The Business Cycle: Definition and Phases

The Business Cycle

The term “business cycle” (or economic cycle or boom-bust cycle) refers to economy-
wide fluctuations in production, trade, and general economic activity. From a conceptual
perspective, the business cycle is the upward and downward movements of levels of
GDP (gross domestic product) and refers to the period of expansions and contractions
in the level of economic activities (business fluctuations) around a long-term growth
trend.
Figure 1. Business Cycles: The phases of a business cycle follow a wave-like pattern
over time with regard to GDP, with expansion leading to a peak and then followed by
contraction.

Business Cycle Phases

Business cycles are identified as having four distinct phases: expansion, peak,
contraction, and trough.
An expansion is characterized by increasing employment, economic growth, and
upward pressure on prices. A peak is the highest point of the business cycle, when the
economy is producing at maximum allowable output, employment is at or above full
employment, and inflationary pressures on prices are evident. Following a peak, the
economy typically enters into a correction which is characterized by a contraction where
growth slows, employment declines (unemployment increases), and pricing pressures
subside. The slowing ceases at the trough and at this point the economy has hit a
bottom from which the next phase of expansion and contraction will emerge.

Business Cycle Fluctuations

Business cycle fluctuations occur around a long-term growth trend and are usually
measured in terms of the growth rate of real gross domestic product.
In the United States, it is generally accepted that the National Bureau of Economic
Research (NBER) is the final arbiter of the dates of the peaks and troughs of the
business cycle. An expansion is the period from a trough to a peak, and a recession as
the period from a peak to a trough. The NBER identifies a recession as “a significant
decline in economic activity spread across the economy, lasting more than a few
months, normally visible in real GDP, real income, employment, industrial production.”
This is significantly different from the commonly cited definition of a recession being
signalled by two consecutive quarters of decline in real GDP. If the economy does not
begin to expand again then the economy may be considered to be in a state of
depression.

1
 Impact on Business Operations
How the business cycle affects business operations may be best explained by looking
at how one business responds to these cycles. Normal Maintenance is a small business
that provides a variety of construction services to homeowners. They specialize in
roofing, deck installations, siding, and general home maintenance. They employ three
full-time workers, who typically work forty hours per week for an average of twelve
dollars per hour. The company has been in business in the same town for than twenty
years and has a solid reputation for quality work and reliability.

Expansion
Normal Maintenance is busy and has recently had to turn down jobs because it lacks
the capacity to do all the work offered. Homeowners now want to make home repairs
and improvements which they had had to put off during the sour economy. With the
economy improving, others are fixing up their homes to sell. Faced with so much
demand, the owner of Normal Maintenance must decide whether to pay his existing
workers overtime (which will increase the costs for each job and reduce profits) or hire
additional workers. The competition for qualified construction labor is steep, and he is
concerned that he will have to pay more than his usual rate of twelve dollars per hour or
possibly get workers who are not as qualified as his current crew. He is, however, able
to charge higher prices for his work because homeowners are experiencing long waits
and delays getting bids and jobs completed. The owner purchases a new truck and
invests in additional tools in order to keep up with the demand for services. Customers
are willing to pay more than usual so they can get the work done. Business is
expanding to such an extent that Normal Maintenance and its suppliers are starting to
have trouble obtaining materials such as shingles and siding because the
manufacturers have not kept pace with the economic expansion. In general, business is
great for Normal Maintenance, but the expansion brings challenges.

Peak
At the peak of the business cycle, the economy can be said to be “overheated.” Despite
hiring additional workers, the owner and crews of Normal Maintenance are working
seven days a week and are still unable to keep up with demand. They can’t work any
harder or faster. As a result, the crews are exhausted and the quality of their work is
beginning to decline. Customers leave messages requesting work and services, but the
owner is so busy he doesn’t return phone calls. Jobs are getting started and completed
late as the crews struggle to cover multiple job sites. As a result, customer complaints
are on the rise, and the owner is worried about the long-term reputation of the business.
Neither the business nor the economy can sustain this level of activity, and despite the
fact that Normal Maintenance is making great money, everyone is ready for things to let
up a little.

Contraction
As the economy begins to contract, business begins to slow down for Normal
Maintenance. They find that they are caught up on work and they aren’t getting so many
phone calls. The owner is able to reduce his labor costs by cutting back on overtime
and eliminate working on the weekends. When the phone does ring, homeowners are
asking for bids on work—not just placing work orders. Normal Maintenance loses out on
several jobs because their bids are too high. The company begins to look for new
suppliers who can provide them with materials at a cheaper price so they can be more
competitive. The building material companies start offering “deals” and specials to
contractors in order to generate sales. In general, competition for work has increased
and some of the businesses that popped up during the expansion are no longer in the

2
 market. In the short term the owner is confident that he has enough work to keep his
crew busy, but he’s concerned that if things don’t pick up, he might have to lay off some
of the less experienced workers.

Trough
On Monday morning, the crew of Normal Maintenance show up to work and the owner
has to send them home: there’s no work for them. During the week before, they worked
only three days, and the owner is down to his original crew of three employees. Several
months ago he laid off the workers hired during the expansion. Although that was a
difficult decision, the owner knows from hard experience that sometimes businesses fail
not because their owners make bad decisions, but because they run out of money
during recessions when there isn’t enough customer demand to sustain them. Without
enough working capital to keep the doors open, some are forced to close down.
Representatives from supply companies are stopping by the office hoping to get an
order for even the smallest quantity of materials. The new truck and tools that the owner
purchased during the boom now sit idle and represent additional debt and costs. The
company’s remaining work comes from people who have decided to fix up their existing
homes because the economy isn’t good enough for them to buy new ones. The owner
increases his advertising budget, hoping to capture any business that might be had. He
is optimistic that Normal Maintenance will weather this economic storm—they’ve done it
before—but he’s worried about his employees paying their bills over the winter.
The owner of Normal Maintenance has been in business for a long time, so he’s had
some experience with the economic cycle. Though each stage has its stressors, he has
learned to plan for them. One thing he knows is that the economy will eventually begin
to expand again and run through the cycle all over again.

3
 KEY TAKEAWAYS
Business cycles are identified as having four distinct phases: peak, trough, contraction,
and expansion.
Business cycle fluctuations occur around a long-term growth trend and are usually
measured by considering the growth rate of real gross domestic product.
In the United States, it is generally accepted that the National Bureau of Economic
Research (NBER) is the final arbiter of the dates of the peaks and troughs of the
business cycle.
Source :“Reading: The Business Cycle: Definition and Phases.” Lumen Introduction to
Business,https://courses.lumenlearning.com/baycollege-introbusiness/chapter/reading-
the-business-cycle-definition-and-phases/

4
 Siklus Bisnis: Definisi dan Fase

Siklus Bisnis

Istilah "siklus bisnis" (atau siklus ekonomi atau siklus boom-bust) mengacu pada
fluktuasi ekonomi dalam produksi, perdagangan, dan aktivitas ekonomi secara umum.
Dari perspektif konseptual, siklus bisnis adalah pergerakan naik dan turun dari tingkat
PDB (produk domestik bruto) dan mengacu pada periode ekspansi dan kontraksi di
tingkat kegiatan ekonomi (fluktuasi bisnis) di sekitar tren pertumbuhan jangka panjang.

Gambar 1. Siklus Bisnis: Fase dari siklus bisnis mengikuti pola seperti gelombang dari
waktu ke waktu berkaitan dengan PDB, dengan ekspansi mengarah ke puncak dan
kemudian diikuti oleh kontraksi.

Fase Siklus Bisnis

Siklus bisnis diidentifikasi memiliki empat fase berbeda: ekspansi, puncak, kontraksi,
dan palung.
Ekspansi ditandai dengan meningkatnya lapangan kerja, pertumbuhan ekonomi, dan
tekanan harga. Puncak adalah titik tertinggi dari siklus bisnis, ketika ekonomi
memproduksi pada output maksimum yang diijinkan, lapangan kerja berada di atau di
atas lapangan kerja penuh, dan tekanan inflasi pada harga jelas. Menyusul puncaknya,
ekonomi biasanya memasuki koreksi yang ditandai dengan kontraksi di mana
pertumbuhan melambat, lapangan kerja menurun (pengangguran meningkat), dan
tekanan harga mereda. Perlambatan berhenti di palung dan pada titik ini ekonomi telah
mencapai titik terendah di mana fase ekspansi dan kontraksi berikutnya akan muncul.

Fluktuasi Siklus Bisnis

Fluktuasi siklus bisnis terjadi di sekitar tren pertumbuhan jangka panjang dan biasanya
diukur dalam hal tingkat pertumbuhan produk domestik bruto riil.
Di Amerika Serikat, secara umum diterima bahwa Biro Riset Ekonomi Nasional (NBER)
adalah penentu akhir dari tanggal puncak dan lembah siklus bisnis. Ekspansi adalah
periode dari palung ke puncak, dan resesi sebagai periode dari puncak ke palung.
NBER mengidentifikasi resesi sebagai "penurunan signifikan dalam kegiatan ekonomi
yang menyebar di seluruh ekonomi, yang berlangsung lebih dari beberapa bulan,
biasanya terlihat dalam PDB riil, pendapatan riil, lapangan kerja, produksi industri." Ini
berbeda secara signifikan dari definisi yang sering dikutip tentang resesi yang ditandai
oleh dua perempat penurunan PDB riil. Jika ekonomi tidak mulai berkembang lagi maka
ekonomi dapat dianggap dalam keadaan depresi.

Dampak pada Operasi Bisnis

Bagaimana siklus bisnis memengaruhi operasi bisnis mungkin paling baik dijelaskan
dengan melihat bagaimana satu bisnis merespons siklus ini. Pemeliharaan Normal
adalah bisnis kecil yang menyediakan berbagai layanan konstruksi untuk pemilik
rumah. Mereka berspesialisasi dalam atap, instalasi dek, dinding, dan perawatan rumah
secara umum. Mereka mempekerjakan tiga pekerja penuh waktu, yang biasanya
bekerja empat puluh jam per minggu dengan rata-rata dua belas dolar per jam.
Perusahaan ini telah berkecimpung dalam bisnis di kota yang sama selama lebih dari
dua puluh tahun dan memiliki reputasi yang kuat untuk kualitas kerja dan keandalan.

Ekspansi
Pemeliharaan Normal sedang sibuk dan baru-baru ini harus menolak pekerjaan karena
tidak memiliki kapasitas untuk melakukan semua pekerjaan yang ditawarkan. Pemilik
rumah sekarang ingin membuat perbaikan dan perbaikan rumah yang mereka harus
tunda selama ekonomi yang suram. Dengan ekonomi membaik, yang lain memperbaiki
rumah mereka untuk dijual. Dihadapkan dengan begitu banyak permintaan, pemilik
Pemeliharaan Normal harus memutuskan apakah akan membayar pekerja lembur yang

5
ada (yang akan meningkatkan biaya untuk setiap pekerjaan dan mengurangi laba) atau
mempekerjakan pekerja tambahan. Persaingan untuk tenaga kerja konstruksi yang
berkualitas sangat tajam, dan dia khawatir dia harus membayar lebih dari tarif biasanya
dua belas dolar per jam atau mungkin mendapatkan pekerja yang tidak memenuhi
syarat seperti kru saat ini. Dia, bagaimanapun, dapat membebankan harga yang lebih
tinggi untuk pekerjaannya karena pemilik rumah sedang menunggu lama dan
penundaan mendapatkan tawaran dan pekerjaan selesai. Pemiliknya membeli truk baru
dan berinvestasi dalam alat-alat tambahan untuk memenuhi permintaan layanan.
Pelanggan bersedia membayar lebih dari biasanya sehingga mereka bisa
menyelesaikan pekerjaan. Bisnis berkembang sedemikian rupa sehingga Pemeliharaan
Normal dan pemasoknya mulai mengalami kesulitan untuk mendapatkan bahan seperti
sirap dan berpihak karena produsen belum mengimbangi ekspansi ekonomi. Secara
umum, bisnis sangat bagus untuk Pemeliharaan Normal, tetapi ekspansi membawa
tantangan.

Puncak

Pada puncak siklus bisnis, ekonomi dapat dikatakan "terlalu panas." Meskipun
mempekerjakan pekerja tambahan, pemilik dan kru Pemeliharaan Normal bekerja tujuh
hari seminggu dan masih tidak dapat memenuhi permintaan. Mereka tidak dapat
bekerja lebih keras atau lebih cepat. Akibatnya, para kru kelelahan dan kualitas
pekerjaan mereka mulai menurun. Pelanggan meninggalkan pesan yang meminta
pekerjaan dan layanan, tetapi pemiliknya sangat sibuk sehingga dia tidak membalas
panggilan telepon. Pekerjaan sedang dimulai dan diselesaikan terlambat saat para kru
berjuang untuk menutupi beberapa lokasi kerja. Akibatnya, keluhan pelanggan terus
meningkat, dan pemilik khawatir tentang reputasi bisnis jangka panjang. Baik bisnis
maupun ekonomi tidak dapat mempertahankan tingkat aktivitas ini, dan terlepas dari
kenyataan bahwa Pemeliharaan Normal menghasilkan banyak uang, semua orang siap
untuk hal-hal yang sedikit membaik.

Kontraksi

Ketika ekonomi mulai berkontraksi, bisnis mulai melambat untuk Pemeliharaan Normal.
Mereka menemukan bahwa mereka terjebak dalam pekerjaan dan mereka tidak
mendapatkan begitu banyak panggilan telepon. Pemilik dapat mengurangi biaya tenaga
kerjanya dengan mengurangi lembur dan menghilangkan pekerjaan di akhir pekan.
Ketika telepon berdering, pemilik rumah meminta tawaran bekerja — tidak hanya
menempatkan pesanan kerja. Pemeliharaan Normal kehilangan beberapa pekerjaan
karena tawaran mereka terlalu tinggi. Perusahaan mulai mencari pemasok baru yang
bisa menyediakan bahan-bahan dengan harga lebih murah sehingga mereka bisa lebih
kompetitif. Perusahaan bahan bangunan mulai menawarkan "penawaran" dan
penawaran khusus kepada kontraktor untuk menghasilkan penjualan. Secara umum,
persaingan untuk bekerja telah meningkat dan beberapa bisnis yang muncul selama
ekspansi tidak lagi ada di pasar. Dalam jangka pendek, pemilik yakin bahwa ia memiliki
cukup banyak pekerjaan untuk membuat krunya sibuk, tetapi ia khawatir jika hal-hal
tidak terjadi, ia mungkin harus memberhentikan beberapa pekerja yang kurang
berpengalaman.

Lewat

Pada hari Senin pagi, kru Pemeliharaan Normal muncul untuk bekerja dan pemilik
harus mengirim mereka pulang: tidak ada pekerjaan untuk mereka. Selama seminggu
sebelumnya, mereka hanya bekerja tiga hari, dan pemiliknya adalah kru yang semula
terdiri dari tiga karyawan. Beberapa bulan lalu dia memberhentikan pekerja yang
dipekerjakan selama ekspansi. Meskipun itu adalah keputusan yang sulit, pemilik tahu
dari pengalaman sulit bahwa kadang-kadang bisnis gagal bukan karena pemiliknya
membuat keputusan yang buruk, tetapi karena mereka kehabisan uang selama resesi
ketika tidak ada permintaan pelanggan yang cukup untuk mempertahankannya. Tanpa
modal kerja yang cukup untuk menjaga pintu tetap terbuka, beberapa di antaranya
terpaksa menutup.

6
 Perwakilan dari perusahaan pemasok mampir di kantor berharap untuk mendapatkan
pesanan bahkan jumlah bahan terkecil. Truk dan alat-alat baru yang dibeli pemiliknya
selama booming sekarang tidak digunakan dan merupakan hutang dan biaya
tambahan. Pekerjaan perusahaan yang tersisa berasal dari orang-orang yang telah
memutuskan untuk memperbaiki rumah mereka yang ada karena ekonomi tidak cukup
baik bagi mereka untuk membeli yang baru. Pemilik meningkatkan anggaran iklannya,
berharap dapat menangkap bisnis apa pun yang mungkin dimiliki. Dia optimis bahwa
Pemeliharaan Normal akan mengatasi badai ekonomi ini — mereka pernah
melakukannya sebelumnya — tetapi dia khawatir karyawannya membayar tagihan
mereka selama musim dingin.
Pemilik Pemeliharaan Normal telah berkecimpung dalam bisnis untuk waktu yang lama,
jadi dia memiliki pengalaman dengan siklus ekonomi. Meskipun setiap tahap memiliki
tekanan, ia telah belajar merencanakannya. Satu hal yang dia tahu adalah bahwa
ekonomi pada akhirnya akan mulai berkembang lagi dan berjalan melalui siklus lagi.

BAWA PULANG KUNCI

Siklus bisnis diidentifikasi memiliki empat fase berbeda: puncak, palung, kontraksi, dan
ekspansi.
Fluktuasi siklus bisnis terjadi di sekitar tren pertumbuhan jangka panjang dan biasanya
diukur dengan mempertimbangkan tingkat pertumbuhan produk domestik bruto riil.
Di Amerika Serikat, secara umum diterima bahwa Biro Riset Ekonomi Nasional (NBER)
adalah penentu akhir dari tanggal puncak dan lembah siklus bisnis.
Sumber: "Membaca: Siklus Bisnis: Definisi dan Fase." Lumen Pengantar Bisnis,
https: //courses.lumenlearning.com/baycollege-introbusiness/chapter/reading-the-
business-cycle-definition-and-phases/