Herramientas financieras

& evaluación de
proyectos
La estructura de apoyo del proyecto

(Factibilidad logística)
 ESTUDIO ADMINISTRATIVO

1. Planeación estratégica: debe identificar hacia dónde desea la empresa

desplazarse en su crecimiento, tomando en cuenta las tendencias tanto del
mercado, como las económicas y sociales. Una vez definida la planeación
estratégica es necesario conocer de qué manera alcanzará esa visión por lo
que deberá preguntarse y responderse ¿quién lo hará?, ¿cuándo se llevará a
cabo?, ¿cómo se realizará?, ¿dónde se implementará?
 ESTUDIO ADMINISTRATIVO

2. Organigrama: Consiste en recuadros que representan los puestos en

una organización y los niveles jerárquicos mediante líneas, canales de
autoridad y responsabilidad. Deben ser claros, procurar no anotar el nombre
de las personas que ocupan el puesto y no deben ser demasiado extensos ni
complicados y mostrar solamente la estructura del cuerpo administrativo de la
empresa.
 ESTUDIO ADMINISTRATIVO

3. Planificación de RH: Una organización que no planifica sus recursos

humanos puede encontrar que no está satisfaciendo sus requisitos de personal
ni sus metas generales debidamente. Esta planificación apoya al proyecto de
inversión para tener en claro cuántas personas se requieren y con qué
habilidades específicas para cada puesto.
Se encuentran dos métodos que apoyan la planificación del recurso humano
como son: Reclutamiento y selección de personal y se debe proporcionar la
capacitación y desarrollo.
 ESTUDIO ADMINISTRATIVO

4. Marco Legal: En este rubro de la elaboración de proyectos se debe dejar

muy claro el tipo de personalidad jurídica que tiene la empresa, pudiendo ser
Persona natural o Persona jurídica.
5. Marco fiscal: Para cumplir con la reglamentación fiscal, es necesario
registrarse ante los entes autorizados como cámara de comercio, DIAN y
demás. Para efectos de la presentación del proyecto es necesario identificar
cada una de las obligaciones fiscales a las que se hará acreedora el proyecto
estas deben ser las gubernamentales, estatales como las municipales y mostrar
los procesos para la realización de los pagos correspondientes.
 ESTUDIO ADMINISTRATIVO

6. Aspecto laboral: Se debe contratar al personal por medio de contrato

laboral y reglamento de trabajo.
7. Aspecto ecológico: Dentro del estudio administrativo es muy
importante también tomar en cuenta la conciencia y el compromiso
ecológico que toda empresa debe tener, considerar el tratamiento que
se le dará a los desechos generados por la actividad diaria de tal forma
que no perjudiquen el entorno y además la contribución adicional que
puede otorgarse a la sociedad mediante campañas de concientización
sobre el cuidado que se debe tener hacia el medio ambiente.
 FACTIBILIDAD
Por factibilidad o sostenibilidad se entiende la capacidad de el
proyecto para ejecutar el proyecto efectivamente y obtener el
impacto previsto.
La factibilidad integra una combinación de factores internos y
externos de el proyecto relacionados con los objetivos del proyecto
y el contexto en el cual se desarrollará.
La factibilidad del proyecto se valora por medio de las siguientes
variables: Factibilidad técnica, Factibilidad organizativa, Factibilidad
financiera, Factibilidad contextual
Factibilidad técnica
Factibilidad
organizativa
Factibilidad
económica
Factibilidad
Contextual
 Como hacer proyecciones financieras
La proyección financiera es un cálculo de cómo será la situación
futura de la economía del proyecto. Es uno de los aspectos más
importantes del estudio de factibilidad, pues nos dirá si el proyecto
será sostenible económicamente y de ahí sabremos cuántas serán las
utilidades o ganancias esperadas.
➢Proyección de Estados de Ganancias y Perdidas para los próximos años del
proyecto.
➢Proyección de Flujo de efectivo o Flujo de caja para los próximos años del
proyecto.
 Estimación
de resultados
para un año
Proyección
ganancias y
perdidas
Proyección de
flujo de efectivo
Medición del
proyecto
 TASA DE OPORTUNIDAD

Es la tasa de retorno de la inversión que se aplica al cálculo del

valor presente. En otras palabras, sería la tasa de retorno mínima
prevista si un inversionista elige aceptar una cantidad de dinero en
el futuro, al compararla con la misma cantidad en la actualidad.

La fórmula es: 1 / (1+r)^n. Donde ‘r’ es la tasa de rendimiento requerida (tasa

de interés) y ‘n’ es el número de años. También se llama tasa de descuento.
 PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA
INVERSIÓN
El tiempo exacto que requiere una empresa para recuperar su Inversión inicial
en un proyecto. Se estima a partir de las Entradas de efectivo.
1. Si el periodo de recuperación es menor que el periodo de recuperación
máximo aceptable, aceptar el proyecto.
2. Si el periodo de recuperación es mayor que el periodo de recuperación
máximo aceptable, rechazar el proyecto.
 PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA
INVERSIÓN
Periodo de recuperación con flujos de ingresos anuales uniforme. Esta metodología consiste
en dividir el valor de la inversión inicial entre el flujo de ingreso anual.
La siguiente línea de tiempo, muestra el flujo de ingreso neto anual de $300,000 por seis
años, para ello se requirió una inversión de $1,200,000 para el proyecto A.

Para el proyecto A la inversión se recupera en:

 PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA
INVERSIÓN
Periodo de recuperación con flujos de ingresos anuales no uniformes. Esta metodología
consiste en sumar los flujos que se espera sean generados a través de los años hasta que
igualen a la inversión inicial.
La siguiente línea de tiempo, muestra el flujo de ingreso neto anual para los próximos por seis
años, $150,000, $200,000, $250,000, $300,000, $400,000 y $400,000 respectivamente.
Para ello se requirió una inversión de $900,000 para el proyecto B.

Para el proyecto B la inversión se

recupera en:
 Tasa de rendimiento contable
Representa la razón de las utilidades promedio anuales después de impuesto contra la
inversión promedio en el proyecto.
Este método a diferencia de los demás, considera utilidades y no flujos, sin olvidar que la
contabilidad es sobre base acumulativa e incluye ajustes por gastos devengados,
depreciaciones y amortizaciones.
✓ Podemos calcular la tasa de rendimiento contable esperada para un proyecto dividiendo las utilidades
anuales netas que se espera rindan en promedio durante toda la vida del proyecto, entre el valor
promedio de la inversión. El denominador de la razón se determinará sumando a la inversión inicial el
valor de desecho y dividiendo esta suma entre dos. Si no hubiese valor de desecho bastara con dividir
la inversión inicial entre dos.
Tasa de rendimiento contable

Utilidad neta promedio = (94,500+140,000+49,000+0-35,000)/5 =49,700

Inversión promedio = 500,000 / 2 = 250,000
Tasa de rendimiento contable = 49,700 / 250,000 = 0.1988 ≅ 19.88%
VALOR
PRESENTE
NETO (VPN)
Muestra los beneficios netos generados
por el proyecto durante su vida útil
después de cubrir la inversión inicial y
obtenido la ganancia Requerida de la
inversión.
Criterio de decisión:
1. Si el VPN es mayor que cero,
aceptar el proyecto.
2. Si el VPN es menor que cero,
rechazar el proyecto.
3. Si el VPN es igual a cero, aceptar
el proyecto.
 VALOR PRESENTE NETO (VPN)
• Se estima que el equipo nuevo tiene un valor en el mercado de $120,000. Se considera que la vida
estimada para el nuevo equipo es de 5 años, de los cuales se espera se obtengan beneficios anuales
en ese mismo periodo por 40,000, 50,000, 60,000, 60,000 y 70,000 respectivamente. Por ultimo
asuma que la empresa ha fijado una tasa de corte del 25%.

VPN = $22,233.6. Puesto que el valor presente neto es positivo, se recomienda adquirir el equipo nuevo
 TIR: Tasa interna de retorno
Constituye la tasa de interés a la cual se debe descontar los flujos de efectivos
generados por el proyecto a través de su vida económica para que estos se
igualen con la inversión.
Pasos Para calcularlo:
1. Calcular el periodo máximo óptimo de recuperación de la inversión del proyecto.
2. Determine, de acuerdo con la vida del proyecto, el factor de interés del valor presente más
próximo al valor de recuperación. La tasa de interés relacionado con ese factor, es la tasa
interna de rendimiento redondeada al 1 por ciento más próximo.
 TIR: Tasa interna de retorno
Asumamos una inversión de $45,000, que genera flujos de ingresos anuales de $15,000,
durante 5 años del proyecto A.
Paso 1: El periodo de recuperación es 3 años, que resulta de dividir la inversión entre el flujo
anual ($45,000 / $15,000 = 3).
Paso 2: En la tabla financiera para anualidades el factor más cercano a 3, para el periodo de 5
años son 3.058 (que corresponde al 19 por ciento) y 2.991 (que corresponde al 20 por
ciento).
El valor más cercano a 3 es 2.991, por lo tanto, la TIR para el proyecto A, redondeado al 1 por
ciento más próximo, es el 20 por ciento.
TIR: Tasa interna de retorno
 TIR: Tasa interna de retorno
vemos que para un proyecto que requiere una inversión de $120,000 con
flujos de ingresos no uniformes y con una tasa de corte del 25% se obtenía un
VPN = $22,233.6 y cuanto dicha tasa aumentaba al 40% el valor del VPN = -
$15,418.6, sustituyendo los valores en la fórmula:

La tasa interna de retorno del proyecto es del 33.8% aprox.