Fecha de

Elaboración: 31-Jan-2007

Ag. El Rosal
COMERCIAL

INDUSTRIAS SOTAGO, C.A

CONDICIONES DEL CREDITO

Monto (Bs.): 100,000,000.00

Modalidad: Préstamo

Tasa: Crédito Preferencial

Comisión: 3%

Plazo: 12 meses

Forma de Pago: Capital: Partidas Mensuales y Consecutivas.

Intereses: Mensuales por Anticipado.

Garantía: Fianza de los Sres.

1) Carmen Elena García Gratero
2) Eduardo Carrera Gutiérrez

RESOLUCION FACULTAD o INSTANCIA

Aprobado Junta Directiva Presidencia Presidencia Ejecutiva

Diferido Comité de Crédito VP Div. Negocios VP Div. Comercializac.

Negado VP de Crédito VP de Sucursales Otras Instancias

MONTO APROBADO Bs.: FECHA:

CONDICIONES:

FIRMAS AUTORIZADAS
 1/31/2007

Gerencia de Análisis de Crédito

INDUSTRIAS SOTAGO, C.A

DATOS DEL SOLICITANTE
Procedencia: Ag. El Rosal N° Rif. J- 30659891-0
N° de Cuenta: 01330001141600019920 Cliente desde: 23-08-06
Ejecución de proyectos y obras de Ingresos provenientes de su
Actividad Económica: Fuente de Pago:
Ingeniería y Arquitectura. actividad comercial
Destino: Ejecución de Obras
Dirección: Colinas de Bello Monte, Calle Caurimare Quinta Calena PB, Caracas
COMPOSICION ACCIONARIA JUNTA DIRECTIVA
Vigente hasta el :
Accionistas R.I.F. / C.I. Participación % Cargo
18-Apr-16
Carmen Elena García G 3,765,697 75% Carmen Elena García G Presidente
Gabriela Martínez A. 13,515,256 25% Gabriela Martínez A. Vicepresidente

RELACIONES BANCARIAS
Saldos Promedios / Reciprocidad Experiencia Crediticia
Promedio en Cuenta Bs 90,651,682
Reciprocidad Actual N.A.
Reciprocidad Potencial 110.48% No Reporta
Saldo Promedio del Grupo Bs 15,668,201
Reciprocidad Actual del Grupo 2472.56%
RIESGOS DIRECTOS RIESGOS INDIRECTOS
Con Banco Federal al 1/25/2007 Con Banco Federal al 1/25/2007
Monto Máximo Saldo Actual Saldo Actual
Modalidad Modalidad
Otorgado (Bs.) (Bs.) (Bs.)
No Registra - 0 No Registra 0
Total 0 0 Total 0
Recorrido Bancario al: 25-Jan-07
Institución Saldo Promedio Riesgo
Banesco 7 C/R 9 C/M
 31-Jan-07

INDUSTRIAS SOTAGO, C.A

INFORMACION GENERAL

Objeto
El estudio, proyecto, ejecución, gerencia y administración de obras y proyectos, inspección, avalúo, remodelación y
mantenimiento de obras de ingeniería y arquitectura; así como la realización de cualquier actividad de lícito comercio, conexa
o no con el objeto señalado.

Datos de Registro

Registro Mercantil Primero de la Circunscripción Judicial del Dtto. Federal y Edo. Miranda.

Fecha de Constitución Bajo el N° Tomo Capital inicial Capital Actual N° de acciones

17-Nov-99 33 238-A-PRO Bs50,000,000 Bs500,000,000 500

COMPOSICION ACCIONARIA
Participación
Accionistas C.I. /Rif. Monto suscrito Monto pagado
accionaria (%)
Carmen Elena García G V- 3,765,697 375,000,000 375,000,000 75%
Gabriela Martínez A. V- 13,515,256 125,000,000 125,000,000 25%
Total 500,000,000 500,000,000 100.00%
Junta Directiva vigente hasta: 18-Apr-16
Nombre Cargo
Carmen Elena García G Presidente
Gabriela Martínez A. Vicepresidente
 31-Jan-07

V.P. de División Negocios

Gerencia de Análisis de Crédito

INDUSTRIAS SOTAGO, C.A

PRODUCTO / DEMANDA / MERCADO

CLIENTES

PROVEEDORES
 31-Jan-07

Gerencia de Análisis de
Crédito
INDUSTRIAS SOTAGO, C.A
RELACIÓN DE OBRAS EJECUTADAS Y EN EJECUCION

Nombre y Dirección Número de Plazo Plazo Ejecución Monto del

Objeto del Contrato Inicio Culminación
del Cliente Contrato Contractual Real Contrato

HIDROCAPITAL Rehabilitación del Estanque HC-SM-REHAB-01-

27-Jan-98 24-Apr-98 12 12 48,624,642
Av. Casanova, Caracas Panamericano-La Vega 0015

Reacondicionamiento del
FONTUR módulo de Auxilio vial VIVEX, COJ/GIN/0/00/6/03 25-Aug-03 25-Sep-03 5 5 16,409,676
Km 0 Autopista Valle-coche

Ingeniero Edgar Construcción planta de

GAT-00205 17-May-05 30-Aug-05 14 14 253,537,555
Hernández (Barinas) tratamiento Urb. El Remanso

Unidad Educativa 1ra. Etapa remodelación

Colegio "La Santisima planta física de la sede U.E. GAT-00105 9-May-05 15-Jul-05 9 9 29,625,677
Trinidad) Santisima Trinidad

Unidad Educativa 2da. Etapa remodelación

Colegio "La Santisima planta física de la sede U.E. GAT-00305 22-Aug-05 25-Nov-05 13 14 217,530,820
Trinidad) Santisima Trinidad

Mantenimiento al galpón,
"Los Bancos" S/N 2-Oct-06 22-Nov-06 10 8 33,728,098
Carretera Charallave- Cúa

2° fase de la ampliación de la
HIDROCAPITAL HC-SLO-OBRA-06-
planta de potabilización TM1, 25-Jul-06 15-Feb-07 26 3,002,377,502
Av. Ppal de Mariperez 0002
edo. Miranda

3,601,833,970
 31-Jan-07

Gerencia de Análisis de Crédito

INDUSTRIAS SOTAGO, C.A

RELACIONES BANCARIAS DEL SOLICITANTE / ACCIONISTAS / RELACIONADAS / FIADORES
EXPERIENCIA INTERNA - OPERACIONES PASIVAS (en Bolívares)
Fecha de Saldo en Bs. Al: Saldos Promedios
Cliente Tipo de cuenta Número
Apertura 25-Jan-07 (3 meses) (6 meses)
GATEPO, C.A. 23-Aug-06 Dinámica 01330001141600019920 3,225,542 90,651,682 66,016,943
30-Aug-06 Ahorro 01330001151100127184 3,436,446 191,541,169 115,602,453
Gabriela Martínez Almeida 26-Sep-06 Ahorro 01330001181100128017 9,006,213 8,108,711 6,086,533
TOTAL 15,668,201 290,301,561 187,705,929

RIESGOS DIRECTOS E INDIRECTOS

RIESGO DIRECTO CON BANCO FEDERAL AL 25-Jan-07 NO REGISTRA

RIESGOS TARJETAS DE CREDITO AL 25-Jan-07

Límite de Crédito Saldo Actual Saldo Vencido Saldo Promed. Cliente desde
Cliente N° de Tarjeta
(Bs.) (Bs.) (Bs.) 6 Meses (Bs)
Gabriela Martínez Almeida 4099-4001-2268-6344 2,150,000 - - 3,333 28/12/2006
5400-7501-1256-8691 2,150,000 - - - 28/12/2006
TOTAL 4,300,000 - - 3,333

SALDOS PROMEDIOS Y RIESGO DIRECTO CON OTROS BANCOS

De acuerdo a recorrido bancario al 25/01/2007

Cliente Institución N° de Cuenta Saldo Promedio Riesgo Vigente Modalidad

GATEPO, C.A. Banesco 703021379 7 C/R 9 C/M Línea de Crédito
Gabriela Martínez Almeida Banesco 7963001198 6 C/B
Carmen Elena García Mercantil 1032003232 8 C/B
Eduardo Carrera Gutierrez Corpbanca 1974125699 7 C/B Corriente

REPORTE DATA CREDITO al: 25-Jan-07

Monto en Miles de Bolívares
N° TDC canc Mora Máxima Saldo deuda Saldo deuda
Cliente N° TDC Vigentes N° TDC Castigada Cupo
por Malma (Días) vigente en Mora

5 (Banesco,
Gabriela Martínez Almeida - - 30 10,620 5,576 -
Federal)
7 (Mercantil,
Carmen Elena García Citibank, - - 30 40,230 26,990 -
Banesco, Bolívar)
3 (Corpbanca,
Eduardo Carrera Gutierrez - - 30 30,577 23,252 -
Citibank)
TOTAL 81,427 55,818 -

SICRI
La Sala Constitucional Del Tribunal Supremo De Justicia, mediante sentencia N° 3585 de fecha 6 de Diciembre de 2005 decidió suspender los efectos del artículo
192 del Decreto con Fuerza de Ley de reforma de la Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras, en lo que se refiere a que las Instituciones
Financieras de cáracter privado puedan obtener la información de los ciudadanos contenida en el S.I.C.R.I.
 31-Jan-07

Sistema de Análisis y Evaluación de Riesgo

Principales Agregados

INDUSTRIAS SOTAGO, C.A

Reclasificación en Cifras Históricas
Fecha de Constitución: 17-Nov-99

Variación Variación
31-Dec-10 31-Dec-11 Absoluta Relativa (%) Absoluta Relativa (%)
BALANCE GENERAL (En Miles de Bolívares) Dec-11 Dec-10 Dec-99 Dec-11
ACTIVO
Caja 250 200 (50) -20.00% (200) -100.00%
Bancos 1,050 2,000 950 90.48% (2,000) -100.00%
Cuentas a Cobrar Comerciales 27,550 32,500 4,950 17.97% (32,500) -100.00%
Efectos a Cobrar Comerciales 5,450 10,500 5,050 92.66% (10,500) -100.00%
Menos: Provis.Cuentas de Cobro Dudoso (500) (400) 100 -20.00% 400 -100.00%
Inversiones Temporales 0 0.00% 0 0.00%
Otras Inversiones 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Sub Total 33,800 44,800 0 11,000 32.54% (44,800) -100.00%
Materia Prima 0 0 0.00% 0 0.00%
Productos en Proceso 0 0 0.00% 0 0.00%
Productos Terminados 0 0 0.00% 0 0.00%
Suministros 0 0 0.00% 0 0.00%
Menos: Provisión Obsolescencia de Inven. 0 0 0.00% 0 0.00%
Inventario en consignación 0 0.00% 0.00%
Inventario Total 32,500 37,500 5,000 15.38% (37,500) -100.00%
ACTIVO CIRCULANTE 66,300 82,300 0 16,000 24.13% (82,300) -100.00%
Terrenos 12,000 37,000 0 25,000 208.33% (37,000) -100.00%
Maquinarias y Equipos 8,500 12,000 3,500 41.18% (12,000) -100.00%
Edificio 20,000 20,000 0 0.00% (20,000) -100.00%
Equipos de Oficina 11,300 10,000 (1,300) -11.50% (10,000) -100.00%
Vehículos 10,200 8,000 (2,200) -21.57% (8,000) -100.00%
Obras de Arte 0 0.00% 0 0.00%
Mejoras Sede Principal 0 0.00% 0 0.00%
Depreciación Acumulada (9,000) (11,000) (2,000) 22.22% 11,000 -100.00%
ACTIVO FIJO NETO 53,000 76,000 0 23,000 43.40% (76,000) -100.00%
Activo fijo en proceso 0 0 0.00% 0 0.00%
Efectos y Cuentas a Cobrar L.P. 0 0 0.00% 0 0.00%
Inversiones 0 0.00% 0 0.00%
Intercambios Publicitarios por consumir 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Cobrar Directores 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Cobrar Accionistas 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Cobrar Empleados 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Cobrar Relacionadas 0 0.00% 0 0.00%
Gastos Prepagados y Anticipados 2,000 1,000 (1,000) -50.00% (1,000) -100.00%
Cargos Diferidos 0 0.00% 0 0.00%
Impuestos Sobre La Renta / ICSVM 0 0.00% 0 0.00%
Depósito en Garantía 0 0.00% 0 0.00%
Otros Efectos y Cuentas a Cobrar 0 0.00% 0 0.00%
Patentes 6,000 4,000 (2,000) -33.33% (4,000) -100.00%
Otros Activos (Fondo para aplicaciones) 2,000 2,000 (2,000) -100.00%
TOTAL OTROS ACTIVOS 8,000 7,000 0 (1,000) -12.50% (7,000) -100.00%
TOTAL ACTIVO 127,300 165,300 1 38,000 29.85% (165,299) -100.00%
 31-Jan-07

Sistema de Análisis y Evaluación de Riesgo

Principales Agregados

INDUSTRIAS SOTAGO, C.A

Reclasificación en Cifras Históricas
Fecha de Constitución: 17-Nov-99
PASIVO
Deuda Bancos Nacionales a Corto Plazo 3,000 3,800 800 26.67% (3,800) -100.00%
Deuda Bancos Extranjeros a Corto Plazo 0 0.00% 0 0.00%
Efectos a Cobrar Descontados 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Comerciales 21,800 32,500 10,700 49.08% (32,500) -100.00%
Efectos a Pagar Comerciales 18,200 12,500 (5,700) -31.32% (12,500) -100.00%
Porción Circulante Deuda Largo Plazo 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Intercompañías C.P. 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Accionistas C.P. 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Directores C. P. 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Empleados C.P. 0 0.00% 0 0.00%
Dividendos por pagar 0 0.00% 0 0.00%
Intereses por pagar 0 0.00% 0 0.00%
Retenciones por pagar 0 0.00% 0 0.00%
Gastos Acumulados por Pagar 0 0.00% 0 0.00%
Anticipos 0 0.00% 0 0.00%
Impuesto sobre la Renta a Pagar/ ICSVM 3,000 300 (2,700) -90.00% (300) -100.00%
Otras Cuentas y Efectos a Pagar C.P. 5,000 5,000 0 0 0.00% (5,000) -100.00%
PASIVO CIRCULANTE 51,000 54,100 0 3,100 6.08% (54,100) -100.00%
Deuda a Largo Plazo 32,000 0 32,000 (32,000) -100.00%
Deuda Bancos Nacionales L.P. 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Deuda Bancos Extranjeros L.P. 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas y Efec. a Pagar Comerciales L.P. 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Intercompañías L.P. 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Directores L.P. 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Accionistas L.P. 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Empleados L.P. 0 0.00% 0 0.00%
Reservas para Prestaciones Sociales 28,000 23,000 (5,000) -17.86% (23,000) -100.00%
Otras Reservas del Pasivo 0 0.00% 0 0.00%
Aportes de Accionistas por Capitalizar 0 0.00% 0 0.00%
Créditos Diferidos y Otros Pasivos 0 0 0 0.00% 0 0.00%
PASIVO A LARGO PLAZO 28,000 55,000 0 27,000 96.43% (55,000) -100.00%
TOTAL PASIVO 79,000 109,100 0 30,100 38.10% (109,100) -100.00%
CAPITAL
Capital Social 30,000 40,000 10,000 33.33% (40,000) -100.00%
Cuota No Pagada de Capital Social 0 0 0.00% 0 0.00%
Capital Social 30,000 40,000 0 10,000 33.33% (40,000) -100.00%
Reserva Legal 3,000 3,000 0 0.00% (3,000) -100.00%
Reserva Estatutaria 2,000 2,000 (2,000) -100.00%
Actualización de Capital Social 0 0.00% 0 0.00%
Utilidad del Ejercicio 900 900 (900) -100.00%
Utilidades no Distribuidas 15,300 10,300 (5,000) -32.68% (10,300) -100.00%
Superávit pagado 0 0.00% 0 0.00%
Acciones en Tesorería 0 0.00% 0 0.00%
Ganancia por Tenencia no Realizada 0 0.00% 0 0.00%
Revalorización / Actualización de Capital 0 0.00% 0 0.00%
Prima por inversión de acciones 0 0 0.00% 0 0.00%
R.E.I. Acumulado 0 0 0.00% 0 0.00%
PATRIMONIO 48,300 56,200 0 7,900 16.36% (56,200) -100.00%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 127,300 165,300 0 38,000 29.85% (165,300) -100.00%
 31-Jan-07

Sistema de Análisis y Evaluación de Riesgo

Principales Agregados

INDUSTRIAS SOTAGO, C.A

Reclasificación en Cifras Históricas
Fecha de Constitución: 17-Nov-99

Variación Variación
31-Dec-10 31-Dec-11 30-Dec-99 Absoluta Relativa (%) Absoluta Relativa (%)
GANANCIAS y PERDIDAS (En Miles de Bolívares) Dec-11 Dec-10 Dec-99 Dec-11
Ventas a Crédito 150,585 124,200 (26,385) -17.52% (124,200) -100.00%
Ventas de Contado 0 0.00% 0 0.00%
VENTAS / INGRESOS OPERACIONALES 150,585 124,200 0 (26,385) -17.52% (124,200) -100.00%
Costos de Ventas 66,666 65,000 (1,666) -2.50% (65,000) -100.00%
Utilidad (Pérdida) Bruta 83,919 59,200 0 (24,719) -29.46% (59,200) -100.00%
Gastos de Administración y Generales 0 0.00% 0 0.00%
Gastos Depreciación / Amortización 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Utilidad (Pérdida) Neta en Operaciones 83,919 59,200 0 (24,719) -29.46% (59,200) -100.00%
Otros Ingresos 0 0.00% 0 0.00%
Ingresos por Dividendos / Intereses 0 0 0.00% 0 0.00%
Otros Egresos 0 0.00% 0 0.00%
Egresos Financieros 0 0.00% 0 0.00%
Resultado Cambio Moneda Extranjera 0 0.00% 0 0.00%
Resultado Monetario 0 0.00% 0 0.00%
Utilidad (Pérdida) antes I.S.L.R. 83,919 59,200 0 (24,719) -29.46% (59,200) -100.00%
Provisión para Impuesto Sobre La Renta 0 0.00% 0 0.00%
Participación Patrimonial en Afiliadas 0 0.00% 0 0.00%
Resultado en vta de acc. de una CIA relacionada
Partic. en déficit inicial de CIA relacionada
UTILIDAD (PERDIDA) NETO 83,919 59,200 0 (24,719) -29.46% (59,200) -100.00%

31-Dec-10 31-Dec-11 30-Dec-99

Absorción Costos / Ingresos 44.27% 52.33%

Absorción Gastos Admón. / Ingresos

TOTAL 44.27% 52.33% 0.00%
Absorción Egresos Financieros / Ingresos

Margen de Utilidad 55.73% 47.67%

FIRMA AUDITORA / NOMBRE DEL CONTADOR C.P.C. FECHA

Roxina Hernández
Roxina Hernández
Roxina Hernández

Comprobación Cuadre de Balance 0 0 1

 31-Jan-2007

0
0

INDUSTRIAS SOTAGO, C.A

INDICADORES FINANCIEROS
Margen de Utilidad
31-12-10 31-12-11 30-12-99
60.00%
RENTABILIDAD
50.00%
Utilidad Bruta
Margen Bruto de Utilidad 55.73% 47.67% 0.00% 40.00%
Ventas Netas
30.00%
Utilidad Operac. 20.00%
Margen Operativo de Utilidad 55.73% 47.67% 0.00%
Ventas Netas 10.00%
Utilidad Neta 0.00%
Margen Neto de Utilidad 55.73% 47.67% 0.00%
Ventas Netas Margen Bruto Margen Opera- Margen Neto de
Utilidad Neta de Utilidad tivo de Utilidad Utilidad
Rendimiento sobre la Inversión 65.92% 35.81% 0.00% 31-12-10 31-12-11 30-12-99
Activo Total
Utilidad Neta
Rendimiento sobre el Capital Social 279.73% 148.00% 0.00%
Capital Social
Utilidad Neta
Rendimiento sobre el Patrimonio 173.75% 105.34% 0.00% Rentabilidad
Patrimonio
Utilidad Operac. 300.00%
Productividad de la empresa 65.92% 35.81% 0.00% 250.00%
Activo Total
200.00%
Benef. Neto.
150.00%
Utilidades x Acción (UPA) Bs 21 Bs 15 Bs 0
N° de acc. 100.00%
50.00%
LIQUIDEZ 0.00%
AC Rendimiento Rendimiento Rendimiento
PC
Solvencia 1.30 1.52 0.00 sobre la In- sobre el Capi- sobre el Pat-
versión tal Social rimonio
AC-Inv.
Liquidez 0.66 0.83 0.00 31-12-10 31-12-11 30-12-99
PC
AC - PC Capital de Trabajo 15,300 28,200 -

ACTIVIDAD
Liquidez / Solvencia
Inv.Final
N° días a mano inventario 178 211 0
C.V. Diario
Ctas. x Cobrar 1.60
N° días a mano Ctas. x Cobrar 79 125 0 1.40
Ventas Diarias 1.20
Ctas. x Pagar 1.00
N° días a mano Ctas. x Pagar 219 253 0 0.80
C.V. Diario
0.60
C.V. 0.40
Rotación del inventario (N° veces al año) 2 2 0 0.20
Inv.Final
0.00
Vtas a Cred Rotación de las Ctas x Cobrar (N° veces al Solvencia Liquidez
5 3 0
C x C netas año) 31-12-10 31-12-11 30-12-99
Compras Rotación de las Ctas x Pagar (N° veces al
2 1 0
CxP año)
Vtas netas Actividad de la empresa
Rotación del activo (N° veces al año) 1 1 0
Total Activo
Vtas netas 300
Rotación de la planta (N° veces al año) 3 2 0 250
T. Activo Fijo
200
ENDEUDAMIENTO 150
Pasivo Total 100
Endeudamiento Total 1.64 1.94 -
Patrimonio 50
Finc Bcos CP / L Endeudamiento Bancario (corto y largo 0
0.06 0.07 -
Patrimonio plazo) N° días a mano N° días a mano N° días a mano
Deuda Bco CP inventario Ctas. x Cobrar Ctas. x Pagar
Patrimonio
Endeudamiento Bancario Corto Plazo 0.06 0.07 -
31-12-10 31-12-11 30-12-99
Patrimonio
Capital Propio 38% 34% 0%
Activo Total
Pasivo Total Endeudamiento
Capital Financiado 62% 66% 0%
Activo Total 2.50
2.00
Gtos. Financ. 1.50
Cobertura / Gtos. Financieros 0% 0% 0% 1.00
Utilidad Operac. 0.50
-
Utilidad Neta
Cobertura / Deuda C/P. 2797% 1558% 0%
En deu damiento Total En deud amiento Bancario (corto y En deudamiento Bancario Co rto Plazo
largo plazo )
Deuda Bco CP. 31-12-10 31-12-11 30-12-99
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V.P. de División Negocios

Gerencia de Análisis de Crédito

INDUSTRIAS SOTAGO, C.A

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

ACTIVO

* Al 31-12-05 el total activo registró un incremento de 595,68% (Bs. 437MM) al pasar de Bs.73MM a Bs.510,8MM
soportado básicamente en el incremento del activo circulante al pasar de Bs.69MM a Bs.300,7MM como consecuencia
del aumento en los ingresos registrados durante ese período.

*Al 31-10-06 las cuentas por cobrar registran un importante crecimiento al pasar de Bs.122MM a Bs.1.623MM en
comparación con el año 2005, como consecuencia del crecimiento en la demanda de los servicios registrados por la
empresa.

PASIVO Y CAPITAL
* Al cierre del año 2005 el total pasivo ascendió en 1.312,29% (Bs.80,7MM) al pasar de Bs. 6.150M a Bs. 86.856M,
originado principalmente por el endeudamiento contraído con los proveedores como por los accionistas por un monto total
de Bs.81MM.
* El capital social de la empresa registró un incremento de 300% para el cierre del año 2005, como consecuencia de un
aumento de capital en Bs.150MM el cual fue pagado por los socios a través de máquinarias y equipos.
* Al 31-12-05, la empresa registró un aumento total en su patrimonio de 530% (Bs.356MM) como consecuencia del
incremento de su capital y de las utilidades registradas durante ese período originadas por el incremento en la demanda
de sus servicios.

GANANCIAS Y PERDIDAS
* Al cierre del año 2005 la empresa registró un incremento en sus ingresos de 1.938% al pasar de Bs.16MM a Bs.
327,3MM producto de las obras ejecutadas para ese año; mientras que la absorción de sus costos se incremento en
8,59% al pasar de 19,54% a 28,13% y la absorción de gastos disminuyó en 16,24% al pasar de 40,96% a 24,72%,
generando así un incremento en el margen de utilidad de 7,26% al pasar de 37,53% a 44,79%.
* De acuerdo con los ingresos presentados al 31-10-06, la empresa proyecta para el cierre de este período ingresos por
Bs.4,8MMM, generando así un incremento estimado de 1.366% con respecto al año 2005.

INDICADORES FINANCIEROS
* El índice de solvencia al 31-12- 2005 es de 8,28 evidenciando buena capacidad de pago para honrar sus obligaciones a
corto plazo.
* El índice de liquidez al 31-12-2005 es de 6,89 evidenciando capacidad de pago para honrar sus obligaciones a corto
plazo.
* Al cierre del año 2005, el capital de trabajo obtuvo un incremento satisfactorio al pasar de Bs.67.225M a Bs.317.579M,
soportado por el aumento de capital social a través de la capitalización de mobiliarios y equipos.
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Gerencia de Análisis de Crédito

INDUSTRIAS SOTAGO, C.A

CARMEN ELENA GARCIA GRATERO y EDUARDO CARRERA GUTIERREZ

Balance Mancomunado
Al: 31/11/2006
(En Miles de Bolívares)

Relación
Monto
ACTIVO Porcentual

Activo Circulante:
- Banco Corpbanca Cta. Cte. 01210197000104125699 5,000 0.27%
- Banco Mercantil Cta. Cte. 01050032011032312076 30,000 1.63%
- Banco Sofitasa Cta. Cte. 01370029010001099101 9,100 0.50%
- Cuentas por Cobrar 35,000 1.91%
Total Activo Circulante 79,100 4.31%
Activo Fijo
- Quinta Calena, Colinas de Bello Monte 750,000 40.84%
- Un apartamento en Camuri Grande, Carretera Nacional de Naiguatá, Res Costa 350,000 19.06%
Esmeralda, Nº 8-E.
- 1 Camioneta Ford Bronco, año 1991, Azul, placa 149-XEU 20,000 1.09%
- Obras de Arte 35,000 1.91%
- Muebles y Enseres 180,000 9.80%
- Joyas 22,000 1.20%
- Equipos de Oficina 20,000 1.09%
Total Activo Fijo 1,377,000 74.98%
Inversiones
- 375.000 Acciones en GATEPO, C.A. a Bs. 1.000 c/u 375,000 20.42%
- 2.000 Acciones PAPICA, C.A. a Bs. 1.000 c/u 2,000 0.11%
- 3.500 Acciones LA REINA DE LOS PASTELES, C.A. a Bs. 1.000 c/u 3,500 0.19%
Total Inversiones 380,500 20.72%

TOTAL ACTIVO 1,836,600 100%

PASIVOS

Tarjeta Visa y Master Banco Mercantil 1,822 0.10%

Tarjeta Visa y Master Citibank 7,400 0.41%
Crédito Hipotecario Fondo Común 17,000 0.94%
TOTAL PASIVOS 26,222 1.45%

TOTAL PATRIMONIO 1,810,378 99%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,836,600 100%

Balance preparado en valores históricos por la Lic. Roxina Hernández, C.P.C. 56.882
De acuerdo a Certificación de Ingresos emitida por la Lic. Eva Marchena Prieto, C.P.C. 23.060, la Sra. Carmen Elena
García Gratero en el mes de Septiembre de 2006, percibió ingresos mensuales de Bs. 12MM correspondiente a su
actividad económica como Ingeniero Civil.
Por otra parte, el Sr. Eduardo Carrera Gutiérrez, anexa constancia de trabajo de la empresa ISD Video, C.A. donde se
desempeña como Gerente General de Comercialización e indica que percibe un ingreso mensual de Bs. 3MM, más
comisiones del 1% sobre la facturación de clientes nuevos.
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V.P. de División Negocios

Gerencia de Análisis de Crédito
Sistema de Análisis y Evaluación de Riesgo
MDBF-2004
Principales Agregados

NOMBRE DEL FIADOR

Reclasificación en Cifras xxxxxxx
Fecha de Constitución:

Variación Variación
31-Dec-01 31-Dec-02 31-Aug-03 Absoluta Relativa (%) Absoluta Relativa (%)
BALANCE GENERAL (En Miles de Bolívares) Dec-02 Dec-01 Aug-03 Dec-02
ACTIVO
Caja y Bancos Moneda Nacional 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Bancos Moneda Extranjera 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Cobrar Comerciales 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Efectos a Cobrar Comerciales 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Menos: Provis.Cuentas de Cobro Dudoso 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Inversiones Temporales 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otras Inversiones 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Sub Total 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Materia Prima / Materiales 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Productos en Proceso 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Productos Terminados 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Material de Empaque 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Menos: Provisión Obsolescencia de Inven. 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Inventario Total 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
ACTIVO CIRCULANTE 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Terrenos 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Edificio e Instalaciones 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Maquinarias y Equipos 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Mobiliario y Enseres 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Vehículos y Equipos de transporte 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otros Activos Fijos 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Construcciones en Proceso / Mejoras 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Depreciación Acumulada 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
ACTIVO FIJO NETO 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Mercancía Tránsito 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Efectos y Cuentas a Cobrar L.P. 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Inversiones en Bienes 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Inversiones en Especie 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Cobrar Directores 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Cobrar Accionistas 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Cobrar Empleados 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Cobrar Intercompañías 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Gastos Prepagados y Anticipados 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cargos Diferidos 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Impuestos Sobre La Renta / ICSVM 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Depósito en Garantía 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otros Efectos y Cuentas a Cobrar 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otros Activos 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
TOTAL OTROS ACTIVOS 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
TOTAL ACTIVO 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
PASIVO
Deuda Bancos Nacionales a Corto Plazo 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Deuda Bancos Extranjeros a Corto Plazo 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Efectos a Cobrar Descontados 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Comerciales 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Efectos a Pagar Comerciales 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Porción Circulante Deuda Largo Plazo 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Intercompañías C.P. 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Accionistas C.P. 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Directores C. P. 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Empleados C.P. 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Dividendos por pagar 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Intereses por pagar 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Retenciones por pagar 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Gastos Acumulados por Pagar 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
 31-Jan-07

V.P. de División Negocios

Gerencia de Análisis de Crédito
Sistema de Análisis y Evaluación de Riesgo
MDBF-2004
Principales Agregados

NOMBRE DEL FIADOR

Reclasificación en Cifras xxxxxxx
Fecha de Constitución:
Anticipos 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Impuesto sobre la Renta a Pagar/ ICSVM 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otras Cuentas y Efectos a Pagar C.P. 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
PASIVO CIRCULANTE 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Deuda a Largo Plazo 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Deuda Bancos Nacionales L.P. 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Deuda Bancos Extranjeros L.P. 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas y Efec. a Pagar Comerciales L.P. 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Intercompañías L.P. 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Directores L.P. 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Accionistas L.P. 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas a Pagar Empleados L.P. 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Reservas para Prestaciones Sociales 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otras Reservas del Pasivo 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Aportes de Accionistas por Capitalizar 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Créditos Diferidos y Otros Pasivos 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
PASIVO A LARGO PLAZO 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
TOTAL PASIVO 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
CAPITAL
Capital Social 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuota No Pagada de Capital Social 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Capital Social 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Reserva Legal 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Reserva Estatutaria 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Actualización de Capital Social 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Utilidad del Ejercicio 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Utilidades No Distribuidas 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Superávit pagado 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Reserva p/ cambios en Instr. de cobertura 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Ganancia por Tenencia no Realizada 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Revalorización / Actualización de Capital 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Acciones en Tesorería 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
R.E.I. Acumulado 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
PATRIMONIO 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%

Variación Variación
31-Dec-01 31-Dec-02 31-Aug-03 Absoluta Relativa (%) Absoluta Relativa (%)
GANANCIAS y PERDIDAS (En Miles de Bolívares) Dec-02 Dec-01 Aug-03 Dec-02
Ventas a Crédito 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Ventas de Contado 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
VENTAS / INGRESOS OPERACIONALES 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Costos Operativos 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Utilidad (Pérdida) Bruta 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Gastos de Administración y Generales 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Gastos Depreciación / Amortización 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Utilidad (Pérdida) Neta en Operaciones 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otros Ingresos 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Ingresos por Dividendos / Intereses 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otros Egresos 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Egresos Financieros 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Resultado Cambio Moneda Extranjera 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Resultado Monetario 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Utilidad (Pérdida) antes I.S.L.R. 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Reserva Legal 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Provisión para Impuesto Sobre La Renta 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
UTILIDAD (PERDIDA) NETO 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%

31-Dec-01 31-Dec-02 31-Aug-03

Absorción Costos / Ingresos

Absorción Gastos Admón. / Ingresos

TOTAL 0.00% 0.00% 0.00%
Absorción Egresos Financieros / Ingresos

Margen de Utilidad

FIRMA AUDITORA / CONTADOR PUBLICO N° C.P.C. FECHA

31-Dec-01
31-Dec-02
31-Aug-03
V.P. de División Negocios 31-Jan-2007
Gerencia de Análisis de Crédito

NOMBRE DEL FIADOR

INDICADORES FINANCIEROS
Margen de Utilidad
31-12-10 31-12-11 30-12-99
100.00%
RENTABILIDAD
Utilidad Bruta 80.00%
Margen Bruto de Utilidad 0.00% 0.00% 0.00% 60.00%
Ventas Netas
Utilidad Operac. 40.00%
Margen Operativo de Utilidad 0.00% 0.00% 0.00%
Ventas Netas 20.00%
Utilidad Neta 0.00%
Margen Neto de Utilidad 0.00% 0.00% 0.00%
Ventas Netas Margen Bruto de Margen Operativo Margen Neto de
Utilidad Neta Utilidad de Utilidad Utilidad
Rendimiento sobre la Inversión 0.00% 0.00% 0.00% 31-12-10 31-12-11 30-12-99
Activo Total
Utilidad Neta
Rendimiento sobre el Capital Social 0.00% 0.00% 0.00%
Capital Social
Utilidad Neta
Rendimiento sobre el Patrimonio 0.00% 0.00% 0.00% Rentabilidad
Patrimonio
Utilidad Operac. 100.00%
Productividad de la empresa 0.00% 0.00% 0.00% 80.00%
Activo Total
Benef. Neto. 60.00%
Utilidades x Acción (UPA) Bs 0 Bs 0 Bs 0 40.00%
N° de acc.
20.00%
LIQUIDEZ 0.00%
AC Rendimiento Rendimiento so- Rendimiento so-
PC
Solvencia 0.00 0.00 0.00 sobre la Inver- bre el Capital bre el Patrimonio
sión Social
AC-Inv.
Liquidez 0.00 0.00 0.00 31-12-10 31-12-11 30-12-99
PC
AC - PC Capital de Trabajo - - -

ACTIVIDAD
Inv.Final Liquidez / Solvencia
N° días a mano inventario 0 0 0
C.V. Diario
Ctas. x Cobrar 1.00
N° días a mano Ctas. x Cobrar 0 0 0
Ventas Diarias 0.80
Ctas. x Pagar 0.60
N° días a mano Ctas. x Pagar 0 0 0
C.V. Diario 0.40
C.V.
Rotación del inventario (N° veces al año) 0 0 0 0.20
Inv.Final
0.00
Vtas a Cred Rotación de las Ctas x Cobrar (N° veces al Solvencia Liquidez
0 0 0
C x C netas año) 31-12-10 31-12-11 30-12-99
Compras Rotación de las Ctas x Pagar (N° veces al
0 0 0
CxP año)
Vtas netas Actividad de la empresa
Rotación del activo (N° veces al año) 0 0 0
Total Activo
Vtas netas 1
Rotación de la planta (N° veces al año) 0 0 0
Total Activo

ENDEUDAMIENTO 1
Pasivo Total
Endeudamiento Total - - -
Patrimonio
Finc Bcos CP / L Endeudamiento Bancario (corto y largo 0
- - -
Patrimonio plazo) N° días a mano N° días a mano N° días a mano
Deuda Bco CP inventario Ctas. x Cobrar Ctas. x Pagar
Patrimonio
Endeudamiento Bancario Corto Plazo - - - 31-12-10 31-12-11 30-12-99
Patrimonio
Capital Propio 0% 0% 0%
Activo Total
Pasivo Total
Capital Financiado 0% 0% 0% Endeudamiento
Activo Total
Gtos. Financ. 1.00
Cobertura / Gtos. Financieros 0% 0% 0%
Utilidad Operac. 0.80
Utilidad Neta 0.60
Cobertura / Deuda C/P. 0% 0% 0% 0.40
Deuda Bco CP.
0.20
APALANCAMIENTO -
Var. % UAII Grado del Apalancamiento Operativo Endeudamiento Endeudamiento Endeudamiento
0% 0% 0% Total Bancario (corto y Bancario Corto
Var % Vtas (GAO)
largo plazo) Plazo
Var % UPA Grado de Apalancamiento Financiero
0% 0% 0% 31-12-10 31-12-11 30-12-99
Var % UAII (GAF)
V.P. de División Negocios 31-Jan-2007
Gerencia de Análisis de Crédito

NOMBRE DEL FIADOR

Margen de Utilidad
INVERSION DE TRABAJO CAPACIDAD DE PAGO
100.00%
80.00% Inversión de Trabajo
60.00%
31-12-10 31-12-11 30-12-99 1
40.00%
INVERSION DE TRABAJO
20.00%
a) Ctas. Efectos por Cobrar Neto 0 0 0
0.00%
b) Inventarios 0 0 0 1 Margen Bruto de Margen Operativo Margen Neto de
c) Inmovilización Bruta (a+b) 0 0 0 Utilidad de Utilidad Utilidad
31-12-10 31-12-11 30-12-99
d) Ctas Efectos por Pagar 0 0 0
f) Gastos Acumulados 0 0 0 0
g) Financiamiento Obtenido (d+f) 0 0 0 Inversión de Trabajo (c-g)
31-12-10 31-12-11 30-12-99
h) Inversión de Trabajo (c-g) 0 0 0

FINANCIAMIENTO
Inversión de Trabajo 25,000 35,100 0
i) Ventas 0 0 0 Necesidad Adicional de Financiamiento
j) Inversión de trabajo x Bs. de venta (h/i) 0.000 0.000 0.000
1
k) Ventas Proyectadas 0 0 0
Necesidad Total de Financiamiento (NTF) ( j x k) 0 0 0
l) Variación absoluta en Ventas 0 0 0
1
Necesidad Adic. de Financ. (NAF) ( jx l) 0 0 0

PLAZO DEL FINANCIAMIENTO

+ Inmovilización Bruta (días de cobro) 0 0 0 0
- Días a financiar (días de pago) 0 0 0 Necesidad Adic. de Financ. (NAF) ( jx l)
31-12-10 31-12-11 30-12-99
Inmovilización Neta (días a financiar) 0 0 0

CAPACIDAD DE PAGO TRIMESTRAL

m) Estimación de C x C 0 0 0
n) Estimación del C.V. 0 0 0
o) Estimación de Gtos. Generales 0 0 0
p) Disponibilidades propias (m+caja) 0 0 0
q Exigibilidades (n+o) 0 0 0
(p-q) Capacidad de Pago Propia (CPP) (m-n) 0 0 0
Financiamiento Bancario 0 0 0
(o+p) Capacidad de Pago Total (CPT) 0 0 0

Comparación y Conclusiones
Crédito Solicitado (miles de Bs) #REF! #REF!
a) CPP = Crédito Solicitado, los recursos obtenidos por la empresa permiten cubrir el financiamiento solicitado
b) CPP > Crédito Solicitado, en esta situación, los recursos obtenidos por la empresa permiten hacer frente al financiamiento solicitado, quedando un margen de
liquidez.
c) CPP < Crédito Solicitado, en esta situación la empresa no podrá cubrir con sus propios recursos el monto del financiamiento solicitado.
 31-Jan-07

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INDUSTRIAS SOTAGO, C.A

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

ACTIVO
* Al 31-12-05 el total activo registró un incremento de 595,68% (Bs. 437MM) al pasar de Bs.73MM a Bs.510,8MM
soportado básicamente en el incremento del activo circulante al pasar de Bs.69MM a Bs.300,7MM como consecuencia
del aumento en los ingresos registrados para ese período y en el aporte realizado por los socios para aumentar el capital
en Bs.150MM.
*Al 31-10-06 las cuentas por cobrar registran un importante crecimiento al pasar de Bs.122MM a Bs.1.623MM en
comparación con el año 2005, como consecuencia del crecimiento en la demanda de los servicios registrados por la
empresa.

PASIVO Y CAPITAL
* Al cierre del año 2005 el total pasivo ascendió en 1.312,29% (Bs.80,7MM) al pasar de Bs. 6.150M a Bs. 86.856M,
originado principalmente por el endeudamiento contraido con los proveedores y accinistas por un monto total de
Bs.81MM.
* El capital social de la empresa registro un incremento de 300% para el cierre del año 2005, como consecuencia de un
aumento de capital en Bs.150MM el cual fue pagado por los socios a través de máquinarias y equipos.
* Al 31-12-05, la empresa registro un aumento total en su patrimonio de 530% (Bs.356MM) como consecuencia del
incremento de su capital y de las utilidades registradas durante ese período originadas por el incremento en la demanda
de sus servicios.

GANANCIAS Y PERDIDAS
* Al cierre del año 2005 la empresa registró un incremento en sus ingresos de 1.938% al pasar de Bs.16MM a Bs.
327,3MM producto de las obras ejecutadas para ese año; mientras que la absorción de sus costos se incremento en
8,59% al pasar de 19,54% a 28,13% y la absorción de gastos disminuyo en16,24% al pasar de 40,96% a 24,72%,
generando así un incremento en el margen de utilidad de 7,26% al pasar de 37,53% a 44,79%.
* De acuerdo con los ingresos presentados al 31-10-06, la empresa proyecta para el cierre de este período ingresos por
Bs.4,8MM, generando así un incremento estimado de 1.366% con respecto al año 2005.

INDICADORES FINANCIEROS
* El índice de solvencia al 31-12- 2005 es de 8,28 evidenciando buena capacidad de pago para honrar sus obligaciones a
corto plazo.
* El índice de liquidez al 31-12-2005 es de 6,89 evidenciando que la capacidad de pago para honrar sus obligaciones a
corto plazo no está supeditada a la realización de sus inventarios.
* Al cierre del año 2005, el capital de trabajo obtuvo un incremento satisfactorio al pasar de Bs.67.225 a Bs.317.579,
soportado por el aumento de capital social a través de la capitalización de mobiliarios y equipos.
 FLUJO DE CAJA PROYECTADO EN MILES DE Bs.
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PERIODOS Jan-07 Feb-07 Mar-07 Apr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Aug-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 TOTALES

SALDO INICIAL DE CAJA 50,065 182,053 224,715 271,182 317,581 369,064 423,385 480,885 549,195 624,722 703,875

INGRESOS
Ingresos 143,000 157,300 173,030 190,333 209,366 230,303 257,939 288,892 323,559 362,386 405,872 2,741,980
Financiamiento Banco Federal 100,000 100,000
TOTAL INGRESOS 243,000 157,300 173,030 190,333 209,366 230,303 257,939 288,892 323,559 362,386 405,872 2,841,980
EGRESOS
Costo de ventas 93,245 103,816 115,936 129,837 147,732 166,025 187,014 211,101 238,746 270,479 306,908 1,970,840
TOTAL EGRESOS 93,245 103,816 115,936 129,837 147,732 166,025 187,014 211,101 238,746 270,479 306,908 1,970,840
PASIVO BANCARIO B.F.
Cuotas de Préstamos Trim 8,333 8,333 8,333 8,333 8,333 8,333 8,333 8,333 8,333 8,333 8,333 91,667
Intereses Pagaré Banco Federal 28.00% 2,333 2,139 1,944 1,750 1,556 1,361 1,167 972 778 583 389 14,972
Comisiones 3% 3,000 3,000
Crédito otros Bancos 0
Línea de Crédito (Banesco) 3,750 3,750 3,750 3,750 15,000
Intereses 28.00% 350 350 350 263 263 263 175 175 175 88 2,450
TOTAL DEUDA 17,767 10,822 10,628 14,096 10,151 9,957 13,425 9,481 9,286 12,754 8,722 127,089
SALDO FINAL DE CAJA 182,053 224,715 271,182 317,581 369,064 423,385 480,885 549,195 624,722 703,875 794,116 794,116
FLUJO DE CAJA CONSIGNADO POR EL CLIENTE / PREMISAS DE PROYECCIÓN

Ingresos por ventas 143,000 157,300 173,030 190,333 209,366 230,303 257,939 288,892 323,559 362,386 405,872 2,741,980
Total Ingresos 143,000 157,300 173,030 190,333 209,366 230,303 257,939 288,892 323,559 362,386 405,872 2,741,980
Crecimiento Mensual 0% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00%

Compras netas nacionales 67,275 77,366 88,971 102,317 117,664 135,314 155,611 178,953 205,796 236,665 272,165 1,638,096
Sueldos y Salarios 19,500 19,500 19,500 19,500 21,450 21,450 21,450 21,450 21,450 21,450 21,450 228,150
Luz, Agua, Teléfono y Alquiler 702 758 818 884 955 1,031 1,114 1,203 1,299 1,403 1,516 11,682
Mantenimiento y Reparación de Equipos 280 303 327 354 382 413 446 481 520 561 606 4,671
Servicios por Terceros 4,212 4,549 4,913 5,306 5,730 6,189 6,684 7,219 7,796 8,420 9,093 70,110
Otros Gastos Operativos 1,276 1,340 1,407 1,477 1,551 1,629 1,710 1,796 1,886 1,980 2,079 18,130
Total costos 93,245 103,816 115,936 129,837 147,732 166,025 187,014 211,101 238,746 270,479 306,908 1,970,840
Crecimiento Mensual 11.34% 11.67% 11.99% 13.78% 12.38% 12.64% 12.88% 13.10% 13.29% 13.47%
Nivel de Absorción 65.21% 66.00% 67.00% 68.22% 70.56% 72.09% 72.50% 73.07% 73.79% 74.64% 75.62% 71.88%

Margen de utilidad 34.79% 34.00% 33.00% 31.78% 29.44% 27.91% 27.50% 26.93% 26.21% 25.36% 24.38% 28.12%

PREMISAS

Monto miles Financiamiento otros Bancos Monto

Financiamiento Banco Federal miles de
de Bs.
Bs.
Monto del financiamiento 100,000 Línea de Crédito (Banesco) 15,000
Tasa 28%
Plazo (meses) 12
Comisión Flat 3%
Cuota Préstamo 9,651
Cuota Pagaré 25,000

Persona Jurídica 31-Dec-11 30-Dec-99 Proyectado Crecimiento

Ingresos por Ventas / Servicios 124,200 0 2,741,980 2108%
Costos 65,000 0 1,638,096 2420%
Gastos Aministrativos 0 0 18,130 #DIV/0!
% absorción de costos 52% #DIV/0! 60% 14%
% absorción gastos 0% #DIV/0! 1% #DIV/0!
Total % absorción 52% #DIV/0! 60%
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COMENTARIOS, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

COMENTARIOS
* Gatepo, C.A. es una empresa privada venezolana dedicada a la ejecución de proyectos y obras de Ingeniería y
Arquitectura, así como inspecciones y supervisiones de obras.
* Esta empresa fue creada con el objeto de participar activamente en el desarrollo nacional a través de la ejecución de
obras de Ingeniería, inspección y supervisión, orientada hacia los diversos entes públicos y privados.
* Gatepo, C.A. está conformada por un grupo de profesionales que por su organización y experiencia puede prestar
servicios de Ingeniería en las áreas de:
* Elaboración de anteproyectos, proyectos, ejecución de obras de ingeniería civil, hidráulica, vialidad, electromecánica y
sistemas en general.
- Supervisión e inspección técnica de la construcción y rehabilitación de obras de ingeniería.
- Asesorías y servicios profesionales para la implementación de procedimientos técnicos y administrativos.
* La empresa actualmente cuenta con la participación accionaria de la Sras. Carmen García (75%) y Gabriela Martínez
(25%), quienes son de profesión Ingeniero y poseen experiencia en el ramo de la construcción.
* Realiza la solicitud de Bs.100MM para ser invertida en capital de trabajo, segunda fase de la ampliación de la planta de
potabilización TM1, estado Miranda.
Nombre y Dirección del Objeto del Número de Plazo Monto del contrato Bs.
Inicio Culminación
Cliente Contrato Contrato Contractual

Segunda fase de la
ampliación de la HC-SLO-
HIDROCAPITAL
planta de OBRA-06- 25-Jul-06 15-Feb-07 26 semanas 3,002,377,502
Av. Ppal de Maripérez
potabilización TM1, 0002
edo. Miranda

* Según información suministrada por el cliente, el anticipo de esta obra fue del 80% del monto del contrato, en
consecuencia queda un saldo del 20% por cobrar más un saldo de obras extras N° por Bs.1.000MM (está en tramite
administrativo ante Hidrocapital) y otras obras extras que surgirán.
* No posee experiencia crediticia con el Banco Federal.

FORTALEZAS
* Gatepo, C.A. posee un capital social de Bs.500MM totalmente suscrito y pagado.
* Moviliza saldos promedios trimestrales con nuestra Institución de 8 C/A.
* Posee una línea de crédito con Banesco de Bs.500MM, y un saldo actual de Bs.15MM de acuerdo con información
consignada por la ejecutivo de cuentas.
* De acuerdo con balance mancomunado consignado por los fiadores de la operación, los Sres. Carmen García y Eduardo
Carrera el 59,90% de su activo total (Bs.1.836MM) está sustentado en bienes inmuebles.

DEBILIDADES
* De acuerdo con información suministrada por el ejecutivo de cuentas, Gatepo, C.A. no posee nuevos contratos por
ejecutar.
* No poseen licitación de contratos en proceso de adjudicación y/o copias de cartas de buena pro de contratos generados.

* No se consignó copia del documento de ampliación del contrato HC-SLO-OBRA-06-0002, por un monto de
Bs.3.002.377.502,03 donde se constate que dicha ampliación esté en tramite ante hidrocapital.
* Actualmente está ejecutando un contrato a cargo de Hidrocapital con fecha de culminación Febrero del año 2007, por un
monto de Bs.3.002MM, de los cuales ya recibió un anticipo equivalente al 80% del monto del contrato.
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COMENTARIOS, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

RECOMENDACIÓN DEL GERENTE

* No hubo pronunciamiento por parte del Gerente y/o ejecutivo responsable de la operación.

CONCLUSIONES
* Esta Gerencia no considera factible la presente operación en los términos planteados.

RESPONSABLES DE LA ELABORACION DEL INFORME DE CREDITO

Tomás Padrón T. Daysi González

V.P.A. de Servicios de Crédito Gerente de Análisis de Crédito

Yasmiry Caldera Daisy Gómez

Analista de Crédito Coord. de Análisis de Crédito

RESPONSABLES POR LA OPERACIÓN DEL AREA DE CREDITO

Ana K. Urbina Antonio Froiz

Ejecutiva de Cuentas Gerente de Crédito Comercial