Học viên: Lương Thị Thu Hiền

Bài tập chương 9:

Giải: Áp dụng công thức:

Ta có: 220.000 – 200.000(1.10)-(10/365) = 20.520

.

(a) Giá giao sau dự kiến của lúa mì: $3.64 + $0.035 = $3.675.

(b) Giá giao sau bằng giá giao ngay cộng với chi phí thực hiện. Ta có giá giao ngay là
3,5225$ cộng với chi phí thực hiện là 0,1175 $ tương đương với giá tương lai là 3,64$

(c) Giá lúa mì dự kiến trong tháng 12 cao hơn giá kỳ hạn bằng phần bù rủi ro.

(d) Nếu có phần bù rủi ro, những người nắm giữ hợp đồng tương lai dài kỳ vọng sẽ bán
chúng để kiếm lợi nhuận bằng phần bù rủi ro. Do đó, giá kỳ hạn dự kiến khi hết hạn
là $ 3,64 + $ 0,035 = $ 3,675, cũng là giá giao ngay dự kiến khi hết hạn.

(e) Các nhà đầu cơ nắm giữ các vị thế mua trong hợp đồng tương lai kiếm được phần bù
rủi ro. Họ làm như vậy bởi vì họ đang cung cấp phần bù cho những người phòng hộ
rủi ro và do đó, họ mong đợi nhận được một khoản tiền đền bù cho sự sẵn sàng chấp
nhận rủi ro của họ.
 E(ST) = 60, E() = 4,  = 5.50

E(ST) = E(fT(T)) = 60

f0(T) = E(fT(T)) – E() = 60 – 4 = 56

Áp dụng công thức:

F(0,T) = 10304(1+5.84%)^(90/365) / (1+3.59%) ^(90/365) = 10358