Costo Capitalizado o valor presente de una inversión perpetua

Se refiere al valor presente de un proyecto cuya

vida útil se supone durará para siempre (perpetua ó
infinita). Algunos proyectos de obras públicas tales
como diques, sistemas de irrigación, presas
hidroeléctricas y ferrocarriles se encuentran dentro
de esta categoría.
El procedimiento para calcular el costo capitalizado de flujos de efectivo con
una secuencia infinita, es el siguiente:

1) Trace un diagrama de flujo de efectivo que muestre todos los costos (y/o
ingresos) no recurrentes (que ocurren una sola vez) y por los menos dos ciclos
de todos los costos y/o ingresos recurrentes (que ocurren periódicamente).
2) Encuentre el valor presente de todos los costos y/o ingresos no recurrentes.
3) Encuentre el costo anual uniforme equivalente durante un ciclo de vida de todos
los costos recurrentes y agregue esto a todas las demás cantidades uniformes
que ocurren en los años 1 hasta el infinito, lo cual generara un costo anual
uniforme equivalente total.
4) Encuentre el valor presente de todos los costos anuales
5) Sume el valor obtenido en el paso (2), más el del paso (3) al valor obtenido en
el paso (4).
El diagrama de flujo de efectivo es probablemente el más importante en el cálculo
de costo capitalizado porque este facilita la diferenciación entre las cantidades no
recurrentes y las cantidades recurrentes.

Calcule el costo capitalizado de un proyecto de acueductos que tiene un costo inicial de $150,000 y un
costo adicional de inversión a los 10 años de $66,250. Los costos anuales de operación son de $11,500
para los primeros 6 años y de $17,800 de ahí en adelante. Se espera que el sistema de acueductos se le
de mantenimiento cada 12 años a un costo de $20,700. Utilice una tasa de interés del 30% anual

150,000
11,500
66,250
17,800 Hallar el Valor Presente de los Costos No Recurrentes:
¥
VP1 = P1 + P2 (P/F, i%, n)
¥
0 1 6 7 10 12 24 VP1 = 150,000 + 66,250 (P/F, 30%, 10)
VP1 = 150,000 + 66,250 (0.0725)
VP1 = 150,000 + 4,803.13
¥
20,700 20,700 VP1 = $154,803.13
 150,000 66,250
11,500 17,800 E n c o n t r an d o un costo a n u al de todos los costos r e c u r r en t e s y
¥
poste ri o r m en t e pasarl os a val or prese n t e .

¥
0 1 6 7 10 12 24 CA = F (A/F, i %, n )
CA = 20,700 (A/F, 30%, 12)
CA = 20,700 ( 0.0 1 3 5)
CA = $279.45
20,700 20,700
¥

VP2 = CA (P/A, i %, n )
VP2 = 279.45 (P/A, 30%, ∞)
En cu en t r e el Val or Prese n t e de todos l os cost o s an u al es:
VP2 = 279.45 ( 1/ i )
 VP 3 = GO 1 (P/A, i %, n ) + GO 2 (P/A, i %, ∞)x(P/F, i %, n )
VP2 = 279.45 ( 1/ 0 .30)
 VP 3 = 11,500 (P/A, 30%, 6) + 17,800 (P/A, 30%, ∞)x(P/F, 3 0%, 6)
VP2 = $931.50
 VP 3 = 11,500 ( 2.6427) + 17,8 0 0 ( 1/ 0.30)x( 0.2072)
 VP 3 = 30,391.05 + 12,293.87
 V P 3 = $42,684.92
Val or p resen t e n o recu rr e n t e s : VP1 = $154,803.1 3

Hal l ar el Val or Presen t e Total :

 VP T = VP 1 + VP 2 + VP 3
 VP T = 154,803.13 + 931.50 + 42,684.92
 VP T = $198,419 . 55
Puede construirse una fábrica que satisfaga las necesidades actuales de una
compañía por $120,000, con gastos anuales de operación de $30,000 hasta el año
10, se prevé que después de estos 10 años las necesidades de producción
aumentarán al doble los gastos de operación, lo cual hará necesario realizar una
expansión que costara $145,000 en dicho año, esta expansión tendrá una vida útil
de 25 años con un valor de rescate en ese momento de $22,300. Para satisfacer
toda la capacidad eventual se puede construir una fábrica completa por $200,000,
cuyos gastos de operación serán de $32,000 cuando funcione a ½ capacidad
(durante los primeros 10 años) y de $58,000 cuando funcione a plena capacidad, se
espera que el mantenimiento a la fábrica se realice en intervalos de 17 años a un
costo de $12,000 se supone que la planta completa tendrá una vida
indeterminadamente larga.
La tasa de rendimiento requerida para esta construcción es del 7% anual. Hágase
una comparación de alternativas por costo capitalizado.
 Fábrica Completa:
Fábrica Expandida: 200,000

650,000 32,000 58,000

30,000 60,000 22,300 ¥

¥
0 1 10 11 17 34 51
0 1 10 11 25

300,000 12,000
¥
12,000 12,000

V P F E = P 1 + P 2 ( P / F , i % , n ) + G O 1 ( P / A , i % , n ) + [ G O 2 ( P / A , i % , n) ] x ( P / F , i % , n ) – L ( P / F , i % , n )
VPFE = 650,000 + 300,000 (P/F, 7%, 10) + 30,000 (P/A, 7%, 10) + [60,000 (P/A, 7%, 15)] x (P/F, 7%, 10) – 22,300 (P/F, 7%, 25)
VPFE = 650,000 + 300,000 (0.5083) + 30,000 (7.0236) + [60,000 (9.1079)] x (0.5083) – 22,300 (0.1842)
V P F E = 6 5 0 , 0 0 0 + 1 5 2 , 4 9 0 + 2 1 0 , 7 0 8 + 2 7 7, 7 7 2 . 7 3 – 4 , 1 0 7 . 6 6

VPFE = $11,286,863.07

VPFC = P1 + GO 1 (P/A, i% , n) + [GO 2 (P/A, i% , n)] x (P/F, i% , n) + [F1 (A/F, i% , n)] x (P/A, i% , n)
VPFC = 200,000 + 32,000 (P/A, 7% , 10) + [58,000 (P/A, 7% , ∞)] x (P/F, 7% , 10) + [12,000 (A/F, 7% , 17)] x (P/A, 7% , ∞)
VPFC = 200,000 + 32,000 (7.0236) + [58,000 (1/0.07)] x (0.5083) + [12,000 (0.0324)] x (1/0.07)
VPFC = 200,000 + 224,755. 5 + 828,571. 4 3 + 5,554.29

VPFC = $11,258,881.22

 Por lo tanto se selecciona: “La Fábrica Completa”