UNVERSIDADE METODISTA DE ANGOLA FACULDADE DE GESTAQ, ADMINISTRACAQ E ECONOMIA MERCADOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS: 1. Introdugo 11. NogGes de Mercado Financeiro Mercados em geral séo locais fisicos ou virtuais onde muitos produtos séo comercializados, através do encontro entre os compradores e vendedores. Uma economia que depende principalmente de interacgdes entre compradores e vendedores para alocar recursos é conhecida como uma economia de mercado, em contraste a economia de comando ou com a economia de no-mercado, como é exemplo a economia de doaco. Um mercado financeiro é um mecanismo que perrrite a compra e venda de valores mobilidrios (por exemplo acces e obrigacdes), mercadorias (como pedras preciosas ou produtos agricolas), cdmbio e outros bens. (Os mercados financeiros permiterr: + Aangariagao de capital (no mercado de capitais) + Atransferéncia de risco (no mercado de derivades) + Ocomércio internacional (no mercado de divisas) Normalmente que se quer financiar emite um recibo para que empresa prometendo pagar de volta o capital. Essas receitas sio titulos que podem ser comprados ou vendidos livremente. Em troca do empréstimo de dinheiro, quem 0 concede espera uma compensago sob a forma de juro ou dividendos 1.2. Financiamento Interno e Externo. Financiamento Directo e Indirecto Os lucros obtidos pelas empresas tém um duplo destino, Um é para remunerar os seus empresérios 0 outro constitui a poupanca das empresas. Se for esta a situag3o diz-se que 2 empresa tem capacidade de financiamento ou seja, de auto-financiamento ou de financiamento interno. Se a empresa tem mais gastos do que receitas entra numa situagéo de necessidade de financiamento tendo de recorrer ao financiamento externo. Financiamento externo directo - é um tipo de financiamento a que as empresas podem recorrer sem necessidade de utilizar intermediarios. Financiamento externo indirecto - é onde as empresas se socorrem quando no conseguem 0 financiamento externo directo. Materializa-se entéo quando as empresas recorrem &s instituigdes financeiras para obterem o montante de que necessitam para ultrapassarem as suas dificuldades financeiras. ERCADDSEINSTRUMENTOS NANCEROS 1 Digitaizada com CamScanner13. Intermediagao Financeira As instituiges financeiras como fundamentalmente os bancos, centralizam a oferta e procura de capitais, interpondo-se entre aqueles que dispdem de recursos e aqueles que necessitam de créditos, assumindo o risco da operagao de intermediagao. Como a instituico financeira é parte na intermediacao, ela pode actuar como sujeito activo ou passivo nas operacdes que realizadas. Se 0 banco esta na posi¢ao de devedor, tem obrigacao de devolver, no futuro, o valor recebido, eventualmente acrescidos de juros, tem-se uma operacao passiva, Se 0 banco empresta os recursos a um tomador e passa a ter direito de receber, no futuro, o valor emprestado acrestidos de juros, tem-se uma operaco activa. ‘Como o banco assume o risco da operacSo, cobra uma taxa de juros do tomador superior & taxa de contratada na captacdo de recursos, a fim de cobrir despesas e riscos assumidos, bem como obter lucro. A diferenga entre 2 remuneracéo paga pelos tomadores de recursos e 0 custo do dinheiro captado pelo banco da-se o nome de spread. 1.4, Segmentacao do Mercado Financeiro De acordo @ maturidade dos produtos financeiros, os mercados financeiros classificam-se em a) Mercado Monetério - € composto pelo conjunto de agentes e instrumentos financeiros envolvides em operagées de prazo curto e/ou médio, destinados a controlar a liquidez monetaria da economia e envolvem, basicamente, titulos publics, COIs (Certificados de Depésitos Interfinanceiros) e CDBs (Certificados de Depésitos Bancarios). b) Mercado de Capitais - é composto pelo conjunto de agentes e instrumentos financeiros envolvidos em operages de prazo médio, longo e indeterminado. Destinam-se principalmente ao financiamento de capital fixo e a financiamentos especiais, como habitago, bem como & disponibilizaczo de recursos de longo prazo para as empresas. Quanto ao tipo de actives: a) Mercado Monetario b) Mercado de Capitais ©) Mercado de seguros e Providencia Social Complementar - é um conjunto de agentes e instrumentos financeiros de actividade de seguros com vista a diminuir grandes perdas ocasionais por fenémenos naturais. MERCADOS INSTRUMENTOS FINSNCEROS. 2 Digitaizada com CamScannerQuanto 20 funcionamento do mercado ou fase de negociagao: a) Mercado primério - onde so colocados os titulos que ainda nao foram cotades em bolsa b) Mercado secundério - onde so transaccionados os titules que jé passaram no mercado primério (que jé esto a ser cotados em bolsa, sendo os mais usuais as aces e as obrigacées). 15. Orgao de supervisdo do mercado financeiro angolano A entidade reguladora e supervisora do mercado monetério é Banco Central - Banco Nacional de Angola. ‘A entidade reguladora e supervisora do mercado de capitais em Angola é a CMVM - Comissao de Mercados de Valores Mobilidrios. A entidade reguladora e supervisora do mercado de Seguros e Fundos de Pensées em ‘Angola é a ARSEG - Agéncia Angolana de Regulacao e Supervisio de Seguros. Tipo de Supervisio: Prudencial, Comportamental e Sistémica (BNA). MERCADOS INSTRUMENTOS FINSNCEROS. 3 Digitaizada com CamScanner2. MERCADO PRIMARIO 21. Elementos caracterizados de um produto financeiro Produto financeiro é qualquer tipo de produto comercializado com o objetivo de captar e aplicar recursos. Isso pode ser feito por meio da concessio de crédito, pela aquisicao ou venda de um recurso. Como exemplo, temos: empréstimos em conta-corrente; crédito pessoal, desconto de titulos, operagées de cambio, Adiantamento a clientes bancérios, cheque especial, Capital de giro, etc... ‘Assim, @ capacidade de comprar e vender faz parte da definico de um instrumento financeiro, tal como o facto de que podem ser negociados de forma anénima entre pessoas que nunca se conheceram. Um Produto ou Instrumento Financeiro é um CONTRATO que dé origem a um ativo financeiro numa entidade e a um passivo financeiro ou instrumento de capital préprio noutra entidade. 22. Conceito de Valores Mobiliarios Valores mobilidrios so documentos eritidos por empresas ou outras entidades (piiblicas ou privadas), que representam um conjunto de direitos e deveres aos seus titulares e que podem ser comprados e vendidos nos mercados de valores mobiliarios. Para as entidades que os emitem, os valores mobilidrios representam uma forma de financiamento alternativa, enquanto para os investidores so uma forma de aplicagao de poupangas que se caracterizam por uma grande variedade de niveis de risco e de potencialidade de rendibilidade. Os principais tipos de valores mobilidrios so os seguintes: Acces e as Obrigacées. 23. _ Emissio e Subscrigo de Produtos Financeiros. ‘A emissio, negociago e subscrigéo de valores mobilidrios ocorrem inicialmente no denominado mercado primério, As entidades deficitérias emitem titulos ou valor mobiliérios para financiar-se. E no mercado primério onde ocorre a primeira negociagdo e onde ha efectiva captagio de recursos pela entidade emissora, 24, Registos de Emrisséo. Documentago Os documentos que representam os valores mobilidrios podem ser titulos em papel (valores mobilidrios titulados) ou registos informaticos (valores mobilidrios escriturais). ‘Actual mente a grande maioria dos valores mobilidrios esté representada por valores mobiligrios escriturais devido & sua maior facilidade de circulago e transaccdo e devido & maior seguranga que proporcionam. MERCADOS INSTRUMENTOS FINSNCEROS. 4 Digitaizada com CamScanner