Divulgao de Resultados

4 trimestre de 2010 e exerccio de 2010 (legislao societria)

Teleconferncia/Webcast

Almir Guilherme Barbassa

Diretor Financeiro e de Relaes com Investidores
1 de Maro de 2011

AVISO

Estas apresentaes podem conter previses acerca de eventos futuros. Tais previses refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia sobre condies futuras da economia, alm do setor de atuao, do desempenho e dos resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos antecipa", "acredita", "espera", "prev", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "dever", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previses, as quais, evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou no pela Companhia e, consequentemente, no so garantias de resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados futuros das operaes da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor no deve se basear exclusivamente nas informaes aqui contidas. A Companhia no se obriga a atualizar as apresentaes e previses luz de novas informaes ou de seus desdobramentos futuros. Os valores informados para 2010 em diante so estimativas ou metas.

Aviso aos Investidores Norte-Americanos: A SEC somente permite que as companhias de leo e gs incluam em seus relatrios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produo ou testes de formao conclusivos que sejam viveis econmica e legalmente nas condies econmicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentao, tais como descobertas, que as orientaes da SEC nos probem de usar em nossos relatrios arquivados.

DESTAQUES DE 2010

FPSO Cidade de Angra dos Reis

o Recordes de produo de petrleo no Brasil: o Dirio: 2.256 mil barris, em 27 de dezembro o Mensal: 2.122 mil barris/dia em dezembro o Anual: 2.004 mil barris/dia em 2010 o Produo internacional cresceu 3% e atingiu 245 mil bbld; o Declarao de Comercialidade de Lula e Cernambi e entrada em operao do sistema piloto de Lula, no pr-sal da Bacia de Santos; o Reservas provadas alcanaram 15,986 bilhes de boe pelo critrio SPE/ANP. Pr-Sal contribuiu com 1,071 bilho de boe da Bacia de Santos e 0,210 bilho da Bacia do Campos;

o Entrada em operao de 6 novos sistemas de produo e 2 unidades de tratamento de gs natural; o Volume de vendas de derivados no mercado brasileiro elevou em 11% e o de gs natural em 33%; o Realizao da maior oferta pblica de aes da histria, captando R$ 120,2 bilhes;

o Direito de produzir, em reas do pr-sal, o volume de 5 bilhes de boe, atravs do Contrato de Cesso Onerosa;
o Investimentos de R$ 76.411 milhes em 2010, ante R$ 70.757 em 2009.
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PRINCIPAIS INDICADORES
EBITDA por segmento* (R$ milhes)
2010 Lucro Lquido (R$/milhes)
3.917 2.263 2.964 7.356 23.338 2.263 2.073 2.900

2009 30.051 59.502 157,77 79,52 61,51 2,00 2.526 4,31%

% 17% 1% 0,4% 13% 29% -12% 2,3% 37%

35.189 60.323 158,43 89,95 79,47 1,76 2.583 5,91%

EBITDA (R$/milhes) PMR (R$/bbl) PMR (US$/bbl)

53.793 37.713

Brent (US$/bbl) Dlar mdio de venda (R$)

2010 E&P ABAST G&E

2009 DISTRIBUIO INTER.

Produo (mil bbl/dia) Inflao (IPCA)

* Excluindo Corporativo e Eliminaes (no valor negativo de R$ 9.970 milhes em 2010)

PRODUO DE LEO E GS - 2010 VS 2009

Produo Total (mdia diria) 2.526
238
+2%
3%

Produo Domstica (mdia diria)

+2%
5%

2.583
245

2.288
Internacional

2.338
334
Gs Natural

317

(mil bpd)

2%

2.288

2.338

2% Brasil

1.971

2.004

leo e GNL

2009

2010

2009

2010

o Aumento da capacidade instalada de produo de leo em 2010 em 375 mil bpd, sendo que maior parte dessa entrada ocorreu no 4T10 - 310 mil bpd;

o Ampliao da capacidade instalada de gs natural em 17 milhes m3/d;

o Impactaram crescimento da produo: paradas no programadas solicitadas pela ANP, necessidade de reduzir a produo de Marlim Leste para recuperar a presso do reservatrio e atrasos para entrada em operao de sistemas de produo, tais como Guar e Tiro-Sdon.
5

CRESCIMENTO DA PRODUO
Produo Brasil
2.004 2.100

Principais novos projetos 2010

TLD Guar 30 mil bpd Cidade de Angra dos Reis 100 mil bpd 5 milhes m3/d gs P-57 180 mil bpd 2 milhes m3/d gs Urugu-Tamba 35 mil bpd 10 milhes m3/d gs SS-11 (TLD de Tiro) 30 mil bpd

Principais novos projetos 2011

Mexilho TLD Aruan P-56 Marlim Sul TLD Lula NE TLD Carioca NE TLD Cernambi (Iracema)

(mil bpd)

+/- 2,5%

2010

2011E

Principais premissas para alcance da meta de produo de 2011:

o Previso de 60 novos poos offshore, adicionando na mdia diria do ano: i) 120 mil barris em poos de desenvolvimento em plataformas j existentes (concesses de Caratinga, Marlim Sul, Marlim Leste e Roncador) ii) 55 mil barris da P-57 iii) 30 mil barris da P-56 (entrada em julho/2011) iv) 30 mil barris da Bacia de Campos (Marlim, Albacora e TLD Aruan) v) 30 mil barris do Pr-sal da Bacia de Santos
6

DESCOBERTAS 2009/2010: CARBONATOS ALBIANOS E DO PR-SAL NA BACIA DE CAMPOS

Volumes recuperveis:
Carbonato albiano do ps-sal: 1.105 MM bbl Carbonatos do pr-sal: pelo menos 780 MM bbl

Carbonato Albiano Carbonatos do Pr-sal Albiano e Carbonatos do Pr-sal

PAMPO

Principais reservatrios
ARUAN

PR-SAL DA BACIA DE SANTOS

Realizaes de 2010
o Contrato de Cesso Onerosa para produo de 5 bilhes; o Incio do Projeto Piloto FPSO Cidade de Angra dos Reis em Lula; o Incio do TLD de Guar; o 8 novos poos perfurados, totalizando 20 poos no Pr-sal na Bacia de Santos.
Concesso Cesso Onerosa

Poos em perfurao, completao ou avaliao

Libra (ANP)

Atividades para 2011

o 9 sondas operando no cluster, com expectativa de at 3 novas unidades; o 4 poos com perfurao j concluda, com meta de 20 poos no ano; o Incio do Sistema de Lula NE (BM-S-11): 1S11; o Incio do TLD de Carioca NE (BM-S-9): 2S11;
Carioca NE Guar Norte Cernambi Sul

Iara Horst

Piloto Lula P7 Piloto Lula IG1 Lula Sul

o Incio de produo do sistema de Cernambi Sul (BM-S-11): final de 2011.

Guar Sul

RESERVAS PROVADAS (critrio ANP/SPE)

Reservas Provadas 2010 vs. 2009

Por Regio

Por Tipo (Brasil)

14.865

(0.869)

1.990

15.986

guas Ultra Profundas (>1.500m)

milhes de boe

Brasil guas Profundas (300-1.500m)

2009

Produo

Incorporao

2010
Internacional

guas Rasas (0-300m) Terra

2010

2005

2010

o 18 anos consecutivos de reposio de reservas no Brasil; o No Brasil, ndice de reposio de reserva de 240% e relao R/P de 19,2 anos; o Lula e Cernambi contriburam com 1,071 bilho de boe para as reservas provadas de 2010.

SONDAS DE PERFURAO

o Aprovao da contratao/afretamento do 1 lote de 7 sondas a serem construdas no Brasil: o o Entregas a partir de 2015 Requisito de contedo nacional de 65%

Evoluo da Frota Petrobras (unidades em operao em cada ano)

Chegada de 14 sondas em 2011, sendo 12 para operar em LDA maior ou igual a 2.000m, com a frota alcanando 60 unidades;
Continuidade do processo contratao de 28 unidades; de

7 sondas iniciaro atividades em 2012.

At 900m (3000) De 1501 a 2286m (7500)

De 900 a 1500m (5000) Acima de 2286m

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CONTEDO LOCAL
Encomendas de Plataformas
Em Construo:

P-55: Estaleiro Atlntico Sul PE (casco) /QUIP- RS (mdulos)

Plataforma construda recentemente:

P-57: Brasfels RJ
Capacidade: 180 mil bpd de leo Valor: US$ 1,2 bilho Entregue dois meses antes do previsto

Em Construo:

P-56 e P-61: Brasfels RJ P-62: Jurong Cingapura (adequao casco)/ Estaleiro Atlntico Sul -PE FPSO Cidade de Paraty: Brasfels -RJ FPSO Cidade de So Paulo: Brasfels -RJ
Em Construo:

P-63: QUIP RS 8 FPSOs (pr-sal): Ecovix Rio Grande - RS P-58: Estaleiro Rio Grande RS , UTC Engenharia S/A RJ e EBE RJ.

o ndice de contedo local passou de 57% em 2003 para 74% em 2010 o P-57 foi entregue em 32 meses, com dois meses de antecedncia e valor competitivo com os preos internacionais. Reduo de tempo e custo nas construes; o Crescimento de 900 novos fornecedores por ano no cadastro corporativo da Petrobras; o Existem 13 novos estaleiros em implantao que elevaro o total para 50*.
*Fonte: Sinaval - Sumrio executivo -Janeiro de 2011

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GS NATURAL 2009/2010
GS NATURAL 2009:2010 (Milhes m3/d) Gerao Eltrica a Gs Natural (mdia MW)
+196%

Volume Entregue

Oferta

70 60 50 40 30 20 10 0
2009 32 45 4 9

+38% 62

70 12 13 60 50 40 30
37 45
1

+38%
62
6
2.500 3.000

2.859

1.069

27

2.000 1.500 1.000

22

20 10 0
23 29

967
457

1.790
1.837,0

500

510

2010

2009

2010

525,0

2009 Terceiros

2010 Petrobras

Termeltrico Fornecimento Interno No Termeltrico

GNL Importado Importado Bolvia Nacional

Fornecimento Interno: Intersegmento (Abastecimento) e Consumo G&E (Fafens e UTEs prprias)

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AUMENTO DA UTILIZAO DA CAPACIDADE INSTALADA

2010 Atividade REPLAN - Ampliao REVAP HDT Diesel REVAP Coque REVAP HDT Nafta Ck REFAP Aquisio 30% Antes Ps Potencial aquisio
61 86

Mais leo Nacional na REFAP

set out nov dez

abr

mai

jun

jul

ago

+184%

kbpd
172

Maior produo de QAV na REPLAN

500

Maior carga na REPLAN*

kbpd

Maior produo de diesel na REVAP

kbpd

Maior qualidade de diesel na REVAP

9%

kbbl/ms

+39%
205 226

(%) S50

+66%
88 62

S500

35%

163
53

76% S1800 66% 15%

0 jan 09

jan 10

jan 11

Anterior

*Valores referentes apenas destilao U200 da REPLAN.

Ps Potencial partida

Antes

Ps Potencial partida

Antes

Ps partida

13 13

PREOS DE REALIZAO

US$/bbl
120 100 80

R$/bbl
220

Mdia 2010 PMR Petrobras: 158,26 PMR EUA: 150,67

86 75 68 59 70 64 49 32 44 76 73 78 74 77 80 72

170

120

60 40 20

70

Mdia 2009 PMR Petrobras: 157,50 PMR EUA: 129,97

1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10

20

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10

Preo Petrleo Petrobras (mdia)

Brent (US$/bbl)

PMR EUA

PMR Petrobras

o Poltica de preos de alinhamento aos preos internacionais no longo prazo; o PMR em reais estvel em 2010 ante 2009, em dlares passou de US$ 79,52 em 2009 para US$ 89,95 em 2010; o Spread leo leve/pesado - retorno aos nveis histricos.
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VENDA DE DERIVADOS E GS NATURAL NO MERCADO INTERNO

Derivados
2.033 1.869 Mil barris/dia 2.052

Gs Natural

509 212 366

565 230 379

578 219 414

Outros GLP Gasolina

360 247

363

782

859

841

Diesel

4T09
o o o

3T10

4T10

4T09

3T10

4T10

No ano, venda de derivados no mercado interno cresceu 11% em relao a 2009, superando crescimento da economia brasileira (7%); Forte crescimento da venda de gs natural (33%) em 2010; Vendas no mercado interno estveis no comparativo 4T10 vs 3T10, destacando-se: o Gasolina (aumento de 9%) em funo do diferencial em relao aos preos do lcool; o QAV (aumento de 6%) influenciado pelo aquecimento da economia brasileira.
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CUSTO DE EXTRAO NO BRASIL

R$/barril
147,02 140,16 137,23 129,73 134,51
74,56 76,24 78,30 76,86

US$/barril
86,48

43,04

43,82

43,91

42,72

43,47

24,74

23,73

24,50

24,67

25,58

26,53

26,87

26,37

24,26

26,13

15,23

14,33

14,71

14,07

15,29

16,51

16,95

17,54

18,46

17,34

9,51

9,40

9,79

10,60

10,29

4T09

1T10

2T10

3T10
Brent

4T10
Part. Governam.

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

Custo de Extrao

o No comparativo 4T10 vs. 3T10: o O indicador reduziu 6%, em Reais, em funo dos menores gastos com pessoal, dos efeitos cambiais e maior produo no 4T10; o Maiores participaes governamentais devido ao acrscimo do preo mdio de referncia do petrleo nacional.
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BALANA COMERCIAL
2009
705
(mil barris/dia)
227

2010
Derivados leo Derivados leo

697

549
152

200

615
299

478

397

156

497 316

82
Exportaes Lq.

Exportaes

Importaes

Exportaes Lq.

Exportaes

Importaes

Volume Financeiro
(US$ Milhes)
+ US$ 2.874
12.327 15.201

+ US$ 1.534
18.077 19.611

o Aumento das importaes de derivados em 2010 refletem o crescimento na demanda do mercado interno, com destaque para o diesel e a gasolina; o Crescimento das exportaes de petrleo decorre do aumento da produo e da disponibilidade gerada pela parada programada na Replan.

2009 Importaes

2010 Exportaes
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LUCRO OPERACIONAL 2010 vs 2009

(R$ milhes)

30.440
45.997

(27.345)

(1.890)

(145)

47.057

2009 Lucro Operacional

Receita de Vendas

CPV

Despesas de vendas, gerais e adm.

Demais despesas

2010 Lucro Operacional

o Aumento de receitas em funo de elevao da demanda domstica por derivados (11%), com destaque para diesel (9%), gasolina (17%) e QAV (19%); o Contribuiu para este ganho o aumento de produo e a elevao dos preos de venda do leo (38%, em Dlares), que superou a a alta do Brent (29%, em Dlares); o Alta do CPV em funo do forte crescimento da importao de derivados (97%) e o aumento dos gastos com participaes governamentais.
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LUCRO LQUIDO 2010 vs 2009

(R$ Milhes)
2.725 30.051 1.060 273 (196) (1.305) 2.581 35.189

2009 Lucro Lquido

Lucro Operacional

Resultado Financeiro

Participao em Invest.

Participao dos Emp.

Impostos

Lucro atribuvel aos no Control.

2010 Lucro Lquido

o Elevao do ganho operacional em funo de maiores volumes de vendas de derivados no mercado domstico e maiores preos de exportao; o Melhor resultado financeiro lquido, por conta de ganhos cambiais sobre o endividamento lquido em 2010, enquanto em 2009 ocorreram perdas cambiais apuradas sobre o saldo mdio dos ativos lquidos em Dlar; o Menor resultado atribuvel a no controladores decorreu, especialmente, do efeito cambial positivo sobre o endividamento de SPEs e do exerccio de opo de compra das aes de projetos estruturados.
19

LUCRO LQUIDO 4T10 vs 3T10

R$ milhes Receita de Vendas CPV Lucro Bruto Despesas Operacionais Lucro Operacional EBITDA Resultado Financeiro Lquido Imposto de Renda/Contribuio Social Participao dos Acionistas no Controladores Lucro Lquido

4T10 54.492 (35.612) 18.880 (7.606) 11.274 14.584 1.926 (2.452) (34) 10.602

3T10 54.739 (35.094) 19.645 (8.526) 11.119 14.736 1.968 (3.739) (565) 8.566

$ (247) (518) (765) 920 155 (152) (42) 1.287 531 2.036

% -0,5% 1,5% -3,9% -10,8% 1,4% -1,0% -2,1% -34,4% -94,0% 23,8%

20

INVESTIMENTOS 2010 vs 2009

2010
R$ 76,4 bilhes
(%)

8%
(%)

2009
R$ 70,8 bilhes
Outros 6% Inter - 10%

Outros 5% Inter - 6%

G&E - 9%* E&P 43%* G&E - 15%* E&P 45%*

Abast 37%*

Abast 24%*

o o o

E&P: Crescimento dos investimentos para desenvolvimento do pr-sal; Abastecimento: Destaque para investimentos na melhora de qualidade dos derivados, expanso da capacidade interna, converso e em ativos petroqumicos; G&E: infra-estrutura em fase complementar - melhora no transporte de gs natural.
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*Inclui Projetos desenvolvidos por SPEs

CAPEX 2011
Plano Anual de Negcios 2011 R$ 93,67 bilhes
(%)

Plano Anual de Negcios 2010 R$ 88,54 bilhes

(%)

G&E

Biocomb. Distr 1% Corp - 1% 1% Inter

6% 5%

Distr
1%

Outros 3%

G&E

Inter
7% 9%

E&P Abast
40% 46%

E&P Abast
38% 42%

o PAN 2011: 5,8% superior ao PAN 2010. Basicamente a mesma carteira de investimentos no PN 20102014, exceto pela incluso das atividades iniciais na Cesso Onerosa.

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ENDIVIDAMENTO

6 5,5 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 -0,5 -1

Endiv. Lq/Cap. Liq

26% 28% 28% 31% 32%

Dvida Lquida/Ebitda
34% 16% 17% 1,00

0,95

0,95

1,00

1,23

1,35

1,52

0,94

40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20%

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

R$ Bilhes Endividamento de Curto Prazo

31/12/10 15,7

31/12/09 15,6

Endividamento de Longo Prazo

Endividamento Total Disponibilidades Ttulos pblicos federais Disponibilidades ajustadas Endividamento Lquido Dvida lquida/Ebitda US$ Bilhes Endividamento Lquido

102,2
117,9 30,3 25,5 55,8 62,1 1,0X 30/12/10 37,3

86,9
102,5 29,0 29,0 73,4 1,2X 30/12/09 42,2

o Nvel de alavancagem da Petrobras apresentou queda abrupta no ano (2009: 31%; 2010: 17%) em funo da capitalizao; o Ao trmino do ano, o endividamento lquido caiu 15% e as disponibilidades ajustadas (inclui ttulos pblicos federais) cresceram 92%.

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Informaes: Relaes com Investidores

+55 21 3224-1510
petroinvest@petrobras.com.br

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