Evaluación

Inversión y Rentabilidad
Asignatura
Finanzas II

Unidad 1
Introducción a las Finanzas de Largo Plazo
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Nombre del estudiante: Camila Farías Marín

Asignatura: Finanzas II

Carrera: Ingeniería en Finanzas

Docente: Cristóbal Lagos Flores

Fecha: 06-09-2020

Escuela de Comercio de Santiago

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Inversión y Rentabilidad

Estimado estudiante, a continuación se le presentan ejercicios que debe resolver. Sus

respuestas deben ser trabajadas en este mismo archivo, para luego ser subido a la
plataforma.

Importante: Como se trata de ejercicios que implican la realización de tablas y cálculos, debe
trabajar sus respuestas en una hoja en blanco, después fotografiarlas o escanearlas, para que
posteriormente las inserte como imágenes en este archivo. También, si lo desea y maneja las
herramientas de tablas y ecuación, puede trabajar sus respuestas en el archivo directamente;
incluso puede utilizar el programa Excel (O similar), el cual permite agregar fórmulas, y desde allí
copiar lo realizado y pegarlo en este archivo; también puede insertar hojas de cálculo en este
mismo documento, y en ellas trabajar sus respuestas. En las respuestas debe incluir todos los
procedimientos junto con sus respectivos resultados, de colocar solo los resultados no obtendrá el
puntaje asignado. Guarde el archivo (Ejemplo: taller_u1_nombre_del_estudiante_ _s3) y súbalo a
la plataforma siguiendo las indicaciones. Recuerde no cerrar la prueba mientras esté
respondiendo.

Ejercicios:
1) La Empresa RDZ se dedica a la venta de Motos y está pensando la posibilidad de
ampliar su negocio hacia la venta de accesorios y complementos utilizados para la
práctica del motociclismo. Para ello, ha previsto un desembolso de 600.000 dólares. y
los siguientes cobros y pagos que se generarían durante la vida de la inversión, que es
de 4 años:

AÑOS COBROS PAGOS

1 100.000 50.000
2 200.000 60.000
3 300.000 65.000
4 300.000 65.000

Se pide determinar si es conveniente realizar la inversión propuesta:

a) Según el criterio del Pay-back (plazo de recuperación), sabiendo que el plazo mínimo
exigido es de 5 años (25 puntos).

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R:
El Pay –back o plazo de recuperación es un criterio para evaluar inversiones que se
define como el periodo de tiempo requerido para recuperar el capital inicial de una
inversión. Es criterio estático.
Io
PB= ; Silos Flujode cajas son iguales
Promedio Flujo de Caja

PB=I o−Flujo de caja de cada periodo ;Si los flujos de caja son distintos

Años Io Cobro (USD) Pagos (USD) Flujo de caja (USD) Total

0 $ -600.000       $ -600.000
1   $ 100.000 $ 50.000 $ 50.000 $ -550.000
2   $ 200.000 $ 60.000 $ 140.000 $ -410.000
3   $ 300.000 $ 65.000 $ 235.000 $ -175.000
4   $ 300.000 $ 65.000 $ 235.000 $ 60.000

Se recupera lainversión entre el 3 y 4 año

Genera o flujo de caja=235.000→ 12 meses
Falta=175.000 → x
x=8,9 meses (días 0,9∗30=27 días)
Se recupera en 3 años 8 meses 27 días

Se recupera la inversión según criterio estático Pay-back, en 3 años 8 meses 27

días, por lo tanto, es conveniente realizar esta inversión según este criterio.
Recupera la inversión antes de los 5 años previstos.

b) Según el Valor Actual Neto, supuesta una rentabilidad requerida o tipo de descuento del
8% (25 puntos).
R:

Año Flujo de Caja Tasa de descuento (8%)

1 $ 50.000 $ 46.296,30
2 $ 140.000 $ 120.027,43
3 $ 235.000 $ 186.550,58

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4 $ 235.000 $ 172.732,02
     
Suma Total   $ 525.606,32

Datos
Inversión :6000.000 año cero
Tasa de descuento del 8 %

n
Ft
VAN =−I O + ∑
t=1 (1+ k )t

50.000
−600.000+
¿¿

No es aconsejable llevar a cabo estainversión , según este método ,

da resultados negativos .

2) En el cuadro siguiente, se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversión que
una empresa quiere evaluar:

Flujos de caja:
Desembolso Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
inicial
Proyecto A
1.000.000 - 2.000.000 6.000.000 6.000.000 8.000.000
10.000.000
Proyecto B
- 3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 8.000.000
18.000.000
Proyecto C
4.000.000 5.000.000 8.000.000 3.000.000 3.000.000
16.000.000

Considerando un tipo de actualización o descuento del 8 por ciento (8 %) anual.

Se pide:

a) Ordenar las citadas inversiones por su orden de preferencia, aplicando el criterio del

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valor capital (VAN) (25 puntos)..

R:
Proyecto A
Año Flujo de Caja Tasa de descuento (8%)
1 $ 1.000.000 $ 925.925,93
2 $ -2.000.000 $ -1.714.677,64
3 $ 6.000.000 $ 4.762.993,45
4 $ 6.000.000 $ 4.410.179,12
5 $ 8.000.000 $ 5.444.665,58
Suma Total $ 13.829.086,42

Datos
Inversión :10.000 .000 año cero
Tasa de descuento del 8 %

n
Ft
VAN =−I O + ∑
t=1 (1+ k )t

1.000 .000
−10.000 .000+
¿¿

Si se lleva a cabo esta inversión , va a generar 3.829 .086,42 de

utilidades para laempresa . El monto esta fuera de interés exigido y
de la inversión inicial , ya que , han sido descontados .

Proyecto B

Año Flujo de Caja Tasa de descuento (8%)

1 $ -3.000.000 $ -2.777.777,78
2 $ 4.000.000 $ 3.429.355,28
3 $ 5.000.000 $ 3.969.161,21
4 $ 6.000.000 $ 4.410.179,12
5 $ 8.000.000 $ 5.444.665,58
Suma Total $ 14.475.583,40

Escuela de Comercio de Santiago

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Datos
Inversión :18.000 .000 año cero
Tasa de descuento del 8 %

n
Ft
VAN =−I O + ∑
t=1 (1+ k )t

−3.000.000
−18.000 .000+
¿¿

No es aconsejable llevar a cabo estainversión , según este método ,

da resultados negativos de−3 .524 . 416 ,60

Proyecto C

Año Flujo de Caja Tasa de descuento (8%)

1 $ 4.000.000 $ 3.703.703,70
2 $ 5.000.000 $ 4.286.694,10
3 $ 8.000.000 $ 6.350.657,93
4 $ 3.000.000 $ 2.205.089,56
5 $ 3.000.000 $ 2.041.749,59
Suma Total $ 18.587.894,88

Datos
Inversión :16.000 .000 año cero
Tasa de descuento del 8 %

n
Ft
VAN =−I O + ∑
t=1 (1+ k )t

4.000 .000
−16.000 .000+
¿¿

Si se lleva a cabo esta inversión , va a generar 2.587 .894,88 de

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utilidades para laempresa . El monto esta fuera de interés exigido y

de la inversión inicial , ya que , han sido descontados .

Orden de preferencia según VAN

1.-PROYECTO A 3.829.086,42
2.-PROYECTO C 2.587.894,88
3.-PROYECTO B -3.524.416,60

b) Ordenar las citadas inversiones por su orden de preferencia, aplicando el criterio del
plazo de recuperación o “payback“ (25 puntos).
R:
PROYECTO A
Años IO Flujo de caja Total
0 $ -10.000.000   $ -10.000.000
1   $ 1.000.000 $ -9.000.000
2   $ -2.000.000 $ -11.000.000
3   $ 6.000.000 $ -5.000.000
4   $ 6.000.000 $ 1.000.000
5   $ 8.000.000 $ 9.000.000

Se recupera lainversión entre el 3 y 4 año

Genera o flujo de caja=6.000.000 → 12meses
Falta=5.000 .000 → x
x=10 meses
Se recupera en 3 años 10 meses

Se recupera la inversión según criterio estático pay-back, en 3 años 10 meses, por lo

tanto, es conveniente realizar esta inversión según este criterio.

PROYECTO B

Años Flujo de caja Total

IO
0 $ -18.000.000   $-18.000.000

Escuela de Comercio de Santiago

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1   $ -3.000.000 $-21.000.000
2   $ 4.000.000 $-17.000.000
3   $ 5.000.000 $-12.000.000
4   $ 6.000.000 $ -6.000.000
5   $ 8.000.000 $ 2.000.000

Se recupera lainversión entre el 4 y 5 año

Genera o flujo de caja=8.000.000 → 12 meses
Falta=6.000 .000 → x
x=9 meses
Se recupera en 4 años 9 meses

Se recupera la inversión según criterio estático pay-back, en 4 años 9 meses, por lo

tanto, es conveniente realizar esta inversión según este criterio.

PROYECTO C
Años Io Flujo de caja Total
0 $ -16.000.000   $ -16.000.000
1   $ 4.000.000 $ -12.000.000
2   $ 5.000.000 $ -7.000.000
3   $ 8.000.000 $ 1.000.000
4   $ 3.000.000 $ 4.000.000
5   $ 3.000.000 $ 7.000.000

Se recupera la inversión entre el 2 y 3 año

Genera o flujo de caja=8.000.000 → 12 meses
Falta=7.000 .000 → x
x=10,5 meses (días 0,5∗30=15 días )
Se recupera en 2 años 10 meses y 15 días

Se recupera la inversión según criterio estático pay-back, en 2 años 10 meses y 15

días, por lo tanto, es conveniente realizar esta inversión según este criterio.

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Orden de preferencia según Pay back

1.-PROYECTO C 2 años 10 meses 15 días
2.-PROYECTO A 3 años 10 meses
3.-PROYECTO B 4 años 9 meses

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