[a] What are the responsibilities of a company’s board of directors?

Hội đồng quản trị được chỉ định để thay mặt cổ đông điều hành các công việc hàng ngày của doanh
nghiệp. Hội đồng quản trị chịu trách nhiệm trực tiếp trước các cổ đông và mỗi năm công ty sẽ tổ chức
một cuộc họp thường niên, tại đó các giám đốc phải cung cấp báo cáo cho các cổ đông về kết quả hoạt
động của công ty.
Hội đồng quản trị của công ty chịu trách nhiệm hành động vì lợi ích của cổ đông, chẳng hạn như đưa
ra các quyết định quan trọng của công ty có thể ảnh hưởng đến các cổ đông. Hội đồng quản trị thuê và
sa thải các giám đốc điều hành, đồng thời quyết định chính sách cổ tức, chính sách quyền chọn và số
tiền phải trả cho các giám đốc điều hành.
[b] Could the board of directors at Enron—especially the audit committee—have prevented the fall
of Enron?
Không thể biết liệu HĐQT của Enron có thể ngăn chặn sự sụp đổ của công ty này hay không vì có cơ
hội gian lận trong công ty này, có thể thấy qua:
- Nguyên Trưởng phòng kiểm toán Enron (Trưởng phòng kiểm toán nội bộ) vốn là đối tác của
Andersen được bổ nhiệm làm kế toán công của công ty.
- Giám đốc tài chính của Enron đến từ Andersen.
- Phần lớn nhân viên kế toán của Enron đến từ Andersen
Nhưng hội đồng quản trị có thể thực hiện một số cách để cải thiện việc quản trị công ty:
(1) Tăng cường Giám sát. Giám đốc của các công ty giao dịch công khai nên thực hiện các bước để:
(a) nghiêm cấm các hoạt động và giao dịch kế toán khiến công ty có nguy cơ cao không tuân thủ các
nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung và dẫn đến báo cáo tài chính sai lệch và không chính xác;
(b) nghiêm cấm các thỏa thuận về xung đột lợi ích cho phép công ty giao dịch với một doanh nghiệp
do nhân sự cấp cao của công ty sở hữu hoặc điều hành;
(c) cấm hoạt động ngoài sổ sách được sử dụng để làm cho tình hình tài chính của công ty có vẻ tốt hơn
so với thực tế và phải yêu cầu công khai đầy đủ tất cả các tài sản, nợ phải trả và các hoạt động ảnh
hưởng trọng yếu đến tình hình tài chính của công ty;
(d) ngăn chặn bồi thường điều hành quá mức bằng cách
(i) thực hiện giám sát liên tục các kế hoạch bồi thường và thanh toán;
(ii) cấm phát hành các khoản vay do công ty tài trợ cho các giám đốc và cán bộ cấp cao của công
ty;
(iii) ngăn chặn các kế hoạch trả thưởng dựa trên cổ phiếu khuyến khích nhân viên công ty sử dụng
kế toán không phù hợp hoặc các biện pháp khác để tăng trưởng công ty một cách không phù hợp
làm giá cổ phiếu để trục lợi;
(e) cấm kiểm toán viên bên ngoài công ty cung cấp dịch vụ tư vấn hoặc kiểm toán nội bộ cho công ty
và cấm tự kiểm toán cho công việc của chính họ cho công ty.
[c] Should they have known about the risks and apparent lack of independence with Enron's SPEs?
What should they have done about it?
Có vẻ như ban giám đốc có thể đã phát hiện ra những rủi ro và sự thiếu độc lập với các SPE của
Enron. Vào cuối những năm 1990, công ty đã đạt được mức tăng trưởng chưa từng có và tận dụng giá
cổ phiếu cao để tham gia vào một số giao dịch được gọi là “các tổ chức có mục đích đặc biệt” (SPE's).
Với những giao dịch này, Enron đã nhận được các khoản vay được coi là doanh thu, không có bất kỳ
trách nhiệm pháp lý nào trên bảng cân đối kế toán và được đảm bảo bằng cổ phiếu Enron. Hội đồng
quản trị của công ty được cho là đóng vai trò đại diện cho cổ đông và hỗ trợ các chính sách và vấn đề.
Ban giám đốc lẽ ra nên xem xét kỹ hơn các giao dịch đang diễn ra để ngăn chặn sự sụp đổ của Enron.
Lẽ ra họ phải biết về các vấn đề với SPE, đặc biệt là số lượng giao dịch bao gồm chúng, đồng thời
chấm dứt các giao dịch tiếp tục và thực hiện các chỉnh sửa cần thiết đối với báo cáo tài chính.
Tuy nhiên, có những hạn chế trong quá trình làm việc của hội đồng quản trị: Họ chỉ gặp nhau định kỳ,
không có bộ phận điều tra độc lập (và do đó dựa vào ban quản lý và kiểm toán viên nội bộ và bên
ngoài để có thông tin chính xác) và không giám sát thường xuyên các công ty mà họ quản lý.