CRIPTOMONEDAS

TRADING INSTITUCIONAL
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SMART MONEY

NIVEL AVANZADO

Cómo alcanzar la rentabilidad en un mercado

altamente volátil y especulativo, aplicando conceptos
avanzados

Dey Cazarez

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Todos los derechos reservados. Está totalmente prohibido registrar esta publicación. Ninguna
parte de este libro puede ser reproducida ni almacenada en un sistema de recuperación, ni
transmitida de cualquier forma o por cualquier medio, electrónico, o de fotocopia, grabación o
de cualquier otro modo, sin el permiso expreso del autor. La infracción de dichos derechos
puede constituir un delito contra la propiedad intelectual.

© Copyright 2021. Autor Dey Cazarez – Trading Focus™

Autor y publicación independiente

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 INDICE

INTRODUCCIÓN
MÓDULO 1: Introducción a la nueva era del trading
Capítulo 1: Algoritmos y su evolución
Capítulo 2: Diferencia entre trading Algorítmico, Cuantitativo y trading de alta frecuencia
Capítulo 3: Algoritmo IPDA aplicado a criptomonedas
Capítulo 4: Bases de una metodología de trading avanzada

MÓDULO 2: Direccionalidad y Estructura avanzada

Capítulo 5: Ciclos y Estructuras de mercado
Capítulo 6: Overall y Directional bias
Capítulo 7: Tipos de Tendencia y formas de acumulación
Capítulo 8: Entendiendo la fractalidad y el fractal válido
Capítulo 9: Break Market Structure (BMS)

MÓDULO 3: Marcos Temporales

Capítulo 10: Temporalidades para trading (LTF) e inversión (HTF)
Capítulo 11: Alineando temporalidades
Capítulo 12: Rango Tradeable
Capítulo 13: Precisión con la Microfractalidad

MÓDULO 4: Metodología de análisis: aproximándose a IPDA

Capítulo 14: Estudio de la liquidez en el mercado
Capítulo 15: Conceptos y principios de liquidez externa
Capítulo 16: Conceptos y principios de liquidez interna
Capítulo 17: Zonas OTE y niveles de precios institucionales
Capítulo 18: Heatmaps: herramientas para visualizar la liquidez

MÓDULO 5: Ineficiencias del Mercado

Capítulo 19: Liquidez en deuda e Imbalances
Capítulo 20: Vacíos de Liquidez (LV) y brechas de valor razonable (FVG)
Capítulo 21: Imbalances SIBI y BISI

MÓDULO 6: Market Shift y Estructuras de Reversión

Capítulo 22: Market Shift válido
Capítulo 23: Manipulación y estructuras de reversión
Capítulo 24: Institutional Sponsorship
Capítulo 25: Esquemáticas de acumulación y distribución con Wyckoff

MÓDULO 7: PD Array Matrix

Capítulo 26: PD Array Matrix Básico
Capítulo 27: PD Array Matrix Avanzado

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 INDICE

INTRODUCCIÓN
MÓDULO 1: Introducción a la nueva era del trading
Capítulo 1: Algoritmos y su evolución
Capítulo 2: Diferencia entre trading Algorítmico, Cuantitativo y trading de alta frecuencia
Capítulo 3: Algoritmo IPDA aplicado a criptomonedas
Capítulo 4: Bases de una metodología de trading avanzada

MÓDULO 2: Direccionalidad y Estructura avanzada

Capítulo 5: Ciclos y Estructuras de mercado
Capítulo 6: Overall y Directional bias
Capítulo 7: Tipos de Tendencia y formas de acumulación
Capítulo 8: Entendiendo la fractalidad y el fractal válido
Capítulo 9: Break Market Structure (BMS)

MÓDULO 3: Marcos Temporales

Capítulo 10: Temporalidades para trading (LTF) e inversión (HTF)
Capítulo 11: Alineando temporalidades
Capítulo 12: Rango Tradeable
Capítulo 13: Precisión con la Microfractalidad

MÓDULO 4: Metodología de análisis: aproximándose a IPDA

Capítulo 14: Estudio de la liquidez en el mercado
Capítulo 15: Conceptos y principios de liquidez externa
Capítulo 16: Conceptos y principios de liquidez interna
Capítulo 17: Zonas OTE y niveles de precios institucionales
Capítulo 18: Heatmaps: herramientas para visualizar la liquidez

MÓDULO 5: Ineficiencias del Mercado

Capítulo 19: Liquidez en deuda e Imbalances
Capítulo 20: Vacíos de Liquidez (LV) y brechas de valor razonable (FVG)
Capítulo 21: Imbalances SIBI y BISI

MÓDULO 6: Market Shift y Estructuras de Reversión

Capítulo 22: Market Shift válido
Capítulo 23: Manipulación y estructuras de reversión
Capítulo 24: Institutional Sponsorship
Capítulo 25: Esquemáticas de acumulación y distribución con Wyckoff

MÓDULO 7: PD Array Matrix

Capítulo 26: PD Array Matrix Básico
Capítulo 27: PD Array Matrix Avanzado

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 INTRODUCCIÓN

Te doy la más cordial bienvenida y mi mas sincero agradecimiento por adquirir este
Volumen II, donde voy a compartirte toda mi experiencia adquirida durante casi 5 años
para operar el mercado de criptomonedas y también otros mercados como las acciones,
materias primas y algunas otras clases de Futuros, y que te ayudará a alcanzar la
rentabilidad en un mercado altamente volátil y especulativo, aplicando conceptos
avanzados. Quizá algunos conceptos ya conocidos, otros no tan conocidos, pero si
aplicas el conocimiento expuesto en esta libro, comprendiendo a consciencia y usándolo
con disciplina y tenacidad te aseguro que vas a ir por la vía del pocentaje de traders que
son consistentemente rentables en el tiempo.

Como sabrás, la rentabilidad en trading en el largo plazo no es algo fácil de alcanzar,

primero porque se requiere de mucho estudio, práctica, disciplina, perseverancia, una
estructura mental correcta, una metodología y una estrategia que realmente funcione en
los mercados; no todas las personas que se inician en el trading tienen todos estos
elementos, pero cuando se logra dominar todo en conjunto, el resultado es una
combinación exitosa de libertad y rentabilidad consistente. Se escucha maravilloso y se
puede lograr, pero el sacrificio es grande, porque en este trabajo está de por medio el
dinero. Muchos aspirantes a traders y hasta con experiencia no han entendido que las
pérdidas forman parte de este negocio y que todo se basa en matemáticas y
probabilidades, así que entendiendo primero esto, los demás elementos serán fáciles de
entrenar.

Si entrenamos todos estos elementos que hemos mencionado y puedes aplicar los
conceptos y técnicas avanzadas aquí expuestas créeme que vas lograr convertirte en un
trader consistentemente rentable, a lo que yo llamo CPT (consistent profitable trader),
término acuñado en mi mentoria personalizada para referirme al título del trader
egresado.

Sin duda, me gustaría enseñar lo que he aprendido en estos últimos años para ayudar a
mis alumnos a mejorar las estadísticas ya conocidas alrededor de esta maravillosa
profesión y por supuesto ayudar a construir un negocio sólido y rentable. Claro está que
esta profesión no es para todo el mundo, pues no todos están dispuestos a pagar el
precio que se requiere para ser un CPT, pero para los que están dispuestos, aquí
encontrarán la información que se requiere para lograrlo. Quiero que utilices este libro
como si fuera tu biblia del trading y puedas consultarla cada vez que lo necesites,
creeme que funciona, lo he testeado lo suficiente para darme cuenta de ello y aquí ya
sólo se interpondrá tu psicología como trader y tu gestión de riesgo.
Pero mucho ojo, no quiere decir que los conceptos aquí expuestos sean infalibles, eso
no existe en el trading y si existen no están al alcance de los traders minoristas.

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Nos encontramos en una nueva era del trading, si bien hace varios años inició, con la
invención de Bitcoin y las demás criptomonedas se abrió el camino para comprender
que el mercado había sido manejado por inteligencia artificial y las criptomonedas
permitieron que una mayor cantidad de personas empezara a invertir en los mercados
financieros, simplemente por ser mucho más sencillo o estar al alcance de cualquier
persona. La volatilidad de este mercado ha abierto los ojos a muchos traders, pues los
precios son movidos en nanosegundos, actividad que solo puede ser realizada por
algoritmos.
Por esta razón mi enfoque está migrando a este tipo de trading y quisiera también
abrirle los ojos a más traders que todavía no saben o no logran entender que el machine
learning se está apoderando de la mayor parte del volumen que se mueve en los
mercados. Y aquí voy a mostrarte conceptos totalmente avanzados que permiten ver las
huellas que los institucionales dejan en el mercado, podremos comprender los
movimientos que quieren o tienen que hacer, convirtiéndonos en “traders informados” y
aprovechar esa información a nuestro favor.
Estoy agradecida con mis mentores, que son los que en estos últimos años me abrieron
los ojos y me ayudaron a entender que para quedarnos en este negocio se requiere
tener información de alto nivel y por supuesto a trabajar en la creación de una
estructura cerebral necesaria para ser un trader exitoso y que se verá reflejado en otras
áreas de nuestra vida, muy seguramente.

Si has adquirido este libro sin tener las bases del trading, te recomiendo leer mi libro
“Guía para el éxito en Trading de Criptomonedas”, donde te brindo información para
iniciarte en el trading e inversión de criptomonedas, que es la información que funciona,
entre otros temas de gran importancia como gestión monetaria y de riesgo, plan de
trading, análisis técnico y fundamental, etc. Ya que muchas personas que quieren iniciar
en el trading quieren acortar tiempo brincandose pasos y muchas veces esto termina
costando mucho dinero, estrés y abandono de la profesión, esto es lo que no quiero
que te pase a ti. Si ya tienes algo de experiencia en el mercado, entonces con este libro
vas a mejorar exponencialmente tu trading.

Espero sobre todo que practiques y apliques lo enseñado aquí, que es una manera de
ayudarte a acortar tu curva de aprendizaje y que comiences a usar lo que realmente
funciona en el mercado de criptomonedas y también en otros mercados. Sin más, nos
vemos adentro.

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 MÓDULO 1

Introducción a la nueva era del

Trading

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 Capítulo 1
Algoritmos y su evolución
“Los algoritmos son al big data lo que la experiencia de usuario a
internet.”
-Hernán Rodríguez

Arrancamos con un tema que está muy de moda: El Trading algorítmico, y no porque
sea de reciente invención, sino porque el volumen operativo en los mercados es
dominado actualmente por la inteligencia artificial. El trading algorítmico, también
llamado “black box trading” o comercio automatizado, se refiere a un avance tecnológico
importante en el comercio de instrumentos financieros y que se ha visto en todo tipo de
mercado de valores. El proceso se ejecuta en una computadora que tiene que
implementar un conjunto específico de instrucciones, reglas o procedimientos
automatizados de diferentes tipos. Este algorítmo coloca una operación que genera
ganancias a una frecuencia y velocidad que no es posible para los operadores humanos.
El trading algorítmico es una herramienta esencial para el comercio electrónico de
activos financieros y las estrategias algorítmicas también son vitales para el proceso de
establecimiento de objetivos comerciales y estrategias de inversión para muchos
traders.
El comercio algorítmico ya domina más del 70% de las transacciones en los mercados
conquistando el mercado mundial, pues se ha convertido en la técnica principal que
utilizan los traders de todo tipo para comerciar más rápido y obtener ganancias, de
hecho, la mayoría de los traders que han utilizado el trading algorítmico dicen que no
pueden utilizar ningún otro método a menos que ofrezca mejores incentivos que el que
ofrecen los algorítmos.
Las principales características que hacen que este método de negociación sea adoptado
cada vez por más traders, son la liquidez y la velocidad excepcional de negociación que
aporta este método, por lo que se espera que este tipo de negociación se adopte más
durante los próximos años y debemos estar preparados para estos cambios.

¿Porqué utilizar el trading algorítmico?

Este método de negociación ofrece numerosas ventajas, entre ellas, que no se tiene que
estar involucrado emocionalmente con el trading en absoluto, un hecho que se sabe que
es la principal fuente de agotamiento para muchos traders talentosos y que además
termina derrotando a los traders principiantes, por lo que es una de las principales
razones por la que los traders retail están adoptando este tipo de trading.
La diferencia entre el trading automático y el trading algorítmico está abierta al debate,
ya que algunos inversores utilizan ambos términos indistintamente. Dicho esto, el
término trading automatizado suele referirse a la automatización del trading manual a
través de stops y órdenes límites, que cierran una posición de manera automática al

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alcanzarse cierto nivel, independientemente de si en ese momento estás operando en la
plataforma de trading o no.
El trading algorítmico, por otro lado, suele referirse al proceso a través del cual un
inversor crea y perfecciona sus propios códigos y fórmulas para analizar los mercados y
abrir o cerrar operaciones dependiendo de las condiciones de mercados actuales.

Algunas funciones de este estilo de operativa son:

Seamos sinceros, no todos pueden crear algoritmos o pagar por algoritmos

sofisticados, pero es una opción que debemos valorar si queremos subirnos a la nueva
era del trading, que no está de más decir que como traders minoristas, competimos con
poderosos y sofisticados algoritmos y esto no lo debemos ignorar.

Historia del Trading Algorítmico

A manera de conocimiento general, me gustaría que conocieras un poco sobre como es

que llegaron los algoritmos a los mercados financieros, empecemos por el principio.
La palabra "algorítmico" se remonta alrededor del año 820 d.C., cuando un matemático
persa, Al Kwharizmi, que vivía en el país que ahora se conoce como Uzbekistán, elaboró
un tratado que se convirtió en la base para calcular con números arábigos. Al
matemático también se le atribuye haber inventado la palabra "álgebra", que significa
"juntar".
El término inicial era "algorismo", pero después de numerosas traducciones en el siglo
XII, se convirtió en la palabra común que hoy conocemos como "algorítmico".
El término algorítmico y el concepto detrás de él se refieren a varias disciplinas que dan
la base para el cálculo de números y la creación de programas. Las disciplinas
subsiguientes son muchas y tratarlas podría llevar un libro completo, que además sólo

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compete a los especialistas en estos campos. Lo que veremos, en cambio, es una breve
historia de como se implementó su uso en los mercados.
La primera aplicación de Algoritmo se remonta al primer fondo de cobertura del mundo,
que fue creado en 1949 por Alfred Winslow Jones. Alfred usó algoritmos para equilibrar
posiciones cortas y largas simultáneamente.

Esto avanzó y a principios de la década de 1960, algunos tecnólogos aprovecharon la

llegada de la tecnología informática para analizar el movimiento de los precios en el
comercio a largo plazo. A finales de la década de 1960, a Peter N. Haulan se le atribuye
el mérito de ser la primera persona en analizar datos de existencias utilizando
algoritmos; comenzó a usar promedios móviles exponenciales para determinar los datos
de las acciones, pues éste fue uno de los primeros mercados.

Llegó la década de 1970 y el mundo vio el verdadero comienzo del comercio

algorítmico. Este es el momento en el que “el comercio de pares” pasó a primer plano.
De aquí salieron algunos científicos, incluidos Morgan Stanley, Nunzio Tartaglia y Gerald
Bamberger. Poco después de su inicio, el comercio de pares se volvió tan rentable que
casi todos los operadores de Wall Street lo estaban utilizando. Estos comerciantes
hicieron uso de la tecnología informática para tener una ventaja competitiva sobre otros
comerciantes en el mercado.

El comercio con algoritmos se hizo más popular a principios de la década de 2000 y

para el año 2005, el mecanismo de negociación representó casi el 25% del volumen
total de negociación. Para 2009, el volumen de operaciones se había casi triplicado. Esto
se atribuyó a la mayor dificultad que experimentaban los comerciantes al ejecutar
órdenes.

La década entre 2000 y 2010 se asoció con cambios de estilo de inversionista, así como
diferentes participantes del mercado. Por ejemplo, entre 2003 y 2004, principalmente
los administradores de activos, tomaron más del 40% del volumen comercial y los
comerciantes de alta frecuencia tenían el 10% del volumen total del mercado.
A medida que la tecnología informática se apoderó del mundo y surgieron ordenadores
más potentes, el uso del comercio algorítmico se volvió irresistible. Después de esto,
todas las principales plataformas comerciales estaban ejecutando algoritmos
comerciales y los inversores están adoptando plataformas de comercio de algoritmos
más rápidos con computadoras capaces de digerir grandes cantidades de datos y más
hábiles para ejecutar cálculos complejos y ser capaces de reaccionar a las condiciones
cambiantes del mercado.

Las condiciones siguen cambiando desde entonces y se ha visto un aumento en el

comercio con algoritmos. Muchas empresas han elaborado materiales de investigación
sobre el mismo, aunque una gran parte de la industria proviene de corredores de bolsa
que están en el centro de estos desarrollos y que han entendido como funciona todo
por dentro, algunos de ellos dándo a conocer a más personas esta información.

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 Ventajas y Desventajas del Trading Algorítmico

El trading algorítmico brinda una serie de beneficios que puedes disfrutar como trader,
así como también tiene sus desventajas. Concentrémonos primero en algunas de las
ventajas:

Ventajas

1. Reduce el tiempo y el esfuerzo. Si eres un principiante en el mercado o has

estado en el mercado durante años, debes considerar el uso del comercio
algorítmico para reducir el esfuerzo y el tiempo que tienes para invertir mientras
disfrutas de ganancias y tiempo. No se puede comparar el comercio algorítmico
con ningún otro servicio, ya que el software puede rastrear el mercado y puede
operar automáticamente mientras realizas otras tareas o estás durmiendo. El
algoritmo se encontrará trabajando 24/7, lo cual es imposible para el trader
humano.

2. Elimina el trading emocional. Muchos traders fracasan porque usan las

emociones mientras operan, lo cual es una mala práctica. Por el contrario, las
soluciones de trading algoritmico siguen las tendencias existentes y reaccionan
de la forma en que están programadas. Esto significa que se enfocan en usar
hechos para generar ganancias masivas. Se ejecutan rápidamente y responden
en tiempo real, por lo que regularmente no se pierde ninguna oferta que pueda
existir en ese momento en particular.

3. Fácil de usar. Muchos comerciantes optan por los sistemas porque son fáciles
de usar y ofrecen beneficios ilimitados. No tienes que permanecer sentado toda
la noche monitoreando las tendencias en el mercado, analizando movimientos y
realizando cálculos complejos, todo con el objetivo de planificar una operación.
No tienes que decidir cuándo comprar o vender; en su lugar, todo lo que tiene
que hacer es personalizar las opciones y luego dejar todo en manos del sistema.

4. Incremento de Eficiencia. El lado ventajoso de los sistemas algorítmicos es la

falta de decisiones emocionales, que son una limitación para la mayoría de los
traders. Incluso los traders de tiempo parcial pueden hacer un trabajo a tiempo
completo cuando usan el sistema porque opera en su nombre. El sistema de
comercio en el que se basa el algoritmo se asegura de eliminar cualquier
limitación de la mente humana, lo que significa una mayor eficiencia, debido a
que es casi imposible para una mente humana seguir todos los pasos y cada
detalle de cada operación con precisión.

5. Exactitud de resultados. La precisión es un aspecto importante de cualquier

sistema comercial. El uso de computadoras para generar pronósticos y realizar
operaciones ayuda a reducir los errores asociados con la ejecución manual de la
actividad. Si estás ejecutando una operación manualmente, las posibilidades de
comprar el par de divisas o criptomonedas incorrecto o cualquier otro activo por

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 la cantidad incorrecta son muy altas. Cuando se utilizan sistemas algorítmicos,
tiene poco o ningún tiempo para cometer errores. Muchos errores se producen
debido a que las emociones humanas entran en juego al realizar una operación.
Los seres humanos normalmente se ven afectados por sus emociones que
suelen llevar a tomar decisiones irracionales y éstas conducen a pérdidas, así que
un sistema implementado puede eliminar cualquier error, lo que significa que se
puede comenzar a operar en un mercado en vivo mucho más rápido. Operar
manualmente deja mucho espacio para que un trader se deje llevar por la codicia
o se vea abrumado por el miedo.

6. Riesgo reducido de pérdida de efectivo. Para operar en los mercados con

precisión, el comercio algorítmico permite ejecutar backtesting. Esta es una tarea
enorme ya que, como trader, se necesita conocer el tipo de técnica que funciona
o no para ti. El comercio con algoritmos permite realizar pruebas retrospectivas
de los sistemas de trading y saber qué funcionó o qué falló. Esto ayuda a generar
ingresos al mismo tiempo que reduce el riesgo de perder dinero.

7. Reducción de los costos de operación. Finalmente, pero lo que es más

importante, el uso de operaciones con algoritmos reduce las posibilidades de
perder tus ganancias. No tienes que dedicar mucho tiempo a comprobar el
mercado, ya que las operaciones puede suceder sin tu presencia física. El tiempo
que dedicas a monitorear el mercado se reduce drásticamente, lo que permite
participar en muchas otras actividades.

Desvetajas

1. Gran demanda de recursos. Esta es una de las mayores desventajas del

comercio con algoritmos. Se necesita disponer de recursos técnicos para que
funcione, por ejemplo: la arquitectura del software, componentes relacionados
con la red y muchas otras cuestiones, que resulta ser muy costoso. Por esta
razón es que es más limitado para los traders minoristas, aunque ya cada vez
hay más opciones al alcance de la mayoria de los traders.

2. El sistema hace que usted confíe plenamente en la tecnología. Si bien el

sistema de comercio algorítmico elimina los efectos negativos del comercio
emocional, también te hacen dependiente de los sistemas tecnológicos. Puede
que esto no sea un problema tan importante, pero surgen desafíos cuando el
sistema automatizado se configura en una estación de trabajo en lugar de un
servidor y cualquier pérdida de conexión a Internet o falla de la computadora
podría evitar que se ejecuten tus operaciones, lo que significa que se pueden
perder oportunidades vitales del mercado.

3. Riesgo de optimización excesiva. También se debe ser consciente del riesgo de

optimización excesiva, que un sistema puede verse muy bien cuando se
presenta en papel, pero no funciona en las condiciones reales del mercado.

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Como puedes darte cuenta son más las ventajas que las desventajas. Ciertamente, el
uso de algoritmos todavía no es adoptado masivamente por los traders minoristas, pero
hay que considerar que estas estadísticas siguen en aumento cada año.

¿Quiénes utilizan el trading algorítmico?

Debemos comprender el alcance que ha tenido el trading algorítmico en la última

década y con la llegada de las criptomonedas se ha intensificado aún más y dudo
mucho que su crecimiento se detenga, así que es importante conocer quienes
principalmente lo utilizan, así podemos entender la dinámica de los operadores en el
mercado.

Los algoritmos son usados principalmente por:

• Los inversionistas de medio a largo plazo que operan en fondos mutuos, fondos de
inversión, fondos de pensiones y seguros, etcétera. Pueden usar sistemas de
negociación para comprar acciones en cantidades considerables para influir en los
precios de los activos financieros con inversiones de volumen significativo. El comercio
a través de plataformas algorítmicas necesita que los inversores primero especifiquen
los objetivos comerciales en forma de instrucciones matemáticas que pueden ser
simples o altamente sofisticadas. Después de definir las instrucciones, las
computadoras continúan implementando estas operaciones utilizando diferentes
comandos.
• Los creadores de mercado o proveedores de liquidez (Market Maker) y los que hacen
arbitraje, pueden beneficiarse significativamente del comercio automatizado al
determinar el momento adecuado para realizar una operación de modo que no tengan
pérdidas. Ellos utilizan algoritmos computarizados para brindar la liquidez adecuada al
mercado. Además, pueden utilizar los algoritmos para realizar transacciones en nombre
de sus clientes inversores.
• Los seguidores de tendencias y los operadores de fondos de cobertura pueden
programar sus reglas comerciales y permitir que la operación se ejecute
automáticamente. Esto les ahorra tiempo y esfuerzo al mismo tiempo que les da más
beneficios debido al tipo operativa que llevan.
• Las compañías o instituciones pueden utilizar estos algoritmos en una amplia variedad
de formas. Pueden usarlos para administrar fondos e implementar diversas decisiones
de inversión. Los algoritmos determinan las mejores formas de tomar decisiones,
incluido el precio apropiado, el tiempo de compra y la cantidad del activo con que
pueden ingresar al mercado.

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Cada uno de los siguientes grupos a continuación, emplea a decenas de estadísticos,
matemáticos y físicos que ejecutan software informático avanzado orientado a generar
algoritmos, así como recurso humano y financiero que garantizan que el algoritmo
funcione correctamente. Estas empresas despliegan equipos completos formados por
empleados cuidadosamente seleccionados que tienen la tarea de asegurarse de evaluar
la situación, idear estrategias algorítmicas y luego analizar los resultados.

La información sobre los algoritmos exitosos no se divulga al público ni a las empresas

rivales. Los algoritmos utilizados por las empresas son un secreto muy bien guardado.
Sin embargo, debido a la constante evolución y adaptación, las empresas están
buscando mejores formas de utilizar la creciente potencia de las computadoras y
asegurarse de tener una ventaja competitiva sobre sus rivales. Recordemos que el
dinero que se gana o se pierde en el mercado, pasa de un participante a otro y los
grandes operadores o manos fuertes en el mercado son rivales entre sí, prácticamente
la competencia es entre ellos.

15
 MÓDULO 1

Introducción a la nueva era del

Trading

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 El Papel del trading algorítmico en los mercados de criptomonedas

Podemos ver cómo el comercio con algoritmos ha afectado también al comercio en los
mercados de criptomonedas, que es el más nuevo, comparado con otros mercados. Si
has estado activo en el mercado por un tiempo, ya debes conocer sobre los "bots", que
son herramientas automatizadas para operar en los mercados.

¿Qué es un Bot?
Un Bot es un sistema automatizado y programable que monitorea y comparte
información, ejecuta consultas y realiza un conjunto de tareas definidas. Es una forma
abreviada de "robot" y se usa ampliamente en los círculos tecnológicos. El uso de Bots
en el trading de criptomonedas puede brindar a los comerciantes más flexibilidad y
tiempo para manejar otros proyectos y permitir un manejo rápido de la información.
Esto, a su vez, ayuda a los traders a disfrutar de más beneficios.

El uso de Bots en el comercio de criptomonedas comenzó hace unos años, y estos

monitorean los precios y los tipos de cambio, mientras envían alertas a los usuarios
para los volúmenes de comercio y muchas funciones más. Por ejemplo, estos Bots
pueden ayudar a los comerciantes a comprar y vender criptomonedas más rápido que
nunca. Pueden adherirse a las reglas que se les establece, por ejemplo, para comprar
barato y vender caro, lo que permite obtener beneficios de la diferencia, otros tienen
estrategias preestablecidas que deben ejecutar, otros simplemente monitorean el
volumen en el mercado, en fin, hay muchos usos.

La necesidad de usar Bots es inevitable debido a la naturaleza altamente volátil del

mercado de criptomonedas. Los mercados cambian tan rápido que cuando un trader no
presta atención, existe un alto riesgo de sufrir pérdidas en la operación, así que los Bots
funcionan proporcionando información actualizada que mantendrá al trader informado
en todo momento.

Además, estos Bots brindan a los operadores de algoritmos acceso a una amplia gama
de estrategias de negociación, por ejemplo: el uso de Bots en el comercio de arbitraje.
Este proceso implica comprar activos en un mercado y luego revenderlos en otro
mercado con una ganancia o bien el arbitraje entre pares también es muy utilizado, y
por supuesto los Bots pueden realizar este tipo de operaciones con mayor facilidad y
una gran cantidad de veces en un día.

Así funciona el arbitraje de divisas y criptomonedas:

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¿Existen riesgos asociados con el uso de Bots en el futuro?
Por supuesto, existen algunas desventajas o riesgos asociados con el uso de robots de
trading. Si se programa al robot para que se centre en ciertas operaciones y, sin
embargo, la operación en particular no es rentable, el bot no se dará cuenta del error y
ejecutará las instrucciones con el error. Esto conducirá a pérdidas. Esta es la razón por
la que es una ventaja utilizar el bot cuando ya se tiene experiencia en trading y un
amplio conocimiento práctico del mercado en lugar de depender exclusivamente de un
bot.

Ciertamente, estos temas que incluyen tecnología, algoritmos y robots, suelen ser
abrumadores porque pareciera que están fuera de nuestro control o que debemos saber
mucho sobre temas tecnológicos, programación y todo lo relacionado. Pero como
experiencia personal, insisto en que no debemos ignorar todos estos cambios y poco a
poco tratar de adoptarlos. No sería bueno quedarnos rezagados, viendo como la
industria del trading crece y se actualiza a pasos agigantados. Es parte de esta
profesión.

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 Capítulo 2
Diferencia entre trading Algorítmico, Cuantitativo y
trading de alta frecuencia

“Gran parte del éxito se puede atribuir a la inactividad. La mayoría de

los inversores no pueden oponerse a la tentación de comprar y
de vender constantemente.
-Warren Buffett

Existen tres metodologías comerciales que utilizan la inteligencia artificial o machine

learning, estas son: trading algorítmico, cuantitativo y de alta frecuencia. Veamos
como diferenciarlas.

Trading Algorítmico
Como se discutió en secciones anteriores, esto es simplemente el acto de convertir una
idea comercial en una estrategia comercial utilizando un algoritmo o robot. La estrategia
creada puede probarse con datos anteriores para confirmar si puede dar buenos
rendimientos cuando se aplica en mercados reales.

Trading Cuantitativo
Esta forma de negociación se basa en un análisis cuantitativo que depende totalmente
del procesamiento de números y cálculos matemáticos para generar oportunidades
comerciales. Los insumos más utilizados en este caso son el precio y el volumen de los
activos, posteriormente estos dos luego se utilizan para crear modelos matemáticos.
Las principales instituciones financieras, como los fondos de inversión o fondos de
cobertura, utilizan esta estrategia comercial, dónde las transacciones, en este caso,
suelen ser grandes e implican la venta de miles de millones de un activo.
La ventaja significativa del comercio cuantitativo es que puede utilizar datos probados y
objetivos para eliminar la toma de decisiones basada en las emociones. Sin embargo, la
principal desventaja es que el método pierde su eficacia cuando cambian las
condiciones del mercado.

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La característica distintiva de esta forma de negociación es que elimina cualquier
subjetividad, lo que significa que las decisiones comerciales se toman en base a
información que se puede cuantificar. Como es de esperarse, las decisiones que toma el
comerciante se basan en una especie de modelo estadístico o matemático del
comportamiento del mercado. Puede utilizar uno de los muchos modelos de
comportamiento del mercado, sin embargo, encontrar el correcto que sea lo
suficientemente preciso para brindar los beneficios esperados no es nada fácil. Por
ejemplo se puede tratar de modelos que se basen en datos fundamentales, que se
refieren a información que afecta la dirección del mercado. Tal información puede ser
comunicados de prensa o información de la empresa que le proporcione números con
los que trabajar.

Negociación de alta frecuencia (HFT)

La negociación de alta frecuencia también es conocida en el ámbito financiero por su
nombre en inglés high frequency trading o por sus siglas HFT. Este es un programa de
negociación que utiliza potentes ordenadores para negociar una gran cantidad de
pedidos en cuestión de segundos. El programa utiliza algoritmos complejos que analizan
múltiples mercados e implementan operaciones en función de las condiciones actuales.
HFT se basa principalmente en señales, lo que significa que algo tiene que ocurrir para
activar una señal de compra o venta. La base es que cuanto más rápida es la velocidad
de ejecución de la operación, más rentable es en comparación con los operadores que
tienen operaciones más lentas.

Así que la principal ventaja del HFT es que ha eliminado los grandes diferenciales de
oferta y demanda (spreads) y ha mejorado la liquidez y los tiempos de ejecución.
La desventaja más significativa es que reemplaza una serie de intervenciones humanas
en el comercio y las reemplaza con modelos matemáticos para tomar decisiones. Las
decisiones ocurren tan rápido que la mayoría de las veces, las grandes decisiones del
mercado pueden ocurrir sin ningún motivo. Además, se ha señalado que las grandes
instituciones se benefician enormemente cuando utilizan esta estrategia comercial a
expensas de las empresas más pequeñas o de los minoristas.

Los Bancos o fondos de inversión que hacen trading de alta frecuencia, son encargados
de formar su propia liquidez y son encargados de mover la mayor parte del precio a su
favor para ganar, en nanosegundos, mientras un trader retail se demora unos minutos
en abrir la plataforma para operar, el HFT hace operaciones en unos segundos y
nanosegundos, habiendo ganado millones, y mientras tanto, los traders retail siguen
pensando que el precio se mueve por soportes, resistencias, líneas, indicadores, etc.
Debemos tener claro que ya no funciona así, el precio se mueve por los algoritmos, así
que tenemos que adaptarnos a las nuevas tecnologías y a las nuevas formas de hacer
trading, pues es un hecho que los traders necesitamos evolucionar junto al mercado y a
la tecnología. Actualmente los bots de trading, algoritmos, inteligencia artificial, machine
learning, dominan casi el 70% del mercado.

20
Para que quede un poco más claro, Machine Learning se refiere al aprendizaje
automático, agrega una capa de inteligencia muy necesaria sobre los algoritmos al
asegurarse de que los operadores tengan herramientas poderosas para extraer
tendencias y patrones de los datos que se procesan y esto les brinda la capacidad de
estudiar datos en tiempo real y llegar a conclusiones. El Machine Learning es
beneficioso en varias tecnologías que incluyen:
• Computación cuántica.
• Tecnología Blockchain y Criptomonedas
• Computación en la nube, Internet de las cosas… y esto sólo es el inicio.

El trading de alta frecuencia, un nuevo mundo financiero

Las máquinas HFT están revolucionando los mercados y con ellos el mundo financiero.
Son bastante desconocidas para el público en general. Durante años, los escasos
periodistas de investigación que se han interesado por este tema han tenido grandes
problemas para conocer qué era lo que estaba revolucionando los mercados, chocando
casi siempre con un muro de silencio, ocultación y secretismo. Sin embargo, el
aumento del empleo de estos sistemas considerados “tabú”, ha hecho que finalmente
se empiecen a filtrar ciertos tipos de información, gracias a las declaraciones de algunos
“insiders” de las finanzas que han empezado a contar lo que pasa realmente. Insiders,
se refiere a especuladores humanos que descontentos y enfadados porque las
máquinas les están expulsando del mercado, han empezado a hablar.

Pero si cualquier persona con un capital disponible puede convertirse en trader y usar
un programa para ello, la élite financiera, los bancos, instituciones y grupos financieros
más potentes del mundo, disponen de otra tecnologías, que llamaremos las máquinas y
que son esencialmente lo mismo, pero notablemente más sofisticadas, sobre todo, más
rápidas. Estas máquinas HFT funcionan en otros rangos de velocidad muy superiores y
son sistemas de trading automático pero que cuentan con una tecnología de punta
capaz de comprar y vender en microsegundos, es decir, aproximadamente un millón de
veces por segundo.
Andrew G. Haldene, director ejecutivo del Banco de Inglaterra establece una comparativa
que permite visualizar la superioridad de las máquinas sobre los humanos. Haldene
afirma que: “Si los supermercados utilizaran programas de HFT, una persona podría
completar la lista de compra de toda una vida en menos de un segundo”. Increíble.

¿Cómo funcionan las máquinas?

Las máquinas de HFT son producto de grandísimas inversiones provenientes de bancos
y conglomerados financieros, que disponen de tecnología de punta y tienen a los
mejores cerebros de todas las universidades trabajando en diseñar los algoritmos
inteligentes de los robots. Los programadores de estos algoritmos se denominan
“quants” (expertos en economía cuantitativa) y son una élite que cobran altísimos
sueldos por generar estrategias de trading que marcan el comportamiento de los robots.

21
 Ventajas y Desventajas del Trading Algorítmico

El trading algorítmico brinda una serie de beneficios que puedes disfrutar como trader,
así como también tiene sus desventajas. Concentrémonos primero en algunas de las
ventajas:

Ventajas

1. Reduce el tiempo y el esfuerzo. Si eres un principiante en el mercado o has

estado en el mercado durante años, debes considerar el uso del comercio
algorítmico para reducir el esfuerzo y el tiempo que tienes para invertir mientras
disfrutas de ganancias y tiempo. No se puede comparar el comercio algorítmico
con ningún otro servicio, ya que el software puede rastrear el mercado y puede
operar automáticamente mientras realizas otras tareas o estás durmiendo. El
algoritmo se encontrará trabajando 24/7, lo cual es imposible para el trader
humano.

2. Elimina el trading emocional. Muchos traders fracasan porque usan las

emociones mientras operan, lo cual es una mala práctica. Por el contrario, las
soluciones de trading algoritmico siguen las tendencias existentes y reaccionan
de la forma en que están programadas. Esto significa que se enfocan en usar
hechos para generar ganancias masivas. Se ejecutan rápidamente y responden
en tiempo real, por lo que regularmente no se pierde ninguna oferta que pueda
existir en ese momento en particular.

3. Fácil de usar. Muchos comerciantes optan por los sistemas porque son fáciles
de usar y ofrecen beneficios ilimitados. No tienes que permanecer sentado toda
la noche monitoreando las tendencias en el mercado, analizando movimientos y
realizando cálculos complejos, todo con el objetivo de planificar una operación.
No tienes que decidir cuándo comprar o vender; en su lugar, todo lo que tiene
que hacer es personalizar las opciones y luego dejar todo en manos del sistema.

4. Incremento de Eficiencia. El lado ventajoso de los sistemas algorítmicos es la

falta de decisiones emocionales, que son una limitación para la mayoría de los
traders. Incluso los traders de tiempo parcial pueden hacer un trabajo a tiempo
completo cuando usan el sistema porque opera en su nombre. El sistema de
comercio en el que se basa el algoritmo se asegura de eliminar cualquier
limitación de la mente humana, lo que significa una mayor eficiencia, debido a
que es casi imposible para una mente humana seguir todos los pasos y cada
detalle de cada operación con precisión.

5. Exactitud de resultados. La precisión es un aspecto importante de cualquier

sistema comercial. El uso de computadoras para generar pronósticos y realizar
operaciones ayuda a reducir los errores asociados con la ejecución manual de la
actividad. Si estás ejecutando una operación manualmente, las posibilidades de
comprar el par de divisas o criptomonedas incorrecto o cualquier otro activo por

12
Para adelantarse a las compras de los demás especuladores, se necesita dicha inversión
en tecnología de punta destinada únicamente a minimizar el tiempo de proceso de las
órdenes. Con este fin, los grandes bancos que especulan con HFT sitúan sus sistemas
lo más cerca posible de los servidores de bolsa de Wall Street para que, al tener que
recorrer menos distancia, lleguen y se ejecuten antes. Para hacerse una idea, en 150 km
de distancia, se pierde un valioso milisegundo. De hecho, las bolsas miman a los
especuladores de HFT, les reservan espacios cerca de sus servidores y se los alquilan a
alto precio para minimizar aún más el tiempo, lo cual les confiere toda la ventaja
competitiva de la alta frecuencia. Todo para llegar un microsegundo antes que la
competencia, un ciclo de trabajo de ventaja en la CPU del servidor es suficiente para
ganar y cerrar la transacción.
Puesto que las velocidades son altísimas, las variaciones de precio de los activos son
minúsculas. Las ganancias son mínimas, décimas o centésimas de centavo de dólar,
pero que repetido millones de veces y operados sobre miles de activos producen
millones de dólares, en tan solo un proceso. En el proceso, debido a su alta frecuencia,
las operaciones de traders humanos son borradas del sistema. Por cada orden humana
hay miles de las máquinas, lo cual hace que al final, todo acabe siendo una competición
entre las máquinas. Si esa tecnología, no se puede competir, es imposible luchar contra
las incansables máquinas ultrarrápidas, que son las nuevas dueñas del mercado.

23
Aquí puedes conocer algunas de las empresas más grandes que trabajan con HFT:

24
 Capítulo 3
Algoritmo IPDA aplicado a criptomonedas

“La diferencia entre un trader principiante y uno profesional radica en

la gestión del riesgo y la estructura mental”
-Dey Cazarez

Para entender la nueva forma de hacer trading debemos estudiar el pasado y como fue
el comercio hasta antes de 1990. Sabemos que los compradores y vendedores de
activos financieros hacían sus pedidos por teléfono, pero a medida que va pasando el
tiempo, vamos evolucionando y las tecnologías empiezan a crecer y nacen otras formas
de operar, así como diferentes tipos de participantes en el mercado, esto cambia sin
duda alguna. Ya hemos ampliado el tema de los algoritmos en capítulos anteriores,
sobre cual es y ha sido su importancia hasta la actualidad.
Gracias a estos avances en la tecnología, fue creado el algoritmo IPDA: Interbank Price
Delivery Algorithm y básicamente la función del algoritmo es entregar el precio
interbancario a las instituciones y bancos centrales, por lo que su origen y creación
proviene del mercado más grande y líquido del mundo: Forex, que mueve más de 6
trillones de dólares al día.
Entonces, ya entramos en materia y al estudio que nos compete en este libro. Para
efectos de aprendizaje de la metodología de trading institucional aplicado a
criptomonedas, le llamaremos IPDA Crypto (Institucional Price Delivery Algorithm),
aclarando que estos son los mismos conceptos de IPDA para forex adaptado a este
mercado de criptomonedas y que funciona prácticamente de la misma manera, con la
única diferencia que Forex es controlado por los bancos centrales y Cripto no es
controlado por nadie. Por supuesto, estos conceptos se aplican a cualquier mercado.

Los conocimientos de traders como Steve Mauro, Michael Hudleston y Anton Kreil
fueron de los primeros en abrirles los ojos a muchos traders retail, que siguen haciendo
trading con los conceptos del siglo pasado. Ellos fueron operadores de gigantes
instituciones financieras y es por ello, que tienen el conocimiento de cómo funciona por
dentro los movimientos que realizan los algoritmos, así que ellos dicen que los nuevos
algoritmos han cambiado las reglas del juego.
Se han combinado conceptos en este libro para entender de una forma más eficiente al
mercado y acercarnos a cómo operan las instituciones, estos son de:
1. Steve Mauro (Market Maker Method)
2. Michael Hudleston (ICT Concept)
3. Anton Kreil (PTM)

25
Nuestro enfoque metódico, el que más se acerca a cómo operan los algoritmos
institucionales, es principalmente IPDA y el HFT, nos dan la idea de cómo las grandes
instituciones tienen algoritmos para entregar el precio de manera eficiente y neutralizar
la liquidez expuesta dentro del mercado.

Son los conceptos de ICT en los que nos enfocaremos y que estudiaremos en este libro,
entre otros conceptos que corresponden a otras teorías y que en conjunto hacen
herramientas poderosas para los traders minoristas y que, por supuesto he testeado
durante estos últimos años, dándome cuenta de la efectividad de estos conceptos que
aprenderemos. Así que la tarea ahora es desaprender viejos conceptos, para poder
aprender los nuevos conceptos y convertirnos en traders de otro nivel, traders
informados y profesionales.

¿En qué consiste IPDA?

Empecemos con el origen de IPDA: Interbank Price Delivery Algorithm, creado para el
mercado Forex, que es un negocio de bancos y utilizan este algoritmo para generar el
Price Action. Este algoritmo interbancario está diseñado para el comercio entre bancos
centrales, cumpliendo básicamente con dos funciones:

1. Entregar el precio de manera eficiente

2. Neutralizar liquidez

Estos dos puntos no son muy difíciles de entender. Cuando se dice que va a entregar el
precio de manera eficiente significa que toda deuda que quede en el mercado será
“cobrada” en algún momento en el futuro para que el precio sea eficiente ya que los
proveedores de liquidez no pierden dinero y la manera en que el precio se vuelve
ineficiente es cuando el precio se aleja de sus valores fundamentales o de su equilibrio,
ya sea por exceso en la presión de oferta o de demanda. Y cuando se dice que
neutraliza liquidez, significa que los proveedores de liquidez (Market Maker) o quien
esté detrás de dichos algoritmos, han requerido de cierta liquidez a niveles de precios
específicos para compensar costos y riesgos, y esa liquidez se encuentra por encima de
viejos máximos o debajo de viejos mínimos. Pero más adelante, en temas de liquidez,
vamos a ampliar sobre esto.

26
Mecanismo de IPDA

El mecanismo de IPDA es hacer el ciclo y la fractalidad del mercado, entregando el

precio de la siguiente manera, observa el esquema:

Este esquema nos muestra como el algoritmo trabaja generando el price action de esta
manera, acumulando órdenes, para luego romper el equilibrio del mercado y expandir el
precio y con esta maniobra puedan distribuir sus órdenes generando un retroceso o el
fin de un ciclo.
¿Te parece conocido este modelo del movimiento del precio en el mercado? Los
algoritmos están diseñados para que realicen el Price Action de esta manera.

El Market Maker Model de todo mercado

El modelo más relevante del mercado en la era del comercio algorítmico

¿Qué es IPDA y como trabaja este algoritmo?

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Dinámica de IPDA

Para que el mercado esté siempre en movimiento, el precio deberá hacer la siguiente
dinámica de precios, contrario a como se posicionan los operadores minoristas, esto es
debido a que los bancos, las grandes instituciones o proveedores de liquidez tienen
dinero ilimitado, por lo que inyectan dinero al mercado para que éste se mueva y
puedan generar la tracción necesaria para el movimiento del precio. Ellos nunca pierden
porque utilizan el método “hedge” o coberturas, sólo se encargan de mover el precio de
manera trimestral o también en ciclos programados de 40, 60 y 90 días.

28
De acuerdo con la dinámica anterior, cada vela formada mostrará una esquemática
como en la siguiente imagen. Que es el movimiento que ya conocemos de cada vela:

Por lo tanto, entenderemos que ésta es la manera de trabajar del algoritmo a diario, y se
denomina estructura de Rango Diario, que está compuesto por los siguientes
elementos:

29
 1. Consolidación: o también acumulación, se produce cuando el precio se mueve
dentro de un rango de negociación claro y no muestra voluntad de moverse
significativamente más arriba o más abajo. Cuando el precio se consolida es un
indicativo que los market maker están permitiendo que las órdenes se coloquen
en ambos lados del mercado y significa que se está preparando para una nueva
expansión en el corto plazo.
2. Retroceso: se produce cuando el precio retrocede dentro del rango de precios
recientemente creado. Cuando el precio regresa a un rango de precios reciente
debido a una corrección, indica la voluntad de los market maker de volver a
procesar niveles de precios que no se han operado eficientemente por su valor
razonable.
3. Expansión: ocurre cuando el precio se mueve rápidamente y sale de su nivel de
equilibrio. Cuando el precio abandona un nivel de precios rápidamente, revela el
modelo de cambio previsto por parte del market maker.
4. Reversión: ocurre cuando el precio se mueve en la dirección opuesta a la
dirección actual que ya había tomado, que es un proceso de distribución.
Cuando el precio revierte la dirección, indica que los market maker han
ejecutado un nivel de stop y que se debe desarrollar un movimiento significativo
en la nueva dirección.

Vamos a utilizar estos elementos en capítulos más adelante para configurar reglas
operativas, pero en este capítulo nos estamos enfocando sólo en los movimientos que
hace el algoritmo, ya que necesitamos entender cómo trabaja y poder usar esa ventaja
en favor de nuestras operaciones, pero capítulo a capítulo vamos a ir entendiendo otros
puntos importantes del trabajo o maniobras que hace el algoritmo a través del dinero
inteligente.

30
 Capítulo 4
Bases de una metodología de trading avanzada

“Invierte en ti mismo. Tu carrera es el motor de tu riqueza.”

-Paul Clitheroe

Hasta el momento hemos comprendido que los mercados son movidos por algoritmos
sofisticados creando el price action, así como el funcionamiento del algoritmo IPDA.
Esta información nos convierte claramente en traders minoristas “informados”.
Necesitamos trabajar al lado del dinero inteligente o de las instituciones, es decir,
debemos posicionarnos y fluir al lado de ellos para obtener ventajas por encima del
promedio.
Recordemos que las estadísticas del trading no son muy alentadoras, el 95% de los
traders pierden y el 5% son los que obtienen las ganancias, o también se habla de la
regla del 90 que dice que el 90% de los traders pierden el 90% de su dinero en los
primeros 90 días. Como puedes darte cuenta las estadísticas de la profesión no ayudan
a los traders minoristas si están desinformados, más aún si no gestionan el riesgo y la
psicología.
Estas razones son suficientes para entender que debemos convertirnos en traders con
información, pero no cuaquier información, si no la que realmente funciona y se acerca
a la manera en que trabajan los algoritmos y el dinero institucional.
Tenemos que partir de la base del análisis del precio, del ciclo de mercado y de como
trabajan las instituciones con la ayuda de sus algoritmos: con esto me refiero a la
estructura del mercado.

Entendiendo la estructura del mercado por si sola, podriamos hacer trading con
excelentes resultados, sin indicadores y fluyendo con el order flow institucional. Si bien
la estructura del mercado no es el santo grial del trading, es la base fundamental para
entender de una vez que es lo que hizo, está haciendo y que podrá hacer el precio en el
futuro con una mayor probabilidad. Por ello nos enfocaremos en los siguientes capítulos
en comprender perfectamente estos fundamentos.
Vamos a estar mencionando bastante a los institucionales, al smart money, mayoristas,
market makers, etc., para referirnos a los que mueven el mercado, los que poseen los
millones para influir en el movimiento del precio. Es importante saber que tienen un
propósito único: ganar dinero, ¿Cómo? Creando movimientos en el precio para inducir al
trader desinformado y luego quitarle el dinero, por supuesto, legalmente, así es el
negocio.
En la metodología de Wyckoff lo encontrarás como el Composite Operator o Composite
Man.

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Para que quede un poco más claro, Machine Learning se refiere al aprendizaje
automático, agrega una capa de inteligencia muy necesaria sobre los algoritmos al
asegurarse de que los operadores tengan herramientas poderosas para extraer
tendencias y patrones de los datos que se procesan y esto les brinda la capacidad de
estudiar datos en tiempo real y llegar a conclusiones. El Machine Learning es
beneficioso en varias tecnologías que incluyen:
• Computación cuántica.
• Tecnología Blockchain y Criptomonedas
• Computación en la nube, Internet de las cosas… y esto sólo es el inicio.

El trading de alta frecuencia, un nuevo mundo financiero

Las máquinas HFT están revolucionando los mercados y con ellos el mundo financiero.
Son bastante desconocidas para el público en general. Durante años, los escasos
periodistas de investigación que se han interesado por este tema han tenido grandes
problemas para conocer qué era lo que estaba revolucionando los mercados, chocando
casi siempre con un muro de silencio, ocultación y secretismo. Sin embargo, el
aumento del empleo de estos sistemas considerados “tabú”, ha hecho que finalmente
se empiecen a filtrar ciertos tipos de información, gracias a las declaraciones de algunos
“insiders” de las finanzas que han empezado a contar lo que pasa realmente. Insiders,
se refiere a especuladores humanos que descontentos y enfadados porque las
máquinas les están expulsando del mercado, han empezado a hablar.

Pero si cualquier persona con un capital disponible puede convertirse en trader y usar
un programa para ello, la élite financiera, los bancos, instituciones y grupos financieros
más potentes del mundo, disponen de otra tecnologías, que llamaremos las máquinas y
que son esencialmente lo mismo, pero notablemente más sofisticadas, sobre todo, más
rápidas. Estas máquinas HFT funcionan en otros rangos de velocidad muy superiores y
son sistemas de trading automático pero que cuentan con una tecnología de punta
capaz de comprar y vender en microsegundos, es decir, aproximadamente un millón de
veces por segundo.
Andrew G. Haldene, director ejecutivo del Banco de Inglaterra establece una comparativa
que permite visualizar la superioridad de las máquinas sobre los humanos. Haldene
afirma que: “Si los supermercados utilizaran programas de HFT, una persona podría
completar la lista de compra de toda una vida en menos de un segundo”. Increíble.

¿Cómo funcionan las máquinas?

Las máquinas de HFT son producto de grandísimas inversiones provenientes de bancos
y conglomerados financieros, que disponen de tecnología de punta y tienen a los
mejores cerebros de todas las universidades trabajando en diseñar los algoritmos
inteligentes de los robots. Los programadores de estos algoritmos se denominan
“quants” (expertos en economía cuantitativa) y son una élite que cobran altísimos
sueldos por generar estrategias de trading que marcan el comportamiento de los robots.

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 MÓDULO 2

Direccionalidad y Estructura
Avanzada

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 Capítulo 5
Ciclos y Estructuras de Mercado

“Si los mercados fueran eficientes, yo estaría pidiendo caridad en la

calle.”
-Warren Buffett

Parte fundamental para entender cualquier movimiento tendencial que suceda en el

mercado, es identificar el ciclo del precio. Saber la direccionalidad que lleva el precio
significa ir con el Order Flow institucional, tan sólo hay que recordar la famosa frase
conocida por casi todos los traders e inversores: “la tendencia es tu amiga”, y para
anticiparnos a una nueva tendencia, es primordial estudiar las bases de la teoría de Dow.

Charles Dow es considerado el padre del análisis técnico y su teoría nos dice que el
mercado se mueve por ciclos y formando tres tendencias (primaria, secundaria y
menor) y que además una tendencia primaria tiene tres fases: una acumulación, una
fase de tendencia o participación pública y una fase de distribución, para luego iniciar la
corrección del ciclo. Una vez que seamos expertos de reconocimiento de estructuras,
podremos tener un mejor entendimiento del mercado y hacia dónde se dirige, pero
tener las bases fundamentales como lo es la teoría de Dow, es bastante recomendable.
Otros traders reconocidos, también nos hablaron de los diferentes ciclos del mercado
de acuerdo con sus propias teorías, como puedes ver en los siguientes esquemas:

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Elliott, enseñando que el ciclo del mercado contiene 3 ondas impulsivas y 2 retrocesos
contra tendencia, para esperar una corrección mayor A-B-C; luego tenemos a Wyckoff,
que nos enseñó que el ciclo del mercado se compone de una acumulación, luego inicia
una tendencia alcista donde también tendremos una re-acumulación, para pasar
después por un área de distribución y luego la corrección del ciclo y finalmente tenemos
a Steve Mauro y su famosa teoría de Market Maker, donde adaptó las teorías anteriores
y nos enseñó que el mercado hace una acumulación y cuando va a romper esa
acumulación el precio nos deja un patrón “W”, iniciando una tendencia, para
posteriormente hacer una distribución en forma de “M” esperando la corrección del
ciclo.

Por supuesto que cada enfoque nos deja algo importante: entender el ciclo. Es algo que
no debemos olvidar, el mercado se mueve por ciclos y estos se pueden identificar
fácilmente en los gráficos de temporalidades macro.

Una manera de empezar el reconocimiento de la estructura y los ciclos es mediante las

siguientes actividades:

a) Encontrar en que parte del ciclo se encuentra el mercado en el momento del

análisis: acumulación, impulso, re-acumulación, distribución, impulso, re-
distribución, etc. Y también ver la direccionalidad, simplemente coloca alguna
media móvil simple o exponencial.
b) Durante un ciclo de mercado nos encontraremos impulsos y retrocesos dentro
de los fractales que formaran la tendencia. Puede haber entre 3 y hasta 5
impulsos dentro del esquema, para después venir una corrección.
c) Dentro de un esquema de tendencia (alcista o bajista) existirá la manipulación
institucional, que pueden ser mediante movimientos que realizan para inducir a
los traders menos informados, como los stophunt y stop run (caza o limpieza de
stoploss para tomar esa liquidez), este tipo de movimientos pueden mover la
fractalidad en menores temporalidades, pero en el largo plazo estos movimientos
no tienen ninguna afectación en el ciclo.
d) Tenemos que ver en macro movimientos la visión general del mercado, si no lo
revisamos, no veremos la información completa.
e) El ciclo se evalúa de manera trimestral o anual, donde los institucionales
culminan o forzan sus tendencias, ya sea para tomar ganancias o pérdidas. Por
ejemplo, los trimestres del año fiscal en Estados Unidos, que son los quarter:
• 1T: Octubre-Noviembre-Diciembre
• 2T: Enero-Febrero-Marzo
• 3T: Abril-Mayo-Junio
• 4T: Julio-Agosto-Septiembre

Puedes iniciar practicando estos pasos para hacerte un experto en reconocimineto de la

estructura y del movimiento que lleva el ciclo de tu activo financiero favorito.

35
Aquí puedes conocer algunas de las empresas más grandes que trabajan con HFT:

24
Para detectar un overall bias alcista en tendencia macro, debemos identificar en el
gráfico que la acción del precio está haciendo lo siguiente:
HH  Altos más altos (higher highs)
HL  Bajos más altos (higher lows)

Y un overall bias bajista en gráfico macro, se identificará porque la acción del precio
estará haciendo:
LL  Bajos más bajos (lower lows)
LH  Altos más bajos (lower highs)

El procedimiento correcto y el punto de partida, será siempre validar primero nuestro

overall bias en un gráfico macro y poder determinar la estrategia para operar dicha
tendencia, ya sea alcista o bajista. De esto dependerá el éxito de nuestras operaciones.

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 Directional Bias

Cuando hablamos del Directional Bias, se refiere a micro tendencias en gráficos de

menores temporalidades, por ejemplo, en gráficos horarios y de minutos. Por lo tanto,
lo importante será aprender a alinear temporalidades, primero validando el overall bias y
después el directional bias. Más adelante aprenderemos a alinear temporalidades.

Básicamente, si no comprendemos el sesgo del mercado tanto en macro como en

micro, será difícil seguir correctamente la dirección del mercado o el flujo de órdenes
institucional (Institucional Order Flow). Veamos unos ejemplos reales de overall y
directional bias.

En el siguiente ejemplo puedes ver que el overall bias en semanal es alcista, y las micro
tendencias marcadas con las flechas azules corresponde al directional bias que se
pueden observar a simple vista: bajista y lateral. Esto porque la tendencia principal es
alcista, por lo tanto, un directional bias en menor temporalidad como diario o 4H será de
corrección del movimiento previo o bien, un rango de consolidación.

En el siguiente ejemplo, hacemos un acercamiento al gráfico anterior, podemos

identificar los directional bias en el diario. Se debe buscar la estrategia para cada tramo
del mercado, estrategia para operar rangos o estrategia para operar contra tendencia del
overall bias.

38
Nuestro enfoque metódico, el que más se acerca a cómo operan los algoritmos
institucionales, es principalmente IPDA y el HFT, nos dan la idea de cómo las grandes
instituciones tienen algoritmos para entregar el precio de manera eficiente y neutralizar
la liquidez expuesta dentro del mercado.

Son los conceptos de ICT en los que nos enfocaremos y que estudiaremos en este libro,
entre otros conceptos que corresponden a otras teorías y que en conjunto hacen
herramientas poderosas para los traders minoristas y que, por supuesto he testeado
durante estos últimos años, dándome cuenta de la efectividad de estos conceptos que
aprenderemos. Así que la tarea ahora es desaprender viejos conceptos, para poder
aprender los nuevos conceptos y convertirnos en traders de otro nivel, traders
informados y profesionales.

¿En qué consiste IPDA?

Empecemos con el origen de IPDA: Interbank Price Delivery Algorithm, creado para el
mercado Forex, que es un negocio de bancos y utilizan este algoritmo para generar el
Price Action. Este algoritmo interbancario está diseñado para el comercio entre bancos
centrales, cumpliendo básicamente con dos funciones:

1. Entregar el precio de manera eficiente

2. Neutralizar liquidez

Estos dos puntos no son muy difíciles de entender. Cuando se dice que va a entregar el
precio de manera eficiente significa que toda deuda que quede en el mercado será
“cobrada” en algún momento en el futuro para que el precio sea eficiente ya que los
proveedores de liquidez no pierden dinero y la manera en que el precio se vuelve
ineficiente es cuando el precio se aleja de sus valores fundamentales o de su equilibrio,
ya sea por exceso en la presión de oferta o de demanda. Y cuando se dice que
neutraliza liquidez, significa que los proveedores de liquidez (Market Maker) o quien
esté detrás de dichos algoritmos, han requerido de cierta liquidez a niveles de precios
específicos para compensar costos y riesgos, y esa liquidez se encuentra por encima de
viejos máximos o debajo de viejos mínimos. Pero más adelante, en temas de liquidez,
vamos a ampliar sobre esto.

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 Capítulo 7
Tipos de Tendencia y formas de acumulación

“Ganar es no tener miedo de perder.”

-Robert Kiyosaki

Como traders debemos saber con exactitud qué tipo de operaciones vamos a realizar
dependiendo de nuestro estilo de trading.
Los tipos de tendencia en base a la acción del precio son tres: alcista, bajista y lateral,
como ya bien sabemos:

a) Tendencia normal alcista: sube de forma escalonada con buena armonía del
precio.

b) Tendencia lateral o consolidación: Se mantiene en un rango de precios por un

buen tiempo, hasta que ocurre el rompimiento o desequilibrio del precio. Aquí es
donde los traders queremos posicionarnos con antelación.

40
 c) Tendencia bajista: se observa corrección en el precio después de haber
permanecido en una zona de distribución.

Tenemos también los 3 tipos de tendencia para el Smart Money, que están relacionadas
con la temporalidad gráfica:

1. General: tendencias macro (bias), que se ven en gráficos diario, semanal y mensual
2. Intradía: Aplica a todos los gráficos horarios
3. Momentum: Aplica a todos los gráficos de minutos

Será muy importante saber identificar las tendencias dependiendo de tu estilo de

trading.

Formas de Acumulación

Recordemos que en este módulo vamos a conocer todo tipo de estructuras del precio.
Los primeros pasos consistirán siempre en identificar antes que todo las tendencias:
overall, direccional y las tendencias de temporalidad antes de abrir tus posiciones.
Sin embargo, muchos traders a veces no saben identificar cuando el precio no está en
una tendencia clara y los institucionales se encuentran acumulando órdenes de los
traders minoristas.

Vamos a ver las principales estructuras de acumulación que el precio nos va a formar,
para saber lo que el mercado quiere hacer y hacia donde se podría manipular el precio
para tomar la liquidez que requiere e irse en la dirección que los institucionales
necesitan.

41
Hay 3 principales formas de acumulación, es decir, saber identificar de manera
temprana, que tipo de estructura de acumulación nos está haciendo el precio, ya que
podremos tomar decisiones con anticipación.

1. Rango de acumulación lateral. Claramente es una de las formas de

acumulación más común que existe y lo hace de forma lateral:

2. Rango de acumulación en canal. Esta estructura de acumulación se detecta

porque forma un canal, ya sea ascendente o descendente, y no debe
confundirse con un impulso, veamos ejemplos:

42
 3. Acumulación en forma de diamante. Este tipo de acumulación forma un
patrón con una forma de diamante, que de encontrarse dentro del order Flow
de una tendencia alcista da excelentes resultados. También se le puede
conocer como una pauta plana de continuación de tendencia de la teoría de
Elliott.

Estos mismos patrones se van a presentar de la misma manera en una tendencia

bajista, es decir, formas de distribución y tenemos que identificarlos de manera
oportuna.

43
 Capítulo 8
Entendiendo la fractalidad y el fractal válido

“Si las personas no creyeran que los precios van a cambiar, no

negociarían.”
- Doyne Farmer

Los fractales son de mis conceptos favoritos, los he estudiado bastante tiempo y creo
que estudiarlos es una manera de comprender lo que el mercado está haciendo
realmente de acuerdo a la estructura de la tendencia.
Quizá ya tengas experiencia con fractales, o quiza nunca los has utilizado, pero es
importante operar en base a ellos, así que explico a detalle en que consiste, como
usarlos y entenderlos. Se puede decir que el fractal es la estructura subyacente del
mercado y del comportamiento de los participantes del mercado.

¿Qué es un fractal?

El término fractal proviene del latín “fractus” y quiere decir fragmentado o roto. Un
fractal es un objeto cuya estructura se repite a diferentes escalas, es decir, por mucho
que nos acerquemos o nos alejemos del objeto, observaremos siempre la misma
estructura o también podemos decir que un fractal tiene copias de sí mismo dentro de
sí mismo. Esto puede parecer algo confuso, pero puedes ver este vídeo donde se
explica sencillamente como encontramos la fractalidad en la naturaleza. El creador de la
geometría fractal fue Benoit Mandelbrot y puedes estudiar un poco de su biografía aquí.
Si bien este tema es algo complejo y tiene mucho campo de estudio, aquí solo me
enfoco en lo que respecta al trading.

Entonces, los fractales existen en la naturaleza y por supuesto también en los mercados
financieros. Muchos se preguntan ¿por qué?, pero los mercados financieros están
sujetos a estas mismas leyes de la naturaleza debido a sus propiedades caóticas, es
decir, que presentan comportamientos impredecibles o aparentemente aleatorios.
Los mercados son un sistema turbulento producido por la interacción de las personas o
de las masas, por lo tanto, se vuelve el lugar perfecto para buscar fractales y nuestro
trabajo como traders con experiencia es entender la estructura fractal que nos produce
el comportamiento o movimiento del precio, ¿para qué? Para ver el patrón, ordenarlo y
poder proyectar hacia donde puede ir el precio con mejor claridad, donde muchos sólo
verían confusión.

44
Entonces, hay dos maneras de reconocer fractales en el mercado:

1) Los fractales serán dichas formaciones que se repiten en el mercado en las

diferentes temporalidades, es decir, la misma formación del patrón debería existir en
marcos de tiempos diferentes, o bien, en el mismo marco temporal, pero tiempo
después, por ejemplo, puedes ver esta comparación entre el fractal de Ethereum del
último trimestre de 2017 y el mismo marco de tiempo de 2021, son muy similares.
Puedes ver aquí el chart.

Otro ejemplo, donde se comparó el movimiento del Oro del año 1970 con Bitcoin en
2021, se puede observar un fractal muy similar.

2) Un fractal también es una secuencia de máximos y mínimos que van formando una
tendencia. Veremos esto más en detalle, pero básicamente cada vez que el precio
supera su máximo anterior (alcista) o su mínimo anterior (bajista), se va completando
un fractal.

45
¿De quién es ese dinero? Del trader minorista, del retail y de los fondos de inversión.
Debemos entender la dinámica del mercado para poder actuar con lógica dentro de él.
Una vez comprendiendo la dinámica del juego, tenemos que saber que la única forma de
sobrevivir en el mercado será controlando el riesgo matemáticamente y de antemano
saber que en el trading nada es 100% seguro, no hay certezas ni garantías de nada, es
por esta razón que administrar el riesgo será nuestro único salvavidas. Permiteme
decirte que aún teniendo los secretos y la estrategia más efectiva, si no hay una
adecuada gestión del riesgo no vas a poder ser rentable. Pero ya ampliaremos más
sobre esto en capítulos más adelante.

De lo que se trata este capítulo es de entender la importancia de convertirnos en traders

“informados”, de tener el conocimiento sobre cómo funciona el mercado y el juego del
dinero. Esto por supuesto no es nada nuevo, se ha usado por décadas, incluso desde
hace más de un siglo, desde el nacimiento de Wall Street y aun así en la actualidad
muchos traders quieren seguir operando a ciegas, es decir, si operan un patrón
chartista no saben el trasfondo de la formación de dicho patrón, o no entienden porque
los proveedores de liquidez hacen ciertas manipulaciones, de hecho, no saben siquiera
que se trató de una manipulación para que los proveedores de liquidez cubran costos y
riesgos, después de todo, su negocio es cobrar por servir de contrapartida en el
mercado.

En el trading siempre hay riesgo de pérdidas, así que la única forma de sobrevivir en el
mercado es controlando tu riesgo, pero también generando un sistema de trading que
incluye una metodología correcta acorde a tu estilo y personalidad, esta es la
combinación perfecta, que hará que tengas éxito en esta profesión. Así que la finalidad
de este capítulo es que desaprender conceptos viejos u obsoletos para dar entrada a
nuevos conceptos (para muchos), te dará una ventaja en el mercado sobre los trader
desinformados, no olvidemos que las ganancias que obtenemos con el trading están
patrocinadas por alguien más, es un juego de “suma cero”.
Una persona no puede hacer operaciones tan precisas o gestionadas perfectamente
como lo hacen los algoritmos o robots de HFT que poseen los bancos, los hedge funds
o los proveedores de liquidez, por eso ellos siempre ganan y han dominado la
estadística, la matemática y la física, por consecuencia su riesgo. Así que ¿cuál es
nuestra probabilidad ante esto?
Simplemente estudiar los conceptos que más se acerquen a su operativa. Y armar una
metodología avanzada que nos permita seguirlos, aunque sea a una pequeña escala.
Por lo tanto, mi recomendación es estudiar y practicar mucho todo lo que veremos en
las siguientes páginas, hasta completar las horas de pantalla necesarias para volvernos
expertos en lo que hacemos, como en cualquier otra profesión.

32
En cierta manera, algo de conocimiento sobre ondas de Elliott puede ser de mucha
utilidad, como un complemento para ayudarte a reconocer estructuras y ciclos del
mercado. En mi caso muy personal, dedique mucho estudio a esta teoría, sin embargo,
con la gran cantidad de algoritmos operando los mercados creados por físicos,
matemáticos, financieros y programadores, llevar un análisis técnico basado puramente
en ondas de Elliott, creo que está completamente fuera de lugar llevar conteos de todas
las ondas, cuando ciertamente el mercado se moverá por liquidez y según las
necesidades de los proveedores de liquidez. Donde se encuentre la liquidez allá irá el
precio. Por eso creo que las ondas de Elliott pueden ayudarnos con un poco mas de
certeza a identificar ondas en ciclos temporales grandes o macro temporalidades, como
vimos anteriormente, en nuestro overall bias.

Tipos de Fractales en el mercado

Usando los fractales para el análisis del precio, tenemos de dos tipos: el fractal alcista y
el fractal bajista:

ALCISTA BAJISTA

El fractal alcista es una secuencia de máximos y mínimos más altos y el fractal bajista se
determina por máximos y mínimos cada vez más bajos. Dentro de un fractal siempre
habrá un micro fractal, que se podrá ver en temporalidades pequeñas.
Para determinar la dirección del fractal, por ejemplo, uno alcista, tenemos que
esperarnos al primer swing o primer impulso alcista con su respectivo retroceso que
puede ser del 50% al 88% del impulso alcista previo, como máximo 99%.

47
Una vez confirmado que el swing es alcista, debido a que rompió el máximo anterior,
tenemos que pensar solo en compras, obviamente después de los retrocesos, jamás
deberíamos de pensar en participar en los rompimientos.
Si retrocede más del 100% del impulso anterior, entonces no se trataría de un fractal
alcista, si no de uno bajista, que también se tendrá que confirmar.

Veamos algunos ejemplos de fractales alcistas y bajistas en gráficos reales para que
quede mucho más claro.
En la siguiente imagen, podemos observar el precio venia de una fractalidad bajista,
porque estaba haciendo máximos y mínimos cada vez más bajos, hasta que el precio
tiene un impulso que logra romper con la fractalidad bajista haciendo un alto más alto
que los anteriores, entonces tenemos que hay un fractal en formación. Este es un
fractal en formación debido a que no sabemos todavía si el precio seguirá a la baja o si
quiere hacer un cambio de fractalidad. Cuando el precio hace un retroceso que no vaya
más allá del 100% del impulso anterior y continúa subiendo, rompiendo el último
máximo, podemos decir que el fractal se ha confirmado y es alcista:

48
El fractal se va a confirmar cuando el precio supere el máximo anterior y entonces
podemos estar ante un cambio en la fractalidad de la estructura y como consecuencia,
el siguiente retroceso no deberá ser menor al último mínimo:

Una vez identificando que un fractal en formación se convierte en un fractal alcista,

entonces entenderemos que los siguientes movimientos serán en tendencia alcista, no
importa lo que haga después, lo importante es que estará haciendo máximos y mínimos
cada vez más altos. Entonces lo que necesitamos es identificar los fractales para
capturar los retrocesos y operar con poco riesgo y grandes beneficios.

En resumen, para tendencia de alcista a bajista se aplicarían exactamente los mismos

principios, por lo que debemos aprender a identificar siempre los fractales válidos para
ir siempre en favor de la direccionalidad del mercado, pero sobre todo no entrar antes
de tiempo al mercado.

49
Una manera de aprender a dominar los fractales es primero buscar en una tendencia
macro (overall bias) en diario y semanal. Si en el semanal está alcista, debemos operar
en consecuencia en menor temporalidad en los retrocesos. Los fractales se van a
repetir en temporalidad menor, haciendo micro fractales, tal y como lo vimos en el
esquema de las ondas de Elliott.

Como práctica, puedes buscar en los diferentes pares de criptomonedas o cualquier

otro activo financiero este tipo de esquemática, que ayudará a entender la fractalidad del
mercado. Mas adelante aprenderemos como alinear temporalidades y servirá para
reforzar como la micro fractalidad afectará a la macro fractalidad a medida que el precio
se va moviendo.

En este ejemplo con Bitcoin, puedes observar la fractalidad macro y la micro fractalidad,
que nos dicen cuando una tendencia o la estructura del mercado empieza a cambiar:

50
 Fractal Válido

Si no dominamos la fractalidad prácticamente estaremos perdidos en el mercado, así

que cuando me refiero a un fractal válido estamos hablando de dos tipos de
esquemáticas o patrones que debemos identificar en el movimiento del precio de una
manera sencilla y a simple vista

1. Fractal válido alcista: nos dejará un esquema como el siguiente, donde el precio
después del retroceso nos hará un nuevo máximo:

2. Fractal válido bajista: nos dejará un esquema como el siguiente, donde el precio
después del retroceso nos hará un nuevo mínimo:

Ambos tipos de fractales los confirmaremos con el tema que veremos a continuación.

51
 Capítulo 9
Break Market Structure (BMS)

“Si tiene problemas para imaginar una pérdida del 20% en el mercado
de valores, no debería estar en existencias.”
-John Bogle

El rompimiento de estructura o en inglés Break Market Structure, vamos a abreviarlo

como BMS, se trata de un rompimiento de la fractalidad alcista o bajista, según sea el
caso, que nos avisa de un posible cambio en la tendencia. La importancia de un BMS
dependerá de la temporalidad en la que se presente, es decir, un BMS en un gráfico de
15 minutos, es irrelevante comparado si se da en un gráfico de 4H o diario.
Veamos este ejemplo en un gráfico importante como el diario en Ethereum para darle
claridad a este concepto:

Una manera de fácil visualización e interpretación, es la interrupción de la fractalidad o

de la tendencia que ya traia el precio, en ejemplo anterior es alcista y el mercado nos
hace la primera confirmación del cambio al romper la estructura alcista haciendo el BMS
y termina de confirmar cuando el precio no puede superar el máximo inmediato anterior.
Aquí es donde todavía se pueden abrir posiciones cortas (no a muchos les gusta operar
cortos), aunque lo ideal es hacerlo en la zona más alta cuando vimos que el precio no
pudo hacer un nuevo máximo después de la corrección.

52
Podemos nombrar dos tipos de break market structure:

1. Interno (bms): el bms (minúscula para poderlo diferenciarlo en nuestro análisis),

se trata de un rompimiento de fractal de menor temporalidad.

2. Externo (BMS): el BMS con mayúscula, se trata de un rompimiento de un fractal

en gráfico macro, donde este BMS nos puede generar un cambio de tendencia.

Dependerá de la temporalidad que estás analizando y operando para determinar los bms
y BMS, pero veamos el mismo ejemplo anterior para ver cada uno de ellos:

Veamos otro ejemplo más en tendencia alcista:

53
Ejemplos en Tendencia bajista:

Aquí otro ejemplo más, el precio nos hace un bms, que se interpreta como un
rompimiento de fractal bajista en una menor temporalidad, pero en realidad hasta que
tenemos un BMS confirmado, podremos corraborar un verdadero cambio de fractalidad
de bajista a alcista, esto es porque está sucediendo en un gráfico macro.

54
 MÓDULO 3

Marcos Temporales

55
 Capítulo 10
Temporalidades para Trading (LTF) e Inversión (HTF)

“A veces las mejores inversiones son las que no se hacen.”

-Donald Trump

Este es un módulo muy importante. Muchos traders creen que no es relevante o lo

consideran algo muy básico, pero permíteme decirte que el estudio de las
temporalidades gráficas es unos de los temas más complicados y que más confusión
crea al inicio de una carrera de trader y también hasta los traders que ya tiene más
conocimientos les hace cometer errores. De hecho no tener claros los marcos
temporales es de los errores más comunes de los traders, después de la gestión de
riesgos.
Un punto básico es entender que tipo de trader somos o queremos ser; aunque los
trader con bastante experiencia realizan operativas desde scalping hasta trading de
posiciones a largo plazo. Debemos tener muy claro, el rol que estamos tomando en
cada operativa y no cambiarla en el proceso de la operación. Por esta razón, escoger
entre en un “lower time frame” y un “higher time frame” dependerá de la experiencia,
tiempo y personalidad de cada trader.
Entonces, analicemos qué marco de tiempo sería el más adecuado para los participantes
del mercado, según su expertise y personalidad. En pocas palabras, hay dos categorías:

a. Marco de tiempo más bajo (LTF): desde 1 minuto hasta 4 horas

b. Marco de tiempo más alto (HTF): desde 1 día hasta 1 mes

Operar en un LTF

El marco de tiempo más bajo (LTF) consta de gráficos de minutos hasta 4 horas
máximo. Aunque operar en un marco de tiempo más bajo te permitirá encontrar muchas
oportunidades de trading, si hablamos de minutos, no es tan recomendable para
principiantes. Los movimientos de la acción del precio en marcos de tiempo más bajos
son rápidos, lo que hace que sea más arriesgado operar con ellos. El LTF lo usan los
traders scalpers o los daytraders.
Además, el trader debe asegurarse de estar presente frente a la pantalla durante las
horas de mercado para verificar y modificar sus operaciones. Si eres un trader a tiempo
parcial, sentarte frente a la pantalla durante todo un día de negociación parece muy poco
razonable.

56
Además, algo que debemos tener muy en cuenta, en esta era de comercio algorítmico,
es que los grandes actores e instituciones utilizan programas informáticos muy
avanzados y sofisticados, como HFT (alta frecuencia), para ejecutar operaciones, como
ya tratamos el los primeros capítulos.
Este tipo de operaciones con algoritmos, se pueden ejecutar fácilmente miles de
operaciones en un período corto. Tales operaciones de alta frecuencia de ritmo rápido
pueden causar cambios frecuentes de precios y condiciones de mercado altamente
volátiles, lo que dificulta la operativa de un trader de pequeña escala al operar en LTF.
Entonces, cuando estés operando en un marco de tiempo más bajo, ¡debes comprender
que estás compitiendo con estos programas informáticos altamente avanzados!

Desventajas de Operar en LTF

Operar en marcos de tiempo pequeños puede garantizar una gran cantidad de

operaciones, pero también tiene riesgos importantes asociados, como los siguientes:

1. Menos ganancias y más pérdidas frecuentes. Una de las mayores desventajas

de operar con un marco de tiempo más bajo es que puede perder todo su capital
comercial en un período corto. Los traders que operan en LTF experimentan
pérdidas mas frecuentes y menos ganancias. Por lo tanto, es necesario adoptar
una estrategia comercial exitosa que garantice operaciones de alta probabilidad.
¡Una sola operación incorrecta sin una gestión de riesgos definida puede
eliminar todas las ganancias que se obtienen durante 3 a 4 días, en minutos! Por
lo tanto, antes de operar en un marco de tiempo más bajo, debes asegurarte de
la probabilidad de tu estrategia comercial y sobre todo una excelente gestión de
riesgo.

2. Eventos y noticias del día. Se refiere al día de negociación en el que hay

noticias importantes, como política monetaria, resultados trimestrales,
problemas en la minería de Bitcoin, baneos, hackeos, reportes de la economía de
los países, etc. Este tipo de eventos conllevan muchos riesgos, ya que tienen el
poder de cambiar todo el sentimiento del mercado. Se debe tener especial
cuidado, especialmente si se negocian en un marco de tiempo LTF. La acción del
precio será extremadamente volátil en esos días y puede provocar grandes
pérdidas si la operación se ejecuta sin una gestión de riesgos adecuada.

3. Efecto Psicológico. El comercio impulsivo es muy común en períodos de tiempo

más bajos. Los movimientos de precios acelerados a menudo hacen que se
reaccione emocionalmente. Dado que el tiempo para pensar y planificar es muy
poco cuando operamos en LTF, pueden llevarte a tomar decisiones comerciales
emocionales. Todos sabemos que el trading y las emociones no van de la mano.
Los movimientos de precios en un marco de tiempo LTF son tan rápidos que
siempre tienen un efecto psicológico en el trader.

57
 Operar en un HTF

Los gráficos de marcos de tiempo más altos (HTF) incluyen un marco de tiempo de
8horas, 12 horas o de diario en adelante. Estas temporalidades tienen un movimiento de
precios lento. Esto permitirá al trader tener tiempo para planificar las operaciones. La
formación de la configuración comercial en los gráficos HTF puede llevar tiempo, es
decir, la operativa puede tardar muchas horas, días, semanas e incluso meses cuando
se analiza del gráfico semanal en adelante. Pero debido a esta diferencia de tiempo,
puede ingresar y salir fácilmente de las posiciones, así como administrar las
operaciones.

Los gráficos en HTF le sirven a un swing trader o un comerciante posicional. Estas son
algunas de las ventajas de operar en un marco de tiempo más alto:

1. No es necesario permanecer frente a la pantalla de negociación. La mayor

ventaja de operar en un marco de tiempo más alto es que no es necesario
sentarse frente a la pantalla durante todo el día de negociación. Debido a la lenta
acción del precio, es posible que deba esperar pacientemente la configuración o
planificación de la operativa, pero al mismo tiempo no es necesario vigilar el
movimiento todo el día. También es muy conveniente, debido a que puedes
observar tus posiciones en gráficos de marcos HTF en un intervalo regular,
como una vez al día, dos o tres veces por semana o dependiendo de tu
configuración.

58
2. Mejor control de las emociones. Operar en un marco de tiempo más alto te
dará un mejor control de tus emociones. Los movimientos de precios más lentos
te pueden dar tiempo suficiente para analizar adecuadamente y tomar riesgos
calculados. Esto también asegura que no reacciones emocionalmente mientras
realizas operaciones. Cuando estás menos emocional, te ayuda a tomar mejores
decisiones comerciales. Principalmente, debido a que no pasarás la mayor parte
del tiempo frente a la pantalla, te ayudará a evitar sobre operar (overtrading) y
cometer otros errores psicológicos.

3. Mejores oportunidades de riesgo-beneficio. Algunos argumentos comunes

para operar en un LTF son los siguientes: "Tendré un mejor stoploss" "Mi capital
para operar es pequeño" "Mi stoploss será menor y el Target será mayor en el
gráfico de marco de tiempo más bajo”, etc. Podría ser cierto que tu stoploss
podría ser menor en LTF, pero la frecuencia de que el precio alcance tu stop es
muy alta, comparado con en el marco de tiempo más alto.

Contrariamente a eso, las operaciones con un marco de tiempo más alto tendrán
un stoploss más amplio, pero también ofrecen un mejor nivel de objetivo: como
el movimiento de rango promedio es mayor en gráficos de marcos de tiempo
más altos, el stoploss más amplio a menudo se compensa con objetivos más
amplios. Esto asegura una menor posibilidad de que tu stoploss se vea afectado
y así obtener un mejor Riesgo-Beneficio en la operación.

59
Como conclusión, cada trader tiene un estilo de negociación diferente. Algunos pueden
operar con gráficos de marcos de tiempo más bajos, mientras que otros pueden mirar
gráficos de marcos de tiempo más altos. A pesar de que ambos tienen sus pros y sus
contras, en mi experiencia siempre es mejor operar en períodos de tiempo grandes. Los
marcos LTF tienen una ventaja de oportunidades de trading frecuentes, pero también
están asociados con altos riesgos. Puede que no sea adecuado para todos los traders.

Los marcos de tiempo más altos garantizan que uno pueda analizar fácilmente la acción
del precio en un período más largo y tomar mejores decisiones comerciales, pero
también requiere la virtud de la paciencia. Después de todo, ¡la paciencia es lo que hace
a un buen trader!
Otro detalle importante es que saber manejar los diferentes marcos temporales, nos
ayudará a afinar entradas, que profundizaremos sobre esto en el siguiente capítulo.

60
 Capítulo 11
Alineando Temporalidades

“Una carrera en el trading es una maratón, no un sprint. Los

ganadores dosifican el ritmo.”
- Brett N. Steenbarger

Como traders debemos saber con exactitud qué tipo de operaciones vamos a realizar
dependiendo de nuestro estilo de trading: momentum, corto plazo o largo plazo.
Por lo tanto, vamos a aplicar los conceptos vistos hasta el momento para aprender a
alinear las temporalidades.

¿Qué es alinear temporalidades?

Este tipo de análisis de la estructura del mercado nos ayudará a tener operaciones con
entradas más precisas y targets más lógicos. Por ejemplo, si tienes un overall bias
alcista verificado en un gráfico diario, pero en 4 horas tu directional bias es bajista y en
1 hora también es bajista, vas a ir alineando temporalidades al momento que veas que
en el gráfico de 1H ya ha sucedido un cambio estructural:

61
En gráfico de 1H, debe suceder un cambio estructural, para posicionarte en compras,
debido a que tu overall bias o tendencia, es alcista en un gráfico macro:

Entonces, aquí estamos alineando 3 temporalidades en base a nuestra dirección del

mercado: diario, 4 horas y 1 hora, por lo que podremos hacer entradas más precisas
siguiendo el Order Flow Institucional y la estructura que lleva el precio.
El secreto será saber con exactitud qué tipo de traders somos: scalper, day trader,
swing trader o position trader, para tener claro en que temporalidad vamos a hacer
nuestra planificación operativa, que deberá ser la misma temporalidad en la que
tendremos nuestros targets.
Precisamente, aunque parezca extraño, muchos traders preparan sus setups en una
temporalidad y a la hora de tomar stop o tomar ganancias, lo hacen en otra
temporalidad. Quizá al principio puedan acertar, pero cometer este tipo de error
constantemente, no terminará muy bien para la cuenta del operador.

¿Cómo alinear temporalidades?

Primeramente, siempre vamos a querer iniciar desde un marco temporal más alto (HFT),
y hacernos algunas preguntas:
¿Cuál es el panorama general?
¿En qué parte del ciclo nos encontramos?
¿Estamos alcanzando nuevos máximos o mínimos?
Si es una tendencia alcista ¿se están respetando los mínimos?

62
Primero debemos pensar, que si el dinero inteligente quiere proteger sus posiciones no
permitirá que los mercados pasen de ciertos niveles, ¿por qué iban a hacerlo? El dinero
inteligente nunca pierde. Así que podemos identificar fácilmente esos niveles de
estructura.

Entonces, si en un gráfico semanal vemos que nuestra estructura es alcista y está

rompiendo un nuevo máximo, pero nuestro gráfico diario es bajista, el precio seguirá en
tendencia alcista, hasta que en el mismo gráfico semanal se rompa la estructura, es
decir, un mínimo más alto.
Siguiendo con este ejemplo: el semanal es alcista, el gráfico diario es bajista, pero H4 es
alcista… ¿Qué está sucediendo? …bien, esto quiere decir que el semanal hizo un
rompimiento y en diario está retrocediendo, mientras que H4 está diciendo que la
tendencia continúa y podemos encontrar mejores precios para cuando el diario termine
de corregir.
Si lo vemos desde temporalidades más pequeñas y tenemos un gráfico de 1 hora
alcista, pero el de 15 minutos es bajista, significa que 1H está rompiendo algún tipo de
estructura y se encuentra retrocediendo. Dominar este reconocimiento de estructuras y
alinearlas te dará superpoderes para comprender la dirección del mercado y el momento
en el que se debe ingresar. Veamos un ejemplo en el gráfico.

1) Semanal

63
2) Diario

Aquí seguimos en el diario, para ver que continuó en la acción de precio. ¿Qué paso?
1. En semanal bajista en corrección.
2. En diario, el precio es alcista. Generó un rompimiento interno (bms), siempre esperar
corrección, que en 4H debe estar bajista, pero diario es quien manda, por lo que 4H nos
indicará la entrada al mercado.
3. Cuando en diario nos hace un rompimiento externo (BMS) entonces se confirma que
se ha terminado la corrección en semanal y se espera que el precio en un nuevo
impulso alcista.

64
 Capítulo 12
Rango Tradeable

“Compre cuando todos los demás estén vendiendo y espere a vender

cuando todos los demás estén comprando. Este no es simplemente un eslogan
pegadizo. Es la esencia misma de las inversiones exitosas”.
-Jean Paul Getty

El rango tradeable o dealing range en inglés, nos servirá para acorralar el precio y
operar solo dentro de ese rango de precios, todo lo que suceda adentro formará parte
de un retroceso, siguiendo siempre un overall bias y mientras no se haga un cambio de
estructura, seguirá activa la tendencia previa. Veamos unos ejemplos.

En el ejemplo de la imagen a continuación, hemos delimitado un rango tradeable con un

directional bias bajista y mientras el rango no se rompa al alza, todo lo que ocurra
dentro de este rango serán retrocesos de la tendencia previa o rebotes alcistas.
Puedes observar que el precio está en una tendencia clara bajista, haciendo un último
mínimo, después el precio tiene un rebote y un retroceso que no logra hacer un mínimo
más abajo. Entonces marcamos nuestro rango tradeable y lo que suceda ahí dependerá
si se confirma cambio o continuación de tendencia.

Por supuesto que el trader decidirá si va a operar el rango de precios, es decir,

comprando por la parte baja y vendiendo en la parte alta o abriendo posiciones cortas
en la parte alta del rango, todo esto dependerá del estilo de trading de cada uno.
En el ejemplo podemos esperar 2 cosas:

1. Que el precio rompa al alza haciendo un rompimiento de estructura, para lo cual

deberíamos esperar la confirmación con un bajo más alto que los anteriores.

2. Que el precio no supere esa resistencia, continue bajando y rompiendo el rango

tradeable por la parte baja y así confirmaríamos que la fractalidad continúa a la
baja.

65
En este siguiente ejemplo también hemos marcado un rango tradeable macro y uno
micro y dependiendo de cómo se dé la fractalidad del precio en el micro, podremos
tomar decisiones en el rango macro, porque si el rango micro no se rompe a la baja,
podría decirnos que la estructura macro sólo está haciendo un retroceso y continuarían
los impulsos alcistas. También podremos detectar si hay manipulación, cuando el precio
baje un poco más de la línea púrpura pero luego se regresa al rango rápidamente.

Para identificar un rango tradeable necesitamos primero ver un impulso completo, ya

sea alcista o bajista y comprender lo que nos dice el retroceso, que dependerá del
sesgo direccional en un HTF. También tenemos que alinear esta información con las
zonas de precio donde se encuentra la mayor liquidez, para ello vamos a estudiar todo
lo referente a liquidez en el mercado, en los próximos capítulos.

66
Un secreto para operar las estructuras con éxito es el recorrido que ya tiene el precio,
por ejemplo, ¿qué estructura operarías a la baja, la 1 o 2? ¡Corre el tiempo!

Si yo tengo que elegir posiciones cortas con alguna de estas dos estructuras me
quedaría con la segunda opción. Y aquí vamos con el secreto, una estructura que ya
tiene un recorrido importante en favor de la tendencia se convierte en una operativa
riesgosa para el trader debido a que el movimiento importante ya se ha dado y tenemos
menos probabilidad de obtener ganancias importantes. En la primera estructura
observamos que ya se han dado tres impulsos bajistas, sin embargo, para un trader
minorista que no conoce mucho de estructuras, te podría decir que apenas se está
dando un pullback y confirmando una venta, y quizá pueda tener razón, porque nunca
podremos saber hasta dónde va a caer el precio de un activo, pero lo que si podemos
saber es que el trading se basa en probabilidades y estadística, y si queremos sacar
partido de las probabilidades, debemos de entender que nos está diciendo la estructura:
la acción del precio tal vez le dé un poco de movimiento a favor, pero la probabilidad de
que el precio empiece a cambiar la fractalidad a alcista es muy alta.
En el segundo ejemplo, el precio puede estar comenzando un movimiento bajista, si
utilizamos los conceptos que hemos aprendido hasta el momento: tenemos un primer
alto más bajo, que confirma con un BMS, y si bien luego tenemos un impulso alcista,
este no es capaz de hacer un nuevo máximo, así que este se convierte en un setup de
alta probabilidad para operar cortos y tomar todo el movimiento que puede estar por
iniciarse.
Si hay algo que me gusta del trading es que es muy versátil, todos podemos ver
patrones y oportunidades diferentes, además de darnos total libertad de actuar como
nosotros queremos en nuestras operativas e inversiones, aunque esto no quiere decir
que vamos a ser unos indisciplinados y que vamos a operar sin un plan.

67
 Capítulo 13
Precisión con la Microfractalidad

“Cuando me equivoco, el único instinto que tengo es salir.”

-Michael Platt

Anteriormente aprendimos que el primer paso para preparar un setup de operación es

ver lo que está sucediendo en un gráfico macro y que representa nuestro overall bias o
sesgo a nivel macro. Bien, como segundo paso debemos bajar a menores
temporalidades para buscar la precisión haciendo un “zoom” al precio.
Es muy importante saber primero que está sucediendo en la tendencia macro, para
después revisar lo que está haciendo el precio en una micro fractalidad, para encontrar
una entrada precisa. Cuando nos referimos a precisión en trading no hablamos de que
se va a entrar en el último precio exacto antes del rebote, claro que puede suceder, pero
el término no se refiere a eso, si no que buscamos entradas que reboten en una zona
específica de confluencia y esto nos permita colocar un stop pequeño y a su vez este
setup de trading nos permita tener un alto ratio de riesgo-beneficio.

Como buscar la precisión con ayuda de los micro fractales

Ya aprendimos a alinear temporalidades y aunque este tema tiene que ver un poco con
ello, cuando me refiero a buscar precisión en las micro fractalidades, quiere decir que
debemos hacernos maestros en la comprensión de la estructura y su fractalidad,
siempre ver primero un gráfico macro como el diario, para entender lo que sucede a
una escala general, esto nos ayudará a entender que pudiera estar haciendo el precio en
una temporalidad intradiaria.
En esta temporalidad intradiaria, al hacer ese acercamiento al precio, podremos ver toda
la información detallada que necesitamos para planificar operaciones y tomar decisiones
según nuestro plan de trading.

¿Qué logramos con hacer ese “zoom” al precio y ver micro fractales?
Primero aplicamos principios de precisión, segundo, entramos en zonas de alta
probabilidad y tercero, nuestro riesgo se disminuye al colocar un stoploss pequeño.
Quizá tu puedas hacer cambios de temporalidades sin ningún problema, pero hasta el
día de hoy, este es uno de los temas que menos se comprenden por los traders novatos
y hasta los que ya tienen más experiencia. Y por esta razón, quiero que quede claro y se
entienda a conciencia cómo funciona la estructura del precio. Veamos un ejemplo real
para comprenderlo mejor.

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En cierta manera, algo de conocimiento sobre ondas de Elliott puede ser de mucha
utilidad, como un complemento para ayudarte a reconocer estructuras y ciclos del
mercado. En mi caso muy personal, dedique mucho estudio a esta teoría, sin embargo,
con la gran cantidad de algoritmos operando los mercados creados por físicos,
matemáticos, financieros y programadores, llevar un análisis técnico basado puramente
en ondas de Elliott, creo que está completamente fuera de lugar llevar conteos de todas
las ondas, cuando ciertamente el mercado se moverá por liquidez y según las
necesidades de los proveedores de liquidez. Donde se encuentre la liquidez allá irá el
precio. Por eso creo que las ondas de Elliott pueden ayudarnos con un poco mas de
certeza a identificar ondas en ciclos temporales grandes o macro temporalidades, como
vimos anteriormente, en nuestro overall bias.

Tipos de Fractales en el mercado

Usando los fractales para el análisis del precio, tenemos de dos tipos: el fractal alcista y
el fractal bajista:

ALCISTA BAJISTA

El fractal alcista es una secuencia de máximos y mínimos más altos y el fractal bajista se
determina por máximos y mínimos cada vez más bajos. Dentro de un fractal siempre
habrá un micro fractal, que se podrá ver en temporalidades pequeñas.
Para determinar la dirección del fractal, por ejemplo, uno alcista, tenemos que
esperarnos al primer swing o primer impulso alcista con su respectivo retroceso que
puede ser del 50% al 88% del impulso alcista previo, como máximo 99%.

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Una vez confirmado que el swing es alcista, debido a que rompió el máximo anterior,
tenemos que pensar solo en compras, obviamente después de los retrocesos, jamás
deberíamos de pensar en participar en los rompimientos.
Si retrocede más del 100% del impulso anterior, entonces no se trataría de un fractal
alcista, si no de uno bajista, que también se tendrá que confirmar.

Veamos algunos ejemplos de fractales alcistas y bajistas en gráficos reales para que
quede mucho más claro.
En la siguiente imagen, podemos observar el precio venia de una fractalidad bajista,
porque estaba haciendo máximos y mínimos cada vez más bajos, hasta que el precio
tiene un impulso que logra romper con la fractalidad bajista haciendo un alto más alto
que los anteriores, entonces tenemos que hay un fractal en formación. Este es un
fractal en formación debido a que no sabemos todavía si el precio seguirá a la baja o si
quiere hacer un cambio de fractalidad. Cuando el precio hace un retroceso que no vaya
más allá del 100% del impulso anterior y continúa subiendo, rompiendo el último
máximo, podemos decir que el fractal se ha confirmado y es alcista:

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 Capítulo 14
Estudio de la liquidez en el mercado

“El operador debe esperar a que llegue el tiempo, es bueno esperar el

momento justo, es esencial ser paciente de mente y espíritu”.
-Goho Sakata

Aquí vamos a conocer la base de todo…la liquidez del mercado, supongo que la
mayoría de traders debe saber que el mercado Forex es el mercado con mayor liquidez
en el mundo, moviendo alrededor de 6.6 trillones de dólares en tan solo un día,
mientras que el mercado de las criptomonedas es un mercado con muy poca liquidez en
comparación Forex y los mercados tradicionales; siendo esta la razón del porqué es tan
sencillo de manipular el precio de las criptomonedas más fácilmente que los demás
mercados, aclarando que ningún mercado está exento de manipulación. Por ello
debemos entender bien el concepto de liquidez.

¿Qué es liquidez?

Liquidez se refiere básicamente al flujo de dinero que se encuentra dentro del mercado.
El movimiento del precio, es decir, compras y ventas (oferta y demanda) que se da en
segundos y nanosegundos, se denomina flujo de ordenes (order flow) y es creado por
una institución inteligente también conocido como market maker o proveedores de
liquidez.
Esto forma la dinámica que ya todos conocemos en el mercado: para un comprador
debe haber un vendedor con un diferencial de precios llamado spread:

71
En términos simples, la liquidez es una medida de cuántos compradores y vendedores
están presentes y si las transacciones pueden llevarse a cabo fácilmente.
Los altos niveles de liquidez surgen cuando hay un nivel significativo de historial de
operaciones y cuando hay una alta oferta y demanda de un activo, ya que es más fácil
encontrar un comprador o un vendedor. Si solo hay unos pocos de participantes en el
mercado que realizan trading con poca frecuencia, se dice que se trata de un mercado
ilíquido o que tiene poca liquidez y por lo tanto afecta la rapidez con la que se pueden
abrir y cerrar posiciones.
Con el siguiente esquema se podrás ver la diferencia entre un mercado líquido y uno
ilíquido.

Como puedes darte cuenta, la liquidez es muy importante para el movimiento del precio,
y por esta razón nos enfocaremos a entender los principios de liquidez y que también es
uno componentes más importantes del algoritmo IPDA, del HFT y en sí del trading
institucional.
Los mercados ilíquidos tienen grandes diferenciales y los creadores de mercado son los
que colocan órdenes para distribuir las ganancias, reducir el diferencial y, por lo tanto,
crear liquidez. De hecho, si alguna vez has observado en tu Exchange favorito que las
comisiones para una orden taker es diferente a la comisión de ordenes maker, esto lo
hacen para incentivar a los traders e inversores a que dejen ordenes limitadas y ayuden
a crear liquidez, cobrándoles menos comisión.

Los activos ilíquidos pueden ser difíciles de vender rápidamente porque hay poca
actividad comercial o interés en la emisión, lo que indica falta de inversores o
especuladores dispuestos a comprar o vender el activo. Como resultado, los activos
ilíquidos tienden a tener un menor volumen de negociación.

72
Para entender mejor la dinámica de cómo se maneja la liquidez en el mercado de
criptomonedas, encontramos a estos principales proveedores de liquidez:
1.Los mineros
2.Exchanges de Market Makers y otros grandes proveedores de liquidez
3.Exchages públicos, brókers, ECN, etc.

Definitivamente tener conocimiento sobre cómo se ejecutan las órdenes dentro de los
Exchanges y como fluye la liquidez es muy importante, no sólo se trata de abrir
operaciones sin tener una visión más allá, si no que tenemos que entender quienes
están dentro del mercado, necesitamos conocer siempre como es que el precio se
mueve, con que intención y en qué momento.

Volviendo al mercado de criptomonedas, los mineros siempre serán los mayores

proveedores de Bitcoin, que a su vez lo venderán mayormente a través de mercados
OTC a los grandes proveedores de liquidez y exchanges market makers y siempre
obtendrán mejores precios, que el que veremos en los diferentes exchanges públicos ya
con un precio final al trader e inversor minorista.

Pero ¿quién es el Market Maker?

Los creadores de mercado proporcionan liquidez y profundidad a los mercados y se
benefician del diferencial de oferta y demanda. También pueden realizar operaciones
para sus propias cuentas, que se conocen como operaciones principales.
Los creadores de mercado deben ceñirse a estos parámetros en todo momento,
durante todas las perspectivas del mercado. Cuando los mercados se vuelven erráticos
o volátiles, los creadores de mercado deben permanecer disciplinados para continuar
facilitando transacciones sin problemas.

73
En la imagen anterior, puedes darte una idea de cómo fluye o como se ejecutan las
órdenes y entendiendo esta información se nos facilitará identificar como la liquidez lo
es todo en el movimiento del price action. Pero profundicemos aún más en los temas de
liquidez y como los algoritmos como IPDA generan el movimiento del precio basándose
en la liquidez interna y externa.

Tipos de Liquidez

Existen dos tipos de liquidez que debemos identificar para poder hacer proyecciones de
hacia donde el precio de un cripto activo puede dirigirse:

1. Liquidez Externa: podemos identificar este tipo de liquidez para modelos de

compras o ventas, también es llamada liquidez expuesta. Este tipo de liquidez se
encuentra por encima de viejos máximos o mínimos. Principalmente esta
liquidez está formada por 3 tipos de órdenes: Stoploss, sell stops y buy stops.

74
 2. Liquidez Interna: es la liquidez generada por las grandes instituciones dentro del
mercado, también se le denomina inyección de liquidez. Debemos aprender a
detectar cuando inyectan liquidez para repuntar el mercado. Podemos observar
este tipo de liquidez para modelos de compra y de ventas.

Tenemos que estar reconociendo estos dos tipos de liquidez dentro de los gráficos. Sin
indicadores, porque los indicadores son consecuencia de lo que ha hecho el precio y
ningún indicador nos va a dar una señal de nada ni ninguna confirmación en la mayoría
de las veces. Nosotros no vamos a operar con confirmación en la mayoría de las veces,
si no donde se encuentra la liquidez expuesta y cuando inyectan liquidez. Tenemos que
operar con este tipo de lógica, pues si se opera en base a indicadores siempre iremos
tarde en el movimiento, como consecuencia acortándose nuestro ratio de
riesgo/beneficio.
Tanto la liquidez externa como la interna se van a identificar en el gráfico siguiendo
varios conceptos para detectarla, que veremos más adelante.

Recapitalización y Neutralización

Para entender un poco mejor los conceptos que veremos de liquidez interna y externa,
primero debemos entender dos movimientos importantes que va a hacer el precio. El
algoritmo está diseñado para recoger la liquidez mediante recapitalizaciones y
neutralizaciones.

75
Básicamente con estos dos esquemas se pueden diferenciar los conceptos de
recapitalización y neutralización:

Recapitalización

Una recapitalización o “recapitalizar”, significa que el algoritmo permitirá que el precio

vaya a donde se encuentra la liquidez para recogerla, y a su vez, permite entregar el
precio de manera eficiente, es como ir a recoger gasolina para seguir su curso. Esto es
una manera sencilla de decirlo, pues como traders debemos observar cual podría ser la
finalidad de la recapitalización.

76
Neutralización

La neutralización es otro objetivo del algoritmo. Debe neutralizar la liquidez que reside
en viejos máximos y mínimos. Esto se da para que ganen los proveedores de liquidez o
reduzcan sus riesgos o bien porque están haciendo coberturas.

Básicamente la diferencia entre la neutralización y la recapitalización es que el algoritmo

lleva al precio a la manipulación, porque si no hay liquidez suficiente para mover el
mercado recurren a realizar un movimiento para recoger dicha liquidez que se encuentra
en forma de stoploss y de ordenes buy stop y sell stop. Comprendiendo estas dos
maneras de recoger la liquidez, podremos entender los conceptos que veremos en los
próximos capítulos.

77
 Capítulo 15
Conceptos y Principios de Liquidez Externa

“El trading requiere que se aprendan el tipo de habilidades que la gente

simplemente no está acostumbrada a aprender. Habilidades mentales.”
-Mark Douglas

Ahora que hemos comprendido que es la liquidez y como se clasifica (interna y externa),
vamos a ver cómo podemos identificar en la acción del precio, el tipo de liquidez
externa, como la podemos encontrar y ver cómo reaccionará el precio en el futuro
cuando llegue a ese nivel de precios.
Para localizar en el gráfico la liquidez externa, veremos los siguientes conceptos, que
vamos a definir e identificar en el gráfico:

1. Liquidity Pool (Pool de Liquidez)

2. Niveles de Stop Hunt (neutralizaciones)
3. EQL (Equal lows) y EQH (Equal highs)
4. Swing high y Swing Low

Liquidity Pool (Pool de Liquidez)

Un pool de liquidez es como su traducción lo indica una piscina de liquidez y esto se

refiere a liquidez que se encuentra por encima de varios máximos o debajo de varios
mínimos. Estos máximo o mínimos pueden ser dos o más, no importa la cantidad y
pueden ser iguales entre sí, no es necesario que sean exactos. La liquidez o Liquidity
es la “apertura de interés” entre compradores y vendedores en el mercado y la razón
por la que se considera un pool de liquidez es porque en dicha zona se encuentran tres
tipos de órdenes:
• Stoplosses
• Buy stops
• Sell stops

Esto quiere decir que los traders retail siempre verán zonas de soporte y resistencia
como triple techo o triple suelo, pero la lógica detrás del algoritmo o las instituciones es
que en dichas zonas encontrarán un montón de órdenes que servirán para su beneficio:
acumular órdenes y por supuesto los patrocinadores de esas órdenes son los traders
retail, fondos de inversión, fondos de seguros, etc. Veamos el siguiente ejemplo:

78
La liquidez externa en forma de pools de liquidez se encuentra marcada en la imagen, y
podemos localizarla en forma de los tres tipos de órdenes que se mencionaron, por lo
tanto, el precio en algún momento regresará por esa liquidez. De forma sencilla,
siempre que veas máximos seguidos, el precio irá a recoger esas órdenes o como
comúnmente se dice, va a ir a cazar stoploss.

Como podemos validar un pool de liquidez en términos básicos:

 Coinciden con zona o niveles de soporte y resistencias fuertes
 Coinciden con líneas de tendencia
 Coinciden con puntos pivote (mínimos y máximos generados por el precio en
cada sesión)
 Coincida con diferentes patrones como doble piso, doble techo, etc.
 Niveles de sobrecompra y sobreventa
 Patrones de velas japonesas de alta fiabilidad como las pinbar en zonas
estratégicas.

Niveles de Stop Hunt (neutralizaciones)

Los stophunt o cacería de stoploss, es también lo que denominamos neutralización de

liquidez. Recordemos que neutralizar liquidez es una de las funciones del algoritmo
institucional para entregar el precio de manera eficiente y con ello lograr el
emparejamiento de órdenes mediante el market making. Y cuando un mercado es poco
liquido como el de criptomonedas, este tipo de búsqueda de liquidez tiende a ser muy
común, dejando velas con grandes mechas tanto al alza como a la baja, aunque esto
sucede en todos los mercados.

Market Making (motor de emparejamiento) se refiere a una estrategia de negociación

que busca obtener ganancias proporcionando liquidez a otros comerciantes y ganando
el margen de demanda / oferta, al tiempo que evita acumular una gran posición neta del
activo.

79
Los exchanges que a la vez son creadores de mercado o Market Maker realizan estos
movimientos u órdenes de “market making” para poder tener un precio privilegiado, es
decir, el exchange o bróker creador de mercado compra a un precio mucho mejor que
los trader retail, con órdenes ejecutadas en segundos haciendo este tipo de ordenes
ocultas y emparejando órdenes y por supuesto ganando dinero con los diferenciales o
spreads. Puedes verlo mejor con este esquema:

Así que cuando el mercado se encuentra al alza, por encima de máximos encontrarás:
1. Buy Stops de protección: órdenes stoploss para los que se encuentran dentro
del mercado con órdenes de ventas.
2. Sell Limit: órdenes pendientes para aquellos que están esperando que el precio
llegue a la zona para vender.
3. Buy Stops: órdenes pendientes para los que están esperando que el precio
llegue a romper máximos y comprar.

Y de igual manera cuando el precio se mueve a la baja, se encontrarán este tipo de

órdenes en zonas de demanda o soporte.
Ahora te preguntarás que tiene que ver con la cacería de stoploss…sencillamente
porque el algoritmo va hacia donde está la liquidez. Un mercado o activo ilíquido es más
propenso a que se realicen este tipo de neutralizaciones o emparejamientos entre
órdenes. ¿Y dónde está siempre una gran cantidad de ordenes? En las zonas donde la
mayoría pone sus stoploss y deja sus órdenes pendientes.

80
Veamos un ejemplo de una neutralización:

El algoritmo busca la liquidez que reside por debajo de los mínimos anteriores en forma
de los 3 tipos de órdenes y a la vez hace el emparejamiento de órdenes. Como puedes
ver, el precio sigue su curso como si no hubiera pasado nada, por lo que en cierta
forma se trata de una manipulación muy común que sucede principalmente en las
consolidaciones de precio.

EQL (Equal lows) y EQH (Equal highs)

Dos mínimos y dos máximos iguales es lo que comúnmente los traders retail le llaman
doble techo o doble piso. Una vez que se forma el primer pico, el precio en algún
momento volverá a ese precio, por lo que se convierte en una zona de oferta para los
traders formando un segundo pico (ya sea máximos o mínimos). Con lo que hemos
aprendido hasta el momento podrás deducir que por encima de esos 2
máximos/mínimos se encontrará una gran cantidad de liquidez o dinero, listo para que el
algoritmo y la institucionalidad vayan a recogerlo el algún momento.

Tomemos en cuenta en el siguiente ejemplo, el precio fue a recoger liquidez para seguir
subiendo, esto es porque se formó una consolidación para cambiar tendencia de bajista
a alcista y el precio formó dos mínimos iguales. Posteriormente el market maker
neutralizó o emparejó órdenes para después seguir con el Order Flow institucional que
pretendía ser alcista, por ello es importante determinar primero cual es el sesgo
direccional del activo que vamos a operar:

81
En máximos iguales se procede de la misma manera, pero primero debemos tener en
cuenta el sesgo direccional para saber a dónde se podría dirigir el precio:

82
 Swing high y Swing Low

Cuando hablamos de los conceptos swing high y swing low en cierta manera nos
estamos refiriendo a un patrón de velas también llamado columpio de 3 barras, pero no
sólo se trata de ver un patrón si no de entender el sesgo direccional en compañía de
estos patrones y que al final nos ayudará a no abrir o fabricar operaciones donde no las
hay, que es uno de los errores más comunes de los traders. Con esta imagen se ve más
claramente donde identificamos estos patrones:

Necesitamos buscar un conjunto de 3 velas que estén en zonas altas (swing high) o en
zonas bajas (swing low). No importa el color de las velas si no el patrón que han
formado, es decir, el máximo/mínimo y los cierres de las velas:

SWING HIGH SWING LOW

Para validar estos patrones necesitamos ver el cierre de la tercera vela, que es la que
nos confirmará el patrón y nos alertará de que podría tratarse de un cambio de dirección
en el precio, por supuesto, dependiendo del marco temporal que estamos analizando, ya
que el swing high y swing low son válidos en cualquier temporalidad. Por ejemplo, si se
forma un swing high en un gráfico de 1 hora, quiere decir que el precio podría seguir
bajando en un intradiario.
Sencillamente, tanto el swing high como el swing low nos están marcando la fractalidad
del mercado o si lo comparamos con el concepto de la teoría de ondas de Elliott nos
dice que está terminando una onda para formar la siguiente, según el marco temporal.

83
Validación del patrón
El swing va a ser válido mientras el precio no rompa el alto/bajo de la tercera vela.
Veamos el siguiente ejemplo:

84
Estos patrones los consideramos como un concepto de liquidez externa debido a que se
forman en zonas importantes de liquidez creando un reversal o posibles ondas
correctivas, porque se espera un nuevo fractal. Por ejemplo, si se trata de una tendencia
alcista, cada vez que localicemos un swing low, el precio nos estaría indicando que la
fractalidad continúa alcista y que el movimiento correctivo podría haber terminado.

Corrida Alcista

Seguramente has escuchado cuando el precio ha realizado un “swing”, esto se refiere a

que el precio ha realizado un movimiento impulsivo completo (alcista o bajista), o
también podemos decir que ha hecho un fractal, observa en este ejemplo alcista como
el precio te ha dicho cuándo empieza el impulso y cuando termina, también cuando
termina la corrección de dicho impulso:

85
 Capítulo 16
Conceptos y Principios de Liquidez Interna

“Puedes ganar muchísimo dinero si aprendes a no perderlo. La

obsesión por ganar es el camino perfecto hacia el desastre.”
-Michael Duvan

Para entender y localizar en el gráfico la liquidez interna, veremos los siguientes

conceptos para modelos de compras y ventas:
5. Fractal Válido
6. Order Blocks (8 tipos)
7. Zonas OTE
8. Voids y FVG

Entendiendo que estos conceptos se refieren a la inyección de liquidez de los grandes

institucionales y que aquí es donde se da la planificación de los posibles movimientos
futuros, pues todo en el mercado ya está planificado por las grandes instituciones.

¿Cómo ubicamos la liquidez interna en el gráfico? Para ello vamos a ver cada uno de los
conceptos mencionados.
Para que tengas una idea general estas zonas, están marcadas en el siguiente ejemplo
alcista, así continuará hasta que la oferta supere la demanda y cambie la direccionalidad
buscando las mismas zonas, pero con el movimiento contrario, como se observa en la
caída de precio al final.

86
 Fractal Válido

Empecemos con este primer concepto de liquidez interna. Para entender el fractal válido
se requiere conocer y entender todo lo referente a estructuras de mercado, como vimos
en capítulos anteriores, por lo tanto, aquí sólo nos enfocaremos en definir y explicar un
fractal válido y porque lo consideramos como parte de la liquidez interna o de la
inyección de liquidez.
Antes que nada, para detectar un fractal válido debemos saber con exactitud la
tendencia en la que nos encontramos. Si sabemos reconocer a la perfección la
estructura, vamos a poder identificar donde se encuentra la liquidez interna y poder
ejecutar nuestras operaciones cuando el precio llegue a esa zona y en favor de la
tendencia, siempre fluyendo con el order flow institucional.
Una vez identificando el fractal en formación, que se convierte en un fractal alcista, por
ejemplo, entonces entenderemos que los siguientes movimientos serán en tendencia
alcista, no importa lo que haga después, lo importante es que el precio estará haciendo
máximos y mínimos cada vez más altos. Entonces lo que necesitamos es identificar los
fractales para capturar los retrocesos y operar con poco riesgo y beneficios grandes.

Cuando tenemos un fractal válido en una tendencia clara y definida, lo consideramos un

punto de liquidez interna, debido a que ya se encuentran órdenes colocadas para seguir
impulsando al precio en la tendencia (sea alcista o bajista), por lo tanto, el precio sólo va
a ir a recapitalizar y continuar con su order flow.
Primero recuerda como identificarás un fractal en el gráfico:

Fractal Alcista Fractal Bajista

Pero veamos algunos ejemplos en ambas tendencias, para que el concepto quede más
claro. Mira como en este ejemplo de fractal válido alcista, tenemos un primer fractal en
formación todavía, porque deberá hacer un máximo y un mínimo más alto en la
siguiente onda y como puedes ver eso es lo que sucedió y si se trata de una tendencia,
los siguientes movimientos deberán seguir haciendo máximos y mínimos más altos.

87
Hasta aquí deberíamos estar de acuerdo que un fractal válido en tendencia deberá tener
inyección de liquidez interna como muestra en la imagen, si no hay inyección interna por
parte de los institucionales, el precio simplemente no va a subir.

En este siguiente ejemplo en tendencia bajista, el precio nos deja un fractal bajista y el
rompimiento de la línea punteada es la confirmación porque rompe con fuerza e
intención, después el precio tiene un pullback que es para recoger liquidez interna o
recapitalizar y así continuar con el order flow bajista, lo que validamos también con la
formación de un fractal válido bajista:

88
Me gustaría que practicaras en un gráfico y busques tanto fractales válidos alcistas
como bajistas, esto te ayudará a entrenar tu vista para detectar los cambios de
fractalidad en el mercado, con anticipación de un movimiento mucho mayor.

Order Blocks

Ahora nos enfocaremos en el concepto de los order blocks o bloques de órdenes, y que
vamos a abreviar como OB, lo cual ya es conocido por gran cantidad de traders. Sin
embargo, en este libro veremos diferentes tipos de order blocks que son considerados
conceptos totalmente avanzados y desconocidos por la mayoría, porque siguen
operando con los conceptos chartistas sin entender el trasfondo de la formación de
dicho patrón o bien, a base de indicadores, que si bien todavía llegan a funcionar
estadísticamente entre un 30% a 40%, cada vez este tipo de setups chartistas hacen
perder dinero a los traders y más aún cuando los aplican en marcos temporales
menores (LTF).

Primero debemos comprender ¿qué es un bloque de órdenes?, ya que es uno de los

conceptos más populares de la metodología de trading institucional porque nos sirven
para tomar decisiones en nuestras operaciones futuras.

Los OB son operaciones programadas por algoritmos que son capaces de reconocer
cierto nivel de precio para que vuelva a activar sus órdenes en dicha zona. El algoritmo
reconoce que dejo ordenes abiertas en forma de compras o ventas en ese nivel de
precio, sin importar el tiempo en que lo haya hecho.

Así que los bloques de órdenes te ayudarán a encontrar entradas de alta precisión, ya
que te van a proporcionar información sobre donde existe una alta probabilidad que el
precio se dé reversa.

Basándonos en el tema de order blocks, de igual manera nos referimos a la liquidez

como dinero: donde hay liquidez hay dinero. Si el precio se encuentra en una zona y se

89
En gráfico de 1H, debe suceder un cambio estructural, para posicionarte en compras,
debido a que tu overall bias o tendencia, es alcista en un gráfico macro:

Entonces, aquí estamos alineando 3 temporalidades en base a nuestra dirección del

mercado: diario, 4 horas y 1 hora, por lo que podremos hacer entradas más precisas
siguiendo el Order Flow Institucional y la estructura que lleva el precio.
El secreto será saber con exactitud qué tipo de traders somos: scalper, day trader,
swing trader o position trader, para tener claro en que temporalidad vamos a hacer
nuestra planificación operativa, que deberá ser la misma temporalidad en la que
tendremos nuestros targets.
Precisamente, aunque parezca extraño, muchos traders preparan sus setups en una
temporalidad y a la hora de tomar stop o tomar ganancias, lo hacen en otra
temporalidad. Quizá al principio puedan acertar, pero cometer este tipo de error
constantemente, no terminará muy bien para la cuenta del operador.

¿Cómo alinear temporalidades?

Primeramente, siempre vamos a querer iniciar desde un marco temporal más alto (HFT),
y hacernos algunas preguntas:
¿Cuál es el panorama general?
¿En qué parte del ciclo nos encontramos?
¿Estamos alcanzando nuevos máximos o mínimos?
Si es una tendencia alcista ¿se están respetando los mínimos?

62
Bloque de Órdenes Bajista: Será la última vela alcista de un swing alcista, antes de una
corrección (caída). Para validar el OB, la vela bajista deberá cubrir a la vela alcista para
poder convertirse en una zona potencial para operar.

Los bloques de órdenes son velas específicas donde se espera que haya una reacción
para irnos con la tendencia y seguir el order flow institucional, así que la recomendación
no es operar contra tendencia y menos sin la estrategia adecuada para operar de esta
manera.
Para tener una mayor precisión en nuestras entradas, debemos conocer las zonas
sensibles de un bloque de órdenes.

Identificar un Bloque de Órdenes y sus zonas sensibles

Como identificar un bloque de órdenes:

 Primero debemos identificar la tendencia y el fractal para ubicarnos.

 Después, identificar la última vela bajista antes de un movimiento alcista (en el

caso de una tendencia bajista) o la última vela alcista antes de un movimiento
bajista (para la tendencia alcista).

 Para que sea un bloque de órdenes válido, la vela que marca el OB debe cubrir
totalmente o ser del mismo tamaño que la vela de la tendencia previa.

 Para que el OB sea válido, la vela o velas que siguen deben romper la apertura
de la vela alcista, en el caso de una tendencia alcista, como en este ejemplo:

91
Para operar de una forma precisa los OB, tenemos que buscar las zonas sensibles del
OB. Estas partes sensibles son:

 Apertura de la vela
 La mecha o sombra
 50% de la vela
 La vela completa

Algunos tips para encontrarlos más rápido son:

1. En menor temporalidad es más preciso y exacto encontrar el OB
2. En mayor temporalidad es más fiable
3. Las velas Doji no se considera en el OB

Para operar el order block, primero se identifica y se espera que el precio regrese hacia
él. Lo que esperamos es que le precio vaya a testear la mecha de la vela o el 50% de la
vela. También buscamos que los patrones de vela para los OB alcistas sean envolventes
o martillo, mientras que para el OB bajista sean patrones envolventes o hanging man.
Cuando el precio llegue al OB, no ejecutes ordenes de inmediato, primero se espera un
patrón de velas y niveles institucionales para entrar más seguro y que quede espacio
para un stoploss por debajo o encima del order block (dependiendo de la dirección de la
tendencia). La toma de ganancias deberá quedar hasta el próximo OB.

92
Clasificación de los bloques de órdenes

Los bloques de órdenes los vamos a clasificar en dos grandes categorías:

A) OB Extremos o tradicionales: estos bloques los vamos a encontrar en los viejos

máximos o mínimos, inicios o finales de tendencias porque son interpretados
como una zona donde se concentra mucha oferta o demanda y son los que la
mayoría de los traders puede identificar sin ningún problema, por esta razón se
les llama bloques de ordenes retail, prácticamente son los básicos de la
institucionalidad.

B) OB Base: Estos bloques ya no son tan sencillos de distinguir o pasan

desapercibidos por muchos traders y contienen la liquidez interna, es decir, es
donde las instituciones inyectan el dinero y deciden si continúan la tendencia o
la terminan. En muchas ocasiones este OB se trata de una vela de retroceso y el
precio sólo retrocede a la zona para recapitalizarse y seguir con su tendencia.

93
 C) OB Decisional: Estos son bloques que se forman cuando el precio hace
recapitalizaciones en zonas importantes, por lo que contienen liquidez y fuerza
suficiente para causar rompimientos de la estructura (BMS) y continuar con la
dirección de la tendencia previa. Se pueden dar en cualquier temporalidad, al
igual que los demás bloques de órdenes.

Los diferentes tipos de Order Blocks

Hemos visto que los OB pueden ser alcistas y bajistas, y ambos se pueden clasificar en
extremos, base y decisionales, esto para saber dónde los podemos localizar. Ahora
vamos a estudiar los tipos de OB que existen para saber cuál es la intención del
mercado cuándo se forman estos tipos de bloques.

Estos son los tipos de bloques de órdenes y que estudiaremos uno a uno:

1. Mitigation OB
2. Breaker OB
3. Reclaimed OB
4. Rejection OB
5. Propulsion/Expansion OB
6. Vacuum OB
7. Hidden OB

94
1. Mitigation OB

Este tipo de order block fue antes un bloque bajista o alcista, dependiendo de la
tendencia. Y ya sea por una oferta o demanda imprevista muy superior a la
contrapartida, no respeta el OB y se convierte en un bloque anulado. Una vez que esto
sucede, los market maker deben mitigar estas órdenes con pérdidas menores o también
mitigar para obtener beneficios haciendo coberturas (hedging).
Los OB no negociados como venta o compra en el futuro tiende a hacer precios
negociables de manera contraria. Por eso los bloques (alcista o bajista) son mitigados
por parte del algoritmo en forma de break even.
De una manera mucho más sencilla y práctica, un mitigation OB son bloques ya sea
alcista o bajista que no fueron recapitalizados eficientemente. Analiza esta esquemática
para entender la función de la mitigación y luego veremos algún ejemplo en real.

De acuerdo con el esquema anterior, el precio llegará a una zona de resistencia

institucional y tendrá su retroceso, después se dará un repunte de precios en el corto
plazo donde destaca un punto de referencia específico (A-B) llamado bloque de
mitigación, pero confirmaremos cambio en la estructura del mercado cuando se rompa
el nivel de precio o fractal que marcamos en la zona. Posteriormente el precio tendrá
que hacer una corrección al impulso bajista, para convertirse en un bloque de órdenes
de mitigación, producto de la contrapartida.
Ahora te estarás preguntando… ¿mitiga que?, no hay que perder de vista que todo el
juego pertenece a los grandes especuladores e instituciones, por lo tanto, si tenemos un
bloque de ordenes alcista ‘A’ que no fue respetado porque terminó rompiendo la
estructura debido a una oferta imprevista, los algoritmos institucionales hacen
ejecuciones de ordenes al movimiento opuesto para hacer cobertura, es decir, para
mitigar sus pérdidas eventuales, haciendo un retroceso y salir a break even.
Recordemos que ellos proporcionan liquidez al mercado y ganan con los spreads, así
que no pierden.

95
Por supuesto que debemos tener muy claras las estructuras y direccionalidad que nos
está haciendo la acción del precio. Nosotros como traders minoristas debemos
aprovecharnos de las oportunidades que nos brinda el mercado, por lo tanto, en un OB
de mitigación bajista, buscaremos operaciones cortas y así sucesivamente hasta que ya
no necesiten mitigar nada o que se termine la tendencia. ¿Cómo lo vamos a ir
confirmando?... cada vez que el precio vaya rompiendo estructura y que determinemos
que el impulso bajista ha terminado, porque nos empezó a dejar fallos en la estructura.
El bloque de mitigación es lo que en chartismo tradicional se le llama “el clásico soporte
roto se convierte en resistencia”.

2. Breaker OB

¿Qué pasa cuando los OB alcistas o bajistas no son respetados como se debe? Estos se
convierten en un Breaker OB o bloque de órdenes roto. Este es un OB anulado debido a
una oferta o demanda superior a la contrapartida. Veamos un ejemplo para una
tendencia alcista.
El precio viene de una caída y alcanzamos un nivel de soporte institucional importante,
por supuesto sigue una estructura similar al mitigation OB, haciendo mitigación en cada
bloque de ordenes conforme va bajando, hasta que la estructura tiene un fallo y no logra
hacer un bajo más bajo, sin embargo, el precio hace un impulso fuerte dejando a
muchos vendedores atrapados y haciendo un cambio de estructura (BMS). Nuestra zona
de enfoque está marcada en la imagen, ya que el precio hace una mitigación y continua
con una tendencia alcista.

96
El breaker OB es un proceso de manipulación de rompimiento de soporte para atrapar a
los vendedores, donde el precio ya no vuelve a recuperar la zona del bloque y haciendo
saltar los stoploss de los vendedores que tienen en las resistencias, convirtiéndose en
un “bullish breaker OB”.
Para una configuración de un bearish braker OB (tendencia bajista), se considera la
misma situación.
Veamos un ejemplo gráfico real.

97
Diferencia entre un Breaker y un Mitigation OB

La función de los dos tipos de OB es la misma: mitigar las pérdidas de las ventas o
compras en el OB tradicional, los institucionales necesitan romper el bloque y mitigar las
pérdidas que tienen eventualmente. También, el movimiento se puede hacer
intencionalmente para romper el máximo o mínimo para ir a recoger liquidez por stops.
Por esta razón, debemos entender bien lo que está por encima o por debajo de esa
liquidez. Las instituciones no usan stoploss, debido al gran tamaño de sus carteras, por
ello es que abren operaciones en coberturas.

Si un OB no es respetado, en próximos movimientos puede utilizarse como un breaker o

un mitigation OB. En estos esquemas puedes ver fácilmente la diferencia:

El Mitigation OB creará un mínimo y un máximo que no será interrumpido ni

neutralizado, a diferencia del Breaker OB, que hace un movimiento de neutralización en
el máximo y el mínimo del previo movimiento (alcista o bajista será lo mismo).
Es importante señalar que no es lo mismo validar un OB de mitigación al final de una
tendencia, lo ideal es hacerlo al inicio de la tendencia que recién está comenzando o la
fractalidad apenas acaba de romperse, pues nuestras probabilidades se van reduciendo
a medida que el precio avanza y podemos cometer el error de abrir operaciones cuando
la tendencia previa ya está finalizando, como puedes ver en el siguiente esquema:

98
3. Reclaimed OB

Entendamos que el mercado es eficiente en el tiempo, debido a la dinámica del

algoritmo, el cual es: entregar el precio de manera eficiente a todos los proveedores de
liquidez y neutralizar liquidez, por lo tanto, este tipo de movimiento llamado Reclaimed
OB se tiene que dar porque de esta manera gana el market maker o el proveedor de
liquidez, haciendo coberturas. Por esta razón, suele también considerarse como un tipo
de manipulación o engaño en la acción del precio.

El reclaimed OB en algunas ocasiones suele hacer ineficiente al mercado ya que se trata

de bloque de órdenes que no fue recapitalizado ni mitigado en el pasado. Por lo general
puede darse cuando va iniciando un ciclo o cuando va finalizando. Pero para entender
mejor cómo funciona, veamos este esquema:

99
 MÓDULO 4
Metodología de Análisis:
Principios de IPDA

70
A medida que el precio desciende al nivel de soporte más bajo, se van a ir construyendo
posiciones en compra, para formar el siguiente ciclo, siempre en base al overall bias.

4. Rejection OB

El Rejection OB o bloque de rechazo puede ser alcista o bajista y su particularidad es

que los deja una vela con una enorme mecha o sombra. Lo vamos a definir como:

“Liquidez bajista en el lado de las compras o liquidez alcista en el lado de las ventas”

Para validar el Rejection OB, debemos tomar en cuenta los siguientes aspectos:

1. En temporalidades mayores a intermedias (HTF) se visualizará mucho más claro.

En temporalidades menores (LTF) se podrá observar un bloque de ordenes
tradicional.

2. Se ejecuta idealmente en el 50% de la mecha a operar. Pero también se puede

operar en el close o en el máximo de la vela. Pudiéndose dar la teoría de
desviación.

3. Es común en zonas de acumulación y distribución, ya que muchas veces son

movimientos de manipulación para erradicar la liquidez por encima y debajo de la
zona.

101
 4. Para tendencia de alcista a bajista, la vela puede ser una shooting star, inverted
hammer o gravestone doji.

5. Para tendencia de bajista a alcista, podemos identificar el patrón con velas pinbar
o hammer, dragonfly doji.

Ejemplos de un patrón de rechazo alcista y bajista

Debemos entender que la vela de rechazo se forma porque hay mucha liquidez en la
zona (zona de oferta o demanda), por lo tanto, es interesante bajar a una menor
temporalidad para ver la información que hay en la mecha que nos dejó esa vela en HTF.
Veamos este ejemplo de un bloque de rechazo bajista y cómo podemos planificar un
setup para una operación en corto, o bien, simplemente cerrar nuestras posiciones en
largo, porque el precio tendrá una corrección:

102
Para mejorar la operación de este tipo de bloque, se deben buscar velas como estas:

El tamaño de la vela si es importante, mientras la vela rejection sea más grande, mayor
es el riesgo, tenemos que afinar en menores temporalidades. El riesgo es mayor porque
el stoploss va por encima de la vela rejection y si es muy grande la mecha, tu stoploss
quedará muy grande. Si la vela es pequeña, entonces podemos marcar toda la vela
como el OB de rechazo.
Pero todo depende cuanto sea el tamaño del riesgo, para ver si es rentable o negociable
esa operación. Si la vela es muy pequeña, entonces se puede entrar en el open de la
vela y no en el 50%, porque como el riesgo es pequeño no importa si entras un poco
antes a la operación. Esta gestión de riesgo se aplica en cualquier OB.

103
5. Propulsion/Expansion OB

Un bloque de propulsión o expansión es un bloque que se expande en el tiempo y se

forma en zonas de acumulación o distribución antes de ser liberado, es decir, es un
bloque de órdenes que se forma a partir de otro bloque de órdenes, porque se
recapitalizan a sí mismos.
El propulsion OB se valida en el segundo bloque de órdenes formado, debido a que el
primero ya ha sido recapitalizado con el segundo, pero pueden ser varios bloques
recapitalizándose entre sí.

Cualquier OB es válido, ya que al fin de cuentas se trata de una zona, pero para
operaciones del tipo sniper o mucho más precisas, deberíamos considerar el primer
bloque de órdenes formado o el 50% del segundo OB.
Al final de cuentas, es cuestión de tener paciencia o esperar a que el mercado se vaya al
alza, ya que la operación seguirá siendo válida mientras no nos saque el stoploss. Lo
ideal es esperar 2 recapitalizaciones al mismo bloque para que sea más seguro. El
bloque que manda normalmente es el más grande.
Pero veamos un ejemplo en el gráfico real, con un setup para compras. Debemos
detectar una zona de acumulación con una zona de soporte institucional. Después
buscar un OB grande con intensión de demanda, buscar un retorno al OB o primera
recapitalización. En la segunda recapitalización podemos abrir operaciones y más si

104
tenemos velas rejection, indicándonos que es una zona de demanda. El stoploss se
configura por debajo del primer bloque de órdenes. Como se trata de un bloque de
expansión en zona de acumulación, podría ser el inicio de una tendencia, por lo que
podemos dejar correr la operación, para obtener grandes rentabilidades.

6.Vacuum OB

Estos bloques son muy reconocidos por los traders que reconocen un GAP en el
mercado. Un Vacuum block o bloque de vacío es la última vela antes del “gap” de
apertura.
Estos gaps son generados por la volatilidad en el mercado, cierres o aperturas de sesión
y también por noticias fundamentales. A menudo pasa en Forex, acciones o futuros, en
criptomoneda no sucede, ya que este mercado está abierto las 24/7/365, sólo pasa en
los mercados que cierran el fin de semana o días festivos.
Algunas de las noticias fundamentales que afectan como son: nominas no agrícolas,
inventario de petróleo, tipos de interés, etcétera, y este tipo de noticias puede deslizar el
precio y que pueden causar gaps, además de los cierres de mercado en fin de semana.

Normalmente la teoría de gaps dice que todo gap debe ser “rellenado” en algún
momento, aunque muchos traders en realidad no saben cuál es la verdadera razón por
la que el gap debe ser rellenado.
Como traders informados, debemos saber que para que el mercado sea eficiente, el
algoritmo deberá llevar el precio a cubrir ese vacío, ya que se ha generado una deuda
que el mercado tarde o temprano va a ir a cobrar.

¿Cómo operamos este tipo de bloque de órdenes?

105
Si bien el Vacuum OB no lo encontramos en criptomonedas, que es de lo que se trata
este libro, vamos a ver ejemplos para operar el mercado Forex, ya que tiene cierta
similitud al mercado cripto y además aprenderás como usar este tipo de OB por si
operas otros mercados, como el de acciones.

Este es el esquema del Vacuum OB:

El precio debe rellenar esa brecha generada por la volatilidad o la razón por la que se
haya generado y debe completar la entrega de precio hasta la última vela. Se puede
operar en la primera zona sensible de la vela, es decir, el mínimo de la vela, ya sea
entrando en ventas cuando rellene el gap o contra tendencia se pueden operar compras
por la parte baja con target a la zona del FVG del Vacuum OB. Todo dependerá del order
flow que lleve el mercado, y en este ejemplo podemos ver que es bajista:

106
7. Hidden OB

El Hidden OB o bloques ocultos, son tipos de bloques de órdenes encubiertos en las

intersecciones de 2 velas (alcistas o bajistas). Existen dos tipos de Hidden OB:

Tipo I:
Son bloques de OB ocultos dentro o muy cerca de OB tradicional o extremo. La vela que
sale de la zona de OB, debe cerrar por debajo del bearish OB/Bullish OB (según la
tendencia). A esta vela debemos prestarle mucha atención, pues la zona entre la
intersección de las dos velas podría ser un hidden OB y tiene confluencia con la zona
sensible del bloque de órdenes.

Zonas sensibles de un bloque de órdenes:

1. La apertura de la vela
2. 50% FVG de la vela
3. Máximo de la vela

Para el bloque oculto tipo I, veamos este esquema para aprender a identificarlo con un
ejemplo de un bloque bajista o bearish OB:

Ahora en este ejemplo, podemos ver como se ve en un ejemplo real, para posicionarnos
en ventas:

107
Veamos este ejemplo en una zona de bullish OB, es decir, en un modelo para compras,
el OB oculto se localiza en la intersección de la vela del OB y la que sale de la zona,
posteriormente el precio recapitaliza dos veces: la primera en el cierre de la vela y la
segunda en el 50% de la mecha de la primera vela y el precio se va en tendencia alcista:

108
Tipo II:
Son bloques ocultos dentro de la intersección de dos velas seguidas de similar tamaño y
del mismo color. Dicho OB abarca las mechas en la intersección entre las dos velas. Las
velas deberán estar posicionadas después de bullish o bearish OB (según la tendencia),
o en cualquier zona de una tendencia donde se haya inyectado liquidez, es decir, la
unión de dos velas marubozu. Así es el esquema de este tipo de bloque oculto:

ALCISTA BAJISTA

Aquí puedes ver un ejemplo real para un modelo de compras:

109
Aquí puedes ver otro ejemplo para modelo de ventas:

Con este bloque hemos concluido los diferentes tipos de OB, lo ideal será buscarlos en
los gráficos en las diferentes temporalidades para entrenar la vista y localizarlos. Pero lo
más importante es entender por qué se ha formado, cuál es el trasfondo y cuál es la
intención del institucional.

Tipos de ejecuciones en el bloque de Órdenes

Ya sabemos identificar cada uno de bloques de órdenes, ahora lo que sigue es buscar la
precisión, así me gusta llamarlo, ya que el término sniper ya está muy trillado. Para
buscar la precisión de nuestras entradas en los bloques de órdenes, vamos a hacerlo
mediante 4 tipos de ejecución de operación y este tipo de ejecución dependerá
totalmente del riesgo que va a tomar cada trader o de la temporalidad en la que se
realicen las operaciones y por supuesto tiene que ver con las zonas sensibles de un
bloque de órdenes que ya vimos anteriormente.

Estos cuatro tipos de ejecuciones son:

a) Primera Ejecución: el mínimo de la vela será la primera zona sensible.

b) Segunda Ejecución: el 50% de la zona sensible, es decir el 50% de la mecha o
brecha de valor razonable (FVG)
c) Tercera Ejecución: el open de la vela, la mayoría de las veces ahí se va a dar la
reacción
d) Cuarta Ejecución: para los más conservadores o pacientes, esperaran el 50% de la
vela o el 50% del bloque de órdenes.

110
Para tener operaciones de muy bajo riesgo, se deberán llevar a cabo de ser posible, en
la zona sensible, según el grado de conservadurismo de cada trader. No es necesario
esperar confirmaciones, porque cuando se da la confirmación ya puede ir muy avanzado
el movimiento o ya estas fuera de tiempo y como traders profesionales e informados
operamos la liquidez del mercado con confluencia en una zona de OB, por ello también
lo aconsejable es entrar al precio de mercado (market price).
Puedes ver este esquema cuales son las diferentes ejecuciones en un bloque de
órdenes bajista, mencionado que puede aplicarse a casi todos los tipos de OB:

La mayoría de las veces las entradas se darán en la zona sensible, es decir, la mecha,
pero también debemos considerar el riesgo de la operación, que dependerá del tamaño
de la vela del OB. Otro detalle que no hay que perder de vista es la teoría de desviación,
ya que los precios no tienen por qué llegar exactamente a las zonas el 100% de las
veces, eso no existe.
Ahora veamos un par de ejemplos reales en el gráfico, para compras y para ventas.

111
Los exchanges que a la vez son creadores de mercado o Market Maker realizan estos
movimientos u órdenes de “market making” para poder tener un precio privilegiado, es
decir, el exchange o bróker creador de mercado compra a un precio mucho mejor que
los trader retail, con órdenes ejecutadas en segundos haciendo este tipo de ordenes
ocultas y emparejando órdenes y por supuesto ganando dinero con los diferenciales o
spreads. Puedes verlo mejor con este esquema:

Así que cuando el mercado se encuentra al alza, por encima de máximos encontrarás:
1. Buy Stops de protección: órdenes stoploss para los que se encuentran dentro
del mercado con órdenes de ventas.
2. Sell Limit: órdenes pendientes para aquellos que están esperando que el precio
llegue a la zona para vender.
3. Buy Stops: órdenes pendientes para los que están esperando que el precio
llegue a romper máximos y comprar.

Y de igual manera cuando el precio se mueve a la baja, se encontrarán este tipo de

órdenes en zonas de demanda o soporte.
Ahora te preguntarás que tiene que ver con la cacería de stoploss…sencillamente
porque el algoritmo va hacia donde está la liquidez. Un mercado o activo ilíquido es más
propenso a que se realicen este tipo de neutralizaciones o emparejamientos entre
órdenes. ¿Y dónde está siempre una gran cantidad de ordenes? En las zonas donde la
mayoría pone sus stoploss y deja sus órdenes pendientes.

80
 Capítulo 17
Zonas OTE y niveles de precios institucionales

“La gente no tiene paciencia en enriquecerse lentamente. En lugar de

ello, prefiere arruinarse rápidamente.”
-Mark Douglas

Los niveles Optimal Trade Entry (OTE) son zonas de precios muy importantes para los
institucionales y donde se espera una reacción al retroceso. Por lo tanto, estos niveles
son conocidos como un nivel óptimo para hacer entradas muy precisas ya que siempre
tendremos confluencia con niveles de alta liquidez.
Para encontrar estos niveles utilizamos la herramienta Fibonacci, donde los niveles OTE
más importantes son:

1. Retroceso del 61.8%

2. Retroceso del 70.5%
3. Retroceso del 78.6%
4. Retroceso del 88.6%

En lo personal a mí me gusta mantener porcentajes cerrados, por ejemplo: 62%, 70%,

78% y 88%, pues vale la pena recordar que siempre hablamos de zonas y no de precios
específicos. Mira por ejemplo en este gráfico, como el precio llega a la zona del nivel
entre 62% y 70%, el precio se mantiene ahí, pero logramos ver al lado izquierdo de la
gráfica, hay un bloque de órdenes base, por lo que ya es una confluencia a nuestro
favor para considerar que puede haber un rebote y quizá podemos planificar una
operación:

113
Los niveles OTE nos van a ayudar a buscar confluencias con bloques de órdenes, con
precios institucionales, con imbalances, con zonas de oferta y demanda, etc. Así que los
podemos utilizar para buscar niveles óptimos y de precisión en las entradas.
Por ejemplo, la mayoría de las veces el 88% de Fibonacci coincide con el 50% de un
bloque de órdenes extremo y podría tratarse de un nivel de soporte institucional.

Básicamente, si sabes utilizar Fibonacci, no tendrás ningún problema para buscar tus
niveles de confluencia óptimos, aunque dedicaremos un capítulo para estudiar Fibonacci
avanzado, aquí sólo se necesita medir el tamaño del retroceso de un impulso, ya sea
alcista o bajista para buscar las zonas OTE y luego buscar otro tipo de confluencia que
complemente si puede ser una zona con buen potencial para ejecutar operaciones.

Veamos un ejemplo donde el precio retrocede al 88%, este sin duda son zonas
importantes debido a que pueden coincidir con soportes institucionales y con el 50% de
un bloque de órdenes, ya sea alcista o bajista:

114
Según mi experiencia y práctica con backtesting, cuando el precio corrige un 88% en un
gráfico macro como diario, semanal o mensual y el precio rebota, se convierte en
soporte institucional, es decir, espero que ahí se termine la corrección e inicie un nuevo
ciclo, por supuesto siguiendo también un overall bias.
Puedes ir armando tu propio arsenal de imágenes de gráficos, para testear esta teoría.

Niveles de Precios Institucionales

Estos niveles tienen algo de importancia, ya que los algoritmos están diseñados por
matemáticos y físicos, por lo cual sus conductas son representadas en números.
Además, las grandes instituciones suelen trabajar de manera trimestral y con precios
“exactos” donde acumulan ordenes o liquidan posiciones. Estos key levels pueden ser
soportes o resistencias institucionales.

1. Figuras completas: x.000 (triple cero)

2. Medias figuras: x.200, x.500, x.800, solo nos interesan los últimos 3 números
(X = 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9)

Estos niveles los usamos como confluencia con otros conceptos, por ejemplo, se puede
buscar confluencia de figuras completas o medias figuras cuando el precio vaya a un
order block.
En criptomoneda, como Bitcoin, nos interesan las 3 cifras después del punto, por
ejemplo: 20.500 sería una media figura o 30.200, 40.500, 50.800 y las figuras completas
podría ser 20.000, 40.000, 60.000, etc., pero buscando confluencia con algún tipo de
liquidez. La liquidez externa nos servirá para buscar niveles de stophunt, por ejemplo,
un key level por encima de viejos máximos sería un excelente stophunt usando medias
figuras, además surte el mismo efecto en la recapitalización y en la neutralización.

Ejemplo de soporte institucional de figura completa por los $1.00 usd

115
 Swing high y Swing Low

Cuando hablamos de los conceptos swing high y swing low en cierta manera nos
estamos refiriendo a un patrón de velas también llamado columpio de 3 barras, pero no
sólo se trata de ver un patrón si no de entender el sesgo direccional en compañía de
estos patrones y que al final nos ayudará a no abrir o fabricar operaciones donde no las
hay, que es uno de los errores más comunes de los traders. Con esta imagen se ve más
claramente donde identificamos estos patrones:

Necesitamos buscar un conjunto de 3 velas que estén en zonas altas (swing high) o en
zonas bajas (swing low). No importa el color de las velas si no el patrón que han
formado, es decir, el máximo/mínimo y los cierres de las velas:

SWING HIGH SWING LOW

Para validar estos patrones necesitamos ver el cierre de la tercera vela, que es la que
nos confirmará el patrón y nos alertará de que podría tratarse de un cambio de dirección
en el precio, por supuesto, dependiendo del marco temporal que estamos analizando, ya
que el swing high y swing low son válidos en cualquier temporalidad. Por ejemplo, si se
forma un swing high en un gráfico de 1 hora, quiere decir que el precio podría seguir
bajando en un intradiario.
Sencillamente, tanto el swing high como el swing low nos están marcando la fractalidad
del mercado o si lo comparamos con el concepto de la teoría de ondas de Elliott nos
dice que está terminando una onda para formar la siguiente, según el marco temporal.

83
Validación del patrón
El swing va a ser válido mientras el precio no rompa el alto/bajo de la tercera vela.
Veamos el siguiente ejemplo:

84
El mapa de liquidez nos ayudará a identificar las órdenes de los traders institucionales
para realizar el movimiento que ellos desean, ya sea utilizando sus órdenes iceberg para
hacer absorciones, o bien realizando órdenes de engaño al trader minorista haciendo
spoofing, layering y channeling. Pero conozcamos un poco más sobre estos conceptos.

El “spoofing” se refiere a grandes órdenes limitadas colocadas para atraer al precio y

utilizarse como barreras de contención, es decir, da a entender al mercado que el precio
va a continuar con su tendencia o movimiento previo y que sólo está haciendo una
corrección normal, utilizándose dicha zona de órdenes spoofing para crear una falsa
sensación de oferta o demanda, pero cuando el precio llega a la zona atraído por la gran
cantidad de órdenes y engañando a las masas para entrar en el movimiento, el
institucional retira las órdenes y hace que el precio pase el nivel de soporte o
resistencia, dejando atrapados a los traders. Básicamente se considera una forma de
manipulación de mercado, sin pretender nunca que esas órdenes sean completadas por
el mercado y es generalmente llevado a cabo mediante el uso de algoritmos y bots. El
spoofing puede resultar más arriesgado para el que lo practica cuando hay una elevada
probabilidad de que se produzcan movimientos inesperados del mercado.
Por ejemplo, supongamos que un comerciante quiere hacer spoofing al vender un nivel
de resistencia. Si se está produciendo un fuerte repunte o fear of missing out (FOMO)
entre los comerciantes minoristas impulsa repentinamente una volatilidad masiva, las
órdenes falsas se pueden completar rápidamente. Obviamente, esto no es ideal para el
spoofer, ya que no tenía la intención de ingresar a la posición. De manera similar, un
short squeeze o un crash repentino pueden llenar incluso una orden grande en cuestión
de segundos.

118
El “layering” por su parte, es una variante del spoofing, en la que el comerciante
ingresa múltiples órdenes visibles en un lado del mercado en múltiples niveles de
precios, lo que hace que el punto medio del diferencial se aleje de esas múltiples
órdenes y el mismo comerciante ejecuta una operación en el lado opuesto del mercado.
La forma en que esto podría suceder es mediante su acción, hace que otros
participantes del mercado bajen sus precios de venta debido a la presión de venta
surgida al ver que las órdenes de venta se ingresan en la cartera de pedidos. Una vez
que el precio ha caído significativamente, el comerciante ejecuta una transacción real,
comprando las acciones por el mejor precio de venta, más bajo y cancelando todas las
demás órdenes de venta.
Una vez más, el patrón es manipulador porque la ejecución se produce a un precio más
favorable del que probablemente obtendría el comerciante en ausencia de las primeras
órdenes.

El “channeling” se realiza para mantener al precio entre dos barreras de liquidez que
producen un efecto de consolidación o rango de precios con poco desplazamiento. Mira
en este ejemplo como el precio se encuentra en un “rango de liquidez”

119
 Herramienta TensorCharts

Para interpretar correctamente la herramienta, es necesario recordarte que el mercado

está compuesto por la interacción de la oferta y la demanda, por lo que la suma es igual
a cero, es decir, para que alguien gane otro tiene que perder y viceversa, por lo tanto,
para leer el punto de equilibrio entre la oferta y la demanda, necesitamos aprender a
reconocer el flujo de órdenes y con este tipo de herramientas entre otras que existen,
podremos darnos una idea de hacia donde podría dirigirse la acción del precio.
Tanto los inversores como los traders, encuentran valor en la interpretación de la acción
del precio y reconocen rápidamente el flujo de pedidos como un indicador.
Entonces para comprender de forma sencilla, separaremos los conceptos oferta y
demanda, de la siguiente forma:

 Oferta y demanda de intención, representada por las ordenes Limite, es decir,

constructores de liquidez del mercado o makers.

 Oferta y demanda de acción, constituida por las ordenes Market, es decir,

sustractores de liquidez del mercado o takers.

TensorCharts nos permite ver de manera gráfica y numéricamente estas interacciones

entre operadores de acción y operadores de intención, quienes ponen sus órdenes
Limite, esperan comprar o vender al mejor precio posible, vender caro o comprar
barato, pero para que sus órdenes se ejecuten, deberán esperar por el cliente, su
contrapartida Market, alguien dispuesto a comprar o vender sin importar el precio del
momento, impulsado a la acción por pánico o por codicia. Mira este esquema:

120
Order Book

Aclarado el punto anterior, para identificar el mercado de intención observaremos la

información que se encuentra en el order book. Este es el libro de órdenes y es la
sección donde encontramos las ordenes pendientes por ser ejecutadas (contra una
orden market), es decir, es el conteo de ordenes limit u ordenes de intención y son las
que nos dan una idea del probable sentimiento del mercado.

La imagen anterior, muestra el mercado de intención, debido a que las órdenes pueden
ser ejecutadas o no, como vimos con el spoofing y el layering.

Trades Feeds
Para identificar el mercado de acción o ejecución, es necesario ver la información de
Trades feed, donde encontramos a los takers o sustractores de liquidez y muestra los

121
trades ejecutados durante los últimos 10 minutos, entre más grande la barra, más
grande fue el trade, esta sección se ve inundada de barras cuando hay gran actividad a
Market.

En la imagen anterior vemos la sección donde aparecerán en tiempo real los trades,
hace cuánto tiempo se ejecutaron, su valor y en qué nivel de precio se ejecutó cada
orden. La casilla “Volume” es el apartado donde podremos especificar el volumen
mínimo, en función de nuestra operativa, para evitar la sobreinformación, por ejemplo,
trades superiores a 10 BTC en adelante para que solamente a partir de esta cifra, sean
visibles.

Mapas de Calor - Sección del Gráfico

Esta sección llamada Mapas de Calor o Heatmaps, es similar al gráfico que podemos
observar en Trading View, sin embargo, podemos ver que nos presenta otro tipo de
información muy relevante, así se ve el gráfico:

122
La información que nos muestra el gráfico heatmap es:

Orderbook Heatmaps:
El mapa de calor es una representación gráfica de una instantánea histórica del
orderbook. Cada nivel de precio y su cantidad de órdenes pendientes se visualiza como
un rectángulo azul, cuanto más brillante hay más órdenes limitadas.
Para identificar con mayor facilidad puedes guiarte por el mapa de colores. Actualmente
hay 2 mapas de colores disponibles:

1. Azul degradado
2. Gradiente de temperatura
El gradiente de temperatura mejora la visibilidad de áreas de gran volumen que pasan de
azul-violeta-rojo-naranja-amarillo, de órdenes límite grandes a extremadamente grandes
respectivamente.

Con él, puedes observar gráficamente la interacción entre el orderbook y el precio. Se

podrá observar en tiempo real cómo aparecen y desaparecen las órdenes límite de
todos los tamaños y para determinar niveles importantes. Con el uso constante vas a ir
afinando el ojo y detectar zonas de alto volumen y como interpretarlo.

123
Trades Heatmaps:
El trades heatmaps, también llamado gráficos de huella, es una visualización de la
actividad comercial dentro de cada vela y muestra la distribución de la actividad de
compra y venta. Esta sección nos permite activar el delta, que es la diferencia entre
compradores y vendedores o velas climáticas (buy/sell).

TensorCharts agrega todas las operaciones en varios niveles de precios y te permite

rastrear el volumen y el flujo de pedidos con mucho mayor detalle. El heatmap también
puede revelar órdenes ocultas, visualizar el agotamiento de la presión de compra o
venta y cambios de tendencia, así que es de gran ayuda.
En las barras del volumen también podemos alternar la información del flujo de órdenes
entre barras delta o barras buy/sell. Mira ambos estilos de gráficos.

Delta heatmap en las velas y en las barras del volumen:

124
Buy/sell Climático en velas y volumen:

¿Con cuál tipo de heatmaps de las 2 imágenes anteriores interpretarías mejor la

información?
Definitivamente esto ya será cuestión de gustos y como mejor interpretes la
información, aquí la cuestión es hacernos fácil el trading y no complicarnos.

Por supuesto que la versión de pago te permitirá acceder a mayores funcionalidades,

incluyendo el perfil de volumen, los scripts, entre otras, pero creo que la versión gratuita
ofrece información suficiente y que nos puede servir bastante para monitorear la
liquidez, el flujo de órdenes y el sentimiento del mercado, que esta es la finalidad de
usar esta plataforma.

Otra plataforma buenísima es ATAS, yo la utilizo en ocasiones y cuenta con una gran
información y es totalmente gratuita hasta el momento, pero es un poco tedioso abrir la
plataforma y consume mucha data, pero por supuesto que te aconsejo instalarla y
testearla. En mi caso personal y para dar un vistazo rápido al flujo de órdenes prefiero
Tensorcharts, porque sólo es una consulta. Las decisiones y planificación de
operaciones las tomo con los gráficos de tradingview.

Por último, te recomiendo otra plataforma excelente, Bookmap:

https://web.bookmap.com/
Me encanta para hacer consultas rápidas, ya que no sólo te permite consultar gráficos
intradiarios si no también gráficos macro como el diario, semanal y mensual con las
mismas características de heatmaps.

125
Te permite consultar Bitcoin y criptomonedas en spot y futuros, lo cual es muy útil. Una
consulta de Bitcoin activando el heatmap lo tenemos así:

Los colores nos dirán donde se encuentra la mayor cantidad de liquidez en forma de
ordenes limite, siendo el color rojo el de mayor volumen.

Y otra funcionalidad que me gusta bastante, es que puedes monitorear las zonas donde
se ha negociado una gran cantidad de volumen:

126
Los “volume dots”, representan el volumen de compra (puntos verdes) y de venta
(puntos rojos) del mercado agresor, es decir, ordenes market. Cuanto más grande sea
el punto, mayor será el volumen. La configuración predeterminada es el volumen delta
(compras menos ventas), y esta información se puede modificar haciendo con un clic
derecho en un punto para la configuración de los volume dots.

Pero puedes revisarla y ver con que otras opciones de consulta cuentas en esta
plataforma, que a mi parecer la opción gratuita te brinda suficiente información. Y la
versión de pago no es tan costosa como otras plataformas. Además, puedes descargar
la versión desktop gratuita.
Espero puedas darles un vistazo y usar la que te parezca más cómoda y sencilla para ti,
que es lo importante.

127
MÓDULO 5
Ineficiencias
del Mercado

128
 Capítulo 19
Liquidez en Deuda e Imbalances

“Los perdedores evitan el fracaso, y el fracaso convierte a los perdedores

en ganadores.”
-Robert Kiyosaki

Hemos tenido un buen avance y creo que los temas que vamos a tratar en este módulo
son importantes para entender los futuros movimientos que pueda tener el precio, lo
podemos ver como un “secreto” para entender hacia donde puede dirigirse el flujo de
órdenes tarde o temprano.

Ya sabemos que la liquidez es igual a dinero en el mercado, así que imagínate un imán
que atrae objetos hacia él, de la misma manera actúa el precio con la liquidez. Ahora
bien, no debemos creer que va a funcionar así tan sencillo y aunque detectemos liquidez
en un nivel de precios, los creadores de mercado o los institucionales no lo pondrán tan
fácil, por ello debemos aprender a especular, pues siempre estará la manipulación de
por medio y si fuera sencillo hacer dinero en el trading, todos los traders minoristas ya
seríamos millonarios, se puede hacer mucho dinero, pero no de la noche a la mañana.

Para comprender primero la liquidez en deuda, debemos aprender que los mercados no
son eficientes y con esto recordaremos una famosa frase de Warren Buffett, el mejor
inversor de los últimos tiempos, que dice:

“Si los mercados fueran eficientes, yo estaría pidiendo caridad en la calle”

Resumidamente, con esta frase Warren nos quiere decir que, si el mercado se
mantuviera eficiente, es decir, en un nivel estable o de rango, para él no tuviera sentido
operarlo y supongo que para nosotros tampoco, fuera demasiado aburrido y apenas se
obtendrían unas pequeñísimas ganancias.
Y con esto partimos para entender la liquidez en deuda. Un mercado eficiente mantiene
precio y valor en equilibrio, cuando esto no se cumple, se dice que el mercado entra en
desequilibrios que dan origen a una tendencia alcista o bajista y dentro de estos
desequilibrios encontramos lo que se llama liquidez en deuda o ineficiencias del
mercado. Una pregunta que te debes hacer es la siguiente:
¿Cuáles son las condiciones de mercado, para que esa ineficiencia esté presente?

129
Normalmente el mercado se vuelve ineficiente cuando hay más oferta que demanda o
viceversa y lo que mayormente causa este desequilibrio o le da mayor velocidad, son las
noticias fundamentales. Tenemos muchos ejemplos de tipos de eventos o noticias que
afectan de manera rápida y vertical al precio de los diferentes mercados, por ejemplo:

a) Factores políticos o gubernamentales

b) Inventarios de petróleo
c) Tipos de interés
d) Inflación / Deflación
e) Políticas monetarias
f) PIB
g) Datos sobre el empleo

Y si nos referimos sólo al mercado de criptomonedas, tenemos algunos ejemplos como:

a) Temas relacionados con minería

b) Regulaciones y prohibiciones
c) Nuevas ICOs o Tokens
d) Hackeos y fraudes
e) Inversores institucionales
f) Novedades en el ecosistema, Smart contracts y en la tecnología

Entre otros de menos importancia, pero sabemos que el mercado de criptomonedas

suele ser muy emocional y que los movimientos normalmente pueden ser muy volátiles,
dejando grandes ineficiencias en el mercado, aunque claro, esto se da en cualquier
mercado.

Desbalances

Los desbalances (imbalance) se producen cuando los institucionales inyectan o retiran

grandes cantidades de capital (posiciones) y se genera un gran movimiento en el precio,
esta es la primera huella que nos va a permitir ver si el mercado ha sido eficiente o no,

130
y si no lo ha sido, es una deuda pendiente, la cual se deberá cobrar en algún momento.
Y si te sigues preguntando ¿por qué?, la respuesta es más simple, porque los
proveedores de liquidez o los market makers no pierden.

Para identificar una acción del precio eficiente de una no eficiente, te puede ayudar este
esquema:

Los market makers forman las velas. Los máximos, mínimos y cierres son importantes
para el trading institucional. Cuando se cierran los vacíos, el mercado está siendo líquido
y eficiente, así que los market maker están haciendo bien su trabajo:

Eficiente = subasta completa

Ineficiente= subasta inconclusa

131
Los movimientos inesperados que hace el precio, debido a una oferta o demanda
imprevista nos dejan brechas en el precio o desbalances, que estudiaremos en los
siguientes capítulos como:
a) Liquidity voids
b) Fair Value gaps (FVG)
c) Imbalance SIBI y BISI

Normalmente este es un problema de los proveedores de liquidez, donde no nos

enfocaremos, pero para comprender un poco más sobre los desequilibrios del mercado,
debemos conocer sobre la teoría de subastas del mercado, llamada también AMT
(Auction Market Theory, por sus siglas en inglés), donde el objetivo principal del que
trata esta teoría, es tomar una decisión comercial sobre la compra o venta de un activo,
sobre un análisis de varios elementos, como son: precio, tiempo, valor, riesgo
y volatilidad. Esto quiere decir que los inversores que utilizan esta teoría establecen el
valor de un activo en base a donde pasó la mayor parte del tiempo, donde se negoció
mayor volumen y donde se presentó la mayor zona de precios tanto de vendedores
como de compradores, es algo similar a observar el perfil de volumen.
Pero veamos ciertas características de la subasta de mercado para comprender por qué
el mercado resulta ser ineficiente:

 Al ejecutar operaciones, los compradores y vendedores participan en la subasta

del mercado. Los compradores crean la demanda del mercado, mientras que los
vendedores producen la oferta. Existe una interacción dinámica permanente
entre ellos, lo que empuja el precio en una determinada dirección, hacia donde
se encuentre la mayor fuerza.

 La diferencia entre los poderes de la oferta y la demanda crea el desequilibrio

del mercado. El desequilibrio del mercado se vuelve uniforme cuando el precio
alcanza los niveles en los que se vuelve atractivo para el lado opuesto.

 Una subasta en una dirección termina con el último comprador o el último

vendedor. El final de una subasta al alza es el comienzo de una subasta a la baja
y viceversa. Si una subasta queda inconclusa o sin terminar, podría significar
que el movimiento del precio aún no se ha agotado y existe una alta probabilidad
de que el precio vuelva pronto a este nivel.

 Los volúmenes, que se forman en niveles clave, apuntan a un grado de

participación de compradores y vendedores; y nos muestran el grado de
equilibrio o desequilibrio del mercado. El potencial de desarrollo de un
movimiento depende del grado de desequilibrio. Recordemos la frase, que
obtendrás una buena recompensa por ayudar al mercado a volver al equilibrio.

132
  Mientras se mueve hacia arriba o hacia abajo, el precio crea el área de valor
razonable del activo. Las características específicas de tales áreas son: aumento
del volumen horizontal, mantenimiento de precios a largo plazo dentro de un
cierto rango.

 Tan pronto como el mercado ha establecido un rango con puntos extremos en

ambos lados, comienza a operar dentro de este rango para determinar el precio
justo, es decir, equilibrado. El mercado se negocia entre estos puntos extremos
hasta que el precio se mueve fuera del punto extremo superior o inferior,
volviendo al desequilibrio.

Una vez que comprendemos esta dinámica, podemos identificar primero cuando un
mercado es eficiente o ineficiente, y segundo, por qué el precio tendrá que ir a cobrar
liquidez pendiente, descifrando un posible un sesgo direccional.

133
 Capítulo 20
Vacíos de Liquidez (LV) y Brechas de Valor Razonable (FVG)

"Quiero ser capaz de explicar mis errores. Significa que sólo hago las
cosas que comprendo completamente"
-Warren Buffett

Los vacíos de liquidez o Liquidity voids (LV) en inglés, los identificamos primero como
una formación de rango en el precio o equilibrio y cuando el precio sale del rango hacia
una expansión, se caracteriza por un desbalance o desequilibrio del mercado, por
supuesto puede significar tanto una compra como una venta fuerte, así que se trata de
movimientos rápidos e inesperados del precio con el fin de hacer una búsqueda de
liquidez, como vimos anteriormente, ésta será la primer huella de lo que está haciendo
el institucional, estará inyectando liquidez o la estará retirando al cerrar posiciones,
nuestro trabajo será identificarlo como traders informados y precisos.

Estos vacíos de liquidez o desbalances son fáciles de identificar, ya que son

movimientos agresivos del precio y lo podemos ver ya sea en una vela o en varias velas
consecutivas de cuerpo y volumen grande, del tipo Marubozu, dejando un rápido
movimiento anormal al rango de precios en el que se había mantenido, es decir, son
totalmente agresivas y dejan ineficiencias en la entrega del precio. Siempre estarán
precedidos de un rango de acumulación o de distribución, según sea el caso. Este vacío
tiende a ser cubierto o rellenado posteriormente en algún determinado momento.

Las zonas de trabajo o setups para recuperar estas cotizaciones en forma de liquidez, es
tomar operaciones sobre soportes o resistencias institucionales en dirección a estos
vacíos de liquidez. Pero veamos un par de ejemplos, tanto alcista como bajista:

134
Un ejemplo de alcista a bajista:

Un ejemplo de bajista a alcista podría ser un ejemplo muy claro como en Bitcoin en
gráfico diario:

También puede existir múltiples vacíos en distintas temporalidades, sólo recuerda que el
time frame mayor (HTF) manda al time frame menor (LTF), así que el ejemplo anterior
podríamos verlo en una temporalidad intradía, para ver una zona precisa a donde el
precio se podría dirigir, por ejemplo, vemos un FVG muy claro en 4H:

135
Como punto importante, debemos recordar que no vamos a saber exactamente hasta
donde podría dirigirse el precio después de que genera un liquidity void, no hay
matemática, ni Fibonacci, ni ningún concepto que nos diga exactamente el precio al que
llegará, y también vale la pena recordarte la teoría de desviación.
Además, después del desbalance tampoco sabremos si el institucional va a realizar
movimientos de re-acumulación o de redistribución, hasta que realice el siguiente
movimiento, pero siempre trataremos de posicionarnos hacia donde encontremos la
mayor probabilidad o simplemente tener la paciencia para esperar hasta que el precio
nos deje otras huellas que nos indiquen que ha terminado el proceso del institucional.

Brecha de Valor Razonable (FVG)

Cuando hablamos de una brecha de valor razonable o fair value gap, (FVG por sus siglas
en inglés), nos referimos al 50% de un vacío de liquidez, es decir, son espacios donde
no hubo negociación de precios y este FVG puede actuar como un gap común que el
precio tendrá que ir a rellenar en algún momento y principalmente en gráficos
intradiarios, ya que es una ineficiencia dentro de un Desbalance. El fair value gap cuando
se rellena al 50% es también llamado Invasión Consecuente (CE – consecuent
encroachment).
Al identificar o marcar en el gráfico el 50% de un vacío de liquidez, estás identificando
un FVG o valor razonable en una menor temporalidad. Pero veamos ejemplos para que
quede mucho más claro, cada uno de los conceptos mencionados.

136
Primero, identifiquemos en un gráfico HTF (diario) y luego bajamos a menor
temporalidad, para buscar estos pasos:
1. Rango (acumulación o distribución)
2. Desbalance
3. Vacío de Liquidez
4. FVG (50%) dentro del vacío, es decir, una ineficiencia

Podemos bajar una menor temporalidad por ejemplo 4H, para identificar el vacío y el
FVG y ver como el precio reacciona exactamente en la zona de valor razonable:

137
Otra manera de operar FVG o brechas razonables, es por la zonas de precios no
negociados, es decir, localizar un posible punto de ineficiencia entre dos velas en
cualquier temporalidad, como en este ejemplo:

Recordemos cuando sucede un desbalance, son movimientos tan fuertes, que no da

oportunidad a compradores o vendedores de entrar, por lo que tarde o temprano, el
mercado vuelve a la zona a negociar esos precios, tal y como vimos en la imagen
anterior. El espacio no negociado entre una primera y una tercera vela es una
ineficiencia, por lo tanto, no hay una negociación con mechas y el precio regresa a
rellenar hasta el 50%, o bien, en muchos casos, lo puede ser rellenado completamente.
Posteriormente, el institucional puede continuar con el movimiento inicial o hacer
cambio a un movimiento contrario, según a su conveniencia.

Ineficiencia
(FVG)

138
 Capítulo 21
Imabalances SIBI y BISI

“No esperes el momento preciso en el que el mercado esté listo para

invertir. Empieza ahora. El mejor momento para sembrar un roble fue hace
20 años. El segundo mejor momento es ahora"
-J. Stowers

Para operar con lógica necesitamos información privilegiada y hasta el momento hemos
visto conceptos muy importantes para estar informados, quizá algunos más complejos
que otros, pero una vez aprendiendo a identificarlos en la acción del precio, vas a poder
ejecutar operaciones muy precisas y con lógica.
Entendiendo que nosotros trabajamos en base a liquidez, vamos a entender que el
precio debe salir de un punto A para ir a un punto B, generando un desequilibrio, es
decir, el mercado para moverse primero requiere estar en balance y luego crear un
desbalance. Entonces, como el mercado tiene que ser eficiente, deberá regresar a
rebalancear. El 98% de las veces, el mercado tiende a cerrar o cubrir los vacíos de
liquidez, esto también está relacionado con la teoría de los gaps.

Ahora estudiaremos dos tipos de esas ineficiencias o vacíos del mercado que se pueden
apreciar en gráficos macro (HTF), cuando tenemos un desbalance o void por encima del
precio, se le llamará SIBI y cuando deja un desbalance por debajo del precio se llama
BISI:

 BISI: buy side imbalance, sell side inefficiency (desbalance del lado de las
compras, ineficiencia del lado de ventas.)

 SIBI: sell side imbalance, buy side inefficiency (desbalance del lado de las
ventas, ineficiencia del lado de compras)

Cuando nos referimos a estos términos, lo más practico es tratarlo como un FVG o una
brecha de valor razonable, pero podemos distinguirlos de acuerdo con la temporalidad
que estamos analizando el gráfico:

139
  De H4 hacia abajo (LTF) le llamaremos FVG.

 De H4 hacia arriba (HTF) le llamaremos SIBI o BISI.

Estos conceptos nos ayudaran a identificar la ineficiencia para operar en favor de ella,
pero no tan fácil, pues requerimos primero de tener clara la tendencia, la estructura,
ciclo del mercado, cual es la intención del institucional, entre otras cuestiones antes de
tomar simplemente una operación en favor del imbalance. Aunque esto también
depende del tipo de trader que somos: scalper, daytrader, swing trader, ya que tendrás
que evaluar todos los factores de acuerdo con la temporalidad que estás operando.
Como ya mencioné, las ineficiencias SIBI y BISI, las encontramos en temporalidades
macro, así que veremos un ejemplo de cada concepto en gráfico diario.

Posiciones alcistas en soporte para buscar rebalancear el SIBI

Posiciones bajistas en resistencia para buscar rebalancear el BISI

Ahora te dejo la tarea de hacer el backtesting correspondiente a SIBI y BISI.

140
 MÓDULO 6

Market Shift y Estructuras de

Reversión

141
 4. Para tendencia de alcista a bajista, la vela puede ser una shooting star, inverted
hammer o gravestone doji.

5. Para tendencia de bajista a alcista, podemos identificar el patrón con velas pinbar
o hammer, dragonfly doji.

Ejemplos de un patrón de rechazo alcista y bajista

Debemos entender que la vela de rechazo se forma porque hay mucha liquidez en la
zona (zona de oferta o demanda), por lo tanto, es interesante bajar a una menor
temporalidad para ver la información que hay en la mecha que nos dejó esa vela en HTF.
Veamos este ejemplo de un bloque de rechazo bajista y cómo podemos planificar un
setup para una operación en corto, o bien, simplemente cerrar nuestras posiciones en
largo, porque el precio tendrá una corrección:

102
La imagen anterior corresponde al final de una tendencia alcista y aplica de la misma
manera para el final de una tendencia bajista. Debemos considerar este MSV cuando la
tendencia al menos ha ejecutado sus tres impulsos alcistas y vemos divergencias entre
un oscilador y la acción del precio. Gracias a la fractalidad veremos estos mismos
patrones en cualquier temporalidad.
En el siguiente ejemplo tenemos un MSV, tendencia de bajista a alcista:

En el ejemplo anterior, al darse el primer market shift válido, debemos cerciorarnos de

que los nuevos máximos sean más altos, así como los bajos. Recordemos que no
podemos dar nada por sentado y que el mercado puede hacer lo que quiera en
cualquier momento, ningún concepto es infalible, pero si este tipo de análisis a la
estructura lo realizamos en gráficos macro, las probabilidades de que se trate de un
verdadero market shift son muy altas.
Vamos a ver un par de técnicas para detectar estos market shifts (MS).

Rompimientos de Estructura

Para validar un market shift, necesitamos ver cuando se produzca el rompimiento de

estructura o break market structure, (profundizamos en ello en los primeros capítulos),
primero en un gráfico de mayor temporalidad.
Como sabemos, estos rompimientos pueden ser internos o externos, vimos también
una manera sencilla de abreviarlo: bms o BMS.
Es importante que en una microestructura vigilemos los bms que se vayan confirmando,
porque esto generará un BMS en una mayor temporalidad, esto podremos verlo de la
siguiente manera:

143
Esto nos dice que a medida que el precio va rompiendo estructuras en un LTF,
eventualmente lo va a hacer un HTF, ya que es el sesgo direccional que va siguiendo el
mercado. De esta manera podrás anticiparte a cada fin o principio de tendencia, sea cual
sea el caso.
Por supuesto que la maestría en seguir la estructura del mercado, los market shift y la
fractalidad se adquiere con el tiempo y con las horas de práctica. Además, no hay que
dejar de lado que la manipulación por parte de los markets makers o proveedores de
liquidez siempre pueden forzar un cambio de fractalidad, eso hay que tenerlo en cuenta.

Patrones Swing High y Swing Low para detectar MS

Bien, hablamos sobre patrones swing high y swing low en un capítulo anterior, pero nos
enfocamos en ellos como una zona donde reside liquidez externa y que pueden ayudar a
indicar el fin de un proceso correctivo o de inyección de liquidez por parte del
institucional. En este capítulo nos enfocaremos en estos dos patrones como parte
fundamental de cambio de una estructura.
Muchas personas no entienden lo que significa en realidad, pero si te vas a quedar con
una definición sencilla, debe ser esta:

144
 El Swing High es la parte más alta de un fractal y el Swing Low es la parte más
baja del fractal, y podemos observarlos en la temporalidad que sea: desde la
micro temporalidad hasta la macro temporalidad.

Detectar este patrón correcta y oportunamente, te estarás anticipando al inicio de un

movimiento de MS.
Como ya hemos estudiado, el patrón SH estará formado por tres velas, una vela alcista
de gran volumen formando un pico máximo, seguida de dos velas bajistas, donde la
tercera vela cierra por debajo de la segunda confirmando el patrón y para el patrón SL
será al contrario. Ambos patrones cuando se presenten en la gráfica nos estarán
indicando el inicio y el fin de un fractal.

Por lo tanto, si tienes identificada la tendencia y el fractal, podrás darte cuenta cuando la
tendencia se empiece a debilitar haciendo el cambio de fractalidad, después de 3 o más
impulsos en favor de la tendencia.

A manera de backtesting y para que empieces a entrenar el ojo, puedes buscar un

fractal alcista y uno bajista en un gráfico macro y seleccionarlo, así como en las
imágenes anteriores. Después bajas a un LTF, para ver la información que te ha dejado
el fractal marcado, por ejemplo, veamos que hay en un marco temporal bajo en la
imagen del fractal alcista anterior:

145
Observa como tienes tres impulsos en favor de la tendencia, por lo que te esperas que
lo próximo será una corrección, pero recuerda que estamos en una temporalidad
pequeña, así que solo te va a confirmar que se trata de una corrección normal, para
continuar con la tendencia en una temporalidad macro. Así que este mismo proceso lo
puedes llevar una temporalidad como 1D o 1S, para así fluir con la tendencia y detectar
con anticipación un MS.
Si eres un trader scalper o daytrader, entonces, seguirás el mismo proceso, pero en
gráficos de 4H o 1H para ver la tendencia y los gráficos de minutos para monitorear el
ciclo normal del mercado de 3 impulsos y su corrección, fijando la entrada al inicio del
fractal en la temporalidad más grande y tomando tus profits en el final del fractal.
¿y cómo vas a saber cuándo continua o no la tendencia?, es muy sencillo, solo ve
marcando tus bms y BMS en la temporalidad en la que estás trabajando tus setups.

Observa el mismo ejemplo a continuación, sólo que ahora hemos marcado los
rompimientos de estructura internos (bms), que son tu confirmación de que el precio
lleva una fractalidad alcista. ¿Por qué internos? Recuerda que en una temporalidad
mayor marcamos el inicio y el fin de un fractal y luego bajamos a una micro fractalidad
para ver los rompimientos de estructura. Si te regresas a la fractalidad mayor, harás el
mismo procedimiento.
Continuando con el mismo ejemplo, el mercado empieza a corregir, sabiendo de
antemano que esto sucedería, porque ya teníamos identificados tres impulsos en favor
de la tendencia y porque el precio nos dejó un patrón swing high, además si te ayudas
de un oscilador como el RSI, MACD, AO o Estocástico o el que más te guste, muy
probablemente te empezará a marcar divergencias, este es el momento de tu salida de
la operación.

146
Observa cómo después el precio nos hizo un market shift válido rompiendo la fractalidad
alcista, lo cual se confirma el cierre de un ciclo o de una onda en una micro fractalidad.
Otra opción de cierre de posición será cuando tengas el MSV, esperes el pullback y
cierras la operativa.

Y a medida que te vuelves un trader informado, descubres como tus operaciones son
más precisas, tus ratios son mucho más amplios y tus pérdidas muy pequeñas.
Y vale la pena volver a recordar que en el mercado nada está dicho, pero cuando el
mercado no te da la razón y te toca tu stoploss, sabes por lo menos detectar cual fue el
error o si fue alguna cuestión de manipulación, pues también tenemos que aprender a
lidiar con esto, pues es parte de lo que estamos expuestos al entrar al mercado, los
market makers, institucionales o quien sea que esté moviendo el mercado no nos la
pondrá fácil, pero iremos tomando experiencia y si llevamos nuestro diario de trading,
vamos a saber que acciones evitar en nuestros análisis para la próxima.

De igual manera tenemos que aprender a reconocer los movimientos de manipulación

que normalmente orquestan los market makers y las zonas con mayor probabilidad de
que los realicen, horarios, etc. Lo veremos en el siguiente capítulo.

147
Si bien el Vacuum OB no lo encontramos en criptomonedas, que es de lo que se trata
este libro, vamos a ver ejemplos para operar el mercado Forex, ya que tiene cierta
similitud al mercado cripto y además aprenderás como usar este tipo de OB por si
operas otros mercados, como el de acciones.

Este es el esquema del Vacuum OB:

El precio debe rellenar esa brecha generada por la volatilidad o la razón por la que se
haya generado y debe completar la entrega de precio hasta la última vela. Se puede
operar en la primera zona sensible de la vela, es decir, el mínimo de la vela, ya sea
entrando en ventas cuando rellene el gap o contra tendencia se pueden operar compras
por la parte baja con target a la zona del FVG del Vacuum OB. Todo dependerá del order
flow que lleve el mercado, y en este ejemplo podemos ver que es bajista:

106
2. Reversal OTE
Este tipo de estructura de reversión será un retest a la zona OTE, que confirmará
nuestro cambio de estructura. En este ejemplo se traza el Fibonacci con todo el impulso
bajista y vemos que su retroceso en forma de rebote llego a una zona OTE.
Posteriormente, el precio empieza a romper estructuras, confirmando un market shift.

149
3. Reversal Equal Highs (o Equal Lows)
El revesal máximos (o mínimos) iguales, se refiere a una zona que tiene varios retest o
intentos de seguir subiendo, pero no lo logra y de ahí empieza una gran distribución, así
que como consecuencia el precio termina cambiando su estructura.
Para una tendencia de bajista a alcista, el precio deberá dejar mínimos iguales antes de
hacer el cambio de estructura.

4. Reversal Stop Hunt (Trampa)

Este tipo de reversión hace creer a los traders que hay un rompimiento para seguir
subiendo o bajando según sea la tendencia, pero todo termina siendo una trampa
(bulltrap / beartrap) y el mercado termina cambiando su estructura, es decir, hay un
movimiento de inducción y estos falsos movimientos solo sirven para neutralizar la
liquidez que existe en dichas zonas en forma de stoploss, para posteriormente empezar
un movimiento de market shift o reversión de la tendencia.

150
Como podrás observar, si tenemos clara la estructura y lo que nos quiere decir el precio
podremos anticiparnos a una nueva tendencia. Esto quiere decir que si nos
encontramos en el fin de una tendencia alcista y detectamos un posible cambio de
estructura podremos salir a tiempo, algunos traders empiezan a abrir cortos para tomar
todo el movimiento de la nueva tendencia al confirmarse la reversión. Y lo mismo
sucede con una tendencia bajista cuando finaliza, detectamos el posible cambio de
estructura y podremos tomar todo el movimiento de la nueva tendencia alcista.

Manipulación del mercado

Debemos de saber que en cualquier mercado va a existir la manipulación y como

traders debemos de aprender a lidiar con esto, es decir, anticiparnos o perder stoploss,
pero sabiendo de antemano que en los mercados, las personas menos preparadas son
las que van a perder, ya que los mercados están hechos para que la minoría gane y la
mayoría pierda.

Una vez que estamos conscientes de esto, debemos ser capaces de identificar los
movimientos falsos o trampas que están hechos por los algoritmos institucionales
precisamente para ir en búsqueda de liquidez o neutralizar liquidez en los niveles clave,
donde hay órdenes stoploss, sell stop o buy stop, como hemos mencionado en
capítulos anteriores. Su trabajo es ganar dinero haciendo perder a la mayor cantidad de
traders posible, entre los que se encuentran los traders minoristas y los fondos de
inversión, por esta razón tenemos que posicionarnos después de que hayan liquidado a
la mayoría.

151
Como puedes observar en la imagen anterior y viendo desde el análisis técnico
tradicional, el precio logra romper lo que antes fue resistencia. Este movimiento induce
a los traders a posicionarse en el mercado con compras, pero al final el precio retrocede
e incluso baja mucho más haciendo que los traders pierdan dinero. Incluso a los traders
con posiciones cortas, es decir que esperan caídas de precio, también les liquidan sus
posiciones, pues al romper el precio al alza, va y recoje sus stopsloss y luego el precio
se va en la dirección que ellos habían previsto.
Este tipo de manipulaciones se encuentran en todas las temporalidades y en todos los
activos, así que lo importante aquí es aprender a especular de la manera correcta, para
evitar en la medida posible de caer en las trampas.

Una de las maneras en que podemos anticiparnos un poco a las manipulaciones por
parte de las manos fuertes, y no caer tan fácilmente en las trampas, es ver qué clase de
noticias han sido publicadas, ver de qué manera pueden afectar en los movimientos de
precios, ya que muchas ocasiones las masas o traders retail inmediatamente negocian
cuando publican noticias y éstas pueden ser en muchas ocasiones sólo para manipular
el precio hacia el lado contrario. Por ello se dice que especular es un arte, además con
la experiencia logramos anticiparnos a una gran parte de las manipulaciones, la clave
estará en tener una opinión contraria, al menos la mayoría de las veces.

Vamos a ver cuáles son los principales tipos de manipulación que hace el market maker
o institucional, así como también lo hacen en muchas ocasiones antes de hacer el
market shift, para luego formar las estructuras de reversión, como vimos anteriormente,
aunque esto no es una regla, no siempre habrá manipulación antes de hacer un cambio
de tendencia.

Tipos de Manipulación

Manipulación en rangos de consolidación: cuando el precio entra en un equilibrio, es

decir, un rango de acumulación o distribución es común que el volumen de negociación
del activo disminuya, por lo que se vuelve una zona vulnerable para la manipulación del
market maker. Las manipulaciones pueden ser un movimiento que van del 2% al 5%
para criptomonedas o acciones y para el mercado Forex es de 5 a 20 pips.

Manipulación long: normalmente este tipo de manipulación se realiza en un rango que

tiene la intención de romper al alza, por lo tanto, dicha manipulación se hará con un
movimiento de rompimiento del rango a la baja para tomar la liquidez antes de subir.
Recordemos la teoría de la opinión contraria.

152
Ejemplo en el gráfico: Hace creer que romperá a la baja y termina siendo un movimiento
en el sentido contrario:

Manipulación short: se realiza en un rango que tiene la intención de romper a la baja,

por lo tanto, dicha manipulación se hará con un movimiento de rompimiento del rango al
alza:

153
Aquí puedes ver otro ejemplo para modelo de ventas:

Con este bloque hemos concluido los diferentes tipos de OB, lo ideal será buscarlos en
los gráficos en las diferentes temporalidades para entrenar la vista y localizarlos. Pero lo
más importante es entender por qué se ha formado, cuál es el trasfondo y cuál es la
intención del institucional.

Tipos de ejecuciones en el bloque de Órdenes

Ya sabemos identificar cada uno de bloques de órdenes, ahora lo que sigue es buscar la
precisión, así me gusta llamarlo, ya que el término sniper ya está muy trillado. Para
buscar la precisión de nuestras entradas en los bloques de órdenes, vamos a hacerlo
mediante 4 tipos de ejecución de operación y este tipo de ejecución dependerá
totalmente del riesgo que va a tomar cada trader o de la temporalidad en la que se
realicen las operaciones y por supuesto tiene que ver con las zonas sensibles de un
bloque de órdenes que ya vimos anteriormente.

Estos cuatro tipos de ejecuciones son:

a) Primera Ejecución: el mínimo de la vela será la primera zona sensible.

b) Segunda Ejecución: el 50% de la zona sensible, es decir el 50% de la mecha o
brecha de valor razonable (FVG)
c) Tercera Ejecución: el open de la vela, la mayoría de las veces ahí se va a dar la
reacción
d) Cuarta Ejecución: para los más conservadores o pacientes, esperaran el 50% de la
vela o el 50% del bloque de órdenes.

110
Para tener operaciones de muy bajo riesgo, se deberán llevar a cabo de ser posible, en
la zona sensible, según el grado de conservadurismo de cada trader. No es necesario
esperar confirmaciones, porque cuando se da la confirmación ya puede ir muy avanzado
el movimiento o ya estas fuera de tiempo y como traders profesionales e informados
operamos la liquidez del mercado con confluencia en una zona de OB, por ello también
lo aconsejable es entrar al precio de mercado (market price).
Puedes ver este esquema cuales son las diferentes ejecuciones en un bloque de
órdenes bajista, mencionado que puede aplicarse a casi todos los tipos de OB:

La mayoría de las veces las entradas se darán en la zona sensible, es decir, la mecha,
pero también debemos considerar el riesgo de la operación, que dependerá del tamaño
de la vela del OB. Otro detalle que no hay que perder de vista es la teoría de desviación,
ya que los precios no tienen por qué llegar exactamente a las zonas el 100% de las
veces, eso no existe.
Ahora veamos un par de ejemplos reales en el gráfico, para compras y para ventas.

111
 Kill Zones

Las famosas Kill Zone, son un espacio de tiempo entre dos y tres horas en las cuales
hay un gran aumento de volumen y las instituciones van a estar muy activas inyectando
liquidez para mover el mercado, con la probabilidad de que esa misma liquidez la van a
terminar retirando del mercado. Por lo tanto, las kill zones se caracterizan por recoger la
liquidez de niveles de precios específicos provocando mucha volatilidad y tomando los
stoploss y otras ordenes límite ya colocadas por los traders retail y sacar del mercado a
la mayoría de los participantes, llenando sus órdenes con esa contrapartida.
Sabemos que existen 3 sesiones que son las que controlan el volumen de los mercados
a nivel mundial:
Sesión New York - Sesión Londres - Sesión Asia

Si hablamos sólo del mercado de criptomonedas, las Kill Zone no tiene una gran
relevancia como lo tiene en el mercado de Forex. Pero aun así hay horarios que
debemos tener muy en cuenta y estar preparados para la volatilidad de ese horario. El
rango horario de cada sesión (UTC-5) es:

 Horario NY: 8:00am a 4:00pm

 Horario Asia: 5:00pm a 2:00am

 Horario Londres: 2:00am a 10:00am

Y como puedes observar hay un horario donde se traslapa la sesión de NY con la sesión
de Londres que puede abarcar de 7:00am a 10:00am, por lo que regularmente es este
horario es cuando hay mucho volumen moviéndose en el mercado. No quiere decir que
sucederá todos los días, pero si algunos días a la semana.
Además, consideremos que el horario de apertura de Nueva York es el verdadero
mercado, es decir, la operativa de Wall Street, es de las bolsas más comerciadas en
todo el mundo, incluyendo los mercados de futuros, entre otros, por lo que este horario
será muy relevante.

Respecto a criptomonedas, los horarios en los que tendremos aumento de volumen,

principalmente o la mayoría de los días hábiles, serán las sesiones de Asia y Nueva
York.
Si bien, las kill zone son importantes por los movimientos de manipulación o aumento
de volumen, la única manera en que te puedes ver afectado por estos bruscos
movimientos es porque tienes una operativa de scalping o intraday, pues para los swing
traders, quizá las fluctuaciones diarias no les afecte mucho, ya que van por objetivos
más grandes.

156
Con este esquema podemos tener identificadas los horarios por sesión:

Ahora ya sabemos los rangos de horarios de cada sesión y estamos informados, pero
también debemos tener en cuenta que nunca vamos a saber el día, la sesión y la hora
en que habrá manipulación o liquidaciones. Muchos traders se obsesionan con los kill
zone, quizá porque su operativa es scalping o intradía, pero esta es una manera fácil de
hacer trading con estrés y en estas circunstancias las cosas no terminan bien.
Así se vería la acción del precio pasando por las diferentes sesiones y kill zones:

157
Si lo señalizamos en un gráfico real, de esta manera puedes ver como se realiza el
movimiento del precio en cada sesión:

158
 Capítulo 24
Institutional Sponsorship

“Al controlar tus emociones, empiezas a ver las cosas a un nivel

superior.”
-Ray Dalio

El sponsorship es un concepto bastante importante y de gran utilidad para los traders de

mediano y largo plazo, es decir, swing traders y position traders, ya que se refiere a un
concepto de dirección que vamos a analizar y usar en gráficos de macro temporalidad
(HTF).

Recordemos que los bloques de órdenes (OB) de temporalidades intradiarias como 1H,
4H u otros time frame menores, tienen solo dos funciones: hacer un rechazo
(Rejection) o hacer un market shift (Reversal). Pero cuando hablamos de sponsorship
(OB de mayor timeframe) ya hablamos de una direccionalidad en overall bias, ya que
estos OB son capaces de mantener o sostener una tendencia para que continue en los
próximos meses y años, porque estos son bloques institucionales, liquidez patrocinada
por grandes entidades.
La única función de un sponsorship será mantener la tendencia en el order Flow
correcto. Esto será como una batalla entre sponsorships y nos dirá hacia donde vamos
durante los siguientes meses, incluso en los próximos años.
Imagina un gran bloque de órdenes formado con velas mensuales, esto sería el
sponsorship o liquidez mayor; y dentro de él encontraremos bloques internos o de
menor temporalidad como: OB tradicional, breaker OB, mitigation OB, etc.

159
El sponsorship al tratarse de bloques de órdenes de gráficos macro, contienen un alto
grado de riesgo en porcentaje o pips, por lo cual no es recomendable operar este tipo
de OB, para ello, lo recomendable es ubicar el bloque y bajar a temporalidad diaria para
planificar un setup de operación, por supuesto en swing trading, ya que igualmente
seguimos en gráficos macro. Un sponsor nos servirá como guía para ubicar una zona de
alta probabilidad.

En resumen, vas a poder identificar los bloques de órdenes de la siguiente manera:

 OBen time frame menores (LTF) son: bullish OBy bearish OB

 OBen time frame mayores (HTF) son: sponsorships

Un ejemplo muy claro de como un bloque de órdenes Sponsorship es respetado para

seguir una tendencia macro, es Bitcoin, ya que podemos ver en un gráfico mensual que
su tendencia siempre ha sido alcista y los retrocesos sólo han sido correcciones a su
tendencia alcista.

Cada vez que el precio llegaba a la zona de un sponsorship bajista (el último máximo
anterior), el precio tenía una corrección, pero el siguiente acercamiento al mismo
sponsorship, ya era para romper ese bloque.

160
Pero analicemos cualquier otra criptomoneda, tan sólo revisa un gráfico semanal, por
ejemplo, de Ethereum y observa cuales son los sponsorships de los últimos años,
deberán tener las mismas características de los bloques de órdenes tradicionales o
extremos, pero la diferencia será que al verlos en un gráfico macro, ese OB tendrá el
poder o fuerza suficiente para seguir o terminar con una tendencia. En esta imagen, te
das cuenta, que cuando el precio rompe el ATH o sponsorship bajista, es señal que la
tendencia continua alcista y en gráfico semanal.

Al tratarse de un gráfico HFT, tiene una mayor importancia, ya que un soporte o una
resistencia es de grado institucional, sólo ellos tendrán el poder de decidir hasta que
zona va a llegar un precio y por supuesto la razón es recoger liquidez pendiente,
emparejar órdenes de coberturas, así ellos empiezan a formar un nuevo ciclo o cerrarlo
según sea la perspectiva del activo.

161
 Capítulo 25
Esquemáticas de acumulación y distribución con Wyckoff

“Cuando se espera que las cosas sucedan, por extraño que parezca, llegan a
suceder”
-JP Morgan

A muchos traders, en cierta manera, no les gusta estudiar las teorías iniciales del
trading, como Dow, Elliott, Wyckoff, principalmente y deciden estudiar solo el análisis
técnico tradicional. Muchos creen que es pérdida de tiempo y otros simplemente por
pereza. Puedo coincidir hasta cierto punto en que estudiarlas puede ser un poco
aburrido, pero ya que decides hacerlo y empiezas a estudiarlas te das cuenta de que en
realidad sus aportaciones fueron grandiosas y que hasta el día de hoy se siguen
aplicando esas teorías, pero en mi experiencia personal, te diría que el uso del trading
algorítmico y de alta frecuencia en los próximos años podrían estar cambiando la
manera en que se hace trading, empezando por el hecho de que competir contra la
inteligencia artificial se vuelve muy complicado, al menos para los operadores de
marcos de tiempo pequeños.
En este capítulo no nos vamos a recitar la teoría de Wyckoff, pues en internet te
encuentras toda la teoría completa o también en los libros especializados en Wyckoff.
Aquí estudiaremos una parte de la teoría aplicada de una manera muy práctica y solo
para zonas que nos pueden ayudar a identificar un posible cambio de tendencia,
precisamente para posicionarnos de manera temprana y que nuestros retornos sean
mayores, estas son las esquemáticas de acumulación y distribución.

Esquemáticas de Acumulación

La esquemática de acumulación de Wyckoff es una fase en la que el “composite

operator”, como se le denomina en esta teoría, y que normalmente le llamamos market
maker, manos fuertes o instituciones detrás de volumen, tiene como objetivo convertir
la oferta en demanda, es decir, mover el precio de manera alcista. Este movimiento se
logra cambiando el volumen de las ventas, cerrando las posiciones y nuevamente
inyectar liquidez en nuevas posiciones, pero en forma de compras. Debemos
aprendernos este proceso, ya que de esto dependerá identificar rápidamente los
cambios de estructura y por supuesto posicionarnos de manera temprana.

162
En la teoría de Wyckoff se nos enseña que hay dos tipos de esquemáticas de
acumulación, ambas están compuestas de cinco fases y de siete movimientos, que voy
a ponerte de una manera muy resumida, ya que aquí el enfoque no es aprender toda la
teoría Wyckoff si no como la vamos a aplicar dentro de la metodología de trading
institucional.

Fases

FASE A: Es la parada de la tendencia bajista anterior, para aproximarse pronto los

movimientos PS – SC – AR – ST, que es una clara indicación de que los grandes
operadores han iniciado un proceso de acumulación.
FASE B: Cumple la función de “crear una causa” para la nueva tendencia alcista. Los
grandes operadores acumulan a precios bajos.
FASE C: El precio proporciona una prueba decisiva de la oferta que queda en el rango,
permitiendo al Smart Money determinar si el activo está listo para subir.
FASE D: En esta fase se podrá observar el dominio constante de la demanda sobre la
oferta.
FASE E: En esta fase el precio abandonará el rango.

Movimientos o Eventos

PS – Preliminary Support: este movimiento indica que las compras empiezan a

proporcionar un soporte después de una caída prolongada.
SC – Selling Climax: este movimiento indica una presión de venta. Las ventas en pánico
de los retail están siendo absorbidas por los grandes intereses de los institucionales.
AR – Automatic Rally: es un movimiento de recuperación en forma de un impulso,
debido a que la intensa presión de venta ha disminuido y una ola de compradores hace
subir fácilmente el precio.
ST – Secundary Test: es un movimiento que hacen los grandes para que el precio
vuelva a visitar la zona del SC y probar el equilibrio entre oferta y demanda.
SPRING – Test: Los grandes operadores siempre testean la oferta en el mercado a lo
largo de un rango, el spring o también llamado shake out, es el último movimiento para
sacudir la oferta y continuar con el avance del precio.
SOS – Sign of Strength: es un movimiento de avance en el precio que indica fortaleza y
aumento de volumen.
LPS – Last Point of Support: es un último punto de apoyo, es decir, un último
retroceso después de un SOS, que en chartismo clásico sería una resistencia que ahora
se convierte en un soporte.

Los puntos anteriores son a manera de resumen o para recordar esta teoría si ya la has
estudiado, ahora veamos las esquemáticas, para que veas donde están ubicados esas
fases y movimientos:

163
 Esquemática 1

Esquemática 2

Como puedes observar la diferencia entre las dos esquemáticas de acumulación es el

SPRING. Como ya vimos, el spring es el último test de la oferta que haya disponible
antes de hacer el cambio de tendencia. La esquemática 2 nos muestra que no
necesariamente se deberá dar un spring para empezar una campaña alcista y con el
simple hecho de observar la fractalidad y estructura del mercado y el volumen,
podremos igual anticiparnos a un cambio de tendencia.

164
Para mí, siempre será mejor una zona de acumulación si tenemos la formación de la
esquemática 1 y es la que opero sin duda alguna. Lo que siempre vamos a observar es:

Primero, que los grandes operadores ya hayan depurado la oferta en tres ocasiones con
los movimientos SC, ST y el SPRING.
Segundo, el Spring es un movimiento de manipulación y engañan al minorista sobre la
dirección de la tendencia, para recoger la liquidez que dejan con sus órdenes.
Tercero, se está generando un reversal por parte del Smart Money, que veremos en
capítulos más adelante, que es un movimiento llamado Smart Money Reversal (SMR).

Estos tres contextos deben tomarse en cuenta para operar el cambio de tendencia que
viene después del rango de acumulación. Veamos un ejemplo en un gráfico real:

En este ejemplo, primero identificamos una tendencia bajista, donde el precio tiene un
primer rebote alcista y después una caída más que podemos identificar como un selling
climax, más adelante tenemos un secundary test y después vemos el spring o
manipulación, dándonos como resultado tres depuraciones de oferta. El spring es el
movimiento donde entra el Smart Money, haciendo un reversal y dejando un bloque de
órdenes.
Observa como el siguiente movimiento alcista nos hace el primer bms (break market
structure), pero esto no nos dice nada todavía, hasta que vemos que el siguiente
retroceso no logra bajar más de la zona de precios donde quedó el bloque de órdenes y
donde se hizo el spring, es sencillo, el Smart Money defenderá su zona, por lo que si el
precio va a continuar en una nueva tendencia ya no bajará de su último mínimo. Ahí es
donde podemos entrar con mayor confirmación a la operación, o bien, añadir posiciones
si es que entramos después del spring. Como ves, no es necesario marcar cada uno de
los eventos.

165
El “layering” por su parte, es una variante del spoofing, en la que el comerciante
ingresa múltiples órdenes visibles en un lado del mercado en múltiples niveles de
precios, lo que hace que el punto medio del diferencial se aleje de esas múltiples
órdenes y el mismo comerciante ejecuta una operación en el lado opuesto del mercado.
La forma en que esto podría suceder es mediante su acción, hace que otros
participantes del mercado bajen sus precios de venta debido a la presión de venta
surgida al ver que las órdenes de venta se ingresan en la cartera de pedidos. Una vez
que el precio ha caído significativamente, el comerciante ejecuta una transacción real,
comprando las acciones por el mejor precio de venta, más bajo y cancelando todas las
demás órdenes de venta.
Una vez más, el patrón es manipulador porque la ejecución se produce a un precio más
favorable del que probablemente obtendría el comerciante en ausencia de las primeras
órdenes.

El “channeling” se realiza para mantener al precio entre dos barreras de liquidez que
producen un efecto de consolidación o rango de precios con poco desplazamiento. Mira
en este ejemplo como el precio se encuentra en un “rango de liquidez”

119
SOW – Sign of Weakness: es un movimiento de avance en el precio que indica debilidad
y aumento de volumen. La oferta domina.
LPY – Last Point of Supply: es un último punto de resistencia, y representa el
agotamiento de la demanda y los últimos movimientos en la distribución de grandes
operadores antes de que comience una caída del precio.

Esquemática 1

Esquemática 2

167
Las consideraciones para el esquema de distribución son exactamente las mismas que
en una acumulación. La mejor esquemática es la que nos deja la manipulación y el
Smart Money Reversal, es la mayor confirmación para empezar a preparar las
posiciones cortas, por supuesto, no todos los traders operan cortos, simplemente
muchos realizan las ventas de compras que acumularon al inicio de la tendencia y ya se
esperan a nuevos puntos de compras.
Veamos este ejemplo en un gráfico real de Bitcoin, de la misma manera como vimos en
la acumulación no es necesario marcar cada fase y eventos del método Wyckoff, aun
así, es muy bueno aprenderlos para poder reconocerlos en el gráfico.

¿Funciona el Método Wyckoff?

Naturalmente, el mercado no siempre sigue estos modelos con precisión. En la práctica,

los esquemas de acumulación y distribución pueden ocurrir de diferentes maneras. Por
ejemplo, algunas situaciones pueden tener una Fase B que dura mucho más de lo
esperado, o las pruebas de SPRING y UTAD, que son los movimientos de manipulación,
pueden estar totalmente ausentes como vimos en las esquemáticas del tipo 2. Aun así,
la teoría de Wyckoff ofrece una amplia gama de técnicas confiables y su trabajo es
ciertamente valioso para miles de inversores, traders y analistas de todo el mundo. Los
esquemas de acumulación y distribución pueden ser útiles cuando se trata de
comprender los ciclos comunes de los mercados financieros.
En resumen y como parte de una metodología de trading institucional, entendemos lo
que el mercado está haciendo y los procesos o rangos de acumulación y distribución
son importantes por el hecho de que hay un equilibrio en el precio y anticiparnos al
desequilibrio será siempre lo que nos hará tener excelentes beneficios en nuestras
operativas.

168
 MÓDULO 7

PD ARRAY MATRIX

169
 Capítulo 26
PD Array Matrix Básico

“El capital mental es tan importante como el capital financiero. Protege a

ambos.”
-Adam Grimes

Seguramente has escuchado hasta el cansancio una frase muy común en el trading que
dice “compra barato, vende caro” o la clásica “compra en soporte, vende en resistencia”
y claro esto es correcto, es el principio que todo negocio o compañía debe de seguir, de
lo contrario no habría utilidades y sin utilidades no hay negocio.
Pero volviendo al trading, llevar a cabo la dinámica del mercado de “comprar barato y
vender caro” no es tan fácil como lo fuera en un negocio de cualquier otro giro
comercial, primero porque se involucran emociones, segundo porque muchas veces
falta algo de conocimiento y tercero porque nunca vamos a saber a ciencia cierta que
tienen planeado los que mueven los precios, jamás vamos a saber hasta dónde va a
caer un precio o hasta donde va a subir. Como traders informados podemos tener un
setup o proyección de alta probabilidad, pero esto no asegura nada, así es el mundo del
trading y las inversiones, pero es tan real que cuando estamos en el lado correcto a
donde quiere ir el mercado, se gana mucho dinero.
Seguir el sesgo direccional y la estructura de mercado siempre van a ser más poderoso
que cualquier otro concepto aprendido: sea bloques de órdenes, Fibonacci, Wyckoff, etc.
Es decir, el mercado siempre seguirá su curso en base a su sesgo y para mitigar un
poco la incertidumbre de hasta donde podría moverse en un precio dependiendo del
contexto del mercado, aprenderemos a usar la herramienta PDAM, que en conjunto con
la tendencia, nos dará mejor perspectiva de ubicación.

170
El Price Delivery Array Matrix (PDAM) o también puede conocerse como Premium-
Discount Array Matrix, básicamente nos dará una idea de cuando un precio es alto
(premium) o cuando estamos en precios bajos (discount) dentro de una matriz de
precios, por supuesto.
Esta es una herramienta para poder descifrar un magneto de precios, tenemos que
buscar si el previo movimiento es alcista o bajista, por lo tanto, lo que buscamos con el
PDAM es tener más claridad de hacia dónde podría moverse el precio y esto lo vamos a
ver con el sesgo direccional, es decir, nuestra tendencia. Buscamos comprar barato y
vender caro en un rango de precios, pues esta es la esencia del trading, del comerciante
y es la dinámica del mercado.

El PDAM consta de tres zonas:

1. Zona de Descuento. El PDAM con ayuda de una zona de soporte incrementará

nuestras probabilidades de acertar en la dirección futura del mercado.

2. Zona Premium. El PDAM con ayuda de una zona de resistencia incrementará

nuestras probabilidades de acertar en la dirección futura del mercado.

3. Zona de Equilibrio: El PDAM muestra la zona de equilibrio o valor razonable entre

premium y discount (oferta y demanda).

171
La información que nos muestra el gráfico heatmap es:

Orderbook Heatmaps:
El mapa de calor es una representación gráfica de una instantánea histórica del
orderbook. Cada nivel de precio y su cantidad de órdenes pendientes se visualiza como
un rectángulo azul, cuanto más brillante hay más órdenes limitadas.
Para identificar con mayor facilidad puedes guiarte por el mapa de colores. Actualmente
hay 2 mapas de colores disponibles:

1. Azul degradado
2. Gradiente de temperatura
El gradiente de temperatura mejora la visibilidad de áreas de gran volumen que pasan de
azul-violeta-rojo-naranja-amarillo, de órdenes límite grandes a extremadamente grandes
respectivamente.

Con él, puedes observar gráficamente la interacción entre el orderbook y el precio. Se

podrá observar en tiempo real cómo aparecen y desaparecen las órdenes límite de
todos los tamaños y para determinar niveles importantes. Con el uso constante vas a ir
afinando el ojo y detectar zonas de alto volumen y como interpretarlo.

123
  Para escoger un precio “barato o caro”, debemos ver el previo movimiento,
también nos interesa saber hacia dónde va el mercado y determinar el sesgo
direccional.

 Para validar el fin o inicio de un impulso el precio deberá generar un swing high
o swing low. Una vez identificado el patrón validar hasta donde podría darse el
retroceso, trazando el PDAM.

 Lo que buscamos con el PDAM es identificar la zona de demanda (discount) y la

zona de oferta (premium) y el 50% del movimiento para ver la zona de equilibrio.
El 50% de las velas si importa. Lo que queremos es saber si el precio está barato
buscar compras o si el precio está caro para vender.

 Dar prioridad primero a las temporalidades macro (HTF) y después a los marcos
temporales más pequeños (LTF).

 El PDAM nos obliga de cierta manera a esperar por las zonas de precios
“correctas”, en conjunto con zonas de liquidez.

PD Array Matrix en Tendencia alcista

En la zona de demanda (discount) nos interesará hacer la lectura de liquidez interna que
ya estudiamos, ya que nos servirá como referencia para tomar operaciones de compras.
Un buen tip es irnos a time frame de menores temporalidades para buscar bloques de
órdenes más precisos, pero siempre buscarlos en zonas discount (zona verde). Si
nuestro overall bias es alcista, vamos a utilizar un PDAM alcista, que nos indicará que no
deberíamos buscar ventas en la parte alta ya que la probabilidad mayor es que el precio
sólo tenga una reacción y después siga su tendencia y rompiendo máximos o ATH.

173
 PD Array Matrix en Tendencia bajista

En la zona de oferta (premium) buscaremos de igual forma la liquidez interna, ya que

nos servirá como referencia para tomar operaciones de ventas si estábamos
comprados, o bien, abrir operaciones en corto. Para operaciones precisas debemos
bajar a LTF para buscar bloques de órdenes y toda clase de liquidez que nos ayude a ver
la zona en la que el precio podría reversar. Si nuestro overall bias es bajista, vamos a
utilizar un PDAM bajista, que nos indicará que no deberíamos buscar compras en la
parte baja (verde) ya que la probabilidad mayor es que siga su tendencia y termine
rompiendo el soporte para continuar con la fractalidad y estructura bajista. Por
supuesto, hasta que el precio empiece a dar indicios de reversión de tendencia y fallos.

174
 PDAM Tendencial o Fractal

Debemos de tener en cuenta la direccionalidad y el Order Flow que lleva el mercado en

un HFT para saber si nuestro PDA va a ser tendencial o fractal. Por lo tanto, hacer
ejecuciones tomando en cuenta nuestro Order Flow es sumamente importante porque
es tu mapa de navegación.

Los bloques de órdenes en contra de un fractal mayor sólo van a tener la función de
rechazo y terminará rompiendo ese bloque, por esta razón es que debemos determinar
si vamos a utilizar la matriz de manera tendencial o fractal, y estar conscientes de ello
en nuestras planificaciones para no usar de manera incorrecta la matriz.

Veamos este ejemplo: primero se traza el PDAM del inicio al final del impulso, pero
observamos que hay un bearish OB, entonces la planificación habitual sería de
operaciones de venta porque interpretas que estás en una zona premium, lo cual es un
error al no diferenciar si estás usando una matriz tendencial o fractal, en este ejemplo se
trata de una matriz fractal, debido a que un overall bias nos indica que tenemos una
tendencia alcista, por lo tanto, no importa si el precio encuentra en el camino un OB
bajista, simplemente el precio seguirá su fractalidad mayor y por supuesto romperá esa
zona:

175
Entonces deberás primero tener identificado tu overall bias. Dependerá de tu estilo
operativo también, por ejemplo, si eres day trader, tu gráfica para ver tendencia macro
será 1D y operarías en 1H o 4H, donde aplicarás una matriz fractal.
Siguiendo con el ejemplo anterior, para diferenciar de una matriz tendencial, puedes
darte cuenta de que la tendencia previa es bajista, por lo que ahí aplicamos un PDAM
tendencial y ver las zonas importantes a donde se puede dirigir el precio:

Pero saber a qué punto puede retroceder, depende de zonas de liquidez interna, que es
parte de un PDAM avanzado, como veremos en el siguiente capítulo.

176
 Capítulo 27
PD Array Matrix Avanzado

"El especulador actúa de manera intelectual, es decir, con reflexión y nunca

por impulso emocional"
-André Kostolany

Espero te hayas dado cuenta de la importancia de usar correctamente el PDAM,

básicamente este concepto nos ayuda a cumplir con el propósito principal de hacer
trading: comprar caro y vender barato, tal y como todos queremos hacerlo en el
mercado.
Ahora, vamos a complicar un poco más las cosas, veremos el PDAM en un nivel
avanzado y necesitaremos aplicar conceptos ya vistos con anterioridad, es decir, que
tipo de liquidez interna es la que vamos a considerar para tomar nuestras posiciones del
tipo que sean: corto, mediano o largo plazo, y dependerá de las temporalidades que
uses para operar. Así es como vamos a interpretar una matriz de precios:

PDAM Avanzado

177
La matriz de precios avanzada es una guía para priorizar nuestra ejecución de
operaciones. Teniendo tantos conceptos, ¿A cuál deberíamos de dar preferencia?

Sencillamente, primero debes preguntarte en que concepto tienes más confianza, por
supuesto después de testearlos y saber las probabilidades que has tenido con cada uno
de ellos, por eso es recomendable llevar un registro de tus operaciones. Si ya tienes y
llevas un diario, eso es excelente, si no llevas uno, te aconsejo que lo hagas, ya que
también es parte de nuestra disciplina como trader, pero no sólo eso, sino que también
puedes tomar decisiones más fáciles de acuerdo con las experiencias pasadas. Si
deseas puedes descargar esta hoja de Excel que contiene un diario de trading y hacerle
las modificaciones que quieras.

Volviendo al tema, si ya tienes claro los conceptos que más te funcionan de los que
hemos visto en este libro, deberás usar el orden que está colocado en el PDAM
avanzado. Tampoco quiere decir que vas a encontrar todas las zonas de liquidez en tu
análisis, por eso debemos aprender muy bien a identificarlos.
En mi experiencia personal, me gusta operar además de los bloques de órdenes
tradicionales, los vacíos de liquidez o imbalances, FVG y los hidden OB, normalmente
son los que mayor probabilidad me han dado, pero también opero otros conceptos
dependiendo de la direccionalidad.

Entonces,

1. Tenemos que operar el concepto que tenga una mejor confluencia, con lo que
sea que uses: Fibonacci, Volumen, zonas de oferta y demanda, etc. Y que el
riesgo no sea muy grande.

2. Debemos confiar en nuestros análisis y en el concepto que vayamos a operar.

3. Esperar por la zona de precio que necesitamos, así evitamos perseguir el precio
o tomar decisiones por emociones.

Una vez aclarados estos puntos veamos un ejemplo en el gráfico, donde voy a marcar
toda la liquidez interna que mencioné en el esquema anterior del PDA, es decir, todos
los 8 tipos mencionados anteriormente, pero recuerda que en la operación real
debemos operar sólo la que según nuestra operativa tenga el mayor número de acierto
y que ya la hayamos testeado lo suficiente.

178
El análisis anterior corresponde a una tendencia bajista, así que usamos el PDAM
tendencial para ventas, es decir, compramos en la zona verde (discount) y vendemos en
la zona roja (premium) y en los diferentes niveles de liquidez interna. Pero como se trata
de una tendencia bajista en gráficos macro, debemos salir de la operación en el bloque
que más se adapte a nuestro estilo y experiencia con los conceptos.

Funcionaría de la misma manera para una tendencia alcista. Lo que hay que tener claro
y no confundirnos, es que, si estamos en una estructura bajista, la imagen anterior se
aplicaría para operar el pullback o rebote, o bien, si no operamos contra tendencia,
esperarías la zona de liquidez en Premium para empezar a vender en corto, por esta
razón debemos tener muy bien identificada nuestra tendencia y también alinear nuestras
temporalidades. Recuerda que debemos seguir nuestro directional bias y operar en base
a ese flujo del mercado.

Si el mercado va en tendencia bajista y tu operas con el sesgo de un PDAM alcista, en

algún momento el precio seguirá su order flow y no va a respetar ningún bloque de
órdenes alcista que puedas tener en la zona de discount, porque siempre se le dará más
peso o mayor importancia al overall bias. Esto es clave.

179
MÓDULO 5
Ineficiencias
del Mercado

128
Escenario 2
El trader retail venderá sus posiciones u operará cortos cuando vea un rompimiento de
soporte, mientras que el Smart Money comprará esas posiciones. Independientemente
de la tendencia. Si es alcista, el Smart Money continuará añadiendo posiciones a precios
bajos y si es bajista de igual manera fabricará un rebote con esas compras.

Escenario 3
El trader retail comete el error de comprar los viejos mínimos (EQL) o doble suelo como
comúnmente se dice, porque cree que es un soporte fuerte, mientras que el Smart
Money comprará por debajo de esos mínimos, ya que ahí se encontrará el stoploss del
trader retail que entró en el doble suelo.

181
Escenario 4
El trader retail, vende en los máximos iguales debido a que piensa que es un doble
techo, mientras que el Smart Money venderá por encima de la resistencia, para tomar la
liquidez de los stoploss del trader retail que entró en cortos antes de tiempo.

Escenario 5
El trader retail, en su mayoría, al no reconocer estructuras, compra las expansiones del
precio que normalmente se dan con grandes velas marubozu, precisamente para
inducir, mientras que el Smart Money venderá dichas expansiones, porque será la
contrapartida que necesitaba para cambiar a una nueva dirección.

182
Escenario 6
Al igual que el escenario anterior, pero en tendencia contraria, el trader retail venderá las
expansiones del precio que normalmente se dan con grandes velas marubozu para
inducir, por el miedo de una caída mayor, además para los traders que operan cortos,
será una “señal de ruptura”, mientras que el Smart Money comprará dichas
expansiones, porque será la contrapartida que necesitaba para cambiar a una nueva
dirección.

Como podrás ver, el dinero inteligente trabaja de manera totalmente opuesta al trader
minorista, así que, sabiendo estos secretos podrás ir acompañando siempre a las
manos fuertes en la dirección a donde ellos se dirigen, mientras que la matriz de precios
PDAM será una herramienta valiosa que nos ayudará a ubicarnos en el mercado.

Recuerda que un trader profesional e informado deberá tener algo de conocimiento

sobre psicología de las masas. Quizá al principio, nos costará trabajo no seguir al
rebaño, pero con la práctica constante esto se volverá cada vez más fácil y con mayor
razón si tenemos información de primera mano.

183
 MÓDULO 8

Fibonacci Avanzado

184
  Mientras se mueve hacia arriba o hacia abajo, el precio crea el área de valor
razonable del activo. Las características específicas de tales áreas son: aumento
del volumen horizontal, mantenimiento de precios a largo plazo dentro de un
cierto rango.

 Tan pronto como el mercado ha establecido un rango con puntos extremos en

ambos lados, comienza a operar dentro de este rango para determinar el precio
justo, es decir, equilibrado. El mercado se negocia entre estos puntos extremos
hasta que el precio se mueve fuera del punto extremo superior o inferior,
volviendo al desequilibrio.

Una vez que comprendemos esta dinámica, podemos identificar primero cuando un
mercado es eficiente o ineficiente, y segundo, por qué el precio tendrá que ir a cobrar
liquidez pendiente, descifrando un posible un sesgo direccional.

133
Como puedes observar, son varias herramientas relacionadas con la secuencia de
Fibonacci, varias de ellas las he utilizado, otras jamás las he colocado en un gráfico, lo
único que te puedo decir es, que si no entiendes la herramienta que estás colocando en
el gráfico, es mejor no utilizarla, no tendrá ningún sentido si no sabes interpretarla.
Por lo tanto, me voy a enfocar sólo en las herramientas: Retroceso de Fibonacci y
Extensión de Fibonacci basada en tendencias, y vamos a trabajar con ellas de una
manera avanzada.

Retroceso de Fibonacci

Estamos en un nivel de trading avanzado, por lo que creo que debe quedar claro cómo
usar Fibonacci solo para buscar una zona de retroceso, este es el proceso más sencillo
o básico que debería saber utilizar un trader. Pero vamos a resumir algunos puntos:

 Fibonacci se traza del inicio de un impulso al final del impulso, ya sea alcista o
bajista

 Se traza de izquierda a derecha siempre.

 Se traza de abajo hacia arriba para medir el retroceso de un impulso alcista. Y de

arriba hacia abajo para medir el retroceso de un impulso bajista.

 Las mechas o sombras se van a considerar como parte del impulso que vamos a
medir, para una mayor precisión.

 Los cierres de vela son los que definen el nivel al que llegó el precio y no las
mechas.

186
 Capítulo 20
Vacíos de Liquidez (LV) y Brechas de Valor Razonable (FVG)

"Quiero ser capaz de explicar mis errores. Significa que sólo hago las
cosas que comprendo completamente"
-Warren Buffett

Los vacíos de liquidez o Liquidity voids (LV) en inglés, los identificamos primero como
una formación de rango en el precio o equilibrio y cuando el precio sale del rango hacia
una expansión, se caracteriza por un desbalance o desequilibrio del mercado, por
supuesto puede significar tanto una compra como una venta fuerte, así que se trata de
movimientos rápidos e inesperados del precio con el fin de hacer una búsqueda de
liquidez, como vimos anteriormente, ésta será la primer huella de lo que está haciendo
el institucional, estará inyectando liquidez o la estará retirando al cerrar posiciones,
nuestro trabajo será identificarlo como traders informados y precisos.

Estos vacíos de liquidez o desbalances son fáciles de identificar, ya que son

movimientos agresivos del precio y lo podemos ver ya sea en una vela o en varias velas
consecutivas de cuerpo y volumen grande, del tipo Marubozu, dejando un rápido
movimiento anormal al rango de precios en el que se había mantenido, es decir, son
totalmente agresivas y dejan ineficiencias en la entrega del precio. Siempre estarán
precedidos de un rango de acumulación o de distribución, según sea el caso. Este vacío
tiende a ser cubierto o rellenado posteriormente en algún determinado momento.

Las zonas de trabajo o setups para recuperar estas cotizaciones en forma de liquidez, es
tomar operaciones sobre soportes o resistencias institucionales en dirección a estos
vacíos de liquidez. Pero veamos un par de ejemplos, tanto alcista como bajista:

134
Un ejemplo de alcista a bajista:

Un ejemplo de bajista a alcista podría ser un ejemplo muy claro como en Bitcoin en
gráfico diario:

También puede existir múltiples vacíos en distintas temporalidades, sólo recuerda que el
time frame mayor (HTF) manda al time frame menor (LTF), así que el ejemplo anterior
podríamos verlo en una temporalidad intradía, para ver una zona precisa a donde el
precio se podría dirigir, por ejemplo, vemos un FVG muy claro en 4H:

135
 Extensiones de Fibonacci

Las extensiones de Fibonacci se utilizan para determinar los objetivos del precio
después de haber descubierto los niveles de corrección que hicieron reanudar la
tendencia inicial. Básicamente, las extensiones de Fibonacci te ayudarán a proyectar
precios basado en tendencias, es decir, sólo puedes proyectar cuando tienes una
tendencia clara y una vez ubicando el retroceso poder proyectar una zona de target. Lo
ideal es enfocarte en los niveles más importantes para extensiones: 1.13, 1.27 y 1.618
como zona de objetivos más cercanos y a medida que el precio se desarrolle proyectar
nuevos targets.

Se podría decir que las probabilidades que el precio toque los niveles 0, 1.27 y 1.618
como puntos de proyección son alrededor del 80% de las veces. Sólo no debemos
olvidar que proyectar con Fibonacci se trata también de probabilidades, no hay ninguna
verdad absoluta en el trading. De hecho, los targets proyectados con Fibonacci se le
denomina target implícito, al igual que los targets que proyectamos a los soportes,
resistencias, líneas de tendencia, y los propios retrocesos de Fibonacci.

Cuando identificamos la zona del retroceso, esto será claro por el tipo de reacción que
tendrá el precio, además como hemos mencionado deberá tener alguna confluencia en
una zona de liquidez y a esto debemos añadir que el precio también deberá estar en
tendencia. Vamos a utilizar las correlaciones de extensiones Fibonacci, como se muestra
en la siguiente tabla:

Esto significa que, dependerá del retroceso que realice el precio, podremos estimar o
proyectar a cuál extensión podría dirigirse el precio.

189
Para marcar la extensión, puedes la misma herramienta de Retroceso Fibonacci
agregando en la configuración dichas extensiones, tal y como vimos en la configuración
de Tradingview, o también podrás utilizar la herramienta de extensión de Fibonacci:

En la configuración de la misma herramienta Extensión de Fibonacci, puedes agregarle

los niveles mostrados y ponerle la configuración de colores y demás, a tu gusto.

Mira el ejemplo a continuación. Tenemos un impulso y su retroceso llega al nivel 78.6%,

ahora vemos que en dicho nivel se da una reversión con un patrón de vela envolvente y
ahora queremos proyectar hasta donde podría llegar el precio:

190
Ahora, revisamos la tabla de correlación de extensiones de Fibonacci y vemos que para
un retroceso del 78% se podría esperar que el precio llegue a una extensión de 1.27,
siguiendo una tendencia. Si nunca has utilizado la herramienta de extensión, se coloca
con 3 puntos: el inicio del impulso, el final del impulso y el retroceso, tal y como en la
siguiente imagen.
Una vez trazado podemos observar que el precio llegó al nivel 1.27 y como puedes
notar, el precio sobrepasó un poco el nivel, por ello no olvidemos la teoría de
desviación. Otra observación, es que la mayoría de las veces impulsarán el precio un
poco más, para recoger liquidez y cazar stops, así que también hay que contemplar en
todo momento los movimientos de manipulación.

191
Aquí un ejemplo en una tendencia bajista. Aunque ahora están colocadas las dos
herramientas al mismo tiempo: retroceso y extensión. Nuestra tabla de correlación dice
que para un retroceso del 61.8% se puede esperar una extensión para proyectar nuestro
objetivo al 1.618:

Quizá puedas hacer un backtesting para empezar a buscar tus niveles de objetivos
aproximados y ver el porcentaje de aciertos que te da la tabla de correlación, lo que
puedo asegurarte es que no es el 100% de las veces, pero una vez detectada la
tendencia es probable que los objetivos se acerquen mucho a dichas extensiones. La
clave es que el precio se encuentre en tendencia, por algo la herramienta se llama así.

192
 Capítulo 29

Fibonacci para detectar manipulaciones y confluencias

“La forma más rápida de doblar tu dinero es plegar los billetes y metértelos de
nuevo en el bolsillo”
-Will Rogers

Ya hemos comentado acerca de los niveles de manipulación por excelencia de los

market makers, proveedores de liquidez, instituciones o el composite operator (según
Wyckoff), como quieras llamarle es lo mismo. Fabrican una campaña de inducción para
desplazar el precio con el movimiento que necesitan para recoger liquidez.

Si bien ya hemos comentado que no hay un precio exacto por la teoría de desviación,
sabemos que es un nivel o zona de precios, por lo tanto, la herramienta de retrocesos
de Fibonacci con los niveles de extensión activados podremos medir si se ha tratado de
una manipulación. Como te he mencionado son zonas implícitas y no es necesario en la
mayoría de los casos tener que medir con Fibonacci para darte cuenta de que un
movimiento se trató de una manipulación.

Las extensiones Fibonacci por excelencia para medir el desplazamiento de un precio por
manipulación son los niveles 1.13 y 1.27, probablemente si va más allá de estos niveles
ya no se trata de una manipulación, si no de inyección de capital para continuar con la
tendencia. Si lo medimos por porcentaje, el movimiento podría ser entre un 1% y un 6%
como máximo en la mayoría de las veces.
Por esta razón, cuando veo dos o tres máximos iguales, inmediatamente reviso donde
está el nivel de manipulación del 1.27 y verifico si tengo confluencias con zonas de
liquidez al lado izquierdo del gráfico.

Ya hemos hablado de confluencias y no sólo debemos utilizarlas de la mano de

Fibonacci, si no para cualquier concepto que apliquemos en nuestra operativa. Verificar
las zonas de confluencia entre dos o más conceptos, ayudará a que confiemos más en
nuestro setup, ya que, aunque haya confluencias tampoco garantiza que el precio llegará
ahí, pero estamos poniéndonos hacia el lado de mayor probabilidad y si por alguna
razón el precio no respeta la zona de confluencia, por lo menos podemos hacer nuestras
anotaciones pertinentes en nuestro diario de trading para llevar el control de la
efectividad de la estrategia con la que abrimos la operación. Sin duda esta métrica nos
será de mucha utilidad para evaluarnos a nosotros mismos.

193
Continuemos con este ejemplo, para que quede mucho más claro como medir una
manipulación:

Expliquemos sencillamente: después de un movimiento impulsivo, el precio tendrá una

corrección de dicho movimiento sin lugar a duda, y cuando haga su corrección verás
que en algún nivel de confluencia con una zona de liquidez el precio tendrá su rebote.
El secreto es el siguiente: en el momento que detectemos que se trata de un rango de
acumulación (en este caso del ejemplo, porque es una tendencia alcista), a partir de ese
momento, empezarán las manipulaciones, debido a que el precio está descansando de
su impulso anterior y además el volumen de negociación disminuye.
Las manipulaciones, normalmente se realizarán en contra de la tendencia. Tampoco se
trata de una regla que debe ocurrir el 100% de las veces, pero debemos estar
preparados. Además, se puede dar tanto al alza como a la baja, es decir, en ambas
direcciones del rango, del tipo seek & destroy o vela destructora.
No debemos olvidar que el precio dejará dos o tres máximos iguales (marcado con la
mano en el ejemplo), así que por encima de la zona vamos a tener liquidez en forma de
los distintos tipos de órdenes y podríamos anticipar una manipulación, así que podemos
marcar el nivel con Fibonacci, para ver esos precios a donde el precio podría llegar a
manipular.
Al final de cuentas, se trata de no perder de vista que operar una ruptura tiene una
altísima probabilidad de que se vaya en tu contra. En resumen, debes contemplar lo
siguiente:

1. Identificar el retroceso después de un impulso.

2. Formación de un rango, podemos identificarlo al bajar a LTF
3. Trazar nuestro nivel Fibonacci de probable manipulación en caso de que se diera.
4. Buscar confluencias con zonas de liquidez de cualquier tipo.
5. Especular cómo podría actuar el Market Maker o el Smart Money en todo momento.

194
  De H4 hacia abajo (LTF) le llamaremos FVG.

 De H4 hacia arriba (HTF) le llamaremos SIBI o BISI.

Estos conceptos nos ayudaran a identificar la ineficiencia para operar en favor de ella,
pero no tan fácil, pues requerimos primero de tener clara la tendencia, la estructura,
ciclo del mercado, cual es la intención del institucional, entre otras cuestiones antes de
tomar simplemente una operación en favor del imbalance. Aunque esto también
depende del tipo de trader que somos: scalper, daytrader, swing trader, ya que tendrás
que evaluar todos los factores de acuerdo con la temporalidad que estás operando.
Como ya mencioné, las ineficiencias SIBI y BISI, las encontramos en temporalidades
macro, así que veremos un ejemplo de cada concepto en gráfico diario.

Posiciones alcistas en soporte para buscar rebalancear el SIBI

Posiciones bajistas en resistencia para buscar rebalancear el BISI

Ahora te dejo la tarea de hacer el backtesting correspondiente a SIBI y BISI.

140
 Capítulo 30
Piensa y actúa en armonía con el Smart Money

“Si puede leer el gráfico e ignorar su instinto humano natural de seguir al

'rebaño', puede ganar mucho dinero en los mercados.”
-Tom Williams

Hemos llegado a un módulo muy importante e interesante, creo que todos los
aspirantes a traders y hasta los que ya están consolidados, quieren llegar al punto de
saber leer lo que el dinero inteligente quiere realizar en el mercado, no es nada fácil,
pero se puede lograr. Esta ha sido y seguirá siendo mi meta, sencillamente, quiero
seguir al Smart Money y no a las masas.
Pero primero debemos comprender que es el Smart Money, ¿quiénes son?, ¿qué
hacen? ¿cuáles son sus características?

Muchos traders e inversores minoristas creerán que se trata de manipuladores o seres

malvados que tratarán a toda costa de robarte tu dinero, pero están equivocados. Como
puedes ver en las características anteriores, simplemente ven todo como un juego en el
que van a ganar dinero, conocen las reglas y las emplean a su favor.

Para que los profesionales ganen, tienen que conseguir que muchos aficionados pierdan
y saben perfectamente cómo hacerlo: manipulando sus mentes. La manipulación de los
mercados no tiene tanto que ver con el uso de información privilegiada o de tecnología
fraudulenta, sino más bien tienen el conocimiento de que la codicia y el miedo son las
emociones que mueven al público y que dichas emociones se puede inducir al error
rápidamente.

196
Ejemplos de esto tenemos muchos y de todos los mercados financieros. Por ejemplo,
tenemos las prohibiciones de China a las criptomonedas, con este tipo de noticia se
logra inundar de miedo el mercado, para luego darse cuenta de que a las semanas el
mercado ha subido mucho más de lo que se encontraba antes de la noticia y esta
manipulación mental sólo les pone las cosas fáciles a estos inversionistas de gran
patrimonio. El trading no es para débiles de mente o indisciplinados, esa es la verdad.
¿Qué harán entonces los profesionales y el Smart Money para posicionarse en un
mercado en el que esperan que el precio vaya al alza? es fácil, harán ver a los
minoristas que el mercado va a ir a la baja y con esto, arrastraran a las masas a
deshacerse de sus posiciones, es decir, van a vender, mientras el dinero inteligente
estará ahí para comprar.

Si la mayoría de los principiantes y no tan principiantes creen que sólo es operar por
operar y no se preocupan por conocer el juego y porqué es relevante para ganar dinero
en el mercado, muy probablemente, quedarán expulsados del juego y habrán perdido
todo su dinero.

La razón por la que es vital e importante conocer esta información, es porque para
ganar el juego primero debes aceptar que existe y sobre todo entenderlo. Si esto lo
comparamos por un momento con el Póker, hay una frase que dice:

“Si llevas media hora jugando al Póker y no sabes quién es el tonto de la mesa,
entonces el tonto eres tú”

Y muchos piensan que, al hablar de póker, quiere decir que el trading es un juego de
azar, pero es todo lo contrario, es un juego de habilidad y sólo los que tienen más
conocimiento, entienden el juego, tienen mejor control psicológico y los más
disciplinados, son los que ganan. Si el inversor o trader retail logran hacer lo correcto,
es muy probable que tenga éxito.
En mi opinión, hacer lo correcto comienza por aprender qué es el juego y quienes están
participando, luego aprender a leer los desequilibrios de la oferta y la demanda tal como
aparecen en los gráficos, formar una estructura mental correcta para participar del
juego, disciplinarte y aprender a seguir algunas reglas simples.
Realmente no necesitamos preocuparnos de los porqués, los qué, los sí y los peros del
mercado, pero sí tenemos que pensar y actuar en armonía con el Dinero Inteligente, ahí
está la clave.
Algo que sin duda no hay que olvidar, es que debemos tener cuidado con las noticias.
No necesariamente significa que los medios o portales de noticias están mintiendo,
simplemente que cuando ellos publican, el Smart Money ya ha tomado ventaja mucho
antes y como siempre los minoristas entran tarde al juego. Recuerda que es importante
mantener una mentalidad contraria si quieres hacer dinero en todos los mercados
financieros, aquí no hay exclusión.

197
 Como podemos leer el gráfico como un Trader Profesional

Nosotros como traders minoristas, háblese de fondos de inversión y cobertura, bancos

pequeños y traders independientes como tú y yo, somos la liquidez para el Smart
Money, háblese de grandes instituciones, megabancos, bancos centrales y proveedores
de liquidez, ellos deciden hacia donde se moverán los precios.

En base a lo anterior, necesitamos información que nos ayude al menos a seguirle los
pasos a estos grandes jugadores. Los conceptos de Smart Money se refieren a
conceptos de liquidez, vamos a llamarlo como el estudio de la liquidez por parte del
dinero inteligente, ahí es donde queremos llegar, como leer los gráficos de igual
manera que lo leería el profesional o al menos con una gran aproximación.
Seamos sinceros, esto no quiere decir que jamás vas a perder ninguna operación, o que
vas a creerte más inteligente, ya que los algoritmos tan avanzados y sofisticados que
ellos utilizan, les permite siempre tener una gran ventaja sobre la operativa de cualquier
trader.
Por lo tanto, en los siguientes capítulos estudiaremos una serie de conceptos, que serán
el lenguaje del Smart Money y muchos de ellos se consideran de alguna manera un
significado casi igual a conceptos que ya hemos visto anteriormente y se aplican de
manera muy similar.

Como identificar cuando está involucrado el dinero inteligente en el

mercado

Recordarás en un capítulo anterior que hablamos sobre el sponsorship; sabemos que su

traducción al español es “patrocinio”, es decir, una persona o entidad que patrocina una
actividad y significa una zona o bloque de precios donde se encontrará alojado el dinero
inteligente o de la institucionalidad.
En pocas palabras, se trata de un movimiento patrocinado, ósea que hay un gran
jugador que lo respalda y este será nuestro gran desafío, participar de dicho
movimiento.

El Smart Money no permitirá que el precio cruce por debajo de su “zona” y esto
debemos saber interpretarlo y detectarlo a través de los rangos de negociación o
consolidaciones. Así que piensa en las consolidaciones como zonas donde el dinero
inteligente actúa, así una vez que rompe dicho rango al alza o a la baja, se habrá
confirmado el patrocinio, hablando por supuesto de marcos temporales grandes. El
dinero inteligente no está viendo gráficos de 5 minutos, ni siquiera de 1 hora, para eso
tienen los algoritmos Market Maker.

198
 Capítulo 22
Market Shift Válido

“No se preocupe por lo que van a hacer los mercados. Preocúpese sólo
por cuál será su respuesta ante el movimiento de los mercados”
-Michael Carr

En capítulos anteriores estudiamos todo lo relevante sobre como reconocer el tipo de

estructura que nos deja la acción de precio en las diferentes temporalidades, pero en
este módulo nos enfocaremos en detectar de manera temprana a los cambios de la
estructura del precio en tendencia (alcista/bajista). Claro que según tu estilo de trading y
de las temporalidades gráficas que analices y operes, te dirá de manera anticipada
cuando se podría dar un cambio estructural, al que le llamamos Market Shift.
Y precisamente cuando tenemos la confirmación de un cambio, lo llamaremos un
Market Shift Válido (MSV) y podemos actuar en consecuencia, preparándonos para una
operación en contra de la tendencia. Como mencioné dependerá de tu estilo de
operativa, pero jamás nos olvidemos que los marcos temporales HFT son los que
mandan.

Entonces ¿cómo vamos a identificar un market shift válido o un cambio en la estructura?

Para que se dé un MSV requerimos que sucedan dos cosas:

1. Un último mínimo con dos altos cada vez más altos, es la estructura válida
para considerar un MS

2. Un MSV, se va a dar cuando el último fractal se rompe.

142
 Capítulo 31
Institutional Order Flow (IOF)

“El orgullo de la Opinión es responsable de más personas arruinadas en Wall

Street que cualquier otra causa.”
-Charles Dow

Sabemos la importancia de conocer y entender el juego que lleva el dinero inteligente en

el mercado y para ello debemos aprender a leer el Order Flow Institucional (IOF), a
donde se dirige el dinero institucional. El order flow institucional se refiere como su
nombre lo dice, al flujo de órdenes en el mercado, que en marcos temporales pequeños
se le llama la radiografía del mercado.
Cuando hablamos de order flow nos referimos al movimiento de los precios en los
diferentes marcos temporales que nos dicen hacia dónde va el sesgo direccional y
vemos la intencionalidad que hay en el mercado. Las instituciones llevan el order Flow a
su favor, y aunque pueden tener perdidas flotantes en el recorrido, esa pérdida tarde o
temprano será mitigada.

¿Para qué nos sirve aprender a leer el Order Flow?

 Identificar a los participantes del mercado por su tamaño e intencionalidad.

 Para saber cómo el precio se mueve y cómo lo hace

 Para identificar las ineficiencias del mercado

 Buscar niveles de precios o puntos de interés para el institucional.

El order flow es común leerlo en temporalidades intradiarias, es decir, los gráficos de

momentum, pero no sólo se aplica así, también en las macro temporalidades se puede
ver hacia donde se dirige el order flow institucional, crean tendencias y debemos fluir
junto con ellos para tener más oportunidades de éxito.
En capítulos anteriores, estudiamos que la liquidez en el mercado es igual a dinero y el
precio se moverá hacia donde se encuentre el dinero. Por lo tanto, aprender a leer el
flujo de órdenes institucional será igual a leer donde se encuentra ubicada la liquidez en
el mercado, esto es lo más importante, porque también como traders minoristas nos
sirve para esperar por los puntos de interés importantes sin perseguir jamás el precio.

200
Pero lo más importante de todo es siempre seguir el sesgo direccional, es lo que
debemos leer primero antes que todo. No saber leer el sesgo puede causar que
nuestras operaciones se vayan en nuestra contra.
En el siguiente gráfico puedes observar que el order flow es bajista. El institucional tiene
un plan de llevar el precio a algún punto de interés donde seguramente recogerá
liquidez (dinero) y lo correcto es seguirlo.

Siguiendo el ejemplo anterior, los traders experimentados, podrán operar contra

tendencia, pero jamás perdiendo de vista que el sesgo es bajista, por lo que los targets
contra tendencia deberán ser mucho más cortos y definitivamente la operativa deberá
ser scalping o intradía.

Ahora vayamos a una micro temporalidad (LTF), para los traders que les gusta operar
todos los días. Tenemos herramientas que ayudan a leer el flujo de órdenes en el
momento como TensorCharts, ATAS, Bookmap que estudiamos en capítulos anteriores
y es una manera de leer el sesgo del mercado durante el día. En este libro no nos
enfocaremos en aprender a leer el mercado a través de herramientas de order flow,
pero quizá dediquemos un libro exclusivo a esto. Ya que es otra técnica para operar y la
finalidad de este módulo es leer los gráficos tradicionales como el dinero inteligente.

Liquidez BSL y SSL

Leer correctamente la liquidez en el mercado es seguir la ruta que dejan las manos
fuertes y tenemos dos conceptos de liquidez donde el Smart Money puede ir a cargar
sus bolsillos, siguiendo un order flow. Estos conceptos son:

201
Esto nos dice que a medida que el precio va rompiendo estructuras en un LTF,
eventualmente lo va a hacer un HTF, ya que es el sesgo direccional que va siguiendo el
mercado. De esta manera podrás anticiparte a cada fin o principio de tendencia, sea cual
sea el caso.
Por supuesto que la maestría en seguir la estructura del mercado, los market shift y la
fractalidad se adquiere con el tiempo y con las horas de práctica. Además, no hay que
dejar de lado que la manipulación por parte de los markets makers o proveedores de
liquidez siempre pueden forzar un cambio de fractalidad, eso hay que tenerlo en cuenta.

Patrones Swing High y Swing Low para detectar MS

Bien, hablamos sobre patrones swing high y swing low en un capítulo anterior, pero nos
enfocamos en ellos como una zona donde reside liquidez externa y que pueden ayudar a
indicar el fin de un proceso correctivo o de inyección de liquidez por parte del
institucional. En este capítulo nos enfocaremos en estos dos patrones como parte
fundamental de cambio de una estructura.
Muchas personas no entienden lo que significa en realidad, pero si te vas a quedar con
una definición sencilla, debe ser esta:

144
Los altos y mínimos diarios, semanales y mensuales, nos van a dar un mapeo de la
liquidez y también tenemos que tomarlos en cuenta e identificarlos. Utilizaremos las
siguientes siglas:

PMH – Previous Monthly High

PML – Previous Monthly Low
PWH – Previous Weekly High
PWL – Previous Weekly Low
PDH – Previous Daily High
PDL – Previous Daily Low

Los mínimos y máximos siempre nos van a representar liquidez, por lo que serán
nuestros primeros targets objetivos. Recordemos que debemos prestar atención a los
gráficos HFT, los cuales son los más importantes.

El ejemplo anterior, vemos una gran vela diaria de mucha volatilidad con cierre bajista,
donde ninguno de los días posteriores logra superar su máximo, pero si hace un
mínimo igual; el siguiente swing alcista no logra recoger la liquidez por encima del PDH
(previous daily high) y por el contrario nos deja un swing high, diciéndonos que se trata
de la continuación del fractal bajista, el sesgo también es bajista.
Esto permite que el Smart Money recoja la liquidez que se encuentra por debajo de dos
mínimos iguales. Entonces, cuando los institucionales acumulen las suficientes órdenes,
el precio deberá ahora recoger la liquidez por encima de viejos máximos, generando un
nuevo cambio de tendencia.

203
El Smart Money dirigirá su atención a las zonas con mayor liquidez, para recoger ese
dinero. Esta es una manera de seguir el IOF:

¿Qué ha sucedido en el ejemplo anterior?

Podemos observar que el precio se encuentra en un order flow bajista natural, por la
parte alta hay liquidez en forma de BSL. A simple vista todos los operadores pueden
observar que el movimiento bajista puede dar oportunidades para operaciones en corto,
sin embargo, la liquidez que se encuentra por la parte alta pronto podría ser tomada.
¿Por qué razón?
Primero porque la mayoría está siguiendo el order flow y la acumulación de liquidez BSL
en forma de stoploss y órdenes límite no puede pasar desapercibida por el Smart
Money, porque requieren de ese dinero para llenar sus órdenes y buscarían llevar el
precio hasta esa zona alta, para los traders minoristas se trataría de una manipulación,
debido a que va de forma contraria a la acción del precio, recordemos la manipulación
short. Posteriormente el precio va a la parte baja a buscar la liquidez SSL de los últimos
mínimos más recientes que dejo el precio, ya que debajo de esos mínimos hay liquidez
en forma de stoploss y ordenes stop limit.

Una jugada bastante inteligente ¿no?, Así ganaron ellos y el retail simplemente perdió
sus stoploss en ambas direcciones. Ahora, esto no quiere decir que no se va a poder
ganar, simplemente hay que aprender a leer la liquidez que va quedando expuesta y
apostar en contra siempre y definitivamente ajustar nuestros stops para proteger antes
que nada nuestro capital, sea cual sea la jugada de nuestro setup.

Ahora observa el siguiente ejemplo, no sólo debemos enfocarnos en soportes y

resistencias horizontales, sino también en las líneas de tendencia que también contienen
liquidez BSL o SSL por encima o debajo de ellas, que denominamos como Liquidity
Grab:

204
El precio va subiendo escalonadamente, siguiendo una línea de tendencia, pero la
liquidez en forma de las diferentes órdenes se va quedando también por debajo de los
mínimos, dinero que deberán ir a recoger, en forma de alguna manipulación, que es a lo
que llamamos neutralización de liquidez. Además, es una ineficiencia del mercado,
donde el precio deberá ir a re-negociar esos precios.

Veamos un último ejemplo, de igual manera, recogiendo liquidez por el BSL y el SSL,
por supuesto en forma de manipulación. Recuerda también este patrón es un seek &
destroy.

Pero esto no debemos tomarlo como unas simples manipulaciones, si no como la

importancia de identificar la liquidez, donde se encuentra, ya que el order flow se dirigirá
ahí, sin importar el tiempo que le tome.

205
Podemos seguir estos pasos o reglas en las planificaciones:

1. Sesgo direccional

2. Huellas de la liquidez

3. Apostar en contra de las masas

En resumen, las zonas de Interés en el IOF (Institutional Order Flow), se refiere a que
debemos seguir la dirección del mercado. Pueden ser zonas de reacción o de atracción,
como:

 Niveles OTE – con entrada óptima en los niveles 70.5 y 78.6

 Nivel de OB institucional – el nivel 88.6 de Fibonacci nos confirma este tipo de

OB

 FVG o Liquidity Voids

 BSL y SSL

 Liquidity pools (LP) o Stop Hunts (SH)

Con esos puntos, podremos tener una ventaja por encima de los demás traders,
siempre siguiendo los pasos del Smart Money.

206
 Capítulo 32

Puntos de Interés y su validación en diferentes time frames

“La regla básica número 2 de las inversiones consiste en convertir el ingreso

ganado en ingreso de portafolio o en ingreso pasivo de la manera más eficiente
que sea posible.”
-Robert Kiyosaki

No perdamos de vista los conceptos vistos anteriormente ya que se van a seguir

mencionando para complementar los próximos conceptos. Siguiendo con Smart Money,
tenemos que para ellos habrá zonas de interés (POI), que es el equivalente del bloque
de órdenes que ya hemos aprendido, aunque diferente terminología.

Ejemplo: POI en gráfico diario, retorno para toma de liquidez.

207
Los puntos de interés (POI) van a estar validados de acuerdo con nuestro IOF, es decir,
validamos según el order flow institucional, no se puede operar un POI nada más
porque sí, debe validarse y deberá ir en dirección al IOF. Cuando decimos validar,
estamos validando la estructura y fractalidad del mercado en conjunto con el order flow
institucional.
Un POI puede tener la capacidad de generar un rompimiento estructural o de fractalidad
llamado BOS (Break of Structure) o simplemente de continuar la estructura, siguiendo
en todo momento el overall o directional bias (dependiendo de la temporalidad).

Para entender todo lo anterior, veamos el siguiente esquema. Cuando llevamos una
clara tendencia, ya sea alcista o bajista, debemos operar sólo en nuestro rango
tradeable (como vimos en capítulos anteriores) una vez que se ha confirmado la
fractalidad:
A) Tienes un impulso y un retroceso (primer rango tradeable)
B) Tienes la confirmación del fractal alcista porque rompe el máximo anterior y hay un
nuevo impulso, este se convierte en tu nuevo rango tradeable.
C) Operas tu retroceso como parte de tu rango tradeable (complex o simple pullback)
D) Si confirma un nuevo fractal alcista, cambias tu rango tradeable.
E) Se continua de la misma manera hasta que la fractalidad empiece a dar señal de
debilidad y se presenten rompimientos de estructura (BOS), le puedes llamar también
BMS, es lo mismo.

208
Aclarada la manera en que vamos a seguir nuestra lógica en cada operativa y siguiendo
como punto primordial el sesgo direccional o tendencia, lo que sigue es reconocer los
POI, que de manera básica los vas a encontrar en los extremos como swing high y
swing low, recordemos que son zonas de liquidez por parte del dinero inteligente.

Como siguiente punto debemos validar un POI y es necesario plantearse cuál es la

finalidad de que el precio retorne ahí o porqué vamos a considerar operarlo, recordemos
que debemos plantearnos escenarios sobre que puede hacer el dinero inteligente, por lo
tanto, debemos saber que nos ha generado:

A. Liquidez
B. Fallo (llamado también high weak/ low weak)
C. BOS (break of structure)

Ahora pongamos un ejemplo de cada uno para que quede más claro. Si un POI nos
genera liquidez, quiere decir que están testeando la oferta/demanda y podría generar un
rango o más correcciones antes de seguir con su tendencia previa, si un POI nos genera
un fallo, quiere decir que puede empezar a presentar cambios en la estructura por
debilidad de la tendencia previa y si el POI nos genera un BOS o rompimiento, quiere
decir que dicho POI tiene la fuerza necesaria para continuar con el bias. Así que lo más
correcto para una operativa es que se dé un BOS (inciso C):

Una vez que tenemos identificado el IOF, la estructura, el POI que ha generado un
rompimiento de estructura BOS, entonces si buscaremos la precisión en marcos
temporales más pequeños, para definir entrada y riesgo.

Un trader que opera como intradia, debe utilizar gráficos macro de 1D para confirmar
tendencia, intradiario de 4H para analizar y para la precisión gráfico de 1H o menos, en
caso de que requiera verificar gráficos de minutos. Y el scalper deberá usar 1H, 15m,
5m, respectivamente.

Primero analizaremos en el gráfico de mayor temporalidad el directional bias, donde

revisaremos la estructura que lleva el mercado, el avance, los impulsos y ciertos
aspectos de la fractalidad o puntos estructurales válidos, POI macro, etcétera.

209
Observa con detenimiento la imagen, visualmente ¿qué te dice?... analiza los siguientes
puntos en un gráfico HTF:

1. Overall bias: la tendencia a nivel macro es alcista.

2. Delimitamos nuestro rango tradeable, es decir, todo el impulso. Delimitado entre

las flechas azules.

3. Toda la corrección que sucede desde el inicio al final del impulso es el complex
pullback (un retroceso complejo y eficiente que consta de una microestructura).

4. En esta misma temporalidad validamos nuestros POI (1 y 2). Los validamos

porque hubo la liquidez suficiente para llevar al precio a generar un BOS y
continuar la fractalidad alcista. Recordemos la temporalidad es macro.

5. El precio forma un fractal externo en el POI 2, que varios días después es roto.
La fractalidad se rompe generando un BOS. Esto nos dice que el POI 2, no tuvo
la suficiente liquidez para sostener la tendencia en ese momento, por lo que se
buscará liquidez más abajo.

6. El precio llega al POI 1 dando un fuerte rebote, es decir, contiene liquidez para
subir.

7. Pero el POI 1, no tuvo la liquidez necesaria para subir y generar un rompimiento

de estructura alcista y por ello genera liquidez BSL, a lo que normalmente le
llamarían triple techo en el trading tradicional.

8. Esto generará una señal bajista, es decir, la corrección seguirá su curso, porque
no se pudo generar un BOS.

210
 9. Vemos un segundo toque al POI 1, generando una fuerte onda impulsiva, que
tampoco ha superado el máximo anterior inmediato. Así que el precio vuelve a
bajar.

10. Si el precio bajara más allá del POI 1, se empezaría a vulnerar la estructura
alcista que lleva la acción del precio. Pero no necesariamente significa que habrá
cambio de overall bias.

11. Para que el rango tradeable cambie, el precio deberá confirmar el fractal, es
decir: si sale de la línea punteada por la parte baja, el rango tradeable es de
fractal bajista y cuando rompa la línea punteada por la parte alta y genere un
nuevo máximo confirmará fractal alcista y tendremos un nuevo rango tradeable
para operar.

Continuemos con el mismo ejemplo. Ahora estamos bajando a una temporalidad intradía
de 4H. Ahí puedes ver marcado el POI 1 y la línea punteada que delimita el rango
tradeable alcista, si el precio lo rompe, la estructura cambia a bajista.

En este time frame de 4H, observamos lo siguiente:

1. El mismo POI 1 recapitalizado por segunda vez, está teniendo la fuerza y liquidez
suficiente para ir rompiendo estructura, así como está marcado, primero hace un
rompimiento interno, es decir, este BOS corresponde a una temporalidad menor
a 4H.

2. Hace BOS externos, marcados en los siguientes máximos.

211
Seguimos recorriendo el gráfico y vemos que el precio siguió subiendo y rompiendo
estructuras. Hasta que cambia la estructura a bajista en esta temporalidad intradiaria. A
este punto, suponemos que quieres operar en esta temporalidad: ¿dónde vas a
plantearte tu setup de entrada?

Simplemente vamos a ver y validar el POI que generó la liquidez para romper las
estructuras anteriores. Para que puedas observar lo que hizo el precio en un espacio de
tiempo más amplio, reducimos el tamaño de las velas, así podrás ver como el precio
llegó al POI validado de 4H y ha tenido un rebote (marcado con la línea punteada color
negro). Podemos continuar con este ejemplo para ver cómo sigue desarrollándose la
acción del precio y que podríamos esperar para planificar una operativa.

212
En la imagen a continuación, llegamos al precio actual. Anteriormente se observó que el
precio llego al POI de 4H teniendo un rebote y generando un nuevo POI 4H (2) más
pequeño. Este POI es importante, porque nos generó BOS interno y externo, además
fue a generar liquidez, es decir, se ha formado liquidez (BSL) por la parte alta que formó
un triple techo. Entonces, ¿cuál puede ser nuestra planificación según lo planteado hasta
el momento?

1. El precio por la parte baja está haciendo bajos más altos. Si el precio no supera
el high weak, haciendo un BOS, la probabilidad más alta es que va a retroceder.

2. El precio puede retroceder a un POI que se haya formado más cercano, pero si
es una zona muy recapitalizada y no hay demanda, el precio bajará sin duda
alguna a retestear el POI 4H (2).

3. La planificación es esperar a ver si el precio va a romper o no, el high weak. Si lo

hace esperamos el retroceso, buscando precisión en 1H o menos y nos
incorporamos al mercado.

4. Si retrocede sin hacer el BOS, entonces esperamos un rebote en la zona baja del
pequeño rango y esperar alguna reacción, si nada es favorable, la zona de
entrada perfecta será el POI 4H (2).

5. Todo esto se puede refinar en un gráfico de 1H, si no deseamos esperar hasta

una confirmación del gráfico de 4H.

Cada punto de interés que buscamos debe de basarse en liquidez, tiene que ser lo
suficientemente líquido para poder tomar una entrada y no todos los bloques tienen
suficiente liquidez, así que debemos ser muy selectivos.

213
 Clasificación de los Puntos de Interés (POI)

El POI o punto de interés se clasifica en dos tipos:

a. POI Extremo: Este punto de interés es la zona con liquidez que se

encuentra en los extremos, es decir, en máximo o mínimos y puede
inyectar la liquidez suficiente para hacer un cambio estructural.

b. POI Decisional: Es un punto de interés generado del retroceso a un POI

extremo y puede tener la liquidez suficiente para decidir si va a continuar
o no, con la tendencia que ha generado el POI extremo.

De acuerdo con los esquemas, una manera de validar estos dos tipos de POI, es
preguntarnos ¿Qué POI es el que genera el rompimiento (BOS)?
Debemos respondernos, si es el extremo o el decisional. Con esto ya tenemos más
información de quien genera la liquidez suficiente para hacer un rompimiento de
estructura (inyección o retiro de liquidez del mercado).

En resumen, para determinar el setup de entrada, ya sea en un POI decisional o un

extremo, hay que saber cuál fue el que generó el BOS, el POI se basará en alguno de los
dos, pero siempre le daremos mayor importancia al que genere el rompimiento.
Ejemplos…

214
 BOS bajista generado por un POI de extremo:

Rompimiento BOS alcista, generado por un POI de decisión:

¿De qué nos sirve conocer esta información que nos deja el mercado?
Con esto ya tenemos más información de quien genera la liquidez, por ejemplo, si el
extremo es quien genera la liquidez, posiblemente en un rebote no tome en cuenta al
decisional y el precio se vaya hasta el extremo. Y cuando es el decisional el que tiene la
liquidez esperando, entonces podría ser éste el que dé la entrada o salida del mercado.
Si estamos en tendencia bajista, será la oportunidad de vender o entrar cortos y si es
tendencia alcista para incorporarse al mercado.
En resumen, para determinar en donde vamos a planificar una entrada, ya sea un POI
decisional o un extremo, hay que saber cuál es el que genera el rompimiento, porque a
ese le daremos una mayor importancia, ahí hay dinero inteligente.

215
 Capítulo 33
Institutional Fundle Candle (IFC) y Precisión en LTF

“Si no es capaz de tomar una pequeña pérdida, antes o después se enfrentará a

la madre de todas las pérdidas.”
-Ed Seykota

En este capítulo vamos a agregar un nuevo concepto de Smart Money, llamado

Institutional Fundle Candle (IFC). Vamos a reconocer un IFC tal como un bloque de
órdenes, es decir, contiene liquidez, pero con una mayor precisión.
El IFC nos dice cuál es el verdadero bloque que tiene los últimos compradores (en el
caso de un máximo) y los últimos vendedores (en el caso de un mínimo), el cual nos
ayudará a buscar entradas precisas, cuando tenemos una zona de oferta o POI muy
grande. Por lo tanto, el IFC surge de la última inyección de liquidez a la vela de interés
anterior, osea, vamos a identificar la última vela que generó el interés por parte del SM
para inyectar la liquidez, aplicando igual para alcista como bajista. Se define así:

IFC alcista = últimas ventas inducidas, previo a las primeras compras inyectadas.
IFC bajista = últimas compras inducidas, previo a las primeras ventas inyectadas.

Mientras que un bloque de órdenes es:

OB alcista = última vela roja previa a la primera vela verde
OB bajista = última vela verde previa a la primera vela roja

Ahora, la diferencia entre un OB y un IFC: además de que hay más precisión en el IFC,
tampoco distingue de color de velas, si no lo que sucede dentro de ella y la información
que nos deja.

216
Como puedes observar el IFC se refiere al verdadero bloque de órdenes que contiene a
los últimos compradores atrapados (en un IOF de alcista a bajista), lo cual es mejor que
el OB tradicional, que es conocido por la mayoría de trader retail que opera en base a
estos conceptos y además porque contiene la recogida de liquidez del Smart Money.
En el ejemplo anterior, puedes ver como la liquidez recogida en el IFC fue bastante
grande y cuando el precio tuvo su pullback, retornó exactamente a la zona del IFC en
dos ocasiones, es decir, dos velas que fueron de rechazo, mitigando en el nivel. Lo
correcto era posicionarse hacia donde el flujo de ordenes de SM estaba indicando:
continuación bajista.
Un IFC es mucho más preciso y de menor tamaño que un OB tradicional, lo cual nos va
a permitir:

 Reconocer en qué punto se generó la liquidez y el siguiente movimiento

 Tener entradas de precisión

Normalmente en marcos temporales macro como 1S o 1D no encontramos tantos IFC o

los encontramos como una zona enorme de precios, si bien, podrían verse claramente,
no podríamos operar como traders intradía o swing, una zona tan grande de precios
porque el riesgo sería también muy alto.
Por esta razón, vamos a ir afinando en las temporalidades más pequeñas, en el orden
correcto, empezando de la más grande y bajando a la más pequeña que decidamos
según nuestra operativa.
Esto nos permitirá detectar con mayor precisión donde se encuentra el IFC dentro de
una zona de oferta o demanda, convirtiéndose en una zona de alta reacción con mayor
confirmación y operar de acuerdo con nuestro estilo operativo y en la dirección de
acuerdo con el IOF.
El siguiente ejemplo para tendencia alcista será 1D-4H-1H, y al final nuestra entrada la
dará el gráfico horario, por la precisión.

1. Buscamos el POI, OB o zona de demanda en macro: 1D

217
 2. Hacemos zoom con gráfico de 4H para identificar un IFC

3. En el gráfico de 1H buscamos la precisión del IFC que identificamos en 4H

Así buscamos la precisión y como puedes ver, la acción del precio dio tres
oportunidades para ingresar al mercado antes del movimiento alcista. La operativa
completa sería colocar un stop los por debajo del mínimo del IFC para darle un margen
al precio por si decide hacer algún retesteo, pues no hay que olvidar que en la zona se
encuentran vendedores atrapados y el precio pudiera buscar liquidez un poco por
debajo de la vela IFC si fuera necesario, el mercado puede hacer cualquier cosa en
cualquier momento y aunque debemos tener confianza en nuestra operativa y análisis,
no significa que el mercado va a hacer lo que nosotros queremos que haga, por ello es
una probabilidad y sólo nos ponemos en favor de esa probabilidad y el stoploss es sólo
para proteger nuestro capital en caso de que la probabilidad no resulte a nuestro favor.
Así es la mecánica.

218
 Tipos de IFC

Vamos a clasificar a los IFC en tres tipos y estas se convertirán en setups de entradas:

1. IFC (normal)
2. IFC + Banker Block (BB)
3. IFC + SMR

El IFC “normal” es tal y como ya hemos visto anteriormente, tanto en tendencia alcista
como bajista, será el bloque con la vela antes de la inyección de liquidez. Y en el
ejemplo anterior vimos cómo realizar un setup de entrada.

El IFC + Banker block, es un bloque que actúa en una constante mitigación de precios
que parte de un POI principal y va mitigando cada bloque generado, formando un IOF
(complex pullback). Este concepto es similar a un propulsión block que vimos en
capítulos anteriores. El banker block vamos a considerarlo como una reacción del POI
principal.
Para operarlo de manera correcta y confirmada, deberíamos esperar una primer
mitigación después de la primera reacción, ya que si en realidad es un IFC + BB debería
continuar un IOF bajista, generando una línea de tendencia bajista y si resulta no ser un
banker block, el precio tendría que superar la zona de la primera reacción. Parece
confuso, pero veamos este esquema y un ejemplo real en el gráfico:

Así vamos acompañando al precio a medida que vaya reaccionando en cada pullback, es
decir, mitigando cada POI, por supuesto debemos acompañar con fractalidad y el IOF
para mantener posiciones abiertas por el mayor tiempo posible para capturar la mayor
parte del movimiento. En la primera reacción del BB, el retroceso puede generar un BOS
o no, por esta razón es que entraríamos en la confirmación, es decir, en la segunda
reacción al BB.

219
 EJEMPLO IOF BAJISTA

EJEMPLO IOF ALCISTA

Puede ser sencillo identificarlo ya que está avanzado el movimiento, pero si aprendes a
identificar de manera temprana los cambios en la estructura o fractalidad, va a ser muy
fácil encontrar los IFC+BB. Puedes hacer tus backtesting.

El IFC + SMR, vamos a explicarlo en el siguiente capítulo, ya que primero vamos a

aprender sobre el Smart Money Reversal (SMR) y luego utilizarlo en conjunto con el IFC.

220
 Capítulo 34
Smart Money Reversal

“El gran dinero no está en la compra y venta, sino en la espera.”

-Charlie Munger

Ya sabemos que la manipulación de precios en el mercado tiene el objetivo de recoger

liquidez, de la estructura que ya ha formado en el pasado. Por esta razón vamos a
estudiar el concepto de Smart Money Reversal (SMR), que no es otra cosa que una
actuación del dinero inteligente para recoger liquidez en zonas se soporte o resistencia.

Nuestro objetivo como traders informados será siempre reconocer donde está la
liquidez y en muchas ocasiones, aun reconociendo la liquidez, deberemos apostar en
contra de las masas para tener una mayor probabilidad de éxito. Un ejemplo de Smart
Money Reversal es el Power of Three (PO3) del que hablamos anteriormente y aplica
para movimientos alcistas y bajistas.
La forma correcta de entrar en la manipulación con un menor riesgo será siempre en la
recapitalización, después de que hayan recogido la liquidez de stoploss de los traders
retail, ósea cuando haya un SMR para irnos con el movimiento de expansión.

Por lo tanto, tendremos dos oportunidades de entrada:

1. En la manipulación (SMR)
2. En la recapitalización.

Mira este ejemplo muy gráfico de lo que es un SMR y como están marcadas las dos
oportunidades de entrada:

221
Punto importante en la imagen anterior, es que por debajo del nivel de soporte marcado,
se generó mucha liquidez, en forma de stoploss de los alcistas, así como de órdenes
sell limit de los bajistas, que entran con ordenes límite al rompimiento del rango a la
baja. Si bien los bajistas por un momento creen que van en una operación ganadora, el
precio se les regresa inmediatamente tomando sus stoploss e intensificando la subida
del precio.
Como te podrás dar cuenta es un movimiento bien orquestado que solo puede hacer el
dinero inteligente, claro, también con la ayuda de los minoristas.

Otro punto importante, es que este movimiento podrás observarlo en gráficos de LTF,
quizá de 4H hacia abajo, hasta los gráficos de minutos, debido a que es un movimiento
manipulativo. Como sabes, el precio puede ser manipulado en el corto plazo, pero no en
el largo plazo (tendencias macro) y normalmente un SMR no lo vas a visualizar en
gráficos de HFT.

IFC + SMR

El concepto IFC + SMR, es el tema que dejamos pendiente del capítulo anterior, para
aprender primero que es el SMR y puedas configurarlo junto al IFC.
Entonces el IFC + SMR es la vela que toma liquidez y rompe estructuras, pero es un
engaño. Va hacia el BSL/SSL, toma la liquidez y hace un reversal, hay inyección de
capital, por eso es que se clasifica como un SMR.
Normalmente un IFC+SMR va a ser tan potente para tomar liquidez ya sea en un soporte
o resistencia, para luego generar un BOS en la mayoría de las veces, que será un
movimiento de expansión. Por el simple hecho de romper una microestructura y tomar
liquidez es un punto muy fuerte:

222
 Ejemplo de reversal bajista IFC + SMR

Es bastante increíble aprender cómo trabaja el Smart Money y los movimientos que
ejecuta en el mercado. Pero ahora aprendamos de otra herramienta importante que nos
ayudará a trabajar como traders profesionales e informados.

223
 Capítulo 35
Commitment of Traders Report

“Las reglas de trading nos ayudan a ser constante”

-Brett N. Steenbarger

El informe Commitments of Traders

(COT) lo emite la Comisión de
Comercio de Futuros de Productos
Básicos CFTC de EE. UU
(https://www.cftc.gov) para ayudar a
comprender al público la dinámica del mercado. Todos los viernes a las 15:30 EST es
publicado con datos de la semana que finalizó el martes anterior. El informe desglosa el
interés abierto en los principales mercados de opciones y futuros de bonos, índices
bursátiles, divisas, bitcoin y materias primas, para posiciones de cobertura o de
especulación.

Los informes COT son utilizados por muchos operadores especulativos para ayudar a
tomar decisiones sobre si tomar una posición larga o corta. Sin embargo, los informes
COT originales se basan en texto y la CFTC no proporciona ninguna herramienta de
análisis de datos. Así que nuestra tarea es aprender a interpretarlos.

La CFTC recibe los datos de las empresas informantes el miércoles por la mañana y
luego corrige y verifica los datos para su publicación el viernes por la tarde.
Hay cuatro informes principales:

 Legacy: se desglosan por intercambio. Estos informes tienen un informe solo de

futuros y un informe combinado de futuros y opciones. Los informes Legacy
desglosan las posiciones de interés abiertas notificables en dos clasificaciones:
operadores comerciales y no comerciales.

 Supplemental: incluye 13 contratos de productos agrícolas seleccionados para

posiciones combinadas de futuros y opciones. Los informes complementarios
desglosan las posiciones de interés abiertas notificables en tres clasificaciones
de operadores: operadores no comerciales, comerciales e indexados.

224
 Capítulo 24
Institutional Sponsorship

“Al controlar tus emociones, empiezas a ver las cosas a un nivel

superior.”
-Ray Dalio

El sponsorship es un concepto bastante importante y de gran utilidad para los traders de

mediano y largo plazo, es decir, swing traders y position traders, ya que se refiere a un
concepto de dirección que vamos a analizar y usar en gráficos de macro temporalidad
(HTF).

Recordemos que los bloques de órdenes (OB) de temporalidades intradiarias como 1H,
4H u otros time frame menores, tienen solo dos funciones: hacer un rechazo
(Rejection) o hacer un market shift (Reversal). Pero cuando hablamos de sponsorship
(OB de mayor timeframe) ya hablamos de una direccionalidad en overall bias, ya que
estos OB son capaces de mantener o sostener una tendencia para que continue en los
próximos meses y años, porque estos son bloques institucionales, liquidez patrocinada
por grandes entidades.
La única función de un sponsorship será mantener la tendencia en el order Flow
correcto. Esto será como una batalla entre sponsorships y nos dirá hacia donde vamos
durante los siguientes meses, incluso en los próximos años.
Imagina un gran bloque de órdenes formado con velas mensuales, esto sería el
sponsorship o liquidez mayor; y dentro de él encontraremos bloques internos o de
menor temporalidad como: OB tradicional, breaker OB, mitigation OB, etc.

159
El sponsorship al tratarse de bloques de órdenes de gráficos macro, contienen un alto
grado de riesgo en porcentaje o pips, por lo cual no es recomendable operar este tipo
de OB, para ello, lo recomendable es ubicar el bloque y bajar a temporalidad diaria para
planificar un setup de operación, por supuesto en swing trading, ya que igualmente
seguimos en gráficos macro. Un sponsor nos servirá como guía para ubicar una zona de
alta probabilidad.

En resumen, vas a poder identificar los bloques de órdenes de la siguiente manera:

 OBen time frame menores (LTF) son: bullish OBy bearish OB

 OBen time frame mayores (HTF) son: sponsorships

Un ejemplo muy claro de como un bloque de órdenes Sponsorship es respetado para

seguir una tendencia macro, es Bitcoin, ya que podemos ver en un gráfico mensual que
su tendencia siempre ha sido alcista y los retrocesos sólo han sido correcciones a su
tendencia alcista.

Cada vez que el precio llegaba a la zona de un sponsorship bajista (el último máximo
anterior), el precio tenía una corrección, pero el siguiente acercamiento al mismo
sponsorship, ya era para romper ese bloque.

160
 O también dividido por los diferentes participantes:

Una tercera opción para consultar el reporte COT es en barchart.com

(https://www.barchart.com/futures/commitment-of-traders)
Puedes seleccionar diversos activos, pero como este libro es sobre criptomonedas,
seleccionamos Bitcoin CME Futures y obtenemos el reporte:

227
Para consultar y analizar por contrato: https://www.barchart.com/futures/cot-
reports/currencies

Podrás consultar en cualquiera de los sitios que hemos mencionado. En ambos

encontrarás la información sobre cómo están posicionados los institucionales y los
profesionales en: divisas, índices, materias primas, metales, petróleo, gas y electricidad.
Definitivamente datos muy importantes para mantenerse informado.

Tipos de Operadores

El informe COT que vamos a analizar divide a los participantes del mercado de futuros
financieros en el “Sell Side” (lado de la venta) y el "Buy Side” (lado de la compra). Esta
división de los participantes del mercado financiero se centra en sus respectivos roles
en el mercado y no en si son compradores o vendedores de contratos de futuros u
opciones. La categoría denominada "Dealer / Intermediary", por ejemplo, representa a
los participantes del lado de la venta. Por lo general, se trata de distribuidores e
intermediarios que ganan comisiones por vender productos financieros y captar
diferenciales (Spreads) de oferta/demanda y, por lo demás, complacer a los clientes por
servirles de contrapartida en el mercado.
Las tres categorías restantes ("Asset manager/ institutional", "Leveraged Funds", "Other
reportables" y Non reportable) representan a los participantes del lado de la compra. Se
trata esencialmente de clientes de los participantes del lado de la venta que utilizan los
mercados para invertir, cubrir, gestionar el riesgo, especular o cambiar la estructura
temporal o la duración de sus activos.

228
 Capítulo 25
Esquemáticas de acumulación y distribución con Wyckoff

“Cuando se espera que las cosas sucedan, por extraño que parezca, llegan a
suceder”
-JP Morgan

A muchos traders, en cierta manera, no les gusta estudiar las teorías iniciales del
trading, como Dow, Elliott, Wyckoff, principalmente y deciden estudiar solo el análisis
técnico tradicional. Muchos creen que es pérdida de tiempo y otros simplemente por
pereza. Puedo coincidir hasta cierto punto en que estudiarlas puede ser un poco
aburrido, pero ya que decides hacerlo y empiezas a estudiarlas te das cuenta de que en
realidad sus aportaciones fueron grandiosas y que hasta el día de hoy se siguen
aplicando esas teorías, pero en mi experiencia personal, te diría que el uso del trading
algorítmico y de alta frecuencia en los próximos años podrían estar cambiando la
manera en que se hace trading, empezando por el hecho de que competir contra la
inteligencia artificial se vuelve muy complicado, al menos para los operadores de
marcos de tiempo pequeños.
En este capítulo no nos vamos a recitar la teoría de Wyckoff, pues en internet te
encuentras toda la teoría completa o también en los libros especializados en Wyckoff.
Aquí estudiaremos una parte de la teoría aplicada de una manera muy práctica y solo
para zonas que nos pueden ayudar a identificar un posible cambio de tendencia,
precisamente para posicionarnos de manera temprana y que nuestros retornos sean
mayores, estas son las esquemáticas de acumulación y distribución.

Esquemáticas de Acumulación

La esquemática de acumulación de Wyckoff es una fase en la que el “composite

operator”, como se le denomina en esta teoría, y que normalmente le llamamos market
maker, manos fuertes o instituciones detrás de volumen, tiene como objetivo convertir
la oferta en demanda, es decir, mover el precio de manera alcista. Este movimiento se
logra cambiando el volumen de las ventas, cerrando las posiciones y nuevamente
inyectar liquidez en nuevas posiciones, pero en forma de compras. Debemos
aprendernos este proceso, ya que de esto dependerá identificar rápidamente los
cambios de estructura y por supuesto posicionarnos de manera temprana.

162
Non-reportable positions:
El interés abierto largo y corto que se muestra como "Posiciones no declarables" se
obtiene restando el total de "other reportables" en largos y cortos del interés abierto
total. En consecuencia, para las "posiciones Non-reportables", se desconoce el número
de comerciantes involucrados.

Clasificación de los Operadores

Todos los movimientos del COT legacy semanal se clasifica en 3 grupos, y en mi

experiencia personal, lo ideal es consultar el resumen: como están posicionados los
COMMERCIAL y los NON-COMMERCIAL. Por lo que, para efectos de análisis del reporte,
vamos a identificarlos fácilmente de la siguiente manera:

1. Commercial (Produce/Merchant/Processor/Swap/Dealers):
Son aquellas entidades que se dedican a la fabricación, producción o comercialización y
que utilizan los futuros para la cobertura de sus operaciones. Por lo tanto, la intención
de los Commercial es con fines de cobertura y no para obtener ganancias especulativas.
Por ello también se les considera proveedores de liquidez en el mercado de Futuros de
Bitcoin.

2. Non-Commercial (Money Manager + Other Reportables):

Son las posiciones abiertas por las grandes instituciones, fondos de cobertura o traders
particulares que por su tamaño tienen la obligación de informar a la CFTC. Por supuesto,
los Non-Commercial son especuladores y tienen el interés de obtener beneficios en el
mercado de futuros, también se les denomina “Smart Money”.

3. Non Reportable Positions:

Aquí se enumeran las posiciones abiertas por inversores privados cuyas posiciones por
lo general, no superan el nivel fijado por la comisión del mercado de futuros, por lo
tanto, no requieren informar a la CFTC.

Con este esquema se puede comprender con mayor facilidad la función de cada
operador por su clasificación:

230
Como puedes darte cuenta, son temas interesantes y un poco complejos, pero es
información que debemos conocer e interpretar y como traders minoristas informados
tenemos que dar lectura al reporte semanal para ver lo que está haciendo el dinero
profesional.

Interés Abierto (Open Interest)

El interés abierto es un concepto muy importante que debemos saber interpretar,

además de cómo están posicionados los Commercial y los No Commercial.

Una manera más sencilla de entender el interés abierto es:

para cada vendedor de un contrato de futuros debe haber un comprador de ese
contrato. Así, un vendedor y un comprador se combinan para crear un solo contrato;
por lo tanto, para determinar el Interés Abierto total para cualquier mercado, solo
necesitamos conocer los totales de un lado o del otro, compradores o vendedores, no la
suma de ambos.
El estudio del interés abierto puede proporcionar al trader una perspectiva muy
importante en el activo de un mercado, en nuestro caso particular con Bitcoin, ya que
hay dos formas de ver el interés abierto como una herramienta de negociación:
1. Medir la fuerza de una tendencia o movimiento de precio.
2. Seguimiento de las huellas de los grandes coberturistas comerciales.

Interpretando el Interés abierto en un mercado en tendencia …

 Si los precios están en una tendencia alcista y el interés abierto está

aumentando, esta es una señal alcista. Hay cortos que están siendo detenidos,
pero nuevos vendedores están ocupando su lugar. A medida que el mercado
sigue subiendo, los largos se fortalecen y los cortos se debilitan.

 Si los precios están en una tendencia bajista y el interés abierto está

aumentando, esta es una señal bajista. Se están deteniendo los largos débiles,

231
 pero los nuevos compradores están ocupando su lugar. A medida que el
mercado continúa cayendo, los cortos se fortalecen y los largos se debilitan.
Dicho de otra manera: mientras el interés abierto aumente en una tendencia
importante bajista, tendrá el patrocinio necesario para continuar.

 Si los precios están en una tendencia alcista y el interés abierto está cayendo,
esta es una señal bajista. Las posiciones en long son ganancias para el Smart
Money a medida que se liquidan, son reemplazados por nuevos compradores,
que no serán tan fuertes en el balance, pero la disminución del interés abierto es
una indicación de que los cortos débiles también están saliendo de mercado.
Serán reemplazados por nuevos cortos que son más fuertes que las anteriores
posiciones en corto.

 Si los precios están en una tendencia bajista y el interés abierto está cayendo,
esta es una señal alcista. El Smart Money está cubriendo o cerrando cortos en
ganancias. Serán reemplazados por nuevos cortos que ya no son tan fuertes
como antes, pero el interés abierto en caída indica que los largos que entran de
manera temprana se están liquidando a medida que sigue bajando el precio.
Serán reemplazados por nuevos largos que ya no serán tan débiles como lo que
entraron antes. Dicho de otra manera: cuando se agota la oferta de traders
perdedores, la tendencia bajista termina.

Con esta tabla, se resume de manera más visual, y como podemos interpretar lo que
pasa en el mercado con los cambios en el interés abierto:

Interpretando el Interés abierto en un mercado en consolidación…

Si los precios están en una consolidación y el interés abierto está aumentando, esta es
una señal bajista. La razón es que el "dinero de la calle" (así se le llama al dinero de
trader e inversionista minorista o no informado), está adoptando posiciones largas. El
creciente interés abierto en un rango de negociación sugiere que los coberturistas
comerciales y los profesionales están tomando el lado corto.

232
Para mí, siempre será mejor una zona de acumulación si tenemos la formación de la
esquemática 1 y es la que opero sin duda alguna. Lo que siempre vamos a observar es:

Primero, que los grandes operadores ya hayan depurado la oferta en tres ocasiones con
los movimientos SC, ST y el SPRING.
Segundo, el Spring es un movimiento de manipulación y engañan al minorista sobre la
dirección de la tendencia, para recoger la liquidez que dejan con sus órdenes.
Tercero, se está generando un reversal por parte del Smart Money, que veremos en
capítulos más adelante, que es un movimiento llamado Smart Money Reversal (SMR).

Estos tres contextos deben tomarse en cuenta para operar el cambio de tendencia que
viene después del rango de acumulación. Veamos un ejemplo en un gráfico real:

En este ejemplo, primero identificamos una tendencia bajista, donde el precio tiene un
primer rebote alcista y después una caída más que podemos identificar como un selling
climax, más adelante tenemos un secundary test y después vemos el spring o
manipulación, dándonos como resultado tres depuraciones de oferta. El spring es el
movimiento donde entra el Smart Money, haciendo un reversal y dejando un bloque de
órdenes.
Observa como el siguiente movimiento alcista nos hace el primer bms (break market
structure), pero esto no nos dice nada todavía, hasta que vemos que el siguiente
retroceso no logra bajar más de la zona de precios donde quedó el bloque de órdenes y
donde se hizo el spring, es sencillo, el Smart Money defenderá su zona, por lo que si el
precio va a continuar en una nueva tendencia ya no bajará de su último mínimo. Ahí es
donde podemos entrar con mayor confirmación a la operación, o bien, añadir posiciones
si es que entramos después del spring. Como ves, no es necesario marcar cada uno de
los eventos.

165
 Esquemáticas de Distribución

Ahora que ya hemos comprendido como usamos e interpretamos la información con el

método Wyckoff y la metodología institucional, veamos por último como lo haremos en
un rango de distribución. En esencia, los esquemas de distribución funcionan de manera
opuesta a la acumulación, pero con una terminología ligeramente diferente.

Fases

FASE A: marca la parada de la tendencia alcista anterior. Hasta este punto, la demanda
ha sido dominante y la primera evidencia significativa de que la oferta está entrando al
mercado es el PSY y el BC. El suministro del PSY sugiere que la fuerza de venta se está
mostrando, aunque todavía no es lo suficientemente fuerte como para detener el
movimiento ascendente.
FASE B: La función de la fase B es construir una causa para preparar una nueva
tendencia bajista. Las instituciones y los grandes intereses profesionales están
eliminando sus posiciones en compra e iniciando posiciones cortas en anticipación de la
próxima caída del precio.
FASE C: En algunos casos, el mercado presentará una última trampa alcista después del
período de consolidación. Se llama UTAD o Upthrust After Distribution. Es básicamente,
lo contrario de un spring de acumulación.
FASE D: Esta fase llega después de que los tests en la fase C nos muestran los últimos
alientos de la demanda. Durante la fase D, el precio viaja hacia el soporte del rango.
FASE E: En esta fase el precio abandonará el rango y empieza el desarrollo de una
tendencia bajista.

Movimientos o Eventos

PSY – Preliminary Supply: este movimiento indica que los operadores institucionales
comienzan a descargar sus posiciones en cantidad después de un pronunciado
movimiento alcista.
BC – Buying Climax: este movimiento indica hay fuertes aumentos en el volumen y la
distribución de precios. La fuerza de compra alcanza un clímax y las compras pesadas o
rápidas por parte del público están siendo cubiertas por institucionales a precios
cercanos a un máximo.
AR – Automatic Reaction: es un movimiento que ya tiene la demanda mermada después
del BC. El mínimo de estas ventas ayuda a definir el límite inferior de un rango de
distribución.
ST – Secundary Test: es un movimiento en el cual el precio revisa el área de la BC para
testear el equilibrio entre la oferta y la demanda en estos niveles de precios.
UTAD – Upthrust After Distribution: Los grandes operadores siempre testean la
demanda en el mercado a lo largo de un rango, es el último movimiento para sacudir la
demanda y continuar con la caída del precio. Es lo contrario del spring.

166
Por supuesto, aquí vamos a poder analizar el indicador del COT que se encuentra por la
parte baja del gráfico, así como el del interés abierto.
En el indicador del COT, vamos a encontrar 3 líneas de colores, ahí mismo se muestra a
que operador pertenece cada color:

Así que los Commercial siempre van a ir contra tendencia, es decir, compran en
tendencia bajista y venden en tendencia alcista. Ahora te puedes preguntar:
¿Quiénes generan el retroceso alcista dentro de una tendencia bajista? Sí, exactamente,
los Commercial, porque ellos están comprando a medida que baja el precio y cuando
llegan a una zona de interés, por ejemplo: OB, POI, sponsorship, etc., hacen compras
gigantes, por lo que el precio hace un retroceso o impulso contra tendencia, y sucede lo
mismo en una tendencia de alcista a bajista.

Por esa razón ves que en la gráfica de Barchart, las posiciones de los tres grupos van
de manera divergente, hasta que el precio empieza a consolidar, es que las tres líneas
del indicador del COT se juntan y en este caso es cuando usamos el interés abierto para
poder buscar el sesgo direccional y hacia donde podría dirigirse el precio.

235
 Módulo 10

Usando el Volumen
como un Profesional

236
Las consideraciones para el esquema de distribución son exactamente las mismas que
en una acumulación. La mejor esquemática es la que nos deja la manipulación y el
Smart Money Reversal, es la mayor confirmación para empezar a preparar las
posiciones cortas, por supuesto, no todos los traders operan cortos, simplemente
muchos realizan las ventas de compras que acumularon al inicio de la tendencia y ya se
esperan a nuevos puntos de compras.
Veamos este ejemplo en un gráfico real de Bitcoin, de la misma manera como vimos en
la acumulación no es necesario marcar cada fase y eventos del método Wyckoff, aun
así, es muy bueno aprenderlos para poder reconocerlos en el gráfico.

¿Funciona el Método Wyckoff?

Naturalmente, el mercado no siempre sigue estos modelos con precisión. En la práctica,

los esquemas de acumulación y distribución pueden ocurrir de diferentes maneras. Por
ejemplo, algunas situaciones pueden tener una Fase B que dura mucho más de lo
esperado, o las pruebas de SPRING y UTAD, que son los movimientos de manipulación,
pueden estar totalmente ausentes como vimos en las esquemáticas del tipo 2. Aun así,
la teoría de Wyckoff ofrece una amplia gama de técnicas confiables y su trabajo es
ciertamente valioso para miles de inversores, traders y analistas de todo el mundo. Los
esquemas de acumulación y distribución pueden ser útiles cuando se trata de
comprender los ciclos comunes de los mercados financieros.
En resumen y como parte de una metodología de trading institucional, entendemos lo
que el mercado está haciendo y los procesos o rangos de acumulación y distribución
son importantes por el hecho de que hay un equilibrio en el precio y anticiparnos al
desequilibrio será siempre lo que nos hará tener excelentes beneficios en nuestras
operativas.

168
Hay dos definiciones básicas del volumen:

 Volumen alcista: es un incremento del volumen en las subidas de precio y

volumen decreciente en las bajadas del precio.

 Volumen bajista: es un incremento del volumen en las bajadas y volumen

decreciente en las subidas.

Saber esto es sólo el inicio, pero creo que es fundamental poder identificarlo.
Sinceramente debemos saber más cosas que estas simples definiciones, por ejemplo, el
arte de leer el mercado está en tener una perspectiva global y no solo centrarse en las
velas individualmente, que por sí mismas si son importantes, pero son sólo una parte de
lo que está haciendo el mercado.

Como interpretar el volumen en las compras y ventas

Para que un mercado se mueva al alza se necesitan compradores, inyección de liquidez,

etc., lo cual se identifica en el gráfico con una gran vela verde. Sabemos que el volumen
que acompaña a dicha vela debe incrementarse, pero ojo, que el incremento no debe
ser excesivo porque eso sería un indicativo de que hay oferta como trasfondo que está
sustituyendo a la demanda.

Ahora, si observamos que el volumen es bajo y el mercado se mueve alcista,

interpretamos que nos están ofreciendo un movimiento falso, es decir, este volumen
bajo puede significar que el dinero inteligente no está interesado en participar en el
movimiento alcista, normalmente porque saben que el mercado está débil. Entonces, el
mercado puede moverse alcista todo lo que quiera, pero sin la participación de estos
profesionales, definitivamente no irá muy lejos en esa subida. Recuerda que nosotros
queremos acompañar siempre al Smart Money en sus movimientos.
Durante una tendencia bajista, vamos a observar rebotes alcistas temporales, pero
sabremos que el mercado sigue bajista porque el volumen no acompañará a estas
subidas, por lo tanto, se producirán con un volumen bajo, siendo señal de que el dinero
inteligente no está interesado en precios altos y no están participando en dicho rebote,
que es el motivo del volumen tan bajo, y si saben que el mercado está débil
probablemente no tendrán la intención de comprar.
Muy importante verificar lo anterior, ya que, si tenemos un rango de precios a la
izquierda del gráfico y se presenta el escenario mencionado con anterioridad al mismo
nivel, es muy una señal muy probable que el precio va a seguir bajando.

238
 MÓDULO 7

PD ARRAY MATRIX

169
 Capítulo 37
Esfuerzo vs. Resultado

" En el mundo de los negocios, el espejo retrovisor siempre es más claro que el
parabrisas"
-Warren Buffett

Definitivamente, este capítulo es muy interesante, porque básicamente la acción del

precio siempre parecerá que nos habla y debemos ponerle atención, nuestro trabajo
será interpretar lo que quiere hacer antes de que lo haga y no después, cuando el trader
retail ya está actuando, ellos van tarde. Este es el arte de especular.

El principio de esfuerzo vs resultado nos muestra si el esfuerzo aplicado a un

movimiento rinde frutos para alcanzar el plan, ciertamente por eso es una mis leyes
favoritas de la teoría de Wyckoff.
Cuando nos encontramos en una tendencia alcista, el esfuerzo por subir lo vemos
reflejado en una gran vela alcista con volumen creciente (aunque no excesivo porque
puede indicar oferta que se está sumando al volumen de la vela). Lo mismo sucede con
una gran vela bajista en tendencia alcista. Sin embargo, para leer estas velas debemos
usar el sentido común, pues si se ha producido un esfuerzo, entonces veremos un
resultado.
Por ejemplo, observa esta imagen:

240
El precio se encontraba en un rango, en el cual, en la parte alta hubo inyección de
liquidez por parte de los profesionales, lo podemos ver por la gran vela alcista con un
incremento considerable de volumen. El esfuerzo tuvo un resultado: romper el rango.
Observa que fue un aumento considerable de volumen, lo cual también indica que hubo
oferta, por eso el precio se regresó casi hasta el inicio de la gran vela alcista. Pero el
plan por parte del Smart Money era definitivamente romper el rango al alza y debemos
interpretar volumen y acción del precio con la intención de romper el equilibrio hacia un
movimiento alcista.

Si el esfuerzo implicado en un volumen alto y en velas alcistas, no logran precios más

altos, entonces esto significa que dicho volumen alto contenía más ventas que compras
y la oferta ha sustituido a la demanda, frenando el precio. Esto significa que el mercado
se ha debilitado.
El mercado normalmente se quedará en un rango después de una subida con fuerte
volumen, debido a que la oferta tendrá que desaparecer para que inicie un nuevo
movimiento alcista, pues no olvidemos que las ventas representan oferta o resistencia a
los precios más altos. De acuerdo con lo que ya vimos en capítulos anteriores sobre
Wyckoff, el dinero inteligente o los profesionales realizarán test para saber si la oferta ha
desaparecido, que significa bajar los precios para hacer salir a los vendedores. Si en
este proceso de test, la actividad y el volumen son bajos, entonces el dinero inteligente
sabrá inmediatamente que los vendedores o la oferta ha desaparecido, lo cual se
convierte en señales para compras:

241
 El camino de la menor resistencia

Los siguientes 2 puntos a continuación, representan el camino de menor resistencia en

los movimientos del precio:

 Si el volumen de las ventas ha disminuido en un movimiento bajista, el mercado

tenderá a subir, por falta de presión vendedora.

 Si el volumen de las compras ha disminuido en un movimiento alcista, el

mercado tenderá a bajar por falta de demanda.

Los movimientos alcistas siempre avanzan más en tamaño, porque a los operadores
les gusta obtener beneficios, pero la resistencia en un movimiento alcista representa
ventas y aunque el movimiento del precio alcista siga teniendo fuerza, al dinero
inteligente no le gusta comprar en resistencias. Por ello, siempre toman el camino de
menor resistencia y para crearla siempre mueven el precio con springs, test, empujan al
precio e incluso en otros mercados realizan los gaps.

Los movimientos bajistas siempre avanzan más rápidamente, porque en un mercado

bajista no se necesita mucho el apoyo del institucional, ya que a los operadores no les
gustan las pérdidas, quizá no venderán esperando a que el mercado se recupere, pero
el trabajo del Smart Money es fabricar las sacudidas del mercado terminan
convirtiéndose en manos débiles, vendiendo sus posiciones por el miedo.

242
 Módulo 11

Prime Setup y
Gestión De Riesgos

243
 Capítulo 38
Planificación Operativa con conceptos IPDA y Smart Money

“Los enemigos mortales del especulador son: la ignorancia, la codicia, el miedo

y la esperanza.”
-Jesse Livermore

Ya tenemos un arsenal de información muy poderosa para operar como todo un

profesional y seguirle las huellas al Smart Money. Si bien es cierto que ningún método o
estrategia es infalible o tiene un 100% de acierto, es algo de lo que debemos estar
conscientes, pero si te pones a pensar, de lo que se trata es de seguirle la pista a lo que
hacen las manos fuertes en el mercado, creo que estamos un paso por delante de la
mayoría de traders que todavía opera con conceptos retail.
Según todo lo que ya hemos tratado en este libro y que espero ya hayas puesto en
práctica en los gráficos y realizado tu backtesting, el paso siguiente es hacernos de
reglas operativas para construir un sistema. Una vez que hemos sistematizado el
proceso de nuestra operativa, nos será mucho más sencillo identificar inversiones y
operaciones mucho más fácilmente, con mayor un potencial de generar ganancias.
Así que veamos cómo preparar las reglas del sistema, como planificar setups y
proyecciones siguiendo un orden, que posteriormente te servirá para crear tu propio
proceso de trading y de inversión.

Reglas de Trading

Las reglas de trading nos ayudarán a ser constantes, a ser disciplinados porque las
vamos a respetar. Para ser un trader profesional se requiere dominar muchas
cuestiones, no sólo es la estrategia o la técnica, es también el riesgo, la administración
del capital y el control mental, entonces, como son tantas cosas las que debemos
controlar, se debe mantener preferentemente por escrito (o digital) el proceso que
vamos a seguir, al menos mientras nos entrenamos y hasta que cada regla se convierta
totalmente en un hábito. Si no están nuestras reglas por escrito es muy fácil que
hagamos lo que sea y que cometamos errores en el mercado.
No hay que olvidar que es muy fácil perder dinero en el mercado y si no tenemos el
conocimiento, si no estamos informados y si no tenemos reglas, será mucho más fácil
para otros traders y los mismos brókers quitarnos el dinero, eso no lo debemos de
permitir.

244
Las reglas una vez que están establecidas deberán formar parte de nuestro plan de
trading.

Las ventajas que obtenemos al establecer nuestras reglas de trading son:

 Libertad total en nuestras decisiones (esta también es una ventaja de dedicarnos
al trading)
 Nos controlamos a nosotros mismos, porque tenemos autocontrol y
autoconocimiento que nos hace seguir nuestras propias reglas.
 Nos ayudan a mantener una neutralidad, ganemos o perdamos.
 Te hace ser responsable de tus actos y tus decisiones en el mercado.

Son muchas las ventajas de tener y ejercer nuestras reglas de trading. Las reglas se las
pone cada quién a sí mismo, de acuerdo a su estilo operativo y personalidad como
trader o inversor. Es difícil operar con una regla que tiene otra persona y la única
manera de que puedas hacer tuya una regla de otro operador, es practicarla y ejecutarla
hasta que se vuelva un hábito, es la única manera. Pero ahora vamos a ver ejemplos de
reglas que puedes ponerte a ti mismo, puedes escribir y diseñar reglas según las
necesidades de tu operativa y seguirlas hasta que se conviertan en un hábito. Descarga
el archivo aquí.

245
Debes enumerar las reglas en cada situación y poner detalles de ser necesario. Las
reglas deben ser específicas y claras, para que no pueda crear ninguna confusión en tu
operativa que te haga dudar. Además, muy importante tener siempre evidencia de lo
que hacemos con backtesting y guardando información de tus análisis con captura de
las imágenes o los links de tus operaciones.

Tus reglas pueden ser pocas o muchas, pero debes tener claro cuáles son las que más
trabajo te cuesta seguir, para trabajar más en ellas y tratar siempre de respetarlas, si no
se respetan, es muy probable que operes solo por emociones y te conviertas en una
víctima siguiendo a la manada.

Puedes clasificarlas de muchas maneras y hasta puedes hacer más divertido el proceso:
 Reglas Inquebrantables
 Reglas de Oro
 Reglas Flexibles, etc.

Aquí ya es cuestión de la creatividad emplees, sin escatimar, pues no olvides que somos
nuestros propios jefes y somos los responsables de nuestras rutinas de trading o de
inversión.

Se que a muchos traders, desde principiantes hasta expertos, no les gusta ver temas
administrativos de su negocio de trading: gestión de riesgo, gestión emocional, gestión
de capital y todo lo que se engloba dentro del plan de trading, porque se les hacen
temas tediosos, pero no hay otra manera de ser un trader exitoso si no tienes
dominadas estas cuestiones de tu negocio.
En este libro no nos vamos a enfocar en plan de trading, sólo veremos temas más
prácticos como las reglas, la gestión de riesgo y planificación de posiciones. Según
todos los conceptos que hemos tratado en este libro, ya eres un trader o inversor
informado, esto te dará la ventaja de ponerte mejores reglas, todo en beneficio de tu
operativa y de tu negocio de trading.

Aquí puedes ver estos otros ejemplos de cómo clasificar tus reglas en el plan de
trading, puedes usarlas, tomarlas como ejemplo o agregar otras:

246
 Preparación de Setups

La manera en que se debe planificar una operación es diferente según el estilo de

trading que adoptes. Definitivamente, aquí nos estaremos enfocando más en los estilos
de day trading y swing trading. Obviamente al analizar en gráficos macro para estos
estilos de operativa, podremos ver también si una criptomoneda tiene el potencial para
invertir a mediano o largo plazo, ya que partiremos siempre de un gráfico en HTF, como
el mensual, semanal o diario. Si te gusta el scalping quizá puedas ajustar los pasos que
vamos a ver, pero a la escala de minutos, considerando el gráfico horario como tu
gráfico macro.

Partiremos entonces de un gráfico macro, por ejemplo, el semanal y vamos a basar el

inicio de nuestra planificación según el esquema a continuación, úsalo como un ejemplo
de cómo puedes generar tu sistema de operaciones:

247
Con el proceso anterior, podremos llevar un orden en nuestra planificación, siempre
partiendo de una temporalidad macro. Si tu operativa no es a largo plazo, entonces no
necesitas ver el gráfico mensual y se puede partir del semanal o diario hacia abajo.
Recuerda que estamos preparando una operativa que puede durar desde días hasta
meses y para operaciones intradía, sólo llevaremos el mismo proceso partiendo del
diario para ver la tendencia y los gráficos de 4H y 1H para buscar la operativa.

Si no llevas una planeación adecuada de tu operativa, lo más probable es que termines

entrando al mercado en cualquier activo, sin tener bien fundamentado el porqué de tu
entrada. Y muchas veces se puede ganar, pero no sabrás la razón correcta por la cual
ganaste una operativa o en el peor de los casos no vas a saber dónde cerrar tu
operación y si terminas perdiendo la operación, tampoco no vas a saber el motivo. Por
eso debemos tener reglas establecidas de trading como ya hemos destacado su gran
importancia.
Según el proceso anterior, también lo podrías dividir en varios procesos, por ejemplo:
tendencia y estructura, consolidación de precios, liquidez, etc. Aquí ejemplos para que
puedas tener una idea más clara:

248
El siguiente es un ejemplo donde hay un rango de acumulación y no hay un BOS, por lo
que genera liquidez:

249
 Este es un ejemplo de rango de distribución donde hay un BOS, para manipular, por lo
que puede ser un cambio de estructura:

Escenarios y Patrones para Operar

Para que nuestra operativa tenga una mayor probabilidad de acierto, necesitamos
enfocarnos en ciertos patrones o escenarios que veamos en el mercado, es decir, no
podemos operar todos los patrones que veamos en la acción del precio, si no
enfocarnos en uno o varios patrones y sólo operar esos, lo mejor siempre será
especializarse en sólo un tramo del mercado, por ejemplo, si te gusta operar
consolidaciones o una tendencia definida o contra tendencia, esto también debe estar
definido en nuestras reglas de trading.

Te recomiendo que dentro de tu plan de trading ya sea escrito o digital, dediques un

espacio para describir tus escenarios y patrones para operar, ya sea con un esquema o
con un captura de pantalla de un gráfico especificando el patrón que vas a operar cada
vez que se presente en el mercado.

250
Como seleccionar tus patrones y escenarios a operar:

1. Primero: backtestearlo para ver las probabilidades de acierto que tiene. Si es un

patrón de alta probabilidad, lo puedes poner en práctica en la cuenta real.
Puedes hacer los mismo con varios patrones. Agregarlos a tu plan de trading.

2. Segundo: ya que tienes seleccionados tus patrones o escenarios, opéralos cada

vez que se presenten. Capturar pantalla de tus resultados.

3. Tercero: llevar un registro para medir el resultado de operar dichos patrones:

probabilidad de acierto, ratio de riesgo/beneficio y también frecuencia con la que
se presenta en el mercado.

4. Cuarto: una vez que tus métricas tienen la suficiente información, se evalúa
cuales patrones son rentables y cuáles no. Toma decisiones en base a esto.

Si creamos un proceso para seleccionar patrones o escenarios, debería quedar así:

Esto quiere decir que es el proceso de revisión que podrías plantearte. Buscar primero
la direccionalidad, buscar tu patrón o escenario que has backtesteado previamente y
plantear el setup, realizar tu gestión monetaria y de riesgo para conocer el riesgo de la
operación y la cantidad con la que vas a entrar al mercado y si la planificación te parece
adecuada, entonces ejecutar en tu bróker.

Si quieres un ejemplo más claro del proceso mencionado y como podrías plantearte
agregarlo a tu plan de trading como una ficha de trabajo con tus escenarios y agregar
pantallas del escenario, observa estos dos:

251
FICHA PATRÓN # 1

PATRÓN # 1
SESGO: Bajista
ESCENARIO: el precio se encuentra en
zona premium de un PDAM en HTF,
generando un rechazo y un OB bajista.
El impulso bajista crea un FVG cerca
del swing high. Después el precio sigue
bajando y hace un BOS/BMS. El precio
tiene un rebote alcista y sube hacia el
FVG y por encima del máximo a corto
plazo, el Smart Money utiliza dicha
neutralización para recoger liquidez con
la cacería de stops. Señal de entrada.
EJECUCIÓN: entrada en la zona del
FVG. Entrada en zona Premium

Imagen del escenario

252
FICHA PATRÓN # 2

PATRÓN # 2
SESGO: Alcista
ESCENARIO: el precio rebota antes
de la zona Discount del PDA en HFT.
Luego el precio cae más bajo para
llegar hasta el pool de liquidez. Se
activan las órdenes sell stops. El
dinero inteligente utiliza la
neutralización en zona de
acumulación para emparejar las
entradas en long con la caza de los
sell stops. Señal de entrada.
EJECUCIÓN: entrada en la zona de
manipulación. O esperar a que se dé
la confirmación del breaker OB.
Entrada en zona Discount.

Imagen del escenario

253
 Capítulo 39
Estructuras Avanzadas y Profits Inteligentes

“La mayoría de los inversores, quieren hacer hoy, lo que deberían haber hecho
ayer.”
- Larry Summers

El capítulo anterior fue más del tipo administrativo y para ser todo un profesional en lo
que hacemos, es un paso que debemos hacer nos guste o no, de lo contrario sólo
serías un apostador, un jugador. Nunca te olvides de hacer tu plan de trading.

La finalidad de este capítulo será trabajar con un paquete de reglas, es decir, las
posibles estructuras de tipo avanzado que se pueden presentar y ejecutar en el
mercado, por supuesto, con todos los conceptos que ya hemos visto a lo largo de este
libro. Vamos a partir de los tipos de estructuras que nos forman un patrón de entrada o
salida del mercado, en que consiste y como operarlo. Después lo que deberás hacer es
hacer un backtesting de cada una de ellas y luego adoptar los patrones con los que te
sientas mejor operando y con los que te generen mayor rentabilidad.

Estructuras Avanzadas con IPDA y Smart Money

Las estructuras que vamos a ver una a una y con ejemplos, es la lista a continuación, el
orden en que están colocados no implica nada y todas se aplican tanto en tendencia
bajista como la alcista, se aplican de acuerdo con el sesgo que hay en el mercado al
momento de identificar el patrón:

1. OB + BMS
2. SMS + BMS + RTO
3. SMS + BMS + BOB-MOB
4. EQH-EQL + BMS + RTO
5. EQH-EQL + BMS + HOB
6. SH + BMS + RTO
7. SH + BMS + BOB-MOB
8. SH + BMS + FVG-LV
9. SH + SMS + BMS + RTO

254
Estructura No. 1 OB + BMS, es sencilla de identificar en un cambio de tendencia en HTF
o bien en una micro tendencia buscando en gráficos LTF. El precio estará haciendo altos
más bajos y bajos más bajos (y viceversa en alcista), por lo tanto, debemos aprovechar
ese swing bajista. Podemos usar la misma estructura con conceptos de IPDA y también
de Smart Money. A continuación, todas las características para su correcta identificación
y como debería ser el setup y planificación de la posición. En el ejemplo, se colocó sólo
una entrada, pero puede ser dos o más posiciones, también se puede piramidar, otra
opción es hacer una sola entrada desde el primer OB y proteger la posición con trailing
stop o simplemente tomar parciales cada vez que se presenta el rechazo en el siguiente
OB. Esta estructura es la misma que IFC + Banker Block.

Ejemplo en tendencia alcista:

255
Estructura No. 2 SMS + BMS + RTO, para identificar esta estructura necesitamos
dominar el reconocimiento de la fractalidad, del sesgo direccional y de la estructura de
mercado en general, ya que vamos a detectar cuando la acción del precio nos deje un
primer fallo, que será un SMS. Lo que sigue es esperar confirmación: si el precio hace
un BMS se confirma la estructura y seguimos el plan, por lo que debemos esperar un
retesteo al OB para ver si seguirá siendo una zona de oferta y configurar el setup según
el esquema en la imagen. Si el precio no hace un SMS y supera el máximo anterior, se
invalida el patrón y continúa la fractalidad alcista.

Ejemplo en tendencia alcista:

256
Escenario 4
El trader retail, vende en los máximos iguales debido a que piensa que es un doble
techo, mientras que el Smart Money venderá por encima de la resistencia, para tomar la
liquidez de los stoploss del trader retail que entró en cortos antes de tiempo.

Escenario 5
El trader retail, en su mayoría, al no reconocer estructuras, compra las expansiones del
precio que normalmente se dan con grandes velas marubozu, precisamente para
inducir, mientras que el Smart Money venderá dichas expansiones, porque será la
contrapartida que necesitaba para cambiar a una nueva dirección.

182
Estructura No. 4 EQH-EQL + BMS + RTO, esta estructura se da cuando el precio nos
forma los “doble techo o doble suelo”, porque normalmente ya hay debilidad en la
tendencia previa, por lo que debemos esperar un BMS para confirmar dicha debilidad.
Una vez que tenemos esa primer confirmación, debemos esperar un retest al bloque de
órdenes para buscar nuestra posición. Para confirmar el patrón podemos bajar a mejor
temporalidad para buscar velas de rechazo o buscar con precisión la zona de liquidez en
el OB o cerca de él, ya que podría haber zonas de desbalances como: FVG o liquidity
voids. El stoploss deberá estar por encima/debajo del bloque de órdenes y el target
lógico será el mínimo anterior o máximo en el caso de una tendencia alcista.

Ejemplo en tendencia bajista:

258
 MÓDULO 8

Fibonacci Avanzado

184
Estructura No. 6 SH + BMS + RTO, para identificar este patrón en la estructura, primero
debemos ver el avance en la tendencia, buscar zonas premium o discount con PDAM.
Esperamos el rompimiento de un mínimo anterior o máximo (dependiendo de la
tendencia), ya que el dinero inteligente va a ir a recoger liquidez. En la teoría de Wyckoff
es el Spring y el UTAD. Podemos buscar patrones de reversión como los envolventes o
patrón penetrante para buscar confirmación (para conservadores) y en LTF debemos
buscar zonas de liquidez donde el precio podría reversar, recordemos que este es el
patrón de Smart Money Reversal y se espera una nueva expansión en el precio. Pero
debemos esperar a que el precio haga un BMS y luego retorne al OB para recapitalizar.
Tenemos dos setups de entrada: 1) en la manipulación y 2) en el RTO.

Ejemplo en tendencia bajista:

260
Estructura No. 7 SH + BMS + BOB-MOB, para identificar este patrón en la estructura,
primero debemos ver el avance en la tendencia con el PDAM, ya que debemos detectar
que estamos en una zona premium. Si hay un rompimiento o confirmación de nuevo
fractal, pero no se mantiene en la zona y regresa al rango de precios, se trata de stop
Hunt (medir con Fibonacci: 1.13 y 1.27). Si el precio cae rápidamente y no respeta un
order block, el precio estaría dejando un breaker OB, que esperaríamos que vaya a ser
mitigado en el mismo punto cuando el precio haga el retroceso. Nuestro punto de
entrada va a ser primero en la manipulación (SH) si la detectas a tiempo, de lo contrario
entrar más conservadoramente en el BOB-MOB, tal y como se muestra en el esquema.

Ejemplo en tendencia bajista

261
Estructura No. 8 SH + BMS + FVG-LV, esta estructura la identificamos después de que el
precio nos hace un stop Hunt y tiene una caída fuerte, dejando liquidity voids. Por
supuesto regresa al rango que ya había superado. En el próximo retroceso o pullback,
el precio regresará a cerrar el vacío, que puede ser desde el 50% (FVG) hasta cerrarlo al
100%. Podemos bajar a LTF para buscar precisión en un FVG. El stoploss deberá quedar
por encima del imbalance para darle margen al precio y no nos saque del mercado en
algún momento de volatilidad.

Ejemplo en tendencia bajista:

262
Estructura No. 9 SH + SMS + BMS + RTO, esta estructura la identificamos en una
tendencia en curso ya avanzada, pues en alguna ruptura de máximo anterior el precio
nos hará una manipulación (SH). Por eso debemos utilizar PDAM para identificar una
zona Premium/discount. La estructura nos dejará un retroceso que al rebote no logrará
superar el máximo anterior haciendo un SMS, dicha debilidad hará que el precio siga
retrocediendo y haciendo un BMS. Este rompimiento nos está dejando el segundo
indicio de cambio de fractalidad. Después esperamos un retest al OB bajista para buscar
una entrada según este setup, tal y como se muestra en la imagen a continuación.
Funciona de la misma manera en tendencia alcista. Una vez entrando en la operación,
dejamos el stoploss por encima del OB y el target lógico son los mínimos anteriores.
Podemos usar trailing stop para ir protegiendo nuestras ganancias o tomar parciales en
cada mínimo alcanzado.

Ejemplo en tendencia bajista:

263
Hemos visto estas nueve estructuras, pero se pueden hacer algunas combinaciones
más con los diferentes conceptos y luego backtestearlas. En mi caso personal me
gustan mucho las estructuras donde combino rompimientos de estructuras con
retesteos hacia un desbalances o desequilibrios en el precio, ya que tarde o temprano el
precio regresará a cubrir o cerrar dicho desbalance y pueden ser ratios de riesgo/
beneficio algo grandes.

Otro consejo para maximizar las ganancias es siempre ir con el sesgo direccional,
debido a que nos permitirá ir con el order flow institucional, a diferencia de cuando
operamos contra tendencia, que son ratios de R/B mucho más pequeños.
Pero ampliemos más sobre estos temas en el próximo capítulo, ya que la clave ser
traders rentables en el tiempo es gestionar nuestro riesgo y capital.

264
 Capítulo 40
Estrategias para gestionar el riesgo, las posiciones y el capital

“El éxito comienza con el pensamiento, porque, tarde o temprano, el hombre

que gana es el que cree que puede hacerlo.”
- Christian Barnard

Ahora que ya tenemos una manera más sistematizada de ejecutar patrones de

estructuras que nos deja el mercado, no debemos de pasar por alto la administración de
nuestro dinero, que es lo única herramienta que nos permitirá poder abrir operaciones,
sin dinero no hay trading ni inversión, así que lo debemos cuidar, gestionar y
administrar de la mejor manera posible.

Gestionar el riesgo

Algunas reglas básicas que seguramente has escuchado por todos lados para hacer
crecer tu cuenta con un riesgo bajo son:

1. No intentes apresurarte a obtener beneficios de una manera rápida.

2. No arriesgues más de lo necesario, va de la mano con el punto 1, pues cuando
se arriesga más es porque tenemos un profundo sentimiento de hacer dinero de
forma rápida.
3. No asumas que operaciones pequeñas con buen setup y riesgo definido no
harán crecer tu cuenta
4. No sacrifiques innecesariamente tu capital, es nuestra única herramienta de
trabajo.

Una vez teniendo claras las reglas de oro anteriores, debemos de considerar los
siguientes puntos, que vamos a ir explicando uno a uno:

265
A) Determina que tus operaciones tengan un riesgo beneficio/favorable antes de
realizarlas

Este punto tiene mucho que ver con lo que hemos visto en el capítulo anterior, ya que
nuestros setups deben tener provisto y bien calculado un riesgo/beneficio y cumplirlo.
Sabemos que el precio podría darnos o no la razón y esto es normal, jamás vamos a
ganar el 100% de las veces que realicemos una operación, así que cuando entremos
tenemos que hacer que valga la pena el riesgo, es decir, ser muy selectivo con nuestra
operativa.
Como viste en los esquemas del capítulo anterior, una vez determinando el setup y el
análisis, para tener un riesgo/beneficio favorable tenemos que ir de preferencia con el
sesgo direccional, ya que será más sencillo tener muy claros nuestros profits
inteligentes.
Seguir al pie de la letra este punto, hará que las métricas de nuestra operativa arrojen
resultados favorables como un drawdown muy pequeño en comparación con la curva de
crecimiento de nuestro capital:

B) Gestiona el riesgo antes que la recompensa

Este es un error muy común que cometemos la mayoría de los traders y con la
experiencia se va puliendo, pero está relacionado con la gestión de nuestras emociones,
como respondemos al miedo y a la codicia. Aquí se engloba el clásico pensamiento de
creer que el precio se va a recuperar en algún momento, tenemos la esperanza de que

266
lo hará y seguimos permitiendo que la pérdida siga aumentando y también cuando
permitimos que una operación ganadora se convierta en perdedora, regresando las
ganancias al mercado, solo por codicia y no cerrar las operaciones en nuestro target.
Es cuestión de disciplina y reglas en nuestra operativa (ya deben estar preestablecidas
en el plan de trading). Algunos ejemplos de cómo dominar este punto y siempre pensar
en términos de gestionar el riesgo antes que la ganancia, son:

- Tener un setup con toma de pérdidas o ganancias y no moverlo, hasta que se

ejecute uno de los dos. Si ganas muy bueno para tu cuenta, si pierdes, ya
sabías de antemano cuanto era lo que estabas dispuesto a perder y esto no
afecta tu cuenta para nada.

- Si tu operación está resultando según tu setup y llevas al menos un 3% a 5% a

tu favor, puedes poner un stop limit a tu precio de entrada, quitando el
escenario perdedor de tu operación. Si el precio se regresara a tu precio de
entrada y piensas en que “dejaste de ganar”, entonces NO estás pensando en
gestionar primero tu riesgo antes que la recompensa.

- Además de traders, debemos convertirnos en Gestor de Riesgos, así que

debemos buscar operaciones donde tu setup te diga que el riesgo que estás
asumiendo tenga poco impacto en tu cuenta en caso de que se pierda la
operación.

¿Como podemos entonces, ser más selectivos en nuestras operativas?

Si bien se trata de seleccionar el mercado y activo que nos guste operar, también se
trata de esperar a que nos dé un punto de entrada o simplemente seleccionar otro
activo que operar que sí nos esté dando un punto de entrada de acuerdo con nuestra
estrategia. Recordemos que cada mercado tiene infinidad de activos que operar. Si es el
de criptomonedas, hay más casi 14000 criptomonedas, en el mercado accionario es lo
mismo, así que operemos solo el activo que nos de la entrada.
¿cómo reducir el riesgo de nuestras operaciones? Las instituciones se basan en
información diaria, semanal y mensual, debe ser por algo, así que el proceso correcto
sería:

267
Otra manera en que NO gestionamos de manera correcta el riesgo y la operativa en
general, es definitivamente mantenerse preocupado por la pérdida. ¿Cómo afecta el
miedo a tu operativa y a tu trading en general?

 Si te mantienes preocupado por la pérdida, va a provocar que cometas errores

basados en el miedo, como es: no poner stop o mantener esperanza de
recuperación del precio, lo que provoca que tus pérdidas incrementen en la
mayoría de los casos.

 El miedo fomenta la parálisis del trader y la incapacidad de ejecutar de manera

eficiente.

 No entender que perder es una parte inevitable del trading. Por ello también
debemos ser muy selectivos.

C) Identifica Operaciones que tengan como mínimo un ratio de 1:3

Este es un punto clave, definitivamente la llave que abrirá la puerta a la rentabilidad y la

consistencia en el largo plazo y por supuesto el éxito de tu negocio de trading.
Te estarás preguntando, ¿por qué se pueden obtener ganancias a pesar de las
pérdidas?

Primero, cuando entendemos que las pérdidas forman parte del “costo” de este negocio
y de todos los negocios en general, aprendes a ver tus pérdidas como algo normal y no
como que el mercado está en nuestra contra, o peor aún, dudar de nuestra capacidad
como traders.

Segundo, porque preparar escenarios con ratio/beneficio de 1:3 hacia arriba, cubren
pérdidas de una manera eficiente.

Esta tabla te ayudará a entenderlo mejor. En la parte de los porcentajes se refiere a la

tasa de aciertos de tu estrategia, así que si operas con riesgo beneficio 1:1, tendrías que
acertar el 60% de las veces para poder ser rentable y mira la gran diferencia si
seleccionamos operaciones con ratio 1:3, la tabla nos dice que si realizas 10
operaciones y aciertas sólo en 3 ya eres rentable, situación que te pondría en un nivel
de trading sin estrés, con el simple hecho de planificar bien nuestros setups y ser muy
selectivo a la hora de abrir la posición.

268
Tercero, porque una gestión adecuada de nuestro capital y alta probabilidad de nuestro
sistema de trading (win rate o tasa de aciertos) mejora el rendimiento de nuestra
cuenta. Mira el siguiente cuadrante, con información similar a la de la tabla anterior:

Este checklist te podrá ayudar a respetar las reglas más importantes para una correcta
gestión de riesgo:

269
 Reglas para una correcta Gestión de Riesgo:

Gestionar las Posiciones

Una cosa que debemos tener muy claro cuando abrimos una posición es que a partir de
ese momento dejamos de ser analistas del mercado, para convertirnos en gestor de
riesgos, es decir, gestionar esa posición según el plan previamente establecido.

¿En qué consiste gestionar una posición?

Principalmente se refiere a como manejamos el riesgo y la toma de beneficios mientras

el precio avanza. Dicho de otra manera y dependiendo del tipo de trader y de operativa
que tengas, es mover los stoploss, piramidar o añadir a la posición, tomar ganancias
parciales, reducir posiciones o cerrar anticipadamente debido a condiciones adversas
que se presentaron en el mercado y toda situación que el trader evalúe con objetividad a
medida que se desarrolla el precio en el mercado. Cuando me refiero a objetividad es
gestionar en base a un plan y sin emociones como miedo o codicia.

Lo primordial para aprender a gestionar, antes que nada, es el stoploss, bien dicen que
gestionar el stoploss es un arte, ya que tenemos que lidiar con las manipulaciones del
precio, además de saber dónde colocarlo inteligentemente.

270
 Tipos de Stoploss

Los diferentes tipos de stoploss que debemos dominar para gestionar en nuestra
operativa son los siguientes:

1. Stoploss de porcentaje: es el stop de pérdidas que colocamos y es la cantidad que

estamos dispuestos a asumir si la operación se va en nuestra contra. Normalmente
se designa un porcentaje, por ejemplo, un 2% del total del capital y un 6% del
movimiento del precio.

2. Stoploss breakeven: es el stop que colocamos para fijar el punto en el que ya no

tenemos ganancias ni pérdidas en una operación pase lo que pase. Activa una orden
de cierre situada a un nivel de precio que nos evitará sufrir cualquier tipo de pérdida
en una operación abierta.

3. Stoploss de seguimiento o trailing stop: También conocido como Stoploss dinámico,

y se destaca por su versatilidad ya que se va actualizando en tiempo real en función
del desarrollo del movimiento del precio. A medida que vayamos acumulando
ganancias flotantes en una operación que se esté desarrollando a nuestro favor, el
nivel de precio de activación del Stoploss irá subiendo. Este tipo de SL nos permite
mantener una posición abierta que nos esté generando ganancias, limitando al
mismo tiempo el riesgo de pérdidas, y a la vez, nos va asegurando ganancias. Se
puede configurar para usarse automáticamente o manualmente, porque no todas las
plataformas de los brókers o exchanges tienen la opción de usar trailing stop.

Técnicas de uso de Stoploss

En un mundo perfecto, no necesitaríamos técnicas de stoploss porque todos

ganaríamos y seguiríamos ganando a medida que el precio se mueve. Sin embargo, los
traders de todos los niveles de habilidad y experiencia te dirán rápidamente que es una
fantasía.

Las condiciones de mercado que no son de fantasía, en las que operamos de verdad,
están llenas de pérdidas y a veces, devastadoras. Una vez que psicológicamente hemos
aceptado las pérdidas como parte de operar el mercado y como parte de los costos
operativos del negocio, podemos ahora sí gestionar estas pérdidas.

271
En lugar de eliminar la pérdida (lo cual es imposible), necesitamos usar técnicas para
manejarlas y limitar su destrucción potencial.

A continuación, veremos cuatro tipos de técnicas de stoploss que puedes usar según tu
propia gestión, tipo de operativa, plan de trading y hasta personalidad, pues no todos
tenemos la misma tolerancia al riesgo:

Hard Stoploss: esta técnica es la usada por la mayoría, ya que simplemente se cierra la
posición automáticamente cuando el precio llega a cierto nivel. De hecho, es el método
más tranquilizador para muchos traders porque garantiza que si un precio tiene una
caída inesperada o prolongada, su posición se detendrá automáticamente y se
contendrá en un cierto nivel antes del fondo de la caída. La desventaja de esto es que la
gran mayoría de las veces, el precio volverá a tu favor después de haber alcanzado el
stop loss. Un hard stoploss puede significar en muchas ocasiones que terminarás
tomando pérdidas a cambio de nada.

Stoploss Mental: Esta técnica de stoploss resultará familiar para los traders más
experimentados porque requiere mucha práctica y disciplina. En lugar de colocar un
stoploss en el sistema del bróker o exchange, los traders que implementan stops
mentales, los ejecutan manualmente una vez que el precio está donde debe estar.

272
El beneficio de esta técnica es que el trader tiene control absoluto sobre su stoploss. Si
un precio no se mueve de manera convincente hacia la zona de stop predeterminada, el
operador experimentado puede decidir no ejecutarlo hasta que reciba una confirmación
más sólida. Por lo tanto, el trader permanece en el juego y tiene la oportunidad de
recuperar la rentabilidad.
La desventaja de este tipo de stoploss es que requiere un seguimiento constante del
mercado, debido a que no se deja nada a la automatización y se debe estar siempre al
tanto de las operaciones.

Esta técnica también es un poco complicada y solo debe ser realizada por los traders
más experimentados. Sin el conocimiento adecuado, los eventos del mercado pueden
deslizar una operación hacia una caída severa y tener grandes pérdidas si el trader no
sabe cómo reducirlas.

Sin Stoploss: Este no es un método ideal para la mayoría de las personas porque
terminarás pasando mucho tiempo en posiciones negativas y estresantes. A veces
podrá funcionarte, pero solo se necesita una vez para dejarte en una posición agobiante.
Muchos traders que no utilizan un stoploss afirman que siempre habrá un período de
recuperación porque el precio fluctúa hacia arriba y hacia abajo, pero cabe señalar que
estos traders anticipan y operan con una paciencia increíble mientras sufren una caída, y
no todos están dispuestos a aguantar esto, además tiene mucho que ver con el tamaño
de tu cuenta.
Hay que destacar algo muy importante con esta técnica, pues esta es una práctica de
autoengaño, porque no tienen la fuerza mental para reducir las pérdidas y tiene que ver
con que tampoco las aceptan. Para trabajar sin un stoploss, debe tener una guía rígida
para la gestión de riesgos alternativa para compensar la falta de un stoploss. Esto
generalmente implica un apalancamiento muy bajo o nulo. Solo los traders bien
entrenados y disciplinados deberían intentar hacer esto.

273
 Capítulo 30
Piensa y actúa en armonía con el Smart Money

“Si puede leer el gráfico e ignorar su instinto humano natural de seguir al

'rebaño', puede ganar mucho dinero en los mercados.”
-Tom Williams

Hemos llegado a un módulo muy importante e interesante, creo que todos los
aspirantes a traders y hasta los que ya están consolidados, quieren llegar al punto de
saber leer lo que el dinero inteligente quiere realizar en el mercado, no es nada fácil,
pero se puede lograr. Esta ha sido y seguirá siendo mi meta, sencillamente, quiero
seguir al Smart Money y no a las masas.
Pero primero debemos comprender que es el Smart Money, ¿quiénes son?, ¿qué
hacen? ¿cuáles son sus características?

Muchos traders e inversores minoristas creerán que se trata de manipuladores o seres

malvados que tratarán a toda costa de robarte tu dinero, pero están equivocados. Como
puedes ver en las características anteriores, simplemente ven todo como un juego en el
que van a ganar dinero, conocen las reglas y las emplean a su favor.

Para que los profesionales ganen, tienen que conseguir que muchos aficionados pierdan
y saben perfectamente cómo hacerlo: manipulando sus mentes. La manipulación de los
mercados no tiene tanto que ver con el uso de información privilegiada o de tecnología
fraudulenta, sino más bien tienen el conocimiento de que la codicia y el miedo son las
emociones que mueven al público y que dichas emociones se puede inducir al error
rápidamente.

196
 Estrategias de Gestión de Posiciones, riesgo y capital

A continuación, veremos unas estrategias para gestionar tus posiciones, pero

definitivamente también corresponde a temas de gestión monetaria y de riesgo. Estas
estrategias por supuesto dependerán de las condiciones del mercado, así que podrías
poner en práctica alguna, primero haciendo backtesting.

Estrategia Beneficio 1:1

Si bien sabemos que lo ideal es planificar operaciones con ratios R/B mínimo de 1:3, el
mercado no siempre nos dará las condiciones para operar con ese ratio, por ejemplo,
en las tendencias laterales o igual cuando hay poca volatilidad. Pero si aun así operas el
mercado, lo recomendable es usar la estrategia 1:1, porque estás consciente que tu
análisis y tu setup se está enfocando en movimientos pequeños del mercado, lo cual,
debido a dichas condiciones, te permite reducir la exposición al riesgo ya que saldrás
rápido del mercado.

En el siguiente ejemplo, detectamos un rango y cuando el precio llega a la zona de

demanda del rango se entra en la operativa con stop por debajo del mínimo, usando R/B
1:1, puedes automatizar la operación, para recoger lo que se dé primero: profit o stop.

Estrategia de Trailing stop

Ya vimos lo que se refiere al trailing stop como un tipo de stoploss que podemos usar
para proteger la operativa. Pero ahora veremos cómo puede ser una excelente
estrategia para gestionar nuestro riesgo y posición. Lo usamos de preferencia cuando el
precio está en tendencia, así que será perfecto para ir persiguiendo al precio y sea el
mismo mercado quien nos saque de la operación. Es una manera de maximizar la
rentabilidad y permanecer en casi todo el movimiento. No todas las plataformas de los
bróker tienen esta herramienta, que sería la mejor manera de automatizarlo, pero si no
se cuenta con ella, también lo podemos hacer manualmente, aunque debemos estar
modificando la orden stop. Lo bueno de esta estrategia es que, si estamos posicionados
al lado correcto del mercado y vamos en profit, no hay manera de perder, pues a
medida que el precio sube vamos asegurando más y más ganancia. De igual manera es
para operar en corto.

275
Dentro de esta misma estrategia, podemos programar cómo vamos a mover el stop, por
ejemplo: lo que más utilizan los traders es un porcentaje, a medida que el precio avanza
un 2% o 3% se mueve el stop, es el más sencillo. Otra opción es cuando el precio nos
vaya dejando swing highs o swing lows, moveremos el precio por encima del patrón,
pues recordemos que es un fractal formado, otra manera es cuando rompe estructuras
(soportes y resistencias) se va moviendo por encima del soporte o resistencia roto. Así
que puedes usar la que tu backtesting te haya confirmado cual se da mejor para tu
operativa.

Estrategia de Sustracción (toma de parciales)

Esta estrategia te permite ir recogiendo ganancias y reduciendo tu exposición al riesgo
una vez que el precio le ha dado la razón a tu análisis y setup. Por ejemplo, si entras a
una operación con $ 1000 USD y tu escenario fue acertado, puedes ir recogiendo
ganancias a medida que el precio sube: cuando el precio ha logrado el 1:1 puede ser un
25% de tu operación, si sube al 1:2 de beneficio tomas el 25% y cuando llegue al 1:3
tomas otro 25% o el resto, aunque se podría dejar un 25% dentro de la operación por si
el precio sigue subiendo, por supuesto ya protegido con stop profit, y esto deberá ser
indicado en tu plan de trading.
Mira este ejemplo, nunca vamos a saber hasta dónde puede subir un precio, por lo que
si la tendencia es fuerte puedes dejar al final de tu target un porcentaje de la posición
por si acaso la tendencia continúa y este mismo, dejarlo protegido con stop profit o usar
trailing stop:

276
Esta zona de sponsorship será bien defendida, al menos mientras una tendencia tenga la
intención de continuar.

Ahora sólo debemos seguir al Smart Money y proteger nuestra operación con stops por
debajo de la zona que ellos van a defender. Te das cuenta como ya estamos colocando
el stop de manera lógica y no de forma ilógica o subjetiva y ahora este stop protegerá el
capital en caso de que el nivel se invalide. Como traders profesionales, tenemos que
tratar de seguir todo posible movimiento del dinero inteligente, incluso debemos
participar con sus manipulaciones.

Compra y vende la manipulación

El trader retail compra en soporte y vende en resistencia, pero esto no es lo que hace el
dinero inteligente, ellos compran por debajo del soporte y venden por encima de la
resistencia como vimos en un capítulo anterior. El Smart Money requiere de tu stoploss,
porque como trader significa que le estás vendiendo tu posición a precio de descuento
o te está vendiendo su posición a un precio más caro, después de una ruptura.
Trata siempre de comprender donde está posicionada la mayoría de los traders, ahí es
donde irá el dinero inteligente, porque ellos necesitan de esa liquidez y una vez que
identifiques esas zonas, compra o vende en esas mismas zonas.

Aprendamos entonces algunos conceptos de Smart Money, que nos ayudarán a ser más
precisos y operar en conjunto con ellos.

199
 Capítulo 31
Institutional Order Flow (IOF)

“El orgullo de la Opinión es responsable de más personas arruinadas en Wall

Street que cualquier otra causa.”
-Charles Dow

Sabemos la importancia de conocer y entender el juego que lleva el dinero inteligente en

el mercado y para ello debemos aprender a leer el Order Flow Institucional (IOF), a
donde se dirige el dinero institucional. El order flow institucional se refiere como su
nombre lo dice, al flujo de órdenes en el mercado, que en marcos temporales pequeños
se le llama la radiografía del mercado.
Cuando hablamos de order flow nos referimos al movimiento de los precios en los
diferentes marcos temporales que nos dicen hacia dónde va el sesgo direccional y
vemos la intencionalidad que hay en el mercado. Las instituciones llevan el order Flow a
su favor, y aunque pueden tener perdidas flotantes en el recorrido, esa pérdida tarde o
temprano será mitigada.

¿Para qué nos sirve aprender a leer el Order Flow?

 Identificar a los participantes del mercado por su tamaño e intencionalidad.

 Para saber cómo el precio se mueve y cómo lo hace

 Para identificar las ineficiencias del mercado

 Buscar niveles de precios o puntos de interés para el institucional.

El order flow es común leerlo en temporalidades intradiarias, es decir, los gráficos de

momentum, pero no sólo se aplica así, también en las macro temporalidades se puede
ver hacia donde se dirige el order flow institucional, crean tendencias y debemos fluir
junto con ellos para tener más oportunidades de éxito.
En capítulos anteriores, estudiamos que la liquidez en el mercado es igual a dinero y el
precio se moverá hacia donde se encuentre el dinero. Por lo tanto, aprender a leer el
flujo de órdenes institucional será igual a leer donde se encuentra ubicada la liquidez en
el mercado, esto es lo más importante, porque también como traders minoristas nos
sirve para esperar por los puntos de interés importantes sin perseguir jamás el precio.

200
 BSL: Buy Side Liquidity, es toda la liquidez que encontramos en EQH, en
liquidity pools de resistencias o zonas de oferta y viejos máximos.

 SSL: Sell Side Liquidity, es la liquidez que encontramos en EQL, y liquidity pools
de soportes o zonas de demanda y viejos mínimos.

Cabe mencionar, que las instituciones no ven gráficos ni el order book, lo que revisan
sus potentes algoritmos, son clústers, para ver donde se encuentra la liquidez. Los
traders retail suelen poner sus stoploss o sus órdenes limite en zonas o precios clave
como BSL o SSL, por lo tanto, la liquidez que está por encima de máximos y mínimos
es una carnada para el movimiento del precio.

202
 Capítulo 41
Encuentra tu nicho como Trader

"Un trader debe entrar espontáneamente en la ‘zona’. Esto significa creer en

un resultado incierto, pero con ventaja a su favor".
-Mark Douglas

Excelente avance, si estás en este capítulo es porque de verdad estás comprometido a

convertirte en un profesional. Ser un trader no se trata solo de formular estrategias y
realizar un análisis extenso de datos y gráficos, sino de tener una mentalidad ganadora.
Varios aspectos separan al trader ganador de uno que pierde consistentemente:

• Los traders ganadores no formulan las mejores estrategias para operar.

• No son más inteligentes que otros comerciantes.
• No realizan un mejor análisis de mercado.

Lo único que separa al trader ganador del que pierde, es la mentalidad psicológica que
adoptan. La mayoría de los traders cometen el error de creer que todo lo que tienen que
hacer es obtener una gran estrategia comercial. Lo que piensan es sólo obtener la
estrategia, iniciar sesión en el mercado todos los días y el mercado comenzará a enviar
dinero a su cuenta.
Desafortunadamente, esto no sucede como pensaban. Algunas personas hacen uso de
sistemas inteligentes y bien diseñados, pero pierden más dinero del que ganan al final
del día, a diferencia de los traders que terminan con dinero en sus cuentas son aquellos
que han desarrollado la mentalidad perfecta que les permite ganar consistentemente.
Siguen ciertas creencias, características psicológicas y actitudes que son ideales para
conquistar el mundo del trading, esto sumado a una gran gestión del riesgo.

Por lo tanto, mi recomendación es estudiar y practicar mucho todo lo que aprendimos

en las páginas anteriores para generar confianza en nuestro trabajo y análisis, esta
confianza nos ayudará a construir una actitud ganadora, modificando nuestras propias
creencias, formando un proceso de cambio, que nos permitirá volvernos expertos y
merecernos cada dólar que extraemos del mercado. Hay una frase que me gusta mucho
y que básicamente es de lo que trata este capítulo, te la comparto:

“El mercado premia al especialista”

280
¿Porque debemos buscar nuestro nicho de trading o como trader?
Aplica de la misma manera que en los negocios. Un emprendedor o empresario, para
tener éxito en su negocio debe enfocarse en un nicho de mercado (hablando de
mercadotecnia), significa que únicamente va a brindar sus productos o servicios a un
segmento del mercado y entre más especializado sea el nicho, menor será su
competencia.
Pues sucede lo mismo con el trading, que también es un negocio, tenemos nuestros
ingresos y egresos, ganancias y pérdidas, debemos llevar registros de nuestra
operativa, el plan de trading, etcétera y para tener buenos resultados debemos
especializarnos y buscar nuestro propio nicho. Esto significa que una vez que elijas cuál
es tu nicho no podrás incursionar en otros hasta que seas totalmente experto y rentable
en el actual. Por ejemplo, muchos traders operan en el marco de tiempo que ven
primero, otros operan en diario y quieren ver resultados el mismo día, otros operan en
minutos y revisan tendencia en diario, porque no saben la diferencia entre trading e
inversión, algunos operan contra tendencia y no saben que forma parte de una
estrategia o de un nicho de trading. Como puedes ver, son muchos los errores que
podemos cometer como traders, si a eso le sumamos que competimos en el mercado
con profesionales, instituciones, algoritmos y demás, creo que nos preocuparía el hecho
de no estar especializados en una parte del mercado o en un mercado en específico.

Cuando me refiero a una parte del mercado, significa que debes tener claro que estilo
de trading vas a llevar, si vas a operar en rangos o en tendencias, si lo harás contra
tendencia o como seguidor de tendencia, esto es básicamente y deberá formar parte de
tu plan.
Ahora, el nicho no sólo se refiere al estilo de operativa, también tenemos que
seleccionar el mercado que queremos y nos gusta operar, también debes especializarte
en uno o varios activos.
Al comprometerte con un mercado y estilo de negociación, debes de experimentar
cómo es operarlo, con qué frecuencia y cuáles son las diferencias cognitivas y
emocionales, comparadas con otros mercados y posiciones. Necesitas sumergirte en
diferentes mercados y sentir la diferencia entre operar con instrumentos como
criptomonedas, índices, acciones, futuros, divisas. Esta experiencia te enseñaría mucho
sobre ti mismo y sobre los mercados.
Esas respuestas emocionales serían informativas, porque nos inician en un camino en el
que luego podríamos desarrollarnos en nuestras áreas preferidas. Tal vez termines
odiando un mercado y amando otro o algún estilo operativo.
En mi caso personal, he pasado por las diferentes operativas y he terminado escogiendo
day trading y swing trading, pero tuve que pasar por un proceso de experiencia y
selección, de esto se trata escoger tu nicho y después no moverte de ahí hasta que lo
conviertas en un nicho rentable.

281
Entonces, ¿Por qué es importante que encuentres tu nicho como trader?
Sencillamente te ayudará a conocer mejor el mercado en que quieres trabajar y el estilo
de trading que quieres llevar, preguntándote:

1. En qué puedes ser mejor

2. Dónde puedes ser más rentable
3. Qué es lo que más te apasiona

Esta tabla te ayudará a visualizar lo que hemos tratado y quizá te sirva para agregar
estas ideas a tu plan de trading, por ejemplo, si yo opero como swing trader, este es
uno de mis nichos y ahí me especializo. Podemos tener más nichos, ¡claro!, pero
siempre lo ideal será pasar a otro nicho una vez que tienes dominado y eres rentable en
el primero, de lo contrario, estarías cambiando de nicho sólo porque no lograste ser
rentable en uno, y así podrías pasar de un mercado a otro, tal y como sucede con las
estrategias de trading, cuando los traders cambian constantemente de estrategia sólo
porque una no les funciona un par de veces, lo cual es un gran error.

Conocer esta información, es vital para tu negocio de trading, es la base, antes de

operar en un mercado real.

282
El Smart Money dirigirá su atención a las zonas con mayor liquidez, para recoger ese
dinero. Esta es una manera de seguir el IOF:

¿Qué ha sucedido en el ejemplo anterior?

Podemos observar que el precio se encuentra en un order flow bajista natural, por la
parte alta hay liquidez en forma de BSL. A simple vista todos los operadores pueden
observar que el movimiento bajista puede dar oportunidades para operaciones en corto,
sin embargo, la liquidez que se encuentra por la parte alta pronto podría ser tomada.
¿Por qué razón?
Primero porque la mayoría está siguiendo el order flow y la acumulación de liquidez BSL
en forma de stoploss y órdenes límite no puede pasar desapercibida por el Smart
Money, porque requieren de ese dinero para llenar sus órdenes y buscarían llevar el
precio hasta esa zona alta, para los traders minoristas se trataría de una manipulación,
debido a que va de forma contraria a la acción del precio, recordemos la manipulación
short. Posteriormente el precio va a la parte baja a buscar la liquidez SSL de los últimos
mínimos más recientes que dejo el precio, ya que debajo de esos mínimos hay liquidez
en forma de stoploss y ordenes stop limit.

Una jugada bastante inteligente ¿no?, Así ganaron ellos y el retail simplemente perdió
sus stoploss en ambas direcciones. Ahora, esto no quiere decir que no se va a poder
ganar, simplemente hay que aprender a leer la liquidez que va quedando expuesta y
apostar en contra siempre y definitivamente ajustar nuestros stops para proteger antes
que nada nuestro capital, sea cual sea la jugada de nuestro setup.

Ahora observa el siguiente ejemplo, no sólo debemos enfocarnos en soportes y

resistencias horizontales, sino también en las líneas de tendencia que también contienen
liquidez BSL o SSL por encima o debajo de ellas, que denominamos como Liquidity
Grab:

204
 Capítulo 42
Crea tu propia estrategia de trading como un profesional

“La consistencia que busca está en su mente, no en los mercados.”

-Mark Douglas

¿Por qué una estrategia de trading le funciona al que la creó y a los demás traders que
la utilizan les hace perder dinero en la mayoría de los casos?
Simple, esto es porque la persona que la crea ya la proceso en su cerebro y la otra
persona que la usa probablemente no la comprende.

Precisamente esta es la razón de este capítulo, diseñar la estrategia de trading a tu

medida, hecha por ti y para ti, eso te hará trabajarla, procesarla y respetarla como un
profesional. Una persona sin estrategia hace más largo el proceso de prueba y error,
porque todos los días hará cosas diferentes, actuará por impulsos y tratará de operar
cualquier situación que se presente en el mercado, alargando la curva de aprendizaje.
Si retomamos un poco lo visto en el capítulo anterior te darás cuenta de que cuando nos
enfocamos en una sola cosa, nos vamos a volver expertos en eso y nos dará mucha
más confianza en lo que hacemos, así pasará cuando tengas una estrategia de trading
hecha a tu medida.

No debemos confundir la estrategia de trading con el plan de trading:

 El plan de trading es un sistema con el que trabajamos. Son los procesos para
seguir en nuestro negocio de trading en diferentes aspectos, como: metas y
objetivos, crecimiento, estrategias, técnicas, métricas del negocio, etc.

 La estrategia de trading forma parte de nuestro plan de trading. Es una especie

de guía y reglas para tomar acción en el mercado, es decir, la estrategia
establece lo que requerimos para llegar a un objetivo.

Como crear tu propia estrategia

Ningún trader piensa ni actúa igual que otro, todos somos diferentes, entonces ¿por qué
deberías usar las estrategias de alguien más?
Precisamente por esta razón es que debes crear el procedimiento a tu medida. Para
esto te deberás cuestionar y definir algunos puntos, siempre dejando por escrito todo.
Por ejemplo:

284
  Definir la Técnica y herramientas de análisis que vas a utilizar, por ejemplo:
Smart Money, Fibonacci, perfil de volumen, RSI, etc. Bien estipulado, porque
luego empiezas a agregar mas y más herramientas al gráfico y te puede crear
parálisis por análisis. Además, a este punto ya debemos tener backtesteado el
patrón que vamos a operar en el mercado. Esto es primordial para crear la
estrategia.

 Definir reglas de entrada, por ejemplo: setups, tus confirmaciones y el gatillo que
hará que oprimas el botón “comprar” o “vender” en tu bróker.

 Definir reglas de salida, el motivo que hará que cierres una posición, por
ejemplo: porque el precio llegó a tu objetivo, porque se invalidó un análisis, por
usar trailing stop, porque viste un patrón que te indicaba venta, etc.

 Definir reglas para tomar beneficios, cuando y porqué es que debes tomar
beneficios, por ejemplo: porque tienes un target lógico, porque automatizas tu
toma de beneficios, etc.

 Definir reglas de seguimiento de operativa, por ejemplo: donde colocarás tus

stops y targets, o que tipo de stop vas a utilizar, como vas a gestionar el riesgo,
etc.

¿Te das cuenta como la creación de la estrategia se basa más en seguir reglas? Es así
de sencillo, seguir las reglas de tu estrategia te hará ser rentable en el tiempo, además
de gestionar el riesgo y el capital, pero si sigues tu estrategia, de antemano estarás
cuidando tu capital y como consecuencia podrás crecerlo.
Es cierto que la estrategia consiste en operar un patrón que te indique que debes
ingresar o salir del mercado y eso ya deberás tenerlo claro con todos los setups que
hemos visto en otros capítulos, pero si el mercado te da el patrón para ejecutar una
operación y tú no sigues las reglas de tu estrategia, igual terminarás actuando como
cualquier trader que no tiene estrategia ni rumbo en el mercado. Y esto es en lo que no
quiero que caigas.

Para darle un seguimiento correcto a tu estrategia creada (o puedes tener varias

estrategias), debes hacer lo siguiente:

 Escribir y probar tu estrategia, así como detallar las reglas para cada situación,
deben ser claras, objetivas y específicas, porque te permitirán actuar en el
mercado.

 Tener evidencia de todo lo que hacemos, capturas de pantalla, los backtesting,

videos, etc.

285
  Clasificar la importancia de tus reglas, como reglas inquebrantables, reglas
flexibles, etc. Recuerda que somos nuestros propios jefes y por eso mismo
necesitamos autocontrol, autoconocimiento, disciplina, crear nuestras rutinas de
trading, etc.

 Llevar seguimiento de las reglas que nos cuesta más trabajo seguir, para
enfocarnos más en ellas.

Para llevar un control ordenado de tus estrategias utiliza el mismo archivo descargado
anteriormente,para los checklist de reglas (pág. 245)
Se que esto no es sencillo, en la práctica solemos saltarnos algunas de las reglas, pero
una manera de hacerlo fácil y poder cumplirlas es elaborarnos checklists o alguna otra
manera que se te ocurra para obligarte a seguir las reglas de tu estrategia, porque las
emociones siempre tratarán de dominarnos.

Cuando tienes bien testeado el funcionamiento de tu estrategia, esto nos da la confianza

que necesitamos como operadores, entonces si puedes enfocarte en definir el riesgo.
A medida que cambiamos la mentalidad sobre nuestro desempeño en el mercado,
vemos las cosas de una manera distinta, entendemos lo que estamos haciendo y
cualquier eventualidad en nuestras operaciones sabremos como afrontarlas, sin incluir
ninguna emoción, créeme es un proceso que vale la pena realizar y disfrutar.
El mindset del trader profesional, entiende que el trading es un juego de probabilidades,
habilidades y destrezas mentales.

286
 Capítulo 43
El trading es un juego de probabilidades

“El mercado puede hacer cualquier cosa en cualquier momento.”

-Mark Douglas

Muchos traders ya saben esto, pero permítanme decirles de nuevo que el TRADING ES
UN JUEGO DE PROBABILIDADES, no podía dejar pasar la ocasión para recordárselos.
Debes comprender que cada operación que realizas debe tener un plan.
Elije tu plan y estrategia con la que te sientas cómodo, configúralo y quédate con él
durante 6 meses como mínimo, NO te desvíes de este plan de trading, porque esto es
un juego de probabilidades, que significa que como puede suceder una cosa, puede
suceder otra. Entonces si te desvías de tu plan comercial específico, aumentas el
conjunto de variables y estarías agregando una nueva variable que puede tener efectos
perjudiciales para tus operaciones y no sabrás donde estuvo el error o el acierto.
Tu trading debe ser sistemático y con muy poca subjetividad, por ello hemos tratado
estos temas con anterioridad. Por ejemplo, si eres un trader que hasta el momento
opera con soporte y resistencia, entonces la subjetividad podrían ser zonas de soporte,
porque algunos traders dirían que 3 toques a un cierto nivel de precio es soporte y otros
podrían decir que 5 toques es un soporte, a esto me refiero con subjetivo en el trading.
De hecho, podemos usar estas ideologías en contra del trader retail y tratar de pensar
como las mentes de los Market Maker.
Ahora que entendemos que necesitamos una estrategia y un plan de trading debemos
cumplirlo como si fuera la ley. Si infringes la ley, sufrirás las consecuencias.

Entonces, te das cuenta como todo recae en lo mismo: necesitas un plan de trading.

Seguramente has escuchado que a un trader le funciona de maravilla una estrategia,

pero otro trader usando la misma estrategia, sólo le hace perder dinero; esto se reduce
a que tan bien administras tu capital y tus emociones, pero para complicarlo aún más le
agregamos la aleatoriedad que es propia de la naturaleza del trading, debido a la gran
cantidad de participantes en el mercado. Finalmente, lo único que puedes controlar TÚ
como trader, es tu plan comercial y no el mercado. Así que todo dependerá de tu
disciplina para llevar a cabo ese plan.

287
 Capítulo 32

Puntos de Interés y su validación en diferentes time frames

“La regla básica número 2 de las inversiones consiste en convertir el ingreso

ganado en ingreso de portafolio o en ingreso pasivo de la manera más eficiente
que sea posible.”
-Robert Kiyosaki

No perdamos de vista los conceptos vistos anteriormente ya que se van a seguir

mencionando para complementar los próximos conceptos. Siguiendo con Smart Money,
tenemos que para ellos habrá zonas de interés (POI), que es el equivalente del bloque
de órdenes que ya hemos aprendido, aunque diferente terminología.

Ejemplo: POI en gráfico diario, retorno para toma de liquidez.

207
 Agradecimientos

Espero sinceramente que la lectura y puesta en práctica de los conocimientos

avanzados aquí plasmados te aporten valor y te ayuden a convertirte en un trader e
inversor profesional y consistentemente rentable.
El contenido es bastante y requiere de mucho estudio y práctica para lograr los
objetivos propuestos, pero con constancia, disciplina y dedicación se puede lograr.
Además, es necesario escalar por los diferentes niveles de conocimiento, pues el
trading es una carrera como cualquier otra que requiere de esfuerzo, pero los resultados
para los perserverantes son muy gratificantes. No abandones a los primeros obstáculos.

Me encantaría conocer tu opinión acerca del libro, ya sea en redes sociales o haciendo
una valoración, te lo agradeceré mucho.
Cualquier comentario será bienvenido, así que me puedes escribir a
info@tradingfocus.org si lo deseas o también si quieres que te incluya en el newsletter
para poder recibir notificaciones futuras acerca de los nuevos proyectos, así como para
recibir información esencial de mis propias investigaciones referentes a trading e
inversión.

¡Muchas gracias y nos vemos en las redes!

289
 Información sobre el autor

Dey Cazarez es trader profesional independiente en el mercado de Criptomonedas, stock

market, materias primas y Futuros, así como coach de finanzas personales y libertad
financiera. Se especializó en el mercado de criptomonedas desde 2017. Posee amplios
conocimientos en la especulación a corto plazo de estos mercados utilizando conceptos
avanzados como: IPDA y Smart Money (conceptos institucionales), Price Action, order
flow y market profile, así como análisis técnico tradicional.
Su pasión por los mercados financieros y el emprededurismo, le ha llevado a prepararse
arduamente durante todos estos años en diferentes enfoques de trading y actualmente
preparándose para la evolución de los mercados financieros con trading algorítmico y
cuantitativo.
Fundadora de Trading Focus y mentor del Sistema Trading Incubator (STI), donde
enseña la metodología completa para transformar personas de trader amateur a trader
profesional y enseñar la manera correcta de crear un modelo de negocios a través del
trading y la inversión.

290
Aclarada la manera en que vamos a seguir nuestra lógica en cada operativa y siguiendo
como punto primordial el sesgo direccional o tendencia, lo que sigue es reconocer los
POI, que de manera básica los vas a encontrar en los extremos como swing high y
swing low, recordemos que son zonas de liquidez por parte del dinero inteligente.

Como siguiente punto debemos validar un POI y es necesario plantearse cuál es la

finalidad de que el precio retorne ahí o porqué vamos a considerar operarlo, recordemos
que debemos plantearnos escenarios sobre que puede hacer el dinero inteligente, por lo
tanto, debemos saber que nos ha generado:

A. Liquidez
B. Fallo (llamado también high weak/ low weak)
C. BOS (break of structure)

Ahora pongamos un ejemplo de cada uno para que quede más claro. Si un POI nos
genera liquidez, quiere decir que están testeando la oferta/demanda y podría generar un
rango o más correcciones antes de seguir con su tendencia previa, si un POI nos genera
un fallo, quiere decir que puede empezar a presentar cambios en la estructura por
debilidad de la tendencia previa y si el POI nos genera un BOS o rompimiento, quiere
decir que dicho POI tiene la fuerza necesaria para continuar con el bias. Así que lo más
correcto para una operativa es que se dé un BOS (inciso C):

Una vez que tenemos identificado el IOF, la estructura, el POI que ha generado un
rompimiento de estructura BOS, entonces si buscaremos la precisión en marcos
temporales más pequeños, para definir entrada y riesgo.

Un trader que opera como intradia, debe utilizar gráficos macro de 1D para confirmar
tendencia, intradiario de 4H para analizar y para la precisión gráfico de 1H o menos, en
caso de que requiera verificar gráficos de minutos. Y el scalper deberá usar 1H, 15m,
5m, respectivamente.

Primero analizaremos en el gráfico de mayor temporalidad el directional bias, donde

revisaremos la estructura que lleva el mercado, el avance, los impulsos y ciertos
aspectos de la fractalidad o puntos estructurales válidos, POI macro, etcétera.

209
Otros libros del autor

VOLUMEN I

292