GLOSSAIRE pargne et placements financiers

Secrtariat gnral du CCSF

Juin 2010

1451003

Aucune reprsentation ou reproduction, mme partielle, autre que celles prvues larticle L122-5 2 et 3 a du Code de la proprit intellectuelle ne peut tre faite de la prsente publication sans lautorisation expresse du Secrtariat gnral du Comit consultatif du secteur financier ou, le cas chant, sans le respect des modalits prvues larticle L122-10 dudit code. Secrtariat gnral du Comit consultatif du secteur financier 2010

pargne et placements financiers

Glossaire

Avertissement

Le glossaire des principaux termes utiliss en matire de produits dpargne et de placements financiers a t labor par le secrtariat gnral du Comit consultatif du secteur financier (CCSF), dans le cadre de ce comit qui associe notamment les professionnels du secteur financier et les associations de consommateurs, en collaboration avec la direction gnrale du Trsor et les autorits de contrle (Autorit de contrle prudentiel, Autorit des marchs financiers). Paralllement, ont t labors deux autres glossaires, lun consacr lassurance Glossaire Assurance et lautre portant sur la banque Glossaire Banque au quotidien et crdit. Ce glossaire a vocation vous aider comprendre les termes les plus couramment utiliss pour prsenter les caractristiques dun produit et les appellations des diffrents produits dpargne et des placements financiers. Destin aux particuliers, ce glossaire est conu titre dinformation et ne remplace pas les informations fournies par les professionnels, ni la lecture attentive des documentations et contrats qui vous sont remis, ni la consultation des guides tarifaires. Pralablement la souscription dun produitdpargne et de placement financier, vous tes invits

consulter Les questions se poser avant de souscrire un produit dpargne ou une assurance-vie, pargne, retraite , dpliant publi par le CCSF en janvier 2006. Pour plus dinformation, vous pouvez vous renseigner auprs des professionnels et consulter les sites Internet suivants: CCSF: www.ccsfin.fr ou www.ccsfin.net ASF: www.asf-france.com Autorit de contrle prudentiel: www.banque-france.fr/ acp/index.htm Autorit des marchs financiers: www.amf-france.org Banque de France: www.banque-france.fr FBF: www.lesclesdelabanque.com FFSA et le centre de documentation et dinformation de lassurance (CDIA): www.ffsa.fr GEMA: www.gema.fr Institut pour lducation financire du public : www.lafinancepourtous.com Administration franaise: www.service-public.fr DGCCRF: www.dgccrf.bercy.gouv.fr Les dfinitions proposes nont aucune valeur contractuelle.

Comit consultatif du secteur financier

pargne et placements financiers

Glossaire

Sommaire

Les termes dfinis dans ce glossaire ont t regroups dans sept thmes. Dans chaque thme, les termes dfinis sont classs par ordre alphabtique. Pour chaque dfinition, les mots en bleu renvoient des termes du glossaire. En fin de document, un index donne la liste complte, par ordre alphabtique, des termes prsents dans le glossaire.

Avertissement Lpargne et les placements financiers Lpargne rglemente Les comptes et livrets bancaires (hors pargne rglemente) Les titres : actions et obligations et autres titres de proprit ou de crances Les titres : OPCVM Les contrats dassurance-vie Lpargne salariale Index

3 6 10 13 14 18 21 27 31

Comit consultatif du secteur financier

Glossaire

pargne et placements financiers

Lpargne et les placements financiers

ans une optique dpargne, le particulier a accs de nombreux produits: livrets, actions, obligations, OPCVM, contrats dassurance-vie ainsi que les produits qui peuvent lui tre proposs au sein de son entreprise. Ces produits prsentent des caractristiques distinctes et sont soumis des textes rglementaires spcifiques. Les dfinitions de ces diffrents produits sont prsentes dans les thmes suivants. Afin de faire le choix de ses placements, le particulier doit se poser un certain nombre de questions en fonction de ses besoins (qui dpendent notamment de sa situation familiale, de son ge), de sa connaissance des produits et de son apptence au risque. Ces questions sont notamment recenses dans le dpliant publi en janvier 2006 par le CCSF sous le titre: Les questions se poser avant de souscrire un produit dpargne ou une assurance-vie, pargne, retraite (http://www.banque-france.fr/ccsf/fr/infos_prat/ telechar/ear/epargassuretr.pdf) Ce thme prsente les dfinitions de terminologie couramment utilise dans les documentations, dans les publicits ou dans la presse pour qualifier les produits dpargne et les placements financiers (disponibilit de lpargne, horizon de placement, risque financier). Il regroupe galement des termes gnraux relatifs aux oprations sur les produits dpargne (compte-titres, transfert, frais, taux dintrt).

Comit consultatif du secteur financier

pargne et placements financiers

Glossaire

Actif sous-jacent
Un actif sous-jacent un produit dpargne est un lment de rfrence (actions, panier dactions, indice, obligations, matires premires,) qui sert au calcul de la valeur et du rendement du produit dpargne concern. Le risque financier du produit dpargne concern est gnralement li lactif sous-jacent.

On parle parfois ( tort) dans le langage courant dpargne liquide. Voir liquidit dun produit dpargne ou dun placement financier.

Dure dinvestissement recommande/ conseille

Compte tenu des caractristiques dun produit dpargne, il existe une dure de dtention conseille qui doit permettre lpargnant doptimiser le rendement du produit, compte tenu de ses besoins exprims. La dure dinvestissement recommande est associer lhorizon de placement de lpargnant.

Commission
Voir frais .

Compte-titres
Compte sur lequel sont inscrits les instruments financiers (actions, obligations, OPCVM) dtenus par le titulaire du compte. Le compte-titres nenregistre pas de mouvements de liquidits; ces mouvements (dbits pour achat des titres, crdits suite la vente des titres, paiement de dividendes) sont enregistrs sur le compte espces du titulaire.

Effet de levier
Technique financire dont lobjectif est daccrotre trs fortement la rentabilit du placement. Les produits de placement affichs avec des caractristiques deffet de levier sont des produits prsentant un risque financier lev et destins des investisseurs avertis.

Disponibilit de lpargne
Un placement est dit disponible quand lpargnant peut rcuprer rapidement son pargne. Avant de choisir un produit dpargne et avant de demander rcuprer son pargne, lpargnant doit tenir compte des frais, des pnalits ou des pertes davantages (notamment fiscaux) ventuels, spcifiques chaque produit. Certains produits ne sont pas disponibles avant une chance prvue (par exemple produits dpargne salariale ou retraite).

pargne solidaire/pargne responsable ou durable/pargne thique

Voir investissement socialement responsable .

Forfait
Prix dun ensemble de produits et de services dont le montant est indpendant de leur utilisation. Par exemple: somme perue pour une offre groupe de produits ou services, chaque produit ou service pouvant tre souscrit sparment. Voir Glossaire Banque au quotidien et crdit .

Comit consultatif du secteur financier

Glossaire

pargne et placements financiers

Frais
Somme perue auprs de son client par un tablissement de crdit ou un tablissement de paiement au titre de la ralisation dune opration ou de la fourniture dun produit ou de la mise disposition dun service. Suivant lopration concerne, on emploie galement le terme de commission. Voir Glossaire Banque au quotidien et crdit .

Certains produits font lobjet dune rglementation prcise: les livrets de dveloppement durable, les fonds solidaires proposs notamment en pargne salariale. Dans tous les cas, il est essentiel que lpargnant sinforme sur la politique de placement qui lui est ainsi propose, sur la destination prcise de son investissement et les consquences de ce placement (dure du placement, rendement).

Liquidit dun produit dpargne ou dun placement financier

Un produit est dit liquide quand il peut tre vendu ou achet rapidement. Les notions de liquidit et de disponibilit ne sont pas synonymes.

Horizon de placement
Avant dinvestir, lpargnant doit se demander quel est son horizon de placement, cest--dire la dure pendant laquelle il pense quil naura pas besoin de largent plac et donc la dure quil prvoit pour son placement. Lhorizon de placement dun pargnant dpend notamment de la composition de son patrimoine, de ses objectifs dpargne et de consommation, de ses revenus Lhorizon de placement peut tre court terme (par exemple en dessous de 1 ou 2ans), moyen terme (par exemple entre 2 et 5ans) ou long terme. Lhorizon de placement de lpargnant est associer la dure dinvestissement recommande.

Performance
Rsultat attendu ou obtenu par un placement. Il est important de noter que la performance dun placement est gnralement exprime en pourcentage. Elle tient compte de lvolution en capital et/ou du revenu. La prsentation dune performance passe ne prjuge pas des rsultats futurs.

Investissement socialement responsable

Pour les produits dpargne prsents sous lappellation investissement socialement responsable , les dcisions dinvestissement sont fondes sur des critres sociaux, thiques ou environnementaux, en plus des critres financiers traditionnels. Ces critres peuvent tre, par exemple, de ne pas investir dans certains domaines (par exemple armement, jeux) ou de choisir dinvestir dans des entreprises qui rpondent des normes, en particulier en matire sociale ou environnementale.

Rmunration garantie
Taux de rendement que ltablissement financier sengage verser lpargnant selon des modalits prvues par le contrat ou par la rglementation propre au produit concern.

Rendement
Il sagit de ce que rapporte un placement. Le calcul de ce rendement est diffrent selon les types de produits. Voir taux de rendement actuariel .

Comit consultatif du secteur financier

pargne et placements financiers

Glossaire

Risque financier
Risque que le gain attendu ou espr par lpargnant ne se ralise pas ou que la somme investie soit diminue. Gnralement, plus les perspectives de gains sont leves plus le risque augmente.

qualit, cest--dire dont la capacit de rembourser est estime sans risque de dfaut. En pratique, en France, le taux dit sans risque est le taux dintrt des obligations assimilables du Trsor (OAT), qui sont des emprunts mis par ltat franais via lAgence France Trsor. Ce taux dintrt sert souvent de base la rmunration des autres produits. Une rmunration suprieure lOAT, pour un produit de dure quivalente, signifie que lemprunteur est considr comme prsentant un risque plus important que ltat franais.

Socit civile de placement immobilier (SCPI)

Socit ayant pour objet exclusif lacquisition et la gestion dun patrimoine immobilier locatif.

Sous-jacent
Voir actif sous-jacent .

Transfert
Acte par lequel les titulaires de certains produits dpargne peuvent transfrer leur placement dun tablissement un autre au cours de la priode dpargne.

Taux dintrt
Pourcentage permettant de calculer la rmunration dune somme dargent pour une priode donne. Pour les produits dpargne et les placements financiers, le taux dintrt est gnralement exprim par an; il peut tre variable ou fixe. Il peut tre brut, ou net, cest--dire prendre en compte ou non les frais et la fiscalit.

Volatilit
Variation ( la hausse comme la baisse) de la valeur dun titre par rapport une valeur thorique dtermine en fonction de la rentabilit attendue de ce titre. Parler dune forte volatilit signifie quun march ou un titre a du mal se stabiliser autour de ces valeurs thoriques et enregistre des carts importants (succession de hausses et de baisses importantes rapproches dans le temps).

Taux de rendement actuariel

Le rendement est souvent exprim en pourcentage et prsent sous lappellation Taux de rendement actuariel. Gnralement, ce taux est exprim hors frais et hors impact de la fiscalit. Ce taux est diffrent du taux dintrt.

Taux sans risque

Taux dintrt propos par un emprunteur (organisme metteur de lemprunt) de trs bonne

Comit consultatif du secteur financier

Glossaire

pargne et placements financiers

Lpargne rglemente
Compte dpargne-logement (CEL)
Produit dpargne rglemente qui permet, lissue dune priode minimale dpargne, dobtenir un prt pour le financement de dpenses destines lhabitation principale ou, dans certaines conditions, le financement de logements ayant une autre destination. Le montant du prt est dtermin en fonction du montant et de la dure de lpargne. Le taux dintrt du prt est fix par les pouvoirs publics. La rmunration du CEL est compose dun taux dintrt et dune prime dtat, cette dernire nest verse que sil y a ralisation dun prt. Les fonds verss sur un CEL sont disponibles tout moment.

pargne rglemente
On appelle pargne rglemente un ensemble de produits dpargne (comptes et livrets) dont les conditions de fonctionnement sont fixes par les pouvoirs publics. Ces conditions de fonctionnement concernent: la rmunration, une fiscalit incitative, les montants des plafonds dpargne, les conditions douverture ou de clture Les pouvoirs publics ont galement dtermin la destination des fonds collects sur ces livrets et comptes (par exemple, financement du logement social pour le livret A, financement de projets en faveur des PME et des travaux lis lconomie

10

Comit consultatif du secteur financier

pargne et placements financiers

Glossaire

dnergie pour le livret de dveloppement durable). Ces comptes et livrets sont dfinis dans le Code montaire et financier sous la dnomination produits dpargne gnrale rgime fiscal spcifique .

Le montant maximum des dpts sur un LDD est de 6000 euros.

Livret dpargne populaire (LEP)

Produit dpargne rglemente rserv aux personnes qui ont leur domicile fiscal en France et dont limpt sur le revenu nexcde pas un plafond qui est rvis chaque anne. Les fonds verss sur un LEP sont disponibles tout moment. La dure du LEP est illimite tant que le plafond dimposition est respect. Il peut, en revanche, tre cltur tout moment par son titulaire. Il ne peut tre ouvert quun LEP par contribuable et un pour le conjoint. Les enfants rattachs au foyer fiscal ne peuvent pas dtenir ce type de livret. Les intrts verss sur un LEP sont exonrs de tout impt. Le montant maximum des dpts est de 7700euros.

Livret A
Produit dpargne rglemente pouvant tre ouvert par tout particulier et certaines associations. Les fonds verss sont disponibles tout moment. La dure du livretA est illimite. Il peut, en revanche, tre cltur tout moment par son titulaire. Il ne peut tre ouvert quun livretA par personne (dont les mineurs). Les intrts verss sur un livretA sont exonrs de tout impt. Le montant maximum des dpts sur un livret A pour un particulier est de 15300 euros.

Livret bleu
Produit dpargne rglemente existant dans le rseau du Crdit mutuel. Depuis le 1er janvier 2009, il nest plus possible douvrir de livret bleu. En revanche, les livrets existants cette date sont maintenus. Le livret bleu fonctionne comme le livret A. Une personne ne peut pas disposer en mme temps dun livretA et dun livret bleu.

Livret jeune
Produit dpargne rglemente rserv aux personnes physiques ges de 12 25ans et rsidant en France. Pour les personnes de moins de 16ans, les oprations de retrait sur un livret jeune sont soumises lautorisation de leur reprsentant lgal. Le livret jeune est clos au plus tard le 31dcembre suivant la date du 25eanniversaire de son dtenteur et les sommes figurant au crdit du compte sont transfres vers un autre compte dsign par lui. Les intrts verss sur un livret jeune sont exonrs de tout impt. Le taux dintrt est fix librement par les tablissements de crdit sans pouvoir tre infrieur au taux du livret A. Le montant maximum des dpts est de 1600euros.

Livret de dveloppement durable (LDD)

Produit dpargne rglemente rserv aux personnes qui ont leur domicile fiscal en France. Les fonds verss sont disponibles tout moment. La dure du LDD est illimite. Il peut, en revanche, tre cltur tout moment par son titulaire. Il ne peut tre ouvert quun LDD par contribuable et un pour le conjoint. Les intrts verss sur un LDD sont exonrs de tout impt.

Plan dpargne-logement (PEL)

Produit dpargne rglemente qui permet loctroi de prts pour le financement de dpenses destines

Comit consultatif du secteur financier

11

Glossaire

pargne et placements financiers

lhabitation principale ou, dans certaines conditions, le financement de logements ayant une autre destination. la diffrence du compte dpargne-logement, le PEL a une dure minimale de 4 ans et maximale de 10ans. Au-del, le plan peut continuer dexister mais il nest plus possible dy faire de versements. Le taux dintrt de lpargne est fix durant toute la dure du plan au taux existant louverture du PEL. La rmunration du PEL est compose dun taux dintrt et dune prime dtat. Pour les plans ouverts aprs le 12dcembre 2002, le versement de la prime est li la ralisation du prt. Le montant maximum des dpts est de 61200euros.

Plan dpargne populaire (PEP)

Produit dpargne rglemente. Depuis 2003, il nest plus possible douvrir de nouveau PEP mais les PEP existants ont t maintenus et peuvent tre aliments dans la limite du plafond de dpts (92 000 euros). La sortie du plan peut se faire en capital ou en rente viagre.

Produits dpargne gnrale rgime fiscal spcifique

Voir pargne rglemente .

12

Comit consultatif du secteur financier

pargne et placements financiers

Glossaire

Les comptes et livrets bancaires (hors pargne rglemente)

Compte terme
Compte de dpt sur lequel les fonds sont bloqus pendant une certaine priode contre une rmunration prvue lors de la souscription. Les intrts verss sont assujettis limpt et aux prlvements sociaux. On parle aussi de dpt terme (DAT).

Compte sur livret

Voir livret bancaire .

Livret B
Livret bancaire dont le taux dintrt nest pas rglement et qui nest pas soumis un plafond de dpts. Le livret B est distribu par les Caisses dpargne et La Banque Postale.

Livret bancaire
Produit dpargne dont le taux dintrt nest pas rglement et qui nest pas soumis un plafond de dpts. Les fonds dposs sur ce compte sont disponibles tout moment. La dure du compte est illimite; il peut tre cltur tout moment par le souscripteur. Les intrts inscrits sur ce compte sont assujettis limpt et aux prlvements sociaux.

Comit consultatif du secteur financier

13

Glossaire

pargne et placements financiers

Les titres : actions, obligations et autres titres de proprit ou de crances

Action
Instrument financier qui est un titre de proprit dune partie du capital dune socit par actions (cote ou non cote en bourse) qui confre son dtenteur, lactionnaire, des droits. La valeur dune action fluctue la hausse ou la baisse.

Actionnaire
Lactionnaire est le dtenteur daction. Il a le droit de participer aux assembles gnrales et dy voter ainsi que le droit de percevoir une partie des bnfices raliss distribus par lentreprise (les dividendes).

Arbitrage
Opration qui consiste vendre un titre pour en acheter un autre.

Certificat coopratif dinvestissement (CCI)

Titre de proprit cot en bourse, qui ne peut tre mis que par des socits mutualistes ou coopratives. Ce titre ne donne pas de droit de vote aux assembles gnrales. Son dtenteur dispose en revanche dun droit au paiement dune rmunration. La valeur dun CCI peut voluer la hausse ou la baisse.

14

Comit consultatif du secteur financier

pargne et placements financiers

Glossaire

Commission sur ordre de bourse

Frais prlevs par lintermdiaire financier lors de lexcution dun ordre de bourse. Le montant de ces frais est dtaill dans les guides tarifaires des intermdiaires.

Euro Medium Term Note (EMTN)

Titre de crance dune dure gnralement comprise entre 5 et 10ans. Ces titres peuvent prsenter des caractristiques trs diverses selon les programmes dmission, notamment des montages plus ou moins complexes en termes de rmunration ou de capital garanti. Il est essentiel pour lpargnant qui souhaite investir dans ces titres de bien se renseigner sur les caractristiques du titre propos.

Coupon
Revenu peru par le dtenteur dune obligation (intrt) ou dune action (dividende). Par extension, il dsigne les revenus distribus aux actionnaires dune SICAV ou aux porteurs de parts de FCP.

Instruments financiers
Ensemble des titres qui comprennent les actions, les titres de crances (dont les obligations), les parts ou actions dorganisme de placements collectifs (voirOPCVM) et les contrats financiers.

Dividende
Revenu issu dun placement en titres de capital (actions notamment). Le dividende est gnralement vers chaque anne et varie en fonction des bnfices raliss et distribus par lentreprise.

Moins-value (sur titre)

Perte rsultant de la diffrence entre le prix de vente ou cession (moins les droits de sortie) dun titre et son prix dachat ou de souscription (plus les droits dentre).

Droit de garde
Montant des frais que prlve un intermdiaire financier pour la tenue des comptes-titres. Le montant de ces frais est dtaill dans les guides tarifaires des intermdiaires.

Obligation
Instrument financier mis par une entreprise, par une collectivit publique ou par ltat. Cest un titre de crance (cest--dire quil reprsente une dette) remboursable une date et pour un montant fixs lavance, et qui rapporte un intrt. En cours de vie, la valeur dune obligation volue la hausse ou la baisse. La vente avant lchance peut entraner des plus-values ou des moins-values.

Droit prfrentiel de souscription (DPS)

Droit accord aux actionnaires existants de participer une augmentation de capital. Si lactionnaire existant dtenant un DPS ne souhaite pas souscrire cette augmentation de capital, il a la possibilit de le vendre en bourse pendant une dure limite. Toutes les augmentations de capital ne donnent pas lieu lattribution de DPS.

Comit consultatif du secteur financier

15

Glossaire

pargne et placements financiers

Ordre de bourse
Ordre donn par un client son intermdiaire financier (tablissement de crdit le plus souvent) dacheter ou de vendre un instrument financier.

Plus-value (sur titre)

Gain rsultant de la diffrence entre le prix de vente ou de cession (moins les droits de sortie) dun titre (une action par exemple) et son prix dachat ou de souscription (plus les droits dentre).

Part sociale dun tablissement de crdit mutualiste ou coopratif

Titre de proprit dune socit cooprative ou mutualiste, qui reprsente une part du capital social de ltablissement. Ce titre confre son propritaire, appel socitaire, le droit de voter en assemble gnrale et de percevoir une rmunration. Les parts sociales sont cessibles selon des rgles spcifiques chaque tablissement metteur.

Portefeuille
Ensemble des titres dtenus par une personne.

Produit formule
Produit financier dont la valeur de la part lchance dpend de lvolution dun ou plusieurs sous-jacents et dont le rendement dpend de la ralisation de formules prdfinies (plus ou moins complexes). Ces produits peuvent tre capital garanti lchance.

Plan dpargne en actions (PEA)

Produit dpargne rglemente rserv aux personnes ayant leur domicile fiscal en France, qui permet son titulaire de se constituer un portefeuille dactions franaises et/ou europennes et de bnficier dune fiscalit favorable sur les gains raliss au moyen de la dtention dactions. Le montant maximum des versements est de 132000 euros. Lorsquil est ouvert auprs dune banque, le PEA donne lieu louverture de deux comptes associs: un compte-titres et un compte espces. Les sommes verses sur un PEA peuvent tre investies en actions franaises et/ou europennes, ou parts dOPCVM franais et/ou europens, eux-mmes majoritairement investis en actions et parts sociales. Lorsquil est ouvert auprs dune entreprise dassurance, il prend la forme dun contrat de capitalisation en units de compte investi dans une ou plusieurs catgories de titres pouvant figurer sur un PEA.

Produit index
Produit financier (gnralement des titres de crances ou des fonds FCP/SICAV ) dont la valeur et le rendement sont partiellement ou totalement lis lvolution dun sous-jacent (action, panier dactions, matire premire, indice,).

Titre de crance
Titre reprsentant un droit de crance du dtenteur sur lmetteur du titre. Ce titre est mis pour reprsenter une dette/un emprunt de lmetteur. Le dtenteur du titre dispose ainsi dun droit tre rembours du montant du titre et percevoir une rmunration (des intrts). Les obligations sont des titres de crances.

16

Comit consultatif du secteur financier

pargne et placements financiers

Glossaire

Valeur mobilire
Titre mis par des personnes morales, publiques ou prives (par exemple entreprise, SICAV, tat et collectivits locales), qui, directement ou indirectement, donne accs une fraction du capital de lmetteur ou un droit de crance. Les actions, les obligations, les parts de fonds communs de placement sont, par exemple, des valeurs mobilires. Le terme valeur mobilire est maintenant remplac par instrument financier dans le code montaire et financier.

Comit consultatif du secteur financier

17

Glossaire

pargne et placements financiers

Les titres : OPCVM

Commission de rachat
Frais susceptibles dtre pays lors de la vente (rachat) de parts ou dactions dOPCVM. Ces frais sont gnralement exprims en pourcentage du montant rachet. La commission de rachat est galement appele droit de sortie.

Commission de souscription
Frais pays par le souscripteur lors de lachat (souscription) de parts ou dactions dOPCVM. Ces frais sont gnralement exprims en pourcentage du montant souscrit. La commission de souscription est galement appele droit dentre.

Droit dentre
Voir commission de souscription .

Droit de sortie
Voir commission de rachat .

Fonds formule
OPCVM (FCP ou SICAV) dont la valeur de la part lchance dpend de lvolution dun ou

18

Comit consultatif du secteur financier

pargne et placements financiers

Glossaire

plusieurs sous-jacents et dont le rendement dpend de la ralisation de formules prdfinies (plus ou moins complexes). Ces produits peuvent tre capital garanti lchance.

portefeuille dinstruments financiers diversifis dont la gestion est confie un professionnel. On parle de produits dpargne de gestion collective.

Fonds commun de placement (FCP)

OPCVM qui met des parts et qui na pas la personnalit juridique, la diffrence dune socit comme une SICAV. Linvestisseur en achetant des parts devient membre dune coproprit dinstruments financiers, mais ne dispose daucun droit de vote. Il nen est pas actionnaire. Un FCP est reprsent et gr, sur les plans administratif, financier et comptable par une socit de gestion.

Organisme de placement collectif immobilier (OPCI)

Produit dpargne de gestion collective spcialis dans linvestissement immobilier.

Produit dpargne de gestion collective

Voir OPCVM .

Fonds index
OPCVM (FCP/SICAV) dont la valeur et le rendement sont partiellement ou totalement lis lvolution dun sous-jacent (action, panier dactions, matire premire, indice).

Prospectus dOPCVM
Document dinformation remis pralablement toute souscription de part dOPCVM. Il contient des informations prcises sur les risques identifis de lOPCVM, sur ses modalits de fonctionnement et ses caractristiques.

Organisme de placement collectif en valeurs mobilires (OPCVM)

Terme qui regroupe les socits dinvestissement capital variable (SICAV) et les fonds communs de placement (FCP). Ces entits grent des portefeuilles dinstruments financiers et mettent des parts ou actions qui peuvent tre souscrites par des particuliers ou des entreprises. Les OPCVM reoivent un agrment par lAutorit des marchs financiers (AMF) (ou un rgulateur europen) et doivent respecter des rgles de gestion et dinvestissement. Les OPCVM offrent la possibilit, notamment pour les particuliers, daccder un

Rachat de parts ou dactions dOPCVM

Opration par laquelle un investisseur, appel souscripteur, vend ses actions ou ses parts dOPCVM sur la base de la valeur liquidative. La terminologie rachat vient du fait que le souscripteur demande la socit de gestion de racheter ses actions ou ses parts.

Socit de gestion dOPCVM

Socit dont lactivit est la gestion dOPCVM cest--dire quelle exerce les activits de gestion du portefeuille de lOPCVM, ladministration et parfois la commercialisation des parts ou des actions.

Comit consultatif du secteur financier

19

Glossaire

pargne et placements financiers

Les socits de gestion sont soumises lagrment de lAMF. La liste des socits de gestion agres est consultable sur le site Internet de lAMF.

Socit dinvestissement capital variable (SICAV)

OPCVM ayant la personnalit juridique (socit) et qui met des actions. Toute personne qui investit dans une SICAV en devient actionnaire et peut sexprimer au sein des assembles gnrales. Une SICAV peut assurer elle-mme sa gestion ou, cest le cas gnral, confier cette fonction une socit de gestion.

Valeur liquidative
Prix dune part ou dune action dOPCVM. Cette valeur est obtenue en divisant la valeur globale de lactif net de lOPCVM par le nombre de parts ou dactions. La valeur liquidative doit tre publie et tenue disponible pour toute personne qui la demande. Cette valeur peut fluctuer la hausse ou la baisse.

20

Comit consultatif du secteur financier

pargne et placements financiers

Glossaire

Les contrats dassurance-vie

Acceptation du bnficiaire
crit par lequel le bnficiaire accepte sa dsignation. Depuis le 18 dcembre 2007, cet crit est sign par le souscripteur/adhrent et le bnficiaire et port la connaissance de lassureur. Aprs cette acceptation, le souscripteur/adhrent ne peut pas raliser, sans accord du bnficiaire, dopration de rachat ou davance ou de modification de la clause bnficiaire.

Adhrent
Personne membre du groupe au profit duquel le contrat collectif dassurance est souscrit auprs dun organisme dassurance par une personne morale ou un chef dentreprise qui a la qualit de souscripteur.

Adhsion
Formalit par laquelle une personne (ladhrent) marque sa volont dtre garantie par un organisme dassurance dans le cadre dun contrat collectif dassurance.

Arbitrage
Opration, qui dans un contrat dassurance-vie en units de compte ou multisupports, consiste transfrer tout ou partie de lpargne dun support

Comit consultatif du secteur financier

21

Glossaire
pargne et placements nanciers

(en units de compte ou en euros) un autre (en units de compte ou en euros).

contrat et elle est diffrente du rachat (partiel ou total).

Arrrages
Sommes dargent verses priodiquement une personne, appele crdirentier, au titre dune rente ou dune pension.

Bnciaire
Personne qui reoit la rente ou le capital vers par lassureur soit au dcs de lassur soit au terme du contrat. En cas de vie, le bnficiaire est le souscripteur/ ladhrent. Le bnficiaire en cas de dcs est dsign, nommment ou non, par le souscripteur (pour les contrats individuels) ou ladhrent (pour les contrats collectifs) dans la partie du contrat intitule clause bnficiaire. Toute personne physique ou morale qui pense tre bnficiaire dun contrat dassurance-vie peut sadresser lAGIRA.

Assur
En assurance-vie, personne sur laquelle repose le risque de dcs ou de survie. La vie dune personne peut tre assure par elle-mme ou par un tiers, avec laccord de la personne assure. Lassur nest pas obligatoirement le souscripteur/ ladhrent ou le bnficiaire du contrat.

Bnciaire acceptant Association pour la gestion des informations sur le risque en assurance (AGIRA)
Organisme professionnel en charge notamment du traitement des demandes des bnficiaires potentiels des contrats dassurance-vie. Toute personne physique ou morale qui pense tre bnficiaire dun contrat dassurance-vie peut sadresser lAGIRA (par demande crite: AGIRA recherche des bnficiaires en cas de dcs 1 rue Jules Lefebvre 75431 Paris Cedex 09). Voir acceptation du bnficiaire .

Clause bnciaire
Clause du contrat dassurance-vie dans laquelle le souscripteur, pour les contrats individuels, ou ladhrent, pour les contrats collectifs, prcise le ou les bnficiaires en cas de dcs de lassur. La dsignation ou la modification des bnficiaires peut seffectuer tout moment par modification directe de la clause bnficiaire ou par dautres moyens, comme par testament. Voir galement acceptation du bnficiaire.

Avance (assurance-vie)
Opration par laquelle lassureur peut mettre la disposition du souscripteur/adhrent, la demande de ce dernier une somme dargent pour une dure dtermine. Cette avance, remboursable avec intrts, est plafonne un pourcentage de la valeur de lpargne. Cette opration ne met pas fin au

Conseil crit
En assurance-vie : depuis lordonnance du 30 janvier 2009 (applicable au 1er juillet 2010), document crit reprenant les exigences et les besoins

22

Comit consultatif du secteur nancier

pargne et placements financiers

Glossaire

dun client, en tenant compte de ses connaissances des marchs financiers, dlivr par toute entreprise dassurance et/ou intermdiaire en assurance. Ce document est gnralement sign par le client.

terme du contrat. Dans un contrat diversifi, le risque financier est soit partag entre lassureur et lassur, soit assum entirement par lassur (cas des fonds internes).

Contrat capital variable

Voir contrat en units de compte .

Contrat en euros
Contrat dassurance-vie dont les sommes assures sont exprimes en euros (par diffrence avec les units en compte. Voir contrat en units de compte). Le versement dun capital ou dune rente est garanti au terme du contrat dans les conditions fixes par le contrat (le contrat doit notamment prciser si le montant garanti est net ou brut des frais). Dans un contrat en euros, le risque financier est assum par lassureur. Un contrat en euros peut, dans certaines conditions, tre transform en contrat multisupports sans que cette transformation nentrane les consquences fiscales dun dnouement de contrat.

Contrat dassurance de groupe ou contrat collectif dassurance

Contrat souscrit par une personne morale, ou par un chef dentreprise, appel souscripteur, au profit dun groupe dadhrents et de leurs ventuels bnficiaires. Le contrat dassurance pourra tre modifi entre le souscripteur et lassureur sans avoir solliciter laccord individuel des adhrents.

Contrat dassurance-vie
Contrat par lequel lassureur prend lengagement, en contrepartie du versement de cotisations ou primes, de verser au souscripteur, ladhrent ou aux bnficiaires que celui-ci aura dsigns, un capital ou une rente, soit en cas de dcs, soit en cas de survie de lassur, selon des modalits dfinies dans le contrat. Les contrats dassurance-vie sont soumis un rgime fiscal spcifique. Les contrats peuvent tre individuels ou collectifs. Voir contrat dassurance de groupe ou contrat collectif dassurance.

Contrat en units de compte

Contrat dassurance-vie dont la valeur est exprime par rfrence un ou plusieurs supports (actions, obligations, parts ou actions dOPCVM, parts ou actions de socits immobilires, etc.). Ainsi, lpargne investie volue en fonction de la valorisation des supports qui servent de rfrence. Dans ce type de contrat, le risque est assum par le souscripteur/adhrent car lassureur sengage uniquement sur le nombre dunits de compte et non sur leurs valeurs qui sont soumises aux fluctuations des marchs financiers et peuvent varier la hausse comme la baisse.

Contrat diversifi
Contrat dassurance-vie ayant une construction technique particulire. Les contrats diversifis peuvent ainsi bnficier ou non dune garantie du capital (ou de la rente) au

Contrat multisupports
Contrat dassurance-vie, proposant des supports en units de compte et un support en euros qui permet de

Comit consultatif du secteur financier

23

Glossaire

pargne et placements financiers

scuriser une partie de lpargne. Toutefois des contrats commercialiss dans les annesquatre-vingt-dix pouvaient ne comporter que des supports en units de comptes. La valeur du contrat peut tre exprime en nombre dunits de compte et/ou en euros. Le souscripteur/adhrent choisit la rpartition entre les diffrents supports en fonction du risque financier quil souhaite assumer. En cours de vie du contrat, il peut modifier cette rpartition.

Ladhrent un contrat collectif dassurance-vie souscrit par une association peut avoir en plus acquitter des droits dadhsion lassociation.

Frais darbitrage
Montant pay loccasion de la ralisation dune opration darbitrage sur un contrat multisupports.

Crdirentier
Personne qui peroit une rente.

Frais de gestion
Montant pay pour la gestion du contrat. Ce montant est fix sur une base annuelle. Dans les contrats multisupports, il existe des frais spcifiques chaque unit de compte. Ces frais sont directement pris en compte dans la valeur de lunit de compte communique ladhrent/souscripteur. Le montant des frais de gestion des OPCVM nest pas prcis dans les contratsdassurance mais dans les prospectus simplifis OPCVM, remis au moment du choix du ou des supports.

Devoir de conseil
Voir conseil crit .

Droit de renonciation
Facult dun souscripteur/adhrent de mettre fin rapidement, sans frais, son contrat dassurance-vie aprs signature de celui-ci. Lutilisation de ce droit entrane la restitution par lassureur de lintgralit des sommes verses. Le dlai durant lequel le souscripteur/adhrent peut exercer ce droit de renonciation est de 30jours compter de la date laquelle il est inform que le contrat est conclu.

Frais de sortie
Montant pay lors du dnouement du contrat (par exemple frais sur paiement dune rente ou indemnit de rachat).

Effet de cliquet
Technique qui permet de garantir le montant des intrts acquis en fin danne.

Frais en cours de vie du contrat

Voir frais de gestion .

Garantie plancher
Pour les supports en units de compte, engagement pris par lassureur afin que la prestation totale, bien quindexe sur la valeur des units de compte, ne soit pas infrieure un niveau dtermin (niveau plancher)

Frais lentre et sur versement

Montant prlev (sur le montant vers) lors de la souscription et lors du versement des primes.

24

Comit consultatif du secteur financier

pargne et placements financiers

Glossaire

Cette garantie prvue au contrat, gnralement contre le paiement dune commission, peut tre accorde en cas de dcs et parfois en cas de survie.

prcisant notamment les garanties et leurs modalits de mises en uvre.

Groupement dpargne retraite populaire (GERP)

Association qui souscrit un plan dpargne retraite populaire (PERP). Le GERP est soumis une rglementation spcifique.

Participation aux bnfices (participation aux rsultats)

En assurance-vie, la gestion par lassureur des cotisations verses par les souscripteurs/adhrents dgage des produits dnomms bnfices techniques et financiers. Pour les contrats en euros, les entreprises dassurance doivent distribuer une partie importante de ces bnfices aux adhrents/ souscripteurs. Elle sajoute alors au taux minimum garanti fix par le contrat et elle peut reprsenter une partie significative du rendement global. Le contrat peut prciser les modalits daffectation de cette participation dans une clause de participation. La participation aux bnfices est incluse dans le taux de rendement ralis par lassureur communiqu annuellement.

Indemnit de rachat
Frais prlevs par lassureur en cas de rachat dun contrat dassurance-vie par le souscripteur ou ladhrent. Cette indemnit, qui ne peut dpasser 5% du montant des sommes verses au souscripteur/adhrent ne peut tre exige par lassureur que si le rachat intervient moins de dix ans compter de la date deffet du contrat. Autre formulation: pnalits de rachat.

Multisupports
Voir contrat multisupports .

Plan dpargne retraite populaire (PERP)

Contrat collectif dassurance-vie qui a pour objet la constitution dune pargne long terme en vue du versement dune rente viagre au moment de la retraite. Lpargne est disponible au moment de la retraite sous forme de capital uniquement pour lacquisition dune rsidence principale (accession la premire proprit). Outre la rglementation de lassurance-vie qui sapplique au PERP, le mode de fonctionnement de celui-ci est soumis des dispositions spcifiques. Le PERP est assorti, dans certaines conditions, dun avantage fiscal lentre (dduction des versements effectus).

Note dinformation
Document prcontractuel devant tre remis au souscripteur prcisant les conditions dexercice de la facult de renonciation et sur les dispositions essentielles du contrat. Ce document peut prendre la forme dun projet de contrat.

Notice dinformation
Pour les contrats dassurance de groupe, document devant tre remis par le souscripteur ladhrent

Prime/Cotisation
Versement effectu par le souscripteur ou ladhrent en contrepartie des garanties accordes par lassureur,

Comit consultatif du secteur financier

25

Glossaire

pargne et placements financiers

cest--dire, pour les contrats dassurance-vie, lengagement de lassureur de verser au souscripteur, ladhrent ou au(x) bnficiaire(s) un capital ou une rente, soit en cas de dcs, soit en cas de survie de lassur, selon des modalits dfinies dans le contrat. Selon les modalits dfinies initialement dans les contrats ou modifies dans des avenants, le versement de la cotisation ou prime peut tre unique (effectu au moment de la souscription), priodique (montant et priodicit dfinis dans le contrat) ou libre.

Dans un contrat individuel, le souscripteur paye la prime et gnralement, il est lassur. Pour les contrats individuels dassurance-vie, il dsigne le(s) bnficiaire(s), procde au(x) rachat(s), etc. Dans le cas dun contrat collectif ou de groupe, le souscripteur est le co-contractant de lassureur (personne morale ou chef dentreprise). Il souscrit au nom des adhrents et cest ladhrent qui paye la prime. Pour les contrats collectifs dassurance-vie, ladhrent dsigne le(s) bnficiaire(s), procde au(x) rachat(s), etc.

Rachat
Opration par laquelle le souscripteur ou ladhrent met un terme au contrat avant lchance prvue et demande lassureur de lui verser lpargne constitue. Dans certains cas, le rachat peut tre partiel et consiste donc pour le souscripteur/ adhrent retirer une partie de lpargne constitue sans mettre fin au contrat. La facult de rachat nexiste pas dans tous les cas (exemple le PERP).

Units de compte (UC)

Supports dinvestissements qui composent les contrats dassurance-vie, autres que les fonds en euros (voir contrat en euros). La valeur des units de compte (UC) volue la hausse comme la baisse. Lassureur garantit le nombre dUC mais pas leur valeur durant lexcution du contrat.

Renonciation
Voir droit de renonciation .

Rente viagre
Revenu priodique vers compter dune date fixe au contrat et jusquau dcs de lassur ou du bnficiaire. En assurance-vie, cette rente est verse aprs une phase dpargne.

Souscripteur
Personne physique ou morale qui conclut un contrat avec lassureur.

26

Comit consultatif du secteur financier

pargne et placements financiers

Glossaire

Lpargne salariale

Compte courant bloqu (CCB)

Compte recevant uniquement les primes de participation des salaris bloques 5 ans et affectes par lentreprise au financement de ses investissements en contrepartie dune rmunration sous forme dun taux dintrt. Un accord de participation ne peut proposer louverture dun compte courant bloqu sans proposer aux salaris de placer leurs avoirs dans le cadre dun PEE.

pargne salariale
Modalits dpargne offerte aux salaris au sein de leur entreprise, en particulier, travers une srie de dispositifs collectifs spcifiques (les socits par actions peuvent aussi par exemple proposer des augmentations de capital rserves leurs salaris). Lpargne salariale est alimente par diverses sources, notamment : lintressement, la participation, les versements volontaires, labondement (complment facultatif ventuellement) offert par lentreprise en cas de versements du salari. Les montants dpargne salariale peuvent tre placs sur divers supports le plus souvent au sein dun plan dpargne salariale.

Comit consultatif du secteur financier

27

Glossaire

pargne et placements financiers

Fonds commun de placement dentreprises (FCPE)

Organisme de placement collectif spcifique lpargne salariale. Il en existe deux catgories: FCPE dits diversifis dont lactif comprend au plus un tiers de titres mis par lentreprise (actions ou obligations). Pour les titres autres que ceux mis par lentreprise, ces FCPE respectent les rgles de diversification des risquesimposes dans les OPCVM; FCPE dits dactionnariat salari dont lactif est compos pour plus du tiers en titres mis par lentreprise qui les propose ses salaris. Un FCPE est gnralement propos dans le cadre dun plan dpargne salariale. Le FCPE dispose dun conseil de surveillance dont le rle est de dfendre ou faire valoir les droits ou intrts des porteurs de parts du fonds.

La prime de participation est une part du bnfice annuel. Elle est bloque et verse dans un plan dpargne salariale ou dans un compte courant bloqu rmunr par lentreprise, sauf si le salari dcide, lors de son attribution, de la toucher immdiatement et de lintgrer alors dans ses revenus imposables.

Plan dpargne dentreprise (PEE)

Type de plan dpargne salariale dans lequel les sommes verses par les salaris sont bloques pendant au moins 5ans, sauf cas de dblocage anticip. Les augmentations de capital rserves aux salaris ont le plus souvent lieu dans le cadre dun PEE. Les revenus et les plus-values des placements sont exonrs dimpts sur le revenu, mais sont soumis aux prlvements sociaux.

Intressement
Complment collectif de rmunration des salaris, qui ne peut se substituer au salaire, lintressement est li aux rsultats ou aux performances ralises par lentreprise, et sa mise en place ncessite ltablissement dun accord dintressement conclu entre lemployeur et les salaris. La prime dintressement est disponible immdiatement. Toutefois, un rgime fiscal avantageux sapplique si les sommes sont bloques pour au moins 5 ans sur un plan dpargne salariale.

Plan dpargne inter-entreprise (PEI)

Plan dpargne salariale mis en place par accord au sein de plusieurs entreprises (y compris une branche professionnelle).

Plan dpargne pour la retraite collectif (PERCO)

Systme dpargne collectif qui permet aux salaris dune entreprise ou dun groupe dentreprises de se constituer, ventuellement avec le concours de leur employeur, une pargne investie en valeurs mobilires, dans un cadre fiscal favorable et en change dun blocage de cette pargne gnralement jusqu lge du dpart la retraite. Les sommes verses sont donc bloques jusquau dpart en retraite sauf circonstances exceptionnelles prvues explicitement dans la loi.

Participation
Systme prvu par la loi qui organise la participation aux rsultats de lentreprise. Ce systme est obligatoire dans les entreprises de 50 salaris et plus, facultatif en de.

28

Comit consultatif du secteur financier

pargne et placements financiers

Glossaire

Plan dpargne pour la retraite collectif interentreprises (PERCOI)

Plusieurs entreprises peuvent se regrouper pour instituer un plan dpargne pour la retraite collectif (PERCO); on parle alors de PERCOI.

Plan dpargne salariale

Dispositif collectif dpargne salariale rgi par un rglement, proposant aux salaris dune entreprise, ou dun groupe dentreprises, de se constituer une pargne avec laide de celle-ci et dans des conditions spcifiques. Lpargne place est bloque pour la dure fixe par le plan qui ne peut tre infrieure cinq ans, sauf cas de dblocage anticip. Il existe deux grands types de plans dpargne salariale : le plan dpargne dentreprise (PEE) et le plan dpargne pour la retraite collectif (PERCO).

SICAV dactionnariat salari (SICAVAS)

SICAV ayant pour objet la gestion dun portefeuille de valeurs mobilires mises par une entreprise destination de ses salaris.

Comit consultatif du secteur financier

29

pargne et placements financiers

Glossaire

Index
A
Actif sous-jacent Acceptation du bnficiaire Action Actionnaire Adhrent Adhsion AGIRA Arbitrage Arrrages Association pour la gestion des informations sur le risque en assurance Assur Avance (assurance-vie) 7 21 14 14 21 21 22 14, 21 22 22 22 22

B
Bnficiaire Bnficiaire acceptant 22 22

C
CCB CCI CEL 27 14 10

Comit consultatif du secteur financier

31

Glossaire

pargne et placements financiers

Certificat coopratif dinvestissement Clause bnficiaire Commission Commission de rachat Commission de souscription Commission sur ordre de bourse Compte terme Compte courant bloqu Compte dpargne-logement Compte sur livret Compte-titres Conseil crit Contrat capital variable Contrat dassurance de groupe ou contrat collectif dassurance Contrat dassurance-vie Contrat diversifi Contrat en euros Contrat en units de compte Contrat multisupports Coupon Crdirentier

14 22 7 18 18 15 13 27 10 13 7 22 23 23 23 23 23 23 23 15 24

Droit de garde Droit de renonciation Droit de sortie Droit prfrentiel de souscription Dure dinvestissement recommande/conseille

15 24 18 15 7

E
Effet de cliquet Effet de levier EMTN pargne rglemente pargne salariale pargne solidaire/pargne responsable ou durable/pargne thique Euro Medium Term Notes 24 7 15 10 27 7 15

F
FCP FCPE Fonds formule Fonds commun de placement Fonds commun de placement dentreprises Fonds index Forfait 19 28 18 19 28 19 7 8 24 24 24 24 24

D
Devoir de conseil Disponibilit de lpargne Dividende DPS Droit dentre 24 7 15 15 18

Frais Frais lentre et sur versement Frais darbitrage Frais de gestion Frais de sortie Frais en cours de vie du contrat

32

Comit consultatif du secteur financier

pargne et placements financiers

Glossaire

G
Garantie plancher GERP Groupement dpargne retraite populaire 24 25 25

N
Note dinformation Notice dinformation 25 25

O
Obligation 15 19 19 16 19 19 OPCI OPCVM Ordre de bourse

H
Horizon de placement 8

I
Indemnit de rachat Instruments financiers Intressement Investissement socialement responsable 25 15 28 8

Organisme de placement collectif en valeurs mobilires Organisme de placement collectif immobilier

P
Part sociale dun tablissement de crdit mutualiste ou coopratif 16 28 25 16 28 28 11 12 28 29 8 25 28 16 28

L
LDD LEP Liquidit dun produit dpargne ou dun placement financier Livret A Livret B Livret bancaire Livret bleu Livret dpargne populaire Livret de dveloppement durable Livret jeune 11 11 8 11 13 13 11 11 11 11

Participation Participation aux bnfices (participation aux rsultats) PEA PEE PEI PEL PEP PERCO PERCOI Performance PERP Plan dpargne dentreprise

M
Moins-value (sur titre) Multisupports 15 25

Plan dpargne en actions Plan dpargne inter-entreprise

Comit consultatif du secteur financier

33

Glossaire

pargne et placements financiers

Plan dpargne-logement Plan dpargne populaire Plan dpargne pour la retraite collectif Plan dpargne pour la retraite collectif interentreprises Plan dpargne retraite populaire Plan dpargne salariale Plus-value (sur titre) Portefeuille Prime/Cotisation Produit formule Produit dpargne de gestion collective Produit index Produits dpargne gnrale rgime fiscal spcifique Prospectus dOPCVM

11 12 28 29 25 29 16 16 25 16 19 16 12 19

SICAVAS Socit civile de placement immobilier Socit dinvestissement capital variable Socit de gestion dOPCVM Souscripteur Sous-jacent

29 9 20 19 26 9

T
Taux dintrt Taux de rendement actuariel Taux sans risque Titre de crance Transfert 9 9 9 16 9

U
UC Units de compte 26 26

R
Rachat Rachat de parts ou dactions dOPCVM Rmunration garantie Rendement Renonciation Rente viagre Risque financier 26 19 8 8 26 26 9

V
Valeur liquidative Valeur mobilire Volatilit 20 17 9

S
SCPI SICAV SICAV dactionnariat salari 9 20 29

34

Comit consultatif du secteur financier

Cette brochure a t ralise par le Secrtariat gnral du Comit consultatif du secteur financier (CCSF) 39 rue Croix-des-Petits-Champs 75049 PARIS Cedex 01 Tlphone : 01 42 92 27 10 Tlcopie : 01 42 92 27 52 Elle peut tre obtenue gratuitement, dans la limite des stocks disponibles. Ce rapport est tlchargeable sur le sit Internet du CCSF. http://www.ccsfin.fr ou http://www.ccsfin.net

Directeur de la publication Emmanuel CONSTANS Prsident du Comit consultatif du secteur financier

Secrtariat gnral du Comit consultatif du secteur financier Rdacteurs Isabelle GASTAL, Maryvonne MARY Composition Florence RAYNAUD Service des Publications conomiques Christine COLLOMB-JOST, secrtaire de rdaction Carine OTTO, maquettiste PAO

Impression BdF Ateliers SIMA Ivry Dpt lgal : 3e trimestre 2010

Destin aux particuliers, ce glossaire a t labor par le CCSF avec les professionnels du secteur financier et les associations de consommateurs en collaboration avec la direction gnrale du Trsor et les Autorits de contrle. Il prsente la dfinition retenue pour chacun des principaux termes utiliss en matire de produits dpargne et de placements financiers. Paralllement, ont t labors deux autres glossaires, lun consacr la banque Glossaire Banque au quotidien et crdit et lautre portant sur lassurance Glossaire Assurance .

http://www.ccsfin.fr ou http://www.ccsfin.net

Ce rapport a t prpar la

ISBN : 978-2-11-099390-8