TEMARIO 2do EXAMEN PARCIAL

RAZONES FINANCIERAS (TEORIA Y EJERCICIO)

 
OBJETO DE ESTUDIO 2: Herramientas de Análisis Financiero.
2.5 Impacto de la inflación en el análisis financiero.
 
OBJETO DE ESTUDIO 3: Administración del activo circulante y del capital de trabajo.
3.1 Naturaleza del crecimiento de ventas
Planeación financiera, Control Financiero, Pronostico de Ventas
3.2 Control de activos
Efectivo, Saldos Transaccionales, Saldos Compensadores, Saldos Preventivos, Sincronización
de Flujos de Efectivo
Compensación de Cheques, Flotación, Normas de Crédito, Términos de Crédito, Políticas de
Cobranza
Costos del Inventario, Costos de Mantenimiento, Productos Terminados, Costos de
Mantenimiento y Ordenamiento
 

Razones financieras
Son comparaciones numéricas que muestran las relaciones que guardan entre si
las cifras de los estados financieros, sirven como herramienta para evaluar el
desempeño financiero y para compararlo con el de otras empresas de la misma
industria.
CLASIFICACIÓN
1.Razones de rentabilidad
2. Razones de Administración o Utilización de los Activos
3.Razones de liquidez
4.Razones de utilización de deudas

3.1 Naturaleza del crecimiento de ventas

En el objeto de estudio anterior centramos la atención en la manera como debe
utilizarse el análisis financiero para evaluar la posición financiera actual de la
empresa. En este estudio veremos la forma en que un administrador financiero
puede utilizar para de la información obtenida a través del análisis de estados
financieros para planear y controlar las operaciones futuras.
Por lo general, las compañías bien administradas basan sus planes operativos en
un conjunto de estados financieros pronosticados. El proceso de planeación
financiera comienza con un pronóstico de ventas para los siguientes años.
Posteriormente se determinan los activos que se requerirán para satisfacer las
metas de ventas y se tome una decisión sobre la manera como deberán
financiarse los activos requeridos.
En este momento, se puede proyectar el estado de resultados y el balance
general, y a la vez pronosticar las utilidades y los dividendos por acción, así como
las razones básicas.
Una vez que se han determinado las razones y elaborado los estados financieros
pronosticados básicos, los administradores financieros desea saber:
1) Cuán realistas son los resultados 2) Cómo podrán alcanzarse los resultados 3)
qué efecto tendrían los cambios operativos sobre los pronósticos.
En esta etapa, denominada fase de control financiero, la empresa se concentra en
la implantación de los planes financieros, o pronósticos, y en el proceso de
retroalimentación y ajuste necesario para asegurarse de que las metas se
persigan de una manera apropiada.
PLANEACIÓN FINANCIERA: Proyección de las ventas, ingresos y activos,
basada en estrategias alternativas de producción y comercialización, así como en
la determinación de los recursos necesarios para lograr estas proyecciones.
CONTROL FINANCIERO: Fase en la cual se implantan los planes financieros; el
control trata del proceso de retroalimentación y de ajuste que se requerirá para
asegurar la adhesión a los planes y su modificación, debido al surgimiento de
cambios imprevistos.
La preparación de pronósticos es una parte esencial del proceso de planeación, a
la vez que el pronóstico de ventas es el componente más importante de la
elaboración de pronósticos financieros.
Por ejemplo, el pronóstico de ventas empieza con una revisión de las ventas de
los últimos cinco a diez año.
PRONÓSTICO DE VENTAS: Pronóstico de las ventas de la empresa, expresado
en unidades y en dólares, con base en algún periodo futuro; generalmente se
apoya en las tendencias recientes de las ventas mas los pronósticos de las
perspectivas económicas de la nación, región, industria y así por el estilo.

3.2 Control de activos

El control de activos tiene como principio básico el hacer que concuerde la
producción con las ventas realizadas. En la mayoría de las empresas los activos
fijos crecen lentamente a medida que aumente la capacidad de producción y se
reemplazan los equipos obsoletos, pero los activos circulantes varían en el corto
plazo ya que están relacionados del nivel de producción contra el nivel de ventas.
Si la empresa produce más de lo que vende el inventario aumentará. Cuando las
ventas crecen más rápido que la producción el inventario disminuye aumentando
las cuentas por cobrar. Algunas empresas emplean métodos de control de
producción para moderar los programas de producción y usar la fuerza de trabajo
y el equipo de una manera eficiente y a menor costo. Otras empresas buscarán el
equilibrio entre la producción y las ventas con planes estratégicos a corto plazo.

En los últimos años muchas empresas de giros de ventas al menudeo casi han
logrado alcanzar el equilibrio entre sus ventas y sus pedidos gracias a sistemas
computarizados modernos que controlan los inventarios, ya que estos se
encuentran conectados a terminales de punto de venta, estas permiten la entrada
de información digital o uso de lectores ópticos para registrar el número de código
del inventario y la cantidad del artículo vendido. Al final del día el administrador de
la empresa recibe un reporte de las ventas y de los niveles de inventario de cada
artículo para que de ser necesario, ajustar los pedidos o los programas de
producción.

Es de vital importancia que el administrador tenga la capacidad y el expertise

profesional para visualizar movimientos de cambio en el comportamiento del
mercado y poder tomar decisiones oportunas y adecuadas, ya sea en los niveles
de producción o en el surtimiento de artículos.

EFECTIVO: Se refiere a los fondos que mantiene una empresa y que pueden
verse para desembolsos inmediatos, es decir, las cantidades que mantiene una
empresa en sus cuentas de cheques, así como la cuantía que mantiene en
efectivo y monedas.
SALDOS TRANSACCIONALES: Saldo de efectivo necesario para realizar las
operaciones diarias; saldo relacionado con los pagos y las cobranzas rutinarias.
SALDOS COMPENSADORES: Saldo mínimo que debe mantener una empresa
en una cuenta de cheques para pagar los costos de los servicios bancarios tales
como compensaciones de cheques y asesorías relacionadas con la administración
del efectivo.
SALDOS PREVENTIVOS: Saldo de efectivo que mantienen las empresas con la
finalidad de aprovechar cualesquier compras de oportunidad que pudieran surgir.
SINCRONIZACION DEL FLUJO DE EFECTIVO: Seria ideal que la recepción de
un pago de efectivo proveniente de un cliente ocurriera exactamente en el
momento en que se necesita pagar una factura; la suma recibida nunca estaría
ociosa y cualesquier exceso de fondos podría invertirse rápidamente para reducir
el tiempo durante el cual el efectivo permanece ocioso.
Tener flujos de efectivo sincronizado les permite a las empresas reducir sus saldo
de efectivo, disminuir préstamos bancarios, maximizar sus gastos por intereses y
maximizar sus utilidades. Ejemplo Cías de servicios públicos y las empresas que
expiden tarjetas de credito.
COMPENSACIÓN DE CHEQUES Proceso de conversión en efectivo de un
cheque que ha sido emitido y enviado por correo y que se deposita en la cuenta
del pagador (receptor).
FLOTACIÓN Se define como la diferencia que existe entre el saldo que aparece
en la cuenta de cheques de una empresa (o de un individuo) y el que existe en los
registros del banco.
I. NORMAS DE CRÉDITO.- Reglas que indican la solidez financiera mínima
que un cliente debe tener para que se le conceda un crédito. Esta norma
se aplican para determinar cuáles son los clientes que califican según los
términos regulares de crédito y la cantidad de crédito que deberían recibir.
Los principales factores que se consideran se relacionan con la
probabilidad de que un cliente pague lentamente o que tal vez genere una
perdida por ser la suya una cuenta incobrable.
II. TÉRMINOS DE CRÉDITO.- Condiciones de pago ofrecidas a los clientes a
crédito; tales términos incluyen la amplitud del periodo de crédito y
cualesquier descuento en efectivo que se ofrezcan. Por ejemplo una
empresa que ofrezca términos de 2/10, 30 (2% de desco. Si la cuenta se
paga el decimo día del mes o antes, dentro del ciclo de facturación de 30
días.
III. POLÍTICA DE COBRANZA.- Procedimientos que aplica una empresa para
solicitar el pago de sus cuentas por cobrar. Mientras más rápido reciba un
 cliente la factura, más pronto podrá pagar la cuenta. (envío de factura
electrónica)

COSTOS DEL INVENTARIO. Generalmente, clasificamos los costos del inventario

en tres categorías: las que estan asociadas con el mantenimiento del inventario, y
las relativas a los faltantes.
COSTO DE MANTENIMIENTO. Costos asociados con el hecho de tener un
inventario, los cuales incluyen los costos de almacenamiento, seguros, el costo de
comprometer los fondos, costos de depreciación, por lo general estos costos
aumentan en forma proporcional a la cantidad promedio de inventario que se
mantenga.
COSTOS DE ORDENAMIENTO. Costos de colocar un pedido; por lo general, el
costo de cada orden es fijo independientemente del tamaño promedio del
inventario (costos administrativos para venderlos).
PRODUCTOS TERMINADOS. Representa aquellos artículos que están listos para
su venta. Las empresas llevan un inventario de productos terminados para
asegurarse de que puedan surtir los pedidos cuando éstos se reciben. Si no
cuenta con inventario de productos terminados, la empresa tiene que esperar
hasta la terminación del proceso de producción para poder vender el inventario; de
tal modo, la demanda podría no quedar satisfecha en el momento que se
manifiesta.
La meta de administración del inventario es proporcionar los inventarios
necesarios para sostener las operaciones en el más bajo costos posible. De tal
modo, el primer paso que debe seguirse para determinar el nivel optimo de
inventario es identificar los costos que intervienen en su compra y mantenimiento,
y posteriormente, en qué punto se minimizan esos costos.