A.

- CASO DE RENEGOCIACIÓN (PRE-PAGO)

El 15 de Abril, el Sr. Jorge Pérez solicita un crédito a “MIBANCO” de acuerdo a las siguientes condiciones:

Datos:
Préstamo 85,000
Plazo (meses) 9
TEA 22% TEM 1.67%
Fecha Pago 15
Garantía 10.00% Retención S/. -8,500.00
Tasa Garantia (mes) 0.50%
Comisión S/. -1,275.00

1.- Elaborar el Cronograma de Pagos y hallar el costo efectivo mensual (TIR) y la TCEA.

Cálculo de la cuota Cuota S/10,250.91

Comision de
Periodos Saldo Inicial Amortización Interés Cuota Saldo Final Retención Flujo Neto
estudio
0 85,000 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 85,000.00 S/. -1,275.00 -S/8,500.00 S/. 75,225.00
1 85,000 S/. 8,830.64 S/. 1,420.26 S/10,250.91 S/. 76,169.36 S/. -10,250.91
2 S/. 76,169.36 S/. 8,978.19 S/. 1,272.71 S/10,250.91 S/. 67,191.16 S/. -10,250.91
3 S/. 67,191.16 S/. 9,128.21 S/. 1,122.69 S/10,250.91 S/. 58,062.95 S/. -10,250.91
4 S/. 58,062.95 S/. 9,280.73 S/. 970.17 S/10,250.91 S/. 48,782.22 S/. -10,250.91
5 S/. 48,782.22 S/. 9,435.81 S/. 815.10 S/10,250.91 S/. 39,346.41 S/. -10,250.91
6 S/. 39,346.41 S/. 9,593.47 S/. 657.44 S/10,250.91 S/. 29,752.94 S/. -10,250.91
7 S/. 29,752.94 S/. 9,753.76 S/. 497.14 S/10,250.91 S/. 19,999.18 S/. -10,250.91
8 S/. 19,999.18 S/. 9,916.74 S/. 334.17 S/10,250.91 S/. 10,082.44 S/. -10,250.91
9 S/. 10,082.44 S/. 10,082.44 S/. 168.47 S/10,250.91 S/. 0.00 S/8,890.24 S/. -1,360.67

Mes 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
INGRESO S/ 85,000.00 0 0 0 0 0 0 0 0 0
EGRESO S/. -9,775.00 S/10,250.91 S/10,250.91 S/10,250.91 S/10,250.91 S/10,250.91 S/10,250.91 S/10,250.91 S/10,250.91 S/10,250.91
FLUJO NETO S/ 75,225.00 -S/ 10,250.91 -S/ 10,250.91 -S/ 10,250.91 -S/ 10,250.91 -S/ 10,250.91 -S/ 10,250.91 -S/ 10,250.91 -S/ 10,250.91 -S/ 1,360.67

TIR 2.3046% TCEA 31.4445%

2.- Si el prestatario decide cancelar el préstamo (pre-pagar) al vencer la sexta cuota, ¿Cuánto debería desembolsar en ese momento ?

Datos:
Préstamo 85,000
Plazo (meses) 9
TEA 22% TEM 1.67%
Fecha Pago 15
Garantía 10.00% Retención S/. -8,500.00
Tasa Garantia (mes) 0.50%
Comisión S/. -1,275.00

Datos sexta cuota:

Plazo (meses) 1

Cálculo de la cuota Cuota 6 S/40,003.85

Comision de
Periodos Saldo Inicial Amortización Interés Cuota Saldo Final Retención Flujo Neto
estudio
0 85,000 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 85,000.00 S/. -1,275.00 -S/8,500.00 S/. 75,225.00
1 85,000 S/. 8,830.64 S/. 1,420.26 S/10,250.91 S/. 76,169.36 S/. -10,250.91
2 S/. 76,169.36 S/. 8,978.19 S/. 1,272.71 S/10,250.91 S/. 67,191.16 S/. -10,250.91
3 S/. 67,191.16 S/. 9,128.21 S/. 1,122.69 S/10,250.91 S/. 58,062.95 S/. -10,250.91
4 S/. 58,062.95 S/. 9,280.73 S/. 970.17 S/10,250.91 S/. 48,782.22 S/. -10,250.91
5 S/. 48,782.22 S/. 9,435.81 S/. 815.10 S/10,250.91 S/. 39,346.41 S/. -10,250.91
6 S/. 39,346.41 S/. 39,346.41 S/. 657.44 S/40,003.85 S/. 0.00 S/8,758.21 S/. -31,245.64
 ANALISIS VERTICAL
RENUSA SAC
Estado de Situación Financiera
Al 31 de Diciembre
(en Nuevos Soles)

2018 % 2019 %
ACTIVO

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 35000 4.83% 22500 2.83%

VALORES NEGOCIABLES 55000 7.59% 47500 5.97%
FACTURAS POR COBRAR 42750 5.90% 49500 6.23%
LETRAS POR COBRAR 67250 9.28% 80500 10.13%
MERCADERIAS 160000 22.07% 49.66% 180000 22.64% 47.80%
INVERSIONES EN VALORES (L.P.) 45000 6.21% 50.34% 65000 8.18% 52.20%
INMUEBLES MAQUINARIAS Y EQUIPOS 400000 55.17% 450000 56.60%
DEPRECIACIÓN ACUMULADA A.F. -80000 -11.03% -100000 -12.58%
TOTAL ACTIVO 725000 100.00% 795000 100.00%

PASIVO Y PATRIMONIO

TRIBUTOS POR PAGAR 5500 0.76% 7500 0.94%

FACTURAS POR PAGAR 40250 5.55% 47650 5.99%
LETRAS POR PAGAR 49750 6.86% 62350 7.84%
DIVIDENDOS POR PAGAR (CP) 24500 3.38% 15500 1.95%
PAGARÉ BANCARIO (CP) 30000 4.14% 32000 4.03%
BONOS (LP) 180000 24.83% 45.52% 150000 18.87% 39.62%
CAPITAL 240000 33.10% 54.48% 300000 37.74% 60.38%
RESERVA LEGAL 70000 9.66% 80000 10.06%
UTILIDADES RETENIDAS 85000 11.72% 100000 12.58%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 725000 100.00% 795000 100.00%

RENUSA SAC
Estado de Resultados
Por los Años 2018 y 2019
(en Nuevos Soles)
2018 % 2019 %

(-) VENTAS NETAS 1850000 100.00% 2300000 100.00%

COSTO DE VENTAS 1155000 62.43% 37.57% 1525500 66.33% 33.67%
(-) UTILIDAD BRUTA 695000 37.57% 774500 33.67%
GASTOS DE VENTAS Y ADMINISTRATIVOS 340000 18.38% 390000 16.96%
(-) UTILIDADES DE OPERACIÓN 355000 19.19% 384500 16.72%
GASTOS FINANCIEROS 40500 2.19% 25250 1.10%
(-) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 314500 17.00% 359250 15.62%
IMPUESTO A LA RENTA (29.5%) 92778 5.02% 105979 4.61%
UTILIDAD NETA 221722 11.98% 253271 11.01%
Interpretación del caso
1. ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
AÑO 2018
Para los activos se tiene:
1. El 49.66% representa la inversión a corto plazo y el 50.34% es la inversión a largo plazo.
2. Del total de inversiones a corto plazo la mas representativa es Mercaderías con 22.07% y del total de inversiones a
largo plazo la mas representativa es Inmuebles, maquinarias y equipos con 44.14%.
3. Del total de inversiones la empresa ha invertido 49.66% en activos a corto plazo y 50.34% en activos a largo plazo.

Para el pasivo y patrimonio se tiene:

1. El 45.52% representa inversión a corto plazo y el 54.48% es inversión a largo plazo; lo que equivale a decir que de cada
S/ 100 que la empresa invierte en activos, S/ 45.52 son pasivos y S/ 54.48 son aporte propio.
2. Del total de fuentes de financiamiento, el 45.52% corresponde a financiamiento externo y 54.48% a financiamiento
interno.
3. La empresa tiene mayor liquidez que endeudamiento.

AÑO 2019
Para los activos se tiene:
1. El 47.80% representa la inversión a corto plazo y el 52.20% es la inversión a largo plazo.
2. Del total de inversiones a corto plazo la mas representativa es Mercaderías con 22.64% y del total de inversiones a
largo plazo la mas representativa es Inmuebles, maquinarias y equipos con 44.02%.
3. Del total de inversiones la empresa ha invertido 47.80% en activos a corto plazo y 52.20% en activos a largo plazo.

Para el pasivo y patrimonio se tiene:

1. El 39.62% representa inversión a corto plazo y el 60.38% es inversión a largo plazo; lo que equivale a decir que de cada
S/ 100 que la empresa invierte en activos, S/ 39.62 son pasivos y S/ 60.38 son aporte propio.
3. Del total de fuentes de financiamiento, el 39.62% corresponde a financiamiento externo y 60.38% a financiamiento
interno.
4. La empresa tiene mayor liquidez que endeudamiento.

2. ESTADOS DE RESULTADOS
1. El 2019 la utilidad bruta ha disminuido a 33.67 % con respecto al 2018 que fue de 37.57%, lo cual es debido a que el
costo de ventas del 2019 ha aumentado en comparación al 2018.
2. El margen de utilidad neta disminuye el 2019 a 11.01% de 11.98% del 2018.
 ANALISIS HORIZONTAL
RENUSA SAC
Estado de Situación Financiera
Al 31 de Diciembre
(en Nuevos Soles)

2018 2019 Ratio

ACTIVO

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 35000 22500 -35.71%

VALORES NEGOCIABLES 55000 47500 -13.64%
FACTURAS POR COBRAR 42750 49500 15.79%
LETRAS POR COBRAR 67250 80500 19.70%
MERCADERIAS 160000 180000 12.50%
INVERSIONES EN VALORES (L.P.) 45000 65000 44.44%
INMUEBLES MAQUINARIAS Y EQUIPOS 400000 450000 12.50%
DEPRECIACIÓN ACUMULADA A.F. -80000 -100000 25.00%
TOTAL ACTIVO 725000 795000 9.66%

PASIVO Y PATRIMONIO

TRIBUTOS POR PAGAR 5500 7500 36.36%

FACTURAS POR PAGAR 40250 47650 18.39%
LETRAS POR PAGAR 49750 62350 25.33%
DIVIDENDOS POR PAGAR (CP) 24500 15500 -36.73%
PAGARÉ BANCARIO (CP) 30000 32000 6.67%
BONOS (LP) 180000 150000 -16.67%
CAPITAL 240000 300000 25.00%
RESERVA LEGAL 70000 80000 14.29%
UTILIDADES RETENIDAS 85000 100000 17.65%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 725000 795000 9.66%

RENUSA SAC
Estado de Resultados
Por los Años 2018 y 2019
(en Nuevos Soles)
2018 2019 Ratio

VENTAS NETAS 1850000 2300000 24.32%

COSTO DE VENTAS 1155000 1525500 32.08%
UTILIDAD BRUTA 695000 774500 11.44%
GASTOS DE VENTAS Y ADMINISTRATIVOS 340000 390000 14.71%
UTILIDADES DE OPERACIÓN 355000 384500 8.31%
GASTOS FINANCIEROS 40500 25250 -37.65%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 314500 359250 14.23%
IMPUESTO A LA RENTA (29.5%) 92778 105979 14.23%
UTILIDAD NETA 221722 253271 14.23%
Interpretación del caso:
1. ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA

Para los activos

1. Se observa que para los efectivos y equivalentes efectivos el monto disminuye, lo que quiere decir
que quizas en el año 2018 se tuvó efectivo paralizado sin utilizar, y durante el 2019 se tuvó mayor
eficiencia en movimiento de efectivo.
2. Las inversiones en valores a largo plazo aumentan de un periodo a otro en 44%, lo cual es posible que
se halla dado por la menor circulación de efectivo y mayor movimiento de valores.
3. La depreciacion acumulada tuvo un aumento de 25% del 2018 al 2019, lo cual pudo haberse dado
debido a que se dio mayor valor de depreciaion de los activos fijos.

Para el pasivo y patrimonio:

1. Se observa que los dividendos por pagar disminuyen en 36.73 %, lo que implica que las gananias
también disminuyan.
2. Otro monto alto es el de tributos por pagar, que aumento en 36.36 %, lo cual implica mayores pagos
de impuestos, requerido probablemente por la compra de maquinarias, equipos u otra inversion, lo que
además está vinculado a la depreciacion.
3. Otro aumento es el de Letras por pagar que se incremento en 25.33%, lo cual implica un
endeudamiento a corto plazo.

2. ESTADOS DE RESULTADOS

1. Los gastos financieros disminuyeron en 37.65%, lo cual quiere decir que hubo menor requerimiento
de credito en bancos, de un perido a otro.
2. El costo de ventas aumento en 32,08%, es decir hubo mayor costo en el periodo 2019.

3. Las ventas netas se incrementaron del 24.32% del perido 2018 a l 2019, lo cual implica mayores
ventas en el perido 2019.