Módulo.

Cálculo de gradientes

Documento modificado de Castrellon, J. (2017). Gradientes aritméticos y gradientes geométricos. En J.

Castrellon. Ingeniería económica [curso presencial]. Universidad Nacional de Colombia.

Gradiente aritmético
Análisis de caso
Debido a la inflación, es posible ver que distintos sectores de la economía van aumentando de precio. Por tal
razón, se requiere de un modelo matemático que permita (ajustándose a los índices de inflación) compensar la
devaluación del dinero a través del tiempo. Entre estos modelos se encuentra el gradiente aritmético. Por
ejemplo, suponga que usted adquiere una maquinaria para su empresa, el ingeniero de manufactura le pronostica
que el mantenimiento de dicha maquinaria aumentará de manera constante $ 5000 por año, ese aumento
constante se conoce como el gradiente. Existen muchos problemas que involucran ingresos o egresos que se
proyectan para que aumenten o disminuyan, en una cantidad constante, cada periodo (meses, trimestres, años,
etc.).
Conceptos
Un gradiente aritmético es una serie de pagos que aumentan o disminuyen en una cantidad constante de
dinero. Sucede que cuando dicha cantidad constante es negativa se tiene un gradiente aritmético decreciente,
mientras que cuando es positiva se tiene un gradiente aritmético creciente (Blank, 2012, p. 399).

Figura 1. Mapa mental

Gradiente aritmético creciente
Un gradiente aritmético creciente es aquel en el que se parte de una anualidad o cantidad base (la cual puede ser
cero o no) y esta va aumentando de manera constante una cantidad G. A medida que los periodos aumentan, los
flujos de efectivo por periodo van aumentando de igual manera.
A continuación, se muestra el flujo de un gradiente aritmético creciente

Figura 2. Gradiente Aritmético Creciente

Fuente: Blank y Tarquín (2012, p. ii).
Gradiente aritmético decreciente

Un gradiente aritmético decreciente es todo lo contrario al anterior. En este caso se parte de una anualidad o
cantidad base (la cual puede ser cero o no) y conforme aumenten los periodos dicha anualidad va disminuyendo
una cantidad constante G.

A continuación, se muestra el flujo de un gradiente aritmético decreciente.

Figura 3. Gradiente aritmético decreciente

Fuente: Blank (2012, p. ii).

Puesto que para las anualidades se tienen valores iguales al comienzo y al final de cada n periodos las fórmulas
desarrolladas para esta serie de pagos ya no son útiles para manejar gradientes. En el caso de un gradiente se
tiene que los flujos de efectivo durante y al final de los n periodos son diferentes, por lo cual es necesario
desarrollar nuevas fórmulas que modelen estos comportamientos. Primero, se debe suponer que el flujo de
efectivo al final del año 1 es una cantidad base de la serie de flujo de efectivo, por lo que no forma parte de la
serie del gradiente. Es necesario considerar esto, ya que en las aplicaciones reales la cantidad base suele ser
mayor o menor que el aumento o la disminución del gradiente. Para ilustrar lo anterior, a continuación, se
muestran dos gráficas: una en la cual se parte de un valor base de $ 2500 y este aumenta con un gradiente de $
200, y otra gráfica en la que se tiene una serie de gradiente aritmético convencional (Sullivan et al., 2004).

Figura 4. Gradiente aritmético con cantidad base

Fuente: Blank y Tarquín (2012, p. 51).
Como se puede ver, el gradiente ($ 200) aparece por primera vez entre los años 1 y 2, y la cantidad base ($ 2500
en el año 1) no es igual al gradiente.

Para un gradiente convencional se tiene lo señalado en la figura 5.

Figura 5. Gradiente aritmético sin cantidad base

Fuente: Blank y Tarquín (2012, p. 51).

Se puede observar que en esta serie no se tiene valor base en el año 1.

Modelo

Para empezar, es necesario tener en cuenta que G es el gradiente o el cambio aritmético constante de los flujos
de efectivo de un periodo al siguiente, valor que puede ser positivo o negativo. CFn será el flujo efectivo en un
año n y se tiene que

Es decir, esta fórmula nos permite conocer el pago que se realiza por año, teniendo en cuenta que dicho pago
aumenta una cantidad constante G. Cabe resaltar que la cantidad base define una serie uniforme de flujo efectivo
de tamaño A que ocurre en cada periodo, con este dato se calculan cantidades equivalentes que involucran
gradientes aritméticos [2]. De no existir un gradiente G, se tiene que el crecimiento en cada periodo es cero, es
decir, una anualidad en la que todos los pagos son de igual valor. Por tal razón, el manejo de gradientes es similar
al manejo de las anualidades.

El valor presente total (𝑃! ) para una serie que incluya una cantidad base A y un gradiente aritmético convencional
debe tomar en cuenta el valor presente tanto de la serie uniforme definida por A (serie uniforme o anualidades)
como de la serie del gradiente aritmético. La suma de los dos resultados hace que

Donde 𝑃" es el valor presente de la serie uniforme, 𝑃# es el valor presente de la serie del gradiente y el signo ± es
usado para denotar si el gradiente es creciente o decreciente.
El valor anual equivalente que corresponde 𝐴! es la suma del valor de la serie de la cantidad base, (𝐴" ) y el del
valor de la serie del gradiente (𝐴# ), es decir,
Para el gradiente aritmético se obtienen tres factores: el factor P/G para el valor presente, el valor A/G para la
serie anual y el factor F/G para el valor futuro.

P/G
Si se requiere convertir un gradiente aritmético (sin incluir la cantidad base) para n años a un valor presente en
el año 0, entonces a partir de la figura 5 se tiene que

Las fracciones corresponden a la fórmula del factor P/F y las potencias de los denominadores corresponden al
periodo (como el gradiente aparece a partir del periodo 2, el denominador de la primera fracción está al cuadrado
y no a la 1). Luego se factoriza G:

Se factoriza (1 + 𝑖) y se multiplica a ambos lados de la ecuación por este mismo:

Restamos 𝑃 a 𝑃(1 + 𝑖) y se obtiene

La expresión de la izquierda, entre corchetes, es igual a la que se obtuvo cuando se dedujo la fórmula del factor
P/A. Por lo tanto, es válido reemplazar esta expresión por la fórmula del factor P/A y se obtiene

Simplificando y factorizando esta expresión, finalmente, se obtiene la siguiente fórmula:

Lo que quiere expresar esta ecuación se muestra en el diagrama de la figura 6.

Figura 6. Representación de un valor presente dado un gradiente.

Fuente: Blank y Tarquín (2012, p. 53).
Como se puede observar, en el diagrama no se incluye una cantidad base para el año 1, empieza a partir del año
2, y P se encuentra en el año 0, características de un gradiente aritmético convencional. Tendiendo ya 𝑃# se puede
calcular el valor presente total 𝑃! .

A/G
Para obtener una anualidad dado un gradiente se multiplican las ecuaciones de los factores A/P y P/G de tal
manera que el valor presente (P) desaparezca:

Aplicando la propiedad distributiva y el álgebra correspondiente, finalmente, se obtiene la siguiente fórmula:

Lo que se busca con esta fórmula es representar una serie de pagos que aumentan o disminuyen en una cantidad
constante en cada periodo de tiempo en una anualidad uniforme en el mismo periodo de tiempo que la anualidad
base.

A continuación, se muestran los diagramas de flujo para un gradiente y su representación como una anualidad.

Figura 7. Representación de una anualidad dado un gradiente.

Fuente: Blank y Tarquín (2012, p. 116).

F/G
Por último, se tiene el factor F/G, el cual se calcula multiplicando los factores P/G y F/P de tal manera que, al igual
que en el factor A/G, el valor presente desaparece:

Aplicando la propiedad distributiva y el álgebra correspondiente, finalmente, se obtiene la siguiente fórmula:

Cabe aclarar que no existe función directa de celda individual en una hoja de cálculo en Excel para determinar 𝑃#
O 𝐴# con un gradiente aritmético; sin embargo, es posible usar la función VPN para 𝑃# y la función PAGO para 𝐴#
después de ingresar todos los flujos de efectivo en las celdas (cantidades base y gradiente). Los formatos
generales de estas funciones son
Una forma más específica de expresar el valor presente total de un gradiente es como se muestra a continuación.
Para un gradiente aritmético creciente se tiene que

y para un gradiente aritmético decreciente se tiene

La expresión entre corchetes de la izquierda corresponde a la fórmula del factor P/A, como se mencionó
anteriormente. Nótese que la única diferencia entre estas dos ecuaciones es el signo del gradiente G.

Simulación

¿En qué cantidad debe aumentar el valor de las 12 cuotas con que se está financiando un inventario de
repuestos que tiene un valor de contado de $ 5.000.000, si el vendedor exige como primera cuota un valor de $
300.000 y cobra de financiación una tasa de interés del 2 % mensual?
P = $5.000.000, i = 2 %(mensual), n = 12 y A = $ 300.000, G = ?

Para calcular el gradiente, se utiliza la fórmula de gradiente aritmético creciente en la que se involucra la
cantidad base
(1,02)$% − 1 𝐺 (1,02)$% − 1 12
5.000.000 = 300.000 . $% 2+ . $%
− 2
0,02(1,02) 0,02 0,02(1,02) (1,02)$%
5.000.000 = 3.172.602,4 + (55,67)𝐺
𝐺 = $ 32.824,86
A continuación, se desarrolla este ejercicio en Microsoft Excel usando la función Buscar objetivo:

Cabe aclarar que, en la celda F1, se coloca un valor arbitrario de 100 correspondiente al aumento en el valor de
las cuotas.
El abono será igual al interés más la cuota:

El saldo corresponde al préstamo menos el valor del abono:

Como se estableció un aumento constante de $ 100, en cada mensualidad se suman $ 100:

Se repite el mismo procedimiento hasta la mensualidad número 12:

Luego, se hace uso de la función Buscar Objetivo en Excel, en la cual se busca que el valor de la celda F16 sea cero.
De esta manera se puede determinar el aumento constante para todos los meses:
Finalmente, se determina el valor del gradiente G ($ 32.824,86) en la celda F1.

Ejercitación (Tomados de Blank y Tarquín [2012])

1. Las utilidades del reciclamiento de papel, cartón, aluminio y vidrio en una universidad de humanidades
se incrementaron con una tasa constante de $ 1100 en cada uno de los últimos tres años. Si se espera
que las utilidades de este año (al final) sean de $ 6000 y la tendencia continúa hasta el año 5:

a) ¿Cuál será la utilidad al final del año 5?

b) ¿Cuál es el valor presente de la utilidad con una tasa de interés del 8 % anual?

2. Los tornillos esféricos son apropiados para aplicaciones de alta precisión, como la interrupción de un
chorro de agua. Se espera que su costo total de manufactura disminuya, debido al aumento de
productividad, como se aprecia en la tabla. Determine el costo anual equivalente con una tasa de interés
del 8 % anual.

3. La empresa Western Hydra Systems fabrica una máquina moldeadora de paneles con diámetro de 2,7 m
en su extremo, emite pocas vibraciones y procesa paneles de aluminio pretensados que miden hasta
6000 mm de longitud. La compañía desea obtener un préstamo para una nueva planta y bodega. Si
ofrece saldar el préstamo con $ 60.000 en el año 1 y esta cifra aumenta $ 10.000 cada año hasta el
quinto, ¿cuánto puede pedir prestado la empresa con una tasa de interés de 10 % anual?
4. Apple Computer quiere tener $2.100.000.000 en cinco años para financiar la producción de un “cerebro
electrónico” portátil que, de acuerdo con el comportamiento del usuario, aprenderá a controlar casi
todos los dispositivos electrónicos del hogar, como termostatos, cafetera, televisión y sistema de riego.
La compañía espera dedicar cantidades de dinero crecientes en forma uniforme cada año hasta alcanzar
su meta. Si el monto apartado al final del año 1 es de $ 50.000.000, ¿cuál debe ser el incremento
constante G cada año? Suponga que la cuenta de inversión crece a razón de 18 % anual.
 5. Tacozza Electric, que fabrica servomotores de escobillas cd, presupuestó el año pasado $ 75.000 anuales
para pagar ciertos componentes durante los próximos cinco años. Si la empresa espera gastar $15.000
el año 1, ¿cuál es el costo que espera la compañía para un aumento uniforme (aritmético) cada año?
Suponga que la organización utiliza una tasa de interés del 10 % anual.

Gradiente geométrico

Análisis de caso
Existen muchos problemas que involucran ingresos o egresos que se proyectan para que aumenten o
disminuyan en una cantidad constante cada periodo (meses, trimestres, años, etc.). No obstante, ese
incremento o disminución puede obedecer a un porcentaje de crecimiento o decrecimiento que representa el
crecimiento de la economía, la inflación, cambios en el IPC, etc. A este tipo de cambio se le denomina gradiente
geométrico. Así pues, las estimaciones del costo de nómina en un proyecto de construcción varían año a año
conforme varía el porcentaje de aumento del salario mínimo, el costo de los materiales de construcción cambia
de acuerdo con el incremento porcentual de la inflación, etc.
Conceptos

A continuación, aplicaremos los conceptos referidos a:

Gradiente geométrico: es una serie de flujo de efectivo que aumenta o disminuye en un porcentaje constante
cada periodo.

Tasa de cambio: cambio uniforme mediante el cual las cantidades aumentan o disminuyen de un periodo al
siguiente.

El esquema de flujo de efectivo que representa las relaciones por estudiar se ilustra en la siguiente figura:

Figura 8. Flujos de efectivo de las relaciones por estudiar

Fuente: Blank y Tarquín (2012, p. 58).

En la figura de la izquierda se evidencia cómo una cantidad inicial (A), en el periodo 1, crece a una tasa de
cambio (g) hasta el periodo n. El proceso contrario (decrecimiento) se ilustra en la figura de la derecha.
El valor presente de esta serie de flujos Pg se calcula tomando como referencia la tasa de descuento i. Como se
observa en el flujo de caja, el valor presente equivalente a esta serie de pagos que aumentan fijo cada mes está
ubicado en el momento cero, y la variación de la cuota comienza en el segundo periodo.

Modelo
La relación para determinar el valor presente total Pg para toda la serie de flujo de efectivo puede derivarse al
multiplicar cada flujo de efectivo por el factor P/F. Así, cada término de la expresión llevará la cantidad base A1,
multiplicada por su incremento (1+g)K, a un valor presente por medio del factor 1/(1+i)n:

Si factorizamos A1, la expresión quedará de la siguiente manera:

Luego, la expresión compacta que trae a valor presente la serie de flujos de gradiente geométrico se plantea
como

Observe que esta expresión es solo válida para 𝑖 ≠ 𝑔 para evitar la indeterminación del cociente. Para los casos
en los que i = g, la expresión del valor presente es:

En Excel, la función que se usa para encontrar el valor presente de una serie de flujos con gradiente geométrico
es el VPN que toma los valores desde el periodo 1 hasta el n, y los descuenta al periodo 0 a una tasa i %.

De esta manera, si se tiene una obligación cuya cuota inicial es de $ 100.000, los pagos sucesivos aumentan a
razón de un 2 % por 10 periodos y la tasa de interés que se cobra es del 3 % mensual se tiene que el valor
presente neto es igual a $ 929.236,70. En Excel se calcula de la siguiente manera:
Simulación

Usted ha decidido vender su casa, herencia de sus padres. Una reconocida inmobiliaria le ofrece los siguientes
modelos de pago:

a. Dos contados uno de $ 300.000.000 ahora y otro de $ 200.000.000 dentro de dos años,
b. Un contado inicial de $ 300.000.000 y pagos anuales durante 3 años de $ 115.000.000 cada
uno.
c. Sin cuota inicial y pagos anuales de $ 100.000.000, los cuales a partir del año dos comienzan a
crecer con un gradiente del 2 % hasta completar seis años.

¿Cuál es el mejor modelo teniendo en cuenta que usted desea obtener una rentabilidad anual del 28 % sobre la
venta?

Para seleccionar la mejor opción usted va a aplicar todo lo aprendido en la clase de ingeniería económica,
calculando los valores presentes para cada uno de los modelos así:

Modelo a
El valor presente neto quedará expresado como
Factor P/F
1
𝑃 = $ 300.000.000 + $ 200.000.000 ✕
(1 + 28 %)%

𝑃 = $ 422.070.312

El cálculo en Excel, usando la función de valor presente neto (VNA), se formula como

Modelo b

El valor presente neto quedará expresado como

Factor P/A
&
(1 + 28 %) − 1
𝑃 = $ 300.000.000 + $ 115.000.000 ✕
28 % ✕ (1 + 28 %)&

𝑃 = $ 580.265.808

El cálculo en Excel, usando la función de valor presente neto (VNA), se formula como

Modelo c

El valor presente neto quedará expresado como

Factor Pg
'
1 + 2%
1 − =1 + 28%>
𝑃 = $ 50.000.000 ✕ < ?
28% − 2%

𝑃 = $ 286.130.889

El cálculo en Excel, usando la función de valor presente neto (VNA), se formula como

Por ende, la mejor opción es la correspondiente al modelo b.

Ejercitación

1. Usted desea adquirir una obligación financiera la cual debe pagarse por medio de 18 cuotas
bimestrales. Las primeras 8 corresponden a cuotas iguales bimestrales de $ 150.000. Si la tasa de
interés que cobra el banco es del 6 % trimestral, ordene por medio de sus conocimientos los métodos
 de pago que ofrece el banco desde el más beneficioso (primero en la lista) hasta el menos beneficioso
(último en la lista). Estas son:

A. Someter las cuotas a un gradiente creciente de $ 30.000 que comenzaría en la cuota 10.
B. Someter las cuotas a un gradiente creciente del 4 % que comenzaría en la cuota 11.
C. Incrementar las cuotas uniformemente a $ 300.000.

Respuesta:

El orden correcto de estos elementos es el siguiente:

i. Someter las cuotas a un gradiente creciente del 4 % que comenzaría en la cuota 11.
ii. Someter las cuotas a un gradiente creciente de $ 30.000 que comenzaría en la cuota 10.
iii. Incrementar las cuotas uniformemente a $300.000.

2. Un abogado desea adquirir una oficina que tiene un valor de $ 100.000.000. Le plantean su financiación
de la siguiente forma: cuota inicial del 40 % que se pagará al inicio del préstamo, 5 pagos mensuales
que aumentan cada mes en un 2% y una cuota extraordinaria pagadera en el mes 3 por valor de
$ 3.000.000. Si la tasa de financiación que se cobra es del 3,03 % mensual, calcule el valor de la
cantidad base en el mes 1 (asuma 4 semanas en el mes).

Respuesta: $ 12.038.070.

Referencias
Blank, L. y Tarquín, A. (2012). Ingeniería económica (7.a ed.). McGraw-Hill Interamericana. http://www.ebooks7-
24.com.ezproxy.unal.edu.co
Meza Osorio, J. (2011). Matemáticas financieras aplicadas (6.a ed.). Ecoe Ediciones.

Sullivan, W., Wicks, E. y Luxhoj, J. (2004). Ingeniería Económica de DeGarmo. (12.a ed.) Pearson Prentice Hall.