U N I V E R S I D A D DE C O N C E P C I O N

Curso
GEOLOGIA DE MINAS
Efectos Políticos y Económicos en
Exploración y Geología de Minas:
 Recursos-reservas
 Recursos no renovables – agotamiento
 Ciclos económicos
 Variaciones de precios de los metales
 Valor unitario y de ubicación
 Mercados de libre comercio
 Comercialización del Cobre

Prof: Marcos Pincheira N.

 CONSIDERACIONES POLITICAS Y ECONOMICAS

El mantenimiento de la actual civilización industrial depende

en gran medida del continuo abastecimiento de metales, de
materiales no metálicos y de combustibles.
Estos materiales forman recursos naturales no renovables

Consideraremos como recursos naturales no renovables, las

concentraciones de materiales sólidos, líquidos o gaseosos de la
corteza terrestre que pueden ser actualmente extraídos con
beneficio económico.
También son recursos aquellos que pueden ser potencialmente
extraídos en el futuro con beneficio económico, cuando cambios en
las condiciones económicas, políticas o tecnológicas lo permitan.
RECURSOS NATURALES
Quiebres Tecnológicos: Shale oil
 Recursos Reservas

Consideraremos en forma general como reservas, a

aquellos depósitos de materiales no renovables que
pueden ser explotados actualmente con algun
beneficio económico, y para los cuales existe un cierto
grado de certeza de sus caracteristicas geológicas, así
como de su ley y tamaño.
Los materiales que no cumplen esta clasificación se
denominan recursos.
CLASIFICACION DE RECURSOS MINEROS
Dos variables: a) conocimiento geológico
b) factibilidad económica
 EL PROBLEMA DE LA ABUNDANCIA DE LOS
RECURSOS NO RENOVABLES
Los recursos naturales tienen un límite en términos globales, límite
que algunos desde la década de los 70 del siglo pasado han estimado
muy próximo, considerando los niveles actuales y la proyección del
consumo mundial de recursos naturales no renovables.
Es un hecho que a futuro los depósitos minerales serán de menor ley,
y más complejos de explotar, por lo tanto los consumidores tendrán
que pagar precios más altos por los metales, debido al aumento en los
costos de producción, como por ejemplo el incremento exponencial
en los requerimientos de energía para producir metales a partir de
depósitos de baja ley.
RELACION LEY DEL YACIMIENTO–COSTOS DE ENERGÍA
EN LA EXPLOTACIÓN DE YACIMIENTOS DE COBRE

%
PRONOSTICO (1980) DEL AGOTAMIENTO DE LOS
RECURSOS NO RENOVABLES DE ACUERDO A LA
PROYECCIÓN DEL CONSUMO FUTURO
Línea roja continua de
la izquierda: reservas
conocidas del metal en
Fe (38.5) la década de 1980.
Ni (20.4)
Mo (16.1) Línea azul segmentada:
5 veces las reservas
W (19.8) conocidas en 1980
Co (32)
Cu (15.4) Línea roja punteada:
Pb (23.8) 10 veces las reservas
Zn (25.8) conocidas en 1980

Al (10.8) (10.8) Tiempo estimado

(años) para doblar el
Au (38.5)
consumo mundial del
Ag (25.7) tiempo metal en la década del
80
Situación en el 2011
 Evolución de la población mundial

La entrada de China e India a partir del 2000 al consumo masivo de bienes y

commodities ha sido el impulsor de las curvas de consumo mundial de metales en
los años pasados.
Industria del Reciclaje
 Reciclaje
pirometalúrgico para
metales en desechos
electrónicos
 CICLOS ECONÓMICOS Y PRECIO DE
LOS METALES

Una de las principales consideraciones que debe ser hecha

en cualquier evaluación económica de un yacimiento es la de los
precios de los metales y su proyección a futuro.
Desafortunadamente estos precios varían considerablemente
de día en día, influenciados por las perspectivas económicas, la
política internacional, los conflictos bélicos etc., dificultando
notablemente la evaluación de proyectos.
Estas evaluaciones deben además considerar varios años en
la planificación y desarrollo de los proyectos mineros antes de que
la etapa de producción se alcance en el yacimiento.
 VARIACIONES DEL PRECIO DE LOS METALES
La minería metálica es un negocio en que el precio de los
metales juega un rol fundamental para su rentabilidad. Sin embargo,
los precios de los metales son erráticos y difíciles de predecir.

En el corto plazo, los precios fluctúan en respuesta a

imprevistos que afectan la oferta y demanda. Por ejemplo huelgas
en minas grandes o fundiciones, aumentos no previstos de los
inventarios (stocks), conflictos armados etc.
Curva de la Curva de la
demanda oferta

Precio de
equilibrio
 En el mediano y largo
plazo los precios
claramente responden a
aumentos y caídas en la
actividad económica
mundial, lo cual en
teoría permitiría predecir
las tendencias de los
precios de los metales en
tiempos más largos.

Durante los períodos positivos de actividad económica el consumo de

los metales aumenta, disminuyendo los stocks en el mercado y los
precios suben, pero en los períodos recesivos el efecto es el contrario,
se acumula un sobre-stock y se reduce el valor del metal. Esto ha sido
una constante en las variaciones del precio del cobre.
 1°y 2° guerras
mundiales

Tendencia
Gran recesión a la baja
de 1929

La volatilidad es una característica clave y trascendental en la

modelación del precio del cobre.
Cotizaciones bolsa de metales (febrero-marzo-2017)

A cuanto corresponde :
• una libra?
• una onza troy ?
Cotizaciones bolsa de metales
Geólogos
cesantes
Cotización LME del molibdeno
Algunos ejemplos históricos del impacto de variables
de tipo político-económicas en el precio de los metales

El uranio como recurso estratégico después de la 2º

Guerra Mundial
El inicio de la era nuclear (1945) y la guerra fría, crearon un
mercado floreciente para el uranio y la demanda superó la
producción interna norteamericana ya a comienzos de 1950.
La demanda creciente del gobierno norteamericano por
minerales de uranio, llevo a las compañias mineras a iniciar
campanas exploratorias a nivel mundial sin paralelo y al
descubrimiento de nuevos yacimientos, con la consiguiente
sobreproducción de uranio.
Para 1960 el precio del metal había bajado, la producción
declinó y las importaciones desde fuera de EEUU fueron
canceladas (principalmente desde Canadá).
 Campañas de exploración por minerales de uranio

Curvas cíclicas de la exploración por uranio (U3O8) y los precios en el mercado

Norteamericano en el periodo post Segunda Guerra Mundial y guerra fría.
Hacia mediados de la decada de los 60, la industria electrica privada
comenzó a comprar uranio para las centrales termoelectricas que
empezaban a desarrollarse y las expectativas de una crisis energetica
causada por la subida del precio del petroleo, llevó a un creciente
interes por prospectar nuevamente uranio.
Como consecuencia de lo anterior a comienzo de la decada de los 70,
el precio del uranio se disparó nuevamente en respuesta la demanda
del sector eléctrico.
Las companias mineras comenzaron entonces a derivar geologos
desde otros proyectos hacia la prospeccion del uranio, como
respuesta a la urgente necesidad de uranio.
En la actualidad la exploración por uranio,
como recurso estratégico esta concentrada
solo en algunos estados.
 La convertibilidad oro-dinero de los bancos centrales
y su efecto en precio del metal

El oro ha tenido una historia aparte desde la Segunda Guerra Mundial.

Desde 1934 a 1972, el precio del oro permaneció aproximadamente
fijo a US$ 35 por onza troy, debido a que la convertibilidad del oro a
dolares, estaba garantizada por el banco central de la mayoría de los
países. En 1971 Richard Nixon removió la fijación entre el oro y el
dólar, dejando que el mercado determine el precio del metal (libre
flotación).

Como consecuencia de la política Norteamericana, muchos bancos

nacionales (Inglaterra, Suiza, Alemania, etc.) se deshicieron de sus
reservas de oro. Es decir, su uso como metal moneda decayó y esto
contribuyó a una fuerte baja del precio del metal.
En la década siguiente (1980) el precio del oro se disparó hasta un
precio récord de US$ 850 /oz.
Desde 1983 debido a los altos precios del mercado, y la creciente
producción mundial de oro se estabilizó aproximadamente a US$ 400
oz.
Con la crisis asiática de 1997 a 1999 el precio del oro cayó por debajo
de US$ 300 oz.
En el 2005, la onza de oro volvió a subir hasta US$ 508 dólares ante la
demanda impulsada por China e India, dos países que se caracterizan
por tener el mayor potencial de crecimiento económico a mediano
plazo.
Entre 2005 y 2016 el precio del oro a aumentado sistemáticamente,
debido al interés de los inversionistas para protegerse de las crisis
económicas.
En marzo del 2017 el precio es de 1230 US$/oz troy
 GEOLOGIA DE MINAS

COMERCIALIZACIÓN DE LOS METALES:

 Valor unitario/ubicación
 Mercados de Libre Comercio
 Comercialización del cobre
 VALOR DE LOS METALES

Los minerales poseen un valor unitario si pueden ser vendidos en

los mercados internacionales a los precios determinados por la oferta
y la demanda (Bolsas de Valores).

O bien poseen un valor de ubicación en el caso de la mayoría de los

minerales industriales, tales como el cemento, azufre, caliza, cuarzo
etc. Estos no entran en el mercado internacional y son vendidos
generalmente a las industrias establecidas en las regiones cercanas.

Algunos minerales industriales de mayor valor pueden llegar a

tener un alto valor unitario y ser comercializados a nivel
internacional. Chile exporta nitratos, yodo, carbonato de litio, sal
común y cantidades menores de lapislázuli.
 LAS BOLSAS DE VALORES

Clases de mercados
La mayoría de los mercados actuales de materias primas hacen
operaciones de largo plazo, o de futuros, o bien transacciones al
contado, o spot.

En estos mercados se negocian contratos, que representan cantidades

bien definidas de algún tipo de commodities a un precio determinado
por la oferta y demanda.
Los metales que se cotizan en el LME son: cobre, plata, zinc, níquel,
aluminio y estaño. La forma de operación es a través de contratos
estándares, en el que se especifican el productor, las características
físicas del producto, la calidad, volúmenes, cotización, fecha y lugar
de entrega
 LAS BOLSAS DE METALES

Las principales son:

La Bolsa de metales de Londres (LME)
El Commodity Exchange (COMEX) de Nueva York
El Chicago Mercantile Exchange
Shanghai Metal Exchange (China)

En la Bolsa de Londres los contratos mínimos por cobre aluminio,

zinc y plomo son de 25 TM de volumen.
Para el níquel 6 TM,
Para el etaño de 5 TM
Para la plata el contrato puede ser de 2.000 a 10.000 Oz.Troy
 LME: London Metal Exchange

http://www.metalprices.com/
http://www.nymex.com
http://www.lme.com/
http://www.portalminero.com/display/bols/Bolsa+de+Metales
 LAS BOLSAS DE METALES

Mercados de libre competencia

Los mercados de libre competencia responden básicamente a las

siguientes características:

 Concurrencia, en número adecuado, de compradores y vendedores.

 Operaciones que se limiten a mercancías homogéneas o de similar
naturaleza.
 Estrecho contacto entre compradores y vendedores, lo que implica
que todos los actores disponen de completa información acerca de la
calidad y los precios.
 Ausencia de discriminaciones y exclusiones, que dificulten las
actividades mercantiles, de suerte que nadie quede apartado de las
obligaciones de compra y venta.
Las calidades que se especifican en los contratos están referidas a la
ley del metal o al grado de pureza. Los requerimientos mínimos que
han sido fijados por el LME y que se identifican como marcas
registradas son los siguientes:

 Cobre en Wirebars y cátodos electrolíticos Grado A, con un peso

de 110-125kg y una pureza mínima de 99,9% Cu.
 Plomo refinado en lingotes con un peso no menor de 55kg y
99,97% de pureza
 Zinc producido por destilación o electrolisis: el Special High
Grade con un mínimo de 99,995% de pureza y el High Grade
con un mínimo de 99,950% de pureza; ambos presentados en
planchas o lingotes de no menos de 55kg
 Plata en barras de 450-1250 onzas troy con un mínimo de fineza
de 0.999
Límites de impurezas en los
cátodos Grado A.
 COMERCIALIZACION DEL COBRE

Tipos de productos de Cu de la
Minería Chilena
99,5 % Cu
Blister
Cu Electrolítico 3.6% Concentrados
28.2%
38.4%
99,9% Cu

Cátodos EW
29.8%

99,99% Cu
 Comercialización del cobre en
la mediana y pequeña mineria

En Chile el poder comprador de minerales y concentrados para

la pequeña y mediana minería es la ENAMI

Tarifa de ENAMI = Precio Cobre – Maquilas

Precio Cobre : Bolsa de Metales de Londres

Maquilas = Valores Internacionales de los costos de

concentración, fusión y refinación+ Recargo por Flete
UNIVERSIDAD DE CONCEPCION

Curso
GEOLOGIA DE MINAS

VALORACIÓN DE LOS METALES

• Formulas de valoración de concentrados

Prof: Marcos Pincheira N.

 Costos en los procesos metalúrgicos

Mineral de cabeza

Chancado Chancado y Molienda

Lixiviación Clasificación por tamaños

Flotación
Colas
Extracción por Concentrado
solventes
Tranque de relaves
Fundición

Pirorrefinación
Electro-obtención

Electrorrefinación
 FORMULAS DE VALORACION DE LOS METALES

Formula aplicada internacionalmente en la compra venta de

metales base de cobre, plomo zinc y estaño.

Vn = ( Mp * P) - Tt + X - Y

donde:
Vn = Valor neto del concentrado
Mp = Metal pagable
P = Precio efectivo aplicado.
Tt= Gastos totales de tratamiento metalúrgico para llegar al metal refinado
X = Primas o créditos
Y = Penalizaciones
 Vn = ( Mp * P) - Tt + X - Y

Vn: Valor neto recibido por el productor minero

Mp: El metal pagable es distinto del metal contenido en

el concentrado o ley (que corresponde al certificado
químico del mismo).
De lo que se trata en este caso, es de tener en cuenta las
perdidas de metal que se supone se van a producir en el
proceso metalúrgico. El metalúrgico no paga al minero el
metal que este realmente le entrega, sino aquel que este
supone va a recuperar como producto final vendible.

P: El precio efectivo, que en general se basa en algunas

de las cotizaciones oficiales conocidas, LME, COMEX.
 Vn = ( Mp * P) - Tt + X - Y

Tt: Los gastos de tratamiento y refinado. Se supone que

deben cubrir los gastos totales hasta llegar al metal vendible.
Para el cobre se considera independientemente el costo de
fusión y el de refinado.

Los gastos de tratamiento son, el factor más conflictivo

cuando se discute la valoración de los concentrados, debido a
que:

a) No todos los concentrados son iguales, ni todas las plantas

metalúrgicas los procesan de igual forma

b) No hay una referencia clara y conocida como ocurre con

los precios o cotizaciones del metal en las bolsas de comercio
 Vn = ( Mp * P) - Tt + X - Y

X (primas): Además del metal principal, los concentrados

contienen, por lo común, otras sustancias metálicas
susceptibles de recuperación metalúrgica (Au, Ag, Mo) y, por
lo tanto, de ingresos adicionales para la planta metalúrgica.
Al hacer la valoración del concentrado, el minero recibirá un
pago adicional por tales metales. En el caso de otros
metales tales como Pb, Zn, Cu, o especiales, como el Cd,
Ge, In, Ta, no existen normas claras.

Y (penalizaciones): De la misma manera existen otros

metales cuya presencia no es deseable, por suponer
problemas y costos adicionales para el proceso metalúrgico,
los metales que mas frecuentemente son objeto de
penalización son el Hg, Sb, Te, Bi y As.
EL CASO DE LOS CONCENTRADOS DE COBRE

Metal pagable: Los concentrados de cobre tienen una ley que

oscila entre el 20 y el 40%, siendo lo más frecuente deducir un
1% de la ley debido a las mermas en el proceso.

Precio: Determinado por la bolsa de comercio.

Gastos Fusión: En el cobre se aplican unos gastos de fusión por

tonelada de concentrado y otros gastos por el refinamiento,
referidos al metal pagable. Se utiliza la fórmula de escalación
siguiente:
E = Z/100 * (P - PB)

donde “E” es el incremento de los gastos de tratamiento, “P” es el

precio actual en las bolsas de metales y PB el precio de referencia
o base, siendo “Z" un porcentaje fijado de antemano. Esta
fórmula se aplica sólo a favor del fundidor, es decir, cuando P > PB
Créditos: Los créditos que normalmente se pagan en los
concentrados de cobre son por oro y plata. Del primero se paga
entre el 90% y el 100% (δ coeficiente de reducción) del
contenido por encima de 1 g/ton. en el concentrado. Igual
coeficiente se aplica a la plata, que se paga por encima de 30 ó
50 g/ton. en el concentrado.

Penalidades: No hay normas fijas, ya que existen diferencias

importantes entre plantas de beneficio (tecnologías y costos),
pero es usual negociar penalizaciones a partir de lo valores que se
dan en la tabla siguiente:
Límites de elementos penalizables en concentrados de Cu, Pb y Zn (unidades en %)

Concentrados As Sb Pb Zn Bi Ni+Co Hg Cl Fe S

Cobre 0.20 0.20 2.00 5.00 0.05 0.50 0.20 0.50

Plomo 0.10 0.50 5.00 0.01 0.10 20.00
Zinc 0.10 0.10 0.10 0.10 9.00
La fórmula para valoración de concentrados de cobre es:

Vn = ( Mp * P) - Tt+ X - Y

E = Z/100 * (P - PB)

Mp*P = (Ley-1%)/100 * P
Tt= [T + r (Ley-1%)/100] * [1+E]
X= δ Au*P Au(Ley Au – 1 g/tn) + δAg* PAg(Ley Ag – (30 ó 50g/tn)

Donde :
Ley = Ley de Cu del concentrado.
T = Gastos de tratamiento por tonelada de concentrado.
r = Gastos de refino, referidos al metal pagable.
PAu; PAg = Cotizaciones del oro y la plata.
δAu; δAg= Coeficiente de reducción del precio del oro y la plata.
Ley Au; Ley Ag =Leyes de oro y plata en g/ton. en el concentrado.
Y = Penalizaciones.