipdi hod rowledge ada teori eungan tsobisonea
auvplnMa edun kepri ewmyenkan dufonpn 7r Rrt terhoda
Cagitel Oet fricing nmodel CAPm), orbtrage Prcng Ther
don Caon lncny Models (oqutes 200)
Vomun EMR merobm Femurdoran Fbrenen temyfan PerieFu -
eri aroMal" torg vertentanega denga EMH ihd eredi
-

Benayioro ftronce menjodi edta ritik

Paltr atE
eng
erdap perlairu rastonl mda Fetent Martet ttrpothesi s.
Veret pue bjvon treri oolah toma altu men elarhan perloo
pasor FMg ong Fompek. aton tetopi tmusan koa teorr
torsebut Gano Fontra atgumen i olam tatoran konser,
eortis, Metodologis, dan roktis (Thaler (9

AIKD