Alexis Viscarra Lozada

Universidad Privada Boliviana

Finanzas Gerenciales I
Profesor: Marcelo Díaz Quevedo
Prueba final de aprovechamiento

I. Selección múltiple
1. Un beta negativo implica que:
a. El mercado está a la baja
b. La tasa libre de riesgo es mayor a la del mercado
c. El riesgo de mercado no es relevante
d. Todas
e. Ninguna
2. Una estrategia de inversión agresiva comprende:
a. Incorporar el activo libre de riesgo al portafolio
b. Invertir en el portafolio de mercado
c. Asumir portafolios con beta mayor a 1
d. Todas
e. Ninguna
3. El modelo de Markowitz establece que:
a. Las expectativas son homogéneas en cuanto a la frecuencia de los retornos
b. El portafolio riesgoso es el del mercado
c. Incorporar un activo libre de riesgo
d. Todas
e. Ninguna
4. La línea de mercado de capitales (LMC) es:
a. El índice de Sharpe más la tasa libre de riesgo
b. La exigencia de mayor rentabilidad por unidad de riesgo adicional
c. La de determina que por cada nivel de riesgo superior se exige más rentabilidad
d. Todas
e. Ninguna
5. El CAPM es un modelo de:
a. Equilibrio de mercado de portafolios
b. Equilibrio de mercado de activos libres de riesgo
c. Equilibrio de activos riesgosos
d. Todas
e. Ninguna
6. EL portafolio de mínima varianza se obtiene:
a. Incorporando un activo libre de riesgo
b. Maximizando la desviación estándar
c. Optimizando los pesos de los activos sujeto a la rentabilidad del portafolio de
mercado
d. Todas
e. Ninguna
Alexis Viscarra Lozada

7. El beta de una empresa que no cotiza sus acciones en bolsa se lo obtiene:

a. Con el modelo de Hamada
b. Incorporando una prima por riesgo del capital de acuerdo a la calificación del
riesgo país
c. Ajustando la tasa libre del país al riesgo de USA
d. Todas
e. Ninguna
8. La Línea de Mercado de Títulos muestra la relación entre:
a. La volatilildad de un título con el portafolio de mercado
b. El riesgo no sistemático con el retorno del portafolio de activos riesgosos
c. El riesgo sistemático con la rentabilidad de un activo
d. Todas
e. Ninguna
9. Al incorporar un activo libre de riesgo al portafolio de activos riesgosos:
a. Se revelan los tipos de inversores
b. Los inversores piensan lo mismo
c. Los inversores actúan diferente
d. Todas
e. Ninguna
10. Un portafolio que tiene activos con rentabilidades negativas y un activo libre de riesgo
se maximiza cuando:
a. Se invierte únicamente en los activos riesgosos
b. Se invierte únicamente en el activo libre de riesgo
c. No se invierte y se espera que mejore el mercado
d. Todas
e. Ninguna

II. Verdadero o falso y justifique su respuesta en dos líneas

11. El beta de un activo libre de riesgo siempre es cero. V o F

Ya que cuando beta se encuentra 1 es igual al activo libre de riesgo, al tener un numero mayor
o menor a 1, el beta reflejaría con esos activos riesgosos.

12. El riesgo sistemático de un activo se mide por el beta. V o F.

Ya que el riesgo sistemático depende del mercado y la representación de la fluctuación del

mercado es Beta.

13. No se puede replicar el portafolio de mercado con algunos activos riesgosos. V o F.

Ya que varian de manera constante y

14. Es imposible determinar betas para activos sin referencia de mercado V o F.

Ya que para poder determinar los betas se necesita un referente de mercado, el cual
determinara las betas de todos los activos riesgosos.

15. El equilibrio del modelo de Markowitz es un punto del CAPM. V o F.

El equilibrio se da en un punto del CAPM, ya que los puntos de CAPM muestran toda la
frontera de posibilidades de los activos, dando así que en alguno de esos puntos se dará el
punto de equilibrio entre los activos riesgosos y los libres de riesgo.
Alexis Viscarra Lozada

III. Parte práctica

16. Estructurar un portafolio con las siguientes acciones del mercado internacional con
fecha de hoy hacia un año atrás:
 Amazon
 Metaverso
 Google
 Twitter
a. Calcular el portafolio de mínima varianza y las participaciones de cada activo.
b. La rentabilidad del portafolio si cada activo tiene una participación del 20%.
c. Maximizar el índice de Sharpe y calcular la rentabilidad y riesgo de ese portafolio
d. Con la simulación de 1000 portafolios graficar en una hoja Excel el conjunto viable
de portafolios.
e. Considerando al NASDAQ como el índice de mercado determinar las betas de cada
activo.
f. Maximizar la rentabilidad del portafolio de acuerdo a la tendencia del mercado