Nepoților mei și celor din generația lor care vor

fiți participanți la continuarea acestei povești: fie ca

Forța Evoluției să fie cu tine.
 CU APRECIERE

Pentru toți cei care m-au ajutat să învăț, aveți fiecare recunoștința mea profundă pentru
că mi-a oferit fragmente și piese valoroase pe care le-am putut aduna pentru a realiza
această carte. Dacă nu ar fi fost conversațiile pe care le-am avut, gândurile pe care le-ați
împărtășit în scrierile voastre și istoriile și statisticile pe care le-ați scos din arhive,
această carte nu ar fi fost posibilă. În unele cazuri sunteți încă cu noi și în unele cazuri nu,
dar sunteți cu toții în gândurile mele. Sunt recunoscător în special lui Henry Kissinger,
Wang Qishan, Graham Allison, Lee Kuan Yew, Liu He, Paul Volcker, Mario Draghi, Paul
Kennedy, Richard N. Haass, Kevin Rudd, Steven Kryger, Bill Longeld, Neil Hannan, HR
McMaster, Jiaming Zhu, Larry Summers, Niall Ferguson, Tom Friedman, Heng Swee Keat,
George Yeo, Ian Bremmer și Zhiwu Chen.
De asemenea, vreau să le mulțumesc lui Peer Vries, Benjamin A. Elman,
Pamela Kyle Crossley, Sybil Lai, James Zheng Gao, Yuen Yuen Ang, Macabe
Keliher, David Porter, Victor Cunrui Xiong, David Cannadine, Patricia Clavin,
Duncan Needham, Catherine Schenk, și Steven Pincus, printre alții pentru
perspectivele lor valoroase.
De asemenea, sunt foarte recunoscător celor care au ajutat la transformarea acestor
concepte și scrieri într-o carte, ceea ce a fost aproape la fel de mult o întreprindere ca și cum
au venit cu ele. Îi sunt recunoscător lui Mark Kirby mai presus de toți ceilalți pentru
devotamentul, talentul și răbdarea sa neclintită. De asemenea, sunt recunoscător lui Michael
Kubin, Arthur Goldwag și Phil Revzin, care au oferit comentarii utile asupra manuscrisului, și
lui Jim Levine, agentul meu literar și Joe Ferrari-Adler, editorul meu, care au ajutat la crearea
acestei cărți și la obținerea ei. acolo.
Dincolo de acești oameni erau mulți alții, inclusiv Gardner Davis, Udai
Baisiwala, Jordan Nick, Michael Savarese, Jonathan Bost, Stephen McDonald,
Elena Gonzalez Malloy, Khia Kurtenbach, Alasdair Donovan, Floris Holstege, Anser
Kazi, Chris Edmonds, Julie Farnie și Brian De Los Santos, care a contribuit
semnificativ în culise – la fel ca toți oamenii de la Bridgewater, care împreună au
creat cea mai uimitoare platformă de învățare imaginabilă.
 CUM SĂ CITI ACEASTA CARTE

Scriind această carte, m-am luptat dacă să o fac completă sau concisă și am decis
să încerc să o fac atât prin pasaje îndrăznețe, pentru a crea o versiune cu citire
rapidă.Dacă vrei să citești versiunea concisă, citește ce este în aldine, iar dacă
vrei mai multe, totul îți stă la dispoziție.

De asemenea, am vrut să transmit câteva principii care sunt adevăruri atemporale și

universale pentru a face față bine realității, pe care le-am notat prinpunând un punct roșu

în fața lor și cu italice.

Pentru unele subiecte am avut împodobiri care mi s-au părut interesante pentru
unii, dar nu pentru toți cititorii, așa că am ales să le prezint ca un addendum la
capitolul respectiv. Simțiți-vă liber să citiți sau săriți după cum doriți.

În partea din spate a acestei cărți, puteți găsi un glosar care explică
abrevierile pe care le vedeți în unele diagrame.

În cele din urmă, pentru ca această carte să nu devină mult prea lungă, există și o
mulțime de materiale suplimentare disponibile laeconomicprinciples.org, inclusiv
material de referință, citări, mai multe date despre indici etc.
 INTRODUCERE

TVremurile viitoare vor fi radical diferite de cele pe care le-am experimentat

în viața noastră, deși similare cu multe ori în istorie.
De unde știu asta? Pentru că au fost întotdeauna.
În ultimii aproximativ 50 de ani, pentru a-mi gestiona bine responsabilitățile, a
trebuit să înțeleg cei mai importanți factori care contribuie la succesul și la eșecul
țărilor și piețelor lor. Am învățat că, pentru a anticipa și a gestiona situații cu care
nu mă confruntasem niciodată înainte, trebuia să studiez cât mai multe cazuri
istorice analoge pentru a înțelege mecanica modului în care s-au întâmplat. Asta
mi-a dat principii pentru a le face bine.
Cu câțiva ani în urmă, am observat apariția unui număr de mari evoluții care
nu s-au întâmplat înainte în timpul vieții mele, dar au avut loc de mai multe ori
în istorie.. Cel mai important, am observat existența unor datorii uriașe și a ratelor
dobânzilor zero sau aproape de zero, care au dus la tipărirea masivă de bani în cele
trei valute de rezervă majore ale lumii; mari conflicte politice și sociale în țări, în
special în SUA, din cauza celor mai mari decalaje de bogăție, politice și valori din
aproximativ un secol; și apariția unei noi puteri mondiale (China) pentru a contesta
puterea mondială existentă (SUA) și ordinea mondială existentă. Cel mai recent timp
analog a fost perioada 1930-1945. Acest lucru a fost foarte îngrijorător pentru mine.

Știam că nu puteam să înțeleg cu adevărat ce se întâmplă și să mă ocup

de ceea ce mi se va întâmpla dacă nu studiez perioadele similare trecute,
ceea ce a condus la acest studiu al creșterii și declinului imperiilor, valutelor
lor de rezervă și piețelor lor. Cu alte cuvinte, pentru a dezvolta o înțelegere a
ceea ce se întâmplă acum și s-ar putea întâmpla în următorii câțiva ani,
trebuia să studiez mecanica din spatele unor cazuri similare în
istoria — de exemplu, perioada 1930–45, ascensiunea și căderea imperiilor olandez
și britanic, ascensiunea și căderea dinastiilor chineze și altele.1Eram în mijlocul
acestor studii când a lovit pandemia de COVID-19, care a fost încă unul dintre acele
evenimente mari care nu s-au întâmplat niciodată în viața mea, dar care s-au întâmplat
de multe ori înainte. Pandemiile anterioare au devenit parte a acestui studiu și mi-au
arătat că actele surprinzătoare ale naturii - de exemplu, boli, foamete și răni - trebuie să
fie considerate posibilități, deoarece acele mari acte surprinzătoare ale naturii, care
rareori apar au avut, în orice măsură, și mai mult impact. decât cele mai mari depresiuni
și războaie.
Pe măsură ce am studiat istoria, am văzut că aceasta se întâmplă de obicei prin
cicluri de viață relativ bine definite,ca și cele ale organismelor, care evoluează pe
măsură ce fiecare generație trece la următoarea.De fapt, istoria și viitorul umanității
pot fi văzute doar ca totalul tuturor poveștilor individuale de viață care evoluează în timp.
Am văzut aceste povești împreunate ca o singură poveste atotcuprinzătoare de la
începutul istoriei înregistrate până în acest moment, aceleași lucruri întâmplându-se din
nou și din nou, practic, din aceleași motive, în timp ce încă evoluează.Văzând multe
cazuri de interconectare evoluând împreună, am putut vedea tiparele și relațiile
cauză/efect care le guvernează și mi-am putut imagina viitorul pe baza a ceea ce
am învățat. Aceste evenimente s-au întâmplat de multe ori de-a lungul istoriei și au
făcut parte dintr-un ciclu de ascensiuni și declinuri ale imperiilor și ale majorității
aspectelor imperiilor.— de exemplu, a nivelurilor lor de educație, a nivelurilor lor de
productivitate, a nivelurilor lor de comerț cu alte țări, a armatelor lor, a monedelor și a
altor piețe etc.
Fiecare dintre aceste aspecte sau puteri au transpirat în cicluri și toate au fost
interconectate. De exemplu, nivelurile de educație ale națiunilor au afectat nivelurile lor
de productivitate, care au afectat nivelurile lor de comerț cu alte țări, care au afectat
nivelurile de forță militară necesare pentru a proteja rutele comerciale, care și-au afectat
împreună monedele și alte piețe, care au afectat multe altele. lucruri. Mișcările lor
împreună au alcătuit ciclurile economice și politice care au avut loc de-a lungul multor
ani - de exemplu, un imperiu sau o dinastie de succes ar putea avea ciclul său să dureze
200 sau 300 de ani.Toate imperiile și dinastiile pe care le-am studiat au crescut și au
declinat într-un Big Cycle clasic, care are markeri clari care ne permit să vedem
unde ne aflăm în el.
 Acest mare ciclu produce oscilații între 1) perioade pașnice și prospere de
mare creativitate și productivitate, care ridică foarte mult standardele de viață
și 2) perioade de depresie, revoluție și război, când există multe lupte pentru
bogăție și putere și multă distrugere a bogăția, viața și alte lucruri pe care le
prețuim.Am văzut că perioadele pașnice/creative au durat mult mai mult decât
perioadele de depresie/revoluție/război, de obicei cu un raport de aproximativ 5:1,
așa că s-ar putea spune că perioadele de depresie/revoluție/război au fost perioade
de tranziție între cele în mod normal pașnice/ perioadele creative.
În timp ce perioadele pașnice/creative sunt cu siguranță mai plăcute pentru majoritatea
oamenilor, toate aceste realități au scopul lor de a avansa în evoluție, așa că în sens mai larg
nu sunt nici bune, nici rele. Perioadele de depresie/revoluție/război produc multe distrugeri,
dar, ca și furtunile de curățare, scapă și de slăbiciunile și excesele (cum ar fi prea multe
datorii) și produc un nou început sub forma unei reveniri la fundamente pe o bază mai solidă.
(deși dureros). După ce conflictul este rezolvat, este clar cine are ce putere și, pentru că
majoritatea oamenilor își doresc cu disperare pacea, există o rezoluție care produce noi
sisteme monetare, economice și politice - împreună, o nouă ordine mondială și promovează
următoarea perioadă pașnică/creativă. . În cadrul acestui Ciclu Mare se află și alte cicluri. De
exemplu, există cicluri de îndatorare pe termen lung care durează aproximativ 100 de ani și
cicluri de îndatorare pe termen scurt care durează aproximativ opt ani. Acest ciclu pe termen
scurt are, de asemenea, perioade de expansiune mai lungi și prospere, care sunt întrerupte
de perioade mai scurte de recesiune, iar în cadrul acestor cicluri sunt cicluri mai scurte și așa
mai departe.
Înainte să-ți învârt capul cu toate aceste studii de ciclu, principalul lucru pe care
vreau să-l transmit este că atunci când ciclurile se aliniază, plăcile tectonice ale
istoriei se schimbă și viețile tuturor oamenilor se schimbă în moduri majore.Aceste
schimbări vor fi uneori teribile și alteori teribile. Cu siguranță se vor întâmpla în viitor și
majoritatea oamenilor nu vor reuși să le anticipeze. Cu alte cuvinte,cel
schimbarea condițiilor de la o extremă la alta într-un ciclu este norma, nu
excepție.A fost o țară foarte rară într-un secol foarte rar care nu a avut măcar o
perioadă de boom/armonioasă/prosperă și o perioadă de depresie/război civil/
revoluție, așa că ar trebui să ne așteptăm la ambele. Cu toate acestea, cei mai mulți
oameni de-a lungul istoriei s-au gândit (și cred și astăzi) că viitorul va arăta ca o
versiune ușor modificată a trecutului recent. Asta pentru căboom-ul cu adevărat mare
perioadele și perioadele cu adevărat mari, ca multe lucruri, apar o dată în viață și
deci sunt surprinzătoare dacă nu ai studiat tiparele istoriei de-a lungul multor
generatii.Pentru că leagănele dintre vremurile grozave și cele teribile tind să fie departe
în afarăviitorul pe care îl întâlnim probabil va fi foarte diferit de ceea ce se așteaptă majoritatea oamenilor.
De exemplu, tatăl meu și cei mai mulți dintre colegii săi care au trecut prin Marea
Depresiune și al Doilea Război Mondial nu și-au imaginat niciodată boom-ul
economic de după război, deoarece era mai diferit de ceea ce trăiseră ei. Înțeleg de
ce, având în vedere aceste experiențe, ei nu s-ar gândi să se împrumute și să-și pună
economiile obținute cu greu în piața de valori, așa că este de înțeles că au ratat să se
protejeze de la boom. În mod similar, înțeleg de ce, zeci de ani mai târziu, cei care au
experimentat doar boom-uri finanțate de datorii și nu au experimentat niciodată
depresie și război s-ar împrumuta foarte mult pentru a specula și ar considera
depresia și războiul neplauzibile. Același lucru este valabil și cu banii: banii erau
„duri” (adică, legați de aur) după cel de-al Doilea Război Mondial, până când
guvernele făceau bani „moale” (adică, at) pentru a acomoda împrumuturile și a
preveni ca entitățile să se destrame în anii 1970. Drept urmare, majoritatea
oamenilor, în momentul în care scriu această carte, cred că ar trebui să se
împrumute mai mult, chiar dacă boom-urile împrumuturilor și finanțate de datorii au
dus istoric la depresii și conflicte interne și externe.
Înțelegerea istoriei în acest fel ridică și întrebări ale căror răspunsuri ne oferă
indicii valoroase despre cum va fi viitorul. De exemplu, de-a lungul vieții mele,
dolarul a fost moneda de rezervă a lumii, politica monetară a fost un instrument
eficient pentru stimularea economiilor, iar democrația și capitalismul au fost
considerate pe scară largă ca sisteme politice și economice superioare. Oricine
studiază istoria poate vedea astanici un sistem de guvernare, nu
sistem economic, nicio monedă și nici un imperiu nu durează pentru totdeauna, dar aproape toată lumea este surprinsă

și ruinate când eșuează.

Bineînțeles, m-am întrebat cum am ști eu și oamenii la
care țin când intrăm într-una dintre aceste perioade de depresie/revoluție/
război și cum am ști cum să le navigăm bine. Deoarece responsabilitatea
mea profesională este de a păstra bogăția indiferent de mediu, trebuia să
dezvolt o înțelegere și o strategie care să fi funcționat de-a lungul istoriei,
inclusiv prin aceste vremuri devastatoare.
 Scopul acestei cărți este de a transmite ceea ce am învățat care m-a ajutat și
despre care cred că v-ar putea ajuta. Îl prezint spre considerație.

CUM AM ÎNVĂȚAT SĂ ANTICIP VIITORUL STUDIIND

TRECUT

Deși ar putea părea ciudat că un manager de investiții căruia i se cere să ia decizii de

investiții în perioade scurte de timp ar acorda atât de multă atenție istoriei pe termen
lung, prin experiențele mele am învățat că am nevoie de această perspectivă.
Abordarea mea nu este una academică creată în scopuri academice; este unul foarte
practic pe care îl urmez pentru a-mi face treaba bine. Jocul pe care îl joc îmi cere să
înțeleg ce se va întâmpla cu economiile mai bine decât concurența, așa că am
petrecut aproximativ 50 de ani observând îndeaproape majoritatea economiilor
majore și piețele lor - precum și condițiile lor politice, deoarece acestea afectează
ambele - încercând pentru a înțelege ce se întâmplă suficient de bine pentru a paria
pe asta. Din anii mei în care am luptat cu piețele și am încercat să vin cu principii
pentru a o face bine, am învățat căcapacitatea cuiva de a anticipa și de a se comporta bine
cu viitorul depinde de înțelegerea relațiilor cauză/efect care fac lucrurile să se schimbe,
iar capacitatea cuiva de a înțelege aceste relații cauză/efect vine din studierea modului
în care s-au schimbat în trecut..
Am ajuns la această abordare după ce am învățat dureroasă că cele mai mari greșeli
din cariera mea au venit din lipsa unor mișcări mari ale pieței care nu s-au întâmplat în
viața mea, dar s-au întâmplat de multe ori înainte. Prima dintre aceste mari surprize
pentru mine a venit în 1971, când aveam 22 de ani și eram funcționar la Bursa din New
York ca un loc de muncă de vară. Mi-a plăcut pentru că era un joc rapid de a face și a
pierde bani, jucat pe o sală de tranzacționare cu oameni cărora le plăcea să se distreze
între ei – atât de mult încât comercianții obișnuiau să aibă lupte cu pistolul cu apă chiar
pe strada de tranzacționare. Am fost absorbit de acest joc de a urmări evoluțiile mari din
lume și de a paria pe modul în care vor conduce piețele. Uneori poate fi dramatic.

Într-o seară de duminică – 15 august 1971 – președintele Richard Nixon a anunțat

că SUA își vor încălca promisiunea de a permite ca dolari de hârtie să fie transformați
în aur. În timp ce l-am ascultat pe Nixon vorbind, mi-am dat seama că SUA
Guvernul a încălcat o promisiune și acei bani, așa cum știam noi, au
încetat să mai existe. Nu putea fi bine, m-am gândit. Așa că luni
dimineață am intrat pe podeaua bursei așteptând un pandemoniu, în
timp ce acțiunile s-au scufundat. A fost un pandemoniu în regulă, dar
nu de genul la care mă așteptam. În loc să scadă, bursa a sărit cu
aproximativ 4 la sută, în timp ce dolarul a scăzut. Am fost socat. Asta
pentru că nu mai experimentasem o devalorizare a monedei înainte.
În zilele care au urmat, am săpat în istorie și am văzut că au existat
multe cazuri de devalorizări valutare care au avut efecte similare pe
piețele de valori. Studiind mai departe, mi-am dat seama de ce și am
învățat ceva valoros care m-ar ajuta de multe ori în viitor.

Cu alte cuvinte, dacă s-ar fi întâmplat vreun eveniment mare și important în trecut
(cum ar fi Marea Depresiune), nu aș putea spune cu siguranță că nu mi s-ar întâmpla,
așa că a trebuit să-mi dau seama cum a funcționat și să fiu pregătit. să se ocupe de
ea. Prin cercetarea mea, am văzut că au existat multe cazuri în care se întâmplă
aceleași tipuri de lucruri (de exemplu, depresii) și că, studiindu-le exact așa cum un
medic studiază multe cazuri ale unui anumit tip de boală, am putut obține o
înțelegere mai profundă a modului în care acestea muncă. Le-am studiat calitativ și
cantitativ prin experiențele mele, vorbind cu experți de prim rang, citind cărți
grozave și cercetând statistici și arhive cu marea mea echipă de cercetare.
Din acea învățare a rezultat o vizualizare a unei secvențe arhetipice a modului în care
se întâmplă de obicei creșterile și scăderile bogăției și puterii. Arhetipul mă ajută să văd
relațiile cauză/efect care determină modul în care aceste cazuri progresează de obicei.
Cu acel șablon arhetipic specificat, pot studia abaterile de la el pentru a încerca să le
explic. Apoi am pus aceste modele mentale în algoritmi atât pentru a monitoriza
condițiile în raport cu arhetipurile mele, cât și pentru a mă ajuta să iau decizii pe baza
acestora. Acest proces mă ajută să-mi reînnoiesc înțelegerea relațiilor cauză/efect până
la punctul în care pot crea reguli de luare a deciziilor, adică principii pentru a face față
realităților mele, sub forma declarațiilor „dacă/atunci”, de exemplu, dacă X se întâmplă,
apoi faceți pariu Y. Apoi urmăresc evenimentele reale care se desfășoară în raport cu
acel șablon și la ceea ce ne așteptăm. Fac aceste lucruri într-un mod foarte sistematic
cu partenerii mei de la Bridgewater Associates. Dacă evenimentele sunt pe drumul cel
bun, continuăm să pariăm pe ceea ce urmează de obicei; dacă evenimentele încep să se
abate de la șablonul nostru, încercăm să înțelegem de ce și corect. Acest proces m-a
ajutat atât să înțeleg marile secvențe cauza/efect care de obicei le determină progresiile,
cât și să câștig multă umilință. Fac asta continuu și voi continua să o fac până când voi
muri, așa că ceea ce citiți este o lucrare în curs.2

ACEASTA ABORDARE AFECTEAZĂ CUM VĂD TOT

Vederea evenimentelor în acest fel a ajutat la schimbarea perspectivei mele de la a fi

prins în viscolul de lucruri care vin spre mine la a păși deasupra lor pentru a le vedea
tiparele în timp.3Cu cât puteam înțelege mai multe lucruri în acest fel, cu atât mai mult
puteam vedea cum se influențează reciproc – de exemplu, cum funcționează ciclul
economic cu cel politic – și cum interacționează pe perioade mai lungi de timp.
Cred că motivul pentru care oamenii ratează în mod obișnuit marile
momente de evoluție care vin asupra lor în viață este pentru că experimentează
doar mici părți din ceea ce se întâmplă. Suntem ca furnicile preocupate de
meseria noastră de a purta firimituri în viețile noastre foarte scurte, în loc să
avem o perspectivă mai largă asupra tiparelor și ciclurilor de ansamblu, a
lucrurilor importante interconectate care le conduc, unde ne aflăm în cicluri și
ce este probabil să se întâmple. .Dobândind această perspectivă, am ajuns să cred
că de-a lungul istoriei există doar un număr limitat de tipuri de personalitate4
mergând pe un număr limitat de căi, care îi determină să întâlnească un număr
limitat de situații pentru a produce un număr limitat de povești care se repetă în
timp. Singurele lucruri care se schimbă sunt hainele pe care le poartă personajele,
limbile pe care le vorbesc și tehnologiile pe care le folosesc.

ACEST STUDIU SI CUM AM AVENIT SA-L FAC

Un studiu a dus la altul, ceea ce m-a determinat să fac acest studiu.Mai precis:
Studierea ciclurilor de bani și de credit de-a lungul istoriei m-a făcut conștient de
ciclul datoriilor pe termen lung și al piețelor de capital (care durează de obicei
aproximativ 50 până la 100 de ani), ceea ce m-a determinat să văd ceea ce se
întâmplă acum într-un mod foarte diferit decât dacă nu aș fi avut. nu am dobândit
această perspectivă.De exemplu, ratele dobânzilor au atins 0%, iar băncile centrale au
tipărit bani și au cumpărat active financiare ca răspuns la criza financiară din 2008. Am
studiat acest lucru care sa întâmplat în anii 1930, ceea ce m-a ajutat să văd cum și de ce
acțiunile băncii centrale de a crea mulți bani și credit/datorii în urmă cu 90 de ani au
împins prețurile activelor financiare în sus, ceea ce a mărit decalajul de bogăție și a
condus la o eră a populismului. și conic. Acum vedem aceleași forțe în joc în perioada
post-2008.
În 2014, am vrut să prognozez ratele de creștere economică într-o serie de țări,
deoarece acestea erau relevante pentru deciziile noastre de investiții. Am folosit
aceeași abordare de a studia multe cazuri pentru a găsi motoarele de creștere și a
veni cu indicatori atemporale și universali pentru anticiparea ratelor de creștere ale
țărilor pe perioade de 10 ani. Prin acest proces, am dezvoltat o înțelegere mai
profundă a motivului pentru care unele țări au făcut bine și altele prost. Am combinat
acești indicatori în indicatori și ecuații pe care le-am folosit (și continuăm să le
folosim) pentru a produce estimări de creștere pe 10 ani în cele mai mari 20 de
economii. Pe lângă faptul că ne-a fost de ajutor, am văzut că acest studiu ar putea
ajuta factorii de decizie economică pentru că, văzând aceste relații atemporale și
universale cauză/efect, ei ar putea ști că dacă ar schimba X, ar avea Y eect în viitor.
Am văzut, de asemenea, cum acești indicatori economici lideri pe 10 ani (cum ar fi
calitatea educației și nivelul de îndatorare) s-au înrăutățit pentru SUA în comparație
cu țările emergente mari precum China și India. Acest studiu se numește
„Productivitate și reformă structurală: de ce țările reușesc și eșuează și ce ar trebui
făcut pentru ca țările care eșuează să reușească”. (Acest studiu, precum și orice alt
studiu menționat aici, sunt disponibile gratuit laeconomicprinciples.org.) La scurt
timp după alegerile lui Trump din 2016 și odată cu creșterea populismului în țările
dezvoltate devenind tot mai evidente, am început un studiu numit „Populism: The
Phenomenon”. Acest lucru a evidențiat pentru mine modul în care decalajele în
bogăție și valori au condus la conflicte sociale și politice profunde în anii 1930.
care sunt asemănătoare cu cele care există acum. De asemenea, mi-a arătat cum și de ce populiștii de stânga și populiștii de dreapta sunt

mai naționaliști, militariști, protecționiști și confruntași – și la ce au condus astfel de abordări. Am văzut cât de puternic ar putea deveni

conictul dintre stânga și dreapta economică/politică și impactul semnificativ pe care îl are acest conflict asupra economiilor, piețelor,

bogăției și puterii, ceea ce mi-a oferit o mai bună înțelegere a evenimentelor care au fost și încă sunt în curs. Făcând aceste studii și

observând numeroasele lucruri care se întâmplau în jurul meu, am văzut că America se confruntă cu decalaje foarte mari în condițiile

economice ale oamenilor, care erau ascunse prin analiza doar la mediile economice. Așa că am împărțit economia în chintile, uitându-mă

la primele 20 la sută dintre cei care au venit, următoarele 20 la sută, și așa mai departe până la 20 la sută de jos și a examinat condițiile

acestor populații în mod individual. Acest lucru a dus la două studii. În „Our Biggest Economic, Social and Political Issue: The Two

Economies—The Top 40% and Bottom 60%”, am văzut diferențele dramatice în condițiile dintre „cei care au” și „cei care nu au”, care m-au

ajutat. înțeleg polaritatea și populismul mai mare pe care le-am văzut ieșind. Aceste constatări, precum și contactul strâns pe care soția

mea și cu mine îl aveam prin munca ei filantropică cu realitatea bogăției și a decalajelor de oportunități din comunitățile din Connecticut

și școlile lor, au condus la cercetarea care a devenit studiul meu numită „De ce și cum trebuie capitalismul să Fii reformat.” Cele două

economii — Primul 40% și cel de jos 60%”, am văzut diferențele dramatice în condițiile dintre „cei care au” și „cei care nu au”, ceea ce m-a

ajutat să înțeleg polaritatea și populismul mai mare pe care le-am văzut ieșind. Aceste constatări, precum și contactul strâns pe care soția

mea și cu mine îl aveam prin munca ei filantropică cu realitatea bogăției și a decalajelor de oportunități din comunitățile din Connecticut

și școlile lor, au condus la cercetarea care a devenit studiul meu numită „De ce și cum trebuie capitalismul să Fii reformat.” Cele două

economii — Primul 40% și cel de jos 60%”, am văzut diferențele dramatice în condițiile dintre „cei care au” și „cei care nu au”, ceea ce m-a

ajutat să înțeleg polaritatea și populismul mai mare pe care le-am văzut ieșind. Aceste constatări, precum și contactul strâns pe care soția

mea și cu mine îl aveam prin munca ei filantropică cu realitatea bogăției și a decalajelor de oportunități din comunitățile din Connecticut

și școlile lor, au condus la cercetarea care a devenit studiul meu numită „De ce și cum trebuie capitalismul să Fii reformat.”

În același timp, prin mulți ani de relații internaționale și de cercetare în

alte țări, am văzut schimbări economice și geopolitice globale uriașe, în
special în China.Merg în China de 37 de ani și sunt destul de norocos
să fiu familiarizat cu gândirea factorilor de decizie economică de
top și a unei game largi de alții. Având acest contact direct m-a
ajutat să văd de aproape raționamentul din spatele acțiunilor lor,
care au produs progrese remarcabile.Este un fapt că acești oameni au
determinat China să devină un concurent eficient cu SUA în producție,
comerț, tehnologie,
 geopolitica și piețele mondiale de capital, așa că modul în care au făcut acest lucru
trebuie examinat și înțeles fără părtinire.

Cel mai recent studiu al meu, pe care se bazează această carte, a apărut din
cauza nevoii mele de a înțelege trei forțe mari care nu s-au întâmplat până
acum în viața mea și întrebările pe care le ridică:

1. Ciclul datoriilor pe termen lung și al piețelor de capital: În niciun moment

al vieții noastre, ratele dobânzilor nu au fost atât de scăzute sau negative
pentru atât de multe datorii, așa cum sunt până în momentul scrierii
acestui articol. Valoarea banilor și a activelor datoriilor este pusă sub
semnul întrebării de imaginea ofertei și cererii pentru acestea. În 2021,
peste 16.000 de miliarde de dolari din datorii erau la rate ale dobânzii
negative și o sumă neobișnuit de mare de datorii noi suplimentare va
trebui în curând vândută către decituri de finanțare.Acest lucru se
întâmplă în același timp în care obligațiile uriașe de pensii și asistență
medicală se profilează la orizont. Aceste circumstanțe au ridicat câteva
întrebări interesante pentru mine. Bineînțeles, m-am întrebat de ce cineva ar
dori să dețină datorii cu o rată negativă a dobânzii și cât de mult ar putea fi
împins rate ale dobânzii. M-am întrebat, de asemenea, ce se va întâmpla cu
economiile și piețele atunci când acestea nu pot fi împinse în jos și cum ar
putea băncile centrale să fie stimulatoare atunci când va veni inevitabil
următoarea recesiune. Băncile centrale ar imprima mult mai multă monedă,
ceea ce duce la scăderea valorii acesteia? Ce s-ar întâmpla dacă moneda în
care este exprimată datoria scade în timp ce ratele dobânzilor sunt atât de
scăzute? Aceste întrebări, la rândul lor, m-au determinat să întreb ce ar face
băncile centrale dacă investitorii ar avea datorii denominate în principalele
valute de rezervă ale lumii (adică, dolarul, euro și yenul),
O monedă de rezervă este o monedă care este acceptată în întreaga
lume pentru tranzacții și economii. Țara care poate tipări moneda
principală a lumii (acum SUA, dar după cum vom vedea acest lucru s-a
schimbat de-a lungul istoriei) se află într-o poziție foarte puternică, iar
datoria este denominată în moneda de rezervă a lumii (adică, dolarul SUA-
 datoria denominată acum) este cea mai fundamentală piatră de bază pentru
piețele de capital și economiile lumii.Este, de asemenea, cazul că toate monedele
de rezervă din trecut au încetat să mai fie monede de rezervă, ajungând adesea la un
final traumatizant pentru țările care se bucurau de această putere specială. Așa că, de
asemenea, am început să mă întreb dacă, când și de ce dolarul va scădea ca
principală monedă de rezervă din lume, ce l-ar putea înlocui și cum ar schimba asta
lumea așa cum o cunoaștem.
2. Ordinea internă și ciclul dezordinei: bogăția, valorile și decalajele politice
sunt acum mai mari decât în orice alt moment al vieții mele.Studiind anii
1930 și alte epoci anterioare când polarizarea era, de asemenea, ridicată, am
aflat că partea care câștigă (adică, stânga sau dreapta) va avea un impact
foarte mare asupra economiilor și piețelor. Așa că, firesc, m-am întrebat la ce
vor duce golurile de astăzi. Examenele mele de istorie m-au învățat
aceacând diferențele de bogăție și valori sunt mari și există o scădere economică, este
probabil să existe o mulțime de conflicte cu privire la modul de împărțire a plăcintei.Cum va
oamenii și factorii de decizie politică interacționează între ei atunci când urmează
următoarea criză economică? Am fost în special îngrijorat din cauza limitărilor
abilităților băncilor centrale de a reduce ratele dobânzilor în mod adecvat pentru a
stimula economia. Pe lângă faptul că aceste instrumente tradiționale sunt ineficiente,
tipărirea banilor și cumpărarea de active nanciare (numite acum „reducere
cantitativă”) mărește, de asemenea, decalajul de avere, deoarece cumpărarea de
active nanciare crește prețurile acestora, ceea ce îi aduce în avantaj pe cei bogați care
dețin mai multe active financiare decât cei săraci. . Cum ar evolua asta în viitor?
3. Ordinea externă și ciclul dezordinelor: Pentru prima dată în viața mea,
Statele Unite se confruntă cu o adevărată putere rivală. (Uniunea Sovietică a
fost doar un rival militar, niciodată unul economic semnificativ.) China a
devenit o putere rivală pentru Statele Unite în cele mai multe privințe și
devine puternică încele mai multe moduri într-un ritm mai rapid. Dacă tendințele
vor continua, China va fi mai puternică decât Statele Unite în cele mai importante
moduri prin care un imperiu devine dominant. Sau cel puțin, va fi un concurent
demn. Am văzut de aproape ambele țări în cea mai mare parte a vieții mele și
acum văd cât de repede coniectul crește, în special în domeniile comerțului,
tehnologiei, geopoliticii, capitalului și
 ideologii economice/politice/sociale. Nu pot să nu mă întreb cum vor avea
loc aceste conflicte și schimbările în ordinea mondială care vor rezulta din
ele în anii următori și ce efecte vor avea asupra noastră tuturor.

Pentru a obține perspectiva de care aveam nevoie despre acești factori și despre ce ar
putea însemna conuența lor, m-am uitat la creșterea și declinul tuturor imperiilor majore
și a monedelor lor în ultimii 500 de ani, concentrându-mă cel mai îndeaproape pe cele
trei cele mai mari: Imperiul SUA și dolarul american, care sunt cele mai importante acum;
Imperiul Britanic și lira sterlină, care erau cele mai importante înainte de aceasta; iar
Imperiul Olandez și guldenul olandez înainte de asta. De asemenea, m-am concentrat
mai puțin pe celelalte șase imperii semnificative, deși mai puțin dominante din punct de
vedere financiar, ale Germaniei, Franței, Rusiei, Japoniei, Chinei și Indiei. Dintre cei șase,
i-am acordat Chinei cea mai mare atenție și m-am uitat la istoria ei încă din anul 600,
deoarece 1) China a fost atât de importantă de-a lungul istoriei, 2) este atât de
importantă acum și probabil va fi și mai importantă în viitor, și 3) oferă multe cazuri de
analizat de dinastii în creștere și în declin, ceea ce m-a ajutat să înțeleg mai bine tiparele
și forțele din spatele lor. În aceste cazuri, a apărut o imagine mai clară a modului în care
alte influențe, cel mai important tehnologia și actele naturii, au jucat roluri semnificative.

Examinând toate aceste cazuri de-a lungul imperiilor și de-a lungul timpului, am
văzut că marile imperii au durat în mod obișnuit aproximativ 250 de ani, mai puțin 150
de ani, cu mari cicluri economice, datorii și politice în interiorul lor care durează
aproximativ 50 până la 100 de ani.Studiind modul în care aceste creșteri și scăderi au
funcționat în mod individual, am putut vedea cum funcționează în medie într-un mod
arhetipic și apoi am putut examina cum au funcționat diferit și de ce. Făcând asta m-a învățat
multe. Provocarea mea acum este să încerc să ți-o transmit.
Puteți să nu vedeți aceste cicluri dacă urmăriți evenimentele prea aproape sau
dacă vă uitați la medii mai degrabă decât la cazurile individuale. Aproape toată lumea
vorbește despre ceea ce se întâmplă acum și nimeni nu vorbește despre aceste
cicluri mari, deși ei sunt cei mai mari factori ai ceea ce se întâmplă acum. Când te uiți
la ansamblu sau la medii, nu vezi cazurile individuale de creșteri și scăderi, care sunt
mult mai mari. De exemplu, dacă priviți o medie a pieței de valori (de exemplu, S&P
500) și nu vă uitați la companii individuale vă va face să ratați
fapt important că aproape toate cazurile individuale care formează media au perioade de
naștere, creștere și deces. Dacă ați experimentat oricare dintre acestea, ați fi avut o
plimbare al naibii în sus, urmată de o plimbare al naibii în ruină, dacă nu vă diversificați și
reechilibrați pariurile (de exemplu, modul în care S&P o face pentru a crea indexul) sau
au putut discerne perioadele în creștere de perioadele în scădere înaintea mulțimii, astfel
încât să se poată mișca bine. Prin „mutare” nu mă refer doar la mutarea poziției pe piețe
– în cazul imperiilor în creștere și în scădere, mă refer la „mutare” în aproape orice,
inclusiv în locul în care locuiți.
Asta mă duce la următorul punct:pentru a vedea imaginea de ansamblu, nu vă puteți concentra asupra
Detalii.Deși voi încerca să pictez cu acuratețe această imagine mare și cuprinzătoare, nu o pot
picta într-un mod precis. De asemenea, pentru ca tu să o vezi și să o înțelegi, nu poți încerca
să o faci într-un mod precis. Acest lucru se datorează faptului că ne uităm la cicluri mega-
macro și la evoluție pe perioade de timp foarte lungi. Pentru a le vedea, va trebui să renunți
la detalii. Desigur, atunci când detaliile sunt importante, ceea ce sunt adesea, va trebui să
trecem de la imaginea foarte mare imprecisă la una mai detaliată.

Privind la ceea ce sa întâmplat în trecut din această perspectivă mega-macro va schimba

radical modul în care vedeți lucrurile. De exemplu, deoarece intervalul de timp acoperit este
atât de mare, multe dintre cele mai fundamentale lucruri pe care le considerăm de la sine și
mulți dintre termenii pe care îi folosim pentru a le descrie nu există pe întreaga perioadă de
timp. În consecință, voi fi imprecis în formularea mea, astfel încât să pot transmite imaginea
de ansamblu fără să mă împiedic de ceea ce ar putea părea a fi lucruri mari, dar, în sfera a
ceea ce ne uităm, sunt detalii relative.
De exemplu, m-am luptat cu cât de mult ar trebui să-mi fac griji cu privire la
diferențele dintre țări, regate, națiuni, state, triburi, imperii și dinastii. În zilele
noastre gândim mai ales în termeni de țări. Cu toate acestea, țările așa cum le
cunoaștem nu au apărut decât în secolul al XVII-lea, după Războiul de 30 de
ani din Europa. Cu alte cuvinte, înainte de atunci nu existau țări în general
vorbind, deși nu întotdeauna, în schimb au existat state și regate. În unele
locuri, regatele încă există și pot fi confundate cu a fi țări, iar în unele locuri
sunt ambele. În general, deși nu întotdeauna, regatele sunt mici, țările sunt
mai mari și imperiile sunt cele mai mari (se răspândesc dincolo de regat sau
țară). Relațiile dintre ei sunt adesea
nu chiar atât de clar. Imperiul Britanic a fost în mare parte un regat care a evoluat
treptat într-o țară și apoi într-un imperiu care sa extins cu mult dincolo de
granițele Angliei, astfel încât liderii săi controlau zone largi și multe popoare non-
engleze.
Este, de asemenea, cazul că fiecare dintre aceste tipuri de entități controlate în mod
singular state, țări, regate, triburi, imperii etc. - își controlează populația în moduri
diferite, ceea ce încurcă și mai mult lucrurile pentru cei care caută precizie. De exemplu,
în unele cazuri imperiile sunt zone care sunt ocupate de o putere dominantă, în timp ce
în alte cazuri imperiile sunt zone influențate de o putere dominantă prin amenințări și
recompense. Imperiul Britanic a ocupat în general țările din imperiul său, în timp ce
Imperiul American a controlat mai mult prin recompense și amenințări
– deși acest lucru nu este în întregime adevărat, deoarece la momentul scrierii acestui articol,
SUA au baze militare în cel puțin 70 de țări. Deși este clar că există un Imperiu American, este
mai puțin clar ce este exact în el. Oricum, înțelegi punctul meu de vedere
— că încercarea de a fi precis poate sta în calea transmiterii celor mai
mari și mai importante lucruri. Așa că va trebui să suportați impreciziile
mele uriașe. Veți înțelege și de ce de acum înainte voi numi imprecis
aceste entități țări, deși nu toate erau țări, din punct de vedere tehnic.

În acest sens, unii vor argumenta că este imposibil să compar diferite

țări cu diferite sisteme în diferite vremuri. Deși pot înțelege această
perspectivă, vreau să vă asigur că voi căuta să explic orice diferențe majore
există și că asemănările atemporale și universale sunt mult mai mari decât
diferențele. Ar fi tragic să lăsăm diferențele să stea în calea de a vedea
asemănările care ne oferă lecțiile de istorie de care avem nevoie.

ȚINE minte că CEEA CE NU ȘTIU ESTE MULT MAI MARE DECĂ

CE STIU

Punând aceste întrebări, de la început m-am simțit ca o furnică care încearcă să

înțeleagă universul. Aveam mult mai multe întrebări decât răspunsuri și știam că mă
aprofundez în numeroase domenii pe care alții și-au dedicat viața studiului. Unul
dintre avantajele circumstanțelor mele este că pot vorbi cu cei mai buni din lume
savanți care au studiat istoria în profunzime, precum și cu oamenii care sunt sau au fost
în pozițiile de a face istorie. Acest lucru mi-a permis să triangulez cu cei mai buni dintre
ei. Deși fiecare avea perspective aprofundate asupra unor piese ale puzzle-ului, niciunul
nu avea înțelegerea holistică de care aveam nevoie pentru a răspunde în mod adecvat la
toate întrebările mele. Dar vorbind cu toți și triangulând ceea ce am învățat cu cercetările
pe care le-am făcut chiar eu, piesele au început să cadă la locul lor.
Oamenii și instrumentele de la Bridgewater au fost, de asemenea, de neprețuit
pentru această cercetare. Pentru că lumea este un loc complicat, jucând jocul extrem de
competitiv de a da sens trecutului, de a procesa ceea ce se întâmplă în prezent și de a
folosi aceste informații pentru a paria pe viitor necesită sute de oameni și o putere mare
de computer. De exemplu, consumăm în mod activ aproximativ o sută de milioane de
serii de date care sunt rulate prin cadrele noastre logice care convertesc sistematic
aceste informații în tranzacții pe fiecare piață pe care o putem tranzacționa în fiecare
țară majoră din lume. Consider că capacitatea noastră de a vedea și procesa informații
despre toate țările majore și despre toate piețele majore este de neegalat. Prin această
mașină am putut să văd și să încerc să înțeleg cum funcționează lumea în care trăiesc și
m-am bazat pe ea pentru a face acest studiu.
Totuși, nu pot fi sigur că am dreptate cu ceva.
Deși am învățat o cantitate enormă pe care o voi folosi la bun sfârșit, știu că ceea ce știu
este încă doar o mică parte din ceea ce trebuie să știu pentru a fi încrezător în perspectiva
mea pentru viitor. De asemenea, știu din experiență că, dacă aștept să învăț suficient pentru
a fi mulțumit de ceea ce știu înainte de a acționa sau de a împărtăși, nu aș putea niciodată să
folosesc sau să transmit ceea ce am învățat. Așadar, vă rugăm să înțelegeți că, deși acest
studiu vă va oferi perspectiva mea de sus în jos, de ansamblu, asupra a ceea ce am învățat și
perspectiva mea foarte scăzută de încredere pentru viitor, ar trebui să abordați concluziile
mele ca teorii mai degrabă decât fapte. Rețineți că, chiar și cu toate acestea, am greșit de mai
multe ori decât îmi amintesc, motiv pentru care prețuiesc diversificarea pariurilor mele mai
presus de orice. Așa că vă rog să realizați că fac tot ce pot pentru a vă transmite în mod
deschis gândurile mele.
S-ar putea să vă întrebați de ce am scris această carte. În trecut, aș fi tăcut despre
ceea ce am învățat. Cu toate acestea, acum sunt în faza vieții mele în care a obține în
tăcere mai mult nu este la fel de important pentru mine ca să transmit ceea ce am
învățat în speranța că poate fi de folos altora. Principalele mele obiective sunt să
să vă transmit modelul meu despre cum funcționează lumea — să vă împărtășesc o singură
poveste digerabilă din ultimii 500 de ani, care arată cum și de ce istoria „rimează” cu ceea ce
se întâmplă astăzi — și să vă ajut pe dumneavoastră și pe alții să luați decizii mai bune, astfel
încât toate ar putea avea un viitor mai bun.

CUM ESTE ORGANIZAT ACEST STUDIU

Ca și în cazul tuturor studiilor mele, voi încerca să transmit ceea ce am învățat atât
în moduri mai scurte, mai simple (cum ar fi videoclipurile pe care le puteți găsi
online), în moduri mai lungi și mai cuprinzătoare (cum ar fi această carte) și în
moduri chiar mai cuprinzătoare pentru cei care doresc diagrame suplimentare și
exemple istorice (disponibile împreună cu tot ce nu este tipărit în carte la
economicprinciples.org).Pentru ca cele mai importante concepte să fie ușor de înțeles,
această carte este scrisă în limba vernaculară, favorizând claritatea în detrimentul
preciziei. Ca rezultat, o parte din formularea mea va fi în mare parte exactă, dar nu
întotdeauna exact așa.
În partea I, voi rezuma tot ceea ce am învățat într-un arhetip simplificat al
ascensiunii și declinului imperiilor, bazându-mă pe toate cercetările mele
asupra cazurilor specifice.Mai întâi îmi voi distila rezultatele într-un indice al puterii
totale a imperiilor, care oferă o imagine de ansamblu asupra fluxurilor și refluxurilor
diferitelor puteri și care este constituit din opt indici ai diferitelor tipuri de putere. Voi
intra apoi în mai multe detalii pe o listă de 18 determinanți despre care cred că sunt
forțele cheie din spatele ascensiunii și căderilor imperiilor și apoi voi acoperi mai
detaliat cele trei mari cicluri menționate anterior.În partea a II-a, voi arăta cazurile
individuale mai în profunzime, parcurgând povestea imperiilor majore ale
monedei de rezervă din ultimii 500 de ani, inclusiv un capitol concentrat pe
conflictele actuale dintre SUA și China. În cele din urmă, în partea finală a III-a,
voi discuta ce înseamnă toate acestea pentru viitor.

1 Pentru a fi clar, în timp ce descriu aceste cicluri ale trecutului, nu sunt unul dintre acei oameni care cred că
ceea ce s-a întâmplat în trecut va continua neapărat în viitor fără să înțeleg mecanismele cauzei/efectului
care conduc schimbările. Obiectivul meu mai presus de orice altceva este să vă alăturați mie în privința
relații cauza/efect și apoi să folosim această înțelegere pentru a explora ceea ce ar putea veni asupra noastră și a conveni asupra
principiilor pentru a o gestiona în cel mai bun mod posibil.

2 De exemplu, am urmat această abordare pentru ciclurile datoriilor, deoarece a trebuit să navighez pe multe dintre ele în
ultimii 50 de ani și sunt cea mai importantă forță care provoacă schimbări mari în economii și piețe. Dacă sunteți interesat
de șablonul meu pentru înțelegerea crizelor mari ale datoriilor și pentru a vedea toate cazurile care îl compun, puteți
obținePrincipii pentru navigarea crizelor mari ale datoriilorîn formă digitală gratuită laeconomicprinciples.orgsau în formă
tipărită pentru vânzare în librării sau online. Am studiat multe lucruri mari, importante (de exemplu, depresii, hiperinație,
războaie, crize ale balanței de plăți etc.) urmând această abordare, de obicei pentru că eram obligat să înțeleg lucruri
neobișnuite care păreau să germineze în jurul meu. A fost această perspectivă care a permis lui Bridgewater să navigheze
bine în criza financiară din 2008, atunci când alții se luptau.

3 Abordez cam totul astfel. De exemplu, în construirea și conducerea afacerii mele, a trebuit să înțeleg realitățile despre
modul în care oamenii gândesc și să învețe principii pentru a face față bine acestor realități, ceea ce am făcut folosind
aceeași abordare. Dacă sunteți interesat de ceea ce am învățat despre astfel de lucruri non-economice și non-piață, am
transmis-o în cartea meaPrincipii: Viața și Munca, care este gratuit într-o aplicație iOS/Android numită Principles in Action
sau este de vânzare în librăriile obișnuite.

4 În cartea meaPrincipii: Viața și Munca, Îmi împărtășesc perspectiva asupra acestor moduri diferite de a gândi. Nu
le voi descrie aici, dar vă voi îndruma acolo dacă vă interesează.
 PARTEA I

CUM FUNCTIONEAZA LUMEA

 CAPITOLUL 1

CICLU MARE ÎNTR-O COAXĂ DE NUCĂ

ADupă cum se explică în introducere, ordinea mondială se schimbă acum rapid

în moduri importante care nu s-au întâmplat niciodată în viața noastră, dar s-au
întâmplat de multe ori înainte. Obiectivul meu este să vă arăt acele cazuri și
mecanismele care le-au condus și, din această perspectivă, să încerc să vă
imaginați viitorul.
Ceea ce urmează aici este o descriere ultra-distilată a dinamicii pe care am
văzut-o în studierea creșterilor și declinului ultimelor trei imperii monetare de
rezervă (olandez, britanic și american) și a celorlalte șase imperii semnificative în
ultimii 500 de ani. (Germania, Franța, Rusia, India, Japonia și China), precum și
toate marile dinastii chineze dinastia Tang în jurul anului 600. Scopul acestui
capitol este pur și simplu de a oferi un arhetip pe care să îl utilizați atunci când
căutați la toate ciclurile, cel mai important cel în care ne aflăm acum.
Studiind aceste cazuri din trecut, am văzut modele clare care au apărut din motive
logice pe care le rezumăm pe scurt aici și le acopăr mai complet în capitolele următoare.
În timp ce acest capitol și această carte se concentrează asupra acelor forțe care au
influențat marile schimbări ciclice ale bogăției și puterii, am văzut, de asemenea, modele
de ondulație în toate dimensiunile vieții, inclusiv cultura și artele, obiceiurile sociale și
multe altele, care Voi atinge mai târziu. Între acest arhetip simplu și cazurile prezentate
în partea a II-a, vom vedea cum sunt cazurile individuale arhetipul (care este în esență
doar media acelor cazuri) și cât de bine arhetipul descrie cazurile individuale. Făcând
asta, sper, ne va ajuta să înțelegem mai bine ce se întâmplă acum.

Am misiunea de a afla cum funcționează lumea și de a obține principii

atemporale și universale pentru a face față bine. Este atât o pasiune, cât și o
necesitate pentru mine.În timp ce curiozitățile și preocupările pe care eu
descris mai devreme m-a atras să fac acest studiu, procesul de realizare mi-a oferit o
înțelegere mult mai bună a imaginii cu adevărat de ansamblu asupra modului în care
funcționează lumea decât mă așteptam să obțin și vreau să o împărtășesc cu voi. Mi-a arătat
mult mai clar modul în care popoarele și țările reușesc și eșuează pe perioade lungi de timp,
a dezvăluit cicluri uriașe din spatele acestor suișuri și coborâșuri despre care nu știam că
există și, cel mai important, m-a ajutat să pun în perspectivă unde ne aflăm acum.

De exemplu, prin cercetările mele,Am învățat că cel mai mare lucru care
afectează majoritatea oamenilor din majoritatea țărilor de-a lungul timpului
este lupta de a face, lua și distribui bogăția și puterea, deși ei s-au luptat și
pentru alte lucruri, cel mai important ideologie și religie.. Aceste lupte s-au
întâmplat în moduri atemporale și universale și au avut implicații uriașe pentru
toate aspectele vieții oamenilor, desfășurându-se în cicluri precum valul care vine
și iese.
De asemenea, am văzut cum, de-a lungul timpului și în toate țările, oamenii
care au bogăția sunt cei care dețin mijloacele de producere a bogăției. Pentru a-
și menține sau crește averea, ei lucrează cu oamenii care au puterea politică,
care sunt într-o relație simbiotică cu ei, pentru a stabili și a pune în aplicare
regulile. Am văzut cum acest lucru s-a întâmplat în mod similar în diferite țări și
de-a lungul timpului.În timp ce forma exactă a acesteia a evoluat și va continua să
evolueze, cele mai importante dinamice au rămas aproape aceleași. Clasele celor
care erau bogați și puternici au evoluat de-a lungul timpului (de exemplu, de la
monarhi și nobili care erau proprietari de pământ atunci când pământul agricol era
cea mai importantă sursă de bogăție, până la capitaliști și oficiali politici aleși sau
autocrați acum când capitalismul produce active de capital și acea bogăție). iar
puterea politică nu sunt transmise în general în familii), dar totuși au cooperat și au
concurat practic în aceleași moduri.
Am văzut cum, de-a lungul timpului, această dinamică duce la un procent
foarte mic din populație să câștige și să controleze procente excepțional de
mari din bogăția și puterea totală, apoi să devină supraextins și apoi să
întâmpine vremuri proaste, care îi rănesc pe cei mai puțin bogați și mai
puțin puternici. cel mai greu, ceea ce duce apoi la conicte care produc
revoluții și/sau războaie civile. Când aceste conflicte se încheie, se creează o nouă
ordine mondială, iar ciclul începe din nou.
În acest capitol, voi împărtăși mai multe din această sinteză de ansamblu și câteva
dintre detaliile care o însoțesc.Deși ceea ce citiți aici sunt propriile mele opinii, ar trebui să
știți că ideile pe care le exprim în această carte au fost bine triangulate cu alți experți. În
urmă cu aproximativ doi ani, când am simțit că trebuie să răspund la întrebările pe care le-
am descris în introducere, am decis să mă cufunda în studiul cu echipa mea de cercetare,
săpat prin arhive, vorbind cu cei mai buni savanți și practicieni ai lumii, care aveau fiecare
informație. înțelegeri în profunzime ale fragmentelor și pieselor puzzle-ului, citind cărți
relevante ale unor autori perspicace și reflexionând asupra cercetărilor anterioare pe care le-
am făcut și a experiențelor pe care le-am avut în urma investițiilor la nivel global timp de
aproape 50 de ani.
Pentru că văd asta ca pe o întreprindere îndrăzneață, umilitoare,
necesară și fascinantă, sunt îngrijorat că nu pierd lucruri importante și
că greșesc, așa că procesul meu este iterativ. Îmi fac cercetările, o
scriu, o arăt celor mai buni savanți și practicieni din lume pentru a o
testa la stres, a explora potențialele îmbunătățiri, a o scrie din nou, a
o testa din nou la stres și așa mai departe, până ajung în punctul de
rentabilitate descrescătoare. . Acest studiu este produsul acelui
exercițiu. Deși nu pot fi sigur că am formula pentru ceea ce face ca
cele mai mari imperii ale lumii și piețele lor să crească și să cadă exact
corect, sunt destul de convins că am înțeles în general corect.

ÎNȚELEGEREA CICLULUI MARELE

Din motive care sunt explicate în această carte, cred că acum asistăm la o
schimbare mare arhetipică a bogăției și puterii relative și a ordinii mondiale,
care va afecta toată lumea în toate țările în moduri profunde. Această schimbare
mare a bogăției și puterii nu este evidentă, deoarece majoritatea oamenilor nu au în
minte tiparele istoriei pentru a-l vedea pe acesta ca „altul dintre acestea”. Deci, în
acest prim capitol, voi descrie într-un mod foarte scurt cum văd eu arhetipicul
mecanicii din spatele creșterii și declinului imperiilor și a piețelor lor care
funcționează. Am identificat 18 factori determinanți importanți care au explicat
aproape toate refluxurile și fluxurile de bază de-a lungul timpului care au cauzat
suișuri și coborâșuri în imperii. Ne vom uita la ele într-o clipă. Cele mai multe dintre
ele se manifestă în cicluri clasice care se întăresc reciproc în moduri care tind să
creeze un singur ciclu foarte mare de suișuri și coborâșuri. Acest Big Cycle arhetipic
guvernează creșterea și declinul imperiilor și influențează totul despre ele, inclusiv
monedele și piețele lor (de care mă interesează în mod special).Cele mai importante
trei cicluri sunt cele pe care le-am menționat în introducere: ciclul datoriilor pe
termen lung și al piețelor de capital, ciclul ordinii și dezordinei interne și ciclul
ordinii și dezordinei externe.
Deoarece aceste trei cicluri sunt de obicei cele mai importante, le vom analiza
în profunzime în capitolele următoare. Apoi le vom aplica istoriei și zilei noastre,
astfel încât să puteți vedea cum se desfășoară în exemple reale.
Aceste cicluri determină oscilații înainte și înapoi între opuși — oscilații
între pace și război, boom și criză economică, stânga și dreapta politică la
putere, coalescerea și dezintegrarea imperiilor etc. — care apar de obicei
pentru că oamenii împing lucrurile la extreme. care depășesc nivelurile lor de
echilibru, ceea ce duce la balansări care devin exagerate în direcția opusă. În
leagăne într-o direcție sunt încorporate ingredientele care duc la
leagănele în direcția opusă.
Aceste cicluri au rămas în esență aceleași de-a lungul veacurilor, în esență, din
același motiv pentru care fundamentele ciclului de viață uman au rămas aceleași
de-a lungul veacurilor: pentru că natura umană nu se schimbă prea mult în timp.
De exemplu, frica, lăcomia, gelozia și alte emoții de bază au rămas constante și
sunt influențe mari care conduc ciclurile.
Deși este adevărat că ciclurile de viață ale două persoane nu sunt exact la fel și
ciclul de viață tipic s-a schimbat de-a lungul mileniilor, arhetipul ciclului de viață
uman - al copiilor crescuți de părinți până când devin independenți, moment în care
își cresc. proprii copii și munca, pe care o fac până când îmbătrânesc, se pensionează
și mor – rămâne în esență aceeași. În mod similar, ciclul mare al piețelor monetare/
creditelor/capitalului, care acumulează prea multe datorii și active (de exemplu,
obligațiuni) până când datoriile nu pot fi decontate cu bani grei, rămâne.
în esență la fel. Ca întotdeauna, acest lucru îi face pe oameni să încerce să-și vândă activele
datoriilor pentru a face achiziții și să descopere că nu pot, deoarece există mult prea multe
active din datorii în raport cu suma de bani și valoarea stuului pe care trebuie să îl cumpărați.
Odată ce se întâmplă acest lucru, valorile implicite îi cer celor care produc bani să câștige mai
mult. Acest ciclu a fost în esență același timp de mii de ani. La fel au și ciclurile ordinii și
dezordinei interne și ale ordinii și dezordinei externe. Vom explora modul în care natura
umană și alte dinamici conduc aceste cicluri în capitolele următoare.

EVOLUȚIE, CICLURI ȘI GOVOLI DE-A lungul drumului

Evoluția este cea mai mare și singura forță permanentă din univers, totuși ne străduim
să o observăm. În timp ce vedem ce există și ce se întâmplă, nu vedem evoluția și forțele
evolutive care fac ca lucrurile să existe și să se întâmple. Uita-te in jurul tau. Vedeți
schimbarea evolutivă? Desigur că nu. Cu toate acestea, știi că ceea ce privești se schimbă
– deși încet din perspectiva ta – și știi că în timp nu va exista și alte lucruri vor exista în
locul lui. Pentru a vedea această schimbare, trebuie să găsim modalități de a măsura
lucrurile și de a urmări cum se schimbă măsurătorile. Apoi, odată ce putem vedea
schimbarea, putem studia de ce se întâmplă. Aceasta este ceea ce trebuie să facem dacă
ne gândim cu succes la schimbările care urmează și la cum să le facem față.

Evoluția este mișcarea ascendentă către îmbunătățire care are loc

datorită adaptării și învățării. În jurul lui sunt cicluri. Pentru mine,
majoritatea totul se întâmplă ca o traiectorie ascendentă de
îmbunătățire cu cicluri în jurul lui, ca un tirbușon îndreptat în sus:
 Evoluția este o îmbunătățire relativ lină și constantă, deoarece dobândirea de
cunoștințe este mai mare decât pierderea cunoștințelor. Ciclurile, pe de altă parte, se
deplasează înainte și înapoi, producând excese într-o direcție care duc la inversări și
excese în cealaltă, precum balansarea unui pendul. De exemplu, în timp, standardele
noastre de viață cresc pentru că învățăm mai mult, ceea ce duce la o productivitate mai
mare, dar avem suișuri și coborâșuri în economie, deoarece avem cicluri de îndatorare
care conduc activitatea economică reală în sus și în scădere în jurul acelei tendințe
ascendente. Aceste schimbări evolutive și uneori revoluționare în jurul tendinței nu sunt
întotdeauna netede și nedureroase. Uneori sunt foarte abrupte și dureroase, deoarece
se fac greșeli, are loc învățarea și rezultă adaptări mai bune.
Împreună, evoluția și ciclurile fac mișcările ascendente de tip tirbușon pe
care le vedem în orice – bogăție, politică, biologie, tehnologie, sociologie,
filozofie etc.
Productivitatea umană este cea mai importantă forță care face ca bogăția,
puterea și standardele de trai ale lumii să crească în timp.Productivitatea, adică
producția pe persoană, determinată de învățare, construcție și inventivitate, s-a
îmbunătățit constant de-a lungul timpului. Cu toate acestea, a crescut cu ritmuri diferite
pentru diferiți oameni, deși întotdeauna din aceleași motive - din cauza calității educației
oamenilor, a inventivității, a eticii muncii și a sistemelor economice pentru a transforma
ideile în rezultate. Aceste motive sunt importante să înțeleagă factorii de decizie politică
pentru a obține cele mai bune rezultate posibile pentru țările lor, iar investitorii și
companiile să le înțeleagă pentru a determina unde sunt cele mai bune investiții pe
termen lung.
Această tendință în continuă creștere este produsul capacității umanității de a
evolua, care este mai mare decât a oricărei alte specii, deoarece creierul nostru
ne oferă o capacitate unică de a învăța și a gândi abstract. Drept urmare,
invențiile noastre de tehnologii și modalități de a face lucrurile au avansat în mod
unic. Această evoluție a dus la evoluțiile continue care compun ordinea mondială
în schimbare. Progresele tehnologice în comunicații și transport i-au apropiat pe
toți din lume, ceea ce a schimbat natura relațiilor dintre oameni și imperii în
moduri profunde. Vedem astfel de îmbunătățiri evolutive evidente în aproape
orice - speranță de viață mai mare, produse mai bune, moduri mai bune de a face
lucrurile etc. Chiar și modul nostru de a evolua a evoluat
sub forma de a găsi modalități mai bune de a crea și de a inova. Acest lucru este valabil
atâta timp cât s-a scris istoria omenirii. Ca urmare a acestui fapt, graficele pentru
majoritatea tuturor arată mai multe pante ascendente spre îmbunătățire decât mișcări în
sus și în jos.
Acest lucru este prezentat în următoarele grafice: producția estimată
(adică PIB-ul real estimat) per persoană și speranța de viață în ultimii 500
de ani. Acestea sunt probabil cele două măsuri de bunăstare cu cele mai
multe acorduri, deși sunt imperfecte. Puteți vedea mărimile tendințelor
lor evolutive în creștere în raport cu mărimile variațiilor din jurul lor.

Faptul că tendințele sunt atât de pronunțate în raport cu oscilațiile din jurul

tendințelor arată cât de mult mai puternică este puterea inventivității umane
față de orice altceva. După cum se arată din această perspectivă de sus în jos,
de ansamblu, producția per persoană pare să se îmbunătățească constant, deși
foarte lent în primii ani și mai rapid începând cu secolul al XIX-lea, când panta
în sus devine mult mai abruptă, reflectând câștigurile mai rapide ale
productivității. .Această trecere de la câștiguri mai lente de productivitate la
câștiguri mai rapide de productivitate s-a datorat în primul rând îmbunătățirilor în
învățarea generală și conversiei acelei învățări în productivitate. Acest lucru a fost
cauzat de o serie de factori care se întorc încă de la tipografia lui Gutenberg din
Europa la mijlocul secolului al XV-lea (tipăritul era deja folosit în China de secole), care
a sporit cunoștințele și educația disponibilă pentru mult mai mulți oameni,
contribuind la Renaștere, Revoluția Științifică, Iluminismul, invenția capitalismului și
Prima Revoluție Industrială din Marea Britanie. Vom aprofunda în acestea în scurt
timp.
 Îmbunătățirile mai ample ale productivității care au venit din invenția
capitalismului, a antreprenoriatului și a revoluției industriale au mutat,
de asemenea, bogăția și puterea de la o economie bazată pe agricultură,
în care proprietatea pământului era principala sursă de putere, iar
monarhii, nobilii și clerul a lucrat împreună pentru a-și menține
stăpânirea asupra ei. Schimbarea s-a îndreptat către o economie bazată
pe industrie în care capitaliștii inventivi au creat și dețineau mijloacele de
producție a bunurilor industriale și au lucrat împreună cu cei din guvern
pentru a menține sistemul care le-a permis să aibă bogăția și puterea.
Cu alte cuvinte, de la Revoluția Industrială, care a adus această
schimbare, am funcționat într-un sistem în care bogăția și puterea au
venit în primul rând din combinația dintre educație, inventivitate și
capitalism,
Modul în care se întâmplă această evoluție cu cicluri mari în jurul ei continuă, de asemenea, să
evolueze. De exemplu, în timp ce cu secole în urmă, terenurile agricole și producția agricolă
valorau cel mai mult și aceasta a evoluat în mașini și ceea ce produceau fiind
valorează cel mai mult, lucrurile digitale care nu au existență fizică aparentă (prelucrarea
datelor și a informațiilor) evoluează acum pentru a deveni cel mai valoroase.5Acest lucru
creează o luptă asupra cine obține datele și cum le folosesc pentru a câștiga bogăție și
putere.

CICLURI ÎN jurul trendului ascendent

Deși sunt semnificative, deoarece aceste învățături și îmbunătățiri ale

productivității sunt evolutive, ele nu provoacă schimbări bruște mari în ceea ce
privește cine are ce bogăție și putere. Marile schimbări abrupte provin de la boom-
uri, busturi, revoluții și războaie, care sunt conduse în primul rând de cicluri, iar
aceste cicluri sunt conduse de relații logice cauză/efect.De exemplu, forțele creșterii
productivității, antreprenoriatului și capitalismului care au marcat sfârșitul secolului al
XIX-lea au produs, de asemenea, mari decalaje de bogăție și supraîndatorare care au
condus la recesiuni economice care, în prima jumătate a secolului al XX-lea, au dus la
anticapitalism, comunism, și mari conflicte asupra bogăției și puterii în interiorul și între
țări. Ceea ce puteți vedea este evoluția mergând mai departe cu cicluri mari
în jurul lui.De-a lungul timpului, formula succesului a fost un sistem în care oameni bine
educați, care funcționează civilizat unul cu celălalt, vin cu inovații, primesc finanțare prin
piețele de capital și dețin mijloacele prin care inovațiile lor sunt transformate în producția
și alocarea resurselor. , permițându-le să fie recompensați prin realizarea de profit.
Cu toate acestea, pe termen lung, capitalismul a creat lacune de
bogăție și oportunități și supraîndatorare care au dus la recesiuni
economice și revoluții și războaie care au provocat schimbări în
ordinea internă și mondială.
După cum puteți vedea în graficele următoare, istoria ne arată că aproape toate aceste
vremuri tulburi s-au datorat luptei pentru bogăție și putere (adică, conflicte sub formă de
revoluții și războaie, adesea determinate de prăbușirea banilor și a creditelor și de marile
decalaje ale bogăției). ), și acte grave ale naturii (cum ar fi seceta, rănirea și epidemiile). De
asemenea, arată că cât de rău devin aceste perioade depinde aproape exclusiv de cât de
puternice sunt țările și de capacitatea lor de a le îndura.
 Țările cu economii mari, datorii scăzute și o monedă de rezervă puternică pot rezista mai
bine la colapsurile economice și ale creditului decât țările care nu au multe economii, au multe
datorii și nu au o monedă de rezervă puternică.La fel şi cei care au puternic şi
conducerea capabilă și populațiile civile pot fi gestionate mai bine decât cei care nu le au,
iar cei care sunt mai inventivi se vor adapta mai bine decât cei care sunt mai puțin
inventivi. După cum veți vedea mai târziu, acești factori sunt adevăruri atemporale și
universale măsurabile.
 Deoarece aceste vremuri tulburi sunt mici în raport cu tendința evolutivă
ascendentă a capacității omenirii de a se adapta și inventa, ele abia dacă apar în
graficele anterioare ale PIB-ului și speranței de viață, apărând doar ca mișcări relativ
minore. Cu toate acestea, aceste mișcări ni se par foarte mari pentru că suntem atât de
mici și de scurtă durată.Luați, de exemplu, perioada de depresie și război din 1930-1945.
Nivelurile pieței de valori din SUA și ale activității economice globale sunt prezentate în
graficul următor. După cum puteți vedea, economia a scăzut cu aproximativ 10 la sută, iar
bursa a scăzut cu aproximativ 85 la sută și apoi a început să se redreseze.

Aceasta face parte din ciclul clasic al banilor și al creditului care s-a întâmplat atâta
timp cât a fost înregistrată istoric și pe care îl voi explica mai complet în capitolul 3. Briey,
se întâmplă un colaps al creditului pentru că există prea multe datorii. În mod obișnuit,
guvernul central trebuie să cheltuiască mulți bani pe care nu îi are și să le faciliteze
debitorilor să își plătească datoriile, iar banca centrală trebuie să imprime întotdeauna
bani și să ofere liberal credit - așa cum a făcut ca răspuns la prăbușirea economică.
condus de pandemia de COVID și de multe datorii. Scăderea datoriilor din anii 1930 a
fost prelungirea firească a boom-ului puternic din anii 20, care a devenit o bula finanțată
de datorii care a izbucnit în 1929. Aceasta a produs o depresie care a dus la cheltuieli
mari ale guvernului central și la împrumuturi finanțate de bani mari și crearea de credite
de către banca centrală. .
Pe atunci, explozia bulei și criza economică rezultată au fost cele mai mari influențe
asupra luptelor interne și externe ale perioadei 1930-1945 pentru bogăție și putere. Apoi,
ca acum și ca în majoritatea celorlalte cazuri, au existat decalaje mari de bogăție și
conflicte, care, atunci când au fost accentuate de datorii/colapsurile economice, au
condus la schimbări revoluționare în programele sociale și economice și la transferuri
mari de avere care s-au manifestat în diferite sisteme din diferite țări. . Ciocniri
și s-au dezvoltat războaie pentru care dintre aceste sisteme – de exemplu, capitalismul
sau comunismul, democrația sau autocrația – au fost cele mai bune.Întotdeauna există
certuri sau lupte între cei care vor să facă mari redistribuiri ale bogăției și cei care
nu.În anii 1930, Mama Natură a dat și SUA o secetă dureroasă.
Privind ansamblul cazurilor pe care le-am examinat, scăderile economice și
ale pieței din trecut au durat aproximativ trei ani, mai puțin sau mai puțin, în
funcție de cât a durat procesul de restructurare a datoriei și/sau de
monetizare a datoriilor. Cu cât se imprimă mai repede banii pentru a umple
găurile de datorie, cu atât mai repede se închide depresiunea detionară și cu
atât începeau mai devreme îngrijorarea cu privire la valoarea banilor. În cazul
SUA din anii 1930, piața de valori și economia au ajuns la un nivel scăzut în
ziua în care noul președinte ales, Franklin D. Roosevelt, a anunțat că nu va
respecta promisiunea guvernului de a lăsa oamenii să își predea banii pentru
aur și că guvernul va creați suficienți bani și credit pentru ca oamenii să-și
poată scoate banii de la bănci, iar alții să poată obține bani și credit pentru a
cumpăra lucruri și a investi.6
Totuși, existau lupte pentru bogăție și putere în interiorul și între țări. Puterile
emergente ale Germaniei și Japoniei au provocat puterile mondiale existente ale
Marii Britanii, Franței și, în cele din urmă, SUA (care a fost târâtă în al Doilea Război
Mondial). Perioada de război a crescut producția economică a lucrurilor care au fost
folosite în război, dar ar fi o denumire greșită să numim anii de război o perioadă
„productivă” – chiar dacă, măsurată în producție per persoană, a fost
— pentru că a fost atât de multă distrugere. La sfârșitul războiului, PIB-ul global pe cap de
locuitor a scăzut cu aproximativ 12%, din care mare parte a fost determinată de declinul
economiilor țărilor care au pierdut războiul. Testul de stres pe care l-au reprezentat acești ani
a distrus multe, a clarificat cine sunt câștigătorii și învinșii și a condus la un nou început și o
nouă ordine mondială în 1945. În mod clasic, aceasta a fost urmată de o perioadă lungă de
pace și prosperitate care a devenit supraextinsă. astfel încât toate țările sunt acum, 75 de ani
mai târziu, din nou testate la stres.
Cele mai multe cicluri din istorie au loc practic din aceleași motive.De exemplu,
perioada 1907-1919 a început odată cu Panica din 1907 în SUA, care, la fel ca criza
monetară și a creditelor din 1929-1932, care a urmat anilor '20, a fost rezultatul unei
perioade de boom (Epoca de Aur din SUA, care era în acelaşi timp cu Belle
Epoque în Europa continentală și epoca victoriană în Marea Britanie) devenind o bulă
finanțată de datorii care a dus la declinul economic și al pieței. Aceste scăderi au avut loc
și atunci când au existat decalaje mari de bogăție care au dus la redistribuiri mari a
bogăției și au contribuit la un război mondial. Redistribuțiile averii, ca și cele din perioada
1930-1945, au apărut prin creșteri mari ale impozitelor și cheltuielilor guvernamentale,
decituri mari și schimbări majore în politicile monetare care monetizează deciturile. Apoi
u spaniol a intensificat testul de stres și procesul de restructurare rezultat. Acest test de
stres și restructurarea economică și geopolitică globală au dus la o nouă ordine
mondială în 1919, care a fost exprimată în Tratatul de la Versailles. Aceasta a dus la
boom-ul finanțat din datorii din anii 1920, care a dus la perioada 1930-1945 și la aceleași
lucruri să se întâmple din nou.
Aceste perioade de distrugere/reconstrucție i-au devastat pe cei slabi, au făcut clar
cine sunt cei puternici și au stabilit noi abordări revoluționare pentru a face lucruri
(adică, noi ordine) care au pregătit scena pentru perioade de prosperitate care au
devenit în cele din urmă supraextinse ca bule de datorii cu decalaje mari de bogăție. și
a condus la scăderi ale datoriilor care au produs noi teste de stres și perioade de
distrugere/reconstrucție (adică, războaie), care au dus la noi ordine și, în cele din urmă,
cei puternici din nou câștigă în raport cu cei slabi și așa mai departe.
Cum sunt aceste perioade de distrugere/reconstrucție pentru oamenii care le
experimentează? Deoarece probabil că nu ați trecut prin una dintre acestea și poveștile
despre ele sunt foarte înfricoșătoare, perspectiva de a fi într-una este îngrijorătoare
pentru majoritatea oamenilor. Este adevărat că aceste perioade de distrugere/
reconstrucție au produs un proces uman imens atât din punct de vedere financiar, cât și,
mai important, în vieți umane pierdute sau deteriorate. Deși consecințele sunt mai grave
pentru unii oameni, practic nimeni nu scapă de pagubă. Totuși, fără a le minimiza, istoria
ne-a arătat că, de obicei, majoritatea oamenilor rămân angajați în depresiuni, sunt
nevătămați în războaie și supraviețuiesc dezastrelor naturale.
Unii oameni care s-au luptat cu ele chiar au descris aceste vremuri foarte
dificile ca aducând lucruri importante, bune, cum ar fi apropierea oamenilor,
construirea forței de caracter, învățarea să aprecieze elementele de bază etc. De
exemplu, Tom Brokaw i-a numit pe oamenii care au trecut prin ele. perioada
1930-1945 „cea mai mare generație” datorită forței de caracter pe care le-a dat-o.
Părinții și mătușile și unchii mei care au trecut prin Marea Depresiune
și al Doilea Război Mondial, precum și alții din epoca lor cu care am vorbit în alte țări
care au trecut prin propriile versiuni ale acestei perioade de distrugere, au văzut-o și
ei așa. Rețineți că perioadele de distrugere economică și perioadele de război nu
durează de obicei foarte mult - aproximativ doi sau trei ani. Iar lungimile și gravitatea
dezastrelor naturale (cum ar fi secetele, inundațiile și epidemiile) variază, deși de
obicei scade durerea pe măsură ce se fac adaptări. Rareori se întâlnesc toate aceste
trei tipuri de crize mari - economice, revoluție/război și dezastre naturale
- in acelasi timp.
Ideea mea este căîn timp ce aceste perioade de revoluție/război duc în mod obișnuit
la o mulțime de procese umane, nu ar trebui niciodată, mai ales în cele mai rele
vremuri, să pierdem din vedere faptul că cineva le poate naviga bine - și că puterea
umanității de a se adapta și de a ajunge rapid la noi și niveluri mai înalte de bunăstare
este mult mai mare decât toate lucrurile rele care pot fi aruncate asupra noastră. Din
acest motiv, cred că este inteligent să ai încredere și să investești în adaptabilitatea și
inventivitatea umanității. Deci, deși sunt destul de sigur că în următorii ani, atât tu, cât și eu și
ordinea mondială vom experimenta provocări și schimbări mari, cred că umanitatea va
deveni mai inteligentă și mai puternică în moduri foarte practice, care ne vor conduce să
depășim aceste vremuri dificile și trece la niveluri noi și mai înalte de prosperitate.

Acum să ne uităm la ciclurile de creșteri și scăderi ale bogăției și puterii

marilor țări în ultimii 500 de ani.

TREBUDĂRI MARI DE CICLU ÎN BOGĂȚIE ȘI PUTERE

Graficul de creștere a productivității prezentat mai devreme a fost pentru întreaga lume
(în măsura posibilității noastre de a o măsura). Nu arată schimbările de bogăție și putere
care au avut loc între țări. Pentru a înțelege cum se întâmplă acestea, să începem cu
elementele de bază ale imaginii de ansamblu. De-a lungul istoriei înregistrate, diferite
forme de grupuri de oameni (de exemplu, triburi, regate, țări etc.) au câștigat bogăție și
putere prin construirea ei înșiși, luând-o de la alții sau găsind-o în pământ. Când au
adunat mai multă bogăție și putere decât orice alt grup, au devenit puterea principală a
lumii, ceea ce le-a permis să determine ordinea mondială. Când
au pierdut acea bogăție și putere, pe care toți au făcut-o, ordinea mondială – și toate
aspectele vieții – s-au schimbat în moduri profunde.
Următorul grafic arată bogăția și puterea relativă a celor 11 imperii
conducătoare în ultimii 500 de ani.

Fiecare dintre acești indici7a bogăției și puterii este un compus din opt diverși
determinanțipe care o voi explica in scurt timp. Deși acești indici nu sunt perfecți, deoarece toate
datele de-a lungul timpului nu sunt perfecte, ei fac o treabă excelentă în a picta imaginea de
ansamblu. După cum puteți vedea, aproape toate aceste imperii au cunoscut perioade de
ascensiune urmate de perioade de declin.
Luați un moment pentru a studia liniile mai groase de pe diagramă, care
reprezintă cele mai importante patru imperii: olandezul, britanic, american și chinez.
Aceste imperii dețineau ultimele trei monede de rezervă — dolarul american acum,
lira sterlină înainte de acesta și guldenul olandez înainte. China este inclusă deoarece
a devenit al doilea cel mai puternic imperiu/țară și pentru că a fost atât de puternic
puternic în majoritatea anilor înainte de 1850. Pentru a rezuma pe scurt povestea,
această diagramă arată:
 China a dominat timp de secole (depășind în mod constant Europa din
punct de vedere economic și de altă natură), deși a intrat într-un declin
abrupt începând cu anii 1800.
Țările de Jos, o țară relativ mică, a devenit imperiul mondial al
monedei de rezervă în anii 1600.
Marea Britanie a urmat o cale foarte similară, atingând apogeul în anii 1800. În cele din

urmă, SUA a crescut pentru a deveni superputerea mondială în ultimii 150 de ani, deși

în special în timpul și după cel de-al Doilea Război Mondial.

SUA se află acum într-un declin relativ, în timp ce China crește din nou.

Acum să ne uităm la aceeași diagramă care extinde datele până în anul 600.
M-am concentrat pe primul grafic (care acoperă doar ultimii 500 de ani) și nu pe al
doilea (care acoperă ultimii 1.400 de ani), deoarece evidențiază imperiile pe care le-
am studiat cel mai atent și este mai simplu – deși cu 11 țări, 12 războaie majore și
peste 500 de ani, cu greu poate fi numit simplu. Totuși, al doilea este mai extins și
merită aruncat o privire. Am omis umbrirea perioadelor de război pentru a reduce
complexitatea. Așa cum se arată,în perioada de dinainte de 1500, China a fost
aproape întotdeauna cea mai puternică, deși califatele din Orientul Mijlociu,
francezii, mongolii, spaniolii și otomanii au fost, de asemenea, în imagine..
 Un lucru important de reținut: în timp ce puterile principale vizate în
acest studiu au fost cele mai bogate și mai puternice, nu au fost neapărat
cele mai bune țări din două motive. În primul rând, în timp ce bogăția și
puterea sunt ceea ce își doresc majoritatea oamenilor și se vor lupta cel
mai mult, unii oameni și țările lor nu cred că aceste lucruri sunt cele mai
importante și nu s-ar gândi să se lupte pentru ele.Unii cred că a avea pace
și a savura viața sunt mai importante decât a avea o mulțime de bogăție și
putere și nu ar lua în considerare lupta suficient de greu pentru a câștiga
suficientă bogăție și putere pentru a ajunge în acest studiu, deși unii dintre ei
s-au bucurat de cantități mai mari de pace decât cei care au luptat pentru
bogăție și putere. (Apropo, cred că sunt multe de spus pentru a pune pacea și
a savura viața înaintea câștigării bogăției și puterii). pentru altă dată.) În al
doilea rând, acest grup de țări exclude ceea ce voi numi „țările boutique” (cum
ar fi Elveția și Singapore) care au un punctaj foarte ridicat în bogăție și nivel de
trai, dar nu sunt suficient de mari pentru a deveni unul dintre cele mai mari
imperii.

Opt factori determinanți ai bogăției și puterii

Singura măsură a bogăției și puterii pe care v-am arătat-o pentru fiecare țară
în topurile anterioare este o medie aproximativ egală de 18 măsuri de putere.
Deși vom explora mai târziu lista completă a determinanților, să începem prin a ne
concentra pe cei opt cheie prezentate în graficul următor:1) educație, 2)
competitivitate, 3) inovație și tehnologie, 4) producție economică, 5) cota din
comerțul mondial, 6) putere militară, 7) puterea centrului financiar și 8) statutul
monedei de rezervă.
Acest grafic arată media fiecăreia dintre aceste măsuri de putere în toate
imperiile pe care le-am studiat, cu cea mai mare parte a ponderii pe cele mai
recente trei țări de rezervă (adică, SUA, Regatul Unit și Țările de Jos).8
 Liniile din diagramă fac o treabă destul de bună în a spune povestea de ce și
cum au avut loc creșterile și scăderile. Puteți vedea cum educația în creștere
duce la creșterea inovației și a tehnologiei, ceea ce duce la o pondere crescută a
comerțului mondial și a forței militare, la o producție economică mai puternică,
la construirea celui mai important centru financiar din lume și, cu întârziere, la
stabilirea monedei. ca monedă de rezervă. Și puteți vedea cum pentru o
perioadă lungă de timp majoritatea acești factori au rămas puternici împreună
și apoi au scăzut într-o ordine similară. Moneda de rezervă comună, la fel ca
limbajul comun al lumii, tinde să rămână după ce un imperiu și-a început
declinul, deoarece obiceiul de utilizare durează mai mult decât punctele forte
care au făcut-o atât de frecvent utilizată.
Eu numesc această mișcare ciclică, interconectată în sus și în jos, Ciclul Mare.
Folosind acești determinanți și câteva dinamici suplimentare, voi descrie în continuare
Ciclul Mare mai detaliat. Dar înainte de a începe, merită să reiterez că toate aceste
măsuri de forță au crescut și au scăzut peste arcul imperiului. Asta pentru că acestea
punctele forte și punctele slabe se întăresc reciproc— și anume, punctele forte și
slabe în educație, competitivitate, producție economică, pondere în comerțul mondial
etc., contribuie la ca celelalte să fie puternice sau slabe, din motive logice.
 MARELE CICLU ARHETIPIC

În linii mari, putem privi aceste creșteri și scăderi ca având loc în trei
faze:

Creșterea:
Ascensiunea este perioada prosperă de construcție care vine după o nouă
ordine. Este atunci când țara este fundamental puternică, deoarece există a)
niveluri relativ scăzute de îndatorare, b) bogăție, valori și decalaje politice
relativ mici între oameni, c) oameni care lucrează eficient împreună pentru a
produce prosperitate, d) educație și infrastructură bună, e) conducere
puternică și capabilă și f) o ordine mondială pașnică, care este ghidată de
una sau mai multe puteri mondiale dominante, care duce la...

Topul:
Această perioadă este caracterizată de excese sub formă de a) niveluri
ridicate de îndatorare, b) bogății mari, valori și decalaje politice, c) scăderea
educației și a infrastructurii, d) conflicte între diferitele clase de oameni în
interiorul țărilor și e) lupte. între țări, deoarece imperiile supraextinse sunt
provocate de rivalii în curs de dezvoltare, ceea ce duce la...

Declinul:
Aceasta este perioada dureroasă de luptă și restructurare care duce la
mari conflicte și mari schimbări și la stabilirea de noi ordine interne și
externe. Pregătește scena pentru următoarea nouă ordine și o nouă
perioadă de construcție prosperă.
Să ne uităm la fiecare dintre acestea mai detaliat.

CREȘTEREA

Faza de creștere începe când există...

…conducere suficient de puternică și capabilă pentru a câștiga putere și

pentru a proiecta un sistem excelent pentru a crește bogăția și puterea
țării. Privind marile imperii istorice, acest sistem implică de obicei...

…educație puternică, care nu înseamnă doar predarea cunoștințelor și

abilităților; include și predarea...
…caracter puternic, civilizație și dezvoltare a eticii muncii. Acestea sunt de obicei
predate în familii, școli și/sau instituții religioase. Dacă este făcut bine, acest lucru oferă un
respect sănătos pentru regulile, legile și ordinea în cadrul societății, duce la rate scăzute
de corupție și este eficient în încurajarea oamenilor să lucreze împreună pentru a
îmbunătăți productivitatea. Cu cât țara face acest lucru mai bine, cu atât se va trece mai
mult de la producerea de produse de bază la...
…inovând și inventând noi tehnologii. De exemplu, olandezii au fost
extraordinar de inventivi – la apogeul lor au venit cu un sfert din toate invențiile
majore din lume. Una dintre acestea erau nave care puteau călători pe tot globul
pentru a aduna mari bogății. Au inventat și capitalismul așa cum îl știm noi.
Inovația este în general îmbunătățită prin faptul că...
…deschis către cea mai bună gândire din lumepentru a putea învăța cele mai bune

moduri de a face lucrurile și prin...

…muncitorii, guvernul și armata lucrează bine împreună.

Ca urmare a tuturor acestor lucruri, țara...

… devine mai multproductivși…

… Mai multcompetitiv pe piețele mondiale, care apare în...
 …ponderea comertului mondial in crestere. Puteți vedea că acest lucru se întâmplă astăzi,

deoarece SUA și China sunt acum aproximativ comparabile atât în ceea ce privește producția lor

economică, cât și cota lor în comerțul mondial.

Pe măsură ce o țară face comerț la nivel global, trebuie să își protejeze rutele
comerciale și interesele străine și trebuie să fie pregătită să se apere de atacuri, astfel
încât să se dezvoltemare putere militară.

Dacă este făcut bine, acest ciclu virtuos duce la...

…creștere puternică a veniturilor, care poate fi folosit pentru a

finanța… …investiții în infrastructură, educație și cercetare și
dezvoltare.
Țara trebuie să dezvolte sisteme care să stimuleze și să împuternicească pe cei care
au capacitatea de a face sau de a obține bogăție. În toate aceste cazuri trecute, cele
mai de succes imperii au folosit o abordare capitalistă pentru a stimula și dezvolta
antreprenori productivi. Chiar și China, care este condusă de Partidul Comunist Chinez,
folosește o abordare a capitalismului de stat pentru a stimula și a ajuta oamenii. Pentru a
face bine această stimulare și posibilitate financiară, țara...

… trebuie să aibădezvoltarea piețelor de capital— cel mai important, piețele

sale de creditare, obligațiuni și burse. Asta le permite oamenilorsă-și transforme
economiile în investiții pentru a finanța inovarea și dezvoltareași împărtășiți
succesele celor care fac lucruri mari să se întâmple. Olandezii inventivi au creat
prima companie listată la bursă (Compania Olandeză Indiei de Est) și prima piață
de valori care a finanțat-o. Acestea erau părți integrante ale mașinii lor care
produceau multă bogăție și putere.
Ca o consecință naturală, s-au dezvoltat toate cele mai mari imperiicel mai
important centru financiar din lumepentru atragerea şi distribuirea capitalului
vremurilor lor. Amsterdam a fost centrul financiar al lumii când olandezii erau
preeminenti, Londra era când britanicii erau în frunte, New York este acum, iar
China își dezvoltă rapid propriul centru financiar în Shanghai.
Pe măsură ce țara își extinde tranzacțiile internaționale pentru a deveni cel mai mare
imperiu comercial, tranzacțiile sale pot fi plătite în moneda sa, iar oamenii
 din întreaga lume doresc să economisească în ea, așa că devineprima monedă
de rezervă din lume, care permite țării să se împrumute mai mult și la rate mai
mici decât alte țări pentru că alții doresc să împrumute în ea.

Această serie de relații cauză/efect care duc la puteri financiare, politice și militare
care se susțin reciproc a mers împreună atâta timp cât a existat o istorie
înregistrată.Toate imperiile care au devenit cele mai puternice din lume au
urmat această cale spre vârf.

TOPUL

În faza de vârf, țara susține succesele care i-au alimentat ascensiunea, dar
înglobate în recompensele succeselor sunt semințele declinului. De-a lungul
timpului, obligațiile se îngrămădesc, distrugând circumstanțele care s-au întărit pe
sine care au alimentat ascensiunea.

Pe măsură ce oamenii din țara, care acum este bogată și puternică, câștigă
mai mult, asta îi face mai scumpi și mai puțin competitivicomparativ cu oamenii
din alte țări care sunt dispuși să lucreze pentru mai puțin.
În același timp, oameni dinalte țări copiază în mod natural metodele și
tehnologiile puterii lider, ceea ce reduce și mai mult competitivitatea țării lider.
De exemplu, constructorii de nave britanici au angajat designeri olandezi pentru a
proiecta nave mai bune care au fost construite de muncitori britanici mai puțin
scumpi, făcându-le mai competitive, ceea ce i-a determinat pe britanici să se ridice și
pe olandezi să decline.
De asemenea,pe măsură ce oamenii din țara lider devin mai bogați, ei tind să nu
muncească la fel de mult. Se bucură de mai mult timp liber, urmăresc lucrurile
mai puțin productive din viață și, la extrem, devin decadenți. Valorile se schimbă
de la o generație la alta în timpul ascensiunii în vârf - de la cei care au trebuit să lupte
pentru a obține bogăție și putere până la cei care le-au moștenit. Noua generație este
mai puțin întărită în luptă, plină de lux și
 obișnuiți cu viața ușoară, ceea ce îi facemai vulnerabil la
provocări.
În plus,pe măsură ce oamenii se obișnuiesc să facă bine, ei pariază tot mai
mult pe continuarea vremurilor bune – și împrumută bani pentru a face asta,
ceea ce duce la bule financiare..
În cadrul sistemelor capitaliste,câștigurile financiare vin inegal, astfel încât
decalajul de avere crește. Decalajele de bogăție se auto-întăresc deoarece oamenii
bogați își folosesc resursele mai mari pentru a-și extinde puterile.Ei influențează,
de asemenea, sistemul politic în avantajul lor și oferă privilegii mai mari
copiilor lor, cum ar fi o educație mai bună, provocând decalaje de valori,
politică și oportunități de dezvoltare între cei bogați „aveți” și cei săraci „nu
au”. Cei care sunt mai puțin bine simt că sistemul este nedrept, așa că
resentimentele cresc.
Atâta timp cât nivelul de trai al majorității oamenilor este în continuare în
creștere, aceste lacune și resentimente nu se confundă.

În partea de sus, imaginea financiară a țării lider începe să se schimbe. Având o

valută de rezervăîi oferă „privilegiul exorbitant”9de a putea împrumuta mai mulți
bani, ceea ce îl duce mai adânc în datorii. Acest lucru sporește puterea de cheltuieli a
imperiului lider pe termen scurt și o slăbește pe termen lung.

Inevitabil, țara începe să se împrumute în mod excesiv, ceea ce

contribuie la construirea de datorii mari cu creditorii străini.

În timp ce acest lucru sporește puterea de cheltuieli pe termen scurt,ea slăbește

sănătatea financiară a țării – și slăbește moneda – pe termen lung. Cu alte
cuvinte, atunci când împrumutul și cheltuielile sunt puternice, imperiul pare
foarte puternic, dar împrumuturile sale sunt de fapt slăbite, deoarece
împrumutul susține puterea țării dincolo de fundamentele sale, prin
finanțarea atât pe plan intern.
supraconsumul și conflictele militare internaționalenecesare pentru
menținerea imperiului.
 De asemenea, costurile de întreținere și apărare a imperiului devin mai mari decât
veniturile pe care le aduce, decia avea un imperiu devine neprotabil. De
exemplu, Imperiul Britanic a devenit masiv, birocratic și și-a pierdut avantajele
competitive pe măsură ce puterile rivale, în special Germania, au crescut, ducând
la o cursă înarmărilor din ce în ce mai costisitoare și la un război mondial.

Thețările mai bogate se îndatorează prin împrumuturi de la țările mai sărace care

economisesc mai mult— acesta este unul dintre primele semne ale unei schimbări de

bogăție și putere. Acest lucru a început în Statele Unite în anii 1980 când avea un venit pe cap

de locuitor de 40 de ori mai mare decât cel al Chinei și a început să se împrumute de la chinezi

care doreau să economisească în dolari, deoarece dolarul era moneda de rezervă a lumii.

Dacă imperiul începe să rămână fără noi creditori, cei care dețin moneda lor încep
să caute să vândă și să iasă mai degrabă decât să cumpere, să economisească, să
împrumute și să intre - și puterea imperiului începe să scadă.

DECLINUL

Faza de declin provine de obicei din slăbiciune economică internă

împreună cu lupte interne sau din lupte externe costisitoare sau ambele.
De obicei, declinul țării vine treptat și apoi brusc.

Intern…

Când datoriile devin foarte mari șiexistă o recesiune economicăiar imperiul

nu mai poate împrumuta banii necesari pentru a-și rambursa datoriile, acest
lucru creează mari greutăți interne și obligă țara să aleagă între
neîndeplinirea datoriilor și tipărind o mulțime de bani noi. Țara aproape
întotdeauna alege să imprime o mulțime de bani noi, la început treptat și
în cele din urmă masiv. Acestdevalorizează moneda și crește inația.
De obicei, în acele momente în care guvernul are probleme de finanțare
— în același timp cu condiții financiare și economice proaste și
bogății mari, valori și decalaje politice — există maricreșterea
conictului intern între bogați și săraci și diferite grupuri etnice,
religioase și rasiale.
Acest lucru duce la un extremism politic care se manifestă ca populism de
stânga sau de dreapta.Cei de stânga caută să redistribuie bogăția, în timp ce
cei de dreapta caută să mențină bogăția în mâinile celor bogați.Aceasta este
„faza anticapitalistă”, când capitalismul, capitaliștii și elitele în general
sunt învinuiți pentru probleme.
De obicei, în astfel de perioadeimpozitele pe cei bogați cresc, iar când cei
bogați se tem că le vor fi luate bogăția și bunăstarea, se mută în locuri,
active și valute în care se simt mai în siguranță. Aceste ieșiri reduc
veniturile fiscale ale țării, ceea ce duce la o auto-întărire clasică ,
proces de golire.
Când dreptul bogăției devine suficient de rău, țara o scoate în afara legii. Cei
care caută să iasă încep să intre în panică.
Aceste condiții turbulente subminează productivitatea, caremicsoreaza
placinta economicasi cauzemai coniect cu privire la modul de împărțire a
resurselor în scădere. Liderii populiști apar din ambele părți și se angajează să
preia controlul și să aducă ordine.Atunci democrația este cea mai contestată
pentru că nu reușește să controleze anarhia și pentru că trecerea la un lider
populist puternic care va aduce ordine în haos este cea mai probabilă.

Pe măsură ce conflictul în interiorul țării escaladează, duce la o anumită formă de

revoluție sau război civil pentru a redistribui bogăția și a forța marile
schimbări. Acest lucru poate fi pașnic și menține ordinea internă existentă, dar
este mai desviolent și schimbă ordinea. De exemplu, revoluția Roosevelt de
redistribuire a bogăției a fost relativ pașnică, în timp ce revoluțiile care au
schimbat ordinele interne în Germania, Japonia, Spania, Rusia și China, care s-au
întâmplat și în anii 1930 din aceleași motive, au fost mult mai violente.
Aceste războaie civile și revoluții creează ceea ce eu numesc noi ordine interne. Voi
explora modul în care ordinele interne se schimbă în mod ciclic în Capitolul 5. Dar lucrul
important de remarcat pentru moment este că ordinele interne se pot schimba fără a
duce la o schimbare a ordinii mondiale.Doar atunci când forțele care produc
dezordinea internă și instabilitatea se aliniază cu o provocare externă, întreaga
ordine mondială se poate schimba.

Extern…

Când există o mare putere în ascensiune, care este capabilă să conteste marea
putere existentă și ordinea mondială existentă, există un risc tot mai mare de
mare conflict internațional, mai ales dacă există un conflict intern în cadrul
marii puteri existente. De obicei, adversarul internațional în ascensiune va
căuta să exploateze această slăbiciune internă. Acest lucru este mai ales riscant
dacă puterea internațională în creștere și-a construit o armată comparabilă.

A se apăra împotriva rivalilor străini necesită cheltuieli militare mari, care

trebuie să aibă loc chiar dacă condițiile economice interne se deterioreazăiar
cea mai mare putere care o poate acorda cel mai puțin. Deoarece nu există un
sistem viabil de soluționare pașnică a disputelor internaționale, acestea
conflictele sunt de obicei rezolvate prin teste de putere. Pe măsură ce se fac
provocări mai îndrăznețe,imperiul conducător se confruntă cu alegerea
dificilă de a lupta sau de a se retrage. Lupta și pierderea sunt cele mai rele, dar
retragerea este și rău pentru că permite opoziției să progreseze și arată că cineva
este slab față de acele țări care se gândesc de ce parte să fie.

Condițiile economice precare provoacă mai multe lupte pentru bogăție

și putere, ceea ce duce inevitabil la un fel de război.
Războaiele sunt teribil de costisitoare. În același timp, ele produc
schimbările tectonice necesare care realinează ordinea mondială la noua
realitate a bogăției și puterii.
Când cei care dețin moneda de rezervă și datoria imperiului în declin își
pierd încrederea și le vând, acesta marchează sfârșitul Marelui Ciclu.
Când toate aceste forțe se aliniază – îndatorare, război civil/revoluție în țară, război
în străinătate și pierderea încrederii în monedă – o schimbare în ordinea mondială
este de obicei la îndemână.
Puteți vedea aceste forțe rezumate în progresia lor tipică în graficul
următor.

Am aruncat multe asupra ta în ultimele pagini. Poate doriți să le citiți din nou
încet, astfel încât să puteți vedea dacă secvența are sens pentru dvs. Mai târziu, vom
intra într-o serie de cazuri specifice mai în profunzime și veți vedea că tiparele
acestor cicluri apar, deși nu într-un mod precis. Faptul că apar și motivele pentru care
apar sunt mai puțin discutabile decât momentul exact al apariției lor.
Pentru a rezuma, în jurul tendinței de creștere a câștigurilor de
productivitate care produc bogăție în creștere și standarde de trai mai bune,
există cicluri care produc perioade prospere de construcție în care țara este
fundamental puternică deoarece există niveluri relativ scăzute de
îndatorare, bogății relativ mici, valori, și lacune politice, oameni care
lucrează eficient împreună pentru a produce prosperitate, educație și
infrastructură bune, conducere puternică și capabilă și o ordine mondială
pașnică, care este ghidată de una sau mai multe puteri mondiale dominante.
Acestea sunt perioadele prospere și plăcute. Când sunt duși la exces, ceea ce
sunt întotdeauna, excesele duc la perioade deprimante de distrugere și
restructurare în care slăbiciunile fundamentale ale țării de nivel ridicat de
îndatorare, bogăție mare, valori și decalaje politice, sunt diferite.
facțiuni de oameni incapabili să lucreze bine împreună, educație și
infrastructură slabă și lupta de a menține un imperiu supraextins sub
provocarea rivalilor emergenti duc la o perioadă dureroasă de lupte,
distrugere și apoi o restructurare care stabilește o nouă ordine, stabilind
etapă pentru o nouă perioadă de construcție.
Deoarece acești pași se desfășoară într-o succesiune logică de relații
cauza/efect atemporale și universale, este posibil să se creeze un indice de
sănătate al situației unei țări, luând în considerare aceste măsuri. Când
măsurile sunt puternice/bune, starea țării este puternică/bună și perioada
următoare este mult mai probabil să fie puternică/bună; atunci când
ratingurile acestor articole sunt slabe/proaste, starea țării este slabă/rea și
perioada următoare este mult mai probabil să fie slab/rea.
În tabelul următor, pentru a ajuta la pictarea imaginii, am convertit
majoritatea măsurilor noastre în culori, verdele închis fiind o lectură foarte
favorabilă și roșu închis fiind o lectură foarte nefavorabilă.Media acestor citiri
este cea care determină în ce etapă a ciclului se află o țară, în același mod în care
este media celor opt citiri de putere pe care le folosesc ca măsurătoare a puterii
totale. La fel ca acele citiri de putere, deși s-ar putea reconfigura pentru a produce
citiri marginal diferite, ele sunt, în linii mari, indicative într-un mod general. Aici, arăt
acest lucru pentru a exemplifica procesul tipic, nu pentru a privi niciun caz specific.
Cu toate acestea, voi arăta lecturi cantitative specifice pentru toate țările majore mai
târziu în această carte.
 10

Întrucât toți acești factori, atât ascendenți, cât și descendenți, tind să se întărească
reciproc, nu este o coincidență faptul că marile diferențe de bogăție, crizele datoriilor,
revoluțiile, războaiele și schimbările în ordinea mondială au avut tendința de a veni ca o
furtună perfectă. Ciclul mare al ascensiunii și declinului unui imperiu arată ca următorul
grafic. Perioadele proaste de distrugere și restructurare prin depresie, revoluție și război,
care dărâmă în mare parte vechiul sistem și pregătesc scena pentru apariția unui
sistem nou, durează de obicei aproximativ 10 până la 20 de ani, deși variațiile în interval
pot fi mult mai mari. Ele sunt reprezentate de zonele umbrite. Ele sunt urmate de
perioade mai extinse de pace și prosperitate în care oamenii inteligenți lucrează
armonios împreună și nicio țară nu vrea să lupte cu puterea mondială pentru că este
prea puternică. Aceste perioade pașnice durează aproximativ 40 până la 80 de ani, deși
variațiile în interval pot fi mult mai mari.

De exemplu, când Imperiul Olandez a lăsat locul Imperiului Britanic și când

Imperiul Britanic a făcut loc Imperiului SUA, s-au întâmplat majoritatea sau toate
următoarele lucruri:

Sfârșitul vechiului, începutul Sfârșitul vechiului, începutul

Nou (de exemplu, din olandeză în britanică) Nou (de exemplu, britanic în SUA)

Restructurarea datoriilor și criza Restructurarea datoriilor și criza

datoriilor Revoluție internă (pașnică
sau violentă) care duce la transferuri
mari de bogăție de la „deținători” la
„neavizat”
Război extern
Defalcare mare a monedei
Nouă ordine internă și mondială
datoriilor Revoluție internă (pașnică
sau violentă) care duce la transferuri
mari de bogăție de la „deținători” la
„neavizat”
Război extern
Defalcare mare a monedei
Nouă ordine internă și mondială

O PREVIEW A UNDE SUNTEM ACUM

După cum sa explicat anterior, ultima perioadă majoră de distrugere și restructurare
a avut loc în 1930–45, ceea ce a dus la perioada de construire și noua ordine
mondială care a început în 1945 cu crearea unui nou sistem monetar global
(construit în 1944 la Bretton Woods, New Hampshire) și un sistem de guvernanță
mondial dominat de SUA (situând Națiunile Unite la New York și Banca Mondială și
Fondul Monetar Internațional la Washington, DC). Noua ordine mondială a fost
consecința naturală a faptului că SUA a fost cea mai bogată țară (avea atunci două
treimi din stocul de aur mondial, iar atunci aurul era bani), puterea economică
dominantă (a reprezentat atunci aproximativ jumătate din producția mondială), și
cea mai puternică armată (avea atunci monopolul armelor nucleare și al celor mai
puternice forțe convenționale).
În momentul în care scriu, acum au trecut 75 de ani, iar vechile imperii majore, care
sunt, de asemenea, imperii majore ale monedei de rezervă, se apropie în mod clasic de
sfârșitul unui ciclu de îndatorare pe termen lung, când există datorii mari și politici
monetare tipice. nu merge bine. Guvernele centrale fragmentate din punct de vedere
politic au încercat recent să-și umple găurile financiare oferind o mulțime de bani pe
care îi împrumută, în timp ce băncile centrale au încercat să ajute prin tipărirea multor
bani (adică, monetizarea datoriilor guvernamentale). Toate acestea se întâmplă atunci
când există mari lacune de bogăție și valori și o putere mondială în creștere care
concurează cu puterea mondială lider în comerț, dezvoltare tehnologică, piețe de
capital și geopolitică. Și pe lângă toate acestea, din momentul în care scriem, avem o
pandemie cu care să ne confruntăm.
În același timp, o gândire umană excelentă, care lucrează cu inteligența
computerizată, creează modalități excelente de a aborda aceste provocări. Dacă ne
putem descurca bine unii cu alții, cu siguranță vom depăși această perioadă dificilă și
vom trece la o nouă perioadă prosperă, care va fi destul de diferită. În același timp, sunt
la fel de convins că vor exista schimbări radicale care vor fi traumatizante pentru mulți
oameni.
Așa funcționează lumea pe scurt. Acum voi oferi o descriere mai
extinsă.

5 În acest moment, omenirea își evoluează modurile de gândire și crește productivitatea în moduri mai
dramatice decât oricând, chiar mai dramatic decât descoperirea și utilizarea metodei științifice. Noi suntem
făcând acest lucru prin dezvoltarea inteligenței artificiale, care este un mod alternativ de gândire prin intermediul
unui creier alternativ care poate face descoperiri și le poate procesa în instrucțiuni despre ceea ce ar trebui făcut.
Omenirea creează, în esență, o specie alternativă care are o capacitate enormă de a vedea tiparele trecute și de a
procesa multe idei diferite foarte rapid, are puțin sau deloc bun simț, are probleme în a înțelege logica din spatele
relațiilor și nu are emoții. Această specie este în același timp inteligentă și proastă, utilă și periculoasă. Oferă un
potențial mare și trebuie să fie bine controlat și nu urmărit orbește.

6 În 2008, au durat două luni de la prăbușire până la tipărirea banilor; în 2020, a durat doar câteva săptămâni.

7 Acești indici sunt alcătuiți dintr-o serie de statistici diferite, dintre care unele sunt direct comparabile, iar altele
sunt în general analoge sau în linii mari orientative. În unele cazuri, o serie de date care s-a oprit la un anumit
punct a trebuit să fie îmbinată cu o serie care a continuat înapoi în timp. În plus, liniile afișate pe grafic sunt medii
mobile pe 30 de ani ale acestor indici, deplasate astfel încât să nu existe decalaj. Am ales să folosesc seria netezită,
deoarece volatilitatea seriei netezite a fost prea mare pentru a permite să se vadă mișcările mari. În continuare, voi
folosi aceste versiuni foarte netezite când mă uit la versiuni pe termen foarte lung și mult mai puțin versiuni
netezite sau nenetezite când mă uit la aceste evoluții de aproape, deoarece cele mai importante dezvoltări sunt cel
mai bine surprinse în acest fel.

8 Arătăm unde au fost indicatorii cheie în raport cu istoricul lor, făcând o medie a acestora în toate cazurile. Graficul
este prezentat astfel încât o valoare de 1 reprezintă vârful acelui indicator în raport cu istoricul și 0 reprezintă
limita. Cronologia este afișată în ani, 0 reprezentând aproximativ momentul în care țara a fost la apogeu (adică,
atunci când media dintre indicatori a fost la vârf). În restul acestui capitol, parcurgem fiecare dintre etapele
arhetipului mai detaliat.

9 „Privilegiul exorbitant” este o modalitate de a descrie o monedă de rezervă care a fost inventată de ministrul francez de
finanțe Valéry Giscard d'Estaing ca o descriere a poziției SUA.

10Actele naturii, ordinea externă și geologia nu sunt incluse în analiza ciclului. Citirile folosesc proxy pentru
determinanții cu istoric limitat.
 CAPITOLUL 2

DETERMINANȚII

euÎn ultimul capitol am descris Ciclul Mare pe scurt. În acest capitol și în

celelalte care urmează în partea I, voi afla cum văd funcționarea mașinii cu
mișcare perpetuă. În acest capitol, voi trece în revistă cei mai importanți
factori determinanți și voi rezuma modul în care i-am introdus în „modelul
meu”.
După cum se spune și majoritatea oamenilor sunt de acord, „istoria rimează”.
„Rimează” pentru că cele mai importante evenimente ale sale se repetă, deși niciodată
exact în același mod. Asta pentru că, în timp ce relațiile cauză/efect din spatele acestor
evenimente sunt atemporale și universale, toate lucrurile evoluează și se influențează
reciproc în moduri diferite. Prin studierea multor evenimente similare din diferite
vremuri și locuri, cauzele și efectele lor subiacente devin mai clare. Am învățat că
povestea istoriei în continuă evoluție transpare ca o mașină cu mișcare perpetuă care
este condusă de relații cauză/efect care evoluează și se repetă în timp.

Pentru a face față realităților care vin spre mine, procesul meu este să...

Interacționează cu această mașină și încearcă să înțelegi cum

funcționează. Scrie-mi observațiile despre funcționarea ei, împreună cu
principiile pe care le-am învățat pentru a le gestiona
Testați aceste principii în timp
Transformă principiile în ecuații și programează-le într-un
computer care mă ajută în luarea deciziilor
Învățați din experiențele mele și din reecțiunile mele asupra experiențelor mele, astfel încât

să îmi pot reînnoi principiile

 Fă asta iar și iar

Imaginați-vă un jucător de șah care își înregistrează criteriile pentru a face diferite
mișcări în diferite situații, pe care apoi le codifică într-un computer care joacă alături de
el ca un partener. Fiecare jucător aduce la joc ceea ce este cel mai bun. Jucătorul uman
este mai inventiv, mai lateral în gândire și mai capabil să raționeze, în timp ce
computerul poate calcula mai multe date mai rapid, este mai capabil să identifice tipare
și este mult mai puțin emoțional. Acest proces nesfârșit de învățare, construire, utilizare
și închiriere în parteneriat cu computerele descrie ceea ce fac, cu excepția faptului că
jocul meu este macro-investiții globale, nu șah.
În acest capitol, voi împărtăși descrierea mea a funcționării mașinii cu
mișcare perpetuă care conduce la creșterea și declinul imperiilor și a
monedelor lor de rezervă așa cum am ajuns să le înțeleg până acum,
oferindu-vă o privire asupra modului în care joc jocul meu. .Deși sunt sigur că
modelul meu mental este greșit și incomplet în multe feluri, este cel mai bun pe
care îl am acum și s-a dovedit neprețuit pentru mine. Îl transmit pentru ca tu să
sondați și să explorați, să luați sau să plecați și să construiți după cum doriți.
Speranța mea este că vă voi îndemna pe dumneavoastră și pe alții să vă gândiți la
relațiile atemporale și universale cauză/efect care conduc realitățile care vin
asupra noastră și la cele mai bune principii pentru a le trata. Prin testarea
stresului și îmbunătățirea acestui model prin dezbateri complete, vom ajunge la
punctul în care avem un șablon larg agreat al proceselor și cauzelor acestora.
Folosind acest șablon, ne putem strădui apoi să cădem de acord asupra stadiului
în care se află fiecare țară și care sunt cele mai bune practici pentru a interacționa
cu acesta,
În ultimul capitol, am prezentat o descriere foarte simplă a factorilor determinanți
ai evoluției și creșterilor și declinurilor ciclice ale imperiilor – cel mai important, ceea
ce cred eu a fi principalii factori ai Ciclurilor Mari. În acest capitol, voi explica modelul
mult mai detaliat. Se bazează pe ceea ce am văzut întâmplându-se în mod repetat de-
a lungul timpului în cele 11 imperii conducătoare din ultimii 500 de ani, cele mai
importante 20 de țări din ultimii 100 de ani și marile dinastii ale Chinei în ultimii 1.400
de ani. Pentru a fi clar, nu mă consider un istoric expert în aceste cazuri, iar aceste
cazuri reprezintă doar un mic procent din
toate cazurile. Am aruncat o privire doar la unele dintre cele mai importante imperii
din istoria timpurie, cum ar fi imperiile romane, grecești, egiptene, bizantine,
mongole, Han, Sui, arabe și persane și am neglijat complet multe dintre celelalte
imperii care s-au ridicat și a scăzut în întreaga lume în Africa, Asia de Sud, Insulele
Pacice și America de Nord și de Sud precolonială. Cu alte cuvinte, ceea ce nu am
examinat a fost mult mai mare decât ceea ce am examinat. Totuși, cred că am văzut
destule pentru a dezvolta un model mental bun care se aplică în majoritatea țărilor,
care mi-a fost foarte util pentru eforturile mele de a înțelege ce se întâmplă astăzi și
care mă ajută să-mi fac o imagine valoroasă, deși neclară, a viitor.

CONSTRUCȚIA MODELULUI MEU MENTAL AL

MAȘINĂ CU MIȘCARE PERPETUĂ

Așa cum putem vedea arcul ciclului vieții umane de la naștere până la moarte și modul în
care o generație o afectează pe următoarea, putem face același lucru cu țările și imperiile.
Putem vedea cum valorile, activele, pasivele și experiențele sunt transmise și cum efectele lor
evolutive se răspândesc de-a lungul generațiilor. Ne putem da seama când un imperiu se
apropie de apogeul său și când este în declin.
Toate popoarele de-a lungul istoriei au avut sisteme sau ordine pentru a guverna modul în care se

comportă unele cu altele. Eu numesc sistemele din interiorul țărilor „ordine interioară”, pe cele dintre țări

„ordine externe” și pe cele care se aplică întregii lumi „ordine mondială”. Aceste comenzi afectează

unul pe altul și se schimbă mereu.Astfel de comenzi au existat întotdeauna la fiecare nivel în

familii, companii, orașe, state și țări, precum și la nivel internațional. Ei determină
cine are ce puteri și cum sunt luate deciziile, inclusiv cum sunt împărțite bogăția și
controlul politic. Ceea ce sunt și modul în care funcționează este o funcție a naturii
umane, a culturii și a circumstanțelor. SUA au acum un anumit set de condiții politice
existente în cadrul sistemului său democratic, dar atât condițiile, cât și sistemul sunt
în continuă schimbare din cauza presiunii forțelor atemporale și universale.

După cum văd eu, în orice moment există atât 1) setul de condiții
existente care includ ordinele interne și mondiale existente, cât și 2) forțe
atemporale și universale care provoacă schimbări în aceste condiții.
Majoritatea oamenilor tind să acorde prea multă atenție la ceea ce există în raport cu
forțele atemporale și universale care produc schimbările. Fac invers în încercarea mea de
a anticipa schimbarea.Tot ceea ce s-a întâmplat și tot ce se va întâmpla a avut și va
avea factori determinanți care îl fac să se întâmple. Dacă putem înțelege acești
factori determinanți, putem înțelege cum funcționează mașina și putem anticipa
ceea ce probabil ne va veni în continuare.
Deoarece tot ceea ce s-a întâmplat și se va întâmpla a fost și se datorează
interacțiunilor părților acestei mașini cu mișcare perpetuă, se poate spune că
totul este predestinat. Cred că, dacă am avea un model perfect care să ia în
considerare fiecare relație cauză/efect, am putea prognoza perfect viitorul
— că singurul lucru care stă în cale este incapacitatea noastră de a modela
toate acele dinamice cauze/efect. Deși s-ar putea să fie corect sau nu, îți spune
de unde vin și la ce mă străduiesc.
Majoritatea oamenilor nu văd lucrurile așa. Majoritatea oamenilor cred că viitorul
este de necunoscut și că destinul nu există. Pentru a fi clar, deși a avea un model
perfect care oferă o imagine aproape perfectă a acelui viitor predestinat ar fi grozav,
nu mă aștept ca modelul meu să se apropie de asta. Scopul meu este pur și simplu să
am un model brut, dar în evoluție, care să-mi dea un avans față de concurență și față
de poziția în care m-aș afla dacă nu aș avea modelul.
Pentru a construi acest model, m-am uitat la istorie atât cantitativ, cât și
calitativ, deoarece 1) măsurând condițiile și schimbările lor, pot determina mai
obiectiv relațiile cauză/efect din spatele lor, pot dezvolta o gamă probabilă de
așteptări și pot sistemaliza luarea deciziilor în consecință. dar 2) Nu pot
măsura totul cantitativ.
Procesul meu este să privesc multe cazuri pentru a observa modul în care
determinanții lor au creat efectele care le definesc. Pentru a da un exemplu simplu,
o mulțime de datorii (un factor determinant) împreună cu banii strânși (un alt
determinant) vor produce de obicei o criză a datoriilor (eect).În mod similar, atunci
când cele trei mari cicluri pe care le-am descris în ultimul capitol se unesc într-un mod
prost (îndatorare mare cu banca centrală care imprimă mulți bani; conflict intern care
decurge din lacune în avere, valori și politică; și creșterea una sau mai multe puteri
concurente), ceea ce duce de obicei la declinul unui imperiu existent.
 În modelul meu mental, relația dintre determinanți și efectele
lor în diferitele cazuri arată astfel:

Cum funcționează mașina = (f)…

Case Case Case Case Case Case Case Case Case Case
123456789 10,
etc
Determinant Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect
1
Determinant Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect
2
Determinant Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect
3
Determinant Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect
4
Determinant Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect
5
Determinant Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect
6
Determinant Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect
7
Determinant Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect
8
Determinant Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect
9
Determinant Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect Efect
10
etc

Determinanții conduc la efecte care devin determinanți ulterioare care produc

efecte ulterioare care devin legate între ele în multe cazuri. Așadar, putem privi
fiecare caz și vedem ce s-a întâmplat (eectul) și ce a făcut să se întâmple
(determinanții săi). Sau ne putem uita la determinanții pentru a vedea efectele
pe care le-au avut pentru a alcătui diferitele cazuri. Determinanții sunt atât
ceea ce există, cât și energia care produce schimbări; ca energia şi
contează, la sfârșitul zilei sunt la fel. Ele creează noi circumstanțe și
noi determinanți care creează următoarele schimbări.
Așa încerc literalmente să modelez mașina cu mișcare perpetuă.

3, 5, 8 ȘI 18 DETERMINANȚI

În ultimul capitol, v-am prezentat ceea ce cred că sunt cele trei mari cicluri și cei
mai importanți opt factori determinanți ai creșterii și declinului imperiilor și a
monedelor lor.Deoarece gândirea la toți acești factori determinanți și
interacțiunile lor este complexă, vă sugerez să țineți cont de cele trei mari
cicluri ca fiind cele mai importante lucruri de urmărit: 1) ciclul bunurilor și
relelor (de exemplu, ciclul piețelor de capital), 2) ciclul ordinii și dezordinei
interne (datorită gradelor de cooperare și luptei asupra bogăției și puterii
cauzate în mare parte de decalajele de bogăție și valori) și 3) ciclul de ordine
și dezordine externe (datorită gradului de competitivitate a existentei).
puteri în lupta pentru bogăție și putere).Sper să vă alăturați mie pentru a
încerca să înțelegeți aceste trei cicluri și să știți unde sunt țările în ele. Istoria și
logica arată că atunci când o țară le are simultan pe toate trei în fazele lor bune,
este puternică și în creștere, iar când toate trei sunt în fazele lor rele este slabă și
în declin.
Dacă ar fi să adaug încă doi determinanți de ținut cont, aceștia ar fi
4) ritmul de inovare și dezvoltare tehnologică pentru a rezolva probleme și a
face îmbunătățiri și 5) acte ale naturii, cel mai important secetă, răni și boli.
Acest lucru se datorează faptului că inovația și progresele tehnologice pot
rezolva majoritatea problemelor și evoluția ulterioară, iar actele naturii,
cum ar fi secetele, inundațiile și bolile au avut impacturi enorme de-a lungul
istoriei. Acestea sunt cele mai importante cinci forțe, pe care le numesc
„Cinci Mari”, așa că atunci când se mișcă în aceeași direcție
— spre îmbunătățire sau spre înrăutățire — aproape orice altceva urmează.
Am prezentat și cele opt puteri pe care le-am putut măsura și care păreau
a fi cele mai importante. Le puteți revizui împreună cu ciclurile mari din
următoarea listă.Acești indicatori atât reflectă, cât și conduc creșterile și
scăderi. Graficul creșterii și scăderii arhetipice în funcție de factori din Capitolul 1 a arătat
citirile medii ale acestora de-a lungul traseului ciclului arhetipic. Fiecare dintre aceste
tipuri de putere în creștere și scădere în cicluri vine împreună cu celelalte cicluri pentru a
face unicul Ciclu Mare al ascensiunii și declinului imperiului.
Și mai sunt și alți factori determinanți, cum ar fi geologia/geografia, statul de
drept și infrastructura, care contează. Toată lista de 18 factori1inclus în modelul
meu este prezentat pe pagina următoare.De asemenea, puteți citi o descriere
detaliată a tuturor celor 18 la sfârșitul capitolului 14.
 Măsurez și cântăresc toate aceste lucruri în capul meu, plus toate
celelalte dinamice importante în joc, este imposibil. De aceea le analizez cu
ajutorul unui computer. Voi împărtăși analiza mea pentru primele 11 țări în
anexă după Capitolul 14: Viitorul. Ofer și detalii despre unele componente
pentru primele 20 de țări laeconomicprinciples.org.
Deși niciunul dintre acești factori determinanți nu este determinant în sine, cred că
veți descoperi că, luați în considerare împreună, ei oferă o imagine destul de clară a
părții ciclului său de viață în care se află o țară și a direcției în care se îndreaptă.Pentru
distracție, ați putea dori să faceți un mic exercițiu de bifare a unde este fiecare dintre aceste
măsuri pentru fiecare țară care vă interesează. Clasați fiecare țară pe o scară de la 1 la 10
pentru fiecare atribut, începând cu 10 pe extrema stângă și 1 în extrema dreaptă. Dacă
adunați toate aceste clasamente, cu cât numărul este mai mare, cu atât este mai mare
probabilitatea ca țara să crească relativ. Cu cât numărul este mai mic, cu atât este mai
probabil să scadă. Luați un moment pentru a calcula unde se află Statele Unite, unde este
China, unde este Italia, unde este Brazilia și așa mai departe.
Pentru că sistematizez cât de mult pot, fac eforturi pentru a cuantifica tot ceea ce este
posibil într-un sistem decizional. Așadar, cu ajutorul echipei mele, am dezvoltat instrumente
de măsurare care se uită la lucruri precum conflictele interne și externe, lacunele politice etc.,
pentru a mă ajuta să înțeleg mai bine unde se află țările în ciclul lor. Unii dintre determinanții
mai puțin cheie sunt agregați ca subcomponente ale determinanților cheie.
În timp ce măsoară și descriu determinanții discret, ei nu sunt separati.
Ele interacționează între ele și se amestecă, de obicei, întărindu-se reciproc
și ascensiunea și scăderea întregului ciclu.De exemplu, o educație mai
puternică duce la o inovație tehnologică mai puternică, ceea ce duce la
creșterea productivității și creșterea cotelor comerciale, a bogăției mai mari, mai multă
putere militară și, în cele din urmă, stabilirea unei monede de rezervă. Mai mult, a avea
lideri puternici, o populație care este bine educată și civilă una cu cealaltă, un sistem care
alocă eficient capitalul și alte resurse, accesul la resurse naturale și o geografie
favorabilă, toate ajută foarte mult și, atunci când acestea scad, au tendința să declin
împreună.
Desigur, nu toți indicatorii pot fi exprimați în numere și ecuații; lucruri
precum natura umană și dinamica puterii care afectează comportamentele și
rezultatele sunt mai bine descrise în cuvinte.Eu numesc aceste lucruri dinamică.
Următorul tabel arată o listă cu alte dinamici principale pe care le păstrez în minte în
timp ce încerc să evaluez unde sunt națiunile și ce este probabil să urmeze.
 Asta e mult. Este atât prea puțin, cât și prea mult – prea puțin pentru a face
dreptate pe deplin subiectelor (care au fost toate în centrul cărților întregi și a tezelor
de doctorat) și prea mult pentru a fi procesat și digerat. Am încercat să înghesuiesc o
mică parte din ceea ce am învățat despre ei în rezumatele care urmează. Relații mai
complete ale unora dintre aceste dinamici sunt conținute într-un addendum imediat
după acest capitol, dacă sunteți interesat să vă scufundați mai profund în oricare
dintre ele.Deși sunt sigur că ceea ce urmează nu include toți cei mai importanți
determinanți, mai știu că cei pe care îi evidențiez aici și în capitolele următoare
reprezintă cele mai importante influențe care au determinat în mod repetat
cele mai importante evenimente de-a lungul istoriei.Desigur, aștept cu nerăbdare
să fiu corectat și ghidat de alții pentru a-mi face descrierile mai complete.
 EXPLORAREA DETERMINANȚIILOR ȘI DINAMICII

Constat că cunoașterea diferitelor circumstanțe cu care se confruntă țările, precum și a

strategiilor și dinamicii de grup pe care le aduc pentru a face față acestor circumstanțe, mă
ajută să înțeleg ce mișcări sunt probabil să vină în continuare și cum vor avea impact aceste
mișcări asupra factorilor cheie. Voi explica puțin mai multe despre cum îmi arată acestea,
ceea ce voi face examinând mașina de sus în jos.
După cum văd eu, determinanții și dinamica care conduc evenimentele se împart în
două tipuri:

1. Determinanți moșteniți:Acestea includ geografia unei țări, geologia și

actele naturii, cum ar fi vremea și bolile.
2. Determinantii capitalului uman:Sunt felul în care oamenii sunt cu ei
înșiși și unii cu alții. Ei sunt conduși de natura umană și de diferite culturi
(care diferențiază abordările lor).

Aceste două mari categorii conțin în ele mulți factori importanți, de la

calități foarte specifice țărilor (cum ar fi geografia lor) la cele care sunt
universale (cum ar fi tendința umană de a favoriza gratificarea pe termen
scurt în detrimentul obiectivelor pe termen lung) și poate fi deslușit la
fiecare nivel, fie în indivizi, orașe, țări sau imperii.

DETERMINANȚI MOȘTENȚI

Prin determinanții moșteniți ai bunăstării unei țări mă refer la geografia, geologia,

genealogia și actele naturii acesteia.Aceștia sunt mari factori ai poveștilor fiecărei țări
și ale fiecărui popor. De exemplu, nu poți înțelege succesul Statelor Unite fără a
recunoaște că este separată de puterile europene și asiatice de două oceane și
binecuvântată cu majoritatea mineralelor, metalelor și a altor resurse naturale de care
are nevoie pentru a fi prosperă și auto-instituțională. Suficient, inclusiv suprafața solului,
apa și climatul temperat care îi permit să producă cea mai mare parte din propria hrană.
Acești factori i-au permis să fie în mare parte izolaționist până la puțin mai mult de a
secol în urmă, în timp ce investim în educație, infrastructură și inovare în moduri care l-
au făcut puternic. Să le analizăm pe scurt.

1. Geografie. Unde este o țară, ce este în jurul ei și cum este terenul ei

sunt toate factori determinanți importanți.De exemplu, geografiile Statelor
Unite și ale Chinei – ambele cu întinderi mari de pământ delimitate de bariere
naturale mari de apă și munți – le-au creat tendința de a fi un întreg mare,
sporind caracteristicile comune ale oamenilor lor (de exemplu, limbajul
comun , guvern, cultură etc.). În contrast, geografia Europei (adică, având mult
mai multe granițe naturale în interiorul ei) și-a întărit diviziunile în state/țări
diferite, ducând la mai puține puncte comune între oamenii săi (de exemplu,
diferite limbi, guverne, culturi etc.).

2. Geologie. Resursele naturale de pe și sub suprafața unei țări sunt extrem de

importante, dar geologia nu trebuie supraevaluată în raport cu capitalul uman. Istoria ne
arată că fiecare marfă a scăzut în valoare (în termeni ajustați în funcție de inație) cu cicluri
mari de creștere și scădere în jurul acelei tendințe de scădere. Acest lucru se datorează
faptului că inventivitatea schimbă ceea ce este în cerere - de exemplu, noi surse de energie
care le înlocuiesc pe cele vechi, cablul ber-optic care înlocuiește cablurile de cupru etc. - și
resursele naturale sunt epuizate în timp. Bogăția, puterea și relevanța multor țări din
Orientul Mijlociu pentru restul lumii au crescut odată cu importanța petrolului și ar putea
scădea pe măsură ce lumea se îndepărtează de combustibilii fosili. Poziția cea mai
vulnerabilă în care trebuie să vă aflați este dependența ridicată de una sau câteva mărfuri,
deoarece acestea sunt foarte ciclice și uneori își pierd valoarea total.

3. Acte ale naturii. Actele naturii vin sub mai multe forme, cum ar fi boli epidemice,
inundații și secete. De-a lungul istoriei, ei au afectat bunăstarea țărilor și cursul
evoluției lor chiar mai mult decât războaiele și depresiunile.Moartea Neagră a ucis
aproximativ 75-200 de milioane de oameni în jurul anului 1350, iar variola a ucis peste
300 de milioane de oameni în secolul al XX-lea, ceea ce reprezintă mai mult decât dublu
față de numărul celor care au murit în războaiele sale. Secetele și ploile au provocat
foamete masive și pierderi de vieți omenești. Astfel de
catastrofele tind să apară în mod neașteptat și să acționeze ca teste de stres, dezvăluind
punctele forte și punctele slabe ale societăților.

4. Genealogie. În ceea ce privește genealogie, nu sunt expert în genetică, așa că nu

am nimic de spus decât să spun că toți oamenii vin pe această lume cu gene
moștenite care afectează într-o oarecare măsură modul în care se comportă, așa că
este logic ca structura genetică a unui populația țării ar trebui să aibă un efect
asupra rezultatelor sale.Acestea fiind spuse, ar trebui să subliniez că majoritatea
dovezilor pe care le-am văzut indică faptul că doar un mic procent (15 la sută sau mai
puțin) din variațiile comportamentelor oamenilor între populații ar putea fi explicate prin
diferențele genetice, așa că genetica pare să să fie un determinant relativ minor în raport
cu celelalte influențe pe care le menționez.

DETERMINANȚI DE CAPITAL UM

În timp ce activele și pasivele moștenite ale unei țări sunt foarte importante, istoria a arătat că

modul în care oamenii sunt cu ei înșiși și cu ceilalți este cel mai important factor determinant.De

Adică dacă se mențin la standarde înalte de comportament, dacă sunt

autodisciplinați și dacă sunt civilizați cu ceilalți pentru a fi membri productivi ai
societății lor este cel mai important. Aceste calități plus flexibilitate și reziliență
(adică capacitatea de a se adapta atât la lucruri „răi” cât și „bune”) le permit
oamenilor să minimizeze eșecurile și să maximizeze oportunitățile. Caracterul,
bunul simț, creativitatea și considerația în majoritatea oamenilor fac o societate
productivă.
Deoarece capitalul este un activ generator de venit, capitalul uman poate fi definit ca
un om care generează venituri.Când oamenii au capacitatea de a produce mai multe venituri
decât cheltuiesc, există capital uman bun și autosuficiență.Eu numesc asta „auto-
sucient plus”, care este ceea ce toți oamenii, companiile și țările ar trebui să depună
eforturi pentru ca, individual și colectiv, să fie puternici din punct de vedere financiar.
Probabilitatea de a avea un capital uman bun și de a fi „plus autosuficient” este
îmbunătățită prin educație de calitate, o cultură a muncii asidue și a cooperării,
instruire etc. Societățile care nu au un capital uman bun fie atrag
își reduce resursele sau se îndatorează mai mult pe care nu le vor putea plăti înapoi
(adică se îndreaptă spre necazuri).
În timp ce multe țări au resurse naturale pe care le pot folosi, capitalul uman este cel
mai durabil capital, deoarece activele moștenite care sunt atrase în cele din urmă dispar, în
timp ce capitalul uman poate exista pentru totdeauna.
Capitalul uman este motivul pentru care oamenii care vin cu idei noi și le construiesc
(de exemplu, antreprenorii) înving giganții cu resurse vaste (uitați-vă doar la Elon Musk și
la startup-ul său Tesla, care rivalizează cu General Motors, Ford și Chrysler, bogat în
resurse; sau Steve Jobs și Bill Gates, ale căror startup-uri de computere au depășit giganți
precum IBM; și așa mai departe). Un mare capital uman permite oamenilor să-și
depășească slăbiciunile și să-și identifice și să-și valorifice oportunitățile. Este atributul
care a permis țărilor mici precum Țările de Jos, Anglia, Elveția și Singapore să obțină o
mare bogăție și (în unele cazuri) putere.

CEI MAI IMPORTANȚI DETERMINANȚI NATURII UMANE

În societăți și de-a lungul timpului, oamenii împărtășesc aceeași natură umană, ceea ce îi face
mult mai asemănători decât diferiți. Oamenii se comportă similar atunci când se confruntă cu
circumstanțe similare, conducând Ciclurile Mari.

5. Interesul propriu. Interesul propriu, în special supraviețuirea personală, este cel mai
puternic factor de motivare pentru majoritatea oamenilor, organizațiilor și guvernelor.
Totuși, care interes propriu — de exemplu, al individului, al familiei, al țării etc.
— contează cel mai mult este un factor determinant al succesului societății.Consultați

addendumul care urmează acestui capitol pentru a afla mai multe.

6. Unitatea de a câștiga și păstra bogăția și puterea.Căutarea bogăției și a puterii este

o motivație puternică a indivizilor, familiilor, companiilor, statelor și țărilor, deși acest
lucru nu este complet adevărat, deoarece diferiți indivizi, familii, companii, state și țări
prețuiesc bogăția și puterea în mod diferit față de alte lucruri. Pentru unii, bogăția și
puterea nu sunt nici pe departe la fel de importante ca alte lucruri pe care viața trebuie
să le ofere. Dar pentru cei mai mulți, în special pentru cei care devin cei mai mulți
bogat și puternic, căutarea bogăției și a puterii este mistuitoare.Pentru a avea
succes pe termen lung, o țară trebuie să câștige o sumă care este cel puțin
egală cu ceea ce cheltuiește. Cei care câștigă și cheltuiesc modest și au un
excedent au un succes mai durabil decât cei care câștigă și cheltuiesc mult
mai mult și au deciți. Istoria arată că atunci când un individ, o organizație, o
țară sau un imperiu cheltuiește mai mult decât câștigă, mizeria și turbulența
sunt înainte.Pentru mai multe, consultați addendumul.

7. Piețele de capital. Capacitatea de a economisi și de a obține putere de cumpărare prin

intermediul piețelor de capital este esențială pentru bunăstarea unei țări.Din acest motiv,
cât de bine sunt ele dezvoltate este un factor determinant important al succesului unei țări.

8. Abilitatea de a învăța din istorie.Majoritatea oamenilor nu au acest lucru, ceea

ce este un impediment, deși variază în funcție de societate. De exemplu, chinezii sunt
excelenți la asta. Învățarea din propriile experiențe nu este adecvată deoarece, așa
cum am explicat mai devreme, multe dintre cele mai importante lecții nu vin în
timpul vieții. De fapt, multe întâlniri din viitor vor fi mai mult opuse decât
asemănătoare cu ceea ce ai întâlnit înainte în viață. Deoarece perioada de pace/
boom de la începutul ciclului este opusă perioadei de război/frângere de la sfârșitul
acestuia, perioadele cu care oamenii se confruntă mai târziu în viața lor sunt mai
probabil să fie mai opuse decât similare cu cele pe care le-au întâlnit mai devreme în
viața lor. . Mai precis, după părerea mea, dacă nu înțelegi ce s-a întâmplat din 1900
cel puțin și cum rima cu ceea ce se întâmplă acum, există o mare probabilitate să te
trezești cu probleme.

9. Marele ciclu psihologic multigenerațional. Diferitele generații gândesc diferit din

cauza experiențelor lor diferite, ceea ce le determină să-și ia deciziile în mod diferit,
ceea ce afectează ceea ce li se întâmplă lor și generațiilor următoare.Acest lucru
este reflectat în adagul „de la mâneci de cămăși la mâneci de cămăși în trei generații”.
Trei generații reprezintă, de asemenea, aproximativ durata unui ciclu tipic al datoriilor pe
termen lung. Cu toate acestea, istoria arată că atunci când aceste cicluri sunt gestionate
bine, adică, capitalul uman puternic este menținut peste multe
generații — pot continua multe generații. Acest ciclu multigenerațional are loc
în mai multe etape care sunt descrise în addendumul la acest capitol.

10. Favorizarea gratificației pe termen scurt față de bunăstarea pe termen lung.Acesta este
un alt factor de diferențiere al succeselor oamenilor și ale societății. Cei care preferă bunăstarea
pe termen lung față de bunăstarea pe termen scurt tind să se descurce mai bine. Înclinația
umană de a alege plăcerea pe termen scurt în detrimentul bunăstării pe termen lung exagerează
în mod natural valorile maxime și scăzute ale ciclului, deoarece trage vremurile bune înainte în
detrimentul viitorului. Acest lucru se întâmplă în multe moduri dăunătoare, cel mai clasic prin
crearea ciclului de boom și declin al datoriilor. Guvernele sunt deosebit de vulnerabile la acest
lucru din cauza modului în care funcționează dinamica politică. Mai precis, a) politicienii sunt
motivați să acorde prioritate pe termen scurt pe termen lung, b) nu le place să se confrunte cu
limitări și schimburi financiare dificile (de exemplu, să aleagă dacă să cheltuiască pe armată
pentru apărare sau să cheltuiască pe programe sociale), și c) este amenințător din punct de
vedere politic să luați bani de la oameni prin impozitarea acestora. Acest lucru duce la o serie de
probleme politice și de altă natură.

11. Inventivitatea umanității. Cea mai mare putere a umanității este cea care
conduce evoluția umană, care se manifestă prin creșterea productivității și
standarde de viață mai ridicate.Spre deosebire de alte specii, oamenii au o capacitate
unică de a învăța și de a-și dezvolta înțelegerea intelectuală; în plus, inventează lucruri
care le schimbă material circumstanțele, producând progrese în toate. Aceste progrese
produc tirbușonul cu tendință ascendentă pe care l-am descris în capitolul 1. Pentru a vă
imagina cum ar fi dacă omenirea nu ar avea această abilitate, uitați-vă la alte specii. Fără
capacitatea unică a umanității de a inventa, viețile noastre ar fi cam aceeași generație
după generație. Pentru că ar fi mult mai puține lucruri noi, ar fi mai puține surprize și
avansuri. De fapt, unele perioade ale istoriei umane au fost foarte asemănătoare. Cu
toate acestea, variază foarte mult de la o societate la alta. Pentru mai multe, consultați
addendumul la acest capitol.

DETERMINANȚI CONFORMATI DE CULTURĂ

12. Cultura. După cum se spune, „cultura este destin”. Diferențele culturale
— diferențele în modul în care oamenii cred că ar trebui să fie unul cu celălalt
contează enorm. Toate societățile creează culturi bazate pe modul în care cred
că funcționează realitatea și toate oferă principii pentru a ghida modul în care
oamenii ar trebui să se ocupe de realitate și, cel mai important, cum ar trebui să
se comporte unii cu alții.Cultura conduce modurile formale și informale în care
funcționează fiecare societate. Indivizi cunoscuți și necunoscuți, cum ar fi Isus,
Confucius, Mahomed, Buddha, Mahavira, Guru Nanak, Platon, Socrate, Marx și mulți
alții, au transmis abordări ale vieții care au fost surprinse în cărți precum Biblia
ebraică și Noul Testament, Talmudul, Coranul, I Chingul, Cele Cinci Cărți și Patru
Clasici, Analectele, Upanishad-urile, Bhagavad Gita, Brama Sutre,Meditații,Republică,
Metafizică,Bogăția Națiuniis, șiDas Capital. Acestea, împreună cu descoperirile
oamenilor de știință, artiștilor, politicienilor, diplomaților, investitorilor, psihologilor
etc., toți întâlnindu-și realitățile și adaptându-se la acestea în felul lor, sunt cele care
determină cultura unui popor.

13. Deschiderea către gândirea globală. Acesta este un bun indicator principal al
puterii, deoarece entitățile izolate tind să rateze cele mai bune practici din
lume, ceea ce le slăbește, în timp ce învățarea despre ceea ce are de oferit
lumea îi ajută pe oameni să fie cei mai buni.Izolarea îi împiedică, de asemenea, să
beneficieze de provocarea de a se confrunta cu cei mai buni concurenți ai lumii.
Istoria este plină de cazuri în care țările au fost izolate, uneori pentru că au ales să se
taie pentru a-și proteja culturile (de exemplu, perioadele Tang târziu, Ming târziu și
perioadele timpurii din RPC în China și perioada Edo în Japonia) și uneori pentru că
de circumstanțe precum dezastrele naturale și luptele interne. Ambele motive îi fac
să rămână în urmă în tehnologia lor, cu consecințe teribile. De fapt, este unul dintre
cele mai frecvente motive pentru care imperiile și dinastiile eșuează.

14. Conducere.Tot ceea ce am menționat până acum este influențat de oamenii în

poziții de conducere. Viața este ca un joc de șah sau jocul de masă chinezesc Go, în
care fiecare mișcare ajută la determinarea rezultatului și unii jucători știu să facă
mișcări mai bune decât alții. În viitor, tot mai multe dintre aceste mișcări vor fi
să fie făcute cu ajutorul computerelor, dar deocamdată sunt încă făcute de oameni.
Citind istoria, vezi din nou și din nou modul în care cursul ei a fost schimbat de
unicitatea – uneori excelență, alteori teribilitate – a unui număr relativ mic de oameni
din domenii cheie precum guvernarea, științe, finanțe și comerț, arte și așa mai
departe. . În fiecare generație, aproximativ câteva sute de oameni au făcut toată
diferența. Studierea cum au fost acești oameni cheie în aceste roluri cheie, ce au
făcut în diferite situații și consecințele a ceea ce au făcut ne ajută să înțelegem cum
funcționează această mașină cu mișcare perpetuă.

DETERMINANȚI CONFORMATI DE CUM PERSOANE ȘI

GRUPURI INTERACȚIONATĂ UNELE CU ALTE

15. Lacunele de avere.Decalajele mari și tot mai mari de bogăție tind să conducă la perioade de
conflicte mai mari, mai ales atunci când condițiile economice devin proaste și oamenii se luptă
pentru o plăcintă în scădere.

16. Lacunele de valori.În timp ce bogăția contează, nu este singurul lucru pentru
care oamenii se luptă. Valorile (de exemplu, în religii și ideologii) contează foarte
mult. Istoria ne arată că lărgirea decalajelor de valori, în special în perioadele de stres
economic, a avut tendința să conducă la perioade de conict mai mare, în timp ce
scăderea decalajelor de valori tind să conducă la perioade de mai mare armonie.
Această dinamică este condusă de faptul că oamenii tind să se unească în triburi care
sunt legate între ele (deseori informal) prin magnetismul comunităților membrilor
lor. Desigur, astfel de triburi operează între ele în moduri care sunt în concordanță cu
valorile lor comune. Când sunt supuși stresului, persoanele cu decalaje mai mari de
valori se dovedesc, de asemenea, a avea o conicitate mai mare. Ei demonizează
frecvent membrii altor triburi, mai degrabă decât să recunoască faptul că acele alte
triburi, ca și ei,

17. Luptele de clasă.În toate țările de-a lungul timpului, deși în grade diferite,
oamenii sunt împărțiți în „clase”, fie pentru că aleg să fie cu oameni ca ei, fie pentru că
pentru că alții le atribuie unei clase.Puterea este de obicei împărțită între trei sau patru
clase care în total nu reprezintă decât un mic procent din populaţie. Clasele în care se
află oamenii determină de obicei cine sunt prietenii și aliații lor și cine sunt dușmanii
lor. Ei sunt clasificați în aceste clase indiferent dacă le place sau nu pentru că oamenii
stereotipează. În timp ce bogații și săracii sunt cele mai comune distincții de clasă,
există multe altele importante, cum ar fi rasa, etnia, religia, genul, stilul de viață,
locația (de exemplu, urban versus rural) și politică (dreapta versus stânga). La
începutul Ciclului Mare, când vremurile sunt bune, există în general mai multă
armonie între clase, iar când lucrurile sunt proaste spre sfârșit, există mai multe
lupte.Războiul de clasă are efecte profunde asupra ordinii interne, pe care îl voi
explora în Capitolul 5. Pentru mai multe despre acest determinant, consultați
addendumul la acest capitol.

18. Ciclul politic Stânga/Dreapta.În toate societățile există oscilații între stânga
politică și dreapta politică care determină modul în care sunt distribuite bogăția și
puterea. Leagănele sunt uneori pașnice și alteori violente și sunt întotdeauna
important de înțeles. De obicei, ciclul mare de pe piețele de capital, împreună cu
ciclurile bogăției, valorilor și diviziunilor de clasă, conduc ciclul politic stânga/
dreapta, deoarece acestea creează motivațiile pentru schimbarea politică. Când
piețele de capital și economiile sunt în plină expansiune, decalajele de bogăție
cresc de obicei. În timp ce unele societăți reușesc să atingă un echilibru relativ
sensibil și constant între stânga și dreapta, mai frecvent vedem oscilații ciclice
între norme. Aceste schimbări apar de obicei în timpul creșterii și declinului
imperiilor, în cicluri de aproximativ 10 ani. Marile crize economice care marchează
sfârșitul Marelui Ciclu anunță adesea revoluții.

19. Dilema prizonierului trebuie rezolvată pentru ca pacea să existe.Dilema

prizonierului este un concept din teoria jocurilor care explică de ce, chiar și atunci
când cel mai bun lucru de făcut pentru două părți este să coopereze, lucrul logic
pentru fiecare este să-l omoare pe cealaltă mai întâi. Asta pentru că supraviețuirea
este de o importanță capitală și, deși nu știi sigur dacă adversarul tău te va ataca, știi
că este în interesul lor să te învingă înainte de a-l învinge. Din acest motiv, războaiele
mortale sunt cel mai bine evitate de ambele părți, stabilind protecții reciproc
asigurate împotriva daunelor existențiale. Schimb de beneficii și creare
interdependențe care ar fi intolerabil să se piardă reduc și mai mult riscul de
conic.

20. Indiferent dacă există relații câștig-câștig sau relații pierde-

pierde.Depinde de ambele părți să aleagă ce fel de relație au. Acest
lucru este valabil la toate nivelurile relațiilor, de la indivizi până la țări.
Cel mai fundamental, părțile pot alege dacă să aibă o relație de
cooperare câștig-câștig sau o relație amenințătoare cu pierdere-
pierde, adică să fie aliați sau inamici, deși acțiunile ambelor determină
ce tip de relație vor avea și dacă va funcționa bine. Pentru a fi clar, pot
exista relații de câștig-câștig între concurenți atâta timp cât fiecare
parte nu prezintă un risc existențial pentru cealaltă (vezi dilema
prizonierului). Tot ceea ce este necesar este ca ei să cunoască și să
respecte unul altuia liniile roșii existențiale. Partidele aflate în relații
de câștig-câștig pot avea negocieri dure, concurând ca doi negustori
prieteni într-un bazar sau două echipe la Jocurile Olimpice.

21. Marele echilibru al ciclului de putere care conduce marele ciclu de pace/
război, atât în interiorul țărilor, cât și între țări.Dinamica echilibrului de putere
este dinamica atemporală și universală a aliaților și inamicilor care lucrează pentru a
câștiga bogăție și putere. Ea conduce practic toate luptele pentru putere, de la
politica locală la politica locală și de la politica națională la geopolitică. În unele
culturi, acest joc este jucat puțin diferit decât în alte culturi - de exemplu, în
societatea occidentală este jucat mai mult ca șahul, în timp ce în societățile asiatice
este jucat mai mult ca Go - deși obiectivul este același: să domine cealaltă parte. Ea a
existat întotdeauna și încă există peste tot și pare să se desfășoare de-a lungul unei
serii consistente de pași, pe care îi descriu mai detaliat atunci când discutăm ordinea
internă în capitolul 5 (chiar dacă aceleași forțe se aplică în mod egal luptelor de
putere interne și externe). Pentru o explicație mai completă a modului în care
funcționează echilibrul ciclului de putere,
22. Puterea militară și ciclul pace/război.Istoria ne arată că puterea militară –
fie a cuiva sau a altuia prin alianțe – este un determinant critic al rezultatelor,
uneori pentru că simpla amenințare a forței este puterea și alteori pentru că este
necesară utilizarea forței. Puterea militară este ușor de observat și măsurabil, dar
poate fi și evaluată calitativ. Pe plan internațional, puterea militară este deosebit
de importantă, deoarece nu există un sistem judiciar și de executare internațional
efectiv. Acest lucru conduce la țările care trebuie să lupte pentru a-și testa
puterile relative și un ciclu de război și pace pe care îl voi explica când discutăm
despre ciclul ordinii externe în capitolul 6.

TOATE ACESTE LUCRURI SE ÎMPREUNĂ PENTRU A DETERMINA

COMENZIILE INTERNE, COMENZIILE EXTERNE ȘI CUM ESTE
SCHIMBARE

Am văzut în mod repetat că toate acestea determină nivelurile și creșterile și

scăderile bogăției și puterii tuturor popoarelor. I-am văzut împreună creând
circumstanțele cu care se confruntă oamenii unei țări și/sau liderii acesteia și cum le
confruntă. Ei conduc ordinele interne și mondiale și schimbările din ele.
Ca orice altceva, ordinele interne și ordinele mondiale evoluează în mod constant și
avansează circumstanțele în timp, deoarece circumstanțele existente interacționează între ele și
forțele care acționează asupra lor pentru a produce noi circumstanțe.
Evoluția are loc din cauza relațiilor logice cauză/efect în care condițiile și
determinanții existenți propulsează schimbări care creează un nou set de condiții și
determinanți care propulsează următoarele schimbări și așa mai departe, cum ar fi
materia și energia care interacționează într-o mașină cu mișcare perpetuă. Deoarece
un anumit set de circumstanțe creează un set limitat de posibilități, prin identificarea
adecvată a circumstanțelor și înțelegerea relațiilor cauză/efect, cineva poate
îmbunătăți înțelegerea posibilităților a ceea ce va urma și a modului de a lua decizii
înțelepte.
De exemplu, toate țările au acum modul lor de a alege noi lideri. În SUA,
președintele este ales atât de alegători în conformitate cu sistemul
democratic prevăzut în Constituție, cât și de modul în care oamenii aleg să
functioneaza in cadrul sistemului. Cât de bine funcționează acest lucru depinde de cât de eficiente
sunt ambele, ceea ce este un rezultat al factorilor determinanți anteriori, cum ar fi cât de eficient
au tratat și au modificat sistemul cei din generațiile precedente. Oamenii care interacționează
acum cu sistemul sunt diferiți de cei din generațiile anterioare, care au fost modelați de
circumstanțe diferite, așa că ar trebui să ne așteptăm la rezultate diferite bazate pe modul în care
oamenii de astăzi sunt diferiți.
A nu avea perspectiva istorică pentru a recunoaște aceste diferențe este un handicap.
Odată ce le vedem și înțelegem cum funcționează mașina cu mișcare perpetuă, putem
vedea cum diferite sisteme precum comunismul, fascismul, autocrațiile, democrațiile și
descendenții evoluționari și hibrizii acestora, cum ar fi capitalismul de stat din China,
evoluează în timp. Văzând acest lucru, ne putem imagina modul în care noile forme de
ordine interne de împărțire a bogăției și alocarea puterii politice guvernamentale pot
evolua și ne pot influența viețile, în funcție de modul în care oamenii aleg să fie unul cu
altul și de modul în care natura umană intră în alegerile lor.
Acum că mi-am descris modelul mental al modului în care lumea funcționează mai degrabă
supercial, în restul părții I, mă voi concentra pe cei mai importanți factori determinanți.
— și anume cele trei mari cicluri ale datoriilor și piețelor de capital, ordine internă și
ordine externă — mai detaliat. Voi descrie, de asemenea, ce cred că înseamnă toate
acestea pentru a investi. Înainte de a continua, s-ar putea să doriți să examinați
addendumul la acest capitol, care scoate în evidență unii dintre determinanții pe care i-
am acoperit doar pe scurt în acest capitol. Pe de altă parte, dacă te simți blocat, poți sări
peste asta. De aceea l-am făcut un addendum.

1 Vreau să clarific diferența dintre un determinant și un ciclu, deoarece uneori voi folosi acești termeni în moduri care ar
putea să nu fie clare. Un determinant este un factor (de exemplu, oferta de bani), în timp ce un ciclu este o serie de
determinanți care se auto-întăresc care duc la evenimentele care se desfășoară într-un anumit mod - de exemplu, băncile
centrale pun la dispoziție mulți bani și credit duce în cele din urmă la o economie puternică. creșterea, inația și bulele, care
apoi determină băncile centrale să reducă masa monetară, ceea ce produce recesiuni ale pieței și ale economiei, care apoi
determină băncile centrale să crească oferta de bani către... etc. Deci, ciclurile în sine sunt determinanți care sunt un
colecție de forțe complementare care interacționează într-un proces pentru a produce aceleași rezultate din nou și din nou
în timp.
 CAPITOLUL 2

ANNEXUL DETERMINANTELOR

eun Capitolul 2 am introdus câteva concepte pe care am crezut că ar merita să le

explic mai în profunzime, dar nu am vrut să le includ în corpul capitolului,
deoarece aceste explorări ar putea fi prea mult, așa că am decis să le includ aici
ca addendum în caz că sunteți interesat să le explorați mai departe. Pentru a vă
ajuta să faceți legătura, mă refer la fiecare determinant sau dinamică prin titlu și
număr din capitolul 2.

5. Interesul propriu. În timp ce interesul personal este principalul motiv

de motivare pentru majoritatea oamenilor, organizațiilor și guvernelor,
întrebarea care „sine” este cel mai important – este individul, familia,
tribul (adică, comunitatea), statul, țara, imperiul, omenirea, toate
lucrurile vii, universul?Următoarea diagramă prezintă unitățile posibile. Cele
de sus sunt mai cuprinzătoare, iar cele de jos sunt mai puțin consolidate.
Pentru ce sunt cei mai mulți oameni din societatea ta și pentru ce ești
dispus să mori?
 „Eul” de care oamenii sunt cel mai atașați este cel pe care vor face cel mai mult
pentru a-l proteja și acesta le va determina comportamentele.De exemplu, atunci
când oamenii sunt dispuși să moară pentru țara lor, țara lor va fi mai probabil să fie
protejată decât dacă eul individual este mai important, caz în care indivizii vor fugi de
lupte mortale. În interiorul țărilor s-ar putea vedea că triburile sunt mult mai importante
decât țările, ceea ce ar duce la o dinamică complet diferită decât dacă ar fi adevărat
opusul. Acesta este motivul pentru careGăsesc această dinamică care merită să fii
atent, mai ales în conicte.
Privind istoria în diferite țăriAm văzut schimbări în unitatea primară
pentru care s-au optimizat majoritatea oamenilor și societăților. De
exemplu, înainte de 16501triburile și statele erau mai importante decât
țările. Istoria arată că grupările în care oamenii se adună și care sunt cele
mai importante pentru ei evoluează. Adunările de indivizi și familii
formează un trib (adică o comunitate); adunările de triburi (sau comunități)
formează un stat (de exemplu, statul Georgia); adunările de state formează
o țară (de exemplu, Statele Unite); adunările de state sau țări care sunt sub
controlul unit alcătuiesc un imperiu (de exemplu, Imperiul Britanic). Uneori,
grupuri mai mici se unesc în altele mai mari, schimbând granițele în acest
proces. De exemplu, în ultimii 150 de ani în Europa, statele s-au unit în
națiuni, dintre care multe s-au unit în Uniunea Europeană. Și uneori se
împart în unități mai mici. De exemplu, Uniunea Sovietică s-a destrămat în
țările sale constitutive,
În ultimii ani, lumea a trecut de la a fi mai globalistă la a fi mai naționalistă.
În același timp, Statele Unite par să-și piardă coeziunea, pe măsură ce opiniile
oamenilor despre cum ar trebui să fie unii cu alții devin din ce în ce mai
divergente. Aceste divergențe îi determină pe oameni să migreze către statele
care se aliniază preferințelor lor, ceea ce face ca acele state să fie mai
relevante individual decât ca părți ale unui întreg unit. Istoria și logica ne arată
că aceste schimbări în comenzile interne și internaționale sunt de obicei
însoțite de conict, deoarece există multe dezacorduri cu privire la modul în care ar trebui să
funcționeze – de exemplu, ce drepturi ale statelor sunt în raport cu drepturile naționale.
Deoarece majoritatea oamenilor nu au văzut astfel de schimbări până acum, nu reușesc să le
recunoască așa cum sunt. Este important să rămâi la curent, deoarece arată schimbarea
locului de control, care semnalează de obicei o schimbare a drepturilor și obligațiilor cuiva.

Gandeste-te la asta. Ce vezi ca se intampla? Vedeți coalescerea

sau dizolvarea? De la ce nivel la ce alt nivel? Ce implicații au
aceste schimbări pentru tine și unde vrei să fii?

6. Unitatea de a câștiga și păstra bogăția și puterea.În scopul de a discuta ciclurile

mari în capitolele ulterioare, merită să delimităm bogăția un pic mai specific și să ne
uităm la impactul ei asupra țărilor care o au sau nu o au. Eu cred că următoarele sunt
în general adevărate:

Bogăție = putere de cumpărare.Fără a fi prea nuanțat, să numim putere de

cumpărare a bogăției pentru a o deosebi de bani și credit. Această distincție este
importantă deoarece valoarea banilor și a creditului se modifică. De exemplu, atunci
când se creează o mulțime de bani și credit, acestea scad în valoare, așa că a avea mai
mulți bani nu va da neapărat bogăție sau putere de cumpărare.

Avere reală ≠ Avere financiară.Bogăția reală este ceea ce oamenii cumpără pentru că doresc
să o aibă și să o folosească, cum ar fi o casă, o mașină, un serviciu de streaming video etc. Bogăția
reală are valoare intrinsecă. Averea financiară constă în active financiare care sunt deținute
pentru a) să primească un venit continuu în viitor și/sau b) să fie vândute în viitor pentru a obține
bani pentru a cumpăra activele reale pe care oamenii le vor dori. Averea financiară nu are valoare
intrinsecă.

A face bogăție = a fi productiv.Pe termen lung, bogăția și puterea de

cumpărare pe care le aveți vor fi o funcție de cât de mult veți produce. Asta
pentru că bogăția reală nu durează mult și nici moștenirile. De aceea este atât
de important să fii continuu productiv. Dacă te uiți la societăți care
au expropriat bogăția celor bogați și au încercat să trăiască din ea și nu au fost productivi (de
exemplu, Rusia după revoluțiile din 1917), veți vedea că nu le-a luat mult să devină săraci. Cu
cât o societate este mai puțin productivă, cu atât mai puțin bogată și, prin urmare, mai puțin
puternică. Apropo, cheltuirea banilor pe investiții și infrastructură, mai degrabă decât pe
consum, tinde să conducă la o productivitate mai mare, așa că investițiile sunt un bun
indicator principal al prosperității.

Bogăție = putere.Acest lucru se datorează faptului că, dacă cineva are suficientă
bogăție, se poate cumpăra aproape orice - proprietate fizică, munca și loialitatea
celorlalți, educație, asistență medicală, puteri influente de tot felul (politice, militare
etc.) și așa mai departe. De-a lungul timpului și între țări, istoria a arătat că există o
relație simbiotică între cei care au bogăție și cei care au putere politică și că tipul de
înțelegere pe care o au între ei determină ordinea de guvernare. Această ordine de
conducere continuă până când conducătorii sunt răsturnați de alții care preiau
bogăția și puterea pentru ei înșiși.
Bogăția și puterea se susțin reciproc. De exemplu, în 1717, Compania Britanică
a Indiilor de Est a reunit efectiv capitalul financiar, oameni cu capacități
comerciale și oameni cu capacități militare pentru a-l forța pe împăratul Mughal
al Indiei să facă comerț cu ei, care a fost primul pas către colonizarea britanică a
Indiei, căderea. al Imperiului Mughal în secolul al XVIII-lea, iar apoi eșecul
complet al acestuia în secolul al XIX-lea, când britanicii l-au exilat pe împărat și i-
au executat copiii după rebeliunea indiană din 1857. Britanicii au făcut aceste
lucruri pentru că aveau bogăția și puterea de a le face în căutarea mai multă
bogăție și putere.

Declinul bogăției = Declinul puterii.Nu există individ, organizație, țară sau

imperiu care să nu fi eșuat atunci când și-a pierdut puterea de cumpărare. A fi
cineva de succes trebuie să câștige o sumă care este cel puțin egală cu suma pe care o cheltuiește.

Cei care cheltuiesc modest și au un surplus au un succes mai durabil decât cei
care câștigă mult mai mult și au deciți. Istoria arată că atunci când un individ,
o organizație, o țară sau un imperiu cheltuiește mai mult decât câștigă,
mizeria și turbulențele sunt înainte. Istoria mai arată că ţările care au
procente mai mari de persoane care sunt autosuficiente tind să fie mai stabile din punct de
vedere social, politic și economic.

9. Marele ciclu psihologic multigenerațional.Creșterile și declinurile țărilor

corespund acestor cicluri psihologice și economice în următoarele moduri și
etape. Deoarece aceste etape sunt atât de utile pentru înțelegerea
comportamentului oamenilor și liderilor unei țări, încerc mereu să evaluez în
ce etape se află diferite țări.

Etapa 1: Oamenii și țările lor sunt sărace și se consideră săraci.În

această etapă, majoritatea oamenilor au venituri foarte mici și stiluri de
viață de subzistență. Drept urmare, nu irosesc bani pentru că îi prețuiesc
foarte mult și nu au multe datorii pentru că nimeni nu vrea să le
împrumute. Unii oameni au potențial, iar alții nu, dar în majoritatea
cazurilor sărăcia și lipsa resurselor îi împiedică să obțină educația și alte
capacități care le-ar permite să se ridice. Circumstanțele moștenite și
abordarea cuiva a vieții sunt cei mai mari determinanți ai cine iese mai
bogat din această etapă și cine nu.
Cât de repede evoluează țările în această etapă depinde de culturile și abilitățile lor.
Eu numesc țările aflate în această etapă „țări emergente în stadiu incipient”.Cei
care avansează de obicei muncesc din greu și acumulează treptat mai mulți bani decât
au nevoie pentru a supraviețui, pe care îi economisesc pentru că își fac griji că nu vor
avea suficienți în viitor. Evoluția prin această etapă la următoarea durează de obicei
aproximativ o generație. Începând cu aproximativ 40 de ani în urmă până în urmă cu
aproximativ 10 până la 15 ani, „Tigrii asiatici” din Hong Kong, Singapore, Taiwan și
Coreea de Sud și apoi China au fost exemple de economii în această etapă.

Etapa 2: Oamenii și țările lor sunt bogați, dar încă se consideră săraci.
Deoarece oamenii care au crescut cu insecuritate financiară de obicei nu își pierd
prudența financiară, oamenii din această etapă încă muncesc din greu, vând mult
străinilor, au rate de schimb fixate, economisesc mult și investesc eficient în
active reale, cum ar fi imobiliare, aur și depozite bancare locale și în
obligațiuni ale țărilor valutare de rezervă. Pentru că au mult mai mulți bani, pot
investi și chiar investesc în lucrurile care îi fac mai productivi – de exemplu,
dezvoltarea capitalului uman, infrastructură, cercetare și dezvoltare etc. Această
generație de părinți vrea să-și educe bine copiii și să-i facă să munceste din greu
pentru a avea succes. De asemenea, își îmbunătățesc sistemele de alocare a
resurselor, inclusiv piețele de capital și sistemele lor juridice. Aceasta este cea mai
productivă fază a ciclului.
Țările aflate în această etapă înregistrează o creștere rapidă a veniturilor și, în același
timp, o creștere rapidă a productivității. Creșterea productivității înseamnă două lucruri:
1) inația nu este o problemă și 2) țara poate deveni mai competitivă. În această etapă,
datoriile de obicei nu cresc semnificativ în raport cu veniturile și uneori scad. Aceasta
este o perioadă foarte sănătoasă și un moment grozav pentru a investi într-o țară dacă
aceasta are protecția adecvată a drepturilor de proprietate.
Puteți deosebi țările aflate în această etapă de cele aflate în prima etapă, deoarece au
orașe noi strălucitoare alături de cele vechi, rate ridicate de economisire, venituri în
creștere rapidă și, de obicei, rezerve valutare în creștere.Eu numesc țările aflate în
această etapă „țări emergente în stadiu avansat”.În timp ce țările de toate
dimensiunile pot trece prin această etapă, atunci când țările mari trec prin ea, ele apar de
obicei în mari puteri mondiale.

Etapa 3: Oamenii și țările lor sunt bogați și se gândesc la ei înșiși ca fiind bogați.
În această etapă, veniturile oamenilor sunt mari, astfel încât forța de muncă devine mai
scumpă. Dar investițiile lor anterioare în infrastructură, bunuri de capital și cercetare și
dezvoltare sunt în continuare plătite prin producerea de câștiguri de productivitate care
le susțin standardele ridicate de viață. Prioritățile trec de la un accent pe muncă și
economisire pentru a se proteja de vremuri rele, la savurarea lucrurilor mai importante
din viață. Oamenii devin mai confortabili cheltuind mai mult. Artele și științele sunt de
obicei noi. Această schimbare în psihologia predominantă este întărită pe măsură ce o
nouă generație de oameni care nu a trăit vremurile grele devin un procent din ce în ce
mai mare din populație. Semnele acestei schimbări de mentalitate sunt reflectate în
statistici care arată reducerea orelor de lucru (de exemplu, de obicei, există o reducere a
săptămânii de lucru de la șase zile la cinci) și creșteri mari ale
cheltuieli pentru petrecerea timpului liber și bunuri de lux în raport cu necesitățile. În cel mai bun caz, aceste

perioade sunt „perioadele Renașterii” în stadiu incipient și mijlociu.

Țările mari în această etapă devin aproape întotdeauna puteri economice și

militare mondiale.2De obicei, își dezvoltă armatele pentru a-și proiecta și proteja
interesele globale. Înainte de mijlocul secolului al XX-lea, țările mari în acest stadiu
controlau literalmente guvernele străine și creau imperii din ele pentru a furniza
forța de muncă ieftină și resursele naturale ieftine de care aveau nevoie pentru a
rămâne competitive. Începând de la începutul secolului până la mijlocul secolului al
XX-lea, când Imperiul SUA a început să guverneze „vorbind încet și purtând un băț
mare”, „influența” americană și acordurile internaționale au permis țărilor dezvoltate
să aibă acces la forța de muncă ieftină și oportunitățile de investiții ale țărilor
emergente. fără a controla direct guvernele lor. În această etapă, țările sunt pe vârful
lumii și se bucură de ea.Eu numesc țările aflate în această etapă „țări de vârf de
sănătate”. Statele Unite au fost în această etapă din 1950 până în 1965. China
trece acum în ea.Cheia este de a menține factorii determinanți care conduc la
putere cât mai mult timp posibil.

Etapa 4: Oamenii și țările lor sunt mai sărace și încă se consideră bogați.În
această etapă, datoriile cresc în raport cu veniturile. Schimbarea psihologică din
spatele acestei creșteri se produce deoarece oamenii care au trecut prin primele
două etape au murit sau au devenit irelevanți, iar cei al căror comportament
contează cel mai mult sunt obișnuiți să trăiască bine și să nu-și facă griji de durerea
de a nu avea destui bani. Deoarece lucrătorii din aceste țări câștigă și cheltuiesc mult,
se scumpesc și, pentru că sunt scumpi, se confruntă cu rate mai lente de creștere a
veniturilor reale. Deoarece sunt reticente în a-și restrânge cheltuielile în conformitate
cu ratele reduse de creștere a veniturilor, își reduc ratele de economisire, își măresc
datoriile și scad. Deoarece cheltuielile lor continuă să fie puternice, ei continuă să
pară bogați, chiar dacă bilanţurile lor se deteriorează. Nivelul redus de investiții
eficiente în infrastructură, bunuri de capital, iar cercetarea și dezvoltarea le
încetinește câștigurile de productivitate. Orașele și infrastructura lor devin mai vechi
și mai puțin eficiente decât în cele două etape anterioare. Ei se bazează din ce în ce
mai mult pe reputația lor, mai degrabă decât pe competitivitatea lor pentru a-și
finanța deciturile. Țările cheltuiesc de obicei a
mulți bani pe armată în acest stadiu pentru a-și proteja interesele globale, uneori
în sume foarte mari din cauza războaielor. Adesea, deși nu întotdeauna, țările au
„decituri gemene” – adică atât balanța de plăți, cât și deciturile guvernamentale.
În ultimii câțiva ani ai acestei etape, apar frecvent bule.
Fie din cauza războaielor3sau spargerea bulelor financiare sau ambele, ceea ce
caracterizează această etapă este o acumulare de datorie care nu poate fi rambursată în bani
neamortizați.Eu numesc țările aflate în această etapă „țări în declin timpuriu”.În timp ce
țările de toate dimensiunile pot trece prin această etapă, atunci când țările mari trec prin ea,
ele se apropie de obicei de declinul lor ca mari imperii.

Etapa 5: Oamenii și țările lor sunt sărace și se consideră săraci.Acesta este

momentul în care decalajele descrise în Etapa 4 încetează să mai existe, iar realitatea
situației țării lovește acasă. După ce bulele explodează și apar deleveraging, datoriile
private cresc, în timp ce cheltuielile sectorului privat, valorile activelor și averile nete scad
într-un ciclu negativ care se auto-întărește. Pentru a compensa, datoria guvernamentală
și deciturile guvernamentale cresc, iar „tipărirea” de bani de către banca centrală crește
de obicei. Băncile centrale și guvernele reduc ratele reale ale dobânzilor și cresc
creșterea PIB-ului nominal, astfel încât acesta să fie confortabil peste ratele dobânzilor
nominale, pentru a ușura povara datoriei. Ca rezultat al acestor rate ale dobânzilor reale
scăzute, valutelor slabe și condițiilor economice precare, datoria și activele lor de capital
au rezultate slabe. Din ce în ce mai mult, aceste țări trebuie să concureze cu țări mai
puțin costisitoare care se află în stadii incipiente de dezvoltare. Monedele lor se
depreciază și le place pentru că face ca deleveraging să fie mai puțin dureroasă. Ca o
extensie a acestor tendințe economice și financiare, țările aflate în această etapă văd
puterea lor în lume scăzând în continuare.Eu numesc țările din această etapă „țări în
declin în mod clar”.De obicei, durează mult timp - dacă se întâmplă vreodată
— pentru ca psihologiile și atributele imperiilor în mod clar declinate să treacă prin
ciclul complet care le aduce din nou la vechile lor vârfuri. Romanii și grecii nu au făcut
niciodată, deși chinezii au de câteva ori.

11. Inventivitatea umanității. Capacitatea umanității de a inventa soluții la problemele

sale și de a identifica cum să îmbunătățească lucrurile s-a dovedit a fi mult mai puternică decât
toate problemele sale combinate.Deoarece cunoștințele se dobândesc mai mult decât se pierd,
ele avansează mai mult în stropi și pulverizații decât în cicluri care au atât coborâșuri,
cât și creșteri. Pulsiunile vin atunci când societățile sunt în leagănele ascendente ale
Ciclului Mare și pulverizațiile vin atunci când sunt în leagănele descendente. Perioadele
Renașterii de mare creativitate care produc progrese în aproape toate domeniile - științe,
arte, filosofii despre cum oamenii ar trebui să fie unii cu alții și să guverneze etc. - apar
mai mult în timpul părților pașnice și prospere ale Marelui Ciclu, când sistemele de
creare a inovațiilor sunt mai degrabă bune decât rele.
În timp ce invențiile specifice și modurile în care apar au evoluat de-a lungul
timpului, ele au evoluat neclintit spre a face și a îmbunătăți lucrurile, înlocuind
munca manuală cu mașini și automatizări și făcând oamenii din întreaga lume
mai interconectați. Există întotdeauna noi invenții și îmbunătățiri. Cea mai
importantă și de netăgăduită tendință a progresului tehnologic a fost către
standarde de viață mai ridicate. Este posibil ca această tendință să se accelereze
în moduri de neimaginat. Dincolo de asta, computerizarea schimbă caracterul
luării deciziilor, făcându-l mai rapid și mai puțin emoțional. Oricât de util ar fi, ea
prezintă și anumite pericole.
Gradul de inventivitate și inovație într-o societate este principalul motor al acesteia
productivitate.Un spirit inovator și comercial este elementul vital al unei economii
înfloritoare. Fără inovare, creșterea productivității s-ar opri. Inovațiile care permit
lucrătorilor dintr-o țară să producă mai mult în comparație cu restul lumii
contribuie la competitivitatea acestora, făcându-i locuri mai atractive pentru a
face afaceri.
Dorința de a schimba și inventa, de a descoperi, de a îmbunătăți din eșecurile
anterioare, acesta este modul în care oamenii învață și găsesc modalități noi și mai bune
de a crea lucruri de valoare. Într-un sistem bazat pe piață, cel mai puternic mod de a
impulsiona inovația este de a aduce idei noi pe piață și de a le comercializa și de a
beneficia de ele. Piața este incredibil de eficientă în a elimina ideile proaste și a stabili
prețul celor bune. În acest fel conceptele de inovație și comercialism merg mână în
mână. Ei surprind dacă oamenii dintr-o societate apreciază noile cunoștințe și crearea de
lucruri noi și dacă stimulentele sunt aliniate pentru a-i încuraja să caute un avantaj prin
comercializarea acestora.
Cu alte cuvinte:

Inovație + Spirit comercial + Piețe de capital înfloritoare

Câștiguri mari de productivitate

Creșteri ale bogăției și puterii

Pentru că există diferențe mari în punctele forte ale acestor determinanți,

încerc să le măsurez și să le iau în considerare în modelul meu.

17. Luptele de clasă. De când s-a înregistrat istorie, în aproape toate

societățile un procent foarte mic din populație („clasele conducătoare” sau
„elitele”) a controlat cea mai mare parte a bogăției și puterii (deși acele
procente au variat).4În mod firesc, celor care beneficiază și controlează sistemul
în general le place sistemul și caută să-l mențină. Deoarece cei cu bogăție îi pot
influența pe cei cu putere și pentru că cei cu putere îi pot influența pe cei cu
bogăție, aceste clase sau elite conducătoare au alianțe între ele și doresc să
mențină ordinea existentă, toți urmându-i dictonele și legile, chiar dacă sistemul
crește decalajele dintre cei cu putere și bogăție și cei fără ele. Ca urmare, toate
ordinele interne sunt conduse de anumite clase de oameni care au bogăție și
putere și care operează în relații simbiotice între ei pentru a menține ordinea.
Deși s-au aliniat pentru a nu perturba ordinea care îi aduce bine, de-a lungul
timpului aceste elite s-au luptat între ele pentru bogăție și putere și s-au luptat,
de asemenea, cu non-elite care doresc bogăție și putere. Când vremurile sunt
bune și majoritatea oamenilor prosperă, luptele sunt mai mici; când vremurile
sunt rele, luptele sunt mai rele. Și când lucrurile stau foarte rău pentru un procent
mare de oameni - de exemplu, există o criză a datoriilor de nerezolvat, o
economie foarte proastă, un act al naturii foarte rău - procesele, stresul și luptele
care rezultă duc de obicei la revoluții și/sau Războaie civile.
 Așa cum spunea Aristotel cu mult timp în urmă: „Săracii și bogații se
ceartă între ei, și oricare parte este mai bună, în loc să stabilească un guvern
drept sau popular, consideră supremația politică drept premiul victoriei”.

În mod clasic, Ciclul Mare se desfășoară cu perioade de pace și

productivitate care cresc bogăția într-un mod disproporționat, ceea ce
duce la un procent foarte mic din populație să câștige și să controleze
procente excepțional de mari din avere și putere, apoi să devină
supraîntinsă, ceea ce duce la întâlnirea vremuri rele care îi rănesc pe
cei mai puțin bogați și mai puternici, ceea ce duce apoi la conicte care
produc revoluții și/sau războaie civile, care duc apoi la crearea unei noi
ordini și la reînceperea ciclului.
De-a lungul timpului și în toate țările, oamenii care au bogăția sunt oamenii care dețin
mijloacele de producere a bogăției și, pentru a o menține, lucrează cu oamenii care au
puterea de a stabili și de a aplica regulile.În timp ce acesta a fost întotdeauna
caz, forma exactă a acesteia a evoluat și va continua să evolueze.
De exemplu, așa cum sa explicat în capitolul 1, în cea mai mare parte a secolelor
XIII-XIX, ordinea internă proeminentă din întreaga lume a constat în clasele
conducătoare sau elite fiind 1) monarhia, care a condus împreună cu 2) nobilimea,
care controla mijloacele de producție (la momentul respectiv capitalul era teren
agricol) și/sau 3) armata. Muncitorii erau priviți ca parte a mijloacelor de producție și,
în esență, nu aveau niciun cuvânt de spus în modul în care se desfășura comanda.
Chiar și societățile care au avut contact puțin sau deloc unul cu celălalt s-au dezvoltat
în moduri similare, deoarece au avut situații similare cu care să se confrunte și pentru că
natura lor de luare a deciziilor a fost similară.5În toate țările au existat întotdeauna și
există încă diferite niveluri de guvernare la nivel de țară, la nivel de stat/provincie, la nivel
de municipalitate etc., și există moduri atemporale și universale în care funcționează și
interacționează unele cu altele care au fost destul de consistent în întreaga lume.
Monarhii aveau nevoie de oameni care să gestioneze operațiunile de zi cu zi pentru ei.
Oamenii de top erau miniștri, care supravegheau birocrațiile oamenilor care făceau
diferitele lucrări care trebuiau făcute pentru ca guvernul să funcționeze. Ceea ce există
astăzi este pur și simplu rezultatul evoluțiilor naturale ale acestor moduri atemporale și
universale de a interacționa, cu propriile preferințe culturale ale diferitelor țări.
aruncat. De exemplu, rolurile miniștrilor care i-au ajutat pe monarhi au
evoluat în roluri de prim-miniștri și alți miniștri care există acum în
aproape toate țările (deși în Statele Unite sunt numiți „secretari”).
De-a lungul timpului, aceste sisteme au evoluat în moduri variate, dar logice, ca rezultat al luptelor pentru bogăție și putere.

De exemplu, în Anglia în jurul anului 1200 a existat o luptă pentru bogăție și putere care a evoluat la început treptat și apoi brusc

într-un război civil, așa cum tind să evolueze aceste schimbări, între nobilime și monarhie. La fel ca majoritatea acestor lupte, lupta

a fost pentru bani și puterea de a determina cine a primit câți bani. Monarhia sub regele Ioan dorea să obțină mai mulți bani

pentru impozite, iar nobilii au vrut să dea mai puțini bani pentru impozite. Nu au fost de acord cu privire la cât de mult ar trebui să

aibă nobilii de spus în această chestiune, așa că au avut un război civil. Nobilii au câștigat și au câștigat mai multă putere de a

stabili regulile, ceea ce a dus la ceea ce ei au numit mai întâi „consiliu”, care a devenit în curând primul Parlament, care a evoluat în

ceea ce există în Anglia astăzi. Tratatul de pace care a oficializat acest acord în lege în 1215 se numește Magna Carta. Ca

majoritatea legilor, aceasta nu a contat prea mult în raport cu puterea, așa că a izbucnit un alt război civil în care nobilii și

monarhia s-au luptat din nou pentru bogăție și putere. În 1225, ei au redactat o nouă Magna Carta sub Henric al III-lea (fiul regelui

Ioan), pe care cei cu putere au ajuns să o interpreteze și să o pună în aplicare. Câteva decenii mai târziu, lupta a reluat. În acel

război, nobilii au tăiat plata impozitelor către monarhie, ceea ce l-a forțat pe Henric al III-lea să cedeze cererilor nobililor. Aceste

lupte au continuat constant, ducând ordinele să evolueze. În 1225, ei au redactat o nouă Magna Carta sub Henric al III-lea (fiul

regelui Ioan), pe care cei cu putere au ajuns să o interpreteze și să o pună în aplicare. Câteva decenii mai târziu, lupta a reluat. În

acel război, nobilii au tăiat plata impozitelor către monarhie, ceea ce l-a forțat pe Henric al III-lea să cedeze cererilor nobililor.

Aceste lupte au continuat constant, ducând ordinele să evolueze. În 1225, ei au redactat o nouă Magna Carta sub Henric al III-lea

(fiul regelui Ioan), pe care cei cu putere au ajuns să o interpreteze și să o pună în aplicare. Câteva decenii mai târziu, lupta a reluat.

În acel război, nobilii au tăiat plata impozitelor către monarhie, ceea ce l-a forțat pe Henric al III-lea să cedeze cererilor nobililor.

Aceste lupte au continuat constant, ducând ordinele să evolueze.

Înainte rapid până în secolele al XV-lea, al XVI-lea și al XVII-lea și se poate observa că

au existat mari schimbări în sursele bogăției, la început datorită explorării globale și a
colonialismului (începând cu portughezi și spanioli) și mai târziu datorită invenției
capitalismul (acțiuni și obligațiuni) și mașinile de economisire a forței de muncă care au
alimentat revoluțiile industriale (ajutându-i în special pe olandezi și apoi pe britanici),
ceea ce i-a făcut pe cei care s-au protejat de aceste surse de bogăție mai puternici - adică,
schimbările în bogăție și putere asupra acestora. secolele au fost de la a) nobili
proprietari de pământ (care aveau atunci bogăția) și monarhii (care aveau apoi puterea
politică) până la b) capitaliști (care în perioada ulterioară aveau bogăția) și reprezentanți
aleși sau lideri de guvern autocrați (care în perioada ulterioară). perioadă
avea puterea politică). Aproape toate țările au făcut aceste schimbări – unele
pașnic, dar cel mai dureros.
De exemplu, în Franța pentru cea mai mare parte a secolelor al
XVII-lea și al XVIII-lea, regele a condus într-un aranjament de echilibru
al puterii cu alte trei clase: 1) clerul, 2) nobilimea și 3) plebei. Au fost
reprezentanți ai acestor grupuri care au votat. Primele două clase,
care reprezentau doar 2 la sută din populație, au avut mai multe
voturi decât — sau în cele din urmă același număr de voturi ca și
plebei, care reprezentau 98 la sută din populație. Ei au numit această
ordine internă bazată pe trei clase ancien régime (care înseamnă
„ordine veche”). Apoi, practic peste noapte, s-a schimbat într-un mod
revoluționar prin Revoluția Franceză, care a început la 5 mai 1789,
când a treia clasă — plebei — s-a săturat de acest sistem, i-a răsturnat
pe ceilalți și și-a luat puterea. În majoritatea țărilor din întreaga lume,
la acea vreme, a prevalat aceeași ordine de bază – adică,

Deși ordinele interne pentru gestionarea acestor lupte de clasă au

fost și sunt diferite în diferite țări, ele au evoluat în mod similar în
diferite țări. De exemplu, au evoluat atât treptat (prin reforme) cât și
brusc (prin războaie civile/revoluții) și au evoluat în acele ordine care
există acum în toate țările. Mă aștept că vor continua să evolueze
treptat și brusc pentru a produce noi comenzi interne. În timp ce
clasele care dețin bogăția și puterea politică se schimbă, procesele
care produc aceste schimbări au rămas aproape aceleași de-a lungul
timpului până în prezent. Aceste schimbări au avut loc prin lupte care
au dus atât la a) reforme pașnice prin negocieri, cât și b) reforme
violente prin războaie civile și revoluții.

Nu pot exagera importanța luptei de clasă în raport cu luptele individuale. Noi, în

special cei dintre noi din Statele Unite, care este considerată un „pot de topire”, avem
tendința să ne concentrăm mai mult pe luptele individuale și să nu oferim
atenție la luptele de clasă. Nu mi-am dat seama pe deplin de importanța luptei de clasă până nu
am făcut un studiu amplu al istoriei, ceea ce m-a condus la acest principiu:
În toate țările de-a lungul timpului (deși în grade diferite), oamenii se regăsesc în
„clase”, fie pentru că aleg să fie alături de oameni ca ei, fie pentru că alții îi stereotipează ca
parte a anumitor grupuri.Puterea este de obicei împărțită între trei sau
patru clase. Cu cine și cu ce oamenii se simt cel mai conectați, sunt în preajmă și
seamănă cel mai mult va determina în ce clasă sau clase se află; modul în care sunt
clasificați oamenii determină cine sunt prietenii sau aliații lor și cine sunt dușmanii lor. În
timp ce bogații și săracii și dreapta (adică, capitalist) și stânga (adică, socialist) sunt cele
mai comune distincții de clasă mare, există multe alte distincții importante, cum ar fi
rasa, etnia, religia, genul, stilul de viață (de exemplu, liberal sau conservator). ), și locație
(de exemplu, urban versus suburban versus rural). În general, oamenii au tendința de a
se grupa în aceste clase, iar când vremurile sunt bune la începutul ciclului, există mai
multă armonie între aceste clase și când lucrurile sunt rele, există mai multe lupte între
ele.
Deși îmi place că Statele Unite sunt țara în care aceste distincții de clasă contează cel
mai puțin, clasele oamenilor contează încă în SUA și contează mult mai mult în
perioadele stresante, când conflictele de clasă se intensifică.
Pentru a vă ajuta să obțineți imaginea într-un mod mai intim, să facem
un exercițiu simplu. Să presupunem că majoritatea oamenilor care nu te
cunosc bine te privesc ca fiind membri ai uneia sau mai multor clase, pentru
că aceasta este o presupunere bună. Acum, pentru a-ți imagina cum ești
perceput, uită-te la următoarea listă și întreabă-te în ce clase te încadrezi.
După ce răspunzi la asta, întreabă-te pentru ce cursuri te simți o persoană și
te aștepți să fii aliații tăi. Ce clase nu vă plac sau nu le vedeți drept dușmani?
Care sunt clasele conducătoare și care sunt clasele revoluționare care doresc
să le răstoarne? Care sunt în ascensiune și care sunt în declin?S-ar putea să vă
gândiți să le scrieți și să vă gândiți la ele, deoarece, în perioadele de conflict mai
mare, clasele în care vă aflați sau în care se presupune că sunteți vor deveni mai
importante pentru a determina cu cine veți fi cu și împotriva, ce veți face și unde
veți face. sfârșesc.

1. Bogat sau sărac?

 2. Dreapta, stânga sau moderată?

3. Cursa?
4. Etnie?
5. Religie?
6. Sexul?
7. Stilul de viață (de exemplu, liberal sau conservator)?

8. Locație (de exemplu, urban, suburban sau rural)?

Și astăzi, doar un mic procent din populație, care provine din doar câteva dintre
aceste clase, deține cea mai mare parte a bogăției și puterii și guvernează ca „elite”.
Pentru mine este clar că clasa capitalistă are acum cea mai mare putere financiară în
majoritatea țărilor, iar puterea politică în democrații stă în mâinile tuturor oamenilor
care aleg să voteze, în timp ce în autocrații se află în mâinile unui număr limitat de
oameni. selectați prin orice proces pe care îl au pentru a face selecții.6Deci, în cea mai
mare parte astăzi, acelea sunt „clasele conducătoare” și „elitele” care supraveghează
ordinele interne actuale, deși sunt acum atacate, așa că probabil că acest lucru se
schimbă. De exemplu, acum există o mare mișcare în Statele Unite pentru a include
mai mult membrii diferitelor clase atât în lumea capitalistă care face bani, cât și în
lumea politică. Aceste schimbări pot fi bune sau rele, în funcție de faptul că sunt
tratate pașnic sau violent și inteligent sau prost.Un adevăr atemporal și universal
pe care l-am văzut înapoi în timp ce am studiat istoria, încă dinaintea lui
Confucius, care a trăit în jurul anului 500.
BCE, asta esteacele societăți care se bazează pe cea mai largă gamă de oameni și le oferă
responsabilități pe baza meritelor lor, mai degrabă decât a privilegiilor, sunt cele mai sustenabile

succes, deoarece 1) găsesc cel mai bun talent pentru a-și face bine treaba, 2) au perspective diverse și

3. ) sunt percepute ca fiind cele mai corecte, ceea ce favorizează stabilitatea socială.

Presupun că ordinele interne actuale ale țărilor, precum cele din trecut, vor
continua să evolueze pentru a deveni ceva diferit prin luptele diferitelor clase
între ele pentru a împărți bogăția și puterea politică. Deoarece această dinamică
a bogăției și puterii este foarte importantă, merită urmărită îndeaproape pentru a
discerne care clase câștigă și care pierd bogăție și putere (de exemplu,
dezvoltatorii de AI și tehnologia informației evoluează acum pentru a câștiga
aceasta în detrimentul celor care sunt înlocuiți de astfel de tehnologii) și, de asemenea,
să discerne reacțiile la aceste schimbări care duc ciclurile la schimbare.
Așadar, așa cum văd eu, totul se schimbă în moduri clasice condus de o mașinărie cu
mișcare perpetuă încercată și adevărată. Această mașină a produs și produce sisteme
diferite, cum ar fi comunismul, fascismul, autocrațiile, democrațiile și descendenții
evoluționari și hibrizi ai acestora, cum ar fi „capitalismul de stat” în China. Va produce noi
forme de ordine interioară pentru a împărți bogăția și a aloca puterea politică care ne va
influența în mare măsură viețile, toate bazate pe modul în care oamenii aleg să fie unii cu
alții și modul în care natura umană intră în modul în care își fac alegerile.

18. Ciclul politic Stânga/Dreapta.Capitaliștii (adică cei de dreapta) și socialiștii (adică cei
de stânga) nu au doar interese proprii diferite, ci au diferite convingeri ideologice adânc
înrădăcinate pentru care sunt dispuși să lupte. Perspectiva tipică a dreptaților/
capitalistului este că autosuficiența, munca grea, productivitatea, interferența limitată a
guvernului, permițând oamenilor să păstreze ceea ce fac și alegerea individuală sunt
bune și bune din punct de vedere moral pentru societate. Ei cred, de asemenea, că
sectorul privat funcționează mai bine decât sectorul public, că capitalismul funcționează
cel mai bine pentru majoritatea oamenilor și că miliardarii autoformați sunt cei mai mari
contributori la societate. Capitaliștii sunt de obicei înnebuniți de sprijinul financiar pentru
oamenii cărora le lipsește productivitatea și rentabilitatea. Pentru ei, a câștiga bani = a fi
productiv = a obține ceea ce merită. Ei nu acordă prea multă atenție dacă mașina
economică produce oportunități și prosperitate pentru majoritatea oamenilor. De
asemenea, pot trece cu vederea faptul că forma lor de producere a protecțiilor este
suboptimă atunci când vine vorba de atingerea obiectivelor majorității oamenilor. De
exemplu, într-un sistem pur capitalist, furnizarea de educație publică excelentă – care
este în mod clar o cauză principală a unei productivități mai mari și a bogăției mai mari în
societate – nu este o prioritate ridicată.
Perspectiva tipică a stîngii/socialiştilor este că a se ajuta reciproc, a avea guvernul să
sprijine oamenii şi a împărtăşi bogăţia şi oportunităţile sunt bune şi bune din punct de
vedere moral pentru societate. Ei cred că sectorul privat este în mare parte condus de
capitaliști care sunt lacomi, în timp ce muncitorii obișnuiți, cum ar fi profesorii,
nedreptățenii și muncitorii, contribuie mai mult la societate. socialiști și comuniști
tind să se concentreze pe împărțirea bine a plăcintei și, de obicei, nu sunt foarte buni la creșterea
dimensiunii acesteia. Ei favorizează mai multă intervenție guvernamentală, crezând că cei din
guvern vor fi mai echitabili decât capitaliștii, care pur și simplu încearcă să exploateze oamenii
pentru a câștiga mai mulți bani.
Am fost expus la tot felul de sisteme economice din întreaga lume și am avut
văzut de cecapacitatea de a face bani, de a-i economisi și de a-i pune în capital (adică, capitalismul)
este un motivator eficient al oamenilor și un alocat de resurse care ridică nivelul de trai al oamenilor.

Dar capitalismul este, de asemenea, o sursă de bogății și decalaje de oportunități care sunt

inechitabile, pot fi contraproductive, sunt foarte ciclice și pot fi destabilizatoare. În opinia mea, cea

mai mare provocare pentru factorii de decizie politică este să creeze un sistem economic capitalist

care să ridice productivitatea și nivelul de trai fără a agrava inechitățile și instabilitatea.

21. Marele echilibru al ciclului de putere care conduce marele ciclu de pace/război,
atât în interiorul țărilor, cât și între țări.Studiind o mulțime de istorie și
experimentând o mică parte din ea, am văzut cum dinamica echilibrului de putere
conduce practic toate luptele pentru putere - de exemplu, politica comună în cadrul
organizațiilor, politica locală și națională în modelarea ordinii interne și politica
internațională. în formarea ordinii mondiale. Se aplică la fel de bine pentru determinarea
formărilor și schimbărilor în ordinele mondiale, ca și în ordinele interne. Dinamica se
desfășoară într-o serie de pași explicați aici, deși modul exact în care se desfășoară
depinde de ordinea și de oamenii în momentul în care se desfășoară aceste etape:

Pasul 1: Formarea alianțelor.Când nu există o putere aproximativ egală (de exemplu,

dacă în SUA democrații au mult mai multă putere decât republicanii sau invers), partidul mai
puternic va profita și va controla partidul mai puțin puternic. Pentru a neutraliza partidul mai
puternic, partidul mai slab găsește în mod natural alte partide să i se alăture pentru a se
opune partidului mai puternic, astfel încât, în mod colectiv, să poată avea aceeași putere sau
mai multă putere ca și opoziția. Partidul mai slab face acest lucru dând celorlalte partide ceea
ce doresc în schimbul sprijinului lor. Dacă partidul anterior mai slab câștigă în mod colectiv
mai multă putere decât partidul anterior mai puternic făcând acest lucru, partidul fost mai
puternic renunță la înțelegeri cu alte partide pentru a se alia cu acestea pentru a elimina
superioritatea opoziției. Ca urmare, aliați
care au interese deosebite se unesc pentru a se opune dușmanilor obișnuiți, așa cum se spune: „dușmanul dușmanului

meu este prietenul meu”. Această dinamică duce în mod natural la ca părțile diferite să aibă cantități aproximativ egale de

putere și să se despartă în sine. Uneori, diferențele în cadrul partidelor sunt atât de mari încât unele segmente doresc să

distrugă celelalte segmente pentru a câștiga controlul partidului lor. Această dinamică de formare a alianțelor și a

inamicului are loc la toate nivelurile diferite de relații, de la cele mai importante alianțe internaționale care definesc cele

mai importante elemente ale ordinii mondiale până la cele mai importante alianțe din interiorul țărilor care definesc

ordinele interne, până la cele din interior. state, în interiorul orașelor, în cadrul organizațiilor și între indivizi. Cea mai

importantă schimbare evolutivă pentru a acționa acestea a fost micșorarea lumii pentru a face aliații și inamicii mai

globali. Pe vremuri erau mai puțin globale (de exemplu, țările europene formau alianțe pentru a lupta împotriva altor țări

europene, țările asiatice au făcut același lucru în Asia etc.), dar pe măsură ce lumea s-a micșorat din cauza îmbunătățirii

transportului și comunicațiilor, a devenit mai interconectată. și s-au dezvoltat alianțe mai mari și mai globale. De aceea, au

existat două părți mari în Primul și Al Doilea Război Mondial și probabil vor continua. dar pe măsură ce lumea s-a micșorat

din cauza îmbunătățirii transportului și comunicațiilor, ea a devenit mai interconectată și s-au dezvoltat mai multe alianțe

globale. De aceea, au existat două părți mari în Primul și Al Doilea Război Mondial și probabil vor continua. dar pe măsură

ce lumea s-a micșorat din cauza îmbunătățirii transportului și comunicațiilor, ea a devenit mai interconectată și s-au

dezvoltat mai multe alianțe globale. De aceea, au existat două părți mari în Primul și Al Doilea Război Mondial și probabil

vor continua.

Pasul 2: Război pentru a determina câștigătorii și învinșii.Marile lupte se întâmplă

de obicei atunci când ambele părți au puteri aproximativ egale și există diferențe
existențiale între ele. Luptele mari de obicei nu apar atunci când există asimetrii mari la
putere, deoarece ar fi stupid ca entitățile evident mai slabe să lupte cu cele mai
puternice, iar dacă s-ar lupta, luptele ar fi la scară mică. Cu toate acestea, uneori, când
există niveluri aproximativ egale de putere de ambele părți, pot apărea impasuri și
blocaje, mai degrabă decât mari lupte, atunci când amenințarea existențială de a vă răni
singur în procesul de încercare de a învinge cealaltă parte este mai mare decât
câștigurile care ar veni din având o luptă până la moarte. De exemplu, atunci când există
o distrugere reciproc asigurată – de exemplu, așa cum s-au confruntat SUA și Uniunea
Sovietică – există mai multe șanse să existe o luptă decât o luptă.
În timp ce aceste mari lupte sunt de obicei violente, ele pot fi nonviolente dacă
entitățile au reguli de angajament nonviolente pe care le aderă și care permit
soluționarea disputelor, cel mai important a celor existențiale. De exemplu, în
Alegerile din SUA din 2020, cele două partide politice au avut cantități aproximativ egale
de putere și diferențe ireconciliabile, astfel încât au avut o mare luptă pentru controlul
politic. Acest lucru a dus la asaltarea Capitoliului SUA pe 6 ianuarie 2021, dar în cele din
urmă a prevalat transferul pașnic al puterii politice, așa cum este prevăzut în Constituție.
Istoria a arătat că, atunci când nu există reguli clare și/sau când părțile nu le respectă,
lupta va fi mult mai brutală, adesea până la moarte.

Pasul 3: Luptă între câștigători.Istoria ne arată că după lupta pentru putere în care inamicul comun

este învins, cei care s-au unit împotriva dușmanului comun se luptă, de obicei, între ei pentru putere, iar cei

din partidul învins fac același lucru când își plănuiesc următorul atac. Eu numesc aceasta starea de „epurare”

a dinamicii echilibrului de putere. S-a întâmplat în toate cazurile, Regatul Terorii în Franța și Teroarea Roșie

din Uniunea Sovietică fiind cele mai cunoscute. Același tip de luptă s-a întâmplat între țări, precum SUA și

Uniunea Sovietică, care au fost aliate în al Doilea Război Mondial. În mod similar, frontul unit al comuniștilor

și naționaliștilor chinezi care au luptat cu japonezii în război s-au luptat imediat unul cu celălalt pentru putere

când războiul s-a terminat. Înțelegând această dinamică tipică, ar trebui să fiți atenți la lupte interne printre

câștigători imediat după ce marele război se încheie. Ar trebui să urmărim întotdeauna dacă facțiunile din

cadrul acelorași partide sunt înclinate să se lupte pentru controlul partidelor lor. Când noile regimuri (adică,

partidele câștigătoare) ajung la putere, urmăriți ce fac cu inamicii pe care i-au învins. Ce se întâmplă în

continuare depinde de sistem și de liderii din sistem. În SUA și în general în democrații, regulile le permit

învinșilor să rămână nevătămați și neconstrânși, ceea ce le permite să încerce să recâștige puterea și să lupte

din nou. În autocrațiile dure, învinșii sunt eliminați într-un fel sau altul. În SUA și în general în democrații,

regulile le permit învinșilor să rămână nevătămați și neconstrânși, ceea ce le permite să încerce să recâștige

puterea și să lupte din nou. În autocrațiile dure, învinșii sunt eliminați într-un fel sau altul. În SUA și în

general în democrații, regulile le permit învinșilor să rămână nevătămați și neconstrânși, ceea ce le permite

să încerce să recâștige puterea și să lupte din nou. În autocrațiile dure, învinșii sunt eliminați într-un fel sau

altul.

Pasul 4: Pacea și prosperitatea apar, dar în cele din urmă duc la excese
reelectate în bogății mari și lacune de oportunități și supraîndatorare. Istoria ne
arată că, din cauza acestei dinamici, cele mai bune vremuri – adică, când există pace
și prosperitate – se întâmplă de obicei după un război, când conducerea și structura
puterii sunt clar stabilite, astfel încât să nu existe lupte mari pentru putere.
în interiorul țării sau cu alte țări — pentru că există o entitate evident mai
puternică care permite entităților mai puțin puternice să aibă o viață bună.

Pasul 5: Creșterea conictului duce la schimbări revoluționare în ordinele interne și

mondiale.Atâta timp cât există pace și prosperitate pentru majoritatea oamenilor, ceea ce va
fi cazul doar dacă sistemul este corect și majoritatea oamenilor rămân autodisciplinați și
productivi, pacea și prosperitatea vor continua. Cu toate acestea, după cum sa discutat
anterior, perioadele de pace și prosperitate tind, de asemenea, să încurajeze decalaje mari de
bogăție și bule de datorii care duc la conflicte atunci când prosperitatea se estompează și
există alte lucruri pentru care trebuie să lupți.

Acest ciclu urmărește ordinea internă și externă și ciclurile de dezordine pe care le vom
explora în capitolele 5 și 6.

1 Pacea din Westfalia din 1648 a creat țări – adică state suverane – așa cum le cunoaștem acum.

2 Japonia din 1971 până în 1990 este o excepție în ceea ce privește armata.

3 Germania în Primul Război Mondial și Marea Britanie în Al Doilea Război Mondial sunt exemple clasice.

4 De exemplu, în ultimul secol, ponderea bogăției celor mai mari 1% din SUA a variat de la aproape 50% în anii 1920
până la puțin peste 20% la sfârșitul anilor 1970; în Marea Britanie, a variat de la peste 70 la sută în 1900 la
aproximativ 15 la sută în anii 1980 și este în prezent de aproximativ 35 la sută (cifre din World Inequality Database).
Aceste schimbări ale inegalității pot fi văzute cel puțin încă din Republica Romană, așa cum descrie Walter Scheidel
înMarele Nivelator.

5 De exemplu, pentru o mare parte a istoriei, Europa, China și majoritatea țărilor au avut monarhi și nobili ca clase
conducătoare, dar au fost puțin diferiți. În Europa, biserica a făcut, de asemenea, parte din amestecul de
guvernare. În Japonia, monarhia (împăratul și miniștrii săi), armata și comunitatea de afaceri (comercianții și
artizanii) erau elitele conducătoare.

6Asta nu înseamnă că cei care conduc autocrații nu raportează în cele din urmă oamenilor pentru că
oamenii ar putea răsturna guvernul.
 CAPITOLUL 3

MARELE CIC AL BANI, CREDIT,

DATORII ȘI ACTIVITATEA ECONOMICĂ

WCeea ce își doresc cei mai mulți oameni și țările lor cel mai mult este
bogăția și puterea, iar banii și creditul sunt cele mai mari influențe asupra
modului în care bogăția și puterea cresc și scad. Dacă nu înțelegi cum
funcționează banii și creditul, nu poți înțelege cum funcționează sistemul,
iar dacă nu înțelegi cum funcționează sistemul, nu poți înțelege ce se
întâmplă la tine.
De exemplu, dacă nu înțelegeți cum anii '20 au dus la o bula a
datoriilor și la un decalaj mare de bogăție, cum izbucnirea acelei bule
a datoriilor a dus la Marea Depresiune din 1930-1933 și cum depresia
a dus la conflicte asupra bogăției peste tot în lume, nu veți înțelege de
ce Franklin D. Roosevelt a fost ales președinte în 1932. Nici nu veți
înțelege de ce, la scurt timp după inaugurarea sa, a anunțat un nou
plan în care guvernul central și Rezerva Federală vor împreună oferă o
mulțime de bani și credit, o schimbare care a fost similară cu ceea ce
se întâmpla în alte țări la acea vreme și care este similară cu ceea ce
se întâmplă astăzi ca răspuns la criza cauzată de pandemie. Dacă nu
înțelegeți cum funcționează banii și creditul, nu puteți înțelege de ce
s-a schimbat lumea așa cum sa întâmplat în 1933 sau ce s-a întâmplat
apoi (Al Doilea Război Mondial), cum a fost câștigat și pierdut războiul,

Vorbind cu câțiva dintre cei mai renumiți istorici și practicieni

politici ai lumii, inclusiv actuali și foști șefi de stat, străini
miniștri, miniștri de finanțe și bancheri centrali, am recunoscut că fiecare
dintre noi dețineam piese diferite ale puzzle-ului pentru a explica cum
funcționează lumea. Îmi lipsea o înțelegere practică adecvată a funcționării
politicii și geopoliticii și le lipsea o înțelegere practică adecvată a modului în
care funcționează banii și creditele. Mai mulți mi-au spus că înțelegerea
banilor și a creditului în acest fel a fost cea mai mare piesă lipsă în încercarea
lor de a înțelege lecțiile istoriei și le-am explicat că perspectivele lor m-au
ajutat să înțeleg dinamica politică care influențează alegerile politice. Acest
capitol se concentrează pe bani, credit și piesa economică.
Să începem cu bani și credit.

FUNDAMENTELE ATEMPORALE ŞI UNIVERSALE ALE

BANI ȘI CREDIT

Toate entitățile – oameni, companii, organizații nonprofit și guverne – se confruntă cu

aceleași realități financiare de bază și au făcut-o întotdeauna.Au bani care intră
(adică, venituri) și bani care ies (adică, cheltuieli) care, atunci când sunt
compensate, alcătuiesc venitul lor net. Aceste debituri sunt măsurate în
numere care apar în declarațiile de venituri. Dacă o entitate aduce mai mult
decât cheltuiește, are un prot care face ca economiile sale să crească. Dacă
cheltuiește mai mult decât câștigă, economiile sale scad sau compensează
diferența împrumutându-se sau luând bani de la altcineva. Dacă o entitate
are mult mai multe active decât datorii (adică o avere netă mare), ea poate
cheltui peste venitul său vânzând active până când banii se epuizează,
moment în care trebuie să-și reducă cheltuielile. Dacă nu are mult mai mult
în active decât are în pasive și veniturile sale se încadrează sub suma pe care
trebuie să o plătească pentru a acoperi totalul cheltuielilor sale de
exploatare și a cheltuielilor pentru serviciul datoriei,
Toate activele și pasivele unei entități (adică, datoriile) pot fi prezentate în
bilanțul său. Indiferent dacă notează acele numere sau nu, fiecare țară,
companie, organizație nonprot și individ le are. Când economiștii, de exemplu,
combină veniturile, cheltuielile și economiile fiecărei entități, obțin toate
veniturile, cheltuielile și economiile entităților.Modul în care entitățile își gestionează colectiv
finanțele, așa cum se reflectă în situațiile lor de venituri și bilanțuri, este cel mai mare factor al

schimbări în ordinea internă și mondială.Dacă

vă puteți înțelege propriile
venituri, cheltuieli și economii, vă imaginați cum se aplică asta altora
și le puneți împreună, veți vedea cum funcționează totul.
Luați un moment pentru a vă gândi la propria situație financiară. Câte venituri ai
acum raportat la cheltuielile tale și cât vei avea în viitor? Câte economii aveți și în ce
sunt investite acele economii? Acum joacă lucrurile. Dacă venitul tău ar scădea sau ar
dispărea, cât timp ar dura economiile tale? Cât de mult risc aveți în valoarea
investițiilor și economiilor dvs.? Dacă acea valoare ar scădea la jumătate, cum ați fi
din punct de vedere financiar? Vă puteți vinde cu ușurință activele pentru a obține
numerar pentru a vă plăti cheltuielile sau pentru a vă acoperi datoriile? Care sunt
celelalte surse ale tale de bani, de la guvern sau din altă parte? Acestea sunt cele mai
importante calcule pe care le puteți face pentru a vă asigura bunăstarea economică.
Acum uită-te la alții – alți oameni, companii, organizații non-prot și guverne –
realizând că același lucru este valabil și pentru ei. Vedeți cum suntem interconectați
și ce ar putea însemna schimbările în condiții pentru dvs. și pentru alții care v-ar
putea afecta. Întrucât economia este suma acestor entități care funcționează în acest
mod, vă va ajuta să înțelegeți ce se întâmplă și ce este probabil să se întâmple.

De exemplu, din moment ce cheltuielile unei entități sunt venitul alteia, atunci când o
entitate își reduce cheltuielile, aceasta va afecta nu doar acea entitate, ci va afecta și altora
care depind de acele cheltuieli pentru a obține venituri. În mod similar, din moment ce
datoriile unei entități sunt active ale altei entități, o entitate care este în stare de
nerambursare reduce activele altor entități, ceea ce le obligă să-și reducă cheltuielile.
Această dinamică produce o datorie descendentă care se auto-întărește și o contracție
economică care devine o problemă politică în timp ce oamenii se ceartă despre cum să
împărțim plăcinta micșorată.
Ca principiu,datoria mănâncă capitalul propriu.Ceea ce vreau să spun prin asta este
că datoriile trebuie plătite mai presus de orice. De exemplu, dacă dețineți o casă
(adică, aveți drept de proprietate „equity”) și nu puteți face plățile ipotecare,
casa va fi vândută sau luată. Cu alte cuvinte, creditorul va fi plătit înaintea
proprietarului casei. Ca urmare, atunci când venitul dvs. este
mai puțin decât cheltuielile și activele tale sunt mai mici decât datoriile (adică,
datoriile), ești pe cale de a fi nevoit să-ți vinzi activele.
Spre deosebire de ceea ce cred majoritatea oamenilor în mod intuitiv,nu există o
sumă fixă de bani și credit. Banii și creditele pot fi create cu ușurință de băncile
centrale. Oamenilor, companiilor, organizațiilor non-prot și guvernelor le place
când băncile centrale câștigă mulți bani și credit, deoarece le oferă mai multă
putere de cheltuieli. Când banii și creditele sunt cheltuite, majoritatea
bunurilor, serviciilor și activelor de investiții cresc în preț. De asemenea,
creează datorii care trebuie rambursate, ceea ce presupune ca oamenii,
companiile, organizațiile non-prot și guvernele să cheltuiască în cele din urmă
mai puțin decât câștigă, ceea ce este dificil și dureros. De aceea, banii, creditul,
datoria și activitatea economică sunt în mod inerent ciclice. În faza de creare a
creditului, cererea de bunuri, servicii și active de investiții și producția acestora
sunt ambele puternice, iar în faza de rambursare a datoriei, ambele sunt slabe.

Dar ce se întâmplă dacă datoriile nu ar trebui să fie niciodată rambursate?Atunci nu ar exista

nicio strângere a datoriilor și nicio perioadă dureroasă de rambursare. Dar asta ar fi groaznic pentru

cei care au împrumutat pentru că și-ar pierde banii, nu? Să ne gândim pentru un moment pentru a

vedea dacă putem găsi o modalitate de a rezolva problemele datoriei fără a dăuna nici debitorilor, fie

creditorilor.

Întrucât guvernele au capacitatea atât de a câștiga, cât și de a împrumuta bani, de ce

nu ar putea banca centrală să împrumute bani la o rată a dobânzii de aproximativ 0%
guvernului central pentru a-i distribui după cum îi place pentru a sprijini economia? Nu
ar putea să împrumute și altora la rate mici și să le permită acelor debitori să nu le
plătească niciodată înapoi? În mod normal, debitorii trebuie să ramburseze suma inițială
împrumutată (principalul) plus dobânda în rate pe o perioadă de timp. Dar banca
centrală are puterea de a stabili rata dobânzii la 0 la sută și de a continua să ruleze
datoria, astfel încât debitorul să nu fie nevoit să o ramburseze niciodată. Acesta ar fi
echivalentul cu a da banii debitorilor, dar nu ar arăta așa, deoarece datoria ar fi
contabilizată în continuare ca un activ pe care banca centrală îl deține, astfel încât banca
centrală ar putea spune în continuare că efectuează împrumuturile sale normale. funcții.
Acesta este exact lucrul care s-a întâmplat în urma crizei economice cauzate de
pandemia de COVID-19. Multe versiuni ale acestui lucru s-au întâmplat multe
vremuri din istorie. Cine plateste? Este rău pentru cei din afara băncii centrale
care încă dețin datoriile ca active – numerar și obligațiuni – care nu vor obține
profituri care le-ar păstra puterea de cumpărare.
Cea mai mare problemă cu care ne confruntăm acum în mod colectiv este
că pentru mulți oameni, companii, organizații non-prot și guverne, veniturile
lor sunt scăzute în raport cu cheltuielile lor și cu datoriile și alte obligații
(cum ar fi cele pentru pensii, asistență medicală și asigurări) sunt foarte
mari în raport cu valoarea activelor lor.S-ar putea să nu pară așa – de fapt,
adesea pare opusul – pentru că există mulți oameni, companii, organizații non-
prot și guverne care par bogate chiar și atunci când sunt în curs de faliment. Par
bogați pentru că cheltuiesc mult, au o mulțime de active și chiar au mulți bani. Cu
toate acestea, dacă te uiți cu atenție, îi vei putea identifica pe cei care par bogați,
dar au probleme financiare, deoarece au venituri sub cheltuielile lor și/sau datorii
care sunt mai mari decât activele lor, așa că dacă proiectezi ce se va întâmpla
probabil în viitor, veți vedea că ei vor trebui să-și reducă cheltuielile și să-și vândă
bunurile în moduri dureroase, care îi vor lăsa fără probleme. Fiecare trebuie să
facem acele proiecții despre cum va arăta viitorul pentru propriii noștri, pentru
alții care sunt relevanți pentru noi, și pentru economia mondială. Pe scurt, pentru
unii oameni, companii, organizații nonprot și țări,pasivele sunt enorme în
raport cu veniturile nete și cu valorile activelor care sunt necesare pentru
îndeplinirea acestor obligații, deci sunt slabe din punct de vedere financiar,
dar nu arată așa pentru că cheltuiesc mult prin împrumuturi..

Dacă ceva ce am scris aici vă deranjează, vă îndemn să vă acordați o clipă pentru a

încerca să îl aplicați în situația dumneavoastră. Descrieți cum arată marja dvs. de
siguranță financiară (în cât timp veți fi bine din punct de vedere financiar dacă se
întâmplă cel mai rău scenariu - de exemplu, vă pierdeți locul de muncă și activele dvs. de
investiții scad doar la jumătate pentru a ține seama de posibilele scăderi ale prețurilor,
taxelor , și inație). Apoi fă acel calcul pentru alții, adună-i și atunci vei avea o imagine
bună a stării lumii tale. Am făcut asta cu ajutorul partenerilor mei de la Bridgewater și l-
am găsit de neprețuit în a-mi imagina ce se va întâmpla.1
În rezumat, aceste realități financiare de bază funcționează pentru toți
oamenii, companiile, organizațiile non-prot și guvernele în același mod
lucrează pentru tine și pentru mine, cu singura excepție mare și importantă pe care am
menționat-o mai devreme. Toate țările pot crea bani și credite din aer pentru a le oferi
oamenilor pentru a cheltui sau a împrumuta.Producând bani și oferindu-i debitorilor care
au nevoie, băncile centrale pot preveni dinamica crizei datoriilor pe care tocmai am explicat-
o. Din acest motiv, voi modifica principiul anterior pentru a spune:datoria mănâncă
capital, dar băncile centrale pot alimenta datoria prin tipărirea banilor.Ar trebui să fie nu
surpriză că guvernele imprimă bani atunci când crizele datoriilor cauzează cantități inacceptabile din

punct de vedere politic de datorii care consumă capital și dureri economice corespunzătoare.

Cu toate acestea, nu toți banii pe care guvernele îi imprimă sunt de

valoare egală. Banii (adică, valutele) care sunt larg acceptate în întreaga
lume se numesc monede de rezervă.În momentul în care scriu acest lucru,
moneda de rezervă dominantă a lumii este dolarul american, care este creat de
banca centrală a SUA, Rezerva Federală. O monedă de rezervă mult mai puțin
importantă este euro, care este produs de banca centrală a țărilor din zona euro,
Banca Centrală Europeană. Yenul japonez, renminbi chinezesc și lira sterlină sunt
acum monede de rezervă relativ mici, deși renminbi crește rapid în importanță.

A avea o monedă de rezervă este grozav cât durează, deoarece oferă unei țări o putere excepțională de

împrumut și de cheltuieli și o putere semnificativă asupra cine altcineva din lume primește banii și creditele

necesare pentru a cumpăra și a vinde la nivel internațional.Cu toate acestea, având o rezervă
moneda de obicei seamănă semințele unei țări încetând să mai fie o țară cu monedă de
rezervă. Acest lucru se datorează faptului că permite țării să se împrumute mai mult
decât ar putea altfel să se împrumute, iar crearea de mulți bani și credit pentru a servi
datoria degradează valoarea monedei și provoacă pierderea statutului său de monedă
de rezervă. Pierderea statutului de monedă de rezervă este un lucru teribil
deoarecea avea o monedă de rezervă este una dintre cele mai mari puteri pe care le poate avea o țară,
deoarece îi conferă țării o putere de cumpărare enormă și o putere geopolitică.

În schimb, țările fără monedă de rezervă au adesea nevoie de bani într-o monedă
de rezervă (de exemplu, dolari) atunci când au multe datorii denominate în acea
monedă, pe care nu le pot tipări sau nu au prea multe. economiile în moneda
respectivă și capacitatea lor de a câștiga moneda de care au nevoie scade o. Când
țările au nevoie disperată de monede de rezervă pentru a-și deservi datoriile
exprimate în valută de rezervă și pentru a cumpăra lucruri de la vânzători care
acceptă doar valute de rezervă, pot da faliment.Acest lucru s-a întâmplat adesea în
trecut și este locul în care lucrurile stau acum pentru o serie de țări. Este, de asemenea,
locul în care stau lucrurile pentru guvernele locale și state și pentru mulți dintre noi.
Această configurație a circumstanțelor a fost tratată în același mod, așa că este ușor de
văzut cum funcționează această mașină – și asta vă voi arăta în acest capitol.

Să începem cu elementele de bază și să construim de acolo.

CE SUNT BANII?

Banii sunt un mijloc de schimb care poate fi folosit și ca depozit al

bogăției.
Prin „mediu de schimb”, mă refer la ceva ce poate fi dat altora pentru a cumpăra
lucruri. Practic, oamenii produc lucruri pentru a le schimba cu oameni care au alte
lucruri pe care le doresc. Deoarece transportul obiectelor care nu sunt bănești în
speranța de a le schimba cu ceea ce dorește (adică, troc) este ineficient, practic
fiecare societate care a existat vreodată a creat o formă de bani (adică, valută), care
este ceva portabil pe care toată lumea. acordul este de valoare, astfel încât să poată
fi schimbat cu ceea ce doresc.
Prin „magazin de bogăție”, mă refer la un vehicul pentru stocarea puterii de
cumpărare între dobândirea acesteia și cheltuirea acesteia. În timp ce unul dintre cele
mai logice lucruri în care să păstrați averea este o creanță asupra banilor care poate fi
folosită ulterior, oamenii își stochează averea și în active pe care se așteaptă să-și
păstreze valoarea sau să le aprecieze (cum ar fi aurul, argintul, pietrele prețioase,
picturile, proprietăți, acțiuni și obligațiuni). Reținând ceva ce apreciază, ei își dau seama
că pot face ceva mai bine decât să țină doar de monedă și, atunci când este nevoie, pot
oricând să schimbe lucrul pe care îl dețin pentru a obține moneda pentru a cumpăra
lucrurile pe care le doresc. Cumpără. Aici intervin creditul și datoria. Este important să
înțelegeți diferența dintre bani și datorii. Banii sunt cei care rezolvă cererile - vă plătiți
facturile și ați terminat. Datoria este o promisiune de a livra bani.
Când creditorii împrumută, de exemplu, ei presupun că banii plus dobânda pe care o primesc
înapoi vor cumpăra mai multe bunuri și servicii decât dacă ar fi deținut pur și simplu
la bani. Când totul merge bine, împrumutații folosesc banii în mod productiv și câștigă ei
înșiși un profit cu ei, astfel încât să poată plăti creditorii înapoi și să mai rămână bani. În
timp ce împrumutul este restante, este un activ pentru creditor (de exemplu, o
obligațiune) și o datorie (adică, datoria) pentru împrumutat. Când banii sunt rambursați,
activele și pasivele dispar, iar atât împrumutatul, cât și împrumutatorul sunt mai bine,
având în esență împărțit profiturile care au venit din împrumutul productiv. Un astfel de
credit este benefic și pentru societate, care beneficiază de câștigurile de productivitate
rezultate.2
Este important să realizezi astamajoritatea banilor și creditelor (în special
banii eliberați de guvern care există acum) nu au valoare intrinsecă. Sunt doar
intrări de jurnal într-un sistem de contabilitate care pot fi modificate cu
ușurință. Scopul acelui sistem este de a ajuta la alocarea eficientă a resurselor,
astfel încât productivitatea să poată crește, recompensând atât creditorii, cât și
debitorii, dar sistemul se defectează periodic.. Când se întâmplă acest lucru (cum
s-a întâmplat întotdeauna, de la începutul timpului), oferta de monedă este
„monetizată”3iar valorile monedelor scad sau sunt distruse, iar bogăția se schimbă în
mare măsură, trimițând unde de șoc în economie și piețe.
Ceea ce înseamnă toate acestea este că mașina de îndatorare și credit nu
funcționează perfect. Furnizările, cererile și valorile banilor se încadrează în sus și
în jos. Creșterile produc abundență veselă. Scăderile produc restructurări
dureroase.
Să intrăm acum în modul în care funcționează aceste cicluri, pornind de la fundamente până la locul în

care ne aflăm acum.

BANI, CREDIT ȘI BOGĂȚIE

În timp ce banii și creditul sunt asociate cu bogăția, ele nu sunt același

lucru cu bogăția. Deoarece banii și creditul pot cumpăra bogăție (adică
bunuri și servicii), suma de bani și credit pe care le aveți și cantitatea de
avere pe care o aveți arată aproape la fel. Dar nu poți crea mai multă
bogăție pur și simplu creând mai mulți bani și credit. Pentru a crea mai
multă bogăție, trebuie să fii mai productiv. Relația dintre crearea de
banii și creditul și crearea de bogăție sunt adesea confuze, dar este cel mai mare
motor al ciclurilor economice. Să ne uităm la asta mai îndeaproape.
Există de obicei o relație de consolidare reciprocă între crearea de bani și
credit și crearea de bunuri, servicii și active de investiții care sunt produse, motiv
pentru care sunt adesea confundate ca fiind același lucru. Gândiți-vă la asta
astfel: există atât o economie nanciară, cât și o economie reală. Deși sunt
înrudite, sunt diferite. Fiecare are propriii factori de cerere și ofertă care îl
conduc.În economia reală, cererea și oferta sunt determinate de cantitatea de
bunuri și servicii produse și de numărul de cumpărători care le doresc. Atunci
când nivelul bunurilor și serviciilor cerute este puternic și în creștere și nu există
suficientă capacitate pentru a produce lucrurile cerute, capacitatea economiei
reale de a crește este limitată. Dacă cererea continuă să crească mai repede decât
capacitatea de a produce, prețurile cresc și inația crește. Aici intervine economia
financiară. În fața inițierii, băncile centrale îngustează în mod normal banii și
creditele pentru a încetini cererea în economia reală; atunci când cererea este
prea mică, ei fac invers, oferind bani și credit pentru a stimula cererea.Prin
creșterea și scăderea ofertei de bani și credit, băncile centrale sunt capabile
să crească și să scadă cererea și producția de active financiare, bunuri și
servicii.Dar ei nu reușesc să facă acest lucru perfect, așa că avem ciclul datoriilor
pe termen scurt, pe care îl experimentăm ca perioade alternative de creștere și
recesiune.
Apoi, desigur, există valoarea banilor și a creditului de luat în considerare, care se
bazează pe propria cerere și ofertă. Atunci când o mulțime de monedă este creată în
raport cu cererea pentru aceasta, aceasta scade în valoare. Acolo unde banii și creditul
sunt importante pentru a determina ce se întâmplă. De exemplu, atunci când nu mai
intră în împrumuturi care alimentează creșterea cererii economice și, în schimb, intră în
alte valute și active de acoperire împotriva riscurilor, nu reușesc să stimuleze activitatea
economică și, în schimb, provoacă o scădere a valorii monedei și a valorii activelor de
acoperire împotriva riscurilor. a creste. În astfel de momente, poate apărea o inație
ridicată deoarece oferta de bani și creditul a crescut în raport cu cererea pentru aceasta,
pe care o numim „inație monetară. ” Acest lucru se poate întâmpla în același timp, când
există o cerere slabă de bunuri și servicii și vânzarea de active, astfel încât economia
reală se confruntă. Așa apar depresiile inaționale. Pentru
aceste motivetrebuie să urmărim mișcările ofertelor și cererilor atât ale economiei
reale, cât și ale economiei nanciare pentru a înțelege ce se va întâmpla probabil din
punct de vedere nanciar și economic..
De exemplu, modul în care activele financiare sunt produse de guvern prin scala și
politica monetară are un efect uriaș asupra cine obține puterea de cumpărare care vine
împreună cu acestea, ceea ce determină, de asemenea, pe ce se cheltuiește puterea de
cumpărare. În mod normal, banii și creditele sunt create de băncile centrale și se transformă
în active financiare, pe care sistemul de credit privat le folosește pentru a finanța
împrumuturile și cheltuielile oamenilor. Dar în momentele de criză, guvernele pot alege unde
să direcționeze banii, creditele și puterea de cumpărare, în loc să fie alocate de piață, iar
capitalismul așa cum îl știm este suspendat. Acesta este ceea ce s-a întâmplat în întreaga
lume ca răspuns la pandemia de COVID-19.
Legat de această confuzie între economia financiară și economia
reală este relația dintre prețurile lucrurilor și valoarea lucrurilor.
Deoarece tind să meargă împreună, pot fi confundați ca fiind același
lucru. Au tendința de a merge împreună, deoarece atunci când
oamenii au mai mulți bani și credit, sunt mai înclinați să cheltuiască
mai mult și pot cheltui mai mult. În măsura în care cheltuielile măresc
producția economică și cresc prețurile bunurilor, serviciilor și activelor
financiare, se poate spune că crește bogăția, deoarece oamenii care
dețin deja acele active devin „mai bogați” atunci când sunt măsurați
prin modul în care luăm în considerare averea. Cu toate acestea,
această creștere a bogăției este mai mult o iluzie decât o realitate din
două motive: 1) creditul crescut care împinge prețurile și producția în
sus trebuie să fie rambursat, ceea ce, toate lucrurile fiind egale,

Gândiți-vă la asta astfel: dacă dețineți o casă și guvernul

creează o mulțime de bani și credit, ar putea exista mulți
cumpărători dornici care ar crește prețul casei tale. Dar tot e
aceeași casă; averea ta reală nu a crescut, doar averea ta
calculată.Este același lucru cu orice alt activ de investiții pe care îl
dețineți și care crește prețul atunci când guvernul creează bani -
acțiuni, obligațiuni etc.
exact același lucru pe care l-ai făcut înainte de a se considera că valorează mai mult. Cu
alte cuvinte, utilizarea valorilor de piață a ceea ce deține pentru a-și măsura bogăția dă
iluzia unor schimbări ale bogăției care nu există cu adevărat. În ceea ce privește
înțelegerea modului în care funcționează mașina economică, lucrul important de înțeles
este că banii și creditele sunt stimulative atunci când sunt date și deprimante când
trebuie să fie plătite înapoi. Aceasta este ceea ce face ca banii, creditele și creșterea
economică să fie atât de ciclice.
Bancherii centrali care controlează banii și creditele (adică, băncile centrale) variază
costurile și disponibilitatea banilor și a creditului pentru a controla piețele și economia.
Când economia crește prea repede și doresc să o încetinească, bancherii centrali fac mai
puțini bani și credite disponibile, ceea ce face ca ambele să devină mai scumpe. Acest lucru
încurajează oamenii să împrumute mai degrabă decât să împrumute și să cheltuiască. Când
există o creștere prea mică și bancherii centrali vor să stimuleze economia, ei fac bani și
credite ieftine și din belșug, ceea ce încurajează oamenii să se împrumute și să investească și/
sau să cheltuiască. Aceste variații ale costului și disponibilității banilor și a creditului
determină, de asemenea, creșterea și scăderea prețurilor și cantităților de bunuri, servicii și
active de investiții. Dar băncile pot controla economia doar în limita capacităților lor de a
produce bani și creștere a creditului, iar capacitățile lor de a face acest lucru sunt limitate.

Gândiți-vă la banca centrală ca având o sticlă de stimulent pe care o poate

injecta în economie după cum este necesar. Când piețele și economia scad, oferă
injecții de stimulent de bani și de credit pentru a le ridica. Când piețele și economia
sunt prea puternice, le oferă mai puțin sau deloc stimulent. Aceste mișcări conduc
la creșteri și scăderi ciclice ale sumelor și prețurilor banilor și creditelor, precum și
ale bunurilor, serviciilor și activelor financiare. Aceste mișcări vin de obicei sub
formă de cicluri de datorii pe termen scurt și cicluri de datorii pe termen lung.
Ciclurile de îndatorare pe termen scurt de urcușuri și coborâșuri durează de obicei
aproximativ opt ani.Momentul este determinat de cât timp îi ia stimulentului să crească
cererea până la punctul în care atinge limitele capacității de producție a economiei reale.
Majoritatea oamenilor au văzut destule dintre aceste cicluri de îndatorare pe termen
scurt – cunoscute în mod popular sub denumirea de „ciclul de afaceri” – pentru a ști cum
sunt, într-o asemenea măsură încât cred în mod eronat că vor continua să lucreze în
acest fel pentru totdeauna.le deosebesc de cele lungi
ciclul datoriilor pe termen, care de obicei se desfășoară pe o perioadă de 50 până la 75 de
ani (și astfel conține aproximativ șase până la 10 cicluri de îndatorare pe termen scurt).4
Deoarece crizele care apar pe măsură ce se desfășoară aceste cicluri de îndatorare pe
termen lung au loc doar o dată în viață, majoritatea oamenilor nu se așteaptă la ele.Drept
urmare, de obicei iau oamenii prin surprindere și fac mult rău.Ciclul datoriilor pe termen lung
care se află acum în faza de ciclu târzie a fost conceput în 1944 în Bretton Woods, New
Hampshire și a început în 1945, când s-a încheiat al Doilea Război Mondial și a început
ordinea mondială dominată de dolari/SUA.
Aceste cicluri de îndatorare pe termen lung sunt determinate de
cantitatea de stimulent rămasă în sticla băncii centrale. Ele încep după
ce excesul de datorii existente anterior au fost restructurate, iar
băncile centrale au o sticlă plină de stimulent. Se termină atunci când
datoriile sunt mari și sticla de stimulent este aproape goală sau, mai
precis, când banca centrală își pierde capacitatea de a produce
bani și creșterea creditului care trece prin sistemul economic
pentru a produce creștere economică reală. De-a lungul istoriei,
guvernele centrale și băncile centrale au creat bani și credite,
care și-au slăbit propriile monede și le-au crescut nivelurile de
inație monetară pentru a elimina deația care vine din creditul
detionar și contracțiile economice. Acest lucru se întâmplă de
obicei atunci când nivelul datoriilor este ridicat, ratele dobânzilor
nu pot fi reduse în mod adecvat, iar crearea de bani și credit
crește prețurile activelor financiare mai mult decât crește
activitatea economică reală. În astfel de momente, cei care dețin
datoria (care este promisiunea altcuiva de a le da valută) doresc
de obicei să schimbe datoria pe care o dețin cu alte depozite de
avere.
Deoarece aceste cicluri sunt mari afaceri și s-au întâmplat practic peste tot pentru toată
istoria înregistrată, trebuie să le înțelegem și să avem principii atemporale și universale
pentru a le gestiona bine. Dar majoritatea oamenilor, inclusiv mulți economiști, nici măcar
nu-și recunosc existența. Acest lucru se datorează faptului că, pentru a obține o dimensiune a
eșantionului de observații care este suficient de mare și diversă pentru a oferi o bună
înțelegere, trebuie să le fi studiat timp de multe sute de ani în
multe țări diferite. În partea a II-a vom face exact asta, examinând cel mai important dintre
aceste cicluri de-a lungul istoriei și din întreaga lume, cu referire la mecanica atemporală și
universală a motivului pentru care banii și creditul funcționează și nu reușesc să funcționeze
ca mijloace de schimb și depozite de bogăție. În acest capitol, voi sintetiza toate aceste
cazuri, astfel încât să vă pot arăta cum funcționează arhetipic.
Voi începe cu elementele de bază ale ciclului datoriilor pe termen lung de cândva
și vă voi aduce până în prezent, oferindu-vă șablonul clasic. Pentru a fi clar, nu spun
că toate cazurile se desfășoară exact ca acesta, dar spun că aproape toate urmează
acest tipar îndeaproape.

CICLUL DATORIEI PE TERMEN LUNG

Ciclul datoriilor pe termen lung se desfășoară în șase etape:

Etapa 1: Începe cu a) datorii puține sau deloc și b) banii fiind „grei”.

Poverile datoriei din ultimul ciclu au fost în mare parte șterse prin
restructurare și monetizarea datoriilor și, din cauza consecințelor acestora, în
special inația, are loc o revenire la bani grei precum aurul și argintul (și uneori
cuprul și alte metale precum nichelul) sau uneori o legătură către o monedă
puternică. De exemplu, după distrugerea datoriilor și a banilor în Republica
Weimar a Germaniei, banii au fost susținuți de active și terenuri denominate în
aur și au fost legați de dolar, iar după distrugerea sa în Argentina la sfârșitul
anilor 1980, banii au devenit legați de dolar.
În această etapă, banii fiind „grei” sunt importanți, deoarece nu este necesară nicio încredere
sau credit pentru a efectua un schimb. Orice tranzacție poate fi decontată pe loc, chiar dacă
cumpărătorul și vânzătorul sunt străini sau dușmani. Există o veche vorbă care spune că „aurul
este singurul activ financiar care nu este responsabilitatea altcuiva”. Când primești monede de
aur de la un cumpărător, poți să le topești și să schimbi metalul și să primești în continuare
aproape aceeași valoare ca și cum le-ai fi cheltuit, spre deosebire de un activ de datorie precum
banii de hârtie, care este o promisiune de a oferi valoare (care nu este nu prea este o promisiune,
având în vedere cât de ușor este de tipărit). Când țările sunt în război și nu există încredere în
intențiile sau abilitățile lor de a plăti, ele pot încă plăti în aur.
Deci aurul (și, într-o măsură mai mică, argintul) poate fi folosit atât ca mijloc sigur de
schimb, cât și ca depozit sigur de bogăție.

Etapa 2: Apoi vin pretențiile pe bani grei (adică bancnote sau bani de hârtie).
Deoarece transportul multor bani metalici este riscant și incomod, iar crearea de
credit este atractivă atât pentru creditori, cât și pentru debitori, apar părți credibile
care pun banii grei într-un loc sigur și emit creanțe pe hârtie. Aceste partide au ajuns
să fie cunoscute drept „bănci”, deși inițial includeau tot felul de instituții în care
oamenii aveau încredere, cum ar fi templele din China.În curând, oamenii tratează
aceste „pretenții pe bani” de hârtie ca și cum ar fi bani în sine.La urma urmei, ele
pot fi răscumpărate pentru bani tangibili sau folosite pentru a cumpăra lucruri direct.
Acest tip de sistem valutar se numește „sistem valutar legat” deoarece valoarea
monedei este legată de valoarea a ceva, de obicei „bani grei”, cum ar fi aurul și
argintul.

Etapa 3: Apoi vine datoria crescută.

La început există același număr de creanțe pe „bani grei” cât sunt bani grei
în bancă. Atunci deținătorii de creanțe pe hârtie și băncile descoperă minunile
creditului și datoriilor.Deținătorii de creanțe pe hârtie le împrumută băncilor în
schimbul plăților de dobândă. Băncilor le place să facă asta pentru că pot împrumuta
banii altora care pot plăti o dobândă mai mare, permițând băncilor să facă un profit.
Celor care se împrumută de la bancă le place pentru că le oferă putere de cumpărare
pe care nu o aveau anterior. Și întreaga societate îi place pentru că duce la creșterea
prețurilor activelor și a producției. Deoarece toată lumea este mulțumită de cum
merg lucrurile, fac multe. Mai multe împrumuturi și împrumuturi se întâmplă din nou
și din nou de multe ori, există un boom și cantitatea creanțelor asupra banilor (adică,
activele datoriilor) crește în raport cu cantitatea de bunuri și servicii reale pe care
trebuie să le cumpărați. În cele din urmă, creanțele devin mult mai mari decât banii
grei efectivi din bancă.
Problemele se apropie atunci când nu există venituri suficiente pentru a-și
achita datoriile sau atunci când valoarea creanțelor pe care oamenii le dețin în
așteptarea că le pot vinde pentru a obține bani pentru a cumpăra bunuri și
serviciile crește mai repede decât cantitatea de bunuri și servicii cu o sumă care
face imposibilă conversia din acel activ de datorie (de exemplu, o obligațiune).
Aceste două probleme tind să vină împreună.
În ceea ce privește prima dintre aceste probleme, gândiți-vă la datorie ca fiind câștiguri
negative și un activ negativ care consumă câștigurile (pentru că câștigurile trebuie să meargă
pentru a le plăti) și consumă alte active (pentru că alte active trebuie vândute pentru a obține
banii de plătit). datoria). Este senior - ceea ce înseamnă că este plătit înainte de orice alt tip de
activ - așa că atunci când veniturile și valorile activelor scad, este nevoie să reduceți
cheltuielile și să vindeți active pentru a obține numerarul necesar. Când acest lucru nu este
suficient, trebuie să existe a) restructurari ale datoriilor (în care datoriile și povara datoriilor
sunt reduse, ceea ce este problematic atât pentru debitor, cât și pentru creditor, deoarece
datoriile unei persoane sunt activele alteia) și/sau b) tipărirea băncii centrale. bani combinați
cu guvernul central care distribuie bani și credite pentru a umple găurile din venituri și
bilanţuri (ceea ce se întâmplă acum).

Etapa 4: Apoi vin crizele datoriilor, neplatele și devalorizările, ceea ce

duce la tipărirea banilor și ruperea legăturii cu banii tari.
În ceea ce privește a doua problemă, aceasta se întâmplă atunci când deținătorii de
datorii nu cred că vor obține profituri adecvate din aceasta în raport cu alte depozite de
bogăție și costurile bunurilor și serviciilor. Activele datoriei (de exemplu, obligațiunile)
sunt deținute de investitori care cred că sunt depozite de bogății care pot fi vândute
pentru a obține bani, care pot fi folosiți pentru a cumpăra lucruri. Când deținătorii de
active de datorie încearcă să facă conversia în bani reali și bunuri și servicii reale și
descoperă că nu pot, are loc o „fuga”, prin care vreau să spun că mulți deținători ai acelei
datorii încearcă să facă conversia în bani, bunuri, servicii și alte active financiare. Banca,
indiferent dacă este o bancă privată sau o bancă centrală, se confruntă apoi cu alegerea
de a permite acel flux de bani din activul datoriei, ceea ce va crește ratele dobânzilor și va
duce la agravarea datoriilor și a problemelor economice, sau de tipărire a banilor, sub
forma emiterii de obligațiuni și cumpărării suficiente din obligațiuni pentru a preveni
creșterea ratelor dobânzilor și, sperăm, să inverseze epuizarea acestora. În mod
inevitabil, banca centrală rupe legătura, imprimă banii și îi devalorizează pentru că nu
face asta provoacă o depresie detionară intolerabilă. Cheia în această etapă este de a
crea suficienți bani și devalorizare pentru a elimina detionarul
depresie dar nu atât de mult încât să producă o spirală inationară. Când acest lucru este
făcut bine, o numesc o „frumoasă deleveraging”, pe care o descriu mai complet în cartea
meaPrincipii pentru navigarea crizelor mari ale datoriilor. Uneori, această cumpărare
funcționează temporar; cu toate acestea, dacă raportul dintre creanțele asupra banilor
(activele datoriilor) și suma de bani „grei” care există și cantitatea de bunuri și servicii pe care
trebuie să le cumpărați este prea mare, banca se află într-o situație pe care nu o poate
obține. din. Pur și simplu nu are suficienți bani „grei” pentru a face față cererilor. Când se
întâmplă acest lucru unei bănci centrale, ea are de ales fie să declare implicit, fie să rupă
legătura cu banii dur, să imprime banii și să-i devalorizeze. Inevitabil, banca centrală se
devalorizează. Atunci când aceste restructurari ale datoriilor si devalorizari valutare sunt prea
mari, ele duc la defectarea si posibila distrugere a sistemului monetar. Cu cât există mai
multe datorii (adică creanțe asupra banilor și creanțe asupra bunurilor și serviciilor), cu atât
va fi necesară devalorizarea banilor.
Amintiți-vă, există întotdeauna o cantitate limitată de bunuri și servicii,
deoarece cantitatea este constrânsă de capacitatea economiei de a produce. De
asemenea, amintiți-vă că, așa cum se arată în exemplul nostru de creanțe pe bani
tari, există o sumă limitată din acești bani tari (de exemplu, aur în depozit), în
timp ce suma de bani de hârtie (pretențiile pe banii tari) și datoria (pretențiile pe
acei bani de hârtie) este în continuă creștere. Pe măsură ce suma creanțelor în
bani de hârtie crește în raport cu suma de bani grei din bancă și cu bunurile și
serviciile din economie, crește riscul ca deținătorii acelor active de datorie să nu le
poată răscumpăra pentru sumele de bani grei sau bunurile și serviciile pe care se
așteaptă să le primească pentru ei.
O bancă care nu poate livra suficienți bani grei pentru a satisface pretențiile care îi
sunt făcute are probleme, fie că este o bancă privată sau o bancă centrală, deși băncile
centrale au mai multe opțiuni decât băncile private. Asta pentru că o bancă privată nu
poate tipări banii sau schimba legile pentru a le uşura plata datoriilor, în timp ce unele
bănci centrale pot.Băncile private trebuie fie să nu plătească, fie să fie salvate de
guvern atunci când au probleme, în timp ce băncile centrale își pot devaloriza
creanțele (de exemplu, să ramburseze 50-70 la sută) dacă datoriile lor sunt
denominate în moneda națională. Dacă datoria este denominată într-o monedă pe
care nu o pot tipări, atunci și ei trebuie să nu fie în ultimă instanță.
Etapa 5: Apoi vine la bani, ceea ce duce în cele din urmă la
înjosirea banilor.
Băncile centrale vor să prelungească ciclul banilor și al creditului
pentru ca acesta să dureze cât de mult poate, deoarece este mult mai
bun decât alternativa. Așadar, atunci când sistemul de bani grei și
pretențiile asupra banilor grei devine prea dureros de constrictiv,
guvernele îl abandonează de obicei în favoarea a ceea ce se numește
„la bani”. Nu sunt implicați bani grei la sisteme; există doar bani de
hârtie pe care banca centrală îi poate imprima fără restricții. Drept
urmare, nu există niciun risc ca banca centrală să-și retragă depozitul
de bani grei și să nu își îndeplinească promisiunile de a-i îndeplini. Mai
degrabă, riscul este ca, eliberați de constrângerile privind furnizarea
de aur material, argint sau alte bunuri dure, oamenii care controlează
tipografiile (adică,

Trecerea de la un sistem în care titlurile de datorie sunt convertibile într-un activ

corporal (de exemplu, aur și argint) la o rată fixă la un sistem monetar în care nu există
o astfel de convertibilitate a avut loc ultima dată în SUA în seara de 15 august. , 1971.
După cum am menționat mai devreme, mă uitam la televizor când președintele Nixon a
spus lumii că dolarul nu va mai fi legat de aur. Am crezut că va fi un pandemoniu cu
acțiunile în scădere. În schimb, s-au ridicat. Pentru că nu mai văzusem niciodată o
devalorizare, nu am înțeles cum funcționează.
În anii care au precedat până în 1971, guvernul SUA a cheltuit o mulțime de bani
pe programe militare și sociale, numite atunci politică „arme și unt”, pe care le plătea
prin împrumuturi de bani, ceea ce a creat datorii. Datoria era o creanță asupra
banilor care puteau fi schimbati cu aur. Investitorii au tratat această datorie ca pe un
activ pentru că li s-a plătit dobândă pentru ea și pentru că guvernul SUA a promis că
va permite deținătorilor acelor bancnote să le schimbe cu aurul deținut în seifurile
americane. Pe măsură ce cheltuielile și deciturile bugetare au crescut, SUA a trebuit
să emită mult mai multe datorii – adică să creeze mai multe creanțe pe aur – chiar
dacă cantitatea de aur din bancă nu a crescut. Investitorii care au fost
suficient de priceput pentru a observa că valoarea creanțelor restante asupra aurului
era mult mai mare decât cantitatea de aur din bancă. Ei și-au dat seama că, dacă
acest lucru va continua, SUA ar trebui să rămână în default, așa că și-au predat
pretențiile. Bineînțeles, ideea că guvernul SUA, cel mai bogat și mai puternic guvern
din lume, nu va îndeplini promisiunea de a da aur celor care aveau pretenții asupra
lui părea neplauzibilă la acea vreme. Așadar, în timp ce majoritatea oamenilor au fost
surprinși de anunțul lui Nixon și de efectele de pe piețe, cei care au înțeles
mecanismul cum funcționează banii și creditele nu au fost.
Când ciclurile de credit ating limita, este răspunsul logic și clasic al
guvernelor centrale și al băncilor lor centrale să creeze o mulțime de datorii și
să imprime bani care vor fi cheltuiți pe bunuri, servicii și active de investiții
pentru a menține economia în mișcare.Asta s-a făcut în timpul crizei datoriilor din
2008, când ratele dobânzilor nu au mai putut fi reduse pentru că ajunseseră deja la
0%. De asemenea, s-a întâmplat în mare măsură în 2020, ca răspuns la prăbușirea
declanșată de pandemia de COVID. Acest lucru a fost făcut și ca răspuns la criza
datoriilor din 1929-1932, când ratele dobânzilor au fost în mod similar conduse la 0%.
În momentul în care scriu acest lucru, crearea de datorii și de bani s-a petrecut în
sume mai mari decât oricând de la al Doilea Război Mondial.

Pentru a fi clar, imprimarea banilor și oferirea lor pentru cheltuială, mai degrabă
decât susținerea cheltuielilor cu creșterea datoriilor, nu este lipsită de beneficii –
banii cheltuiesc ca creditul, dar în practică (mai degrabă decât în teorie) nu trebuie
să fie rambursați. Nu este nimic rău în a avea o creștere a creșterii banilor în loc de o
creștere a creșterii creditului/datoriilor, dacă banii sunt folosiți productiv. Riscul este
să nu fie așa. Dacă banii sunt tipăriți prea agresiv și nu sunt folosiți productiv,
oamenii vor înceta să-i mai folosească ca depozit al bogăției și își vor schimba averea
în alte lucruri.
Istoria a arătat cănu ar trebui să ne bazăm pe guverne pentru a ne proteja financiar.
Dimpotrivă, ar trebui să ne așteptăm ca majoritatea guvernelor să abuzeze de pozițiile lor
privilegiate ca creatori și utilizatori de bani și credit din aceleași motive pentru care ați putea
comite acele abuzuri dacă ați fi în locul lor. Asta pentru că niciun factor de decizie politică nu
deține întregul ciclu. Fiecare intervine într-una sau alta parte a acesteia și face ceea ce este în
interesul său să facă, având în vedere circumstanțele în care se află la momentul respectiv
și ceea ce cred ei este cel mai bun (inclusiv nerespectarea promisiunilor, chiar dacă modul în care

gestionează în mod colectiv întregul ciclu este prost).

Deoarece la începutul ciclului datoriilor guvernele sunt considerate demne de

încredere și au nevoie și doresc bani la fel de mult sau mai mult decât oricine altcineva,
ele sunt de obicei cei mai mari împrumutați. Mai târziu în ciclu, noii lideri guvernamentali
și noii bancheri centrali trebuie să facă față provocării de a plăti datorii cu mai puțin
stimulent în sticlă. Pentru a înrăutăți lucrurile, guvernele trebuie, de asemenea, să
salveze debitorii ale căror eșecuri ar dăuna sistemului – sindromul „prea mare pentru a
eșua”. Drept urmare, ei tind să se bage în blocajele de numerar care sunt mult mai mari
decât cele ale persoanelor fizice, companiilor și ale majorității altor entități.
Practic, în toate cazurile, guvernul contribuie la acumularea datoriilor prin
acțiunile sale și devenind el însuși un mare debitor. Când bula datoriilor izbucnește,
guvernul se salvează pe sine și pe alții cumpărând active și/sau imprimând bani și
devalorizându-i. Cu cât criza datoriilor este mai mare, cu atât este mai adevărat. Deși
nu este de dorit, este de înțeles de ce se întâmplă acest lucru. Când se poate
produce bani și credit și distribuie-le tuturor pentru a-i face fericiți, este foarte
greu de rezistat tentației de a face asta.5Este o mișcare financiară clasică.De-a lungul istoriei,
guvernanții au acumulat datorii care nu vor fi scadente decât după mult timp după ce
propriile domnii se vor termina, lăsând succesorilor lor să plătească factura.
Imprimarea banilor și cumpărarea de active financiare (în mare parte obligațiuni) ține ratele
dobânzilor scăzute, ceea ce stimulează împrumutul și cumpărarea. Acei investitori care dețin
obligațiuni sunt încurajați să le vândă. Ratele scăzute ale dobânzii încurajează, de asemenea,
investitorii, întreprinderile și persoanele fizice să se împrumute și să investească în active cu
randament mai ridicat, obținând ceea ce doresc prin plăți lunare pe care le pot acorda.
Acest lucru determină băncile centrale să imprime mai mulți bani și să cumpere
mai multe obligațiuni și, uneori, alte active financiare. De obicei, aceasta face o
treabă bună de a crește prețurile activelor financiare, dar este relativ ineficient în a
obține bani, credit și putere de cumpărare în mâinile celor care au cea mai mare
nevoie de ele. Așa s-a întâmplat în 2008 și s-a întâmplat de cele mai multe ori până la
criza provocată de coronavirus din 2020. Când tipărirea banilor și achiziționarea de
active financiare nu reușesc să obțină bani și credite acolo unde trebuie să meargă,
guvernul central împrumută bani de la banca centrală (care îi imprimă), astfel încât
guvernul să îi poată cheltui pe ceea ce trebuie cheltuit. A anunțat Fed
acel plan pe 9 aprilie 2020. Acea abordare de tipărire a banilor pentru a cumpăra datorii (numită
„monetizarea datoriilor”) este mult mai acceptabilă din punct de vedere politic ca o modalitate de
a transfera bogăția de la cei care o au la cei care au nevoie de ea decât de a impune taxe,
deoarece cei care sunt impozitate se enerva.De aceea băncile centrale ajung mereu să
imprime bani și să devalorizeze.
Când guvernele imprimă mulți bani și cumpără multe datorii, le ieftinesc pe
amândouă, ceea ce, în esență, îi impozitează pe cei care îi dețin, făcându-le mai ușor
pentru debitori și debitori. Atunci când acest lucru se întâmplă până în punctul în care
deținătorii de bani și de active datorii își dau seama ce se întâmplă, ei caută să-și vândă
activele datoriei și/sau să împrumute bani pentru a se da datorii pe care îi pot plăti
înapoi cu bani ieftini. De asemenea, adesea își mută averea în depozite mai bune, cum
ar fi aurul și anumite tipuri de acțiuni, sau într-o altă țară care nu are aceste probleme.
În astfel de momente, băncile centrale au continuat în mod obișnuit să imprime bani și
să cumpere datorii direct sau indirect (de exemplu, punând băncile să facă
cumpărăturile pentru ei), în timp ce interzic fluxul de bani în active de acoperire
împotriva acoperirii, valute alternative și locuri alternative.
Astfel de perioade de „reacție” fie stimulează o nouă expansiune a monedei și a
creditului care finanțează o altă expansiune economică (care este bună pentru acțiuni),
fie devalorizează banii astfel încât să producă inație monetară (ceea ce este bun pentru
activele de acoperire a inației, cum ar fi aurul, mărfuri și obligațiuni legate de inație). La
începutul ciclului datoriilor pe termen lung, când valoarea datoriei restante nu este mare
și există mult loc de stimulat prin scăderea ratelor dobânzilor (și, în caz contrar, prin
imprimarea de bani și cumpărarea de active financiare), există o probabilitate mare. că
creșterea creditului și creșterea economică vor fi bune. Mai târziu, în ciclul datoriilor pe
termen lung, când valoarea datoriei este mare și nu există prea mult spațiu de stimulat,
există o probabilitate mult mai mare de instituire monetară însoțită de slăbiciune
economică.
În timp ce oamenii tind să creadă că o monedă este aproape un lucru
permanent și că „numerarul” este cel mai sigur activ de deținut, nu este
adevărat.
Toate monedele se devalorizează sau mor și, atunci când o fac, numerarul și obligațiunile (care sunt

promisiunile de a primi valută) sunt devalorizate sau sterse.Asta pentru că imprimarea a

multă valută și devalorizarea datoriilor este cea mai convenabilă modalitate de a
reduce sau de a elimina povara datoriei.Când sarcinile datoriei sunt reduse suficient sau
eliminate, ciclurile de expansiune a creditului/datoriilor pot începe din nou, așa cum este descris în capitolul

următor.

După cum am explicat cuprinzător în cartea meaPrincipii pentru navigarea crizelor mari ale

datoriilor,există patru pârghii pe care factorii de decizie le pot trage pentru a reduce nivelul
datoriei și al serviciului datoriei în raport cu nivelul veniturilor și al fluxului de numerar necesar

pentru a-și servi datoriile.:

1. Austeritate (cheltuie mai puțin)

2. Nerambursări și restructurari ale datoriilor

3. Transferuri de bani și credit de la cei care au mai mult decât au nevoie către cei
care au mai puțin decât au nevoie (de exemplu, creșterea impozitelor)
4. Tipărirea banilor și devalorizarea acestora

Aceste pârghii progresează de obicei de la una la alta din motive logice:

Austeritatea este deaționară și nu durează mult pentru că este prea dureroasă.

Neplata datoriilor și restructurarile sunt, de asemenea, deacționare și dureroase,
deoarece datoriile care sunt șterse sau reduse în valoare sunt activele cuiva; ca
urmare, neîndeplinirile de plata și restructurările sunt dureroase atât pentru
debitorul care se frânge și are bunurile luate, cât și pentru creditorul care pierde
averea atunci când datoria este anulată.
Transferurile de bani și credite de la cei care au mai mult decât au nevoie către cei care au
mai puțin decât au nevoie (de exemplu, creșterea impozitelor pentru a redistribui bogăția)
este o provocare politică, dar mai tolerabilă decât primele două moduri și este de obicei
parte a rezoluției.
În comparație cu ceilalți,tipărirea banilor este cea mai convenabilă, cel mai puțin
înțeleasă și cea mai comună modalitate mare de restructurare a datoriilor.De fapt, se pare
mai degrabă bine decât rău pentru majoritatea oamenilor, deoarece:

Ajută la ameliorarea strângerii datoriilor.

Este greu să identifici părțile vătămate cărora le-a fost luată averea
pentru a furniza această bogăție financiară (deși sunt deținătorii de
bani și active de datorii).
 În cele mai multe cazuri, determină creșterea activelor în moneda care se depreciază,
în care oamenii își măsoară averea, așa că se pare că oamenii devin mai bogați.

Acesta este ceea ce s-a întâmplat în timpul crizei coronavirusului, deoarece

guvernele centrale și băncile trimit sume mari de bani și credite. Rețineți că nu auziți
pe nimeni plângându-se de crearea de bani și credit; de fapt, oamenii spun că
guvernele ar fi ieftine și crude dacă nu ar oferi mult mai mult. Aproape nimeni nu
recunoaște că guvernele nu au de fapt acești bani pentru a oferi. Guvernele nu sunt
entități bogate cu grămezi de bani în jur. Ei sunt doar oamenii lor în mod colectiv,
care în cele din urmă vor trebui să plătească pentru crearea și donarea din bani.
Acum imaginați-vă ce ar spune aceiași cetățeni dacă oficialii guvernamentali ar
reduce cheltuielile pentru a-și echilibra bugetele și le-ar cere să facă același lucru,
făcându-i pe mulți dintre ei să se destrame, și/sau dacă au căutat să redistribuie
bogăția de la cei care au mai mult către cei care au mai puțin prin creșterea
impozitelor. Calea de producere a banilor și a creditului este mult mai acceptabilă din
punct de vedere politic decât oricare dintre aceste opțiuni. Este ca și cum ai schimba
regulile Monopoly pentru a-i permite bancherului să facă mai mulți bani și să-i
redistribuie ori de câte ori prea mulți jucători se încurcă și se enervează.

Etapa 6: Apoi ight înapoi în bani grei.

Când este luată prea departe, supratipărirea monedei a duce la vânzarea
activelor datoriilor și la dinamica descrisă mai devreme de „funcționare bancară”,
care în cele din urmă reduce valoarea banilor și a creditului, ceea ce îi determină pe
oameni să iasă atât din monedă, cât și din creanţă.Istoria ne învață că oamenii
apelează de obicei la aur, argint, acțiuni care își mențin valoarea reală și valute și active
din alte țări care nu au aceste probleme. Unii oameni cred că trebuie să existe o monedă
de rezervă alternativă la care să meargă pentru ca această luptă să se întâmple, dar nu
este adevărat, deoarece aceeași dinamică a defalcării sistemului monetar și a alergării
către alte active s-a întâmplat în cazurile în care a existat. nicio monedă alternativă (de
exemplu, în China dinastică și în timpul Imperiului Roman). Există o mulțime de lucruri la
care oamenii aleargă atunci când banii sunt devalorizați, inclusiv pietre (folosite pentru
construcții) în Republica Weimar din Germania. The
înjosirea monedei îi determină pe oameni să fugă de ea și de la
datoria denominată în ea și în altceva.
În această etapă a ciclului datoriilor, există de obicei stres economic cauzat
de mari decalaje de bogăție și valori. Aceste decalaje duc la taxe mai mari și
lupte între bogați și săraci. Acest lucru îi face, de asemenea, pe cei cu bogăție
să dorească să se mute la active dure, alte valute și alte țări. În mod firesc, cei
care guvernează țările care își pleacă în judecată din cauza datoriilor, a
monedei și a țării lor vor să o oprească. Deci, guvernele îngreunează
investițiile în active precum aurul (prin interzicerea tranzacțiilor și a deținerii
cu aur, de exemplu), valute străine (prin eliminarea capacității de a
tranzacționa în ele) și țări străine (prin stabilirea de controale valutare pentru
a preveni plecarea banilor). tara). În cele din urmă, datoria este în mare parte
ștearsă, de obicei făcând bani pentru a o rambursa abundenți și ieftini,

Când devalorizările și neplatele devin atât de extreme încât sistemul

monetar și de credit se defectează, necesitatea obligă, în general, guvernele
să se întoarcă la o anumită formă de valută pentru a reconstrui credința
oamenilor în valoarea banilor ca depozit al bogăției.Destul de des, deși nu
întotdeauna, guvernul își leagă banii de aur sau de o monedă de rezervă, cu
promisiunea de a permite deținătorilor acelor bani noi să-i convertească în bani
tari. Uneori, acești bani grei sunt ai unei alte țări. De exemplu, în ultimele decenii,
multe țări cu valută slabă și-au legat banii de dolarul american sau pur și simplu
și-au dolarizat economia (adică, au folosit dolarul ca mijloc propriu de schimb și
depozit al bogăției).

Pentru a revizui, deținerea datoriilor ca un activ care oferă dobândă este, de obicei,
recompensă la începutul ciclului datoriilor pe termen lung, atunci când nu există
multe datorii restante, dar deținerea datoriilor la sfârșitul ciclului, când există o
mulțime de datorii restante și este mai aproape de a fi neplată sau devalorizat, este
riscant în raport cu rata dobânzii acordată.Așadar, deținerea datoriilor este un pic ca a
ține o bombă cu ceas care te răsplătește în timp ce încă ticăie și te aruncă în aer când se
oprește. Și după cum am văzut, acea mare explozie (adică, mare default sau mare
devalorizare) se întâmplă cam o dată la 50-75 de ani.
 Aceste cicluri de construire a datoriilor și a scrierii de datorii există de mii de
aniiar în unele cazuri au fost instituționalizate. De exemplu, Vechiul Testament
descrie un an de Jubileu la fiecare 50 de ani, în care datoriile au fost iertate. Știind că
ciclul datoriilor se va întâmpla în acel program a permis tuturor să acționeze într-un
mod rațional pentru a se pregăti pentru el.
A te ajuta să înțelegi acest ciclu al datoriilor, astfel încât să fii pregătit pentru el, mai degrabă decât

să fii surprins de el, este obiectivul meu principal în scrierea acestei cărți.

Ironic,cu cât majoritatea oamenilor sunt mai aproape de explozie, ceea ce este și
atunci când creanțele restante sunt mai mari în raport cu suma de bani grei și
bogăția tangibilă care există, cu atât situația este mai riscantă, dar oamenii tind să
se simtă mai în siguranță..Asta pentru că au deținut datoria și s-au bucurat de
recompensele în acest sens. Cu cât a trecut mai mult de la ultima explozie, cu atât
mai multe amintiri ale oamenilor s-au stins— chiar dacă riscurile de a deține datoria
cresc, iar recompensele pentru deținerea acesteia scad. Pentru a evalua în mod
corespunzător riscul/recompensa de a deține bombe cu ceas, trebuie să fiți constant
conștienți de suma datoriei care trebuie plătită în raport cu suma de bani grei care
trebuie plătită, valoarea plăților datoriilor care trebuie plătite. făcută în raport cu suma
de numerar pe care o au debitorii și cu suma dobânzii pe care o aduc.

CICLUL DATORIEI PE TERMEN LUNG ÎN REZUMAT

De mii de ani, au existat întotdeauna trei tipuri de sisteme

monetare:
Tip 1: Bani tari (de exemplu, monede metalice)
Tip 2: Bani de hârtie (pretenții pe bani tari) Tip 3:
Bani fiat

Banul dur este cel mai restrictiv sistem, deoarece banii nu pot fi creați
decât dacă oferta de metal sau de altă marfă cu valoare intrinsecă, adică
banii, este crescută. Banii și creditele sunt create mai ușor în cel de-al
doilea tip de sistem, astfel încât raportul dintre creanțele pe bani tari și
banii tari efectivi deținut crește, ceea ce duce în cele din urmă
la o fugă pe maluri. Rezultatul este a) incapacități de plată, atunci când banca își
închide porțile și deponenții își pierd activele dure și/sau b) devalorizări ale
creanțelor asupra banilor, ceea ce înseamnă că deponenții primesc înapoi mai
puțin. În al treilea tip de sistem, guvernele pot crea bani și credit în mod liber, ceea
ce funcționează atâta timp cât oamenii continuă să aibă încredere în monedă și
eșuează atunci când nu mai au.
De-a lungul istoriei, țările au trecut prin aceste tipuri diferite de sisteme din
motive logice. Atunci când o țară are nevoie de mai mulți bani și credit decât are în
prezent, fie că se confruntă cu datorii, războaie sau alte probleme, ea trece în mod
natural de la Tipul 1 la Tipul 2 sau de la Tipul 2 la Tipul 3, astfel încât să aibă mai
multă flexibilitate la tipărire. bani. Apoi, crearea de prea mulți bani și datorii le
depreciază valoarea, determinând oamenii să iasă din deținerea datoriilor și a banilor
ca depozit al bogăției și să se mute înapoi în active dure (cum ar fi aurul și argintul) și
alte valute. Deoarece acest lucru are loc de obicei atunci când există conflicte de
bogăție și uneori război, există, de obicei, și dorința de a ieși din țară. Astfel de țări
trebuie să restabilize încrederea în moneda lor ca depozit al bogăției înainte de a-și
putea restabili piețele de credit.
Următoarea diagramă prezintă aceste tranziții diferite. Există multe
exemple istorice, de la dinastia Song din China până la Weimar, Germania, de
țări care fac tranziția completă de la tipuri constrânse de sisteme monetare
(Tipul 1 și Tipul 2) la monedă (Tipul 3), apoi înapoi la o monedă constrânsă ca
moneda la hiperinează.

Acest ciclu mare se desfășoară de obicei pe o perioadă de 50 până la 75 de ani;

sfârşitul acesteia se caracterizează printr-o restructurare a datoriilor şi a sistemului
monetar însuşi. Părțile abrupte ale acestor restructurări, adică perioadele
criza datoriilor și a monedei — de obicei se întâmplă rapid, durând doar câteva luni
până la trei ani, în funcție de cât timp îi ia guvernului să acționeze. Cu toate
acestea, efectele lor ondulatorii pot fi de lungă durată, de exemplu, atunci când o
monedă încetează să mai fie o monedă de rezervă.În fiecare dintre aceste regimuri
valutare există de obicei două până la patru crize mari ale datoriilor – adică suficient de
mari pentru a provoca crize bancare și scăderi sau devalorizări ale datoriilor de 30% sau
mai mult – dar nu suficient de mari pentru a sparge sistemul monetar. Pentru că am
investit în multe țări timp de aproape jumătate de secol, am experimentat zeci de ele.
Toate merg la fel, lucru pe care îl explic mai în profunzime în cartea meaPrincipii pentru
navigarea crizelor mari ale datoriilor.
În următorul capitol, voi intra în mai multe detalii despre cauzele și riscurile
asociate cu schimbarea valorii banilor, arătând ce s-a întâmplat în trecut, ceea ce
este destul de șocant.

1 Puteți găsi mai multe din perspectiva mea asupra acestui lucru în mai multe lucrări laeconomicprinciples.org.

2 În timp ce debitorii sunt de obicei dispuși să plătească dobândă, ceea ce oferă creditorilor stimulentul de a da împrumuturi, în zilele

noastre există unele active de datorie care au rate negative ale dobânzii, ceea ce este o poveste ciudată pe care o vom explora mai târziu.

3 Monetizat înseamnă crearea de bani de către banca centrală pentru a cumpăra datorii.

4 Apropo, vă rugăm să înțelegeți că aceste estimări aproximative ale timpilor de ciclu sunt doar estimări aproximative și, pentru a
ști unde ne aflăm în aceste cicluri, trebuie să ne uităm mai mult la condiții decât la cantitatea de timp.

5 Unele bănci centrale au îngreunat acțiunea împotriva acestei tentații, separându-se de controlul direct al
politicienilor, dar practic fiecare bancă centrală trebuie să-și salveze guvernul la un moment dat, așa că
devalorizările au loc întotdeauna.
 CAPITOLUL 4

SCHIMBAREA VALORII BANILOR

Tcapitolul său examinează conceptele introduse în capitolul anterior într-un mod

mai granular pentru a vă arăta cât de consistente sunt cu cazurile reale din care
derivă. Deși vom intra puțin mai mult în mecanică aici decât am făcut-o în capitolul 3,
am scris acest capitol într-un mod care ar trebui să fie accesibil cititorului general și,
în același timp, suficient de precis pentru a satisface nevoile economiștilor pricepuți.
și investitori.
După cum sa explicat anterior, există o economie reală și există o
economie nanciară, iar cele două sunt strâns legate, dar diferite. Fiecare are
propria dinamică a cererii și ofertei. În acest capitol ne vom concentra
asupra dinamicii cererii și ofertei din economia financiară pentru a explora
ceea ce determină valoarea banilor.
Majoritatea oamenilor își fac griji dacă activele lor cresc sau scade;
rareori acordă multă atenție valorii monedei lor.Gandeste-te la asta. Cât de
îngrijorat ești de scăderea valutei tale? Și cât de îngrijorat sunteți în legătură cu
cum se descurcă acțiunile sau celelalte active? Dacă ești ca majoritatea oamenilor,
nu ești atât de conștient de riscul valutar pe cât trebuie să fii.
Deci, haideți să explorăm riscurile valutare.

TOATE MONEDELE SUNT DEVALORATE SAU MOR

Din cele aproximativ 750 de monede care au existat din 1700, au mai
rămas doar aproximativ 20% și toate au fost devalorizate.Dacă te-ai
întoarce în 1850, ca exemplu, principalele monede ale lumii nu ar arăta deloc
cu cele de astăzi. În timp ce dolarul, lira și francul elvețian existau în 1850,
cele mai importante monede ale acelei epoci au murit. În ceea ce este acum
Germania, ai fi folosit guldenul sau talerul. Nu exista yen, așa că în Japonia s-ar
putea să fi folosit koban sau ryo în schimb. În Italia ai fi folosit una sau mai multe
din șase monede. Ați fi folosit diferite valute și în Spania, China și majoritatea
altor țări. Unele au fost complet distruse (în cele mai multe cazuri au fost în țări
care aveau hiperinație și/sau războaiele pierdute și aveau datorii mari de război)
și înlocuite cu monede complet noi. Unele au fost fuzionate în monede care le-au
înlocuit (de exemplu, monedele europene individuale au fost fuzionate în euro). Și
unele rămân în existență, dar au fost devalorizate, precum lira sterlină și dolarul
american.

ÎMPOTRIVA CE SE DEVALOREZĂ?

Scopul tipăririi banilor este de a reduce poverile datoriei, astfel încât cel mai
important lucru pentru care monedele să se devalorizeze este datoria (adică,
creșterea sumei de bani în raport cu suma datoriei, pentru a facilita rambursarea
debitorilor). Datoria este o promisiune de a livra bani, astfel încât să oferi mai mulți
bani celor care au nevoie de ei le reduce povara datoriei.Acolo unde acești bani și
credit nou creați determină ce se întâmplă în continuare.În cazurile în care reducerea
datoriilor facilitează transferul acestor bani și credit în productivitate și beneficii
pentru companii, prețurile reale ale acțiunilor (adică, valoarea acțiunilor după
ajustarea pentru inație) cresc.
Atunci când crearea de bani dăunează în mod adecvat randamentelor
efective și prospective ale activelor numerarului și datoriilor, ea împinge
datoriile din acele active și se transformă în active de acoperire a riscurilor, cum
ar fi aurul, mărfurile, obligațiunile indexate și alte monede (inclusiv digitale).
Acest lucru duce la o scădere auto-întărită a valorii banilor.În momente în care
banca centrală se confruntă cu alegerea între a permite ratelor reale ale dobânzii
(adică, rata dobânzii minus rata inației) să crească în detrimentul economiei (și furia
majorității publicului) sau prevenirea ratelor reale ale dobânzilor. de la creșterea prin
imprimarea banilor și cumpărarea acelor active în numerar și datorii, ei vor alege
a doua cale. Acest lucru întărește randamentele proaste ale deținerii de numerar și a acelor active de

datorie.

Cu cât acest lucru se întâmplă mai târziu în ciclul datoriilor pe termen lung, cu atât este
mai mare probabilitatea de a se produce o defalcare a monedei și a sistemului monetar.
Această defalcare este cel mai probabil să apară atunci când sumele de datorii și bani sunt
deja prea mari pentru a fi transformate în valoare reală pentru cantitățile de bunuri și servicii
asupra cărora sunt revendicate, nivelul ratelor reale ale dobânzii care este suficient de scăzut
pentru a salva debitorii de falimentul este sub nivelul necesar creditorilor pentru a deține
datoria ca depozit viabil de avere, iar pârghiile normale ale băncii centrale de alocare a
capitalului prin modificarea ratei dobânzii (pe care le numesc Politica monetară 1 sau MP1) și/
sau tipărirea banilor și cumpărarea datoria de înaltă calitate (politica monetară 2 sau MP2) nu
funcționează. Aceasta transformă politica monetară într-un facilitator al unui sistem politic
care alocă resurse într-un mod neeconomic.
Există devalorizări benefice sistemic (deși sunt întotdeauna costisitoare
pentru deținătorii de bani și datorii), și există unele distructive sistemic care
dăunează sistemului de alocare a creditului/capitalului, dar sunt necesare
pentru a elimina datoria pentru a crea o nouă ordine monetară. Este
important să poți spune diferența.
Pentru a face acest lucru, voi începe prin a arăta cum s-au schimbat valorile
monedelor în raport cu aur și coșurile de bunuri și servicii ponderate în funcție de
prețurile de consum. Acestea sunt comparații relevante, deoarece aurul este moneda
alternativă atemporală și universală, în timp ce banii sunt meniți să cumpere bunuri și
servicii, astfel încât puterea sa de cumpărare este de o importanță capitală. Voi aborda,
de asemenea, modul în care valoarea unei monede se modifică în raport cu alte valute/
datorii și în raport cu stocurile, deoarece și ele pot fi depozite de bogăție.Imaginea pe
care o transmit toate aceste măsuri este în general similară atunci când o devalorizare este
suficient de mare. Multe alte lucruri (imobiliare, artă etc.) sunt, de asemenea, depozite
alternative de bogăție, dar aurul îmi va face bine punctul de vedere.

IN RELATIE CU AURUL
Acest grafic arată ratele de schimb la vedere ale celor trei valute de rezervă majore în
raport cu aurul din 1600. Vom examina toate acestea în profunzime mai târziu.
Deocamdată, aș dori să mă concentrez atât pe randamentul valutar spot, cât și pe
randamentul total al numerarului care câștigă dobândă în toate valutele majore începând cu
1850.

După cum arată următoarele două grafice, devalorizările apar de obicei destul de
brusc în timpul crizelor datoriilor, care sunt separate de perioade mai lungi de
prosperitate și stabilitate. Am observat șase devalorizări, dar bineînțeles că au fost mult
mai multe monede minore.

Pentru a compara în mod corespunzător randamentele deținerii de numerar într-o monedă cu aur,

trebuie să luăm în considerare dobânda pe care o ar câștiga pe numerar. Acest grafic arată

rentabilitatea totală (adică, modificările prețului plus dobânda câștigată) a numerarului în fiecare

monedă majoră față de aur.

 1

Iată cele mai notabile concluzii:

Marile devalorizări sunt mai degrabă bruște și episodice decât evolutive. În

ultimii 170 de ani, au existat șase intervale de timp în care au avut loc
devalorizări foarte mari ale monedelor majore (și multe mai multe monede
minore).
În anii 1860, în timpul războiului său civil, SUA au suspendat convertibilitatea aurului și au tipărit bani

de hârtie (cunoscute sub denumirea de „banci verzi”) pentru a ajuta la monetizarea datoriilor de război.

În perioada în care SUA au revenit la mijlocul anilor 1870, o serie de alte țări s-au alăturat
standardului de aur; Majoritatea monedelor au rămas în fața sa până în Primul Război
Mondial. Principalele excepții au fost Japonia (care a fost pe un standard legat de argint
până în anii 1890, ceea ce a determinat rata de schimb să se devalorizeze față de aur,
deoarece prețurile argintului au scăzut în această perioadă) și Spania, care frecvent
convertibilitate suspendată pentru a suporta decituri de scară mari.

În timpul Primului Război Mondial, țările aflate în război au avut decituri enorme care au
fost finanțate de tipărirea și împrumutul de bani de către băncile centrale. Aurul a servit
drept bani în tranzacțiile externe, deoarece încrederea internațională (și, prin urmare,
creditul) a lipsit. Când războiul s-a încheiat, a fost creată o nouă ordine monetară cu aurul
și monedele țărilor câștigătoare, care erau legate de aur.
Totuși, între 1919 și 1922 mai multe țări europene, în special cele care au pierdut
războiul, au fost forțate să-și imprime și să-și devalorizeze monedele. Marca
germană și datoria mărcii germane s-au scufundat între 1920 și 1923.
 Unii dintre învingătorii războiului aveau și datorii care trebuiau devalorizate pentru a
crea un nou început.
Odată cu restructurarea datoriilor, a politicii interne și a restructurărilor geopolitice

internaționale, anii 1920 au avut o expansiune, în special în SUA, declanșând o bula datoriilor.

Bula datoriilor a izbucnit în 1929, solicitând băncilor centrale să imprime bani și să-i

devalorizeze pe parcursul anilor 1930. În timpul celui de-al Doilea Război Mondial au fost

necesare mai multe tipări de bani și mai multe devalorizări de bani pentru a finanța

cheltuielile militare.

În 1944–45, când războiul s-a încheiat, a fost creat un nou sistem monetar
care lega dolarul de aur și alte valute de dolar. Monedele și datoriile
Germaniei, Japoniei și Italiei, precum și cele ale Chinei și ale unui număr de
alte țări, au fost rapid și total distruse, în timp ce cele ale majorității
câștigătorilor războiului au fost depreciate lent, dar totuși substanțial. Acest
sistem monetar a rămas în vigoare până la sfârșitul anilor 1960.

În 1968–73 (cel mai important în 1971), cheltuielile excesive și crearea de datorii (în
special de către SUA) au necesitat ruperea legăturii dolarului cu aur, deoarece
creanțele asupra aurului care erau predate erau mult mai mari decât cantitatea de
aur disponibilă pentru răscumpărare. lor.
Acest lucru a condus la un sistem monetar bazat pe dolari, care a permis creșterea
mare a banilor și a creditelor denominate în dolari, care a alimentat apariția anilor
1970 și a condus la criza datoriilor din anii 1980.
Din anul 2000, valoarea banilor a scăzut în raport cu valoarea aurului datorită
creării banilor și creditelor și pentru că ratele dobânzilor au fost scăzute în
raport cu ratele inației. Deoarece sistemul monetar a fost liber, nu a
experimentat întreruperile bruște pe care le-a făcut în trecut; devalorizarea a
fost mai treptată și mai continuă. Ratele scăzute și, în unele cazuri, negative,
ale dobânzii nu au oferit compensații pentru creșterea sumei de bani și a
creditelor și pentru creșterea (deși scăzută) generată.

Acum să aruncăm o privire mai atentă la aceste evenimente:

 Randamentele din deținerea de valute (în datorii pe termen scurt care
colectează dobândă) au fost, în general, profitabile între 1850 și 1913, în raport
cu veniturile din deținerea de aur. Majoritatea monedelor au putut să rămână
în raport cu aur sau argint, iar împrumutul și împrumutul au funcționat bine
pentru cei care au făcut-o. Acea perioadă prosperă se numește a doua revoluție
industrială, când împrumutații au transformat banii pe care i-au împrumutat în
câștiguri care au permis ca datoriile lor să fie rambursate la dobânzi mari.
Vremurile erau totuși tulburi. De exemplu, la începutul anilor 1900 în SUA, un
boom speculativ finanțat de datorii a acțiunilor a crescut excesiv, provocând o
criză bancară și de brokeraj.Aceasta a dus la Panica din 1907, în același timp în care
decalajul mare de bogăție și alte probleme sociale (de exemplu, creșterea femeilor și
sindicalizarea) provocau tensiuni politice.Capitalismul a fost contestat, iar taxele
au început să crească pentru a finanța procesul de redistribuire a bogăției.Atât
Rezerva Federală, cât și impozitul federal pe venit din SUA au fost instituite în 1913.

Deși era o lume departe, China a fost afectată de aceeași dinamică. O bula
bursieră condusă de stocurile de producție de cauciuc (echivalentul Chinei al bulelor
de stocuri feroviare care au contribuit la panica în SUA de-a lungul secolului al XIX-
lea) a izbucnit în 1910, provocând prăbușirea pe care unii l-au descris ca un factor al
datoriei/banilor/economice. declin care a adus sfârșitul Chinei imperiale.

Dar în cea mai mare parte a acestei perioade, sistemele monetare de tip 2 (adică
cele cu bancnote convertibile în monedă metalică) au rămas în vigoare în majoritatea
țărilor, iar deținătorii acelor bancnote au fost plătite cu dobânzi bune fără ca monedele
lor să fie devalorizate.Marile excepții au fost devalorizarea SUA pentru a-și finanța datoriile
din războiul civil în anii 1860, devalorizările frecvente ale monedei Spaniei din cauza
slăbiciunii sale ca putere globală și devalorizările puternice ale monedei Japoniei din cauza
rămânerii acesteia pe un standard legat de argint până în prezent. anii 1890, în timp ce
prețurile argintului erau în scădere față de aur.
 Când a început Primul Război Mondial în 1914, țările au împrumutat mult pentru a-l
finanța. Acest lucru a dus la defalcări și devalorizări ale ciclului de întârziere a datoriilor
care au venit atunci când datoriile de război au trebuit să fie șterse, distrugând efectiv
sistemele monetare ale perdanților războiului.Conferința de pace de la Paris, care a pus
capăt războiului în 1918, a încercat să instituie o nouă ordine internațională în jurul Ligii
Națiunilor, dar eforturile de cooperare nu au putut preveni crizele datoriilor și instabilitatea
monetară cauzate de indemnizațiile uriașe de război care au fost impuse puterilor învinse. ,
precum și marile datorii de război pe care puterile aliate victorioase le datorau reciproc (în
special SUA).
Germania a solicitat eliminarea completă a valorii banilor și a creditului,
ceea ce a dus la cea mai emblematică hiperinizare din istorieîn timpul Republicii
Weimar (pe care o descriu în detaliu înPrincipii pentru navigarea crizelor mari ale
datoriilor). Pandemia u spaniolă a avut loc și în această perioadă, începând cu 1918 și
terminând în 1920.Cu excepția SUA, aproape fiecare țară și-a devalorizat moneda
pentru că a trebuit să monetizeze unele dintre datoriile lor de război.Dacă nu ar
fi făcut acest lucru, nu ar fi putut concura pe piețele mondiale cu țările care au făcut-
o. Moneda pe bază de argint a Chinei a crescut brusc în comparație cu aur (și
monedele legate de aur) aproape de sfârșitul războiului, pe măsură ce prețurile
argintului au crescut, iar apoi s-a devalorizat mecanic, deoarece prețurile argintului
au scăzut brusc pe fondul deziunii de după război din SUA.Acea perioadă de război
și devalorizare care a instituit noua ordine mondială în 1918 a fost urmată de o
perioadă extinsă și productivă de prosperitate economică, în special în SUA,
cunoscută sub numele de anii '20. Ca toate astfel de perioade, a dus la bule mari
de datorii și active și decalaje mari de avere.
 Diferite versiuni ale aceluiași lucru s-au întâmplat în anii 1930. Între 1930 și
1933, o criză globală a datoriilor a provocat contracții economice care au dus la
tipărirea banilor și la devalorizări competitive în aproape fiecare țară, erodând
valoarea banilor care au trecut în al Doilea Război Mondial.Conflictele asupra
bogăției în interiorul țărilor au dus la conflicte mai mari între ele. Toate țările în
război și-au acumulat datorii de război, în timp ce SUA au câștigat multă bogăție sub
formă de aur în timpul războiului.Apoi, după război, valoarea banilor și a
datoriilor a fost complet ștearsă pentru învinși (Germania, Japonia și Italia),
precum și pentru China, și a fost grav devalorizată pentru Regatul Unit și
Franța, deși acestea se numărau printre câștigători. . O nouă ordine mondială și
o perioadă de prosperitate au urmat războiului.Nu o vom examina, în afară de a
menționa că împrumutul excesiv care a avut loc a pus în mișcare următoarea mare
devalorizare, care a avut loc între 1968 și 1973.

Până la mijlocul anilor 1950, dolarul și francul elvețian erau singurele valute care
valorau chiar și jumătate din cursul de schimb al anilor 1850.După cum se arată în
Următorul grafic, presiunea descendentă asupra monedelor și presiunea
ascendentă asupra aurului au început în 1968.La 15 august 1971, președintele
Nixon a pus capăt sistemului monetar de la Bretton Woods, devalorizând
dolarul și părăsind sistemul monetar în care dolarul era susținut de aur și
instituind un sistem monetar. (Voi acoperi acest episod mai detaliat în
capitolul 11.)

Din 2000, am observat o pierdere mai graduală și mai ordonată a randamentului

total al monedelor măsurate în aur, în concordanță cu scăderea generală a ratelor
reale din țări.

În concluzie:

Randamentul mediu anual al monedei în numerar care câștigă dobândă între 1850 și
prezent a fost de 1,2 la sută, ceea ce a fost puțin mai mare decât media
 randamentul real al deținerii de aur, care a fost de 0,9 la sută, deși au existat
diferențe uriașe în randamente în diferite perioade de timp și în diferite țări.

Ați fi primit o rentabilitate reală pozitivă pentru deținerea de facturi în

aproximativ jumătate din țări în acea perioadă și un randament real negativ în
cealaltă jumătate. În cazul Germaniei, ai fi fost total distrus de două ori.

Majoritatea veniturilor reale din deținerea de monede în numerar care câștigă dobândă
ar fi venit în perioadele de prosperitate, când majoritatea țărilor erau la standardele de
aur la care au aderat (de exemplu, în timpul celei de-a doua revoluții industriale, când
nivelul datoriei și sarcinile serviciului datoriei erau relativ scăzută și creșterea veniturilor a
fost aproape egală cu creșterea datoriilor).
Rentabilitatea reală a facturilor din 1912 (epoca modernă) a fost de -0,1 la
sută. Randamentul real al aurului în această epocă a fost de 1,6 la sută. Ați fi
obținut un randament real pozitiv, deținând valută în numerar care câștigă
dobândă în aproximativ jumătate din țări în această epocă, și ați fi pierdut
semnificativ în restul (peste 2% pe an în Franța, Italia și Japonia și peste 18 la
sută pe an în Germania, din cauza hiperinării).

RENDURILE REALE MONETE ȘI AUR ALE ȚĂRILOR MAJORE

DIN 1850 (VS CPI, ANN)
Țară Randamente reale (față de IPC), Ann

1850–Prezentă 1850–1912 1912–Prezentă

Continuu Aur Continuu Aur Continuu Aur

Bill Guvernului Bill Guvernului Bill Guvernului

Investiție Investiție Investiție

Regatul Unit 1,4% 0,7% 3,1% - 0,1% 0,5% 1,1%
Statele Unite 1,6% 0,3% 3,6% - 1,0% 0,4% 1,0%
Germania - 12,9% 2,0% 3,0% - 0,9% - 18,2% 3,1%
Franţa - 0,7% 0,6% 2,6% - 0,3% - 2,6% 1,1%
Italia - 0,6% 0,3% 4,7% - 0,5% - 2,6% 0,5%
Japonia - 0,7% 1,0% 5,0% 0,4% - 2,2% 1,2%
Țară Randamente reale (față de IPC), Ann

1850–Prezentă 1850–1912 1912–Prezentă

Continuu Aur Continuu Aur Continuu Aur

Bill Guvernului Bill Guvernului Bill Guvernului

Investiție Investiție Investiție

Elveţia 1,5% 0,0% 3,4% - 0,5% 0,5% 0,3%
Spania 1,4% 1,1% 4,5% 0,1% 0,3% 1,5%
Olanda 1,4% 0,5% 3,3% 0,0% 0,4% 0,7%
China — 3,3% — — — 3,3%
In medie 1,2% 0,9% 3,6% - 0,3% - 0,1% 1,6%
Datele pentru Elveția sunt din 1851; datele pentru Germania, Spania și Italia sunt din 1870; datele
pentru Japonia sunt din 1882; datele pentru China sunt din 1926 (excluzând 1948–50). Randamentul
mediu este nereechilibrat și nu include China.

Următorul grafic arată veniturile reale din deținerea de aur între 1850 și prezent. Din
1850 până în 1971, aurul a revenit (prin aprecierea sa) o sumă care a echivalat
aproximativ cu suma de bani pierdută din cauza inației în medie, deși au existat variații
mari în jurul acestei medii în ambele țări (de exemplu, Germania a observat o
performanță mare a aurului, în timp ce țările cu doar devalorizări limitate, cum ar fi SUA,
au văzut că prețurile aurului nu țin pasul cu inația) și de-a lungul timpului (de exemplu,
devalorizările monedei din anii 1930 și devalorizările banilor din perioada celui de-al
Doilea Război Mondial care au făcut parte din formarea sistemului monetar de la Bretton
Woods în 1944). După război, prețul aurului a rămas constant în majoritatea țărilor, în
timp ce banii și creditul s-au extins până în 1971. Apoi, în 1971, a avut loc o trecere de la
un sistem monetar de tip 2 (note susținute de aur) la un sistem monetar de tip 3. Acea
deconectare a monedelor de aur a oferit băncilor centrale capacitatea neconstrânsă de a
crea bani și credite. Acest lucru a dus la o inație ridicată și la rate reale scăzute ale
dobânzilor, ceea ce a dus la o mare apreciere a prețului real al aurului până în 1980–81,
când ratele dobânzilor au crescut semnificativ peste rata de inație, ceea ce a dus la
consolidarea valutelor și la scăderea aurului până în 2000. este momentul în care băncile
centrale au împins ratele dobânzilor în scădere față de ratele de acțiune și, atunci când
nu au putut scădea ratele prin mijloace normale, au tipărit bani și au cumpărat active
financiare, care au susținut prețurile aurului.
 VALOAREA MONEDELOR ÎN RAPORT CU BUNURI ŞI
SERVICII

Până acum am analizat valorile de piață ale monedelor în raport cu valoarea de piață a
aurului. Asta ridică întrebarea dacă aurul este un indicator adecvat al valorii.Următorul
grafic arată valoarea monedei câștigătoare de dobândă în ceea ce privește coșurile
de bunuri și servicii ale indicelui prețurilor de consum (IPC) în acele monede,
reflectând modificările acestora în puterea de cumpărare.După cum se vede clar,
cele două războaie mondiale au fost foarte rele și au existat suișuri și coborâșuri în anii
de atunci. Pentru aproximativ jumătate din monede, banii câștigați dobândă au oferit o
rentabilitate peste rata inației. Pentru cealaltă jumătate a oferit randamente reale
negative. În toate cazurile, au existat variații mari și de aproximativ 10 ani în jurul acelor
medii. Cu alte cuvinte,istoria a arătat că există riscuri foarte mari în deținerea unei
monede în numerar care câștigă dobândă ca depozit al averii, în special la sfârșitul
ciclurilor de îndatorare.
 MODELE ȚĂRILOR DEVALORARE ȘI PIERDERE
STATUL VALUTEI DE REZERVĂ

O monedă care se devalorizează și o monedă care își pierde statutul de monedă

de rezervă nu sunt neapărat aceleași, deși ambele sunt cauzate de crizele
datoriilor. Pierderea statutului de monedă de rezervă este un produs al unor
devalorizări cronice mari. După cum sa explicat anterior, creșterea ofertei de bani
și credit reduce valoarea banilor și a creditului. Acest lucru este rău pentru deținătorii
de bani și credit, dar o ușurare pentru debitori. Atunci când această reducere a
datoriilor permite ca banii și creditul să se transforme în productivitate și beneficii
pentru companii, prețurile reale ale acțiunilor cresc. Dar poate afecta, de asemenea,
randamentele reale și prospective ale activelor numerarului și datoriilor, suficient
pentru a-i scoate pe oameni din ele și în activele de acoperire a inației și în alte
valute. Banca centrală tipărește apoi bani și cumpără active în numerar și datorii,
ceea ce întărește profiturile proaste ale deținerii acestora. Cu cât acest lucru se
întâmplă mai târziu în ciclul datoriilor pe termen lung, cu atât este mai mare
probabilitatea ca sistemul monetar și monetar să fie defalcate.

Ce au în comun aceste devalorizări?

Toate economiile din cazurile majore pe care le examinăm în profunzime în

Partea a II-a au experimentat o dinamică clasică de „funcționare”, în care
existau mai multe creanțe asupra băncii centrale decât valută disponibilă
pentru a le satisface.Această monedă puternică era de obicei aur, deși era vorba de
dolari SUA pentru scăderea monedei de rezervă din Regatul Unit, deoarece la acea
vreme lira era legată de dolar.
Rezervele nete ale băncii centrale încep să scadă înainte de devalorizarea efectivă, în

unele cazuri cu ani înainte.De asemenea, este de remarcat faptul că în mai multe cazuri

țările au suspendat convertibilitatea înainte de devalorizarea efectivă a cursului de schimb.

Marea Britanie a făcut acest lucru în 1947 și înainte de devalorizarea din 1949, iar SUA a

făcut-o în 1971.
Cursa pe monedă și devalorizările apar de obicei alături de probleme semnificative
ale datoriei, adesea legate de cheltuielile din timpul războiului (de exemplu, al patrulea
război anglo-olandez pentru Țările de Jos, războaiele mondiale pentru Marea Britanie și
războiul din Vietnam pentru SUA), care au pus presiune asupra băncii centrale pentru a
tipări. Cele mai grave situații sunt atunci când țările pierd războaie; care de obicei duce la
prăbușirea totală și la restructurarea monedelor și economiilor lor. Cu toate acestea,
câștigătorii războaielor care ajung cu datorii mult mai mari decât activele lor și
competitivitate redusă (de exemplu, Marea Britanie după războaiele mondiale) își pierd și
ei statutul de monedă de rezervă, deși mai treptat.

De obicei, băncile centrale răspund inițial lăsând ratele pe termen scurt să

crească, dar acest lucru este prea dureros din punct de vedere economic, așa
că capitulează rapid și măresc oferta de bani.După ce banii se devalorizează, de
obicei reduc ratele.
Rezultatele diferă semnificativ de la un caz la altul, o variabilă cheie
fiind cât de multă putere economică și militară o păstrează țara în
momentul devalorizării.Cu cât are mai multe, cu atât economisii sunt
mai dispuși să-și păstreze banii acolo. Mai precis pentru principalele valute
de rezervă:
Pentru olandezi, prăbușirea guldenului a fost masiv și relativ rapid; a avut loc în
mai puțin de un deceniu, circulația efectivă a guldenilor scăzând rapid până la
sfârșitul celui de-al patrulea război anglo-olandez din 1784. Prăbușirea a avut loc
când Țările de Jos au intrat într-un declin abrupt ca putere mondială, pierzând mai
întâi în fața britanicilor. iar ulterior se confruntă cu invazia din Franța.

Pentru Marea Britanie, declinul a fost mai treptat: au fost necesare două devalorizări
înainte de a-și pierde complet statutul de monedă de rezervă după Bretton Woods,
deși a experimentat tensiuni periodice ale balanței de plăți în perioada intermediară.
Mulți dintre cei care dețineau rezerve în lire sterline au continuat să facă acest lucru
din cauza presiunilor politice, iar activele lor au performat semnificativ activele
americane în același timp.
În cazul SUA, au existat două mari devalorizări bruște (în 1933 și
1971) și devalorizări mai treptate față de aur din 2000, dar
 nu au costat SUA statutul de monedă de rezervă.
De obicei, o țară își pierde statutul de monedă de rezervă atunci când există o
pierdere deja stabilită a primatului economic și politic în fața unui rival în
ascensiune, ceea ce creează o vulnerabilitate (de exemplu, Țările de Jos
rămânând în urma Marii Britanii sau Regatul Unit în urma SUA) și există datorii
mari și în creștere monetizate de banca centrală care imprimă bani și cumpără
datorii guvernamentale. Acest lucru duce la o slăbire a monedei într-un curs de
auto-întărire care nu poate fi oprit, deoarece scala și deciturile balanței de plăți
sunt prea mari pentru ca orice reduceri să se închidă.

În partea a II-a, vom vedea ultimii 500 de ani de istorie ca o poveste

continuă a ascensiunilor și decăderilor imperiilor și motivele lor, și veți
vedea aceleași relații cauză/efect care determină creșterea și declinul. Dar
mai întâi trebuie să explorăm marile cicluri ale ordinii/dezorderii interne și
externe, ceea ce vom face în următoarele două capitole.

1 Din cauza lipsei de date, mai multe grafice din acest capitol nu arată China.
 CAPITOLUL 5

MARELE CICLU DE ORDINE INTERNĂ

ȘI TULBURARE

HModul în care oamenii sunt unul cu celălalt este factorul principal al rezultatelor
pe care le obțin. În interiorul țărilor există sisteme sau „ordine” pentru a guverna
modul în care oamenii ar trebui să se comporte unii cu alții. Aceste sisteme și
comportamentele reale ale oamenilor care operează în cadrul lor produc
consecințe. În acest capitol, vom explora relațiile atemporale și universale cauză/
efect care modelează ordinele interne și comportamentele care conduc schimbările
între perioadele de ordine și perioadele de dezordine.
Prin cercetarea mea, am văzut cum schimbările în ordinele interne
(adică, sistemele de guvernare internă ale țărilor) și schimbările în
ordinea mondială (adică, sistemele care determină puterea dintre țări)
au loc continuu și peste tot în moduri similare și din ce în ce mai
interconectate, care duc împreună. ca o poveste cuprinzătoare de la
începutul timpului înregistrat până în acest moment. Văzând multe
cazuri interconectate evoluând împreună m-a ajutat să descopăr
tiparele care le guvernează și să-mi imaginez viitorul pe baza a ceea
ce am învățat. Cel mai important, am văzut cum lupta constantă
pentru bogăție și putere a produs sisteme/ordine interne și sisteme/
ordine externe în continuă evoluție și am văzut cum aceste ordine
interne și externe se acționează între ele – cu tot (adică,
Cel mai mare lucru care afectează majoritatea oamenilor din majoritatea țărilor de-a lungul timpului este

modul în care oamenii se luptă să facă, să ia și să distribuie bogăția și puterea, deși se luptă și pentru alte lucruri,

cel mai important ideologie și religie.Am văzut cum s-au întâmplat aceste lupte
în moduri atemporale și universale și cum aceste lupte au avut uriașe
implicații pentru toate aspectele vieții oamenilor, începând cu ceea ce s-a
întâmplat cu impozitele, economia și modul în care oamenii au fost unul cu altul
prin perioade de boom și criză, pace și război și modul în care s-au desfășurat în
moduri ciclice, cum ar fi valul care a venit și afară.
Am văzut că atunci când aceste lupte au luat forma unei competiții sănătoase care
a încurajat energia umană să fie pusă în activități productive, au produs ordine
interne productive și vremuri prospere, iar când acele energii au luat forma unei
lupte interne distructive, au produs dezordine internă și dureros. vremuri dificile. Am
văzut de ce variațiile dintre ordinea productivă și dezordinea distructivă au evoluat
de obicei în cicluri determinate de relații logice cauză/efect și cum s-au întâmplat în
toate țările din aceleași motive în mare parte. Am văzut că cei care s-au ridicat pentru
a atinge măreția au făcut-o din cauza unei conluențe de forțe cheie care s-au reunit
pentru a produce acea măreție, iar cei care au declinat au făcut-o pentru că aceste
forțe s-au disipat.
La momentul scrierii acestui articol, există o dezordine în creștere într-un număr de țări
importante din întreaga lume, cel mai important în Statele Unite. Am vrut să pun acea
tulburare în perspectivă, așa că am construit indici ai acesteia și am realizat cercetarea pe
care o împărtășesc în acest capitol. Deoarece modul în care SUA își gestionează dezordinea
va avea implicații profunde pentru americani, pentru alții din întreaga lume și pentru
majoritatea economiilor și piețelor, în acest capitol mă concentrez mai mult asupra SUA decât
asupra altor țări.
Această diagramă simplificată arată aproximativ unde se află SUA și China în
cadrul Big Cycle arhetipic, măsurat de determinanții descriși anterior. SUA se află
în stadiul – pe care eu îl numesc Etapa 5 – când există condiții financiare proaste
și conictul care se intensifică în același timp, imperiul lider are încă alte puncte
forte mari (de exemplu, tehnologie și armată) care sunt în declin relativ. În mod
clasic, această etapă vine după perioade de mari excese de cheltuieli și datorii și
de lărgirea bogăției și a decalajelor politice și înainte de a avea loc revoluții și
războaie civile.
 Pentru a fi clar, nu spun că Statele Unite ale Americii sau alte țări se îndreaptă
inevitabil într-o perioadă de declin mai mare sau de mai multe conflicte interne și
externe. Cu toate acestea, spun că este important să urmăriți markerii pentru a
înțelege atât ceea ce se întâmplă, cât și întreaga gamă de posibilități pentru perioada
următoare. În acest capitol, explorez acești markeri bazându-mă pe lecțiile din cazuri
istorice analoge.

Cele șase etape ale ciclului intern

Ordinele interne de obicei (deși nu întotdeauna) se schimbă printr-o secvență

relativ standard de etape, cum ar fi progresia unei boli.Privind simptomele lor,
putem spune în ce stadii se află țările. De exemplu, la fel cum cancerul în stadiul 3
este diferit de cancerul în stadiul 4, în moduri determinate de diferite afecțiuni care
există și au apărut ca urmare a lucrurilor care s-au întâmplat în stadiile anterioare. ,
același lucru este valabil și pentru diferitele etape ale marelui ciclu intern. La fel ca și
bolile, diferitele condiții justifică diferite acțiuni pentru a le aborda și produc o gamă
diferită de probabilități la care vor duce acele acțiuni. De exemplu, un set vechi,
nesănătos de circumstanțe produce o serie de posibilități și justifică acțiuni diferite
decât un set tânăr și sănătos.Ca și în cazul cancerului, cel mai bine este să opriți
progresul înainte de a intra în etapele ulterioare.
Din studiul istoriei, mi se pare că etapele ciclului arhetipic de la ordinea
internă la tulburarea internă și înapoi sunt următoarele:

Etapa 1, când începe noua ordine și noua conducere

consolidează puterea, care duce la…
…Etapa 2, când sunt construite și închiriate sistemele de alocare a
resurselor și birocrațiile guvernamentale, care dacă este făcută bine duce la...
 …Etapa 3, când există pace și prosperitate, care duce la… …Etapa
4, când există mari excese de cheltuieli și datorii și extinderea
bogăției și a decalajelor politice, care duce la…
…Etapa 5, când sunt condiții financiare foarte proaste și conicte
intense, care duce la…
…Etapa 6, când au loc războaie civile/revoluții, care duce la… … Etapa
1, care duce la Etapa 2 etc., întregul ciclu repetându-se din nou.

Fiecare etapă prezintă un set diferit de condiții cu care oamenii cu care se confruntă
trebuie să le facă față. Unele dintre aceste circumstanțe sunt mult mai dificil de rezolvat
decât altele. De exemplu, la începutul ciclului datoriilor pe termen lung, când guvernele
au o capacitate suficientă de a crea datorii pentru a finanța cheltuieli, este mai ușor să
faceți față circumstanțelor în cauză decât la sfârșitul ciclului datoriilor pe termen lung,
când există puține. sau nicio capacitate de a crea bani și credit pentru a finanța
cheltuielile. Din aceste motive, gama de căi posibile înainte și provocările cu care se
confruntă liderii depind de locul în care se află o țară în ciclu. Aceste etape diferite
prezintă provocări diferite care necesită calități, înțelegeri și abilități diferite din partea
liderilor pentru a le face față în mod eficient.1Cât de bine se confruntă cei care se
confruntă cu aceste circumstanțe – de exemplu, tu care te confrunți cu circumstanțele
tale și liderii noștri care se confruntă cu circumstanțele noastre colective – înțeleg și se
adaptează la ele afectează cât de bune sau rele vor fi rezultatele în gama de posibilități
care există, date fiind circumstanțele. Diferite culturi au stabilit moduri diferite de
abordare a acestor circumstanțe. Acei lideri și culturi care îi înțeleg și se pot adapta
circumstanțelor lor vor produce rezultate mult mai bune decât cei care nu le înțeleg. Aici
intervin principiile atemporale și universale.
În timp ce durata de timp petrecută în fiecare dintre aceste etape poate varia
foarte mult, evoluția prin ele durează în general 100 de ani, da sau ia mult și cu mari
ondulații în cadrul ciclului. La fel ca evoluția în general, evoluția ordinelor interne are
loc într-un mod ciclic în care o etapă duce de obicei la următoarea printr-o progresie
de etape care se repetă și, în acest proces, evoluează către niveluri superioare de
dezvoltare. De exemplu, etapa 1 (când noua ordine internă este creată de noii lideri
care au ajuns la putere printr-un război civil/revoluție) în mod normal
vine după Etapa 6 (când există un război civil/revoluție, care este punctul de jos al
ciclului), care duce la etapa următoare și așa mai departe până la Etapa 3 (care
este punctul culminant al ciclului, deoarece există o multă pace și prosperitate în
acea etapă), care devine exagerat în etapele 4 și 5 și așa mai departe, ducând la
următoarea nouă ordine (Etapa 1). Asta se întâmplă din nou și din nou într-un
mod care evoluează în sus. Din nou, acel ciclu arhetipic durează de obicei 100 de
ani, dă sau ia mult. În cadrul fiecărui ciclu există cicluri similare, mai mici. De
exemplu, există un ciclu al datoriilor pe termen scurt care duce la bule și recesiuni
care apar aproximativ la fiecare opt ani, există cicluri politice care mută controlul
politic între dreapta și stânga, care apar cu o frecvență aproximativ egală etc.
Fiecare țară trece acum prin ele, iar multe dintre ele se află în diferite etape.
De exemplu, China și India se află în stadii foarte diferite decât Statele Unite
și majoritatea țărilor europene. Stadiile în care se află țările față de alte țări
afectează relațiile dintre țări și este determinantul principal al ordinii
mondiale. Vom explora toate acestea în ultimul capitol al acestei cărți.
Evoluția arhetipică a ciclului se întâmplă așa cum se arată în diagrama
următoare.

Acesta este ciclul complet al comenzii interne. Dar, desigur, ciclul se repetă, cu noi
lideri înlocuindu-i pe cei vechi și întregul ciclu reîncepând. Cât de repede este
capabilă o națiune să reconstruiască și să atingă noi culmi de prosperitate depinde
de 1) cât de sever a fost războiul civil/revoluția care a încheiat ciclul anterior și 2) cât
de competenți sunt liderii noului ciclu în stabilirea lucrurilor necesare pentru succes. .
 Aceste cicluri au avut loc atâta timp cât a fost înregistrată istorie (și
probabil înainte), atât de multe cicluri sunt legate între ele și sunt în
pantă ascendentă din cauza câștigurilor evolutive care se obțin în timp.

Pentru a vedea acest lucru la nivel de țară, să ne uităm la China.Următorul grafic

arată estimările mele ale Chineiabsolutputerile și marile sale cicluri gurative care
se întorc în jurul anului 600.Aceasta este o diagramă ultra-simplificată (adică au fost
mult mai multe dinastii și complexități). Îl prezint în acest fel, astfel încât să puteți vedea
cum a avut loc această evoluție de la nivelul de 30.000 de picioare.

Următorul grafic îl arată pe cel al Chineirelativputerile.Diferențele dintre

diagrame se datorează faptului că prima arată nivelul absolut de putere, în timp
ce a doua arată nivelul de putere în raport cu alte imperii.
 Deoarece diferitele țări se află de obicei în diferite etape ale ciclului și din
moment ce își iau bogăția și puterea politică globală una de la alta, unele țări
cresc, în timp ce altele sunt în declin, astfel încât întregul este mai puțin volatil
decât oricare țară.Cu alte cuvinte, diferențele au avut un efect de diversificare care
a făcut ca evoluția întregii lumi să fie mai lină decât cea a oricărei țări în parte. Acest
lucru este prezentat în graficul următor, care este o actualizare a graficului PIB real
global pe care v-am arătat-o în Capitolul 1. Acest grafic nu este o reprezentare
gurativă. Este literalmente cea mai bună estimare pe care o avem a PIB-ului real pe
cap de locuitor. În această diagramă sunt încorporate ascensiunile și căderile
imperiilor majore (în special imperiile olandeze și britanice și dinastiile Ming și Qing),
numeroase războaie și numeroase boom-uri și busturi, toate acestea fiind chemate.
Aceste evenimente nu apar la nivel global pentru că se diversifică între ele și pentru
că sunt mici în raport cu marile tendințe, deși sunt uriașe din perspectiva oamenilor
care le trăiesc.
 Pentru a reitera, imaginile ilustrative ale ciclului arhetipic în șase etape pe care
tocmai l-am pictat sunt versiuni simplificate a ceea ce se întâmplă cu adevărat. Am
vrut să vă arăt o variantă simplificată care transmite esența etapelor și apoi coborâți
în detalii. În timp ce ciclul progresează în general așa cum l-am descris, nu
progresează întotdeauna exact așa cum am descris-o. De exemplu, la fel ca stadiile
unei boli (să spunem cancerul în stadiul 3), a fi într-un stadiu nu înseamnă că
progresia către etapa următoare este inevitabilă. Dar ne spune multe care sunt
foarte valoroase. Ca și în cazul unei boli, anumite simptome sunt expuse în mod clar
care permit identificarea în ce etapă a ciclului se află, iar situația în acea etapă
semnifică riscurile și modalitățile de tratare a situației care sunt esențiale de
cunoscut și care sunt diferite de cele existente. în diferite etape. De exemplu, a fi în
Etapa 5 înseamnă că există anumite condiții care fac mai probabil ca ciclul să
avanseze la Etapa 6 decât dacă ar fi în Etapa 4 cu condițiile Etapei 4. Având markeri
clari și obiectivi pentru a identifica stadiul în care se află fiecare țară (sau stat sau
oraș) și prin înțelegerea relațiilor cauză/efect care produc schimbări, se poate
cunoaște mai bine gama de posibilități și se poate poziționa în consecință, deși nu se
poate niciodată să le înțeleagă exact.
De exemplu, am realizat un indice al numărului de valori roșii economice care au
existat în diferite momente din istorie, inclusiv măsuri de inegalitate ridicată,
datorii mari și decituri, nație și creștere proastă, pentru a arăta cât de indicative sunt
acestea pentru războaiele civile și revoluțiile ulterioare. Următorul grafic arată
probabilitatea estimată a unui conflict de tip război civil pe baza numărului de ag roșii. Pe
baza a ceea ce am văzut în trecut, estimăm că, atunci când sunt prezente 60-80% din ag
roșii, există aproximativ 1 din 6 șanse de conic interne severe. Atunci când multe dintre
aceste condiții sunt în vigoare (mai mult de 80 la sută) există aproximativ 1 din 3 șanse
de un război civil sau revoluție - deci nu foarte probabil, dar totuși prea probabil pentru
confort. SUA se află astăzi în categoria de 60-80 la sută.

Deși nu vă voi prezenta toți factorii din fiecare etapă și diferitele lor
configurații, voi sublinia forțele și reperele cărora să le acordați cea mai mare
atenție în fiecare etapă, cu un accent special pe starea actuală de dezordine
din Statele Unite. si cum evolueaza lucrurile.

Aprofundarea în cele șase etape ale ciclului

Acum vom aprofunda mai detaliat cum arată cele șase etape arhetipice, astfel încât să le
putem identifica cu ușurință atunci când le vedem și să ne putem imagina mai bine ce ar
putea urma.

Etapa 1: Când începe noua ordine și noua conducere

Consolidează puterea

A duce un război civil sau a avea o revoluție - chiar și una pașnică - înseamnă
a avea un mare conflict în care o parte câștigă și cealaltă pierde și
țara cere daune. Etapa 1 este cea care urmează războiului; este un moment în care
învingătorii capătă controlul, iar învinșii trebuie să se supună. În timp ce învingătorii
au fost suficient de puternici pentru a câștiga, în această primă etapă a noii ordini, ei
trebuie să fie și suficient de înțelepți pentru a consolida puterea și a reconstrui țara.

După ce au câștigat puterea, noii lideri de obicei șterg opoziția rămasă

și se luptă între ei pentru putere. De fapt, s-ar putea spune că revoluțiile
sunt de obicei în două părți - prima parte este lupta de a doborî liderii și
sistemele consacrate, iar a doua parte este lupta de a-i îndepărta pe cei
care au fost loiali foștilor lideri și lupta pentru putere printre cei care au
câștigat. Voi numi a doua parte „epurări” și le voi atinge în această
secțiune.
Aceste perioade de consolidare a puterii/epurării variază foarte mult ca
formă și severitate, în funcție de gradele de conict dintre noii lideri și
opoziția lor, de cantitatea de conflict între noii lideri înșiși și de nivelurile de
dezvoltare ale diferitelor departamente și birocrații guvernamentale. că
moştenesc.
Aceasta este etapa în care, în unele cazuri, opoziția rămasă este ucisă sau întemnițată,
astfel încât noii lideri să fie asigurați că dușmanii lor nu se vor întoarce în luptă. Este, de
asemenea, atunci când acei revoluționari care au fost de partea câștigătoare a revoluției s-au
luptat unul împotriva celuilalt pentru putere.
Această etapă s-a întâmplat după aproape toate războaiele/revoluțiile
civile. Intensitatea acestuia variază, de obicei proporțional cu intensitatea
războiului civil/revoluției care a precedat această etapă. În cel mai rău caz,
această luptă post-revoluție pentru consolidarea puterii a produs unele dintre
cele mai brutale perioade din istoria unei țări date, de exemplu, perioada de
după Revoluția Franceză din 1789 numită Regatul Terorii, perioada post-1917
numită Revoluția Rusă. Teroarea Roșie, perioada de după războiul civil chinez
din 1949 numită Campanie anti-dreapta etc. În unele cazuri, aceste epurări au
avut loc o singură dată imediat după revoluție (de exemplu, Domnia Terorii),
în timp ce în alte cazuri au venit și au plecat. episodic de-a lungul deceniilor
(de exemplu, Revoluția Culturală a Chinei a avut loc la 17 ani după ce Partidul
Comunist Chinez a venit la putere).
mai brutal decât revoluția însăși. În cel mai bun caz, și dacă condițiile permit, deoarece
sistemul de bază și respectul pentru acesta sunt menținute, sunt ca perioada de după
Războiul Civil din SUA sau în timpul revoluției pașnice Roosevelt din anii 1930.
În această etapă, liderii care se descurcă cel mai bine sunt „consolidatorii puterii”. Ei au,
de obicei, calități similare celor care s-au descurcat cel mai bine în revoluția din etapa anterioară -
deoarece sunt luptători puternici, inteligenți, care sunt dispuși și capabili să câștige cu orice preț.
Dar în această etapă ei trebuie să fie mult mai inteligenți din punct de vedere politic, deoarece
dușmanii sunt mult mai puțin vizibili. Împăratul Tang Taizong și Cezarul Augustus din Roma au
excelat în această etapă. Mai recent, lideri precum Părinții Fondatori ai SUA, Napoleon din Franța
și Otto von Bismarck din Germania exemplifică, de asemenea, cum să treacă efectiv din perioada
de război la perioada de reconstrucție.
Această etapă s-a încheiat când noile autorități sunt clare și toată lumea este bolnavă
de luptă și este bine în reconstrucție.

Etapa 2: Când Sistemele de alocare a resurselor și Guvernul

Birocrațiile sunt construite și rafinate

Eu numesc această fază „prosperitate timpurie”, deoarece este de obicei începutul unei
perioade pașnice și prospere.
După ce noii lideri au dărâmat vechea ordine și au consolidat puterea, sau s-au suprapus
cu acea perioadă, noii lideri trebuie să înceapă să construiască un nou sistem pentru a aloca
mai bine resursele. Aceasta este etapa în care construirea sistemului și a instituțiilor sunt de
o importanță capitală. Ceea ce este necesar este proiectarea și crearea unui sistem (ordine)
care să conducă la oamenii să vâsleze în aceeași direcție în urmărirea unor obiective similare,
cu respectarea regulilor și a legilor și crearea unui sistem eficient de alocare a resurselor care
să conducă la îmbunătățirea rapidă a productivității care beneficiază majoritatea oamenilor.
Această perioadă de reproiectare și reconstrucție trebuie făcută chiar și după războaie
pierdute, deoarece reconstrucția încă trebuie să aibă loc. Exemple de țări aflate în această
etapă includ Statele Unite în cei 15 ani după declararea independenței în 1776; era
napoleonică timpurie imediat după ce Napoleon a preluat puterea printr-o lovitură de stat la
sfârșitul Revoluției Franceze din 1799; perioada timpurie a restaurării Meiji japoneze imediat
după revoluția politică din 1868; perioadele postbelice din Japonia, Germania și majoritatea
țărilor de la sfârșitul anilor 1940 până la
cea mai mare parte a anilor 1950; perioada post-război civil din China; și Rusia după
destrămarea Uniunii Sovietice.
Un principiu atemporal și universal de reținut în această etapă este căla
pentru a avea succes sistemul trebuie să producă prosperitate pentru majoritatea oamenilor, în special pentru cei mari

clasă de mijloc. După cum a transmis AristotelPolitică: „Este probabil să fie bine
administrate acele state în care clasa de mijloc este mare și, dacă este posibil, mai
puternică decât ambele clase... acolo unde clasa de mijloc este mare, este mai puțin
probabil să existe facțiuni și disensiuni... Pentru când nu există mijloc clasa, iar săracii
sunt excesivi ca număr, apar necazuri și statul se sfârșește curând.”
Liderii care sunt cei mai buni în această etapă sunt de obicei foarte diferiți
de cei care au reușit în etapele 6 și 1. Eu îi numesc „ingineri civili”. Deși trebuie
să fie inteligenți și, în mod ideal, sunt încă puternici și inspiratori, mai presus de
orice, trebuie să fie capabili să proiecteze și să construiască sistemul care este
productiv pentru majoritatea oamenilor sau trebuie să aibă oameni care
lucrează pentru ei care pot face asta. .Diferitele calități ale liderilor care sunt
necesare pentru a reuși în etapele 6 și 1 revoluționare și cele care sunt necesare în
această etapă administrativă de reconstrucție 2 sunt exemplificate de Winston
Churchill și Mao, fiind mari „generali inspiratori” și „ingineri civili” proști. Exemple de
mari lideri în această etapă includ Konrad Adenauer în Germania, Lee Kuan Yew în
Singapore și Deng Xiaoping în China, care au ajuns la putere după războaie și au
construit sisteme care au produs prosperitate cu mult peste viața lor.

Cei mai extraordinari lideri sunt cei care și-au dus țările prin etapele 6,
1 și 2, adică prin războiul civil/revoluție, prin consolidarea puterii și prin
construirea instituțiilor și sistemelor care au funcționat fabulos mult
timp. după ei — și a făcut-o la scară.Cei mai buni au fost probabil Tang
Taizong (unul dintre fondatorii revoluționari ai dinastiei Tang în China în anii
600, care a fost urmat de aproximativ un secol și jumătate de pace și
prosperitate care a determinat China să devină cea mai mare și mai puternică
țară din lume); Cezar Augustus (care a devenit primul împărat al Romei în anul
27 î.Hr. și a început aproximativ 200 de ani de pace și prosperitate relativă, în
care Roma a devenit cel mai mare imperiu din lume); și Genghis Khan (care a
fondat și a condus Imperiul Mongol începând cu 1206,
care a fost urmat de peste un secol de prosperitate când a devenit cel mai mare și mai
puternic imperiu din lume, deși eșecul de a stabili o succesiune durabilă a produs
războaie civile, inclusiv la scurt timp după moartea sa).
Această secvență de reconstrucție are loc tot timpul în grade diferite, în
funcție de cantitatea de modificare care este garantată. În unele cazuri, vine
după revoluții brutale când trebuie reconstruită aproape totul, iar în alte
cazuri vine când instituțiile și sistemele care există trebuie doar modificate
pentru a se potrivi noului lider.

Etapa 3: Când există pace și prosperitate

De asemenea, numesc această fază „prosperitate mijlocie”. Este punctul favorabil al ciclului
ordinii interne. Este atunci când oamenii au o mulțime de oportunități de a fi productivi,
sunt entuziasmați de asta, lucrează bine împreună, produc mult, se îmbogățesc și sunt
admirați pentru succes.În această etapă, condițiile se îmbunătățesc pentru aproape toată
lumea, așa că cea mai mare parte a generației următoare este mai bună decât cea mai mare parte
a generației anterioare, astfel încât există un optimism larg și entuziasm cu privire la viitor. Istoria
ne arată că, atunci când este făcut bine, există un acces larg și aproape egal la educație și
plasamente bazate pe merit în locuri de muncă. Acest lucru se bazează pe cea mai largă gamă
posibilă a populației pentru a avea acces la talent și oferă un sistem pe care majoritatea
oamenilor îl consideră corect. Antreprenorii, inventatorii și aventurierii de succes produc idei noi
și își duc societățile în locuri noi și devin eroii la care alții aspiră să fie, datorită modului în care vin
cu idei noi revoluționare, fac viața oamenilor mai bună și sunt recompensați pentru asta.
Creșterea datoriilor alimentează productivitatea și, la rândul său, creșterea veniturilor reale, ceea
ce face ca datoriile să fie ușor de deservit și oferă profituri în exces care fac ca randamentul
capitalului propriu să fie excelent. Veniturile depășesc cheltuielile și economiile depășesc pasivele
cu investiția de finanțare a economiilor în viitor. Etapa 3 este o perioadă interesantă, care are
multă creativitate, productivitate și energie.

Exemple ale acestei perioade includ cea mai mare parte a erei victoriane din Marea
Britanie (care acoperă o mare parte a secolului al XIX-lea, marcată de invențiile din a
doua revoluție industrială producând o creștere rapidă a prosperității); Imperiul German
la sfârșitul anilor 1800 (cu industrializare rapidă, inovare tehnologică și o rapidă
întărirea armatei); iar anii 1960 în Statele Unite. De exemplu, proiectul Moon
Shot a exemplificat misiunea comună. Întreaga țară a aplaudat și a fost adusă
mai aproape împreună când a avut loc aterizarea pe Lună.
Acesta este timpul pentru „vizionarul inspirațional” care poate a) să-și
imagineze și să transmită o imagine captivantă a unui viitor care nu a mai existat
niciodată înainte, b) să construiască efectiv acel viitor și apoi c) să folosească
prosperitatea câștigată pentru a-i extinde caracterul incluziv. și să investească în
viitor. Ei fac acest lucru în timp ce d) mențin nanțe solide și e) urmăresc relații
internaționale excelente, astfel încât să-și protejeze sau să-și extindă imperiile fără
războaie debilitante din punct de vedere financiar sau social.Exemplele includ:

În epoca victoriană a Imperiului Britanic, de la mijlocul până la sfârșitul anilor 1800, prim-
ministrul William Gladstone a menținut simultan niveluri ridicate de productivitate, a
impus controale bugetare stricte care au condus la nanțe puternice și a susținut atât de
mult populația generală încât a fost cunoscut drept „The William al oamenilor.” De
asemenea, a condus o politică externă pașnică și prosperă.
În Imperiul German, la sfârșitul anilor 1800, cancelarul Otto von Bismarck a unit
populațiile disparate din 39 de state diferite și oameni de diferite religii pentru
a construi Germania ca o țară și o putere economică. Sub el, Germania a avut
un boom economic cu finanțări solide, în timp ce naviga cu brio în relațiile
internaționale, astfel încât a beneficiat pe plan intern și a evitat războaiele
majore debilitante.
Prim-ministrul Lee Kuan Yew a condus cu succes Singapore prin aceste etape,
conducând țara ca prim-ministru din 1959 până în 1990 și mentorat până la
moartea sa în 2015. El a creat principiile și a modelat cultura pentru a avea
succes mult timp după el și a evitat războaiele fără a pierde puterea. .

În SUA postbelice, John F. Kennedy, în cele 34 de luni scurte ale sale ca președinte,
de la 20 ianuarie 1961 până la 22 noiembrie 1963, a inspirat țara să meargă pe Lună,
a avansat mișcarea pentru drepturile civile, a întreprins Războiul împotriva sărăciei.
cu vicepreședintele Lyndon Johnson și a ținut Statele Unite ale Americii departe de
războaiele majore, conținând în același timp puternic opoziția față de Imperiul SUA.
 În China, Deng Xiaoping a făcut tranziția unui sistem comunist slab și ineficient la
un sistem capitalist de stat extrem de productiv, schimbând rapid psihologia
națiunii pentru a face aceste schimbări cu afirmații precum „este glorios să fii
bogat” și „nu contează dacă pisica este neagră sau albă atâta timp cât prinde
șoareci”; a construit economia și nanțele Chinei să fie foarte puternice; a
îmbunătățit enorm educația și calitatea vieții majorității oamenilor; creșterea
dramatică a speranței de viață și reducerea ratelor sărăciei; a condus cu succes
China prin conflicte politice interne; și a menținut cu strictețe suveranitatea
Chinei, evitând în același timp conflictele externe majore.

Cu cât țările stau mai mult în această etapă, cu atât durează mai mult timpurile lor
bune. În această etapă, evoluțiile care trebuie acordate atenție care reflectă
marile riscuri care se dezvoltă în mod natural și subminează rezultatele bune
autosusținute sunt lărgirea decalajelor de oportunități, venituri, bogății și
valori, însoțite de condiții proaste și inechitabile pentru majoritatea luxului. și
poziții privilegiate pe nedrept pentru elite, productivitate în scădere și finanțări
proaste în care se creează datorii în exces. Marile imperii și marile dinastii care
au fost capabile să se întrețină singure au rămas în Etapa 3 evitând aceste
riscuri.Eșecul de a evita aceste riscuri duce la Etapa 4, care este o perioadă de
excese. Aceasta este etapa în care tentația de a face totul (și de a împrumuta bani
pentru a o face) poate duce la pragul conflictului.

Etapa 4: O perioadă de excese

De asemenea, o numesc „faza de prosperitate a bulei”.O voi descrie pe scurt

pentru că am atins aceste elemente înainte. Clasic:

Există o creștere rapidă a achizițiilor finanțate de datorii de bunuri, servicii și active

de investiții, astfel încât creșterea datoriilor depășește capacitatea viitoarelor fluxuri
de numerar de a-și achita datoriile. Deci se creează bule. Aceste achiziții finanțate de
datorii apar deoarece investitorii, liderii de afaceri, intermediarii financiari, indivizii și
factorii de decizie tind să presupună că viitorul va fi ca trecutul, așa că mizează
puternic pe tendințele care continuă.
 Ei cred în mod eronat că investițiile care au crescut foarte mult sunt mai degrabă
bune decât scumpe, așa că împrumută bani pentru a le cumpăra, ceea ce le crește
prețurile, ceea ce întărește acest proces de bule. Acest lucru se datorează faptului că,
pe măsură ce activele lor cresc în valoare, valoarea lor netă și nivelul cheltuielilor-venit
cresc, ceea ce le crește capacitatea de împrumut, ceea ce sprijină procesul de levier, și
astfel spirala merge până când bulele izbucnesc. Japonia în 1988–90, SUA în 1929, SUA
în 2006–07 și Brazilia și majoritatea celorlalți producători de mărfuri din America
Latină în 1977–79 sunt exemple clasice.
Există o schimbare în cheltuirea banilor și a timpului către mai mult pentru consum și
bunuri de lux și mai puțin pe investiții rentabile. Nivelul redus de investiții în
infrastructură, bunuri de capital și cercetare și dezvoltare încetinește câștigurile de
productivitate ale țării și determină orașele și infrastructura să devină mai vechi și mai
puțin eficiente.
Există o mulțime de cheltuieli pentru armată în această etapă pentru extinderea și
protejarea intereselor globale, mai ales dacă țara este o putere globală lider.
Pozițiile balanței de plăți ale țării se deteriorează, ca urmare a împrumuturilor
crescute și a competitivității reduse. Dacă țara este o țară în monedă de rezervă,
acest împrumut este simplificat ca rezultat al economisitorilor din țările fără
monedă de rezervă care preferă să economisească în/împrumut în moneda de
rezervă.
Decalajele de bogăție și oportunități sunt mari și apar resentimente între
clase.

În această fază, cel mai bun lider arhetipic este „liderul bine întemeiat,
disciplinat” care înțelege și transmite comportamente fundamentale sănătoase
care produc productivitate și capacități sănătoase și creează rețineri atunci
când mulțimea vrea să exagereze. Acești lideri sunt cei care determină țara să
continue să reinvestească o sumă semnificativă din câștigurile lor și din timpul
lor pentru a fi productivi atunci când devin mai bogați.După cum am menționat,
Lee Kuan Yew, fostul prim-ministru al Singapore, s-a asigurat că țara și concetățenii
săi au cultura de a deveni bine educați, disciplinați și de un caracter puternic chiar și
după ce au devenit de succes și bogați. Cu toate acestea, acești lideri sunt puțini,
deoarece luptă împotriva
aglomerația maselor este foarte nepopulară. În aproape toate cazurile, după ce s-a
îmbogățit, țara (și liderii săi) devin decadente, cheltuiesc excesiv, se împrumută pentru a
finanța consumul în exces și își pierd competitivitatea. Această perioadă de declin este
exemplificată de lideri decadenți, cum ar fi faimosul împărat Nero (care a folosit o reședință
în întregul oraș în Roma pentru a constrânge pământ pentru a construi un palat întins),
Ludovic al XIV-lea (care a extins Palatul Versailles în timp ce productivitatea a scăzut și
oamenii au îndurat greutăți la înălțimea puterii sale) și împăratul Wanli al dinastiei Ming (care
s-a retras de la guvernarea activă și s-a concentrat pe construirea propriului său mormânt
imens).

Etapa 5: Când există condiții financiare proaste și intense

Conflict

Cea mai importantă influență care se manifestă într-un Ciclu Mare este
cea a datoriilor, a banilor și a activității economice. Deoarece am
acoperit acest ciclu în mod cuprinzător în capitolele 3 și 4, nu îl voi
explica aici în detaliu. Dar pentru a înțelege Etapa 5, trebuie să știi că
urmează Etapa 3, în care există pace și prosperitate și condiții favorabile
de îndatorare și credit, și Etapa 4, în care excesul și decadența încep să
aducă condiții mai proaste. Acest proces culminează în etapa cea mai
dificilă și dureroasă – Etapa 6 – când entitatea rămâne fără bani și există,
de obicei, un conflict teribil sub forma revoluției sau războiului civil.
Etapa a 5-a este perioada în care tensiunile interclaselor care vin odată
cu înrăutățirea condițiilor financiare ajung la apogeu. Cum diferiți lideri,
factori de decizie politică,
Puteți vedea semne că acest lucru se întâmplă acum în mai multe țări. Cei care
au condiții financiare adecvate (adică, au venituri mai mari decât cheltuielile și
active care sunt mai mari decât pasivele) sunt într-o formă relativ bună. Cele care
nu sunt într-o formă relativ proastă. Vor bani de la ceilalți. Problema este că sunt
mult mai mulți care sunt în formă proastă în comparație cu cei care sunt în formă
bună.
Puteți vedea, de asemenea, că aceste condiții diferite sunt factori mari ai
diferențelor în ceea ce se întâmplă acum cu majoritatea aspectelor acestor țări, state,
orașe, companii și oameni - de exemplu, educația, asistența medicală, infrastructura,
și bunăstare. De asemenea, puteți vedea mari diferențe culturale în modul în
care țările își abordează condițiile stresante, unele abordându-le mai armonios
decât altele care sunt mai înclinate la luptă.
Deoarece Etapa 5 este o etapă atât de esențială în ciclul intern și pentru că
este etapa în care se află acum multe țări, cel mai important SUA, voi dedica ceva
timp pentru a parcurge relațiile cauză/efect în joc în timpul acesteia și cheia.
indicatori de urmărit în examinarea progresiei sale. Apoi mă voi întoarce mai
specific la locul în care se află Statele Unite.

Mixul Toxic Clasic

Mixul toxic clasic de forțe care provoacă mari conflicte interne constă în: 1) țara și
oamenii din țară (sau stat sau oraș) sunt într-o formă financiară proastă (de exemplu, având
datorii mari și obligații fără datorii), 2) diferențe mari de venit, bogăție și valori în cadrul
acelei entități și 3) un șoc economic negativ sever.
Această conuență provoacă de obicei dezordine, conflicte și uneori războaie civile.
Șocul economic poate apărea din mai multe motive, inclusiv bule financiare care
izbucnesc, acte ale naturii (cum ar fi pandemii, secete și războaie) și războaie. Creează un
test de stres financiar. Condițiile financiare (măsurate prin veniturile raportate la
cheltuieli și activele raportate la pasive) care există la momentul testului de stres sunt
amortizoarele. Dimensiunile decalajelor de venituri, bogăție și valori sunt gradele de
fragilitate ale sistemului. Atunci când apar problemele financiare, acestea afectează, de
obicei, mai întâi sectorul privat și apoi sectorul public. Deoarece guvernele nu vor lăsa
niciodată problemele financiare ale sectorului privat să scufunde întregul sistem,
condiția financiară a guvernului este cea mai importantă. Când guvernul rămâne fără
putere de cumpărare, are loc un colaps. Dar pe drumul spre un colaps există o mulțime
de lupte pentru bani și putere politică.
Din studierea a peste 50 de războaie civile și revoluții, a devenit clar că cel mai fiabil indicator
principal al războiului civil sau al revoluției sunt finanțele guvernamentale falimentare combinate
cu decalajele mari de bogăție. Asta pentru că, atunci când guvernului nu are putere financiară, nu
poate salva financiar acele entități din sectorul privat pe care guvernul trebuie să le salveze
pentru a menține sistemul în funcțiune (cum au făcut majoritatea guvernelor, conduse de Statele
Unite, la sfârșitul anului 2008). ), nu poate cumpăra
ceea ce are nevoie și nu poate plăti oamenii să facă ceea ce trebuie să facă. Este fără
putere.
Un indicator clasic de a fi în etapa 5 și un indicator principal al pierderii puterii
de împrumut și de cheltuieli, care este unul dintre declanșatorii pentru a intra în
etapa 6, este faptul că guvernul are decituri mari care creează mai multe datorii de
vândut decât cumpărători. altele decât banca centrală a guvernului sunt dispuși să
cumpere. Acest indicator principal este activat atunci când guvernele care nu pot
tipări bani trebuie să ridice taxele și să reducă cheltuielile, sau când cei care pot
imprima bani imprimă o mulțime de bani și cumpără multe datorii
guvernamentale.Pentru a fi mai precis, atunci când guvernul rămâne fără bani (prin
rularea unui decit mare, având datorii mari și neavând acces la credit adecvat), are
opțiuni limitate. Poate fie să ridice taxele și să reducă mult cheltuielile, fie să imprime
mulți bani, ceea ce îi depreciază valoarea. Acele guverne care au opțiunea de a tipări bani
o fac întotdeauna pentru că aceasta este calea mult mai puțin dureroasă, dar îi
determină pe investitori să rămână fără banii și datoria care sunt tipărite. Acele guverne
care nu pot tipări bani trebuie să ridice taxele și să reducă cheltuielile, ceea ce îi
determină pe cei cu bani să fugă din țară (sau stat sau oraș) pentru că plata mai multor
taxe și pierderea serviciilor este intolerabilă. Dacă aceste entități care nu pot tipări bani
au diferențe mari de bogăție între alegătorii lor, aceste mișcări duc de obicei la o formă
de război civil/revoluție.3
La momentul scrierii acestui articol, această dinamică a datoriilor de întârziere a
ciclului se desfășoară acum în Statele Unite atât la nivel statal, cât și la nivel federal,
principala diferență dintre ele fiind că guvernele de stat nu pot imprima bani pentru
a-și plăti datoriile în timp ce guvernul federal poate. Guvernul federal și multe
guverne de stat și orașe au decituri mari, datorii mari și decalaje mari de avere, iar
banca centrală (Rezerva Federală) are puterea de a tipări bani. Deci, la momentul
scrierii acestui articol, banca centrală tipări o mulțime de bani și cumpără o mulțime
de datorii guvernamentale federale, ceea ce finanțează cheltuielile guvernamentale
mult mai mari decât aportul guvernului federal. Acest lucru a ajutat guvernul federal
și pe cei pe care încearcă să îi ajute, deși i-a costat mult pe cei care dețin dolari și
datorii în dolari în puterea de cumpărare reală.
Acele locuri (orașe, state și țări) care au cele mai mari diferențe de bogăție, cele mai mari
datorii și cele mai grave scăderi ale veniturilor sunt cel mai probabil să aibă cele mai mari
conflicte. Interesant este că acele state și orașe din SUA care au cel mai mare venit pe cap
de locuitor și niveluri de bogăție tind să fie statele și orașele care sunt cele mai
îndatorate și au cele mai mari decalaje de bogăție - de exemplu, orașe precum San
Francisco, Chicago și New York. Orașe și state precum Connecticut, Illinois,
Massachusetts, New York și New Jersey.
În aceste condiții, cheltuielile trebuie reduse sau trebuie strânși mai mulți bani
într-un fel. Următoarea întrebare devine cine va plăti lui x ei, „cei care au” sau „cei
care nu au”? În mod evident, nu pot fi cei de la paradis.Reducerile de cheltuieli sunt
cele mai intolerabile pentru cei care sunt cei mai săraci, așa că trebuie să existe mai
multă impozitare a persoanelor care pot să plătească mai mult și există un risc crescut de
apariție a unei forme de război civil sau revoluție.Dar atunci când cei care au
realizează că vor fi impozitați pentru a plăti serviciul datoriei și pentru a reduce
deciturile, de obicei pleacă, provocând procesul de golire.Acest lucru motivează în
prezent mișcările din unele state în altele din SUA. Dacă apar condiții economice proaste,
acest lucru grăbește procesul. Aceste circumstanțe conduc în mare măsură ciclul fiscal.

Istoria arată că creșterea impozitelor și reducerea cheltuielilor atunci când există diferențe mari de

bogăție și condiții economice proaste, mai mult decât orice altceva, a fost un indicator principal al

războaie sau revoluții de un fel.Pentru a fi clar, nu trebuie să fie violenți, deși

pot fi.
Văd aceste cicluri transparând în interacțiunile mele personale. De exemplu,
locuiesc în statul Connecticut, care are cel mai mare venit pe cap de locuitor din țară,
cel mai mare decalaj de avere și decalaj de venit din țară și una dintre cele mai mari
datorii pe cap de locuitor și obligații de pensii nefinanțate din țară. Văd cum cei care
au și cei care nu au sunt concentrați pe propria lor viață și își petrec puțin timp
îngrijorându-se pentru ceilalți, deoarece nu au prea multe contacte. Am ferestre spre
cum sunt viețile atât a celor cu cât și a celor care nu au, deoarece am contact cu
oamenii din comunitatea noastră de dezavantajați și pentru că munca pe care o face
soția mea pentru a ajuta elevii de liceu dezavantajați și deconectați din comunitățile
dezavantajate îi aduce. în contact cu oamenii care trăiesc în comunitățile celor care
nu au. Văd cât de groaznice sunt condițiile în acele comunități care nu au și cum cei
care au (care par bogați și decadenți pentru cei care nu au) nu se simt bogați. Văd
cum toți sunt concentrați pe propriile lor lupte – cu cei care au probleme
echilibrul dintre viața profesională și viața privată, asigurându-se că copiii lor sunt bine educați etc., iar cei

care nu au probleme cu obținerea de venituri, securitatea alimentară, evitarea violenței, încercarea de a le

oferi copiilor o educație de calitate etc.4

Văd că ambele grupuri au mai multe șanse să aibă impresii critice, stereotipe
unul despre celălalt, care îi fac mai înclinați să se displace unul pe celălalt decât să
se vadă empatic ca membri ai unei comunități în care ar trebui să se ajute
reciproc. Văd cât de greu poate fi să ne ajutăm unii pe alții din cauza acestor
stereotipuri și pentru că cei care au avut nu simt că au mai mult decât suficient
sau că cei care nu au merită sprijinul lor financiar și mă tem de ce le-ar putea
rezerva viitorul din cauza circumstanțele existente și modul în care acestea se pot
agrava. Am văzut de aproape cum șocurile de sănătate și bugetare provocate de
COVID au scos la suprafață condițiile teribile ale celor care nu au și agravează
decalajele financiare care ar putea duce la dinamica clasică a mixului toxic.

Mediile nu contează la fel de mult ca numărul de oameni care suferă și a lor

putere.Cei care favorizează politicile care sunt bune pentru întreg – de exemplu, comerțul liber,
globalizarea, progresele tehnologice care înlocuiesc oamenii – fără să se gândească la ce se
întâmplă dacă întregul nu este împărțit într-un mod care să beneficieze majoritatea
oamenilor, ratează faptul că întregul este in primejdie.Pentru a avea pace și prosperitate, o societate
trebuie să aibă o productivitate care să beneficieze majoritatea oamenilor.Crezi că avem asta astăzi?
Ce arată istoria drept calea pe care guvernele falimentare o pot urma pentru a crește
productivitatea de care beneficiază majoritatea oamenilor? Arată că restructurarea și/sau
devalorizarea suficientă a datoriei și a obligațiilor fără datorii create anterior ajută foarte
mult. Acest lucru este clasic în etapele 5 și 6. Odată ce restructurarea sau devalorizarea
reduce povara datoriei, ceea ce este de obicei dureros la momentul respectiv, poveriile
reduse ale datoriei permit o reconstrucție.
Un ingredient esențial pentru succes este acela că datoria și banii care sunt creați sunt folosiți pentru

a produce câștiguri de productivitate și randamente favorabile ale investițiilor, mai degrabă decât să fie

doar donați fără a produce productivitate și câștiguri de venit. Dacă este dat fără a produce aceste câștiguri,

banii vor fi devalorizați până la punctul în care nu vor lăsa guvernul sau oricui altcineva cu multă putere de

cumpărare.

Istoria arată că împrumuturile și cheltuielile pentru articole care produc câștiguri generale de

productivitate și randamente ale investițiilor care depășesc costurile îndatorării au ca rezultat traiul.
standardele cresc odată cu achitarea datoriilor, așa că acestea sunt politici bune.Dacă suma de
banii care sunt împrumuți pentru finanțarea datoriei sunt inadecvați, este perfect ca
banca centrală să imprime banii și să fie împrumutătorul de ultimă instanță, atâta timp
cât banii sunt investiți pentru a avea un randament suficient de mare pentru a servi
datoria. Istoria arată și logica dictează că investițiile bune în educație la toate nivelurile
(inclusiv formarea profesională), infrastructură și cercetare care generează descoperiri
productive funcționează foarte bine. De exemplu, programele mari de educație și
infrastructură au plătit aproape tot timpul (de exemplu, în dinastia Tang și în multe alte
dinastii chineze, în Imperiul Roman, în Califatul Omayyad, în Imperiul Mughal din India,
în Restaurarea Meiji din Japonia, și în programele de dezvoltare educațională ale Chinei
din ultimele două decenii), deși au termene de realizare lungi. De fapt, îmbunătățirile în
educație și infrastructură, chiar și cele finanțate de datorii, au fost ingrediente esențiale
din spatele creșterii practic a tuturor imperiilor, iar scăderea calității acestor investiții a
fost aproape întotdeauna ingredientele din spatele declinului imperiilor. Dacă sunt
făcute bine, aceste intervenții pot mai mult decât să contrabalanseze amestecul toxic
clasic.
Mixul toxic clasic este de obicei însoțit de alte probleme. Cu cât sunt mai multe dintre
următoarele condiții, cu atât este mai mare probabilitatea de a avea un conflict grav,
cum ar fi un război civil sau o revoluție.

+ Decadență
În timp ce la începutul ciclului, de obicei, se cheltuiește mai mult timp și bani pentru lucruri
productive, mai târziu, în timpul ciclului, timpul și banii se îndreaptă mai mult către lucruri
îngăduitoare (de exemplu, lucrurile mai importante, cum ar fi reședințe scumpe, artă, bijuterii și
haine). Acest lucru începe în Etapa 4, când astfel de cheltuieli sunt la modă, dar până în Etapa 5
începe să pară grotesc. Adesea, aceste cheltuieli decadente sunt finanțate de datorii, ceea ce
înrăutățește condițiile financiare. Schimbarea psihologiei care de obicei vine împreună cu aceste
schimbări este de înțeles. Cei care au avut impresia că și-au câștigat banii, astfel încât să-i poată
cheltui pe lux, dacă le place, în timp ce cei care nu au o astfel de cheltuială văd astfel de cheltuieli
în același timp pe care le dau în judecată ca fiind nedrepte și egoiste. Pe lângă creșterea
resentimentelor, cheltuielile decadente (spre deosebire de economisirea și investiția)
reduce productivitatea.Ce cheltuiește o societate pe chestiuni. Când cheltuiește
elemente de investiții care produc productivitate și câștiguri de venit, creează un viitor mai bun decât

atunci când cheltuiește pe articole de consum care nu cresc productivitatea și veniturile.

+ Birocratie
În timp ce la începutul ciclului de ordine internă birocrația este scăzută, aceasta este ridicată la sfârșitul ciclului,

ceea ce face mai dificilă luarea deciziilor sensibile și necesare.Asta pentru că lucrurile tind
să devină mai complexe pe măsură ce se dezvoltă până când ajung la punctul în care nici
măcar lucrurile în mod evident bune nu pot fi făcute — necesitând schimbări revoluționare.
Într-un sistem legal și bazat pe contract (care are multe beneficii), acest lucru poate deveni o
problemă, deoarece legea poate sta în calea de a face lucruri evident bune. Îți voi da un
exemplu de care sunt aproape pentru că mie și soției mele ne pasă de asta.
Deoarece Constituția SUA nu face din educație o responsabilitate guvernamentală
federală, aceasta a fost în principal o responsabilitate statală și locală, finanțarea
școlii provenind din veniturile obținute din impozitele locale în orașe și orașe. Deși
variază de la stat la stat, de obicei acei copii din orașele mai bogate din statele mai
bogate primesc o educație mult mai bună decât cei din orașele mai sărace din statele
mai sărace. Acest lucru este evident nedrept și neproductiv, chiar dacă majoritatea
oamenilor sunt de acord că copiii ar trebui să aibă șanse egale în educație. Dar
pentru că această structură este atât de înrădăcinată în sistemul nostru politic, este
aproape imposibil să x fără o reinventare revoluționară a modului în care o abordăm.
Există mai multe exemple de birocrație care împiedică să facă lucruri sensibile și
productive decât am timp și spațiu pentru a le transmite aici.

+ Populism și extremism
Din dezordine și nemulțumire ies lideri care au personalități puternice, sunt
anti-elitişti și pretind că luptă pentru omul de rând. Se numesc populiști.
Populismul este un fenomen politic și social care atrage oamenii obișnuiți
care simt că preocupările lor nu sunt abordate de elite. De obicei, se dezvoltă
atunci când există lacune de bogăție și oportunități, amenințări culturale
percepute din partea celor cu valori diferite atât în interiorul, cât și în afara
țării și „elitele instituționale” în poziții de putere care nu funcționează
eficient pentru majoritatea oamenilor.
Populistii ajung la putere atunci cand aceste conditii creeaza furie in randul
oamenilor obisnuiti care doresc ca cei cu putere politica sa fie luptatori pentru ei.
Populistii pot fi de dreapta sau de stanga, sunt mult mai extremisti decat
moderatii si tind sa apeleze la emotiile oamenilor obisnuiti. De obicei, sunt
confruntați mai degrabă decât colaborativi și exclusivi mai degrabă decât
incluzivi. Acest lucru duce la o mulțime de lupte între populiștii de stânga și
populiștii de dreapta din cauza diferențelor ireconciliabile. Extremitatea revoluției
care are loc sub ele variază. De exemplu, în anii 1930, populismul de stânga a luat
forma comunismului, iar cel al dreptei a luat forma fascismului, în timp ce
schimbările revoluționare nonviolente au avut loc în SUA și Marea Britanie. Mai
recent, în Statele Unite, Alegerea lui Donald Trump în 2016 a fost o trecere către
populismul de dreapta, în timp ce popularitatea lui Bernie Sanders, Elizabeth
Warren și Alexandria Ocasio-Cortez reflectă popularitatea populismului de
stânga. Există mișcări politice sporite spre populism într-un număr de țări. S-ar
putea spune că alegerea lui Joe Biden reflectă dorința de mai puțin extremism și
mai multă moderație, deși timpul va spune.
Priviți populismul și polarizarea ca repere. Cu cât populismul și polarizarea
există mai mult, cu atât o națiune se află mai departe în Etapa 5 și este mai
aproape de război civil și revoluție. În etapa 5, moderatii devin minoritari. În
etapa 6, acestea încetează să mai existe.

+ Războiul de clasă
În etapa 5, războiul de clasă se intensifică.Asta pentru că, de regulă,în vremuri de
dificultăți și conflicte crescute există o înclinație crescută de a privi oamenii în moduri
stereotipe ca membri ai uneia sau mai multor clase și de a privi aceste clase ca fie
fiind duşmani sau aliaţi.În etapa 5, acest lucru începe să devină mult mai evident. În
etapa 6, devine periculos.
Un marker clasic în Etapa 5 care crește în Etapa 6 este demonizarea
celor din alte clase, care de obicei produce una sau mai multe clase de
țapi ispășitori despre care se crede că sunt sursa problemelor. Acest lucru
duce la un impuls de a-i exclude, întemnița sau distruge, ceea ce se
întâmplă în Etapa 6.Grupurile etnice, rasiale și socioeconomice sunt adesea
demonizate. Cel mai clasic și oribil exemplu în acest sens vine de la naziști
tratarea evreilor, care au fost învinuiți și persecutați pentru aproape toate
problemele Germaniei. Minoritățile chineze care trăiesc în țări non-chineze au fost
demonizate și țapi ispășitori în perioadele de stres economic și social. În Marea
Britanie, catolicii au fost demonizați și țapi ispășitori în numeroase perioade
stresante, cum ar fi Revoluția Glorioasă și Războiul Civil englez. Capitaliștii bogați
sunt demonizați în mod obișnuit, în special cei despre care se consideră că își câștigă
banii în detrimentul săracilor. Demonizarea și țapul ispășitor sunt un simptom și o
problemă clasică la care trebuie să fim atenți.

+ Pierderea adevărului în domeniul public

A nu ști ce este adevărat din cauza distorsiunilor din mass-media și
propagandă crește pe măsură ce oamenii devin mai polarizați, emoționali
și motivați politic.
În etapa 5, cei care se luptă lucrează de obicei cu cei din mass-media
pentru a manipula emoțiile oamenilor pentru a obține sprijin și pentru a
distruge opoziția.Cu alte cuvinte, oamenii din media din stânga se unesc cu
alții din stânga și cei din media din dreapta se unesc cu alții din dreapta în
lupta murdară. Mass-media se dezlănțuie ca justițiatorii: oamenii sunt atacați
în mod obișnuit și, în esență, judecați și găsiți vinovați în mass-media, iar viața
lor este distrusă fără judecător și juriu. O mișcare comună în rândul
populiștilor de stânga (comunisti) și de dreapta (fasciști) din anii 1930 a fost să
preia controlul asupra presei și să înființeze „miniștri ai propagandei” care să-i
ghideze. Mass-media pe care le-au produs avea ca scop explicit să întoarcă
populația împotriva grupurilor pe care guvernele le considerau „dușmani ai
statului”. Guvernul Regatului Unit condus democratic a creat un „Ministerul
Informațiilor” în timpul Primului și celui de-al Doilea Război Mondial pentru a
răspândi propaganda guvernamentală,5sau au fost denigrați și dați în
judecată dacă nu cooperau. Revoluționarii au făcut aceeași denaturare a
adevărului în tot felul de publicații. În timpul Revoluției Franceze, ziarele
conduse de revoluționari au împins sentimentul antimonarhist și antireligios,
dar când acei revoluționari au ajuns la putere, au închis ziarele disidente în
timpul Domniei Terorii. În vremuri de mari decalaje de bogăție și gândire
populistă, povești care doboară
elitele sunt populare și profitabile, în special cele care doboară elitele de stânga în
instituțiile media de dreapta și cele care doboară elitele de dreapta în instituțiile
media de stânga. Istoria arată că creșterile semnificative ale acestor activități sunt
o problemă tipică etapei 5 și că atunci când sunt combinate cu capacitatea de a
incrimina alte pedepse, mass-media devine o armă puternică.
Este bine recunoscut că acest lucru se întâmplă la momentul scrierii acestui articol.
Adevărul perceput în mass-media, atât tradițional, cât și social, este mai scăzut decât în
orice alt moment al vieții noastre. De exemplu, un sondaj Gallup din 2019 a constatat că
doar 13% dintre americanii chestionați au „o mare” încredere în mass-media și doar
41% dintre cei chestionați au o încredere „corectă” sau „mare” în mass-media. Aceasta
se compară cu 72 la sută care au avut încredere în mass-media în 1976.Aceasta nu este
doar o problemă marginală a media; este o problemă mass-media de masă și o problemă
pentru întreaga noastră societate. Încrederea scăzută dramatic a afectat chiar fostele icoane
ale încrederii jurnalistice, cum ar fiThe Wall Street JournalșiThe New York Times, care și-au
văzut ratingurile de încredere scăzând. Pe lângă faptul că sunt motivate din punct de vedere
politic, poveștile senzaționaliste au devenit pline de satisfacții din punct de vedere comercial
într-un moment în care afacerea media se află în probleme financiare. Majoritatea oamenilor
din media cu care vorbesc îmi împărtășesc preocupările, deși de obicei nu le vor împărtăși în
mod deschis. Totuși, reacționând asupra problemei, Martin Baron, pe atunci editor executiv
alThe Washington Post, a spus: „Dacă ai o societate în care oamenii nu pot fi de acord asupra
faptelor de bază, cum poți avea o democrație funcțională?” Această dinamică împiedică
libertatea de exprimare, deoarece oamenilor le este frică să vorbească din cauza modului în
care vor fi atacați atât în rețelele tradiționale, cât și în cele sociale de distorsiuni care sunt
menite să-i doboare.
Chiar și oamenilor foarte capabili și puternici le este acum prea frică de mass-media
pentru a vorbi despre chestiuni importante sau pentru a candida pentru ocuparea publică.
Întrucât majoritatea oamenilor de înaltă calitate sunt dărâmați, majoritatea tuturor celor cu care
vorbesc sunt de acord că este periculos să fii o persoană de înaltă calitate, vocală, care luptă
pentru adevăr și dreptate, mai ales dacă cineva înclină să folosească mass-media pentru a lupta. .
Deși nu este discutată în public din cauza temerilor de represalii mass-media, această problemă
este discutată continuu în privat. De exemplu, în timpul unui prânz pe care l-am avut nu de mult
cu un general care ocupase o funcție politică foarte înaltă și tocmai părăsise serviciul
guvernamental, am explorat ce avea să facă în continuare. L-am întrebat ce este
cel mai pasionat de. El a spus: „Bineînțeles că îmi ajut țara”. L-am întrebat dacă ar lua în
considerare să candideze pentru o oce aleasă și mi-a explicat că, deși era dispus să moară
pentru țara lui, nu se poate decide să candideze pentru o oce publică din cauza modului în
care inamicii vor folosi mass-media și rețelele sociale pentru a compensa. minciuni pentru a-i
face rău lui și familiei sale. Acest general și aproape toți cei pe care îi cunosc pe care ar trebui
să-i ascultăm le este frică să vorbească deschis pentru că se tem că atacurile extremiștilor
care li se opun vor fi activate și amplificate de mass-media senzațională. Mulți dintre prietenii
mei îmi spun că sunt nebun să vorbesc atât de deschis despre lucruri controversate, cum ar fi
cele abordate în această carte, deoarece este inevitabil ca unele persoane sau grupuri să
încerce să mă doboare prin intermediul mass-media. Cred că probabil că au dreptate, dar nu
voi lăsa riscurile să mă descurajeze.6

+ Se estompează după reguli și începe luptele crude

Atunci când cauzele în spatele cărora oamenii sunt cu pasiune sunt mai importante pentru ei decât

sistemul de luare a deciziilor, sistemul este în pericol. Regulile și legile funcționează numai atunci când sunt

foarte clare și majoritatea oamenilor apreciază suficient de mult munca în cadrul lor încât sunt dispuși să

facă compromisuri pentru a le face să funcționeze bine.Dacă ambele sunt mai puțin excelente,
sistemul juridic este în pericol. Dacă părțile concurente nu sunt dispuse să încerce să
fie rezonabile una cu cealaltă și să ia decizii în mod civil în urmărirea bunăstării
întregului, ceea ce le va cere să renunțe la lucrurile pe care le doresc și le-ar putea
câștiga într-o luptă, va exista o un fel de război civil care va testa puterile relative ale
părților relevante. În această etapă, câștigul cu orice preț este jocul și jocul murdar
este norma. La sfârșitul etapei 5, rațiunea este abandonată în favoarea
pasiune.Când câștigul devine singurul lucru care contează, lupta lipsită de etică devine
progresiv mai puternică în moduri de auto-întărire. Când toată lumea are cauze pentru care
luptă și nimeni nu poate fi de acord cu nimic, sistemul este în pragul războiului civil/
revoluției.
Acest lucru se întâmplă de obicei în câteva moduri:

La sfârșitul etapei 5, este obișnuit ca sistemele juridice și de poliție să fie folosite

ca arme politice de către cei care le pot controla. De asemenea, se formează
sisteme private de poliție - de exemplu, bandiți care bat oamenii și le iau
bunurile și gărzile de corp pentru a proteja oamenii de acestea.
 lucruri care li se întâmplă.De exemplu, partidul nazist a format o aripă
paramilitară înainte de a ajunge la putere, care a devenit apoi o forță socială
când naziștii erau la putere. De scurtă durată, Uniunea Britanică a Fasciștilor
din anii 1930 și Ku Klux Klan din SUA au fost, în mod efectiv, grupuri
paramilitare. Astfel de cazuri sunt destul de normale, așa că priviți
dezvoltarea lor ca un marker al trecerii la etapa următoare.
Spre sfârșitul etapei 5 există un număr tot mai mare de proteste care devin din ce în
ce mai violente.Deoarece nu există întotdeauna o linie clară între un protest sănătos și
începutul unei revoluții, liderii la putere se luptă adesea pentru a permite protestele fără a
oferi libertatea percepută de a se revolta împotriva sistemului. Liderii trebuie să
gestioneze bine aceste situații. O dilemă clasică apare atunci când demonstrațiile încep să
se transforme în revoluție. Atât acordarea libertății de a protesta, cât și suprimarea
protestelor sunt căi riscante pentru lideri, deoarece oricare dintre căile ar putea conduce
revoluția să devină suficient de puternică pentru a răsturna sistemul. Niciun sistem nu
permite oamenilor să doboare sistemul – în majoritatea cazurilor, o încercare de a face
acest lucru este trădare, de obicei pedepsită cu moartea. Cu toate acestea, sarcina
revoluționarilor este să doboare sistemele, așa că guvernele și revoluționarii se testează
reciproc pentru a vedea care sunt limitele. Când nemulțumirea generală se ridică și cei
care dețin putere îi permit să crească, se poate ajunge la punctul în care atunci când
încearcă să-i pună un capac, explodează. Conictele din sfârșitul etapei 5 se transformă de
obicei într-un crescendo care declanșează luptele violente care semnifică tranziția către
ceea ce istoricii etichetează ca fiind perioade de război civil, pe care le identific ca fiind.

Etapa 6 din Ciclul Mare.Oamenii care mor în luptă este semnul care aproape sigur
semnifică trecerea la următoarea și mai violentă etapă a războiului civil, care va continua

până când învingătorii și învinșii vor fi determinați în mod clar.

Asta mă duce la următorul meu principiu:în caz de îndoială, ieși – dacă nu vrei să fii într-un război
civil sau într-un război, ar trebui să ieși în timp ce obținerea este bună.Acest lucru este de obicei târziu
în Etapa 5. Istoria a arătat că atunci când lucrurile devin rău, ușile se închid de obicei pentru
oamenii care doresc să plece. Același lucru este valabil și pentru investiții și bani, deoarece
țările introduc controale de capital și alte măsuri în astfel de perioade.
 Trecerea liniei de la Etapa 5 (când există condiții financiare foarte proaste și există conflicte

interne și externe intense) la Etapa 6 (când există război civil) are loc atunci când sistemul de

soluționare a neînțelegerilor trece de la funcționare la nefuncționare.Cu alte cuvinte, ea

se întâmplă atunci când sistemul este stricat fără reparații, oamenii sunt violenți unii cu
alții, iar conducerea a pierdut controlul.
După cum vă puteți imagina, este o afacere mult mai mare să rupeți un sistem/
comandă și să construiți unul nou decât să faceți schimbări revoluționare într-un sistem/
comandă existent. Deși ruperea unui sistem/ordine este mai traumatizantă, nu este
neapărat o cale mai proastă decât operarea într-un sistem.
Să decizi dacă să păstrezi și să renovezi ceva vechi care nu funcționează bine sau
să-l arunci și să-l înlocuiești cu ceva nou nu este niciodată ușor, mai ales când ceva
nou nu este clar cunoscut și ceea ce este înlocuit este la fel de important ca ordinea
internă. Cu toate acestea, se întâmplă, deși de obicei nu se decide din punct de
vedere intelectual; este mai des condusă emoțional.
Când cineva este în Etapa 5 (cum este acum SUA), cea mai mare întrebare este cât de mult

sistemul se va îndoi înainte să se rupă.Sistemul democratic, care permite populației să facă

aproape orice decide să facă, produce mai multă îndoire, deoarece oamenii pot face
schimbări de conducere și au doar ei înșiși de vină. În acest sistem, schimbările de regim
pot avea loc mai ușor într-un mod pașnic. Cu toate acestea, procesul democratic „o
persoană, un vot” are dezavantajul de a avea lideri selectați prin concursuri de
popularitate de către oameni care, în mare parte, nu fac genul de revizuire atentă a
capacităților pe care le-ar face majoritatea organizațiilor atunci când încearcă să
găsească persoana potrivită pentru un muncă importantă. De asemenea, s-a dovedit că
democrația se dărâmă în vremuri de mari conflicte.
Democrația necesită luarea de decizii prin consens și compromis, ceea ce necesită
ca mulți oameni care au opinii opuse să lucreze bine între ei în cadrul sistemului.
Acest lucru asigură că partidele care au circumscripții semnificative pot fi
reprezentate, dar, ca toate comitetele mari de oameni care au opinii foarte diferite (și
ar putea chiar să nu-și placă unul pe celălalt), sistemul de luare a deciziilor nu se
pretează la luarea deciziilor eficiente.Cel mai mare risc pentru democrații este
că produc luarea deciziilor atât de fragmentate și antagonice încât pot fi ineficiente, ceea ce
duce la rezultate proaste, ceea ce duce la revoluții conduse de autocrați populiști
care reprezintă segmente mari ale populației care doresc să aibă un lider puternic și capabil să obțină

controlul asupra haosului și să facă țara să funcționeze bine pentru ei.

De asemenea, de remarcat: istoria a arătat că în perioadele de mari

conflicte democrațiile federaliste (cum ar fi SUA) au de obicei conflicte între
state și guvernul central asupra puterilor lor relative. Acesta ar fi un indicator
de urmărit, care încă nu a apărut prea mult în SUA; întâmplarea sa ar însemna
progresia continuă spre Etapa 6.
Există mult prea multe defalcări ale democrațiilor de explorat, să nu mai vorbim
de descris. În timp ce m-am uitat în câteva dintre ele pentru a vedea modelele, nu le-
am extras pe deplin și nu am de gând să mă scufund în ele aici. Voi spune că factorii
descriși în explicațiile Etapei 5, atunci când sunt duși la extrem - cel mai important,
nașteri teribile, decadență, ceartă și dezordine interioară și/sau conflict extern major
- conduc la un set disfuncțional de condiții și o luptă pentru putere condusă de un
lider puternic. Exemplele arhetipice includ Atena de la sfârșitul anilor 400 până în anii
300 î.Hr., sfârșitul Republicii Romane în secolul sau cam așa înainte de 27 î.Hr.7
Republica Weimar din Germania în anii 1920 și democrațiile slabe din Italia, Japonia și
Spania din anii 1920 și 1930, care s-au îndreptat către autocrațiile de dreapta
(fascismul) pentru a aduce ordine în haos.
Etape diferite necesită diferite tipuri de lideri pentru a obține cele mai bune rezultate.Etapa 5 este a
conjunctură în care o cale ar putea duce la război civil/revoluție, iar cealaltă ar
putea duce la o conviețuire pașnică și, în mod ideal, prosperă.În mod evident, calea
pașnică și prosperă este calea ideală, dar este calea mult mai dificilă de a trage. Această
cale necesită un „făcător de pace puternic” care face tot posibilul să aducă țara
împreună, inclusiv să ajungă la cealaltă parte pentru a-i implica în luarea deciziilor și a
remodela ordinea într-un mod în care majoritatea oamenilor sunt de acord că este corect
și funcționează bine. (adică este foarte productiv într-un mod care aduce beneficii
majorității oamenilor).Există puține astfel de cazuri în istorie. Ne rugăm pentru ei. Al
doilea tip este un „luptător puternic” care este capabil să treacă țara prin iadul războiului
civil/revoluției.

Etapa 6: Când există războaie civile

 Războaiele civile au loc în mod inevitabil, așa că, în loc să presupunem că „nu se va întâmpla aici”, ceea ce

majoritatea oamenilor din majoritatea țărilor presupun după o perioadă îndelungată de a nu le avea, este mai

bine să fii atenți la ele și să cauți semne pentru a indica cum unul aproape este.În timp ce în ultimul
secțiunea ne-am uitat la revoluțiile nonviolente care au avut loc în cadrul ordinii, în
această secțiune ne vom uita la reperele și modelele războaielor civile și revoluțiilor
care au fost aproape întotdeauna violente și au răsturnat vechea ordine și au
înlocuit-o cu una nouă.Deși există nenumărate exemple pe care le-aș fi putut
examina pentru a înțelege cum funcționează, am ales ceea ce cred că sunt cele
29 cele mai semnificative, care sunt prezentate în tabelul următor. Am clasificat
acest grup în cei care au produs schimbări majore sistemului/regimului și cei
care nu au produs.De exemplu, Războiul Civil din SUA a fost un război civil cu
adevărat sângeros, care nu a reușit să răstoarne sistemul/ordinea, deci se află în a
doua grupă în partea de jos a tabelului, în timp ce cei care au răsturnat sistemul/
ordinea sunt în partea de sus. Aceste categorii sunt desigur imprecise, dar încă o
dată nu vom lăsa imprecizia să stea în calea vederii a ceea ce nu am putea vedea
dacă am insista să fim precisi. Majoritatea acestor conicte, deși nu toate, s-au produs
în modul arhetipic descris în această secțiune.
 Un exemplu clasic de război civil care distruge sistemul și trebuie să construiască un
nou sistem este Revoluția Rusă/Războiul Civil din 1917. Aceasta a pus în aplicare ordinea
internă comunistă care a intrat în cele din urmă în Etapa 5 la sfârșitul anilor 1980, ceea ce
a determinat-o să încerce. a face schimbări revoluţionare în cadrul sistemului — numite
perestroika(adică restructurarea) — care au eșuat și au fost urmate de prăbușirea ordinii
Uniunii Sovietice în 1991. Ordinea internă comunistă a durat 74 de ani (din 1917 până în
1991). Acea ordine a fost înlocuită cu noul sistem/ordin care guvernează acum Rusia,
care, după prăbușirea vechii ordini, a fost construit în modurile clasice descrise mai
devreme în acest capitol în explicațiile mele despre Etapele 1 și 2.
Un altul este Restaurarea Meiji din Japonia, care a apărut ca urmare a unei revoluții
de trei ani (1866–69) care s-a întâmplat deoarece japonezii au fost închisi lumii exterioare
și nu au reușit să avanseze. Americanii i-au forțat pe japonezi să se deschidă, ceea ce a
determinat un grup revoluționar să lupte și să înfrângă conducătorii (conduși de
shogunul militar) în luptă, ceea ce a dus la răsturnarea ordinii interne conduse apoi de
cele patru clase - armată, fermieri, artizani, și negustori — care stăpâniseră Japonia.
Această veche ordine japoneză condusă de oameni tradiționali era ultraconservatoare
(de exemplu, mobilitatea socială a fost interzisă) și a fost înlocuită de revoluționari care
au fost relativ progresiști și au schimbat totul prin reintroducerea puterilor unui împărat
modernizator. La începutul acestei perioade au fost multe dispute de muncă, greve, și
revolte care au rezultat din declanșatorii clasici ai decalajelor de bogăție și a condițiilor
economice proaste. În procesul de reformă, conducerea a oferit educație elementară
universală atât pentru băieți, cât și pentru fete, a adoptat capitalismul și a deschis țara
către lumea exterioară. Au făcut acest lucru cu noile tehnologii, ceea ce i-a determinat să
devină foarte competitivi și să câștige bogăție.
Există multe astfel de cazuri de țări care au făcut lucrurile corect pentru a
produce îmbunătățiri benefice revoluționar, la fel cum există multe cazuri de
revoluționarii făcând lucruri greșite care au provocat dureri groaznice asupra
poporului lor timp de decenii. Apropo, ca urmare a reformelor sale, Japonia a trecut
prin etapele clasice ale Marelui Ciclu. A devenit extrem de reușit și bogat. Dar de-a
lungul timpului a devenit decadent, supraextins și fragmentat, a avut o depresie
economică și a luptat războaie costisitoare, toate acestea ducând la o deces clasică.
Ordinul său Meiji și Big Cycle clasic au durat 76 de ani din 1869 până în 1945.

Războaie civile și revoluții au loc inevitabil pentru a schimba radical ordinea internă.
Acestea includ restructurarea totală a bogăției și a puterii politice, care includ restructurari
complete ale datoriilor și proprietății financiare și luarea deciziilor politice.Aceste
schimbările sunt consecința firească a necesității de a face schimbări mari care nu
pot fi făcute în cadrul sistemului existent. Aproape toate sistemele le întâlnesc. Asta
pentru că aproape toate sistemele beneficiază unele clase de oameni în detrimentul
altor clase, ceea ce în cele din urmă devine intolerabil până la punctul în care există o
luptă pentru a determina calea de urmat. Când decalajele în avere și valori devin
foarte mari și apar condiții economice proaste, astfel încât sistemul nu funcționează
pentru un procent mare din oameni, oamenii se vor lupta să schimbe sistemul. Cei
care caută cel mai mult din punct de vedere economic vor lupta pentru a obține mai
multă bogăție și putere de la cei care au bogăție și putere și care beneficiază de
sistemul existent. Desigur, revoluționarii vor să schimbe radical sistemul, atât de
firesc că sunt dispuși să încalce legile la care cei de la putere cer să le respecte.
Aceste schimbări revoluționare au loc de obicei violent prin războaie civile, deși, așa
cum s-a descris anterior, ele pot avea loc în mod pașnic, fără a răsturna sistemul.

Perioadele războiului civil sunt de obicei foarte brutale.De obicei, la începutul

acestor războaie sunt lupte puternice și ordonate pentru putere și, pe măsură ce
luptele și emoțiile se intensifică, iar părțile fac orice pentru a câștiga, nivelurile de
brutalitate se accelerează în mod neașteptat, astfel încât nivelurile reale de
brutalitate care apar în războaiele civile din etapa 6. iar revoluțiile ar fi fost
considerate neplauzibile în etapa 5. Elitele și moderații în general ee, sunt întemnițați
sau sunt uciși. Citirea poveștilor despre războaie civile și revoluții, cum ar fi războiul
civil spaniol, războiul civil chinez, revoluția rusă și revoluția franceză, mi-a făcut părul
ondulat.
 Cum transpare ele? Mai devreme am descris dinamica Etapei 5 care a condus la
trecerea liniei în Etapa 6. În această etapă toate acestea se intensifică foarte mult. Iti voi
explica.

Cum se desfășoară războaiele civile și revoluțiile

După cum s-a descris anterior, ciclul de construire a bogăției și a decalajelor de bogăție care duce
la un procent foarte mic din populație care controlează un procent excepțional de mare din
bogăție are ca rezultat în cele din urmă la răsturnarea de către majoritatea săracă a minorității
bogate prin războaie civile și revoluții. Acest lucru s-a întâmplat de mai multe ori decât îți poți
imagina.
În timp ce majoritatea războaielor și revoluțiilor civile arhetipice au mutat puterea
de la dreapta la stânga, mulți au mutat bogăția și puterea spre dreapta și departe de
cei din stânga.Cu toate acestea, erau mai puțini și erau diferiți. Acestea s-au întâmplat de
obicei atunci când ordinele existente au alunecat în anarhii disfuncționale și un procent mare
din populație tânjea după o conducere puternică, disciplină și productivitate. Exemple de
revoluții de la stânga la dreapta includ Germania, Spania, Japonia și Italia în anii 1930;
căderea Uniunii Sovietice în anii 1980 până la începutul anilor 1990; lovitura de stat din 1976
din Argentina care a înlocuit-o pe Isabel Perón cu o juntă militară; și lovitura de stat care a
dus la al Doilea Imperiu Francez din 1851. Toți cei pe care i-am examinat au funcționat sau nu
au funcționat din același motiv. Asemenea celor din stânga, aceste noi ordine interne au
reușit atunci când au produs succese economice cuprinzătoare și au eșuat când nu au făcut-
o. Deoarece prosperitatea economică largă este cel mai mare motiv pentru care un nou
regim reușește sau eșuează, tendințele pe termen lung au fost atât la o bogăție totală mai
mare, cât și la o distribuție mai largă a bogăției (adică, rezultate mai bune economice și de
sănătate pentru omul obișnuit). Acea imagine de ansamblu poate fi pierdută cu ușurință
atunci când cineva se află și experimentează o parte a Ciclului Mare.

De obicei, oamenii care au condus războiul civil/revoluția au fost (și sunt

încă) oameni bine educați din medii din clasa de mijloc.De exemplu, trei dintre
liderii revoluționari cheie ai Revoluției Franceze au fost Georges-Jacques Danton,
un avocat crescut într-o familie burgheză; Jean-Paul Marat, medic, om de știință și
jurnalist crescut într-o familie burgheză; și Maximilian
Robespierre, avocat și om de stat tot dintr-o familie burgheză. Această revoluție a
fost susținută inițial de mulți aristocrați liberali, cum ar fi marchizul de Lafayette, care
au fost crescuți în familii moderat de bine. În mod similar, liderii Revoluției Ruse au
fost Vladimir Lenin, care a studiat dreptul, și Leon Troțki, care a fost crescut într-o
familie burgheză de intelectuali. Războiul civil chinez a fost condus de Mao, care
provenea dintr-o familie moderat de bine și a studiat o varietate de materii, cum ar fi
dreptul, economia și teoria politică, și Zhou Enlai, care provenea dintr-o familie de
funcționari publici din clasa de mijloc. .Acești lideri au fost de obicei (și sunt încă)
carismatici și capabili să conducă și să lucreze bine cu alții pentru a construi
organizații mari, bine conduse, care au puterea de a produce revoluții. Dacă vrei
să cauți revoluționarii viitorului, s-ar putea să fii cu ochii pe cei care au aceste
calități. De-a lungul timpului, ei evoluează de obicei de la a fi intelectuali
idealiști care doresc să schimbe sistemul pentru a fi mai echitabil la
revoluționari brutali înclinați să câștige cu orice preț.

Deși existența unor decalaje mari de bogăție în vremurile dificile din punct
de vedere economic a fost de obicei cea mai mare sursă de conflict, au existat
întotdeauna alte motive pentru conflict care s-au adăugat la o mulțime de
opoziție față de conducere și sistem.De obicei, în revoluții, revoluționarii cu aceste
nemulțumiri diferite s-au unit pentru a face schimbări revoluționare; în timp ce
păreau uniți în timpul revoluției, după ce au câștigat revoluția, de obicei se luptau
între ei pentru probleme și pentru putere.
După cum sa menționat anterior,în timpul fazei de război civil/revoluție a
ciclului, guvernele aflate la putere au avut aproape întotdeauna o lipsă acută de
bani, credit și putere de cumpărare. Acest deficit a creat dorința de a lua bani
de la cei care îi dețineau, ceea ce i-a determinat pe cei care aveau bogăție să le
mute în locuri și active sigure, ceea ce a determinat guvernele să oprească
aceste mișcări prin impunerea controalelor de capital - adică, controale asupra
mișcărilor către alte jurisdicții (de exemplu, alte țări), către alte valute sau către
active care sunt mai dificil de impozitat și/sau sunt mai puțin productive (de
exemplu, aurul).
Pentru a înrăutăți lucrurile, atunci când exista dezordine internă, dușmanii
străini aveau mai multe șanse să provoace țara.Acest lucru se întâmplă pentru că
conflictul intern provoacă vulnerabilități care fac mai probabile războaiele externe. Conflictul
intern desparte oamenii dintr-o țară, îi impune din punct de vedere financiar și necesită o
atenție care lasă mai puțin timp liderilor pentru a se ocupa de alte probleme.
— toate lucrurile care creează vulnerabilități de care să profite puterile străine. Acesta
este motivul principal pentru care războaiele interne și războaiele externe tind să se
apropie. Alte motive includ: emoțiile și temperamentul sunt crescute; liderii populiști
puternici care tind să ajungă la putere în astfel de momente sunt luptători prin natură;
atunci când există lideri în conflicte interne și că o amenințare percepută din partea unui
inamic extern poate aduce țara împreună în sprijinul liderului, astfel încât aceștia tind să
încurajeze conflictul; iar lipsa îi determină pe oameni/țări să fie mai dispuși să lupte
pentru ceea ce au nevoie, inclusiv pentru resursele pe care le au alte țări.

Aproape toate războaiele civile au participat unor puteri străine în încercarea de a influența

rezultatul în beneficiul lor.

Începuturile războaielor civile și revoluțiilor nu sunt clare când au loc, deși sunt
evidente atunci când cineva este adânc în mijlocul lor.În timp ce istoricii atribuie
datează de la începutul și sfârșitul războaielor civile, ele sunt arbitrare. Adevărul este
că aproape nimeni în acel moment nu știe că un război civil a început sau că s-a
încheiat, dar știu când se află în ei. De exemplu, mulți istorici au desemnat data de 14
iulie 1789 drept ziua în care a început Revoluția Franceză, deoarece o mulțime a luat
cu asalt un arsenal și o închisoare numite Bastilia. Dar nimeni la acea vreme nu
credea că este începutul Revoluției Franceze și nici nu avea idee cât de teribil de
brutal avea să devină acel război civil și revoluție. Deși s-ar putea să nu știe ce
urmează, se poate avea repere imprecise care ajută la un loc unde se află, pentru a
vedea direcția în care se îndreaptă și pentru a ști ceva despre cum va fi următoarea
etapă.
Războaiele civile sunt incredibil de brutale pentru că sunt lupte cu moartea. Toată lumea este

extremistă pentru că toată lumea este forțată să aleagă o parte și să lupte – de asemenea, moderatii

pierd în lupte cu cuțite.

În ceea ce privește tipurile de lideri care sunt cei mai buni pentru războaie civile și
revoluții, ei sunt „generalii inspiratori” - oameni care sunt suficient de puternici pentru a
obține sprijin și a câștiga diferitele tipuri de bătălii pe care trebuie să le câștige.
Pentru că lupta este brutală, ei trebuie să fie suficient de brutali pentru a face tot ce este

necesar pentru a câștiga.

Timpul pe care istoricii îl etichetează pe perioada războiului civil durează de obicei

câțiva ani și determină câștigătorii și învinșii sociali, ceea ce este transmis de cine ajunge
să ocupe clădirile guvernamentale din capitală. Dar, ca și începuturile, sfârșitul
războaielor civile/revoluțiilor nu sunt definite atât de clar pe cât transmit istoricii. Lupta
pentru consolidarea puterii poate continua mult timp după încheierea războiului civil.

În timp ce războaiele civile și revoluțiile sunt de obicei extrem de dureroase,

ele conduc adesea la restructurări care, dacă sunt făcute bine, pot pune bazele
rezultatelor viitoare îmbunătățite. Cum arată viitorul după războiul civil/
revoluție depinde de modul în care sunt tratați următorii pași.

CONCLUZIE

Studiul meu al istoriei m-a învățat că nimic nu este pentru totdeauna altceva decât evoluția, iar în
cadrul evoluției există cicluri care sunt ca mareele care vin și se sting și care sunt greu de
schimbat sau de luptat. Pentru a gestiona bine aceste schimbări, este esențial să cunoaștem în ce
etapă a ciclului ne aflăm și să cunoaștem principiile atemporale și universale pentru a le face față.
Pe măsură ce condițiile se schimbă, cele mai bune abordări se schimbă - și anume, ceea ce este
mai bun depinde de circumstanțe și circumstanțele se schimbă mereu în felul în care tocmai am
privit. Din acest motiv, este o greșeală să crezi cu rigiditate că orice sistem economic sau politic
este întotdeauna cel mai bun, deoarece cu siguranță vor exista momente în care acel sistem nu
este cel mai potrivit pentru circumstanțele în cauză, iar dacă o societate nu se adaptează, va muri.
De aceea, reformarea constantă a sistemelor pentru a se adapta bine este cea mai bună. Testul
oricărui sistem este pur și simplu cât de bine funcționează pentru a oferi ceea ce își doresc
majoritatea oamenilor, iar acest lucru poate fi măsurat în mod obiectiv, ceea ce putem face și vom
continua să facem. Acestea fiind spuse, lecția din istorie care vine cel mai tare și cel mai clar este
că colaborările calificate pentru a produce relații productive de câștig-câștig, atât pentru a crește
cât și a împărți bine plăcinta, astfel încât majoritatea oamenilor să fie fericiți, să fie mult mai plini
de satisfacții și
mult mai puțin dureros decât lupta civilă pentru bogăție și putere care duc la subjugarea
unei părți a celeilalte părți.

1 Pentru a obține o imagine bogată a ceea ce îi face pe marii lideri grozavi în diferite tipuri de circumstanțe, recomand
viitoarea carte a lui Henry Kissinger despre leadership.

2 Acest grafic se bazează pe analiza istorică a nouă mari puteri (care acoperă aproximativ 2.200 de ani de istorie în
total). Probabilitatea unui conflict se bazează pe cazuri majore de război civil, rebeliune și revoluție, dar exclude
revoluțiile pașnice care nu au schimbat sistemul existent. Analiza nu ia în calcul probabilitatea de apariție a
conictului într-o perioadă în care o țară se află deja în mijlocul unui conflict intern (și cei cinci ani care urmează)
pentru a evita numărarea perioadelor în care condițiile economice au fost proaste din cauza conictului în sine.

3 Pentru a fi clar, atunci când nanțele unui guvern sunt în stare proastă, asta nu înseamnă neapărat că va rămâne fără putere de
cumpărare. Dar înseamnă că există un risc mult mai mare ca acest lucru să se întâmple decât dacă guvernul ar fi într-o poziție
puternică din punct de vedere financiar.

4 Desigur, aceste două tipuri de lupte nu sunt echivalente. Totuși, în ambele cazuri, am descoperit că oamenii sunt concentrați pe propriile

probleme și comunități și nu înțeleg circumstanțele celor cu care nu au contact direct. În multe comunități, oamenii – și cel mai sfâșietor

copiii – sunt disperat de săraci și neglijați. Există o lipsă acută de bani pentru lucruri de bază, cum ar fi rechizite școlare adecvate, nutriție și

îngrijire medicală, și un mediu de violență și traume care perpetuează un ciclu în care copiii sunt crescuți subnutriți și traumatizați

intelectual și fizic; acest lucru îi lasă dezavantajați pe măsură ce ajung la vârsta adultă, ceea ce le face greu să își câștige existența, ceea ce

perpetuează ciclul. Luați în considerare acest fapt: un studiu recent pe care fundația noastră l-a finanțat a arătat că 22% dintre elevii de liceu

din Connecticut – cel mai bogat stat din țară în funcție de venitul pe cap de locuitor – sunt fie „deconectați”, fie „deconectați”. Un elev

dezactivat este cel care are o rată de absență mai mare de 25 la sută și nu pisează cursurile. Un student deconectat este unul pe care

sistemul nu-l poate urmări deoarece a abandonat. Imaginează-ți consecințele în 10 ani și costurile umane și sociale ale acestui ciclu.

Societatea noastră nu a stabilit limite pentru cât de groaznice va permite să apară condiții. Imaginează-ți consecințele în 10 ani și costurile

umane și sociale ale acestui ciclu. Societatea noastră nu a stabilit limite pentru cât de groaznice va permite să apară condiții. Imaginează-ți

consecințele în 10 ani și costurile umane și sociale ale acestui ciclu. Societatea noastră nu a stabilit limite pentru cât de groaznice va permite

să apară condiții.

5 Vicontele Northclie, care controla puțin mai puțin de jumătate din circulația ziarelor din Marea Britanie în preajma
Primului Război Mondial, era cunoscut pentru acoperirea anti-germană și a fost numit „Director al propagandei în țările
inamice” de către guvern în 1918.

6 Ce se poate face? Mass-media de știri este unică prin faptul că este singura industrie care funcționează fără controale de
calitate sau verificări ale puterii sale. Eu și majoritatea altora cred că ar fi groaznic ca guvernul nostru să o reglementeze și,
în același timp, cred că trebuie făcut ceva pentru a rezolva problema. Poate că dacă oamenii protestează suficient, mass-
media ar putea fi motivată să creeze o organizație de autoreglementare care să creeze și să reglementeze ratingurile așa
cum a făcut Motion Picture Association. Nu am habar despre ce ar trebui făcut, deoarece această problemă nu este în
domeniile mele de expertiză și nu este locul meu să ofer sugestii pentru a încerca să rezolv problema; cu toate acestea,
este responsabilitatea mea să subliniez că ne aflăm într-o eră în care senzaționalismul, comercialismul, și dorințele politice
de a manipula opiniile oamenilor au înlocuit acuratețea și integritatea jurnalistică ca obiective principale ale majorității
celor din mass-media și că acesta este ca un cancer care ne amenință bunăstarea. Dacă credeți că mass-media falsă și
distorsionată este o problemă și sunteți interesat să vizionați
mass-media/propaganda pentru indicii despre dacă și cum se întâmplă acest lucru, iată câteva lucruri recomandate în mod
obișnuit la care să țineți cont. Intreaba-te pe tine insuti:
1) Povestea constă în declanșarea emoțională, acuzații nefondate sau sunt faptele fundamentate și
sursele furnizate? Când faptele sunt lăsate deoparte pentru a crea o poveste captivantă și sursele nu
sunt dezvăluite, nu crede povestea.
2) Scriitorul acceptă sau nu răspunsurile sau argumentele care resping ceea ce afirmă și
este dispus sau nu să le publice împreună cu ceea ce a publicat?
3) Sunt acuzațiile din poveste în concordanță cu ceea ce a fost identificat și dovedit în sistemul juridic? Dacă
oamenii sau grupurile sunt acuzate în mass-media că au făcut lucruri rele, dar nu au fost acuzați și judecati
că au făcut lucruri rele în sistemul juridic (care urmează un proces care încearcă să cântărească dovezile
pentru a ajunge la ceea ce este adevărat), macar intreaba-te de ce este asta si probabil nu crezi povestea.

4) Dacă scriitorul sau media s-a arătat anterior a fi părtinitor, presupuneți că ei și poveștile lor sunt
părtinitoare.

7 Republica Romană și Atena aveau ambele elemente democratice, dar nu toată lumea a putut să participe
sau să voteze în mod egal. Deși democrațiile există de mii de ani, abia recent majoritatea oamenilor li s-a
permis să voteze. De exemplu, în SUA, bărbaților afro-americani nu li sa permis universal să voteze până în
1870, iar femeilor de toate rasele până în 1920.
 CAPITOLUL 6

MARELE CICLU DE ORDINE EXTERNĂ

ȘI TULBURARE

RRelațiile dintre oameni și ordinele care îi guvernează funcționează practic în

aceleași moduri, fie că sunt interne sau externe, și se amestecă împreună. De
fapt, nu a fost cu mult timp în urmă că nu existau distincții între ordinele
interne și cele externe, deoarece nu existau granițe clar definite și
recunoscute reciproc între țări. Pentru acest motiv,ciclul în șase etape de
trecere între ordine și dezordine pe care l-am descris în ultimul capitol
despre ceea ce se întâmplă în țări funcționează în același mod între țări,
cu o mare excepție:relaţiile internaţionale sunt conduse mult mai mult de puterea brută
dinamica.Acest lucru se datorează faptului că toate sistemele de guvernare necesită
1) legi și abilități de elaborare a legii efective și convenite, 2) capacități de aplicare
a legii (de exemplu, poliția), 3) modalități de a judeca (de exemplu, judecători) și 4)
consecințe clare și specifice. că ambele se potrivesc crimelor și sunt puse în aplicare
(de exemplu, nes și încarcerări), iar acele lucruri fie nu există, fie nu sunt la fel de
eficiente în ghidarea relațiilor dintre țări precum sunt în relațiile de ghidare în
interiorul lor.
În timp ce s-au făcut încercări de a face ordinea externă mai respectuoasă a
regulilor (de exemplu, prin intermediul Societății Națiunilor și al Națiunilor Unite),
în general, acestea au eșuat deoarece aceste organizații nu au avut mai multă
bogăție și putere decât cele mai puternice țări.Când țările individuale au mai
multă putere decât colectivitățile de țări, țările individuale mai puternice
conduc. De exemplu, dacă SUA, China sau alte țări au mai multă putere
decât Națiunile Unite, atunci SUA, China sau alte țări vor determina cum
decurg lucrurile, mai degrabă decât Națiunile Unite. Acesta este
deoareceputerea prevalează, iar bogăția și puterea între egali sunt rareori
renunțate fără o luptă.
Când țările puternice au dispute, ele nu-și determină avocații să își pledeze
cazurile în fața judecătorilor. În schimb, se amenință reciproc și fie ajung la
înțelegeri, fie se luptă.Ordinea internațională urmează legea junglei mult mai
mult decât urmează dreptul internațional.
Există cinci tipuri majore de lupte între țări: războaie comerciale/
economice, războaie tehnologice, războaie de capital, războaie geopolitice și
războaie militare.Să începem prin a le denumi pe scurt.

1. Războaie comerciale/economice:Conflicte privind tarifele, restricțiile de import/

export și alte modalități de a dăuna economic unui rival
2. Războaiele tehnologice:Coniecte asupra cărora tehnologiile sunt partajate și care
sunt considerate aspecte protejate ale securității naționale
3. Războaiele geopolitice:Conflicte asupra teritoriului și alianțe care se rezolvă
prin negocieri și angajamente explicite sau implicite, care nu se luptă.
4. Războaiele capitale:Conflictele impuse prin instrumente financiare, cum ar fi
sancțiunile (de exemplu, tăierea banilor și a creditelor prin pedepsirea instituțiilor și
guvernelor care le oferă) și limitarea accesului străinilor la piețele de capital
5. Războaie militare:Coniecte care implică împușcături efective și
desfășurarea forțelor militare

Majoritatea luptelor dintre națiuni se încadrează în una sau mai multe dintre
aceste categorii (războiul cibernetic, de exemplu, are un rol în toate). Sunt peste
bogăție și putere și peste ideologiile care le aparțin.Deși majoritatea acestor tipuri
de războaie nu implică împușcături și ucideri, toate sunt lupte pentru putere.În
cele mai multe cazuri, primele patru tipuri de război vor evolua în timp, ca competiții
intense între națiunile rivale, până la începerea unui război militar.Aceste lupte și
războaie, indiferent dacă implică sau nu împușcare și ucidere, sunt exerciții de
putere ale unei părți asupra celeilalte. Ele pot fi total sau limitate, în funcție de
cât de importantă este problema și care sunt puterile relative ale adversarilor.
Dar odată ce începe un război militar, toate cele patru dimensiuni vor fi armate
în cea mai mare măsură posibilă.
 După cum sa discutat în ultimele câteva capitole, toți factorii care conduc
ciclurile interne și externe tind să se îmbunătățească și să se agraveze împreună.
Când lucrurile se înrăutățesc, există mai multe lucruri pentru care să vă certați,
ceea ce duce la înclinații mai mari spre luptă. Aceasta este natura umană și de
aceea avem Ciclul Mare, care oscilează între momentele bune și cele rele.
Războaiele totale apar de obicei atunci când problemele existențiale (cele care sunt atât de

esențiale pentru existența țării încât oamenii sunt dispuși să lupte și să moară pentru ele) sunt în joc

și nu pot fi rezolvate prin mijloace pașnice. Războaiele care rezultă din ele arată clar care parte își iese

drumul și are supremația în chestiunile ulterioare.Acea claritate asupra cine stabilește

regulile devin apoi baza unei noi ordini internaționale.
Următoarea diagramă arată ciclurile păcii interne și externe și ale conflictului din Europa,
începând cu anul 1500, așa cum au fost reflectate în decesele pe care le-au provocat. După cum
puteți vedea,au existat trei cicluri mari de conicte în creștere și în declin, cu o medie de
aproximativ 150 de ani fiecare. Deși marile războaie civile și externe durează doar o
perioadă scurtă de timp, ele sunt de obicei punctul culminant al conflictelor de lungă
durată care au dus la ele.În timp ce primul și al doilea război mondial au fost conduse separat
de ciclul clasic, ele au fost, de asemenea, interdependente.

După cum puteți vedea,fiecare ciclu a constat dintr-o perioadă relativ

lungă de pace și prosperitate (de exemplu, Renașterea, Iluminismul și
Revoluția industrială) care a semănat semințele pentru războaie externe teribile și
violente (de exemplu, Războiul de 30 de ani, războaiele napoleoniene și cele două
războaie mondiale). Atât creșterile (perioadele de pace și prosperitate), cât și
descendente (perioadele de depresie și război) au afectat întreaga lume. Nu toate țările
prosperă atunci când puterile conducătoare o fac, deoarece țările câștigă în detrimentul
altora. De exemplu, declinul Chinei din jurul anilor 1840 până în 1949, cunoscut sub
numele de „Secolul umilinței”, a apărut deoarece puterile occidentale și Japonia au
exploatat China.
Pe măsură ce citiți mai departe, rețineți căcele două lucruri despre război în care cineva poate fi cel mai
încrezător sunt: 1) că nu va merge așa cum a fost planificat și 2) că va fi mult mai rău decât ne-am imaginat.

Din aceste motive, atât de multe dintre principiile care urmează sunt despre modalități
de a evita războaiele. Totuși, fie că sunt luptate din motive bune sau rele, se întâmplă
războaie de împușcături. Pentru a fi clar, deși cred că majoritatea sunt tragice și au luptat
din motive fără sens, unele merită luptate pentru că consecințele necombaterii lor (de
exemplu, pierderea libertății) ar fi intolerabile.

FORŢELE ATEMPORALE ŞI UNIVERSALE CARE PRODUC

MODIFICĂRI LA ORDINEA EXTERNĂ

După cum am explicat în capitolul 2, după interesul propriu și supraviețuirea personală,

căutarea bogăției și puterii este ceea ce motivează cel mai mult indivizii, familiile, companiile,
statele și țările. Deoarece bogăția este egală cu putere în ceea ce privește capacitatea de a
construi forța militară, de a controla comerțul și de a influența alte națiuni,puterea internă și cea
militară merg mână în mână. Este nevoie de bani pentru a cumpăra arme (putere militară) și este
nevoie de bani pentru a cumpăra unt (nevoi de cheltuieli sociale interne). Când o țară nu
reușește să furnizeze cantități adecvate din oricare dintre acestea, devine vulnerabilă în fața
opoziției interne și externe. Din studiul meu despre dinastii chineze și europene
imperii, am învățat astaputerea financiară de a-și depăși rivalii este unul dintre cele mai
importante puncte forte pe care le poate avea o țară.Așa l-au învins Statele Unite
Uniunea Sovietică în Războiul Rece. Cheltuiește destui bani în moduri corecte și nu
trebuie să ai un război de împușcături. Succesul pe termen lung depinde de
susținerea atât a „tunurilor” cât și a „untului” fără a produce excesele care duc la
declinele lor. Cu alte cuvinte, o țară trebuie să fie suficient de puternică din punct de vedere financiar

pentru a oferi poporului său atât un standard de trai bun, cât și protecție împotriva dușmanilor din

afară. Țările cu adevărat de succes au reușit să facă asta timp de 200 până la 300 de ani. Nimeni nu a

reușit să o facă pentru totdeauna.

Conictul apare atunci când puterea dominantă începe să slăbească sau o putere
emergentă începe să se apropie de ea în forță – sau ambele.Cel mai mare risc de război militar
este atunci când ambele părți au 1) puteri militare care sunt aproximativ comparabile și 2) diferențe

ireconciliabile și existențiale.În momentul în care scriu aceasta, cel mai potențial

conictul exploziv este cel dintre Statele Unite și China din Taiwan.
Alegerea cu care se confruntă țările opuse – fie luptă, fie retragere – este
foarte greu de făcut. Ambele sunt costisitoare – lupta în termeni de vieți și bani
și retragere în ceea ce privește pierderea statutului, deoarece arată slăbiciune,
ceea ce duce la un sprijin redus.Când două entități concurente au fiecare puterea
de a o distruge pe cealaltă, ambele trebuie să aibă încredere extrem de mare că nu
vor fi rănite sau ucise în mod inacceptabil de către celălalt. Gestionarea bine a
dilemei prizonierului este totuși extrem de rară (vezi addendumul la capitolul 2
pentru o explicație completă).
Deși nu există reguli în relațiile internaționale, altele decât cele pe care cei mai
puternici le impun, unele abordări produc rezultate mai bune decât altele. Mai exact, cele
care au mai multe șanse să ducă la rezultate câștig-câștig sunt mai bune decât cele care
duc la rezultate pierde-pierde. Prin urmare, acest lucru este extrem de important
principiu:pentru a obține mai multe rezultate câștig-câștig, trebuie să negociați cu atenție
la ceea ce este cel mai important pentru cealaltă parte și pentru sine și știi cum să le schimbi.1,2

Colaborările calificate pentru a produce relații de câștig-câștig care cresc și împart

bine bogăția și puterea sunt mult mai pline de satisfacții și mult mai puțin dureroase
decât războaiele care duc la o parte să o subjugă pe cealaltă. Vederea lucrurilor prin
ochii adversarului și identificarea clară și comunicarea liniilor tale roșii acestora
(adică ceea ce nu poate fi compromis) sunt cheile pentru a face acest lucru
bine.A câștiga înseamnă a obține lucrurile care sunt cele mai importante fără a pierde cele
mai importante, așa că războaiele care costă mult mai mult în vieți și bani decât oferă
in beneficii sunt prosti.Dar războaiele „prostice” încă se întâmplă tot timpul din motive pe care le
voi explica.
 Este mult prea ușor să aluneci în războaie stupide din cauza a) dilemei prizonierului,
b) un proces de escaladare „tit-for-tat”, c) costurile percepute ale retragerii pentru puterea în
scădere și d) neînțelegerile existente atunci când luarea deciziilor trebuie să fie rapidă. Marile
puteri rivale se află de obicei în dilema prizonierului; trebuie să aibă modalități de a-l asigura
pe celălalt că nu vor încerca să-i omoare, ca nu cumva celălalt să încerce să-i omoare mai
întâi. Escaladarile „tit-for-tat” sunt periculoase prin faptul că necesită fiecărei părți să
escaladeze sau să piardă ceea ce inamicul a capturat în ultima mișcare; este ca un joc de pui
— împinge-l prea departe și se produce o ciocnire frontală.
Apelările false și emoționante care îi enervează pe oameni măresc pericolele
războaielor stupide, așa că este mai bine ca liderii să fie sinceri și atenți în
explicarea situației și a modului în care se confruntă cu ea (acest lucru este
esențial mai ales într-o democrație, în care opiniile a populaţiei). Cel mai rău lucru
este atunci când liderii sunt neadevărați și emoționați în relațiile cu populațiile lor
și este și mai rău atunci când preiau mass-media.
În general, tendința de a trece între relațiile câștig-câștig și relațiile pierde-
pierde se întâmplă într-un mod ciclic. Oamenii și imperiile au mai multe șanse
să aibă relații de cooperare în vremurile bune și să se lupte în vremurile rele.
Atunci când marea putere existentă este în declin în raport cu o putere în creștere,
are tendința naturală de a dori să mențină status quo-ul sau regulile existente, în
timp ce puterea în creștere vrea să le schimbe pentru a fi în concordanță cu faptele în
schimbare de pe teren. .
Deși nu știu despre partea de dragoste a dictonului „totul este corect în
dragoste și război”, știu că partea de război este corectă. De exemplu, în
Războiul de Revoluție Americană, când britanicii s-au aliniat în rânduri pentru
luptă și revoluționarii americani au împușcat în ei din spatele copacilor,
britanicii au considerat că este nedrept și s-au plâns. Revoluționarii au câștigat
crezând că britanicii sunt proști și că cauza independenței și libertății justifică
schimbarea regulilor războiului. Cam așa este.
Acest lucru mă duce la un principiu final:ai putere, respectă puterea și folosește puterea
cu înțelepciune.A avea putere este bine, deoarece puterea va învinge acordurile,
regulile și legile tot timpul. Când se împinge, cei care au puterea fie să-și impună
interpretarea regulilor și legilor, fie să le răstoarne vor obține ceea ce își doresc.
Este important să respecți puterea pentru că nu este inteligent să o faci
Lupt un război pe care cineva îl va pierde; este de preferat să negociezi cea mai bună soluție
posibilă (adică dacă cineva nu dorește să fii martir, ceea ce este de obicei din motive stupide ale
ego-ului, mai degrabă decât din motive strategice sensibile). De asemenea, este important să
folosiți puterea cu înțelepciune. Folosirea cu înțelepciune a puterii nu înseamnă neapărat să-i
forțezi pe ceilalți să-ți ofere ceea ce îți dorești, adică să-i hărțuiești. Include recunoașterea faptului
că generozitatea și încrederea sunt forțe puternice pentru a produce relații de câștig-câștig, care
sunt fabulos mai pline de satisfacții decât relațiile de pierdere-pierde. Cu alte cuvinte, este adesea
cazul că folosirea „puterilor dure” ale cuiva nu este cea mai bună cale și că folosirea „puterilor
soft” este de preferat.3
Când te gândești la cum să folosești puterea cu înțelepciune, este, de asemenea, important să
decizi când să ajungi la un acord și când să lupți. Pentru a face acest lucru, un partid trebuie să-și
imagineze cum se va schimba puterea sa în timp. Este de dorit să-ți folosești puterea pentru a
negocia un acord, a pune în aplicare un acord sau a porni un război atunci când puterea cuiva
este cea mai mare. Asta înseamnă că merită să lupți devreme dacă puterea relativă a cuiva scade
și să lupți mai târziu dacă crește.
Dacă cineva este într-o relație cu pierderi-pierde, trebuie să iasă din ea într-un fel sau
altul, de preferință prin separare, deși posibil prin război. Pentru a-ți gestiona puterea cu
înțelepciune, de obicei este mai bine să nu o arăți, deoarece de obicei îi va face pe alții să se
simtă amenințați și să-și construiască propriile puteri amenințătoare, ceea ce va duce la o
escaladare reciprocă care îi amenință pe amândoi. Puterea este de obicei manipulată cel mai
bine ca un cuțit ascuns care poate fi scos la iveală în cazul unei lupte. Dar există momente
când a-ți arăta puterea și a amenința că o folosești sunt cele mai eficiente pentru a-și
îmbunătăți poziția de negociere și pentru a preveni o luptă. A ști ce contează cel mai mult și
cel mai puțin pentru cealaltă parte, în special pentru ce vor și nu vor lupta, vă permite să vă
îndreptați spre un echilibru pe care ambele părți îl consideră o soluție echitabilă a unei
dispute.
Deși în general este de dorit să aveți putere, este de asemenea de dorit să nu
aveți o putere de care nu aveți nevoie. Asta pentru că menținerea energiei consumă
resurse, cel mai important timp și bani. De asemenea, cu puterea vine și povara
responsabilităților. Am fost deseori impresionat de cât de fericiți pot fi oamenii mai
puțin puternici în comparație cu oamenii mai puternici.
 STUDIU DE CAZ: AL DOILEA RĂZBOI MONDIAL

Acum că am acoperit dinamica și principiile care conduc ordinea

externă și ciclul dezordinei, care au fost derivate din analiza multor
cazuri, aș dori să analizez pe scurt cazul celui de-al Doilea Război
Mondial, deoarece oferă cel mai recent exemplu al iconicului.
dinamica de trecere de la pace la război. Deși este doar un caz, arată
clar cum conuența celor trei mari cicluri – adică forțele suprapuse și
interconectate ale ciclului banilor și creditului, ciclul de ordine/
dezordine internă și ciclul de ordine/dezordine externă – a creat
condițiile unui război catastrofal și au pus bazele unei noi ordini
mondiale. Deși poveștile din această perioadă sunt foarte interesante
în sine, ele sunt deosebit de importante pentru că oferă lecții care ne
ajută să ne gândim la ceea ce se întâmplă acum și la ceea ce ar putea
urma. Cel mai important,

CALEA CĂTRE RĂZBOI

Pentru a ajuta la transmiterea imaginii anilor 1930, voi trece prin cele mai
importante momente geopolitice care au dus la începutul oficial al războiului în
Europa în 1939 și la bombardarea Pearl Harbor în 1941. Apoi voi trece rapid prin
război și începutul lui. noua ordine mondială în 1945, cu SUA în vârful puterii sale.

Depresia globală care a urmat Marelui Prăbuș din 1929 a dus la aproape toate
țările să aibă mari conflicte interne asupra bogăției. Acest lucru i-a determinat să se
îndrepte către lideri și politici mai populiști, autocrați, naționaliști și militaristi. Aceste
mișcări au fost fie la dreapta, fie la stânga și au avut loc în grade diferite, în funcție de
circumstanțele țărilor și de punctele forte ale tradițiilor lor democratice sau
autocratice. În Germania, Japonia, Italia și Spania, circumstanțele economice extrem
de proaste și tradițiile democratice mai puțin bine stabilite au dus la conflicte interne
extreme și la o întoarcere către populism/autocrat.
liderii de dreapta (adică, fasciștii), la fel ca în diferite momente în timp Uniunea
Sovietică și China, care au îndurat, de asemenea, circumstanțe extreme și nu aveau
experiență cu democrația, s-au îndreptat către liderii populiști/autocrați de stânga
(adică, comuniștii). SUA și Marea Britanie aveau tradiții democratice mult mai
puternice și condiții economice mai puțin severe, așa că au devenit mai populiste și
autocratice decât fuseseră, dar nu atât de mult ca alte națiuni.

Germania și Japonia

În timp ce Germania a fost încărcată cu datorii uriașe de reparații după Primul

Război Mondial, până în 1929 a început să iasă din sub jugul lor prin Planul
Young, care prevedea o reducere considerabilă a datoriilor și plecarea
trupelor străine din Germania până în 1930.4Dar depresia globală a lovit
puternic Germania, ducând la aproape 25% șomaj, falimente masive și sărăcie
extinsă. După cum este tipic, a existat o luptă între populiștii de stânga
(comunisti) și populiștii de dreapta (fasciști). Adolf Hitler, liderul populist/
fascist, a profitat de starea de umilire națională pentru a construi o furie
naționalistă, aruncând Tratatul de la Versailles și țările care l-au impus drept
inamic. A creat un program naționalist în 25 de puncte și a adunat sprijinul în
jurul lui. Ca răspuns la luptele interne și la dorința de a restabili ordinea, Hitler
a fost numit cancelar în ianuarie 1933, obținând un mare sprijin pentru
partidul său nazist din partea industriașilor care se temeau de comuniști.
Două luni mai târziu, Partidul Nazist a câștigat cel mai mult sprijin și cele mai
multe locuri în Parlamentul German (Reichstag).
Hitler a refuzat să plătească alte datorii de reparații, a părăsit Liga
Națiunilor și a preluat controlul autocratic asupra Germaniei în 1934. Deținând
dublul rol de cancelar și președinte, a devenit liderul suprem al țării. În
democrații există întotdeauna niște legi care permit liderilor să preia puteri
speciale; Hitler i-a luat pe toți. El a invocat articolul 48 din Constituția de la
Weimar pentru a pune capăt multor drepturi civile și a suprima opoziția
politică a comuniștilor și a forțat adoptarea Legii de abilitare, care i-a permis
să adopte legi fără aprobarea Reichstagului și a președintelui. Era nemilos
împotriva oricărei opoziții — a cenzurat sau a preluat controlul ziarelor și
companiile de radiodifuziune, au creat o forță de poliție secretă (Gestapo) pentru a
dezrădăcina și a zdrobi opoziția, i-au lipsit pe evrei de drepturile lor de cetățenie, au
pus mâna pe averea Bisericii Protestante și au arestat oficialii bisericii care i s-au
opus. Declarând superioară rasa ariană, el a interzis non-arienilor să slujească în
guvern.
Hitler a adoptat aceeași abordare autocratică/fascistă pentru reconstruirea
economiei Germaniei, cuplată cu programe de stimulare monetară și pe scară largă.
A privatizat afacerile de stat și a încurajat investițiile corporative, acționând agresiv
pentru a ridica nivelul de trai al germanilor arieni. De exemplu, el a înființat
Volkswagen pentru a face mașinile atractive și accesibile și a regizat construcția
Autobahn. El a finanțat această creștere substanțială a cheltuielilor guvernamentale,
forțând băncile să cumpere obligațiuni guvernamentale. Datoriile care au fost
produse au fost rambursate prin câștigurile companiilor și banca centrală
(Reichsbank) care monetiza datoria. Aceste politici de scară au funcționat în general
bine în atingerea obiectivelor lui Hitler. Acesta este un alt exemplu al modului în care
împrumutul în propria monedă și creșterea propriei datorii și decituri pot fi foarte
productive dacă banii împrumutați sunt investiți în investiții care cresc
productivitatea și produc mai mult decât suficient cash pentru a servi datoria. Chiar
dacă nu acoperă 100% din serviciul datoriei, poate fi foarte rentabil în atingerea
obiectivelor economice ale țării.
În ceea ce privește efectele economice ale acestor politici, când Hitler a venit la putere în
1933, rata șomajului era de 25%. Până în 1938 era zero. Venitul pe cap de locuitor a crescut
cu 22% în cei cinci ani după preluarea puterii de către Hitler, iar creșterea reală a fost în
medie de peste 8% pe an între 1934 și 1938. După cum se arată în graficele următoare,
acțiunile germane au crescut cu aproape 70% într-o tendință constantă între 1933 și 1938.
1938, până la debutul războiului fierbinte.
 În 1935, Hitler a început să construiască armată, făcând serviciul militar obligatoriu
pentru arieni. Cheltuielile militare ale Germaniei au crescut mult mai repede decât orice altă
țară deoareceeconomia germană avea nevoie de mai multe resurse pentru a se
alimenta și intenționa să-și folosească puterea militară pentru a le acapara.
La fel ca Germania,Japonia a fost, de asemenea, lovită excepțional de puternic de
depresie și a devenit mai autocratică ca răspuns. Japonia a fost deosebit de
vulnerabilă în fața depresiei, deoarece, ca națiune insulară fără resurse naturale
adecvate, se baza pe exporturi pentru venituri pentru importuri necesare. Când
exporturile sale au scăzut cu aproximativ 50% între 1929 și 1931, Japonia a fost devastată
din punct de vedere economic. În 1931, Japonia a intrat în faliment— adică, a fost
forțată să-și retragă rezervele de aur, să abandoneze etalonul aur și să-și mențină
moneda, ceea ce a depreciat-o atât de mult încât Japonia a rămas fără putere de
cumpărare.Aceste condiții teribile și diferențe mari de bogăție au dus la lupte între
stânga și dreapta. Până în 1932, a avut loc o creștere masivă a naționalismului și
militarismului de dreapta, în speranța că ordinea și stabilitatea economică ar putea
fi restabilite cu forța. Japonia și-a propus să obțină resursele naturale (de exemplu,
petrol, fier, cărbune și cauciuc) și resursele umane (adică, munca de sclavi) de care
avea nevoie, confiscându-le din alte țări, invadând Manciuria în 1931 și
răspândindu-se prin China și Asia. Ca și în cazul Germaniei, s-ar putea argumenta că
calea de agresiune militară a Japoniei pentru a obține resursele necesare a fost mai
rentabilă decât bazarea pe practicile comerciale și economice clasice.În 1934, a
existat o foamete severă în anumite părți ale Japoniei, provocând și mai multe turbulențe
politice și întărind mișcarea de dreapta, militaristă, naționalistă și expansionistă.
În anii care au urmat, economia de comandă fascistă de sus în jos a Japoniei a
devenit mai puternică, construind un complex militar-industrial pentru a proteja
bazele sale existente în Asia de Est și nordul Chinei și sprijină
excursiile sale în alte țări. La fel ca și în Germania, în timp ce
majoritatea companiilor japoneze au rămas private, producția lor a
fost controlată de guvern.
Ce este fascismul? Luați în considerare următoarele trei mari alegeri
pe care o țară trebuie să le facă atunci când își selectează abordarea
asupra guvernării: 1) luarea deciziilor de jos în sus (democratică) sau de
sus în jos (autocratică), 2) proprietate capitalistă sau comunistă (cu
socialistă la mijloc) de producție și 3) individualist (care tratează
bunăstarea individului cu o importanță primordială) sau colectivist (care
tratează bunăstarea întregului cu o importanță primordială).Alegeți-l pe
cel din fiecare categorie care credeți că este optim pentru valorile și ambițiile
națiunii dvs. și aveți abordarea preferată. Fascismul este autocratic, capitalist
și colectivist. Fasciștii cred că conducerea autocratică de sus în jos, în care
guvernul conduce producția de companii private, astfel încât gratificarea
individuală să fie subordonată succesului național, este cea mai bună
modalitate de a face țara și oamenii săi mai bogați și mai puternici.

SUA și Aliații

În SUA, problemele datoriei au devenit ruinătoare pentru băncile americane după

1929, care le-a redus împrumuturile în întreaga lume, dăunând debitorilor
internaționali.În același timp, depresia a creat o cerere slabă, ceea ce a dus la
prăbușirea importurilor din SUA și a vânzărilor altor țări către SUA. Pe măsură ce
veniturile s-au slăbit, cererea a scăzut și au apărut mai multe probleme de credit într-o
spirală economică descendentă care se auto-întărește. SUA au răspuns devenind
protecționiste pentru a proteja locurile de muncă, majorând tarifele prin adoptarea Legii
Smoot-Hawley Tari în 1930, care a deprimat și mai mult condițiile economice din alte țări.
Creșterea tarifelor pentru a proteja afacerile interne și locurile de muncă în perioadele economice

nefavorabile este obișnuită, dar duce la o eficiență redusă, deoarece producția nu are loc acolo unde poate.

se face cel mai eficient.În cele din urmă, taris contribuie la o mai mare slăbiciune
economică globală, deoarece războaiele tari fac ca țările care le impun să piardă
din exporturi. Cu toate acestea, Taris aduce beneficii entităților care sunt protejate
de către ei și pot crea sprijin politic pentru liderii care le impun.

Uniunea Sovietică nu și-a revenit încă din revoluția și războiul civil devastatoare
din 1917–22, un război pierdut în fața Germaniei, un război costisitor cu Polonia și o
foamete în 1921 și a fost devastată de epurări politice și dificultăți economice de-a
lungul anilor 1930. China a suferit, de asemenea, de război civil, sărăcie și foamete în
1928-1930.Deci, când lucrurile s-au înrăutățit în 1930 și au început taris,
condițiile proaste au devenit condiții disperate în acele țări.
Pentru a înrăutăți lucrurile, au fost secete în SUA și în Soviet
Unirea în anii 1930.Actele dăunătoare ale naturii (de exemplu, secete, inundații și ciumă)
cauzează adesea perioade de mari dificultăți economice care, combinate cu alte condiții adverse,
duc la perioade de mari conflicte.În combinație cu guvernarea extremă
politici, milioane de oameni au murit în URSS. În același timp, luptele politice interne
și temerile din Germania nazistă au dus la epurarea a sute de mii de oameni care au
fost acuzați de spionaj și împușcați fără procese.
Depresiile deflaționiste sunt crize ale datoriilor cauzate de lipsa suficienților bani în
mâinile debitorilor pentru a-și achita datoriile. Acestea duc în mod inevitabil la tipărirea de bani,
restructurarea datoriilor și programe de cheltuieli guvernamentale care măresc oferta de bani și
credit și reduc valoarea acestora. Singura întrebare este cât durează oficialii guvernamentali să
facă această mișcare.
În cazul SUA, a durat trei ani și jumătate de la prăbușirea din octombrie 1929 până la
acțiunile președintelui Franklin D. Roosevelt din martie 1933. În primele 100 de zile în ocazie
ale lui Roosevelt, el a creat mai multe programe masive de cheltuieli guvernamentale care
au fost plătite prin majorări mari de taxe și decituri bugetare mari finanțate de datoria pe
care Rezerva Federală le monetizează.El a instituit programe de locuri de muncă, asigurări de
șomaj, sprijin pentru asigurările sociale și programe favorabile pentru muncă și sindicate. După
factura fiscală din 1935, numită pe atunci în mod popular „Impozitul îmbogățit pe cei bogați”, rata
marginală maximă a impozitului pe venit pentru persoane fizice a crescut la 75% (față de 25% în
1930). Până în 1941, cea mai mare cotă a impozitului personal era de 81 la sută, iar cea mai mare
cotă a impozitului pe corporații era de 31 la sută, începând de la 12 la sută în 1930. Roosevelt a
impus și o serie de alte taxe. În ciuda tuturor acestor taxe și a creșterii economiei care a contribuit
la creșterea veniturilor fiscale, deciturile bugetare au crescut de la aproximativ 1% din
PIB-ul la aproximativ 4% din PIB, deoarece creșterile cheltuielilor au fost atât de mari.5
Din 1933 până la sfârșitul anului 1936, piața de valori a revenit cu peste 200
la sută, iar economia a crescut cu o rată reală medie de aproximativ 9 la
sută.
În 1936, Rezerva Federală a înăsprit banii și creditele pentru a lupta și a
încetinit o supraîncălzire a economiei, ceea ce a făcut ca fragila economie a SUA
să cadă din nou în recesiune, iar celelalte economii majore să slăbească odată
cu aceasta, crescând și mai mult tensiunile în interiorul și între țări.
Între timp, în Europa, conflictul din Spania dintre populiștii de
stânga (comuniștii) și populiștii de dreapta (fasciștii) a dus la brutalul
război civil spaniol. Dreapta Franco, cu sprijinul lui Hitler, a reușit să
epureze opoziția de stânga din Spania.
În perioadele de dificultăți economice severe și decalaje mari de bogăție, există de obicei

redistribuiri revoluționar de mari ale bogăției.Când se fac în mod pașnic, acestea sunt
realizate prin majorări mari de impozit pe cei bogați și creșteri mari ale ofertei
de bani care devalorizează creanțele debitorilor, iar atunci când sunt făcute
violent se realizează prin constrângeri forțate de active.În SUA și Marea Britanie,
în timp ce au existat redistribuiri ale bogăției și ale puterii politice, capitalismul și
democrația s-au menținut. În Germania, Japonia, Italia și Spania nu au fost.
Înainte de un război de împușcături, există de obicei un război economic.Așa cum este și tipic,
înainte ca războaiele totale să fie declarate, există aproximativ un deceniu de războaie
economice, tehnologice, geopolitice și capitale, în timpul cărora puterile aflate în conflict
se intimidează reciproc, testând limitele puterii celorlalte. În timp ce anii 1939 și 1941
sunt cunoscuți ca începuturile oficiale ale războaielor din Europa și Pacic, conflictele au
început într-adevăr cu aproximativ 10 ani înainte.Pe lângă conflictele motivate din
punct de vedere economic din interiorul țărilor și schimbările politice care au
apărut din acestea, toate aceste țări s-au confruntat cu conflicte economice
externe crescute, în timp ce luptau pentru cote mai mari dintr-o plăcintă
economică în scădere.Deoarece puterea, și nu legea, guvernează relațiile
internaționale, Germania și Japonia au devenit mai expansioniste și au început să testeze
tot mai mult Regatul Unit, SUA și Franța în competiția pentru resurse și influență asupra
teritoriilor.
 Înainte de a continua să descriu războiul fierbinte, vreau să detaliez tacticile
comune folosite atunci când instrumentele economice și de capital sunt armate. Au
fost și sunt în continuare:

1. Înghețari/sechestre de bunuri:Prevenirea unui inamic/rival să folosească sau să vândă

activele străine pe care se bazează. Aceste măsuri pot varia de la înghețarea activelor pentru

grupurile țintă dintr-o țară (de exemplu, actualele sancțiuni ale Gărzii Revoluționare Iraniene

ale SUA sau înghețarea inițială a activelor SUA împotriva Japoniei în cel de-al Doilea Război

Mondial) până la măsuri mai severe, cum ar fi repudierea unilaterală a datoriilor sau

confiscarea definitivă a activele unei țări (de exemplu, unii factori de decizie de top din SUA au

vorbit despre neplata datoriilor noastre față de China).

2. Blocarea accesului pe piețele de capital:Împiedicarea unei țări să acceseze piețele

de capital proprii sau ale altei țări (de exemplu, în 1887, Germania a interzis
achiziționarea de titluri de valoare și datorii rusești pentru a împiedica acumularea
militară a Rusiei; SUA amenință acum că vor face acest lucru Chinei).
3. Embargouri/blocaje:Blocarea comerțului cu bunuri și/sau servicii în propria
țară și, în unele cazuri, cu terți neutri, în scopul de a slăbi țara vizată sau de a
împiedica aceasta să primească articole esențiale (de exemplu, embargoul
SUA asupra petrolului asupra Japoniei și tăierea navelor sale). accesul la
Canalul Panama în al Doilea Război Mondial) sau blocarea exporturilor din țara
vizată către alte țări, reducându-le astfel veniturile (de exemplu, blocada
Franței asupra Regatului Unit în războaiele napoleoniene).

Dacă sunteți interesat să vedeți cum au fost aplicate aceste tactici din 1600 până în
prezent, ele sunt disponibile laeconomicprinciples.org.

ÎNCEPE RĂZBOIUL FIERD

În noiembrie 1937, Hitler sa întâlnit în secret cu oficialii săi de top pentru a-și anunța
planurile de expansiune germană pentru a câștiga resurse și a reuni rasa ariană.
Apoi i-a pus în acțiune, mai întâi anexând Austria și apoi confiscând o parte din ceea
ce era atunci Cehoslovacia care conținea resurse de petrol. Europa și SUA
privit cu prudență, nedorind să se lase atras într-un alt război atât de curând după
devastările Primului Război Mondial.
Ca și în cazul tuturor războaielor, necunoscutele au fost mult mai mari decât cele
cunoscute, deoarece a) puterile rivale intră în războaie numai atunci când puterile lor
sunt aproximativ comparabile (altfel ar fi stupid de sinucidere pentru puterea evident
mai slabă) și b) sunt mult prea multe posibile acțiuni și reacții de anticipat. Singurul
lucru care se știe de la începutul unui război fierbinte este că probabil va fi extrem de
dureros și posibil ruinător. Drept urmare, liderii inteligenți intră în ei de obicei numai
dacă cealaltă parte i-a împins într-o poziție fie de luptă, fie de a pierde prin retragere.
Pentru Aliați, acel moment a venit la 1 septembrie 1939, când Germania a invadat
Polonia.
Germania părea de neoprit; în scurt timp a capturat Danemarca, Norvegia,
Țările de Jos, Belgia, Luxemburg și Franța și și-a întărit alianțele cu Japonia și
Italia, care aveau dușmani comuni și erau aliniate ideologic. Prin ocuparea rapidă
a teritoriului (de exemplu, România bogată în petrol), armata lui Hitler a reușit să-
și conserve resursele de petrol existente și să câștige rapid altele noi. Setea și
achiziționarea de resurse naturale au rămas un motor major al mașinii de război
naziste, în timp ce își împingea campaniile în Rusia și Orientul Mijlociu. Războiul
cu sovieticii era inevitabil; singura întrebare era când. Deși Germania și URSS
semnaseră un pact de neagresiune, Germania a invadat Rusia în iunie 1941, ceea
ce a pus Germania într-un război extrem de costisitor pe două fronturi.

În Pacic în 1937, Japonia și-a extins ocupația Chinei, luând brutal controlul asupra
Shanghaiului și Nankingului, ucigând aproximativ 200.000 de civili chinezi și
combatanți dezarmați numai în capturarea Nankingului. În timp ce SUA au rămas
izolaționiste, au oferit guvernului lui Chiang Kai-shek avioane și piloți pentru a-i
contracara pe japonezi, punând un deget în război. Conflictele dintre SUA și Japonia
au început să fie. Un soldat japonez l-a lovit în față pe consulul SUA, John Moore
Allison, în Nanking, iar avioanele de luptă japoneze au scufundat o navă de război
americană.
În noiembrie 1940, Roosevelt a câștigat realegerea după ce a făcut campanie cu
promisiunea de a ține SUA în afara războiului, chiar dacă SUA întreprindea deja
acțiuni economice pentru a-și proteja interesele, în special în Pacic, folosind
sprijin pentru a ajuta țările cu care simpatiza și sancțiuni economice împotriva celor
pe care nu le-a simpatizat. La începutul anului 1940, secretarul de război Henry
Stimson a inițiat sancțiuni economice agresive împotriva Japoniei, culminând cu Actul
de control al exporturilor din 1940. La mijlocul anului 1940, SUA au mutat flota SUA
Pacic în Hawaii. În octombrie, SUA au intensificat embargoul, limitând „tot fierul și
oțelul la alte destinații decât Marea Britanie și națiunile din emisfera vestică”. Planul
era de a tăia Japonia din resurse pentru a-i forța să se retragă din majoritatea zonelor
pe care le preluaseră.
În martie 1941, Congresul a adoptat Lend-Lease Act, care permitea SUA să
împrumute sau să închirieze provizii de război națiunilor pe care le considera că
acționează în moduri care erau „vitale pentru apărarea Statelor Unite”, care includea
Marea Britanie, Uniunea Sovietică și China. Ajutarea Aliaților a fost benefică pentru SUA
atât din punct de vedere geopolitic, cât și din punct de vedere economic, deoarece a
câștigat o mulțime de bani vânzând arme, alimente și alte articole acestor țări care în
curând vor fi aliate care se luptau să mențină producția în timp ce duceau război. Dar
motivațiile sale nu au fost în întregime mercenare. Marea Britanie rămânea fără bani
(adică aur), așa că SUA le-a permis să amâne plata până după război (în unele cazuri,
renunțând complet la plată). Deși nu este o declarație de război, Lend-Lease a pus capăt
efectiv neutralității Statelor Unite.
Când țările sunt slabe, țările opuse profită de slăbiciunile lor pentru a
obține câștiguri.Franța, Țările de Jos și Marea Britanie aveau toate colonii în Asia.
Supratensionați de luptele din Europa, ei nu au putut să-i apere împotriva
japonezilor. Începând din septembrie 1940, Japonia a invadat mai multe colonii din
Asia de Sud-Est, începând cu Indochina Franceză, adăugând ceea ce a numit Zona de
Resursă de Sud la sfera sa de co-prosperitate a Asiei de Est. În 1941, Japonia a
confiscat rezervele de petrol din Indiile de Est Olandeze.
Această expansiune teritorială japoneză a fost o amenințare la adresa propriilor
ambiții pacice ale SUA. În iulie și august 1941, Roosevelt a răspuns prin înghețarea
tuturor activelor japoneze din Statele Unite, prin închiderea Canalului Panama pentru
navele japoneze și prin embargoul exporturilor de petrol și gaze către Japonia. Acest
lucru a redus trei sferturi din comerțul Japoniei și 80% din petrolul său. Japonia a calculat
că va rămâne fără petrol în doi ani. Acest lucru a pus Japonia în situația de a trebui să
aleagă între a da înapoi sau a ataca SUA.
 Pe 7 și 8 decembrie 1941, Japonia a lansat atacuri coordonate asupra
forțelor militare americane la Pearl Harbor și în Filipine. Aceasta a marcat
începutul războiului declarat în Pacic, care a adus SUA în război și în Europa.
Deși Japonia nu avea un plan recunoscut pe scară largă pentru a câștiga
războiul, cei mai optimiști lideri japonezi credeau că SUA vor pierde pentru că
duc un război pe două fronturi și pentru că sistemul său politic individualist/
capitalist era inferior celui autoritar al Japoniei și Germaniei. /sisteme fasciste
cu comandă lor complexe militar-industriale. Ei credeau, de asemenea, că au o
dorință mai mare de a îndura durerea și de a muri pentru țara lor,
care este un mare pilot al cărei parte câștigă.În război, capacitatea cuiva de a rezista durerii este chiar mai
importantă decât capacitatea cuiva de a provoca durere.

POLITICI ECONOMICE DE RĂZBOI

Așa cum este demn de remarcat care sunt tacticile clasice de război
economic, este de asemenea de remarcat care sunt politicile economice
clasice de război în interiorul țărilor. Acestea includ controale
guvernamentale asupra aproape tuturor lucrurilor, pe măsură ce țara își
schimbă resursele de la fabricarea de prot la realizarea de război – de
exemplu, guvernul stabilește a) ce articole pot fi produse, b) ce articole pot
fi cumpărate și vândute în ce cantități (raționare). ), c) ce articole pot fi
importate și exportate, d) prețuri, salarii și beneficii, e) acces la propriile
active financiare și f) capacitatea de a muta propriii bani în afara țării.
Deoarece războaiele sunt scumpe, în mod clasic guvernul g) emite o
mulțime de datorii care sunt monetizate, h) se bazează pe bani necreditați,
cum ar fi aurul pentru tranzacții internaționale, deoarece creditul său nu
este acceptat, i) guvernează mai autocratic,
Când SUA au intrat în războaiele europene și pacice după atacul asupra Pearl Harbor,
politicile economice clasice de război au fost puse în aplicare în majoritatea țărilor de
către lideri ale căror abordări mai autocratice au fost susținute pe scară largă de
populația lor. Următorul tabel prezintă acele controale economice în fiecare dintre țările
majore.
 CONTROALE ECONOMICE DE RĂZBOI

Raționalizarea Productie Preț/Salariu Import sau Preluare a

Controale Controale Export Central
Restricții bancă

Aliați
Statele Unite da da da da da
Regatul Unit da da da da Parțial

Axă
Germania da da da da da
Japonia da da da da da

Mișcările pieței din timpul anilor fierbinți de război au fost puternic afectate atât de
controalele guvernamentale, cât și de modul în care s-au descurcat țările în lupte, pe măsură ce
șansele de a câștiga și de a pierde s-au schimbat. Următorul tabel arată controalele asupra
piețelor și a debiturilor de capital care au fost puse în aplicare de țările majore în anii de război.

REGLEMENTĂRI CU IMPACTUL ACTIVELOR

Piaţă Atu Atu FX Top Limite Limite

Închideri Preț Proprietate Controale Marginal pe Nou pe
Controale Restricții Cota de impozitare Emitere Corp
Profiturile

Aliați
Statele Unite Nu da da da 94% — da
Unit da da da da 98% da da
Regatul
Axă
Germania da da da da 60% da da
Japonia da da da da 74% da da

Închiderile piețelor de valori au fost obișnuite în mai multe țări, lăsând investitorii
în acțiuni blocați fără acces la capitalul lor. De asemenea, ar trebui să remarc că banii
și creditele nu au fost acceptate în mod obișnuit între țările nealiate în timpul
războiului din cauza unei precauții întemeiate cu privire la faptul dacă moneda
ar avea vreo valoare. După cum s-a menționat mai devreme, aurul – sau, în unele cazuri, argintul sau

trocul este moneda tărâmului în timpul războaielor. În astfel de momente, prețurile și debiturile de

capital sunt de obicei controlate, așa că este dificil de spus care sunt prețurile reale ale multor lucruri.

Deoarece pierderea războaielor duce de obicei la o distrugere totală a bogăției și puterii,

mișcările acelor piețe de valori care au rămas deschise în anii de război au fost în mare
măsură determinate de modul în care s-au descurcat țările în bătăliile cheie, deoarece aceste
rezultate au schimbat probabilitatea de victorie sau înfrângere pentru fiecare parte. De
exemplu, acțiunile germane au depășit performanța la începutul celui de-al Doilea Război
Mondial, pe măsură ce Germania a cucerit teritoriu și și-a stabilit dominația militară, în timp
ce au avut performanțe slabe după ce puterile aliate precum SUA și Marea Britanie au
inversat valul războiului. După Bătălia de la Midway din 1942, acțiunile aliate au crescut
aproape continuu până la sfârșitul războiului, în timp ce acțiunile Axei au fost la nivelul sau în
scădere. După cum se arată, atât bursele germane, cât și cele japoneze au fost închise la
sfârșitul războiului, nu s-au redeschis timp de aproximativ cinci ani și au fost practic distruse
când au făcut-o,

Protejarea bogăției cuiva în timp de război este dificilă, deoarece activitățile economice
normale sunt reduse, investițiile în mod tradițional sigure nu sunt sigure, mobilitatea capitalului
este limitată și impozitele mari sunt impuse atunci când oamenii și țările luptă pentru
supraviețuirea lor. Protejarea bogăției celor care o dețin nu este o prioritate în raport cu
necesitatea de a redistribui bogăția pentru a o duce acolo unde este cea mai necesară. În ceea ce
privește investițiile, vindeți toate datoriile și cumpărați aur pentru că războaiele sunt finanțate
prin împrumuturi și tipăriri de bani, ceea ce devalorizează datoria și banii și pentru că există o
reticență justificată de a accepta credite.

CONCLUZIE

Fiecare putere mondială își are timpul în soare, datorită unicității circumstanțelor lor
și naturii caracterului și culturii lor (de exemplu, au elementele esențiale ale unei etici
puternice a muncii, inteligență, disciplină, educație etc.), dar toți în cele din urmă declin.
Unii o fac mai grațios decât alții, cu mai puține traume, dar totuși declin. Declinurile
traumatice pot duce la unele dintre cele mai grave perioade din istorie, când mari lupte
asupra bogăției și puterii se dovedesc extrem de costisitoare atât din punct de vedere
economic, cât și în viețile umane.
Totuși, ciclul nu trebuie să se desfășoare în acest fel dacă țările aflate
în stadiile lor bogate și puternice rămân productive, câștigă mai mult
decât cheltuiesc, fac ca sistemul să funcționeze bine pentru majoritatea
populației lor și găsesc modalități de a crea și susține relații de câștig-
câștig. cu rivalii lor cei mai semnificativi.O serie de imperii și dinastii s-au
susținut de sute de ani, iar Statele Unite, la 245 de ani, s-au dovedit a fi una
dintre cele mai longevive.
În partea a II-a, mă voi referi la SUA, cele două imperii valutare de rezervă care l-au
precedat și la cel care ar putea să-i urmeze cândva. Pe măsură ce continuăm, sper că această
explicație a Ciclului Mare arhetipic și a celor trei cicluri care îl alcătuiesc vă vor ajuta să vedeți
tiparele istoriei și ceea ce prevestesc acestea. Dar înainte de a aprofunda mai mult în istorie,
aș dori mai întâi să vă împărtășesc modul în care aceste trei mari cicluri se regăsesc în
abordarea mea ca investitor.

1 Pentru a da un exemplu simplificat de abordare câștig-câștig, dacă fiecare țară alege primele 10 lucruri de care
dorește să obțină sau dorește să fie protejată și le alocă 100 de puncte în total pentru a exprima cât de mult își
dorește aceste lucruri, ar putea stabiliți care ar fi cele mai bune tranzacții. De exemplu, mă aștept că în fruntea listei
Chinei să fie reunirea cu Taiwan – atât de sus, de fapt, încât ar intra în război pentru asta. eu
Nu-mi pot imagina că împiedicarea ca acest lucru să se întâmple pașnic ar fi aproape la fel de sus pe lista SUA, în
timp ce ceva de pe lista SUA ar fi foarte sus, astfel încât ar trebui să fie dispuși să-l schimbe pentru a face ambele
părți fericite.

2 Deși ar putea suna naiv, mi-aș dori ca puterea dezacordului atent să poată fi folosită pentru a face față
războaielor SUA-China. De exemplu, îmi imaginez cât de minunat ar fi dacă liderii sau reprezentanții fiecărei
țări ar avea o serie de dezacorduri gândite, difuzate public, precum dezbateri prezidențiale, pe care
populațiile ambelor țări ar putea să le asculte pentru a câștiga perspectivele ambelor părți. Sunt sigur că ne-
ar face mult mai cunoscători și empatici și ne-ar îmbunătăți șansele de a ajunge la rezoluții pașnice.

3 De exemplu, deși am avut întotdeauna puterea de a lua decizii la Bridgewater în mod autocratic, am ales să
nu folosesc această putere. În schimb, am creat și operat un sistem idee-meritocratic (pe care l-am descris în
Principii: Viața și Munca). De asemenea, am ales să fiu mult mai generos cu oamenii cu care am lucrat decât
trebuia să fiu, menținând în același timp standarde extrem de înalte, deoarece știam că operarea în acest fel
va produce relațiile și rezultatele uimitoare pe care le-am experimentat - mult mai bine decât dacă mi-aș fi
folosit „puteri dure” mai puternic. Așadar, este important să ne amintim că relațiile grozave dau puteri mari
și că sunt recompense minunate în sine. Nu există nimic mai puternic și mai plin de satisfacții pentru individ
și colectiv decât cooperarea unor oameni capabili, care au grijă unii de alții și care se vor oferi unul altuia tot
ce pot.

4 Evoluții specifice și detalii despre această perioadă sunt explicate în cartea meaPrincipii pentru navigarea crizelor mari ale
datoriilor.

5 Evoluțiile specifice din Marea Depresiune sunt explicate în detaliu în cartea meaPrincipii pentru navigarea
crizelor mari ale datoriilor.
 CAPITOLUL 7

INVESTIȚI ÎN LUMINA CICLULOR MARI

TJocul pe care îl joc pentru a-mi gestiona atât viața, cât și cariera este să
încerc să-mi dau seama cum funcționează lumea, să dezvolt principii pentru
a o face bine și apoi să-mi pariez. Cercetarea pe care vi le împărtășesc în
această carte a fost făcută în acest scop. Desigur, când mă uit la tot ceea ce
am acoperit până acum, mă gândesc la modul în care se aplică investițiilor
mele. Pentru ca eu să mă simt confortabil că fac așa de bine, trebuie să știu
cum ar fi funcționat abordarea mea de-a lungul timpului. Dacă nu pot să
explic cu încredere ce s-a întâmplat în trecut, sau cel puțin să am o strategie
pentru a face față asta în lumina a ceea ce nu știu, mă consider periculos de
neglijent.
După cum ați văzut din studiul meu din ultimii 500 de ani până în prezent, au
existat Cicluri Mari de acumulări mari și pierderi mari de bogăție și putere, iar
dintre acestea, cel mai mare factor care a contribuit a fost ciclul datoriilor și al
piețelor de capital. Din perspectiva unui investitor, acesta ar putea fi numit Big
Investing Cycle. Am simțit că trebuie să înțeleg aceste cicluri suficient de bine
pentru a-mi muta sau diversifica portofoliul tactic pentru a fi protejat împotriva
lor și/sau pentru a mă proteja de ele. Înțelegându-le și, în mod ideal, realizând
unde sunt țările în ciclurile lor, pot face asta.
De-a lungul celor aproximativ 50 de ani ai mei ca investitor global macro, am
descoperit multe adevăruri atemporale și universale care formează principiile mele
pentru investiții. Deși nu voi intra în profunzime în toate acestea aici, dar le voi discuta
pe majoritatea în următoarea mea carte,Principii: economie și investiții, voi transmite
un principiu important.
 Toate piețele sunt determinate în principal de doar patru factori determinanți: creștere, inflație,

prime de risc și rate de actualizare.

Asta pentru că toate investițiile sunt schimburi de plăți forfetare astăzi pentru plăți
viitoare. Care vor fi aceste plăți viitoare în numerar este determinat de creștere și
dezvoltare, riscul pe care investitorii sunt dispuși să-și asume atunci când investesc în ele
în comparație cu a avea numerar în mână este prima de risc și valoarea lor astăzi, care se
numește „prezentul lor”. valoare”, este determinată de rata de actualizare.1

Modul în care se schimbă acești patru determinanți determină modul în care

se schimbă randamentul investițiilor.Spuneți-mi ce va face fiecare dintre acești
determinanți și vă pot spune ce vor face investițiile. Știind acest lucru, îmi spune cum
să conectez ceea ce se întâmplă în lume cu ceea ce se întâmplă pe piețe și invers. De
asemenea, îmi arată cum să-mi echilibrez investițiile, astfel încât portofoliul meu să
nu aibă nicio părtinire față de niciun mediu, ceea ce produce o diversificare bună.

Guvernele influențează acești factori prin politicile lor scalare și

monetare. Ca rezultat, interacțiunile dintre ceea ce vor guvernele să se
întâmple și ceea ce se întâmplă de fapt sunt cele care conduc ciclurile.2De
exemplu, atunci când creșterea și inația sunt prea scăzute, băncile centrale
creează mai mulți bani și creșterea creditului, ceea ce creează putere de
cumpărare, ceea ce face ca la început creșterea economică și apoi, cu întârziere,
creșterea și inația. Când băncile centrale constrâng creșterea banilor și a
creditului, se întâmplă invers: creșterea economică și inația încetinesc ambele.
Există o diferență între ceea ce fac guvernele centrale și băncile centrale
pentru a stimula randamentul pieței și condițiile economice. Guvernele
centrale determină de unde provin și către care se duc banii pe care îi
folosesc pentru că pot impozita și cheltui, dar nu pot crea bani și credite.
Băncile centrale, pe de altă parte, pot crea bani și credit, dar nu pot
determina în ce intră banii și creditele în economia reală.Aceste acțiuni ale
guvernelor centrale și ale băncilor centrale influențează achizițiile și vânzările de
bunuri, servicii și active de investiții, conducând la creșterea sau scăderea
prețurilor acestora.
 Pentru mine, fiecare activ de investiții reflectă acești factori în felul său,
ceea ce este logic în lumina efectelor asupra fluxurilor sale viitoare de numerar.
Fiecare activ de investiții este o piatră de bază pentru un portofoliu, iar
provocarea este să alcătuiți bine un portofoliu în lumina acestor lucruri.De
exemplu, atunci când creșterea este mai puternică decât se aștepta, toate celelalte
fiind egale, prețurile acțiunilor vor crește probabil, iar când creșterea și inația sunt
mai mari decât se aștepta, prețurile obligațiunilor vor scădea probabil. Scopul meu
este să adun aceste blocuri împreună într-un portofoliu care este bine
diversificat și înclinat tactic pe baza a ceea ce se întâmplă sau se va întâmpla în
lumea care acționează pe acești patru factori.Aceste blocuri pot fi împărțite în
funcție de țară, de părtinire ecologică și până la nivelul sectoarelor și companiilor
individuale. Când acest concept este pus într-un portofoliu bine echilibrat, arată ca
următorul grafic. Prin această lentilă mă uit la istoria evenimentelor, istoria piețelor și
comportamentul portofoliilor.

Înțeleg că abordarea mea este diferitădin cea a majorității investitorilor din două
motive. În primul rând, majoritatea investitorilor nu caută perioade similare din punct de
vedere istoric, deoarece cred că istoria și randamentul investițiilor vechi sunt în mare parte
irelevante pentru ei. În al doilea rând, nu se uită la randamentul investițiilor prin prisma pe
care tocmai am descris-o. Cred că aceste perspective îmi oferă mie și Bridgewater un avantaj
competitiv, dar depinde de tine să le iei sau să le lași așa cum vrei.
 Majoritatea investitorilor își bazează așteptările pe ceea ce au experimentat în viața lor,
iar câțiva mai sârguincioși privesc înapoi în istorie pentru a vedea cum ar fi funcționat regulile
lor de luare a deciziilor până în anii 1950 sau 1960. Nu există investitori pe care îi cunosc și
nici factori de decizie în materie de politici economice pe care îi cunosc – și îi cunosc pe mulți
și îi cunosc pe cei mai buni – care să aibă o înțelegere excelentă a ceea ce s-a întâmplat în
trecut și de ce. Majoritatea investitorilor care se uită la randamentele pe termen lung le
consideră reprezentative pe cele din SUA și Marea Britanie (țările care au câștigat Primul și Al
Doilea Război Mondial). Asta pentru că nu există multe piețe de acțiuni și obligațiuni care au
supraviețuit celui de-al Doilea Război Mondial. Dar aceste țări și perioade de timp nu sunt
reprezentative din cauza părtinirii lor de supraviețuire. Privind revenirile din SUA și Marea
Britanie, se urmărește țările binecuvântate în mod unic în timpul unic de pace și
productivitate care este cea mai bună parte a Marelui Ciclu. A nu privi ceea ce s-a întâmplat în
alte țări și în vremuri înainte dă o perspectivă distorsionată.

Raționând logic din ceea ce știm despre Big Cycles, când ne extindem
perspectiva cu doar câteva decenii mai în urmă și ne uităm la ceea ce s-a
întâmplat în diferite locuri, obținem o perspectivă șocant de diferită. Îți voi arăta
asta pentru că cred că ar trebui să-l ai.
În cei 35 de ani dinainte de 1945, aproape toată bogăția a fost
distrusă sau constrânsă în majoritatea țărilor, iar în unele țări mulți
capitaliști au fost uciși sau închiși din cauza furiei față de ei, când
piețele de capital și capitalismul au eșuat împreună cu alte aspecte ale
vechii ordini. Dacă ne uităm la ceea ce s-a întâmplat în ultimele câteva
secole, vedem că astfel de cicluri extreme de boom/scădere au avut
loc în mod regulat – au existat cicluri regulate de capital și perioade
de boom capitalist (cum ar fi a doua revoluție industrială și epoca de
aur care au avut loc la sfârșitul lui). al XIX-lea și începutul secolului al
XX-lea), care au fost urmate de perioade de tranziție (cum ar fi
perioada 1900–10 de creștere a conflictului intern și a conictului
internațional în creștere asupra bogăției și puterii) care au dus la
perioade mari de conflict și criză economică (asemănătoare cu cele
care au avut loc între 1910 și 1910). 1945).
 Scopul meu a fost pur și simplu să văd și să încerc să înțeleg ce s-a întâmplat
în trecut și să fac o treabă bună de a vă arăta.Asta voi încerca să fac acum. Voi
începe în 1350, deși povestea începe cu mult înainte.

MARELE CIC AL CAPITALISMUL ȘI PIEȚELE

Până în jurul anului 1350, împrumutul cu o rată a dobânzii a fost interzis atât de
creștinism, cât și de islam – iar în iudaism a fost interzis în comunitatea
evreiască – din cauza problemelor teribile pe care le provoca., cu natura umană
determinând oamenii să împrumute mai mult decât ar putea plăti înapoi, ceea ce a
creat tensiuni și adesea violență între debitori și creditori. Ca urmare a acestei lipse
de creditare, moneda a fost „dură” (aur și argint). Un secol mai târziu, în Epoca
Explorării, exploratorii au făcut înconjurul lumii strângând aur și argint și alte active
grele pentru a câștiga mai mulți bani. Așa s-au construit cele mai mari averi la acea
vreme. Exploratorii și cei care i-au susținut au împărțit prot. Era un sistem eficient
bazat pe stimulente pentru îmbogățirea.
Alchimia creditării așa cum o cunoaștem astăzi a fost creată pentru prima dată în Italia în
jurul anului 1350. Regulile pentru creditare s-au schimbat și s-au făcut noi tipuri de bani:
depozite în numerar, obligațiuni și acțiuni care arătau cam așa cum le cunoaștem astăzi.
Bogăția a devenit promisiuni de a livra bani – ceea ce eu numesc „avuție financiară”.
Gândiți-vă la ce impact uriaș au avut invențiile și evoluțiile piețelor de obligațiuni
și de valori. Înainte de atunci, toată bogăția era tangibilă. Gândiți-vă la cât de mult
mai multă „bogăție financiară” a fost creată prin crearea acestor piețe. Pentru a vă
imagina diferența, luați în considerare câtă „avuție” ați avea acum dacă depozitele
dvs. în numerar și promisiunile de acțiuni și obligațiuni că vă vor plăti în viitor nu ar
exista. Nu ai avea deloc multe. Te-ai simți rupt și te-ai comporta diferit - de exemplu,
ai acumula mai multe economii în averea tangibilă. Cam așa era înainte ca depozitele
în numerar, obligațiunile și acțiunile să fie create.
Odată cu inventarea și creșterea bogăției financiare, banii nu au fost
constrânși de o legătură cu aur și argint.Deoarece banii și creditul, precum și
puterea lor de cheltuire, erau mai puțin constrânși, a fost o practică obișnuită pentru
antreprenorii care au venit cu idei bune pentru a crea companii și a împrumuta.
bani și/sau vinde o parte din acele companii vânzând acțiuni pentru a obține bani pentru
a cumpăra ceea ce aveau nevoie. Ei puteau face acest lucru deoarece promisiunile de
plată au devenit bani care au luat forma înregistrărilor de jurnal. În jurul anului 1350 cei
care puteau face acest lucru, cel mai faimos familia Medici din Florența, puteau crea bani.
Dacă poți crea credit - să spunem de cinci ori mai mult decât există bani efectivi (ceea ce
băncile pot face) - poți produce multă putere de cumpărare, astfel încât să nu ai nevoie
de atât de mult din celelalte tipuri de bani (aur și argint). ) mai. Crearea de noi forme de
bani a fost și este încă un fel de alchimie. Cei care puteau să-l creeze și să-l folosească –
bancheri, antreprenori și capitaliști – au devenit foarte bogați și puternici.3

Acest proces de extindere a bogăției financiare a continuat până în prezent, averea

financiară devenind atât de mare încât banii tari (aur și argint) și alte bogății corporale
(de exemplu, proprietatea) au devenit relativ neimportante. Dar, desigur, cu cât există
mai multe promisiuni sub formă de bogăție financiară, cu atât este mai mare riscul ca
aceste promisiuni să nu poată fi respectate. Acesta este ceea ce face clasicul ciclu mare
datorie/bani/economice.
Gândiți-vă cât de multă bogăție financiară există acum în raport cu bogăția reală
și imaginați-vă dacă dvs. și alții care o dețin ați încerca cu adevărat să o convertiți în
bogăție reală, adică să o vindeți și să cumpărați stuf. Ar fi ca o fugă pe o bancă. Nu s-
a putut întâmpla. Obligațiunile și acțiunile sunt prea mari ca valoare în raport cu ceea
ce ar putea cumpăra. Dar amintiți-vă că, cu bani, băncile centrale pot tipări și furniza
banii necesari pentru a satisface cererea. Acesta este un adevăr atemporal și
universal.
De asemenea, amintiți-vă că banii de hârtie și activele financiare (de exemplu, acțiunile și
obligațiunile) care sunt în esență promisiuni de plată nu sunt de mare folos; este de folos doar
ceea ce cumpără.
După cum sa discutat în detaliu în capitolul 3,atunci când se creează credit, puterea de
cumpărare este creată în schimbul unei promisiuni de rambursare, deci este
stimulatoare pe termen scurt și deprimantă pe termen lung.Asta creează cicluri. De-a
lungul istoriei dorința de a obține bani (prin împrumut sau vânzare de acțiuni) și dorința de a-
i salva (prin investiție prin împrumut sau cumpărare de acțiuni) au fost într-o relație
simbiotică.Acest lucru a condus la o creștere sub formă de putere de cumpărare și, în
cele din urmă, la multe mai multe promisiuni de plată decât pot fi livrate și
crize de nerespectare a promisiunilor sub formă de depresiuni ale obligațiilor de neîndeplinire a obligațiilor și prăbușiri ale

pieței de valori.

Atunci bancherii și capitaliștii sunt spânzurați atât în mod gurativ,

cât și literal, cantități mari de bogăție și vieți sunt șterse și cantități mari
de bani (bani care pot fi tipăriți și nu au valoare intrinsecă) sunt tipărite
pentru a încerca să ușureze criza. .

POZA MAI COMPLETĂ A MARELOR CICLU DIN

PERSPECTIVA UNUI INVESTITOR

Deși ar fi prea împovărător pentru mine și pentru tine să parcurgem toată

istoria relevantă între 1350 și acum, îți voi arăta cum ar fi arătat imaginea dacă
ai fi început să investești în 1900. Dar înainte de a face asta, vreau să explic
cum mă gândesc la risc pentru că voi evidenția aceste riscuri în ceea ce vă
arăt.
Așa cum o văd,Riscul investiției este de a nu câștiga suficienți bani pentru a vă
satisface nevoile. Nu este volatilitatea măsurată prin deviația standard, care este
măsura de risc utilizată aproape exclusiv.
Mie,cele mai mari trei riscuri cu care se confruntă cei mai mulți investitori sunt
că portofoliile lor nu vor oferi profiturile necesare pentru a-și satisface nevoile de
cheltuieli, că portofoliile lor se vor confrunta cu ruina și că o mare parte din averea
lor va fi luată (de exemplu, prin impozite mari).
În timp ce primele două riscuri sună analog, ele sunt, de fapt, diferite, deoarece este
posibil să aibă randamente medii mai mari decât cele necesare, dar să experimenteze și una
sau mai multe perioade de pierderi devastator de mari.
Pentru a câștiga perspectivă, mi-am imaginat că am fost aruncat în 1900 pentru a
vedea cum ar fi evoluat investițiile mele în fiecare deceniu de atunci. Am ales să mă uit la
cele mai mari 10 puteri din 1900 și să omit peste țările mai puțin înființate, care erau mai
predispuse la rezultate proaste. Practic, oricare dintre aceste țări a fost sau ar fi putut
deveni un imperiu mare și bogat și toate erau locuri rezonabile pentru a investi, mai ales
dacă cineva dorea să aibă un portofoliu diversificat.
 Șapte dintre aceste 10 țări au văzut bogăția distrusă practic cel puțin o
dată, și chiar și țările care nu au văzut bogăția distrusă au avut o mână de
decenii teribile pentru rentabilitatea activelor care le-au distrus practic
financiar.Două dintre marile țări dezvoltate – Germania și Japonia, pe care uneori
s-ar fi putut paria cu ușurință ca fiind câștigătoare – și-au fost practic toată
bogăția și multe vieți distruse în războaiele mondiale. Am văzut că multe alte țări
au avut rezultate similare. SUA și Marea Britanie (și alte câteva) au fost cazurile
unice de succes, dar chiar și ei au trecut prin perioade de mare distrugere a
bogăției.
Dacă nu m-aș fi uitat la aceste reveniri în perioada de dinainte de începerea noii
ordini mondiale în 1945, nu aș fi văzut aceste perioade de distrugere. Și dacă nu m-aș
fi uitat în urmă cu 500 de ani în jurul lumii, nu aș fi văzut că acest lucru s-a întâmplat
în mod repetat aproape peste tot.
Cifrele prezentate în acest tabel sunt randamente reale anualizate pentru fiecare deceniu,

ceea ce înseamnă că, pentru întregul deceniu, pierderile sunt de aproximativ opt ori mai mari

decât cele prezentate, iar câștigurile sunt de aproximativ 15 ori mai mari.4

O privire asupra returnărilor de active prin marile puteri

(Retururi reale, fereastră de 10 ani, Ann)

STATELE UNITE MAREA BRITANIE JAPONIA GERMANIA

Capitaluri proprii Obligațiuni Numerar Capitaluri proprii Obligațiuni Numerar Capitaluri proprii Obligațiuni Numerar Capitaluri proprii Obligațiuni Numerar

1900– 9% 0% 1% 3% 2% 2% 4% 1% 4% 3% 2%
10
1910– - 2% - 4% - 3% - 6% - 7% -5% 1% - 5% -4% - 14% - 10% - 14%
20
1920– 16% 7% 5% 10% 8% 7% - 3% 12% 10% - 24% - 95% - 86%
30
1930– 0% 7% 3% 1% 5% 1% 6% 4% - 1% 7% 11% 6%
40
1940– 3% - 2% - 5% 3% - 1% - 4% - 28% -34% -33% - 4% - 16% - 19%
50
1950–16% - 1% 0% 13% - 1% -1% 27% - 1% 5% 26% 5% 2%
60
 STATELE UNITE MAREA BRITANIE JAPONIA GERMANIA

Capitaluri proprii Obligațiuni Numerar Capitaluri proprii Obligațiuni Numerar Capitaluri proprii Obligațiuni Numerar Capitaluri proprii Obligațiuni Numerar

1960– 5% - 1% 2% 4% 0% 2% 8% 8% 2% 3% 5% 1%
70
1970– - 2% - 1% - 1% - 4% - 3% -3% 3% - 2% -1% - 7% 4% 0%
80
1980– 13% 9% 4% 16% 8% 5% 19% 9% 4% 10% 6% 3%
90
1990– 14% 6% 2% 12% 8% 5% - 7% 9% 2% 13% 7% 3%
00
2000– - 3% 8% 0% 0% 4% 2% - 3% 4% 1% - 2% 6% 2%
10
2010– 11% 4% - 1% 5% 5% - 1% 10% 2% 0% 7% 5% - 1%
20

O privire asupra returnărilor de active prin marile puteri

(Retururi reale, fereastră de 10 ani, Ann)

FRANŢA OLANDA ITALIA

echitate Legătură Bani lichizi echitate Legătură Bani lichizi echitate Legătură Bani lichizi

1900– 1% 3% 2% 5% 1% 1% 3% 4%
10
1910– - 7% - 8% - 6% 1% - 6% - 3% - 9% - 8% - 6%
20
1920– - 2% - 1% - 4% 1% 11% 6% - 6% - 5% - 1%
30
1930– - 10% 2% 0% 2% 6% 3% 4% 5% 5%
40
1940– - 20% - 22% - 23% 2% - 3% - 6% - 13% - 30% - 30%
50
1950– 17% 0% - 2% 14% 0% - 2% 20% 2% 1%
60
1960– 0% 2% 1% 2% 0% 0% 0% 2% 0%
70
1970– - 2% - 3% 0% - 3% 2% - 2% - 13% - 8% - 1%
80
 FRANŢA OLANDA ITALIA

echitate Legătură Bani lichizi echitate Legătură Bani lichizi echitate Legătură Bani lichizi

1980– 16% 9% 5% 16% 7% 5% 15% 4% 6%

90
1990– 13% 10% 5% 20% 7% 4% 9% 15% 6%
00
2000– - 2% 5% 1% - 6% 5% 1% - 4% 5% 1%
10
2010– 7% 6% - 1% 8% 5% - 1% 3% 8% - 1%
20

RUSIA CHINA AUSTRIA-UNGARIA

echitate Legătură Bani lichizi echitate Legătură Bani lichizi echitate Legătură Bani lichizi

1900– - 2% 3% 4% 7% 6% 3% 4% 3% 2%
10
1910– - 100% - 100% - 36% 3% 1% 4% - 9% - 10% - 8%
20
1920– 9% 6% 1% - 6% - 44% - 44%
30
1930– 2% - 7% - 6%
40
1940– - 100% -100% - 73%
50
1950–
60
1960–
70
1970–
80
1980–
90
1990–
00
2000– 15% - 2% 4% 1%
10
 RUSIA CHINA AUSTRIA-UNGARIA

echitate Legătură Bani lichizi echitate Legătură Bani lichizi echitate Legătură Bani lichizi

2010– 7% 4% 1% 2% 2% 0%
20
5

Poate că următorul grafic prezintă o imagine mai clară, deoarece arată ce procent de țări au

înregistrat pierderi ale unui portofoliu de acțiuni/obligațiuni de 60/40 pe perioade de cinci ani.

Următorul tabel prezintă în detaliu cele mai grave cazuri de investiții în țările
majore. Veți observa că SUA nu apare pe acest tabel pentru că nu a fost
printre cele mai grave cazuri.SUA, Canada și Australia au fost singurele țări
care nu au suferit perioade susținute de pierderi.

CELE MAI PROLE EXPERIENȚE A INVESTITORILOR (DIN ȚĂRILE MAJORE)

Cazuri majore de rentabilitate reală de 60/40 sub -40% într-o fereastră de 20 de ani

Țară Fereastra de 20 de ani Cea mai proastă întoarcere în 20 de ani Detaliu

(Real, Cumul)

Rusia 1900–1918 - 100% Războiul civil rus s-a încheiat cu

dominația comunistă,
repudierea datoriilor și
distrugerea piețelor
financiare.

China 1930–1950 - 100% Piețele de active s-au închis în timpul celui

de-al Doilea Război Mondial și au fost

distruse când stăpânirea comunistă a luat

loc la sfârșitul anilor 1940.

Germania 1903–1923 - 100% Republica Weimar

 hiperinflația a dus la o prăbușire a
activelor după Primul Război Mondial.

Japonia 1928–1948 - 96% piețele japoneze și

moneda s-a prăbușit ca
piețele s-au redeschis după
Al Doilea Război Mondial și inflația au crescut.

Austria 1903–1923 - 95% Similar cu Germania de la Weimar (deși

mai puțin infamă); hiperinflația a dus la
randamente slabe ale activelor după
primul război mondial.

Franţa 1930–1950 - 93% Marea Depresiune,

urmată de cel de-al Doilea Război

Mondial și ocupația germană, a dus la

randamente slabe și la o inflație ridicată.

Italia 1928–1948 - 87% Similar cu cele ale altor puteri ale Axei, piețele

italiene s-au prăbușit în timpul celui de-al

Doilea Război Mondial

încheiat.
Italia 1907–1927 - 84% După cel de-al doilea război mondial,
Italia a suferit de depresie economică
și inflație ridicată, contribuind la
ascensiunea lui Mussolini.

Franţa 1906–1926 - 75% La începutul secolului al XX-lea a avut loc

Primul Război Mondial, urmat de criza
monetară inflaționistă a Franței la
începutul anilor 1920.

Italia 1960–1980 - 72% Italia a suportat o serie de

recesiuni, ridicate
rata somajului si
inflația, iar moneda
scade în anii 1960–70.
India 1955–1975 - 66% După independență, o serie de
secete majore au cauzat o
economie slabă a Indiei
creștere și inflație ridicată.

Spania 1962–1982 - 59% Tranziția post-francă la

democrație, cuplată cu
anii 1970 inflaționişti
a tensionat economia Spaniei.

Germania 1929–1949 - 50% Marea Depresiune

 urmată de devastarea celui de-al Doilea

Război Mondial a dus la o perioadă

îngrozitoare pentru bunurile germane.

Franţa 1961–1981 - 48% Ca și alte națiuni europene, anii

1960-1970 au cunoscut o creștere
mai slabă, scăderi ale monedei și o
inflație ridicată.

Regatul Unit 1901–1921 - 46% La începutul secolului al XX-lea a avut

loc Primul Război Mondial, urmat de
depresiunea din 1920-1921.

Bineînțeles că mă gândesc la cum aș fi abordat aceste perioade dacă le-aș fi

trăit. Sunt sigur că, chiar dacă aș fi văzut semnele lucrurilor pe care le transmit în
această carte, nu aș fi prezis niciodată cu încredere rezultate atât de proaste – așa
cum am menționat mai devreme, șapte din 10 țări și-au văzut bogăția distrusă. La
începutul anilor 1900, chiar și cei care privesc înapoi în ultimele decenii nu l-ar fi
văzut niciodată venind, deoarece existau o mulțime de motive pentru a fi optimist
pe baza a ceea ce s-a întâmplat în a doua jumătate a secolului al XIX-lea.

Oamenii de astăzi presupun adesea că Primul Război Mondial trebuie să fi fost ușor
de prevăzut în anii care au precedat, dar nu a fost cazul. Înainte de război, au existat
aproximativ 50 de ani de aproape niciun conflict între marile puteri ale lumii. În acei 50
de ani, lumea a cunoscut cele mai mari rate de inovație și creștere a productivității pe
care le-a văzut vreodată, ceea ce a condus la bogăție și prosperitate enormă.
Globalizarea a fost la noi cote maxime, exporturile globale crescând de câțiva multipli în
cei 50 de ani dinaintea Primului Război Mondial. Țările au fost mai interconectate ca
niciodată. SUA, Franța, Germania, Japonia și Austro-Ungaria erau imperii în creștere
rapidă, înregistrând progrese tehnologice amețitoare. Marea Britanie era încă puterea
globală dominantă. Rusia se industrializa rapid. Dintre acele țări prezentate în tabelul cu
cele mai proaste experiențe ale investitorilor, doar China era evident în declin. Alianțe
puternice între puterile europene erau văzute la acea vreme ca un mijloc de menținere a
păcii și de menținere a echilibrului de putere. Până în 1900 lucrurile arătau grozav, cu
excepția faptului că decalajele de bogăție și resentimentele creșteau, iar datoriile
deveniseră mari.
 Între 1900 și 1914 aceste condiții s-au înrăutățit și tensiunile internaționale au
crescut. Au urmat apoi perioadele de întoarceri teribile pe care tocmai le-am descris.
Dar a fost mai rău decât doar niște întoarceri teribile.

În plus, impactul asupra bogăției conscătărilor de bogăție, impozitelor conscatorii,

controalelor de capital și închiderii piețelor au fost enorme. Majoritatea investitorilor de
astăzi nu cunosc astfel de lucruri și le consideră neplauzibile pentru că nu le-ar fi văzut
privind în urmă la ultimele decenii. Următorul tabel arată în ce decenii au avut loc aceste
evenimente. În mod firesc, cele mai grave cazuri de constrângere a bogăției au apărut în
perioadele în care au existat decalaje mari de bogăție și conflicte interne asupra bogăției,
când condițiile economice s-au înrăutățit și/sau a existat un război.

PERIOADE DE CONFISCARE A BOGĂRII

1900 1920 1940 1960 1980 2000
Regatul Unit

STATELE UNITE ALE AMERICII da da

China da da
Germania da
Franţa

Rusia da da da
Austria-
Ungaria

Italia da
Olanda
Japonia da
7

PERIOADE DE CONTROALE STRICT/CRESCĂ A CAPITALULUI

1900 1920 1940 1960 1980 2000

Regatul Unit da da da da
STATELE UNITE ALE AMERICII da da
China da da da
Germania da da da da
Franţa da da
Rusia da da da da da da
Austria- da
Ungaria

Italia da
Olanda da
Japonia da da

Următorul grafic arată ponderea țărilor majore care și-au închis piețele de
valori în timp. Închiderile bursiere din timpul războiului erau obișnuite și, desigur,
țările comuniste și-au închis bursele de-a lungul unei generații.

Părțile proaste ale tuturor ciclurilor care au avut loc înainte de 1900 au fost la fel
de rele. Pentru a înrăutăți lucrurile,aceste perioade de luptă internă și externă
pentru bogăție și putere au dus la multe morți.

DECESE ÎN CONFLICTE VIOLENTE MAJORE (% POPULAȚIE)

INTERN SI EXTERN

1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010
Regatul Unit 0%2%0% 0%1%0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
STATELE UNITE ALE AMERICII 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
China 0% 0%1% 2% 3% 1% 1% 1%0% 0% 0% 0%
Germania 0%3%0%9% 15%0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Franţa 0% 4% 0% 0% 1% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Rusia 0% 4% 5% 10% 13%0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Austria- 0% 2%
Ungaria

Italia 0% 2% 0% 0% 1% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Olanda 0% 0% 0% 1% 2% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Japonia 0% 0% 0% 1% 4% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Chiar și pentru norocoșii investitori care se aflau în țările care au câștigat războaiele (cum ar fi
SUA, care a fost de două ori cel mai mare câștigător), au mai existat două vânturi în contra:
calendarul pieței și taxele.
Majoritatea investitorilor vând aproape de minim atunci când lucrurile sunt proaste pentru că
au nevoie de bani și pentru că tind să intre în panică; au tendința de a cumpăra în apropierea
maximelor pentru că au o mulțime de bani și sunt atrași de euforie. Aceasta înseamnă că
randamentele lor reale sunt mai slabe decât rentabilitatea pieței pe care le-am arătat. Un studiu
recent a arătat că investitorii americani au performat sub performanță acțiunile americane cu
aproximativ 1,5% pe an între 2000 și 2020.
În ceea ce privește impozitele, acest tabel estimează impactul mediu al impozitelor pentru
investitorii din S&P 500 pe parcursul tuturor perioadelor de 20 de ani (folosind ratele medii de
impozitare pentru chintila superioară astăzi pe parcursul perioadei de analiză). Diferitele coloane
reprezintă diferite moduri de a investi pe piața de valori din SUA, inclusiv un cont de pensie cu
impozit amânat (unde impozitul este plătit doar la sfârșitul investiției) și deținerea de acțiuni fizice
și reinvestirea dividendelor anual, ca și cum acțiunile ar fi deținute într-o agenție de brokeraj.
cont. În timp ce aceste implementări diferite au implicații fiscale diferite (cu conturile de
pensionare cel mai puțin afectate), toate arată un impact semnificativ, în special în veniturile
reale, unde taxele pot eroda o parte semnificativă a randamentelor. Investitorii americani au
pierdut în medie aproximativ un sfert din randamentul real al capitalului propriu din cauza
impozitelor în orice perioadă de 20 de ani.

IMPACTUL TAXELE ASUPRA RENDURĂRILOR TOTALE DE S&P PE 20 DE ANI

Înainte de impozitare După impozitare După impozitare

(401[k]) (intermediere)

Rentabilitatea totală medie anuală 9,5% 8,2% 7,9%

Tragerea medie de la taxe (Ann Total Return) Avg - 1,3% - 1,6%

Drag from Taxes (% din totalul returnărilor) - 14% - 17%

Revenirea medie a anului real 6,2% 4,9% 4,6%

Avg Drag from Taxes (Ann Real Return) Avg - 1,2% - 1,6%

Drag from Taxes (% din returnări reale) - 20% - 26%

REVIZUIREA CICLULOR PIEȚELOR MARILOR DE CAPITAL

Mai devreme, am explicat cum funcționează ciclul clasic al datoriilor mari și al piețelor de
capital. A reitera,în valul ascendent, datoria este crescută, iar bogăția financiară și
obligațiile cresc în raport cu bogăția tangibilă până la punctul în care aceste promisiuni
de plată în viitor (adică, valorile numerarului, obligațiunilor și acțiunilor) nu pot fi
îndeplinite. Acest lucru determină apariția unor probleme de îndatorare de tip „run on
the bank”, ceea ce duce la tipărirea de bani pentru a încerca să atenueze problemele de
neplată a datoriilor și scăderea prețurilor bursiere, ceea ce duce la devalorizarea
banilor și, la rândul său, la averea financiară. scăzând în raport cu bogăția reală, până
când valoarea reală (ajustată în funcție de națiune) a activelor financiare revine să fie
scăzută în raport cu averea materială. Apoi ciclul începe din nou.Aceasta este o descriere
foarte simplă, dar înțelegeți că în timpul valului descendent în acest ciclu există randamente
negative reale ale activelor financiare în raport cu activele reale și există vremuri proaste.
Este partea anticapitalistă, anticapitalistă a ciclului care continuă până când se ajunge la
extrema opusă.
Acest ciclu este reflectat în următoarele două grafice. Prima arată valoarea activelor
financiare totale în raport cu valoarea totală a activelor reale. Al doilea arată returnarea
reală a banilor (adică numerar).Folosesc numere din SUA mai degrabă decât numere globale,
deoarece acestea sunt cele mai continue din 1900.După cum puteți vedea, atunci când există o
mulțime de bogăție financiară în raport cu bogăția reală, aceasta se inversează și
randamentele reale ale bogăției financiare, în special numerar și activele datoriilor (cum ar
fi obligațiunile), sunt proaste. Acest lucru se datorează faptului că ratele dobânzilor și
randamentele pentru deținătorii de datorii trebuie să fie scăzute și proaste pentru a oferi
scutire debitorilor care au prea multe datorii și pentru a încerca să stimuleze mai multă
creștere a datoriilor ca modalitate de stimulare a economiei.Aceasta este partea clasică a
ciclului târziu a ciclului datoriilor pe termen lung. Apare atunci când imprimarea mai multor
bani este folosită pentru a reduce povara datoriei și sunt create noi datorii pentru a crește
puterea de cumpărare. Aceasta devalorizează moneda în raport cu alte depozite de bogăție și
în raport cu bunurile și serviciile.În cele din urmă, pe măsură ce valoarea activelor
financiare scade până când devin ieftine în raport cu activele reale, se ajunge la
extrema opusă și se inversează, adică atunci când pacea și prosperitatea revin, ciclul
intră în faza ascendentă, iar activele financiare au randamente reale excelente.

După cum sa explicat mai devreme, în perioadele de devalorizare a banilor,

banii și activele dure cresc în valoare în raport cu numerarul. De exemplu,
următorul grafic arată că perioadele în care valoarea portofoliului clasic de acțiuni/
obligațiuni 60/40 a scăzut au fost perioade în care prețurile aurului au crescut.Nu
spun nimic despre aurul ca fiind o investiție bună sau proastă. Pur și simplu descriu
mecanica economică și a pieței și modul în care acestea s-au manifestat în trecut
mișcările pieței și randamentul investițiilor în scopul de a-mi împărtăși perspectiva
asupra a ceea ce s-a întâmplat și ce s-ar putea întâmpla și de ce.

Una dintre cele mai importante întrebări pe care trebuie să le pună în mod
regulat investitorii este dacă dobânda plătită compensează mai mult decât
riscul de devalorizare cu care se confruntă.
Ciclul clasic al piețelor mari de datorii/bani/capital, care s-a repetat de-a lungul
timpului și în toate locurile și este reflectat în graficele pe care tocmai vi le-am arătat,
este văzut în valorile relative ale: 1) bani reali/tangibili și bogăția reală/tangibilă și 2) banii
financiari și averea financiară. Banii financiari și bogăția financiară sunt valoroși doar în
măsura în care vă oferă bani reali și bogăție reală care au valoare reală (adică,
intrinsecă). Modul în care au funcționat întotdeauna aceste cicluri este că, în fazele lor de
creștere, sumele de bani și bogăția financiară (adică, datorii create și active de capital
propriu) sunt crescute în raport cu sumele de bani reali și averea reală asupra cărora
sunt creanțe. Ele sunt crescute deoarece a) este profitabil pentru acei capitaliști care se
ocupă de crearea și vânzarea de active financiare să le producă și să le vândă, b)
creșterea banilor, creditul și alte active de pe piața de capital reprezintă o modalitate
eficientă pentru factorii de decizie politică de a crea prosperitate, deoarece finanțează
cererea și c) creează iluzia că oamenii sunt mai bogați deoarece valorile declarate ale
investițiilor financiare cresc atunci când valoarea banilor și a datoriilor activele scad. În
acest fel, guvernele centrale și bancherii centrali au creat întotdeauna mult mai multe
pretenții asupra banilor reali și a bogăției reale decât ar putea fi vreodată transformate
pentru bogăție reală și bani reali.
În perioadele în creștere ale ciclului, acțiunile, obligațiunile și alte active de investiții cresc pe măsură ce

ratele dobânzilor scad, deoarece scăderea ratelor dobânzilor face ca prețurile activelor să crească,
toate celelalte fiind egale. De asemenea, introducerea mai multor bani în sistem crește
cererea de active financiare, ceea ce scade primele de risc. Atunci când aceste investiții cresc
din cauza ratelor dobânzilor mai scăzute și a mai multor bani în sistem, asta le face să pară
mai atractive, în același timp cu ratele dobânzilor și randamentele viitoare așteptate ale
activelor financiare sunt în scădere. Cu cât există mai multe pretenții restante în raport cu
ceea ce există pretenții, cu atât există mai mult risc. Acest lucru ar trebui compensat de o rată
a dobânzii mai mare, dar de obicei nu este pentru că în acel moment condițiile par bune și
amintirile despre crizele datoriilor și ale pieței de capital au dispărut.

Diagramele pe care vi le-am arătat înainte pentru a transmite ciclurile nu ar fi complete în imaginea fără

niște diagrame ale ratei dobânzii. Ratele dobânzilor sunt prezentate în următoarele patru grafice care

datează din 1900. Ele arată randamentele reale (adică, ajustate în funcție de inație) ale obligațiunilor,

randamentele nominale (adică, neajustate în funcție de inație) ale obligațiunilor și ratele nominale și reale de

numerar pentru SUA, Europa și Japonia în momentul în care scriam. După cum puteți vedea, erau mult mai

mari și acum sunt foarte scăzute. Randamentele reale ale obligațiunilor suverane în monedă de rezervă, în

momentul în care scriu acest articol, sunt aproape de cele mai scăzute din toate timpurile, iar randamentele

nominale ale obligațiunilor sunt în jur de 0%, aproape de cea mai scăzută vreodată. După cum se arată,

randamentele reale ale numerarului sunt chiar mai mici, deși nu la fel de negative precum au fost în

perioadele mari de monetizare 1930–45 și 1915–20. Randamentele nominale în numerar sunt aproape cele

mai scăzute de până acum.

 Ce înseamnă asta pentru investiții? Scopul investiției este de a avea bani într-un depozit
de bogăție pe care să-l transformi în putere de cumpărare la o dată ulterioară. Când se
investește, se oferă o sumă forfetară pentru plățile viitoare. Să ne uităm la cum arată acea
afacere, din momentul în care scriem acest articol. Dacă dai 100 USD astăzi, câți ani trebuie
să aștepți pentru a-ți primi 100 USD înapoi și apoi începe să strângi recompensa pe lângă
ceea ce ai dat? În obligațiunile din SUA, Japonia, China și Europa ar putea fi necesar să
așteptați aproximativ 45 de ani, 150 de ani și 30 de ani9respectiv pentru a vă recupera banii
(probabil să obțineți randamente nominale scăzute sau zero) și în Europa, la momentul
scrierii acestui articol, probabil că nu v-ați primi banii înapoi, având în vedere rate nominale
negative ale dobânzii. Cu toate acestea, pentru că încercați să stocați puterea de cumpărare,
trebuie să luați în considerare inația. La momentul scrierii acestui articol, în SUA și Europa, s-
ar putea să nu vă recuperați niciodată puterea de cumpărare (și în Japonia va dura peste 250
de ani). De fapt, în aceste țări cu rate reale negative ale dobânzilor, ești aproape garantat că
vei avea mult mai puțină putere de cumpărare în viitor. În loc să fii plătit mai puțin decât
inația, de ce să nu cumperi în schimb stu—orice stu—care va fi egal cu inație sau mai bine?
Văd o mulțime de investiții pe care mă aștept să le facă semnificativ mai bine decât inația.
Următoarele diagrame arată aceste perioade de rambursare pentru deținerea de numerar și
obligațiuni în SUA, atât în termeni nominali cât și reali. După cum se arată, este cel mai lung
și, evident, o perioadă de timp ridicolă.
 CONCLUZIE

Ceea ce v-am arătat aici a fost Ciclul Mare din perspectiva unui investitor
din 1900. Privind în jurul lumii cu 500 de ani înapoi și în China cu 1.400 de ani
în urmă, am văzut practic aceleași cicluri apar în mod repetat, practic, din
aceleași motive.
După cum sa discutat mai devreme în carte, perioadele teribile din anii dinaintea
instaurării noii ordini mondiale în 1945 sunt tipice etapei târzii de tranziție a Ciclului
Mare, când au loc schimbări și restructurari revoluționare. Deși erau îngrozitori, au
fost mai mult decât egalați de creșteri teribile care au venit după tranziția dureroasă
de la vechea ordine la noua ordine. Pentru că aceste lucruri s-au întâmplat de multe
ori înainte și pentru că nu pot spune cu siguranță ce se va întâmpla în viitor, nu pot
investi fără să am protecție împotriva faptului că se întâmplă astfel de lucruri și a
greșului meu.

1 Rata de actualizare este rata dobânzii pe care cineva o folosește pentru a evalua cât valorează o sumă de bani în
viitor astăzi. Pentru a o calcula, se compară ce sumă de bani astăzi, investită la acea rată a dobânzii (adică, rata de
actualizare), ar valora o anumită sumă la un moment specific în viitor.

2 Dacă guvernele și sistemele lor se defectează, forțele ne-dirijate de guvern preiau controlul, care este cu totul altă
poveste în care nu voi intra acum.

3 Puteți vedea acest tip de alchimie la lucru astăzi sub forma monedei digitale.

4 Când sunt cumulate peste un deceniu, câștigurile sunt mai mari decât pierderile, deoarece continuați să construiți câștiguri; în timp ce, pe

măsură ce întâmpinați pierderi și vă apropiați de zero, pierderile procentuale viitoare contează mai puțin în termeni de dolari. The
comparația dintre câștigurile anualizate și pierderile reprezintă o combinație de 10% câștiguri anualizate și
-5% pierderi anuale în medie. La schimbări mai extreme, multiplicatorii se schimbă de acolo.

5 Pentru China și Rusia, datele privind obligațiunile dinainte de 1950 sunt modelate folosind randamentele obligațiunilor în valută puternică deținute

ca și cum ar fi acoperite în moneda locală de către un investitor local; acțiuni și obligațiuni modelate ca implicit complet la momentul revoluției.

Randamentele anualizate presupun o perioadă completă de 10 ani, chiar dacă piețele s-au închis în timpul deceniului.

6 Cazurile de rentabilitate slabă a activelor în țări mai mici, cum ar fi Belgia, Grecia, Noua Zeelandă, Norvegia, Suedia,
Elveția și în întreaga lume în curs de dezvoltare sunt excluse din acest tabel. Rețineți că, pentru concizie, cea mai proastă
fereastră de 20 de ani este afișată pentru fiecare țară/perioadă de timp (adică, includerea Germaniei în 1903–23 exclude
includerea Germaniei în perioada 1915–35). Pentru portofoliile noastre 60/40, am presupus o reechilibrare lunară în
fereastra de 20 de ani.

7 Deși această diagramă nu este exhaustivă, includ cazuri în care am putut găsi dovezi clare ale fiecăreia care au
avut loc în perioada de 20 de ani. Pentru această analiză, scăderea averii a fost definită ca confiscare extinsă a
activelor private, inclusiv vânzări forțate pe scară largă, non-economice, de către un guvern (sau revoluționari în
cazul revoluției). Controalele relevante ale capitalului au fost considerate restricții semnificative asupra
investitorilor care își mută banii în și dinspre alte țări și active (deși acestea nu includ măsuri direcționate numai
către țări individuale, cum ar fi sancțiunile).

8 Impactul fiscal pentru metoda 401(k) aplică o rată a impozitului pe venit de 26% (rata medie efectivă a impozitului federal pentru
chintila superioară din bugetul Congresului Oce din 2017) la încheierea fiecărei perioade de investiții de 20 de ani (adică, investiții
fără impozit creştere). Impactul fiscal pentru metoda de intermediere impozitează separat dividendele (la aceeași rată a
impozitului pe venit de 26 la sută) și câștigurile de capital, plătind impozite pe toate câștigurile de capital (la o rată de 20 la sută)
atât din reinvestirea principalului cât și a dividendelor la încheierea fiecărei investiții de 20 de ani. perioadă și compensarea
pierderilor față de orice câștig.

9 Pe baza nivelurilor din august 2021 ale randamentelor nominale ale obligațiunilor pe 30 de ani (tratate ca o perpetuitate).
 PARTEA II

CUM A FUNCȚIONAT
LUMEA PENTRU ULTIMUL
500 DE ANI
 CAPITOLUL 8

ULTIMII 500 DE ANI ÎNTR-UN MINUSCUL

NUCĂ

euÎn partea I, am descris cum cred că funcționează mașina cu mișcare perpetuă. În

partea a II-a, vă voi arăta ce a produs această mașină cu mișcare perpetuă în ultimii 500
de ani de istorie. Așa cum am făcut în partea I, voi începe prin a prezenta totul pe scurt.
Acest capitol va pregăti scena pentru capitolele rămase din partea a II-a, care va acoperi
în detaliu modul în care s-a desfășurat Big Cycle în cazurile olandeze, britanice,
americane și chinezești. În cele din urmă, în partea a III-a, voi încerca să mă uit la viitor,
împărtășind cu voi ceea ce spune modelul meu despre o serie de țări lider în prezent. Dar
înainte de a ajunge acolo, trebuie să ne întoarcem la 1500 pentru a ne face o imagine
mai bună despre cum era lumea când începe această poveste.

LUMEA ÎN 1500

Lumea era foarte diferită în 1500, dar a funcționat la fel ca acum. Asta pentru
că, deși lucrurile au evoluat mult din 1500, au făcut-o în aceleași moduri în
care au făcut-o întotdeauna, tendințele evolutive producând progrese și cicluri
mari creând fluctuații și denivelări în jurul tendințelor ascendente.
Câteva dintre cele mai importante moduri prin care lumea a fost diferită în 1500 au fost:

Lumea era mult „mai mare” atunci.Acum cinci sute de ani se putea
călători aproximativ 25 de mile într-o zi călare. Astăzi este posibil să
călătorești în cealaltă parte a lumii în același timp. Astronauții Apollo
a călătorit spre Lună și înapoi mult mai repede decât i-a trebuit unui călător pentru a
ajunge de la Paris la Roma în 1500. Drept urmare, zonele geografice de relevanță –
de exemplu, cine ar putea influența pe cine – erau mult mai mici, așa că lumea părea
mult mai mare. Europa era o lume, Rusia era alta, iar China și zonele din jurul ei erau
o lume și mai îndepărtată. Statele care retrospectiv par mici și numeroase nu păreau
deloc așa la momentul respectiv. Deoarece granițele naționale nu existau așa cum
există astăzi, au existat lupte aproape constante cu vecinii pentru bogăție și putere în
cartierele lor.
Dar în 1500, acea imagine se schimba rapid. Puterile europene erau deja în
epoca lor de explorare, care a fost condusă de portughezi și spanioli și le-a adus
în contact cu imperii îndepărtate. Ca toate perioadele de mare evoluție, Epoca
Explorării a fost posibilă de evoluțiile tehnologice care i-ar putea face pe oameni
bogați - în acest caz, inventarea unor nave care ar putea călători în lume pentru a
acumula bogății prin comerțul cu cei pe care exploratorii i-au întâlnit și luând
avere de la cei pe care i-au întâlnit. . La acea vreme, conducătorii bogați finanțau
expedițiile în schimbul unei părți din recompensă pe care exploratorii o aduceau
cu ei.

Țările nu existau — În schimb, teritoriile erau conduse de familii.În 1500, nu

existau state suverane cu granițe și ordine de conducere. Încă nu fuseseră
inventate. În schimb au fostmoșii mari de familie numite regate și dinastii
conduse de regi și împărați care luptau aproape constant cu vecinii lor
pentru bogăție și putere. Când un regat a cucerit, a crescut și a cuprins
suficientă zonă, a fost numit imperiu. Deoarece ordinul de domnie era centrat în
jurul familiilor, regatele și dinastiile la acea vreme puteau moșteni alte pământuri
dacă conducătorii lor mureau și nu exista o rudă mai apropiată, așa cum ar
moșteni proprietatea sau o companie familială astăzi. Căsătoriile aranjate erau
modalități logice prin care imperiul putea rămâne în mâinile unui grup familial
mai strâns, mai degrabă decât să se ramifice și să se disipeze de-a lungul
generațiilor.
Religiile și liderii religioși au fost mult mai puternici – iar știința așa cum
o cunoaștem astăzi nu a existat.În cea mai mare parte a lumii, elitele (adică
acel mic procent din populație care deținea cea mai mare parte a bogăției și
puterii) constau din monarhi care se presupune că și-au câștigat puterea de la
divin, clerul care reprezenta divinul și nobilii proprietari de pământ care i-a
supravegheat pe țărani și i-a tratat în mare măsură ca pe niște boi care
lucrează pământul. Monarhii aveau miniștri, birocrații și armate care le
controlau și își apărau teritoriile.
Deși europenii și chinezii se aflau în părți opuse ale lumii și nu aveau
practic niciun contact unul cu altul, aceștia funcționau în esență în același
mod, deși instituțiile Chinei erau mai mari, mai dezvoltate și mai puțin
religioase decât cele ale Europei.

Lumea a fost mult mai puțin egalitară.Ideile conform cărora a) toți oamenii ar trebui
tratați în mod egal și b) judecați de lege nu existau la momentul respectiv. Acest lucru era
adevărat atât în interiorul regatelor, cât și între ele; în ambele cazuri, puterea prin arme și
violență a dominat ziua. Până în anii 1300 și 1400, iobăgia (adică țăranii fiind tratați în esență
ca proprietate a conducătorilor lor) a existat în cea mai mare parte a Europei de Vest, ceea ce
însemna că singura modalitate prin care majoritatea oamenilor își afirmă puterea era prin
revoltă. În timp ce acest lucru s-a schimbat în mare măsură până în 1500, drepturile acordate
oamenilor de rând au rămas slabe până la Iluminismul din anii 1700.

IMPERIILE LUMII ÎN 1500

Europa

Dinastia familiei Habsburg a controlat Spania și toate teritoriile pe

care le controla Spania plus o colecție de teritorii care au format
Sfântul Imperiu Roman. Aceasta includea părți din ceea ce numim
acum Țările de Jos, Belgia, Italia, Germania și Austria.A fost cel mai
puternic imperiu al lumii occidentale.
 Dinastia familiei Valois (mai târziu Bourbon), care era principalul rival
al Habsburgilor, controla Franța.Acest lucru a dus la multe lupte între
familii.
Dinastia Tudor a controlat Anglia, care nu era încă o forță importantă în
Europa, deși creștea în putere. Florența, Veneția și Milano, care erau
adesea conduse ca republici cu familii proeminente, au fost unde a fost
acțiunea. Majoritatea inovațiilor financiare, comerciale, intelectuale și artistice
care au ieșit din Europa în anul 1500 au provenit din aceste state. Au fost
foarte bogați și au jucat un rol central în modelarea Europei și a lumii
occidentale în acest moment și pentru secolele următoare, datorită ideilor
revoluționare pe care le-au promovat, idei pe care le voi explora mai detaliat
mai târziu.
Statele papale erau conduse de papă și de Biserica Catolică. În toată
Europa creștină, relațiile dintre monarhi, nobili și biserică au urmat formula
tipică a elitelor care lucrează în moduri care se sprijină reciproc pentru a
conduce ordinele conducătoare în folosul lor. Drept urmare, biserica a
dobândit bogății uriașe, pe care le-a obținut în mare parte de la țăranii săraci
care dădeau bani bisericii (prin sistemul zecimii) și lucrau fără plată pe
terenurile agricole ale bisericii.
Dinastia Rurik, iar mai târziu Romanov, a condus Rusia, care era o
putere periferică la acea vreme și părea îndepărtată pentru europeni.
Imperiul Otoman, numit după familia sa conducătoare, era centrat în
Constantinopol, pe care îl cucerise în 1453.

În plus, existau multe sute, poate mii, de state conduse de familie în

toată Europa.S-au luptat tot timpul pentru că fiecare trebuia să-și apere și să
lupte constant cu vecinii. Aliații și inamicii au fost întotdeauna importanți și în
continuă schimbare. Această hartă arată puterile majore din Europa în 1550. Pe
această hartă au existat mai multe state mici pe care nu le-am putut afla.
 Asia

Dinastia Ming a controlat aproape toată China și a fost cel mai avansat
și mai puternic imperiu din lume. La fel ca imperiile europene, era
controlată de familie cu un împărat care avea „mandatul cerului”.
Împăratul a supravegheat o birocrație care era condusă și protejată de
miniștri și lideri militari care lucrau în relații simbiotice – deși uneori
controversate – cu familiile nobile proprietari de pământ care
supravegheau muncitorii țărani. În 1500, dinastia Ming se apropia de
apogeul său și era cu un pas înaintea Europei în bogăție, tehnologie și
putere. A avut o influență culturală și politică enormă în toată Asia de
Est și Japonia.1
La acea vreme, savanții confuciani erau văzuți ca fiind aproape de vârful ierarhiei
sociale, ceea ce i-a ajutat să avanseze în politică. Pentru a progresa, trebuia să studiezi
confucianismul în profunzime și să promovezi examene extrem de competitive. Deciziile
politice s-au bazat frecvent pe interpretările conducătorilor despre idealurile
confucianiste. „Neo-confucianismul”, care era dominant la acea vreme, a mutat accentul
sistemului de credințe către o formă mai rațională, filozofică, academică și umanistă.
Acest mod de gândire, care era practic, bazat pe dovezi și științific, a fost un motiv cheie
pentru care China a ajuns atât de mult înaintea Europei în Evul Mediu. La acea vreme,
savanții și oamenii de știință aveau o putere semnificativă, ceea ce a dus la progrese
tehnologice remarcabile (praf de pușcă, tiparniță, arhitectură și multe altele). Ratele de
alfabetizare erau extrem de ridicate în comparație cu alte locuri la acea vreme,
iar China era, de asemenea, avansată în medicină. De exemplu, a avut un program
larg răspândit de combatere a infecției cu variola printr-o formă timpurie de
vaccinare, cu secole înaintea Europei. Sistemul său financiar a fost relativ bine
dezvoltat cu formele timpurii de corporații și bănci, o istorie de utilizare (și abuz) de
bani tipăriți și piețe financiare relativ sofisticate. Și militar a fost foarte puternic.
Dinastia Ming avea cea mai mare flotă din lume și o armată permanentă de un milion
de soldați.
În minunata lui carte,Ascensiunea și căderea marilor puteri, istoricul Paul
Kennedy a descris-o bine:

„Dintre toate civilizațiile din vremurile premoderne, nici una nu părea mai
avansată, nici una nu se simțea mai superioară decât cea a Chinei.
Populația sa considerabilă, 100–130 de milioane, comparativ cu 50–55 de
milioane a Europei în secolul al XV-lea; cultura sa remarcabilă; câmpiile sale
extrem de fertile și irigate, legate de un splendid sistem de canale încă din
secolul al XI-lea; iar administrația sa unită, ierarhică, condusă de o
birocrație confuciană bine educată, dăduse o coerență și o sofisticare
societății chineze, care era invidia vizitatorilor străini.”

În mod ironic și tipic, enormitatea bogăției și puterii dinastiei Ming

este o posibilă explicație a ceea ce a dus în cele din urmă la căderea
acesteia. Crezând că nu au nevoie de nimic altceva, împărații au pus
capăt explorării lumii de către China, i-au închis porțile și s-au retras la o
viață de plăcere și au predat conducerea guvernului miniștrilor și
eunucilor lor, ceea ce a dus la o înțelegere disfuncțională. , corupție,
slăbiciune și vulnerabilitate la atac.A existat o trecere de la studiul științific
pragmatic și inovația către o erudiție pedantă. După cum vom vedea în
capitolul 12, acest lucru a contribuit la declinul Chinei în raport cu Europa.
 În restul Asiei, povestea din 1500 a fost una a fragmentării. India a fost
împărțită între mai multe regate, inclusiv Sultanatul Delhi în nord și
Imperiul Hindu Vijayanagara în sud. Nu era un imperiu remarcabil, deși
era pe cale să fie, ca în anii 1520, Imperiul Mughal și-a început cucerirea
Indiei, făcând-o în cele din urmă să fie printre cele mai puternice din lume. De
asemeneaJaponia în 1500 a fost împărțită în multe entități, a
experimentat un război civil și a fost izolată, așa că nici ea nu a fost o
putere de notă.

Orientul Mijlociu

Imperiul Otoman, menționat anterior, a ajuns, de asemenea, să controleze o mare

parte din Orientul Mijlociu până la mijlocul anilor 1500, cu un rival-cheie în noua
dinastie Safavid a Persiei (Iranul de astăzi).

Americile

Cele mai mari imperii au fost Imperiul Aztec centrat în Mexic (capitala sa,
Tenochtitlán, avea probabil o populație mai mare decât orice oraș din
Europa la acea vreme) și Imperiul Incan din America de Sud. Dar în
curând au sosit europenii, devastând ambele puteri și
 ducând la apariția unor noi colonii, inclusiv a răsadurilor a ceea ce
avea să devină Statele Unite 276 de ani mai târziu.

Africa

Un continent vast de trei ori mai mare decât Europa a fost împărțit
în zeci de regate, adesea separate de zone mari, puțin populate.Cel
mai mare din anul 1500 a fost Imperiul Songhai din Africa de Vest, care
avea reputația de centru comercial și de studii islamice.

Aceasta a fost așezarea pământului în 1500.Ordinea mondială era pe cale să se

schimbe în moduri foarte mari.

CE S-A ÎNTÂMPLAT DIN 1500

După cum vă puteți imagina, sunt mult prea multe lucruri importante care s-au
întâmplat începând cu anul 1500 pentru ca eu să înțeleg această mică coajă de nucă. Cu
toate acestea, pot atinge punctele importante ale poveștii despre cum s-a schimbat
lumea de la 1500 până în prezent, cu accent pe temele și schimbările cheie pe care le voi
extinde în capitolele următoare. Cele mai importante schimbări au fost schimbările de
gândire care au dus la schimbarea comportamentului oamenilor, în special despre
modul în care ar trebui împărțită bogăția și puterea. Ei au fost cei care au făcut
povestea să transpare așa cum a făcut-o.Este ușor de identificat cele mai mari perioade de
schimbare, deoarece acestea sunt denumite în general „revoluții” și „vârste” (deși uneori sunt
numite alte lucruri).
Când citiți acest scurt rezumat al ultimilor 500 de ani, observați atât
evoluțiile, cât și ciclurile. Veți vedea că au existat atât 1) mai multe
revoluții în moduri de gândire care au dus la o evoluție și un progres
extraordinar de-a lungul sutelor de ani și 2) multe cicluri de perioade
pașnice și prospere alternate cu depresiuni și războaie care au marcat
sfârșitul vechilor ordini și începuturi. a celor noi.
 Revoluția comercială (1100-1500)

Revoluția comercială a fost trecerea de la o economie bazată exclusiv pe

agricultură la una care includea comerțul cu o varietate de bunuri. Această
evoluție a început în secolul al XII-lea, iar până în 1500, a fost centrată în
orașele-stat italiene.datorită unei conluențe a doi factori care le-au permis să
devină teribil de bogați. În primul rând, războaiele dintre Europa creștină și
Imperiul Otoman au încetinit semnificativ comerțul terestru (în special pentru
mirodenii și lux) între Europa și restul lumii, ceea ce a creat o deschidere
semnificativă pentru comerțul maritim. În al doilea rând, un număr de orașe-stat
italiene au dezvoltat guverne republicane după modelul Republicii Romane.
Guvernele lor au fost mai inventive și mai receptive decât cele din restul Europei,
ceea ce a permis dezvoltarea unei clase de comercianți puternice.
Veneția a fost un prim exemplu în acest sens, deoarece sistemul său de
guvernare a fost conceput cu mai multe controale și echilibre pentru a se asigura că
a existat o abordare mai meritocratică a guvernării decât a existat în restul Europei.
Liderul Veneției l-a numit doge — nu avea dreptul să numească un succesor și i s-a
restricționat să aducă membrii familiei la guvernare. Noii dogi au fost aleși prin vot
de o serie de comitete ai căror membri, în unele cazuri, au fost aleși prin tragere la
sorți dintre câteva sute de familii aristocratice. Italienii au produs piețe de capital
funcționale, susținute de noi progrese în contabilitate și instituții imparțiale pentru
executarea contractelor. În timp ce împrumuturile private și guvernamentale nu erau
noi, ducând până la 1500, ele tindeau să aibă loc ca acorduri bilaterale între cetățeni
bogați, iar neîndeplinirea obligațiilor creditorilor (sau expulzarea și chiar executarea
acestora) erau extrem de frecvente. Deoarece cei care făceau bani din comerț – clasa
comercianților – puteau beneficia de un sistem nanciar funcțional, în care economiile
puteau fi investite în investiții care alimentau productivitatea, ei au creat o serie de
inovații financiare, inclusiv piețele de credit.

Având în vedere veniturile din comerț datorate și nevoia de monede standardizate,

monedele bătute în orașele-stat italiene, în special orinul de aur al Florenței, erau de
valoare solidă, erau bine recunoscute ca atare și, ca urmare, au început să fie acceptate.
ca monede globale. Pe baza monedelor lor solide, aceste orașe-stat
a dezvoltat împrumuturi efective și o piață de obligațiuni tranzacționate public. Veneția a
stabilit o obligațiune perpetuă la începutul secolului al XII-lea, cu un cupon de 5% pe care
guvernul îl va emite (adică, împrumuta) sau îl va cumpăra înapoi, în funcție de nevoile/
nevoile vremii. Comercianții din Veneția dețineau obligațiunile și aveau o influență
semnificativă asupra guvernului, așa că implicit nu putea fi decât o ultimă soluție.
Secolele în care obligațiunile au existat fără implicite au dat creditorului încredere în ea,
iar instituțiile pentru tranzacționarea obligațiunilor pe piețele secundare au făcut din
aceasta o formă lichidă de investiție.
Capacitatea de a împrumuta rapid la rate rezonabile a fost un avantaj enorm
pentru Veneția.Deși Veneția a intrat în default după ce a pierdut o serie de războaie în
jurul anului 1500, piețele de obligațiuni lichide au prins în alte părți, inclusiv în Țările de
Jos și în Marea Britanie.

Renașterea (1300-1600)

Un nou mod de a gândi în multe privințe, modelat după vechii greci și romani, a
început în orașele-stat italiene în jurul anului 1300 și a trecut prin Europa până
în anii 1600, într-o perioadă cunoscută sub numele de Renaștere. Gânditorii
Renașterii au făcut un pivot important în folosirea raționamentului logic în loc de
intenția divine ca modalitate de a explica cum funcționează lumea. Această
schimbare a contribuit la descoperiri amețitor de rapide care au dus la progrese
artistice și tehnologice în Europa. A început în orașele-stat din nordul Italiei, unde
Revoluția Comercială a creat bogății care au dus la progrese în comerț, producție și
servicii bancare, facilitate de intelectualism și creativitate.Renașterea a fost unul
dintre cele mai mari cazuri ale istoriei de ciclu de auto-întărire pe care l-am
descris în capitolul 5: perioade pașnice în care creativitatea și comerțul se
întăresc reciproc pentru a produce un boom economic și mari progrese.

În mijlocul ei, și care îl propulsau înainte, erau oameni și familii precum

Medici, care erau negustori și bancheri, nu regi feudali. Și-au folosit bogățiile
pentru a susține arta, arhitectura și știința.2Alături de dezvoltarea artei și
arhitecturii au fost progrese uriașe în știință, tehnologie și afaceri.
Cunoștințele și ideile s-au răspândit rapid datorită invenției
tiparului la mijlocul secolului al XV-lea.

Apropo, multe dintre inovațiile Renașterii europene existau deja în

China de secole, deoarece chinezii au descoperit elementele cheie pentru
a le produce – de exemplu, tiparnița, metoda științifică și plasamentele
meritocratice ale oamenilor cu mult mai devreme.Neo-confucianismul din
China, descris mai devreme, se poate gândi ca fiind ca Renașterea Chinei,
deoarece, ca și în Renașterea Europei, a condus la o gândire bazată mai mult
pe logică și pe dovezi și la viziuni mai inventive decât religioase asupra lumii.

Pe măsură ce noile idei s-au răspândit în Europa la sfârșitul secolului al XVI-lea și

începutul secolului al XVII-lea, lumini precum Shakespeare și Francis Bacon în Anglia,
Descartes în Franța și Erasmus în Țările de Jos au avut un impact larg. Nivelul de trai a
crescut dramatic, deși mult mai mult pentru elite decât pentru țărani. În Italia, această
perioadă de relativă pace și prosperitate a dus în cele din urmă la excese, decadență și
declin, pe măsură ce orașele-stat au devenit mai puțin competitive și condițiile lor
financiare s-au deteriorat.

Epoca exploatării și colonialismului (1400-1700)

Epoca exploatării a început în anii 1400, când europenii au călătorit

în întreaga lume în căutarea bogăției, creând pentru prima oară un
contact larg între multe popoare diferite și începând să micșoreze
lumea. A coincis aproximativ cu Renașterea deoarece
Minunile tehnologice ale Renașterii s-au tradus în progrese în
construcția de nave și navigație, iar bogățiile pe care le-au adus acele
nave au contribuit la noi progrese ale Renașterii.
Familiile conducătoare au susținut aceste explorări de câștig și
au împărțit prot-urile cu exploratorii.De exemplu, Henric
Navigatorul, fratele șefului familiei regale portugheze, a sponsorizat
unele dintre cele mai vechi călătorii și a înființat un imperiu comercial
în Africa și Asia. Spania a urmat exemplul, cucerind și colonizând rapid
porțiuni semnificative ale emisferei vestice, inclusiv imperiile aztec și
inca, bogate în metale prețioase. Deși Portugalia și Spania erau rivale,
lumea neexplorată era imensă și, atunci când aveau dispute, erau
mediate cu succes. Integrarea Spaniei în Imperiul Habsburgic și
controlul său asupra minelor de argint foarte portabile au făcut-o mai
puternică decât Portugalia în anii 1500, iar pentru o perioadă de
aproximativ 60 de ani, începând cu sfârșitul anilor 1500, regele
Habsburg a condus și Portugalia. Ambele și-au tradus bogăția în
epocile de aur ale artei și tehnologiei.
Pe măsură ce națiunile europene au găsit modalități de a-și face explorările mai
rentabile, creșterea comerțului global le-a transformat economiile.Cel mai
important, fluxul de noi bogății (în special argint) către Europa a alimentat o creștere a
prețurilor la bunurile și serviciile de bază. Denumită revoluția spaniolă a prețurilor,
Europa a trecut de la sute de ani de prețuri constante la o dublare a prețurilor la
fiecare câteva decenii, o amintire a modului în care schimbările mari pot avea
efecte economice care par de neimaginat pe baza celor mai recente experiențe.
 În cele din urmă, acest impuls spre explorare a determinat Europa să facă
comerț cu și să exploateze - Asia, în special China, Japonia și subcontinentul
indian. Portughezii au fost primii dintre acești exploratori care s-au apropiat de
China în 1513, deși alți exploratori europeni precum Marco Polo fuseseră în
contact înainte.Europenii au fost uimiți de calitatea porțelanului, mătăsii și altor
bunuri chinezești, care au devenit foarte căutate, dar chinezii nu erau interesați să
cumpere mărfuri europene, pe care le considerau inferioare. Cu toate acestea, au
acceptat cu nerăbdare argintul, care era bani în China, precum și în Europa, drept
plată. După cum vom discuta mai târziu, China s-a luptat timp de secole cu lipsa
metalelor prețioase de care avea nevoie pentru a avea o rezervă suficientă de bani.
Cu toate acestea, europenii nu aveau suficient argint pentru a face comerț, iar
chinezii nu erau interesați de alte bunuri, ceea ce a dus în cele din urmă la Războiul
Opiului și alte povești interesante pe care le vom explora mai târziu.
Dinastia Ming din China a avut propria sa versiune a Epocii Explorării, dar
a abandonat-o.Începând cu începutul anilor 1400, împăratul dinastiei Ming
Yongle l-a împuternicit pe cel mai de încredere amiral al său, Zheng He, să
conducă șapte expediții navale majore – „călătorii de comori” – în jurul lumii. Deși
nu au colonizat expediții (și istoricii dezbat în ce măsură au fost comerciale),
aceste misiuni navale au ajutat la proiectarea puterii Chinei în străinătate. Marina
lui Yongle era cea mai mare și mai sofisticată din lume, având nave mai mari și
mai bine construite decât ar produce orice țară din Europa timp de cel puțin un
secol.
Influența internațională a Chinei, așa cum este indicată de numărul de orașe
străine angajate în relații formale tributare cu continentul, a crescut rapid. Cu toate
acestea, împărații Ming au ales să pună capăt acestor călătorii și au tras imperiul în
sine. Rămâne o chestiune de presupunere dacă asta se datorează faptului că
expedițiile militare și navale ale lui Yongle erau scumpe sau pentru că împărații
credeau că au tot ce le trebuie în China, așa că nu era nevoie de această explorare.
 Rezultatul acestei retrageri a fost o Eră a izolaționismului în China și,
de asemenea, în Japonia, unde a fost numităSakoku. În următoarele
câteva secole, China și Japonia s-au îndepărtat, în mare măsură, de la
deschiderea față de străini și la distanță și izolare.

Reforma (1517–1648)

Începând cu anii 1500 în Europa, mișcările religioase protestante au

inițiat o revoluție împotriva Bisericii Romano-Catolice, care a contribuit la
o serie de războaie și la doborarea ordinii europene existente pe atunci.
După cum sa explicat anterior, la vremea aceea, ordinea existentă consta
din monarhi, nobili și biserică în relații simbiotice.Reforma a urmărit
puterea și corupția Bisericii Romano-Catolice și a căutat o religie independentă
în care oamenii să aibă de-a face cu Dumnezeu direct, mai degrabă decât una
mediată de regulile bisericii. La acea vreme, mulți episcopi catolici și alți clerici
seniori trăiau ca prinți în palate, iar biserica vindea „indulgențe” (o presupusă
reducere a timpului pe care oamenii ar trebui să-l petreacă în purgatoriu).
Biserica romano-catolică a fost o națiune la fel de mult ca și o religie,
guvernând direct o parte considerabilă a Italiei moderne (statele papale).

Reforma a început în 1517, când Martin Luther și-a publicat-o

Nouăzeci și cinci de teze, contestând monopolul papal asupra
interpretării Bibliei și asupra puterii papale în general. Când a refuzat să-
și retragă ideile, a fost declarat eretic și excomunicat. Ideile sale – și ale
altor teologi – au luat totuși rădăcină în mari părți ale Europei, datorită
sprijinul politic al nobililor cheie, precum și noua tehnologie a tipografiei. Această
mișcare, împreună cu lupta constantă obișnuită pentru putere, a rupt
ordinea mondială europeană existentă.
Practic, în toate marile puteri creștine, impactul imediat al Reformei a fost
creșterea conflictului intern și instabilitatea, iar instabilitatea sa extins și între țări.
Războaiele de religie au fost împletite cu războaiele împotriva ordinelor
existente și elitelor existente. Acestea au inclus un război civil extins în Franța,
în care aproximativ 3 milioane de oameni au murit și au contribuit ulterior la un
război civil extins în Marea Britanie. În cele din urmă, Reforma a dus la ca
protestanții să câștige drepturi și libertăți substanțiale. De asemenea, a
subminat puterea Sfântului Imperiu Roman și a Habsburgilor, a lăsat Germania
cu diviziuni profunde care vor continua să se construiască până la sfârșitul
războiului incredibil de brutal de 30 de ani de la mijlocul anilor 1600 și a dus la
războaie civile timp de peste o sută. ani. După cum este tipic, marele război a
dus la o nouă ordine, care a fost urmată de o perioadă de pace și prosperitate.

Noua ordine mondială după războiul de treizeci de ani (1648)

La suprafață, Războiul de 30 de ani a pus în față țările protestante cu cele

catolice; totuși, întreaga poveste a fost mai complicată, cu interese
geopolitice mai largi legate de bogăție și putere jucând rolul cine s-a
aliniat cu cine. La sfârșitul războiului, noua ordine a fost stabilită la Pacea
din Westfalia. Cele mai importante descoperiri care au venit din aceasta
au fost stabilirea granițelor geografice și drepturile suverane ale
oamenilor din acele granițe de a decide ce se întâmplă în domeniile lor.
La fel ca majoritatea perioadelor de după războaie majore și stabilirea de
noi ordine, a existat un timp prelungit de pace între țări, olandezii ieșind
din haos ca putere economică globală principală.Cu toate acestea, luptele
pentru bogăție și putere – cel mai important dintre monarhiile în declin și
supușii lor – au continuat pe tot continentul.

Invenția capitalismului (1600)

Începând cu olandeză, dezvoltarea piețelor de acțiuni disponibile public și
utilizate în mod popular a permis economiilor să-și transfere efectiv puterea de
cumpărare către antreprenori care ar putea folosi acea putere de cumpărare în
mod productiv și profitabil. Acest lucru a îmbunătățit semnificativ alocarea
resurselor și a fost stimulativ pentru economii, deoarece a produs o nouă
putere de cumpărare. De asemenea, a produs ciclurile piețelor de capital.Deși au
existat multe elemente implicate în crearea capitalismului, o serie de evoluții
economice și financiare conexe - mai ales evoluțiile piețelor de acțiuni și obligațiuni
tranzacționate public, cum ar fi deschiderea Bursei de Valori din Amsterdam în 1602
și primul guvern al Băncii Angliei. emisiunea de obligațiuni (pentru a finanța războiul
cu Franța) în 1694 — sunt asociate cu aceasta. Alături de progresele revoluției
științifice, invenția capitalismului a fost un motiv cheie din spatele trecerii de la o
creștere lentă a PIB-ului real la o creștere mai rapidă, așa cum se vede în graficul pe
care l-am arătat în capitolul 1. Vom explora această inovație și impactul ei
extraordinar. mai detaliat în capitolul următor.

Revoluția științifică (1500-1600)

Revoluția științifică a fost o prelungire a trecerii din epoca Renașterii de la

găsirea adevărului în religie la găsirea adevărului în raționamentul logic și
impulsul Reformei de a pune la îndoială autoritatea și a gândi pentru sine.
Acești factori au condus la dezvoltarea metodei științifice, care a
îmbunătățit înțelegerea omenirii asupra lumii, stabilind protocoale prin care
descoperirile științifice puteau fi investigate și dovedite și ducând la multe
descoperiri care au ridicat nivelul de trai.
Metoda științifică a fost introdusă de Francis Bacon la începutul anilor 1600, deși
multe progrese importante în astronomie - în special lucrările lui Copernic și Galileo -
au avut loc mai devreme, în anii 1500. Aceste descoperiri au extins considerabil
cunoștințele europene despre sistemul solar pentru prima dată după perioada
greco-romană și au fost paralele cu multe altele în anatomie, matematică, fizică (de
exemplu, legile mișcării lui Isaac Newton) și multe alte domenii. Guvernele europene
au început să susțină și să sponsorizeze această cercetare, cel mai faimos exemplu
fiind Societatea Regală din Marea Britanie, care a fost
fondată în 1660 și s-a dovedit esențială în promovarea schimbului de idei și
descoperiri (Newton a fost președintele său între 1703 și 1727). De-a lungul secolelor
care au urmat, descoperirile revoluției științifice au ajutat la dezlănțuirea creșterii
economice și la o mai mare competitivitate pentru marile puteri europene, în special
pentru Marea Britanie. Ideile și metodele care au stat la baza revoluției au fost
aplicate în tot mai multe domenii prin mișcarea cunoscută sub numele de Iluminism.

Prima revoluție industrială (1700-1800)

Începând cu Marea Britanie în anii 1700, eliberarea oamenilor pentru a fi inventivi și

productivi și oferirea lor de capital a determinat multe societăți să treacă la noi procese
de fabricație bazate pe mașini, creând prima perioadă susținută și larg răspândită de
îmbunătățire a productivității din mii de ani. Aceste îmbunătățiri au început cu invenții
agricole care au crescut productivitatea, ceea ce a dus la un boom populațional și o
schimbare seculară către urbanizare, pe măsură ce intensitatea forței de muncă din
agricultură a scăzut. Pe măsură ce oamenii s-au ocupat de orașe, industria a beneficiat
de oferta în creștere constantă a forței de muncă, creând un ciclu virtuos și ducând la
schimbări ale bogăției și puterii atât în interiorul națiunilor, cât și între națiuni. Noile
populații urbane aveau nevoie de noi tipuri de bunuri și servicii, ceea ce impunea
guvernului să devină mai mare și să cheltuiască bani pe lucruri precum locuințe,
salubritate și educație, precum și asupra infrastructurii pentru noul sistem capitalist
industrial, cum ar fi instanțe, autorități de reglementare și bănci centrale. Puterea a
trecut în mâinile birocraților guvernului central și ale capitaliștilor care controlau
mijloacele de producție.
Din punct de vedere geopolitic, aceste evoluții au ajutat cel mai mult Regatul Unit, care a fost

pionier în multe dintre cele mai importante inovații. Regatul Unit a ajuns din urmă Țărilor de Jos în ceea

ce privește producția pe cap de locuitor în jurul anului 1800, înainte de a le depăși la mijlocul secolului

al XIX-lea, când Imperiul Britanic și-a apropiat ponderea maximă din producția mondială (aproximativ

20 la sută).

Iluminismul și epoca revoluțiilor (1600-1700)

Cunoscută și sub numele de Epoca Rațiunii, Iluminismul a fost în esență
metoda științifică aplicată modului în care oamenii ar trebui să se comporte.
Acest mod de gândire a devenit larg răspândit în Europa în anii 1700 și 1800
și a fost o prelungire a diminuării drepturilor monarhiei și bisericii și a
creșterii drepturilor individului care au caracterizat mișcările intelectuale
anterioare.Noi domenii precum economia s-au extins datorită gânditorilor
precum Adam Smith, în timp ce figuri precum John Locke și Montesquieu au
împins filosofia politică în direcții noi. În special, ideile iluministe ale acestor și
altor figuri au promovat raționalitatea și libertățile individuale și au subminat
puterile monarhice și religioase, creând o mișcare spre răsturnarea monarhiilor
cunoscută sub numele de Epoca Revoluțiilor. Acest val de revoluții a inclus cele
americane, franceze, spaniole, germane, portugheze și italiene. Așa cum este
tipic, această eră de tulburări a determinat unele națiuni să caute lideri puternici
care ar putea aduce ordine în haos. În cazul Franței, acel conducător a fost
Napoleon, care a schimbat cursul nu doar al istoriei franceze, ci și al istoriei
europene, încercând să cucerească toată Europa. Napoleon a fost marele dictator
binevoitor clasic care a transformat haosul în ordine și prosperitate și a extins
imperiul cu priceperea sa militară. Așa cum se întâmplă adesea, a depășit și a
eșuat.

Războaiele napoleoniene și Noua Ordine Mondială care a urmat

(1803–1815)

Războaiele napoleoniene au durat între 1803 și 1815, când Marea Britanie și

aliații săi l-au învins pe Napoleon și aliații săi. Ca de obicei, învingătorii s-au
reunit pentru a crea o nouă ordine mondială, care a fost discutată la
Congresul de la Viena. A trasat noi granițe pentru a se asigura că nicio
putere europeană nu va deveni prea dominantă, bazată pe concepte de
echilibru de putere care ar evita războiul. Britanicii au apărut ca liderul
imperiului mondial și, așa cum este tipic după război și stabilirea unei noi
ordini, a existat o perioadă extinsă de pace și prosperitate - Pax Britannica.

Puterile occidentale se mută în Asia (1800S)

Britanicii și alte puteri occidentale și-au adus canonierele în India, China și
Japonia la mijlocul anilor 1700 și în anii 1800, provocând perturbări
dramatice în cursul istoriei lor. La acea vreme, atât China, cât și Japonia erau
izolaționiste.India era controlată de Imperiul Mughal, care se extinsese într-o
putere semnificativă în Asia de Sud, dar a cunoscut un declin rapid în anii 1700.
Puterile occidentale, care erau semnificativ mai avansate militar în acest moment,
doreau să forțeze comerțul cu toate trei. Chinezii au încercat să lupte împotriva
britanicilor, dar au pierdut; Japonezii au văzut acest lucru și s-au deschis pentru
comerț după ce comandantul american Matthew Perry a navigat cu patru nave de
război în Golful Tokyo în 1853.Aceste evoluții au condus la eventuala cădere a
dinastiei Qing, demisia guvernului japonez și controlul continuu al Indiei de
către britanici. Mai ales în Japonia și China, a condus, de asemenea, la
conștientizarea că trebuie să se modernizeze, ceea ce a determinat
Restaurarea Meiji (în Japonia) și Mișcarea de auto-întărire (în China). Această
mișcare a avut un mare succes în Japonia și nu în China, care a continuat să
se dezvolte în ceea ce chinezii numesc Secolul Umilirii.

A doua revoluție industrială (1850-începutul anilor 1900)

Începând cu mijlocul anilor 1800, a avut loc un al doilea mare val de inovații, centrat
la început pe locomoția cu abur (de exemplu, căile ferate) și apoi pe electricitate,
telefoane, piese de producție interschimbabile și alte inovații la începutul secolului al
XX-lea. În timp ce prima revoluție industrială a fost centrată pe Marea Britanie, a
doua revoluție industrială a beneficiat în primul rând Statelor Unite.După cum este
tipic, această perioadă a produs atât o mare bogăție, cât și mari decalaje și
excese de bogăție pe piețele de capital, ducând la o eră cunoscută sub numele
de Epoca de Aur în SUA.

Invenția comunismului (1848)

Invenția și dezvoltarea comunismului la mijlocul anilor 1800 a venit ca o reacție

atât împotriva capitalismului, cât și împotriva decalajelor de bogăție pe care le-a
creat, iar beneficiile revoluțiilor industriale au ajuns mai mult către proprietarii
tehnologii noi decât muncitorilor.Conflictele dintre comuniști și puterile
stabilite s-au intensificat la începutul secolului și au dus la o serie de
revoluții majore în secolul al XX-lea, inclusiv atât în Rusia, cât și în China,
unde guvernele comuniste au preluat puterea.
Asta ne aduce la secolul al XX-lea, care a avut două mari cicluri de boom,
busturi, războaie și noi ordine, dintre care al doilea par să fim în stadiile târzii.
Deoarece le analizez în mod cuprinzător în capitolele 10 până la 13 și pentru că sunt
mult mai familiare pentru majoritatea cititorilor, voi încheia această prezentare
generală aici și mă voi scufunda acum în povestea olandezilor și a modului în care
au ajuns să devină primul imperiu global al monedei de rezervă.

1 Apropo, existența relațiilor familiale într-o dinastie chineză nu trebuie confundată cu relații de dragoste și
grijă, deoarece, la fel ca în Europa, luptele dintre membrii familiei pentru controlul dinastiei au fost brutale și
adesea până la moarte.

2 Familia Medici, care a condus și a dezvoltat Florența în timpul perioadei (deși Florența a rămas din punct de
vedere tehnic o republică pentru o mare parte a stăpânirii lor), și-a dobândit bogăția și puterea ca lideri de afaceri
și bancheri. Medicii și-au folosit bogăția, puterea și inteligența pentru a dobândi mai multă bogăție și putere și
pentru a contribui enorm la arte și științe. De asemenea, au dobândit o putere politică semnificativă în Europa. De
exemplu, pentru a dobândi puterea și/sau pentru a presta serviciul public, patru papi au venit din familia Medici în
timpul domniei lor. O serie de Medici erau ei înșiși artiști și lideri politici care căutau să-i ajute nu numai pe cei
bogați, ci și pe clasele mijlocii și mai sărace din oraș. Cu toate acestea, la fel ca multe familii și monarhii
multigeneraționale, după câteva generații un șef slab de familie și lider al statului, împreună cu excesele percepute
într-un moment de stres economic, au condus la o revoluție. Medicii au pierdut controlul Florenței de mai multe
ori. În timp ce Medicii s-au întors la putere în următoarele trei secole, iar Renașterea a continuat, ei s-au luptat și au
eșuat la mijlocul secolului al XVI-lea, ca urmare a războaielor, a schimbării rutelor comerciale și a acordării de
împrumuturi neperformante, care le-au deteriorat nanțile și a schimbărilor în normele sociale și practicile politice.
 CAPITOLUL 9

CICLU MARELE CREȘTERE ȘI DECĂDERE A

IMPERIULUI OLANDEZ ȘI A GUILDERULUI

ADupă o serie de încercări de revolte la mijlocul anilor 1500, olandezii, care se aflau
sub controlul Spaniei habsburgice, au devenit în cele din urmă suficient de
puternici pentru a obține independența de facto în 1581. Din 1625 până la
prăbușirea lor în 1795, olandezii au câștigat suficientă bogăție și puterea de a
eclipsa atât Habsburgii, cât și China ca cel mai bogat imperiu din lume.
Imperiul olandez a crescut din toate motivele clasice explicate în capitolele
anterioare, atingând apogeul în jurul anului 1650, în ceea ce este acum amintit ca
Epoca de Aur olandeză.În timp ce populația sa mică și amprenta teritorială au
împiedicat-o să fie puterea militară dominantă pe continentul european, a compensat cu
mult acest lucru printr-o combinație de forță economică, sofisticare financiară și o
marina puternică care ar putea proteja marele său imperiu de posturi comerciale. și
colonii din întreaga lume. Acest lucru a permis monedei sale, guldenul olandez, să apară
ca prima monedă de rezervă globală.
Următorul grafic arată cele opt puteri care au alimentat ascensiunea olandeză și
eventual declin.
Ceea ce graficul nu arată este declinul puterii conducătoare anterioare, Imperiul
Habsburgic, pe care îl puteți vedea în următorul grafic care prezintă întregul arc al
Imperiului Olandez cu evenimente cheie notate. Numerele marchează timpii
aproximativi ai celor șase etape ale ciclului de ordine internă.

Povestea începe cu declinul Habsburgilor spanioli, care au inițiat prima

etapă a Marelui Ciclu olandez.

Tranziția de la Imperiul Spaniol/Habsburgic la olandez

Imperiu
Noi imperii se ridică atunci când cele vechi devin slabe și decadente. Povestea Imperiului
Olandez a început când Imperiul Habsburgic a devenit slab, decadent și s-a extins excesiv
în toate modurile clasice.
Din 1519 până în 1556, împăratul Sfântului Roman și șeful Imperiului Habsburgic a fost
Carol al V-lea. Unirea teritoriilor pe care le controla — care includea cea mai mare parte a
Țărilor de Jos moderne, Belgia, Italia, Germania, Austria și Spania a făcut din Imperiul
Habsburgic cel mai mult. puternic imperiu familial din Europa.Spania a fost deosebit de
puternică1din cauza bogăției și puterii pe care le-a dobândit în Epoca Explorării.Eet
spaniol era în mod clar cea mai puternică flotă din Europa. Moneda spaniolă de argint a ajuns
aproape de a fi o monedă de rezervă – a fost folosită până în China. Lucrurile au început să se
schimbe pe la mijlocul anilor 1500 pe măsură cesemințele declinului care au fost plantate
în faza superioară au început să germineze și a început să se producă o schimbare
revoluționară a puterii.
 Declinul Habsburgilor s-a petrecut în multe dintre modurile clasice. Au
existat revoluții împotriva elitelor care dețineau bogăția și puterea de către
cei fără ele, provocând ordinea existentă. De exemplu, așa cum am explicat
în capitolul anterior, noi idei religioase au apărut sub forma Reformei, o
revoluție împotriva Bisericii Romano-Catolice, care a fost percepută ca
decadentă și exploatatoare.La acea vreme, Biserica Catolică și Sfântul Imperiu
Roman erau o forță politică bogată și puternică, care era parte integrantă a
ordinii existente.Revoluția a început atunci când o colecție de grupuri
religioase de opoziție cunoscute în general sub numele de protestantism au
contestat sistemul.Martin Luther și-a publicat-oNouăzeci și cinci de tezeîn 1517,
contestând interpretarea papală a Bibliei și puterea papală în general. Când
Luther a refuzat să se retracteze, a fost declarat eretic și excomunicat. Cu toate
acestea, ideile sale s-au impus în mari părți ale Europei, datorită sprijinului politic
al nobililor cheie, precum și noii tehnologii de tipar din Europa.

Acest lucru a venit într-un moment dificil din punct de vedere economic, când conflictele
se intensificau, ducând la instabilitate și războaie civile teribile,2culminând în cele din urmă
cu brutalul război de treizeci de ani de la mijlocul anilor 1600. Cel mai mare impact negativ
al acestuia a fost asupra Sfântului Imperiu Roman și Habsburgilor.
Carol al V-lea nu a reușit să prevină efectele revoluționare ale Reformei și, odată
cu aceasta, deteriorarea ordinii existente. A fost obligat să semneze Pacea de la
Augsburg în 1555, care a slăbit Sfântul Imperiu Roman și dinastia Habsburgilor. A
abdicat și și-a împărțit proprietățile în două: Sfântul Imperiu Roman, pe care l-a
transmis fratelui său Ferdinand, și cea mai mare parte a restului Imperiului
Habsburgic - cel mai important Spania, dar și Țările de Jos, Belgia, semnificative.
porțiuni din Italia și colonii spaniole din străinătate — pe care le-a transmis fiului
său Filip al II-lea. Din acel moment, declinul a urmat scenariul clasic:

Imperiul a fost supraîntins militar.Spania nu numai că s-a confruntat cu o revoltă

îndelungată împotriva stăpânirii sale nepopulare din Țările de Jos, dar a luptat și cu
Imperiul Otoman, diferite state italiene, francezi și britanici. Aceste războaie au fost
costisitoare și au fost cioplite la dinastia familiei Habsburg chiar înainte de Războiul
de 30 de ani.
Nanțele naționale teribile au cauzat amestecul toxic clasic de impozitare crescută,
tipărire de bani și datorii în creștere.Filip al II-lea a intrat în plată a datoriilor de patru
ori în timpul domniei sale.
Clasele de jos și de mijloc au suferit din cauza creșterii prețurilor la alimente,
care creșteau într-un ritm fără precedent de la revoluția prețurilor din Spania.

Conictul intern a crescut, din toate motivele menționate anterior. Conducerea sa

deteriorat.Filip al II-lea și fiul său, Filip al III-lea, au preferat traiul generos în locul
guvernării și, în cele din urmă, au folosit tipărirea banilor pentru a acoperi marile
deci, ceea ce a dus la inație mare și dureri economice. Cei din jurul lor s-au
comportat la fel.

Acest grafic arată valoarea celei mai populare monede care circulă frecvent în termeni de
argint. Adăugarea de metale de bază ieftine la oferta monetară era modalitatea populară de
„tipărire” și devalorizare a banilor la acea vreme. Puteți vedea că a început la începutul anilor
1600.
 Evenimentele din anii 1500 nu au reprezentat sfârșitul Imperiului Habsburgic și nici
măcar pretenția acestuia de a controla Țările de Jos – asta nu s-ar întâmpla până la sfârșitul
Războiului de Treizeci de Ani din 1648. Dar au creat condițiile care au permis olandeză să se
ridice.

CREȘTEREA

Din 1581 până în jurul anului 1625, Imperiul Olandez a fost construit urmând pașii
clasici ai unui imperiu în ascensiune descriși în Capitolul 1. Mai precis:

Conduși de William cel Tăcut, olandezii s-au revoltat cu succes împotriva

Spaniei în Războiul de 80 de ani, ceea ce a dus la afirmarea independenței
Republicii Olandeze în 1581. William, care a fost practic tatăl Olandei, a fost
un comandant militar priceput și a unit diverse provincii olandeze împotriva
spaniolelor.
În timp ce spaniolii și olandezii au continuat să se lupte în deceniile următoare,
olandezii au reușit să câștige independența și au fost semănate semințele pentru
apariția unei republici olandeze mai unite (în special când Filip al II-lea a întrerupt
comerțul cu olandezii, forțându-i să extinde în străinătate pe cont propriu).

Deoarece republica a fost înființată pentru a permite fiecăreia dintre provinciile

subiacente să mențină un grad înalt de suveranitate, ascensiunea Imperiului
Olandez a fost condusă de un colectiv de oameni de stat, mai degrabă decât de un
singur monarh sau lider.Deși nobilii dețineau cele mai importante roluri, acest sistem a
creat controale și echilibre și un parteneriat care s-a dovedit eficient.

Valorile și cultura olandeze au pus accent pe educație, economisire, merit și

toleranță.
Pauza din Spania a permis olandezilor să creeze unsocietate mai deschisă
și inventiva.
Olandezii au inventat nave care puteau face înconjurul lumii pentru a colecta
bogății, capitalismul care le-ar putea finanța pe acestea și altele productive.
 eforturi și multe alte descoperiri care i-au făcut bogați și puternici.
Olandezii au creat prima mega-corporație din lume, Compania Olandeză
a Indiilor de Est, care a reprezentat aproximativ o treime din comerțul
mondial.3Deschiderea olandeză față de idei noi, oameni și tehnologie i-a
ajutat să crească rapid.
Pentru a sprijini comerțulguvernul olandez a sporit investițiile militare,
ceea ce a permis țării să controleze și mai mult comerțul prin menținerea
britanicilor într-o serie de conflicte militare.
Olandezii au creat, de asemenea, prima monedă de rezervă din lume,
alta decât aurul și argintul, guldenul olandez, susținut de un sistem
bancar și valutar inovator pus în aplicare prin înființarea Băncii
Amsterdamului.4

Ca urmare a acestor pași fundamentali clasici și sănătoși, olandezii s-au îmbogățit –

venitul pe cap de locuitor în Țările de Jos a crescut de peste două ori față de majoritatea
celorlalte puteri europene. Olandezii au continuat să investească masiv în educație și
infrastructură pentru a-și dezvolta succesele.Rata de alfabetizare olandeză a atins de
două ori media mondială. Ei au continuat să-și dezvolte piețele de capital șiAmsterdam a
devenit cel mai important centru financiar din lume. Olandezii au făcut toate acestea cu o
populație de doar 1-2 milioane de oameni.
Următoarele diagrame oferă o perspectivă asupra naturii unice a educației, inovației și
comerțului olandez în anii 1600 și impactul pe care aceste forțe l-au avut asupra veniturilor
olandeze, toate pe care le vom explora mai târziu în acest capitol.
Pe scurt, olandezii erau oameni super educați, foarte muncitori și
inventivi—de fapt, ei au venit cu aproximativ un sfert din toate invențiile
majore din lume când erau la apogeu, un vârf care a început cu puțin timp
înainte de independența Olandei față de Spania.
 Pentru a reitera, cele mai importante două invenții cu care au venit au fost:
1) nave cu pânze cu eficiență unică, care le-ar putea duce peste tot în lume,
care, cu abilitățile militare pe care le-au dobândit în urma luptei pe care le-au
făcut în Europa, le-au permis să strângă mari bogății. și 2) capitalismul care a
alimentat aceste eforturi.

Ciclul piețelor de capital al olandezilor

Olandezii au inventat capitalismul așa cum îl știm noi. Acest lucru a fost grozav
pentru olandezi și grozav pentru lume, dar, la fel ca majoritatea invențiilor mari, a
adus cu sine niște consecințe potențial mortale.În timp ce producția, comerțul și
proprietatea privată au existat înainte,capacitatea unui număr mare de oameni de a
cumpăra în mod colectiv proprietatea în eforturile de a face bani prin piețele
publice de acțiuni nu a existat. Olandezii au creat asta când au inventat prima
companie cotată la bursă din lume (Compania Olandeză a Indiei de Est) și prima
bursă de valori în 1602.
La fel ca majoritatea invențiilor, aceste evoluții ale pieței de capital au apărut
din necesitate și interes personal.Călătoriile prin lume în căutarea de noi rute
comerciale erau aventuri riscante, așa că era logic ca comercianții să vândă altora o parte
din riscul asociat călătoriei în schimbul unei cote din viitoarele profituri. În momentul în
care olandezii au introdus acțiunile de capital în călătoriile lor la mijlocul anilor 1500, a
fost revoluționar. Până în 1600, aceste acțiuni erau deținute doar de un număr mic de
comercianți, lipseau în mare măsură de transparență și erau ilichide, astfel încât
atractivitatea lor pentru investitorii externi era limitată.
Înființarea Bursei de Valori din Amsterdam în august 1602 și listarea Companiei
Olandeze a Indiilor de Est au răspândit mult mai mult proprietatea pe acțiuni.(mai
mult de unul din 50 de adulți olandezi dețineau acțiuni), iar regulile clare ale bursei cu
privire la proprietatea și transferul de acțiuni au făcut piața mult mai transparentă.
Compania Olandeză a Indiilor de Est a fost o invenție la fel de revoluționară. Prima
corporație transnațională din lume, avea multe dintre caracteristicile pe care le
vedeți astăzi în companii— acționari, un logo corporativ, un consiliu de administrație
etc. Piețele de capital au permis investitorilor să economisească, comercianților să
strângă fonduri și tuturor să aibă o piață lichidă în care
transferurile de capital ar putea avea loc cu ușurință și eficiență, alimentând o nouă eră a
acumulării de bogăție. La apogeul lor, la începutul anilor 1700, dividendele Companiei Olandeze
Indiilor de Est reprezentau aproape 1 USD din fiecare 100 USD din PIB-ul total olandez.
Important este că olandezii i-au întrecut pe spanioli și pe portughezi, ceea ce i-a
determinat să câștige premiul principal - o cotă mai mare din comerțul dintre Europa
și Asia, în special China și Indonezia, care a fost foarte profitabil.

Pe lângă crearea unei piețe de acțiuni, olandezii au dezvoltat un sistem

bancar inovator, care a crescut rapid și a început să finanțeze comerțul
internațional pentru comercianții olandezi și non-olandezi.Înainte de inovațiile
bancare olandeze, situația valutară internațională era o mizerie. La sfârșitul anilor
1500, în Țările de Jos circulau în jur de 800 de monede străine și interne diferite,
dintre care multe erau degradate (adică aveau un conținut scăzut de metal prețios în
monede) și greu de diferențiat de contrafăcute. Acest lucru a creat incertitudine
asupra valorii banilor, ceea ce a făcut ca comerțul internațional să fie mai lent și mai
scump.
În 1609, Banca Amsterdam a fost înființată ca bancă de schimb pentru a
proteja creditorii comerciali de banii de bază nesiguri în circulație generală.
Banca Amsterdam a întreprins activități care să genereze stabilitate monetară
și să pună monedele Olandei, scrisorile de credit ale băncii și sistemul
financiar olandez în centrul finanțării globale. În special, acest gulden bancar,
deși susținut de valută, era în esență bani de tip 2. Asta a creat guldenul ca o
adevărată monedă de rezervă, prima de acest fel.
 Ca rezultat al acestui sistem, guldenul a rămas eficient atât ca mijloc de
schimb, cât și ca depozit al bogăției.Cambiele Bank of Amsterdam și-au
îmbunătățit statutul de monedă de rezervă. Comerțul baltic și rus se baza
numai pe guldeni și pe cambiile Băncii Amsterdamului pentru stabilirea
prețurilor și decontarea contractelor.5

Noua ordine mondială: Războiul de treizeci de ani și pacea din

Westfalia

Apoi a urmat Războiul de 30 de ani (1618–48). În timp ce olandezii au jucat un rol relativ
minor în conflictul la nivel european, merită acoperit acest război în detaliu, având în vedere
importanța sa pentru ordinea internă și externă a Europei în general. Este, de asemenea, un
caz clasic al modului în care comenzile interne și externe funcționează împreună.
Toată dinamica clasică a echilibrului puterii a intrat în joc. În acest caz,
Războiul de 30 de ani a fost o luptă clasică asupra bogăției și puterii, doar una
mult mai lungă. Pe de o parte era împăratul catolic al Austriei Habsburgice, care
era aliat cu teritoriile catolice germane (cel mai proeminent Bavaria), precum și cu
Spania și cu statele papale. Pe de altă parte erau nobilii protestanți germani, aliați
în diferite momente cu Danemarca, Țările de Jos, Suedia și Franța. Lupta a fost
despre bani, religie (protestanți versus catolici) și geopolitică. Alianțele erau
destul de complexe. De exemplu, monarhia franceză – în ciuda faptului că este
catolică și are cardinalul Richelieu6politica de conducere — a fost aliat (întâi în
secret, apoi în mod deschis) atât cu Suedia luterană, cât și cu Țările de Jos în mare
parte calviniste. Asta pentru că banii și geopolitica au contat mai mult decât
ideologiile religioase.
 Habsburgii au pierdut războiul. Asta i-a lăsat într-o poziție semnificativ
slăbită.Tratatul care a stabilit noua ordine internațională, Pacea din Westfalia,
a extins autonomia prinților individuali ai Sfântului Imperiu Roman, erodând și
mai mult autoritatea limitată a împăratului austriac asupra celorlalte state.
Mai important,Acordul care a fost încheiat la Westfalia a inventat țări așa
cum le cunoaștem, adică a permis suveranitatea statului cu capacitatea
de a face alegeri în interiorul granițelor sale geografice(de exemplu,
religiile lor, limbile lor și toate regulile lor) și au instituit respectul pentru acele
granițe, astfel încât să nu mai aibă loc acapararea de putere fără granițe și
liberă (fără, desigur, să înțelegi că ai începe un război major) . Apariția
conceptului de state a dus la naționalism și la urmărirea intereselor naționale,
care au remodelat conceptul de echilibru de putere între statele rivale.De
asemenea, a făcut autoritățile religioase mult mai puțin puternice.

Pacea din Westfalia a reflectat ceea ce eu numesc „epuizarea războiului”,

care a contribuit la o lungă perioadă de pace și prosperitate care a urmat. Ca
toate războaiele mari, Războiul de 30 de ani a produs pierderi devastatoare de
vieți, proprietăți și bogății. Un sfert din populația Europei a murit din cauza luptei,
bolilor sau înfometării.Deoarece războaiele sunt mult mai groaznice decât își
pot imagina chiar și cei dornici de ele, ele duc la tratate care redau ordinea
și sunt urmate de perioade de pace, până la următorul mare război.

Olandezii au beneficiat foarte mult de noul echilibru de putere și

perioada de relativă stabilitate; probabil cel mai important, i-a protejat de
amenințarea dominației habsburgice.
Este, de asemenea, cazul cărăzboaiele sunt devastatoare financiar; asta este valabil pentru castigatori
și cu atât mai mult pentru cei învinși.De exemplu, Franța, deși „învingătoare” și implicată doar
indirect pentru o mare parte a războiului, s-a confruntat cu probleme financiare și
instabilitate atât de grave, încât s-a confruntat cu rebeliuni pe scară largă. Pierderea
Imperiului Habsburgic a fost și mai devastată. În comparație cu francezi și spanioli,
olandezii au fost mai puțin răniți din punct de vedere financiar. Au beneficiat de pacea
care a promovat Epoca de Aur olandeză. Olandezii au beneficiat și de evoluțiile militare
care au avut loc în război, deoarece, atunci când au fost cuplate cu transportul maritim
capabilitățile Companiei Olandeze Indiilor de Est, această combinație puternică de transport
maritim și militar a extins puterea olandeză în întreaga lume.

TOPUL

Epoca de aur olandeză i-a determinat pe olandezi să-și îndrepte atenția către
„a trăi o viață bună” într-un mod care le-a slăbit stăpânii. S-au ridicat și alte
puteri și au început să le provoace. Sosirea capitalismului, combinată cu
noile abordări ale Iluminismului, a dus la o transformare economică numită
Revoluție Industrială, care a fost centrată în Marea Britanie.Olandezii, care
fuseseră lideri de neegalat în inovație, comerț și bogăție în anii 1600, nu au reușit
să țină pasul. În cele din urmă, costul menținerii unui imperiu în declin și
supraextins a devenit nesustenabil.
Acest grafic prezintă o serie de pași cheie.

În partea de sus, olandezii au văzut o inversare a multor ingrediente clasice despre care am
discutat mai devreme:

Olandeziimarginea educațională și tehnologică erodata.

 Olandezii au devenitnecompetitivîn general și prin declinul Companiei
Olandeze Indiilor de Est.
În anii 1700, revoluția industrială i-a determinat pe britanici să-i
depășească pe olandezi ca putere economică și financiară preeminentă în
Europa.
Creșterea economică mai lentă în comparație cu alte puteri a făcut mai dificil să
plătească și să mențină vastul său imperiu (în special unul controlat de o națiune atât
de mică). Creșterea conictelor militare (în încercarea de a-și proteja vasta bogăție din
întreaga lume) a părăsit olandeziisupraîntinsă și supraîndatorată.

Toate acestea au pregătit scena pentruscăderea statutului de monedă de rezervă a

guldenului, care în cele din urmă s-a deteriorat după olandezia pierdut un război(iar odată

cu ea, active importante) britanicilor.

Cu Imperiul Olandez slăbit, sacentru financiar erodat, mai ales după o serie
de crize ale datoriilor și o fugă asupra băncii centrale și a monedei.

Chiar dacă pacea din Westfalia a adus o relativă pace și stabilitate în Europa, olandezii
au fost încă implicați într-o serie de conflicte de-a lungul timpului lor ca imperiu,
deoarece oponenții și-au văzut slăbiciunile și au atacat, în special prin războaie navale
purtate pentru comerț. Iată un scurt rezumat al războaielor pe care olandezii au luptat
pentru a le construi și apoi pentru a-și păstra imperiul:

Războiul de optzeci de ani (1566–1648): Aceasta a fost revolta Țărilor de Jos protestante

împotriva Spaniei catolice. Olandezii și-au declarat pentru prima dată independența în 1581,

dar independența lor deplină nu a fost realizată până când pacea din Westfalia (1648) a pus

capăt atât Războiului de Treizeci de Ani, cât și Războiului de Optzeci de Ani.

Primul război anglo-olandez (1652–54): Acesta a fost un război comercial care a început
când Parlamentul englez a adoptat Legea de navigație din 1651, care impunea ca toate
mărfurile din coloniile sale americane să fie transportate de nave engleze. Războiul a fost
în mare măsură un impas și nu a reușit să rezolve rivalitatea comercială dintre națiuni.
 Războiul Dano-Suedez (1657–60): Acest lucru a început când Suedia a declarat
război Danemarcei, un aliat olandez, amenințând rutele comerciale baltice extrem
de rezistente. Olandezii l-au învins pe suedez.
Al doilea război anglo-olandez (1665–67): Anglia și Olanda s-au luptat pentru
o altă dispută comercială, care s-a încheiat cu o victorie olandeză.

Războiul franco-olandez (1672–78) și al treilea război anglo-olandez (1672–74)

: Acestea au fost și lupte din cauza comerțului. Olandezii au dejucat planurile
franceze de a cuceri Țările de Jos și i-au forțat să-și reducă o parte din taris, dar cu
un cost enorm.
Al patrulea război anglo-olandez (1780–84): Britanicii au început războiul ca
răzbunare pentru sprijinul olandez al coloniilor în Revoluția Americană. S-a încheiat
cu o înfrângere semnificativă pentru olandezi, introducând sfârșitul guldenului ca
monedă de rezervă.

În mod ironic, a fost o victorie militară, una care a început aproape un secol de
pace, care a determinat puterea să se îndepărteze de Țările de Jos. În 1688, William al
III-lea de Orange s-a căsătorit cu Maria a II-a, care era fiica nepopularului rege al
Angliei, și a invadat cu succes Anglia și a preluat puterea. Aceasta a fost cunoscută
sub numele de Revoluția Glorioasă și a creat o nouă ordine internă pentru Marea
Britanie. Deși, fără îndoială, a fost bine pentru olandezi pe termen scurt să-l aibă pe
tronul britanic pe William al III-lea,consecințele de ordinul doi ale integrării
economice și ale cooperării militare au jucat un rol major în declinul puterii
economice olandeze și a guldenului în următorul secol.
După 1688, pe măsură ce Marea Britanie a devenit mai competitivă, comercianții olandezi
și-au mutat operațiunile la Londra, grăbindu-și ascensiunea ca centru internațional de
finanțare. Alianța a oferit și comercianților englezi acces la comerțul olandez. William al III-lea
s-a mutat în Anglia în loc să-și concentreze atenția asupra guvernării Țărilor de Jos. Când a
murit fără moștenitor în 1702, legătura directă dintre cele două națiuni a fost ruptă, iar
diferitele provincii olandeze care fuseseră unite sub el au început să se spargă. În timp ce
Anglia și Țările de Jos au continuat să aibă parteneriate militare împotriva francezilor în
majoritatea celor peste 80 de ani care au precedat
al patrulea război anglo-olandez, pe la mijlocul anilor 1700 începeau să se ciocnească
unul de celălalt pe multe dintre aceleași piețe.
Până la mijlocul secolului al XVIII-lea, Imperiul Olandez nu mai era imperiul lider
al lumii. Marea Britanie în special a învățat din inovațiile olandeze și a făcut propriile
investiții în educație pentru a-și consolida capacitățile oamenilor. Aceste abilități,
împreună cu utilizarea capitalismului, au condus la progresele care au alcătuit
Revoluția Industrială, care au adus îmbunătățiri constante asupra conceptelor
existente pentru a face producția mai eficientă, cum ar fi standardizarea inputurilor
și mutarea producției de la artizani individuali la fabrici. De asemenea, a condus la
noi invenții transformatoare. Acest lucru a permis britanicilor să devină mai
productivi, să capteze mai mult comerț și să dezvolte putere militară.
În plus, și așa cum este clasic,pe măsură ce olandezii au devenit extrem de bogați, au
devenit mai puțin competitivi— de exemplu, salariile lor erau în general mai mari decât
cele din alte părți ale Europei. Compania Olandeză a Indiilor de Est și-a pierdut avantajul
competitiv. De exemplu, a fost ineficient în comercializarea de produse noi populare, cum ar
fi ceaiul.Creșterea economică olandeză a încetinit în comparație cu alte puteri, ceea ce a
făcut mai dificil pentru olandezi să plătească și să mențină vastul lor imperiu.Creșterea
conictelor militare pentru a-și proteja vasta bogăție le-a părăsit supraîntinsă.

Astfel, din jurul anului 1725 până în jurul anului 1800, declinul financiar s-a desfășurat
în moduri clasice. Aceste grafice fac o treabă bună în a transmite atât ascensiunea, cât și
declinul Băncii Amsterdamului.

Așa cum este clasic, statutul de monedă de rezervă al guldenului a rămas puternic chiar și
atunci când celelalte puteri ale Olandei au început să scadă. Pentru că cambiile erau
vehiculul dominant pentru creditul comercial internațional, toți comercianții care
doreau să tranzacționeze cu olandezii au fost nevoiți să deschidă un cont la Banca
Amsterdam, ceea ce a dus laaproximativ 40 la sută din comerțul global fiind
stabilit în Amsterdam folosind guldeni bancar. Importanța olandezilor în
tranzacțiile comerciale și financiare, politicile Băncii Amsterdamului care au făcut
guldenul foarte eficient ca mijloc de schimb și ca depozit de bogăție, precum și faptul
că entitățile comerciale și băncile olandeze au insistat asupra utilizării sale au
cimentat locul guldenului ca prima monedă de rezervă globală.7Acest lucru le-a oferit
olandezilor „privilegiul extraordinar” de a putea intra în multe datorii.

DECLINUL

În jurul anului 1750 britanicii (și francezii) au devenit mai puternici decât
olandezii, atât pentru că propria lor putere crescuse, cât și pentru că olandezii
deveniseră mai slabi. După cum este clasic, olandezii a) s-au îndatorat mai mult,
b) au experimentat multe lupte interne asupra bogăției,8şi c) slăbit militar.
Toate acestea i-au făcut vulnerabili la declin și atac.
Pe măsură ce câștigurile din străinătate au scăzut, economisitorii olandezi bogați și-au mutat

numerarul în investiții britanice, care erau mai atractive datorită creșterii lor puternice și

randamentelor mai mari.9În ciuda acestui fapt, guldenul a rămas folosit pe scară largă ca monedă de

rezervă globală. După cum sa explicat mai devreme, statutul monedei de rezervă este în mod clasic în

urmă cu declinul altor factori cheie ai creșterii și căderii imperiilor. Apoi,după cum este tipic, o mare

putere în ascensiune a provocat marea putere existentă într-un război.

Începând cu anii 1770, englezii au început să interfereze cu transportul olandez,

escaladând conflictul după ce olandezii au făcut comerț cu arme cu coloniile în timpul
Revoluției Americane. Ca răzbunare, englezii au dat o lovitură masivă marinei olandeze din
Caraibe în 1781, preluând teritoriile olandeze acolo și, de asemenea, în Indiile de Est. După ce
și-a pierdut jumătate din nave și accesul la rutele sale comerciale cheie, Compania Olandeză
a Indiilor de Est a trebuit să se împrumute masiv de la Banca Amsterdam pentru a rămâne în
viață. Puterile rivale au luat înfrângerea olandeză ca pe o oportunitate de a acapara și mai
mult din afacerile olandeze de transport maritim. Blocade britanice în
Țările de Jos și în Indiile de Est au provocat o criză de lichiditate. Consecințele financiare
ale acestor evenimente pot fi văzute în graficele următoare.

10

Pierderile financiare și datorii mari au dus la mișcarea clasică a băncii centrale

de a tipări mai mulți bani. Pe măsură ce Banca Amsterdamului a tipărit din ce în ce
mai mulți bani de hârtie pentru a acorda împrumuturi Companiei Olandeze Indiilor
de Est, în curând a devenit clar că nu va exista suficient aur și argint pentru a
acoperi toate creanțele pe hârtie. Asta a dus la clasica dinamică „run on the bank”,
în care investitorii și-au schimbat banii de hârtie cu metale prețioase.Odată cu
epuizarea depozitului de metale prețioase al băncii, oferta de guldeni a crescut, chiar
dacă cererea pentru acestea a scăzut, așa cum se arată în graficul următor.
 Următorul grafic arată această explozie de credite în bilanţul băncii pe parcursul celui de-
al patrulea război anglo-olandez. (Pentru referință, bilanțul complet la începutul războiului
era de aproximativ 20 de milioane de guldeni bancar în circulație, deci aceasta a reprezentat
o expansiune de aproximativ 50 la sută a bilanţului Băncii Amsterdamului.) Banca
Amsterdamului nu a avut de ales; Compania Olandeză a Indiilor de Est era prea mare pentru
a eșua deoarece guvernul depindea de împrumuturile de la companie.

Ratele dobânzilor au crescut și Banca Amsterdam a trebuit să se

devalorizeze, subminând credibilitatea guldenului ca depozit al bogăției.11
Drept urmare, lira sterlină a înlocuit guldenul olandez ca principală monedă de
rezervă.
Ceea ce sa întâmplat cu olandezii a fost clasic, așa cum este descris în rezumatul
capitolului 1 despre motivul pentru care imperiile se ridică și cad și în descrierea capitolului 3
despre cum funcționează banii, creditul și datoria.Banca Amsterdam a început cu un
sistem monetar de tip 1 (metal prețios) care s-a transformat într-un sistem monetar de
tip 2 (monedă de hârtie legată de metalul prețios).Ca de obicei, această tranziție a avut loc
într-un moment de stres financiar și conflict militar. A fost riscant pentru că
tranziția a scăzut încrederea în monedă și a adăugat riscul unei dinamici asemănătoare
băncilor, care este exact ceea ce s-a întâmplat. Depozitele Băncii din Amsterdam (adică
deținerile de datorii pe termen scurt) au fost un depozit de încredere de bogăție timp de
aproape două secole. Au început să facă comerț cu reduceri mari la monede de gulden
(care erau făcute din aur și argint). Banca și-a folosit deținerile de monede și metale
prețioase (adică, rezervele sale) pentru a-și cumpăra moneda de pe piața liberă pentru a
susține valoarea depozitelor, dar nu avea rezerve adecvate de valută pentru a face acest
lucru în mod nelimitat. Conturile susținute de monede deținute la bancă au scăzut de la
17 milioane de guldeni în martie 1780 la doar 300.000 de guldeni în ianuarie 1783,
deoarece proprietarii acestor monede de aur și argint le-au cerut înapoi. Cursa bancară a
marcat sfârșitul Imperiului Olandez și guldenul ca monedă de rezervă. În 1791 banca a
fost preluată de orașul Amsterdam, iar în 1795 guvernul revoluționar francez a răsturnat
Republica Olandeză, înființand un stat client în locul ei. După ce a fost naționalizată în
1796, făcându-și acțiunile fără valoare, statutul Companiei Olandeze a Indiilor de Est a
expirat în 1799.
Următoarele diagrame arată cursurile de schimb dintre gulden și liră și aur. Pe
măsură ce a devenit clar că banca nu mai avea nicio credibilitate, investitorii s-au
orientat către alte active și valute.12

13
 Următorul grafic arată randamentele deținerii acțiunilor Companiei Olandeze Indiilor de Est

începând din diverși ani. Ca și în cazul majorității companiilor cu bule, la început s-a descurcat grozav și

părea să aibă fundamente grozave. Acest lucru a atras și mai mulți investitori chiar și după ce acele

elemente fundamentale au început să slăbească. În cele din urmă, fundamentele eșuate și poverile

excesive ale datoriilor l-au rupt.

 După cum este tipic, randamentul activelor investiționale în imperiul în declin scad în comparație

cu randamentul investițiilor în imperiul în creștere. Randamentul investițiilor în Compania Britanică a

Indiilor de Est, de exemplu, le-a depășit cu mult pe cel din Compania Olandeză a Indiilor de Est, iar

randamentele obligațiunilor guvernamentale olandeze au fost teribile în comparație cu obligațiunile

guvernamentale britanice.

Declinul Imperiului Olandez a dus la următorul Ciclu Mare din istoria lumii:
ascensiunea și declinul Imperiului Britanic și a monedei sale de rezervă. Povestea aceea...
care este practic aceeași poveste, doar un secol mai târziu într-o formă mai
evoluată tehnologic, cu oameni îmbrăcați în diferite haine vorbind o altă limbă -
este spusă în capitolul următor.

1 Până în anul 1500, teritoriul Spaniei de astăzi a fost din ce în ce mai unificat după mai bine de 500 de ani de
conflict între regatele creștine și puterile musulmane care stăpâniseră cea mai mare parte a zonei din anii 700. Cele
mai mari două regate, Castilia și Aragon, au fost unite în urma căsătoriei conducătorilor lor în 1469, iar în 1492 au
cucerit ultimul regat musulman al Spaniei la Granada. Puterea spaniolă emergentă avea o puternică legături
militare și foarte strânse cu Biserica Catolică - părți semnificative ale Reconquista a Spaniei musulmane au luat
forma unor cruciade susținute papal, iar autoritățile religioase și monarhice erau adesea strâns aliniate, ca în
Inchiziția spaniolă.

2 De exemplu, războaiele de religie din Franța au dus la milioane de morți între 1550 și 1600, în timp ce Anglia a schimbat violent
credințele în mai multe momente în anii 1500, când noi monarhi au venit la tron. Chiar și mai târziu, devastatoarele războaie civile
engleze de la mijlocul anilor 1600 au fost conduse în mod semnificativ de lupte religioase.

3 Estimare aproximativă bazată pe calculele mele.

4 În acest capitol, când vorbim despre „gulden”, ne referim, în general, la bancnotele de gulden, care au fost folosite la
Banca Amsterdamului, mai degrabă decât la moneda fizică (numită și „gulden”), care era făcută dintr-un material prețios.
metal (adică bani de tip 1).

5 Până în 1650, era destul de obișnuit ca, să zicem, un comerciant din Londra să plătească pentru mărfurile importate din
Moscova cu o notă trasă din depozitul lor din Amsterdam. Atât numărul de conturi, cât și baza de depozite ale băncii au
crescut continuu până în 1650.

6 Cardinalul Richelieu era cel mai important lider din Franța la acea vreme, fiind ministru-șef din 1624 până în 1642.
Richelieu a fost un om strălucit care a oferit sfaturi celor doi rivali pentru controlul monarhiei în Franța: regina-mamă și
tânărul ei fiu Louis. XIII. (Nu poți inventa această chestiune.) Richelieu avea propria sa viziune particulară asupra modului
în care ar trebui să funcționeze o ordine internă, și anume că statul ar trebui să fie atotputernic - mai important decât ceea
ce își dorea monarhia, biserica sau nobilimea. Pe lângă faptul că era un mare gânditor de imagine de ansamblu, a fost un
administrator grozav care a făcut ca sistemul să funcționeze bine. El a îmbunătățit eficiența în întregul regat, colectând
efectiv taxe și controlând puterea asupra nobilimii și autorităților locale. El a creat noțiunile de interes național și echilibru
de putere – de exemplu, concentrând politica pe scopul de a face Franța să echilibreze hegemonia habsburgică. Nu a fost
atât de mult după ce teoriile lui Machiavelli au circulat pentru prima dată. Conceptul său de a menține Europa Centrală
divizată și echilibrată (pentru că unită ar domina alte zone) a funcționat din 1624 până la Revoluția Franceză (pentru mai
multe, vezi lucrarea lui Henry Kissinger).Ordine Mondiala).

7 Datele de plată disponibile susțin afirmația conform căreia guldenul a reprezentat o mare parte din comerțul
global: valoarea anuală a plăților efectuate prin intermediul băncii a atins un vârf în anii 1760 la aproximativ 1,5 ori
PIB-ul anual al Republicii Olandeze (cu unele estimări mai mult decât dublu). Rapoarte similare pentru Regatul Unit
în 1868 și pentru Statele Unite în 1955 au fost de 3,6 și, respectiv, 2,7.

8 Un bun exemplu în acest sens este popularitatea Mișcării Patrioților din Țările de Jos în această perioadă.
9 S-a înregistrat o creștere generală a investițiilor străine ale olandezilor în această perioadă. Exemplele includ achizițiile
olandeze de acțiuni în Compania Britanică a Indiilor de Est și în orașul Londra, vânzând anuități la termen (obligațiuni)
către investitori olandezi. Pentru o descriere suplimentară, vezi Hart, Jonker și van Zanden,O istorie financiară a Țărilor de
Jos.

10Acest grafic arată doar rezultatele financiare de la Compania Olandeză a Indiilor de Est raportatein patria,
adică Olanda. Nu include părțile din veniturile și datoria din operațiunile sale din Asia, dar include veniturile
din bunurile pe care le-a obținut din Asia și vândute în Europa.

11Banca Amsterdam a fost înaintea timpului său și a folosit registre în loc de „bani de hârtie”. Vezi Quinn și
Roberds, „The Bank of Amsterdam Through the Lens of Monetary Competition”.

12Datele istorice sugerează că până în 1795 depozitele bancare se tranzacționau cu o reducere de -25% față de moneda reală. Vezi
Quinn și Roberds, „Moartea unei monede de rezervă”.

13Pentru a reprezenta pe deplin economia probabilă a unui deținător de depozit la Bank of Amsterdam, am presupus că
deponenții și-au primit fiecare cota proporțională de metal prețios aflat încă în seifurile băncii atunci când a fost închisă (aceasta a
fost aproximativ 20% din suma garantată integral, astfel încât devalorizarea totală de aproximativ 80 la sută).
 CAPITOLUL 10

CICLU MARE CREȘTERE ȘI DECLINARE

A IMPERIULUI BRITANIC ȘI A LIBREI

CBlocările în ordinea mondială apar atunci când două sau mai multe țări (sau
alianțe de țări) cu putere comparabilă se luptă și una câștigă și devine suficient de
dominantă pentru a stabili noile reguli, care este noua ordine mondială. Înainte să
se întâmple acest lucru, țara în ascensiune trebuie să ajungă într-o poziție de forță
comparabilă față de țara care domnește, așa că povestea ascensiunii oricărei țări
mari începe cu mult înainte ca aceasta să devină o mare putere.De asemenea,
povestea declinului său se extinde mult după ce încetează să mai fie o mare putere.
Acest lucru este reflectat în diagrama cu arc care arată versiunea simplificată a ciclurilor
imperiilor olandez, britanic, american și chinez pe care v-am împărtășit înainte și pe care
le-am împărtășit aici din nou.

Ascensiunea Imperiului Britanic a început cu mult înainte de a deveni preeminent,

deoarece a trebuit mai întâi să-și construiască punctele forte educaționale, instituționale și
tehnologice pentru a deveni mai competitiv și apoi să-i provoace și să învingă olandezii.
Această diagramă arată măsurătorile mele ale celor opt măsuri de putere pentru Imperiul
Britanic din 1600 până în prezent. După cum se arată, nivelul de competitivitate, educație și
inovare și tehnologie a crescut brusc la începutul anilor 1600 și a continuat să crească
în mod constant din 1600 până în 1800, care a plătit o între 1700 și 1900, deoarece
producția Regatului Unit, cota din comerțul mondial și armata s-au extins împreună.
Odată cu decalajul tipic, a urmat dezvoltarea piețelor financiare din Marea Britanie și a
centrului său financiar (Londra) pentru a deveni lideri mondiali și, cu un decalaj mai
mare, lira a depășit guldenul ca monedă de rezervă globală.

În timp ce căderea olandezilor la sfârșitul anilor 1700 a înlăturat principalul

concurent comercial și financiar al Regatului Unit, ascensiunea Marii Britanii nu a fost
completă până la începutul anilor 1800, deoarece avea de învins o ultimă mare putere
rivală - Franța, condusă de Napoleon.Vedeți, Napoleon a fost în lacrimi să cucerească
Europa și să fie cea mai mare putere prin războaiele napoleoniene. Acest lucru a creat genul
obișnuit de rivalitate pentru marile puteri și dinamica de echilibru a luptei pentru putere pe
care am descris-o în addendumul la capitolul 2, cu toate alianțele și escaladarea crescând
într-un mare crescendo. Mai târziu, în acest capitol, voi trece pe scurt în povestea franceză,
de asemenea, una iconică, ca parte a explicației ascensiunii Imperiului Britanic. Dar
deocamdată voi sări pur și simplu la punctul de vedere, care este astaMarea Britanie a
câștigat atât prin război economic cât și militar. Apoi, urmând scenariul clasic al Big
Cycle a ceea ce se întâmplă după războaiele care stabilesc puterea dominantă, a existat
o nouă ordine mondială stabilită de învingători, urmată de o lungă
perioadă — în acest caz 100 de ani — de relativă pace și prosperitate.
Atunci Imperiul Britanic a devenit cel mai mare imperiu vreodată.La
apogeul său, cu doar 2,5% din populația lumii în Marea Britanie, Imperiul
Britanic a produs peste 20% din veniturile lumii și controla peste 20% din
masa de pământ a lumii și peste 25% din populația globală.
Dar îmi trec înaintea mea. După cum se arată în graficul precedent, povestea ascensiunii Marii
Britanii a început în jurul anului 1600, așa că ar trebui să începem de acolo. Următorul diagramă
arată arcul și sincronizarea evenimentelor cheie. Numerele marchează timpii aproximativi ai celor
șase etape ale ciclului de ordine internă.

CREȘTEREA

Pentru a pregăti scena pentru ascensiunea Regatului Unit, trebuie să descriem situația
acesteia, precum și fundalul mai larg al Europei, la sfârșitul anilor 1600. Pentru ambii,
începutul secolului al XVII-lea a avut conicte masive care au schimbat radical sau au
răsturnat toate ordinele anterioare. După cum sa explicat în ultimul capitol,în Europa au
avut loc mari devastări și schimbări care au rezultat în urma Războiului de 30 de
ani, deoarece a fost un război între ideologii, religii și clase economice care a creat
o nouă ordine europeană prin pacea din Westfalia. Acest tratat a stabilit țări așa
cum le cunoaștem și a creat o Europă fracturată, ceea ce a dus la alegeri diferite în
diferite țări.. Marea Britanie a avut propriile tulburări
asupra bogăției și puterii care a luat formele Războiului Civil englez, care a
fost o continuare brutal de violentă a bătăliilor de secole dintre clase și a
Revoluției Glorioase, care a dus mai puțin violent la William III, un
conducător olandez, să devină regele Anglia. Ceea ce au în comun aceste
conicte este că au slăbit monarhia și au întărit Parlamentul. De asemenea,
au stabilit termeni pentru relațiile dintre regatele Angliei, Scoției și Irlandei.
Războiul civil englez a dus în mod special la judecata și executarea
regelui (Carol I) și la înlocuirea monarhiei cu Commonwealth-ul Angliei
sub conducerea generalului care a condus revolta, Oliver Cromwell.

Aceste conicte au stabilit statul de drept mai degrabă decât domnia monarhiei și au
creat un nou echilibru de putere între rege și Parlament. care a pus bazele ascensiunii
ulterioare a Marii Britanii. Acest lucru se datorează faptului că un Parlament puternic a
permis o selecție moderatocratică a liderilor naționali, deoarece prim-ministrul trebuia să
impună încrederea Parlamentului, mai degrabă decât să fie doar un favorit al curții regale.
Oamenii de stat care au condus Marea Britanie în timpul ascensiunii și apogeului ei de mai
târziu – precum William Pitt cel Bătrân și fiul său, Will Pitt cel Tânăr, Robert Peel, William
Gladstone și Benjamin Disraeli – au fost forțe puternice pentru modelarea Marii Britanii. Toți
proveneau din familii de negustori, nu din nobilimea pământească.
Această întărire revoluționară a Parlamentului a fost puternic influențată de noul
iluminism care se gândea la cine ar trebui să aibă ce puteri și cum ar trebui să
funcționeze guvernele, care se răspândise în toată Europa începând cu sfârșitul
anilor 1600. Acest lucru a fost modelat de gândirea științifică anterioară a englezului
Francis Bacon (1561–1626).La baza acestei noi filozofii centrate pe om a fost ideea
că societatea ar trebui să se bazeze pe rațiune și știință și că puterea guvernului
vine de la oameni, nu de la Dumnezeu.
Au fost încurajate dezbaterea și scepticismul. Îmbunătățirile în educația de
bază (care au determinat creșterea ratei de alfabetizare), diseminarea ideilor
prin materiale tipărite (primele enciclopedii și dicționare au fost tipărite în
masă în acest moment) și un număr tot mai mare de elite transnaționale (care
erau bine citite și cultivate). contacte transfrontaliere) au creat o „sferă
publică” nouă și mai largă a gândirii politice și sociale. Cheia
gânditorii din această perioadă au produs idei și concepte care sunt încă
importante în lumea occidentală.
Ideile iluministe au influențat diferite țări în moduri diferite, de la monarhii
mai autocrați, cum ar fi Ecaterina cea Mare din Rusia, până la forma mai
reprezentativă de guvernare adoptată de Părinții Fondatori ai Americii.Marea
Britanie a cules în special beneficiile instituțiilor politice puternice ale
Iluminismului și ale statului de drept, alături de accentul pus de
iluminism pe știință, care a susținut descoperiri majore.
Deși aceste puncte forte nu au adus prosperitate imediată,de-a lungul timpului,
respectul sistemului britanic pentru statul de drept, combinat cu o educație
puternică, i-au oferit fundația pentru a obține avantaje competitive în comerț și
inovații care au urmat și au condus la ascensiunea Imperiului Britanic.

In acelasi timp,Anglia a devenit puternică din punct de vedere financiar, deoarece a creat
o autoritate puternică și centralizată care a permis statului să obțină venituri semnificativ
mai mari decât rivalii săi internaționali. Până în secolul al XVIII-lea, sarcina fiscală în Marea
Britanie era aproape de două ori mai mare decât cea a Franței. Crearea Băncii Angliei în
1694 a contribuit la standardizarea și creșterea lichidității datoriilor guvernamentale
britanice, îmbunătățind capacitatea acesteia de a se împrumuta.. În concordanță cu aceste
reforme, randamentele obligațiunilor de stat au scăzut drastic, atât în mod direct, cât și în
comparație cu alte țări la începutul anilor 1700.
 La începutul anilor 1700, existau multe alte semne clasice ale unui imperiu în ascensiune.
În aceste grafice, puteți vedea liderul Marii Britanii în inovare în comparație cu principalii săi
rivali la acea vreme.

Revoluția industrială

O populație bine educată, împreună cu o cultură a inventivității și disponibilitatea

capitalului pentru a sprijini financiar dezvoltarea de noi idei – în special despre
modul în care mașinile ar putea face mai eficient ceea ce mulți se străduiau să facă
– au creat un val mare de competitivitate și prosperitate. Dotările geologice ale
Angliei de fier și cărbune i-au dat un mare impuls în producerea acestei
transformări economice cunoscută sub numele de Prima Revoluție Industrială.
După cum este descris în capitolul 8, această schimbare a schimbat Europa de la o
societate în primul rând rurală și agrară, în care majoritatea oamenilor erau săraci
și puterea locuia cu elitele proprietarilor de pământ, la o societate urbană și
industrială în care oamenii, în ansamblu, s-au îmbogățit mult (deși beneficiile
acumulate în mod disproporționat). către elite) iar puterea rezidă cu
birocrați și capitaliști ai guvernului central. Din punct de vedere geopolitic, aceste
puncte forte au determinat-o să-i depășească pe olandezi ca putere economică și
financiară preeminentă în Europa în jurul anului 1750, cu 30 de ani înainte ca Marea
Britanie să-i învingă pe olandezi în luptă și să devină în mod clar imperiul lider al lumii.
Revoluția productivității a început cu agricultura. Invențiile agricole au crescut
productivitatea, ceea ce a redus intensitatea muncii în agricultură. De asemenea, a făcut
mâncarea mai abundentă și mai ieftină, ceea ce a dus la un boom demografic. Împreună,
aceste forțe au condus la oamenii să plece spre orașe, ceea ce a avantajat industria de pe
urma ofertei de forță de muncă în creștere constantă. Revoluția industrială a fost condusă nu
numai de crearea unor invenții noi, cum ar fi mașina cu abur, ci și de adaptarea și
îmbunătățirea conceptelor existente pentru a face producția mai eficientă, cum ar fi
standardizarea inputurilor și mutarea producției de la artizani individuali la fabrici. Forța de
muncă abundentă, energia și piețele globale conectate împreună au contribuit la susținerea
izbucnirii inovației. Această listă oferă o idee despre momentul și ritmul inovației în Marea
Britanie:

1712: Inventarea mașinii cu abur.

1719: Înființarea fabricii de mătase.

1733: S-a inventat naveta zburătoare (mașină de țesut de bază). 1764: S-a inventat

spinning jenny (mașină de țesut cu mai multe axuri). 1765: A fost inventat

condensatorul separat (pentru motoarele cu abur).

1769: Inventarea cadrului de apă (putere hidraulică pentru mașini de țesut); motor
cu abur modernizat.
1785: S-a inventat războaiele electrice; reningul de fier
dezvoltat. 1801: S-a inventat locomotiva cu abur pe roți.
1816: patentată locomotivă cu abur pe șină.
1825: Construcția căii ferate a început pe o linie care leagă Manchester și
Liverpool.

Prin aceste schimbări revoluționare în agricultură și industrie, Europa a devenit

urbană și industrială, cu mărfuri fabricate cu mașini în fabricile orașului. Noua populație
urbană a necesitat noi tipuri de bunuri și servicii, ceea ce a cerut guvernului să devină
mai mare și să cheltuiască bani pe lucruri precum locuințe, salubritate,
și educație, precum și pentru a înființa infrastructura pentru noul sistem industrial
capitalist pentru noi, cum ar fi tribunalele, autoritățile de reglementare și băncile
centrale.Puterea era în mâinile birocraților și capitaliștilor guvernului central care
controlau mijloacele de producție.
Acest lucru a fost cel mai adevărat înRegatul Unit, care a fost pionier în multe
dintre cele mai importante inovații și care a folosit noile metode de producție
pentru a trece înaintea altor națiuni și a deveni cea mai importantă superputere a
lumii. După cum se reflectă în producția pe cap de locuitor, standardele de trai ale
Regatului Unit au ajuns din urmă pe cele din Țările de Jos în jurul anului 1800 și le-au
depășit la mijlocul secolului al XIX-lea, când Marea Britanie s-a apropiat de apogeul
ponderii sale din producția mondială (aproximativ 20%). În paralel cu această creștere
economică – și ajutând la consolidarea ei – Regatul Unit a devenit națiunea comercială
dominantă a lumii, trecând decisiv înaintea olandezilor la sfârșitul anilor 1700 și
menținând această poziție până în secolul al XIX-lea. În același timp, a existat o
accelerare a producției tuturor țărilor în cea mai mare parte a anilor 1800. Majoritatea
țărilor din lume se aflau atunci în etapele 3 și 4 ale ciclului de ordine internă.

Desigur, pe măsură ce a devenit o putere economică mondială, Regatul Unit

trebuia să poată lupta militar atât pentru a-și proteja, cât și pentru a-și afirma
interesele.Puterea militară a Marii Britanii – în special marina sa – a ajutat-o să-
și stabilească coloniile și să preia pe cele ale altor puteri europene, precum și să-
și asigure controlul asupra rutelor comerciale globale. Protabilitatea imperiului
a plătit mai mult decât cheltuielile sale militare pentru că a susținut activități
economice.Datorită inovațiilor financiare ale Băncii Angliei și prăbușirii guldenului,
Londra a devenit centrul financiar al lumii și lira sterlină cel al lumii
valută de rezervă. Cu alte cuvinte, Marea Britanie a urmat pașii clasici ai Ciclului
Mare ai unui imperiu în creștere.
Marea Britanie a preluat, de asemenea, mantaua Țărilor de Jos ca principal comerciant cu
China. Odată cu Revoluția Industrială, Europa nu a mai cerut aproape la fel de mult în ceea ce
privește bunurile de lux manufacturate din China, ci a căutat în schimb o marfă.
- ceai. China, la rândul ei, nu era interesată de bunurile europene și a
continuat să caute plăți în metale prețioase. Asta a semănat semințele marelui
conflict britanic-chinez care a dus la războaiele opiumului și la secolul umilinței
din China. Cine și-ar fi imaginat asta?
Povestea ascensiunii Marii Britanii este evidentă retrospectiv. Este
ușor să te uiți în urmă și să descrii ce s-a întâmplat. Altceva este să te
poziționezi bine pentru asta anticipând și văzând că se întâmplă la
momentul respectiv. Mă întreb ce m-aș fi gândit la momentul
respectiv. Mă întreb dacă, uitându-mă la citirile indicatorilor și
sistemelor mele și gândindu-mă la situații, aș fi pariat bine. De aceea
este atât de important pentru mine să am datele și regulile de decizie
pentru a vedea ce aș fi făcut de fapt și care ar fi fost rezultatele. Acum
pot vedea ce ar fi arătat indicatorii la momentul respectiv și știu că ei
ar fi pictat imaginea pe care tocmai am descris-o și pot vedea din asta
că imaginea nu ar fi fost foarte clară pe care Imperiul Britanic ar fi
continuat. devenit imperiul mondial dominant.

De ce nu francezii?

La începutul anilor 1700, Franța era un centru de educație și învățare, un centru al

Iluminismului cu gânditori celebri precum Voltaire și Montesquieu și o casă pentru o
industrie editorială în plină expansiune, așa că indicatorii mei ar fi arătat că francezii sunt
la fel de puternici ca și puterile olandeze si britanice. Din 1720 până în 1780, numărul
cărților de arte și știință publicate la Paris s-a dublat. Pe măsură ce cantitatea de
informații a crescut, a crescut și alfabetizarea oamenilor; de-a lungul secolului al XVIII-lea
ratele de alfabetizare în Franța aproape s-au dublat.
 De asemenea, Franța s-ar fi dovedit a fi puternică din punct de vedere economic în
faza incipientă a unei mari creșteri a ciclului datoriilor. A fost chiar înainte ca un boom
investițional să se transforme într-o bulă care mai târziu s-a transformat într-un explozie.
La acea vreme, cel mai faimos economist al Franței era John Law (un scoțian prin naștere)
care credea că crearea de bani noi va stimula economia. În 1716 a creat o bancă
națională cu capacitatea de a emite bani de hârtie susținute de bancnote de pământ, aur,
argint și de stat. Asta a început creșterea ciclului. Capitalul inițial pentru această bancă,
Banque Générale, a fost asigurat de acționari, care au făcut parte și în consiliul băncii.
Franța avea o piață de valori din 1673, când Ordonanța de Comerț a ministrului de
finanțe Jean-Baptiste Colbert a fost codificată în dreptul comercial,1deci avea toate
ingredientele pentru o creștere clasică a piețelor de capital. În același timp, Law a creat și
Compania Occidentului. Compania de Vest, sau Compania Mississippi, era o companie
comercială cu drepturi de monopol în Louisiana franceză (jumătate din Statele Unite de
astăzi). Legea permitea ca datoria guvernului francez să fie folosită pentru a cumpăra
acțiuni la Mississippi Company. Cu o nouă companie care a avut o poveste interesantă
despre exploatarea oportunităților noii frontiere și o bancă și finanțe guvernamentale
care susțin acest demers, toate ingredientele potrivite erau la locul lor. Pe măsură ce
compania s-a extins, deținătorii de datorii de stat au sărit la capacitatea de a-și
transforma datoria în capital propriu. Acest lucru a creat ceea ce a fost perceput a fi o
investiție grozavă. Ai fi cumpărat? Aș fi cumpărat? Dacă nu am fi avut regrete? Stocul a
crescut, devenind în cele din urmă o bulă în modurile clasice în care se întâmplă aceste
lucruri. Când a explodat, atât acțiunile, cât și efectele și-au pierdut rapid valoarea din
cauza motivului clasic al creanțelor restante asupra activelor reale fiind mult mai mari
decât activele reale care susțin creanțele.
 Bineînțeles, oamenii din Franța au trecut de la deprecierea monedei
de hârtie către monedă puternică.Noile legi interziceau perceperea unor
rate ale dobânzii peste 5%, ceea ce însemna că doar cei mai debitori debitori și
cele mai stabile investiții puteau primi capital. Ca urmare, a devenit aproape
imposibil ca noile afaceri să primească finanțare. Nu erau suficienți bani reali.

În plus, și destul de tipic, războaiele scumpe au înrăutățit condițiile financiare.

O listă parțială a războaielor în care a fost Franța:

Războiul Ligii din Augsburg (1688–97): Franța, sub conducerea lui

Ludovic al XIV-lea, sa extins în vestul Germaniei moderne, declanșând
războiul împotriva Angliei, Spaniei, Austriei și a unui număr de state
germane.
Războiul de succesiune spaniolă (1701–14): Franța, aliată cu Spania, a luptat
cu o alianță a Angliei, Austriei și Țărilor de Jos pentru a contesta moștenirea
tronului spaniol. Războiul s-a încheiat odată cu preluarea de către
moștenitorul francez a tronului Spaniei, dar cu diverse concesii făcute
celorlalte puteri (inclusiv renunțarea la teritoriul spaniol din Italia și Belgia
Austriei, iar Franța dând Angliei și Țărilor de Jos concesii coloniale și
comerciale).
Războiul de succesiune a Austriei (1740–48): Franța, în alianță cu Spania,
Prusia și alte principate germane, a luptat împotriva Austriei și Regatului Unit,
în sprijinul ambițiilor teritoriale ale prinților germani împotriva Austriei.

Războiul de șapte ani (1756–63): Franța, aliată cu Austria, Suedia și Rusia, a luptat
împotriva Marii Britanii și Prusiei asupra teritoriilor germane și a coloniilor franceze și
britanice din străinătate, în special în America de Nord. (Acest război este cunoscut și
sub numele de Războiul francez și indian.)
Revoluția americană (1775–83): Franța și Spania s-au aliat cu forțele
revoluționare americane împotriva guvernului britanic.

Deși un număr dintre aceste războaie au produs câștiguri teritoriale și

strategice pentru Franța, ele s-au dovedit a costa mult mai mult decât au adus
în cele din urmă a deteriorat grav nanțele guvernului francez. Fără un sistem financiar modern, Franța

a avut mai multă dificultate în a-și finanța guvernul prin datorii decât Marea Britanie, așa că a trebuit să

se bazeze mai mult pe taxe împovărătoare, care erau nepopulare. Un exemplu al poziției financiare

inferioare a Franței care acționează asupra poziției sale geopolitice este diferențele dintre experiențele

britanicilor și francezilor în timpul Revoluției Americane. Francezii au plătit pentru războiul în întregime

acordând împrumuturi la rate de dobândă cel puțin duble față de cele cu care se confrunta guvernul

britanic. Acest lucru a făcut ca plățile Franței pentru serviciul datoriei să crească la peste 14 milioane de

lire sterline, comparativ cu cele 7 milioane de lire sterline ale Marii Britanii (ambele aveau datorii

naționale de aproximativ 220 de milioane de lire sterline). Deoarece nobilimea, clerul și chiar anumite

orașe privilegiate plăteau adesea taxe mai mici, au fost impuse niveluri ridicate de impozitare pentru

restul societății. Acest lucru a exacerbat inegalitatea deja mare a veniturilor Franței. Mulți muncitori

francezi s-au luptat pentru a-și satisface nevoile de bază. Asta a provocat mai mult război de clasă.

Alături de inegalitatea extremă a veniturilor, în vârf a existat corupția și

extravaganța.Curtea regelui Ludovic al XVI-lea a fost renumită pentru cheltuielile
sale frivole - de exemplu, Hamletul Mariei Antoinette, o fermă ornamentală din
apropierea grădinilor din Versailles, construită cu costuri mari pentru a reproduce un
sat rustic.Două războaie majore - Războiul de șapte ani și Revoluția Americană -
au dus la decituri masive.În timpul Revoluției Americane, deciturile reprezentau
aproximativ 2-3% din PIB și aproximativ o treime din veniturile fiscale anuale ale
Franței. Între timp, Revoluția americană a popularizat în continuare ideile iluministe
despre libertate și egalitate, în timp cerecoltele proaste din 1788 și 1789 au dus la
creșterea prețurilor la pâine și la foamete. A fost o rețetă pentru revoluție.
Din cauza sistemului de luare a deciziilor politice ineficient și nereprezentativ al
Franței, guvernul nu a putut să strângă veniturile necesare sau să adopte schimbările
necesare.Deciziile din vechiul regim puteau fi și adesea au fost subminate la aproape fiecare
nivel inferior. Nobilimea și clerul s-au opus deciziilor care i-au rănit și au putut să-și dezvolte
privilegii largi pentru ei înșiși. Autoritățile locale (numiteparlamentele) au fost necesare
pentru a pune în aplicare politica fiscală, dar adesea au rezistat să facă acest lucru. Cel mai
apropiat lucru pe care l-a avut Franța de un corp legislativ era Statul General, unde
reprezentanții celor trei state ale Franței (clerul, nobilimea și plebei) se întâlneau pentru a
aproba anumite legislații atunci când erau chemați de rege. Consimțământul său a fost
considerat necesar pentru a percepe noi taxe naționale; in orice caz,
puterile și procedurile sale erau neclare, iar întrebările de bază – cum ar fi modul în care
erau aleși reprezentanții și câte voturi a obținut fiecare moșie – erau nesoluționate. În
1789, a treia stare — reprezentând oamenii de rând, care reprezentau 98 la sută din
populație — și-a format propria adunare, invitând membrii primei și ai celei de-a doua
state să se alăture acesteia. Pentru a opri această Adunare Națională de la întrunire,
regele le-a închis sala de ședințe.
Au apărut proteste, revolte și insurecție.În 1791, o convenție națională nou
aleasă a declarat Franța republică, iar în ianuarie 1793 Ludovic al XVI-lea (pe atunci
denumit oficial „cetăţeanul Ludovic”) a fost condamnat la moarte. Așa cum este clasic
în revoluții, violența a început curând după aceea, în care cei care erau considerați
nesuficient de zeloși au fost epurați. Se estimează că între 20.000 și 30.000 de
persoane au fost executate în timpul Terorii franceze. Până în 1795, Franța a fost
ruptă, iar assignatul – moneda pe care a tipărit-o pentru a finanța cheltuielile
guvernamentale – se confrunta cu hiperinarea.

Așa cum este și clasic, revoluția a dus la o contrareacție în care liderii

revoluției au fost ei înșiși arestați și o nouă constituție scrisă și aprobată.
Noul sistem (Directia) sa dovedit a fi ineficient și a fost imediat paralizat de
probleme financiare. Încă,guvernul a continuat să imprime bani și a
forțat cetățenii bogați să-i împrumute fondurile. În cele din urmă,
spirala inațională a fost oprită de introducerea monedei forte care a fost
dobândită prin cuceririle militare de succes ale lui Napoleon în Italia și de
decizia de a declara faliment pentru două treimi din datoria guvernului.
Măsuri suplimentare, cum ar fi majorarea taxelor, au întărit și mai mult
starea de scară a guvernului. În 1796, guvernul a organizat o ceremonie în
care a distrus presele pe care le folosea pentru a tipări bani.
 Intră Napoleon

Bula, marile decalaje de bogăție și cheltuielile costisitoare ale războiului au dus la

prăbușire și apoi la revoluție, care a aruncat vechea ordine și a pus una nouă. Acea
nouă ordine a constat din lideri revoluționari care s-au luptat între ei, producând 10
ani de haos dureros, care au necesitat un lider puternic pentru a prelua controlul
asupra mizeriei. Totul a fost în concordanță cu scenariul clasic, melodramatic, care a
jucat de nenumărate ori în trecut.Ca la un semnal, Napoleon a intrat în imagine.
Napoleon a fost eroul clasic la înălțimea ocaziei.El câștigase o reputație excelentă
ca comandant militar în timp ce Franța încerca să-și răspândească sistemul
republican în Europa și era foarte popular. Așa că, în 1799, a condus o lovitură de stat
pentru a se instala ca prim consul și în cele din urmă împărat și a deținut puteri
dictatoriale până în 1814.Înarmat cu putere centralizată și sprijin larg, el a
stabilizat economia și a profesionalizat guvernul; Franța a fost văzută pe scară
largă ca un imperiu în ascensiune și un rival formidabil pentru alte puteri europene.

Când Austria și Rusia au declarat război Franței, Napoleon a obținut victorii militare
timpurii considerabile. În scurt timp, a controlat Spania, Portugalia, Italia și o mare parte
din Germania. Nu voi trece prin istoria războaielor napoleoniene, decât să spun că, la fel
ca alți astfel de lideri, a depășit-o. Invazia Rusiei de către Napoleon a schimbat valul
războiului împotriva lui.În cele din urmă, Franța a fost învinsă. Marea Britanie și
Rusia au fost principalii învingători.
Trebuie remarcat faptul că un factor semnificativ în război a fost puterea financiară mult
mai mare a Regatului Unit. Datorită puterii lor financiare,Marea Britanie a putut să
împrumute o mulțime de bani forțelor coaliției europene împotriva Franței.Aceasta
atât resursele sale financiare, cât și puterea sa navală au permis Marii Britanii să rămână în luptă,
chiar dacă ea și aliații săi au provocat înfrângeri repetate.

O nouă ordine mondială: Congresul de la Viena

Până acum știi cum merg aceste lucruri. După un război, învingătorii se unesc și
creează o nouă ordine mondială. Asta s-a întâmplat la Congresul de la Viena. Așa
cum făcuseră învingătorii Războiului de 30 de ani la Westfalia,Alianța cvadrupla a
Marii Britanii, Austriei, Prusiei și Rusiei a reorganizat ordinea mondială în
favoarea lor la Congresul de la Viena (1814–15), creând un sistem de control și
echilibru între puterile europene care ar fi valabil mai mult sau mai puțin
pentru secolul următor.Importanța geopolitică a acestor evoluții este bine descrisă
de Henry Kissinger:

Poate că nu a împlinit toate speranțele unei generații idealiste, dar a oferit

acestei generații ceva poate mai prețios: o perioadă de stabilitate care a
permis ca speranțele lor să fie realizate fără un război major sau o revoluție
permanentă... Perioada de stabilitate care a urmat a fost cea mai bună dovadă
că s-a construit o ordine „legitimă”, o ordine acceptată de toate marile puteri,
astfel încât de acum înainte ele au căutat ajustarea în cadrul ei mai degrabă
decât în răsturnarea lui.

Toate marile puteri au fost reprezentate la Viena, deși cele mai importante decizii au fost
negociate de grupul central și de Franța însăși. La fel ca SUA la Conferința de Pace de la Paris
după Primul Război Mondial și în negocierile de după Al Doilea Război Mondial, Marea
Britanie nu a căutat să câștige noi teritorii semnificative.Scopul său principal a fost să
abordeze dezechilibrele de putere din Europa care au dus la războaie. Zonele care
anterior constau din state slabe și divizate, cum ar fi Italia, Germania și Țările de Jos, au
înregistrat o consolidare teritorială semnificativă pentru a contrabalansa state mai
centralizate precum Franța., în timp ce acordurile privind navigația râurilor internaționale
au susținut extinderea comerțului. Din punct de vedere tactic, Tratatele de la Paris urmăreau
să rețină, dar nu să distrugă Franța, care a solicitat doar o pierdere minimă de teritoriu.2
 Puterile învingătoare au fost toate monarhii și multe dintre politicile
pe care le-au adoptat aveau ca scop restabilirea vechiului status quo.(de
exemplu, revenirea dinastiei Bourbon la putere în Franţa). Chiar și așa, noile
idei ale iluminismului au continuat să aibă influență.Guvernele au trecut la
sisteme mai reprezentative și bazate pe statul de drept, deși în grade
diferite (Rusia țaristă a rămas în mare parte autocratică).În Anglia
liberalizarea a apărut ca urmare a unor reforme treptate, în timp ce pe
continent o serie de revoluții (cele mai cunoscute revoluțiile liberale din 1848)
au stimulat schimbările. În timp, mișcările naționaliste au dus la unirea
Germaniei și Italiei, precum și la destabilizarea imperiilor multietnice
austriac și otoman.

Puterea britanică se apropie de vârf

Nicio putere nu a beneficiat mai mult de noua stabilitate decât Imperiul Britanic.Nu
numai că principalii rivali economici și militari ai Marii Britanii au fost slăbiți, dar
echilibrul de putere a permis Marii Britanii să evite coniectele militare costisitoare
aproape de casă și să se concentreze asupra comerțului și coloniilor sale, o politică
cunoscută sub numele de „izolare splendidă”, care a pregătit scena pentru „ Secolul
Imperial.”Desigur, au existat perioade economice proaste în acei ani (de exemplu,
Panica din 1825 în Marea Britanie și panica din 1837 și 1873 în SUA), și au existat conflicte
militare (de exemplu, Războiul Crimeii dintre Rusia pe o parte). iar Imperiul Otoman şi o
coaliţie de puteri vest-europene pe de altă parte). Dar acestea nu au fost suficient de
semnificative pentru a schimba imaginea de ansamblu, care a fost o perioadă foarte
prosperă, cu britanicii în frunte. După cum am menționat, la apogeul lor la sfârșitul
secolului al XIX-lea, în jurul anului 1870, britanicii au produs 20 la sută din venitul
mondial și controlau 40 la sută din exporturile globale, 20 la sută din masa de pământ a
lumii și 25 la sută din populația lumii. Iar lira, desigur, a devenit moneda de rezervă
incontestabilă a lumii. Graficele de pe paginile următoare ajută la pictarea tabloului
puterii dominante a Marii Britanii.
Din punct de vedere geopolitic, Marea Britanie a continuat să se extindă în străinătate de-a

lungul secolului al XIX-lea, cuprinzând în cele din urmă Canada, Australia, India și porțiuni mari

din Africa.3Și chiar și acolo unde Imperiul Britanic nu a preluat în mod explicit controlul, a fost
din ce în ce mai capabil să intervină în străinătate pentru a obține acces comercial în condiții
inegale (de exemplu, Războiul Opiului împotriva Chinei care se încheie cu un tratat care asigură
capacitatea Regatului Unit de a exporta opiu în China, în ciuda legilor locale chineze împotriva
acesteia). Menținerea acestor colonii a oferit Regatului Unit o sursă asigurată de mărfuri, bogăție
și venituri, precum și aranjamente comerciale preferențiale. Acest grafic prezintă clar imaginea.

TOPUL

Statutul lirei ca monedă de rezervă și-a completat dominația în expansiunea colonială,

întinderea militară, comerțul global și fluxurile de investiții.Ponderea Regatului Unit în
exporturile globale a crescut odată cu Revoluția Industrială și răspândirea imperiului,
atingând vârful în jurul anului 1850 la aproximativ 40% din exporturile globale.Și
ponderea comerțului exprimată în lire sterline a fost mai mare decât cota comercială a
Regatului Unit. Din 1850 până în 1914, aproximativ 60% din comerțul global a fost exprimat
în lire sterline. Acest set de condiții a semănat semințele declinului care caracterizează faza
de vârf a Ciclului Mare.
 Chiar dacă ponderea Regatului Unit în exporturile mondiale a scăzut, Marea Britanie a
înregistrat un excedent de cont curent persistent în această perioadă. După 1870, acesta a fost
alcătuit dintr-un decit comercial persistent finanțat din randamentul investițiilor de peste mări.
Veniturile din excedentele de cont curent au finanțat o pondere tot mai mare din investițiile
transfrontaliere globale, pe măsură ce alte țări devin mai atractive pentru a investi.

În 1818, banca engleză Rothschild a făcut primul său împrumut major de stat,
Prusiei. Pe măsură ce lira a devenit din ce în ce mai lichidă, a urmat un val de alți
debitori suverani, iar datoria globală, comerțul global și datoriile de capital globale
au devenit din ce în ce mai exprimate în lire sterline.4Încrederea în liră a fost întărită
de managementul economic al Băncii Angliei, care a funcționat din ce în ce mai mult
ca „creditor de ultimă instanță” pentru a atenua efectele panicilor bancare.5

Chiar dacă Imperiul Britanic a continuat să-și extindă acoperirea

teritorială și financiară în ultimele decenii ale secolului al XIX-lea, semințele
căderii sale au fost evidente, conduse de factorii clasici de 1) declin.
competitivitatea, 2) creșterea inegalității și conflictelor și 3) creșterea de noi
rivali, în special Germania și SUA.

Scăderea competitivității

Făcând un pas înapoi, povestea mai largă a creșterii economice de la mijlocul până
la sfârșitul anilor 1800 a fost a doua revoluție industrială,o perioadă susținută de
inovare în care știința, precum și ingineria au jucat un rol major, deoarece sintetice și
aliaje noi au fost produse și utilizarea de noi surse de energie precum petrolul și
electricitatea a explodat. Acesta a fost momentul în care telefonul și becul cu
incandescență au fost dezvoltate și au urmat în curând automobilele. Transportul,
comunicațiile și infrastructura s-au îmbunătățit, iar ascensiunea capitalismului
corporativ a sporit productivitatea.Rezultatul a fost o creștere considerabilă a
producției per lucrător în țările capabile să facă schimbarea în mod eficient – în
primul rând SUA și Germania.Marea Britanie nu a ținut pasul, chiar dacă invențiile
britanice au fost cheia multor dintre aceste noi dezvoltări. Eșecul Regatului Unit de a-și
reorganiza industriile a dus la scăderi marcate ale producției per muncitor în comparație
cu celelalte puteri industriale de top. Puteți vedea schimbarea seculară a inovației și a
puterii economice în aceste grafice.

Creșterea inegalității

Câștigurile din industrializare au fost distribuite foarte inegal în Marea Britanie,

producând niveluri extreme de inegalitate. Până la sfârșitul anilor 1800, cel mai mare 1%
din populație deținea peste 70% din toată averea, mai mult decât în țările similare. The
Primii 10% din Marea Britanie dețineau 93% din averea sa.7După cum se arată în
graficul următor, vârful decalajului de bogăție a coincis cu vârful din Imperiul Britanic
în jurul anului 1900, care a fost începutul următorului val de conflict asupra bogăției
și puterii din cauza decalajelor mari de bogăție și a condițiilor clasice târzii de Big
Cycle. descrise în partea I.

Combinația dintre schimbările sociale și creșterea inegalității a stârnit tensiuni

semnificative. Răspunsul politic al Angliei la mijlocul anilor 1800 s-a concentrat în mare
măsură pe proiecte de lege de reformă care au extins drepturile de vot și au redus practicile
corupte care făcuseră alegerile mai puțin democratice. La începutul anilor 1900, acele
reforme politice au fost urmate de reforme sociale, care au inclus introducerea unui sistem
public de pensii, asigurări medicale și de șomaj și furnizarea de prânzuri gratuite pentru
școlari. Munca organizată a fost, de asemenea, în creștere, întărind puterea de negociere a
muncitorilor. Până în 1911, aproximativ 25% dintre bărbații eligibili erau membri de sindicat,
iar Partidul Laburist a devenit o forță semnificativă în politică. Această putere mai mare a luat
forma unor greve din ce în ce mai mari – de exemplu, prima grevă națională a minerilor de
cărbune în 1912, care a dus la un salariu minim pentru mineri.

Apar rivalii geopolitici

Pe lângă problemele sale interne, Marea Britanie s-a confruntat cu oponenți ai

imperiului său în străinătate, concurând pentru influență cu Franța în Africa, Rusia în
Orientul Mijlociu și Asia Centrală și SUA în America.Cea mai importantă rivalitate a sa a
fost însă cu Germania.Statele Unite, cealaltă mare putere în ascensiune, au rămas
fericiți izolaționiste, cu un ocean mare care le permite să ignore în mare măsură
conflictele din Europa.
 Când noua ordine mondială a început la Congresul de la Viena, Germania era
încă împărțită într-un număr de state mai mici.În timp ce Imperiul Austriac,
condus de Habsburgi, avea o mare influență, Prusia se ridica rapid și avea una dintre
cele mai puternice armate din Europa.În secolul următor, a unificat cu succes
celelalte state germane, devenind o putere de prim rang. A realizat acest lucru
datorită în mare parte conducerii strategice și diplomatice strălucite a lui Otto
von Bismarck8și celelalte ingrediente clasice pentru succes: educație puternică
și competitivitate.
Odată unită, Germania a cunoscut ciclul virtuos clasic al unei puteri în
ascensiune. Considerând un sistem de educație eficient ca pe un pas crucial în
încercarea de a-și ridica economia la nivelul Marii Britanii, noua Germanie – și
statele sale predecesoare – au construit unul de la zero., concentrându-se pe
predarea atât a abilităților practice de comerț, cât și a cunoștințelor științifice de nivel
înalt, teoretice și aplicate. Începând cu anii 1860, învățământul primar era obligatoriu
pentru toți și aplicat prin lege. Germania a înființat și trei noi universități de
cercetare.

Pentru a crea o cultură a inovației, guvernul german a oferit credite

corporațiilor, împreună cu consiliere și asistență tehnică; a acordat
granturi inventatorilor și antreprenorilor imigranți; cadouri de mașini;
și a permis reduceri și scutiri de taxe la importurile de echipamente
industriale.Germania a menținut, de asemenea, un stat de drept
puternic, care viza în mod explicit dezvoltarea economică.
 Ca urmare a acestor eforturi, ponderea Germaniei în producția mondială de
producție a crescut de la aproximativ 5 la 13% între 1860 și 1900, în timp ce cota
celorlalte puteri europene a stagnat sau a scăzut.Până în 1900, PIB-ul Germaniei îl
depășise pe cel al Marii Britanii (cu excepția imperiului său), deși acesta din
urmă era încă principala națiune comercială din lume.

În timp ce Bismarck a fost un diplomat priceput care a acordat prioritate dezvoltării

economice și diplomației față de concurenții internaționali, succesorii săi au fost mai puțin
pricepuți și mai agresivi.Când Wilhelm al II-lea a devenit împărat în 1888, l-a forțat pe
Bismarck să demisioneze și a adoptat o politică de transformare a Germaniei într-o putere
mondială.Acest lucru a determinat alte puteri, în primul rând Rusia și Marea Britanie, să se
alinieze din ce în ce mai mult cu Franța (un rival amar al Germaniei de la războiul franco-prusac
din 1871) într-o încercare de a controla Germania.Wilhelm s-a mutat pentru a construi armata
Germaniei, în special marina sa, declanșând o cursă a înarmărilor cu Marea Britanie.Aceasta
a început următoarea rivalitate între marile puteri.
 Marea Britanie și-a păstrat avantajul naval, dar cursa înarmărilor a tensionat
puterile marilor puteri și a destabilizat și mai mult ordinea geopolitică.Rivalitatea
dintre Marea Britanie și Germania a fost doar una dintre multele care se
construiau în Europa - Franța și Germania erau în dezacord, Germania era din ce
în ce mai preocupată de industrializarea rusă, iar Austria și Rusia se luptau
pentru influența în Balcani. Deși aceste țări s-au împletit prin căsătorie și
comerț mai mult decât oricând înainte, și în ciuda faptului că majoritatea
oamenilor credeau că acest lucru nu se va întâmpla, în 1914 butoiul de pulbere
a explodat într-un război total. Acesta a fost primul război mondial pentru că a
fost prima dată când lumea a devenit atât de mică și atât de interconectată
încât majoritatea părților majore ale lumii au fost implicate într-un fel sau altul.
Având în vedere complexitatea și amploarea Primului Război Mondial și cât de amplu
s-a scris despre el, voi încerca doar să transmit imaginea de ansamblu: a fost teribil.
Războiul a ucis aproximativ 8,5 milioane de soldați și 13 milioane de civili, lăsând
toată Europa epuizată, slăbită și îndatorată.Rusia sa transformat în revoluție în 1917;
în 1918, a sosit u spaniol, ucigând aproximativ 20-50 de milioane de oameni în întreaga
lume în următorii doi ani. Ca procent din populația europeană, în această perioadă au
murit mai mulți oameni decât în războaiele napoleoniene sau în războiul de treizeci de
ani. Dar războiul s-a încheiat și următoarea nouă ordine mondială a fost creată.

În 1919, învingătorii – SUA, Marea Britanie, Franța, Japonia și Italia – s-au întâlnit
la Conferința de pace de la Paris pentru a stabili noua ordine mondială în Tratatul
de la Versailles.Statele Unite, acum recunoscute ca o putere lider, au jucat un rol
important în negocieri. De fapt, termenul „nouă ordine mondială” a fost inventat
descrieți viziunea președintelui american Woodrow Wilson pentru un sistem de
guvernare globală (Liga Națiunilor, deși acest lucru a eșuat rapid). Dacă Congresul de
la Viena din 1815 a creat o ordine relativ durabilă, termenii Conferinței de Pace de la
Paris au făcut opusul – a făcut inevitabil un al doilea război, deși nu era evident la
momentul respectiv. Teritoriile puterilor pierdute (Germania, Austro-Ungaria,
Imperiul Otoman și Bulgaria) au fost tăiate și au fost obligate să plătească
despăgubiri învingătorilor.Acele datorii au contribuit la o depresie inațională în
Germania între 1920 și 1923. În altă parte, o mare parte a lumii a intrat într-un
deceniu de pace și prosperitate, anii '20. După cum este tipic, datoriile și
decalajele de bogăție care s-au constituit au izbucnit în 1929, provocând Marea
Depresiune. Aceste două mari cicluri de boom și explozie au fost neobișnuit de
apropiate, deși au urmat etapele clasice. Nu voi divaga în boom-ul anilor 1920
pentru a exploda secvența aici, așa cum a fost tratată în altă parte în această
carte. Dar voi relua povestea din Marea Depresiune.

Marea Depresiune, împreună cu decalajele mari de bogăție, au condus la o

creștere a populismului și a extremismului în aproape toate țările importante.
În unele țări, de exemplu, SUA și Marea Britanie, acest lucru a dus la
redistribuiri mari ale bogăției și puterii politice, în timp ce capitalismul și
democrația erau menținute. În altele, în special cele cu economii mai slabe
(Germania, Japonia, Italia, Spania), dictatorii populiști au preluat controlul și au
căutat să-și extindă imperiile.
În mod clasic, înainte de a începe războaiele totale, există de obicei aproximativ
un deceniu de lupte economice, tehnologice, geopolitice și de capital.Timpul dintre
depresie și al Doilea Război Mondial a fost în concordanță cu această regulă. Pe măsură
ce Germania și Japonia au devenit mai expansioniste, au concurat tot mai mult cu Marea
Britanie, SUA și Franța pentru resurse și influență asupra teritoriilor. În cele din urmă,
acele tensiuni s-au transformat în război.
Al Doilea Război Mondial, la doar două decenii după Primul Război Mondial, a fost și mai
costisitor în vieți și bani. Germania și Japonia au pierdut și SUA, Marea Britanie și Uniunea
Sovietică au câștigat, deși din punct de vedere economic și Marea Britanie și Uniunea
Sovietică au pierdut și SUA au câștigat enorm în bogăție relativă.PIB-ul pe cap de locuitor în
Germania și Japonia a scăzut cu cel puțin jumătate, iar monedele lor s-au prăbușit în
după război, după cum arată aceste grafice.După cum este tipic, învingătorii
războiului s-au reunit și au stabilit o nouă ordine mondială în 1945.

DECLINUL

Victoria Aliaților din 1945 a produs o schimbare uriașă a bogăției și puterii,

SUA apărând ca imperiu dominant al lumii, așa cum au făcut-o britanicii
după războaiele napoleoniene.Britanicii au rămas cu datorii mari, un imperiu
uriaș care era mai scump de întreținut decât era rentabil, numeroși rivali care
erau mai competitivi și o populație care avea decalaje mari de bogăție care au
dus la mari decalaje politice.
Au fost nevoie de încă 20 de ani pentru ca lira sterlină să-și piardă complet
statutul de monedă de rezervă internațională.Așa cum limba engleză este atât de
adânc împletită în țesătura afacerilor internaționale și a comunicațiilor diplomatice, încât
ar fi dificil de înlocuit, același lucru este valabil și pentru monedele de rezervă. Băncile
centrale ale altor țări au continuat să dețină părți considerabile din rezervele lor
lire sterline până în anii 1950, iar o treime din tot comerțul internațional era încă
exprimat în lire sterline în 1960.Dar lira își pierduse statutul de la sfârșitul războiului
pentru că investitorii inteligenți au recunoscut marele contrast dintre condițiile financiare
ale Regatului Unit și cele ale SUA, datoria crescută a Regatului Unit și rezervele nete
scăzute ale Regatului Unit, ceea ce ar face ca deținerea datoriilor în lire sterline să fie o
afacere proastă.
Scăderea lirei britanice a fost un aer prelungit care a implicat mai multe
devalorizări semnificative.După ce încercările de a face lira convertibilă au eșuat
în 1946–47, aceasta a fost devalorizată cu 30 la sută față de dolar în 1949. Deși
acest lucru a funcționat pe termen scurt, în următoarele două decenii, scăderea
competitivității Marii Britanii a dus la tensiuni repetate ale balanței de plăți, care
au culminat. odată cu devalorizarea din 1967. În această perioadă, marca
germană a luat locul lirei ca a doua monedă de rezervă din lume. Următoarele
diagrame pictează imaginea.
Convertibilitatea suspendată a lirei în 1947 și devalorizarea acesteia în
1949

Anii 1940 sunt adesea denumiți „ani de criză” pentru liră. Războiul a cerut Regatului Unit
să se împrumute enorm de la aliații și coloniile săi, iar aceste obligații trebuiau să fie
păstrate în lire sterline. Când războiul s-a încheiat, Regatul Unit nu și-a putut îndeplini
obligațiile de datorie fără nici să majoreze taxele, fie să reducă cheltuielile
guvernamentale, așa că a impus în mod necesar ca activele sale de datorie (adică,
obligațiunile) să nu poată fi vândute în mod proactiv de fostele sale colonii. SUA era
nerăbdătoare ca Marea Britanie să restabilească convertibilitatea cât mai curând posibil,
deoarece restricțiile reduceau lichiditatea în economia globală, influențând avantajele
exporturilor SUA. Banca Angliei a fost, de asemenea, nerăbdătoare să elimine
controalele de capital pentru a restabili rolul lirei ca monedă de tranzacționare globală,
pentru a crește veniturile din sectorul financiar din Londra,În 1946, s-a ajuns la un
acord prin care SUA ar acorda Regatului Unit un împrumut de 3,75 miliarde de
dolari (aproximativ 10% din PIB-ul Regatului Unit)pentru a oferi un buer împotriva
unei potențiale rulări pe liră. După cum era de așteptat, lira a scăzut
presiune considerabilă de vânzare atunci când convertibilitatea parțială a fost introdusă în
iulie 1947, iar Regatul Unit și țările din zona Sterlingului au apelat la austeritate pentru a
menține raportul lirei sterline față de dolar. Au fost impuse restricții la importul de bunuri de
lux, cheltuielile pentru apărare au fost reduse, rezervele de dolari și de aur au fost reduse și
s-au încheiat acorduri între economiile în lire sterline pentru a nu-și diversifica rezervele în
dolar. Prim-ministrul Clement Attlee a ținut un discurs dramatic în care a cerut spiritul
sacrificiului în timpul războiului:

Suntem angajați într-o altă bătălie pentru Marea Britanie. Această bătălie
nu poate fi câștigată de puțini. Ea cere un eort unit al întregii națiuni. Sunt
convins că acest eort unit va avea loc și că vom cuceri din nou.

Imediat după discurs, alergarea pe liră s-a accelerat.Până la sfârșitul lunii

august, convertibilitatea a fost suspendată, spre mânia SUA și a altor investitori
internaționali care cumpăraseră active în lire sterline înainte de
convertibilitate.Guvernatorul Băncii Naționale a Belgiei a amenințat că va opri
tranzacțiile în lire sterline, necesitând o intervenție diplomatică. Devalorizarea a
avut loc doi ani mai târziu, deoarece factorii de decizie din Marea Britanie și SUA
și-au dat seama că lira sterlină nu poate reveni la convertibilitate la cursul
actual.Competitivitatea a revenit, contul curent s-a îmbunătățit și, la mijlocul până la
sfârșitul anilor 1950, convertibilitatea completă a fost restabilită. Următoarele
diagrame pictează imaginea.
 Devalorizarea nu a dus la panica lirei sterline, chiar dacă fundamentele au rămas
slabe, deoarece o pondere foarte mare a activelor Regatului Unit era deținută de
guvernul SUA, care era dispus să accepte lovitura de evaluare pentru a restabili
convertibilitatea și prin Economiile din zona sterlinei, cum ar fi India și Australia, ale
căror monede au fost legate de liră sterlină din motive politice. Încă,experiența
imediată postbelică a arătat clar observatorilor cunoscători că lira nu se va
bucura de același rol internațional pe care l-a avut înainte de al Doilea Război
Mondial..

Eforturile internaționale eșuate de a susține lira sterlină în anii 1950

și 1960 și Devalorizarea din 1967

Deși devalorizarea din 1949 a ajutat pe termen scurt, lira s-a confruntat cu tensiuni
recurente ale balanței de plăți. Acestea au fost foarte îngrijorătoare pentru factorii de
decizie internaționali, care se temeau că o prăbușire a valorii lirei sterline sau o
schimbare rapidă a dolarului s-ar putea dovedi extrem de dăunătoare pentru noul sistem
monetar de la Bretton Woods (în special având în vedere contextul Războiului Rece și
preocupările legate de comunism). ).Ca urmare, s-au făcut numeroase eforturi pentru
a consolida lira și pentru a-și păstra rolul de sursă internațională.
lichiditate.În plus, Regatul Unit a mandatat ca toate tranzacțiile din cadrul Pieței Comune să fie
denominate în lire sterline și toate monedele sale legate de lire sterline. Rezultatul a fost că
pentru anii 1950 și începutul anilor 1960, Marea Britanie a fost cel mai bine înțeleasă ca o putere
economică regională și sterlina ca monedă de rezervă regională. Cu toate acestea, acele măsuri
încă nu au rezolvat problema: Regatul Unit era prea îndatorat și prea necompetitiv; nu-și putea
plăti datoriile și totuși să cumpere ceea ce avea nevoie pentru a importa. Lira sterlină a trebuit să
fie din nou devalorizată în 1967.După aceea, nici măcar țările din zona Sterlingului nu au fost
dispuse să-și păstreze rezervele în lire sterline, cu excepția cazului în care Marea Britanie a
garantat valoarea lor subiacentă în dolari.
 După devalorizare, puțină încredere a rămas în liră. Băncile centrale au
început să-și vândă rezervele în lire sterline și să cumpere dolari, mărci germane
și yeni, spre deosebire de pur și simplu să acumuleze mai puține lire sterline în
rezerve noi. Ponderea medie a sterlinei în rezervele băncii centrale s-a prăbușit în
doi ani.Țările care au continuat să dețină o parte mare a rezervelor lor în lire
sterline după 1968 dețineau de facto dolari, deoarece Acordul din 1968 a
garantat 90% din valoarea lor în dolari.

Europa după al Doilea Război Mondial

După cum am văzut din nou și din nou, costurile teribile ale războiului împing țările să creeze noi
ordini mondiale în urma lor, în încercarea de a se asigura că astfel de războaie nu se vor mai
repeta niciodată. Desigur, noile ordine mondiale gravitează în jurul învingătorului, care este
adesea noul imperiu ascendent. După cel de-al Doilea Război Mondial, acestea au fost în mod clar
SUA.
Cele mai importante elemente geopolitice ale ordinii postbelice au fost:

SUA au fost puterea dominantă, ceea ce a făcut-o forța de poliție globală

de facto.Desigur, tensiunile au apărut aproape imediat între SUA și a doua
putere mondială, Uniunea Sovietică. SUA și aliații săi au format o alianță
militară numită NATO, iar statele sovietice au format Pactul de la Varșovia, iar
cele două s-au confruntat cu o în Războiul Rece.
 Organizația Națiunilor Unite a fost înființată pentru a rezolva disputele
globale.Așa cum este clasic, avea sediul în inima imperiului ascendent (în acest caz,
New York), cu principalul său organ de putere, Consiliul de Securitate, dominat de
învingătorii războiului, așa cum este și clasic.

Cele mai importante elemente financiare ale noii ordini mondiale au

constat în:

Sistemul monetar de la Bretton Woods, care a stabilit dolarul ca

monedă de rezervă a lumii.
FMI și Banca Mondială, concepute pentru a sprijini noul sistem
financiar global.
New York ca noul centru financiar global.

Din perspectiva europeană, aspectul cheie al noii ordini mondiale a fost

trecerea de la un echilibru de forțe în care puterile europene preeminente se
aflau pe vârf la o lume în care erau epuizate și umbrite de noi superputeri
care depășeau orice stat european. (mai ales că coloniile lor și-au câștigat
independența). Având în vedere aceste presiuni și lecția clară a costurilor
diviziunii pe care războaiele mondiale o predaseră, valoarea unității europene era
clară. Acesta a fost impulsul pentru noua ordine europeană care sa dezvoltat
treptat în Uniunea Europeană.
Povestea lui Robert Schuman, un fondator cheie al UE, ajută la explicarea de ce
Europa s-a unit. Tatăl lui Schuman era un cetățean francez care a devenit cetățean
german când regiunea sa natală, Alsacia-Lorena a fost anexată de germani în 1871.
Schuman s-a născut cetățean german, dar a devenit cetățean francez când Alsacia-
Lorena a fost returnată în Franța după războiul mondial. I. Ca politician în al Doilea
Război Mondial, s-a alăturat guvernului de la Vichy înainte de a-l abandona pentru
Rezistența Franceză. El a încheiat războiul ascuns, cu o recompensă de 100.000 de
marci Reich pe cap. Un partener cheie al lui Schuman a fost primul cancelar postbelic
al Germaniei de Vest, Konrad Adenauer. Primar centrist, a fost alungat din viața
politică de către naziști și trimis într-un lagăr de concentrare în 1944. După alegerea
sa ca cancelar ca creștin-democrat în 1949, politicile sale
concentrat pe reconstruirea economiei germane, reconcilierea cu alte puteri
europene și opunerea comunismului. Proiectul lui Schuman și Adenauer,
împreună cu restul fondatorilor UE, a fost să facă războiul „nu doar de
neconceput, ci material imposibil”.
Primul lor pas a fost crearea Comunităţii Europene a Cărbunelui şi Oţelului.
Pare un pact economic restrâns, dar scopul său explicit a fost crearea unei
federații europene. Din Declarația Schuman:

Punerea în comun a producției de cărbune și oțel ar trebui să prevadă

imediat înființarea unor baze comune pentru dezvoltarea economică ca
prim pas în federația Europei și va schimba destinele acelor regiuni care
au fost de mult timp dedicate fabricării de muniții de război. , dintre care
au fost victimele cele mai constante.

Acordul a creat organisme supranaționale – o Înaltă Autoritate, o Adunare Comună și

o Curte de Justiție – care legau țările individuale la deciziile și reglementările sale, aveau
capacitatea de a percepe taxe, puteau emite împrumuturi și înființa programe pentru
bunăstarea lucrătorilor. Șase națiuni s-au alăturat și mai multe s-au alăturat de-a lungul
timpului. În cele din urmă, a evoluat într-o uniune vamală (în 1957, prin Tratatul de la
Roma), a deschis granițele țărilor (în 1985, prin Acordul Schengen) și, în cele din urmă, a
convenit asupra cadrului pentru o uniune politică și economică, inclusiv o comună.
Cetățenie europeană (în 1992, prin Tratatul de la Maastricht).
Așa cum este clasic, această nouă ordine geopolitică europeană a venit cu o nouă
ordine financiară/economică. Tratatul de la Maastricht a creat baza pentru o nouă
monedă comună (euro) și reguli economice comune, inclusiv reguli privind deciturile
guvernamentale. Integrarea celor 27 de state membre ale sale (și a celor peste 400 de
milioane de locuitori ai lor), dintre care mulți fuseseră în război unul cu celălalt în trecut,
este o performanță impresionantă – una care plasează UE pe o poziție similară cu
celelalte mari puteri. .

ZONA EURO COMPARAȚIE CU SUA ȘI CHINA

EURO STATELE UNITE ALE AMERICII CHN

Scor Empire (0 la 1)* 0,55 0,87 0,75

PIB pe cap de locuitor (2017 USD, PPA 41.504 60.236 16.411
Adj)

PIB (%WLD, PPP Adj) 13% 17% 23%

Populație (%WLD) 4% 4% 18%
Exporturi (%WLD) 12% 11% 15%
Cheltuieli militare (%WLD) 9% 28% 19%
Absolvenți de facultate (%WLD) 13% 20% 22%
Brevete (%WLD) 11% 17% 41%
Premii Nobel (%WLD) 11% 32% 2%
Plafonul Mkt de acțiuni (%WLD) 8% 55% 10%
Tranzacții internaționale în valută 28% 55% 2%
(%WLD)

Rezerve oficiale deținute în valută 21% 62% 2%

(%WLD)

* Europa Empire Arc tratează țările importante din zona euro ca și comparație.

Scăderile și crizele relative ale Uniunii Europene de la începutul secolului XXI au avut
loc din motivele clasice ale declinului Big Cycle, care sunt reflectate în cele opt măsuri de
putere și alți indicatori descriși în capitolul 2. Acestea sunt aceleași motive pentru care
alte imperii au trecut prin crize. . Mai precis, datoria Europei este mare, economia ei este
fundamental slabă, conictele sale interne sunt relativ mari, vitalitatea și nivelul de
inventivitate sunt relativ slabe, iar armata sa nu este puternică. Bogăția și inegalitățile de
venituri dintre și în interiorul țărilor sale membre au alimentat ascensiunea populiștilor,
mulți dintre care se opun Uniunii Europene și care au reușit să determine Regatul Unit să
părăsească aceasta. Pe scurt, din poziția sa de imperiu lider nu cu mult timp în urmă,
Europa în ansamblu (și Marea Britanie împreună cu ea) a alunecat într-o poziție de
putere secundară.
 Să ne îndreptăm acum atenția către puterile americane și chineze.

1 Această lege a creat societăți monopoliste pe acțiuni care să comercializeze atât în Indiile de Est, cât și în Indiile de Vest.
Ordonanța lui Colbert a fost motivată de dorința de a finanța societățile comerciale folosind fonduri private, și nu prin
guvern.

2 Tratatul de la Paris din 1814 a văzut Franța și-a restabilit granițele la ceea ce erau în 1792, ceea ce a însemnat că Franța a
recuperat de fapt unele dintre teritoriile coloniale pe care Regatul Unit le luase în timpul războaielor. Tratatul de la Paris
din 1815, după ce Napoleon s-a întors din exil și a fost învins pentru a doua și ultima oară, a fost mai puțin favorabil,
cerând Franței să plătească o indemnizație mare, să accepte o armată de ocupație și să cedeze un teritoriu suplimentar,
dar totuși a lăsat Franța cu marea majoritate a pământului pe care îl controlase în timpul Revoluției Franceze.

3 O dimensiune crucială a expansiunii timpurii a Regatului Unit a fost rolul jucat de Compania Britanică a Indiilor de Est,
care începând cu sfârșitul secolului al XVIII-lea și continuând până în secolul al XIX-lea și-a consolidat controlul politic și
economic asupra Indiei, Pakistanului și Bangladeshului de astăzi. Această zonă vastă a rămas sub controlul privat al
companiei până când o rebeliune majoră din 1857 a determinat statul britanic să intervină și să preia India ca teritoriu
britanic.

4 Deși au existat dețineri private de lire sterline pe scară largă la nivel internațional, merită remarcat faptul că în cea mai mare
parte a anilor 1800 nu a existat prea mult în ceea ce privește deținerile băncii centrale, în special în ceea ce privește rolul pe care
dolarul îl joacă astăzi în portofoliile băncilor centrale. În timpul Primului Război Mondial, activele băncii centrale în afara monedei
proprii au fost deținute în general în metale prețioase.

5 Panica din 1866 demonstrează bine acest lucru. Pentru a simplifica evenimentele, piețele monetare din Londra au fost
cele mai lichide piețe pentru tranzacționare, dar după un deceniu de boom, mulți creditori au fost supraextinși, iar unul
mare (Overend, Gurney & Co.) a căzut. A fost echivalentul Lehman Brothers din secolul al XIX-lea. Cu toate acestea, criza s-
a rezolvat în câteva zile, deoarece dorința demonstrată a Băncii Angliei de a servi drept „creditor de ultimă instanță” a
împiedicat pierderea încrederii în sistem.

6 Cota GBR în PIB include veniturile țărilor controlate de Imperiul Britanic.

7 Spre comparație, ponderea bogăției a celor mai mari 1 la sută în Marea Britanie este astăzi de aproximativ 20 la sută, iar ponderea celor mai mari 10

la sută este de aproximativ 50 la sută.

8 În timp ce Prusia, și mai târziu Imperiul German, erau monarhii conduse de familia Hohenzollern, Bismarck
avea puteri extrem de eficiente, fiind numit de monarh mai întâi ministru președinte al Prusiei și apoi
cancelar al Germaniei de la unire în 1871 până în 1890. pentru istoricul Eric Hobsbawm, „[Bismarck] a rămas
campion mondial incontestabil la jocul de șah diplomatic multilateral timp de aproape douăzeci de ani după
1871”.

9Acest grafic arată cursul de schimb ocial între dolari și mărci germane, precum și un curs ocial (piață
neagră) care s-a bazat pe tranzacțiile reale dintre New York și Germania în perioada respectivă. Rata
ocială arată că adevărata valoare a mărcii germane s-a prăbușit în timpul perioadei.
 CAPITOLUL 11

CICLU MARE CREȘTERE ȘI DECLINARE A

STATELOR UNITE ȘI A DOLLARULUI

Tcapitolul său acoperă ascensiunea Big Cycle a SUA începând cu secolul al

XIX-lea, depășirea treptată a Regatului Unit ca cel mai puternic imperiu din
lume și declinul său recent. Deoarece povestea Statelor Unite ca lider al
imperiului mondial încă se desfășoară și este extrem de relevantă pentru
lumea de astăzi, voi trece prin Ciclul Mare mai detaliat decât am făcut-o
pentru olandezi și britanici., în special în ceea ce privește statutul dolarului ca
monedă de rezervă globală și forțele de politică economică și monetară care l-au
afectat.
Graficul de pe pagina următoare arată cele opt tipuri de putere care alcătuiesc
arcul nostru general din SUA.În ele puteți vedea povestea din spatele
ascensiunii și declinului SUA începând cu 1700.Dezvoltarea puternică și
excelența în educație au condus la progrese în inovare și tehnologie,
competitivitate pe piețele mondiale și producție economică, toate acestea au
alimentat dezvoltarea piețelor financiare și a SUA ca centru financiar, liderul său
în puterea militară și comerțul mondial, și, cu un decalaj semnificativ, apariția
dolarului ca monedă de rezervă. Avantajele relative în educație, competitivitate și
comerț au scăzut, în timp ce cele din inovație și tehnologie, statutul de valută de
rezervă și piețele financiare și statutul de centru financiar rămân puternice.Ceea
ce acest grafic nu arată sunt abaterile din veniturile și condițiile bilanțului
din SUA și conictele sale interne, ambele fiind mai îngrijorătoare.(Pentru o
imagine actuală mai completă, vezi capitolul final al acestei cărți.)
 Acest grafic următor combină toți factorii pentru a arăta arcul general al SUA dinainte
de Războiul Revoluționar, marcând evenimentele cheie de-a lungul drumului. Numerele
marchează timpii aproximativi ai celor șase etape ale ciclului de ordine internă.

Acum vom trece prin povestea SUA de la început până la momentul scrierii
mele.

CREȘTEREA
Ca și în toate țările și dinastiile noi,SUA au trecut prin procesul obișnuit de
revoluție și post-revoluție în care au creat o nouă ordine internă, deoarece 1) un
grup coordonat de lideri puternici lupta pentru a câștiga controlul, 2) acel grup
a câștigat și a consolidat controlul, 3) noua conducere a avut un viziune
susținută de populație, dar 4) s-a împărțit în facțiuni care au avut conflicte
asupra modului în care guvernul ar trebui să lucreze pentru a implementa acea
viziune. În cele din urmă, aceste facțiuni 5) au stabilit sistemul de control și l-au
stabilit în acorduri (în cazul SUA, la început în Articolele Confederației și apoi în
Constituție), 6) au înființat părțile guvernamentale (de exemplu, sistemul
monetar și de credit, sistemul juridic, sistemele legislative, armata etc.) și 7) a
pus oamenii în locuri de muncă și a făcut-o să funcționeze bine.SUA au făcut
aceste lucruri într-un mod unic pașnic prin negocieri, respect aproape total pentru
acorduri și proiecte bune pentru guvernare care i-au dat un început excelent.

În graficul care arată cele opt tipuri de putere, puteți vedea că îmbunătățirea
rapidă a nivelurilor de educație a precedat marile creșteri ale inovației,
tehnologiei și competitivității, care au durat până la Războaiele Mondiale, cu o
întrerupere în timpul Războiului Civil din SUA. Au fost multe suișuri și coborâșuri
atât în banii/datorii interne, cât și în cele externe, economice și militare. Nu vă
voi prezenta în detaliu prin ele, deși voi observa că toate au urmat tiparele
arhetipice conduse de aceleași relații de bază cauză/efect descrise anterior aici. În
timp ce ascensiunea SUA a fost cea mai pronunțată după cel de-al Doilea Război
Mondial, a început cu adevărat la sfârșitul anilor 1800. Acolo vom prelua
povestea.
După războiul civil din SUA a venit a doua revoluție industrială, care a
fost una dintre acele vremuri clasice în care căutarea pașnică a bogăției
și prosperității a creat mari câștiguri în venituri, tehnologii și bogăție în
Anglia, Europa continentală și Statele Unite.
În SUA, aceste câștiguri au fost finanțate printr-un sistem de capitalism de piață liberă care,

așa cum este clasic, a produs atât o mulțime de bogăție, cât și decalaje mari de avere.Aceste

lacune au condus la nemulțumirea și la politicile din epoca progresistă care au destrămat monopolurile

bogate și puternice („credere a încrederii”) și au crescut taxele pentru cei bogați, începând cu

adoptarea unui amendament constituțional pentru a permite venituri federale.

impozitele în 1913. Punctele forte crescute ale SUA s-au reflectat în ponderea în creștere a
producției economice globale și a comerțului mondial, precum și în puterea sa financiară în
creștere (exemplificată prin New York-ul care devine cel mai important centru financiar din lume),
în leadershipul continuu în inovare și în utilizarea foarte bună. a produselor sale financiare.

Lunga ascensiune a dolarului și a piețelor de capital americane

Calea dolarului spre a deveni moneda de rezervă dominantă a lumii a fost departe de a fi
simplă. În primul secol de existență al SUA, sistemul său financiar era complet
subdezvoltat. Banca a funcționat în Statele Unite în mod clasic în majoritatea țărilor, așa
cum am descris în capitolele 3 și 4. Cu alte cuvinte, bani grei au fost plasați în bănci care
împreună împrumutau mult mai mult decât aveau. Acea schemă Ponzi s-a destrămat,
așa că băncile nu și-au îndeplinit angajamentele și au devalorizat banii. SUA nu aveau o
bancă centrală care să controleze piețele financiare sau să acționeze ca un creditor de
ultimă instanță.SUA a trecut prin multe cicluri de boom/declin, în care, în mod clasic,
o grămadă de investiții finanțate din datorii (în terenuri, căi ferate etc.) a devenit
supraextinsă, ceea ce a dus la pierderi de credit și la o criză a creditelor. Ca urmare,
panicale sistemului bancar au fost extrem de frecvente.Numai în New York, între
1836 și 1913 au avut loc opt panici bancare semnificative, iar panicile bancare regionale
au fost, de asemenea, frecvente. Acest lucru se datora faptului că sistemul bancar
extrem de fragmentat avea o sumă rigidă de monedă, fără asigurare a depozitelor și un
sistem de rezerve piramidal (cu un număr mic de bănci mari din New York servind ca
„corespondenți” sau deținând rezerve pentru un procent ridicat din capitalul național).
bănci) care a crescut riscul de contagiune de la o bancă care se prăbușește.

La fel ca Londra, New York a fost bine stabilit ca centru comercial cu mult
înainte de a deveni un centru financiar global, o dezvoltare care nu a avut loc decât
după începutul secolului al XX-lea.Doar două bănci din SUA au ajuns pe lista celor mai
mari 20 de bănci globale în 1913, la numerele 13 și 17. În comparație, băncile britanice
au ocupat nouă locuri, inclusiv trei dintre primele cinci. Pentru perspectivă, în acest
moment SUA erau mult mai mari decât Regatul Unit în ceea ce privește producția
economică, iar cota de piață de export erau nemaipomenită.
 Multe dintre cele mai importante inovații financiare din centrul financiar
emergent din New York au apărut din nevoile sale ca un mare centru comercial.
Investment banking a luat amploare în SUA și a apărut în anii 1800 ca o casă de
compensare a capitalului - în mare parte din Europa - pentru a finanța boom-ul american
de-a lungul perioadei. La fel ca în Londra mai devreme, companiile de asigurări s-au
dezvoltat mai rapid decât cele bancare; în perioada antebelică marile trusturi de
asigurări erau mai mari decât băncile mari.
Faptul că economia SUA a fost mai dinamică și în schimbare rapidă în comparație
cu piețele europene și britanice a fost reelectat și în bursa americană, care a avut un
boom începând chiar după războiul civil din SUA. După cum sa explicat anterior,a
doua jumătate a secolului al XIX-lea a fost o perioadă de boom a păcii și
prosperității care a fost numită „a doua revoluție industrială”, „epoca de aur” și
„era tâlharului Barron”, deoarece a fost perioada în care capitalismul și inovația
au apărut. , diferențele de bogăție s-au lărgit enorm, decadența a fost evidentă
și resentimentele s-au dezvoltat. Reacția a început în jurul anului 1900 și a avut loc
o criză clasică a datoriilor în 1907. Această turbulență a dus la crearea sistemului
bancar central al Rezervei Federale în 1913. Până în 1910, capitalizarea bursieră a
SUA o depășise pe cea a Marii Britanii. Noi sectoare și companii au devenit
proeminente rapid, cum ar fi US Steel, care a fost fondată în 1901 și a devenit cea mai
valoroasă companie din SUA doar 15 ani mai târziu.
Apoi, Primul Război Mondial, războiul pe care puțini oameni se așteptau să aibă loc
și nimeni nu se aștepta să dureze atât de mult, a început în 1914 și s-a încheiat în 1918.
SUA nu au fost în Primul Război Mondial pentru cea mai mare parte și au fost singura țară
majoră care a menținut convertibilitatea la aur în timpul războiului. Nu numai că economiile
și piețele Europei au fost grav afectate de eforturile din timpul războiului, dar politicile
întreprinse de guvernele europene au subminat și mai mult încrederea în monedele lor. În
schimb, poziția financiară și economică relativă a Statelor Unite a beneficiat de război. Faptul
că datoriile Aliaților din timpul războiului erau în mare parte datorate SUA a stimulat
utilizarea dolarului pentru denominarea datoriilor guvernamentale globale.

Urmând scenariul standard, puterile învingătoare – în acest caz SUA, Marea

Britanie, Franța, Japonia și Italia – s-au întâlnit după război pentru a stabili noua
ordine mondială. Acea întâlnire, numită Conferința de pace de la Paris, a avut loc
loc la începutul anului 1919, a durat șase luni și a dus la Tratatul de la Versailles.
În acel tratat, teritoriile puterilor în pierdere (Germania, Austro-Ungaria, Imperiul
Otoman și Bulgaria) au fost tăiate și puse sub controlul imperiilor învingătoare.
Puterile pierdute au fost îndatorate profund față de puterile învingătoare pentru a
rambursa costurile războiului țărilor învingătoare. Aceste datorii erau plătibile în aur.

Din punct de vedere geopolitic, Statele Unite au beneficiat de asemenea pentru că au jucat
un rol cheie în modelarea noii ordini mondiale, deși au rămas mai izolaționiste în timp ce
Marea Britanie a continuat să se extindă și să-și supravegheze imperiul colonial global.
Sistemul monetar în perioada imediat postbelică era în ux. În timp ce majoritatea țărilor s-au
străduit să restabilească convertibilitatea în aur, stabilitatea monedei față de aur a venit doar
după o perioadă de devalorizări și inație puternice.
După cum este tipic, după anii de război și odată cu noua ordine mondială a
venit o perioadă de pace și prosperitate alimentată de mari inovații și
productivitate și un boom al piețelor de capital care a produs datorii mari și
decalaje mari de bogăție la sfârșitul perioadei de creștere. În anii ’20, o mulțime de
datorii (promite că vor livra bani de hârtie convertibili în aur) au fost create pentru
a cumpăra active speculative (în special acțiuni). Pentru a reduce acest lucru,
Rezerva Federală a înăsprit politica monetară în 1929, ceea ce a făcut ca bula să
explodeze și să înceapă Marea Depresiune globală. A adus procese economice
pentru aproape toate națiunile, ceea ce a dus la lupte pentru bogăție în interiorul și
între țări, ceea ce a dus la războaiele fierbinți care au început un deceniu mai
târziu.
 Am tratat în detaliu evenimentele care au condus la și în timpul celui de-al Doilea
Război Mondial în Capitolul 6, ca exemplu al perioadei de război a ciclului mare de
ordine/dezordine externă. Lucrul important de reținut aici este că victoria Aliaților din
1945 a produs următoarea schimbare în ordinea mondială. A fost o schimbare
extraordinară de bogăție și putere.Pe o bază relativă, SUA a ieșit marele câștigător,
deoarece SUA au vândut și împrumutat mult înainte și în timpul războiului, practic
toate luptele au avut loc pe teritoriul SUA, astfel încât SUA nu au fost afectate fizic,
iar decesele în SUA au fost comparativ scăzute în raport cu cele ale majorității
celorlalte țări majore.

TOPUL

Sistemul geopolitic și militar postbelic

Urmând scenariul standard, puterile învingătoare s-au întâlnit pentru a determina

noua ordine mondială și noile sale sisteme monetare și de credit.
SUA, Rusia (atunci URSS) și Marea Britanie au ieșit din luptă ca mari puteri ale
lumii, SUA fiind în mod clar cele mai bogate și mai puternice din punct de vedere
militar. Germania, Japonia și Italia au fost în mare măsură distruse; Marea Britanie
era în esență falimentară, iar Franța a fost devastată de război și a contribuit puțin la
victorie. China era într-un război civil, care a reluat imediat după capitularea Japoniei.
Deși a existat o cooperare relativ bună între SUA și Rusia imediat după război,
nu a durat mult până când cele mai mari puteri cu ideologii opuse să intre într-
un război „rece”.Următorul grafic prezintă indicii de putere agregați pentru SUA,
Marea Britanie, Rusia și China de la sfârșitul celui de-al Doilea Război Mondial. După
cum puteți vedea, Rusia a crescut față de SUA până în 1980, dar nu a fost niciodată la
fel de puternică, deși a fost mult mai puternică decât China. După 1980, Rusia și-a
început declinul, în timp ce China și-a început apoi ascensiunea rapidă, iar SUA și-a
continuat declinul treptat.
 Diviziunea dintre blocurile controlate de SUA și cele controlate de Rusia fusese clară încă
de la început. Președintele Harry Truman a subliniat ceea ce se numește acum Doctrina
Truman într-un discurs din martie 1947:

Fiecare națiune trebuie să aleagă între moduri alternative de viață.

Alegerea nu este de prea multe ori una liberă. Un mod de viață se bazează
pe voința majorității și se distinge prin instituții libere, guvern
reprezentativ, alegeri libere, garanții ale libertății individuale, libertatea de
exprimare și religie și libertatea de opresiunea politică. Al doilea mod de
viață se bazează pe voința unei minorități impusă cu forța majorității. Se
bazează pe teroare și opresiune, pe o presă și radio controlate, pe alegeri
fixe și pe suprimarea libertăților personale. Cred că politica Statelor Unite
trebuie să fie aceea de a sprijini popoarele libere care rezistă tentativelor
de subjugare de către minorități armate sau presiuni externe.

După cum am explicat în capitolul 6, în comparație cu guvernanța internă,internaţional

relațiile sunt conduse mult mai mult de dinamica brută a puterii.Asta pentru că există
legile și standardele de comportament în interiorul țărilor, în timp ce între ele
puterea brută contează cel mai mult și legile, regulile și chiar tratatele și
organizațiile convenite de comun acord pentru arbitraj (cum ar fi Liga Națiunilor,
Națiunile Unite și Organizația Mondială a Comerțului) nu contează prea
mult. Acesta este ceea ce face atât de important să existe o armată
puternică și alianțe militare puternice.În 1949, 12 țări din tabăra SUA (cu mai
multe aderări mai târziu) au format alianța militară a Organizației Tratatului
Atlanticului de Nord (NATO), iar în 1954 a fost înființată Organizația Tratatului
Asiei de Sud-Est (SEATO) între SUA, Marea Britanie, Australia, Franța. , Noua
Zeelandă, Filipine, Thailanda și Pakistan. Opt țări din tabăra sovietică au format
Pactul de la Varșovia în 1955.
După cum se arată în graficul următor, americanii și sovieticii
au investit masiv în construirea armelor lor nucleare și au urmat
o serie de alte țări.Astăzi, 11 țări au arme nucleare sau sunt pe
punctul de a le avea, în cantități și grade diferite de capacitate.
Deținerea de arme nucleare oferă, evident, un cip mare de negociere
în jocul puterii mondiale, așa că este de înțeles de ce unele țări ar dori
să le aibă și alte țări nu ar dori ca alte țări să le aibă. Deși nu au existat
războaie nucleare, SUA au purtat o serie de războaie convenționale de
la al Doilea Război Mondial, în special Războiul din Coreea din anii
1950, războiul din Vietnam din anii 1960 și 1970, cele două războaie
din Golf din 1990 și 2003 și Războiul din Afganistan din 2001 până în
2021. Acestea au fost costisitoare în termeni de bani, vieți și sprijin
public pentru Statele Unite. Au meritat? Asta trebuie să decidă alții.
Pentru Uniunea Sovietică, care avea o economie mult mai mică și mai
slabă decât SUA,

Desigur, puterea militară constă din mult mai mult decât arme nucleare și multe
s-au schimbat de la Războiul Rece. Deși nu sunt un expert militar, pot să vorbesc
unora care m-au făcut să cred că, deși SUA rămân cea mai puternică putere militară
în general, nu este dominantă în toate părțile lumii în toate privințele, iar provocările
militare la adresa acesteia sunt în creștere. Există o șansă semnificativă ca SUA să
piardă războaiele împotriva Chinei și Rusiei în zonele lor geografice de forță sau cel
puțin să fie afectate în mod inacceptabil – și ar putea fi, de asemenea, afectate în
mod inacceptabil de unele puteri de nivelul doi. Nu sunt vremurile bune de după
1945, când SUA era singura putere dominantă. Deși există o serie de scenarii cu risc
ridicat, în opinia mea, cel mai îngrijorător este o mișcare forțată a Chinei de a aduce
Taiwan sub controlul său.
Cum va arăta următorul conflict militar cu mize mari? Datorită noilor tehnologii,
va fi foarte diferit de cele anterioare. În mod clasic, țara care câștigă războaie
cheltuie mai mult, investește mai mult și supraviețuiește opoziției. Dar este un
echilibru delicat.
Deoarece cheltuielile pentru armată îndepărtează banii guvernamentali din cheltuielile pentru

programele sociale și pentru că tehnologiile militare merg mână în mână cu tehnologiile din sectorul privat,

cel mai mare risc militar pentru puterile conducătoare este că acestea pierd războaiele economice și

tehnologice.

În tranzacțiile dintre țări, tranzacțiile sunt mai mult în condiții de concurență. Asta
înseamnă că este mai puțin ușor să faci moneda în mod artificial ieftină, dăunând
deținătorilor acesteia, astfel încât monedele tranzacționate la nivel internațional sunt mai
probabil să fie valute cu o valoare mai bună. Acest lucru este relevant atunci când monedele
sunt un depozit de bogăție sub formă de datorii denominate în ele. Uneori există prea multe
datorii în întreaga lume și este în interesul tuturor guvernelor să-și devalorizeze monedele. În
astfel de momente, aurul (și recent monedele digitale) poate fi de preferat. De asemenea, în
astfel de momente este mai probabil ca guvernele să scoată în afara legii aceste monede
alternative, deși nu le pot interzice pe deplin. Când sistemele monetare și de credit bazate pe
monede se defectează, în cele din urmă duce la sisteme monetare de bani dur.

Sistemele monetare și economice postbelice

În ceea ce privește noile sisteme monetare și economice postbelice, a existat unul

pentru tabăra condusă de SUA și una pentru tabăra condusă de sovietici., deși au
existat și unele țări nealiniate care aveau propriile monede nealiniate care
nu au fost larg acceptate. Reprezentanții a 44 de țări s-au adunat la Bretton
Woods, New Hampshire, în 1944 pentru a crea un sistem monetar care să lege
dolarul de aur și monedele altor țări de dolar. Sistemul Uniunii Sovietice a fost
construit în jurul rublei, pe care nimeni nu și-a dorit-o.Tranzacții între
țările sunt foarte diferite de tranzacțiile din interiorul țărilor.Guvernele vor
controlează banii care sunt folosiți în granițele lor, deoarece prin creșterea
și scăderea ofertei, costul împrumutului și valoarea, guvernul are o putere
enormă.
Pentru că banii și economia sunt atât de importante, vreau să revin la
subiect, revezând modul în care funcționează și funcționează sistemul. În
sistemul monetar de după război, în interiorul țărilor, oamenii și companiile
au folosit banii de hârtie controlați de guvern.Când doreau să cumpere
ceva dintr-o altă țară, de obicei schimbau moneda de hârtie a țării lor
cu moneda de hârtie a celeilalte țări cu ajutorul băncii lor centrale
care a decontat cu banca centrală a celeilalte țări în aur.Dacă erau
americani, plăteau în dolari, iar vânzătorul din altă țară fie le schimba la
banca lor centrală cu moneda locală, fie le ținea crezând că sunt mai bune
depozite de bogăție decât banii lor. Rezultatele au fost că aurul a părăsit
contul de rezervă al băncii centrale a SUA și a intrat în conturile băncii
centrale a altei țări și dolarii acumulați în străinătate.

Ca urmare a Acordului de la Bretton Woods, dolarul a devenit principala monedă de

rezervă din lume. Acest lucru a fost firesc, deoarece cele două războaie mondiale făcuseră
din SUA cea mai bogată și mai puternică țară de departe.Până la sfârșitul celui de-al Doilea
Război Mondial, SUA a adunat cele mai mari economii de aur/bani de până acum
— aproximativ două treimi din tot aurul/banii deținut de guvern din lume,
echivalentul a opt ani de achiziții de import. Chiar și după război, a continuat să
câștige mulți bani prin export.
Economiile Europei și ale Japoniei au fost distruse de război. Ca soluție și pentru
a lupta împotriva răspândirii comunismului, SUA le-au furnizat pachete masive de
ajutor (cunoscute sub numele de planuri Marshall și Dodge), care au fost a) bune
pentru aceste națiuni devastate, b) bune pentru SUA din punct de vedere economic,
deoarece aceste țări a folosit banii pentru a cumpăra bunuri din SUA, c)
bun pentru influența geopolitică a SUA și d) bun pentru consolidarea poziției
dolarului ca monedă de rezervă dominantă la nivel mondial.
În ceea ce privește politica monetară, din 1933 până în 1951, suma de bani, costul
banilor (adică, ratele dobânzilor) și unde se duceau acești bani au fost controlate de
Rezerva Federală pentru a servi obiectivelor mai mari ale țării mai degrabă decât pieței
libere. .1Mai precis, Fed a tipărit o mulțime de bani pentru a cumpăra datorii, a plafonat
ratele dobânzilor pe care creditorii le puteau percepe și a controlat în ce bani li se
permitea să intre, astfel încât o creștere a dobânzilor nu a condus ratele dobânzilor la
cote inacceptabile, iar reglementările guvernamentale au împiedicat alte opțiuni de
investiții. de a deveni mult mai atractivă decât datoria pe care guvernul dorea ca oamenii
să o economisească. După o scurtă recesiune postbelică, care s-a datorat scăderii
cheltuielilor militare, SUA au intrat într-o perioadă prelungită de pace și
prosperitate, așa cum este tipic atunci când începe un nou Ciclu Mare.
Recesiunea de după război a dublat rata șomajului (la aproximativ 4 la sută), deoarece
aproximativ 20 de milioane de oameni aveau nevoie pentru a găsi un loc de muncă în afara
armatei și a altor locuri de muncă adiacente. Dar, în același timp, eliminarea legilor de
raționalizare, care limitau capacitatea oamenilor de a cumpăra bunuri de larg consum, a
alimentat o creștere a cheltuielilor de consum. Au fost disponibile și credite ipotecare ieftine
pentru veterani, ceea ce a dus la un boom imobiliar. Revenirea la activitățile prot a crescut
cererea de forță de muncă, astfel încât ocuparea forței de muncă a revenit foarte repede.
Exporturile au fost puternice deoarece planurile Marshall și Dodge au alimentat apetitul
străinilor pentru mărfuri americane; de asemenea, sectorul privat din SUA sa globalizat și a
investit în străinătate din 1945 până în anii 1970. Acțiunile erau ieftine, iar randamentele
dividendelor erau mari; rezultatul a fost o piață taur de mai multe decenii care a consolidat
dominația New York-ului ca centru financiar mondial, aducând și mai multe investiții și
consolidând în continuare dolarul ca monedă de rezervă. Toate acestea erau clasice; a fost o
reîntărire reciprocă a Ciclului Mare.
Au fost suficienți bani pentru ca SUA să îmbunătățească educația, să
inventeze tehnologii fabuloase (de exemplu, cele care îi permiteau să
meargă pe Lună) și multe altele. Bursa a atins maximul în 1966, care a
marcat sfârșitul vremurilor bune timp de 16 ani, deși nimeni nu știa asta
atunci.Cam atunci a început propriul meu contact direct cu evenimentele. Am
început să investesc în 1961 la vârsta de 12 ani. Desigur, nu știam ce fac și aveam
nicio apreciere pentru cât de norocoși am fost eu și contemporanii mei. M-am născut la momentul
potrivit și la locul potrivit. Statele Unite erau principala țară producătoare, așa că forța de muncă
era valoroasă. Majoritatea adulților ar putea obține un loc de muncă bun, iar copiii lor ar putea
obține o educație universitară și ar putea crește fără limitare. Deoarece majoritatea oamenilor
erau din clasa de mijloc, majoritatea oamenilor erau fericiți.
SUA au făcut toate lucrurile clasice care au ajutat lumea să devină mai dolarizată. Băncile sale
și-au crescut operațiunile și creditarea pe piețele externe. În 1965, doar 13 bănci din SUA aveau
sucursale în străinătate. Până în 1970, 79 de bănci le aveau, iar până în 1980 aproape fiecare
bancă importantă din SUA avea cel puțin o sucursală în străinătate, iar numărul total de sucursale
crescuse la 787. Creditarea globală a crescut. Totuși, așa cum este de asemenea tipic, a) cei care
au prosperat au exagerat, acționând din punct de vedere financiar cu imprudență, în timp ce b)
concurența globală, în special din Germania și Japonia, a crescut. Drept urmare, creditele
americane și nanțele Americii au început să se deterioreze pe măsură ce surplusurile sale
comerciale au dispărut.
Americanii nu s-au gândit niciodată la cât ar costa programul spațial, Războiul
împotriva sărăciei și Războiul din Vietnam. Pentru că s-au simțit atât de bogați și
dolarul părea în siguranță ca monedă de rezervă, americanii au presupus că ar putea
acorda o politică la scară „arme și unt” pe termen lung. Pe măsură ce anii 1960 s-au
apropiat, creșterea reală a PIB-ului a fost aproape de 0 la sută, inația a fost de aproximativ 6
la sută, rata dobânzii guvernamentale pe termen scurt a fost de aproximativ 8 la sută, iar
șomajul a fost de aproximativ 4 la sută. Pe parcursul acestui deceniu, acțiunile din SUA au
avut o rentabilitate anuală de 8%, în timp ce obligațiunile au fost în urmă, obligațiunile egale
cu volatilitatea acțiunilor au revenit cu -3% anual. Prețul aurului social a rămas fix în termeni
de dolari, cu o oarecare apreciere modestă a prețului pieței mai târziu în deceniu, iar
mărfurile au continuat să fie slab, revenind cu 1% anual.

Anii 1970: Problema balanței de plăți se dezvăluie — Scăzut

Creștere, inflație ridicată

După cum s-a explicat în capitolul 3, atunci când sunt introduse creanțe pe bani tari
(adică bancnote sau bani de hârtie), la început există același număr de creanțe pe
bani tari ca și bani tari în bancă. Cu toate acestea, deținătorii de creanțe de hârtie și
băncile descoperă curând minunile creditului și datoriilor. Deținătorii de datorii
le place pentru că pot împrumuta aceste creanțe pe hârtie băncii în schimbul unei plăți a
dobânzii, astfel încât să primească dobândă. Băncilor care îl împrumută de la ei le place
pentru că pot împrumuta banii altora, care plătesc o dobândă mai mare, astfel încât
băncile să facă un profit. Celor care împrumută banii de la bancă le place pentru că le dă
putere de cumpărare pe care nu o aveau. Și întreaga societate îi place pentru că prețurile
activelor și productivitatea cresc.
După 1945, băncile centrale străine au avut opțiunea de a deține datorii cu plata
dobânzii sau de a deține aur care nu aducea dobânzi. Deoarece datoria denominată
în dolari era considerată la fel de bună ca și aurul, era convertibilă în aur și avea
câștiguri mai mari pentru că aducea dobândă, băncile centrale și-au micșorat
deținerile de aur față de deținerile lor de datorii în dolari din 1945 până în 1971.După
cum sa explicat în Capitolul 4, investitorii care fac o astfel de mișcare este un
comportament clasic și se termină atunci când a) creanțele asupra banilor reali
(adică aur) depășesc substanțial suma de bani reali din bancă și b) se poate
observa că suma de bani reali din bancă (adică, rezervele de aur) este în
scădere. Atunci nicio rată a dobânzii nu poate fi suficient de mare pentru a avea
sens să păstreze datoria (adică, creanțele pe banii grei) mai degrabă decât să
predea banii de hârtie pentru aur. În acel moment are loc o rulare pe bancă și
trebuie să aibă loc o restructurare a datoriilor. Acesta este ceea ce a dus la
defalcarea sistemului monetar Bretton Woods legat de aur.
Pe măsură ce inația a accelerat și economia s-a slăbit în 1969-1970, Fed nu
a putut acorda să mențină o politică monetară strictă, astfel încât balanța de
plăți a SUA s-a înrăutățit, iar dolarul a scăzut. În loc să obțină excedente, SUA
au avut decituri nesustenabil de uriașe pentru balanța de plăți (adică SUA au
cumpărat mai mult din restul lumii decât au vândut restului lumii). În vara lui
1971, americanii care călătoreau în Europa au avut dificultăți în a-și schimba
dolarii în mărci germane, franci francezi și lire sterline.Administrația Nixon a
promis că nu va „devaloriza” dolarul, dar în august 1971, SUA și-a
nerespectat angajamentele de a plăti în aur, oferind în schimb bani de
hârtie.Creșterea banilor și a creditului nu mai erau constrânse, iar deceniul de
stagnare începuse. În același timp, alte țări industrializate și-au recăpătat
puterea economică, devenind foarte competitive pe piețele mondiale.
 În loc să vadă aceste probleme ca semne ale lucrurilor ce vor urma, americanii le-au
considerat nimic mai mult decât un eșec temporar. Cu toate acestea, pe măsură ce
deceniul a progresat, problemele economice au contribuit la problemele politice și
invers.Războiul din Vietnam și aerul Watergate au continuat și au existat creșteri ale prețului
petrolului induse de OPEC și creșteri ale prețurilor la alimente induse de secetă. Pe măsură ce
costurile au crescut, americanii s-au împrumutat mai mult pentru a-și menține stilul de viață,
iar Fed a permis o creștere accelerată a masei monetare pentru a face față împrumuturilor
mari și a preveni ratele dobânzilor inacceptabil de ridicate.
Dolarii pe care i-au produs aceste decituri au mers către țări care aveau excedente
bugetare, care i-au depus în bănci americane, care i-au împrumutat țărilor din America Latină
și altor țări emergente producătoare de mărfuri. Asociațiile de economii și împrumuturi s-au
împrumutat scurt pentru a face ipoteci pe termen lung și alte împrumuturi, folosind diferența
pozitivă dintre ratele scurte (la care s-au împrumutat) și ratele lungi (la care au împrumutat)
ca sursă de profit. Inația și efectele sale asupra piețelor au avut loc în două valuri mari care
au fost între paranteze de perioade de constrângere monetară extremă, scăderi abrupte ale
pieței bursiere și recesiuni profunde.La începutul anilor 1970, majoritatea americanilor
nu au experimentat niciodată inația, așa că nu s-au ferit de ea și i-au lăsat să
înflorească. Până la sfârșitul deceniului, au fost traumatizați de ea și au presupus că nu
va dispărea niciodată.
Până la sfârșitul anilor 1970, creșterea reală a PIB-ului a fost de aproximativ 2 la sută,
inația a fost de aproximativ 14 la sută, ratele dobânzilor pe termen scurt erau de
aproximativ 13 la sută, iar șomajul a fost de aproximativ 6 la sută. De-a lungul deceniului,
aurul a crescut, iar mărfurile au ținut pasul cu creșterea inației, revenind în jur de 30%,
respectiv 15% pe o bază anuală. Însă rata ridicată a inației a șters rentabilitatea nominală
anuală modestă de 5% pentru acțiuni și rentabilitatea de 4% pentru trezorerie, corelată
cu volatilitatea acțiunilor.

Sistemul post-Bretton Woods

După deconectarea din 1971 a dolarului și a altor valute de aur,

lumea a trecut la un sistem monetar neancorat (sau, de tip 3, după
cum am explicat în capitolul 3), iar dolarul a scăzut în valoare față
de aur, alte valute, acțiuni și pana la urma cam totul.Noul
sistemul monetar a fost negociat de principalii factori de decizie economică din
Statele Unite, Germania și Japonia.2Paul Volcker a fost subsecretarul lui Nixon pentru
afacerile monetare internaționale când Nixon a întrerupt legătura cu aurul și a fost
șeful Rezervei Federale din 1979 până în 1987. A făcut mai mult pentru a modela și
ghida sistemul monetar bazat pe dolar înainte, în timpul și după acestea. ani decât
oricine. Am avut norocul să-l cunosc bine, astfel încât să pot atesta personal că a fost
o persoană de mare caracter, capacități, influență și smerenie – un erou/model clasic
într-o lume care nu are eroi/modele, în special în serviciul public economic. . Cred că
el și gândirea lui merită să fie studiate mai mult.
Îmi amintesc foarte bine de psihologia inației din acea vreme; i-a determinat pe
americani să împrumute bani și să-și ia imediat cecurile de plată pentru a cumpăra
lucruri pentru a „înainta cu inația”.Au cumpărat, de asemenea, lucruri din care nu puteai
să faci mai mult, cum ar fi aur și proprietăți pe malul apei. Panica datoriei în dolari a dus, de
asemenea, la creșterea ratelor dobânzilor și a condus prețul aurului de la 35 de dolari la care
a fost fixat în 1944 și la care a rămas până în 1971 la 850 de dolari în 1980.
Deși cei mai mulți oameni nu au înțeles cum funcționează dinamica banilor și a
creditului, au simțit durerea sub formă de inație ridicată și rate mari ale dobânzilor, așa
că a fost o problemă politică cronică. În același timp, au existat multe conflicte și
rebeliuni din cauza războiului din Vietnam, embargouri pe petrol care au dus la prețuri
mari la gaze și raționalizarea gazului, lupte sindicale cu companiile pentru salarii și
beneficii, Watergate și demiterea lui Nixon etc. Aceste probleme au atins apogeul la
sfârșitul anilor 1970, când 52 de americani au fost ținuți ostatici timp de 444 de zile la
Ambasada SUA din Teheran. Americanii au simțit că țara se destramă. Dar ceea ce
majoritatea americanilor nu au înțeles a fost că condițiile economice din țările comuniste
erau și mai rele.
După cum vom vedea în capitolul următor, moartea lui Mao Zedong în 1976 l-
a adus pe Deng Xiaoping la putere într-o China care se împiedica din punct de
vedere economic și se confrunta cu conflicte interne. Reformele pieței lui Deng
au condus la o schimbare a politicilor economice care includeau elemente
capitaliste cum ar fi proprietatea privată a afacerilor, dezvoltarea piețelor
datoriilor și a acțiunilor, inovații tehnologice și comerciale antreprenoriale și
chiar ridicarea capitaliștilor miliardari - toate sub controlul strict al chinezi.
Petrecere comunista. Această schimbare în conducere și abordări,
deși aparent nesemnificativ la acea vreme, ar germina în cea mai mare
forță unică pentru a modela secolul XXI.

Trecerea din 1979-1982 la bani strânși și conservatorism

Președintele Jimmy Carter, care, la fel ca majoritatea liderilor politici, nu înțelegea

prea bine mecanica monetară, știa că trebuia făcut ceva pentru a opri națiunea și
a numit un puternic factor de decizie monetară (Volcker) ca șef al Rezervei
Federale în august 1979. octombrie 1979,Volcker a anunțat că va limita
creșterea banilor (M1) la 5,5%.Am rulat cifrele, ceea ce m-a făcut să înțeleg că,
dacă ar face cu adevărat ceea ce a spus că va face, ar fi o lipsă mare de bani care
să trimită ratele dobânzilor prin acoperiș, falimentând debitorii care nu ar putea
obține creditul. trebuiau să-și acopere cheltuielile cu serviciul datoriei. Volcker a
respectat planul, în ciuda reacțiilor politice mari, ducând ratele dobânzilor la cele
mai înalte niveluri văzute „de la Isus Hristos”, potrivit cancelarului german Helmut
Schmidt.
La alegerile prezidențiale din 1980, Carter a fost eliminat și Ronald
Reagan, care era perceput ca un conservator care ar impune disciplina acolo
unde era nevoie, a fost ales. Țările lider la acea vreme (reluate în G7, care
consta din SUA, Regatul Unit, Germania, Japonia, Franța, Italia și Canada –
ceea ce arată cât de diferit era echilibrul mondial al puterii în urmă cu 40 de
ani față de astăzi) au făcut mișcări similare în alegând conservatorii pentru a
aduce disciplina haosului lor inationar.La începutul termenilor lor, atât Reagan
din SUA, cât și Margaret Thatcher din Marea Britanie au avut lupte de referință cu
sindicatele.
Economia și politica au oscilații între stânga și dreapta în diferite extreme, pe
măsură ce excesele fiecăreia devin intolerabile și amintirile problemelor celuilalt.
decolorare.Este ca la modă – lățimea cravatelor și lungimile fustelor se schimbă în
timp. Când există o mare popularitate a unei extreme, ar trebui să ne așteptăm
că nu va dura prea mult până când va exista o mișcare comparabilă în direcția
opusă.Trecerea la constrângerile monetare a rupt spatele debitorilor și a redus
împrumuturile, ceea ce a condus economia mondială în cea mai gravă scădere de la
Marea Depresiune. Rezerva Federală a început încet să taie
ratele dobânzilor, dar piețele au continuat să scadă. Apoi, Mexicul a intrat în situație de neîndeplinire a

datoriei sale în august 1982. Interesant este că piața de valori din SUA a revenit ca răspuns.

Ceea ce s-a întâmplat apoi a creat pentru mine o experiență de învățare extrem de
dureroasă. În timp ce am putut anticipa criza datoriilor, care a fost profitabilă pentru mine,
m-a determinat și a) să anticipez o depresie declanșată de neîndeplinirea obligațiilor care nu
a venit niciodată și b) să pierd mulți bani pariând pe ea. Ca urmare a pierderilor mele
personale și a pierderilor de clienți, a trebuit să-i las pe toți cei din compania mea
neîntreruptă, Bridgewater Associates, să plece și am fost atât de distrus încât a trebuit să
împrumut 4.000 de dolari de la tatăl meu pentru a ajuta la plata facturilor familiei mele. În
același timp, acesta a fost unul dintre cele mai bune lucruri care mi s-au întâmplat vreodată,
deoarece mi-a schimbat întreaga abordare a luării deciziilor. Ceea ce am ratat a fost că atunci
când datoriile sunt în monedele pe care băncile centrale au capacitatea de a le tipări și de a le
restructura, crizele datoriilor pot fi bine gestionate, astfel încât să nu fie amenințătoare
sistemic. Deoarece Rezerva Federală ar putea oferi bani băncilor care făceau împrumuturile
care nu erau rambursate, acestea nu aveau o problemă de numerar și pentru că sistemul de
contabilitate american nu solicita băncilor să contabilizeze aceste datorii neperformante. ca
pierderi, nu a existat nicio problemă mare care să nu poată fi rezolvată. am invatat aceasta
valoarea activelor este reciproca valorii banilor și a creditului (adică, cu cât banii și
creditul sunt mai ieftine, cu atât prețurile activelor sunt mai scumpe), iar valoarea
banilor este reciproca cantității existente, deci atunci când sunt centrale băncile
produc o mulțime de bani și credit și fac acest lucru mai ieftin, este înțelept să fii mai
agresiv în deținerea de active.

Anii 1980 dezinflaționari și în plină expansiune

În anii 1980, a existat o piață de valori și un boom economic, care a fost însoțit de
scăderea inației și a ratelor dobânzilor în scădere în Statele Unite, în același timp
cu depresiuni inaționale în economiile emergente împovărate de datorii, care nu
aveau bănci centrale pe care să le plătească. ei afară. Procesul de restructurare a
datoriilor a progresat lent din 1982 până în 1989 când a fost creat un acord numit
Planul Brady, numit după Nicholas Brady, care era secretarul Trezoreriei SUA la
acea vreme, care a început să pună capăt „deceniului pierdut” în aceste țări ( pe
măsură ce s-au ajuns la acorduri cu dierent
ţări până la începutul anilor '90).Întregul ciclu al datoriilor din 1971-1991, care a
afectat profund aproape pe toată lumea din lume, a fost rezultatul trecerii
Statelor Unite la standardul aur, a inației care a urmat și a trebuit să spargă
partea din spate a națiunii. prin politici monetare stricte care au dus la întărirea
dolarului și la scăderea dramatică a inației.Pe piețele, acel ciclu mare s-a
manifestat prin a) creșterea vertiginoasă a activelor de acoperire și acoperire și a
piețelor urs de obligațiuni în anii 1970, b) înăsprirea monetară zdrobitoare din
1979-1981 care a făcut ca numerarul cea mai bună investiție și a condus la o multă
restructurare a datoriilor de către debitori non-americani și apoi c) scăderea ratelor
de inație și performanța excelentă a obligațiunilor, acțiunilor și a altor active
dezinționare în anii 1980. Următoarele diagrame reflectă foarte bine acest lucru,
deoarece arată oscilațiile în sus și în jos ale ratelor dobânzilor și ale ratelor
dobânzilor exprimate în dolari din 1945 până în prezent. Trebuie să țineți cont de
aceste mișcări și de mecanica din spatele lor atunci când vă gândiți la viitor.

Cu toate acestea, dolarul a rămas principala monedă de rezervă din lume.

Întreaga perioadă a fost o demonstrație puternică a avantajelor pentru SUA de a
avea moneda în care sunt exprimate majoritatea datoriilor lumii.

1990–2008: Globalizarea, digitalizarea și expansiunea finanțată de

Creanţă

Din cauza eșecurilor sale economice, Uniunea Sovietică nu a

putut să-și susțină a) imperiul, b) economia și c) armata în fața
Cheltuielile lui Reagan în cursa înarmărilor.Drept urmare, Uniunea Sovietică s-a
prăbușit în 1991. Era evident că comunismul a eșuat sau eșuase peste tot, atât de
multe țări s-au îndepărtat de el și lumea a intrat într-o perioadă foarte prosperă de
globalizare și capitalism de piață liberă.
De atunci, trei cicluri economice ne-au adus acolo unde suntem în momentul
în care am scris - unul care a atins apogeul în bula dot-com din 2000, care a dus
la recesiunea care a urmat, unul care a atins apogeul în bula din 2007, care a
dus la 2008. criza financiară globală și una care a atins apogeul în 2019, chiar
înainte de recesiunea declanșată de coronavirus din 2020. Pe lângă declinul
Uniunii Sovietice, această perioadă a cunoscut și ascensiunea Chinei,
globalizarea și progresele tehnologiilor care au înlocuit oamenii, ceea ce a fost
bun pentru avantajele corporative, dar a mărit bogăția și diferențele de
oportunități.
Țările și granițele lor au dispărut în importanță; bunurile și veniturile pe care le
produceau au fost în general realizate oriunde puteau fi produse cel mai rentabil,
ceea ce a condus la producție și dezvoltare în țările emergente, accelerarea
mobilității oamenilor între țări, reducerea decalajelor de bogăție între țări și
creșterea decalajelor de bogăție în interiorul lor. Lucrătorii cu venituri mici și medii
din țările dezvoltate au fost în dezacord, în timp ce lucrătorii din țările emergente
productive au înregistrat câștiguri relative mari. Deși un pic de o simplitate excesivă,
este corect să spun astaaceasta a fost o perioadă în care muncitorii din alte țări,
în special cei din China, și mașinile au înlocuit muncitorii din clasa de mijloc din
Statele Unite..
Următorul grafic prezintă soldurile de bunuri și servicii3pentru Statele Unite și China
din 1990 în dolari reali (adică, ajustați în funcție de națiune). După cum veți vedea când
ne uităm la China în capitolul următor, reformele economice și politicile ușilor deschise
ale Chinei după ce Deng Xiaoping a venit la putere în 1978 și primirea Chinei în
Organizația Mondială a Comerțului în 2001 a dus la o explozie a competitivității și
exporturilor chineze. . Observați accelerarea surplusurilor chineze și a deciturilor din SUA
din jurul anului 2000 până în jurul anului 2010 și apoi o anumită restrângere a acestor
diferențe (care s-au amplificat recent în timpul pandemiei), China având în continuare
tendința de a avea excedente, iar SUA continuă să funcționeze.
deciti. Aceste surplusuri au oferit Chinei mari economii care reprezintă o mare putere
financiară.

Majoritatea oamenilor sunt atenți la ceea ce obțin și nu de unde vin banii pentru a plăti, așa că

există motivații puternice pentru aleșii să cheltuiască o mulțime de bani împrumutați și să facă o

mulțime de promisiuni pentru a oferi alegătorilor ceea ce își doresc și să ia asupra datoriilor și

pasivelor nedatorice care cauzează probleme pe viitor.Așa a fost cu siguranță cazul în

perioada 1990–2008.
De-a lungul ciclului datoriilor pe termen lung, din 1945 până în 2008, ori de câte ori
Rezerva Federală dorea ca economia să revină, aceasta va scădea ratele dobânzilor și va
face bani și credite mai disponibile, ceea ce ar crește prețurile acțiunilor și obligațiunilor
și ar crește cererea. Așa s-a procedat până în 2008 – adică, ratele dobânzilor au fost
reduse, iar datoriile au crescut mai repede decât veniturile pentru a crea bule
nesustenabile. Acest lucru s-a schimbat când bula a izbucnit în 2008 și ratele dobânzilor
au atins 0% pentru prima dată de la Marea Depresiune. După cum am explicat mai
cuprinzător în cartea meaPrincipii pentru navigarea crizelor mari ale datoriilorexistă trei
tipuri de politică monetară: 1) politică monetară determinată de rata dobânzii (pe care o
numesc Politica monetară 1 deoarece este prima care este utilizată și este modalitatea
preferabilă de a conduce politica monetară), 2) tipărirea banilor și cumpărarea de bani
active, cel mai important obligațiuni (pe care le numesc Politica Monetară 2 și acum se
numește popular „dezvoltare cantitativă”) și 3) coordonarea între politica de scară și
politica monetară în care guvernul central face o mulțime de cheltuieli finanțate din
datorii și banca centrală cumpără acea datorie (pe care o numesc Politica monetară 3,
deoarece este a treia și ultima abordare care trebuie utilizată atunci când primele două
încetează să mai fie eficace). Următoarele diagrame arată cum crizele datoriilor din 1933 și
2008 au dus ambele la atingerea ratelor dobânzii de 0% și au fost urmate de tipărirea de bani
mari de către Rezerva Federală.

Această schimbare a politicii monetare a avut efecte și implicații mari.

Boom-ul capitalist finanțat din bani 2008-2020

În 2008, criza datoriilor a dus la scăderea dobânzilor până la 0 procente, ceea ce a

determinat cele trei principale bănci centrale în monedă de rezervă (conduse de Fed) să
treacă de la o politică monetară bazată pe rata dobânzii la o politică monetară de tipărire a
banilor și cumpărare de active financiare. Băncile centrale au tipărit bani și au cumpărat
active nanciare, ceea ce a pus banii în mâinile investitorilor care au cumpărat alte active
nanciare, ceea ce a cauzat creșterea prețurilor activelor nanciare, ceea ce a fost util pentru
economie și în special benefic pentru cei care erau suficient de bogați pentru a deține active
nanciare , așa că a crescut decalajul de bogăție. Practic, banii împrumutați erau în esență
gratuiti, așa că împrumutații de investiții și împrumutații corporativi au profitat de acest lucru
pentru a-i obține și i-au folosit pentru a face achiziții care au condus la creșterea prețurilor
acțiunilor și a profiturilor corporative. Acești bani nu s-au scurs
proporțional, astfel încât diferențele de bogăție și venituri au continuat să crească. Decalajele de bogăție și

venituri au crescut până la cele mai mari din perioada 1930-1945.

În 2016, Donald Trump, un om de afaceri și capitalist/populist de dreapta, a

condus o revoltă împotriva politicienilor și a „elitelor” de la instituție pentru a fi
ales președinte, promițând că va sprijini oamenii cu valori conservatoare care
și-au pierdut locurile de muncă și se luptau. El a continuat să reducă impozitele
corporative și să execute decituri bugetare mari pe care Fed le-a adaptat. În timp ce
această creștere a datoriilor a finanțat o creștere relativ puternică a economiei de
piață și a creat unele îmbunătățiri pentru cei cu venituri mai mici, ea a fost însoțită de
o lărgire suplimentară a decalajului de bogăție și valori, făcându-i pe cei „nu au” să
devină din ce în ce mai supărați față de cei „dezavantajați”.În același timp, decalajul
politic a crescut cu republicani din ce în ce mai extremi pe de o parte și
democrați din ce în ce mai extremi pe de altă parte.Acest lucru este reflectat în
următoarele două grafice. Prima arată cât de conservatori au devenit republicanii din
Senat și Cameră și cum au devenit democrații liberali din Senat și Cameră în raport
cu trecutul. Pe baza acestei măsuri au devenit mai extreme, iar divergența lor a
devenit mai mare decât oricând. Deși nu sunt sigur că este exact, cred că în general
este corect.
 Următorul grafic arată procentul de voturi de-a lungul liniilor de partid pentru
reprezentantul mediu, care este cel mai mare înregistrat vreodată. Acest lucru continuă să fie
reflectat în disponibilitatea redusă de a depăși liniile de partid pentru a ajunge la
compromisuri și a ajunge la acorduri. Cu alte cuvinte, diviziunile politice din țară au devenit
profunde și intransigente.

Trump a adoptat o poziție de negociere mai agresivă în ceea ce privește

dezacordurile economice și geopolitice cu rivalii internaționali, în special China
și Iran, și aliați precum Europa și Japonia în ceea ce privește comerțul și plata
cheltuielilor militare.Conflictele cu China cu privire la comerț, tehnologie,
geopolitică și capital s-au intensificat pe măsură ce mandatul său sa încheiat în 2021;
sancțiuni economice precum cele care au fost folosite în perioada 1930–45 au fost
folosite sau puse pe masă pentru o eventuală utilizare.
În martie 2020, pandemia de coronavirus a lovit, iar veniturile, ocuparea forței de
muncă și activitatea economică s-au prăbușit pe măsură ce țara (și o mare parte din
lumea) a intrat în izolare. Guvernul SUA și-a asumat multe datorii pentru a oferi
oamenilor și companiilor mulți bani, iar Rezerva Federală a tipărit mulți bani și a
cumpărat multe datorii. La fel au făcut și alte bănci centrale.Ca urmare a acestui
fapt, următoarele grafice arată ratele șomajului și bilanțurile băncilor centrale ale țărilor
majore pentru cât timp sunt disponibile datele. După cum se arată, toate nivelurile de
tipărire a banilor și de cumpărare de active financiare de către băncile centrale au
crescut aproape sau peste sumele record anterioare în anii de război.
 După cum a arătat istoria și așa cum a fost explicat în capitolul 4,când există o
creșterea mare a banilor și a creditului, reduce valoarea banilor și a creditului, ceea ce
crește valoarea altor active de investiții.
Tipărirea și cumpărarea datoriilor pe care le-a întreprins Fed în 2020 a fost foarte
asemănătoare cu mutarea lui Roosevelt din martie 1933, mutarea lui Nixon din august 1971,
mutarea lui Volcker din august 1982, mutarea lui Ben Bernanke din noiembrie 2008 și mutarea lui
Mario Draghi din iulie 2012. A devenit o procedură de operare standard pentru băncile centrale și
va persista până când nu va mai funcționa.

UNDE SUNT SUA ACUM ÎN CICLU MARE

Statisticile din modelul meu sugerează că SUA este de aproximativ 70 la

sută prin Big Cycle, plus sau minus 10 la sută. Statele Unite nu au trecut
încă linia în faza a șasea a unui război civil/revoluție, când începe lupta
activă, dar conflictul intern este ridicat și în creștere.Alegerile recente
arată cât de împărțită este țara – aproape 50/50, pe linii aparent
ireconciliabile.
Următorul grafic reprezintă cum arăta populația acum 50 de ani—
adică majoritatea fiecărei partide erau moderate, iar extremiștii mai puțin
extremi.
 Acum arată așa, adică, cu o concentrare și un număr mai mare de
oameni la extreme.

Istoria ne-a arătat astao polarizare mai mare echivalează fie cu a) risc mai mare de
blocaj politic, care reduce șansele unor schimbări revoluționare care să remedieze problemele,
fie b) o formă de război civil/revoluție.
În capitolul 5, am descris markerii clasici care semnalează probabilitățile de
escaladare de la Etapa 5 la Etapa 6.Cei mai importanți trei markeri pe care
îi urmăresc acum sunt: 1) regulile nerespectate, 2) ambele părți se atacă
emoțional una pe cealaltă și 3) sângele vărsat.
În ultimul capitol al acestei cărți, voi împărtăși măsurile cantitative pe care le
folosesc pentru a urmări cum merg lucrurile. Voi continua să le urmăresc și să vă
împărtășesc ceea ce vădeconomicprinciples.org. Dar, mai întâi, ne vom uita la o
putere mondială în creștere, China și la modurile în care aceasta intră în contact cu
SUA.

1 În timp ce 1933-1951 a fost perioada de la ruptura Roosevelt până la Acordul Monetar dintre Rezerva Federală și
Trezorerie, politica de control explicit al curbei randamentelor, în care Rezerva Federală a controlat diferența dintre
ratele dobânzilor pe termen scurt și pe termen lung, a durat din 1942 până în 1947.

2Dacă doriți să citiți o descriere grozavă a acestui proces de a afla cum să treceți de la vechiul sistem
monetar la cel nou, vă recomandSchimbarea averilorde Paul Volcker și Toyoo Gyohten.

3 Aceasta măsoară dacă țara în ansamblu cheltuiește mai mult decât câștigă.

4 Umbrirea indică gradul de polarizare.

 CAPITOLUL 12

MAREA CICLU DE ASCENSIRE A CHINEI ŞI

RENMINBI

EMoțiunile au fost atât de puternice între SUA și China, încât mulți oameni m-au
îndemnat să nu public acest capitol. Suntem într-un fel de război, spun ei; orice lucruri
complementare pe care le scrii despre China îi vor înstrăina pe cititorii americani, în timp
ce critica la adresa Chinei îi va înfuria pe chinezi – iar mass-media va înrăutăți lucrurile
distorsionând tot ceea ce spui. Probabil că este adevărat, dar nu pot să nu vorbesc
deschis pentru că relația SUA-China este prea importantă pentru a fi lăsată
nemenționată de nimeni care cunoaște ambele țări la fel de bine ca mine. Să nu vorbesc
sincer m-ar costa respectul meu de sine.
Nu mi-e frică de critici; Salut. Ceea ce transmit aici este doar cea mai recentă
iterație a procesului meu de învățare, care este să îmi dezvolt perspectivele prin
experiențe directe și cercetări, să scriu ceea ce învăț, să-l testez la stres arătându-l
oamenilor deștepți, să explorez diferențele noastre. dacă și când le avem, să-mi
evoluez mai mult gândirea și să fac asta iar și iar până mor. Deși acest studiu
reflectă aproape 40 de ani de a face exact asta cu China, este încă incomplet; este
corect și greșit în moduri care nu au fost încă descoperite și îți este oferit să îl
folosești sau să critici în spiritul de a afla ceea ce este adevărat.
Acest capitol este axat pe China și istoria Chinei; următorul capitol este
despre relațiile SUA-China.Ceea ce sper să ofer în acest capitol este o mai bună
înțelegere a de unde vin chinezii – a modului în care ei ne văd pe noi și pe ei înșiși
ca urmare a faptului că au trăit prin istoria lor. Deși nu sunt un savant al culturii
chineze și al modului de operare chinezesc, cred că numeroasele mele întâlniri
directe cu China, cercetările mele istorice și economice,
iar perspectiva mea americană și globală îmi oferă un sentiment unic al trecutului și
prezentului său. După ce ai citit asta, poți decide singur dacă este sau nu adevărat.
Cultura Chinei, prin care mă refer la așteptările înnăscute ale oamenilor
săi cu privire la modul în care familiile și comunitățile ar trebui să se
comporte între ele și cum ar trebui să conducă liderii și adepții ar trebui să
urmeze, a evoluat de-a lungul a mii de ani prin ascensiunile și căderile
numeroaselor sale dinastii conducătoare și dezvoltarea Filosofia confuciană
și neo-confuciană, precum și alte credințe. Am văzut aceste valori și moduri
de operare tipice chinezești manifestate din nou și din nou; de exemplu, în
abordările economice și de conducere a doi bărbați: Lee Kuan Yew, fostul prim-
ministru de multă vreme al Singapore, și Deng Xiaoping, care a inițiat reforma și
deschiderea Chinei. Ambele au combinat valorile confucianiste cu practicile
capitaliste, în cazul lui Deng creând o „economie de piață socialistă cu
caracteristici chineze”.
În ultimii câțiva ani, ca parte a studiului meu despre creșterea și
declinul imperiilor și a monedelor lor, am întreprins și un studiu al istoriei
chineze pentru a mă ajuta să înțeleg cum gândesc chinezii, în special
liderii lor, care sunt foarte influențați de istorie. Mi-am început
cercetările cu anul 600, chiar înaintea dinastiei Tang.1Deși pot fi destul de
sigur despre impresiile mele despre oamenii și lucrurile cu care am avut
contact direct, desigur că nu pot fi la fel de sigur despre cei pe care nu le-am
avut. Gândurile mele despre figuri istorice precum Mao Zedong se bazează pe
fapte adunate, gândirea experților adunate din conversații și cărți și
presupuneri. Ceea ce pot spune este că, între propria mea experiență,
eforturile echipei mele de cercetare și triangularea mea extinsă cu unii dintre
cei mai cunoscuți savanți și practicieni din China de pe planetă, am un grad
ridicat de încredere în concluziile mele.
De la prima mea călătorie în China, în 1984, am ajuns să cunosc mulți chinezi, de la
cel mai jos la cel mai înalt rang, într-un mod apropiat, personal, și am trăit istoria lor
recentă la fel de direct precum am experimentat-o pe cea a Americii. Drept urmare,
cred că înțeleg destul de bine atât perspectiva americană, cât și cea chineză. Îi îndemn pe
cei dintre voi care nu au petrecut mult timp în China să privească dincolo de imaginile
caricaturale, care sunt adesea pictate de partide părtinitoare și să scape
de orice stereotipuri pe care le-ați putea avea care se bazează pe ceea ce
credeați că știți despre vechea „Chină comunistă” – pentru că greșesc.
Triangulați orice auziți sau citiți cu oameni care au petrecut mult timp în
China lucrând cu poporul chinez. Deoparte, cred că distorsiunile media larg
răspândite și loialitățile oarbe și aproape violente care stau în calea
explorării atentă a diferitelor noastre perspective sunt un semn înfricoșător
al vremurilor noastre.
Ca să fiu clar, nu sunt ideologic. Nu aleg o parte în legătură cu o problemă în funcție
de faptul dacă se aliniază cu convingerile americane, chineze sau propriile mele.
Nepractic; Abordez lucrurile ca un medic care se bazează pe logică și relații cauză/efect și
crede în ceea ce funcționează bine în timp. Singurul lucru pe care îl pot face este să vă
cer răbdare și deschidere la minte, în timp ce vă împărtășesc ceea ce am învățat.

Am expus factorii care cred că sunt cei mai importanți pentru sănătatea unei țări
când am discutat despre cei 18 determinanți la începutul acestei cărți. Dintre acestea,
am evidențiat opt măsuri de putere: educație, competitivitate, inovație/tehnologie,
comerț, producție economică, armata, statutul de centru financiar și statutul
monedei de rezervă. Când judec punctele forte și punctele slabe ale Chinei, este prin
prisma acelor factori. De asemenea, încerc să înțeleg circumstanțele Chinei așa cum
o fac chinezii înșiși, prin ochii lor.
Pentru a vă reîmprospăta memoria, acest grafic arată poziția relativă a
principalelor țări din lume, măsurată în indici care măsoară opt tipuri diferite de
putere.. Examinând ascensiunea și declinul marilor imperii începând cu 1500, m-am uitat
la fiecare dintre aceste măsuri. Acum voi face același lucru pentru China, transmițând pe
scurt arcul lung al istoriei sale, în timp ce mă scufund în cele mai importante momente
într-un mod mai granular.
 Defalcând și mai mult această creștere, următorul grafic arată cele opt
măsuri de putere pentru China între 1800 și prezent.

Spre deosebire de ciclurile pentru imperiile olandez, britanic și american,

care au început cu ascensiunea lor și au fost urmate de declinul lor prelungit,
ciclul Chinei din ultimii 200 de ani a fost un declin lung, urmat de un
crestere rapida. Deși ordinea este inversată, aceleași forțe au condus ciclul.
Șapte dintre cele opt puteri au atins cele mai scăzute puncte în perioada
1940-1950. De atunci, cele mai multe dintre ele – în special competitivitatea
economică, educația și puterea militară – s-au îmbunătățit treptat până în jurul
anului 1980, când competitivitatea economică și comerțul Chinei au luat
naștere. Asta a fost imediat după ce au început politicile de reformă și ușile
deschise ale lui Deng Xiaoping. Nu este o coincidență. De la prima mea vizită în
China în 1984 până în aproximativ 2008, creșterea datoriilor a fost în
concordanță cu creșterea economică, care a fost foarte puternică.Cu alte
cuvinte, s-au făcut îmbunătățiri extrem de rapide fără a încărca economia cu datorii.
Apoi a venit criza financiară din 2008 și China, ca și restul lumii, a folosit o mulțime de
datorii pentru a-și stimula economia, astfel că datoriile au crescut în raport cu
veniturile. Când Xi Jinping a venit la putere în 2012, a îmbunătățit dramatic datoria și
managementul economic al Chinei, a continuat creșterea în inovație și tehnologii, a
consolidat educația și armata și a întâlnit un contact mai mare cu SUA.China este
acum aproximativ legată de SUA, fiind puterea principală în comerț, producție
economică, inovare și tehnologie, și este o putere militară și educațională
puternică și în creștere rapidă. Este o putere emergentă în sectorul financiar,
dar rămâne în urmă ca monedă de rezervă și centru financiar. Vom explora
toate acestea mai în detaliu mai târziu în capitol, dar pentru a înțelege
prezentul Chinei trebuie mai întâi să pătrundem în istoria sa extraordinară.

ISTORIA GIGIANȚĂ A CHINEI ÎN O COAXĂ DE NUCĂ

Oricine dorește să aibă o înțelegere fundamentală a Chinei trebuie să cunoască

elementele de bază ale istoriei sale, numeroasele modele care se repetă în ea și
principiile atemporale și universale pe care liderii săi le-au câștigat în urma studierii
acestor modele. Obținerea unei înțelegeri de bază a istoriei chineze este o
întreprindere considerabilă. Cuprinzând aproximativ 4.000 de ani, este atât de vast și
complicat și a inspirat atât de multe interpretări diferite și uneori contradictorii, încât
sunt convins că nu există o singură sursă de adevăr - și sunt în mod special convins
că nu sunt eu. Totuși, există multe despre care oamenii cunoscători sunt de acord,
și mulți savanți și practicieni, atât chinezi, cât și non-chinezi, mi-au împărtășit
perspective valoroase. Încercarea de a pune cap la cap tot ce am învățat nu a
fost doar o experiență valoroasă pentru mine, ci și una fascinantă. Deși nu pot
garanta că perspectivele mele sunt cele mai bune, pot garanta că au fost bine
triangulate cu unii dintre cei mai informați oameni din lume.
Civilizația Chinei a început în jurul anului 2000 î.Hr. cu dinastia Xia, care a durat
aproximativ 400 de ani și este creditată cu aducerea epocii bronzului în Asia.
Confucius, care a dezvoltat filozofia care influențează cel mai mult modul în care
chinezii se comportă între ei până astăzi, a trăit între 551 și 479 î.Hr. Dinastia Qin a
unit cea mai mare parte a zonei geografice pe care o numim acum China în jurul
anului 221 î.Hr. și a fost urmată de dinastia Han de 400 de ani, care a fost pionier în
sistemele de guvernare care sunt încă în uz. Dinastia Tang a apărut în prim-plan în
anul 618 d.Hr.
Această diagramă se aplică Chinei același indicator de putere general pe
care v-am arătat-o în diagrama marilor imperii, acoperind cei peste 1.400 de
ani între 600 și astăzi. Cu excepția notabilă a perioadei din jurul anilor 1840
până în 1950, când a cunoscut un declin abrupt, China a fost istoric printre
cele mai puternice imperii din lume. Pe măsură ce a ieșit din războiul civil, a
început să se ridice din nou, la început încet și apoi foarte rapid. Astăzi este
al doilea după SUA și este gata să o depășească.

Majoritatea dinastiilor care au condus China de-a lungul acestui interval de timp au fost la fel
de cultivate, pe atât de puternice. (Le numesc doar pe cele mai proeminente din diagramă; au fost
multe altele.) Fiecare dintre aceste dinastii are propria sa poveste fascinantă,
dar pentru a face acele povești dreptate ar ocupa mult mai mult spațiu decât nu poate în acest
capitol.

Dinastia Tang (618–907) este considerată de mulți chinezi un punct

culminant al Chinei imperiale.Tang a ajuns la putere după o perioadă
prelungită de dezbinare și război civil, care a culminat cu reunirea Chinei de
scurtă durată dinastia Sui, care a precedat imediat Tang. Dinastia a fost înființată
de o pereche tată-fiu de lideri puternici - fiul, cel de-al doilea împărat al lui Tang,
Taizong, fiind deosebit de remarcabil. Ei nu numai că au unit China din punct de
vedere militar, ci au stabilit și un sistem guvernamental stabil și politici care au
fost foarte eficiente, producând educație de calitate, dezvoltare excelentă a
tehnologiilor, comerț internațional și idei diverse. Taizong a fost un mare lider
revoluționar care a reușit să consolideze puterea, să construiască o mare
dinastie și să facă o tranziție bună, astfel încât dinastia să rămână puternică fără
el. O perioadă de mare prosperitate a durat aproximativ 150 de ani, cu o armată
deosebit de puternică care i-a ajutat pe Tang să controleze rutele comerciale
valoroase din Asia Centrală. Până la sfârșitul anilor 700, totuși, Tang a alunecat
în declin din motivele clasice: calitatea guvernării a scăzut, fragmentarea din
cauza decalajelor economice și de valori a dus la o guvernare centrală slăbită și
coruptă (care, combinată cu conflictul intern, a dus la o serie de rebeliuni), națiile
sale s-au deteriorat, iar dezastrele naturale au crescut în impact.

Au urmat apoi dinastiile Song de Nord și de Sud (960–1279), timp în

care China a fost cea mai inovatoare și dinamică economie din lume.
Deteriorarea dinastiei Tang a dus la propria sa perioadă de război civil și
dezbinare în anii 900. Din acest conflict, dinastia Song a ajuns la putere sub
conducerea împăratului Taizu în 960. Taizu a fost unul dintre acei lideri
revoluționari puternici clasici care aveau nevoie și puteau să aducă ordine
în haos. A urcat cu succes la putere ca lider militar și, când a fost la putere,
a implementat reforme pe scară largă pentru a a) reuni diferitele facțiuni
care au luptat anterior pentru putere, b) a crea un sistem centralizat, de
sus în jos, de guvernare militară și civilă,
și c) extinderea educației și a calității guvernării (în special prin reformarea
sistemului imperial de examinare). Aceste investiții în educație și meritocrație
sub Taizu și succesorii săi au pus Dinastia Song pe calea clasică bună care a
condus la un imens progres științific și tehnologic.2Cu toate acestea, după
câteva generații, în jurul anului 1100, dinastia a scăzut din cauza unei
combinații de conducere slabă, probleme financiare și alți factori clasici. În
starea sa slăbită, a devenit vulnerabilă la puterile externe. În anii 1100 și 1200,
Song au pierdut mai întâi controlul asupra jumătății de nord a Chinei, apoi,
după o perioadă de renaștere cunoscută sub numele de Dinastia Song de
Sud, au fost cuceriți de liderul mongol Kublai Khan.

Kublai Khan a fondat dinastia Yuan, relativ scurtă (1279–1368).Pentru o mare

parte a domniei sale, Kublai Khan a guvernat bine și s-a comportat ca un
fondator dinastic clasic: a încurajat educația, a unit statul și, în comparație cu
mulți alți lideri mongoli, s-a remarcat prin stilul său meritocratic și deschis la
minte de a guverna. Sub Kublai Khan, economia și comerțul Chinei s-au
consolidat după o lungă perioadă de conflict. În același timp, Yuan a dus
războaie scumpe de cucerire. Corupția a crescut mai târziu în domnia sa, iar
eșecul de a stabili o structură de succesiune stabilă a dus la frecvente războaie
civile și crize după moartea sa. Această corupție și instabilitate au contribuit la
producerea revoltelor care au pus capăt dinastiei după mai puțin de un secol.

Dinastia Ming (1368–1644) a prezidat un imperiu care era în mare parte

prosper și pașnic. A fost fondată de împăratul Hongwu, care s-a născut în
sărăcie și a devenit un mare general care a cucerit Beijingul și i-a dat afară
pe conducătorii mongoli. El și-a consolidat puterea într-o epurare de 14 ani
care a dus la aproximativ 30.000 de execuții.După ce au câștigat puterea
printr-o rebeliune de succes împotriva dinastiei Yuan nepopulare, primii lideri
Ming au construit o societate meritocratică cu o educație excelentă și un
comportament civil care a stimulat inovația. De-a lungul timpului, dinastia Ming a
extins comerțul cu Europa (deoarece mărfurile chinezești erau de calitate
superioară), ceea ce a adus cantități enorme de argint și a redirecționat energiile
națiunii din subzistență.
 agricultură către industrie. Cu toate acestea, eșecul Ming de a gestiona bine politica
monetară și scalară, de a sprijini în mod constant influența Chinei asupra comerțului
internațional și de a răspunde în mod adecvat la o serie de crize a lăsat China
expusă și vulnerabilă. Pentru a înrăutăți lucrurile, Mica Eră de Gheață a dus la
dezastru agricol și foamete. În cele din urmă, războiul, foametea și dezastrul
ecologic - combinate cu o stare rigidă și inefectuală - au creat o catastrofă
irecuperabilă care a dus la prăbușirea dinastiei Ming, veche de aproape trei secole,
până în 1644.
Dinastia Qing (1644–1912) a ajuns la putere atunci când poporul Manchu
vecin a valorificat instabilitatea și rebeliunile din China Ming pentru a o
contesta.Acest lucru a culminat cu jefuirea Beijingului de către rebeli, în
timpul căruia ultimul împărat Ming s-a sinucis.Apoi ciclul a început din nou
sub dinastia Qing. China și-a atins expansiunea teritorială maximă,
guvernând peste o treime din populația lumii, în timp ce reformele sub
domnia a trei împărați de lungă durată au condus la o perioadă extinsă
de prosperitate economică.3Apoi au sosit puterile europene. Mai devreme
în această carte am văzut cum puterile europene, în Epoca Explorării, și-au
folosit forța militară pentru a face comerț cu și exploata străini bogați în
resurse, dar mai slabi din punct de vedere militar. Așa s-a întâmplat începând
cu începutul anilor 1800, care a început ceea ce se numește Secolul Umilirii în
China. Europenii au venit să facă comerț, dar chinezii nu au vrut să facă nimic.
Acest lucru a făcut ca britanicii să aducă opiu în China pentru a-i face pe
chinezi dependenți, astfel încât să facă schimb pentru el. Au urmat o serie de
confruntări militare în timpul anilor 1800 (mai ales Războiul Opiului), care a
grăbit declinul Chinei. Mișcările chineze pentru a le opri declinul au eșuat și
au existat mari conflicte interne și revolte (în special Rebeliunea Taiping), care
au continuat până la prăbușirea dinastiei Qing în 1912.

Lecțiile pe care le oferă această istorie rămân foarte mult în fruntea

minții actualilor lideri ai Chinei și sunt fascinante pentru mine, mai ales în
contextul tiparelor istoriei.
 Cum se întâmplă ciclul dinastic tipic

Dinastia tipică majoră chineză, ca și imperiul tipic, a durat aproximativ 250 de

ani, mai puțin 150 de ani și, în general, a urmat același model de creșteri și
declinuri.4Puteți vedea în special ciclul de ordine internă, descris în Capitolul 5,
la redare din nou și din nou. Ca o amintire a acelui ciclu:

Etapa 1, când începe noua ordine și noua conducere

consolidează puterea, care duce la…
…Etapa 2, când sunt construite și închiriate sistemele de alocare a
resurselor și birocrațiile guvernamentale, care dacă este făcută bine
duce la...Etapa 3, când există pace și prosperitate, care duce la… …Etapa
4, când există mari excese de cheltuieli și datorii și extinderea bogăției
și a decalajelor politice, care duce la…
…Etapa 5, când sunt condiții financiare foarte proaste și conicte
intense, care duce la…
…Etapa 6, când au loc războaie civile/revoluții, care duce la… …
Etapa 1, care duce la Etapa 2 etc., întregul ciclu repetându-se din
nou.

Să revizuim rapid acest ciclu.Ciclul tipic începe cu lideri puternici care câștigă
controlul și implementează îmbunătățirile necesare pentru a construi un mare
imperiu. Ca și în cazul majorității altor imperii, câștigarea inițială a războiului pentru
control este de obicei urmată deluptându-se să alinieze și să se unească cea mai mare
parte a populației(adesea prin conict pentru a stabili puterea conducerii). Aceasta este
de obicei urmată de o pace care se datorează faptului că nicio entitate nu dorește să
conteste puterea dominantă (Etapa 1).
Apoi noul conducător trece la construirea imperiului. Pentru a avea succes, un
imperiu are nevoieo populație inteligentă și hotărâtă care lucrează bine între ele. De
asemenea, trebuie să fieputernic din punct de vedere nanciar. Aceste lucruri sunt
obținute prin sisteme care antrenează și produc oameni care aueducație puternică și
autodisciplină. Aducerea celor mai capabili oameni în cele mai importante roluri
necesită selecția meritocratică a oamenilor. În dinastiile chineze,
examenele imperiale au jucat adesea acest rol și era obișnuit ca noile dinastii să
implementeze reforme educaționale.De asemenea, necesităun sistem eficient de
alocare a resurselor(Etapa 2).
În acea perioadă de pace și putere în creștere, imperiul funcționează bine din
punct de vedere economic și își îmbunătățește starea financiară. În timp ce imperiul
începe de obicei cu resurse financiare limitate și datorii scăzute, deoarece datoriile
imperiului anterior au fost șterse, în unele cazuri are active care au fost achiziționate
ca urmare a războiului anterior pe care l-a câștigat. În cazul istoriei Chinei, variabilele
cheie au fost distribuția proprietății terenurilor și impozitarea acestuia
— de multe ori sosirea unei noi dinastii a slăbit sau a răsturnat „elitele
corupte” din sistemul anterior, îmbunătățind considerabil resursele
disponibile statului. Cu aceste resurse, dinastia crește și se extinde.
Construiește puncte forte comerciale, tehnologice și militare care se întăresc
reciproc. De exemplu, a avea tehnologii puternice ajută dinastia din punct de
vedere economic și militar pentru că pot fi folosite în ambele scopuri și pentru
că a fi puternic din punct de vedere militar protejează interesele comerciale
ale țării (de exemplu, protejează rutele comerciale), ceea ce întărește și
dinastia din punct de vedere financiar. La apogeul său, guvernul dinastiei
funcționează bine, resursele și oamenii sunt angajați productiv, iar investițiile
anterioare produc noi câștiguri. Economia este puternică și autosusținătoare,
iar oamenii sunt prosperi și produc mari realizări în burse,
Declinul imperiului se întâmplă de obicei deoarece forțele care l-au întărit se
estompează și apare o putere rivală. Conducerea slăbește, devine adesea coruptă
și/sau permite corupția altora.5De asemenea, dinastia devine de obicei
supraextinsă și destul de des devine puternic îndatorată, ceea ce face ca aceasta
să aibă probleme cu datorii care sunt de obicei rezolvate prin tipărirea multor
bani, ceea ce la rândul său devalorizează banii. Populația dinastiei devine tot mai
fragmentată și își pierde unitatea de scop și capacitatea de a lucra bine împreună.
Decalajul de bogăție crește, ceea ce subminează productivitatea și duce la conflict
politic. Adesea există o formă de dezastru natural, deseori o secetă sau o
atmosferă care agravează problemele dinastiei. Cu cât mai multe dintre acestea
se întâmplă în același timp, cu atât sunt mai mari șansele ca dinastia să cadă.
 Căderea în sine vine cu escaladarea rebeliunilor și apoi un război civil sângeros
(Etapa 5 și Etapa 6). În cele din urmă, apare un nou lider puternic, câștigă conflictul și
începe din nou ciclul cu o nouă dinastie (Etapa 1 din nou).
Suntteme comune în declinul diferitelor dinastiiteme vizibile și
în declinul unora dintre celelalte puteri menționate în această
carte:

1. Creșterea inegalității și problemele de scalare de-a lungul dinastiei sunt

factorii critici ai declinului.Dinastiile au început adesea cu dețineri mai egale de
pământ și bogăție, pe măsură ce proprietățile concentrate ale elitelor dinastiei
vechi au fost redistribuite - ceea ce a ajutat la prevenirea conictului social și a
ajutat la poziția de scară (deoarece elitele erau adesea mai capabile să se
adăpostească de impozite decât baza mai largă). a micilor proprietari de terenuri).
Dar, de-a lungul anilor, pământul s-a concentrat în tot mai puține familii, care
puteau evada de la impozite (prin luare de mită, folosirea influenței sociale și
găsirea altor modalități de a-și ascunde/adăposti averea de impozitare) – ceea ce,
la rândul său, le-a permis să-și dezvolte averea în continuare. . Inegalitatea
produsă de acest lucru a contribuit la generarea directă a conflictului, iar slăbirea
bazei de impozitare a statului a făcut statul mai slab și mai vulnerabil la criză.
2. Problemele monetare au contribuit frecvent la declinul imperiilor.În
dinastiile Song, Yuan și Ming, guvernul s-a străduit să mențină o rezervă
suficient de mare de bani în monede metalice și a recurs la tipărirea
banilor, mai ales în vremuri de război și dezastre naturale sau cauzate de
oameni. Problemele legate de colectarea taxelor au făcut ca stimularea
tipăririi să fie și mai puternică. Acest lucru a provocat inație sau hiperinație
ridicată, înrăutățind lucrurile.
3. Calitatea guvernării și a infrastructurii a avut tendința de a crește
devreme în fiecare dinastie și apoi de a scădea pe parcursul dinastiei.
Mai târziu, în timpul dinastiei Song, Ming și Qing, s-au acumulat ani de
subinvestiții în lucrări publice, lăsând China vulnerabilă la foamete și răni.
Și, deși este greu de generalizat la zeci de împărați, fondatorul vizionar al
dinastiei (de exemplu, fondatorii dinastiei Song și Yuan care au îmbrățișat
tehnologia și știința) a fost de obicei succedat de conducători.
 care erau mai rigizi și conservatori (de exemplu, în dinastia Qing), prea
concentrați pe bogățiile și luxurile imperiale (de exemplu, ultimii conducători
ai dinastiei Song de Nord) și/sau mai puțin susținând comerțul exterior (în
dinastia Ming).
4. Conflictul intern a apărut de obicei din diferențe economice combinate
cu vremuri nefavorabile (cel mai adesea cauzate de probleme agricole,
datorii mari, guvernare proastă și dezastre naturale și uneori de
conflicte cu forțele externe).Dezastrele naturale semnificative și
perioadele de schimbări climatice rapide, care au fost dureros de
perturbatoare, au coincis adesea cu căderea dinastiilor. Spirala
descendentă clasică a fost aceea că 1) tehnologia și investițiile inadecvate
(atât proiecte noi, cât și întreținere) lasă infrastructura susceptibilă la
dezastre naturale; 2) un dezastru lovește (în cazul Chinei, acesta a fost de
obicei din cauza secetei și a râurilor mari), care dăunează recoltelor și, în
unele cazuri, distruge comunitățile, deoarece recoltele mai scăzute duc la
deficitul de alimente și la foamete; și 3) revoltele populiste interne rezultă
din dezastre. Acest proces a jucat un rol semnificativ în declinul dinastiei
Song, Yuan, Ming și Qing.
5. Condițiile proaste și decalajele mari de bogăție au dus la cele mai
semnificative revolte, care s-au datorat răzvrătirii omului obișnuit
împotriva exceselor elitei (de exemplu, Rebeliunea Fang La în dinastia
Song, Rebeliunea Turbanului Roșu în dinastia Yuan și Rebeliunea Lotusului
Alb în dinastia Qing). În schimb, stabilitatea internă, rezultată din condiții
bune pentru majoritatea oamenilor, a fost o caracteristică cheie a
perioadelor mai prospere.
6. Izolarea și influențele culturale confucianiste care au favorizat studiile
în detrimentul comerțului, tehnologiei și forței militare au dus la o
competitivitate mai slabă a Chinei în afaceri, tehnologie și armată,
ceea ce a determinat-o să fie învinsă de „barbari” mai puternici sau să
rămână în urmă – de exemplu, Mongolii, puterile străine în Războiul
Opiului și restul lumii în perioada de izolare a lui Mao.
 Geografia fizică și geologia Chinei au avut, de asemenea, un impact mare
asupra ascensiunii și căderii dinastiilor.Principalul lucru de știut este că terenul
Chinei este variat și adesea volatil. De exemplu, nordul este mai rece, mai uscat și
mai uscat, iar sudul este mai muntos, mult mai cald și mai umed, ceea ce face ca
diferitele zone ale Chinei să aibă adesea o producție de cultură inconsecventă. Cu
toate acestea, o China unită este în mare măsură autonomă, deoarece diversificarea
și coordonarea părților o fac așa. Cu toate acestea, aceste condiții plus lipsa de apă
curată, terenuri cultivate și sheries marin de coastă au făcut din istorie China
vulnerabilă la penuria de alimente. Pentru acest motiv,China a suferit adesea
nesiguranță alimentarăși chiar și astăzi importă multă mâncare.China are, de
asemenea, lipsuri de resurse naturale importante, cum ar fi uleiul, unele minerale
și unele alimente.Are, de asemenea, o poluare proastă a aerului care afectează
negativ sănătatea oamenilor și a agriculturii sale, deși îmbunătățește rapid
aceste condiții.
Astfel de evenimente au condusliderii din trecut și actuali ai Chinei să
învețe lecții și să stabilească protecții împotriva acestor dezastre naturale și
politicefiind repetate sau conducând la consecințe inacceptabile. Cu alte cuvinte,
există multe lecții încorporate în aceste istorii și, credeți-mă, toate influențează
luarea deciziilor liderilor chinezi de astăzi, indiferent dacă planifică pe termen
lung sau se ocupă de cazurile în cauză.
Ceea ce este deosebit de interesant pentru mine este să văd cât de departe merg
înapoi în istorie tiparele arhetipicului Big Cycle, deoarece istoria Chinei este atât de
veche, cât și atât de bine documentată. Am fost, de asemenea, fascinat să văd ce s-a
întâmplat când lumile orientale și vestice au interacționat mai semnificativ din secolele al
XVII-lea până în secolele al XIX-lea și cum, pe măsură ce lumea a devenit mult mai mică și
mai interconectată, Ciclurile Mari ale Chinei și Vestului s-au afectat reciproc.
Probabil cel mai important lucru pe care l-am câștigat studiind istoria atâtor țări
este capacitatea de a vedea modelele mari de cauze și efecte. Schimbarea
perspectivei pe termen foarte lung a simțit ca mișcarea în Google Maps, deoarece
mi-a permis să văd contururi pe care nu le puteam vedea înainte și cum se derulează
aceleași povești din nou și din nou, practic, din aceleași motive. Am ajuns, de
asemenea, să înțeleg cum faptul că avea atât de multă istorie de studiat a afectat
modul de gândire chinez, care este foarte diferit de modul american de a gândi.
gândire, care este mult mai concentrată pe ceea ce se întâmplă acum.
Majoritatea americanilor cred că propria lor istorie are doar 300 sau 400 de ani
(din moment ce ei cred că țara a început cu așezarea europeană) și nu sunt foarte
interesați să învețe din ea.
Indiferent dacă sunt sau nu interesați, americanilor 300 de ani li se pare demult, dar
pentru chinezi nu este deloc mult timp. În timp ce perspectiva unei revoluții sau a unui
război care va răsturna sistemul american este de neimaginat pentru majoritatea
americanilor, ambele par inevitabile pentru chinezi, deoarece au văzut acele lucruri
întâmplandu-se din nou și din nou și au studiat tiparele care le preced inevitabil. În timp
ce majoritatea americanilor se concentrează pe anumite evenimente, în special pe cele
care au loc acum, majoritatea liderilor chinezi văd evenimentele curente în contextul
unor modele mai ample și mai evolutive.
Americanii sunt impulsivi și tactici; se luptă pentru ceea ce își doresc în prezent. Majoritatea

chinezilor sunt strategici; planifică cum pot obține ceea ce își doresc în viitor. De asemenea, am

descoperit că liderii chinezi sunt mult mai filozofici (literalmente, cititori de filosofie) decât liderii

americani. De exemplu, am avut o întâlnire cu un lider chinez care tocmai se întâlnise cu președintele

Donald Trump și avea îngrijorări cu privire la posibilitatea unei conflicte SUA-China. El a explicat cum a

abordat întâlnirea, ceea ce mi-a părut total diferit de modul în care probabil a făcut-o președintele

Trump. Acest lider și cu mine ne cunoaștem de mulți ani, timp în care am vorbit mai ales despre

economiile și piețele chineze și mondiale. De-a lungul acelor ani am dezvoltat o prietenie. Este un om

foarte priceput, înțelept, umil și simpatic. El a explicat că, la întâlnirea sa cu Trump, el a fost îngrijorat

de cel mai rău scenariu în care escaladarile „tit-for-tat” ar putea scăpa de sub control și ar putea duce la

război. S-a referit la istorie și a oferit o poveste personală a tatălui său pentru a-și transmite

perspectiva că războaiele erau atât de neimaginat de dăunătoare și că pagubele din următorul război

ar putea fi mai grave decât ultimul război, care a ucis mai mulți oameni decât oricare altul. S-a

concentrat pe primul război mondial ca exemplu. El a spus că pentru a se calma și a câștiga

equanimitate a citit care omorâse mai mulți oameni decât oricare altul. S-a concentrat pe primul război

mondial ca exemplu. El a spus că pentru a se calma și a câștiga equanimitate a citit care omorâse mai

mulți oameni decât oricare altul. S-a concentrat pe primul război mondial ca exemplu. El a spus că

pentru a se calma și a câștiga equanimitate a cititCritica rațiunii purede Immanuel Kant și și-a dat

seama că nu putea decât să facă tot posibilul și atunci rezultatele își vor urma cursul. I-am spus despre

Rugăciunea Seninătăţii6și i-a sugerat meditație

l. M-am dus acasă și am cititCritica rațiunii puredin nou, ceea ce mi s-a părut
provocator. L-am admirat și încă îl admir și îi prețuiesc foarte mult perspectiva.
Vă spun această poveste pentru a vă împărtăși perspectiva unui lider chinez asupra
riscului războaielor și, de asemenea, pentru a da un exemplu al numeroaselor interacțiuni pe
care le-am avut cu acest lider și al numeroaselor interacțiuni pe care le-am avut cu mulți lideri
chinezi și oameni chinezi. pentru a te ajuta să-i vezi prin ochii mei și prin ochii lor.

chinez istorie și filozofie, cel mai important

Filozofiile confucianiste/taoiste/legaliste/marxiste au o influență mult
mai mare asupra gândirii chineze decât istoria americană și rădăcinile
sale filozofice iudeo-creștine/europene asupra gândirii americane.Un
stimat istoric chinez mi-a spus că Mao a citit mamut cronică în 20 de volume
Oglindă cuprinzătoare pentru ajutorul în guvern, care acoperă cele 16 dinastii
și 1.400 de ani de istorie chineză de la aproximativ 400 î.Hr. până în 960 EC, și
chiar mai mult mamutDouăzeci și patru de istoriide mai multe ori, precum și
numeroase volume despre istoria chineză și scrierile unor filozofi nechinezi,
cel mai important Marx. De asemenea, a scris și a vorbit filozofic, a scris poezie
și a practicat caligrafia. Dacă ești interesat de ce a gândit Mao sau, mai
important, de cum a gândit el, îți sugerez să citeștiDespre practică, despre
contradicție, și, desigurMica Carte Roșie, care este un compendiu al citatelor
sale pe o serie de subiecte.7
Orizontul de planificare de care se preocupă liderii chinezi este cu
mult peste un secol pentru că cel puțin atât durează o dinastie bună. Ei
înțeleg că arcul tipic de dezvoltare are diferite faze de mai multe
decenii în el, pe care le planifică.
Prima fază a actualului Imperiu Chinez a avut loc sub Mao când a avut
loc revoluția, a fost câștigat controlul asupra țării și puterea și instituțiile au
fost consolidate. A doua fază de construire a bogăției, puterii și coeziunii
fără a amenința puterea mondială lider (adică Statele Unite) a avut loc sub
Deng și succesorii săi până la Xi. A treia fază de construire pe baza acestor
realizări și de mutare a Chinei către locul în care și-a propus să fie cu ocazia
celei de-a 100-a aniversări a Republicii Populare Chineze în 2049 – care
urmează să fie „o țară socialistă modernă, prosperă, puternică,
democratice, avansate din punct de vedere cultural și armonioase” – se întâmplă sub Xi și
succesorii săi.Scopul său final este de a face economia chineză de aproximativ două ori
mai mare decât cea a SUA și de a avea beneficiile creșterii sale pe scară largă.8
Obiectivele pe termen mai apropiat și modalitățile de a le atinge au fost stabilite în planul
Made in China 2025,9Noul plan de standarde pentru China pentru 2035 al lui Xi și planurile
anuale obișnuite.10
Liderii chinezi nu încearcă doar să-și pună în aplicare planurile; au stabilit
valori clare după care să-și judece performanța și își ating majoritatea
obiectivelor.Nu spun că acest proces este perfect pentru că nu este, și nu spun
că nu au provocări politice și de altă natură care să ducă la dezacorduri, inclusiv
unele lupte brutale asupra a ceea ce ar trebui făcut, pentru că au (in privat). Ceea
ce spun este că chinezii au perspective și orizonturi de planificare pe termen mai
lung și bazate pe istoric, pe care le descompun în planuri și moduri de operare pe
termen mai scurt și au făcut o treabă excelentă în realizarea a ceea ce și-au
propus prin urmând această abordare. Întâmplător, propria mea căutare de
tipare în istorie și modul meu de a face față deciziilor tactice au avut un efect
similar asupra modului în care văd și fac lucrurile.
— de exemplu, acum văd ultimii 500 de ani ca fiind istorie recentă, cele mai relevante
arcuri istorice par lungi de peste 100 de ani, iar tiparele pe care le-am adunat din această
perspectivă mă ajută să anticipez modul în care evenimentele pot avea loc și cum am ar
trebui să fie poziționat pentru ei în următoarele săptămâni, luni și ani.

LECȚIILE CHINEI ȘI MODALILE EI DE OPERARE

Cultura chineză s-a dezvoltat ca o extensie a experiențelor pe care le-au avut chinezii
și a lecțiilor pe care le-au învățat de la ei de-a lungul mileniilor. Acestea au fost
stabilite în filozofii despre cum funcționează lucrurile și ce modalități funcționează cel
mai bine în abordarea acelor realități, care a clarificat modul în care oamenii ar trebui
să fie unii cu alții, cum ar trebui luate deciziile politice și cum ar trebui să funcționeze
sistemele economice. În lumea occidentală, filozofiile dominante sunt iudeo-creștine,
democratice și capitaliste/socialiste, iar fiecare individ alege destul de mult dintre ele
pentru a veni cu un amestec care li se potrivește. În China,
Principalele filozofii au fost confucianiste, taoiste și legaliste până la începutul
secolului al XX-lea, când marxismul și capitalismul au intrat în amestec. De obicei,
împărații își aleg propriile preferințe, le pun în practică, învață și se adaptează. Dacă
amestecul funcționează, dinastia supraviețuiește și prosperă (în limbajul lor, are
„mandatul raiului”). Dacă nu, eșuează și este înlocuit cu altul. Acest proces a
continuat înainte ca istoria să fie înregistrată și va continua atâta timp cât vor exista
oameni care trebuie să decidă cum să facă lucrurile în mod colectiv.

Deși nu pot face dreptate acestor filozofii în câteva propoziții, iată

încercările mele:

Confucianismul caută să creeze armonie, asigurându-se că oamenii își

cunosc rolurile în ierarhie și cum să le joace bine., începând din cadrul
familiei (între soț și soție, tată și fiu, frate mai mare și frate mai mic etc.) și
extinzându-se până la domnitor și supușii acestora. Fiecare om îi respectă
și se supune celor de deasupra lor, care sunt binevoitori și în același timp
impun standarde stricte de comportament. Toți oamenii sunt așteptați să
fie amabili, cinstiți și corecti. Confucianismul apreciază armonia, educația
cu o bază largă și meritocrația.

Legalismul favorizează cucerirea rapidă și unificarea „tot ce este sub cer”

de către un lider autocrat.Se susține că lumea este o junglă ucigașă în care
este necesară ascultarea strictă față de guvernul central al împăratului, fără
prea multă bunăvoință acordată în schimb. Echivalentul occidental al
legalismului este fascismul.
Taoismul ne învață că este de o importanță capitală să trăiești în
armonie cu legile naturii. Taoistii cred ca natura este compusa din
contrarii - yin si yang - si ca armonia se obtine atunci cand sunt bine
echilibrati.

Până la începutul secolului al XX-lea, când marxismul a câștigat favoarea lui Mao și a
succesorilor săi, confucianismul și neo-confucianismul au fost cele mai influente.
filozofii, de obicei cu ceva legalism. Voi explica pe scurt marxismul
când vom intra în secolul al XX-lea.
Toate aceste sisteme chineze sunt ierarhice și neegalitare.Wang Qishan,
vicepreședintele Chinei și un istoric și explorator remarcabil al diferitelor culturi,
mi-a spus că diferența de bază dintre americani și chinezi este că americanii țin
individul mai presus de orice, în timp ce chinezii pun familia și colectivul mai
presus de orice.America este condusă de jos în sus (de exemplu, democrația)
și optimizată pentru individ; China este condusă de sus în jos și optimizată
pentru colectiv.Cuvântul chinezesc „țară” constă din cele două caractere pentru
„stat” și „familie”, a explicat el, așa că liderii chinezi caută să-și conducă statul în
felul în care cred că părinții ar trebui să-și conducă familiile, fiecare persoană
cunoscându-și locul și având drepturi de conducere. respect pentru cei de
deasupra lor. Drept urmare, chinezii sunt mai umili, mai respectuoși și mai
respectați de reguli, în timp ce americanii sunt mai aroganți, mai egalitari și mai
aversi față de reguli. Am observat că, în timp ce chinezii sunt mai interesați să
pună întrebări și să învețe, americanii sunt mai interesați să vă spună ce cred.

În ceea ce privește structura de guvernare (adică cine raportează cui în

ierarhia guvernului central și cum se extinde aceasta până la interacțiunile
cu guvernele regionale și locale), chinezii au evoluat abordări bine
dezvoltate de-a lungul multor dinastii și mii de ani; a intra în ele în
profunzime ar necesita o digresiune prea mare.
Spre deosebire de alte mari imperii care au cucerit și ocupat alte țări, era
relativ neobișnuit ca China să ocupe state îndepărtate.China este practic o
câmpie uriașă înconjurată de granițe naturale mari (munti și mări), cu cea
mai mare parte a populației răspândite pe câmpie. Cea mai mare parte a
lumii Chinei a fost înșelată în interiorul acestor granițe și majoritatea
războaielor sale au fost purtate pentru controlul acesteia, mai ales printre
chinezi, deși uneori între invadatori străini și chinezi.
Filosofia militară tradițională chineză învață că modalitatea ideală de a câștiga
un război nu este lupta, ci dezvoltarea în liniște a puterii cuiva, până la punctul în
care simpla afișare a acesteia va determina oponentul să capituleze.De asemenea,
solicită utilizarea pe scară largă a psihologiei pentru a influența oponenții.
comportamentelor.11Cu toate acestea, au existat numeroase războaie dinastice
violente în interiorul Chinei. Puținele războaie care s-au purtat în afara Chinei au
avut ca scop stabilirea puterii relative a Chinei și deschiderea comerțului.
Oamenii de știință sunt de părere că China nu a dorit să-și extindă imperiul,
deoarece masa ei de pământ era deja atât de mare și greu de controlat și pentru
că au preferat să mențină o puritate culturală care se obține cel mai bine prin
izolare. În mod tradițional, chinezii au preferat să intre în relații cu imperiile
din afara granițelor lor într-o manieră similară cu ceea ce s-ar putea aștepta
de la filozofiile menționate anterior, adică, cu părțile cunoscându-și locurile
și acționând în consecință.Dacă China era mai puternică, ceea ce era de obicei
cazul, statele mai puțin puternice plăteau „tribut” cu cadouri și favoruri și de
obicei primeau garanții de pace, recunoașterea autorităților lor și oportunități
comerciale în schimb. Aceste țări subordonate și-au menținut obiceiurile și nu au
suferit nicio interferență în modul în care erau conduse țările lor.12

ISTORIA MONETARĂ ŞI ECONOMICA A CHINEI

Cât despre bani, credit și economie, istoria este foarte lungă și complicată. Acestea
fiind spuse, China a trecut prin întreaga gamă de sisteme și cicluri monetare/
credite/economice pe care le-am descris mai devreme când am discutat despre
marele ciclu al banilor și al creditului.Moneda folosită cel mai mult de chinezi a fost
metalul (în mare parte monede de cupru, iar unele de argint, la nivel intern), care a
continuat mult după ce China a inventat moneda de hârtie în secolul al IX-lea, până la
introducerea yuanului la sfârșitul secolului al XIX-lea. Argintul a fost principala monedă
folosită la nivel internațional, deși uneori a fost folosit și aurul.
Înțelegerea diferitelor sisteme este deosebit de importantă pentru China, deoarece
acestea s-au schimbat frecvent între ele și a ajutat la producerea prosperității sau ruinei
în diferite perioade, în funcție de modul în care a fost gestionat sistemul. China a
experimentat mai multe cicluri de 1) tranziție de la valută puternică la hârtie susținută de
valută puternică (Tipul 1 la Tip 2), apoi 2) a observat creșterea încrederii în valută până
când moneda de hârtie a fost vehiculată fără suport, (Tip 2 la Tip 3). ),
apoi 3) căderea monedei de hârtie din cauza supratipăririi și pierderii credinței, ducând la
revenirea la o monedă puternică (de la Tipul 3 la Tipul 1).
După cum am explicat în capitolul 3, există trei tipuri de bază de sisteme
monetare. În primul, pe care îl numesc un sistem monetar de tip 1, banii au valoare
intrinsecă (pentru că monedele sunt făcute din aur, argint și cupru). În cel de-al
doilea, pe care îl numesc un sistem monetar de tip 2, banii sunt legați de active care
au valoare intrinsecă (de obicei sub formă de bancnote pe hârtie care pot fi
schimbate cu aur sau argint la un preț fix). Într-un sistem monetar de tip 3 (sau at),
banii nu sunt legați de nimic obiectiv. Următoarea diagramă oferă o imagine ultra-
simplificată a modului în care aceste sisteme valutare s-au rotit de-a lungul istoriei
Chinei de la dinastia Tang. De fapt, diferite părți ale Chinei aveau monede diferite și,
uneori, foloseau monede și lingouri din alte țări (de exemplu, dolari spanioli de argint
la sfârșitul secolului al XVI-lea). Încădiagrama este orientativă în linii mari și
menită să arate că China avea aceeași gamă de sisteme monetare ca și restul
lumii și au funcționat în esență în aceleași moduri, cel mai important, cu cicluri
în care banii grei au fost abandonați din cauza problemelor datoriei, ducând la
inație, hiperinare și, în final, la o întoarcere la bani grei.

13

La începutul dinastiei Tang, banii constau în principal din monede de cupru

(adică, valută). Dar, așa cum este clasic, oferta de valută s-a dovedit a fi
constrângătoare – China creștea rapid, iar oferta de cupru nu ținea pasul pentru a
oferi suficienți bani. În plus, fiecare monedă de cupru avea o valoare mică și,
astfel, pentru comerț, comercianții trebuiau să transporte fizic sute de
mii de monede de cupru, ceea ce nu era practic. Aceste presiuni au dus la inventarea celor
mai timpurii forme de instrumente non-dure, asemănătoare banilor. „Numerar zburător” a
început ca în esență trate de la o bancă (cum ar fi cecurile), dar comercianții le distribuiau ca
pe bani. În cele din urmă, guvernul Tang a început să supravegheze emiterea și utilizarea
acestora.14Acestea fiind spuse, tranzacțiile monetare de zi cu zi au continuat să fie în
principal în monedă de cupru.
Adevărații bani de hârtie (adică, conceputi pentru a fi folosiți pe scară largă ca mijloc
legal) au apărut puțin mai târziu în istoria Chinei. La începutul anilor 1100, în timpul
dinastiei Song, guvernul a preluat industria de a face bani și a creat prima monedă de
hârtie susținută de mărfuri. Banii de hârtie au fost în curând acceptați și ceea ce a fost
susținut a căpătat o importanță subordonată. Astfel a început o versiune timpurie a unui
sistem monetar at. Totuși, la fel ca obligațiunile, banii de hârtie aveau o dată de
scadență, după care au fost retrase.
Dinastia Song nu numai că a inventat banii, ci a fost și primii care au
supratipărit și au devalorizat banii de hârtie. Pe la mijlocul anilor 1100,
cererile financiare pentru vistieria Song erau extrem de mari, din cauza
războaielor străine și a revoltelor interne. Așa cum este destul de tipic
pentru declinul imperiilor, mai degrabă decât creșterea taxelor sau
reducerea cheltuielilor, ceea ce nu au vrut să facă, deoarece ar fi crescut
nemulțumirea, ei au tipărit în valută pentru a-și finanța deciturile. Inițial,
monetizarea deciturilor a fost ușor de gestionat - prima monedă,
cunoscută sub numele de bancnote huizi, a fost emisă în cantități modeste
începând cu 1160 și tranzacționată aproape de valoarea nominală timp de
mai bine de 30 de ani. Însă guvernul Song a tipărit în curând mai liber, mai
mult decât triplând cantitatea de huizi în circulație. Pe măsură ce conflictele
interne și externe au continuat să pună la încordare vistieria imperială,

Aceleași modele s-au repetat de mai multe ori. Dinastia Yuan, simțindu-se
constrânsă de moneda metalică, a creat o nouă monedă de hârtie (de care Marco
Polo s-a mirat), dar apoi a supratipărit-o, făcând ca moneda să se prăbușească în cele
din urmă. Dinastia Ming timpurie, simțindu-se și ea constrânsă de moneda metalică,
a creat bani de hârtie pentru a oferi fonduri pentru a înființa un nou stat, dar apoi
l-a supratipărit, făcând în cele din urmă prăbușirea monedei. Acestea sunt povești fascinante
în care nu mă voi adânci acum.
În urma eșecului de la începutul dinastiei Ming, China a renunțat la
experimentarea cu monedele de hârtie până în secolul al XX-lea. În schimb, de la
mijlocul secolului al XIV-lea până în jurul anului 1933, China a avut diferite tipuri de
monede metalice, în principal argint. Valoarea intrinsecă a acelui argint a constituit
cea mai mare parte semnificativă a valorii lor, deși s-a acordat o oarecare primă
asupra monedelor în sine. Pentru o mare parte a acelui timp, în mare parte până în
1933, China nu a batut, iar monedele au venit mai întâi din Spania, apoi din Mexic,
apoi din America de Nord. În 1933, chinezii au ales să-și creeze propria monedă
națională, care a început să circule. Doi ani mai târziu, guvernul chinez a decis să
înlocuiască yuanul cu fabi (care înseamnă „monedă legală”), pentru a trece de la o
monedă pe care nu o puteau tipări la una pe care o puteau. Fabi, la rândul său, a
experimentat o hiperinizare din ce în ce mai rampantă din cauza supratipăririi de
către guvernul Republicii Chineze în al Doilea Război Mondial și fazele finale ale
Războiului Civil Chinez care au urmat. În urma înființării Republicii Populare Chineze
(RPC), renminbi a fost introdus și rămâne în uz până în prezent.

În ceea ce privește economia mai largă a Chinei, aceasta a trecut de la a fi în primul

rând agricolă și feudală printr-o varietate de încarnări de producție, cum ar fi epoca
bronzului și epoca fierului, și a dezvoltat diverse abordări ale comerțului cu străinii (cel
mai important prin Drumul Mătăsii). Acest lucru a dat naștere unei clase de comercianți
bogate, producând cicluri în care s-au dezvoltat mari decalaje de bogăție urmate de
revolte în care averea lor a fost confiscată. Deoarece China a fost întotdeauna o societate
inteligentă și harnică, numeroase invenții tehnologice i-au adus economia înainte.
Afacerile antreprenoriale private au apărut, de asemenea, în momente diferite din istoria
Chinei, producând cicluri în care disparitățile de bogăție au crescut, până când guvernele
au expropriat și redistribuit bogăția în nenumărate moduri. China a cunoscut și cicluri de
îndatorare ca cele descrise în capitolul 3, care a avut loc din aceleaşi motive. Au existat
perioade stabile în cadrul acestor mari cicluri de îndatorare când creșterea datoriei nu a
fost excesivă; perioadele de bule când a fost; perioadele de criză în care nu existau
suficienți bani pentru a-și servi datoria; și inationar (și
uneori hiperinaționare) perioade în care banii erau tipăriți pentru a atenua crizele
datoriilor.
Este interesant de observat că, în timp ce cele mai puternice imperii aveau monede de rezervă
globale, acest lucru nu a fost valabil pentru cele mai puternice dinastii ale Chinei.
Asta pentru că:

În anii anteriori călătoriilor frecvente oceanice, nu exista o monedă de rezervă globală

(comerțul era limitat și, în general, se desfășura cu metale prețioase), iar de-a lungul
istoriei sale, China nu a devenit niciodată un imperiu atât de extins (adică, o „putere
mondială”. ”) cu care o mare parte a lumii dorea să facă tranzacții și să-și păstreze
biletele la ordin ca depozite de avere. China nu a stabilit niciodată un centru financiar
care să rivalizeze cu cei din Europa și a fost mult mai puțin comercial. În timp ce China
era în avans în dezvoltarea pieței financiare în timpul dinastiei Song (înființarea
primelor companii de acțiuni și utilizarea monedei de hârtie), în anii 1600, evoluțiile
pieței financiare/de capital din China erau cu mult în urma celor din Europa. Cultural,
a fi comercial nu a fost ținut în mare atenție de către liderii Chinei, așa că a existat o
mai puțină dezvoltare a sistemului juridic comercial și a piețelor financiare. Din cauza
acestei dezvoltări comerciale mai reduse și a politicilor sale mai izolaționiste, China a
rămas, în general, în urma Europei în ceea ce privește inovația, despre care vom
discuta mai târziu.

Mai mult, sprijinul Chinei pentru comerțul privat și piețele financiare a fost inconsecvent –

mai puternic în perioadele Song și Tang și apoi mai ostil în perioada Ming și Qing, când

imperiile comerciale globale erau pentru prima dată înființate. Ca urmare, structurile sociale

și juridice au fost mai puțin propice acumulării/investițiilor de capital (de exemplu, dreptul

corporativ a fost mult mai puțin dezvoltat decât în Europa, iar afacerile chineze aveau

tendința de a fi deținute de familie). De asemenea, statul în general a fost mai puțin dispus și

mai puțin capabil să investească în industrii strategice sau să impulsioneze inovarea.

Ideologia confuciană a jucat probabil un rol în acest sens, deoarece comercianții/oamenii de

afaceri aveau un statut mai scăzut în comparație cu savanții, un punct de vedere care s-a

consolidat pe măsură ce tulpinile mai conservatoare ale confucianismului au câștigat

stăpânire în dinastiile Ming și Qing.

 Datoria a crescut dramatic în timpul tulburărilor civile și războaielor din anii 1920
și 30, ceea ce a dus la ciclul clasic în care promisiunile de a livra bani depășesc cu
mult capacitățile de a face acest lucru. Acest lucru a cauzat implicite larg răspândite,
care au dus, în mod clasic, la abandonarea standardului metalic și la interzicerea
monedelor de metal și la proprietatea privată a argintului. După cum sa explicat
anterior,monedele sunt folosite pentru 1) tranzacții interne, pe care guvernul
deține monopolul controlului (și, prin urmare, pot fi efectuate cu valute la sau
chiar imam) și 2) tranzacții internaționale, caz în care valutele trebuie să fie de
valoare reală sau au câștigat nu fi acceptat. Testul valorii reale a unei monede
este dacă aceasta este utilizată și tranzacționată în mod activ la același curs de
schimb internațional ca și pe plan intern. Atunci când există controale de
capital care împiedică schimbul liber al unei monede naționale la nivel
internațional, acea monedă este mai susceptibilă de a fi devalorizată. Prin
deniție, valutele de rezervă nu au astfel de controale. Deci, ca principiu:
când vezi că sunt aplicate controale de capital asupra unei monede, mai ales când există o mare problemă a

datoriei interne, rulează din acea monedă.

China avea două monede în anii 1930 - una pe hârtie pentru tranzacțiile interne și
una cu aur pentru plăți internaționale. Cel pe hârtie a fost tipărit din belșug și
frecvent devalorizat. După turbulența celui de-al Doilea Război Mondial și Războiul
Civil Chinez, în decembrie 1948, primul renminbi a fost emis ca monedă și a fost
păstrat în aprovizionare limitată pentru a pune capăt hiperinării. În 1955, a fost
făcută o a doua emisiune de renminbi, iar în 1962 o a treia. Din 1955 până în 1971,
cursul de schimb a fost fixat la 2,46 pentru dolarul american. Apoi a existat o altă
rundă de inație ridicată în anii 1970 și 80, care a fost cauzată de devalorizarea globală
a banilor față de aur în 1971, presiunile inaționale globale, China și-a renunțat treptat
la controlul prețurilor, creditul ușor și lipsa controlului cheltuielilor în rândul
întreprinderile de stat. În 2005, legătura cu dolarul a fost încheiată.
Următorul grafic arată ratele de inație chineză începând cu 1750, inclusiv perioadele
de hiperinare. Epoca inației relativ stabile de la început a fost în mare parte rezultatul
utilizării de către China a metalelor (argint și cupru) ca bani, care erau evaluate în funcție
de greutate. Când dinastia Qing s-a destrămat, provinciile și-au declarat independența și
și-au emis propriile monede de argint și cupru, care erau, de asemenea,
evaluate după greutatea lor. Acesta este motivul pentru care nu au existat niveluri excepțional de ridicate de

inație, chiar și în această perioadă cumplită.

Următoarele diagrame arată valoarea monedei chineze în dolari și aur începând cu

1920, plus ratele de creștere și de creștere din acea perioadă. După cum puteți vedea, au
fost două perioade majore de devalorizare: prima când a fost instituit noul curs de
schimb în 1948 și între anii 1980 și 1990 când au avut loc o serie de devalorizări menite
să sprijine exportatorii și să gestioneze deciturile de cont curent,15care a provocat inaţie
foarte mare. După cum se arată, creșterea a fost relativ rapidă și neregulată până în jurul
anului 1978, apoi rapidă și mult mai puțin neregulată până la scurta scădere recentă din
cauza pandemiei de COVID-19.
 În timp ce cei mai mulți chinezi au o dorință puternică de a economisi și un sentiment adecvat
de risc care îi determină în mod natural să-și depoziteze averea în active lichide sigure (de
exemplu, depozite în numerar) și active corporale (de exemplu, imobiliare și ceva aur), unii
investitori au limitat experiențele cu active mai riscante, cum ar fi acțiunile și datoria riscantă și,
prin urmare, pot fi naive, deși învață foarte repede. Dar când vine vorba de înțelegerea de către
factorii de decizie chinezi a banilor, creditului, politicii monetare, politicii scalare și a modului de
restructurare a datoriilor neperformante, am descoperit că au aceleași tipuri de perspective
profunde și atemporale pe care le au pentru restul lor. istorie.

DIN 1800 PANA ACUM

Voi începe cu o scurtă trecere în revistă a perioadei dintre 1800 și întemeierea

Republicii Populare Chineze în 1949, voi examina perioada Mao puțin mai
îndeaproape, apoi voi arunca o privire mai profundă asupra perioadei care
acoperă ascensiunea lui Deng Xiaoping (de la 1978 până în 1997) și apariția lui Xi
Jinping (în 2012) până în prezent. Apoi, în capitolul următor, ne vom uita la
relațiile SUA-China.

Declinul din 1800 până în 1949

Declinul Chinei de după 1800 a început când a) ultima dinastie regală chineză
(Dinastia Qing) a devenit decadentă și slabă, în același timp în care b) britanicii
și alte țări occidentale au devenit puternice, ceea ce a determinat britanicii și
alți capitaliști/coloniști din ce în ce mai mult. preia controlul economic al Chinei.
Între timp, c) sistemul financiar și monetar al Chinei s-a prăbușit sub povara
datoriilor care nu puteau fi plătite și tipărirea de bani care a provocat o
prăbușire a valorii sale, în timp ce d) au avut loc rebeliuni interne masive și
războaie civile.16Acel declin sever al Ciclului Mare, în care toate punctele forte
majore erau în căderile libere care se consolidează reciproc, a continuat din
jurul anului 1840 până în 1949.Sfârșitul celui de-al Doilea Război Mondial în 1945 a
dus la repatrierea majorității străinilor în China (cu excepția Hong Kong și Taiwan) și
la un război civil pentru a determina modul în care bogăția și puterea
ar fi împărțit – adică un război între comuniști și capitaliști – pe China
continentală.Această perioadă lungă de declin a fost un caz clasic al Ciclului
Mare arhetipic și a fost urmată de un caz la fel de clasic de creștere a Ciclului
Mare, în care un nou lider câștigă controlul, consolidează puterea și începe
să construiască structurile de bază care sunt trecute. spre generațiile
următoare, care se bazează pe realizările celorlalte.
După cum s-a discutat în capitolele anterioare, începutul anilor 1800 a fost
momentul ascensiunii și expansiunii Marii Britanii pe tot globul – care a adus Imperiul
Britanic în creștere într-un contact mai mare cu China.Compania Britanică a Indiilor de
Est dorea ceai, mătase și porțelan din China, deoarece era extrem de profitabil să vinde
acasă. Cu toate acestea, britanicii nu aveau nimic pentru care chinezii ar fi vrut să facă
schimb, așa că au trebuit să plătească pentru aceste mărfuri în argint, care era o monedă
globală la acea vreme. Când britanicii au început să rămână fără argint, au introdus opiu în
China din India, pe care l-au vândut pentru argint, pe care îl foloseau apoi pentru a plăti
pentru mărfuri chinezești. Chinezii au luptat pentru a opri acele vânzări, care au dus la Primul
Război al Opiului, în careMarina britanică superioară din punct de vedere tehnologic i-a
învins pe chinezi în 1839–42, făcând Marea Britanie să impună un tratat care a dat Hong
Kong-ului britanic și a deschis o serie de porturi chineze, în special Shanghai,
comercianților din Marea Britanie (precum și altor puteri în perioada ulterioară).
tratate), care au dus în cele din urmă la pierderea unor mari părți din nordul Chinei în
fața Rusiei și Japoniei și la pierderea a ceea ce numim acum Taiwan în fața Japoniei.

Guvernul Qing a împrumutat foarte mult de la străini pentru a lupta împotriva

rebeliunilor interne. Reparațiile, mai ales după Rebeliunea Boxerului (o rebeliune chineză
împotriva străinilor în 1901), au creat, de asemenea, datorii uriașe. Când rebeliunea a
eșuat, puterile străine învingătoare au cerut echivalentul a circa 18.000 de tone de argint,
care era structurat în jurul unei datorii pe 40 de ani care era garantată de veniturile din
tari din porturile pe care le controlau. Guvernul Qing, lipsit de resurse financiare, s-a
confruntat cu multe revolte de-a lungul celor două decenii care au urmat războaielor
opiumului și și-a cheltuit economiile pentru a lupta împotriva lor.Combinația dintre 1)
neavând o conducere puternică, 2) neavând abilități sănătoase, 3) au avut rebeliuni
interne care subminau productivitatea și erau costisitoare în bani și vieți, 4) lupta
împotriva străinilor, ceea ce era costisitor
financiar și în vieți și 5) experimentarea unor mari acte perturbatoare ale
naturii a produs declinul reciproc și auto-întărirea cunoscut sub numele
de Secolul Umilirii.
Este ușor de observat rolul important pe care l-a jucat acea perioadă în
modelarea perspectivelor liderilor chinezi – de exemplu, de ce Mao a văzut
capitalismul ca pe un sistem în care companiile urmăreau protecția prin
imperialism (adică prin controlul și exploatarea țărilor, la fel ca britanicii). și
alte puteri capitaliste au făcut-o Chinei), îmbogățind elitele lacome în timp ce
exploatează muncitorii.Viziunea lui Mao asupra capitalismului diferă de a mea
pentru că experiența lui cu el a fost atât de diferită, deși ambele opinii despre el sunt
adevărate. Capitalismul mi-a oferit mie și celor mai mulți pe care îi cunosc, inclusiv
imigranților din întreaga lume, oportunități enorme. America în care am ajuns la
majoritate a fost țara oportunităților, în care se putea învăța, contribui și fi răsplătit în
mod corect și fără limite. Această experiență de a vedea prin ochii altuia a fost pentru
mine o altă reamintire a cât de importante sunt deschiderea radicală și dezacordul
atent pentru a afla ce este adevărat. M-a determinat să studiez puțin marxismul, ca
să înțeleg de ce avea sens pentru Mao și pentru alții ca filozofie. Înclinația mea până
atunci a fost să o consider ca fiind în cel mai bun caz impracticabilă și în cel mai rău
caz o amenințare potențial malefic, totuși nu știam ce spusese Marx de fapt.

Intră în marxism-leninism

Înainte de a-l examina singur, am presupus că marxismul-leninismul era un sistem

disfuncțional în care resursele erau distribuite teoretic „de la fiecare după abilitățile
sale, către fiecare după nevoile sale”, care nu a reușit să producă prea mult din cauza
lipsei sale de stimulente. să fie inventiv și eficient. Nu am apreciat că Marx a fost un
om strălucit, care a venit cu unele teorii bune și unele aparent proaste despre care
probabil ar fi de acord că nu au fost testate și dezvoltate în mod adecvat de sistemul
evolutiv pe care l-a susținut. Acum mă întreb cum Marx, un om foarte practic care
credea că filozofiile ar trebui judecate numai după succesele și eșecurile pe care le
produc, ar fi diagnosticat eșecul aproape total și universal al comunismului și și-ar fi
schimbat gândirea ca urmare.
 Cea mai importantă teorie/sistem a lui Marx se numește „materialism
dialectic”.„Dialectic” se referă la modul în care contrariile interacționează pentru
a produce schimbare, iar „materialismul” înseamnă că totul are o existență
materială (adică fizică) care interacționează cu alte lucruri într-un mod mecanic.
Pe scurt, materialismul dialectic este un sistem de producere a schimbării
prin observarea și influențarea „contradicțiilor” „opușilor” care produc
„lupte” care, atunci când sunt rezolvate, produc progres. Marx a vrut să se
aplice la orice. Conictul și lupta dintre clase care se manifestă în conflictul
dintre capitalism și comunism este doar unul dintre multele astfel de
exemple.
O mare parte din asta mi se pare corect.

Deși nu sunt un expert în marxism, procesul materialismului dialectic este

similar cu procesul pe care l-am descoperit pentru mine și l-am explicat în cartea
mea. Principii: Viața și Munca, în care mă lupt cu conictele, mă reflexionez asupra
lor, scriu principiile pe care le derivă din ele și apoi le îmbunătățesc – și fac asta
din nou și din nou, într-un mod evolutiv fără sfârșit pe care îl descriu drept
„buclă”. Cu alte cuvinte, cred, și se pare că a crezut Marx, că învățarea și evoluția
din conicte și greșeli este cea mai bună abordare.
De asemenea, sunt de părere că capitalismul – un sistem de stimulente care
răsplătește oamenii care sunt cei mai inventivi și productivi și care are piețe de capital
care răsplătesc deciziile bune de alocare a capitalului și le penalizează pe cele proaste –
va duce la a) mai multă productivitate pe termen lung ( și, prin urmare, o plăcintă totală
mai mare), b) diferențe mari de bogăție și c) piețe de capital (în special piețele datoriilor)
care devin supraextinse și apoi se defectează. Atunci când există o defalcare a pieței de
capital/economică, în același timp, în care există mari diferențe de bogăție și valori, este
probabil să conducă la o formă de revoluție. Astfel de revoluții se pot termina armonios
și productiv, dar cele mai multe sunt precedate de mari conflicte și distrugeri. Deci, până
acum, felul în care Marx părea să vadă lucrurile și felul în care văd lucrurile nu sunt
radical diferit, deși ceea ce am alege și ceea ce am crede că ar trebui făcut sunt probabil
radical diferite. Dacă m-ai întreba a) dacă aș prefera să am ceea ce a oferit capitalismul
sau ce a furnizat comunismul și b) dacă cred că calea capitalistă pe care o avem acum
este mai logică decât calea comunistă pe care am văzut-o, aș alege capitalismul drept
meu răspuns la ambele.
Pe de altă parte, dacă m-ați întreba a) dacă atât sistemul capitalist, cât și
cel comunist trebuie reformate pentru ca plăcinta să crească mai eficient
și să fie distribuită mai corect și b) dacă abordarea materialismului
dialectic al lui Marx asupra evoluției și 5- Pasul Procesul de evoluție este
în general asemănător și cele mai bune modalități de a evolua bine, aș
spune da la ambele întrebări (fără să mă blochez cum, exact, cele două
abordări ale noastre sunt diferite). De asemenea, în ceea ce privește
decalajul de bogăție, împărtășesc opinia că a fost o problemă mare de-a
lungul istoriei care poate amenința toate sistemele. Și eu cred că
conflictele produc luptă și că munca prin luptă produce progres.
Consider că conflictele dintre clase (adică „cei care au” și „cei care nu au”)
sunt printre principalii factori ai ascensiunii și declinului imperiilor și,
prin urmare, a progresului istoriei,
Toate aceste cicluri din țările conducătoare se aflau în fazele lor de
declin/conic între 1930 și 1945, ceea ce a dus la revoluții și războaie în
China și în întreaga lume. Dar, așa cum se întâmplă întotdeauna, forțele
declinului și-au urmat cursul și au început noi ordini interne și mondiale.
Mai precis, războiul extern s-a încheiat în 1945 și forțele străine au părăsit
cea mai mare parte a Chinei continentale. Comuniștii și capitaliștii din
China au purtat apoi un război intern care s-a încheiat în 1949, care a dus
la o nouă ordine internă, care a fost comunismul sub Mao. Pune-te în
poziția lui Mao în perioada 1900-1949. Imaginați-vă că citește ceea ce a
scris Marx și gândiți-vă la acțiunile sale în acea perioadă și în perioada
post-1949. Este logic că Mao a fost marxist și a disprețuit abordarea
confucianistă a armoniei. Democrația așa cum o știm nu are rădăcini în
China. Legalismul, cu abordarea sa autocratică, o face. Capitalismul, pe
de altă parte, crește și devine mult mai adânc înrădăcinat astăzi.

Lenin s-a bazat pe ceea ce a spus Marx pentru a crea un proces în doi pași pentru
construirea statului, în care există la început o avangardă a muncitorilor prin „centralismul
democratic” (în care votează doar membrii partidului), ceea ce duce în cele din urmă la un
nivel superior. stat comunist în care există proprietate comună asupra mijloacelor de
producție, egalitate socială și economică și prosperitate generală.Lui Mao îi plăcea
abordarea marxist-leninistă, în care realizarea idealului comunist a venit la
capătul unui proces evolutiv foarte lung. Deng Xiaoping a reiterat acest
punct de vedere într-un interviu pentru „60 Minutes” în 1986, în care spunea
că capitalismul pe care îl adopta și comunismul nu sunt incompatibile.
„Potrivit marxismului”, spunea el, „societatea comunistă se bazează pe
abundența materială... Numai atunci când există abundență materială
poate fi aplicat principiul unei societăți comuniste – „de la fiecare după
capacitatea lui, la fiecare după nevoile sale” . Socialismul este prima etapă a
comunismului…” Poate că este adevărat și poate nu este. Timpul va spune.
Pentru mine, până acum capitalismul — în China sau oriunde altundeva
— câștigă competiția. Cu toate acestea, nu poate exista nicio îndoială că
amestecul chinez de comunism și capitalism a produs rezultate economice
remarcabile în ultimii 40 de ani.
În secțiunea următoare voi rezuma pe scurt ce sa întâmplat între 1949 și
acum. Apoi voi aprofunda în detaliu fiecare dintre fazele sale.

Ascensiunea din 1949 până în prezent

Deși este o simplitate excesivă, ne putem gândi la evoluția Chinei

din 1949 până în prezent ca având loc în trei faze:

1. Faza Mao, din 1949 până în 1976.

2. Faza succesorilor lui Deng și Deng, din 1978 până în 2012, când Xi
Jinping a venit la putere.
3. Faza Xi Jinping din 2012 până în prezent.

Fiecare fază a mutat China de-a lungul arcului dezvoltării sale pe termen lung, bazându-
se pe realizările sale anterioare. Pe scurt, evenimentele s-au petrecut după cum urmează:

Din 1949 până când a murit în 1976, Mao (cu diferiții săi miniștri, cel
mai important Zhou Enlai) și-a consolidat puterea; a construit
fundația Chinei de instituții, guvernare și infrastructură; și
a condus China ca un împărat comunist.Izolată de restul lumii,
China a urmat un sistem comunist strict în care guvernul deținea
totul și menținea controale birocratice stricte. Imediat după
moartea lui Mao și Zhou Enlai, a avut loc o luptă pentru putere în
1976-1978 între Gang of Four-line și reformiști. Deng Xiaoping și
reformiștii au ieșit învingători în 1978, ducând la a doua fază.

Deng și miniștrii săi au condus China direct sau indirect

până la moartea sa în 1997.În această fază, China a trecut la
un model de conducere mai colectiv, s-a deschis către lumea
exterioară, a introdus și dezvoltat practici de piață/capitaliste și
a devenit mult mai puternică financiar și mai puternică în alte
moduri care nu păreau amenințătoare pentru Statele Unite sau
pentru alte țări. Pentru a finanța ceea ce era văzut atunci ca o
relație simbiotică în care SUA cumpărau articole la prețuri
atractive din China, China a împrumutat bani americanilor.
Drept urmare, SUA au achiziționat datorii în dolari americani, iar
chinezii au achiziționat active în dolari. După moartea lui Deng,
succesorii săi Jiang Zemin și Hu Jintao (și cei care au condus
China împreună cu ei) au continuat în aceeași direcție, astfel
încât bogăția și puterea Chinei au crescut în moduri
fundamentale solide, care nu păreau amenințătoare pentru
SUA. În 2008, a apărut criza financiară globală,

Xi Jinping a ajuns la putere în 2012, prezidând o China mai bogată și mai

puternică, care devenea excesiv de îndatorată, prea coruptă și din ce în ce mai
în dezacord cu Statele Unite.El a accelerat reformele economice, a acceptat
provocarea de a încerca să limiteze creșterea datoriilor în timp ce a reformat în mod
agresiv economia, a sprijinit construirea de tehnologii de vârf și a luat o poziție din ce
în ce mai globală. El a devenit, de asemenea, mai proactiv în reducerea decalajelor
Chinei în educație și a inegalității sale de venituri, în protejarea mediului și în
consolidarea controlului politic. Pe măsură ce puterile Chinei au crescut și obiectivele
îndrăznețe ale lui Xi (de exemplu,
 Inițiativa Belt and Road și planul Made in China 2025) au devenit mai evidente,
tensiunile cu SUA au crescut, mai ales după ce Donald Trump a fost ales președinte
(un populist/naționalist care a făcut campanie pentru stoparea pierderii de locuri de
muncă în producție de către SUA în fața Chinei). Poziția Chinei față de SUA a devenit
una a unei puteri care se întărește rapid, o provoacă pe cea dominantă.

Acum să aruncăm o privire mai atentă.

Prima etapă: Construirea fundației (1949–1976)

Mao și comuniștii au câștigat războiul civil și au început Republica Populară

Chineză în 1949 și și-au consolidat rapid puterea. Mao a devenit de facto împărat
(intitulat „președintele Republicii Populare Chineze”) și Zhou Enlai prim-ministrul
său (intitulat „premier”). Pe plan intern, noul guvern a reparat rapid infrastructura
de transport și comunicații și a naționalizat sistemul bancar sub egida noii bănci
centrale, Banca Populară a Chinei. Pentru a reduce inația, a înăsprit creditul și a
stabilizat valoarea monedei. Guvernul a naționalizat, de asemenea, majoritatea
afacerilor și a redistribuit pământul agricol de la marii proprietari de pământ
către țăranii care cultivau pământul. Indiferent dacă lucram sau nu, primea
salariul de bază. Nu exista o remunerație bazată pe merit. Protecțiile pe care
aceste venituri și beneficii garantate de bază le-au oferit tuturor au fost numite în
mod colectiv „castronul de orez de fier”. Aceste schimbări au creat o economie
stabilă, dar puțină motivație.
Pe plan internațional, China a fost izolaționistă, deși nu a trecut mult timp
până când noul guvern s-a trezit într-un război. După cum s-a explicat în ultimul
capitol, în 1945 noua ordine mondială a împărțit lumea în două tabere ideologice
principale - capitaliștii democratici conduși de Statele Unite și comuniștii autocrați
conduși de Uniunea Sovietică - cu un al treilea grup de țări care nu s-au angajat.
de fiecare parte. Multe dintre aceste țări nealiniate fuseseră până de curând
colonii, mai ales sub Imperiul Britanic în declin. China se afla în mod clar în tabăra
condusă de sovietici. La 14 februarie 1950, Mao și Stalin au semnat
Tratatul de prietenie, alianță și asistență reciprocă să coopereze și să vină în
ajutor militar reciproc.
La sfârșitul celui de-al Doilea Război Mondial, Coreea a fost împărțită la
paralela 38, rușii controlând nordul, iar americanii sudul. În iunie 1950, Coreea
de Nord a invadat Coreea de Sud. Chinezii au rămas inițial în afara luptei,
deoarece erau preocupați de propriile provocări și nu doreau să fie atrași într-
un război. Împreună cu Națiunile Unite, Statele Unite au răspuns aducând
forțele sale în luptă, ducând războiul în Coreea de Nord, care se învecinează cu
China. Chinezii au văzut acest lucru ca pe o amenințare, mai ales că generalul
american Douglas MacArthur a spus clar că va ataca China. Deși sovieticii și
chinezii aveau un pact pentru a se sprijini reciproc, Stalin nu a vrut să intre în
război cu Statele Unite, așa că nu a oferit Chinei sprijinul militar la care se
aștepta. Deși chinezii erau prost pregătiți pentru război împotriva puterii
americane mult mai mari (și cu arme nucleare), chinezii au intrat în război,
împingând trupele americane și ONU înapoi la granița stabilită anterior.
Aceasta a fost prima mare provocare a lui Mao și este considerată o mare
victorie de către chinezi.
Între înființarea RPC în 1949 și moartea lui Mao în 1976, economia
chineză a crescut destul de repede, cu o rată medie anuală de
aproximativ 6 la sută, cu o rată medie anuală a inației de aproximativ 1-2
la sută, acumulând aproximativ 4 miliarde de dolari în valută. rezerve.
Aceasta a reprezentat o îmbunătățire modestă, dar China a rămas săracă.
Și a existat multă volatilitate pe parcurs.Mai exact:

Între 1952 și 1957, cu ajutorul sovieticilor, producția industrială a crescut cu 19 la

sută pe an, venitul național a crescut cu 9 la sută pe an, iar producția agricolă a
crescut cu 4 la sută pe an. Guvernul chinez a construit instalații industriale și a
importat o mulțime de echipamente de la sovietici. Și-a reformat, de asemenea,
practicile și metodele agricole prin crearea de cooperative pentru a realiza
economii de scară, punând fermierii să lucreze împreună. Au fost ani foarte
productivi. Cu toate acestea, după moartea lui Stalin în 1953, Nikita Hrușciov a
venit la putere, l-a criticat pe Stalin și politicile sale și l-a înstrăinat pe Mao, ceea ce
a condus la acești lideri chinezi și sovietici.
 criticându-se deschis reciproc, ceea ce a început o perioadă de sprijin sovietic
redus.
În jurul anului 1960, Uniunea Sovietică a trecut de la a fi un aliat la a fi un
inamic și și-a retras sprijinul economic.
Din 1958 până în 1962, din cauza unei secete, a unei gestionări proaste
economice de la încercarea mandatată de sus în jos de a deveni o putere
industrială numită Marele Salt înainte și a redus sprijinul economic sovietic,
economia s-a contractat cu 25% și se estimează că 16-40 de milioane de oameni a
murit de foamete. Estimările sugerează că în acea perioadă producția industrială
a scăzut cu 19% în total, cu o scădere de aproximativ 36% față de vârful din 1959.
Istoricii sunt de acord că a fost o perioadă îngrozitoare, deși există unele
dezacorduri cu privire la cât de mult a fost îngrozitor din cauza managementului
teribil de către Mao față de alte cauze.
Între 1963 și 1966, economia și-a revenit și a ajuns la noi cote maxime.
Dar apoi a venit Revoluția Culturală.

Așa cum este clasic în toate ciclurile, au apărut provocări pentru conducerea și
ideologia lui Mao. Deoarece majoritatea împăraților chinezi au fost doborâți de persoane
din interior, acest risc trebuia să fie în mintea lui Mao (și a tuturor celorlalți). Astfel, din
1966 până în 1976, el a promovat o revoluție politică, numită Revoluție Culturală, pentru
a „purifica rândurile de clasă” și a întări „Gândirea Mao Zedong”. Mao a câștigat bătălia
politică/ideologică, epurându-l pe rivalul său Lin Biao, care a murit într-un accident de
avion în timpul unei lovituri de stat greșite pe care a fost acuzat de organizare, iar
„Gândul Mao Zedong” a fost scris în constituție. Costul triumfului lui Mao a fost
îngrozitor. Revoluția culturală a redus educația și a distrus sau a costat nenumărate vieți
(estimările variază de la sute de mii la până la 20 de milioane de morți) și a dat o lovitură
uriașă economiei chineze. La începutul anilor 1970, situația începuse să se stabilizeze sub
conducerea operațională a premierului Zhou Enlai. În 1969, au avut loc ciocniri între
trupele chineze și cele rusești de-a lungul graniței.
1971 a fost un an de mari schimbări în China. Revoluția Culturală producea
tulburări și sănătatea lui Mao era în declin. Acest lucru a contribuit ca Zhou Enlai
să joace un rol de conducere din ce în ce mai mare din fundal, ceea ce l-a
determinat să fie ales „vicepreședinte al Partidului Comunist” în 1973, punând
el în postura de a părea a fi succesorul lui Mao. De asemenea, în 1971,
China a fost amenințată de Uniunea Sovietică, care era mult mai
puternică din punct de vedere militar și împărțea o graniță de 2.500
de mile cu China, ceea ce duce la creșterea amenințărilor la frontieră.
În 1975, după ce SUA s-au retras din Vietnam, care împarte o graniță
de 900 de mile cu sudul Chinei, Rusia a construit o alianță cu
Vietnamul și s-a mutat în trupe și arme. Mao avea un principiu
geopolitic pentru a identifica principalul inamic, a neutraliza aliații
inamicului și a-i îndepărta de inamic. Mao a identificat Uniunea
Sovietică drept principalul inamic al Chinei și a recunoscut că sovieticii
se aflau într-un război cu Statele Unite, care încă nu se înfierbântase,
dar putea. Asta l-a determinat să facă mișcarea strategică de a aborda
SUA. Henry Kissinger a citat revistei chineze spunând:

Știu, de asemenea, că Zhou Enlai, un reformist, și-a dorit de zeci de ani să

construiască o relație strategică cu Statele Unite, pentru că un apropiat de-al
meu prieten chinez, Ji Chaozhu, care a fost interpretul lui Zhou Enlai timp de
17 ani și a interpretat în primul Kissinger-Zhou. Enlai vorbește, mi-a spus că
așa este.17China dorea să deschidă o relație cu Statele Unite pentru a
neutraliza amenințarea rusă și pentru a-și consolida poziția geopolitică și
economică.Pentru că în 1971 era deosebit de clar că era în interesul Chinei
și Statelor Unite să construiască o relație, ambele au făcut deschideri
pentru a stabili relații.În iulie 1971, Kissinger – și apoi în februarie 1972,
președintele Richard Nixon – a plecat în China, iar în octombrie 1971 Națiunile
Unite au recunoscut guvernul comunist chinez condus de Mao și i-au dat
Chinei un loc în Consiliul de Securitate.În timpul vizitei lui Nixon, Nixon și
Zhou Enlai au semnat un acord – Comunicatul de la Shanghai – în care
SUA afirmau că „recunosc că toți chinezii de pe ambele părți ale
strâmtorii Taiwan susțin că există doar o singură China și că Taiwanul
face parte din China.Guvernul Statelor Unite nu contestă această poziție. Își
rearmează interesul pentru o soluționare pașnică a chestiunii Taiwanului de
către chinezii înșiși”.În ciuda acestor asigurări, reunirea cu Taiwan
rămâne încă cea mai constantă problemă controversată între China și
SUA.
În urma acelor mișcări de apropiere, au început relațiile SUA cu China și schimburile
comerciale și alte schimburi.
Apoi, în ianuarie și septembrie 1976, mai întâi Zhou Enlai și apoi Mao au
murit, iar China comunistă s-a confruntat cu prima criză de succesiune.Din
1976 până în 1978, a existat o luptă pentru putere între Banda celor Patru
(conservatorii din linia dură care au promovat Revoluția Culturală) și reformiști
(care doreau modernizarea economică și deschiderea către lumea exterioară).
Reformiștii au câștigat, iar Deng Xiaoping a devenit liderul suprem în 1978.

Faza a doua: Deng și succesorii săi câștigă puncte tari prin

reforme economice și deschidere fără a crea amenințări
Alte țări (1978–2012)

Deng Xiaoping avea 74 de ani, cu o mulțime de experiență sub centură. Din 1978 până
când a murit în 1997, cele mai importante politici ale sale au fost transmise într-o
singură frază: reformă și deschidere. „Reforma” însemna reforme ale pieței, utilizarea
piețelor pentru a ajuta la alocarea resurselor și pentru a stimula oamenii, iar
„deschiderea” însemna interacțiunea cu lumea exterioară pentru a învăța, a
îmbunătăți și a face comerț. Capitalismul a devenit o parte a mixului comunist. China
era încă extrem de săracă – venitul său pe cap de locuitor era mai mic de 200 de dolari pe an.
Deng știa că aceste mișcări vor face China mai puternică din punct de vedere financiar dacă
nu ar fi perturbate de puterile străine mult mai puternice, care doreau ca China să rămână
slabă; cheia era să-i urmărești în moduri care să-i avantajeze și să nu-i amenințe.În 1979, a
stabilit relații diplomatice depline cu SUA.
De la început, Deng a stabilit un plan pe 70 de ani pentru a) dublarea veniturilor
și asigurarea faptului că populația va avea suficientă hrană și îmbrăcăminte până
la sfârșitul anilor 1980, b) dublarea de patru ori a PIB-ului pe cap de locuitor până la
sfârșitul secolului al XX-lea (care a fost realizat în 1995, cu cinci ani înainte de
termen) și c) creșterea PIB-ului pe cap de locuitor la nivelurile țărilor dezvoltate la
nivel mediu până în 2050 (la 100 de ani de la RPC). El a precizat că China va atinge
aceste obiective având o „economie de piață socialistă”, care
el s-a referit și ca „socialism cu caracteristici chinezești”.El a făcut acea schimbare
radicală fără a critica marxismul-leninismul; într-adevăr, după cum s-a menționat mai
devreme, el nu a văzut cele două sisteme ca fiind fundamental în dezacord, ci le-a privit mai
degrabă prin prisma materialismului dialectic, ca opuse care puteau fi rezolvate, ducând la
progresul de-a lungul arcului lung către starea ideală a comunismului.
În timpul mandatului său, Deng a reformat și structura decizională a
guvernului.Mai precis, el și-a mutat procesul de luare a deciziilor de la unul care a
fost dominat de un singur lider (anterior Mao) la unul în care Comitetul permanent al
Biroului Politic a luat voturi atunci când nu s-a putut ajunge la un consens. El a
schimbat, de asemenea, sistemul de alegere a membrilor permanent ai Biroului
Politic dintr-unul în care liderul suprem îi selecta personal într-unul în care candidații
– în general oficiali guvernamentali calificați – au fost aleși prin consultare și
negociere cu bătrânii experimentați de partid. Pentru a-și instituționaliza filosofia de
guvernare, Deng a modelat noua constituție chineză, care a fost adoptată în 1982.
Această nouă constituție a făcut, de asemenea, o serie de modificări pentru a facilita
reformele economice și politicile ușilor deschise pe care le dorea Deng. A stabilit
limite de mandat pentru lideri (doi mandate de cinci ani) și a descurajat luarea
deciziilor autocratice prin oficializarea politicilor sale de „conducere colectivă/
centralizată democratică”. Noua constituție prevedea, de asemenea, o mai mare
libertate de religie, de opinie, de vorbire și de presă, pentru a-i încuraja pe chinezi „să
caute adevărul din fapte”.Aceste reforme au permis prima tranziție ordonată a
puterii către Comitetul permanent al Biroului Politic de generație următoare,
condus de Jiang Zemin, și apoi către Hu Jintao, cu tranzițiile lor urmând termenii
de doi ani prescriși. Fiecare echipă de conducere succesivă a păstrat calea de
bază a lui Deng de a face China mai bogată și mai puternică, făcându-și
economia mai condusă de piață/capitalistă și prin creșterea comerțului Chinei
cu alte țări și învățând din acestea, cei din alte țări simțindu-se mai
entuziasmați decât amenințați de ei. interacțiunile și comerțul cu China.
Recuperarea teritoriilor pe care le-a pierdut în timpul secolului său de umilire a
fost, de asemenea, un obiectiv foarte important pe termen lung.În 1984, după multe
tocmeli cu Marea Britanie, s-a convenit ca Hong Kong să revină la suveranitatea chineză
în 1997, cu o abordare „o țară, două sisteme”. Apoi, în 1986, China
a ajuns la un acord cu Portugalia pentru a obține revenirea lui Macao la
suveranitatea chineză în 1999.
În 1984, am avut primul contact direct cu China. Am vizitat China la invitația
China International Trust Investment Corporation (CITIC), singura „companie de
ferestre” din China (ceea ce însemna că i se permitea să trateze liber cu lumea
exterioară), ai cărei lideri mi-au cerut să-i ajut să înțeleagă cum lumea. piețele
financiare funcționează. Compania fusese înființată ca o extensie a politicii de
reformă și deschidere a lui Deng și era condusă de Rong Yiren, un bătrân
capitalist chinez care alesese să rămână în China chiar și după ce afacerea familiei
sale a fost naționalizată.
China era foarte săracă și înapoiată atunci. Cu toate acestea, mi-a fost
imediat clar că oamenii săi sunt inteligenți și civilizați și că sărăcia lui era
larg împărtășită. În acest sens, nu era ca majoritatea altor țări nedezvoltate
în care am fost, unde săracii păreau să trăiască într-un secol diferit.
Întârzierea Chinei a provenit dintr-o lipsă generală de acces la ceea ce era
disponibil în lumea exterioară și din sistemul său demotivant. De exemplu,
am dat cadou calculatoare de 10 dolari și chiar și cei mai înalți oameni au
crezut că sunt dispozitive miraculoase. La acea vreme, toate afacerile
(inclusiv restaurantele mici) erau deținute de guvern și erau birocratice.
Chinezii nu puteau să-și aleagă slujbele, indiferent de cariere și nu au
primit stimulente financiare pentru a lucra bine. Nu exista nicio proprietate
privată asupra proprietății, cum ar fi casa cuiva,
Pentru că era clar pentru mine că ușa închisă era motivul sărăciei Chinei,
am crezut că eliminarea ei va egala în mod natural standardele sale de viață
cu lumea dezvoltată, la fel cum apa neconstrânsă caută în mod natural același
nivel. Era ușor să vizualizezi că se întâmplă. Îmi amintesc că eram la etajul 10
al „Clădirii de ciocolată” a CITIC pentru a ține o prelegere. Am arătat fereastra
spre cele două etajehutong-uri(cartiere sărace) dedesubtul nostru și le-a spus
publicului meu că nu va trece mult până când vor dispărea și zgârie-nori vor
sta în locul lor. „Nu cunoașteți China”, au spus ei neîncrezători. Le-am spus că
nu cunosc puterea arbitrajelor economice care vor avea loc ca urmare a
deschiderii.
 În timp ce deschiderea a creat o mare oportunitate naturală, chinezii au profitat la
maximum de ea și au performat chiar și peste așteptările mele cele mai înalte. Au
făcut asta făcând și implementând reformele lui Deng, susținute de influențe
culturale unice chinezești. Scopul exprimat despre care am auzit multe în acele zile
de început ale reformei a fost „spărgerea castronului de orez de fier”, care era să nu
mai ofere locuri de muncă garantate demotivante și să asigure beneficii de bază și să
le înlocuim cu compensații bazate pe mai multe stimulente. Globalizarea a ajutat
mult și ea; lumea a vrut să includă China.
Deng era un învățător dornic și și-a îndrumat factorii de decizie să învețe de la cei
din afară în același mod în care a făcut-o. S-a bazat în special pe Lee Kuan Yew din
Singapore și pe alți lideri ai economiilor „Tigrului Asiatic” aliniate cultural pentru
sfaturi. Îmi amintesc de o cină cu șeful MOFTEC din China (care era ministerul lor de
comerț), în care a zguduit detalii despre operațiunile aeroportului din Singapore
(inclusiv cât timp a trebuit să aștepte un pasager pentru a-și lua bagajele la preluarea
bagajelor), cum Singapore a obținut rezultate atât de grozave și cum China urma să
implementeze ea însăși acele practici. Mulți ani mai târziu, am avut ocazia să-l
găzduiesc pe Lee Kuan Yew la mine acasă, alături de alți oaspeți stimați. L-am rugat
să-și împărtășească gândurile despre liderii din prezent și din trecut. Eram
nerăbdători să obținem perspectiva lui, deoarece îi cunoștea pe cei mai mulți în
ultimii 50 de ani și era el însuși unul dintre cei mai mari. Fără a ezita, a spus că Deng
a fost cel mai mare lider al secolului al XX-lea. De ce? Pentru că era inteligent, înțelept
și deschis la minte, a fost extrem de practic și a dat rezultate grozave pentru țara sa
de un miliard de oameni.
În timp ce Deng a demisionat oficial din Comitetul permanent al Biroului
Politic în 1987, el a rămas liderul de facto al Chinei, care a continuat să se
deschidă și să devină mai capitalistă într-un ritm vertiginos. Am jucat un mic rol în
evoluția sa de-a lungul anilor. În 1989, prietena mea din CITIC Wang Li (care era
responsabilă cu tranzacționarea obligațiunilor) mi-a prezentat grupul de oameni
care, împreună cu ea, fuseseră desemnați să creeze organizația care va înființa
primele piețe de valori din noua China ( Consiliul Executiv al Bursei de Valori,
cunoscut sub numele de SEEC). Ei au fost numiți de șapte companii la cererea
vizionarului reformator economic și istoric Wang Qishan.
 China era încă foarte săracă, iar oceul SEEC era într-un hotel mizerabil, deoarece grupul
nu avea finanțare adecvată. Totuși, ei aveau ceea ce conta cel mai mult – o misiune clară de a
crea schimbări mari, oameni inteligenți cu un caracter bun, deschidere la minte pentru a
permite învățarea rapidă și determinarea de a-și atinge obiectivele. Aceasta nu era o treabă
pentru ei; a fost o misiune nobilă să-și îmbunătățească țara. Am fost încântat să-i ajut. Și în
deceniile care au urmat, am văzut cum ei și mulți alții au construit piețele financiare chineze
pentru a deveni printre cele mai mari din lume.
Apoi, s-a întâmplat un șoc care i-a determinat pe toată lumea să pună la îndoială aproape totul. În 1989, o mișcare de democratizare a

Chinei s-a transformat în demonstrațiile care au dus la represiunea cunoscută sub numele de incidentul din Piața Tiananmen. Conducerea a

fost împărțită cu privire la modul de a gestiona mișcarea. Deng a făcut alegerea dening, care a fost de a marginaliza forțele liberale și de a

merge mai departe cu represiunea conservatorilor. Cei mai mulți chinezi cu care am vorbit la acea vreme erau îngrijorați că China va

aluneca înapoi în vechile sale moduri de tip Mao/Gang-of-Four. O prietenă foarte apropiată de la CITIC, doamna Gu, al cărei frate era

ministrul apărării al Chinei, stătea întâmplător cu familia mea în acel moment, așa că am văzut evenimentele derulând atât prin ochii ei, cât

și prin ochii altor prieteni chinezi. Madame Gu fusese o adeptă idealistă a lui Mao în primii ani de după „eliberare”. Când a apărut Revoluția

Culturală, și-a pierdut soțul din cauza persecuției și a fost ocolită de prieteni. A trecut de această experiență teribilă pentru a lucra în numele

țării pe care o iubea și a ajuns la un loc de muncă senior la CITIC. A plâns la perspectiva unei întoarceri la acele vremuri îngrozitoare. Piața

Tiananmen a anulat semnificativ relațiile celor mai multe țări cu China, dar nu i-a împiedicat pe Deng și guvernul său să-și continue

reformele. De-a lungul timpului, cei mai mulți dintre prietenii mei chinezi care aveau inima frântă din cauza represiunii au ajuns să creadă

că guvernul a făcut mișcarea corectă, deoarece cea mai mare frică a lor era dezordinea revoluționară. A plâns la perspectiva unei întoarceri

la acele vremuri îngrozitoare. Piața Tiananmen a anulat semnificativ relațiile celor mai multe țări cu China, dar nu i-a împiedicat pe Deng și

guvernul său să-și continue reformele. De-a lungul timpului, cei mai mulți dintre prietenii mei chinezi care aveau inima frântă din cauza

represiunii au ajuns să creadă că guvernul a făcut mișcarea corectă, deoarece cea mai mare frică a lor era dezordinea revoluționară. A plâns

la perspectiva unei întoarceri la acele vremuri îngrozitoare. Piața Tiananmen a anulat semnificativ relațiile celor mai multe țări cu China, dar

nu i-a împiedicat pe Deng și guvernul său să-și continue reformele. De-a lungul timpului, cei mai mulți dintre prietenii mei chinezi care

aveau inima frântă din cauza represiunii au ajuns să creadă că guvernul a făcut mișcarea corectă, deoarece cea mai mare frică a lor era

dezordinea revoluționară.

În următorul deceniu, economia și-a continuat creșterea puternică, iar relațiile și

comerțul cu Occidentul au devenit mai bune ca niciodată. Globalizarea, care a ajutat
enorm China, se poate spune că a început în 1995 odată cu formarea Organizației
Mondiale a Comerțului (epoca s-a încheiat efectiv cu alegerea lui Donald Trump în
2016). China a aderat la OMC în 2001, iar poziția sa în comerțul mondial a crescut. În
acel an, Statele Unite au avut mai mult comerț decât cu China
80% din țările membre OMC. Acum, China este un partener comercial mai mare
decât Statele Unite pentru aproximativ 70% din aceste țări.
În această perioadă de globalizare, între China și SUA s-a dezvoltat o relație
simbiotică în care chinezii fabricau bunuri de larg consum într-un mod extrem
de rentabil și împrumutau banii SUA pentru a le cumpăra. A fost o afacere al
naibii de „cumpără acum, plătește mai târziu” pentru americani, iar chinezii le-a
plăcut pentru că și-au construit economiile în moneda de rezervă a lumii.Mi s-a
părut ciudat că chinezii, care câștigau aproximativ o 40 din americani în medie, ar
împrumuta bani americanilor, deoarece oamenii bogați sunt într-o poziție mai bună
de a împrumuta decât cei săraci. Pentru mine, a fost o reecție șocantă a cât de
profund erau dispuși americanii să se îndatoreze pentru a-și finanța supraconsumul
și cât de mult prețuiau chinezii economiile. A fost, de asemenea, o reecție a modului
în care țările emergente care doresc să economisească în obligațiuni/datorii ale
principalelor țări cu monedă de rezervă pot determina aceste țări să devină
supraîndatorate.
În 1992, criza „triunghiulară” a datoriilor din China a ajuns la un
punct culminant. Acestea au fost probleme de îndatorare și
economice care au apărut din cauza celor cinci bănci majore deținute
de guvern din China care au împrumutat întreprinderilor de stat mari,
ineficiente și neprotabile, cu garanția implicită a guvernului central.
Zhu Rongji, un reformator îndrăzneț în fruntea partidului, a condus
eforturile de a restructura economia pentru a deveni mai eficientă.
Acest proces a fost extrem de controversat și a rănit o mulțime de
oameni care au beneficiat de vechiul sistem, așa că a fost nevoie de
mult curaj și inteligență, precum și sprijin din partea de sus, pentru a
fi executat. Cele mai bune practici (de exemplu, folosirea „băncilor
rele” pentru a prelua, vinde și lichida datorii neperformante) au fost
utilizate și modificate pentru mediul chinez.
În 1995, l-am trimis pe fiul meu, Matt, în vârstă de 11 ani, în China,
unde a locuit cu Madame Gu și soțul ei și a urmat o școală locală
săracă pe atunci (Shi Jia Hu Tong Xiao Xue).Matt fusese în China cu mine
de multe ori de când avea 3 ani și o cunoștea bine pe Madame Gu. Nu
vorbea limba, așa că va trebui să învețe prin imersiune, ceea ce
el a facut. Deși școala lui era săracă (de exemplu, nu era căldură până la sfârșitul lunii
noiembrie, așa că elevii își purtau paltoanele în clasă), avea profesori deștepți și
grijulii care le asigurau copiilor o educație excelentă, completă, care includea
dezvoltarea caracterului. Deși Matt a fost lipsit de unele conforturi cu care era
obișnuit (nu putea să facă dușuri fierbinți pentru că vechiul bloc de apartamente în
care locuia avea doar apă caldă două zile pe săptămână, de exemplu), era superb
educat, iubit și mai bine dezvoltat. decât ar fi fost în comunitatea noastră bogată. Și-a
construit atașamente profunde cu profesorii și prietenii săi care încă există.
Experiența l-a determinat să înființeze o fundație pentru a ajuta orfanii chinezi pe
care a condus-o timp de 12 ani. În acea perioadă și eua angajat o echipă chineză
pentru a investi bani instituționali americani în afaceri chineze. Am urmat eort-
ul timp de câțiva ani, dar a trebuit să-l întrerup pentru că mi s-a părut prea
dificil să îl conduc și Bridgewater în același timp.
În 1995-1996 a devenit larg cunoscut faptul că sănătatea lui Deng era proastă. Liderii chinezi s-au îngrijorat că moartea lui va fi privită ca o

oportunitate de a contesta autoritatea chineză. Erau îngrijorați în special de faptul că taiwanezii vor organiza un referendum în favoarea

independenței. Președintele Lee Teng-hui, pe care China îl considera un lider pro-independență, tocmai făcuse o vizită controversată în SUA, cu puțin

timp înainte de nominalizarea sa pentru alegerile prezidențiale din Taiwan din 1996. Doamna Gu îl cunoștea pe oficialul chinez responsabil de relațiile

cu Taiwan și a aranjat să mă întâlnesc cu el. Mi-a spus că China va face orice, inclusiv să meargă la război, pentru a preveni independența Taiwanului.

În cazul în care un nou lider chinez ar permite un referendum, a explicat el, poporul chinez l-ar considera prea slab pentru a conduce. China văzuse

cum reprimarea brutală de către Rusia a rebelilor din Republica Cecenă a dus la reducerea sprijinului pentru independență; chinezii sperau că o serie

de teste cu rachete în strâmtoarea Taiwan vor diminua în mod similar entuziasmul Taiwanului. În martie 1996, președintele Bill Clinton, care se

confrunta cu realege, a trimis două portavioane în strâmtoarea Taiwan. Au urmat alte mișcări militare și amenințări din ambele părți. La sfârșitul zilei,

taiwanezii nu au organizat niciodată referendumul, așa că prietenii mei chinezi au crezut că mișcările lor au avut succes, în timp ce americanii au

crezut că i-au umilit pe chinezi (ceea ce am aflat abia recent de la un prieten american care era implicat în decizia de a trimite americanul chinezii

sperau că o serie de teste cu rachete în strâmtoarea Taiwan vor diminua în mod similar entuziasmul Taiwanului. În martie 1996, președintele Bill

Clinton, care se confrunta cu realege, a trimis două portavioane în strâmtoarea Taiwan. Au urmat alte mișcări militare și amenințări din ambele părți.

La sfârșitul zilei, taiwanezii nu au organizat niciodată referendumul, așa că prietenii mei chinezi au crezut că mișcările lor au avut succes, în timp ce

americanii au crezut că i-au umilit pe chinezi (ceea ce am aflat abia recent de la un prieten american care era implicat în decizia de a trimite americanul

chinezii sperau că o serie de teste cu rachete în strâmtoarea Taiwan vor diminua în mod similar entuziasmul Taiwanului. În martie 1996, președintele

Bill Clinton, care se confrunta cu realege, a trimis două portavioane în strâmtoarea Taiwan. Au urmat alte mișcări militare și amenințări din ambele

părți. La sfârșitul zilei, taiwanezii nu au organizat niciodată referendumul, așa că prietenii mei chinezi au crezut că mișcările lor au avut succes, în timp

ce americanii au crezut că i-au umilit pe chinezi (ceea ce am aflat abia recent de la un prieten american care era implicat în decizia de a trimite

americanul
nave de război). Ca urmare a „A treia criză a strâmtorii Taiwan”, chinezii și-au consolidat
semnificativ capacitățile militare în regiune. Subliniez acest lucru pentru a transmite a) cât de
importantă este reunirea Taiwanului cu China și b) cât de riscantă era situația în urmă cu 25
de ani, când China nu era nici pe departe atât de puternică militar ca acum. În scurt,Mi-aș
face foarte multe griji dacă ar fi să vedem o „A patra criză din strâmtoarea Taiwan”.

Deng a murit pe 19 februarie 1997, după ce a transformat China aproape dincolo

de recunoaștere. Când a venit la putere, 90 la sută din populație trăia în sărăcie
extremă; la momentul morții sale, acest număr a scăzut cu mai mult de jumătate,
iar din cele mai recente date este sub 1 la sută. De la începutul reformelor sale în
1978 și până la moartea sa în 1997, economia chineză a crescut cu o rată medie de
10 la sută pe an, sextupându-se în dimensiune, în timp ce înregistrând o rată medie
a inației de doar 8 la sută.Rezervele sale au crescut de la 4 miliarde de dolari la aproape
150 de miliarde de dolari (neajustate la dolarii actuali, rezervele sale au crescut cu peste
250 de miliarde de dolari). Aceste rezerve au acoperit 60% din importurile anuale în 1978.
Până în 1998, ele au acoperit mai mult de 125% din importuri (și aproape 800% din
serviciul datoriei externe).
Succesorii lui Deng Jiang Zemin și Hu Jintao și echipele lor au continuat
reformele și progresele prin multe suișuri și coborâșuri (deși mai multe
suișuri decât coborâșuri).În 1997, a apărut criza financiară asiatică. Cu Zhu
Rongji desemnat să conducă eort, China a făcut o restructurare a datoriilor și a
corporațiilor foarte reușite, care a inclus vânzări de întreprinderi de stat
neprotabile, acumularea de exporturi și rezerve valutare, o represiune împotriva
corupției și dezvoltarea și îmbunătățirea ulterioară. a pieţelor şi a funcţionării
pieţei. Acestea și alte schimbări au fost toate pași evolutivi importanți. M-am
simțit norocos să fiu implicat strâns la nivel de bază cu unii dintre ei, de exemplu,
restructurarea datoriilor și vânzările de active. Deși aceste evenimente păreau
mai mari la acea vreme decât par retrospectiv, toate au fost realizări
semnificative. De asemenea, m-am întâlnit cu cazuri de corupție și comportament
rău și am asistat de aproape la lupta continuă între cei buni și cei răi, care a dus la
noi reforme.
Așa cum este tipic pentru perioadele postbelice de pace și prosperitate, când
puterea principală nu este amenințată și țările emergente nu sunt încă
amenințătoare, țările emergente pot învăța multe de la puterile conducătoare
în timp ce lucrează împreună într-un mod simbiotic, până când puterea
emergentă devine suficient de puternică pentru a amenința puterea lider. Pe
lângă faptul că beneficiază de învățare, aceștia beneficiază de tranzacționarea
între ei (până când acest lucru devine dezavantajos) și beneficiază de utilizarea
piețelor de capital în beneficiul lor reciproc (până când acest lucru devine
dezavantajos).
Mai precis, perioada 1978-2008 de creștere rapidă în China a apărut pentru că 1)
lumea se afla încă în faza de pace și prosperitate a Marelui Ciclu în care
globalizarea și capitalismul, adică convingerea că bunurile și serviciile ar trebui
produse oriunde. este cel mai eficient din punct de vedere al costurilor, ar trebui să
existe fluxuri gratuite de oameni talentați fără a aduce prejudicii față de
naționalitățile lor, naționalismul este rău și egalitatea de șanse la nivel mondial și
capitalismul care caută prot sunt bune - au fost înțelese că sunt căile larg acceptate
către o lume mai bună, în timp ce în același timp 2) Deng Xiaoping a înclinat
pendulul de la politicile comuniste și izolaționiste care au funcționat teribil către
politici de piață/capitaliste de stat și uși deschise care au funcționat teribil. Acest
lucru a determinat China să învețe multe, să atragă o mulțime de capital străin și
să devină un exportator uriaș și un mare economisitor.
Pe măsură ce chinezii au devenit mai capabili să producă rentabil, ei au
oferit lumii bunuri ieftine la început și bunuri mai avansate mai târziu,
devenind mult mai bogate în acest proces. La fel au făcut și alte țări
emergente, lumea s-a extins, iar diferențele de bogăție dintre țările cele
mai bogate și cele mai sărace s-au redus pe măsură ce țările cele mai
sărace au crescut cel mai mult, în timp ce țările cele mai bogate au crescut
cu ritmuri mai lente. Aceste circumstanțe au ridicat majoritatea bărcilor, în
special bărcile elitelor globale. China a devenit o putere aproape
comparabilă cu Statele Unite și împreună au creat majoritatea noilor
bogății și noilor tehnologii ale lumii. Europa, care fusese sursa celor mai
mari puteri globale din secolele al XV-lea până în secolele XX, a devenit
relativ slabă, iar Japonia și Rusia au devenit puteri secundare. Toate
celelalte țări erau periferice.
 Faza a treia: Apariția conflictelor SUA-China și sfârșitul
Globalizarea (2008-prezent)

Așa cum este clasic, perioadele de prosperitate finanțate de creșterea datoriilor

duc la bule de datorii și decalaje mari de avere.În SUA, bula a izbucnit în 2008 (ca și în
1929), iar economia mondială s-a contractat, iar americanii din clasa de mijloc și cei din
alte țări au fost afectați (ca în 1929–32). Ratele dobânzilor au fost reduse la 0 la sută (ca în
1931), ceea ce încă nu a fost suficient de relaxare, așa că băncile centrale au tipărit mulți
bani și au cumpărat o mulțime de active financiare după 2008 (ca în 1934), ceea ce le-a
făcut să crească prețurile. în majoritatea țărilor începând cu 2009 (cum sa întâmplat în
1933–36). Acest lucru i-a ajutat pe cei „deținători” (oamenii care aveau active financiare)
mai mult decât pe „cei care nu au” (cei fără ele), așa că decalajele de bogăție au crescut și
mai mult (cum au făcut-o în perioada 1933-1938). „Neavuții”, în special cei ale căror locuri
de muncă erau luate de chinezi și imigranți, au început să se ridice împotriva elitelor care
beneficiau de pe urma globalizării. Așa cum este de obicei cazul când vremurile
economice nefavorabile coincid cu decalaje mari de bogăție, populismul și naționalismul
au crescut în întreaga lume (cum au făcut și în anii 1930). Atunci amenințarea pe care o
reprezintă puterile în ascensiune devine mai evidentă pentru puterile conducătoare. Era
păcii, prosperității și globalizării a început să scadă, făcând loc unei epoci a
conflictelor dintre bogați și săraci din interiorul țărilor și între țara în creștere
(China) și puterea mondială dominantă (SUA).

Chinezii dețineau o mulțime de datorii în dolari americani – în special de la

creditorii agențiilor guvernamentale americane Fannie Mae și Freddie Mac.
Pentru o perioadă de timp, guvernul SUA nu a lăsat deținătorii chinezi ai
acestei datorii să știe dacă va sta în spatele ei. Am avut conversații cu cei mai
importanți deținători chinezi ai acestei datorii, la fel ca și David McCormick
(care este acum CEO al Bridgewater și era subsecretar al Trezoreriei SUA la
acea vreme) și Hank Paulson (care era secretarul Trezoreriei SUA). Am fost cu
toții impresionați de considerația și cooperarea cu care chinezii au abordat
dilema pe care le-au provocat-o SUA. Erau calmi, empatici și cooperanți.
 În noiembrie 2008, liderii țărilor G20 s-au reunit la Washington, DC și au
convenit să-și stimuleze în comun economiile prin politici monetare și scalare
agresive. Acestea au necesitat o creștere substanțială a datoriei publice, care a
fost finanțată de băncile centrale să creeze mai mulți bani și credite.Creșterea
datoriei în China a fost semnificativ mai rapidă decât creșterea economică
între 2009 și 2012, ca urmare a acestor politici.

A deveni o putere mondială

În 2012, Xi Jinping a venit la putere și a fost aleasă o nouă administrație.

După succesiunea bine stabilită, au fost aleși primii membri ai Biroului Politic,
apoi miniștri, viceminiștri și subalternii lor superiori. Apoi s-au făcut primele
runde de planuri. La fel ca atunci când majoritatea noilor lideri preiau puterea,
a existat multă entuziasm și nerăbdare de a întări atât statul de drept prin
eliminarea corupției, cât și economia Chinei prin consolidarea și adăugarea
reformelor bazate pe piață. Au fost o serie de sesiuni de brainstorming și am
avut norocul să particip la câteva. Au fost colaborări minunate ale unor
oameni cu perspective diferite care au vrut să ajute; franchețea, deschiderea
la minte, prietenia și inteligența pe care le-au adus la masă au fost
remarcabile.
De atunci, am urmărit îndeaproape circumstanțele financiare și economice ale
Chinei și am avut numeroase conversații cu cei mai importanți factori de decizie
economică despre chestiuni precum creșterea excesivă a datoriilor, dezvoltarea și
gestionarea sistemului bancar din umbră, vulnerabilitățile sistemelor lor
financiare, comerțul lor. dispute cu SUA și nu numai. Am încercat întotdeauna să
văd lucrurile din perspectiva lor și să mă gândesc ce aș face dacă aș fi în locul lor.
Le-am împărtășit ceea ce am văzut la fel de sincer ca un medic care discută un caz
medical cu colegii, în același mod în care vi le împărtășesc în această carte.18După
cum probabil știți până acum, cred că totul funcționează ca o mașină, cu relații
atemporale și universale cauză/efect. Liderii chinezi o fac și ei, așa că aproape
întotdeauna am ajuns la concluzii similare.
De-a lungul anilor, administrația Xi a urmărit în mod agresiv politici de
reformare și deschidere a piețelor și a economiei sale; să-și gestioneze datoria
creştere; să-și gestioneze mai flexibil moneda; sprijinirea antreprenoriatului și
luarea deciziilor orientate spre piață, în special în industriile în care China
dorește să fie lider mondial; să stabilească reglementări sensibile conduse de
organizații de reglementare bine dezvoltate; să-și construiască capacitățile în
tehnologiile și industriile viitorului; extinderea beneficiilor economice extinse
către oamenii și regiunile care erau cel mai în urmă; și controlați poluarea și
degradarea mediului.Cu toate acestea, mulți oameni nu văd lucrurile așa, ceea ce
bănuiesc că se datorează faptului că: a) reformele vin în același timp cu înăsprirea
altor controale, b) unele dintre suporturile (cum ar fi disponibilitatea creditelor)
pentru companiile mici și mijlocii. organizațiile de dimensiune nu sunt la fel de bune
precum sunt pentru întreprinderile de stat mai mari (ceea ce are mai mult de-a face
cu provocările tehnice decât cu orice dorință redusă de a stimula dezvoltarea
organizațiilor mici și mijlocii), c) guvernul orientează economia din de sus în jos,
uneori așteaptă ca băncile și companiile să facă împrumuturi neeconomice (pentru
că vrea să facă ceea ce este mai bine pentru țară în ansamblu), d) China se
coordonează cu afacerile sale în urmărirea obiectivelor naționale, e) nu permite
unele companii străine operează în aceleași condiții ca și companiile chineze,și f)
coordonează politica monetară și scară pentru a reglementa economia mult mai
mult decât se face în principalele țări cu monedă de rezervă – toate acestea fiind de
obicei nepopulare în rândul străinilor capitaliști.
Cu siguranță, mulți americani critică aceste politici. Deși nu mă voi adânci în
meritele lor, voi spune astaar trebui să ne așteptăm ca liderii tuturor țărilor să
încerce să obțină cel mai bun echilibru între „stat” (influența guvernamentală și
controlul economiei) și „capitalism” (controlul liber al economiei și al piețelor de
capital) prin gestionarea și coordonarea adecvată a politici monetare și scalare
și ar trebui să încercăm să înțelegem gândirea din spatele abordărilor lor.De
exemplu, președintele Xi a spus că dorește a) să reducă rolul guvernului în stabilirea
prețurilor și alocarea resurselor, să dezvolte piețele de capital și să stimuleze
antreprenoriatul, în timp ce b) să dirijeze puternic macroeconomia și să
reglementeze piețele și alte aspecte ale vieții pentru a fi ceea ce el și partidul
consideră că sunt cele mai bune pentru majoritatea chinezi. Cu alte cuvinte, el vrea
un amestec de capitalism și comunism marxist. Acest lucru este de înțeles derutant
pentru cei care nu sunt obișnuiți să vadă capitalismul și
comunismul merge împreună, nu urmărește îndeaproape și nu a vorbit cu factorii
de decizie pentru a înțelege circumstanțele și perspectivele lor,așa că nu pot
vedea consistențele care există în mijlocul inconsecvențelor aparent mari
(adică „dialectica”, așa cum le-ar numi Marx și liderii chinezi).
Pentru a le înțelege circumstanțele și perspectivele, vă sugerez să nu priviți
ceea ce fac prin stereotipuri (de exemplu, despre „ce fac comuniștii”) și să
acceptați că încearcă și vor continua să jongleze cu aceste două lucruri aparent
inconsecvente. În opinia lor, capitalismul este o modalitate de a ridica nivelul de
trai al majorității oamenilor și nu este menit să servească capitaliștilor.
Indiferent dacă cineva crede că această abordare este bună sau rea, rezultatele
lor au fost extrem de impresionante, așa că nu ar trebui să ne așteptăm ca
chinezii să o abandoneze pentru o abordare americană sau occidentală. Mai
degrabă, ar trebui să-l studiem pentru a vedea ce putem învăța din ea, în același
mod în care chinezii au studiat și au învățat din Occident. Până la urmă, ceea ce
avem este o competiție de abordări pe care trebuie să o înțelegem pentru a juca
bine acest joc competitiv.
În ceea ce privește politica externă, China a devenit mai puternică și mai
puternică, în timp ce Statele Unite au devenit mai confruntabile. Mai precis,
din 2012 până în momentul scrierii mele, punctele forte ale Chinei au
crescut, ceea ce a devenit din ce în ce mai evident și mai deschis (de
exemplu, planul Made in China 2025 își trâmbițează planurile de a domina
anumite industrii pe care Statele Unite le controlează în prezent). Acest
lucru a stârnit o reacție puternică în SUA, care a devenit cea mai evidentă
după alegerea lui Donald Trump în 2016.
Trump a folosit resentimentele celor lăsați în urmă de globalizare, care
credeau că China concurează în mod nedrept și le fură locurile de muncă și a
alimentat un nou spirit de protecționism și naționalism.Nu a fost doar
Trump. Puterea Chinei devenise o provocare și pentru factorii de decizie
mai moderați. Acolo unde existase sinergie, acum era o competiție crudă.

Practic, China nu vrea să fie izolată, iar Statele Unite (și alte
țări) vor să o țină sub control. Ce înseamnă asta din punct de
vedere geopolitic? După cum știți până acum, granițele țărilor au
schimbate constant de-a lungul timpului, ele sunt adesea în dispută, iar
dreptul internațional nu merită un deal de fasole în raport cu puterea în
soluționarea acestor dispute. În 2009, China a declarat Națiunilor Unite că
deține „suveranitate incontestabilă asupra” unei zone din Marea Chinei de
Est și de Sud. Zona este marcată de o „linie cu nouă liniuțe” pe o hartă a
epocii celui de-al Doilea Război Mondial prezentată de China; acoperă apele
de țărm la est de Vietnam, la nord de Malaezia și la vest de Filipine, care
includ o grămadă de insule, sunt importante pentru transportul maritim de
care China are nevoie și se crede că are rezerve de petrol nedescoperite, pe
care îmi imaginez că China ar fi plăcut să le aibă. având în vedere nevoile
sale uriașe de petrol de import și riscul ca importurile de petrol din Orientul
Mijlociu să fie tăiate o. Dacă ați citit studiul de caz al celui de-al Doilea
Război Mondial din capitolul 6 și ați văzut cum SUA au tăiat resursele pentru
Japonia, știți problema:
Ca urmare a tuturor acestor afirmații și a altor afirmații, a apărut
percepția Chinei ca amenințare/inamic, globalizarea s-a inversat și
„războaiele” s-au intensificat, începând cu războaiele comerciale și
economice, extinzându-se la războaiele tehnologice și geopolitice. și, cel mai
recent, la războiul capitalei. Toate rămân relativ blânde în raport cu ceea ce
ar putea fi, dar ar trebui urmărite îndeaproape. În cele din urmă, puterile
reale ale unei țări care sunt recunoscute devin compatibile cu puterile reale
existente. Puterile reale care există sunt reflectate în instrumente și alte
fapte pe care le urmăresc pentru îndrumare.
China a continuat să crească pe plan intern și să-și extindă investițiile
și activitățile de afaceri în afara granițelor sale.A investit masiv în
lumea în curs de dezvoltare, în special prin Inițiativa Belt and Road,
care se extinde prin Asia Centrală, începând cu țările de la granița
sa (Kazahstan, Pakistan, Tadjikistan și Afganistan) până în Europa și
prin Peninsula Arabă și Asia de Sud în Marea Mediterană și Africa.
Sumele investite și alocate pentru investiții sunt enorme - cel mai
mare astfel de program de la Planul Marshall. Este o bună
demonstrație că bogăție = putere.În timp ce aceste mișcări au fost
apreciate de țările care au primit beneficii din drumuri și
alte infrastructuri, resurse și comerț, ele au stârnit resentimente din partea țărilor
beneficiare care au probleme în a-și rambursa împrumuturile și descoperă că
China controlează prea mult, și din partea Statelor Unite, deoarece afirmațiile
Chinei de soft power au redus influența americană în aceste țări. .
În ceea ce privește politica internă a Chinei, în 2018 Xi a) și-a consolidat
puterea în jurul său și al susținătorilor săi (numită conducerea „de bază”), b) a
modificat constituția chineză pentru a clarifica faptul că Partidul Comunist
Chinez are control asupra tuturor; c) a eliminat limitele de mandat pentru
președinte și vicepreședinte, d) a creat comisii de supraveghere pentru a se
asigura că oficialii guvernamentali funcționează în consecvență cu dorințele
partidului și e) a consacrat perspectiva lui Xi, numită „Gândirea Xi Jinping”, în
constituție. În momentul scrierii acestui articol, sunt în curs de desfășurare
mari schimbări politice, controale sporite și o distribuție mai largă a bogăției.
Unii oameni sunt îngrijorați de faptul că Xi devine mai autocratic decât Mao. Nu sunt
expert în politica chineză, așa că nu am prea multe de oferit când vine vorba de
chestiunile politice interne ale Chinei, dar voi transmite ceea ce mi se spune, și
anume că mișcările controversate ale lui Xi de a-și înăspri controlul au apărut din
cauza convingerea că China intră într-o fază mai dificilă într-o lume mai provocatoare
și că în astfel de momente, unitatea și continuitatea conducerii sunt deosebit de
importante, iar acest lucru va fi și mai mult pe parcursul
următorii ani. Ca menționat mai devreme,în perioadele de mare criză, tinde să fie preferată
conducerea mai autocratică și mai puțin democratică.

Apoi, la sfârșitul anului 2019, pandemia de COVID-19 a început în China,

declanșând o recesiune economică la nivel mondial în 2020 și tipărirea masivă și
crearea de bani și credit, care a coincis cu diferite tipuri de conflicte în SUA (cel
mai evident, proteste legate de nedreptate rasială și o campanie prezidențială
foarte controversată). Asta ne aduce până astăzi.
Privind înapoi în ultimele patru decenii, trecerea Chinei de la izolare la
deschidere și de la comunismul hard-core la „reforme de piață” și capitalism
a avut un impact mai mare asupra economiilor Chinei, SUA și restului lumii
decât orice altceva. altfel.China a trecut de la una dintre cele mai înapoiate țări
din lume la una dintre cele mai puternice din punct de vedere economic,
tehnologic, militar și geopolitic. Majoritatea acestor progrese
a avut loc într-o epocă de pace și prosperitate, când imperiul conducător nu
a fost amenințat și globalizarea și cooperarea au apărut. Perioada a durat
până la izbucnirea bulei datoriilor în 2008, când Statele Unite și o mare
parte din restul lumii au devenit mai naționaliste, protecționiste și
confruntatoare, în urma progresiei arhetipice Big Cycle.
Rezultatele reformei și deschiderii Chinei sunt reflectate în următorul tabel, care
prezintă doar câteva statistici reprezentative. Producția pe persoană a crescut de 25
de ori, procentul persoanelor care trăiesc sub pragul sărăciei a scăzut de la 96 la sută
la mai puțin de 1 la sută, speranța de viață a crescut cu o medie de aproximativ 10
ani, iar numărul mediu de ani de educație a crescut cu 80 la sută. Aș putea continua
și mai departe, zgâiind statistici la fel de impresionante în aproape fiecare domeniu.

DEZVOLTAREA CHINEI DIN 1949 ȘI 1978

1949 1978 2018 Δ Din moment ce Δ Din moment ce

1949 1978

RGDP pe cap de locuitor* 348 609 15.243 44x 25x

Ponderea PIB-ului mondial 2% 2% 22% 12x 11x
Populația de sub — 96% 1% macar - 96%
Pragul sărăciei - 96%
(1,90 USD/zi)**

Speranța de viață 41 66 77 + 36 de ani + 11 ani

Rata mortalității infantile (la 200 53 7 - 96% - 86%

1.000 de nașteri)

Urbanizare 18% 18% 59% + 41% + 41%

Alfabetizare 47% 66% 97% + 50% + 31%

Ani medii de educație 1.7 4.4 7.9 + 6,2 ani + 3,5 ani

* USD 2017, ajustat în funcție de PPA

* * Banca Mondială are date despre sărăcie doar din 1981

Deși indicatorii ascensiunii Chinei sunt reprezentativi în general, ei nu sunt precisi,

deoarece puterile nu pot fi măsurate cu precizie. Luați educația, de exemplu. În timp ce
indicele nostru pentru educație crește într-un ritm destul de rapid, nu reușește pe deplin
surprinde îmbunătățirile relative din China, deoarece este compusă din niveluri medii și
totale de educație. Această distorsiune este cel mai bine exprimată în tabelul următor.
După cum puteți vedea, în timp ce nivelul mediu de educație în China este considerabil
sub nivelul mediu de educație din SUA, numărul total de oameni din China care au
obținut studii de nivel superior este semnificativ mai mare decât cel al Statelor Unite.
Numărul total de absolvenți ai STEM (știință, tehnologie, inginerie și matematică) este de
aproximativ trei ori mai mare decât cel al Statelor Unite. În același timp, există motive să
credem că calitatea medie a educației chineze nu este la fel de ridicată, mai ales la nivel
de facultate. De exemplu, într-un clasament recent, doar două universități chineze au
apărut printre primele 50 de universități din lume (Universitatea Tsinghua pe locul 29 și
Universitatea Peking pe locul 49), în timp ce 30 de universități americane au apărut.
Această imagine, în care media a ceva în China este sub media aceluiași lucru în Statele
Unite, dar totalul din China este mai mare decât totalul din SUA, se datorează faptului că
nivelul mediu de dezvoltare în China este mai scăzut, în timp ce Populația chineză este de
peste patru ori mai mare decât populația americană. Asta se vede într-o serie de
statistici. De exemplu, în timp ce Statele Unite sunt mai puternice din punct de vedere
militar în total în toată lumea, chinezii par a fi mai puternici din punct de vedere militar în
zona Mării Chinei de Est și de Sud și există multe necunoscute despre puterile militare ale
ambelor țări, deoarece acestea sunt ținut secret.

STATELE UNITE CHINA

1980 Astăzi Schimbare Schimbare 1980 Astăzi Schimbare Schimbare

(%) (%)
Ani medii de 11,9 13,6 + 1,7 + 14% 4.6 7.9 + 3.3 + 72%
Școlarizarea

Cheltuielile guvernamentale pentru 5,30% 5,50% 0,20% + 4% 1,90% 5,20% 3,30% + 174%
Educație (% din
PIB)
Populația estimată cu 25 60 + 35 + 140% 3 120 + 117 + 3.900%
Educatie tertiara
(Mln)
 STATELE UNITE CHINA

1980 Astăzi Schimbare Schimbare 1980 Astăzi Schimbare Schimbare

(%) (%)
Populatie cu 17% 28% 11% + 68% 1% 12% 11% + 2.272%
Educatie tertiara
(% de vârstă activă
pop)
Populatie cu 35% 15% - 20% - 57% 4% 31% + 27% + 590%
Educatie tertiara
(% lume)
Majore STEM 3 8 +5 + 141% 1 21 + 21 + 4.120%
(Mln)

Specializări STEM (% 29% 11% - 18% - 62% 5% 31% + 26% + 535%

Lume)

În concluzie, această eră modernă pentru China a dus la unele dintre cele mai
rapide îmbunătățiri ale condițiilor de viață de bază din istorie, precum și la o
ascensiune evidentă a factorilor care creează imperii puternice. În toate privințele,
China este acum o putere majoră și în expansiune. În continuare, ne vom referi la
relația SUA-China în lumina situației în care se află acum și a ceea ce contează cel mai
mult pentru americani și chinezi.

1 Întregul raport despre dinastiile Chinei este disponibil laeconomicprinciples.org.

2 Printre numeroasele invenții ale dinastiei Song s-au numărat presa de tipar mobilă, o busolă pentru
navigație și moneda de hârtie.

3 Ponderea Chinei în PIB-ul mondial a crescut la 30%, iar populația sa dublat în anii 1700.

4 Pentru a clarifica, cele mai multe dinastii au fost dinastii minore, de scurtă durată sau dinastii regionale, care au crescut
și au scăzut rapid în perioadele de instabilitate din China. Diferite surse oferă numere diferite pentru numărul total de
dinastii, deoarece nici măcar nu este clar ce a constituit o dinastie minoră sau regională față de o altă formă de
administrație. În ceea ce privește marile dinastii, au fost aproximativ nouă care au unit China și au domnit adesea pentru
perioade îndelungate. Acest grup include cele cinci studii de caz asupra cărora se concentrează de la 600 până în prezent
(Tang, Song, Yuan, Ming și Qing) și patru din cei 800 de ani anteriori (Qin, Han, Jin și Sui).

5 În mod obișnuit, împărații „răi” erau departe de a gestiona aerul imperiului și tolerau – sau chiar participau la –
corupția, ignorând în același timp nevoile de investiții publice. Câțiva erau cunoscuți pentru o mai mare rigiditate
ideologică, pentru judecata lor slabă și judecata slabă a consilierilor lor de top și pentru că erau
preocupaţi de luxurile pe care le-au oferit poziţiile lor. Ultimii împărați ai majorității dinastiilor veneau adesea după
ce dinastia era deja slăbită și aveau adesea control limitat sau chiar implicare în evenimente politice (de exemplu,
copii împărați).

6 „Doamne, dă-mi seninătatea de a accepta lucrurile pe care nu le pot schimba, curajul de a schimba lucrurile pe care le pot și
înțelepciunea de a cunoaște diferența.”

7 Aș dori să-i mulțumesc lui Kevin Rudd, fostul prim-ministru al Australiei și actualul președinte și CEO al Institutului
de Politică al Societății din Asia, pentru că mi-a indicat aceste cărți și m-a ajutat să înțeleg politica chineză.

8 Deoarece populația Chinei este de aproximativ patru ori mai mare decât cea a SUA, este nevoie doar de un venit care
este jumătate pe cap de locuitor pentru a avea de două ori mai mult în total. Nu pot vedea nimic care să împiedice China și
SUA să aibă venituri comparabile pe cap de locuitor de-a lungul timpului, ceea ce ar face China de patru ori mai mare.

9 Planul Made in China 2025 este ca China să fie în mare parte autosuficientă în majoritatea domeniilor și să fie lideri
mondiali în domeniile high-tech, inclusiv inteligența artificială, robotică, semiconductori, produse farmaceutice și
aerospațiale.

10În martie 2021, China și-a lansat cel de-al 14-lea plan cincinal și ținte pentru 2035.

11Dacă nu ai citit-o pe Sun TzuArta razboiului, vă sugerez să faceți pentru a obține avoarea a ceea ce mă refer.

12În cartea sa excelentăOrdinea mondială a Chinei: relațiile externe ale Chinei tradiționale,
istoricul John Fairbank a descris relațiile Chinei cu statele non-chineze astfel: „Ierarhia
gradată și concentrică a relațiilor externe ale Chinei includea alte popoare și țări pe care le
putem grupa în trei zone principale - în primul rând, Zona Sinică, constând din cele mai multe
afluenți din apropiere și similari din punct de vedere cultural, Coreea și Vietnam, dintre care
părți fuseseră stăpânite în vechime în cadrul imperiului chinez, precum și insulele Liu-ch'iu
(Ryuku) și, la scurt timp, Japonia. În al doilea rând, Zona Asiei Interioare, formată din triburi și
state tributare ale popoarelor nomade sau seminomadice din Asia Interioară, care nu erau
doar nechineze din punct de vedere etnic și cultural, ci erau și în afara sau la marginea zonei
culturale chineze, deși uneori presantă. la frontiera Marelui Zid. În al treilea rând, zona
exterioară,

13Am realizat această diagramă lucrând cu profesorul Jiaming Zhu.

14Aceste bilete la ordin erau similare cu ceea ce astăzi s-ar numi cambie. Biletele la ordin anterioare erau
denominate în unități variabile, dar în cele din urmă biletele emise de guvern au fost în valori fixe. Guvernul
a emis aceste bancnote (cunoscute sub numele de jiaozi și huizi) în schimbul unor monede în numerar.

15Devalorizările din 1985–86 și 1993 au venit după o perioadă de deschidere a comerțului și o expansiune în zonele
economice speciale. Aceste deschideri au creat o cerere imensă pentru valută străină și importuri pentru a construi
capacitatea de producție – dar mai aveau să mai treacă câțiva ani până când acele zone să producă exporturi mult mai
mari. Această nepotrivire a contribuit la creșterea decitului de cont curent al Chinei.
16Rebeliunea masivă a Taiping – unul dintre cele mai sângeroase războaie din istoria omenirii, care a dus la aproximativ
20-30 de milioane de morți – a provocat o criză uriașă care a dus la emiterea de datorii care a fost monetizată și a dus la o
creștere mare.

17Ji Chaozhu a fost crescut în Statele Unite până când a fost junior la Harvard. Fratele său era apropiat de Zhou
Enlai, care i-a trimis pe fratele și pe Ji Chaozhu în Statele Unite pentru a încerca să construiască relații bune cu
americanii. Când a izbucnit războiul din Coreea, s-a întors în China, a devenit interpretul lui Zhou, iar mai târziu a
servit în prima delegație chineză la ONU și ca ambasador al Chinei în Anglia. Deși mi-a spus multe că nu voi discuta
pentru a-i respecta confidențialitatea, nu cred că acestea sunt informații sensibile.

18Nu pun niciodată întrebări care îi pun în situația incomodă de a fi nevoiți să aleagă între transmiterea de
informații confidențiale și nevoia să refuze cererea mea. Îți explic în orice moment că singura mea dorință este să
înțeleg și să ajut.
 CAPITOLUL 13

RELAȚII ȘI RĂZBOIILE SUA-CHINA

euÎn acest capitol voi analiza pozițiile în care SUA și China se află acum și ce
înseamnă a fi în aceste poziții pentru relațiile SUA-China. Deoarece SUA și
China sunt acum puteri rivale într-un număr de domenii, ele sunt în
„conicuri” sau „războaie” în aceste domenii, așa că mă voi uita la ce se află
acestea. Deoarece, în cea mai mare parte, acestea sunt doar versiuni noi ale
conictelor vechi și clasice (de exemplu, noile tehnologii într-un război
tehnologic clasic, noi arme într-un război militar clasic etc.), le voi pune în
contextul a ceea ce sa întâmplat. în mod repetat în istorie și cu principiile
atemporale și universale pe care le-am învățat din studierea acestor cazuri.
Deși voi explora gama de posibilități pe care le-ar putea lua în considerare, voi
face asta fără a intra în ceea ce ar putea arăta viitorul. Voi face asta în capitolul
final al acestei cărți. În acest capitol voi trece, de asemenea, un pic mai mult de la
transmiterea faptelor la împărtășirea opiniilor (adică, împărtășirea conjecturilor
mele incerte).
Mă concentrez în primul rând pe relațiile SUA-China în acest capitol, dar, în
adevăr, jocul pe care îl joacă macro-investitorii și factorii de decizie la nivel
mondial este ca șahul multidimensional, care cere fiecărui jucător să ia în
considerare numeroasele poziții și posibile mișcări ale unui număr de jucători
cheie (de exemplu , țări) care joacă, de asemenea, jocul, fiecare dintre acești
jucători având o gamă largă de considerații (economice, politice, militare etc.) pe
care trebuie să le cântărească pentru a-și face mișcările bine. Ceilalți jucători
relevanți care sunt acum în acest joc multidimensional includ Rusia, Japonia,
India, alte țări asiatice, Australia și țările europene, și toți au multe considerații și
elemente constitutive care le vor determina mișcările. Din jocul pe care îl joc
— macro investiții globale — știu cât de complicat este să luați în considerare
simultan tot ceea ce este relevant pentru a lua decizii câștigătoare. De
asemenea, știu că ceea ce fac nu este la fel de complicat precum ceea ce fac
cei de pe scaunele puterii și știu că nu am acces la informații la fel de bune ca
ceea ce au ei, așa că ar fi arogant să mă gândesc Știu mai bine decât ei despre
ceea ce se întâmplă și cum să mă descurc cel mai bine. Din aceste motive îmi
exprim părerile cu umilință. Cu această echivoc, vă voi spune cum văd relația
SUA-China și lumea în lumina acestor războaie, și voi fi brutal de sincer.

POZIȚIILE ÎN CARE SUNT AMERICANII ȘI CHINEZII

După cum văd eu, destinul și manifestările lui Big Cycle au pus aceste două
țări și liderii lor în pozițiile în care se află acum. Ei au condus Statele Unite să
treacă prin succesele sale care se întăresc reciproc în Big Cycle, ceea ce a dus
la excese care au condus la slăbirea într-un număr de domenii. În mod
similar, ei au condus China să treacă prin declinul Ciclului Mare, ceea ce a
dus la condiții intolerabil de proaste care au dus la schimbări revoluționare
și la creșterile care se întăresc reciproc în care se află acum China. Deci,
Statele Unite par să fie în declin, iar China pare să fie în creștere din toate
motivele clasice.
Destinul și ciclul mare de îndatorare au determinat SUA să se găsească acum în faza
de întârziere a ciclului de îndatorare pe termen lung, în care are prea multe datorii și
trebuie să producă rapid mult mai multe datorii, cu care nu le poate deservi greu. valută.
Așa că trebuie să-și monetizeze datoria în modul clasic de tipărire a banilor cu ciclu târziu
pentru a finanța deciturile guvernamentale. În mod ironic și clasic, a fi în această poziție
proastă este consecința succeselor Statelor Unite care duc la aceste excese. De exemplu,
Din cauza marilor succese globale ale Statelor Unite ale Americii, dolarul american
a devenit moneda de rezervă dominantă la nivel mondial, ceea ce le-a permis
americanilor să se împrumute în mod excesiv de la restul lumii (inclusiv din China),
ceea ce a pus SUA în poziția slabă de a datora alte țări (inclusiv China) o mulțime de
bani care le-au pus pe celelalte
țări aflate în situația slabă de a deține datoria unei țări prea îndatorate care își
crește rapid și își monetizează datoria și care plătește rate ale dobânzilor reale
semnificativ negative celor care își dețin datoria.Cu alte cuvinte, din cauza ciclului
clasic al monedei de rezervă, China a vrut să economisească foarte mult în moneda
de rezervă a lumii, ceea ce a determinat-o să împrumute atât de mult americanilor
care doreau să se împrumute atât de mult, ceea ce i-a pus pe chinezi și pe americani.
în această relație incomodă debitor-creditor atunci când aceste războaie au loc între
ei.
Destinul și modul în care funcționează ciclul bogăției, în special în timpul
capitalismului, au condus la instituirea de stimulente și resurse care le-au permis
americanilor să facă progrese mari și să producă bogății mari – și în cele din urmă au
creat decalaje mari de bogăție care acum provoacă conflicte și amenință ordinea și
productivitatea necesare pentru ca SUA să rămână puternice.În China, a fost
prăbușirea clasică a finanțelor sale din cauza slăbiciunilor datoriilor și a banilor,
a conflictelor interne și a conictelor cu puteri străine care a dus la declinul
financiar al Ciclului Mare, în același timp în care SUA erau în ascensiune., și a
fost extremitatea acestor condiții teribile care a produs schimbările revoluționare
care au condus în cele din urmă la crearea de stimulente și abordări de piață/
capitaliste care au produs marile progrese ale Chinei, marea bogăție și marile
diferențe de bogăție de care este înțeles din ce în ce mai preocupată.
În mod similar, destinul și modul în care funcționează ciclul global al puterii au
pus acum Statele Unite în situația nefericită de a trebui să aleagă între lupta
pentru a-și apăra poziția și ordinea mondială existentă sau retragere. De
exemplu, pentru că Statele Unite au câștigat războiul în Pacic în al Doilea Război
Mondial, ea, mai degrabă decât orice altă țară, va trebui să aleagă între apărarea
Taiwanului, majoritatea americanilor care nu știu unde în lume este sau cum să
scrie. ea—sau retragerea. Din cauza acelui destin și a acelui ciclu global de
putere, Statele Unite au acum baze militare în peste 70 de țări pentru a-și apăra
ordinea mondială, deși este neeconomic să facă acest lucru.
Istoria a arătat că succesul tuturor țărilor depinde de susținerea forțelor de întărire
fără a produce excesele care duc la declinul țărilor. Țările cu adevărat de succes au reușit să
facă asta într-un mod mare de 200-300 de ani. Nicio țară nu a reușit să o facă pentru
totdeauna.
 Până acum, ne-am uitat la istoria ultimilor 500 de ani, concentrându-ne în special pe
ciclurile de ascensiune și declin ale imperiilor olandeze, britanice și americane ale
monedei de rezervă și am analizat ultimii 1.400 de ani ai dinastiei Chinei, ceea ce ne-a
adus până la prezentul. Scopul a fost să punem locul în care ne aflăm în contextul
poveștilor de ansamblu care ne-au adus aici și să vedem modelele cauze/efect ale
modului în care funcționează lucrurile, astfel încât să putem pune locul în care ne aflăm
într-o perspectivă mai bună. Acum trebuie să coborâm și să privim unde ne aflăm mai
detaliat, sperăm că fără a pierde din vedere acea imagine de ansamblu. Pe măsură ce
coborăm, lucrurile care par a fi imperceptibil de mici în retrospectivă - Huawei,
sancțiunile din Hong Kong, închiderea consulatelor, mutarea navelor de luptă, politici
monetare fără precedent, lupte politice, conflicte sociale și multe altele - vor părea la
momentul respectiv mult mai mari, și ne vom găsi în viscolul lor care vine asupra noastră
în fiecare zi. Fiecare merită mai mult decât o examinare de un capitol, ceea ce nu
intenționez să o fac aici, dar voi aborda problemele majore.
Istoria ne-a învățat că există cinci tipuri majore de războaie: 1) războaie
comerciale/economice, 2) războaie tehnologice, 3) războaie geopolitice, 4) războaie
capitale și 5) războaie militare. La acestea aș adăuga 6) războaiele culturale și 7)
războiul cu noi înșine.În timp ce toți oamenii sensibili își doresc ca aceste „războaie” să
nu aibă loc și, în schimb, să aibă loc cooperarea, trebuie să fim practici în a recunoaște că
ele există. Ar trebui să folosim cazurile trecute din istorie și înțelegerea noastră asupra
evoluțiilor reale pe măsură ce acestea au loc pentru a ne gândi la ceea ce este cel mai
probabil să se întâmple în continuare și la cum să ne ocupăm bine.
Vedem aceste războaie în grade diferite acum. Ele nu ar trebui confundate
cu conict individuale, ci mai degrabă recunoscute ca conict interdependente
care sunt prelungiri ale unui conict mai mare în evoluție. Privind cum se
desfășoară, trebuie să observăm și să încercăm să înțelegem obiectivele
strategice ale fiecărei părți-de exemplu, încearcă ei să grăbească un conflict (ceea
ce unii americani cred că este cel mai bun pentru SUA, deoarece timpul este de
partea Chinei, deoarece China își crește punctele forte într-un ritm mai rapid) sau
încearcă să ușureze conflictele (pentru că ei cred că ar fi mai bine dacă nu există
război)? Pentru a preveni escaladarea acestor conflicte scăpate de sub control, va fi
important ca liderii ambelor țări să fie clar care sunt „liniile roșii” și „firele de
declanșare” care semnalează schimbări în gravitatea conflictului.
 Să aruncăm acum o privire asupra acestor războaie având în vedere lecțiile din istorie
și principiile pe care le oferă.

RĂZBOIUL COMERCIAL/ECONOMIC

Ca toate războaiele, războiul comercial poate trece de la a fi o dispută politicoasă la a

pune viața în pericol, în funcție de cât de departe doresc să o ducă combatanții.
Până acum nu am văzut războiul comercial dintre SUA și China dus prea departe.
Prezintă taris clasic și restricții de import care amintesc de cele pe care le-am văzut în mod
repetat în alte perioade similare de conflict (de exemplu, Actul Smoot-Hawley Tari din 1930).
Am văzut că negocierile comerciale și ceea ce au realizat au fost reflectate într-un acord
comercial foarte limitat de „faza unu” din 2019, care a fost implementat provizoriu. După cum
am văzut, această „negociere” a fost despre testarea puterilor celuilalt, mai degrabă decât să
se uite la legile și judecătorii globale (cum ar fi Organizația Mondială a Comerțului) pentru a
obține o soluție echitabilă. Testele de putere sunt modul în care se vor duce toate aceste
războaie. Marea întrebare este până unde vor ajunge aceste teste de putere și ce formă vor
lua.
Dincolo de disputa comercială, există trei critici economice majore pe care SUA le au cu

privire la modul de gestionare de către China a economiei sale:

1. Guvernul chinez urmărește o gamă largă de politici și practici

intervenționiste în evoluțiemenită să limiteze accesul pe piață pentru
bunurile, serviciile și întreprinderile importate, protejându-și astfel
industriile interne prin crearea de practici neloiale.
2. Chinezii oferă îndrumări, resurse și sprijin de reglementare
semnificative ale guvernului pentru industriile chineze, inclusiv
politicile concepute pentru a extrage tehnologii avansate de la companii
străine, în special în sectoare sensibile.
3. Chinezii fură proprietate intelectuală, cu unele dintre aceste furturi
considerate a fi sponsorizate de stat și unele dintre ele considerate a fi în
afara controlului direct al guvernului.
 În general, Statele Unite au răspuns atât încercând să modifice ceea ce fac
chinezii (de exemplu, pentru a-i determina să-și deschidă piețele americanilor),
cât și făcând propriile versiuni ale acestor lucruri (închiderea piețelor
americane pentru chinezi). Americanii nu vor recunoaște că fac unele dintre
lucrurile pe care le fac (de exemplu, luarea proprietății intelectuale), la fel cum
nu vor recunoaște chinezii că le fac, deoarece costurile de relații publice ale
recunoașterii că le fac sunt prea mari. Când caută susținători ai cauzelor lor,
toți liderii vor să pară a fi liderii armatei care luptă pentru bine împotriva
armatei rele care face lucruri rele. De aceea, auzim acuzații din ambele părți că
celălalt face lucruri rele și nicio dezvăluire a lucrurilor similare pe care le fac.

Când lucrurile merg bine, este ușor să păstrezi nivelul moral înalt. Cu toate acestea,
atunci când luptele devin grele, devine mai ușor să justifice a face ceea ce anterior a fost
considerat imoral (deși, în loc să-l numești imoral, se numește moral).Ca ghting
devine mai dură, apare o dihotomie între descrierile idealiste ale a ceea ce se face
(ceea ce este bun pentru relațiile publice din țară) și lucrurile practice care se fac
pentru a câștiga. Asta pentru că în războaie, liderii vor să-și convingă alegătorii că
„noi suntem buni și ei sunt răi”, deoarece acesta este cel mai eficient mod de a aduna
sprijinul oamenilor, în unele cazuri până la punctul în care ei sunt dispuși să omoare
sau să moară pentru cauză. . Deși este adevărat, nu este ușor să inspiri oamenii dacă
un lider practic explică că „nu există legi în război” în afară de legile etice pe care
oamenii le impun ei înșiși și „trebuie să jucăm după aceleași reguli după care joacă
ele sau o vom face prost. lupta prin autoimpunerea că o facem cu o mână la spate.”

Cred că am văzut aproape cel mai bun acord comercial pe care îl vom vedea și că
riscurile ca acest război să se înrăutățească sunt mai mari decât probabilitatea ca
acestea să se reducă și că nu vom vedea nici un tratat sau nicio modificare a tarifului în
curând. din administrația Biden.Indiferent de abordarea pe care o vor lua în cele din urmă,
va avea o mare influență asupra modului în care americanii și chinezii abordează destinele
Ciclului Mare care sunt în proces de desfășurare. Așa cum stau lucrurile în prezent, singurul
lucru – poate singurul lucru – asupra căruia ambele partide politice americane sunt de acord
este să fii neclintit cu China. Nu se cunoaște acum cât de soinic și cum exact acest
hawkishness este exprimat și reacționat de către chinezi.
 Cum s-ar putea înrăutăți acest război?

În mod clasic, partea cea mai periculoasă a războiului comercial/economic vine

atunci când țările le reduc pe altele din importurile esențiale.Studiul de caz al SUA și
Japoniei care a condus la cel de-al Doilea Război Mondial (găsit în capitolul 6) este un
analog util cu circumstanțele SUA-China, deoarece geografiile și problemele sunt
analoge. De exemplu, reducerea importurilor de petrol ale Chinei, alte mărfuri necesare,
tehnologii și/sau alte importuri esențiale din SUA sau din alte țări ar fi semne clare și
evidente ale escaladării războiului. De asemenea, China ar putea escalada prin tăierea
unor companii precum General Motors (care vinde mai multe mașini în China decât în
SUA) și Apple, sau reducând importurile din SUA de elemente din pământuri rare care
sunt necesare pentru producerea multor articole de înaltă tehnologie, motoare de
automobile și sisteme de apărare. Nu spun că astfel de mișcări sunt probabile, dar vreau
să fiu clarmișcările de reducere a importurilor esențiale din ambele părți ar semnala
o escaladare majoră care ar putea duce la un conflict mult mai rău. Dacă acest lucru
nu se întâmplă, evoluția își va urma cursul normal, astfel încât balanțele internaționale
de plăți vor evolua în primul rând pe baza competitivității în evoluție a fiecărei țări.

Din aceste motiveambele țări, în special China, trec la mai multă producție
internă și „decuplare”.1Așa cum a spus președintele Xi, lumea „trece schimbări
nevăzute într-un secol” și „[i]n fața unui mediu extern caracterizat de
protecționism în creștere, recesiune economică globală și o piață internațională
în scădere... [China trebuie] să ofere joc complet în avantajul unei piețe interne
uriașe.” În ultimii 40 de ani, a dobândit abilitățile de a face acest lucru. În
următorii cinci ani, ar trebui să vedem ambele țări devenind mai independente
una de cealaltă. Rata de reducere a dependențelor cuiva care poate fi redusă va fi
mult mai mare pentru China în următorii cinci până la 10 ani decât pentru Statele
Unite.

RĂZBOIUL TEHNOLOGIC

Războiul tehnologic este mult mai serios decât războiul comercial/economic,

deoarece oricine va câștiga războiul tehnologic va câștiga probabil și
războaiele militare și toate celelalte războaie.

SUA și China sunt acum jucătorii dominanti în marile sectoare tehnologice ale
lumii, iar aceste mari sectoare tehnologice sunt industriile viitorului.Sectorul
tehnologic chinez s-a dezvoltat rapid la nivel intern pentru a servi chinezii
din China și pentru a deveni un concurent pe piețele mondiale. În același
timp, China rămâne foarte dependentă de tehnologiile din Statele Unite și
din alte țări.Acest lucru face Statele Unite ale Americii vulnerabile la dezvoltarea
și concurența crescută a tehnologiilor chineze și îi face pe chinezi vulnerabili la
ruperea de tehnologiile esențiale.
Statele Unite par să aibă acum abilități tehnologice mai mari în general, deși variază în funcție de tipul

de tehnologie și SUA își pierd conducerea.De exemplu, în timp ce SUA sunt în avans în dezvoltarea de cipuri AI

avansate, sunt în urmă în 5G. Ca o reflectare imperfectă a stadiului actual al avantajului SUA, capitalizările de piață

ale companiilor de tehnologie din SUA în total sunt de aproximativ patru ori mai mari decât cele ale Chinei. Acest

calcul subestimează puterea relativă a Chinei, deoarece nu include unele dintre marile companii private (cum ar fi

Huawei și Ant Group) și dezvoltările tehnologice non-societate (adică guvernamentale), care sunt mai mari în China

decât în Statele Unite. . Cele mai mari companii publice de tehnologie chineză (Tencent și Alibaba) sunt deja a

șaptea și a opta cea mai mare companie de tehnologie din lume, chiar în urma unora dintre cele mai mari acțiuni

din SUA „FAAMG”. Unele dintre cele mai importante domenii tehnologice sunt conduse de chinezi. Luați în

considerare că 40% dintre cele mai mari supercomputere civile din lume se află acum în China și este lider în unele

dimensiuni ale cursei AI/big data și în unele dimensiuni ale cursei de calcul cuantic/criptare/comunicații. Există

oportunități similare în alte tehnologii, cum ar fi în tech, unde volumul tranzacțiilor de comerț electronic și al

plăților bazate pe mobil în China este cel mai mare din lume și cu mult înaintea celui din SUA. Există probabil

tehnologii despre care nici cele mai informate servicii de informații din SUA nu le cunosc și care sunt dezvoltate în

secret. cum ar fi în tech, unde volumul tranzacțiilor de comerț electronic și al plăților bazate pe mobil în China este

cel mai mare din lume și cu mult înaintea celui din SUA. Există probabil tehnologii despre care nici cele mai

informate servicii de informații din SUA nu le cunosc și care sunt dezvoltate în secret. cum ar fi în tech, unde

volumul tranzacțiilor de comerț electronic și al plăților bazate pe mobil în China este cel mai mare din lume și cu

mult înaintea celui din SUA. Există probabil tehnologii despre care nici cele mai informate servicii de informații din

SUA nu le cunosc și care sunt dezvoltate în secret.

China își va avansa, probabil, tehnologiile și calitatea luării deciziilor

pe care acestea le permit, mai repede decât o va face SUA, deoarece big
data + big AI + big computing = luare a deciziilor superioară.The
Chinezii colectează mult mai multe date per persoană decât cele colectate în SUA (și
au de peste patru ori mai mulți oameni) și investesc masiv în AI și în calculul mare
pentru a profita la maximum de acestea. Cantitatea de resurse care sunt turnate în
aceste și alte domenii tehnologice este mult mai mare decât cele din SUA. În ceea ce
privește furnizarea de bani, atât capitaliștii de risc, cât și guvernul oferă sume practic
nelimitate dezvoltatorilor chinezi. În ceea ce privește furnizarea de oameni, numărul
absolvenților de știință, tehnologie, inginerie și matematică (STEM) care ies din
facultate și urmează cariere în tehnologie în China este de aproximativ opt ori mai
mare decât în SUA. Statele Unite ale Americii au un lider tehnologic general (deși
sunt în urmă în unele zone) și, desigur, au niște hub-uri mari pentru noi inovații, în
special în universitățile sale de top și marile sale companii de tehnologie. Deși SUA nu
este în afara jocului, poziția sa relativă este în scădere, deoarece abilitățile de inovare
tehnologică ale Chinei se îmbunătățesc într-un ritm mai rapid. Amintiți-vă că China
este o țară ai cărei lideri în urmă cu 37 de ani s-au mirat de calculatoarele portabile
pe care le-am dat. Imaginează-ți unde ar putea fi peste 37 de ani.

Pentru a lupta împotriva amenințărilor tehnologice, Statele Unite au

răspuns uneori împiedicând companiile chineze (cum ar fi Huawei) să
opereze în Statele Unite, încercând să submineze utilizarea lor la nivel
internațional și, eventual, le-a afectat viabilitatea prin sancțiuni care le
împiedică să obțină articole necesare pentru producție.Statele Unite fac asta
pentru că China folosește aceste companii pentru a spiona în Statele Unite și în
alte părți, pentru că Statele Unite sunt îngrijorate de faptul că ei și alte companii
de tehnologie chineză sunt mai competitive și/sau pentru că ripostează pentru că
chinezii nu permit Companiile americane de tehnologie să aibă acces gratuit pe
piața chineză? Deși acest lucru este discutabil, nu există nicio îndoială că acestea
și alte companii chineze devin mai competitive într-un ritm rapid. Ca răspuns la
această amenințare competitivă, Statele Unite se deplasează pentru a limita sau
ucide companiile tehnologice care amenință. Interesant este că, în timp ce Statele
Unite reduc acum accesul la proprietatea intelectuală, ar fi avut o putere mult mai
mare de a face acest lucru nu cu mult timp în urmă, deoarece Statele Unite aveau
mult mai multă proprietate intelectuală în comparație cu ceilalți.
Statele Unite ale Americii, care va răni din ce în ce mai mult pentru că IP-ul chinezesc devine din ce în ce mai

bun în multe privințe.

În ceea ce privește furtul de tehnologii, deși se consideră că este o mare

amenințare,2nu explică pe deplin acțiunile întreprinse împotriva companiilor
chineze de tehnologie.Dacă o companie încalcă o lege într-o țară (de exemplu, Huawei
în SUA), s-ar aștepta să vadă acea crimă urmărită legal, astfel încât să poată vedea
dovezile care arată dispozitivele de spionaj încorporate în tehnologii. Nu vedem asta.
Frica de creștere a competitivității este un motiv la fel de mare sau mai mare al atacurilor
asupra companiilor de tehnologie chineză, dar nu ne putem aștepta ca factorii de decizie
să spună asta. Liderii americani nu pot admite că competitivitatea tehnologiei americane
este în scădere și nu pot argumenta împotriva permiterii liberei concurențe poporului
american, care de secole au fost învățați să creadă că concurența este atât corectă, cât și
cel mai bun proces pentru a produce cele mai bune rezultate. .
Furtul de proprietate intelectuală se desfășoară atâta timp cât a existat o istorie
înregistrată și a fost întotdeauna dificil de prevenit. După cum am văzut în capitolele
anterioare, britanicii i-au făcut-o olandezilor, iar americanii i-au făcut-o britanicilor.
„Furtul” înseamnă încălcarea unei legi. Când războiul este între țări, nu există legi,
judecători sau jurii care să rezolve disputele și adevăratele motive pentru care se iau
deciziile nu sunt întotdeauna dezvăluite de cei care le iau. Nu vreau să insinuez că
motivele din spatele acțiunilor agresive ale Statelor Unite nu sunt bune; Nu știu dacă
sunt. Spun doar că s-ar putea să nu fie exact așa cum s-a spus. Politicile
protecționiste au existat de mult timp pentru a izola companiile de concurența
străină. Tehnologia Huawei este cu siguranță amenințătoare, deoarece este mai
bună în anumite privințe decât tehnologia americană. Uită-te la Alibaba și Tencent și
compară-le cu echivalentele americane. Americanii s-ar putea întreba de ce aceste
companii nu concurează în SUA. În mare parte, din aceleași motive, Amazon și o serie
de alte companii americane de tehnologie nu concurează liber în China. In orice caz,
se desfășoară o decuplare tehnologică care face parte din decuplarea mai mare
dintre China și SUA, care va avea un impact uriaș asupra cum va arăta lumea în
cinci ani..
Cum ar arăta o înrăutățire a războiului tehnologic?
Statele Unite au un avans tehnologic (deși se micșorează rapid).
Drept urmare, chinezii au în prezent dependențe mari de importuri
tehnologii din surse din SUA și din afara SUA pe care SUA le pot influența. Acest
lucru creează o mare vulnerabilitate pentru China, care, la rândul său, creează o
armă grozavă pentru Statele Unite.Cel mai evident există în semiconductori
avansați, deși există și în alte tehnologii. Dinamica cu cel mai mare producător de
cipuri din lume — Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, care furnizează
chinezilor și lumii cipurile necesare și care poate fi influențată de Statele Unite — este
una dintre multele dinamici interesante de urmărit, mai ales că se află în Taiwan.
Există multe astfel de importuri de tehnologie chineză care sunt esențiale pentru
bunăstarea Chinei și mult mai puține importuri americane din China care sunt
esențiale pentru bunăstarea Statelor Unite.Dacă Statele Unite închid accesul
Chinei la tehnologiile esențiale, asta ar semnala un pas major în riscul unui
război cu împușcături.Pe de altă parte, dacă evenimentele continuă să se întâmple
așa cum au avut loc, China este gata să fie mult mai independentă și într-o poziție
mult mai puternică decât Statele Unite din punct de vedere tehnologic în cinci până
la 10 ani, moment în care probabil vom vedea aceste tehnologii. mult mai decuplate.
Această imagine se schimbă pe zi ce trece și este important să rămâi la curent cu ea.

RĂZBOIUL GEOPOLITIC

Suveranitatea, mai ales în ceea ce privește China continentală, Taiwan, Hong

Kong și Mările Chinei de Est și de Sud, este probabil cea mai mare problemă a
Chinei. Dincolo de acestea, există câteva alte domenii de importanță economică
strategică, cum ar fi acele țări implicate în Inițiativa Belt and Road a Chinei.

După cum vă puteți imagina, secolul umilinței din secolul al XIX-lea și invaziile
„barbarilor” străini din timpul acestuia au dat lui Mao și liderilor chinezi până în
prezent motivații convingătoare pentru a avea suveranitate completă în granițele lor,
pentru a recupera părțile din China care erau luate de ei (de exemplu, Taiwan și
Hong Kong) și să nu mai fie niciodată atât de slabe încât să poată fi împinse de puteri
străine. Dorința Chinei de suveranitate și de a-și menține modurile distincte de a face
lucrurile (adică, cultura sa) este motivul pentru care chinezii resping
Cererile americane ca ei să schimbe politicile interne ale Chinei (de exemplu, să fie
mai democratici, să se ocupe diferit de tibetani și uiguri, să-și schimbe abordarea față
de Hong Kong și Taiwan etc.). În privat, unii chinezi subliniază că ei nu dictează
modul în care Statele Unite ar trebui să trateze oamenii din granițele sale. Ei cred, de
asemenea, că Statele Unite și țările europene sunt predispuse din punct de vedere
cultural să facă prozelitism – adică să-și impună altora valorile, credințele, moravurile
și modalitățile de funcționare iudeo-creștine – și că această înclinație s-a dezvoltat de-
a lungul mileniilor, încă dinainte de Cruciade.
Pentru chinezi, riscul de suveranitate și riscul de prozelitism reprezintă o combinație
periculoasă care ar putea amenința capacitatea Chinei de a fi tot ce poate fi, urmând
abordările pe care le consideră cele mai bune. Chinezii cred că deținerea lor de
suveranitate și capacitatea de a aborda lucrurile în modul în care cred ei că este cel mai
bine determinat de structura lor ierarhică de guvernare este sacrosantă. În ceea ce
privește problema suveranității, ei mai subliniază că există motive să creadă că Statele
Unite și-ar răsturna guvernul – Partidul Comunist Chinez – dacă ar putea, ceea ce este de
asemenea intolerabil.3Acestea sunt cele mai mari amenințări existențiale pe care cred că
chinezii le-ar lupta până la moarte pentru a le apăra, iar Statele Unite trebuie să fie
precaute în a trata China dacă vor să prevină un război fierbinte. Pentru problemele care
nu implică suveranitatea, cred că chinezii se așteaptă să caute să-i influențeze în mod
nonviolent și să evite un război fierbinte.
Probabil cea mai periculoasă problemă de suveranitate este Taiwan.Mulți chinezi
cred că Statele Unite nu vor îndeplini niciodată promisiunea implicită de a permite
Taiwanului și Chinei să se unească, cu excepția cazului în care SUA sunt forțate să facă
acest lucru. Ei subliniază că atunci când SUA vinde avioanele taiwaneze F-16 ghter și alte
sisteme de arme, cu siguranță nu pare că Statele Unite facilitează reunirea pașnică a
Chinei. Drept urmare, ei cred că singura modalitate de a se asigura că China este sigură
și unită este de a avea puterea de a se opune SUA în speranța că SUA vor accepta în mod
rezonabil atunci când se confruntă cu o putere chineză mai mare. Înțeleg că China este
acum mai puternică militar în acea regiune a lumii. De asemenea, este probabil ca
armata chineză să devină mai puternică într-un ritm mai rapid, deși descurajarea prin
distrugere asigurată reciproc este cel mai probabil cazul. Deci, așa cum am menționat
mai devreme,Mi-aș face foarte multe griji dacă ar fi să vedem o luptă emergentă
asupra suveranității, mai ales dacă ar fi să vedem un „al patrulea Taiwan
Criza strâmtorii.”Ar lupta SUA să apere Taiwanul? Incert. Nu lupta SUA ar fi o mare
victorie geopolitică pentru China și o mare umilință pentru SUA. Ar semnala declinul
Imperiului SUA în Pacic și nu numai în același mod în care pierderea britanicilor a
Canalului Suez a semnalat sfârșitul Imperiului Britanic în Orientul Mijlociu și nu
numai. Implicațiile acestui lucru s-ar extinde cu mult dincolo de această pierdere. De
exemplu, în cazul britanic a semnalat sfârșitul lirei ca monedă de rezervă. Cu cât SUA
fac mai mult un spectacol pentru apărarea Taiwanului, cu atât mai mare ar fi umilirea
unui război pierdut sau a unei retrageri. Acest lucru este îngrijorător pentru că
Statele Unite au făcut un spectacol de apărare a Taiwanului, în timp ce destinul pare
să aducă un conflict direct în scurt timp. Dacă SUA se luptă, Cred că un război cu
China asupra Taiwanului, care va costa vieți americanilor, ar fi foarte nepopular în
SUA și probabil că SUA ar pierde această luptă, așa că marea întrebare este dacă asta
ar duce la un război mai larg. Asta îi sperie pe toată lumea. Sperăm că teama de acest
mare război și distrugerea pe care ar produce-o, precum teama de distrugere
asigurată reciproc, îl vor împiedica.

În același timp, din discuțiile meleCred că China are o dorință puternică de a

nu avea un război fierbinte cu SUA sau de a controla forțat alte țări (spre
deosebire de dorința de a fi tot ce poate fi și de a influența țările din
regiunea sa). Știu că conducerea chineză înțelege cât de teribil ar fi un război
fierbinte și își face griji că ar putea aluneca neintenționat într-unul, la primul
război mondial. Ei ar prefera mult o relație de cooperare dacă o astfel de relație
este posibilă și, bănuiesc, ar fi bucuroși. împărțiți lumea în diferite sfere de
influență. Totuși, ei au „liniile roșii” (adică limitele a ceea ce poate fi compromis,
dacă depășirea ar duce la un război fierbinte) și se așteaptă la vremuri mai
dificile. De exemplu, așa cum a spus președintele Xi în discursul său de Anul Nou
din 2019, „Privind lumea în ansamblu, ne confruntăm cu o perioadă de schimbări
majore nemaivăzute într-un secol. Indiferent ce aduc aceste schimbări, China va
rămâne hotărâtă și încrezătoare în apărarea suveranității și securității naționale.”
4

În ceea ce privește influența în întreaga lume, atât pentru Statele Unite, cât și
pentru China, există anumite zone pe care fiecare le găsește cel mai important, în
primul rând pe bazele proximității (le pasă cel mai mult de țări și zone).
cele mai apropiate de ei) și/sau de a obține produse esențiale (le pasă cel mai
mult să nu fie tăiate din minerale și tehnologii esențiale) și, într-o măsură mai
mică, de piețele lor de export.Zonele care sunt cele mai importante pentru chinezi
sunt în primul rând cele pe care ei le consideră parte a Chinei, apoi cele de la
granițele lor (în mările Chinei) și cele din căile cheie de aprovizionare (țările Belt and
Road) sau cele care sunt furnizori de importuri cheie și alte țări terțe de importanță
economică sau strategică pentru parteneriate.
În ultimii ani, China și-a extins semnificativ activitățile în aceste țări importante din
punct de vedere strategic, în special țările Belt and Road, țările în curs de dezvoltare
bogate în resurse și unele țări dezvoltate. Acest lucru afectează foarte mult relațiile
geopolitice. Aceste activități sunt economice și au loc prin creșterea investițiilor în
țările vizate (de exemplu, împrumuturi, achiziții de active, construirea de
infrastructură, cum ar fi drumuri și stadioane și oferirea de sprijin militar și de altă
natură liderilor țărilor), în timp ce SUA se retrage din acordarea de ajutor. spre aceste
locuri. Această globalizare economică a fost atât de extinsă încât majoritatea țărilor
au fost nevoite să se gândească bine la politicile lor de a le permite chinezilor să
cumpere active în granițele lor.
În general, chinezii par să-și dorească relații de tip tributar cu
majoritatea țărilor non-rivale, deși cu cât sunt mai aproape de China, cu
atât este mai mare influența pe care o dorește China asupra lor. Ca
reacție la aceste circumstanțe în schimbare, majoritatea țărilor, în grade
diferite, se confruntă cu întrebarea dacă este mai bine să fie aliniate cu
Statele Unite sau cu China, cele din cea mai apropiată apropiere trebuind
să acorde cea mai mare atenție acestei întrebări.În discuțiile cu lideri din
diferite părți ale lumii, am auzit în repetate rânduri spunându-se că există
două considerente primordiale: economice și militare. Aproape toți spun că,
dacă ar alege pe criterii economice, ar alege China pentru că China este mai
importantă pentru ei din punct de vedere economic (în comerț și debituri de
capital), în timp ce dacă ar alege pe baza sprijinului militar, Statele Unite au
avantaj, dar marea întrebare este dacă Statele Unite vor fi acolo pentru a le
proteja militar atunci când au nevoie. Cei mai mulți se îndoiesc că SUA se vor
lupta pentru ei, iar unii din regiunea Asia-Pacic se întreabă dacă SUA au
puterea de a câștiga.
 Beneficiile economice pe care China le oferă acestor țări sunt semnificative și
funcționează într-un mod care este în mare măsură similar modului în care Statele
Unite au oferit beneficii economice țărilor cheie după al Doilea Război Mondial
pentru a ajuta la asigurarea relațiilor dorite. Nu au fost cu mulți ani în urmă că nu
existau rivali semnificativi pentru Statele Unite, așa că a fost destul de ușor pentru
Statele Unite să-și exprime pur și simplu dorințele și să descopere că majoritatea
țărilor se vor conforma; singurele puteri rivale au fost Uniunea Sovietică (care, în
retrospectivă, nu era prea rivală) și aliații săi și câteva dintre țările în curs de
dezvoltare care nu erau rivale economice. În ultimii ani, influența chineză asupra
altor țări s-a extins, în timp ce influența SUA a scăzut.Acest lucru este valabil și în
organizațiile multilaterale - de exemplu, Națiunile Unite, FMI, Banca Mondială,
Organizația Mondială a Comerțului, Organizația Mondială a Sănătății și Curtea
Internațională de Justiție - dintre care majoritatea au fost înființate de Statele Unite la
începutul ordinii mondiale americane. Pe măsură ce Statele Unite s-au retras de la
ele, aceste organizații slăbesc și China joacă un rol mai mare în ele.

În următorii cinci până la 10 ani, pe lângă decuplarea în alte domenii,

vom vedea care țări se aliniază cu fiecare dintre aceste puteri
conducătoare.Dincolo de bani și puterea militară, modul în care China și SUA
interacționează cu alte țări (cum își folosesc puterile blânde) va influența
modul în care vor fi făcute aceste alianțe. Stilul și valorile vor conta. De
exemplu, în anii lui Trump, am auzit lideri din întreaga lume descriind liderii
ambelor țări drept „brutali”. Deși nu auziți asta la fel de mult cu președintele
Biden, alte țări se tem în general că vor fi pedepsite dacă nu fac exact ceea ce
vor liderii acestor două țări și nu le place până la punctul de a fi conduși. în
braţele celuilalt.Va fi important să vedem cum vor arăta aceste alianțe,
deoarece de-a lungul istoriei, așa cum am văzut, cea mai puternică țară
este în mod obișnuit doborâtă de alianțe de țări care sunt mai puțin
puternice, dar colectiv mai puternice.
Poate cea mai interesantă relație de urmărit este cea dintre China și Rusia. De
când a început noua ordine mondială în 1945, printre China, Rusia și Statele
Unite, doi din trei s-au aliat pentru a încerca să-l neutralizeze sau să-l învingă pe
al treilea. Rusia și China au fiecare mult din ceea ce are nevoie celălalt
(resurse naturale și echipamente militare pentru China din Rusia și finanțare pentru
Rusia din China). De asemenea, pentru că Rusia este puternică din punct de vedere
militar, ar fi un bun aliat militar. Putem începe să vedem acest lucru întâmplându-ne
urmărind unde se aliniază țările pe probleme; de exemplu, dacă să permiteți Huawei să
intre, cu Statele Unite sau China.
Pe lângă riscurile și oportunitățile politice internaționale, există,
desigur, riscuri și oportunități politice interne mari în ambele țări. Asta
pentru că există diferite facțiuni care luptă pentru controlul ambelor
guverne și vor exista inevitabil schimbări în conducere care vor produce
schimbări în politici.Deși aproape imposibil de anticipat, oricine este
responsabil se va confrunta cu provocările care există acum și care se
desfășoară în modurile Big Cycle pe care le-am discutat. Deoarece toți liderii
(și toți ceilalți participanți la aceste cicluri evolutive, inclusiv noi toți) pășesc și
ies în diferite părți ale acestor cicluri, ei (și noi) se confruntă cu un anumit set
de situații probabile care trebuie întâlnite. Deoarece alți oameni din istorie au
pășit și au pășit în aceleași părți ale ciclurilor trecute, studiind ce au întâlnit
acești alții și cum și-au gestionat întâlnirile în etapele analoge și folosind o
anumită logică, ne putem imagina imperfect gama de posibilități.

RĂZBOIUL CAPITALULUI

După cum a arătat istoria, unul dintre cele mai mari riscuri într-un conflict este că
accesul la banii/capitalul cuiva poate fi închis. Acest lucru se poate întâmpla prin a)
mișcările adversarilor și/sau b) acțiuni dăunătoare auto-incriminate (de exemplu,
îndatorarea prea mare și devalorizarea banilor) care îi determină pe cei care oferă
capital să nu dorească să-l furnizeze.În capitolul 6, am trecut în revistă mișcările clasice ale
războiului capital. Unele dintre acestea sunt acum folosite și ar putea fi folosite într-un mod
mai puternic, așa că trebuie urmărite îndeaproape.
Scopul într-un război de capital este de a tăia inamicul o din capital pentru că
fără bani = fără putere.
 Gradele în care apar aceste lucruri corespund severității conictului.
„Sancțiunile”, așa cum sunt numite și utilizate acum, vin în multe forme,
categoriile largi fiind financiare, economice, diplomatice și militare. În
fiecare dintre aceste categorii există multe versiuni și aplicații. Nu am de
gând să aprofundez în diferitele versiuni și ținte pentru că ar fi o digresiune
prea mare.
Principalele lucruri de știut sunt:

Cea mai mare putere a Statelor Unite provine din deținerea principalei
monede de rezervă din lume, ceea ce conferă SUA o putere de cumpărare
enormă, deoarece îi oferă capacitatea a) de a tipări banii lumii și de a-i
accepta pe scară largă în străinătate și b) de a controla cine îi primește.
Statele Unite riscă să-și piardă statutul de monedă de rezervă.

Dolarul american rămâne moneda de rezervă dominantă la nivel mondial, deoarece

este folosit pentru comerț, tranzacții globale de capital și rezerve mult mai mult decât
orice altă monedă. Istoria și logica arată că principala monedă de rezervă este lent să fie
înlocuită din aceleași motive pentru care limba mondială principală este lent să fie
înlocuită - pentru că atât de mulți oameni au adoptat-o și pentru că este împletită în
sistem. Pozițiile existente ale valutelor de rezervă, astfel cum sunt reelectate de sumele
deținute de băncile centrale, sunt prezentate aici:

PARTEA RESERVELOR BĂNCII CENTRALE PE MONEDA

USD 51%

EURO 20%

Aur 12%

JPY 6%

lira sterlină 5%

CNY 2%

Pe baza datelor din 2019

 Deoarece dolarul este moneda dominantă în comerțul mondial, în
datoriile de capital și în rezerve, este principala monedă de rezervă din lume,
ceea ce pune SUA în poziția de invidiat de a putea tipări banii lumii și de a
iniția sancțiuni asupra dușmanilor săi. SUA au acum un arsenal de sancțiuni,
care este cel mai folosit arsenal de arme.Începând cu 2019, existau
aproximativ 8.000 de sancțiuni din SUA care vizează persoane fizice, companii și
guverne. Prin aceste puteri, SUA pot obține banii de care au nevoie și pot
împiedica țările opuse să obțină bani și credite, împiedicând instituțiile financiare
și alte persoane să se ocupe de ele. Aceste sancțiuni nu sunt în niciun caz perfecte
sau atotcuprinzătoare, dar sunt în general efective.
Statele Unite riscă să-și piardă poziția dominantă ca monedă de
rezervă, deoarece:

Sumele datoriilor denominate în dolari din portofoliile străinilor,

cum ar fi rezervele băncilor centrale și fondurile suverane de avere,
sunt disproporționat de mari, pe baza unui număr de măsuri ale
mărimii deținărilor de valută de rezervă.5
Guvernul SUA și banca centrală a SUA cresc sumele de datorii și bani
denominate în dolari într-un ritm extraordinar de rapid, așa că probabil va fi
greu să găsești o cerere adecvată pentru datoria SUA fără ca Rezerva Federală
să fie nevoită să monetizeze o mare parte din aceasta, în timp ce, în același
timp, stimulentele financiare pentru a deține această datorie sunt neatractive,
deoarece guvernul SUA plătește un randament nominal neglijabil și un
randament real negativ pe acesta. Deținerea datoriilor ca mijloc de schimb sau
ca depozit de bogăție în timpul războiului este mai puțin de dorit decât în
timp de pace, așa că, dacă ar exista mișcări către război, valoarea datoriei (care
este o promisiune de a primi în valută) și la valută ar merge probabil. în jos în
raport cu alte lucruri.Aceasta nu este o problemă în prezent, dar ar deveni una
dacă războaiele se intensifică.

Datoria SUA de aproximativ 1 trilion de dolari pe care o deține China este un risc,
dar nu de necontrolat, deoarece este egal cu doar aproximativ 4% din cele
aproximativ 28 de trilioane de dolari restante (din mai 2021). In orice caz,
 deoarece alte țări realizează că acțiunile întreprinse împotriva Chinei ar putea fi
întreprinse împotriva lor, orice acțiuni întreprinse împotriva deținerii chineze de
active în dolari ar crește probabil riscurile percepute de deținere de active în datorii
în dolari de către alți deținători ai acestor active, ceea ce ar reduce cererea pentru
astfel de active. active.În prezent, aceasta nu este o problemă, deși pare să fie aproape
de a deveni o problemă.
Rolul dolarului ca monedă de rezervă depinde în mare măsură de schimbul
său liber între țări, deci în măsura în care SUA ar putea în viitor să-și
controleze fluxurile și/sau să conducă politica monetară în moduri care sunt
contrare intereselor lumii în urmărire. din propriile sale interese, asta ar
face ca dolarul să fie mai puțin dorit ca principală monedă de rezervă din
lume.Aceasta nu este o problemă în prezent, dar va deveni una dacă controalele
valutare sunt ridicate ca o posibilitate, ceea ce este tipic în următoarea etapă a
ciclului.
Țările afectate de sancțiunile SUA dezvoltă modalități de a le ocoli sau
subminează puterea Statelor Unite de a le impune.De exemplu, Rusia și
China, care ambele se confruntă cu aceste sancțiuni și sunt expuse riscului
mare de a se confrunta cu mai multe dintre ele în viitor, se dezvoltă și
cooperează acum fiecare cu cealaltă pentru a dezvolta un sistem alternativ de
plată. Banca centrală a Chinei a creat o monedă digitală, ceea ce va face China
mai puțin expusă la sancțiunile SUA.

Nu există alternative valutare bune deoarece:

Dolarul (51% din rezervele băncii centrale)are fundamente

slabe în modul descris în capitolul 11, pe care nu le voi repeta aici.

euro (20 la sută)este o monedă slab structurată, făcută de țări mai mici,
necoordonate, cu nanțe slabe, care sunt ținute laolaltă de o uniune monetară
extrem de fragmentată. Pentru că Uniunea Europeană este, în cel mai bun caz,
din punct de vedere financiar, economic și militar, o putere secundară,
cumpărându-și moneda și datoria denominată în
moneda, pe care banca centrală este liberă să o imprime, nu este un lucru atrăgător de făcut.

Aur (12 la sută)este o monedă puternică care este deținută pentru că a funcționat cel
mai bine de-a lungul veacurilor și pentru că este o diferență eficientă față de alte
active deținute, în special la valute. În timp ce înainte de 1971 aurul a fost la baza
sistemului monetar mondial, în acest moment este un activ relativ mort, deoarece nu
există comerț internațional semnificativ și tranzacții de capital în el și nu este folosit
pentru echilibrarea conturilor externe. Este, de asemenea, o piață prea mică pentru a
deveni o cotă mare a bogăției la prețurile curente. O trecere la aur din activele bazate
pe monedă (adică, activele de credit), care ar veni doar în cazul abandonării acelui
sistem (ceea ce istoria arată că ar putea veni), ar duce la o explozie a prețului aurului.
Yenul (6 la sută)este o monedă care, de asemenea, nu este utilizată pe scară largă la
nivel internațional de către persoanele care nu sunt japoneze și de către cei care nu
sunt japonezi din multe din aceleași probleme pe care le are și dolarul, inclusiv a avea
prea multe datorii care cresc rapid și sunt monetizate, astfel încât plătește dobânzi
neatractive. De asemenea, Japonia este doar o putere economică globală moderată și
este o putere militară slabă.

Lira (5 la sută)este o monedă menținută în mod anacronic, care are elemente

fundamentale relativ slabe, iar Marea Britanie este relativ slabă în aproape toate
măsurile noastre ale puterii economice/geopolitice a unei țări.
Renminbi (2 la sută)este singura monedă care poate fi aleasă ca monedă de
rezervă datorită fundamentelor sale. Potențialul Chinei este considerabil. Cota sa
din comerțul mondial, datoriile de capital mondial și PIB-ul mondial sunt
aproximativ egale cu cele ale Statelor Unite.6China și-a reușit moneda să fie
relativ stabilă față de alte valute și față de prețurile bunurilor și serviciilor, are
rezerve valutare mari, nu are o rată a dobânzii de 0% și o dobândă reală negativă
și nu se imprimă și monetizarea multor datorii. Creșterea investițiilor în China
întărește moneda, deoarece acele achiziții trebuie făcute în moneda sa. Acestea
sunt aspectele pozitive. Aspectele negative sunt că China are o cantitate relativ
mare de datorie internă care trebuie restructurată, renminbi nu este o monedă
care este utilizată pe scară largă pentru comerțul global și tranzacțiile financiare,
 Sistemul de compensare al Chinei este nedezvoltat, iar banii nu au voie să
circule liber în valută și în afara acesteia.

Deci nu există monede de rezervă atractive pentru a concura cu

dolarul.
Istoria a arătat că ori de câte ori a) monedele nu sunt dorite și b) nu există alte
monede care să fie atractive pentru a intra, valutele sunt încă devalorizate și capitalul își
găsește drum în alte investiții (de exemplu, aur, mărfuri, acțiuni, proprietăți). , etc.). Ca
urmare, nu este nevoie să existe o monedă alternativă puternică pentru a avea loc o
devalorizare a unei monede.
Lucrurile se vor schimba. În măsura în care Statele Unite și China se află
într-un război de capital, dezvoltarea monedei chineze și a piețelor de capital
ar fi dăunătoare pentru Statele Unite și benefică pentru China. Fără ca SUA
să atace piețele valutare și de capital ale Chinei în încercarea de a le slăbi și/
sau chinezii să-și rănească propria monedă și piețele de capital (prin
schimbări de politică care fac aceste piețe mai puțin atractive), probabil că
piețele valutare și de capital ale Chinei se vor dezvolta rapid. pentru a
concura din ce în ce mai mult cu piețele din SUA. Depinde de factorii de
decizie americani să decidă dacă vor încerca sau nu să perturbe această cale
evolutivă devenind mai agresivi sau să accepte acea evoluție, ceea ce va
duce probabil ca China să devină relativ mai puternică, mai autosuficientă și
mai puțin vulnerabilă la a fi strânsă. de către SUA.Deși chinezii au mai puțină
putere de a răni dolarul american și piețele sale de capital, iar cele mai bune
mișcări ar fi să-și consolideze propria monedă, există unele posibilități ca acesta
să încerce să dăuneze dolarului.
După cum am explicat în studiul meu despre ciclurile trecute, războiul se intensifică de obicei
pe măsură ce ciclul progresează. Compararea cazurilor istorice cu echivalentele lor moderne
— de exemplu, mișcările SUA și Japonia înainte de cel de-al Doilea Război Mondial cu mișcări ale SUA și

China acum — ar trebui să fie utile pe măsură ce ciclul progresează.

RĂZBOIUL MILITAR
Nu sunt un expert militar, dar pot vorbi cu experți militari și fac cercetări pe
acest subiect, așa că voi transmite ceea ce mi s-a împărtășit. Luați-l sau lăsați-l
așa cum doriți.
Este imposibil de vizualizat cum va fi următorul război militar major, deși probabil va
fi mult mai rău decât își imaginează majoritatea oamenilor.Asta pentru că multe
armamentul a fost dezvoltat în secret și pentru că creativitatea și capacitățile de a
provoca durere au crescut enorm în toate formele de război de când au fost folosite și
văzute în acțiune cele mai puternice arme. Există acum mai multe tipuri de lupte decât îți
poți imagina și, în cadrul fiecăruia, mai multe sisteme de arme decât știe oricine. Deși,
desigur, războiul nuclear este o perspectivă înfricoșătoare, am auzit perspective la fel de
înfricoșătoare de război biologic, cibernetic, chimic, spațial și alte tipuri de război. Multe
dintre acestea nu sunt testate, așa că există multă incertitudine cu privire la modul în
care ar merge.
Pe baza a ceea ce știmtitlul este că războiul geopolitic al Statelor Unite și al
Chinei din Marea Chinei de Est și de Sud escaladează militar, deoarece ambele
părți testează limitele celeilalte. China este acum mai puternică din punct de
vedere militar decât Statele Unite în Marea Chinei de Est și de Sud, așa că
probabil că SUA ar pierde un război în acea regiune, în timp ce Statele Unite
sunt mai puternice în întreaga lume și în general și probabil că ar „câștiga” un
război mai mare.Dar un război mai mare este prea complicat pentru a fi imaginat
bine din cauza numărului mare de necunoscute, inclusiv cum s-ar comporta alte țări
în el și ce tehnologii există în secret. Singurul lucru asupra căruia cei mai informați
sunt de acord este că un astfel de război ar fi inimaginabil de oribil.
De asemenea, notabil, rata de îmbunătățire a puterii sale militare a Chinei, ca și
celelalte rate de îmbunătățire a acesteia, a fost extrem de rapidă, mai ales în ultimii
10 ani, iar ritmul viitor este de așteptat să fie și mai rapid, cu atât mai mult dacă
economic și tehnologic al Chinei. îmbunătățirile continuă să le depășească pe cele din
Statele Unite.Unii oameni își imaginează că China ar putea atinge o largă
superioritate militară în cinci până la 10 ani. Nu știu dacă este adevărat.
În ceea ce privește potențialele locații ale conflictului militar, Taiwan, Mările Chinei
de Est și de Sud și Coreea de Nord sunt cele mai fierbinți locuri, iar India și Vietnam
sunt următoarele.(din motive în care nu voi divaga).
 În ceea ce privește un mare război fierbinte între Statele Unite și China, acesta ar include
toate tipurile de războaie menționate anterior, plus altele purtate la maxim, deoarece, într-o
luptă pentru supraviețuire, fiecare ar arunca în celălalt tot ce are, așa cum au făcut-o alte țări
de-a lungul istoriei. Ar fi al treilea război mondial, iar cel de-al treilea război mondial ar fi
probabil mult mai mortal decât cel de-al Doilea Război Mondial, care a fost mult mai mortal
decât primul război mondial din cauza progreselor tehnologice în modurile în care ne putem
răni unii pe alții.
Războaiele proxy fac, de asemenea, parte din imagine și ar trebui urmărite,
deoarece sunt foarte eficiente în distrugerea puterii și influenței globale a unei puteri
mondiale.
Când mă gândesc la momentul unui război, țin cont de principiile care:
când țările au o mare dezordine internă, este un moment oportun pentru țările opuse să-și
exploateze în mod agresiv vulnerabilitățile.De exemplu, japonezii și-au făcut
se mișcă pentru a invada China în anii 1930, când China a fost divizată și epuizată de
războiul civil în curs.
Istoria ne-a învățat că atunci când există tranziții de conducere și/sau conducere
slabă în același timp, există un conflict intern mare, riscul ca inamicul să facă o mișcare
ofensivă ar trebui considerat crescut.Pentru că timpul este de partea Chinei, dacă
va fi un război, este în interesul chinezilor să-l aibă mai târziu (de exemplu, peste
cinci până la 10 ani, când probabil va fi mai puternic și mai autosuficient) și în
interesul SUA să-l aibă mai curând.
Acum voi adăuga alte două tipuri de război – războiul cultural, care va determina
modul în care fiecare parte va aborda aceste circumstanțe, inclusiv pentru ce ar prefera
să moară decât să renunțe, și războiul cu noi înșine, care va determina cât de eficient va
fi. suntem și care ne va conduce să fim puternici sau slabi în modurile critice pe care le-
am explorat în Capitolul 1.

RĂZBOIUL CULTURII

Modul în care oamenii sunt unul cu celălalt este de o importanță capitală pentru a determina modul

în care vor gestiona circumstanțele cu care se confruntă împreună, iar culturile pe care le au vor fi cei

mai mari determinanți ai modului în care sunt unul cu celălalt.Ce americani și

Chinezii apreciază cel mai mult și modul în care cred că oamenii ar trebui să fie unul cu
altul determină modul în care se vor descurca unii cu alții în abordarea conflictelor pe
care tocmai le-am explorat. Deoarece americanii și chinezii au valori și norme culturale
diferite pentru care se vor lupta și vor muri, dacă vom trece prin diferențele noastre în
mod pașnic, este important ca ambele părți să înțeleagă care sunt acestea și cum să le
tratăm bine.
După cum s-a descris mai devreme,Cultura chineză își obligă liderii și
societatea să ia majoritatea deciziilor de sus în jos, cerând standarde înalte
de civilitate, punând interesul colectiv înaintea intereselor individuale,
solicitând fiecărei persoane să-și cunoască rolul și cum să-l joace bine și
respectându-le. cei superiori în ierarhie. Ei caută, de asemenea, „stăpânirea
de către proletariat”, ceea ce în limbajul comun înseamnă că oportunitățile
și recompensele sunt distribuite pe scară largă. În contrast, cultura
americană își obligă liderii să conducă țara de jos în sus, cerând niveluri
înalte de libertate personală, favorizând individualismul în detrimentul
colectivismului, admirând gândirea și comportamentul revoluționar și
nerespectând oamenii pentru pozițiile lor cât și pentru calitatea lor. gândire.
Aceste valori culturale de bază au determinat tipurile de sisteme economice
și politice alese de fiecare țară.
Pentru a fi clar, majoritatea acestor diferențe nu sunt evidente în viața de zi cu zi;
în general, nu sunt foarte importante în raport cu credințele comune pe care
americanii și chinezii le au, care sunt numeroase și nu sunt deținute de toți chinezii
sau de toți americanii, motiv pentru care mulți americani se simt confortabil să
trăiască în China și invers. De asemenea, nu sunt omniprezente. De exemplu, chinezii
din alte domenii, cum ar fi Singapore, Taiwan și Hong Kong, au avut sisteme de
guvernare similare cu sistemele democratice occidentale. Totuși, aceste diferențe
culturale acționează subtil în aproape orice, iar în vremuri de mare conflict, ele sunt
diferențele decisive care determină dacă părțile se luptă sau își rezolvă în mod pașnic
disputele.Principala provocare pe care chinezii și americanii o au unii cu ceilalți
apare din faptul că unii dintre ei nu reușesc să înțeleagă și să empatizeze cu
valorile și modurile de a face ale celuilalt și nu își permit unul altuia să facă ceea
ce cred că este mai bine.
 În timp ce deschiderea ambelor țări a crescut interacțiunile și practicile lor din ce în ce
mai împărtășite (de exemplu, libertățile lor economice similare care produc dorințe, produse
și rezultate similare) au făcut ca ambele medii și oamenii lor să fie mult mai asemănători
decât au fost vreodată înainte, diferențele de abordări sunt încă notabile. Ele sunt reflectate
în modul în care guvernul fiecărei țări și oamenii săi interacționează între ei și modul în care
americanii și chinezii interacționează în special la nivel de lider la nivel de factori de decizie.
Unele dintre aceste diferențe culturale sunt minore, iar unele dintre ele sunt atât de
mari încât mulți oameni s-ar lupta până la moarte pentru ele.— De exemplu, majoritatea
americanilor cred în „da-mi libertate sau dă-mi moarte”, în timp ce pentru chinez libertatea
individuală nu este nici pe departe la fel de importantă precum este stabilitatea colectivă.

Aceste dierențe sunt reelectate și în viața de zi cu zi. De exemplu, guvernul chinez,

fiind mai patern, reglementează ce tipuri de jocuri video joacă copiii și câte ore pe zi
le pot juca, în timp ce în Statele Unite ale Americii jocurile video nu sunt reglementate
de guvern, deoarece astfel de lucruri sunt considerate persoane individuale. decizia
părintelui de a lua. S-ar putea argumenta meritele oricărei abordări.

Cultura ierarhică chineză face ca chinezii să accepte pur și simplu direcția

guvernului, în timp ce cultura neierarhică americană face acceptabil ca americanii să
se lupte cu guvernul lor pentru ce să facă. În mod similar, diferite înclinații culturale
au influențat modul în care americanii și chinezii au reacționat când li s-a spus că
trebuie să poarte măști ca răspuns la COVID-19, ceea ce a dus la consecințe de
ordinul doi, deoarece chinezii au urmat instrucțiunile și americanii de multe ori nu,
acționând asupra numărul de cazuri și decese și impactul economic. Aceste diferențe
determinate cultural în modul în care sunt gestionate lucrurile influențează modul în
care chinezii și americanii reacționează diferit la multe lucruri - confidențialitatea
informațiilor, libertatea de exprimare, mass-media liberă etc. - care se adaugă la o
mulțime de moduri în care țările funcționează diferit.
Deși există avantaje și dezavantaje ale acestor abordări culturale diferite și nu
le voi explora aici, vreau să înțeleg asta.diferențele culturale care îi fac pe
americani americani și pe chinezii chinezi sunt profund înrădăcinate. Având
în vedere istoricul impresionant al Chinei și cât de profund impregnată este
cultura din spatele acesteia, nu mai există nicio șansă ca chinezii să dea
își susțin valorile și sistemul lor decât există americanii care renunță la al lor.
Încercarea de a-i forța pe chinezi și sistemele lor să fie mai americane ar însemna,
pentru ei, subjugarea credințelor lor fundamentale, pe care s-ar lupta până la moarte
pentru a le proteja. Pentru a avea o coexistență pașnică, americanii trebuie să
înțeleagă că chinezii cred că valorile lor și abordările lor de a trăi aceste valori sunt
cele mai bune, în măsura în care americanii cred că valorile lor americane și modurile
lor de a le trăi sunt cele mai bune.
De exemplu, ar trebui să acceptăm faptul că, atunci când aleg lideri, cei mai mulți
chinezi consideră că este de preferat ca liderii capabili și înțelepți să facă alegerile decât
ca populația generală să facă alegerea pe baza „o persoană, un vot”, deoarece ei cred că
generalul populația este mai puțin informată și mai puțin capabilă. Cei mai mulți cred că
populația generală își va alege liderii după capricii și pe baza a ceea ce cei care doresc să
fie aleși le vor oferi pentru a-și cumpăra sprijinul, mai degrabă decât ceea ce este mai
bine pentru ei. De asemenea, ei cred – așa cum credea Platon și așa cum sa întâmplat în
mai multe țări – că democrațiile sunt predispuse să alunece în anarhii disfuncționale în
vremuri foarte grele când oamenii se luptă pentru ceea ce ar trebui făcut, mai degrabă
decât să susțină un lider puternic și capabil.

De asemenea, ei cred că sistemul lor de alegere a liderilor se pretează pentru o mai

bună luare a deciziilor strategice multigeneraționale, deoarece mandatul oricărui lider
este doar un mic procent din timpul necesar pentru a progresa de-a lungul arcului său
de dezvoltare pe termen lung.7Ei cred că ceea ce este mai bun pentru colectiv este cel
mai important și mai bun pentru țară și este cel mai bine determinat de cei din vârf.
Sistemul lor de guvernare seamănă mai mult cu ceea ce este tipic în companiile mari, în
special în companiile multigeneraționale, așa că se întreabă de ce este greu pentru
americani și pentru alți occidentali să înțeleagă rațiunea pentru care sistemul chinez
urmează această abordare și să vadă provocările deciziei democratice. - procesul de
realizare așa cum le văd chinezii.
Pentru a fi clar, nu caut să explorez meritele relative ale acestor sisteme de
luare a deciziilor.Încerc pur și simplu să clarific că există argumente de
ambele părți și să îi ajut pe americani și chinezii să-și vadă lucrurile unul prin
ochii celuilalt și, cel mai important, să înțeleg că alegerea este între
acceptarea, tolerarea și chiar respectarea reciprocă a dreptului celuilalt.
fă ceea ce crede fiecare că este mai bine sau îi luptă pe chinezi și americani până la
moarte pentru ceea ce cred ei că este intransigent.
Sistemele economice și politice americane și chinezești sunt diferite din cauza
diferențelor din istoriile lor și ale diferențelor din culturile lor care au rezultat din
aceste istorii. În ceea ce privește economia, cele două puncte de vedere diferite —
stânga clasică (favorizarea proprietății guvernamentale asupra mijloacelor de
producție, săracii, redistribuirea bogăției etc., pe care chinezii o numesc
comunism) și dreapta clasică (favorizarea proprietății private asupra mijloacele de
producție, oricine reușește în sistem, și redistribuiri mult mai limitate ale bogăției)
— există în China ca și în restul lumii și au existat oscilații de la unul la altul în
toate societățile, în special în China, deci nu ar fi corect să spunem că chinezii
sunt cultural de stânga sau de dreapta. Schimbări similare în preferințele
americane au existat de-a lungul istoriei mult mai limitate. Bănuiesc că dacă
Statele Unite ar fi avut o istorie mai lungă, am fi văzut schimbări mai largi, așa
cum am avut în Europa prin istoria sa mai lungă.
Din aceste motive, aceste înclinații „stânga” versus „dreapta” par a fi
mai mult schimbări mari ale ciclului în jurul tendințelor revoluționare
decât valorile de bază în evoluție. De fapt, vedem că aceste schimbări au
loc acum în ambele țări, așa că nu este prea mare să spunem că politicile
„dreaptei”, precum capitalismul, sunt aproape de a fi mai favorizate în
China decât în Statele Unite și vici. invers. În orice caz, când vine vorba
de sistemele economice, nu par să existe o mulțime de distincții clare
înrădăcinate în preferințele culturale profunde. Spre deosebire de
sistemele economice, înclinația chinezilor de a fi de sus în jos/ierarhici
versus de jos în sus/neierarhici pare să fie profund încorporată în cultura
și în sistemele lor politice, în timp ce americanii sunt puternic înclinați să
fie de jos în sus/neierarhici. În ceea ce privește abordarea care va
funcționa cel mai bine și va câștiga în cele din urmă,
dintre aceste sisteme este întotdeauna bun sau rău.Ceea ce funcționează cel mai bine variază în
funcție de a) circumstanțe și b) de modul în care oamenii care folosesc aceste sisteme sunt unul cu celălalt. Niciun

sistem nu va funcționa bine în mod sustenabil - de fapt, toate se vor defecta - dacă indivizii din el nu îl respectă mai

mult decât își doresc individual și dacă sistemul nu este suficient de flexibil pentru a se îndoi cu vremurile fără a se

rupe.
 În timp ce ne imaginăm modul în care americanii și chinezii își vor face față
provocării comune de a evolua în cel mai bun mod posibil pe această planetă
comună, încerc să-mi imaginez unde înclinațiile lor culturale puternice, cel mai
important, unde diferențele ireconciliabile pentru care ar prefera să moară
decât să renunțe. , îi va conduce.De exemplu, majoritatea americanilor și
majoritatea occidentalilor ar lupta până la moarte pentru capacitatea de a avea și de
a-și exprima opiniile, inclusiv opiniile lor politice. În schimb, chinezii apreciază mai
mult respectul pentru autoritate, care este reflectat și demonstrat de puterile relative
ale indivizilor și ale organizațiilor cărora le aparțin și de responsabilitatea de a
considera organizația colectivă responsabilă pentru acțiunile indivizilor din colectiv.

O astfel de ciocnire culturală a avut loc în octombrie 2019, când directorul general
de atunci al Houston Rockets (Daryl Morey) a postat pe Twitter o imagine care
exprimă sprijinul pentru mișcarea de protest pro-democrație din Hong Kong. El și-a
renunțat rapid tweet-ul și a explicat că opiniile sale nu sunt reprezentative pentru
punctele de vedere ale echipei sale sau ale NBA. Morey a fost apoi atacat de partea
americană (adică, presă, politicieni și public) pentru că nu a susținut libertatea de
exprimare, iar partea chineză a tras la răspundere întreaga ligă și a pedepsit-o
renunțând la toate jocurile NBA de la televiziunea de stat din China, a scos marfa
NBA din magazinele online și a cerut ca liga să fie re Morey.
Această ciocnire a apărut din cauza cât de importantă este libertatea de
exprimare pentru americani și pentru că americanii cred că organizația nu ar
trebui pedepsită pentru acțiunile individului. Chinezii, pe de altă parte, cred că
atacul dăunător trebuia pedepsit și că grupul ar trebui să fie tras la răspundere
pentru acțiunile indivizilor din el. Ne putem imagina cazuri mult mai mari în care
apar conflicte mult mai mari din cauza unor astfel de diferențe în convingerile
profunde despre cum ar trebui să fie oamenii unii cu alții.
Când se află într-o poziție superioară, chinezii tind să dorească a) pozițiile
relative să fie clare (adică, partea aflată într-o poziție subordonată știe că
este într-o poziție subordonată), b) partea subordonată să se supună și c )
partea subordonată să știe că, dacă nu face acest lucru, va fi pedepsită.
Aceasta este înclinația/stilul cultural al conducerii chinezești. Ei pot fi, de
asemenea, prieteni minunați care vor oferi sprijin atunci când este nevoie. Pentru
De exemplu, când guvernatorul din Connecticut era disperat să obțină echipament
de protecție personală în primul val mare de boli și decese cauzate de COVID-19 și nu
l-a putut obține de la guvernul SUA sau alte surse americane, am apelat la prietenii
mei chinezi pentru ajutor și au furnizat ceea ce era necesar, ceea ce a fost mult. Pe
măsură ce China se globalizează, un număr de lideri ai țărilor (și populațiile lor) au
fost recunoscători și înlăturați de actele de generozitate și pedepse stricte ale Chinei.
Unele dintre aceste diferențe culturale pot fi negociate spre satisfacția reciprocă a
părților, dar unele dintre cele mai importante vor fi foarte greu de negociat.

Cred că principalul lucru de realizat și acceptat este că chinezii și americanii

au valori diferite și vor face alegeri diferite pentru ei înșiși decât și-ar dori
ceilalți.De exemplu, americanilor ar putea să nu le placă modul în care chinezii își
gestionează problemele legate de drepturile omului și chinezii ar putea să nu le placă
modul în care americanii își gestionează problemele legate de drepturile omului.
Întrebarea este: ce ar trebui făcut în această privință – ar trebui americanii să se
lupte cu chinezii pentru a impune ceea ce cred ei că ar trebui să le facă chinezii și
invers, sau ar trebui să accepte să nu intervină în ceea ce fac unii ceilalți? În opinia
mea, este prea dificil, nepotrivit și probabil imposibil să-i forțezi pe alții din alte țări să
facă ceea ce ei cred cu tărie că nu este bine pentru ei.Capacitatea Statelor Unite de
a impune lucruri chinezilor și capacitatea Chinei de a impune lucruri Statelor
Unite vor fi o funcție a puterilor lor relative.

În timp ce tocmai am explorat problemele războiului SUA-China, transmitând

puținul pe care le știu despre ele în raport cu ceea ce trebuie să știu, vreau să vă
reamintesc că aceste războaie sunt mult mai complexe decât conflictele unu-la-unu.
Sunt ca jocurile de șah multidimensionale, deoarece multe țări sunt implicate cu
multe alte țări în multe dimensiuni. De exemplu, atunci când mă gândesc la relațiile
SUA-China, trebuie să mă gândesc mult dincolo de relațiile lor bilaterale pentru a mă
gândi la relațiile lor multilaterale în toate dimensiunile importante - de exemplu, cu
toate guvernele și sectoarele private notabile din Asia, Europa și Orientul Mijlociu,
precum și cu toate relațiile importante ale acestor țări cu celelalte țări etc. Cu alte
cuvinte, pentru a mă gândi la relația SUA-China trebuie să mă gândesc la relația
Arabia Saudită-SUA și la relația Arabia Saudită-China și la asta.
Trebuie să mă gândesc la relația Arabia Saudită-Iran, la Arabia Saudită-Israel,
la Arabia Saudită-Egipt și la multe alte relații în toate dimensiunile lor
importante, plus celelalte relații analoge. Fără ajutorul unui computer bun și o
mulțime de date, este imposibil să urmărești, să nu mai vorbim de înțelegere,
ce se întâmplă. Mă depășește cu mult și, sincer, când vorbesc cu lideri
mondiali, găsesc șocant cât de puțin înțeleg cu adevărat ce gândesc cu
adevărat ceilalți din acest joc de șah multidimensional.

RISCUL RĂZBOIULUI INUTIL

După cum am explicat în capitolul 6, războaiele stupide au loc adesea ca urmare

a unui proces de escaladare în care răspunsul chiar și la acțiunile mici ale unui
adversar este mai important decât să fii perceput ca slab, mai ales când cei de
ambele părți nu prea înțelegeți motivațiile celor de cealaltă parte.Istoria ne
arată că aceasta este o problemă în special pentru imperiile în declin, care tind să se
lupte mai mult decât este logic, deoarece orice retragere este văzută ca o înfrângere.

Luați problema Taiwanului. Chiar dacă lupta SUA pentru a apăra Taiwan ar părea a fi
ilogică, a nu lupta împotriva unui atac chinez asupra Taiwanului ar putea fi percepută ca
fiind o mare pierdere de statură și putere asupra altor țări care nu vor sprijini SUA dacă
nu luptă și câștigă pentru aliații săi. În plus, astfel de înfrângeri îi pot face pe lideri să
pară slabi pentru propriul lor popor, ceea ce îi poate costa sprijinul politic de care au
nevoie pentru a rămâne la putere. Și, desigur, greșelile de calcul cauzate de neînțelegeri
atunci când conictele se produc rapid sunt periculoase. Toate aceste dinamici creează
atracție puternică către războaie care se accelerează, chiar dacă astfel de războaie
reciproc distructive sunt mult mai rele decât cooperarea și concurența în moduri mai
pașnice.
Există, de asemenea, riscul ca retorica neadevărată și emoțională să se
instaleze atât în SUA, cât și în China, creând o atmosferă de escaladare.De
exemplu, într-un sondaj recent Pew, un record de 73% dintre americani aveau o
opinie nefavorabilă despre China, 73% credeau că Statele Unite ar trebui să
promoveze drepturile omului în China și 50% credeau că SUA ar trebui să „țină
China responsabilă” pentru rolul pe care l-a jucat în COVID-19. Deși nu am
sondaje ale opiniei publice chineze din Statele Unite, mulți oameni mi-au
spus că s-a deteriorat. Nu ar fi nevoie de mult pentru ca acești oameni să
ceară accelerații ale conictelor.
În cele din urmă, ar fi înțelept ca liderii și cetățenii ambelor țări să recunoască
faptul că SUA și China se află într-o competiție de sisteme și abilități.Fiecare va urma în
mod inevitabil sistemul care crede că funcționează cel mai bine pentru ei, americanii au un
avans ușor în putere, dar acesta se micșorează și sunt depășiți numeric, iar istoria a arătat că,
în timp ce numărul de oameni poate conta foarte mult, alți factori (de exemplu, cei 18
determinanți enumerați în capitolul 2) contează mai mult, așa că chiar și imperiile cu
populație mică devin puteri mondiale de conducere dacă se gestionează bine. Toate acestea
implică faptul că ceea ce este cel mai important pentru a fi puternic este modul în care
acționăm cu noi înșine.

RĂZBOIUL CU NOI ÎNȘINE: DUȘMANUL SUNTEM NOI

Cel mai mare război al nostru este cu noi înșine, deoarece avem cel mai mult control
asupra cât de puternici sau slabi suntem. Pentru că este destul de clar ce face țările
puternice și slabe și pentru că aceste puncte tari și puncte slabe sunt măsurabile, este
ușor de văzut cum se descurcă fiecare țară. Acești factori au fost prezentați în primul și al
doilea capitol și măsurați prin 18 determinanți. Le voi revizui pe scurt aici, iar în partea
următoare și finală, voi arăta acești factori determinanți pentru majoritatea țărilor și voi
explora indicatorii principali ai acestora, astfel încât să putem face proiecții despre ceea
ce va urma.
Înainte de a face asta, haideți să revizuim elementele specifice care ajută la formarea unui

imperiu grozav. Sunt…

…conducere suficient de puternică și capabilă să ofere

ingredientele esențiale pentru succes, care include…

…educație puternică.Prin educație puternică nu mă refer doar la predarea

cunoștințelor și abilităților; Ma refer si la predare...
…caracter puternic, civilizație și o etică puternică a muncii, care sunt de obicei
predate în familie, precum și în școală. Acestea duc la o civilizație îmbunătățită, care
se reflectă în factori precum...

…corupție scăzută și respect ridicat pentru reguli, cum ar fi statul de drept.

…Oamenii fiind capabili să lucreze bine împreună, uniți în spatele unei viziuni

comune asupra modului în care ar trebui să fie împreună, este de asemenea

important. Când oamenii au cunoștințe, abilități, caracter bun și civilizație de a se

comporta și de a lucra bine împreună, și există...

…un sistem bun de alocare a resurselor, care este îmbunătățit

semnificativ de...

…fiind deschis către cea mai bună gândire globală, țara are cele mai
importante ingrediente pentru a reuși. Asta duce la câștigarea...

…competitivitate mai mare pe piețele globale, care aduce venituri

mai mari decât cheltuielile, ceea ce face ca țara să aibă...

…creștere puternică a veniturilor, ceea ce îi permite să facă...

…investiții sporite pentru îmbunătățirea infrastructurii, educației și

cercetării și dezvoltării, ceea ce o face să aibă...

…creșterea rapidă a productivității(producție mai valoroasă pe oră

lucrată). Creșterea productivității este ceea ce crește bogăția și capacitățile
productive. Când țara atinge niveluri mai ridicate de productivitate, poate
deveni inventatori productivi în...
 …noi tehnologii.Aceste noi tehnologii sunt valoroase atât pentru comerț, cât și
pentru armată. Pe măsură ce țara devine mai competitivă în aceste moduri, în
mod natural câștigă...

…o pondere în creștere și semnificativă a comerțului mondial, ceea ce îi cere să

aibă...

…un militar puternicpentru a-și proteja rutele comerciale și pentru a-i influența pe
cei care sunt importanți pentru ei în afara granițelor lor. Devenind preeminentă din
punct de vedere economic, țara se dezvoltă...

…piețe valutare, de acțiuni și de credit puternice și utilizate pe scară

largă. În mod firesc, cei dominanti în comerț și fluxuri de capital au moneda
lor folosită mult mai mult ca mijloc global de schimb preferat și depozit
preferat de bogăție, ceea ce duce lamoneda lor devenind o monedă de
rezervăsi constructia de...

…cel puțin unul dintre cele mai importante centre financiare din lumepentru

atragerea și distribuirea capitalului și extinderea comerțului lor la nivel global.

Orice face ca aceste măsuri să crească este bine și orice le face să

scadă este rău. Din acest motiv, este înțelept ca cetățenii din toate
țările să se întrebe cât de bine se descurcă ei, împreună și liderii lor, în
ceea ce privește creșterea limitelor acestor măsuri. De asemenea, sper
că își vor aminti relațiile cauză/efect, evitând excesele și diviziunile
care duc la declinuri.
În ceea ce privește cazul în cauză, războaiele și provocările interne atât
din China, cât și din SUA sunt mai importante și mai mari decât războaiele și
provocările externe.Acestea includ războaie politice în cadrul conducerii țării și
la toate nivelurile de guvernare, războaie între diferite facțiuni (de exemplu,
bogați și săraci, rurali și urbani, conservatori și progresiști, grupuri etnice etc.),
schimbări demografice, schimbările climatice etc. Din fericire, cel mai mult
importante dintre aceste forțe sunt sub controlul nostru și sunt măsurabile, ceea ce ne
permite să vedem cum ne descurcăm și, dacă nu ne descurcăm bine, să facem schimbări,
astfel încât aceste lucruri să se miște în direcțiile corecte.În mare, vom primi ceea ce
merităm. Așa cum le-a spus Churchill poporului britanic: „Merite victoria!”

1 Decuplarea, deși este necesară având în vedere circumstanțele, va fi dificilă și va duce la o eficiență redusă
semnificativ. Principalul program al Chinei pentru construirea autosuficienței poartă denumirea de „circulație
duală”. O parte informată a descris-o ca o decuplare mai degrabă compartimentată decât pe bază largă, ceea ce
are sens pentru mine.

2 Una din cinci companii din America de Nord, într-un sondaj din 2019 al Consiliului Global CFO al CNBC, a susținut că
proprietatea intelectuală a fost furată de companiile chineze.

3 Este larg recunoscut faptul că „schimbarea de regim” a fost folosită în mod obișnuit de Statele Unite pentru a-și gestiona
ordinea mondială.

4 Această declarație a fost făcută în legătură cu problema reunificării Taiwanului.

5 Ponderile datoriilor în dolari sunt mari în raport cu a) procentul alocărilor de active pe care
investitorii internaționali l-ar deține pentru a-și echilibra bine portofoliile, b) mărimile
deținerii de valută de rezervă care sunt adecvate pentru a satisface nevoile de finanțare
comercială și de capital; și c) dimensiunea și importanța economiei SUA în raport cu alte
economii. Datoria denominată în dolari este acum disproporționat de mare, deoarece dolarul
este principala monedă de rezervă din lume, ceea ce înseamnă că este perceput ca un activ
mai sigur decât este în realitate și pentru că împrumuturile în dolari au fost disproporționat
de mari.

6 Aceste date sunt ajustate pentru paritatea puterii de cumpărare.

7 De fapt, este o provocare pentru chinezi să facă față lipsei de continuitate a politicilor și direcțiilor din SUA, care
decurg din schimbări aparent capricioase în ceea ce contează pentru publicul american, așa cum este exprimat în
cine aleg să-i reprezinte.
 PARTEA III

VIITORUL
 CAPITOLUL 14

VIITORUL

„HCel care trăiește lângă globul de cristal este destinat să mănânce sticlă
măcinată” este o zicală pe care am învățat-o când aveam aproximativ 14 ani. Din
moment ce am experimentat personal că este adevărat, a influențat modul în care
privesc atât viitorul, cât și trecutul. . Am învățat să privesc trecutul 1) pentru a
determina ce este probabil să se întâmple și 2) să mă protejez pe mine și pe alții de
care sunt responsabil împotriva posibilității să greșesc sau să ratez ceva important.
În timp ce tu, cu mine și alții ne putem certa despre tiparele și relațiile cauză/efect
descrise în această carte,dacă citiți acest lucru în scopuri practice, mai degrabă decât
doar pentru un interes casual, atunci, ca și mine, trebuie să faceți aceste două
lucruri bine.
Scopul acestui capitol este să-mi împărtășesc gândurile despre modul în
care abordez viitorul. Deși ceea ce nu știu despre viitor este probabil mult
mai mult decât ceea ce știu, ceea ce știu este, de asemenea, mult. A face față
viitorului înseamnă 1) perceperea și adaptarea la ceea ce se întâmplă, chiar
dacă nu poate fi anticipat; 2) găsirea de probabilități pentru ceea ce s-ar
putea întâmpla; și 3) să știe suficient despre ceea ce s-ar putea întâmpla
pentru a te proteja împotriva inacceptabilului, chiar dacă nu poți face asta
perfect.
Știind cum s-au schimbat lucrurile în trecut, mă face să iau în considerare
posibilitatea ca ceva similar să se întâmple în viitor. Acesta este un mare avantaj
față de a nu fi conștient. De exemplu, există numeroase exemple în istorie de
revoluții, războaie și acte ale naturii care duc la evenimente violente în care
practic toată bogăția este ștearsă sau constrânsă. Știind acest lucru, caut în mod
constant indicatori conducători ai acelorași lucruri care se întâmplă din nou,
și a avea indicatori conducători ai acestor lucruri, chiar dacă nu sunt perfecte, mă pune într-o
poziție mai bună de a mă proteja decât să rămân fericitor inconștient și nepregătit pentru
ceea ce s-ar putea întâmpla.
Deși acel exemplu este cel mai rău scenariu, a nu fi conștient de scenariile cele mai
bune poate fi la fel de rău. Îmi amintesc foarte bine cum tatăl meu și prietenii lui nu au
reușit să profite de boom-ul care a urmat Marii Depresiuni și celui de-al Doilea Război
Mondial, deoarece mentalitatea lor fusese formată de acele epoci îngrozitoare. În jocul
vieții, merită să faceți tot posibilul pentru a înțelege cum funcționează lumea, să vă
imaginați întreaga gamă de posibilități (inclusiv riscurile și recompensele acestora) și să
știți cum să vă împărțiți bine pariurile.
În timp ce îmi voi transmite gândirea, vă rog să vă amintiți că tot ceea ce spun este
discutabil; scopul întregului proiect este de a îmbunătăți probabilitățile mele evaluate de
a avea dreptate. Ca atare, este o lucrare în desfășurare și sper să vă alăturați mie în
dezvoltarea acesteia. În acest scop, intenționez să-mi actualizez continuu înțelegerile
despre aceste modele și lecții laeconomicprinciples.org, unde putem interacționa pentru
a reface imaginea.

ABORDAREA MEA

Pentru a revizui rapid,abordarea mea se bazează pe ideile mele despre a) evoluție,

care provoacă schimbări în timp, în general spre îmbunătățire, cum ar fi creșterea
productivității, b) cicluri, care provoacă urcușuri și coborâșuri ritmice în economie
(cum ar fi bulele și crizele datoriilor) și denivelări. modul (sușuri și coborâșuri non-
ritmice, cum ar fi actele naturii) și c) indicatori care ne pot ajuta să vedem unde ne
aflăm în cicluri și ce ar putea urma în continuare. Îmi voi recapitula pe scurt gândurile
despre fiecare.

EVOLUŢIE

Cele mai importante lucruri evoluează în moduri care sunt ușor de văzut și de extrapolat
înainte, așa că nu este dificil să obțineți o idee destul de bună despre aproximativ
unde probabil vor fi în viitor, atâta timp cât un schimbător de joc de tip o dată
la 500 de ani nu apare. Următoarele diagrame spun povestea despre
populație, speranța de viață și prosperitate.
Să începem cu populația lumii. Graficul din stânga începe la 1500, iar cel din dreapta
începe la 1900. Le arăt pe amândouă pentru că vreau să vedeți cât de diferită ar fi
perspectiva cuiva dacă s-ar uita înapoi cu 100 de ani de la 1900 față de 100 de ani de
astăzi. Observați cât de dramatic a crescut populația în secolul al XX-lea. De asemenea,
rețineți că evenimentele istorice majore menționate în această carte – inclusiv Marea
Depresiune, cele două războaie mondiale și orice număr de catastrofe naturale – nu au
avut niciun efect vizibil asupra tendinței evolutive mai mari.

Următoarele două grafice arată rata de creștere a populației. Observați marile urcușuri și
coborâșuri care nu apar în graficele anterioare, deoarece sunt atât de minore în comparație
cu tendința pe termen lung. Dacă am fi experimentat personal vreuna din această volatilitate,
s-ar fi simțit ca o experiență de viață sau de moarte (ceea ce a fost foarte mult).

Următoarele două grafice arată o imagine similară pentru speranța de viață. Există mult
mai multe mișcări în aceste topuri decât în cele anterioare, deoarece viața medie
așteptările se schimbă mai mult atunci când există evenimente mari, cum ar fi războaie și
pandemii (vă voi arăta care au fost acei mari ucigași și unde au avut loc.
economicprinciples.org). Observați cum speranța de viață a rămas aproximativ aceeași
(aproximativ 25-30 de ani) timp de aproximativ 350 de ani și apoi sa accelerat începând
cu 1900, când au existat îmbunătățiri mari ale ratelor mortalității infantile și mai multe
progrese medicale, cum ar fi antibioticele.

Acum să ne uităm la prosperitatea economică măsurată prin PIB-ul real (adică,

neajustat la nivel). Prima diagramă arată o imagine similară, cuprinzătoare: valoarea
reală a ceea ce a fost produs per persoană a crescut lent până în secolul al XIX-lea și apoi
s-a accelerat, cu tendința evolutivă amplă dominantă în raport cu oscilațiile din interiorul
său.

Următorul grafic arată bogăția reală pe cap de locuitor din 1900. Din 1900 până în 1945,
nu a existat nicio creștere de care să vorbim, deoarece aceasta a fost faza de tranziție a
ciclului târziu de la boom-ul secolului al XIX-lea la noua ordine mondială în 1945. Pacea și
prosperitatea au urmat crearea noii ordini mondiale, iar tendința ascendentă a fost
puternice și destul de stabile (în medie 4 la sută pe an), chiar dacă mișcările din
jurul lui s-au simțit mari atunci când le-am trecut prin ele.

Având în vedere aceste evoluții, să începem să privim spre viitor.

Dacă ne uităm cu atenție înapoi pentru a vedea cum a fost creat
prezentul, putem vedea că aceste progrese evolutive nu s-au întâmplat
de la sine: în fiecare zi, au existat evenimente care au afectat prezentul,
în timp ce acțiunile oamenilor le-au modelat. În același timp, știm că
niciodată nu le-am fi putut anticipa individual – dacă am fi încercat să
prezicem fiecare dintre războaiele specifice, secetele, pandemiile,
invențiile, perioadele prospere, declinurile etc., am fi eșuat. Dar chiar și
fără să știm despre vreuna dintre aceste evoluții specifice, am fi putut
spune destul de sigur că vor avea loc progrese care ar permite
populațiilor semnificativ mai mari să trăiască semnificativ mai mult timp
în timp ce se bucură de standarde de viață semnificativ mai ridicate din
cauza evoluției care a avut loc deja și că noi au toate motivele să se
aștepte să apară în continuare, din inventivitatea umanității.

Pe baza a ceea ce sa întâmplat în ultimii 100 de ani, s-ar putea concluziona că

se pot obține estimări destul de bune doar prin extrapolarea trecutului. De
exemplu, prin simpla extrapolare a ultimilor 100 de ani, ar fi rezonabil să ne
așteptăm ca în următorii 10 ani populația lumii să fie cu aproximativ 10-15% mai
mare decât este în prezent, producția pe persoană va fi cu aproximativ 20% mai
mare. , averea pe persoană va fi cu 30 la sută mai mare, iar speranța medie de
viață va fi cu 7,5 la sută mai mare, da sau ia puțin. Ar fi rezonabil
să ne așteptăm ca în următorii 20 de ani să crească cu 25-30 la sută, 45 la sută, 70 la
sută și, respectiv, aproximativ 15 la sută, fără a ști în mod specific cum se va întâmpla
asta.
Acea analiză simplă, nu deosebit de atentă, prezintă o imagine care probabil nu va fi
departe de — dar ar putea fi. Este ușor să pictați această imagine în detaliu mult mai
mare, urmărind aceleași statistici pentru fiecare țară și fiecare subgrup dintr-o țară în
acest fel. Procesarea tuturor acestor informații este destul de complicată doar pentru
mintea umană, dar nu pentru o minte umană bună care lucrează cu un computer.

Dar putem vedea că o imagine extrapolată pură nu este suficient de bună.

De exemplu, în 1750, ar fi fost rezonabil să credem că este un adevăr
atemporal și universal că monarhiile și nobilii proprietari de pământ care
supravegheau țăranii cu ajutorul soldaților ar fi sistemul de guvernare în
viitor, că terenul agricol va continua să fie cel mai important activ care
generează bani, că veniturile pe cap de locuitor ar crește cu doar aproximativ
jumătate de procent pe an și că speranța de viață ar rămâne constantă la
aproximativ 30 de ani. Așa fusese întotdeauna. Nu ți-ai fi imaginat capitalismul
și democrația așa cum le cunoaștem acum, cu atât mai puțin că ar exista
Statele Unite și că ar fi principala putere mondială.
Marile curbe apar atunci când câteva lucruri cu adevărat mari provoacă o schimbare
de paradigmă care modifică ratele evolutive ale schimbării. Schimbările de paradigmă
care au survenit la începutul secolului al XIX-lea au apărut ca urmare a inventării
instrumentelor moderne de nance, a mașinilor care ar putea face munca oamenilor, a
dezvoltării unor societăți mai incluzive care au lărgit oportunitățile de a fi inventivi și
productivi, utilizarea sporită. de cărți și biblioteci, astfel încât cunoștințele să poată fi
împărtășite pe scară largă și aplicarea metodei științifice. Deși aceste lucruri nu puteau fi
anticipate, ele ar fi putut fi percepute, înțelese și adaptate.
De aceeaîn timp ce extrapolarea trecutului este în general un lucru rezonabil de făcut, fiți, de
asemenea, pregătiți să fiți surprinși, deoarece viitorul va fi mult diferit decât vă așteptați să fie.

De-a lungul celor aproximativ 50 de ani de investiții, am văzut că o serie de convingeri bine

stabilite, bazate atât pe ceea ce s-a întâmplat înainte, cât și pe ceea ce părea logic la momentul

respectiv, s-au dovedit greșite (pentru a alege un exemplu recent, convingerea că randamentele

obligațiunilor nu pot deveni negative) . Cel mai mare perturbator recent al credințelor bine stabilite
a fost Revoluția Digitală. Prin aceste experiențe și observații I
invatat astaidentificarea, înțelegerea și adaptarea la schimbările de paradigmă este esențială,
chiar dacă nu le putem anticipa - deși încercând să le anticipați cu indicatori buni care
ajutor este de asemenea important.Având indicatori buni, de asemenea, vă poate ajuta să vă dați seama când ceea ce

arată ca o schimbare de paradigmă este doar un moft trecător, ceea ce este la fel de important.

CICLEȘI ȘI DECUVĂȚI DE-A lungul Drumului

Ciclurile și denivelările au fost tratate cuprinzător în capitolele

anterioare, dar ele merită reecția acum, când ne mutăm atenția de la
trecut la viitor.
Deși abia se înregistrează în comparație cu imaginea mega-macro, pot
deteriora și ucide un număr mare de oameni. Uită-te la următoarele grafice
care arată depresii, scăderi ale bogăției, decese în războaie și decese prin
pandemii în ultimii 500 de ani pentru a obține o perspectivă despre acestea.
Acele vremuri proaste au fost chiar mai rele decât par, deoarece graficele le surprind
în termeni de medii; ca atare ei subestimează gravitatea experienței pentru oamenii
care au fost cel mai direct afectați. Majoritatea oamenilor nu se gândesc la această
imagine mai întunecată. Ei se uită la tendințele pozitive post-1945 și le extrapolează
înainte. Depinde de tine să decizi dacă ești și tu în tabăra respectivă. În ceea ce mă
privește, văzând că aceste lucruri mari și mortale s-au întâmplat în trecut mă face să
nu am încredere în credința că nu se vor mai întâmpla. Cu excepția cazului și până
când cineva îmi arată o dovadă mai bună că nu se vor întâmpla din nou decât simplul
fapt că nu s-au întâmplat încă, voi presupune că o va face și voi încerca să mă
protejez de consecințele lor.
 Unul dintre principiile generale pe care le-am derivat din cercetările mele și de peste 50 de ani

ani de experiență în investiții estepe piețe și în viață, pentru a avea succes ar trebui să
pariezi pe avantajul care vine de la a) evoluție care duce la îmbunătățiri ale productivității, dar
nu atât de agresiv încât b) ciclurile și denivelările pe parcurs să te scoată din joc.În
cu alte cuvinte, pariul pentru ca lucrurile să fie mai bune - de exemplu, câștigurile reale fiind mai mari -

este aproape un pariu sigur. Dar să pariezi prea mult pe asta, astfel încât o denivelare pe parcurs să te

strice este rău. De aceea, a avea indicatori de calitate ajută foarte mult.

INDICATORI DE CALITATE

Pentru că tot ceea ce se întâmplă este rezultatul unor evenimente care s-au
întâmplat înainte, am niște indicatori destul de buni și logici, deși imperfecți,
conducători și coincidenți ai schimbărilor importante. Unele pot fi cuantificate,
în timp ce altele nu pot fi.
După cum am explicat anterior, am găsit 18 factori determinanți care explică
majoritatea condițiilor și schimbărilor în bogăție și putere atât în interiorul
națiunilor, cât și între națiuni. Vă voi arăta în curând citirea tuturor acestor 18
factori determinanți pentru fiecare dintre cele 11 puteri majore pe care le
urmăresc în această carte (mai multe detalii despre primele 20 de țări sunt
afișate laeconomicprinciples.org). Dar mai întâi vreau să împărtășesc câteva
gânduri de ansamblu despre cei cinci determinanți care au avut cel mai mare
impact în trecut și despre care cred că vor avea cel mai mare impact asupra a
ceea ce se întâmplă în anii următori: inovația, piața datoriilor/banilor/
capitalului. ciclul, ciclul de ordine interioară și dezordinea, ciclul de ordine și
dezordine externă și actele naturii. Când vă uitați la grafice, amintiți-vă că, în unele
cazuri, determinanții cresc și scad împreună pentru că se întăresc reciproc, în timp ce
în altele câștigurile unei țări sunt în detrimentul celeilalte. De exemplu, inventarea de
noi tehnologii ridică nivelul de trai al întregii omeniri, dar pune țările care inventează
mai bine într-o poziție superioară. Nivelurile în creștere ale forței militare sunt în mod
clar mai puțin benefice pentru umanitate, deoarece beneficiază unele țări în
detrimentul altora.
 INVENTIVITATEA UMANITARII

După cum sa discutat anterior, inovația și inventivitatea sunt în mod clar cel
mai puternic determinant al condițiilor unei țări.
Gândiți-vă la toate lucrurile pe care nu ne putem imagina să nu le avem și care
au fost inventate sau descoperite doar în ultimii 150 de ani. Înainte să le avem,
nimeni nu și-ar fi putut imagina – de exemplu, telefonul (1876), becul electric
(1879), vehiculul cu combustie internă (1885), radioul (1895), filmele (1895),
avionul ( 1903), televiziune (1926), antibiotice (1928), computerul (1939), arme
nucleare (1945), centrale nucleare (1951), GPS (1973), camere digitale (1975),
cumpărături online (1979), internet (1983), căutare online (1990), online banking
(1995), social media (1997), Wi-Fi (1998), iPhone (2007), CRISPR gene editing
(2012), etc., etc., etc. Progresul se desfășoară în moduri mari și constante pentru
a modela viitorul, dar face acest lucru prin descoperiri specifice pe care nu ni le
putem imagina. Așa arată evoluția tehnologiilor și tehnicilor. Evoluția în
majoritatea tuturor celorlalte – abordări ale vieții, politică internă și internațională
etc. – se întâmplă într-un mod similar.
Eu cred că evoluția umanității prin inventivitate se accelerează și că
majoritatea oamenilor vor beneficia de ea.Asta pentru că cele mai
semnificative invenții pe care le vedem acum și despre care știm că vom vedea
multe altele, îmbunătățesc calitatea și cantitatea tuturor gândirii. Aceste
invenții vin sub formă de progrese în computere, AI și alte tehnologii legate de
gândire. Deoarece pot fi aplicate în multe domenii ale activității umane și ale
procesului decizional, mi se pare evident că ritmul de invenție și îmbunătățire
în majoritatea domeniilor se va accelera într-un ritm și mai rapid, ridicând
rapid productivitatea și standardele de viață.
Oamenii au acum computere care să-i ajute să gândească în moduri în care
sunt comparativ cu handicap (de exemplu, computerele au mult mai multă
memorie decât creierul uman și este ușor accesibilă, pot procesa mai multe date
la un ritm fantastic mai rapid și nu fac greșeli emoționale); în același timp,
oamenii pot ajuta computerele să depășească limitele lor inerente (de exemplu,
absența lor completă a imaginației, intuiției, bunului simț, judecăților de valoare
și inteligenței emoționale). Această colaborare între oameni și computere
va crește atât cantitatea, cât și calitatea gândirii,2prevestind îmbunătățiri radicale
în aproape fiecare domeniu al vieții. Știu asta pentru că l-am experimentat și pot
vedea deja unele dintre aceste îmbunătățiri la orizont.
Cu alte cuvinte,abilitățile atât ale computerelor, cât și ale oamenilor se vor
îmbunătăți într-un ritm din ce în ce mai mare. Poate cel mai important,
progresele și utilizarea mai largă a calculului cuantic cu IA vor duce la
progrese inimaginabile în ratele de învățare și îmbunătățire și la schimbări
ale bogăției și puterii globale. Aceste schimbări se vor produce în grade
diferite în următorii cinci până la 20 de ani, dar cred că se vor adăuga la cea
mai mare schimbare a bogăției și puterii pe care a văzut-o lumea vreodată.
Calculul cuantic cu IA va fi pentru calculul tradițional ceea ce a fost
computerul pentru abac, oferind omenirii mult mai multă putere de a vedea,
înțelege și modela lucrurile. Asta mă face pe termen lung foarte optimist și
dornic să pariez pe noi descoperiri grozave.
Chiar și fără stimulentele de la calculul cuantic, m-aș aștepta ca durata de viață umană să
crească mult în următoarele două decenii (cu 20–25 la sută sau mai mult), din motive pe care
le putem vedea și din multe alte motive pe care nu le putem vedea. totuși vezi. Câteva
invenții care sunt deja la orizont sunt inteligența artificială și robotica în domeniul sănătății,
monitorizarea sănătății și articolele portabile care oferă sfaturi; progrese în și utilizarea
practică a secvențierii genomului și a editării genelor; îmbunătățiri ale ARNm în vaccinuri; și
progrese în nutriție și medicamente. Și dacă trecutul este vreun ghid (și este), vor exista
multe alte invenții pe care încă nu le putem înțelege.
Desigur, nu pot să nu-mi imaginez implicațiile pentru investiție. Toate celelalte fiind
egale, acțiunile din companiile care fac noi invenții și companiile care beneficiază de ele
sunt cele potrivite pentru a deține dacă doriți să pariați pe evoluția, dar dacă profiturile
investitorilor se potrivesc cu performanța inovațiilor depinde de modul în care guvernele.
decide să împartă avantajele productivității. Dacă lumea este supraextinsă din punct de
vedere financiar și are decalaje mari de bogăție, acest lucru creează vânturi în contra. De
asemenea, prețul contează. Este posibil să investești în companii mari și să pierzi bani
pentru că sunt atât de scumpe și să investești în companii proaste și să faci bani pentru
că sunt atât de ieftine. În cele din urmă, și ca în orice altceva, există dezavantaje.
Inventivitatea umanității și noile tehnologii pe care le produce pot avea efecte atât rele,
cât și bune. Avanseaza in
tehnologiile pentru provocarea vătămării vor apărea cu siguranță alături de progresele în
îngrijirea medicală. Deci punctul meu de vedere este astainventivitatea și creșterea
nivelului de trai probabil se vor îmbunătăți mult și mai repede - dacă umanitatea nu se
sinucide mai întâi.
Următorul grafic arată cea mai recentă lectură a noastră despre inventivitate, progres
tehnologic și antreprenoriat pe care le vedem în țările majore. Săgețile din partea de sus a
barelor arată dacă tendința în poziția fiecărei țări a fost în sus, în lateral sau în jos. Acest
indicator oferă aproximativ jumătate din greutatea sa: 1) o combinație de clasamente
externe și măsurători ale inovației pe cap de locuitor (pentru a ajuta la surprinderea cât de
răspândită este inovația în economie) și jumătate până la 2) cota absolută a țării de valori
cheie ale inovației (de exemplu, cercetătorii). , cheltuieli pentru cercetare și dezvoltare,
brevete, premii Nobel și finanțare cu capital de risc). La fel ca toate instrumentele mele, este
aproximativ corect, dar nu perfect, deci este menit să fie orientativ în linii mari.După cum se
arată, SUA se află în fruntea acestor măsuri, cu un avans marginal față de China, care
ocupă locul al doilea (în primul rând datorită ponderii SUA în cheltuielile globale pentru
cercetare, cercetători și liderul său în alte domenii, cum ar fi finanțarea cu capital de
risc). Dar poziția SUA este stabilă, în timp ce poziția Chinei în clasament crește rapid.
Amintiți-vă că oricine câștigă războiul tehnologic câștigă de obicei războaiele
economice și militare. Pentru mai multe detalii despre toate instrumentele prezentate în
acest capitol, vă rugăm să consultați sfârșitul acestui capitol, unde puteți citi o scurtă
descriere a fiecăruia.

DATORIA/BANI/PIATA DE CAPITAL/CICUL ECONOMIC

Așa cum am explicat mai devreme, acest ciclu este cel mai mare motor al suișurilor și
coborâșurilor din economii, care au implicații mari pentru politica și războaiele interne și
externe, așa că a ști unde se află țările în acest ciclu este esențială pentru a anticipa ce va
urma probabil.
Pe baza lecturilor mele din istorie, lecturile mele despre condițiile existente
și înțelegerea mea a modului în care funcționează mașina economică,
promisiunile care sunt exprimate în monedele de rezervă ale lumii, cel mai
important în dolarul, sunt prea mari și cresc prea repede pentru a fi plătite.
bani grei. Cu alte cuvinte, datoria care este denominată în aceste valute este o
supraîncărcare, așa că probabil că banii vor fi tipăriți pentru a servi datoriile și
creșterea datoriilor4iar ratele dobânzilor vor fi probabil menținute sub ratele de
creștere economică și de creștere a veniturilor. Acest lucru reflectă faptul că
principalele țări cu monedă de rezervă au întârziat în ciclurile datoriilor/
monedei/piaței de capital/economice și că bogăția va fi probabil din ce în ce mai
redistribuită de la cei care au o mulțime de ea către cei care nu au suficient din
ea în într-un fel sau altul. Măsura în care aceste lucruri vor fi adevărate va varia
de la o țară la alta, deși probabil va fi la nivel mondial.

Pentru acest motiv,Cel mai mare risc pe termen lung este riscul „valoarea valutară a
banilor”, căruia majoritatea oamenilor nu îi acordă suficientă atenție. Sper că capitolul
4 îi ajută pe oameni să înțeleagă și să se ocupe mai bine de el.
Pentru a fi clar, deoarece țările în monedă de rezervă care execută decituri mari
au decitele și datoriile exprimate în propriile monede, capacitatea lor de a tipări banii
pentru a servi datoriile transferă riscurile de la ele ca debitori către cei care dețin
datoria ca creditorii.Deci, marele risc nu este ca acei mari debitori să nu fie în
plată; este faptul că creditorii vor deține active care vor fi devalorizate - adică,
veniturile din deținerea de active de datorie vor fi mai mici decât rata inației.
Cred că un mare transfer de avere de la creditori la debitori (cum s-a întâmplat în anii
biblici ai Jubileului, așa cum este explicat în capitolul 3) vine din aceleași motive
pentru care a apărut întotdeauna în trecut.
Ce înseamnă asta pentru dolar (cel mai important) și pentru celelalte
valute de rezervă mai minore?Vor declina și alții îi vor înlocui? Cel mai probabil,
acestea vor scădea în mod analog cu moneda de rezervă din trecut
scade: incet mult timp si apoi foarte repede.După cum am văzut în acele cazuri,
ritmul scăderii monedei de rezervă este semnificativ în urmă cu ritmul scăderilor în
alte măsuri de forță. Monedele de rezervă tind să trăiască mult după ce
fundamentele lor încetează să-și justifice proeminența, deoarece devin profund
înrădăcinate în felul în care se fac lucrurile și există o înclinație puternică de a le
păstra. Apoi se prăbușesc brusc când devine clar că elementele fundamentale din
spatele monedei fac ca deținerea datoriilor în ea să fie o afacere proastă.
Scăderea are loc rapid deoarece rata de scădere a monedei depășește rata
dobânzii plătită deținătorilor de datorie; pierderile nete duc la vânzare, ceea ce
provoacă mai multe pierderi, astfel încât spirala devine auto-întăritoare. Guldenul
olandez și lira sterlină s-au prăbușit în acest fel din cauza crizelor/înfrângerilor
geopolitice care au avut loc atunci când aveau datorii mari. Aceste evenimente le-au
arătat clar creditorilor că fundamentele lor erau mai slabe decât au presupus ei și că
rata dobânzii nu a putut compensa declinul.
Deși am indicatori foarte buni pentru a identifica acest tip de scădere care se
întâmplă pe măsură ce se întâmplă și câțiva indicatori conducători destul de buni
care indică când se va întâmpla pe termen scurt, indicatorii mei conducători pe
termen lung sunt doar așa așa în scopuri temporale. Asta pentru că sunt financiare și
se bazează pe cerere și ofertă. Este destul de ușor să evaluezi condițiile financiare ale
țărilor în același mod în care se evaluează condițiile financiare ale oamenilor și
companiilor (verificând dacă acestea au surplus sau decit și au mai multe active decât
pasive și verificând dacă datoriile lor sunt în limite). monede proprii sau străine și
cine le finanțează și de ce). Deoarece aceștia sunt toți factori pe termen lung, este, de
asemenea, destul de ușor să vezi care țări și monede sunt vulnerabile. Dar este dificil
să anticipezi exact când va avea loc marea cădere.
Indicatorul de sarcină a datoriei prezentat în continuare se bazează pe o
combinație de a) nivelurile datoriei în raport cu nivelurile activelor, b) mărimile
excedentelor și deciturilor externe și interne, c) mărimile costurilor serviciului
datoriei în raport cu PIB, d) valoarea datoria în moneda proprie a țării față de
valută străină, e) valoarea datoriei deținute de proprii cetățeni față de străini și f)
ratingul său de credit.Am compus-o astfel, deoarece acest mod s-a dovedit a fi cel mai
fiabil mod pe care îl avem de a prevesti scăderea valorii reale a banilor și a activelor
datoriilor care sunt promisiuni de a primi bani, indiferent dacă vin în
formă de nerambursare a datoriilor care rezultă din necrearea suficienților de bani și credit pentru a

satisface nevoile excesive de îndatorare sau devalorizări care provin din crearea mai mult decât

suficienți bani și credit pentru a satisface nevoile excesive de îndatorare. Am construit acest indice

pentru a exclude statutul de monedă de rezervă, astfel încât să pot vedea expunerea pe care o ar avea

o țară dacă și-ar pierde statutul de monedă de rezervă. Starea monedei de rezervă este afișată în

graficul care urmează.

Împreună, aceste diagrame prezintă o imagine destul de clară. De exemplu, în timp ce

Datoriile SUA sunt mari, datoria este exprimată în dolari, principala monedă de rezervă din
lume, astfel încât are capacitatea de a tipări bani pentru a-și achita datoriile. Acest lucru
reduce riscul de nerambursare, dar crește riscul de devalorizare. După cum puteți vedea,
dacă SUA și-ar pierde statutul de monedă de rezervă, ar avea probleme financiare serioase.
Rusia și Germania se clasează cel mai bine în măsurarea poverii datoriilor, deoarece sunt cele mai
puțin îndatorate. Rusia nu are statut de monedă de rezervă, iar Germania are o sumă echitabilă
pentru că folosește euro, acum a doua cea mai importantă monedă de rezervă. China se află la
mijlocul clasamentului pe măsura povara datoriilor, deoarece datoriile sale sunt moderat de mari,
mai ales în propria sa monedă și deținute în mare parte de chinezi. Statutul său de monedă de
rezervă este în curs de dezvoltare.

5
 CICLUL DE ORDINE INTERNĂ ŞI DEZORDARE

Cartea clasică a lui Luo GuanzhongRomantismul celor Trei Regateincepe:„Imperiul de

mult divizat trebuie să se unească și de mult unit trebuie să se dividă. Așa a fost
vreodată.”Acest lucru a fost valabil pentru China și majoritatea altor locuri și este
probabil să continue, așa că este un principiu bun. Am explicat marele ciclu al ordinii și
dezordinei interne în capitolul 5, așa că nu îl voi reitera aici decât pentru a reaminti
tu de un principiu cheie:pacea este profitabilă și războiul este costisitor.
Acest lucru este valabil atât în interiorul țărilor, cât și între ele. Când
părțile cooperează și concurează bine și nu irosesc resursele în lupta,
productivitatea și standardele de viață cresc. Când se luptă, risipesc resurse
(uneori inclusiv vieți), distrug mai mult decât produc și nivelul de trai scade.
Din acest motiv, gradul de conict într-o țară este un indicator atât de
important.
În momentul scrierii acestei scrieri, există cantități variate de conicte
care au loc în diferite țări, așa cum se arată în graficul următor. Conictul
intern este deosebit de ridicat în Statele Unite, care pare să fie în Etapa 5 a
ciclului (când există condiții financiare proaste și conict intens), în timp ce
China pare să fie în Etapa 3 (când există pace și prosperitate). Modificările la
această măsură se pot produce rapid— de exemplu, schimbările care au
produs Primăvara Arabă, conflictele din Hong Kong, războaiele interne din Siria și
Afganistan, recentele proteste mari din Peru și Chile etc. — care au dus la
schimbări revoluționare în ordinea lor internă.Deoarece mă aștept ca aceste
lecturi să fie depășite până când această carte va fi în mâinile tale, le voi
actualiza în mod regulat laeconomicprinciples.org.
 La sfarsitul zilei,regulile de putere și testele de putere sunt modalitățile prin care cineva învață cine
reguli.Uneori, asta se întâmplă într-un cadru de reguli care sunt respectate. În
acele cazuri, luptele pentru putere au loc într-un mod agreat și productiv, care
susține ordinea internă. Dar ele se pot întâmpla și în moduri neproductive,
fără restricții, care pot duce la perturbarea violentă atât a conducerii, cât și a
ordinii interne.Deși cred că șansele ca SUA să se transforme într-o
dinamică de Etapa 6 (de tip război civil) în următorii 10 ani sunt de doar
aproximativ 30%, acesta este un risc periculos de mare care trebuie
protejat și urmărit îndeaproape prin coincidența mea. și indicatori
conducători.
Toate ordinele interne, chiar și cele care nu sunt democratice, au reguli cu privire la
modul în care se iau deciziile și la modul în care este câștigată și împărțită puterea. Deoarece
de obicei se poate vedea cât de bine sunt respectate sau ignorate aceste reguli de guvernare,
este destul de ușor să vezi când o ordine internă este amenințată de un război civil în curs de
dezvoltare. De exemplu, când se judecă alegeri strânse și cei învinși respectă deciziile, este
clar că ordinea este respectată. Când puterea este luptată și luată, asta semnalează în mod
clar riscul semnificativ al unei schimbări revoluționare, cu toată dezordinea ei.

Au existat semne că acest lucru se întâmplă în SUA, unii oameni contestând

valabilitatea alegerilor și exprimându-și dorința de a lupta pentru scopurile lor. Acest
lucru are nevoie de vizionare.
Există, de asemenea, o cantitate excepțională de polarizare în SUA chiar
acum, așa cum se reflectă în statistici. Datele sondajului despre sentimentele
alegătorilor pictează o imagine de polarizare și intransigență. De exemplu, într-un
sondaj Pew din 2019, 55% dintre republicani și 47% dintre democrați l-au considerat
pe celălalt ca fiind mai imoral decât alți americani, iar 61% dintre republicani și 54%
dintre democrați au spus că cei ai celuilalt partid nu își împărtășesc valorile. . Când au
fost întrebați dacă au sentimente calde sau reci față de cei ai celuilalt partid, 79%
dintre democrați și 83% dintre republicani au spus că au sentimente „rece” sau
„foarte reci” față de membrii celuilalt partid (dintre acestea, 57% din Democrații și
60% dintre republicani au ales „foarte rece”). Un alt studiu a raportat că 80% dintre
democrați cred că Partidul Republican a fost preluat de rasiști și 82% dintre
republicani cred că Partidul Republican
Partidul a fost preluat de socialiști. Un studiu din 2010 a arătat că aproape jumătate
dintre părinții republicani și o treime dintre părinții democrați ar fi nemulțumiți dacă
copilul lor s-ar căsători cu cineva din celălalt partid politic. Aceasta se compară cu
aproximativ 5 la sută pentru ambele partide în 1960. Un sondaj recent a arătat că 15 la
sută dintre republicani și 20 la sută dintre democrați au considerat că țara ar fi mai bună
dacă un număr mare din partea cealaltă „ar fi murit”.
În următorii câțiva ani se așteaptă conflicte și schimbări politice foarte importante
și foarte grăitoare. Ele vor indica cum va fi următoarea etapă a ordinelor interne din
ce în ce mai dezordonate în țările mari, în special în SUA. În timp ce Statele Unite
arată de parcă se află în etapa precară a 5-a a ciclului, au, de asemenea, cea mai
durabilă și cea mai admirată ordine internă (sistemul său constituțional).După
cum sa explicat în capitolul 5, acest lucru face să fie mai puțin probabil să fie
abandonat, dar mai traumatizant dacă este. Cele mai sigure semne ale unei escalade
la război civil sunt 1) nerespectarea regulilor, 2) ambele părți se atacă emoțional una
pe cealaltă și 3) sângele vărsat. În timp ce etapa 6 este cea mai disfuncțională și
dăunătoare etapă, în etapele care au precedat aceasta se întâmplă un număr tot mai
mare de disfuncții. Aceste tipuri de conflicte pot exista în întreaga societate, nu doar
în guvern.
În continuare, este prezentat modul în care gabaritul conic s-a schimbat pentru SUA
de la sfârșitul anilor 1700, inclusiv defalcările dintre cele două sub-calibre. Ceea ce
reflectă aceste diagrame este căNivelul general de conflict în Statele Unite este acum
la fel de ridicat ca de la protestele pentru drepturile civile și războiul din Vietnam
de la sfârșitul anilor 1960, dar semnificativ mai puțin decât era atunci. Indicele
„conflictului intern” (care reflectă în mare parte demonstrațiile de pe străzi) este
moderat de ridicat, iar indicele „conictului politic” este cel mai ridicat de la
începutul anilor 1920., când o recesiune profundă postbelică și tulburări de muncă
masive6a contribuit la mari pierderi electorale pentru democrați.
 Rețineți că perioadele comparabile de dinainte de atunci au fost anii 1900–1910 (care
au avut o reacție împotriva „baronilor tâlhari”, ascensiunea mișcării progresiste și, în cele
din urmă, Primul Război Mondial) și anii 1860, când conflictele economice și de valori au
condus la război.Riscurile sunt mari, dar nu fără precedent.Totuși, imaginea ar trebui
să fie înfricoșătoare pentru americani și înfricoșătoare pentru lume, deoarece puterea
principală a lumii este pe un prag și s-ar putea înclina într-un fel sau altul. Condițiile
fracturate din SUA contribuie acum la instabilitate în alte părți ale lumii. Orice agravare
ar fi cel puțin la fel de perturbatoare ca acele perioade trecute.

Deci, ce înseamnă toate acestea pentru SUA? După cum am explicat în capitolul 11,
măsurile noastre sugerează că este de aproximativ 70 la sută prin ciclul său mare. Poate
încetini sau inversa declinul său relativ?Istoria ne arată că inversarea unui declin este
foarte dificilă, deoarece necesită anularea multor lucruri care au fost deja făcute.
De exemplu, dacă cheltuielile cuiva sunt mai mari decât câștigurile cuiva și
datoriile cuiva sunt mai mari decât activele cuiva, acele circumstanțe pot fi
inversate doar muncind mai mult sau consumând mai puțin. Întrebarea este dacă
noi, americanii, putem face față provocărilor noastre cu onestitate
și să se adapteze și să se schimbe pentru a le face față.De exemplu, în timp ce
sistemul capitalist de promovare alocă resurse relativ eficient, americanii trebuie
acum să se întrebe: „Pentru cine optimizează aceste eficiențe?” „Ce ar trebui făcut
dacă beneficiile nu au o bază largă?” „Vom modifica capitalismul astfel încât să
mărească dimensiunea plăcintei (prin creșterea productivității) și să o împartă
bine?” La aceste întrebări este deosebit de important să se răspundă într-o eră în
care, datorită noilor tehnologii, angajarea oamenilor va deveni din ce în ce mai
neprotabilă, ineficientă și necompetitivă. „Ar trebui sau nu ar trebui să investim în
oameni pentru a-i face productivi, chiar și atunci când nu este rentabil să facem
acest lucru?” „Dacă concurenții noștri internaționali aleg roboții în locul
oamenilor?” Acestea și multe altele importante, dificile îmi vin în minte.Dar, deși
nu putem ști cu siguranță dacă diviziunile și conflictele din SUA vor crește
sau se vor inversa, știm că impulsul pe termen lung este către creșterea
diviziunii și acesta este un risc serios. Faptul că SUA este simultan profund
îndatorată, poziția sa internațională slăbește și se confruntă cu conflicte
serioase ar trebui să preocupe atât americanii, cât și neamericanii care
depind de ei.În același timp, în istoria sa de 245 de ani, SUA au demonstrat o
mare capacitate de a se îndoi fără a se rupe. Cele mai mari provocări cu care se
confruntă sunt cele interne:poate rămâne puternică și unită sau va continua
să permită diviziunii și luptelor interne să ducă la declin?

ORDINEA EXTERNĂ ŞI CICUL DE DEZORDARE

Toate imperiile declin și apar altele noi pentru a le înlocui.Înțelegerea când asta
schimbarea ar putea avea loc necesită urmărirea tuturor indicatorilor și urmărirea
condițiilor relative ale țărilor. Amintiți-vă de la începutul cărții că există cinci tipuri
majore de războaie care au existat de-a lungul istoriei: 1) războaie comerciale/
economice, 2) războaie tehnologice, 3) războaie capitale, 4) războaie geopolitice și 5)
războaie militare. Indicatorul conictului extern prezentat aici măsoară nivelurile
conictului economic, politic/cultural și militar între perechile de țări majore. După
cum se arată, cel mai mare conflict este între SUA și China, cele două
cele mai mari puteri din lume care au cantități comparabile de putere – mai mult decât
suficient pentru a face un război între ele cel mai devastator din istorie.

Valoarea acestui conict este cu 1 abatere standard peste normal, ceea ce

este destul de grav în raport cu conictele anterioare dintre țări.
Următoarea diagramă arată indicele meu de conflict doar între SUA și
China din 1970.

Pe baza a ceea ce am văzut, Statele Unite și China sunt în mod clar în patru tipuri
de război (război comercial/economic, război tehnologic, război capital și război
geopolitic), deși nu intens, dar se intensifică. Nu sunt încă în al cincilea tip de război
(război militar). După cum sa arătat în cazurile anterioare, în special în cazul
1930-1945, aceste patru tipuri de războaie preced războaiele militare cu aproximativ
cinci până la 10 ani. Deși riscurile de război militar par relativ scăzute, acestea sunt în
creștere.
Privind în urmă în ultimii 500 de ani, se poate observa că războaiele militare între
imperii majore au început în medie aproximativ o dată la 10 ani, da sau ia câteva
de ani, și au trecut aproximativ 75 de ani de la ultimul cu adevărat mare (Al Doilea
Război Mondial). Din 1500, marile puteri au fost în război mai mult de jumătate din
timp.7Din această perspectivă, șansele unui mare război militar în următorii 10 ani
sunt de aproximativ 50/50, dar desigur că este simplist. Să ne uităm puțin mai atent
la imagine.
Următorul diagramă arată citirile individuale curente ale indicatorului
meu de putere militară. În timp ce, în general, aceste lecturi au sens - SUA
este cea mai puternică din cele mai multe măsuri, China este următoarea
cea mai puternică, Rusia urmează, etc. - ele nu surprind realitățile
importante de sub aceste cifre rezumative. De exemplu, ele nu arată că
unele țări sunt la fel de puternice sau mai puternice decât Statele Unite ale
Americii în zone geografice specifice (de exemplu, chiar în jurul Chinei) și în
unele tipuri de război (de exemplu, spațiu, cibernetic etc.). , ei nu iau în
considerare efectele cooperării și alianțelor militare (de exemplu, China și
Rusia) și nu pot explica ce abilități militare necunoscute ar putea avea țările.
Pentru mine, titlul mare este că există o mulțime de moduri în care aceste
țări se pot răni sau distruge reciproc în cele mai contestate zone geografice..

Istoria arată că războaiele sunt teribil de costisitoare în vieți și bani, iar capacitatea de a
provoca vătămări a avansat exponențial de când armele nucleare au fost dezvoltate și
utilizate în al Doilea Război Mondial. Nu pot să-mi imaginez cum va arăta următorul război
militar. Am văzut, de asemenea, că cei care sunt cel mai bine informați de ambele părți nu
sunt pe deplin informați pentru că sunt multe necunoscute și pentru că războaiele militare se
desfășoară întotdeauna în moduri neașteptate. Din aceste motive,este
imposibil de spus cu încredere cine vor fi învingătorii și învinșii următorului
mare război. De asemenea, știm din logică și din studierea istoriei că învinșii
războaielor cu adevărat mari sunt complet distruși și câștigătorii pierd și ei, deoarece
aceștia suportă consecințe grave și ajung cu datorii mari. Ce înseamnă asta pentru
economii și piețe a fost explicat mai devreme în carte, dar într-un cuvânt, este
devastator.
Studenții istoriei știu că doctrina distrugerii reciproc asigurate a împiedicat SUA și
URSS să intre într-un război fierbinte înainte de căderea Imperiului Sovietic, mai ales din
cauza eșecului de a-și crește celelalte puncte forte în fața cheltuielilor militare mari.
China este aproximativ comparabilă ca putere cu Statele Unite în cele mai importante
moduri și este pe cale să devină mai puternică în multe privințe. China nu va fi la fel de
ușor de învins în niciunul dintre cele cinci tipuri de război precum a fost URSS, iar URSS
nu a fost ușor de învins. Asta înseamnă că războaiele se vor intensifica și vor favoriza din
ce în ce mai mult China, mai ales dacă SUA nu se întoarce în jurul celorlalte baze
fundamentale ale puterii care sunt evidențiate în acest capitol. Cu toate acestea, se pare
că va trece mult timp până când China va putea câștiga un război fără ca războiul să ducă
și la propria sa distrugere.
Deci, pe scurt, computerul meu și lucrând împreună acum credem asta pentru
că, în viitorul previzibil, China și SUA vor fi suficient de puternice pentru a-și
provoca un rău inacceptabil unul altuia, perspectiva unei distrugeri reciproc
asigurate ar trebui să prevină războiul militar, deși aproape sigur vor exista
încălcări periculoase. Mă aștept ca acest lucru să fie adevărat, cu excepția
cazului în care o descoperire tehnologică neașteptată, cum ar fi progresele
dramatice în calculul cuantic, oferă uneia dintre aceste puteri un avantaj atât
de asimetric încât distrugerea asigurată reciproc ar înceta să mai existe.De
asemenea, deși este mai puțin important, un impediment în calea luptei este
bunăstarea interconectată a americanilor și chinezilor în această lume extrem de
interconectată.
Cu toate acestea, odată cu trecerea timpului, riscurile cresc. Dacă SUA continuă
să scadă și China continuă să crească, ceea ce contează cel mai mult este dacă
fiecare poate sau nu să facă acest lucru cu grație. Riscul mare este ca atunci când
există diferențe existențiale ireconciliabile și nu există o parte sau un proces
convenit de comun acord pentru a judeca conflictul, există șanse mari ca
va fi o luptă.După cum sa explicat în ultimul capitol,principala diferență
aparent ireconciliabilă dintre SUA și China se referă la Taiwan, așa că
urmăresc evoluțiile de acolo foarte atent. Taiwanul este un interes unic pentru
care China s-ar lupta din cauza credinței sale că „nu există decât o singură China
și Taiwanul face parte din China”. Este îndoielnic că SUA ar considera că merită o
luptă majoră de apărat, deși ar putea. Acesta mi se pare singurul declanșator
posibil pentru un război militar între cele mai mari două puteri în următorii 10
ani.
Următoarele locații la care trebuie să acordați atenție sunt zonele imediat
din jurul Chinei, cum ar fi acele țări din jurul Mării Chinei de Est și de Sud și alți
vecini precum India, Rusia, Coreea de Sud, Coreea de Nord, Japonia,
Afganistan, Pakistan etc. Cultura Chinei este ca și ceea ce este cel mai benefic
pentru China, cred că va funcționa pentru a influența aceste țări printr-un
schimb de beneficii, dar nu se va lupta să le controleze definitiv.
În timp ce cele mai importante conflicte sunt între Statele Unite și China,
există și alți jucători importanți care operează în această dramă clasică a
echilibrului de putere și a dilemei prizonierului.Este important să urmăriți
acțiunile aliaților și prietenilor Chinei și Statelor Unite. După cum sa discutat
anterior, aliniamentele se schimbă treptat, China câștigând aliați și Statele Unite
pierzându-i. Supraextinsă și mai puțin dispusă să-și piardă vieți în lupta pentru
alții, SUA se află acum în situația de a încerca să-și strângă aliații fără catnip. În
trecut, SUA nu trebuia decât să facă aluzii la ceea ce doreau să facă alte țări
pentru ca ei să facă acest lucru. Acum ei merg pe drumul lor.
În cele din urmă, care țară câștigă jocul de a obține cea mai mare bogăție și putere
depinde cel mai mult de capacitățile lor interne, motiv pentru care monitorizez acești
factori în indici, așa cum fac pentru forța militară. După cum chinezii știu foarte bine (și ar
fi bine ca alții să aibă în vedere),cel mai bun mod de a lupta un război este să
întăriți-vă și arătați-i adversarului puterea, astfel încât să nu vrea să lupte violent.Acest
va fi cel mai probabil dinamica pe care o vedem în anii următori.
Toate acestea înseamnă căCred că șansele favorizează intensificarea războaielor comerciale/

economice, a războaielor tehnologice, a războaielor capitale și a războaielor geopolitice, pe

măsură ce China devine și mai competitivă și se globalizează din ce în ce mai mult în aceste zone.

După cum a explicat Graham Allison în cartea sa excelentă,Predestinat pentru

Război, în ultimii 500 de ani, când două puteri aproape egale au experimentat diferențe
ireconciliabile, au existat războaie militare în 12 din 16 cazuri, iar acumulări militare mari
au fost asociate cu războaie majore în 80-90% din cazuri.8Echilibrez aceste intuiții istorice
cu logica distrugerii reciproc asigurate, care scade șansele de război. Pe net, aș trage
concluzia că probabilitatea unui mare război în următorii 10 ani este de 35 la sută,
indiferent dacă este, ceea ce este în esență o presupunere sălbatică. În orice caz, este un
risc periculos de mare.

ACTE NATURII

De-a lungul istoriei, secetele, inundațiile, pandemiile și alte dezastre naturale și

biologice grave au provocat mai multe daune asupra oamenilor decât au
provocat oamenii, ucigând milioane, perturbând economiile și contribuind la
căderea multor imperii și dinastii. Acest grafic prezintă unele dintre evenimentele
majore.

Deși știm cu toții despre schimbările climatice, nimeni nu știe cu exactitate cât de
multe daune și câte decese va provoca în cele din urmă. Dar, pe baza proiecțiilor
experților, există motive să credem că toate aceste tipuri de dezastre vor fi
mai mari în anii următori decât erau înainte. Deși eu nu sunt un expert în acest
subiect, vă pot arăta câteva statistici interesante și vă pot transmite ceea ce am
învățat.
Următorul grafic din dreapta arată temperatura medie a lumii și cantitatea de
CO2, indicând încălzirea globală. Nu există nicio îndoială că acest lucru se întâmplă,
va continua și va avea efecte mari și costisitoare. Ceea ce este notabil este că
aceasta crește într-un ritm mai rapid. Graficul din stânga arată perspectiva pe
termen foarte lung asupra temperaturii (de la 0 CE).

Acest grafic surprinde evenimente ambientale extreme. Titlul este că

din 1970 până în 2020 au crescut de la mai puțin de 50 pe an la aproape
200 pe an și au o tendință mai mare.

Următorul grafic arată costul estimat în dolari al acestor evenimente (ajustat pentru inație). După

cum se arată, această tendință este, de asemenea, mai ridicată, cu vârfuri extreme.
 Pentru mine este destul de clar că umanitatea și evoluția naturală,
împreună, provoacă mari daune mediului, care vor fi foarte costisitoare atât
în bani, cât și în calitatea vieții.Acest lucru va afecta țările în mod foarte diferit,
în moduri pe care le putem anticipa în linii mari în funcție de locația lor, climă și,
cel mai important, industrii. În același timp, aceasta este o schimbare lentă,
constantă și bine telegrafată, care se pretează la tipul de adaptare și inovație pe
care umanitatea este capabilă în mod unic să o facă, deși adesea prea încet și
doar ca răspuns la durere. Înclin să cred că încet și reactiv așa se va întâmpla.
Acestea fiind spuse, nu știu suficient despre subiect ca să știu ce înseamnă pentru
fiecare țară și localitate.
Următorul grafic prezintă un indice al vulnerabilității la schimbările
climatice în țările majore, bazat pe o medie egală a Indicele de țară Notre
Dame-Global Adaptation Index (ND-GAIN), care evaluează vulnerabilitatea
unei țări la schimbările climatice și estimări academice ale impactului viitor.
a schimbărilor climatice asupra PIB-ului pe țară.
 ÎN CONCLUZIE

Pe baza doar acestor cinci indicatori, mi se pare că:

Inventivitatea umanității va duce probabil la mari progrese, în

timp ce ciclul datoriei/economic, ciclul ordinii interne, ciclul ordinii
externe și înrăutățirea actelor naturii vor pune aproape sigur
probleme. Cu alte cuvinte,va exista o bătălie între inventivitatea
umanității și aceste alte provocări. Există condiții foarte diferite în
interiorul și între țări, care vor determina care țări vor crește și vor
declin și în ce moduri.

Toate acestea reflectă gândirea mea despre viitorul celor 11 țări majore ale lumii,
bazată pe doar cinci dintre cei 18 determinanți. Acum să ne uităm la toți cei 18 indicatori
pentru a vedea ce ne spun ei.

TOȚI DETERMINANȚII MAJORI DIN LUMEA

Următorul tabel prezintă o imagine mult mai bogată a ceea ce se întâmplă și a ceea
ce este probabil să se întâmple în cele 11 țări majore. Deși am multe dintre aceste
lecturi pentru primele 20 de țări, nu am spațiu să le arăt aici; puteți găsi setul
complet laeconomicprinciples.org. În timp ce acest tabel ar putea arăta ca o grămadă
de numere și săgeți la prima vedere, atunci când intrați în el, va apărea o imagine
mai clară.
Dar mai întâi,iată cum să citiți tabelul și cum funcționează aceste instrumente.
Prima coloană arată determinantul care se măsoară. Al doilea evaluează calitatea
gabaritului.Este furnizat deoarece pentru unii dintre acești factori determinanți
importanți avem măsurători bune și clare (de exemplu, pentru educație, inovare și
tehnologie, competitivitatea costurilor, productivitatea și creșterea producției) și pentru
unii nu avem (de exemplu, actele naturale) și Vreau să arăt care este care. În plus, există
și alți determinanți care nu sunt afișați pentru că sunt
fie prea subiectiv, fie prea dificil de cuantificat (de exemplu, leadership). Calitatea
conducerii nu poate fi măsurată la fel de obiectiv ca și cantitatea de producție
economică (de exemplu, cum puteți măsura dacă Donald Trump a fost un lider bun
sau unul rău?). Fiecare este un agregat al multor indicatori pe care i-am combinat în
modul în care mi s-a părut că a capturat cel mai bine acel determinant special, luând
în considerare atât cantitatea, cât și calitatea. De exemplu, o țară cu o populație
mare, cum ar fi China, India și Statele Unite, în comparație cu o țară cu o populație
mică, precum Singapore, Țările de Jos și Elveția, ar putea avea ceva mai mult, dar de
o calitate mai mică. Am încercat să structurez aceste ponderi astfel încât să-mi
imaginez cine va câștiga dacă ar avea o competiție precum Olimpiada sau un război.

CITURI ACTUALE PENTRU PUTERILE MAJORE

(Z-Score și schimbarea de 20 de ani indicată de săgeți)

Ecartament CHN
STATELE UNITE ALE AMERICII EURO DEU
Calitate

SCOR EMPIRE (0–1) 0,87 0,75 0,55 0,37

Povara datoriei (ciclu economic Bun - 1,8 0,3 - 0,3 1.6
mare)

Creștere așteptată (ciclu economic Bun - 0,7 0,4 - 1.0 - 1.0

mare)

Conflict intern (ordine internă; scăzut Bun - 2.0 0,2 0,4 0,7
este rău)

Educaţie Bun 2.0 1.6 0,3 - 0,2

Inovație și tehnologie Bun 2.0 1.5 0,4 - 0,1

Competitivitatea costurilor Bun - 0,4 1.2 - 0,6 - 0,6

Puterea militară Bun 1.9 1.0 0,3 - 0,6

Comerț Bun 1.1 1.8 1.3 0,6

Productie economica Bun 1.7 1.8 0,6 - 0,1

Piețe și centru financiar Bun 2.6 0,5 0,4 - 0,2

Starea monedei de rezervă (0–1) Bun 0,55 0,04 0,23

Geologie Bun 1.4 0,9 - 0,4 - 0,7

Eficiența alocării resurselor O.K 1.3 0,0 - 0,8 0,6

Acte ale naturii O.K - 0,2 - 0,1 0,0 1.1
Infrastructură și investiții Bun 0,7 2.7 0,2 - 0,3

Caracter/Civilitate/Determinare O.K 1.1 1.5 - 1.0 - 0,5

Guvernare/Statul de drept Bun 0,7 - 0,7 - 0,4 0,7

Lacune în bogăție, oportunitate și O.K - 1.6 - 0,4 0,3 0,7
valori

Scanând tabelul, puteți obține rapid o imagine a circumstanțelor fiecărei

țări și a stării generale a lumii. De exemplu, privind scorurile imperiului și
săgețile de lângă ele, puteți vedea că Statele Unite sunt cea mai puternică
țară, dar în declin, iar China este aproape în urmă și crește rapid. Puteți
vedea în ce moduri Statele Unite sunt excepțional de puternice - și anume,
statutul de monedă de rezervă, puterea militară, producția economică,
inovație și tehnologie și educație și puteți vedea în ce moduri sunt slabe - de
exemplu, conflictele sale interne, decalajele de bogăție. , îndatorarea și
creșterea economică așteptată.
De asemenea, puteți vedea că China este aproape de SUA în majoritatea
celorlalte domenii cheie și că este relativ puternică în infrastructură și investiții,
inovație și tehnologie, educație, competitivitate a costurilor, producție economică,
comerț, putere militară și fluxuri comerciale/capitale. , și relativ slab din cauza
statutului monedei de rezervă, a statului de drept/corupție și a decalajelor de
bogăție.Găsesc aceste date neprețuite. Este esențial să urmăriți schimbările în ea atunci
când vă gândiți la ceea ce se întâmplă și la ceea ce este probabil să se întâmple.

Ecartament JPN IND GBR FRA

Calitate

SCOR EMPIRE (0–1) 0,30 0,27 0,27 0,25

Povara datoriei (ciclu economic Bun - 0,4 0,1 - 1.6 - 0,8
mare)

Creștere așteptată (ciclu economic Bun - 1.1 1.1 - 0,8 - 0,9

mare)

Conflict intern (ordine internă; scăzut Bun 1.1 - 0,3 - 0,1

este rău)

Educaţie Bun 0,2 - 1.2 - 0,2 - 0,5

Inovație și tehnologie Bun 0,2 - 1.2 - 0,3 - 0,5

Competitivitatea costurilor Bun - 0,3 2.4 - 0,3 - 0,6

Puterea militară Bun - 0,1 0,2 - 0,3 - 0,3

Comerț Bun - 0,5 - 0,8 - 0,6 - 0,5

Productie economica Bun - 0,3 - 0,2 - 0,3 - 0,5

Piețe și centru financiar Bun 0,1 - 0,8 0,0 - 0,3

Starea monedei de rezervă (0–1) Bun 0,07 0,0 0,07

Geologie Bun - 1.1 0,3 - 0,9 - 0,5

Eficiența alocării resurselor O.K 0,1 0,2 0,3 - 1.3

Acte ale naturii O.K 1.5 - 2.4 0,4 0,0

Infrastructură și investiții Bun - 0,2 - 0,3 - 0,6 - 0,2

Caracter/Civilitate/Determinare O.K 0,5 1.3 - 0,4 - 1,5

Guvernare/Statul de drept Bun 0,8 - 1.1 1.2 0,3

Lacune în bogăție, oportunitate și O.K 0,9 - 1,8 - 0,2 1.1
valori

Ecartament NLD RUS ESP

Calitate

SCOR EMPIRE (0–1) 0,25 0,23 0,20

Povara datoriei (ciclu economic Bun 0,8 1.0 - 1,7
mare)

Creștere așteptată (ciclu economic Bun - 0,8 - 0,2 - 1.1

mare)

Conflict intern (ordine internă; scăzut Bun 1.2 - 0,5 - 0,4

este rău)

Educaţie Bun - 0,7 - 0,5 - 0,9

Inovație și tehnologie Bun - 0,3 - 0,7 - 1.0

Competitivitatea costurilor Bun - 0,8 0,7 - 0,6

Puterea militară Bun - 1.9 0,4 - 0,8

Comerț Bun - 0,6 - 0,9 - 0,9

Productie economica Bun - 0,3 - 1.4 - 0,9

Piețe și centru financiar Bun - 0,5 - 1.1 - 0,6

Starea monedei de rezervă (0–1) Bun 0,0

Geologie Bun - 0,5 1.9 - 0,6

Eficiența alocării resurselor O.K - 0,1 1.3 - 1.6

Acte ale naturii O.K 0,5 - 0,1 - 0,7

Infrastructură și investiții Bun - 0,4 - 1.0 - 0,6

Caracter/Civilitate/Determinare O.K - 0,3 0,1 - 1.0

Guvernare/Statul de drept Bun 1.0 - 1.9 - 0,7

Lacune în bogăție, oportunitate și O.K 0,6 0,4

valori

De exemplu, după cum sa arătat mai înainte,atunci când 1) națiunile unei țări
se deteriorează în același timp cu 2) nivelul de conflict intern este ridicat (de
exemplu, peste bogăție și/sau diferențe de valori), în timp ce 3) țara este
contestată de unul sau mai mulți rivali străini puternici; care produce de obicei
4) un declin reciproc și auto-întărire. Acest lucru se datorează faptului că țara
care se deteriorează face imposibilă satisfacerea nevoilor interne de cheltuieli
și finanțarea războiului, ceea ce provoacă rezultate mai proaste.
Acum că aceste lucruri sunt cuantificate, le putem vedea cum se întâmplă în tabel
și putem face proiecții. Cu cât este mai mare numărul de determinanți importanți
care se înrăutățesc și cu cât acestea se înrăutățesc mai grav, cu atât declinul va fi mai
sigur și mai grav. De exemplu, dacă alți câțiva factori determinanți sunt slabi și
slăbesc în același timp în care alții se clătesc, severitatea așteptată a declinului crește.
Deoarece eu, cu ajutorul computerului meu, pot monitoriza astfel de lucruri, pot
evalua starea de sănătate relativă a unei țări, vulnerabilitățile și perspectivele de
viitor. De exemplu, multe dintre cele mai îngrijorătoare condiții există acum în Statele
Unite, chiar dacă Statele Unite sunt încă cea mai puternică țară din lume. Asta merită
o atenție deosebită.
După cum sa arătat în unele grafice anterioare, am văzut asta1) acești
determinanți tind să se întărească reciproc, fie în forță (de exemplu, o educație
mai puternică tinde să creeze venituri mai puternice), fie în slăbiciune (de
exemplu, slăbirea comerțului duce la o îndatorare mai mare), așa că tind să se
manifeste în cicluri care se unesc pentru a crea Big Cycle și 2) când
determinanții sunt slabi și slăbiți, imperiile sunt slabe și slăbite.9Leagăne mari
sus apar atunci când mulți factori determinanți se întăresc, iar oscilații mari în jos
apar atunci când mulți factori determinanți slăbesc.
Calculatoarele noastre folosesc aceste date pentru a genera rapoarte
scrise, care pot fi citite la adresaeconomicprinciples.org. Ei proiectează
ratele reale de creștere a PIB-ului pentru următorii 10 ani, împreună cu
citirile de măsurare pentru fiecare factor care duce la acele estimări.Datele
și, prin urmare, proiecțiile, sunt mai fiabile pentru unele țări decât pentru altele,
ceea ce este transmis în citiri. Cu toate acestea, ei fac o treabă bună în a reflecta
starea actuală de sănătate a unei țări și servesc drept indicatori principali ai
sănătății lor viitoare. Pe baza testelor retrospective, aceste estimări ar fi prezis
rata medie de creștere a unei țări în următorul deceniu în 1% din creșterea reală
59% din timp și în 2% aproximativ 90% din timp, cu o corelație cu creșterea
ulterioară de 81%. la sută. Am găsit că sunt de neprețuit.

Deși aceștia sunt indicatori buni și utili, ei trebuie să funcționeze mână în mână cu
gândirea mea. Luați în considerare întrebarea „Care este amestecul de puteri care
face o țară puternică?” În timp ce indicele de putere totală din partea de sus a
tabelelor de citiri curente este menit să indice acest lucru și este obținut printr-o
medie ponderată a indicilor de sub acesta, adevărul este că tipul de putere care este
cel mai important să aveți la un moment dat variază în funcție de circumstanțe. De
exemplu, puterea militară este scumpă și, de obicei, stă în jurul valorii de a nu face
nimic până când este cea mai importantă putere de a avea. Cum ponderez corect
acest lucru față de producția economică care constă în mare parte din elemente
neesențiale? Răspunsul nu este bine. Nu-l am modelat bine, dar mă gândesc mult la
el și îmi aplic experiența și intuiția la el. În timp îl voi modela mai bine, dar știu
că întotdeauna va trebui să lucrez ceea ce este în capul meu cu ceea ce este în computer,
deoarece computerul și eu avem nevoie unul de celălalt pentru a fi la maximum.

URMITORII 10 ANI

Deși această carte este despre ciclurile cu adevărat mari, aș dori să mă

concentrez acum asupra dinamicii din cadrul acestor cicluri care vor fi cele
mai importante în următorii 10 ani.După cum am explicat, există cicluri în
cicluri în cicluri, cei mici adunându-se la cei mai mari, plus există denivelări non-
ciclice care toate împreună determină ce se întâmplă.În următorii 10 ani, cele
mai importante dinamice sunt ciclul datoriilor/bani/economiei pe termen
scurt (numit și ciclul de afaceri), ciclul politic intern și escaladarea
conictelor/reducerea interdependențelor dintre SUA și China.Găsesc că
păstrarea acestor cicluri în minte, gândirea la modul în care se acționează unul pe
celălalt și evaluarea unde stau lucrurile în ele sunt utile pentru cronometrarea
deciziilor mele.
După cum sa discutat în capitolul 4, ciclul datorie/bani/economic pe termen
scurt constă în perioade alternate în care băncile centrale stimulează economia
prin crearea de bani și credit și apoi încearcă să le încetinească prin reducerea
debitului acestora. Nu reușesc niciodată acest lucru exact, ceea ce produce
excesele care duc la bule, busturi și ciclul reîncepe. Uneori, alte evenimente
negative au loc în același timp cu o recesiune — 11 septembrie 2001 a fost un
astfel de caz.
Acest ciclu durează în mod obișnuit aproximativ opt ani, dați sau luați câțiva, deși
momentul este mai puțin rezultatul timpului trecut de la ultimul și mai mult
rezultatul factorilor economici subiacente înșiși. Cel mai important, contează
cantitatea de slăbire din economie, cantitățile și tipurile de bule financiare, cantitatea
de înăsprire a băncii centrale și sensibilitatea piețelor și a economiilor la înăsprire
contează. Ultimul ciclu a început în aprilie 2020, cu cea mai mare doză de stimulare
pe scară și monetară vreodată. Cea de dinainte a început în 2008, care a fost și o
doză uriașă, deși mult mai puțin mare. Cele de dinainte au început în 2001, 1990,
1982, 1980, 1974, 1970, 1960 etc. Cu cantitățile de stimulare
injectate în această recesiune recentă fiind atât de enormă (mai ales în SUA),
slăbirea din marile economii fiind relativ limitată (mai ales în SUA), semnele
bulelor fiind acum moderate spre puternice, iar sensibilitatea ratei dobânzii de
piețele și economia fiind ridicate, bănuiesc că următoarea scădere va veni mai
devreme decât este obișnuit. Aș estima, în aproximativ patru ani de la
publicarea acestei cărți, să dau sau să ia câțiva ani (care este de aproximativ
cinci ani și jumătate din partea de jos).
Nu pariați pe ce tocmai am spus să se întâmple pentru că acea congurare nu este
precisă. Va trebui să monitorizez factorii pe care tocmai i-am menționat, în special rata
de revenire a inației și cât de rapidă și puternică va fi înăsprirea băncii centrale pentru a
stabili momentul precis. De asemenea, m-aș aștepta ca orice recesiune să fie urmată
prompt de o inversare rapidă a politicilor băncilor centrale către următoarea mare rundă
de stimulare. Acest lucru mă face mai puțin îngrijorat de impactul recesiunii și mai
îngrijorat de tipărirea excesului de bani și pierderea valorii banilor (în special numerar și
datorii în dolari, euro și yeni). Desigur, ceea ce se întâmplă în acest ciclu economic va fi
afectat de ceea ce se întâmplă cu celelalte cicluri și de denivelările de-a lungul drumului,
la fel cum acest ciclu va acționa asupra celorlalte cicluri.

În ceea ce privește ciclul de ordine internă/dezordine, de obicei este în

decalaj față de ciclul datoriilor/economic, deoarece oamenii sunt mai puțin
confruntați în momentele bune decât în cele rele. Atunci când aceste cicluri
interacționează puternic, poate duce la schimbări majore. În SUA, ciclurile
politice de schimbare pe termen scurt apar la fiecare doi ani cu alegerile
pentru Congres și la fiecare patru ani cu alegerile prezidențiale, cu o limită de
opt ani a mandatului prezidențial total. În China, schimbările apar la fiecare
cinci și 10 ani, următoarea mare având loc în jurul momentului publicării
acestei cărți (noiembrie 2021). Nu există limită pentru mandatul prezidențial.
Deși ne putem uita la calendare și putem ști ceva despre ceea ce urmează, vor
exista o mulțime de incertitudini, dintre care unele pot avea un impact cu
adevărat. Pe baza estimărilor mele,
Ciclul de ordine/dezordine externă a urmat în mod tradițional calea conictelor
accelerate care duc la războaie. După cum am menționat mai devreme, Statele Unite
și China se pregătesc acum pentru o intensitate crescândă în cele cinci tipuri
de razboi. Aceștia funcționează cu planuri de aproximativ cinci ani pentru a obține
cantități mai mari de autosuficiență și pregătire pentru fiecare dintre aceste războaie,
ceea ce le va oferi o mai mare capacitate de a le duce, deși este îndoielnic că oricare
dintre ele va deveni suficient de dominant pentru a ignora descurajarea reciprocă.
distrugere asigurată. Deoarece puterea Chinei crește în raport cu cea a SUA, ar părea să
implice că schimbările importante nu vor veni nici prea curând, nici prea departe. După
cum am menționat mai devreme, există un risc semnificativ ca să ne apropiem de un
conflict între o forță de neoprit și un obiect imobil în ceea ce privește Taiwan și Mările
Chinei de Est și de Sud - adică, China este o forță de neoprit pentru schimbarea statutului
actual al Taiwanului, iar Statele Unite sunt un obiect imobil împotriva lui. Dincolo de SUA
și China, alte națiuni, în special Rusia, India, Japonia, Coreea, și principalele puteri
europene și din Orientul Mijlociu vor juca un rol important în această dramă globală. În
următorii cinci ani, este posibil ca alianțele să se întărească.
Aceste lucruri indică următorul punct de mare risc fiind la aproximativ cinci ani
de la scrierea acestui articol, dar sau să ia câțiva ani.
Pentru a reitera, nu există nimic precis cu privire la sincronizarea acestor
cicluri. Sunt ca sezoanele de uragane/taifunuri; știm că este posibil să se întâmple în
aproximativ anumite momente, așa că ne pregătim pentru ele și, când vin acele
vremuri, urmărim apariția furtunilor, le urmărim îndeaproape și facem tot posibilul
pentru a scăpa de pericole. Deși nu putem spune exact când vor veni și cât de
puternici vor fi, știm că tendința și elementele fundamentale au fost ca ei să devină
mai puternici, așa că ar trebui să fim pregătiți pentru această posibilitate.
În ciuda tuturor muncii analitice pe care o fac, știu că necunoscutul este încă mult mai
mare decât cunoscutul. În timp ce istoria poate fi spusă destul de precis, viitorul este exact
opusul. Nu știu că un singur caz al viitorului ar fi fost prezis cu acuratețe în niciun detaliu.
Pentru un investitor, înțelegerea cu acuratețe a istoriei nu este de nici un folos față de faptul
că ai mai mult dreptate decât greșită în ceea ce privește viitorul. Deoarece neinvestitorii
plasează pariuri sub forma deciziilor lor de viață, acest lucru este valabil și pentru ei. Asta mă
duce la punctul final al acestui capitol, care este despre a ști cum să-și plaseze pariurile pe
baza ipotezei că este probabil să greșești foarte mult.
 TRATAȚI CU CE ȘTIȚI ȘI CE NU ȘTII
CUNOAȘTE

Oricare ar fi succesul pe care l-am avut s-a datorat mai mult științei mele să
mă descurc cu ceea ce nu știu decât orice știu. A pariat pe viitor înseamnă a
paria pe probabilități și nimic nu este sigur, nici măcar probabilitățile. Cam așa
stau lucrurile. Deși ceea ce ți-am dat până acum este ceea ce cred că știu
despre viitor pe baza raționamentului meu despre trecut, ceea ce vreau să
transmit, probabil mai important, este modul în care iau decizii în viață și pe
piețe. pe baza a ceea ce nu stiu. Pe scurt, iată ce încerc să fac:
Cunoașteți toate posibilitățile, gândiți-vă la scenariile cele mai defavorabile și apoi găsiți modalități de a le face

elimina pe cele intolerabile. Identificarea și eliminarea scenariilor intolerabile din cel mai rău
caz vine mai întâi. Asta pentru că cel mai important lucru în jocul (al vieții sau al piețelor)
este să nu fii eliminat din el. Am învățat asta dintr-o mare greșeală pe care am făcut-o în
1982, care aproape m-a rupt. După acea pierdere dureroasă, am calculat cât ar costa
nevoile mele de bază și am lucrat pentru a avea suficienți bani ascunși, astfel încât cel
mai rău caz să fie tolerabil. Pe măsură ce am construit din nimic, îmi amintesc că
calculam în mod regulat câte săptămâni, apoi luni și apoi ani familia mea și cu mine nu
am fi, dacă nu ar fi venit încă un ban. Acum am un portofoliu „la sfârșitul lumii” care știu
că va fi. ține-ne în cele mai rele scenarii și construiesc de acolo. Citind această carte,
probabil că puteți vedea că îmi imaginez o mulțime de scenarii cele mai defavorabile,
inclusiv depresiuni, devalorizări, revoluții, războaie, pandemii, marile mele greșeli,
probleme de sănătate și moarte din diferite cauze. Încep prin a încerca să mă protejez
împotriva tuturor acestora și nu numai. Deși ați putea crede că acordul meu de multă
atenție eliminării scenariilor cele mai defavorabile este deprimant și mă împiedică să
profit la maximum de oportunități, contrariul este adevărat. Este eliberator și interesant
să operez în acest fel, deoarece știind că sunt acoperite scenariile cele mai nefavorabile,
îmi oferă siguranță, libertate și capacitatea de a obține rezultate excelente.

Diversifica.Pe lângă faptul că mă asigur că am acoperit toate scenariile cele mai defavorabile

la care mă pot gândi, încerc să le acopăr pe cele la care nu mă pot gândi diversificându-mă bine.
Am învățat matematica și sunt atras de ea instinctiv. În esență, dacă am o grămadă de pariuri care
sunt atractive, dar fără legătură, îmi pot reduce riscurile cu până la 80%
fără să-mi reduc deloc avantajul. Deși pare o strategie de investiții, este de fapt o
strategie de viață bună, veche și bine stabilită, pe care o aplic și investițiilor. Există o
vorbă chinezească că „un iepure deștept are trei vizuini”, adică trei locuri în care să
mergi în cazul în care oricare dintre ele devine periculos. Acest principiu a salvat
viețile multor oameni atunci când lucrurile s-au înrăutățit și este unul dintre
principiile mele cele mai importante.
Puneți gratificarea amânată înaintea gratificației imediate, astfel încât să vă fie mai bine
în viitor.
Triangulați printre cei mai deștepți oameni posibil.Etichet cu cei mai deștepți
oameni pe care îi pot găsi, astfel încât să îmi pot testa gândirea și să învăț de la ei.
Prin aceste principii am primit atât de mult dezavantaj, cu dezavantaje relativ
puține și un viitor în continuă îmbunătățire, deși cu denivelări pe parcurs. De
aceea îți recomand aceste principii, deși, ca întotdeauna, ar trebui să te simți liber
să le iei sau să le lași așa cum îți place.
Încă un lucru pentru factorii de decizie, cei cărora le raportează și alții care sunt
interesați:
Utilizați instrumentele pe care vi le-am dat sau luați statisticile și creați-vă propriile dvs. pentru
a 1) măsura starea de sănătate a țării dvs. și a altor țări de care sunteți interesat, 2) a vedea dacă
se îmbunătățește sau se înrăutățește și în ce moduri și 3 ) să facă schimbări în factorii
determinanți ai viitorului pentru a obține un viitor mai bun.
Asta e.
Acum simt că fac toate acestea mi-a oferit o înțelegere adecvată a posibilităților, atât
a scenariilor cât și a oportunităților cele mai nefavorabile, și un plan testat în timp pentru
a le face bine. De asemenea, cred că v-am transmis în mod adecvat în această carte și
mai departeeconomicprinciples.orgcele mai importante lucruri pe care le știu despre
modul în care lecțiile trecutului te pot ajuta să faci față viitorului. Sper că le găsiți să vă fie
de folos. Plănuiesc să evoluez toate acestea pentru a le îmbunătăți, ceea ce sper să
putem face împreună.

Fie ca Forța Evoluției să fie cu tine,

 MAI MULTE DETALII DESPRE FIECARE CALIBRARE

Educaţie:Acest indicator măsoară studiile de bază și superioare, împărțite aproximativ

egal între cele două. Jumătate din măsură surprinde cantitatea absolută de persoane
educate la diferite niveluri și aproximativ jumătate este plasată pe calitate, cum ar fi
clasamentele învățământului superior, scorurile la teste și anii medii de educație. SUA se
află pe locul cel mai înalt în acest indicator (conduse de măsuri absolute și relative
puternice ale învățământului superior), China fiind aproape în urmă (datorită numărului
său mare de persoane educate).
Inovație și tehnologie:Acest indicator măsoară inventivitatea, progresul tehnologic și spiritul

antreprenorial. Acesta acordă aproximativ jumătate din greutatea sa cotei absolute a țării de

valori cheie ale inovației (de exemplu, brevete, cercetători, cheltuieli pentru cercetare și

dezvoltare și finanțare cu capital de risc) și jumătate unei combinații de clasamente externe și

măsuri de inovare pe cap de locuitor (pentru a ajuta la surprinderea cât de răspândită este

inovația este în economie). SUA se află în fruntea acestei măsuri datorită puterii sale într-o

varietate de metrici, în timp ce China ocupă locul al doilea datorită ponderii sale mari din

cheltuielile globale pentru cercetare, cercetători și brevete. China crește rapid în acest

domeniu. Competitivitatea costurilor:Acest indicator măsoară ceea ce se primește pentru

ceea ce se plătește. Vrem să vedem acest lucru, deoarece țările care produc cel mai bine la

costuri prea scumpe nu sunt într-o formă bună, deși se clasează la înaltă calitate. Ne uităm la

costurile forței de muncă ajustate în funcție de calitate și de productivitate, împreună cu alte

măsuri de productivitate. Economiile majore în curs de dezvoltare (în special India) se clasează

cel mai înalt în acest indicator, în timp ce SUA se situează la mijlocul pachetului, iar țările

europene se clasează pe cel mai jos (din cauza costurilor ridicate ale forței de muncă).

Infrastructură și investiții:Acest indicator măsoară cantitatea cheltuielilor

pentru infrastructură și investiții și calitatea acestora. Ea surprinde ponderea
absolută a unei țări din investițiile globale, precum și măsura în care o țară
acordă prioritate calității infrastructurii și productivității-
sporirea investitiilor. Indicatorul cântărește măsurile de investiții ca pondere a
investițiilor mondiale, calitatea generală a infrastructurii, investițiile și economiile ca
pondere din PIB și performanța logistică. China este în prezent cea mai puternică
conform acestui indicator (care a crescut brusc în ultimii 20 de ani) din cauza ratelor
sale ridicate de investiții productive în raport atât la lume, cât și a dimensiunii
propriilor investiții din trecut; SUA ocupă locul al doilea, în mare parte datorită
ponderii sale mari din investițiile productive globale, deși se înrăutățește.

Productie economica:Acest indicator măsoară puterea resurselor economice ale unei țări.

Măsurăm producția în primul rând prin nivelurile PIB-ului ca pondere din totalul mondial

(ajustat pentru diferențele de preț între țări). Alocam o oarecare pondere PIB-ului pe cap de

locuitor, mai degrabă decât PIB-ului total, pentru a captura calitatea. China ocupă locul pe

primul loc în acest indicator, nesemnificativ înaintea SUA, dar și în creștere cel mai rapid,

datorită ponderii sale mari în PIB ajustate la PPA. Europa ocupă locul trei.

Creștere așteptată (ciclu economic mare):Acest indicator măsoară cât de bine

este poziționată o țară pentru a-și crește economia în următorii 10 ani. Ne uităm
la o varietate de indicatori pentru a estima creșterea economică anticipată pe 10
ani, punând două treimi pondere pe parametrii care prezic productivitatea și o
treime pe indicatori care prezic impactul îndatorării asupra creșterii. În prezent,
se preconizează că India va crește cel mai rapid, urmată de China, iar SUA se
preconizează că va crește puțin mai lent decât media, iar Japonia și o serie de țări
europene vor crește cel mai puțin.

Comerț:Acest indicator măsoară cât de puternică este o țară ca exportator. Se

uită la nivelul absolut al exporturilor unei țări ca pondere în lume. China are cel
mai mare scor (fiind cel mai mare exportator din lume), urmată de Europa și SUA.

Puterea militară:Acest indicator este determinat în principal de ponderea

absolută a cheltuielilor militare și a puterii măsurate prin numărul de personal,
numărul de arme nucleare și indici externi ai capacităților militare. Nu se uită la
puterile militare din diferite regiuni sau de diferite tipuri, nereușind să capteze
unele superiorități militare pe care le au Rusia și China în
anumite zone geografice, anumite tipuri de tehnologii militare sau rolul
aliantelor. SUA este încă cea mai puternică putere militară generală pe baza
acestor măsuri, cu un avans puternic în cheltuieli și un program de arme
nucleare care este rivalizat doar de Rusia. China este acum pe locul al doilea și
crește rapid.
Centru financiar:Acest indicator măsoară nivelul de dezvoltare și dimensiunile
piețelor și centrului financiar al unei țări. Ne uităm la măsurile absolute ale cotelor
tranzacțiilor și ale capitalizărilor de piață, precum și indici externi ai orașelor din
centrul financiar. SUA rămân puterea de top în această măsură printr-o marjă
semnificativă (condusă în primul rând de ponderea sa foarte mare pe piețele
mondiale de acțiuni și datorii), China și Europa ocupându-se pe locul al doilea,
respectiv al treilea.
Starea monedei de rezervă:Acest indicator măsoară măsura în care moneda unei
țări funcționează ca monedă de rezervă globală. Măsurăm statutul monedei de
rezervă prin ponderea tranzacțiilor, datoriilor și rezervelor băncii centrale care sunt
denominate sau deținute în moneda unei țări. Similar cu statutul de centru financiar,
SUA rămâne puterea de top în această măsură, cu o marjă semnificativă, Europa și
Japonia ocupându-se pe locul al doilea și, respectiv, al treilea.

Povara datoriei (ciclu economic mare):Acest indicator se bazează

pe o combinație de a) nivelurile datoriei în raport cu nivelurile
activelor, b) mărimile excedentelor și deciturilor externe și interne, c)
mărimile costurilor serviciului datoriei în raport cu PIB, d) valoarea
datoriei într-o țară. valută proprie față de valută, e) valoarea datoriei
deținute de proprii cetățeni față de străini și f) ratingul său de credit.
Am compus-o astfel pentru că s-a dovedit a fi cea mai fiabilă
modalitate pe care o avem de a prefigura scăderile valorii bogăției
reale, fie că acestea vin sub formă de neplată a datoriilor care rezultă
din nu crearea suficienților bani și credite pentru a satisface datoria
excesivă. nevoi sau devalorizări care provin din crearea de bani și
credit mai mult decât suficient pentru a satisface nevoi excesive de
îndatorare.
Conict intern (ordine internă):Acest indicator analizează cât de mult conic și
nemulțumire există. Măsoară evenimentele conflictuale reale (de exemplu, proteste),
conflictele politice (de exemplu, partizanismul) și nemulțumirea generală (pe baza
sondajelor). SUA se află pe locul cel mai înalt în acest indicator printre țările majore,
determinate de măsuri de partizanism și de o incidență mai mare a evenimentelor
conflictuale interne, și a crescut rapid. Guvernare/Statul de drept:Acest indicator
măsoară măsura în care sistemul juridic al unei țări este consecvent, previzibil și
favorabil creșterii și progresului. Acesta combină măsuri privind statul de drept
(bazate în principal pe sondaje ale întreprinderilor privind desfășurarea afacerilor în
țară) și măsurile de corupție (prin intermediul unei combinații de indici externi de
corupție și anchete ale întreprinderilor). Rusia și India obțin cel mai mic (cel mai rău)
punctaj, în timp ce Marea Britanie, Țările de Jos și Japonia obțin cel mai mare (cel mai
bun), cu Germania și SUA aproape în urmă.

Geologie:Acest indicator măsoară dotarea geografică a fiecărei țări, inclusiv

dimensiunea terenului și valoarea resurselor sale naturale. Include producția totală
de energie, agricultură și metale industriale pentru a capta capacitatea absolută de
producție a fiecărei națiuni, precum și exporturile nete pentru a capta autonomia
relativă pentru fiecare dintre categorii (în plus față de măsurarea altor resurse
naturale. precum alimentarea cu apă dulce). Rusia și SUA au cel mai mare punctaj
(urmate de China, care se bazează mai mult pe restul lumii pentru a-și acoperi
nevoile de resurse naturale), în timp ce Japonia și Marea Britanie au cel mai mic.

Lacune în bogăție, oportunitate și valori:Acest indicator măsoară cât de mari sunt

decalajele în ceea ce privește bogăția/venitul, oportunitățile și valorile. Combină măsurile
atât ale a) bogăției, cât și ale inegalității veniturilor (de exemplu, cât de mult are 1% din
partea de sus față de restul) și b) conflictului politic (de exemplu, cât de împărțită este
legislatura în materie de ideologie). India, SUA și China au obținut cele mai slabe rezultate
din cauza decalajelor foarte mari de bogăție și venituri (și în cazul SUA, de asemenea,
decalaje politice semnificative). La celălalt capăt al spectrului se află națiunile europene și
Japonia, care, în general, au venituri mai mici și inegalități de avere.
Caracter/Civilitate/Determinare:Acest indicator încearcă să măsoare în ce
măsură atitudinile oamenilor din fiecare țară creează un mediu care susține
civilitatea și munca grea, care sprijină creșterea și progresul. Folosește a) sondaje
privind atitudinile față de munca din greu și succes și b) alte măsuri care indică cât
de mult o societate apreciază autosuficiența și munca (de exemplu, mărimea
plăților de transfer guvernamentale, vârsta efectivă de pensionare) pentru a
cuantifica acest lucru. China și India au cel mai mare punctaj (SUA ocupă locul
trei), iar țările europene (în special Spania și Franța) au cel mai mic scor.

Eficiența alocării resurselor:Acest indicator încearcă să măsoare cât de eficient își

folosește fiecare țară forța de muncă și capitalul. Se analizează dacă țara are un
șomaj cronic ridicat (adică nu găsește modalități eficiente de a-și angaja oamenii),
dacă creșterea datoriilor generează o creștere proporțională a veniturilor în timp și
indicii externi și sondaje despre rigiditatea pieței muncii și ușurința de a obține
împrumuturi. . O mare parte din Europa (în special Franța și Spania) obțin cel mai mic
punctaj la aceste măsuri, în timp ce SUA și Germania obțin rezultate aproape de top.
Țările în curs de dezvoltare (în special Rusia, dar și China și India) au, de asemenea,
rezultate destul de bune în această măsură, deoarece, în general, produc mai multă
creștere a veniturilor pe unitatea de creștere a datoriei.

Acte ale naturii:Acest indicator măsoară cât de vulnerabilă și afectată de actele

naturii este fiecare țară. Deși este dificil să cuantificăm toate diferitele acte ale naturii
care ar putea afecta o țară, am folosit evaluări ale experților privind impactul viitor al
schimbărilor climatice asupra PIB-ului fiecărei țări, evaluări externe ale pregătirii
fiecărei țări pentru dezastre naturale și rezultatele pandemiei de COVID ( deoarece
acesta a fost un test în timp real împotriva unui act al naturii). Consider că această
evaluare este așa și am găsit încă mult mai mult pe care vrem să captăm pentru a
face acest indicator mai bun, de unde calitatea sa scăzută.

Conic extern:Deși nu face parte din modelul pentru țări individuale, indicatorul
conictului extern măsoară nivelurile de conflict economic, politic/cultural și
militar între perechile de țări majore. În cadrul fiecărei categorii, am încercat să
venim cu un amestec de structuri structurale
 indicatori (pentru a stabili un nivel de referință al conictului între țări) și indicatori
oportuni (pentru a crește escalade majore peste acel nivel de referință). De exemplu,
pentru conflictele economice urmărim comerțul bilateral între țări, tarifele tarifare și
știrile actuale despre sancțiuni, războaie comerciale etc.

1 Important este că o serie de grafice afișate pe aceste pagini se bazează pe înregistrările din mai puține țări în trecut, din
cauza istoricului limitat al datelor fiabile. Speranța de viață înainte de anii 1800 se bazează exclusiv pe Marea Britanie
(marcată cu linia punctată). RGDP global este în primul rând un amestec de țări europene înainte de 1870. Și nu există
înregistrări bune ale bogăției totale înainte de anii 1900, așa că nu vă pot arăta imaginea înainte de atunci.

2 În curând, a nu putea citi și scrie cod de calculator va fi ca și cum nu ai putea citi și scrie cuvinte.

3 Săgețile indică schimbarea de 20 de ani a ecartamentului.

4 Ca urmare, activele datoriei (în special numerarul) vor avea probabil rezultate slabe, iar datoriile vor fi probabil
bine de a avea, mai ales dacă sunt investite în tehnologii utile, disruptive și investiții solide, care au randamente
mai mari decât costul finanțării lor.

5Țările europene individuale nu sunt afișate pe indicatorul stării monedei de rezervă din cauza Uniunii
Monetare Europene (toate aceste țări folosesc euro) – deci este afișat doar agregatul Europei. Măsura
arată o medie a ponderii tranzacțiilor globale, a datoriilor și a rezervelor băncii centrale sociale
exprimate în moneda fiecărei țări.

6 În 1919, peste 20% din forța de muncă din SUA a intrat în grevă.

7 Au existat puțin peste 50 de războaie între marile puteri începând cu anul 1500, conform lui Steven PinkerÎngerii mai buni ai
naturii noastre(2011). Optzeci la sută din anii dinainte de 1800 au avut războaie; au trecut 20 la sută de atunci.

8 NoiMaivad o asemenea acumulare acum. Cheltuielile militare ale Chinei au crescut brusc în termeni de dolari în
ultimul deceniu, deși ca pondere din PIB rămân relativ stabile (la aproximativ 2 la sută). La aproximativ 3% din PIB,
cheltuielile militare au scăzut puțin pentru SUA.

9 Determinanți precum geologia (adică mineralele din pământ) sunt relativ ușor de măsurat, deși implicațiile
de a le avea s-ar putea schimba. Determinanții care evoluează la fel ca inovațiile și tehnologiile umanității pot
fi de obicei văzuți apariția urmărind tendințele. Cele care apar în cicluri (cum ar fi datoria și piețele de capital)
pot fi înțelese prin înțelegerea ciclurilor. Faptul că apar acte ale naturii, cum ar fi pandemiile, secetele și
rănirile, nu ar trebui să fie o surpriză, deși momentul lor este adesea.
 APENDICE

ANALIZA CALCULATORULUI A
CONDIȚILOR ȘI A PERSPECTIVELOR PENTRU,
ȚĂRILE LIFERE LUME

As Am descris mai devreme, introduc date într-un computer care poate crea un rezultat
care rezumă condițiile și perspectivele pe termen lung pentru țările lider ale lumii. Aceste
rezumate generate de computer urmează în următoarele câteva pagini. Folosesc aceste
rezultate pentru a-mi completa propria gândire și alte modele de computer pe care le
conduc pentru a mă ajuta să înțeleg lumea. Acest sistem este o lucrare nesfârșită în
desfășurare. Voi actualiza aceste rezumate peeconomicprinciples.orgcel puțin anual sau
mai frecvent dacă au loc schimbări majore.
Textul pentru fiecare țară evidențiază câteva dintre principalele indicatori și câteva
dintre statisticile din fiecare indicator care reflectă tendințele generale pe care le vedem.
Indicatoarele agregate și scorul final al puterii țării pe care le arăt includ sute de statistici
individuale pe care le cumulăm în funcție de relevanță, calitate și coerență între țări și
timp. Pentru a capta cel mai bine puterea generală a unei țări, am luat în considerare
atât cantitatea, cât și calitatea, dar am structurat lucrurile pentru a captura cel mai bine
cine va câștiga într-o competiție sau război.
 PUTERI SI PERSPECTIVE ALE STATELOR UNITE

Aceasta este lectura noastră generată de computer pentru Statele Unite din
august 2021.

Pe baza celor mai recente citiri ale indicatorilor cheie,Statele Unite par a fi o putere
puternică (nr. 1 printre țările majore de astăzi) în declin treptat. După cum se
arată în tabel, punctele forte cheie ale Statelor Unite care le-au plasat în
această poziție sunt piețele de capital puternice și centrul financiar, inovația/
tehnologia, nivelul înalt de educație, armata puternică, statutul monedei de
rezervă și producție economică ridicată. Punctele sale slabe sunt poziția
economică/financiară nefavorabilă și marile sale conflicte interne.Cele opt
măsuri majore ale puterii sunt foarte puternice astăzi, dar, în ansamblu, au o
tendință descendentă. În special, poziția relativă a Statelor Unite în educație,
importanța sa pentru comerțul global și puterea sa militară relativă sunt în scădere.

Tabelul arată indicatorul de putere a țării noastre agregate și factorii principali,

precum și rangul fiecărei măsurători de putere în 11 țări majore în prezent și
traiectoria în ultimii 20 de ani.

Pentru a înțelege o țară, începem prin a ne uita laciclurile mari, precum și măsuri
de puterecare deopotrivă reflectă și conduc la ascensiunea și căderea unei țări. Deși
ne referim la acești factori individual, ei nu sunt separati; ele interacționează și se
întăresc reciproc pentru a muta o țară de-a lungul ciclului său.

Pentru Statele Unite,ciclurile mari arată nefavorabil.

Statele Unite se află într-o poziție nefavorabilă în ciclurile sale economice și
financiare, cu o povară mare a datoriei și o creștere reală așteptată relativ scăzută în
următorii 10 ani (1,1 la sută pe an). Statele Unite ale Americii au semnificativ mai multe
datorii externe decât active externe (IPI net este -64% din PIB). Nivelurile datoriei non-
financiare sunt ridicate (277 la suta din PIB), iar nivelurile datoriei publice sunt ridicate
(128 la suta din PIB). Cea mai mare parte a acestor datorii (99 la sută) sunt în propria sa
monedă, ceea ce îi atenuează riscurile datoriei. Capacitatea de a folosi reducerile
dobânzilor pentru a stimula economia este scăzută (ratele scurte la 0,1 la sută), iar țara
imprimă deja bani pentru a monetiza datoria. Acestea fiind spuse, a fi principala monedă
de rezervă din lume este extrem de benefică pentru SUA. Dacă acest lucru s-ar schimba,
ar slăbi semnificativ poziția SUA.

STATELE UNITE — PRINCIPĂTORI CHEIE AI ȚĂRII NOASTRE POWER SCORE

Scorul general Empire (0–1) Nivel: 0,87 Rang:1

Marile Cicluri Nivel Scorul Z Rang Traiectorie

Poziția economică/financiară Nefavorabil - 1,7 10

Povara datoriilor Datorii mari - 1,8 11
Creștere așteptată 1,1% - 0,7 4
Comanda interna Risc ridicat - 1,8 11
Bogăție/Oportunitate/Decalaj de valori Mare - 1.6 9
Conflict intern Foarte inalt - 2.0 10
Comanda externă În Risc
Opt Măsuri Cheie ale Puterii

Piețe și centru financiar Foarte puternic 2.6 1

Inovație și tehnologie Foarte puternic 2.0 1
Educaţie Foarte puternic 2.0 1
Puterea militară Foarte puternic 1.9 1
Starea monedei de rezervă Foarte puternic 1.7 1
Productie economica Foarte puternic 1.7 2
Comerț Puternic 1.1 3
Competitivitatea costurilor In medie - 0,4 6
Măsuri suplimentare de putere
Scorul general Empire (0–1) Nivel: 0,87 Rang:1
Marile Cicluri Nivel Scorul Z Rang Traiectorie

Geologie Puternic 1.4 2

Eficiența alocării resurselor Puternic 1.3 2
Infrastructură și investiții Puternic 0,7 2
Caracter/Determinare/Civilitate Puternic 1.1 3
Guvernare/Statul de drept Puternic 0,7 5
Acte ale naturii In medie - 0,2 9

A se imbunatati Se inrautateste Apartament

Tulburarea internă este un risc ridicat.Decalajele de bogăție, venit și valori sunt mari. În
ceea ce privește inegalitatea, primele 1 la sută și primele 10 la sută din Statele Unite captează
19 la sută și 45 la sută din venit (ambele a doua cea mai mare pondere în țările importante).
Ecartamentul nostru intern al conictului este foarte mare. Acest indicator măsoară
evenimentele conflictuale reale (de exemplu, proteste), conflictele politice (de exemplu,
partizanismul) și nemulțumirea generală (pe baza sondajelor).

Tulburarea externă este un risc.Cel mai important, Statele Unite și China, care este
în creștere rapidă și puterea nr. 2 (toate lucrurile luate în considerare), au conicte
semnificative.

Privind mai în detaliu cele opt măsuri cheie ale puterii, Statele Unite au cele mai
mari piețe de capital și cel mai puternic centru financiar dintre țările
importante.Piețele sale de acțiuni reprezintă cea mai mare parte din totalul mondial
(55% din capitalizarea totală a pieței și 64% din volum), iar majoritatea tranzacțiilor
globale au loc în dolari (55%).În plus, Statele Unite au cea mai puternică lectură
cu privire la măsurile noastre de tehnologie și inovare dintre țările majore.O
mare parte din cererile de brevet globale (17 la sută), cheltuielile globale pentru
cercetare și dezvoltare (26 la sută) și cercetătorii la nivel mondial (26 la sută) se află în
Statele Unite.Statele Unite au, de asemenea, cea mai puternică poziție în
educație dintre țările importante.Statele Unite dețin o mare parte din diplomele de
licență din lume (20 la sută). Pe ani de educație, United
Statelor este bună – studenții au în medie 13,7 ani de educație față de 11,5 în
medie în țara majoră. Scorurile PISA, care măsoară competențele elevilor de
15 ani din țări, sunt în jurul mediei — 495 față de 483 în țara medie. Statele
Unite au, de asemenea, o combinație de alte puncte forte, așa cum este
detaliat în tabel.
 PUTERILE ŞI PERSPECTIVELE CHINEI

Aceasta este lectura noastră generată de computer pentru China din august 2021.

Pe baza celor mai recente citiri ale indicatorilor cheie,China pare a fi o putere
puternică (nr. 2 printre țările majore de astăzi) în ascensiune rapidă. După cum
se arată în tabel, punctele forte cheie ale Chinei care o pun în această poziție
sunt poziția sa economică și financiară puternică, infrastructura și investițiile
sale, importanța sa pentru comerțul global, producția economică ridicată,
autosuficiența oamenilor și o etică puternică a muncii. , nivelul său ridicat de
educație și armata sa puternică.Cele opt măsuri majore ale puterii sunt oarecum
puternice astăzi și, în ansamblu, au o tendință puternic ascendentă. În special,
importanța Chinei pentru comerțul global, inovația și tehnologia sa și importanța sa
ca centru financiar sunt în creștere.

Tabelul arată indicatorul de putere a țării noastre agregate și factorii principali,

precum și rangul fiecărei măsurători de putere în 11 țări majore în prezent și
traiectoria în ultimii 20 de ani.

Pentru a înțelege o țară, începem prin a ne uita lacicluri mari, precum și măsuri de
puterecare deopotrivă reflectă și conduc la ascensiunea și căderea unei țări. Deși ne
referim la acești factori individual, ei nu sunt separati; ele interacționează și se
întăresc reciproc pentru a muta o țară de-a lungul ciclului său.

Pentru China,ciclurile mari par oarecum favorabile.

China se află într-o poziție oarecum favorabilă în ciclurile sale economice și

financiare, cu o povară redusă a datoriei și o creștere reală așteptată relativ ridicată în
următorii 10 ani (4,3 la sută pe an). China are ceva mai multe active străine decât
datorii externe (IPI net este de 12% din PIB). Nivelurile datoriei non-financiare sunt ridicate
(263 la suta din PIB), desi nivelul datoriei publice este scazut (48 la suta din PIB). Cea mai
mare parte a acestor datorii (96 la sută) sunt în propria sa monedă, ceea ce îi atenuează
riscurile datoriei. Capacitatea de a utiliza reducerile dobânzilor pentru a stimula economia
este modestă (ratele scurte la 1,9 la sută).

CHINA — PRINCIPIOARELE CHEIE ALE ȚĂRII NOASTRE PUTEREA SCORE

Scorul general Empire (0–1) Nivel: 0,75 Rang:2

Marile Cicluri Nivel Scorul Z Rang Traiectorie

Poziția economică/financiară Oarecum 0,4 3

Favorabil
Povara datoriilor Datorii scăzute 0,3 4
Creștere așteptată 4,3% 0,4 2
Comanda interna Moderat - 0,1 7
Risc
Bogăție/Oportunitate/Decalaj de valori Relativ - 0,4 8
Mare
Conflict intern In medie 0,2 5
Comanda externă În Risc
Opt Măsuri Cheie ale Puterii

Comerț Foarte puternic 1.8 1

Productie economica Foarte puternic 1.8 1
Educaţie Puternic 1.6 2
Inovație și tehnologie Puternic 1.5 2
Competitivitatea costurilor Puternic 1.2 2
Puterea militară Puternic 1.0 2
Piețe și centru financiar In medie 0,4 2
Starea monedei de rezervă Slab - 0,7 5
Măsuri suplimentare de putere

Infrastructură și investiții Foarte puternic 2.7 1

Caracter/Determinare/Civilitate Puternic 1.5 1
Geologie Puternic 0,9 3
Scorul general Empire (0–1) Nivel: 0,75 Rang:2
Marile Cicluri Nivel Scorul Z Rang Traiectorie

Eficiența alocării resurselor In medie 0,0 7

Guvernare/Statul de drept Slab - 0,7 8
Acte ale naturii In medie - 0,1 8

A se imbunatati Se inrautateste Apartament

Tulburarea internă este un risc moderat.Decalajele de bogăție, venit și valori sunt

relativ mari. În ceea ce privește inegalitatea, primele 1% și primele 10% din China
captează 14% și 41% din venit (respectiv, a treia și a patra pondere ca marime în țările
importante). Ecartamentul nostru intern al conictului este mediu. Acest indicator
măsoară evenimentele conflictuale reale (de exemplu, proteste), conflictele politice (de
exemplu, partizanismul) și nemulțumirea generală (pe baza sondajelor).

Tulburarea externă este un risc.Cel mai important, China și Statele Unite, care
este în scădere, dar rămân puterea nr. 1 (toate lucrurile luate în considerare), au
conicte semnificative.

Privind mai în detaliu cele opt măsuri cheie ale puterii, China este cel mai mare
exportator dintre țările importante.Exportă 14% din exporturile globale.În plus,
China are cea mai mare economie dintre țările mari.O mare parte a activității
economice globale (22 la sută; ajustată pentru diferențele de prețuri între țări) se află
în China.China deține, de asemenea, a doua cea mai puternică poziție în
educație printre țările importante.China deține o mare parte din diplomele de
licență din lume (22 la sută). China are, de asemenea, o combinație de alte puncte
forte, așa cum este detaliat în tabel.
 PUTERILE ŞI PERSPECTIVELE ZONEI EURO

Aceasta este citirea noastră generată de computer pentru zona euro din august
2021.

Pe baza celor mai recente citiri ale indicatorilor cheie,Zona euro pare a fi o putere
puternică (nr. 3 printre țările majore de astăzi) pe o traiectorie similară. După cum
se arată în tabel, punctele forte principale ale zonei euro sunt importanța acesteia
pentru comerțul global și statutul monedei de rezervă. Punctele sale slabe sunt
etica de muncă mai mică decât media a oamenilor săi și autosuficiența scăzută și
alocarea relativ slabă a forței de muncă și a capitalului.Cele opt măsuri majore ale
puterii sunt oarecum puternice astăzi, dar, în total, se mișcă lateral.

Tabelul arată indicatorul de putere a țării noastre agregate și factorii principali,

precum și rangul fiecărei măsurători de putere în 11 țări majore în prezent și
traiectoria în ultimii 20 de ani.

Pentru a înțelege o țară, începem prin a ne uita laciclurile mari, precum și măsuri
de puterecare deopotrivă reflectă și conduc la ascensiunea și căderea unei țări. Deși
ne referim la acești factori individual, ei nu sunt separati; ele interacționează și se
întăresc reciproc pentru a muta o țară de-a lungul ciclului său.

Pentru zona euro,ciclurile mari par amestecate.

Zona euro se află într-o poziție moderat nefavorabilă în ciclurile sale

economice și financiare, cu o povară a datoriei moderat ridicată și o creștere
reală așteptată relativ scăzută în următorii 10 ani (0,3 la sută pe an). Zona euro
are niveluri similare de datorii externe și active externe (IPI net este 0% din
PIB). Nivelurile datoriei non-financiare sunt ridicate (241% din PIB).
Nivelurile datoriei guvernamentale sunt tipice pentru țările majore în prezent (104% din PIB).
Capacitatea de a folosi reducerile dobânzilor pentru a stimula economia este foarte scăzută
(ratele scurte la -0,5 la sută), iar Europa imprimă deja bani pentru a monetiza datoria.

ZONA EURO — PRINCIPIOARELE CHEIE ALE SCORULUI DE PUTEREA ȚĂRII NOASTRE

Scorul general Empire (0–1) Nivel: 0,55 Clasament: 3

Marile Cicluri Nivel Scorul Z Rang Traiectorie

Poziția economică/financiară Moderat - 0,9 6

Nefavorabil
Povara datoriilor Moderat - 0,3 6
Datorii mari

Creștere așteptată 0,3% - 1.0 8

Comanda interna Risc scazut 0,3 5
Bogăție/Oportunitate/Decalaj de valori Tipic 0,3 6
Conflict intern In medie 0,4 4
Comanda externă

Opt Măsuri Cheie ale Puterii

Comerț Puternic 1.3 2

Starea monedei de rezervă In medie 0,1 2
Productie economica Puternic 0,6 3
Piețe și centru financiar In medie 0,4 3
Inovație și tehnologie In medie 0,4 3
Educaţie In medie 0,3 3
Puterea militară In medie 0,3 4
Competitivitatea costurilor Slab - 0,6 8
Măsuri suplimentare de putere

Infrastructură și investiții In medie 0,2 3

Geologie In medie - 0,4 5
Guvernare/Statul de drept In medie - 0,4 7
Eficiența alocării resurselor Slab - 0,8 9
Caracter/Determinare/Civilitate Slab - 1.0 10
Scorul general Empire (0–1) Nivel: 0,55 Clasament: 3

Marile Cicluri Nivel Scorul Z Rang Traiectorie

Acte ale naturii In medie 0,0 5

A se imbunatati Se inrautateste Apartament

Tulburarea internă este un risc scăzut.Decalajele de bogăție, venit și valori sunt

tipice. În ceea ce privește inegalitatea, primele 1% și primele 10% din zona euro
captează 11% și 35% din venit (respectiv a opta și a șaptea cea mai mare pondere în
țările importante). Ecartamentul nostru intern este mediu. Acest indicator măsoară
evenimentele conflictuale reale (de exemplu, proteste), conflictele politice (de
exemplu, partizanismul) și nemulțumirea generală (pe baza sondajelor).

Privind mai în detaliu cele opt măsuri cheie ale puterii, zona euro este al
doilea cel mai mare exportator dintre țările importante.Exportă 12% din
exporturile globale.În plus, zona euro are a doua cea mai puternică monedă
de rezervă dintre țările importante.O mare parte din rezervele valutare globale
sunt în euro (21 la sută), iar o mare parte din datoria globală este exprimată în
euro (22 la sută).

Acest rezumat reflectă estimarea noastră cu privire la puterea zonei euro în total.
Pentru majoritatea statisticilor, folosim un agregat în cele opt țări majore din zona
euro.
 PUTERILE ŞI PERSPECTIVELE GERMANIEI

Aceasta este lectura noastră generată de computer pentru Germania din august 2021.

Pe baza celor mai recente citiri ale indicatorilor cheie,Germania pare a fi o putere
din mijlocul pachetului (nr. 4 printre țările majore de astăzi) pe o traiectorie
similară. După cum se arată în tabel, punctele forte cheie ale Germaniei sunt
poziția sa economică și financiară puternică și ordinea sa internă ridicată.Cele
opt măsuri majore ale puterii sunt oarecum puternice astăzi, dar, în total, se mișcă
lateral.

Tabelul arată indicatorul de putere a țării noastre agregate și factorii principali,

precum și rangul fiecărei măsurători de putere în 11 țări majore în prezent și
traiectoria în ultimii 20 de ani.

Pentru a înțelege o țară, începem prin a ne uita laciclurile mari, precum și măsuri
de puterecare deopotrivă reflectă și conduc la ascensiunea și căderea unei țări. Deși
ne referim la acești factori individual, ei nu sunt separati; ele interacționează și se
întăresc reciproc pentru a muta o țară de-a lungul ciclului său.

Pentru Germania,ciclurile mari par mai ales favorabile.

Germania se află într-o poziție oarecum favorabilă în ciclurile sale economice și

financiare, cu o povară redusă a datoriei, dar o creștere reală așteptată foarte scăzută în
următorii 10 ani (0,3 la sută pe an). Germania are semnificativ mai multe active externe decât
datorii externe (IPI net este de 71 la sută din PIB). Nivelurile datoriei non-financiare sunt
tipice pentru țările majore în prezent (183 la sută din PIB), la fel ca și nivelurile datoriilor
guvernamentale pentru țările majore în prezent (69 la sută din PIB). Datoriile Germaniei sunt
în mare parte în euro, ceea ce crește riscurile datoriei Germaniei, de atunci
aceasta nu este o monedă pe care Germania o controlează în mod direct. Capacitatea de a folosi
reducerile dobânzilor pentru a stimula economia este scăzută pentru zona euro (ratele scurte
sunt la -0,5 la sută), iar Europa imprimă deja bani pentru a monetiza datoria.

GERMANIA — PRINCIPĂTORI CHEIE AI PUTEREA SCORULUI ȚĂRII NOASTRE

Scorul general Empire (0–1) Nivel: 0,37 Clasament: 4

Marile Cicluri Nivel Scorul Z Rang Traiectorie

Poziția economică/financiară Oarecum 0,4 4

Favorabil
Povara datoriilor Datorii scăzute 1.6 1
Creștere așteptată 0,3% - 1.0 9
Comanda interna Risc scazut 0,7 3
Bogăție/Oportunitate/Decalaj de valori Îngust 0,7 3
Conflict intern Scăzut 0,7 3
Comanda externă

Opt Măsuri Cheie ale Puterii

Comerț Puternic 0,6 4

Productie economica In medie - 0,1 4
Inovație și tehnologie In medie - 0,1 5
Educaţie In medie - 0,2 5
Piețe și centru financiar In medie - 0,2 6
Puterea militară Slab - 0,6 9
Competitivitatea costurilor Slab - 0,6 10
Starea monedei de rezervă

Măsuri suplimentare de putere

Eficiența alocării resurselor Puternic 0,6 3

Guvernare/Statul de drept Puternic 0,7 4
Infrastructură și investiții In medie - 0,3 7
Caracter/Determinare/Civilitate In medie - 0,5 8
Geologie Slab - 0,7 9
Acte ale naturii Puternic 1.1 2
 A se imbunatati Se inrautateste Apartament

Tulburarea internă este un risc scăzut.Decalajele de bogăție, venit și valori sunt înguste. În
ceea ce privește inegalitatea, primele 1% și primele 10% din Germania captează 13% și 38%
din venit (respectiv a patra și a cincea pondere cea mai mare din țările importante).
Ecartamentul nostru intern al conictului este scăzut. Acest indicator măsoară evenimentele
conflictuale reale (de exemplu, proteste), conflictele politice (de exemplu, partizanismul) și
nemulțumirea generală (pe baza sondajelor).

În ceea ce privește cele opt măsuri cheie ale puterii, Germania pare oarecum puternică în
ansamblu. Nu are puncte forte sau puncte slabe deosebit de proeminente pe care le voi
semnala.
 PUTERILE ŞI PERSPECTIVELE JAPONEI

Aceasta este lectura noastră generată de computer pentru Japonia din august 2021.

Pe baza celor mai recente citiri ale indicatorilor cheie,Japonia pare a fi o putere
modestă (nr. 5 printre țările majore de astăzi) în declin treptat. După cum se
arată în tabel, punctul forte al Japoniei este ordinea sa internă ridicată.
Punctele sale slabe sunt poziția economică/financiară nefavorabilă și lipsa
relativă de resurse naturale.Cele opt măsuri majore ale puterii sunt oarecum
puternice astăzi, dar, în ansamblu, au o tendință descendentă. În special, ponderea
Japoniei în producția globală, importanța sa pentru comerțul global și inovația și
tehnologia sa sunt în scădere.

Tabelul arată indicatorul de putere a țării noastre agregate și factorii principali,

precum și rangul fiecărei măsurători de putere în 11 țări majore în prezent și
traiectoria în ultimii 20 de ani.

Pentru a înțelege o țară, începem prin a ne uita laciclurile mari, precum și măsuri
de puterecare deopotrivă reflectă și conduc la ascensiunea și căderea unei țări. Deși
ne referim la acești factori individual, ei nu sunt separati; ele interacționează și se
întăresc reciproc pentru a muta o țară de-a lungul ciclului său.

Pentru Japonia,ciclurile mari par amestecate.

Japonia se află într-o poziție nefavorabilă în ciclurile sale economice și financiare, cu o

povară a datoriei moderat ridicată și o creștere reală așteptată foarte scăzută în următorii 10
ani (0 la sută pe an). Japonia are semnificativ mai multe active externe decât datorii externe
(IPI net este de 68% din PIB). Nivelurile datoriei non-financiare sunt foarte ridicate (400 la
suta din PIB), la fel ca si nivelurile datoriei publice (241 la suta din PIB).
PIB). Cea mai mare parte a acestor datorii (99 la sută) sunt în propria sa monedă, ceea ce
îi atenuează riscurile datoriei. Capacitatea de a folosi reducerile dobânzilor pentru a
stimula economia este foarte scăzută (ratele scurte la -0,1 la sută), iar țara imprimă deja
bani pentru a monetiza datoria.

JAPONIA — PRINCIPĂTORI CHEIE ALE ȚĂRII NOASTRE PUTEREA SCORE

Scorul general Empire (0–1) Nivel: 0,30 Clasament: 5

Marile Cicluri Nivel Scorul Z Rang Traiectorie

Poziția economică/financiară Nefavorabil - 1.1 7

Povara datoriilor Moderat - 0,4 7
Datorii mari

Creștere așteptată 0,0% - 1.1 11

Comanda interna Risc scazut 1.0 1
Bogăție/Oportunitate/Decalaj de valori Îngust 0,9 2
Conflict intern Scăzut 1.1 2
Comanda externă

Opt Măsuri Cheie ale Puterii

Starea monedei de rezervă Slab - 0,5 3

Educaţie In medie 0,2 4
Inovație și tehnologie In medie 0,2 4
Piețe și centru financiar In medie 0,1 4
Competitivitatea costurilor In medie - 0,3 4
Comerț In medie - 0,5 5
Puterea militară In medie - 0,1 6
Productie economica In medie - 0,3 7
Măsuri suplimentare de putere

Guvernare/Statul de drept Puternic 0,8 3

Caracter/Determinare/Civilitate In medie 0,5 4
Infrastructură și investiții In medie - 0,2 4
Eficiența alocării resurselor In medie 0,1 6
Geologie Slab - 1.1 11
Acte ale naturii Puternic 1.5 1
 A se imbunatati Se inrautateste Apartament

Tulburarea internă este un risc scăzut.Decalajele de bogăție, venit și valori sunt înguste. În
ceea ce privește inegalitatea, primele 1% și primele 10% din Japonia captează 12% și 43% din
venit (respectiv a șasea și a treia pondere ca marime în țările importante). Ecartamentul
nostru intern al conictului este scăzut. Acest indicator măsoară evenimentele conflictuale
reale (de exemplu, proteste), conflictele politice (de exemplu, partizanismul) și nemulțumirea
generală (pe baza sondajelor).

În ceea ce privește cele opt măsuri cheie ale puterii, Japonia pare oarecum puternică în
ansamblu. Nu are puncte forte sau puncte slabe deosebit de proeminente pe care le voi
semnala.
 PUTERI ŞI PERSPECTIVE ALE INDIEI

Aceasta este lectura noastră generată de computer pentru India din august 2021.

Pe baza celor mai recente citiri ale indicatorilor cheie,India pare a fi o putere modestă
(nr. 6 printre țările majore de astăzi) în ascensiune treptată. După cum se arată în
tabel, punctele forte cheie ale Indiei sunt poziția sa economică și financiară
puternică și forța de muncă competitivă din punct de vedere al costurilor (pe o bază
ajustată în funcție de calitate). Punctele sale slabe sunt marile sale conflicte
interne, poziția relativ slabă în educație, interpretarea proastă a inovației și
tehnologiei, corupția și statul de drept inconsecvent și lipsa statutului de monedă
de rezervă.Cele opt măsuri majore ale puterii sunt oarecum puternice astăzi și, în
ansamblu, au o tendință ascendentă. În special, puterea militară relativă a Indiei,
inovația și tehnologia sa și importanța sa pentru comerțul global sunt în creștere.

Tabelul arată indicatorul de putere a țării noastre agregate și factorii principali,

precum și rangul fiecărei măsurători de putere în 11 țări majore în prezent și
traiectoria în ultimii 20 de ani.

Pentru a înțelege o țară, începem prin a ne uita laciclurile mari, precum și măsuri
de puterecare deopotrivă reflectă și conduc la ascensiunea și căderea unei țări. Deși
ne referim la acești factori individual, ei nu sunt separati; ele interacționează și se
întăresc reciproc pentru a muta o țară de-a lungul ciclului său.

Pentru India,ciclurile mari par amestecate.

India se află într-o poziție extrem de favorabilă în ciclurile sale economice și financiare,
cu o povară a datoriei moderat scăzută și o creștere reală așteptată ridicată în următorii 10
ani (6,3 la sută pe an). India are puțin mai multe datorii externe decât cele externe
active (IPI net este -12 la sută din PIB). Nivelurile datoriei non-financiare sunt scăzute (125 la sută
din PIB), deși nivelurile datoriilor guvernamentale sunt tipice pentru țările majore în prezent (75 la
sută din PIB). Cea mai mare parte a acestor datorii (91 la sută) sunt în propria sa monedă, ceea ce
îi atenuează riscurile datoriei. Capacitatea de a utiliza reducerile dobânzilor pentru a stimula
economia este modestă (ratele scurte la 3,4 la sută).

INDIA — PRINCIPIOARELE CHEIE ALE ȚĂRII NOASTRE PUTEREA SCORULUI

Scorul general Empire (0–1) Nivel: 0,27 Rang:6

Marile Cicluri Nivel Scorul Z Rang Traiectorie

Poziția economică/financiară Foarte 0,8 1

Favorabil
Povara datoriilor Moderat 0,1 5
Datorii scăzute

Creștere așteptată 6,3% 1.1 1

Comanda interna Risc ridicat - 1,8 10
Bogăție/Oportunitate/Decalaj de valori Mare - 1,8 10
Conflict intern Foarte jos

Comanda externă

Opt Măsuri Cheie ale Puterii

Competitivitatea costurilor Foarte puternic 2.4 1

Puterea militară In medie 0,2 5
Productie economica In medie - 0,2 5
Starea monedei de rezervă Slab - 0,8 6
Comerț Slab - 0,8 9
Piețe și centru financiar Slab - 0,8 10
Inovație și tehnologie Slab - 1.2 11
Educaţie Slab - 1.2 11
Măsuri suplimentare de putere

Caracter/Determinare/Civilitate Puternic 1.3 2

Geologie In medie 0,3 4
Eficiența alocării resurselor In medie 0,2 5
Infrastructură și investiții In medie - 0,3 6
Scorul general Empire (0–1) Nivel: 0,27 Rang:6
Marile Cicluri Nivel Scorul Z Rang Traiectorie

Guvernare/Statul de drept Slab - 1.1 10

Acte ale naturii Foarte slab - 2.4 11

A se imbunatati Se inrautateste Apartament

Tulburarea internă este un risc ridicat.Decalajele de bogăție, venit și valori sunt mari. În
ceea ce privește inegalitatea, primele 1% și primele 10% din India captează 21% și 56% din
venit (ambele cele mai mari cote din țările importante). Cu toate acestea, un decalaj mare de
bogăție este mai puțin îngrijorător într-o țară cu creștere rapidă precum India, deoarece
creșterea rapidă poate crea o prosperitate în creștere pentru toți.

Privind mai în detaliu cele opt măsuri cheie ale puterii, India are cea mai ieftină forță de
muncă dintre țările importante.Ajustată pentru calitatea lucrătorilor, forța de muncă este
semnificativ mai ieftină decât media globală.

Raportăm acest lucru cu poziția sa relativă slabă în educație, lectura proastă

a inovației și tehnologiei și lipsa statutului de monedă de rezervă.Pe anii de
educație, India este proastă - studenții au în medie 5,8 ani de educație față de
11,5 în țara majoră. Scorurile PISA, care măsoară competențele elevilor de 15 ani
din diferite țări, sunt proaste — 336 față de 483 în marea țară medie. Datorită
inovației și tehnologiei, o pondere mică (mai puțin de 1 la sută) din cererile de
brevet la nivel mondial, o pondere mică (3 la sută) din cheltuielile globale pentru
cercetare și dezvoltare și o pondere moderată (3 la sută) din cercetătorii globali
sunt în India.
 PUTERI ŞI PERSPECTIVE ALE REGATULUI UNIT

Aceasta este lectura noastră generată de computer pentru Regatul Unit din
august 2021.

Pe baza celor mai recente citiri ale indicatorilor cheie,Regatul Unit pare a fi o
putere modestă (în jumătatea inferioară a țărilor majore de astăzi) pe o
traiectorie similară. După cum se arată în tabel, punctul forte al Regatului
Unit este statul său puternic de drept/corupția scăzută. Punctele sale slabe
sunt poziția economică/financiară nefavorabilă și lipsa relativă de resurse
naturale.Cele opt măsuri majore ale puterii sunt oarecum slabe astăzi și, în total,
se mișcă lateral.

Tabelul arată indicatorul de putere a țării noastre agregate și factorii principali,

precum și rangul fiecărei măsurători de putere în 11 țări majore în prezent și
traiectoria în ultimii 20 de ani.

Pentru a înțelege o țară, începem prin a ne uita laciclurile mari, precum și măsuri
de puterecare deopotrivă reflectă și conduc la ascensiunea și căderea unei țări. Deși
ne referim la acești factori individual, ei nu sunt separati; ele interacționează și se
întăresc reciproc pentru a muta o țară de-a lungul ciclului său.

Pentru Regatul Unit,ciclurile mari arată în mare parte nefavorabile.

Regatul Unit se află într-o poziție nefavorabilă în ciclurile sale economice și

financiare, cu o povară mare a datoriei și o creștere reală așteptată relativ scăzută în
următorii 10 ani (0,9 la sută pe an). Regatul Unit are modest mai multe datorii externe
decât active străine (IPI net este -28% din PIB). Nivelurile datoriei non-financiare sunt
ridicate (260% din PIB), deși nivelurile datoriei publice sunt tipice pentru
țările de astăzi (106 la sută din PIB). Cea mai mare parte a acestor datorii (90 la sută) sunt în
propria sa monedă, ceea ce îi atenuează riscurile datoriei. Capacitatea de a folosi reducerile
dobânzilor pentru a stimula economia este scăzută (ratele scurte la 0,1 la sută), iar țara
imprimă deja bani pentru a monetiza datoria.

REGATUL UNIT — MOTORI CHEIE AI PUTERII ȚĂRII NOASTRE

SCOR
Scorul general Empire (0–1) Nivel: 0,27 Rang:7
Marile Cicluri Nivel Scorul Z Traiectoria rangului

Poziția economică/financiară Nefavorabil - 1,7 9

Povara datoriilor Datorii mari - 1.6 9
Creștere așteptată 0,9% - 0,8 6
Comanda interna Moderat - 0,2 8
Risc
Bogăție/Oportunitate/Decalaj de valori Relativ - 0,2 7
Mare
Conflict intern In medie - 0,3 7
Comanda externă

Opt Măsuri Cheie ale Puterii

Starea monedei de rezervă Slab - 0,6 4

Piețe și centru financiar In medie 0,0 5
Competitivitatea costurilor In medie - 0,3 5
Educaţie In medie - 0,2 6
Productie economica In medie - 0,3 6
Inovație și tehnologie In medie - 0,3 7
Comerț Slab - 0,6 7
Puterea militară In medie - 0,3 8
Măsuri suplimentare de putere

Guvernare/Statul de drept Puternic 1.2 1

Eficiența alocării resurselor In medie 0,3 4
Caracter/Determinare/Civilitate In medie - 0,4 7
Infrastructură și investiții Slab - 0,6 10
Scorul general Empire (0–1) Nivel: 0,27 Rang:7
Marile Cicluri Nivel Scorul Z Rang Traiectorie

Geologie Slab - 0,9 10

Acte ale naturii In medie 0,4 4

A se imbunatati Se inrautateste Apartament

Tulburarea internă este un risc moderat.Decalajele de bogăție, venit și valori sunt relativ
mari. În ceea ce privește inegalitatea, primele 1 la sută și primele 10 la sută din Regatul Unit
captează 13 la sută și 36 la sută din venit (respectiv a cincea și a șasea cea mai mare pondere
în țările importante). Ecartamentul nostru intern este mediu. Acest indicator măsoară
evenimentele conflictuale reale (de exemplu, proteste), conflictele politice (de exemplu,
partizanismul) și nemulțumirea generală (pe baza sondajelor).

În ceea ce privește cele opt măsuri cheie ale puterii, Regatul Unit pare oarecum
slab în ansamblu. Nu are puncte forte sau puncte slabe deosebit de
proeminente pe care le voi semnala.
 PUTERI ŞI PERSPECTIVE ALE FRANŢEI

Aceasta este lectura noastră generată de computer pentru Franța din august 2021.

Pe baza celor mai recente citiri ale indicatorilor cheie,Franța pare a fi o putere
modestă (în jumătatea de jos a țărilor majore de astăzi) pe o traiectorie
similară. După cum se arată în tabel, principalele slăbiciuni ale Franței care o
pun în această poziție sunt poziția sa economică/financiară nefavorabilă, etica
de muncă mai mică decât media a oamenilor săi și autosuficiența scăzută și
alocarea relativ slabă a forței de muncă și a capitalului.Cele opt măsuri majore
ale puterii sunt oarecum slabe astăzi și, în total, se mișcă lateral.

Tabelul arată indicatorul de putere a țării noastre agregate și factorii principali,

precum și rangul fiecărei măsurători de putere în 11 țări majore în prezent și
traiectoria în ultimii 20 de ani.

Pentru a înțelege o țară, începem prin a ne uita laciclurile mari, precum și măsuri
de puterecare deopotrivă reflectă și conduc la ascensiunea și căderea unei țări. Deși
ne referim la acești factori individual, ei nu sunt separati; ele interacționează și se
întăresc reciproc pentru a muta o țară de-a lungul ciclului său.

Pentru Franta,ciclurile mari arată în mare parte nefavorabile.

Franța se află într-o poziție nefavorabilă în ciclurile sale economice și financiare, cu

o povară a datoriei moderat ridicată și o creștere reală așteptată relativ scăzută în
următorii 10 ani (0,4 la sută pe an). Franța are puțin mai multe datorii externe decât
active străine (IPI net este -25% din PIB). Nivelurile datoriei non-financiare sunt ridicate
(268% din PIB), deși nivelurile datoriei guvernamentale sunt tipice pentru țările majore în
prezent (105% din PIB). Datoriile Franței sunt în mare parte în euro, ceea ce
crește riscurile datoriei Franței, deoarece aceasta nu este o monedă pe care Franța o controlează
în mod direct. Capacitatea de a folosi reducerile dobânzilor pentru a stimula economia este
scăzută pentru zona euro (ratele scurte sunt la -0,5 la sută), iar Europa imprimă deja bani pentru a
monetiza datoria.

FRANȚA — PRINCIPĂTORI CHEIE AI ȚĂRII NOASTRE POWER SCORE

Scorul general Empire (0–1) Nivel: 0,25 Rang:8

Marile Cicluri Nivel Scorul Z Rang Traiectorie

Poziția economică/financiară Nefavorabil - 1.2 8

Povara datoriilor Moderat - 0,8 8
Datorii mari

Creștere așteptată 0,4% - 0,9 7

Comanda interna Risc scazut 0,5 4
Bogăție/Oportunitate/Decalaj de valori Îngust 1.1 1
Conflict intern In medie - 0,1 6
Comanda externă

Opt Măsuri Cheie ale Puterii

Comerț In medie - 0,5 6

Puterea militară In medie - 0,3 7
Piețe și centru financiar In medie - 0,3 7
Educaţie In medie - 0,5 7
Inovație și tehnologie In medie - 0,5 8
Productie economica Slab - 0,5 9
Competitivitatea costurilor Slab - 0,6 9
Starea monedei de rezervă

Măsuri suplimentare de putere

Infrastructură și investiții In medie - 0,2 5

Guvernare/Statul de drept In medie 0,3 6
Geologie In medie - 0,5 7
Eficiența alocării resurselor Slab - 1.3 10
Caracter/Determinare/Civilitate Slab - 1,5 11
Acte ale naturii In medie 0,0 6
 A se imbunatati Se inrautateste Apartament

Tulburarea internă este un risc scăzut.Decalajele de bogăție, venit și valori sunt înguste. În ceea
ce privește inegalitatea, primele 1 la sută și primele 10 la sută din Franța captează 10 la sută și 32
la sută din venit (ambele a noua cea mai mare pondere în țările importante). Ecartamentul nostru
intern este mediu. Acest indicator măsoară evenimentele conflictuale reale (de exemplu,
proteste), conflictele politice (de exemplu, partizanismul) și nemulțumirea generală (pe baza
sondajelor).

În ceea ce privește cele opt măsuri cheie ale puterii, Franța pare oarecum slabă în
ansamblu. Nu are puncte forte sau puncte slabe deosebit de proeminente pe care le voi
semnala.
 PUTERILE ŞI PERSPECTIVELE OLANDEI

Aceasta este lectura noastră generată de computer pentru Țările de Jos din august
2021.

Pe baza celor mai recente citiri ale indicatorilor cheie,Olanda pare a fi o putere
modestă (în jumătatea inferioară a țărilor majore de astăzi) pe o traiectorie
similară. După cum se arată în tabel, punctele forte cheie ale Țărilor de Jos sunt
ordinea sa internă ridicată și statul de drept puternic/corupția scăzută.
Punctele sale slabe sunt armata relativ slabă și forța de muncă relativ scumpă
(pe o bază ajustată în funcție de calitate).Cele opt măsuri majore ale puterii sunt
oarecum slabe astăzi și, în total, se mișcă lateral.

Tabelul arată indicatorul de putere a țării noastre agregate și factorii principali,

precum și rangul fiecărei măsurători de putere în 11 țări majore în prezent și
traiectoria în ultimii 20 de ani.

Pentru a înțelege o țară, începem prin a ne uita laciclurile mari, precum și măsuri
de puterecare deopotrivă reflectă și conduc la ascensiunea și căderea unei țări. Deși
ne referim la acești factori individual, ei nu sunt separati; ele interacționează și se
întăresc reciproc pentru a muta o țară de-a lungul ciclului său.

Pentru Olanda,ciclurile mari par oarecum favorabile.

Țările de Jos se află într-o poziție oarecum favorabilă în ciclurile sale economice
și financiare, cu o povară redusă a datoriei, dar o creștere reală așteptată relativ
scăzută în următorii 10 ani (1 la sută pe an). Țările de Jos au semnificativ mai multe
active externe decât datorii externe (IPI net este de 90 la sută din PIB). Nivelurile
datoriei non-financiare sunt ridicate (286% din PIB), deși datoria guvernamentală
nivelurile sunt scăzute (53 la sută din PIB). Datoriile Țărilor de Jos sunt în mare parte în euro, ceea
ce crește riscurile datoriei Țărilor de Jos, deoarece aceasta nu este o monedă pe care Țările de Jos
o controlează în mod direct. Capacitatea de a folosi reducerile dobânzilor pentru a stimula
economia este scăzută pentru zona euro (ratele scurte sunt la -0,5 la sută), iar Europa imprimă
deja bani pentru a monetiza datoria.

ȚĂRILE DE JOS — PRINCIPĂTORI CHEIE ALE ȚĂRII NOASTRE POWER SCORE

Scorul general Empire (0–1) Nivel: 0,25 Rang:9

Marile Cicluri Nivel Scorul Z Rang Traiectorie

Poziția economică/financiară Oarecum 0,0 5

Favorabil
Povara datoriilor Datorii scăzute 0,8 3
Creștere așteptată 1,0% - 0,8 5
Comanda interna Risc scazut 0,9 2
Bogăție/Oportunitate/Decalaj de valori Îngust 0,6 4
Conflict intern Scăzut 1.2 1
Comanda externă

Opt Măsuri Cheie ale Puterii

Inovație și tehnologie In medie - 0,3 6

Productie economica In medie - 0,3 8
Piețe și centru financiar Slab - 0,5 8
Comerț Slab - 0,6 8
Educaţie Slab - 0,7 9
Competitivitatea costurilor Slab - 0,8 11
Puterea militară Foarte slab - 1.9 11
Starea monedei de rezervă

Măsuri suplimentare de putere

Guvernare/Statul de drept Puternic 1.0 2

Caracter/Determinare/Civilitate In medie - 0,3 6
Geologie In medie - 0,5 6
Eficiența alocării resurselor In medie - 0,1 8
Infrastructură și investiții In medie - 0,4 8
Scorul general Empire (0–1) Nivel: 0,25 Rang:9
Marile Cicluri Nivel Scorul Z Rang Traiectorie

Acte ale naturii In medie 0,5 3

A se imbunatati Se inrautateste Apartament

Tulburarea internă este un risc scăzut.Decalajele de bogăție, venit și valori sunt înguste. În
ceea ce privește inegalitatea, primele 1% și primele 10% din Țările de Jos captează 7% și 29%
din venit (ambele a zecea cea mai mare pondere în țările importante). Ecartamentul nostru
intern al conictului este scăzut. Acest indicator măsoară evenimentele conflictuale reale (de
exemplu, proteste), conflictele politice (de exemplu, partizanismul) și nemulțumirea generală
(pe baza sondajelor).

Privind mai în detaliu cele opt măsuri cheie ale puterii, am evidenția armata sa
relativ slabă și forța de muncă relativ scumpă (pe o bază ajustată în funcție de
calitate).O mică parte din cheltuielile militare globale (mai puțin de 1 la sută) este de
către Țările de Jos și are o mică parte din personalul militar mondial (mai puțin de 1 la
sută). Cu costul forței de muncă, odată ce ne adaptăm la calitatea lucrătorilor, forța
de muncă este ceva mai scumpă decât media globală.
 PUTERILE ŞI PERSPECTIVELE RUSIEI

Aceasta este lectura noastră generată de computer pentru Rusia din august 2021.

Pe baza celor mai recente citiri ale indicatorilor cheie,Rusia pare a fi o putere
modestă (în jumătatea de jos a țărilor majore de astăzi) pe o traiectorie
similară. După cum se arată în tabel, punctele forte cheie ale Rusiei sunt
poziția sa economică și financiară puternică, bogăția sa de resurse naturale
și armata sa relativ puternică. Punctele sale slabe sunt economia relativ
mică, corupția și statul de drept inconsecvent și lipsa relativă de importanță
ca centru financiar global.Cele opt măsuri majore ale puterii sunt oarecum
slabe astăzi și, în total, se mișcă lateral.

Tabelul arată indicatorul de putere a țării noastre agregate și factorii principali,

precum și rangul fiecărei măsurători de putere în 11 țări majore în prezent și
traiectoria în ultimii 20 de ani.

Pentru a înțelege o țară, începem prin a ne uita laciclurile mari, precum și măsuri
de puterecare deopotrivă reflectă și conduc la ascensiunea și căderea unei țări. Deși
ne referim la acești factori individual, ei nu sunt separati; ele interacționează și se
întăresc reciproc pentru a muta o țară de-a lungul ciclului său.

Pentru Rusia,ciclurile mari par oarecum favorabile.

Rusia se află într-o poziție oarecum favorabilă în ciclurile sale economice și

financiare, cu o povară redusă a datoriei și o creștere reală așteptată modestă în
următorii 10 ani (2,5 la sută pe an). Rusia are puțin mai multe active externe decât
datorii externe (IPI net este de 33% din PIB). Nivelurile datoriei non-financiare sunt
scăzute (99 la sută din PIB), la fel și nivelurile datoriilor publice (14 la sută din PIB). A
o parte semnificativă a datoriei Rusiei (25 la sută) este exprimată în valute străine, ceea ce
crește riscurile datoriei acesteia. Capacitatea de a folosi reducerile dobânzilor pentru a
stimula economia este ridicată (ratele scurte la 6,6 la sută).

RUSIA — MOTORILOR CHEIE AI PUTEREA SCORULUI ȚĂRII NOASTRE

Scorul general Empire (0–1) Nivel: 0,23 Rang:10

Marile Cicluri Nivel Scorul Z Rang Traiectorie

Poziția economică/financiară Oarecum 0,5 2

Favorabil
Povara datoriilor Datorii scăzute 1.0 2
Creștere așteptată 2,5% - 0,2 3
Comanda interna Moderat - 0,5 9
Risc
Bogăție/Oportunitate/Decalaj de valori

Conflict intern In medie - 0,5 9

Comanda externă

Opt Măsuri Cheie ale Puterii

Competitivitatea costurilor Puternic 0,7 3

Puterea militară In medie 0,4 3
Starea monedei de rezervă Slab - 0,8 6
Educaţie Slab - 0,5 8
Inovație și tehnologie Slab - 0,7 9
Comerț Slab - 0,9 10
Piețe și centru financiar Slab - 1.1 11
Productie economica Slab - 1.4 11
Măsuri suplimentare de putere

Geologie Foarte puternic 1.9 1

Eficiența alocării resurselor Puternic 1.3 1
Caracter/Determinare/Civilitate In medie 0,1 5
Infrastructură și investiții Slab - 1.0 11
Guvernare/Statul de drept Foarte slab - 1.9 11
Acte ale naturii In medie - 0,1 7
 A se imbunatati Se inrautateste Apartament

Tulburarea internă este un risc moderat.Ecartamentul nostru intern este mediu. Acest indicator

măsoară evenimentele conflictuale reale (de exemplu, proteste), conflictele politice (de exemplu,

partizanismul) și nemulțumirea generală (pe baza sondajelor).

Privind mai în detaliu cele opt măsuri cheie ale puterii, Rusia are o armată
relativ puternică.O pondere moderată a cheltuielilor militare globale (7 la sută)
este realizată de Rusia și are o pondere moderată a personalului militar mondial
(13 la sută).

Raportăm acest lucru în raport cu economia sa relativ mică și relativă lipsă de

importanță ca centru financiar global.Piețele de acțiuni din Rusia reprezintă o mică
parte din totalul mondial (mai puțin de 1% din capitalizarea totală a pieței și mai puțin de
1% din volum).
 PUTERILE ŞI PERSPECTIVELE SPANIEI

Aceasta este lectura noastră generată de computer pentru Spania din august 2021.

Pe baza celor mai recente citiri ale indicatorilor cheie,Spania pare a fi o putere
modestă (în jumătatea inferioară a țărilor majore de astăzi) pe o traiectorie
similară. După cum se arată în tabel, principalele puncte slabe ale Spaniei care o
pun în această poziție sunt poziția sa economică/financiară nefavorabilă,
alocarea relativ slabă a forței de muncă și a capitalului, lipsa relativă de
importanță pentru comerțul global și interpretarea proastă a inovației și
tehnologiei.Cele opt măsuri majore ale puterii sunt oarecum slabe astăzi și, în total,
se mișcă lateral.

Tabelul arată indicatorul de putere a țării noastre agregate și factorii principali,

precum și rangul fiecărei măsurători de putere în 11 țări majore în prezent și
traiectoria în ultimii 20 de ani.

Pentru a înțelege o țară, începem prin a ne uita laciclurile mari, precum și măsuri
de puterecare deopotrivă reflectă și conduc la ascensiunea și căderea unei țări. Deși
ne referim la acești factori individual, ei nu sunt separati; ele interacționează și se
întăresc reciproc pentru a muta o țară de-a lungul ciclului său.

Pentru Spania,ciclurile mari arată în mare parte nefavorabile.

Spania se află într-o poziție nefavorabilă în ciclurile sale economice și financiare, cu

o povară mare a datoriei și o creștere reală așteptată foarte scăzută în următorii 10 ani (0
la sută pe an). Spania are semnificativ mai multe datorii externe decât active externe (IPI
net este -73% din PIB). Nivelurile datoriei non-financiare sunt ridicate (249 la suta din
PIB), la fel ca si nivelul datoriei publice (114 la suta din PIB). a Spaniei
datoriile sunt în mare parte în euro, ceea ce crește riscurile de îndatorare ale Spaniei, deoarece aceasta

nu este o monedă pe care Spania o controlează în mod direct. Capacitatea de a folosi reducerile

dobânzilor pentru a stimula economia este scăzută pentru zona euro (ratele scurte sunt la -0,5 la sută),

iar Europa imprimă deja bani pentru a monetiza datoria.

SPANIA — PRINCIPĂTORI CHEIE ALE ȚĂRII NOASTRE PUTEREA SCORE

Scorul general Empire (0–1) Nivel: 0,20 Rang:11

Marile Cicluri Nivel Scorul Z Rang Traiectorie

Poziția economică/financiară Nefavorabil - 1.9 11

Povara datoriilor Datorii mari - 1,7 10
Creștere așteptată 0,0% - 1.1 10
Comanda interna Moderat 0,0 6
Risc
Bogăție/Oportunitate/Decalaj de valori Tipic 0,4 5
Conflict intern In medie - 0,4 8
Comanda externă

Opt Măsuri Cheie ale Puterii

Competitivitatea costurilor Slab - 0,6 7

Piețe și centru financiar Slab - 0,6 9
Puterea militară Slab - 0,8 10
Productie economica Slab - 0,9 10
Educaţie Slab - 0,9 10
Inovație și tehnologie Slab - 1.0 10
Comerț Slab - 0,9 11
Starea monedei de rezervă

Măsuri suplimentare de putere

Geologie Slab - 0,6 8

Infrastructură și investiții Slab - 0,6 9
Guvernare/Statul de drept Slab - 0,7 9
Caracter/Determinare/Civilitate Slab - 1.0 9
Eficiența alocării resurselor Slab - 1.6 11
Acte ale naturii Slab - 0,7 10
 A se imbunatati Se inrautateste Apartament

Tulburarea internă este un risc moderat.Decalajele de bogăție, venit și valori sunt

tipice. În ceea ce privește inegalitatea, primele 1% și primele 10% din Spania captează
12% și 34% din venit (respectiv a șaptea și a opta cea mai mare pondere în țările
importante). Ecartamentul nostru intern este mediu. Acest indicator măsoară
evenimentele conflictuale reale (de exemplu, proteste), conflictele politice (de
exemplu, partizanismul) și nemulțumirea generală (pe baza sondajelor).

Privind mai în detaliu cele opt măsuri cheie ale puterii, am sublinia lipsa relativă de
importanță a acesteia pentru comerțul global și lectura proastă a inovației și
tehnologiei.Spania reprezintă doar 2% din exporturile globale. Cu inovație și tehnologie,
ponderi mici din cererile de brevet la nivel mondial (mai puțin de 1 la sută), cheltuielile
globale pentru cercetare și dezvoltare (1 la sută) și cercetători la nivel mondial (1 la sută)
se află în Spania.