Ing.

Jos Manuel Garca Pantigozo

SEMESTRE 2011 I
calidadtotal@hotmail.com

OBJETIVOS ESPECIFICOS
DE APRENDIZAJE

al final de la clase el estudiante:

Identificarn y elaborarn planes de inversin.
Conocern los conceptos y el proceso de
inversin y los componentes de la inversin
total.
Conocern como se elabora
un plan de
inversin.
Conocern como se calcula el capital de trabajo.
Estimarn los intereses pre-operativos.
Elaborarn un cronograma de inversiones.
2

PLAN DE INVERSIONES
DEL PROYECTO
CONCEPTO Y
PROCESO DE
INVERSION

CONCEPTO DE INVERSION
Representan colocaciones
de dinero sobre las
cuales
una
empresa
espera obtener algn
rendimiento a futuro, ya
sea, por la realizacin de
un inters, dividendo o
mediante la venta a un
mayor valor a su costo
de adquisicin.
4

PROCESO DE INVERSION
El proceso de inversion esta representado por todas
las acciones que son tomadas en forma sistematica
para poder recibir una rentabilidad luego que se
haya llevado dicha inversion en forma adecuada.

PLAN DE INVERSIONES
DEL PROYECTO
COMPONENTES
DE LA
INVERSION

COMPONENTES LA INVERSIN

ESTRUCTURA
DE INVERSIN
Comprende el monto estimado en moneda nacional y extranjera de los desembolsos de
los activos
tangibles, activos intangibles y capital de
trabajo.
7

CONPONENTES DE LA INVERSIN
Inversin Fija: Est constituida por los bienes de
capital, se clasifican en activos tangibles y activos
intangibles.
Activos Tangibles: Es la inversin relacionada
con los bienes fijos, fsicos, comprende
fundamentalmente
el
costo
del
terreno,
construcciones,
edificaciones,
maquinarias,
equipos, etc.
Activos Intangibles: Consiste en los gastos
pre-operativos, como la inversin requerida para
estudios preliminares y finales, ingeniera y
supervisin, puesta en marcha, intereses preoperativos, etc.
8

ACTIVOS TANGIBLES

ACTIVOS INTANGIBLES

10

CONPONENTES DE LA INVERSIN
Capital de Trabajo: Cubre la inversin necesaria
para financiar las existencias iniciales de materia
prima, materiales, planillas en general y otros gastos
para enfrentar los primeros meses de operacin.
Disponible (Caja y Banco): Dinero o bienes
convertibles en efectivo mediante una operacin
de venta o cobro, tambin puede ser la diferencia
entre una cuenta bancaria menos crdito(s)
bancario(s) a corto plazo.
Exigible (Por cobrar): Diferencia de adelantos
menos crditos (proveedores y proveedores).
Existencias (Inventario): Stock de materia
prima, materiales; productos en pleno proceso y
11
productos terminados.

PLAN DE INVERSIONES
DEL PROYECTO
PLAN DE
INVERSION
FIJA

ESTRUCTURA DE LA INVERSIN DEL PY (1)

A) Inversin en Activos Tangibles
Local del negocio
Terreno, Infraestructura, Construcciones diversas.
Vehculos de transporte
Maquinarias, herramientas y equipos (de cmputo u oficina)
Muebles y enseres diversos
B) Inversin en Activos Intangibles
Costos de ensayos, pruebas y puesta en marcha de la empresa
Capacitacin y/o entrenamiento de personal
Estudios previos del proyecto (identificacin-formulacin-evaluacin)
Constitucin formal de la empresa
Derechos de propiedad industrial.
Derechos por conocimientos tcnicos y licencias
Franquicias y regalas
C) Capital de Trabajo
Materia prima (inventario de materia prima)
Promocin del producto (capital de trabajo para la comercializacin)
Sueldos (personal permanente y temporal)
Anticipo a proveedores
Alquileres
Seguros
Caja (para pagos en efectivo: gastos administrativos, servicios)
Otros costos (materiales y repuestos, etc.)
D) Imprevistos (%)
Inversin Total del Proyecto (A + B + C + D)

13

ESTRUCTURA DE LA INVERSIN DEL PY (1)

ESTRUCTURA DE LA INVERSION DEL PROYECTO

I.- INVERSION FIJA

A)Activos Tangibles
1) Maquinaria y Equipo Importado
Descripcion

P.U.

Inyector de salmuera (0.25 HP)

550

1100

Cortadora c/accesorio (1.5 HP)

Rebanadora (0.25 HP)

750
400

2
1

1500
400

Molino coloidal (7.5HP)

1300

1300

Picadora de hielo (2.5 HP)

500

500

Amazadora c/ motor(3 HP)

Mezclador c/ motor(15HP)

1200
1350

2
2

2400
2700

Picadora de carne (5.5 HP)

Moledora de carne(6 HP)
Embutidora (1 HP)
Cutter

600
600
1100
1500

1
1
2
2

600
600
2200
3000

Atadora c/ compresor (10 HP)

1350

2700

Grupo Electrogeno (40 kg-h)

PRECIO FOB:
Arancel ( 15% )
Flete (12%)
PRECIO CIF:
Seguro (1.25%)

6000

6000
25000
3750
3000
31750
397

Sub-total Maquinaria y Equipo Importado

P.T.

32147

14

CRONOGRAMA ETAPA PREOPERATIVA

Todo proyecto tiene su Cronograma de Inversiones el cual
es parte del Estudio de Proyecto de Inversion.
Cuando la entidad crediticia (bancos, mutuales,
cooperativas, financiera, etc.) acepta apoyar dicho proyecto,
este cronograma puede ser modificado.
Este cronograma indicara los plazos y el monto de los
desembolsos para llevar acabo el proyecto, esto se hace para
asegurar que el proyecto se materialice.
Se hace todo esto para evitar que la persona o entidad que
se hace el prestamo no tenga que recibir al inicio del proyecto
una cantidad que al final la va a utilizar al final.
En el cuadro siguiente se presenta el cronograma de
inversiones en la etapa pre-operativa, la recepcin de los
prstamos se realizar al inicio de cada trimestre. Ya no se
necesita calcular el inters pre-operativo debido que ya fue
15
capitalizado al final del trimestre 8.

CRONOGRAMA - ETAPA PREOPERATIVA

CONCEPTO

INICIO
TRIM.

INICIO
TRIM.

INICIO
TRIM.

INICIO
TRIM.

INICIO
TRIM.

INICIO
TRIM.

INICIO
TRIM.

INICIO TRIM. FINES TRIM.

8
TOTAL

I.-Inversin Fija
Activos Tangibles

37,053

37,053

8,048

89,828

89,828

6,000

26,176

26,176

Eq. de matenimiento y servicio

4,814

5,358

5,358

Eq. de Hig.y Seg. Inds.

3,876

4,314

4,314

Maq. Y Eq. Importado

6,172

Maq. y Eq. Nacional

65,280

Instalaciones industriales

11,000

8,101

5,000

17,874

Eq. de Ofs.y mobiliario

17,786

19,796

19,796

Equipo de transporte

71,500

79,581

79,581

Terreno, edif. C.C. Planta

100,000

30,000

30,000

30,000

30,000

32,716

334,848

334,848

Sub-Total Tangible

100,000

30,000

30,000

112,452

43,101

162,614

596,955

596,955

46,041

46,041

76,666

76,666

Activos Intangibles
Estudios

30,000

Ingeniera y Supervisin

10,000

10,000

10,000

10,000

10,000

10,000

Puesta en marcha

10,000

10,550

10,550

Costo y utilidad del contratista

99,296

104,757

104,757

Sub-Total Intangibles

30,000

10,000

10,000

10,000

10,000

10,000

10,000

109,296

238,014

238,014

TOTAL INVERSIN FIJA

30,000

110,000

40,000

40,000

122,452

53,101

172,614

109,296

834,968

834,968

344,206

344,206

II.-Capital de trabajo
Inv.Total del Proyecto

30,000

110,000

40,000

40,000

122,452

53,101

172,614

109,296

1,116,079

Financ. por Deuda

30,000

110,000

40,000

40,000

122,452

53,101

172,614

109,296

834,968

1,116,079
16
834,968

PLAN DE INVERSIONES
DEL PROYECTO
CAPITAL DE
TRABAJO

Es la inversin de
una empresa en
activos
y
el
financiamiento con
pasivos de corto
plazo.

Est formado por el

total de activos
circulantes y el
pasivo de corto
plazo.

18

Un gerente financiero se
dedica una buena parte de
su
tiempo
a
la
administracin del capital
de trabajo, pues sabe que
la
meta
de
la
administracin del capital
de trabajo es maximizar
el valor de la empresa, es
decir
implica
la
administracin eficiente de
los activos circulantes y
los pasivos de corto plazo.

19

Se define como los recursos destinados a cubrir el

costo de operacin diaria,
es decir, la herramienta necesaria
para poder operar.

Puede concebirse como la proporcin de los activos

circulantes de la empresa financiados mediante fondos
a largo plazo. (Pasivo a largo plazo y/o Capital contable).

20

Capital en
circulacin

Fondo
operativo
Fondo de
maniobra

El nombre es lo de menos, si la
empresa no tiene capital de trabajo,
es inoperante.
21

Implica la administracin del activo

circulante y del pasivo a corto plazo y se
define como el resultado de
la diferencia entre los activos circulantes
y los pasivos de corto plazo.

Activos circulantes

Pasivos de corto plazo

22

AC
50%

PCP
30%

Poltica relajada

23

Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e

inversiones temporales.
Concesin de trminos de crdito
liberales, lo que da como resultado un alto
nivel de cuentas por cobrar.

Fuertes inversiones en inventarios.

24

CAPITAL DE TRABAJO
Servicios aux.
Gtos. de admn.
Otros
Gtos. de venta

Mano de obra

Gastos de
Operacin
Seguros

Insumos

Materia prima

Impuestos

Capital de trabajo

Costos de
produccin

Obligaciones
Mantenimiento

Insumos aux.

Otros
Servicios
25

CAPITAL DE TRABAJO
Capital de trabajo: Es el

capital que requiere una

empresa para operar por el
tiempo necesario,
determinado por la
revolvencia y suficiencia.
Comprende:
Costos de produccin:
Materias primas, Insumos,
Servicios o insumos
auxiliares, Servicios, Mano
de obra, etc.
Gastos de
Administracin: Gastos
de administracin, Gastos
de venta, Mantenimiento,
Seguros, etc.

26

PRODUCCIN
Materias primas: Lo que se
transforma. (Tabaco, caa de azcar, maz,
etc.)

Insumos: Agregados para la

transformacin. (aditivos qumicos, papel,
tinta, agua, etc.)

Servicios o insumos auxiliares:

Energticos usados para la
transformacin. (E. elctrica, gas,
combustibles, lubricantes, etc.)

Servicios: Apoyos para la

transformacin. (Honorarios externos,
supervisin, asesora, etc.)

Mano de obra: Intervencin del ser

humano en la transformacin.
(Obreros, peones, operadores, etc.)

27

ADMINISTRACIN

Gastos de administracin: Los derivados de la

direccin, supervisin, etc. (Sueldos gerencias,
direcciones, supervisiones, gastos papelera,
etc.)
Gastos de venta: Los que genera la realizacin
o venta de los productos y su publicidad. (Fletes,
viticos, peajes, etc.)
Mantenimiento: El costo de conservar en buen
estado de operacin toda la empresa.
(Conservacin y reparacin de maquinaria,
equipos, construcciones e instalaciones, etc.)
Seguros: Costo de compartir y minimizar
riesgos. (Seguros de vida, animales, equipos,
transporte, etc.)
Obligaciones: Compromisos derivados de
administrar personal. (IMSS, INFONAVIT, SAR,
etc.)
Impuestos: Obligaciones fiscales derivadas de la
administracin de personal. (ISRTP, ISE)

28

CAPITAL DE TRABAJO
CONCEPTO

Saldo inicial
Ingresos
Costos variables
Costos fijos
Saldo acumulado

MES 1

0
0
7,543
6,323
13,866

MES 2

13,866
0
8,453
6,323
28,642

MES 3

28,642
0
8,123
6,323
43,088

MES 4

43,088
0
9,203
6,323
58,614

MES 5

58,614
22,556
8,453
6,323
50,834

MES 6

50,834
35,400
8,453
6,323
30,210

MES 7

30,210
22,556
8,453
6,323
22,430

MES 8

22,430
22,556
8,453
6,323
14,650

MES 9

14,650
22,556
8,453
6,323
6,870

MES 10

6,870
35,400
8,453
6,323
13,754

MES 11

13,754
35,400
8,453
6,323
34,378

MES 12

34,378
35,400
8,453
6,323
55,002

29

CAPITAL DE TRABAJO
Servicios aux.
Gtos. de admn.
Otros
Gtos. de venta

COSTOS FIJOS

Mano de obra
Seguros

Insumos
Materia prima

Impuestos

Capital de trabajo

COSTOS
VARIABLES

Obligaciones
Mantenimiento

Insumos aux.

Otros

Servicios

30

Equipos

Semovientes

Instalaciones

Maquinaria

Inversin fija

Construcciones

Gastos de
preinversin

Costo
Total del
Proyecto

Terrenos
Gastos de
Administracin

Gastos de
organizacin

Capital de trabajo
Inversin diferida
Gastos de
instalacin

Capacitacin

Pruebas de
arranque

Produccin
31

PLAN DE INVERSIONES
DEL PROYECTO
ESTIMACION DE
INTERESES
PREOPERATIVOS

CRONOGRAMA - ETAPA PREOPERATIVA

CONCEPTO

I.-Inversin Fija
Activos Tangibles
Maquinaria y equipo importado
Maquinaria y equipo nacional
Instalaciones industriales
Equipo de matenimiento y servicio
Equipos de seguridad industrial
Equipos de oficina y mobiliario
Equipo de transporte
Terreno
Obras civiles
Sub-Total Tangible
Activos Intangibles
Estudios
Ingeniera y Supervisin
Puesta en marcha
Costo y utilidad del contratista
Sub-Total Intangibles
TOTAL INVERSIN FIJA

70,000 120,000 125,000

60,000
35000 130,000
50,000 30,000 30,000
12,000

19000
50000
120000
400,000
400,000

40,000
40,000

60,000 80,000 80,000 80,000

50000
60,000 260,000 265,000 377,000 239,000

10,000

10,000

10,000

10,000
410,000

10,000
50,000

30,000

30,000
30,000

10,000

10,000

10,000

10,000
15000
12,000
10,000 10,000 10,000 10,000 37,000
70,000 270,000 275,000 387,000 276,000

II.-Capital de trabajo
Inv.Total del Proyecto
Financ. por Deuda
Deuda actualizada al final ao 8
i = 12 %

300000
30,000
30,000
91,771

410,000
410,000
439,575

50,000
50,000
53,076

70,000 270,000 275,000 387,000 576,000

70,000 270,000 275,000 387,000 276,000
73,571 280,963 283,333 394,779 278,760

33
1,895,827

PLAN DE INVERSIONES
DEL PROYECTO
Cronograma de
Inversiones

INVERSION Y REINVERSION DE ACTIVOS

TANGIBLES
Inversin y Reinversin de Activos Tangibles
Items

Precio
Unitario
en u.m.

Cantidad
Inicial

Ao 0

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4

Ao 5

Maquinarias
Mobiliario
Equipos de Oficina
Equipos de Seguridad
Herramientas
Otros

Totales en u.m.

35

DEPRECIACION DE ACTIVOS TANGIBLES

Depreciacin de Activos Tangibles
Items

Tasa

Maquinarias

10%

Mobiliario

10%

Equipos de Oficina

20%

Equipos de Seguridad

20%

Herramientas

20%

Otros

20%
0

Ao 1

Ao 2

. Ao 9 Ao 10

20%

Totales en u.m
36

INVERSION Y REINVERSION DE ACTIVOS

INTANGIBLES

Items

Precio
Unitario
en u.m.

Cantidad
Inicial

Ao 0

Gasto de Constitucin
Licencia Inicial/Registro
Sanitario
Marca
Promocin de
Lanzamiento
Softw are

37

RESUMEN DE LA INVERSION TOTAL

En unidades
En
Componentes
Inversin en activos
tangibles
Inversin en activos
intangibles
Capital de trabajo

Imprevistos
Inversin Total Inicial

monetarias porcentaje
S/.
(%)
596,955.00
51.00
238,014.00

20.00

344,206.00

29.00

0.00

0.00

1,179,174.00

100.00
38

GRFICO COMPOSICIN DE LA INVERSIN TOTAL

CAPITAL DE
TRABAJO
29%
INVERSION
TANGIBLE
51%

INVERSION
INTANGIBLE
20%

39

FUENTES DE FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO

INVERSIN TOTAL INICIAL (requerimiento de capital) ______
FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO
Aporte de capital de los socios
Otras fuentes (capital de terceros)
1) __________________________
2) __________________________
3) __________________________
Total financiamiento (debe ser el mismo
monto requerido para la inversin inicial)
Garanta (en caso de solicitar prstamo)
A. ______________________________________
B. ______________________________________
C. ______________________________________

______
______
_____
_____
_____
_____

40

ESTRUCTURA DE CAPITAL DEL PROYECTO

Items

En unidades
monetarias
S/.
344,206.00

En porcentaje
%

Prstamo

834,968.00

71.00

Total

1,179,174.00

100.00

Capital
propio

29.00

41

INFORMACIN GENERAL DEL PRSTAMO

Items

Valores

Monto del prstamo

(en u.m.)
Plazo ( en meses)

834,968.00

Tasa de inters anual (en %)

(Tasa nominal capitalizable
mensualmente)

24

48

42

PLAN DE INVERSIONES
DEL PROYECTO
PLAN DE PAGOS DEL
PRSTAMO CON
CUOTAS IGUALES

PASAR DE UN STOCK INICIAL A

UN FLUJO CONSTANTE
R = P (FRC)
P

R=P

i(1 + i)n

(1 + i)n -1
44

PLAN DE PAGOS DEL PRSTAMO CON CUOTAS IGUALES

INCOGNITA
R/P

P
834698

Cuota
Mensual

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69

R
?

Inters

16,693.96
16,483.59
16,269.00
16,050.13
15,826.88
15,599.16
15,366.89
15,129.98
14,888.32

n
48

i
2

FACTOR RESULTADO
0.0326
27,212.69

Amortizacion
del capital

10,518.73
10,729.10
10,943.69
11,162.56
11,385.81
11,613.53
11,845.80
12,082.71
12,324.37

Capital o saldo

834,698.00
824,179.27
813,450.17
802,506.48
791,343.92
779,958.11
768,344.58
756,498.78
744,416.07
732,091.70 45

PLAN DE PAGOS DEL PRSTAMO CON CUOTAS IGUALES

INCOGNITA
R/P

10
11
12
13
14
15
16
17
18
19

P
834698

R
?

n
48

i
2

FACTOR RESULTADO
0.0326
27,212.69

Cuota
Mensual

Inters

Amortizacion
del capital

Capital o saldo

27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69

14,641.83
14,390.42
14,133.97
13,872.40
13,605.59
13,333.45
13,055.86
12,772.73
12,483.93
12,189.35

12,570.86
12,822.27
13,078.72
13,340.29
13,607.10
13,879.24
14,156.83
14,439.96
14,728.76
15,023.34

719,520.84
706,698.57
693,619.85
680,279.56
666,672.46
652,793.22
638,636.39
624,196.43
609,467.67
594,444.33 46

PLAN DE PAGOS DEL PRSTAMO CON CUOTAS IGUALES

INCOGNITA
R/P

20
21
22
23
24
25
26
27
28
29

P
834698

R
?

n
48

i
2

FACTOR RESULTADO
0.0326
27,212.69

Cuota
Mensual

Inters

Amortizacion
del capital

Capital o saldo

27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69

11,888.89
11,582.41
11,269.80
10,950.95
10,625.71
10,293.97
9,955.60
9,610.46
9,258.41
8,899.33

15,323.80
15,630.28
15,942.89
16,261.74
16,586.98
16,918.72
17,257.09
17,602.23
17,954.28
18,313.36

579,120.53
563,490.25
547,547.36
531,285.62
514,698.64
497,779.93
480,522.83
462,920.60
444,966.32
426,652.96 47

PLAN DE PAGOS DEL PRSTAMO CON CUOTAS IGUALES

INCOGNITA
R/P

P
834698

Cuota
Mensual

30
31
32
33
34
35
36
37
38
39

27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69

R
?

Inters

8,533.06
8,159.47
7,778.40
7,389.72
6,993.26
6,588.87
6,176.39
5,755.67
5,326.53
4,888.80

n
48

i
2

FACTOR RESULTADO
0.0326
27,212.69

Amortizacion
del capital

Capital o saldo

18,679.63
19,053.22
19,434.29
19,822.97
20,219.43
20,623.82
21,036.30
21,457.02
21,886.16
22,323.89

407,973.33
388,920.10
369,485.82
349,662.84
329,443.41
308,819.59
287,783.29
266,326.27
244,440.10
222,116.21 48

PLAN DE PAGOS DEL PRSTAMO CON CUOTAS IGUALES

INCOGNITA
R/P

P
834698

Cuota
Mensual

40
41
42
43
44
45
46
47
48

27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69
27212.69

R
?

Inters

4,442.32
3,986.92
3,522.40
3,048.60
2,565.31
2,072.37
1,569.56
1,056.70
533.58

n
48

i
2

FACTOR RESULTADO
0.0326
27,212.69

Amortizacion
del capital

Capital o saldo

22,770.37
23,225.77
23,690.29
24,164.09
24,647.38
25,140.32
25,643.13
26,155.99
26,679.11

199,345.85
176,120.07
152,429.79
128,265.69
103,618.32
78,477.99
52,834.86
26,678.87
-0.24
49

PLAN DE INVERSIONES
DEL PROYECTO
PLAN DE PAGOS DEL
PRSTAMO CON
AMORTIZACIONES
IGUALES

PLAN DE PAGOS DEL PRSTAMO CON AMORTIZACIONES

IGUALES
N
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15

Cuota
Mensual

39200
38800
38400
38000
37600
37200
36800
36400
36000
35600
35200
34800
34400
34000
33600

Inters

19200
18800
18400
18000
17600
17200
16800
16400
16000
15600
15200
14800
14400
14000
13600

Amortizacin del capital

Capital o saldo

20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000

960000
940000
920000
900000
880000
860000
840000
820000
800000
780000
760000
740000
720000
700000
680000
660000
51

PLAN DE PAGOS DEL PRSTAMO CON AMORTIZACIONES

IGUALES
N

Cuota
Mensual

Inters

Amortizacin del capital

Capital o saldo

16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

33200
32800
32400
32000
31600
31200
30800
30400
30000
29600
29200
28800
28400
28000
27600
27200

13200
12800
12400
12000
11600
11200
10800
10400
10000
9600
9200
8800
8400
8000
7600
7200

20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000

640000
620000
600000
580000
560000
540000
520000
500000
480000
460000
440000
420000
400000
380000
360000
340000

52

PLAN DE PAGOS DEL PRSTAMO CON AMORTIZACIONES

IGUALES
N

Cuota
Mensual

Inters

Amortizacin del capital

Capital o saldo

32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48

26800
26400
26000
25600
25200
24800
24400
24000
23600
23200
22800
22400
22000
21600
21200
20800
20400

6800
6400
6000
5600
5200
4800
4400
4000
3600
3200
2800
2400
2000
1600
1200
800
400

20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000

320000
300000
280000
260000
240000
220000
200000
180000
160000
140000
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0

53

PLAN DE INVERSIONES
DEL PROYECTO
PLAN DE PAGOS DEL
PRSTAMO DONDE
SE AMORTIZA AL
FINAL

PLAN DE PAGOS DONDE SE AMORTIZA AL FINAL

N
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25

Cuota Mensual

Inters

Amortizacin del capital

19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200

19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

Capital o saldo
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000

55

PLAN DE PAGOS DONDE SE AMORTIZA AL FINAL

N

Cuota Mensual

Inters

Amortizacin del capital

Capital o saldo

26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48

19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
960000

19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200
19200

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
960000

960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
960000
0

56