ién 6 capital no reconocida sl an a menudo se conoce ec ve javersion a menu omo consolidacion de una li ‘ sudo ROR Naa ion de una linea, Esto se debe a 1 porcentaje de propiedad del inversionista en el capil de ne neon ea. Detes deste balance del inversign se peal at eee hallan los acti asi a participa. Por ota partes posible qu haya na ae ee comps dei are lad considera cn cms no egos del conpatiaparicpalaguenmsercge neltoee ns tivo sionist2. ola ‘ine el caso de Coca-Cola presenta en el Punto de visa del ands en pagina ce aproximadamenti Ia posee aprox em terprises (CCE), una de sus com- Col 1eal método de participacion y regis- ioc" tiadoras. Da cuenta de esta inversion conform, re de inversion a 31 de diciembre de 2004 de 1679 muillones de dglares apronmmato it yoporcional del capital de 5400 millones de délaces de los acconsta de CCT: El pate Pt de CCE registra actvos totals de 26 40 millones de doles pesto naan C millones. El saldo de la inversi6n en el balance general de Coca-Cola jue rey i totales declarados, encubriendo una inversion yun ae faced ig sal bal "100 n 2 OT activos i be yore upaci6n a la que se enfrenta el analista es cémo tratar esta inversion considerable ‘Palance general. ZEl andlisis de la raz6n financiera se debe hacer exclsivamente sobre os nanciesos declarados de Coca-Cola? 2] analista debe consolidar a CCE con Coca: loses cular las razones financieras en los estados financieros consolidados? iSélo se debe J nterés proporcional de Coca-Cola en los activos y pasivos de CCE en vez de la cuenta ra prop6sitos del andlisis? Bstos son aspectos importantes que se deben abordat proceso del andlisis, fuer ola ¥ induit aversion Pa os de iniciar el provision para 10s impuestos sobre ganancias no distribuidas dela subsidiaria do as ganancias no distibuidas de una subsidiara se inclyen en el ingreso contable a Cap yests de una compafia matrz (ya sea por meio de una cosolidaci o de una con 1a por método de participacién), se requiere una disposici6n concurrente para los imput liad posicicn depende de Ia acci6n y el propésito de la compaiia matrz. La prctica aaa que todas las ganancias no distribuidas se transfieren a la matric y, por consiguiente sity hace ua dsposicion para impuests en el periodo actual. Sin embargo, esa sup aaa si existen pruchas convincentes de que la subsidiara ha inerido o invert *tomente las ganancias no distibuidas, o remit las ganancias por medio de una liqui Fantdeimpuestos. En el andlisis, se debe estar eonsciente de que la decisin sobre sise prev aputos sobre ts ganancias no distribuidasconcieme prinepalmente aa administra .COMBINACIONES DE NEGOCIOS Les combinaciones de negocios o comerciales se refieren a la fasién con un n la adquisicion de éste. Ocurren cuando una compafifa adquiere una parte considerable Jores de capital de una o més compafifas. (En esta secci6n se limita dlestudio a la adquisicién de las acciones de la compaiifa participada. Compafiias ques Lascompras de activos se tratan de la misma manera que la comprade de negocios cualquier otro activo: los activos se registran a su precio de compra) Las combinaciones de negocios requieren que los estados financieros siguientes registren las actividades combinadas de esta nueva entidad Lacontabilidad para una combinaci6n de negocios requiere una dec sién acerca de cémo valuar los activos ypasivos de la nueva enti Esa decision entrafia una reevaluac «todos los activos y pasivos suponecombinacién’, sino en Jit valuaei hinaciones de negocios debe re de ny la contabil lida Nocer 10s incentiy ely aluar © interpreta nt ia 6 fg, a en la contabilidad para I aniliss de iciones contables y la necesicad E " Jones de negocios con motivaciones econdmic de las combinack traci6n, las impli de la nueva entid Las combi lst es de negocios egy tng ‘stiin: 1) ogy ins toria, Entre las razones a ea ero aie Fer Feriles,instalaciones productivas, tecnologia, canals de mercadotery) in “Te mereado, 2) obtener recursos financieros o el aceeso a ellos; 3) rele Pees 4) mejorar la € 1 operativa; 5) fomentar I diversificacién; 6) pee! minty ap “ala, 8) adquirir ventajas tibuta rail 1 las combinaciones de negociog, beh weg ios costos eg Rts, los cute se icin y beneficios adi one aga mercado; 7) lograr economia de tas razones intangibles pa 1 explicacion para los racidn, compe reconocer cit estos intangibles incluyen prestigio de ln adm penn a registrar las combinaciones de nepock le contables de a fe negocio g prenden mejor cuando se cot estos motivos et s-combinacones de negocios también Suen com hme y jin embargo, Ja imagen de una compafia, sit poteneial de crecimient > proper iy inerementar as ganancias reyistracaa, De manera especifen, los tipea eel medio de incrementar las ganancins regstradas. eciica, Ios ingenienyy fe se hn métodos de contabilidad para las eombinaciones de negocios que pinten Peg, en gran parte e tusorio, Los medio para logy Patong Un eg, to de las ganancias que incluyen: utili de erecimi Iiento ilusorio de las ganancia :nento que tiene una raz elewada de preg de crecimiento, y utilizar el pago en yee de la compaia con un nivel elevado dl crecimiento, Esta operacién conte ¢ cis por acd y refer inchs ineemena age de precio-ganancas de la compatia alguirente, Los mereados en oisions my aged totalmente la calidad potencial mas baja de las ganancias adquiridas. Eso es pring un problema transitorio inherente del mecanismo de evaluacién del mereado, ae cilmente resuelto por los reyuladon abilidad de las combi en cre + Fusionar una compa ‘una compaiiia que tiene menos perspe el crecimiento de las gt iiones de negocios, Esto es diene + Utilizar cierta libertad en la con de las ventajas econdmicas genuinas que se originan de las combinaciones. Bn lt gion: seccién se consideran otros métodos contables pari las combinaciones de negocios. Contabilidad para combinaciones de negocios El Financial Accounting Standards Board promulg6 recientemente dos declaraciones importants: (SEAS 141, *Combinaciones de negocios’, y SEAS 142, *“Crédito comereial y otros aetivas intay gibles”) relacionadas con la contabilidad y el registro de las combinaciones de negocios (en vigor para los ejercicios fiscales que se iniciaron el 15 de diciembre de 2001 y siguientes), Estos eit res exigen el empleo del metodo de compra contable para la adquisicion y la tio amortiasit subsiguiente del crédito comercial. en la contabilidad, las compafias tienen la obligasin st Conforme al método de compra reconocer en sus balances el valor justo de mercado de los activos (tangibles ¢ intangible) a Adem os ats quiridos, junto con el valor justo de mercado de cualquier pasivo obtenido. ae tangibles se deprecian y los aetivos intangibles identificables se amortizan at lo lango des Z titles estimadas, Sin embargo, en una notable desviacién de la pricticn anterion SiS 4233 ordena que el crédito comercial se amortice, Este esquema de no amortizacin s€ crédito comercial previamente reconocido como al recién adquirido, Camo: comercial se somete a una prueba anual para verificar su debil traslado del erédito comercial exceda a su valor justo imy debilitamiento igual a ese exceso, Estados financieros consolidados Los estados financieros consolidados condici6n financiera de una corporancieros de una compatia matriz mani jinsjo de una cuenta de inversién. Desde nes de su subsidiaria. Una matriz no mmonsable de las deudas de la subsider Te cieros consolidados.ignoran las i favor de su “esencia econdmica” Es dene mercantil controlada por ; festan ta pr *opiedad accionaria en una lpn ePda actoaria nun b- al, una compatita matriz Posce los activos dela subsidariay usu at cando con frecuencia las garantiza, egales separadas de la matrizy los estados financieros consolidados paia: a matrz luna sola com ilidados agregan los activos, pasivos, ee in los estados financieros de | ingresos y gastos de ls subsidiarias asus ‘4 compafia matriz. E] indo li snes entre comparias (0 CUEntaS Feiproces) con ef eh idea in de evitar e cuenta 0 como las cuentas por cobrar dela subsidiara ala maiz seeininan case, se prepara consolidado. De la misma manera, ls ventas y ef costo de los bienes wendikes ce ce . so de las ventas de inventario entre compatias, ei efecto neo dela conslidacion en el balance eel dedarar aa ubidaia adquirida aad Mgto de mercado en la fecha de la adquscin, Es dein, tos los aan tangibles y aor xangiblesidentilicables por separado de la subsidiara xe maniacs none 220 plqier exes del precio de compra sobre os valores de mereado uss da ables se registra como crédito comercial ent hora se exarinara el proceso de consoidacion, Para ello, considéese el sig artidas P diciembre del afio 1, Synergy Corp. adquiere 100% de Micron Com, aa acciones de sus acciones comunes (valor nominal 5 délares, valor de ma os las acciones comunes de Micron, que seguirs en existencia como una ro dad total de Synergy. A Ja fecha de la adquisici6n, el valor en libros de Micron res Syneriy est dispuesta a pagar el precio de mercado de 70 000 délares ya bi -myebles, la planta y el equipo (PP&E) de Micron estin valuados en 20 000 eon nombre comercial no registrado con un valor de 30 000 dolares y los de la combinaci6n mercantil corporativas, posicién en el Ziaados en 100 000 délares. Por consiguiente, el precio de compra se asigna 70000. dolees 150000 délares Vid i 70.000 détares Wafos 30000 Sats 100 000 Indefnda 150.000 dalares Elcrédito comercial (goodwill) s6lo se registra después del reconocimiento cado justos de todos los activos tangibles (PPJE) e intangibles identifi «iquiridos. Synergy hace la siguiente entrada para registrar la adquisici6ns‘io 2, Mieron gana 150 000 délares y no paga dividendos. 1 nye» ae ‘método de participacion, tiene un saldo en los libros de Seng del aio 2, como sigue eh Sado nial (1/120). Ingres de a invetsién. 180000 Cividendos nm Amotzacion dl ences (supein)...._(8 000) Salo ial BUL2A2)snnnns 12000 dares > o> 70000 dares it i i at alos GAAP actuaes, el crédito comercial no se amortiza ylautiday pei Scat por Synergy es de 142 000 dolaes, incluyendo su tte alee de este caso) de las ganancias de Micron, menos 8 000 délares de gasto relaciyn ee ona ag, sy eaces de PPE (2 000 lars) y la amortizacion del nombre comer o i Tessin ee ee Utilidades retenidas (1/V/AL. Utlidad neta Dividends pagas. ‘Utlidadesretenidas 31/12/... Efetivo.. Cuentas por cobra. Anventaro ‘nvetsin en Micron. ‘Capital nioul pigats eeentatives de la compaiia individual t aan en ba tab tanto de Synergy como de Mieron al ciales € ln an i esas Junto con Ta hoja de trabajo de la consolidacion y gal 22S consotidados. la cuenta de inversiin et la fecha de com Micron. Inclaye el valor de to de mereado del nombre npra (770 000 dolares) representa mereado els activosnetos declarados de Comercial no reconoeido previ . ee previamente y el ro acme oh a su, Fa cuato entradas deh consldacin (las cits corn que aparece fas colamnas de dito y rite taba yet) son svar 620 000 dolar de la cuenta de inversin con el valor en fibro (a prinipios del Jos activos adquiridos, Si se posee menos de 100% de la subsidiria, el erédito a la ersi6n es igual al poreentaje del valor en libros que se posee y el crédito restante de pasivos, snteré minonitaro. La cuenta de interés minoritario se trata eomo pital para propdsitos del anilisis, no importa si se registra 0 no como oh Reet jo) de seven « Aette" | contratos aadministrativos, convenios de arrendamiento’o frinquicia, derechos de de empleo, etedtera, sia yon fn, ctl , sn rare bases de tos, eres o forms del mo y os activo tangles veer en Ta fect uso ue el pr xo de todos los activos tangibles ¢ ins Inles, menos el valor de mercado de todos por las compaiiias decompra se ha asignado Tipos de actives intangibles declarados vat ont ies i wrnidlos,& posible asignar el precio de compra Otros joe paves a ora. La rz0n €8 que todos Tos activos que seit comercial tienen tna vida tt identfeabt, cepbale hel po 9 ea en un gasto de depreciacion y amortizacién, Tene Jp que raul Sconsidera que el crédito comercial tiene una Licenciasy franquicies = sin ca no se ami, Cldusulas de no competi = ca indelin’que los valores de mercado o de valuseién de Nombre marcos stad ne ‘dentficables adguitidos, menos los pasivos asu- Pitented Ui oo Mfecan ol costo de Ta compan ade (eto Gt coma gi) 1 Bn es08 TaT0S C4508, los valores que de aati an asignables & activos no circulantes aqui de conbinaclones® 20 40 60 80 100 ot as inversiones a largo plazo en valores comer- Porcenaje de compatas do et reducen conforme a este exceso, Posterorments cals ray) se registra en el estado de resultados como wrdinaria neta de | sil resto wa ga Investigacion y desarrollo en proceso sg compas eiminan de a contabiidad una gran parte de os cosos de adquisicion, como pra de investigucion y desarrollo, Asimismo, en la dGeada pasada hubo un considerable jasemento cn esas eliminaciones, particularmente en industrias de alta teenologia. Conforme a jy: GAAP anteriores, esta prctica era atractiva porque permitia que las compaiias adquirentes vs eran o incluso eliminaran cualquier asignaei6n del precio de compra al erédito comercial y, fees manera, disminuyeran o evitaran los cargos de las ganancias faturas dle la amortizacion sesltante del crédito comercial, in cuanto a la eliminacién contable (write-off) del desarrollo e inyestigacién en proceso, igs compahia valdan los activos de investigaci6n y desarrollo en proceso de las compatias ad- ois antes de eliminarlos contablemente, Sin embargo, no hay wna pauta sobre c6mo valuar ja investigacion y el desarrollo en proceso, Dado el incentivo de evitar el reconocimiento, dela hvestigacion y el desarrollo en proceso como crédito comercial, se afirma que las compaiiias ‘lian la investigaci6n y el desarrollo en proceso tan costosa como sea posible para incrementar jncliminacién contable y reducir © eliminar la amortizacion siguiente del crédito comercial, Una dliminacién contable semejante causa inquietud respecto a la cualidad de las utilidades si se exa- -raa investigacion y el desarrollo en proceso, debido a que subestimaria los activos y exagerari: cl futuro rendimiento sobre el capital (y los activos), El abuso de las eliminaciones contables (write-offs) de la investigacion y el desarrollo en proceso condujo a que la SEC investigara su utilizaci6n, Posteriormente, se recusaron algunas lgusiciones y se exigié a las compafias presentar sus estados financieros historicos de nuevo. ho que declaran esos activos aenseue EL GASTO EN INVESTIGACION Y DESARROLLO Y LOS DIRECTORES EJECUTIVOS Unestutioencnté que las compat gastan en ramet 8 300 dares por emgleado en investiacn ! y desu, Sin embargo, ls etre eectvs con titulo de abogadosgastan Soi 600 dlrs, mantras Aue os diets deopere- cies estan 6 90 dares Porcta part, los detores sjecutivoseducados ene cago de a mercadtenia stan 1000 dares ys ‘ue cuenan con frmacion tls reas de investigacién desralloy de aingeniria sonlas qe gastan més,Recientemente, el RASB ha propuesto que la investiguci6n y el desarrollo gy, 7 cen y se amartioen, ea vor de gustarlos, aN Deuda en los estados financieros consolidados say, « estaos financieros consolidados no operan como un ren meteahores auaciies Louwcenedores ws DEE auntie sas de un neumpliiento slo alos ativos propiedad de la comporacién coe ae vo. Si tuna compaiiia matriz garantiza un pasivo de una subsidiari one ln garania como una seguridad adicional con eltusulas potencals de ‘consolidado no ayuda a evaluar el mangen de seguridad del que distiutan tog ‘evahoar la gerantia de los pasivos, el anlisis debe examinar los estados finang ada subsaiaria, También se debe recordar que las restriciones legales no steno chee ~sponsabilidad, Por ejemplo, American Express cubti6 reek eterna sin que mediara alguna obligacin legal eon Rite Respuesta, pagina 282 Ganancias sobre las OPI (IPO) de una subsidiaria ‘Tycom, Ltd, una subsidiaria de propiedad total de Tyco International, Ltd, vendi6 previane acciones no emitidas a partes externas en una oferta piblica inicial (IPO: Initial publi o Como resultado de la venta, el porcentaje de propiedad de Tyco International Ltd, Lad. disminuy6 de 100 a 89% y Ia compaiiia matriz registro una ganancia antes d de 2 100 millones de d6lares (1 010 millones después de impuestos) en su estado de consolidado. Las IPO por subsidiarias see Compaiias tratan de obtener las ganancias no reconocidas en el valor de las tenencits de las subsidiarias, al tiempo que conservan el control sobre las subsidiarias, La raz6n fundamental de este tratamiento de las ganancias se puede ver en POngase que Synergy posee 100% de Micron con un valor en libros del capital de los de un mill6n de d6lares y que registra Ia inversién en Micron en un milldn de d vende aeciones no emitidas previamente por un valor de 500 000 délaresy, por dluce la propiedad de Synergy a 80%, Synergy posee ahora 80% de una subsidiaria libros de 1 500 000 dolares por una inversién equivalente de 1 200 000 délares, Dee el valor de Ia cuenta de inversién ha aumentado por 200 000 dlares, BI BASB respalda fom mente el tratamiento de esta 7 ‘ganancla” como un incremento en el capital P embargo la SEC, en el Saf! decounting Bulletin 51, permite que las compaaias Fegsten el ya sea en capital adicional pagado, o en ganancias, El efecto sobre el capital d Synergy es el mismo, Pero en la primera opin, el capital de los accfonistas a incremento en el capital adicional pagado En la segunda capYPEIU BP SasOqEA sms vs es epumbpe euedusoo eun op Jod eipay aIgeIu09 uoEosp y ap rap eun seuorsodosd $21 400 uusos o1d semas se¥so 9p womesedusco BL sepedionsed sexsedwan sey w owoo “eiuoy od 3 uoLeingo +4 “sou “eainaap 99] seuwexs $9 opesidais aigeruoa eppaed run owioo assenstis oredr p> nsmbpe se ap eudded ap aid ye sx; 2P 724 to ‘soyse8 op o ousad osaiSun fp pepaurs $0) eed SIDI awwousze|nonsed Hos (oussy Ssuopssmbpe ap ofpow sod squsuyedound asant Payediuioo © 9p se34 sej op pmnuBeur x ~caona 198 apand (seua8) sousdns 68 92) w9 aknpput a6 woe O50 Bias pepe wanscorn por medio del ciere de ut poem de resultados. ventas & ingreso previos a Ia Adquisicign jo lw adquisici6n de una subsidi cand diaria ocurre a ined: Coal en ingreso dea sabia anarga nee detano, “anos disponibles conforme a los GAAP (guy tt dela adgu a Bul La compaitia puede presentar un estado de resul eso de Ia subsidiaria a partir de la fecha de nqet4 Consolidad aM ia puede registrar en au estado de iin, Con ventas gastos e in: 2, _Lacomps tad 2 aria dura ; 0s consolidad ja subsidiaria durante todo el aifo e jgnorar Tas a8 preps oe 8 Ventas y queso scan spans posed hat PE a agtsde dad tilidad neta consol. sleecto sobre la utilidad neta consolidada eg eta dela i ier me : viidad meta a co ster an Saul metodo cs decir, pani consoidadas. Sin embargo el crecimiento dl sen Aulsicion se incluye en k ‘mamente diferente, sen a fecha dela a wirida. Las comparifas cuyo crecimiento. i sanompaacin con el crecimiento “omasiog Dime Palmente por medio de adeus con cu teak, ‘SU HS ga 'uisicin y ta magnitad de (ventas) Puede ser excep as ventas dela compadia tern) so © adaui fa J . Particularmente difciles para los Es probable que se considere que la canta dl 5 importancia y se incluya en otras categorias de “CC20 Drevio an adquisicion no tiene Bastos, en ver de regis e define en la Regulaci6n $-X),establezea una neva base de on y pasivos adquiridos sil ia adquridaemite valores en los mercados pablicos. Por gjem. plo, sla Compai acciones comunes de ln Compafia B en na sola operacion o una serie de operaciones de compra os estados financiers dela Compa B deben refljar la nueva base de la contabildad proveniente de su adquisicén por a Compan Cuando la propiedad esta bajo e control de la mari, l base dela contabilidad paras activos ¥ pasivos comprados debe ser fa misma, sin importa sila entidad sigue existiendo o se fisiona en las operaciones de la matriz, Es deci, el costo paral Compatiia A por In adqusicion de la Compaaia B se “empuja hacia abajo” y se utiliza para establecer una nueva base contable en los estados financieros separados de la Compaiia B, La SEC reconoce quel existencia de una deuda piblica pendiente de pago, de acciones preférentes 0 de un interés minoritario considerable en una subsidiariainfluye en la capacidad de una matriz para controlar la propiedad, En estos casos, InSEC no ha insistido en la contabilidad de empuje hacia abajo.Limitaciones adicionales de los estados fing ‘Los estados financiers consolidados a menudo son representaci cig financieray los resultados de as operaciones de la enti yy eexisten varias limitaciones ademas de ls ya expuestas, : + Los estados financieros consolidados elas compas indy dad mais grande no siempre se preparan sobre una base comp Principios contables, kis bases de la valuaci6n, las tasas dea den la homogeneidad y disminuyen la validez de los anilisis: Los estados financieros consolidados no revelan las restriccion tivo en cuanto a las compaitias individuales. Tampoco ‘compaiifas 0 las restricciones sobre es0s fhijos, Estos factores liquidez de los activo y las obligaciones que pretenden cunpliz, Las compaiias que atraviesan por una mala situaeién finan ‘un miembro de ln entidad cons los pasivos del otro, Blaleance de las operaciones entre compatias se desconoce, am los procedimientos fundamentales del proceso de consoidacién por lo general slo revelan los resultados finales~, . La contabilidad para Ia consolidacién de las subsidiarias de fi problemas para el anslisis, La union de subsidiarias diferentes rekiciones -por ejemplo, os activos circulantes de las ; no estiin disponibles para satisfacer los pasivos circulantes de Sivos de entidades separa no son intercambiabls yo estas confunden las prioridades de ls reclamactones de los sereedones, Consecuencias d El crédito comercial como porcentaje de los activos totales gay crédito Col Procter & Gamble| Johnson & Johnson] FedEx Corp, Dell nc. Cater ne) fuerzas origen a problemas potenciales de medicién. Por ejemplo, los p timacién, de concursos de lictacién intensiva, o de un descuido ¢ elacreedor van a parar en costos de financiamiento provisionales. cconsejo de Berkshire Hathaway, reconoce esta medicion residual del ené les a sus accionistas: “Cuando una administracién, demasiado emo ‘un precio absurdo... lo absurdo acaba en la cuenta del erédito co disciplina administrativa que creé la cuenta, en estas circunstanci ‘sin crédito comercial.” La esencia de este asunto es: ZE1 enédito « ganancias superior y sus benelicios se extienden a periodos ft ue en demasiados casos la respuesta es no,4 tones ceo t ' | lininan dew conti lero omer en vista de pedis cons sites con te aguas ¢ momento qpotuno de elininan coal rele jt mento de st pi nel alo siguiente at ello omer eile ‘ i tty ada oss ees ine q qr 08 Ee aadquitié Piper Aircraft a cambio de un pago que incluia una cantidad ‘ gant Put comercial, Aa ga, el tempo reveld qu ess page por pris {steal 3° Te por ganancias superores, En un Periodo, Bangor Punta gané 3.1. millones, sett a base consoldeda, mlentas que Piee Acer perdio 22.4 millones de OC a er AraR SA WRbe MRE Fueva pérdida de operacién, | aur. St a contabemanta Af tee eaMaRe Piper Averaft de 84.7 millones a on ee eicanté que Bshgo? Pahl To Bf bah di “gran impia de aus, Tamb rreconocient dL alfth cont ty ‘demoré hasta qui | Ep la propia dra de Bangor Punt (ue el todos ar tmp a miso «sur etmnacin contaletambidn rode efecto secundare beatin ease sop. Ets Bangor Punt 18 cango de amotlanlOn crédito comercial, futur ingreso de 1S —-nannyninnineaepalaen real a J wt ef anilsis, ef crédito comercial y sus implicaciones en el andlisis se podrian cre i Pa a ete con AE ee con la defniciin usual ener mio delos analistas fecto de ands de rétito comercial sigue siendo complica in los saldos eorporativos aparecen mks de millones de dlares de crédito comercial, En algunas camera de los de producir gananc Proceso en que se asignan miles por el control de RJR Nabisco: NTRACTO DEL ANALISiS Aates dela lucha de tiitaciones por RIR hancieras que tenian 40% de las acciones Ueitacion | *ienado e! mercado, ‘weluye 13 000 milton | ‘2st0s de trabajo financier, | PO esta costosa guerra de | eel crédito comercial ref | ts superiones), le, 0 no rete, el valor presente:‘Por altuna, ef andaes debe comprender que ol Mecénica de la contabilidad de combinacién de in Contiouando con el ejemplo anterior, conform ala contabiidad ex $e registra como sigue: {sens de iavesion activos de la compa adq Adis Synergy registra ls gunanca retenidas yl capital ¥ capital adicional pagndo) iguales a los de Micron a prRO” anna los libros de Sen cen Semtabiliza conforme al mé- oe pt cin ee a nO de Syne a dedcmbmedelete dees sve wae i ~ Salo incl GUAZIA... 20.00 dns Inge do a inversion 156009 Dividends 0 Saldo final (31/12/02), 770.000 détares ance 0 stidado conforme a la contabilidad compartida es como sigue: pole Plo original de ln cuenta de inersin en a fecha de compa (620 000 dares) representa el | ‘iloren libros del capital de Tos aceionistas de Micron, Consiste au peace | ios de ato mas capital pagado de Micron (aceiones comune mas Beene Sin embargo, contrario al método de compra, ef saldo de la inversion no el valor justoCONTABILIDAD ‘COMPARTIDA DE ‘MURKY Enuna adqusien conta- bilaada como compart Applied Matenaspagt 1800 nln de dares pare adgune el contol de Etec ‘Systems, un fabricante de equpe ser. El vaoren its. ete era de 29 miles edlares, lo ue sgt ‘oe 1500 miles dedlares pecio de compra no estan regtradosen sibs. djemercao de os actives tangles ln mara egistradspreviamente no repay seal compeado en la adquision. Las dos entradas deconsolidacin gp 1. Reemplazar 60 00 dares de cuenta. de inversin con valor ea i, aadquirids. scans 2, Biinarelingreso de a inversion reisado por Synergy y eemplaar a estado de resultados de Micron. Por otra parte, es necesario entender varios puntos acerca del proceso de con, cemplea el método de compartir: «Blbalance conslidadoincuye el valor en libros tanto de Syn pi 1 leatado de resultados consoldado incluye los estados de rests ato de Micron, La depreciacin f ee compas no sobre el precio deadauisicion 7 No ay reconormento de a marca no reistrada aves del aprabacin de los estndare actuales dela conabldad de dito comercial evitado Ia amortzacion del cr El ingreso de Miron est inclido para todo el aio en el ao dela a ala fecha de la adquisici6n. Ladiferenca en la tldad neta entre el método de compra y el compart tro combinado de os actives fjos en 720 000 dares (su costo histéico para cde depreciacién/amortizacion, Este ee parala compa combinada o en 367 000 dalares depende dea forma en la cual se conabiliza la adqusicion, Obsérvese que re aetivosy pasvos ofa ausencia de Jos mismos ea diferencia fundamental entre ompartday la contabiidad de compra. La contablidad compartda fos activosy exageraelingreso en los periodos actualy fauro, Esto aumer ganancias potencialmente infladas dervadas de la contabilided compartde, “Tocante al andliss,se resumen las probables consecuencias de la para la compafa combinada que I distinguen marcadamente de la contabilic sélo se calcula sobre los valores istéricos que el registro del ingreso Los activos se adquieren y se levan al valor en libros y no al valor dem racion dada, Segin el grado en que se adquieren el crédito comercial otra ‘ables, la compafia adquirente no los asienta en su balance, La subestimacion de los activos produce una subestimacién en el capite ‘compaitia. 2 La subestimacién de los activos (que incluyen inventario, inmuebles, comercial y activos intangibles) produce una subestimacion de los bienes vendidos, depreciacién y amortizacin) y una exageraci6n del La subestimacién de los activos produce tna exageracion de las ci6n de activos. La subestimacin del capital o la exageracién del ingreso produce razones del rendimiento sobre la inversion. Las declaraciones de ingresos y los balances de la entidad todos los periodos manifestados. (Conforme a la contabilidad registran paris a la adguisicén, aun cuando por lo comiin se p pro forma mostrando los resultados combinados previos ala adquisic La actualizacién de las dectaraciones de los periodos previos resulta conteo similar en efecto al caso en que un adquirente de una ganancias de la venta de activos adquiridos subestimados (« manifesto en el siguiente recuadro. ae