L' : Outil de La Construction Europeene

P U BL IS HI N G
JC GONZALEZ ALVAREZ DANIEL GUGUEN

C O L L E C T I O N G R A N D S D E B AT S E U R O P E E N S
European Training Institute
Ceci est une version gratuite et autorise du livre
L: OUTIL DE LA CONSTRUCTION EUROPEENE

OU
INSTRUMENT POUR SA DESTRUCTION

de Daniel Guguen et JC Gonzalez Alvarez
Vous tes autoris partager ce livre, le distribuer ou lafficher sur votre site Internet condition de citer son auteur, de ne pas modifier son contenu et de le mettre disposition gratuitement. La traduction de cet ouvrage en dautres langues est encourage et autorise par lauteur suite son accord crit pralable. Visitez le site du European Training Institute pour en savoir plus sur nos formations ddies aux affaires europennes: www.e-t-i.be Pour contacter lauteur: dg@proximus.be
JC GONZALEZ ALVAREZ DANIEL GUGUEN
ISBN: 2-930409-00-2
Le propos des auteurs nengage queux mmes, etc
aisons ntre la formule consacre : Les propos exprims par Juan Carlos Gonzalez Alvarez et Daniel Guguen dans leur ouvrage nengagent queux mmes et nexpriment pas lopinion dEurope Information Service . Cest doublement exact. Dabord, LEuro : outil de la construction europenne ou instrument pour sa destruction est un livre dauteur ou plutt dauteurs tant Juan Carlos et Daniel expriment dans cet ouvrage leurs analyses, convictions et interrogations personnelles qui parfois divergent de lun lautre. De plus, Europe Information Service (EIS) est comme son nom lindique une Agence Europenne dinformation et non un journal dopinion. Cela dit, nous sommes fiers chez EIS de publier cette rflexion trs engage sur lavenir de leuro et donc sur lavenir de lUnion europenne. Notre propos nest pas de rechercher ladhsion du lecteur, mais plus modestement de lamener rflchir, de lui donner les clefs pour une analyse personnelle et objective dun sujet qui le concerne au quotidien. Faire renatre le dbat, associer le plus grand nombre dacteurs et de citoyens aux grands dossiers europens, rendre lUnion plus proche, plus concrte, mettre en perspective les problmes et les solutions. Apporter en quelque sorte notre pierre aux dfis majeurs qui attendent lUnion lhorizon 2010 : telle est notre ambition. Et notre responsabilit. ric Damiens Prsident de Europe Information Service
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Bibliographie de Daniel Guguen
Chez EIS Publishing

Comitologie and other Committees & Expert Groups avec Caroline Rosberg mars 2004
Aux ditions Apoge

Le Guide pratique du labyrinthe communautaire Premire dition : juin 1991 traduit en 18 langues Cls pour le Parlement Europen avec Dominique Lund janvier 1992 Euro-subventions : mode demploi avec Bernard de Galembert juin 1992 Les cus de lEurope avec Roxanne Feller et Bernard de Galembert mai 1993 Le Parlement europen. Pour une Europe des citoyens Janvier 1994 LEurope contre-sens Avril 1996
Aux ditions Dervy

Les bijoux Rose-Croix (1760 1890) avec Robert Vanloo et Philippe Klein mai 2003
Aux ditions de lUniversit de Bruxelles

International lobbying in the EU (en prparation)
Traduction et adaptation franaise

Le drame yougoslave de Mihailo Crnobrnja septembre 1992 Europe ltrange superpuissance de David Buchan juin 1993
Remerciements :
Michael Breslin pour la documentation, Peter ODonnell, le premier lecteur.
Hommage Henri Cayre
Pour contacter les auteurs :
Juan Carlos Gonzalez e-mail : jcg@eis.be www.eis.be Daniel Guguen e-mail : dgueguen@clan-public-affairs.be www.clan-public-affairs.be
SOMMAIRE
LEURO : HIER INCONCEVABLE ; AUJOURDHUI INDESTRUCTIBLE
13
LE PANORAMA DE DPART : LES CONDITIONS DE LANCEMENT DE LEURO 1999 : les conomies europennes divergent 2004 : les carts saggravent
17
LEURO INSCRIT LUNION EUROPENNE DANS UNE LOGIQUE ULTRA-LIBRALE ET FDRALISTE

23
DES DISTORSIONS FISCALES ET SOCIALES CONSIDRABLES : AUCUNE AMLIORATION EN VUE

31
LABSENCE DE PILOTAGE DE LEURO ET SES CONSQUENCES SUR LUNION EUROPENNE

43
PACTE DE STABILITE : UN CORSET BUDGTAIRE STUPIDE , SELON ROMANO PRODI

53
LES UNIONS MONTAIRES DANS LHISTOIRE MONDIALE : SUCCS ET CHECS

65
LEURO ET SES UTILISATEURS : UN BILAN DTAPE

71
QUATRE SCNARIOS POUR LEURO EN 2015

77
LAVENIR DE LEURO : UN DFI CONSIDRABLE POUR LUNION EUROPENNE Sept propositions pour un dveloppement durable de lEuro
83
11
LEuro : hier inconcevable ; aujourdhui indestructible
13
es initis des arcanes europennes se souviennent quel point en 1995 aux premiers jours de la Commission Santer la monnaie europenne suscitait dincrdulit jusquaux plus hauts niveaux des autorits publiques nationales et europennes. Les auteurs gardent en mmoire maintes conversations prives au cours desquelles leurs interlocuteurs Ministres, Commissaires, ou hauts fonctionnaires des Instituts dmission manifestaient leur scepticisme profond sur lavenir de la monnaie unique. Dire quils taient rservs serait insuffisant : trs clairement la monnaie europenne ntait pour eux, cette poque, quune chimre impossible. Pourquoi impossible ? leur demandait-on Les rponses taient invariables : manque de coordination structurelle des conomies, inachvement du march unique, absence de volont fdrale des tats membres. Entretien aprs entretien, ctait le mme soliloque : Pour tre tenable une monnaie unique exige trois conditions : un march unique, un tat fdral, une citoyennet europenne . En 1995, on tait loin du compte ! Moins de 10 ans plus tard, leuro est dans nos poches sans que personne ne remette en cause ni son existence, ni son bien-fond, ni sa prennit. Il semble mme sacrilge quasi obscne de soulever lhypothse dun dmantlement partiel de leuro ou de sa disparition pure et simple. Aujourdhui, six ans aprs son lancement, leuro apparat solide comme un roc, insubmersible, inattaquable, indestructible. Mais que sont six ans au regard de lhistoire ? Peut-on aujourdhui tre certain de la prennit de leuro ou doit-on sinterroger objectivement sur son avenir court, moyen et long termes? Tel est le parti pris des auteurs pour qui, ce stade, rien nest encore jou. Globalement parlant, prtendre quune monnaie ne saurait disparatre ne rsiste pas lanalyse de lactualit rcente : rappelons-nous en 2002 la crise argentine, rsultat dune parit montaire fixe devenue intenable entre le dollar amricain et le peso argentin. Quelques annes avant, souvenons-nous du dinar yougoslave monnaie un temps exemplaire, mais au final dsagrge par leffet combin de dsquilibres conomiques interrgionaux et dun clatement du modle fdral yougoslave. En ralit, rien nest jou au niveau de lespace euro : Loin de se rapprocher comme prvu, les conomies des pays de lespace euro divergent substantiellement depuis quatre ans, crant des distorsions de comptitivit, gnrant dficits et endettements croissants dans les pays les moins productifs, rendant difficile le maintien dune parit et dun taux directeur uniques entre des conomies voluant des rythmes diffrents ;
14
Levier conomique pour les pays vertueux, leuro devient boulet pour les conomies les moins efficaces de la zone : impossibilit de dvaluer face une parit montaire trop leve, taux directeur unique pour lensemble de la zone, imposition de plafonds pour lendettement, relance budgtaire exclue en raison du dficit maximal autoris (3 % du PIB). Bref, plus un pays membre de lespace euro prouve de difficults, et moins il dispose de marge de manuvre et de capacit de raction ! Pour tout politologue europen, la monnaie unique est un outil dessence fdrale. Dans la thorie, mais pas en pratique. Car loin dapprofondir son intgration politique, lUnion europenne dans un largissement toujours plus vaste se transforme en une simple zone de libre-change ayant dlibrment renonc toute ambition fdrale Jug commode demploi par les citoyens, leuro na en rien contribu lmergence dune citoyennet europenne. notre profond dpit, en 2004, le sentiment national lemporte trs largement sur lappartenance communautaire. LEurope des citoyens nexiste tout simplement pas. Et plus on largit, plus lEuroscepticisme gagnera. Pire, leuro sil est bien une monnaie dchange et un instrument de rserve, ne constitue pas un outil conomique. Confi sans contre-pouvoir politique la Banque Centrale Europenne, dconnect des politiques conomiques nationales, dvolu la stabilit des prix et non la croissance ou lemploi, leuro dnote lexact oppos du dollar amricain une profonde asymtrie entre le montaire et lconomique. Avec tout ce que cela prsuppose de conflits politiques et sociaux plus ou moins long terme.
Les vrais chiffres du dficit budgtaire

Le dficit budgtaire dun tat membre se calcule par rfrence au PIB. Lorsquun citoyen entend parler dun dficit de 3 %, il imagine que les dpenses publiques de ltat sont de 100 et ses recettes fiscales de 97. En ralit, la vrit est tout autre, comme le dmontre lexemple ci-dessous : PIB de la France en 2003 Budget de ltat Recettes fiscales Dficit budgtaire Dficit budgtaire en % 1 557,2 mrds 272 mrds 208,3 mrds 63,7 mrds 23,4 %
Avec des dficits budgtaires suprieurs 3 % du PIB depuis plusieurs annes (cest--dire des dpenses publiques suprieures de 20 25 % aux recettes fiscales !) plusieurs tats de lEuroland et, notamment les deux plus importants lAllemagne et la France vivent structurellement au-dessus de leurs moyens. 15
Dpensant beaucoup plus quils ne gagnent, ces pays en dficit structurel augmentent leur endettement au-del du seuil de 60 % exig par le Pacte de stabilit, et plus le temps passe, plus ils perdent en comptitivit : Trs alourdis de dpenses structurelles, ils nont aucune marge de manuvre, et rpugnent mettre en uvre les indispensables rformes librales exiges par la nature mme de la monnaie unique ; Manque de flexibilit du march du travail, forte importance du secteur public, cot du travail trs lev, ces pays sont fragiliss par un chmage massif et persistant de nature dgrader encore les comptes de la Nation : en dautres mots, pour la France comme pour lAllemagne, leuro devient trop haut , trop cher, pour tout dire, survalu ; Imaginons quun regain dinflation simmisce dans le systme. Quoi dtonnant vu la hausse du ptrole et le renchrissement des taux dintrts amricains. Les conomies fragilises de lespace euro lAllemagne, la Belgique, la France, lItalie , tous ces pays trs fort endettement seraient tout simplement dans lincapacit de rembourser les simples intrts de leur dette Alors quoi faire dans une telle situation ? Personne nen sait rien ! Cest justement parce ce que personne nen sait rien et que chacun refuse lide mme dun crack montaire en Europe que les auteurs ont voulu ce livre. Mais aussi pour faire la lumire sur un sujet essentiel pour les citoyens, donner aux lecteurs des lments dapprciation et proposer des solutions techniquement ralisables court/moyen termes. Aucun des deux auteurs na ici de cause dfendre. Nous navons dailleurs pas toujours le mme avis sur chacun des lments du dossier. Cette diversit dans nos opinions constitue lune des richesses de ce livre, car elle renforce la capacit des lecteurs laborer eux-mmes leur propre analyse. Pas toujours daccord les auteurs Mais nous partageons tous deux le mme sentiment dinquitude et lurgence de se prmunir contre un drapage montaire majeur. Juan Carlos Gonzalez est plus confiant dans la capacit des autorits publiques trouver des solutions ; Daniel Guguen voit dans une crise probable de leuro une menace forte sur lexistence mme de lUnion europenne dans sa configuration actuelle. Mais nous sommes tous deux des europens de la premire heure et des europens de cur pour qui lanalyse objective doit prcder le dbat, lui-mme prlude laction. Car comme dirait le philosophe et vu les enjeux pour leuro, franchement dire : mieux vaudrait prvenir que gurir .
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Le panorama de dpart : les conditions de lancement de lEuro

Les critres de convergence 1998 : le non respect des critres 2004 : les carts saggravent
1999 : les conomies europennes divergent
17
Les critres de convergence

Le respect dune srie de critres de convergence a t impos aux pays candidats pour garantir la cohrence conomique des pays de lespace euro , condition indispensable la ralisation dune monnaie unique. Les 5 critres utiliss pour slectionner les futurs pays membres de leuro (connus sous le nom de pays in ) sont les suivants : > Critre no 1 : un dficit budgtaire annuel infrieur 3 % du PIB ; > Critre no 2 : une dette publique nexcdant pas 60 % du PIB ; > Critre no 3 : une inflation ne dpassant pas de 1,5 point la moyenne des 3 meilleurs pays ; > Critre no 4 : un taux dintrt long terme nexcdant pas de 2 points la moyenne des 3 meilleurs pays ; > Critre no 5 : participation au Systme Montaire Europen et absence de dvaluation depuis 2 ans. Le processus de slection des pays admis participer leuro sest effectu par rfrence aux rsultats de lanne 1997 :
Critres (moyenne annuelle) LIMITES Allemagne Autriche Belgique Espagne Finlande France Irlande Italie Luxembourg Pays-Bas Portugal Danemark Royaume-Uni Sude Grce UE 15
Dficit budgtaire (en % du PIB) -3 - 2,7 - 2,5 - 2,1 - 2,6 - 0,9 - 3,0 0,9 - 2,7 1,7 - 1,4 - 2,5 0,7 - 1,9 - 1,9 - 4,0 - 3,2
Dette (en % du PIB)
Inflation (en %)
60 61,3 66,1 122,2 68,3 55,8 58,0 66,3 121,6 6,7 72,1 62 64,1 53,4 76,6 108,7 63,6
2,7 1,4 1,1 1,4 1,8 1,3 1,2 1,2 1,8 1,4 1,8 1,8 1,9 1,8 1,9 5,2 2,9
Taux dintrt Appartenance long terme au Systme 12 mois (en %) Montaire europen 7,1 5,6 OUI 5,6 OUI 5,7 OUI 6,3 OUI 5,9 OUI 5,5 OUI 6,2 OUI 6,7 OUI 5,6 OUI 5,5 OUI 6,2 OUI 6,3 NON 7,1 NON 6,5 NON 9,8 NON 5,5
18
1998 : le non respect des critres

Le 2 mai 1998, les Chefs dtat et de gouvernement des pays de lUnion ont procd la slection des pays in . Sur les 15 pays membres de lUnion europenne : trois pays ntaient pas candidats (Danemark, Sude, Royaume-Uni), la Grce (qui rejoindra la zone euro le 1er janvier 2001) ne rpondait aucun des 5 critres, restaient 11 pays (Allemagne, Autriche, Belgique, Espagne, Finlande, France, Irlande, Italie, Luxembourg, Pays-Bas, Portugal) qui furent tous retenus grce une apprciation politique des critres. En effet lexception du Luxembourg aucun des pays qualifis ne rpondait aux 5 critres poss comme condition de leur participation leuro : plusieurs pays (Allemagne, Belgique, France, Italie) ont atteint le critre des 3% de dficit budgtaire non en diminuant leurs dpenses publiques (comme lesprit des critres lexigeait), mais en augmentant, parfois massivement, leur fiscalit directe ou indirecte ; dans plusieurs pays des recettes exceptionnelles ont artificiellement rduit le dficit budgtaire pour lanne de rfrence 1997 (ventes dor en Allemagne et en Belgique, soulte verse par France-Tlcom ltat franais) ; dans plusieurs pays (et notamment en Allemagne), le critre des 3 % de dficit budgtaire a t atteint en augmentant lendettement ; 8 pays sur 11 ont dpass lendettement autoris, certains dentre eux (Belgique, Italie) tant qualifis malgr un endettement deux fois suprieur au plafond maximum souligner, enfin, que le respect du plafond de dficit budgtaire sest trouv largement facilit par la trs forte rduction de linflation et des taux dintrt dans lUnion ; en dautres termes, la slection des pays in sest avre subjective, pour ne pas dire artificielle. Les critres ntant pas respects, la convergence durable des conomies nest pas garantie.
19
1999 : les conomies europennes divergent

Slectionns sur base de critres fausss par une apprciation politique , les pays de lespace euro ne rpondent pas lexigence de convergence que ncessite la monnaie unique. Le tableau suivant dmontre lampleur de la divergence des conomies europennes en 1999 :
9
taux de croissance en 1998 (%)
8 7 6 5 4 6,9 3 2 1 0 1,8
Italie Allemagne
Source : Eurostat
8,9
3,4 2 2
Belgique France
3,6
4,3
4,3
4,6
Autriche Espagne
Pays-Bas Portugal
Finlande Luxembourg
Irlande
Ainsi, le taux de croissance pour 1998 des pays de lespace euro varie dans une fourchette comprise entre + 1,8 % en Italie et + 8,6 % en Irlande La question qui se pose demble est de savoir comment la Banque Centrale Europenne pourra grer un ensemble conomique aussi disparate avec un seul taux directeur.
2004 : les carts saggravent !

Le tableau ci-aprs fait ressortir une situation contraste : Dun ct, plusieurs pays connaissent une diminution sensible de leur dficit et de leur endettement. Il sagit notamment de lAutriche, de lEspagne, de la Finlande, de lIrlande et du Luxembourg. 20
Par contre, trois des quatre grands pays membres de leuro connaissent une dgradation trs significative de leur dficit et de leur endettement. Il sagit de lAllemagne, de la France et de lItalie. Cette situation est trs inquitante, car loin de rapprocher les conomies comme on sy attendait, leuro savre un acclrateur de tendances : il constitue un levier pour les pays vertueux ; mais un boulet sur les pays haut dficit et haut endettement.
Critres de convergence 2004 (estimations au 26 octobre)

Dficit budgtaire (en % du PIB) Allemagne Autriche Belgique Espagne Finlande France Grce Irlande Italie Luxembourg Pays-Bas Portugal Zone Euro - 3,9 - 1,3 - 0,1 0,6 2,3 - 3,7 - 5,5 - 0,2 - 3,0 - 0,8 - 2,9 - 2,9 - 2,9 Dette (en % du PIB) Inflation (en %) Taux dintrt long terme 2003 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 4,2 4,1 4,2 4,1 4,1 4,2 4,1 Taux de croissance
65,9 64,0 95,8 48,2 44,8 64,9 112,2 30,7 106,0 4,9 55,7 60,8 71,1
1,7 2,1 2,0 3,1 0,2 2,3 3,0 2,3 2,3 3,0 1,2 2,4 2,1
1,9 1,9 2,5 2,6 3,0 2,4 3,8 5,2 1,3 4,0 1,4 1,3 2,1
Un mot sur les pays non membres de lEuro

Les trois pays de lUE 15 non membres de leuro ont tous - et de manire trs nette - amlior leurs performances conomiques et leurs finances publiques entre 1999 et 2004.
Dficit budgtaire (en % du PIB) Danemark Royaume-Uni Sude UE 15 1,0 - 2,8 0,6 - 2,7 Dette (en % du PIB) Inflation (en %) Taux dintrt long terme 2003 4,3 4,5 4,6 4,2 Taux de croissance
43,4 40,4 51,6 64,4
1,1 1,4 1,1 2,0
2,3 3,3 2,7 2,3
21
Quant aux dix nouveaux tats membres, ils se caractrisent gnralement par des dficits budgtaires massifs, une inflation soutenue et un endettement croissant. lexception de la Lituanie ils ne rpondent pas aux cinq critres de convergence. Critres de convergence 2004 (estimations au 26 octobre)
Dficit budgtaire (en % du PIB) Chypre Estonie Hongrie Lettonie Lituanie Malte Pologne Rp. tchque Slovaquie Slovnie UE 25 - 5,2 0,5 - 5,5 - 2,0 - 2,6 - 5,1 - 5,6 - 4,8 - 3,9 - 2,3 - 2,8 Dette (en % du PIB) Inflation (en %) Taux dintrt long terme 2003 5,2 4,6 8,1 5,0 4,7 8,1 6,9 4,7 5,1 5,2 4,6 Taux de croissance
72,6 4,8 59,7 14,6 21,1 72,4 47,7 37,8 42,4 30,9 63,3
2,4 3,4 6,9 6,8 1,2 3,7 3,5 2,8 7,7 3,9 2,2
3,5 5,9 3,9 7,5 7,1 1,0 5,8 3,8 4,9 4,0 2,5
Les conclusions tirer de ces statistiques sont claires : 1. Les rgles fixes pour la slection des pays de lespace euro savoir le respect de 5 critres de convergence ont t dlibrment bafoues par les tats membres. 2. Loin de se rapprocher, les conomies de lespace euro ont accentu leurs divergences : en 2004, huit pays sur douze ne respectent toujours pas les critres et six dentre eux (Allemagne, France, Grce, Italie, Pays-Bas, Portugal) prsentent une situation dgrade voire trs dgrade - par rapport 1999 ! 3. Paradoxalement, les 3 pays de lUnion Quinze non membres de leuro (Danemark, Royaume-Uni, Sude) ont amlior leurs performances conomiques et trs sensiblement diminu leur endettement passant en moyenne de 64,7 % en 1999 44,7 % en 2004 (- 30 %). 4. Llargissement de lespace euro aux nouveaux tats membres relve dune logique moyen terme (5 7 ans) pour les tats baltes et la Slovnie, et trs long terme pour les autres.
22
LEuro inscrit lUnion europenne dans une logique ultra-librale et fdraliste

Le projet de Constitution oublie dlibrment le mot fdral . LEuro constitue un bouclier pour les pays les moins efficaces de lEuroland en leur vitant de dvaluer, mais ce bouclier est trompeur car prcaire. Labsence de mobilit et la multiplicit des langues constituent un obstacle structurel aux ajustements macro-conomiques entre pays. largissement et approfondissement sont incompatibles avec lEuro.
23
LEuro inscrit lUnion Europenne dans une logique ultra-librale et fdraliste
LEuro inscrit lUE dans une logique fdrale

Il nest pas une lection europenne, nationale et mme rgionale dans lun des tats membres sans que soit pose la question du devenir institutionnel de lUnion : Europe fdrale, Europe des Nations, Europe grand-march, les discussions sont sans fin et sans fondement. De toute vidence leuro a lanc lUnion dans une logique fdrale. Donnez une confrence, questionnez lauditoire : pour le citoyen clair cest une vidence. Pour la sphre politique, cest diffrent En priv, dputs et Ministres reconnaissent sans discuter la porte fdrale de leuro, mais en public la langue de bois lemporte ! Contrairement aux annes 80 90 o lAllemagne et la Belgique prnaient officiellement le fdralisme europen, plus aucun tat membre de lUnion Vingtcinq nest aujourdhui foncirement fdraliste. En Allemagne, comme en France chacun se reconnat dans le mot de Jacques Delors : LUnion europenne, fdration dtats nations , admirable phrase qui, de laveu mme de son auteur, ne veut rien dire La non-acceptation par les tats membres du modle fdraliste europen trouve sa dmonstration dans le projet de Trait constitutionnel o le mot fdral a t soigneusement vit. Certes, plusieurs tats membres taient favorables lemploi du mot fdral dans le prambule du projet de Trait, mais sans pour autant souhaiter lmergence dun modle fdral europen, sauf trs, trs, trs long terme, comme une sorte dhypothse dcole. Et pourtant, comment imaginer le fonctionnement durable de leuro sans un tat fdral europen ? Existe-il dailleurs une seule monnaie dans le monde qui ne repose sur un tat unique. La dernire exprience de pacte montaire entre deux tats souverains les USA et lArgentine sest traduite par le dsastre que lon sait. Et encore sagissait-il dun pacte montaire limit, dun simple accord de parit fixe entre leurs monnaies respectives, chaque pays conservant ses signes montaires propres (billets et pices). Inutile den crire des pages : il est exclu dimaginer durablement une monnaie unique en Europe sans fiscalit commune, sans politiques sociales communes, sans projet politique commun. Comment en dautres termes la monnaie unique pourrait-t-elle durablement coexister avec des tats membres affichant : des taux de croissance diffrents, des politiques budgtaires gomtrie variable, des endettements allant du simple au triple, des marchs du travail tantt flexibles, tantt rigides, des cots du travail allant du simple au double, une fiscalit non coordonne, car 100 % nationale, un panorama politique allant du libral au social dmocrate, de latlantisme militant, la dfense du couple franco-allemand! 24
On nous objectera que certains pays connaissent tout comme lUnion europenne des diffrences de taux de croissance et de fiscalit entre leurs entits rgionales sans pour autant mettre en pril leur monnaie. Tel est le cas aujourdhui des USA, et hier de lAllemagne runifie. Sagissant des USA lobservation est fonde. Certes, la productivit, la croissance et la fiscalit peuvent diffrer dun tat lautre, mais les corrections seffectuent automatiquement grce la mobilit des amricains qui se dplacent des zones les moins productives vers les zones haut potentiel conomique. Ces transferts de population sont, par ailleurs, facilits par une pratique dune langue commune, Le cas allemand est diffrent : seuls des transferts financiers massifs (subventions, prts bonifis, prestations sociales, ) pour le montant titanesque de 1 250 milliards deuros permettent ltat fdral de maintenir une parit unique et tout fait artificielle entre lancienne RFA et lancienne RDA. Lexistence dune langue commune devrait faciliter les transferts de population entre les Lnder de lEst et de lOuest, mais la mobilit y est bien moins frquente quaux tats-Unis. Dcidment, lUnion europenne cumule tous les handicaps pour raliser une intgration conomique et politique qui ancrerait dfinitivement leuro comme la pierre angulaire de la construction europenne. Car outre les carts de productivit et de comportement mentionns ci-dessus, lUnion europenne se prsente comme une mosaque de langues excluant en pratique tout transfert significatif de population des zones en dclin vers les rgions attractives.
LEuro inscrit lUE dans une logique ultra-librale

Pour la gestion macro-conomique dun pays, deux systmes sont envisageables : le schma keynsien qui repose sur une relance de lconomie par la dpense publique et le dficit budgtaire, la logique librale, celle du cercle vertueux Un mot sur le schma keynsien : Il peut se dfinir comme linterventionnisme conomique de ltat. Pour dire les choses plus simplement : la relance par les grands travaux. Rappelons-nous la crise de 1929 aux tats-Unis. Pour surmonter la dpression, lconomiste britannique John Maynard Keynes prconise une politique sans prcdent : acceptation dun dficit budgtaire massif mais momentan, lancement de grands chantiers publics, soutien public lemploi et cration artificielle de croissance qui va alimenter la consommation des mnages et linvestissement des entreprises. 25
Cela fait, les entreprises reprennent rapidement le leadership conomique, tandis que ltat met un terme ses interventions. Le systme se rquilibre de lui-mme : le retour au plein emploi gnre les recettes fiscales qui vont combler le trou budgtaire creus pendant la phase de relance. Un mot sur le cercle vertueux Il correspond une poque la ntre o le schma keynsien est devenu inoprant : dabord, parce que les grands chantiers crent un nombre demplois trs limit ( peine quelques milliers pour le Tunnel sous la Manche), ensuite, parce que les critres du Pacte de stabilit excluent en pratique toute politique de relance budgtaire (dautant que les pays faible croissance sont en dficit budgtaire structurel et nont quasi aucune marge de manuvre budgtaire lorsque la conjoncture se dgrade comme on la vu pour la France en 2003 et 2004).
Rduction des dficits publics
Baisse des taux dintrts
Optimisation fiscale
Relance de linvestissement et de lemploi
Augmention de la consommation
Dans la stratgie du cercle vertueux , ltat adopte une philosophie librale : il intervient peu, mais offre aux acteurs conomiques un cadre macro-conomique favorable au retour de la croissance et lquilibre des comptes de la Nation. Ici, la premire priorit nest pas de creuser le dficit budgtaire comme dans le schma keynsien, mais au contraire de le rduire, voire de le supprimer rapidement en coupant fortement dans la dpense publique : diminution du nombre des fonctionnaires, rduction des prestations sociales, 26
Cette purge budgtaire est accompagne dun important volet lgislatif sur la flexibilit du travail, la remise au travail plus ou moins force des chmeurs de longue dure et lallongement de la dure du travail. La transition vers le cercle vertueux saccompagne galement dune batterie de dispositifs pour doper la comptitivit des entreprises : diminution des taux dintrt, ajustement montaire plus ou moins brutal, rduction de la fiscalit des entreprises, incitations aux investissements, Retour au travail, relance de linvestissement, environnement lgislatif et fiscal favorable aux entreprises, vont enclencher le cycle vertueux : cration demplois durables, augmentation de la consommation, retour lquilibre des finances publiques. Selon le cas, cette purge gurit le malade ou le tue Certains pays sadaptent : les pays anglo-saxons, mais aussi lEspagne, voire la Scandinavie dans un registre un peu diffrent. Dautres ne sadaptent pas (lAllemagne), ou ne veulent mme pas essayer de sadapter (la Belgique, la France). Le cercle vertueux prsente plusieurs avantages : il combat le gaspillage budgtaire, favorise lefficacit conomique et la productivit du travail, implique la diminution des prlvements obligatoires.
Le cercle vertueux nest toutefois pas exempt dinconvnients : avec une inflation zro la baisse des taux dintrts devient inefficace, privilgiant le tout conomique , il nglige le socital, il aggrave les ingalits et gnre un phnomne dexclusion.
La logique ultra-librale de leuro simpose aussi au niveau macro-conomique : augmentation de la taille des entreprises pour profiter pleinement de leffet volume , do une multiplication des fusions et acquisitions ; laugmentation de la taille des entreprises, couple laugmentation de la taille du march par leuro entrane les entreprises dans une course la comptitivit ; cette course la comptitivit est dope par la transparence des prix offerte par leuro ; 27
cette obligation defficacit aura des consquences sociales et fiscales lourdes (rduction deffectifs, limitations salariales, drglementations sociales, dlocalisations). Dans cette explication du lien entre la monnaie unique et la logique conomique librale, les auteurs ne dfendent aucune thse et moins encore dides personnelles. Ils se bornent constater que lconomie librale comme dfinie dans ce chapitre constitue la toile de fond des conomies europennes modernes et que tout autre schma conduit limpasse.
Le march domestique europen slargit aux dimensions de lEuroland

Louverture commerciale des pays avant lespace euro
Importations Exportations En % du PIB Importations Exportations En % du PIB
20,5 %
21,7 %
18,2 %
20,8 %
FRANCE
ALLEMAGNE
Importations
Exportations En % du PIB
Importations
61,6 %
66,3 %
51,5 %
55,9 %
BELGIQUE
PAYS-BAS
Avant lespace euro, les marchs europens sont cloisonns par pays et donc trs largement ouverts au commerce international. Tous les pays de lUnion comptabilisent comme importations ou exportations leurs changes intracommunautaires avec les autres pays membres de lUnion. Ainsi des pays comme la Belgique, le Luxembourg, les Pays-Bas vont-ils jusqu importer et exporter 60 % de leur PIB. De ce fait, le taux de change de leur monnaie prsente pour ces pays une importance considrable limportation, comme lexportation. 28
Louverture conomique des pays aprs lespace euro

Importations Exportations En % du PIB
15,6 %
16,9 %
ESPACE EURO
Importations
11,1 %
8,4 %
USA
Importations
8,6 %
10,7 %
JAPON
Avec leuro, le degr douverture du march europen se rduit considrablement. Les changes intra-communautaires ne sont plus considrs comme des exportations, mais comme des ventes intrieures. Le march domestique des entreprises slargit aux dimensions de lespace euro. Ceci induit une triple consquence : Les changes conomiques intra-communautaires ntant plus considrs comme des exportations, le taux de change de la monnaie unique devient beaucoup moins important quauparavant pour les pays de lespace euro. Pour cette raison, les pays membres de lespace euro sont protgs par le bouclier de leuro : sans aucun doute la France, lAllemagne et lItalie auraient connu au moins une dvaluation de leur monnaie, sinon plus, entre 1999 et 2004. Le bouclier de leuro est une arme double tranchant car elle masque les carts de comptitivit entre les pays, avec toutes les consquences potentielles que cet ouvrage analyse. 29
Ultra-libralisme et fdralisme sont-ils compatibles ?

La question qui se pose ce stade est de savoir si les deux logiques soustendant leuro : la logique fdrale et la logique librale sont simplement compatibles. En thorie, oui. En pratique, non. En tout cas pas dans lUnion europenne daujourdhui o chaque Sommet des Chefs dtat et de Gouvernement des pays membres de lUnion fait ressortir la cruelle ralit : plus ils sont libraux et moins ils sont fdralistes ou pour le dire plus diplomatiquement, plus la tendance au libralisme se renforce et plus lattachement au fdralisme se rduit. Il y a donc un hiatus grave entre la dcision politique de lancer leuro et la vision majoritaire des Chefs dtat et de gouvernement selon lesquels lUnion est dabord un march, une grande zone de libre change destine slargir encore pour tendre ses frontires, son march et sa puissance conomique. Cette logique de llargissement marches forces de lUnion pourrait avoir un sens conomique si leuro nexistait pas. Mais elle constitue un grave contre-sens ds lors que lUnion sest dote dune monnaie unique car il est de toute vidence impossible de mener de front llargissement (voulu par les libraux) et lapprofondissement (exig par leuro). Plus on largit, plus on fragilise lUnion et plus on menace leuro. Telle est notre conviction.
30
Des distorsions fiscales et sociales considrables : aucune amlioration en vue

Jusquen 2000, la comptitivit des entreprises nest conditionne ni par la pression fiscale, ni par le cot du travail. Mais lentre dans leuro va changer la donne : leuro exige lharmonisation fiscale et sociale. Avec leuro, le modle conomique de lUnion combine une vision ultra-librale poussant la drglementation sociale et dimportants fonds structurels pour le dveloppement des rgions en retard. Il en rsultera un important phnomne de dlocalisations industrielles, principalement vers lest. Pour y remdier une seule solution : btir durgence une politique fiscale commune et une politique de lemploi commune. Pour lheure, la volont dharmonisation fiscale et sociale de lUE relve dun faux activisme : en pratique ces deux domaines essentiels demeurent strictement de la souverainet nationale des tats membres.
31
Des distorsions fiscales considrables

Les statistiques dmontrent lextrme lourdeur de la fiscalit europenne compare ses principaux concurrents mondiaux, et lextrme htrognit fiscale lintrieur de lUnion europenne. LUnion europenne : une fiscalit globalement trs lourde Le tableau ci-dessous confirme la lourdeur de la fiscalit europenne compare aux USA et au Japon. Les carts sont considrables atteignant jusqu 20 points de PIB ! Pour dire les choses de manire plus parlante : la pression fiscale en Sude est presque deux fois plus forte quen Core du Sud Le tableau fait galement ressortir une structure fiscale beaucoup plus quilibre aux tats-Unis et au Japon. Avec une fiscalit faible sur les socits et les personnes physiques, ces systmes fiscaux sont la fois plus comptitifs pour les entreprises et moins pesants pour les citoyens.
Structure des recettes fiscales en Europe, aux USA et au Japon en % du PIB en 2002 (2001 pour les USA et le Japon)
60
Autres Taxes indirectes
50
Contributions la scurit sociale des employeurs Contributions la scurit sociale des salaris
40
Impts sur les socits Impts sur le revenu des personnes physiques
30
20
Sources : Eurostat, OCDE
10
0
Sude Danemark UE 25 Espagne Irlande tats-Unis Japon
32
LUnion europenne 15 : une fiscalit totalement disparate

Les statistiques dmontrent une extrme disparit fiscale entre les pays de lUnion europenne 15 : non seulement, la pression fiscale globale varie considrablement dun tat membre lautre (avec des prlvements extrmes de 50.6% du PIB en Sude, seulement 28.9% du PIB en Irlande), mais, en outre, la structure des recettes fiscales est propre chaque pays, confirmant si besoin est, lextrme htrognit de la fiscalit europenne.
Structure des recettes fiscales des diffrents pays europens en % du PIB en 2002
Autres
60
Taxes indirectes Contributions la scurit sociale des employeurs
50
Contributions la scurit sociale des salaris Impts sur les socits Impts sur le revenu des personnes physiques
40
30
20
10
0
Allemagne Royaume Uni Pays Bas Luxembourg Danemark Belgique Finlande Autriche Portugal Espagne Irlande Italie UE 15 France Sude Grce
Sources : Eurostat
33
Les nouveaux tats membres : une fiscalit trs allge

conomies faible PNB et protection sociale minimale, les 10 nouveaux tats membres se caractrisent logiquement par des prlvements fiscaux sensiblement plus faibles que dans lUE 15 : en moyenne 6 points de PIB en moins. noter tout particulirement le niveau gnralement bas des prlvements sociaux et de limpt sur les socits de nature favoriser les dlocalisations industrielles.
Structure des recettes fiscales de nouveaux tats membres en % du PIB en 2002

Autres
50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0
Slovnie Pologne Hongrie Rp. tchque Estonie Slovaquie
Taxes indirectes Contributions la scurit sociale des employeurs Contributions la scurit sociale des salaris Impts sur les socits Impts sur le revenu des personnes physiques
Lithuanie
Lettonie
Sources : Eurostat
34
UE 25
Malte
Pression et distorsions fiscales : des notions relativiser

La lourdeur fiscale des pays de lUnion europenne ninterdit pas la comptitivit de nos entreprises : certains pays basse fiscalit connaissent des cots salariaux levs (USA, Japon) ou souffrent dune fragilit de leurs institutions financires (Core), des prlvements obligatoires levs peuvent aller de pair avec une trs haute productivit dans les entreprises (Belgique, pays scandinaves, par exemple), la rigidit fiscale de certains pays est, en pratique, attnue par une utilisation optimale de toutes les niches fiscales et sociales offertes par la plupart des tats membres (France).
Cela dit, lexistence dimportantes distorsions fiscales entre tats membres est source dinquitude, comme si le pire tait venir. Au fond, les pays de lespace euro se rpartissent en trois catgories : Les pays vertueux (Espagne, Irlande, Luxembourg) qui combinent faible pression fiscale, faible dficit, faible endettement et approche librale de lconomie. Ces pays sont arms pour rpondre la comptitivit internationale et aux crises conjoncturelles. Les libraux-sociaux (Autriche, Finlande, Grce, Italie, Pays-Bas, Portugal) : ces pays souffrent parfois dune pression fiscale forte ou de dficits budgtaires importants, mais ils ont en commun un march du travail flexible et une forte capacit dadaptation de leur conomie. L arrire-garde (Allemagne, Belgique, France) combine tous les handicaps : forte pression fiscale, endettement lev, dficit budgtaire, protection sociale trs forte, march du travail non flexible, vision conservatrice de la socit et de lconomie, trs forte rsistance au changement. Ils ont en commun une absence totale de marge de manuvre.
Cest lexistence de ce petit train avec une locomotive puissante, un wagon de premire classe et un wagon de queue qui pose problme. Ce petit train des distorsions fiscales a un frre jumeau, le petit train des distorsions sociales .
35
Des distorsions sociales considrables

lintrieur du march unique europen, les carts de cots salariaux sont considrables. Selon les pays, le cot horaire de la main duvre exprim en euros varie de 1 3,5.
Cot salarial et non salarial dans lindustrie europenne (en euros/heure) en 2000
30
25
Cot salarial Cot non salarial
20
15
10
Danemark
Allemagne
Royaume-Uni
Luxembourg
Pays-Bas
France
Italie
Autriche
Finlande
Espagne
Sude
Irlande
Grce
Source : Eurostat
Comme lindique le tableau la page suivante, on note cependant une trs forte corrlation entre le cot du travail et la productivit du travail. En dautres termes, plus le cot du travail est lev, plus la productivit est forte. Toutefois, certains pays connaissent un cot du travail lv et une productivit relativement faible. Cette constatation recouvre une ralit diffrente entre les pays faible flexibilit du travail (Allemagne) et les pays forte flexibilit du travail (Sude, Danemark, Royaume-Uni), ces derniers compensant leur handicap de productivit par une plus grande souplesse dans lorganisation du travail. 36
Portugal
Productivit et cot du travail dans lUnion europenne en 2000 lindice 100 reprsentant lUE 15
160 140 120 100 80 60 40 20 0
Allemagne Luxembourg Danemark Pays-Bas France Italie Irlande Autriche UE 15 Sude Finlande Royaume-Uni Espagne Grce Portugal
Productivit Cot du travail
Source : Eurostat
Jusquen 2000, la comptitivit des entreprises nest pas directement conditionne par la pression fiscale, ni mme par le cot du travail, mais lentre dans leuro va changer la donne
Lentre dans lEuro exige lharmonisation fiscale et sociale

En permettant la comparaison des prix dun tat membre lautre et en donnant corps au march unique europen, leuro constitue un fantastique acclrateur de concurrence. Cet acclrateur de concurrence engendr par leuro est dautant plus brutal quil sinscrit dans une exigence de comptitivit maximale impose par lOrganisation Mondiale du Commerce (avec le soutien actif des tats membres de lUnion) et dans une approche ultra-librale partage par la plupart des Vingt-cinq. Lintroduction de leuro qui largit le march domestique des entreprises la dimension dun continent va engendrer des consquences industrielles dautant 37
plus importantes que le march europen nest homogne ni en termes de salaires, ni en termes de productivit. Dans la thorie classique, la coexistence dconomies faibles et dconomies fortes lintrieur dune mme zone montaire peut gnrer deux types de situations : les carts salariaux sont maintenus en ligne avec les carts de productivit, ce qui fige les positions comptitives, les cots salariaux des pays conomie faible se rapprochent des salaires de pays conomie forte sans rejoindre leur productivit, ce qui dgrade leur position comptitive. Ce schma classique ne sapplique pas dans le cas de leuro car le modle conomique de lUnion europenne combine : une vision ultra-librale poussant la drglementation sociale, et dimportants fonds structurels pour le dveloppement des rgions en retard. Ce modle paradoxal, moiti libral-moiti dirigiste, risque dinduire des effets inattendus sur la localisation des industries manufacturires en Europe. De toute vidence leffet combin dune fiscalit attractive, dun cot salarial bas, dune population active, jeune et bien forme, dune dure annuelle de travail largement suprieure va induire un mouvement croissant de dlocalisations industrielles en partie vers les pays du sud de lEurope (Espagne, Portugal), mais surtout vers les nouveaux tats membres dEurope Centrale et Orientale principaux bnficiaires des fonds structurels lhorizon 2007. Naturellement, ce mouvement de dlocalisations industrielles frappera en premier lieu les pays les moins comptitifs en terme de relation cut/efficacit, ces mmes pays qui se trouvent dj confronts du chmage, des dficits et de lendettement. Tout chmage additionnel creusera des dficits dans ces pays. Tout nouveau dficit crera de lendettement. Et cette spirale largira encore le foss entre les pays efficaces et non efficaces de lespace euro, crant mois aprs mois des divergences conomiques croissantes quil faudra bien combler. Le mcanisme traditionnel dajustement, la dvaluation, ntant plus possible, il demeure outre le laisser-faire intgral et ses consquences explosives une seule solution : btir durgence une politique fiscale commune et une politique de lemploi commune. Mais attention, dans le contexte actuel toute harmonisation fiscale et sociale se fera vers le bas , cest--dire en coupant dans les budgets publics des pays dpensiers, et en ajustant les acquis sociaux au niveau de comptitivit internationale. 38
Labsence de politique fiscale europenne

Pour la fiscalit communautaire, il y a loin de la coupe aux lvres En dautres termes, il y a un monde entre le souhait dharmonisation de la Commission (plus ou moins unanime sur le sujet) et la volont des tats membres de conserver leur souverainet fiscale alors mme quils ont abandonn leur souverainet montaire. Mais Bruxelles, la Commission propose et les tats membres disposent !
Ltat du dossier fiscal europen en 2004

Avec beaucoup de volontarisme il faut le dire, mais trs peu dchos positifs au niveau des tats membres, la Commission europenne a ouvert plusieurs chantiers avec des succs divers : Premier chantier : limposition des revenus de lpargne. Non sans extrmes difficults un accord a t trouv pour viter que les intrts des placements transfrontaliers puissent chapper limpt. Finies les exonrations : ds 2005, lAutriche, la Belgique et le Luxembourg appliqueront des retenues la source, qui simposeront galement la Suisse, Andorre, le Liechtenstein, Monaco et Saint-Marin. Deuxime chantier : les droits daccise o les efforts ont t notables pour harmoniser la structure des accises entre les pays et rapprocher leurs taux. Troisime chantier : faciliter lassistance mutuelle et la coopration administrative des tats membres pour limiter les fraudes, contrarier lvasion fiscale et faciliter la collecte de limpt. Au final, le bilan est bien mince, on pourrait parler de faux activisme : trs peu sur la TVA au cours des annes rcentes, ni sur lassiette de limpt des socits, ni sur lharmonisation de leur taux, rien sur la fiscalit des revenus du travail ou du capital, rien sur la fiscalit applique au commerce lectronique. En ralit, rien sur rien ! En pratique, le paquet fiscal relve de la comptence exclusive des tats membres. Certes, la Commission peut dposer lune ou lautre proposition lgislative. Certes, le Conseil des Ministres conomie-Finances (COFIN) peut en dbattre, mais les dcisions doivent ici se prendre lunanimit : une mission impossible quand on sait lopposition farouche du Royaume-Uni et de quelques autres toute harmonisation fiscale en Europe.
Lchec de la Convention pour la rforme des Institutions et de la Confrence Inter-Gouvernementale

Ce nest pas faute davoir essay, mais rien ny a fait : ni la Convention sur la rforme des Institutions prside par Valry Giscard dEstaing, ni la Confrence des Chefs dtat et de Gouvernement charge dadopter le projet de Trait Constitutionnel nont pu faire sauter le verrou de lunanimit. 39
La Convention a bien essay de proposer un compromis a minima selon lequel : La coopration administrative et la lutte contre la fraude et lvasion fiscale dans le domaine des impts indirects pourraient tre adopts la majorit qualifie, aprs un vote pralable du Conseil des Ministres lunanimit . Mais mme cela, ctait trop. Avec le Trait de Nice, comme avec le projet de Trait constitutionnel sil est ratifi, lunanimit demeurera la rgle pour les questions fiscales.
Une brche dans la muraille : les cooprations renforces

Le Trait dAmsterdam et le Trait de Nice ont conu, puis dvelopp, une procdure permettant de contourner la rgle de lunanimit. Il sagit des cooprations renforces . Par ce systme, un nombre restreint dtats membres (au moins 8) peut dcider dadopter des dispositions propres sur un sujet dintrt commun, sous rserve dun accord de principe du Conseil des Ministres, la majorit qualifie. Ce systme pourrait-il dbloquer lEurope fiscale ? Pourrait-on, par exemple, imaginer des cooprations fiscales renforces entre les pays de lespace euro ? La rponse est trs mitige : dabord, parce que la force juridique des cooprations renforces en matire fiscale reste sujet interrogation ; en dautres mots, sont-t-elles dapplication directe dans les tats membres concerns ou doivent-elles tre approuves par le Conseil des Ministres pour intgrer lacquis communautaire et si oui quelle majorit ? ensuite, parce que les cooprations renforces en matire fiscale devront aller dans le sens dune comptitivit accrue et ne pas constituer une sorte de barrire protectionniste : pour les pays membres de la coopration renforce, il sagira dharmoniser tel ou tel lment de leur fiscalit pour le rendre plus attractif aux investisseurs. Si lon prend lexemple de limpt sur les socits, on peut imaginer quune coopration renforce diminuera le taux moyen dimposition de la zone, obligeant les pays concerns soit dgager dautres recettes fiscales (difficile), soit rduire leurs dpenses publiques (encore plus difficile pour certains dentre eux).
Pas de politique communautaire de lemploi

Comme le pilier fiscal, les politiques de lemploi demeurent purement nationales, cest--dire soumises la rgle de lunanimit. Pas dEurope sociale, pas dharmonisation des conventions collectives, des horaires, des statuts sociaux, pas de politique communautaire de lemploi ! 40
Les distorsions fiscales et sociales recenses dans les pages qui prcdent ont de beaux jours devant elles. Ainsi leuro, outil fdral par excellence, repose sur un empilement disparate de rglementations nationales, sur des comportements psychologiques nationaux, sur des intrts politiques nationaux, Inutile de stonner si au lieu de se rapprocher, les systmes conomiques et sociaux de lEspace euro divergent qui mieux-mieux.
En conclusion, vient une remarque sous la plume : en imposant leuro sans remplir les conditions pralables lUnion europenne na-t-elle pas brl une tape ?
Les chapitres prcdents lont amplement dmontr, vu dans une perspective long terme, leuro cumule les handicaps : distorsions fiscales et sociales considrables entre les pays de lEspace euro, absence durable de politique fiscale et sociale commune, mergence dun groupe de pays de larrire-garde incapables dadapter leurs conomies la logique librale exige par leuro, accroissement prvisible des carts de comptitivit entre les pays de lespace euro. Au fond, lUnion europenne dans son projet de cration de monnaie unique na-t-elle pas mis la charrue avant les boeufs ?
LA MAISON EUROPE ARCHITECTURE CLASSIQUE
La chemine : leuro Le toit : projet politique commun Les murs : lharmonisation fiscale et sociale Les fondations : le march unique
La Maison Europe tat des travaux en 2004 Une monnaie unique sans projet politique commun et avec un march unique inachev. Autrement dit, la pose du toit avant les murs
41
Labsence de pilotage de lEuro et ses consquences sur lUnion europenne

Pour les tats-Unis, le dollar est une arme conomique destine promouvoir la croissance et lemploi.
linverse, leuro a pour seul objectif dassurer la stabilit des prix.
Leuro se caractrise, en outre, par une gestion clate : le volet montaire relve de la Banque Centrale Europenne ; les volets conomiques, fiscaux et budgtaires des tats membres.
43
LEuro : une grave asymtrie entre lconomique, le politique et le montaire

Lanalyse de la parit euro-dollar entre janvier 1999 et octobre 2004 nest pas sans intrt : elle dmontre que la conjoncture conomique dpend troitement de la parit montaire dans lUnion europenne, comme aux tats-Unis. Le tableau ci-dessous dmontre quel point la parit euro-dollar est utilise comme une arme conomique par les USA : dbut 1999, trs haute conjoncture outre-Atlantique favorise par un dollar bas ; 2000-2001 recul massif de leuro, remonte parallle du dollar et premiers signes de ralentissement conomique aux USA ; 2002 relance conomique post 11 septembre : allgements fiscaux, dficits budgtaires et plonge du dollar
tats-Unis
Conjoncture haute, Dollar bas Conjoncture basse, Dollar haut Conjoncture haute, Dollar bas
1.3 1.2 1.1 1 0.9 0.8

n1 9 Ap 99 r1 9 Ju 99 l1 9 Oc 99 t1 9 Ja 99 n2 00 Ap 0 r2 0 Ju 00 l2 00 Oc 0 t2 0 Ja 00 n2 0 Ap 01 r2 0 Ju 01 l2 0 Oc 01 t2 0 Ja 01 n2 0 Ap 02 r2 0 Ju 02 l2 0 Oc 02 t2 0 Ja 02 n2 0 Ap 03 r2 0 Ju 03 l2 0 Oc 03 t2 0 Ja 03 n2 00 Ap 4 r2 0 Ju 04 l2 00 4 Ja
Min = 0.8252 (26 Oct 2000) Max = 1.2858 (17 Feb 2004)
Conjoncture basse, Euro haut
Conjoncture haute, Euro bas
Conjoncture basse, Euro haut
Espace Euro
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Lexplication du tableau de la page prcdente se trouve dans la description des objectifs assigns respectivement la Banque Centrale Europenne et la Rserve fdrale Amricaine. Lobjectif de la BCE est unique : garantir la stabilit des prix. Lobjectif de la Rserve Fdrale est triple : garantir le plein emploi, assurer la stabilit des prix, maintenir des taux dintrt modrs long terme. En dautres termes, la Banque Centrale Europenne a un rle montaire alors que la Rserve Fdrale Amricaine exerce une responsabilit conomique globale. Cette distinction fondamentale se retrouve dans lorganisation conomique globale des USA et de lUnion europenne : Aux USA, le systme est cohrent : le Gouvernement fdral responsable de la politique montaire globale et la Rserve fdrale en charge de la politique montaire travaillent en synergie. De toute vidence, la politique conomique des USA un tat fdral rsulte dune coordination particulirement troite entre les instruments montaires, budgtaires et fiscaux. Comme on le verra, lindpendance absolue de la Banque Centrale Europenne si chre MM. Duisenberg et Trichet nest quun mythe aux USA o lindpendance thorique de la Rserve fdrale sestompe au profit dune coopration troite avec les autorits politiques pour une dfense optimale des intrts amricains et de lconomie amricaine. linverse, le systme europen se caractrise par une totale asymtrie entre lconomique et le montaire. Comme lindique le double tableau aux pages 48 et 49, la politique montaire relve exclusivement de la BCE intraitable sur son indpendance, tandis que lconomique, le budgtaire et le fiscal dpendent des tats membres et demeurent pour lessentiel sous responsabilit nationale. Un tel systme ne peut tout simplement pas fonctionner
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POLITIQUE CONOMIQUE GNRALE Le Gouvernement fdral Objectif : la relance et la stabilit conomiques Politique fiscale Politique budgtaire
Les objectifs de la Fed ne peuvent tre mens indpendamment des objectifs conomiques gouvernementaux Lindpendance de la Fed est limite par une influence politique et une coordination conomique
La politique conomique des USA rsulte dune coordination troite entre les instruments montaires, budgtaires et fiscaux
Indpendance formelle mais limite en ralit
Objectifs : plein emploi, stabilit des prix, taux dintrts modrs long terme
La Rserve Fdrale POLITIQUE MONTAIRE GNRALE

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LA BANQUE CENTRALE EUROPENNE ET LA RSERVE FDRALE COMPARES Rserve Fdrale

Indpendance relative
Les membres sont nomms pour 14 ans Indpendance du choix des instruments de la politique montaire Agit en concertation avec lAdministration amricaine
Banque Centrale Europenne

Indpendance absolue
Les membres sont nomms pour 8 ans Ne peut accepter ni solliciter des instructions Indpendance du choix des instruments de la politique montaire
Indpendance relative
Plein emploi Stabilit des prix Taux dintrts modrs long terme
Un objectif unique
Stabilit des prix
Responsabilit Responsabilit
Audition du prsident de la Fed deux fois par an devant le Congrs Une fois par an le prsident de la BCE prsente un rapport au Parlement europen
Coordination des politiques

Consultations informelles entre membres du gouvernement et de la banque centrale Stricte coordination des politiques conomiques et montaires
Absence de coordination
Politique montaire commune centralise Politiques conomiques et fiscales nationales Absence totale de coordination
Gestion du dollar
Les objectifs de la Fed sinscrivent dans le cadre de la stabilit et de la croissance de lconomie. Le dollar est peru comme un outil de gestion conomique et montaire.
Gestion de leuro
Pour assurer lobjectif de la stabilit des prix et carter le risque dinflation la BCE veut imposer le dogme de leuro fort.
BONNE GESTION DU DOLLAR = CROISSANCE CONOMIQUE
BONNE GESTION DE LEURO = EURO HAUT

47
Leuro : une grave asymtrie entre

POLITIQUE MONTAIRE
Systme europen des banques centrales
Banque Centrale Europenne (BCE)
Banque centrales nationales
BCE totalement indpendante :

elle ne peut accepter, ni solliciter dinstructions des institutions ou organes communautaires, des gouvernements des tats membres de lUE ou de tout autre organisme, elle nest responsable devant aucune institution dmocratique, elle est libre du choix des instruments utiliser dans la mise en uvre de la politique montaire commune.
Objectif :
Lobjectif prioritaire de la BCE est la stabilit des prix
Outils :
Elle conduit les oprations de change, gre les rserves de change des pays de la zone euro, et promeut le bon fonctionnement des systmes de paiement.
48
le politique, lconomique et le montaire

POLITIQUE CONOMIQUE Politique conomique gnrale
Politique budgtaire
Politique fiscale
Union Europenne
Zone Euro
ECOFIN
Conseil des ministres Economie et finances
Eurogroupe
Demeure principalement une comptence nationale
Les prises de dcision en matire fiscale requirent lunanimit
GOPE
Grandes orientations des politiques conomiques
Enceinte de dialogue informel entre les tats de la zone euro
Contrle des dficits publics des tats membres de lUE
Coordination non contraignante de la politique conomique
Coordination qui repose sur le consensus : pas deffet obligatoire
Pas de sanctions ce stade
Politique mixte
orientations europennes mise en uvre nationale
Politique mixte
principalement nationale
Politique nationale
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Gestion proactive aux USA, gestion ractive en Europe

Pouvoir politique et pouvoir montaire sont, certes, indpendants lun de lautre, mais en pratique, tellement imbriqus. Lactualit de la dernire dcennie fait ressortir maintes images dune totale confiance, symbiose, on pourrait dire intimit entre les Prsidents amricains successifs Clinton I, Clinton II, Bush I et le Prsident de la FED, Alan Greenspan. Le cycle de la parit euro-dollar est cet gard rvlateur. Lorsquintervient le 11 septembre 2001, le dollar est au sommet de son cycle haussier : 1 euro = 0,85 US dollar. La parit actuelle est de 1 euro = 1,27 dollar, soit une chute du dollar de 49 % !!! Pour faire face au choc du 11 septembre et son effet gravement dpressif sur lconomie amricaine, lAdministration Bush et la FED vont appliquer aux USA une thrapie de choc : diminution brutale du taux directeur de la FED de 6,5 % au quatrime trimestre 2001 1 % au printemps 2003 : cette baisse acclre des taux enclenche une baisse parallle du dollar (les placements en dollar rapportent moins) et une forte incitation investir pour les particuliers et les entreprises (le crdit est moins cher) ; un recours massif au dficit budgtaire : structurellement excdentaire au cours du second mandat de lAdministration Clinton, le budget de la Prsidence Bush va rapidement virer au rouge et mme au rouge vif jusqu atteindre en 2004 5 % de dficit par rapport au PIB ; outre le paiement de leffort de guerre en Afghanistan, puis en Irak, le dficit budgtaire est utilis pour un programme massif de rductions et dincitations fiscales destines booster la consommation, galement soutenue par la baisse des taux dintrt. Confronts au choc du 11 septembre, les USA ont men une politique de relance conomique volontariste, affranchie de toutes contraintes et combinant tous les leviers dintervention : conomique, montaire, budgtaire et fiscal. Plus que jamais, le dollar est apparu dans ces circonstances tragiques comme un outil au service de la prosprit amricaine.
Une gestion ractive de lEuro

Gestion proactive et ractive sont lexact oppos. Volontarisme et anticipation symbolisent la premire ; attentisme et dcalage la seconde. Rien ne caractrise mieux la gestion de leuro dans les annes 1999 2004 que les mots attentisme et dcal . 50
Tellement attentiste et dcale la gestion de leuro que introduite au niveau trs lev de 1,18 dollar en janvier 1999, la monnaie unique est tombe en deux ans de temps 0,82 dollar enregistrant une chute de 40 % sans aucune intervention de la Banque Centrale Europenne. La remonte du balancier sest initie si lon ose dire linsu de la Banque Centrale Europenne dont les interventions ultrieures pour freiner la monte de leuro ont t pour le moins timides ; il nest qu observer la gestion des taux dintrt pratique par la Rserve Fdrale et la BCE : offensive et conqurante pour lune ; dfensive et dcale pour lautre.
Dficit public (en % du PIB)
2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 96 97 98 99 00 01 02 03 04
tats-Unis Zone Euro
2 1 0
Sources : DRI, OCDE, Prvisions CDC IXIX Sources : Datastream CDC IXIX
-1 -2 -3 -4 -5 -6
Taux directeurs des banques centrales

7 6 5 4 3 2 1 0 96 97 98 99 00 01 02 03 04
tats-Unis Zone Euro
7 6 5 4 3 2 1 0
La gestion de leuro au cours des derniers dix-huit mois dans sa priode de phase ascendante, a t tellement dcale quen contradiction avec toutes les rgles de lorthodoxie montaire, certaines baisses du taux directeur de la BCE loin de faire baisser la parit de leuro (dont la rmunration diminuait) par rapport au dollar, se sont contre toute logique traduites par une nouvelle apprciation de leuro vis--vis du dollar. Pourquoi ? 51
Intervenant trop tardivement et avec une trop faible intensit, ces baisses du taux directeur de la BCE taient juges non crdibles et ne pouvaient contrebalancer lopinion unanime de la communaut financire selon laquelle la stratgie volontariste des USA lemporterait sur la raction timide et dcale de lUnion et quil rsulterait de ce rapport de forces dsquilibr une nouvelle baisse du dollar.
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Pacte de stabilit : un corset budgtaire stupide , selon Romano Prodi

Le Pacte de stabilit imposant le respect de limites pour les dficits budgtaires et lendettement constitue un mcanisme indispensable au bon fonctionnement durable de la monnaie unique.
Hlas, les recommandations formules par la Commission pour contraindre les tats en infraction prsenter des mesures correctrices sont balayes par le Conseil des Ministres de lconomie et des finances o les mauvais lves font la loi.
Cette situation risque de saggraver car la proposition de Trait Constitutionnel rduit le peu de pouvoir dont dispose ce jour la Commission europenne.
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n affirmant plusieurs reprises au cours de son mandat (2000 2005) que le pacte de stabilit tait stupide, comme toutes les dcisions qui sont rigides le prsident de la Commission europenne sortante, Romano Prodi, a lanc un vritable pav dans la mare du consensus mou sur le mcanisme des sanctions applicables aux pays non vertueux scartant durablement des critres du Pacte de stabilit. Lide du pacte, qui remonte lautomne 1995, a t impose par lAllemagne ses partenaires europens. Il reprend les mcanismes de suivi de la politique conomique des tats membres, y compris les sanctions, dj prvus dans le Trait de Maastricht en 1993. Ces dispositions nont jamais t modifies depuis. Notons car cest fondamental que lors de la ngociation du Pacte, lAllemagne prconisait trs vivement des sanctions automatiques . Dans ce contexte, rappelons-nous les propos de Hans Tietmeyer, le Prsident de la Bundesbank selon lequel aucun tat membre ne serait qualifi pour lentre dans leuro sil affichait un dficit budgtaire suprieure, ft-ce dun dizime de point, au plafond des 3 %. Quelle semble loin cette fameuse phrase Drei Komma Null , ce jour, le mcanisme dintervention de la Commission en cas de dficit excessif prvu dans le Trait de Maastricht et dans le Pacte sest appliqu cinq tats membres : le Portugal (2002), lAllemagne (2003), la France (2003), les Pays-Bas (2004) et la Grce (2004). lexception du Portugal aucun des autres pays concerns ntait considr lors du lancement de leuro comme susceptible de violer un jour les normes budgtaires du Pacte de stabilit. L encore, souvenons-nous, de ces propos condescendants tenus outre Rhin sur les pays du Club Med Portugal, Espagne, Grce jugs indigne dentrer dans leuro. On doit en rire aujourdhui du ct de Madrid. Sans doute beaucoup moins Berlin ! En effet, quel paradoxe ! Les pays considrs comme vertueux avant et pendant le lancement de leuro, particulirement lAllemagne, la France et les Pays-Bas, sont aujourdhui clous au pilori de lopinion publique europenne comme incapables de respecter les engagements quils se sont eux-mmes fixs.
Le mcanisme de prvention et de sanction

Comment fonctionne le Pacte de stabilit ? Ce mcanisme repose sur un mcanisme prventif et un systme contraignant de contrle des finances publiques pouvant dboucher sur des sanctions quand un dficit dpasse la limite des 3 % du PIB. Rappelons, nouveau, que 3 % de dficit budgtaire calcul par rapport au PIB signifie en ralit que les recettes publiques de ltat sont infrieures de +/- 20 % ses dpenses publiques. Il prsente donc un budget dficitaire non 54
pas de 3 %, mais bien de +/- 20 %, ce qui est considrable. La prvention est, en principe, un lment essentiel du Pacte. Les mcanismes prvus en la matire doivent viter que les tats membres dpassent la limite des 3 % du PIB. Mais comme la Commission europenne ne dispose pas dun pouvoir contraignant pour exiger la mise en uvre des mesures prventives de la part des tats membres, cette partie prvention du Pacte na pas donn les rsultats escompts et les dficits ont perdur. Soulignons, enfin, que lattention de la Commission sest focalise sur les 3 % de dficit budgtaire et non sur lenfoncement de la barrire des 60 % dendettement par la moiti des pays membres de lEspace euro, dont il est peu fait tat. Il est vrai que, par un effet induit automatique, le dficit dune anne est report en endettement sur lanne suivante. Cest si vrai que les tats membres coupables de dficits excessifs ne remboursent plus leurs dettes depuis des annes : ils se contentent de payer les seuls intrts de la dette qui en viennent reprsenter lun des principaux postes du budget de ltat. Cette situation est particulirement dangereuse, car tout retour de linflation (domestique ou importe) pourrait mettre les pays de lespace euro les plus endetts dans un tat de cessation de paiements, voire de faillite virtuelle.
Prvention
Dans le cadre de la politique de prvention, le Pacte prvoit que lensemble des tats membres prsentent une fois par an la Commission europenne un programme de stabilit (pour les pays de la zone euro) ou de convergence (pour les pays ne participant pas la monnaie unique). Ces programmes, actualiss tout les 12 mois, doivent dcrire la trajectoire dassainissement budgtaire que chaque pays de lUE sengage mettre en uvre pour atteindre lobjectif dun quilibre voire dun excdent des dpenses publiques sur le moyen terme. Le programme de stabilit, ou de convergence est public. Il doit contenir les lments suivants pour chaque pays : les objectifs moyen terme et prvisions de rduction des dficits et de dette publique par rapport au PIB, les principales hypothses sur lvolution de lconomie, notamment la croissance du PIB, lemploi et le chmage, linflation et dautres variables conomiques importantes, une description des mesures budgtaires prvues pour raliser les objectifs du programme. 55
Les donnes chiffres doivent tre tablies sur une base annuelle et couvrir lanne en cours, lanne prcdente et les trois annes suivantes. Les programmes sont valids par le Conseil des Ministres ECOFIN (Ministres de lconomie et des finances). Le calendrier de surveillance des donnes budgtaires est prcis dans un des rglements dapplication du Pacte. Deux fois par an, le Conseil ECOFIN doit dtecter toute divergence effective ou anticipe de la trajectoire dajustement, sur base de recommandations de la Commission europenne. Cette partie prventive du Pacte est trs dtaille dans les rglements dapplication. Elle ne peut donner lieu aucune divergence dinterprtation. Mais la pratique a dmontr que faute de volont politique des tats membres, le Pacte ne peut fonctionner, notamment quand les griefs sadressent aux principales conomies de la zone euro. La premire alerte en vue de prvenir une infraction remonte 2001. Appliquant la partie prventive du Pacte comme elle en a le devoir, la Commission dcide de lancer la procdure dite d alerte rapide contre le Portugal. Dans son programme de stabilit, ce pays a prvu un dficit de 1,1 % du PIB, mais les estimations indiquent quil slverait en ralit 2,1 %. Lalerte rapide, quand elle est dclenche, contient des recommandations adresses aux pays en infraction. Le Conseil ECOFIN na toutefois pas suivi les propositions de la Commission, estimant suffisant de recueillir lengagement du Portugal prendre des mesures pour rtablir lquilibre du budget lchance 2004. En 2002 le nouveau gouvernement portugais lance un audit sur les comptes 2001. Le rsultat dbouche sur une rvision trs importante du dficit rel pour 2001 : 4,1 % du PIB, contre 2,1 % annonc par le gouvernement prcdent. Le Portugal est devenu le premier pays de la zone euro franchir la limite des 3 %. Ds lors, pas dautre option que de lancer la mme anne la procdure de dficit excessif. La procdure de dficit excessif compte un total de 11 tapes : de la surveillance budgtaire des Etats membres limposition de sanctions. Le Conseil des Ministres ECOFIN adopte ses dcisions la majorit qualifie de ses membres, le pays concern par la procdure ne participant pas au vote. Dans toute la phase de prvention, lensemble des pays membres du Conseil, y compris les pays non membres de lespace euro, prend part au vote ( lexception de lEtat membre concern). Par contre, partir du moment o il sagit de mettre sous tutelle les finances 56
publiques dun Etat membre (ainsi que les tapes suivantes et jusquaux sanctions) seuls les pays de lespace euro peuvent prendre part au vote toujours lexception de lEtat membre concern. Llargissement de lUnion na pas modifi la procdure.
Dissuasion
Quand le dficit dun pays dpasse la limite des 3 % du PIB, la partie dissuasive du Pacte est enclenche. Cette phase rpressive prvoit diffrentes tapes et dfinit les mesures correctrices prendre. Si ces mesures correctrices ne sont pas appliques, des pnalits quivalent 0,5 % du PIB (soit 8 11 milliards deuro pour un grand pays) peuvent tre inflige au(x) pays en infraction. Notons, en outre, que les pays qui bnficient du fonds de cohsion (Espagne, Irlande, Portugal et Grce) peuvent galement se voir retirer les aides structurelles obtenues du budget europen sils ne respectent pas les mesures correctrices dcides leur encontre par le Conseil ECOFIN. Dans ce contexte, le Portugal a opt pour une cure dassainissement budgtaire qui lui a permis de ramener son dficit en dessous de la limite des 3 % ds 2002. Il a galement respect cette limite en 2003. Mais la cure dassainissement impose au pays par le Premier Ministre Barroso le nouveau Prsident de la Commission europenne a plong lconomie du Portugal dans une vritable rcession. Ainsi, le taux de croissance portugais est-il pass de 1,7 % en 2001 0,4 % en 2002 et - 1,3 % en 2003. LAllemagne est le deuxime tat membre violer les rgles du pacte de stabilit : le programme de stabilit allemand prsent en 2000 prvoit un dficit de 1,5 % du PIB pour 2001. En ralit, il sleve - 2,7 % du PIB et se rapproche dangereusement de la limite de 3 % prvue dans le Trait. Comme pour le Portugal, la Commission active la procdure d alerte rapide . Mais cette fois encore, le Conseil ECOFIN ne juge pas utile dapprouver les recommandations prsentes par la Commission Europenne. Rsultat : en 2002 le dficit de la premire conomie de la zone euro atteint 3,8 % du PIB. La procdure de dficit excessif est donc lance en janvier 2003. En 2002, la France voit son dficit se rapprocher de la limite des 3 % (2,7 % selon lestimation de Eurostat, lOffice statistique de la Commission europenne, contre 1,4 % selon le programme de stabilit prsent par la France). En janvier 2003, lalerte prcoce est lance. Mais ds le mois de juin, constatant que le dficit a dpass les 3 % en 2002, le Conseil active la procdure de dficit excessif contre la France. Paris dispose dun an pour rduire son dficit en dessous de la limite prvue dans le Trait. 57
La crise de lautomne 2003

La situation de lAllemagne et de la France, les deux principales conomies de la zone euro, se dtriore lautomne 2003. Il est dsormais clair que ces deux pays ne pourront ramener leur dficit en dessous des 3 % en 2004, soit un an aprs la constatation du dpassement. Un vritable bras de fer sengage alors entre la Commission europenne et lAllemagne qui refuse de mettre ses finances publiques sous la tutelle des experts europens. Ainsi, Berlin refuse la nouvelle recommandation propose par la Commission dans le cadre du droulement normal de la procdure de dficit excessif. La situation est grave pour lAllemagne car il sagit de la dernire phase de la procdure avant le lancement des sanctions prvues dans le Pacte.
Les amendes
Comme on le sait, les amendes prvues dans le pacte de stabilit peuvent atteindre un montant maximum de 0,5 % du PIB du pays en infraction. Lamende est verse sous forme de dpt sans intrts. Ce dpt est converti en amende au bout de deux ans si le pays en infraction na toujours pas pris de mesures pour rduire son dficit. Le dpt est constitu dun montant fixe quivalent 0,2 % du PIB. ce taux sajoute un pourcentage variable : 0,1 % du PIB par point de dficit au-del de la limite des 3 %. Ainsi, pour que la sanction slve 0,5 % du PIB il faut que le dficit atteigne 6 % du PIB. Dans le cas ou le dficit slve 4 % du PIB lamende ne sera que de 0,3 % du PIB, soit quand mme +/- 5 7 milliards deuros pour les grands pays.
La Commission propose, le Conseil ECOFIN dcide

Dans ce processus, lensemble des propositions ou recommandations de la Commission doivent tre adoptes par une majorit qualifie dtats membres. Dans le bras de fer engag par lAllemagne contre la Commission, le Conseil ECOFIN du 25 novembre 2003 joue la solidarit avec ltat membre en infraction et rejette nettement les propositions de la Commission. Il faut dire que lAllemagne bnficiait de solides soutiens au Conseil et notamment celui de tous les pays eux-mmes en infraction ou potentiellement en infraction. Cette dcision provoque une vritable crise institutionnelle entre le Conseil et la Commission. Ds ce jour, le caractre juridiquement contraignant du Pacte de stabilit a cess dexister. Preuve que le systme est dlibrment perverti par les tats membres, la France dans la mme situation que lAllemagne bnficie, elle aussi, du vote contraire du Conseil.
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Ceci nempche ni la France ni lAllemagne de sengager politiquement ramener leur dficit sous les 3% du PIB en 2005. Rendez-vous en dcembre 2005 pour vrification ! En janvier 2004, la Commission prsente dcision tout fait exceptionnelle un recours devant la Cour de Justice des Communauts Europennes contre la dcision du Conseil ECOFIN suspendant en pratique lapplication du Pacte de stabilit. Les juges se sont prononcs sur le fond en juillet 2004. Tout en annulant les conclusions du Conseil ECOFIN du 25 novembre, ils ont admis que les ministres pouvaient rejeter les propositions de la Commission. Larrt a en quelque sorte renvoy dos dos les deux institutions, les incitant trouver par elles-mmes une voie de sortie. lheure actuelle, suite au rejet des recommandations de la Commission, les seuls textes juridiquement contraignants sont ceux adopts par le Conseil ECOFIN en janvier 2003 ( propos de lAllemagne) et en juin 2003 (pour la France) demandant ces deux tats membres de ramener leur dficit public en dessous de la limite des 3 % du PIB en 2004, sans prvoir aucune sanction ce stade.
Les propositions de rforme du pacte

Face aux incertitudes juridiques qui entourent lapplication du Pacte, la Commission entend mener bien le chantier de sa rforme (ou plus simplement de sa mise en uvre), tout en sefforant de lappliquer contre dautres pays de la zone euro. Ainsi, la Grce est en dficit excessif depuis juillet 2004 et les Pays-Bas depuis juin 2004. Notons galement quen juillet 2004, le Conseil ECOFIN a activ cette procdure contre six des dix nouveaux pays qui ont rejoint lUnion en mai 2004. Ces pays ntant pas membres de leuro, le Conseil a accept le calendrier quils se sont eux-mmes fixs pour respecter la limite des 3 % : 2005 pour Chypre, 2006 pour Malte, 2007 pour la Pologne et la Slovaquie, 2008 pour la Rpublique tchque et la Hongrie. Sagissant de la rforme du Pacte de stabilit, la Commission prsente ses propositions en septembre 2003. Ces propositions destines amliorer le fonctionnement du Pacte reposent sur quatre piliers : Niveau de la dette : renforcer la surveillance de lvolution du niveau de la dette. Lobjectif consiste prciser un rythme dajustement de la dette un niveau prudent dans un dlai raisonnable. Le niveau de croissance conomique de chaque tat membre devrait tre pris en compte pour dfinir le rythme dassainissement. Cela implique que si la croissance est en dessous de son potentiel, le rythme exig de rduction sera plus lent. Linverse tant galement vrai. 59
Un mot de commentaire : lintention de la Commission est ici dtablir un lien beaucoup plus troit entre le dficit budgtaire et le niveau dendettement. Fixation dobjectifs nationaux pour un retour des comptes lquilibre : lobjectif de comptes publics en quilibre ou en excdent moyen terme est propos afin de donner aux tats membres une marge de manuvre suffisante pour ne pas dpasser la limite des 3 % du PIB en cas de circonstances conomiques difficiles. Cette discipline permettrait galement de rduire le niveau dendettement des pays membres de la zone euro, mais il faut cet gard rappeler que le Trait ne fixe aucun calendrier pour ramener lendettement des tats en infraction sous le seuil des 60 %. Dans la pratique, lide dassigner des objectifs nationaux sentend comme un lissage des dficits et des excdents tout au long dun cycle de plusieurs annes : haut dficits en cas de basse conjoncture, mais retour lexcdent en phase de conjoncture haute. Lintention globale tant de parvenir un quilibre des finances publiques sur la moyenne de la priode. Face la diversit des situations dans une Union Vingt-cinq, la Commission europenne propose de renoncer un objectif uniforme pour lensemble des tats membres et suggre de prendre en compte la situation conomique et budgtaire (notamment le niveau de la dette) pour dfinir un objectif et un chancier pour chaque pays. Cela implique que la date pour revenir lquilibre des comptes publics sera dautant plus rapproche que les pays ont un niveau dendettement lev. En thorie, lide est excellente, mais notre sens irraliste court/moyen terme. Pour se limiter quelques exemples on ne voit ni la Belgique, ni lItalie, ni la Grce se rapprocher du seuil de 60 % dendettement horizon visible. Prise en compte des circonstances exceptionnelles : lheure actuelle, le Pacte de stabilit ne tient aucun compte des conjonctures basses entranant durablement une croissance faible. Pour remdier cette lacune, la Commission propose de redfinir la clause de circonstances exceptionnelles telle que dfinie dans lun des rglements (1467/97) dapplication du Pacte de stabilit : La notion de circonstance exceptionnelle sapplique une circonstance inhabituelle indpendante de la volont de ltat membre concern et ayant des effets sensibles sur la situation financire des administrations publiques ; si elle est conscutive une grave rcession conomique (au cas o le PIB en termes rels enregistre une baisse annuelle dau moins 2 %) . La communication de la Commission pour lamnagement du Pacte de stabilit propose de rendre cette dfinition plus souple, sans toutefois prciser de quelle faon. 60
Paralllement, elle propose de dfinir un objectif de calendrier pays par pays pour permettre aux tats membres en dficit excessif de revenir sous la limite des 3 %. Actuellement, le Pacte prvoit que les pays en infraction doivent revenir en de de 3 % un an aprs que le dpassement ait t constat (sauf circonstances exceptionnelles dfinies comme prcdemment). Si cette proposition est accepte, cela signifie quune fois la procdure lance, une correction rapide sera exige. Le rythme dassainissement sera modul au regard de la situation conomique du pays concern, mais dans tous les cas une date limite sera prvue. Le Pacte de stabilit fixe des dlais prcis : les mesures correctrices devront dmarrer quatre mois aprs le lancement de la procdure et les premires sanctions tomberont dix mois aprs le lancement de la procdure en cas de refus dun tat membre de lancer son programme dassainissement. La Commission propose de rallonger ces dlais jugs irralistes. Elle souhaite que les mesures de correction soient values lors de lexamen des programmes de convergence et de stabilit, soit une fois par an au dbut de chaque anne. Prvention accrue : la communication souhaite, enfin, que les tats membres adoptent des politiques fiscales et budgtaires en ligne avec la conjoncture afin de crer des marges de manuvre suffisantes pour affronter un ralentissement conjoncturel.
Un projet de rforme trs mal engag

Lquilibre des pouvoirs entre la Commission Europenne et le Conseil des Ministres pour lapplication du Pacte de stabilit a fait lobjet dintenses batailles dans le cadre des travaux de la Convention pour la rforme des Institutions, puis la Confrence Inter-Gouvernementale (CIG) charge dadopter le projet de Trait constitutionnel. La Commission a gagn la premire manche, mais perdu la seconde.
La Convention veut renforcer les pouvoirs de la Commission

Dans le systme actuel, la Commission (en phases de prvention et de dissuasion) peut adresser des recommandations que le Conseil ECOFIN peut rejeter une simple minorit de blocage. Pour renforcer trs opportunment le pouvoir de la Commission, la Convention pour la rforme des Institutions a propos que le Collge des Commissaires puisse adresser des propositions aux tats en dficit excessif ; ces propositions ne pouvant tre rejetes ou amendes par le Conseil ECOFIN qu lunanimit de ses membres. 61
Les Chefs dtat et de Gouvernement rduisent les pouvoirs de la Commission

La Confrence Inter-Gouvernementale (CIG) runissant le Prsident de la Rpublique franaise et les Premiers Ministres des autres tats membres a trs srieusement dtricot le projet de la Convention tendant renforcer les pouvoirs de la Commission pour lapplication du Pacte de stabilit. Sous la pression trs forte de lAllemagne, de lItalie, de la Pologne et de la Grce (quatre pays particulirement non vertueux pour leurs finances publiques), la CIG a rduit au minimum possible le rle de la Commission. Le texte final du Projet de Trait constitutionnel stipule, en effet, que : Si la Commission estime quil y a un dficit excessif dans un tat membre, ou quun tel dficit risque de se reproduire, la Commission adresse un avis ltat membre concern et elle en informe le Conseil. Le Conseil, sur proposition de la Commission, compte tenu des observations ventuelles de ltat membre concern et aprs une valuation globale, dcide sil y a un dficit excessif. Dans ce cas, il adopte sans dlai, sur recommandation de la Commission, les recommandations quil adresse ltat membre concern, afin que celui-ci mette un terme cette situation dans un dlai donn. () Ces recommandations ne sont pas rendues publiques. Le Conseil statue sans tenir compte du vote du membre du Conseil reprsentant ltat membre concern. La majorit qualifie se dfinit comme au moins 55 % des autres tats membres du Conseil, reprsentant des tats membres runissant au moins 65 % de la population des tats membres participant. Lorsque le Conseil constate quaucune action suivie deffets na t prise en rponse ses recommandations dans le dlai prescrit, il peut rendre publiques ses recommandations . Si un tat membre persiste ne pas donner suite aux recommandations du Conseil, celui-ci peut adopter une dcision europenne mettant ltat membre concern en demeure de prendre, dans un dlai dtermin, des mesures visant la rduction du dficit jug ncessaire par le Conseil pour remdier la situation. En pareil cas, le Conseil peut demander ltat membre concern de prsenter des rapports selon un calendrier prcis, afin de pouvoir examiner les efforts dajustement consentis par un tat membre . Difficile vraiment de donner moins de pouvoir la Commission cest quasiment comme si elle nexistait pas ! 62
Un code de la route, mais pas de gendarme !

Le Conseil ECOFIN a accueilli favorablement le souhait de la Commission de rformer le pacte. Des divergences entre tats membres sur le contenu et ltendue de cette rforme sont nanmoins apparues. ce stade, il est clair que la rforme ne modifiera pas les limites de 3 % pour le dficit et de 60 % pour la dette, confirmes par le projet de Trait constitutionnel. Cela dit, le projet de rforme du Pacte ne sera finalis dans la meilleure des hypothses quau premier semestre 2005, sous prsidence luxembourgeoise. Cest galement partir du 1er janvier 2005 que Jean-Claude Juncker assurera la Prsidence de lEurogroupe pour une dure tendue deux ans. Lintention dassocier au nom de Juncker le qualificatif de Monsieur euro est bonne en termes de visibilit. Lallongement de la dure du mandat du Prsident de lEurogroupe ne renforce pas, hlas, les pouvoirs de lEurogroupe, simple enceinte de dialogue informel entre les pays de lespace euro. La question que lon peut se poser est de savoir pourquoi le pacte na pas fonctionn ? Soulignons, tout dabord, limportance du Pacte de stabilit et son caractre indispensable pour encadrer la ncessaire convergence des conomies et des finances publiques de lespace euro. ce propos, le dficit maximal de 3 % et lendettement maximal de 60 % nous semblent des seuils tout fait judicieux. Cela dit, le pacte a eu le mrite de mettre en place une culture de la stabilit dans les pays de lUnion, notamment parmi les pays du Club Med , souvent laxistes dans le pass et coutumiers de dvaluations frquentes. Les tats membres, particulirement la France et lAllemagne, nont pas profit de lexceptionnelle croissance des annes 2000 2001 pour mettre en ordre leurs finances publiques. Quand le ralentissement est arriv en 2002, ils ne disposaient daucune marge de manuvre suffisante pour intgrer leurs efforts de relance budgtaire lintrieur de lenveloppe de 3 % de dficit maximal. La partie prventive du pacte na donc pas fonctionn. Lvolution de la dette publique na pratiquement jamais t prise en compte dans lvaluation des programmes de stabilit et loin de samliorer, le niveau dendettement moyen des pays de lespace euro sest dgrad entre 1999 et 2004. Les rformes proposes par la Commission rpondent partiellement aux lacunes identifies. Apporter plus de flexibilit au Pacte, pourquoi pas ? Pourquoi ne pas imaginer que le seuil des 3 % ou celui des 60 % puisse exceptionnellement tre assoupli, car le problme nest pas le niveau des seuils, mais la capacit des tats membres ajuster leurs dficits et leurs endettements de manire coordonne : on creuse les dficits pour relancer, on rduit les dficits une fois la croissance revenue tous ensemble. 63
Cela dit, les propositions de la Commission sont sans effet sur la crdibilit (ou labsence de crdibilit) des donnes budgtaires nationales. Laffaire de la Grce, pays rentr dans la zone euro en 2001, est trs proccupante cet gard. Les dernires donnes corriges de cet tat membre confirment que depuis lan 2000 la Grce a systmatiquement dpass la limite des 3 % du PIB. Depuis la situation sest considrablement aggrave : on parle pour 2004 dun dficit proche de 6 % et dun endettement voisin de 120 %. Mais il y a pire Avec le Pacte de stabilit, la monnaie unique sest dote dune sorte de code de la route pour viter les carts de conduite et les accidents. Mais chacun sait quun code de la route sans la prsence de gendarmes, a ne sert rien. Labsence de pouvoir de la Commission, la pratique du Conseil ECOFIN o les tats en infraction se soutiennent les uns les autres pour viter toute sanction, et le recul du projet de Trait constitutionnel qui enlve la Commission lessentiel du peu de pouvoir quelle dtenait, sont particulirement proccupants pour lavenir. Pour dire les choses comme on les pense, cest irresponsable.
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Les Unions Montaires dans lhistoire mondiale : succs et checs

le Zollverein allemand (1834 1870) le dollar amricain le dinar yougoslave
le tandem US dollar peso argentin
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LE ZOLLVEREIN ALLEMAND (1834 A 1870)

Contexte historique
Faible intgration conomique Concurrence des marchandises britanniques Au dbut du XIXe sicle, les entits politiques allemandes sont marques par une modernisation et une industrialisation acclres. Sensuit une interdpendance accrue entre des acteurs conomiques dont les relations commerciales demeurent entraves par diffrents tarifs extrieurs et une multitude de systmes montaires. Paralllement, les commerants allemands doivent faire face une concurrence considrable des produits britanniques, notamment les textiles. Laugmentation continue des changes conomiques, facilite par lessor du rail, conduit la cration du Deutscher Zollverein en 1834. Cette premire union douanire a comme objectif le dmantlement des obstacles lintgration conomique et la protection contre les importations via le dmantlement des barrires commerciales intrieures et la cration dun tarif douanier extrieur commun. Le Zollverein, bien que dnu dinstitutions centralises, est domin par ltat le plus grand et puissant de la rgion, la Prusse, qui ambitionne de raliser lunion politique de lAllemagne. Lintgration conomique simpose comme un moyen dintgration politique et devient un outil indispensable la Prusse dans ses ambitions politiques. Fonctionnement efficace Contribution lintgration allemande La gestion du Zollverein est une russite : lconomie allemande crot et se renforce. lexception dune courte priode rvolutionnaire en 1848, le bon fonctionnement du Zollverein contribue une centralisation politique progressive et lunification par tapes des tats allemands qui sera mene son terme par Bismarck en 1871. La tendance observe lunion des monnaies ds la mise en place du march commun se limite dans un premier temps linstauration de parits de change fixes, facilite par le rle central de la monnaie prussienne dans la sphre germanique. Le march unique vers la construction politique de lAllemagne Il faut, par contre, attendre la fin de lanne 1871, quelques mois aprs la fondation du Reich, pour que soit dfinitivement institue la monnaie : la Reichsgoldwhrung. March commun, tarif douanier extrieur commun, systme montaire de parits fixes, domination de la Prusse sur les autres entits : telles sont les composantes du succs allemand.
Vers lunion douanire

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Domination de la Prusse
Leons tirer
Le bilan
LE DOLLAR AMRICAIN
Les tats-Unis constituent une union montaire depuis plus de deux cents ans.
Lhistorique
Une union montaire ancienne
En 1789, au moment de lentre en vigueur de la Constitution amricaine, cette union regroupait 13 tats. Depuis, elle a accueilli des membres toujours plus nombreux et rassemble aujourdhui les 50 tats constitutifs des tats-Unis. lorigine, la Constitution accordait au Congrs la direction des affaires montaires du pays. Depuis sa cration en 1913, cette fonction relve de la Rserve Fdrale. Dans la gestion de lconomie, le gouvernement amricain dispose essentiellement de trois outils : la politique fiscale, la politique budgtaire et la politique montaire.
Les instruments et les objectifs
Les politiques fiscale, budgtaire et montaire
partir des annes trente, et suite la Grande Dpression, le gouvernement a utilis prioritairement les politiques fiscales et budgtaires pour promouvoir la croissance et la stabilit conomique. Sous ladministration Clinton, la politique montaire devient loutil de pilotage principal. Depuis 2001, ladministration Bush pratique un mlange des trois instruments montaires, fiscaux et budgtaires pour la relance de lconomie amricaine. Llaboration de la politique montaire est une affaire uniquement fdrale. Elle incombe dsormais la Rserve Fdrale, agence indpendante, mais qui agit sous un mandat lgislatif dtermin. Ce mandat est triple et non hirarchis : assurer un niveau lev demploi, la stabilit des prix, et des taux dintrts modrs long terme. Le succs de lunion conomique et montaire amricaine tient largement une combinaison de trois lments : des politiques gouvernementales qui offrent ltat fdral une marge de manuvre accrue dans la gestion de lconomie, une grande flexibilit du march grce une mobilit relativement importante du travail et du capital, des salaires et des prix qui sajustent. Ensemble, ces lments constituent des mcanismes dadaptation permettant de faire face aussi bien aux chocs asymtriques internes quaux chocs ngatifs externes.
La Rserve Fdrale et son double mandat
Le bilan Leons tirer
Une UEM russie Politique fiscale Flexibilit Des prix et des salaires variables
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LE DINAR YOUGOSLAVE
Situation conomique
Crise conomique
1980 1990
Dans les annes 80, la Yougoslavie est entre dans une phase prolonge de crise conomique marque par une lourde dette extrieure, un taux de chmage sans cesse croissant et une inflation de 150 %. Les ingalits de dveloppement et dinvestissement ne cessent de se creuser entre les diffrentes rpubliques de ltat fdral. Les rformes conomiques introduites en 1990 par le gouvernement Markovic constituent une dernire tentative pour crer une conomie de march unifie. La structure fdrale tatique trouve son reflet dans une dcentralisation pousse du systme bancaire et financier. lautonomie substantielle accorde aux gouvernements rgionaux en matire de politique conomique, correspond une dcentralisation du rseau des banques nationales. partir des annes 70, la Banque Nationale de Yougoslavie, responsable pour llaboration et la mise en uvre de la politique montaire, perd sa mainmise sur les nombreuses banques commerciales et savre incapable de mener une politique montaire vritablement nationale. Les programmes gouvernementaux de redistribution de la richesse nationale en faveur des rpubliques appauvries sont insuffisants renverser la tendance laccroissement des disparits conomiques entre rgions. Au prix de conflits violents, la Croatie et la Slovnie acquirent leur indpendance en 1992. Cette anne marque aussi le dbut de la guerre en Bosnie, qui trouve sa rsolution fragile dans les Accords de Dayton de novembre 1995. la Yougoslavie dhier sest substitue une fdration entre la Serbie et le Montngro. La fragmentation progressive de la Yougoslavie et son dmembrement final sont le rsultat de facteurs conomiques, politiques et culturels qui trouvent leur origine dans une histoire complexe et propre chacune des six Rpubliques. Au sein de cet tat fdral multiethnique et multinational, labsence dune politique montaire unique et le manque de coordination des politiques conomiques de chaque rpublique ont renforc les disparits rgionales et contribu faire ressurgir les tensions ethniques et nationalistes, un temps touffes par le leadership communiste. Le peu dautorit et de pouvoir dont disposait la Banque Nationale ont remis en cause lunion conomique et montaire du pays. Les rformes de Markovic nont rien pu faire contre la dsagrgation imminente de la fdration.
Disparits rgionales March unique ?
Lenvironnement financier Le bilan Leons tirer

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Dcentralisation des pouvoirs financiers
Impuissance de la Banque Nationale
Ingalits conomiques
Fin de la Yougoslavie
Pass complexe Manque de coordination Tensions ethniques et nationalistes Disparition de LUEM et de la fdration yougoslave
LE TANDEM US DOLLAR-PESO ARGENTIN

Les annes 80 : La Dcennie perdue La priode de transition dmocratique, entame en 1983, est accompagne dune situation conomique dsespre : une hyper-inflation qui atteint un chiffre de 4 900 % en 1989 et une dette extrieure de 65 milliards de dollars. Le PIB de 1989 est quivalent celui de 1973. Lancement du troisime programme de stabilisation montaire dans lhistoire de lArgentine et instauration dun systme de parits de change fixes avec les USA : 1 dollar = 1 peso. En 1992, la Banque centrale est dclare indpendante. Elle est responsable du contrle du systme financier (y compris des taux dintrts), mais elle ne peut plus verser dintrts sur les dpts bancaires. Avec le nouveau systme montaire lArgentine adopte une srie de mcanismes pour stimuler la croissance : drglementation, libralisation des marchs financiers, politique fiscale de soutien de loffre, etc. Ltat perd tout contrle sur la cration de la monnaie. Cette politique ultra-librale qui cherche stabiliser lconomie et les prix semble pleine de promesses : linflation est matrise, les taux de croissance et dinvestissement augmentent et la confiance dans le systme financier parat ressuscite. On parle du miracle argentin . Un bilan mitig : Cependant, la fin de la dcennie rvle la face cache dun succs espr. Le chmage atteint 18 % ds 1995, les salaires rels baissent de 30 %. En 1998 le pays est frapp par une rcession profonde. La pauvret et la prcarit toujours plus rpandues dbouchent sur une instabilit sociale et politique presque intenable. Lexemple argentin est rvlateur des risques auxquels sexpose une union montaire imparfaite. lusage, il savre que le rythme de croissance et la comptitivit relative de leurs conomies sont incompatibles. Tandis que lconomie amricaine gagne en puissance et connat un rythme de croissance plus lev, lconomie argentine perd en comptitivit. Progressivement, la parit fixe entre le dollar et le peso devient intenable car survalue pour lArgentine. Pour essayer de tenir la parit fixe, lArgentine se lance dans une fuite en avant avec pour rsultat le retour de linflation, des dficits budgtaires, une grave crise conomique et la fin de lunion montaire. En 2002, lunion montaire est rompue. Immdiatement le peso dvalue de 40 %.
Avril 1991 : 1 peso = 1 dollar
Incompatibilit Marge de manuvre limite Inflation, dficits et crise conomique
69
Une dmonstration imparable

Ces quatre exemples constituent osons le terme une dmonstration imparable. Et dabord une dmonstration que lchec ventuel dune Union montaire ne relve pas de la fiction. Cest non seulement dj arriv trs souvent dans lhistoire du monde, mais cest arriv trs rcemment. Le phnomne peut donc se reproduire. Prtendre comme la plupart des observateurs quil ne peut rien arriver leuro , ne rsiste pas une seule seconde lanalyse. Les quatre exemples confirment quune Union montaire ne saurait se maintenir durablement sans : un march unique, un tat fdral, un sentiment dappartenance national (ou selon le cas, supranational). Le Zollverein allemand symbolise la bonne architecture pour la construction dune monnaie unique et confirme que larchitecture retenue par lUnion (comme schmatise page 41) est tout simplement inadapte, car assise ni sur un march unique achev, ni sur un tat fdral ou un projet politique commun, ni sur le sentiment dappartenance des citoyens une Nation europenne. Vraiment, le Zollverein allemand est lexemple parfait : cration dun march unique protg par un tarif douanier extrieur commun qui garantit une prfrence communautaire comme aux dbuts de la Communaut conomique Europenne, existence dune langue commune, dune identit culturelle et dun tat leader : la Prusse, approche trs progressive vers la monnaie unique : dabord un simple accord pour linstauration de parits fixes entre les diffrentes monnaies de la zone, il faudra attendre plusieurs dizaines dannes (le temps voulu pour runir les trois conditions ncessaires) avant que la Reichsgoldwhrung ne soit cr. Le dinar yougoslave est la parfaite dmonstration quun march unique et un tat fdral (deux des trois conditions requises) ne suffisent pas assurer lexistence durable dune Union montaire. Lincapacit de la Yougoslavie combler les distorsions conomiques entre rgions et le nationalisme des Rpubliques fdres auront rapidement raison du dinar. Idem pour le tandem US dollar peso argentin qui constitue la parfaite dmonstration quune Union montaire est incompatible avec des conomies voluant des rythmes diffrents en termes de dficit budgtaire, dendettement, de taux de croissance, demploi et de gains de productivit. 70
LEuro et ses utilisateurs : un bilan dtape

Les enqutes dopinion dmontrent une satisfaction globale des citoyens, assortie dun manque de lien affectif avec leuro et dun mcontentement pour les hausses de prix injustifies.
Au niveau des entreprises, le bilan est plus mitig. Les principaux bnficiaires sont les grandes entreprises, les PME tant confrontes une concurrence de plus en plus froce.
Pour les conomies nationales, le bilan est trs rserv, voire ngatif. Certes, leuro produit un effet bouclier protgeant les conomies faibles dune dvaluation, mais pour combien de temps ?
71
un instant nos considrations sur lopportunit de leuro et sa durabilit, et tournons le projecteur vers ses utilisateurs : pouvoirs publics, entreprises, consommateurs. Quel bilan aprs trois ans dutilisation au quotidien ? Leuro est-il bien accept ? Est-il intgr dans la comprhension des prix ou le consommateur raisonne-t-il encore en marks, en francs ou en lires ? Rend-t-il les entreprises plus efficaces ou les fragilise-t-elles en les exposant une concurrence accrue ? De toute vidence, leffet bouclier de leuro protge les pays membres des dvaluations, mais est-ce un bien, ou un mal ?
O ublions
LEuro et les citoyens

Les enqutes dopinion valent ce quelles valent, mais elles donnent tantt un clich instantan, tantt une tendance. cet gard, ltude confie par la Direction Gnrale Affaires conomiques et Financires linstitut de sondage EOS Gallup Europe (et ralise entre octobre et novembre 2003 auprs de 12 000 citoyens europens) ne manque pas dintrt. la question Leuro restera-t-il comme lun des vnements majeurs de lhistoire de lUnion europenne ? , les sonds des douze pays de lespace euro rpondent trs majoritairement oui avec un maximum de 80 % au Luxembourg et un minimum de 53 % en Allemagne. la question Ladoption de leuro est-elle globalement favorable pour votre pays ou globalement dfavorable ? , les rponses sont plus nuances avec un point mdian de 50 % de favorable et une large dispersion allant de 79 % de favorable au Luxembourg et un tout petit 42 % dopinions favorables en Allemagne. Trs intressant, la question Les pays membres de leuro ont sign un Pacte de stabilit par lequel chaque pays sengage limiter son dficit budgtaire. Est-ce une bonne chose ? . Les citoyens semblent plus sages que leurs dirigeants car la rponse est unanimement positive avec un maximum de 85 % au Luxembourg et un minimum de 64 % en Italie. Autre question trs intressante : Avez-vous personnellement pu constater que dans votre pays, la conversion en euro sest faite plutt lavantage du consommateur ou son dtriment ? . La rponse est crasante : 89 % en moyenne les sonds estiment avoir t grugs et victimes de hausses de prix injustifies. Le haut de la fourchette stablit 96 % en Italie, le bas de la fourchette 55 % au Luxembourg. Dernire question : Quand vous faites des achats, comptez-vous mentalement en euro ou dans votre monnaie nationale ? . Les rponses sont trs clai72
rantes et dmontrent que les consommateurs commencent prendre lhabitude de penser en euro pour les petits achats (46 % en moyenne). Par contre pour les gros achats, ils continuent compter dans leur monnaie nationale (54 % en moyenne). Que faut-il en conclure ? Sans aucun doute, le citoyen europen sest rapidement habitu leuro : il trouve son usage commode, notamment quand il voyage ltranger et prend le rflexe de penser en euro au moins pour les petits achats. Le point noir rside dans le sentiment quentreprises et commerants ont profit du passage leuro pour augmenter leurs prix, parfois trs significativement comme en Italie. Dernier commentaire, les citoyens europens ont perdu leur affectif montaire : fini lattachement national au mark ou au franc. De toute vidence, les signes montaires de leuro ne vhiculent aucun symbole et ne reposent sur aucune racine culturelle commune : ce sont des bouts de papier et des rondelles de mtal dots dun pouvoir dachat. Objectivement, le bilan dtape de leuro peut tre jug positif pour les citoyens.
LEuro et les entreprises

Le bilan, ici, est beaucoup plus contrast. Certes, leuro facilite la vie des trsoriers dentreprises travaillant avec ltranger : moins de frais de transaction, moins de caisses en devises trangres, une gestion simplifie des finances de lentreprise. De toute vidence, aussi, leuro combin llargissement est favorable aux grandes entreprises : il favorise leffet volume, accrot la taille des marchs et booste la concurrence. Cela dit, la logique purement montaire de leuro est globalement ngative pour les entreprises. Alors que les tats-Unis utilisent le dollar comme une arme conomique et un outil pour lemploi, leuro a comme seul objectif dassurer la stabilit des prix. De plus, sa gestion trs ractive nest en aucune faon stimulante pour linvestissement et la croissance. Leffet euro nous semble, en outre, beaucoup moins favorable aux petites et moyennes entreprises et, notamment, celles des pays de larrire-garde . Stimulante et positive pour les entreprises multinationales, la trs vive concurrence induite par le tandem euro + largissement met une pression 73
sur nombre de PME potentiellement fragiles. Cette concurrence avive pse encore plus lourdement sur les PME des pays de lespace euro faible culture entreprenariale. lheure actuelle, il ne fait pas bon tre entrepreneur dans les pays horaires rduits, rigidit du travail, lourdes charges sociales et administration tatillonne
LEuro et les conomies nationales

Notre point de vues est ici trs rserv, voire ngatif. Il nous semble, tout dabord, ncessaire de tordre le cou une contre-vrit : leuro haut (cest--dire cher), nest pas synonyme deuro fort. Les deux notions sont tout fait distinctes. Ainsi le dollar amricain, trs bas lheure actuelle, demeure non seulement une monnaie forte, mais tout simplement la monnaie de rfrence dans le monde, place que leuro est encore trs loin de lui disputer. Ncessaire aussi de tordre le cou la contre-vrit selon laquelle leuro haut serait particulirement favorable lconomie europenne en ce quil diminuerait limpact de la hausse du ptrole. Cest tout fait exact, mais leuro haut, cest aussi leuro cher, pnalisant les exportations, la croissance conomique et lemploi. Cependant, le degr douverture du march europen stant rduit considrablement lexportation (comme expliqu page 29), limpact de leuro haut sur les changes commerciaux de lUnion en est attnu. Important aussi, de nuancer largument selon lequel leuro crerait un effet bouclier protgeant les conomies nationales membres de lespace euro de toute dvaluation. Cet effet bouclier est indiscutable. Dailleurs, les observateurs et experts les plus qualifis saccordent reconnatre que sans leuro, plusieurs monnaies europennes auraient dvalu, sans doute fortement, et peut-tre plusieurs fois depuis 1999. Le fait que ces conomies naient pas dvalu doit-il tre considr comme un facteur positif ? notre avis non, car ne pouvant dvaluer, ces conomies faibles sont confrontes un euro trop haut et elles perdent en comptitivit. Cette situation cre des distorsions croissantes et des carts de comptitivit trs importants et trs dangereux entre les pays vertueux de lespace euro et les pays non vertueux. Rappelons nous lexprience argentine. Nous sommes prcisment laube de ce scnario et la situation pourrait devenir intenable si 74
les rformes structurelles indispensables ntaient pas rapidement mises en uvre. lpoque de son lancement en 1999, tous les experts taient unanimes penser que leuro rapprocherait les conomies europennes. Or, loin de se rapprocher, de sharmoniser, les conomies de lespace euro sengagent dans une spirale de dispersion. Pire, on observe que leuro savre aussi stimulant pour les conomies librales de lIrlande ou de lEspagne que pnalisant pour les conomies franaise et allemande en perte de comptitivit. Cette spirale de dispersion nest en, selon nous, qu son dbut et va saggraver. Jusquo une parit unique et un taux directeur unique peuvent-elles tre compatibles avec une des conomies voluant des rythmes trs diffrents ?
75
Quatre scnarios pour lEuro en 2015

Scnario 1 : le succs durable ou le scnario rose Scnario 2 :
la sortie de crise par le haut Scnario 3 :
la sortie de crise par le bas Scnario 4 :
le scnario noir ou scnario argentin
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SCNARIO 1 Le succs durable ou le scnario rose

Ce scnario fait, aujourdhui encore, lobjet dun consensus quasi gnral. Il rpond aux aspirations des dirigeants politiques de lUnion, correspond la vision de la Commission europenne, exprime la pense des leaders dopinion et se trouve en phase avec les attentes du public. Cest le scnario officiel Selon ce scnario, la volont politique qui a impos leuro va imposer naturellement les ajustements structurels exigs par la monnaie unique. Tel un ascenseur mis au service de la construction europenne, leuro dbouchera mcaniquement sur lEurope fiscale, lEurope sociale et lEurope politique. Ce scnario rose na aucune chance (ou une trs faible chance) daboutir car il se heurte frontalement au laxisme des tats membres, au non respect durable des critres et la non harmonisation vidente des conomies de lespace euro. Pour navoir pas eu le courage dexiger en 1998 le strict respect des critres de convergence, les rsultats conomiques se vengent. Non seulement les pays de lespace euro connaissent des carts de croissance considrables, mais plusieurs dentre eux prsentent des finances publiques trs dgrades et des pertes de comptitivit trs proccupantes. Ce scnario prsuppose comme un vritable dogme que rien de grave ne peut arriver leuro, que sa cration sinscrit dans une logique dternit. Il refuse dadmettre que lEurope Vingt-cinq nest porteuse daucun projet politique. Et veut oublier que le plus dur reste faire.
0%
Daniel Guguen On peut toujours esprer un miracle, mais mon avis, ce scnario est totalement irrel
10 %
Juan Carlos Gonzalez La probabilit de ce scnario est faible, mais on peut imaginer lmergence de leaders politiques capables de redresser le cap.
78
SCNARIO 2 La sortie de crise par le haut

Dans ce scnario, la mise en uvre de leuro est difficile, mais elle russit. Au terme de quelques annes defforts, le but est atteint : leuro sest substitu aux monnaies nationales, son existence internationale est reconnue, sa prennit garantie. 2005 marque la premire phase de ce scnario : les dirigeants politiques, et les dcideurs conomiques ont enfin compris quel point lexistence de leuro exigeait une harmonisation conomique forte dans les tats membres et des ajustements structurels majeurs chez plusieurs dentre eux (assainissement des comptes publics, flexibilit de lemploi). Dans ce scnario de sortie de crise par le haut , la prise de conscience de lampleur de la tche accomplir saccompagne en pratique dune volont unanime de trouver les bonnes solutions aux problmes poss. Cest, dabord, la Commission europenne et les tats membres qui, non sans difficults, sentendent sur un projet europen commun, et sur une rforme des Institutions europennes permettant de mener le processus dharmonisation fiscale et sociale la majorit qualifie. Cest aussi, la Banque Centrale Europenne, qui accepte un rquilibrage entre lconomique et le montaire pour favoriser pleinement la convergence des conomies. Cest encore, les syndicats ouvriers et les organisations patronales europennes qui acceptent le dialogue social et privilgient la ngociation laffrontement. Dans ce contexte, la flexibilit du travail, la modernisation salariale, et la discussion des acquis sociaux sont menes dans une paix sociale relative. Cest enfin, le travailleur et le citoyen qui acceptent ces mutations sans rupture.
20 %
Daniel Guguen Cest trop beau pour tre vrai. Pourquoi le laxisme des dernires annes seffacerait-il subitement ? On est all trop loin dans lerreur.
60 %
Juan Carlos Gonzalez Cest pour moi le scnario le plus vraisemblable. Les cooprations renforces me semblent un instrument adapt la situation.
79
SCNARIO 3 La sortie de crise par le bas

Contrairement au scnario 2, la confrontation lemporte sur le dialogue dans le scnario 3. Le projet de Trait constitutionnel de 2004 namliore pas vraiment le Trait de Nice. Aucune modification substantielle nest apporte au processus dcisionnel, le social et le fiscal demeurent soumis lunanimit. LUnion demeure sans projet politique commun. Contre toute raison, et alors que les Institutions nont pas t adaptes, lUnion slargit 10 pays dEurope centrale et orientale et raffirme son intention de poursuivre son processus dlargissement. Libre-change gnralis et largissement lest, font de lUnion europenne un grand march ouvert au dumping social, aux dlocalisations industrielles, lvasion fiscale. Les pays de larrire-garde souffrent dune perte de comptitivit dramatique. Face la monte du chmage et des ingalits, le dialogue social devient impossible. Les relations patronat-syndicats se durcissent. Les grves se multiplient dans plusieurs pays. Dans ce climat trs tendu, les gouvernements de lUnion Trente se ressaisissent et se donnent les moyens dharmoniser, enfin, leurs lgislations fiscales et sociales. Cette harmonisation se traduit par une diminution brutale de 3 4 points des prlvements obligatoires en France, en Belgique et en Allemagne. Les rformes structurelles induites par cette diminution brutale des prlvements (remise en cause des acquis sociaux, diminution des fonctionnaires, ) sont rejetes par les opinions publiques. Plusieurs annes sont encore ncessaires pour rtablir cahin-caha un quilibre durable dans une Union europenne globalement affaiblie.
50 %
Daniel Guguen Cest le scnario le plus probable combinant rformes structurelles majeures pour les pays de larrire garde et rejet du corps social.
30 %
Juan Carlos Gonzalez Cest un scnario crdible. On peut penser que les opinions publiques ragiront mal aux rformes structurelles ncessaires.
80
SCNARIO 4 Le scnario noir ou scnario argentin

Ce scnario est-il imaginable ? Au risque de surprendre les dfenseurs de la thse dune explosion en vol de leuro ne manquent pas. Ce sont dabord des conomistes, notamment plusieurs prix Nobel de lcole de Chicago. Pour ces libraux au premier rang desquels Milton Friedman leuro ne remplit aucune des conditions poses par le bon fonctionnement dune monnaie unique. Selon Friedman, la rigidit du travail, labsence de mobilit, la divergence des conomies, la primaut des tats nations sont, tout simplement incompatibles avec un taux directeur unique, la libre circulation des capitaux et lexistence de paradis fiscaux dans tout lEurope. Ce sont aussi 155 conomistes allemands qui fin 1997, ont lanc un appel au report de leuro, estimant irresponsable de dmarrer la monnaie unique sans avoir ni harmonis la fiscalit, ni unifi les conditions de travail, ni mme achev le march unique. Toutes les grandes banques rflchissent au scnario de limpossible . Jusqu la Banque de Paris et des Pays-Bas, dont le Wall Street Journal dat du 6 janvier 1999 annonait lachvement dune tude interne intitule : La fin de leuro : penser limpensable . Le facteur dclenchant un chec de leuro dans les annes venir serait laccentuation des divergences entre les conomies de lespace euro. Rappelons-nous lexemple argentin.
30 %
Daniel Guguen Ce serait dramatique, mais je crains que lEuro ne soriente vers un scnario argentin si tout nest pas mis en uvre durgence pour remdier aux lacunes.
0%
Juan Carlos Gonzalez Cest impensable. Je ne puis limaginer une seconde, car lexplosion de lEuro signifierait, tout simplement, lexplosion de lUnion europenne.
81
Lavenir de leuro : un dfi considrable pour lUnion europenne

Avec 7 propositions court/moyen terme pour un dveloppement durable de leuro.
83
de mieux pour dbuter la conclusion que de reprendre la premire phrase de lintroduction : Leuro : hier, inimaginable ; aujourdhui, indestructible . Lavis unanime des milieux officiels communautaires ou nationaux va dans ce mme sens : aujourdhui ralit, leuro par ailleurs globalement bien accept par la population de lUnion serait indestructible. Aucune question parlementaire, aucune pression journalistique ne fera jamais admettre Jean-Claude Trichet, Jean-Claude Juncker ou Joaqun Almunia, mme titre de simple construction intellectuelle, quune crise existentielle puisse un jour frapper leuro. Diviss sur la probabilit des scnarios, les auteurs considrent tous deux le scnario rose celui de la prennit de leuro associe un dveloppement harmonieux de lUnion comme peu probable, pour ne pas dire exclu. Tous deux estiment que lavenir de leuro moyen/long termes pose un dfi considrable lUnion europenne et ses tats membres. Dfi considrable car exigeant une reconception de la finalit mme de lUnion, un ramnagement des comptences entre elle et ses tats membres, et une rvolution quasi-copernicienne dans la gouvernance de certains pays membres de lespace euro.
Q uoi
Les exemples dchecs (Argentine, Yougoslavie) et de russites (Dollar, Deutsche Mark) dUnions montaires auront, esprons-le, contribu dmontrer quune monnaie nationale et a fortiori supranationale exige trois conditions indissociables pour se maintenir dans lespace et dans le temps : premire condition : un march unique, deuxime condition : un tat fdral, troisime condition : une citoyennet commune. Objectivement, lUnion europenne ne remplit aucune de ces trois conditions. Certes, le march unique de 1993 assure la libert de circulation des personnes, des services, des biens et des capitaux, mais il est trs incomplet. Ltat fdral, aucun pays nen veut vraiment au point que le mot fdral a t banni du projet de Trait constitutionnel. Quant ladhsion des populations au projet europen, faut-il avoir la cruaut de rappeler labsence durable, choquante et inexcusable de toute Europe des Citoyens.
La question de la monnaie unique ne saurait tre aborde sans une rflexion froid sur llargissement de lUnion. En dautres mots, lexigence dintgration impose par la monnaie unique est-elle compatible avec llargissement marche force de lUnion. Peut-on largir ET approfondir ? cette question essentielle, la rponse est claire : cest NON. 84
Les travaux de la Convention pour la rforme des Institutions et la Confrence Inter-Gouvernementale des Chefs dtat et de Gouvernements qui la suivie, lont amplement dmontr : plus on largit et plus on dilue Ce nest pas que la Convention ou la CIG aient fait du mauvais travail. Bien au contraire. Conventionnels et Premiers Ministres sont alls au-del des esprances. Le Trait constitutionnel soumis la ratification constitue le meilleur texte possible dans une Europe 25. Pour autant, ce texte inespr reste trs loin du compte car il repose sur le plus petit dnominateur commun. Faut-il rouvrir les ngociations, peut-on esprer faire mieux dans le futur ? De notre avis : NON. Rien ne permet desprer un quelconque dblocage sur lEurope fiscale, lEurope sociale, et lEurope fdrale. Ds lors, quoi faire car le statu quo nest pas tenable. Il dbouche sur la crise.
Le statu quo dbouche sur la crise car leffet bouclier de leuro nest pas sans limite. force daccumuler dficits et endettement, certains tats membres et notamment ceux de larrire garde vont se trouver confronts : des pertes de comptitivit source de chmage et de dgradation de leurs comptes, des risques dinflation domestique ou importe (des tats-Unis, en particulier), une extrme difficult rembourser les seuls intrts de leur dette, soit une situation tout simplement intenable lhorizon 2015, comme lont montr nos quatre scnarios. Plusieurs tats membres de lespace euro font lheure actuelle preuve dun laxisme confondant. Ainsi le budget 2005 de la France passe-t-il pour un bon budget bien que reposant sur un dficit budgtaire de 3 % obtenu grce un artifice : le paiement exceptionnel dune soulte de 7 milliards deuros par lectricit de France. Les 3% de dficit budgtaire tant calculs par rapport au PIB, les dpenses publiques de la France excderont en pratique de 20 % le produit de limpt ! Quel bon budget Et que dire de la Grce qui maquille ses comptes en toute impunit depuis plusieurs annes et dont les rsultats pour 2004 savrent tout simplement catastrophiques : +/- 6 % de dficit budgtaire et +/- 120 % dendettement, soit le double du maximum autoris pour le dficit et pour lendettement ! Face ce laxisme gnralis une timide raction sorganise au niveau des tats membres : lide dune harmonisation de lassiette et/ou du taux de limpt sur 85
les socits va son chemin chez certains ; positive galement la nomination de Jean-Claude Juncker comme Prsident de lEurogroupe pour une dure tendue deux ans au lieu de six mois. Mais honntement il sagit de mesurettes sans aucune proportion avec lampleur du problme pos. Alors quoi faire ?
Pour tenter dapporter des remdes froid (et sinscrire ainsi dans le cadre du scnario numro 2 de sortie de crise par le haut) une srie de propositions peuvent tre avances :
Proposition numro 1 : Contraindre les tats respecter le pacte de stabilit

Il doit tre mis un terme lirresponsabilit actuelle permettant huit tats membres sur douze de ne pas respecter les cinq critres du pacte de stabilit et sept dentre eux (Allemagne, Belgique, France, Grce, Italie, Pays-Bas, Portugal) de les bafouer gravement et quasi dlibrment. Le non respect des critres implique laggravation des divergences conomiques entre les pays de lespace euro avec toutes les consquences potentielles que lon sait. Le respect des critres doit simposer avec les sanctions prvues, sauf accepter une aggravation irrversible des carts de comptitivit entre tats membres. Faisabilit de la proposition : trs faible. Le Trait de Nice naccorde que trs peu de pouvoir la Commission et le projet de Trait constitutionnel confirme, voir aggrave, cet tat de fait.
Proposition numro 2 : Achever au plus vite lharmonisation du march unique

Comme il a t dit, le fonctionnement du march unique europen est imparfait, car incomplet : brevet europen, services financiers, normes comptables, socits anonymes europennes tous ces dossiers en suspens demeurent sous lgislation nationale. Mais il faudrait aller beaucoup plus loin : harmonisation des formalits adminis86
tratives en tous genres, compatibilit des rgimes de retraites et des rgimes sociaux, harmonisation progressive des conventions collectives du travail, Faisabilit de la proposition : forte, une simple question de volont politique.
Proposition numro 3 : Recourir aux cooprations renforces

Le Trait de Nice favorise la constitution de cooprations renforces entre les tats-membres dsireux daller de lavant sur des thmatiques dintrt commun, par exemple : rapprochement de la fiscalit, harmonisation des systmes ducatifs, cration dune Europe de la culture, Faisabilit de la proposition : forte, une simple question de volont politique.
Proposition numro 4 : Mettre un terme llargissement de lUnion europenne

Comme souvent pour les dossiers europens, la question de llargissement de lUnion aux pays candidats est mal pose. Pour se limiter au cas de la Turquie, le problme nest ni celui de la population, ni celui de la pauvret, ni mme celui de la religion, cest celui de incohrence entre lexigence dintgration politique voulue par leuro et la dilution laquelle conduit inexorablement llargissement. Aider lAlbanie, la Bosnie-Herzgovine, la Bulgarie, la Croatie, la Macdoine, le Montngro, la Roumanie, la Serbie, la Turquie, oui ; les intgrer dans lUnion comme membres de plein droit, non ! Dailleurs, ne chipotons pas sur laide : concluons avec ces pays des accords de libre change, facilitons les courants dimmigration, dispensons des aides financires massives, des transferts de technologie, contribuons ltablissement dune dmocratie durable dans ces pays. Il y va de notre intrt comme du leur. Mais de grce, nlargissons pas et ne rduisons encore davantage le plus petit commun dnominateur (tout petit commun dnominateur) qui demeure aujourdhui entre les 25. Faisabilit de la proposition : nulle. Le sommet des Chefs dtat et de Gouvernement runi en juillet 2004 dans le cadre de ladoption du projet de 87
Trait constitutionnel a adress un feu vert unanime et sans ambigut pour llargissement futur de lUnion. noter : lanalyse des deux auteurs diverge sagissant de llargissement. Juan Carlos Gonzalez Alvarez est nuanc. On a dj tellement largi lUnion que lon nest plus un pays prs , estime-t-il en substance. Daniel Guguen est plus catgorique. Selon lui, on a dj trop largi et tout nouvel largissement handicapera les capacits daction et de raction de lUnion. Pour Juan Carlos Gonzalez Alvarez, les cooprations renforces constituent potentiellement un remde efficace la dilution de lUnion gnre par les largissements successifs. Il les voit comme une planche de salut . Daniel Guguen ne partage pas ce point de vue car les cooprations renforces seront sans effet sur lobligation des pays de larrire-garde se rformer. De plus, les cooprations renforces ne seront quun instrument secondaire du processus lgislatif lequel restera soumis au vote de lensemble des pays membres de lUnion europenne.
Proposition numro 5 : Gnraliser la flexibilit du travail

Comme il a t dit, leuro inscrit lUnion europenne dans une logique ultra-librale : march plus grand, transparence des prix, effet OMC, concurrence accrue Impossible dimaginer quune conomie de lEspace euro puisse combiner tout la fois des dficits budgtaires permanents, un endettement massif, un cot lev du travail, une dure du travail faible, une absence de flexibilit du travail, des rglementations tatillonnes, et peu de sympathie de ladministration pour lesprit entreprenarial. Au moins trois pays europens correspondent cette description : lAllemagne, la Belgique, et la France. De ces trois pays, seul le premier sest engag dans les rformes structurelles qui simposent (semaine de 40 heures, flexibilit des horaires, obligation de recherche demploi, contrats dure dtermine, licenciements moins coteux, ) mais avec quelles difficults, quelles rsistances et quelles lourdeurs. Faisabilit de la mesure : thoriquement forte, mais se ralisera uniquement sous la contrainte.
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Proposition numro 6 : Promouvoir ltat modeste

Les mesures de libralisation du travail mentionnes ci-dessus ninterdisent aucunement le maintien de la protection sociale. Les rgimes sociauxlibraux sont une ralit dans lUnion europenne : Danemark, Sude et un degr moindre Finlande en constituent les meilleurs exemples. Ces rgimes sociaux-libraux combinent quatre caractristiques : une haute pression fiscale associe une haute protection sociale, un march du travail flexible associ une fonction publique trs rduite. En Sude comme au Danemark, le nombre de fonctionnaires a t rduit de moiti au cours des dernires annes dans lintention de btir une fonction publique peu nombreuse, peu coteuse et trs efficace, soit encore une fois le contraire du modle allemand, franais ou belge. Cette administration dlite va de pair avec un tat modeste, une extrme transparence financire, des lus proches des lecteurs, une simplicit de tous les instants dans le fonctionnement de ltat. Bref, une approche trs calviniste, lexact oppos du Grand sicle de Louis XIV toujours en vigueur Paris sur la rive droite et la rive gauche de la Seine Faisabilit de la proposition : trs faible ce stade, mais il nest pas dalternative.
Proposition numro 7 : Construire lEurope des citoyens

Il ne sera pas de monnaie unique durable sans une citoyennet europenne. Et pour btir une citoyennet europenne, pas dautre alternative que de construire lEurope des citoyens. Combien de colloques, de dbats, de sminaires ont t consacrs lEurope des citoyens avec pour tout dire un rsultat gal zro et un superbe paradoxe. En effet, bien que tout ait t fait depuis vingt-cinq ans pour dcourager le citoyen europen bureaucratie, complexit, faible transparence, loignement du centre des dcisions celui-ci reste fondamentalement pro-europen. Tout indique quune majorit des citoyens demeure favorable lUnion europenne. Pas ncessairement favorable cette Union, mais clairement favorable au principe de la construction dune Union europenne. Cest trs encourageant et il convient den profiter. Lenjeu est capital et la 89
faisabilit trs grande : il suffit dun peu de transparence, dun peu de pdagogie, dun doigt de communication et dun soupon dassociation du citoyen europen au processus dcisionnel. Avec en outre, lobligation imprative et urgente de remodeler le quartier europen de Bruxelles, en lui donnant lapparence du pouvoir (comme nimporte quelle capitale) et en lui insufflant une vie citoyenne avec des arbres, des bancs, et des sculptures en lieu et place de ces espaces bureaucratiques sans fin, sans forme et sans but. Vaste chantier Faisabilit de la proposition : trs forte. Ici, il suffit de vouloir pour pouvoir.
Ainsi donc la situation de leuro si elle est potentiellement inquitante, nest pas dsespre ce stade. Tout un arsenal de mesures est disposition pour conforter la monnaie unique et viter quelle ne se dlite. La solution a un nom : volont politique. Si elle venait faire dfaut ce qui est craindre resterait faire sienne la devise japonaise bien connue : cest dans les difficults qumergent les solutions. La crise est une ressource, mieux vaudrait toutefois lviter.
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Le livre de la rentre europenne

Pas d'harmonisation fiscale, ni sociale. Des distorsions conomiques croissantes entre les Etats membres de l'Union. Pas de projet politique europen. Les conditions pour un succs durable de l'Euro ne sont pas remplies.
Une analyse 4 scnarios 7 propositions Les auteurs :
JC Gonzalez Alvarez : diplm en journalisme (Licence en

journalisme lUniversit Libre de Bruxelles et Master en journalisme lUniversit de Madrid), puis journaliste professionnel : correspondant Bruxelles du journal El Mundo et responsable des questions montaires pour lagence Europe Information Service (EIS). Juan Carlos Gonzalez Alvarez a suivi la monnaie unique dans chacune de ses tapes, de la cration de lInstitut Montaire Europen au lancement de lEuro le 1er janvier 1999. Journaliste trs respect, sa comptence pour les questions montaires est unanimement reconnue.
: dans les affaires europennes depuis 1975. Successivement dirigeant de la fdration europenne du sucre, puis secrtaire gnral du COPA-COGECA, le syndicat des agriculteurs europens. Actuellement Prsident de CLAN Public Affairs, lune des principales consultances europennes et co-dirigeant de Europe Information Service (EIS). Europen convaincu et militant pour une Europe fdrale. Editorialiste et confrencier prolifique. Auteur de nombreux ouvrages dont LEurope contre-sens et le Guide Pratique du Labyrinthe Communautaire traduit en 18 langues.
Daniel Guguen
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66, av. Adolphe Lacombl - B-1030 Bruxelles tl.: + 322 737 77 09 - fax : + 322 732 67 57 e-mail: eis@eis.be Prix : 17
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L' : Outil de La Construction Europeene

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JC GONZALEZ ALVAREZ DANIEL GUGUEN

European Training Institute

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L: OUTIL DE LA CONSTRUCTION EUROPEENE

INSTRUMENT POUR SA DESTRUCTION

JC GONZALEZ ALVAREZ DANIEL GUGUEN

Le propos des auteurs nengage queux mmes, etc

Une plate-forme de services europens

Formation en affaires europennes

En-ligne eis.net Cours publics Papier E-learning Programmes sur mesure

Bibliographie de Daniel Guguen

Chez EIS Publishing

Aux ditions Apoge

Aux ditions Dervy

Aux ditions de lUniversit de Bruxelles

Traduction et adaptation franaise

Michael Breslin pour la documentation, Peter ODonnell, le premier lecteur.

Hommage Henri Cayre

Pour contacter les auteurs :

LEURO INSCRIT LUNION EUROPENNE DANS UNE LOGIQUE ULTRA-LIBRALE ET FDRALISTE

DES DISTORSIONS FISCALES ET SOCIALES CONSIDRABLES : AUCUNE AMLIORATION EN VUE

LABSENCE DE PILOTAGE DE LEURO ET SES CONSQUENCES SUR LUNION EUROPENNE

PACTE DE STABILITE : UN CORSET BUDGTAIRE STUPIDE , SELON ROMANO PRODI

LES UNIONS MONTAIRES DANS LHISTOIRE MONDIALE : SUCCS ET CHECS

LEURO ET SES UTILISATEURS : UN BILAN DTAPE

QUATRE SCNARIOS POUR LEURO EN 2015

LEuro : hier inconcevable ; aujourdhui indestructible

LEuro : hier inconcevable ; aujourdhui indestructible

LEuro : hier inconcevable ; aujourdhui indestructible

Les vrais chiffres du dficit budgtaire

LEuro : hier inconcevable ; aujourdhui indestructible

Le panorama de dpart : les conditions de lancement de lEuro

1999 : les conomies europennes divergent

Le panorama de dpart : les conditions de lancement de lEuro

Les critres de convergence

Dette (en % du PIB)

Le panorama de dpart : les conditions de lancement de lEuro

1998 : le non respect des critres

Le panorama de dpart : les conditions de lancement de lEuro

1999 : les conomies europennes divergent

2004 : les carts saggravent !

Le panorama de dpart : les conditions de lancement de lEuro

Critres de convergence 2004 (estimations au 26 octobre)

Un mot sur les pays non membres de lEuro

43,4 40,4 51,6 64,4

1,1 1,4 1,1 2,0

2,3 3,3 2,7 2,3

Le panorama de dpart : les conditions de lancement de lEuro

LEuro inscrit lUnion europenne dans une logique ultra-librale et fdraliste

LEuro inscrit lUnion Europenne dans une logique ultra-librale et fdraliste

LEuro inscrit lUE dans une logique fdrale

LEuro inscrit lUnion europenne dans une logique ultra-librale et fdraliste

LEuro inscrit lUE dans une logique ultra-librale

LEuro inscrit lUnion europenne dans une logique ultra-librale et fdraliste

Rduction des dficits publics

Baisse des taux dintrts

Relance de linvestissement et de lemploi

LEuro inscrit lUnion europenne dans une logique ultra-librale et fdraliste

LEuro inscrit lUnion europenne dans une logique ultra-librale et fdraliste

Le march domestique europen slargit aux dimensions de lEuroland

LEuro inscrit lUnion europenne dans une logique ultra-librale et fdraliste

Louverture conomique des pays aprs lespace euro