Duración 4 años

Años 0 1 2
Compra del terreno $ 4,000,000.00
Ganancia después de impuestos $ 6,500,000.00
Equipo Extra $ 95,000,000.00
Depreciación a 7 años 0.143 0.245
Venta del equipo a 4 años $ 57,000,000.00
Cantidad anual de carbon 500,000 TONELADAS
Precio por tonelada $ 86.00
Cantidad producida de Carbón 620000 680000
Precio por tonelada del exceso $ 77.00
Costos variables por tonelada $ 31.00
Costos Fijos $ 4,100,000.00
Capital de trabajo neto CTN 5% VENTAS
Costos de restauración (año5) $ 2,700,000.00
Deducción por donativo (año 6) $ 6,000,000.00
Tasa Tributaria 38%
Rendimiento Requerido 12%

Años 0 1 2
Ingresos $ 52,240,000.00 $ 56,860,000.00
Costos Variables $ 19,220,000.00 $ 21,080,000.00
Costos Fijos $ 4,100,000.00 $ 4,100,000.00
Depreciacón $ 13,575,500.00 $ 23,265,500.00
UAII $ 15,344,500.00 $ 8,414,500.00
Impuestos $ 5,830,910.00 $ 3,197,510.00
Utilidad Neta $ 9,513,590.00 $ 5,216,990.00
Depreciacón $ 13,575,500.00 $ 23,265,500.00
Capital de trabajo -$ 2,612,000.00 $ - -$ 231,000.00
Equipo -$ 95,000,000.00
Costo de oportunidad -$ 6,500,000.00
FEO -$104,112,000.00 $ 23,089,089.00 $ 28,251,488.00

VAN $8,719,642.78
TIR 15%
Periodo de recuperación 3.08 años

Capital de trabajo 1 2 3
Inicial $ 2,612,000.00 $ 2,612,000.00 $ 2,843,000.00
Final $ 2,612,000.00 $ 2,843,000.00 $ 3,035,500.00
$ - -$ 231,000.00 -$ 192,500.00
Venta $ 57,000,000
Impuestos / venta (3,162,360)
Valor despues de impuestos $ 60,162,360
 3 4 5 6 7

17.49% 0.1249 0.089 0.089 0.089

730000 590000

3 4 5 6
$ 60,710,000.00 $ 49,930,000.00
$ 22,630,000.00 $ 18,290,000.00
$ 4,100,000.00 $ 4,100,000.00 $ 2,700,000.00 $ 6,000,000.00
$ 16,615,500.00 $ 11,865,500.00
$ 17,364,500.00 $ 15,674,500.00 -$ 2,700,000.00 -$ 6,000,000.00
$ 6,598,510.00 $ 5,956,310.00 -$ 2,040,000.00
$ 10,765,990.00 $ 9,718,190.00 -$ 2,700,000.00 -$ 3,960,000.00
$ 16,615,500.00 $ 11,865,500.00
-$ 192,500.00 $ 3,035,500.00
$ 60,162,360.00

$ 27,188,987.00 $ 84,781,546.00 -$ 2,700,005.00 -$ 3,960,006.00

4
$ 3,035,500.00

$ 3,035,500.00
COSTO HUNDIDO
COSTO DE OPORTUNIDAD
ACTIVO FIJO, INVERSION

depreciacion recta/ patra el # de anios

 0 1
1) MAQUINARIA
VALOR $ 95,000,000.00
Depreciacion $ 13,575,500.00
Dep. Acumulada $ 13,575,500.00
Valor en libros $ 95,000,000.00 $ 81,424,500.00

Salvage value
Ganancia en venta
Impuesto a la ganancia
Ingreso neto por venta

TERRENO $ 4,000,000.00
COSTO DE OPORTUNIDAD -$ 6,500,000.00

ESTADO DE RESULTADOS
Unidades de produccion $ 620,000.00
Unidades de venta de contrato $ 500,000.00
Unidades de mercado $ 120,000.00
precio de venta contrato $ 86.00
precio de venta mercado $ 77.00
Costo unitario $ 31.00

Ingresos x venta $ - $ 1.00

Ingresos x venta contarto $ 43,000,000.00
Ingresos x venta mercado $ 9,240,000.00
Total ingressospor venta $ 52,240,000.00

Costo variable $ 19,220,000.00

Depreciacion $ 13,575,500.00
Costo fijo $ 4,100,000.00
Costo de restauracion
Donacion terreno
Total costos $ 36,895,500.00

Utilidad antes de impuestos $ 15,344,500.00

Impuestos $ 5,830,910.00
Utiliadad neta $ 9,513,590.00

2) Variacion del capital de trabajo

Capital de trabajo inicial $ - $ 2,612,000.00
Capital de trabajo final $ 2,612,000.00 $ 2,843,000.00
Variacion del capital de trabajo -$ 2,612,000.00 -$ 231,000.00

3) Flujo de efectivo
 Metodo abajo-arriba
Utilidad neta $ - $ 9,513,590.00
Depreciacion $ - $ 13,575,500.00
FEO-OCF $ 23,089,090.00

Metodo arriba-abajo
Ventas $ - $ 52,240,000.00
menos costos $ 23,320,000.00
menos impuestos $ - $ 5,830,910.00
$ 23,089,090.00

Metodo escudo fiscal

Ventas $ 52,240,000.00
menos costos $ 23,320,000.00
$ 17,930,400.00
Depreciacion $ 5,158,690.00
FEO $ 23,089,090.00
Inversiones
Maquinaria -$ 95,000,000.00
Variacion del capital de trabajo -$ 2,612,000.00 -$ 231,000.00
Costo de oportunidad -$ 6,500,000.00 $ -

Flujo de efectivo -$ 104,112,000.00 $ 22,858,090.00

5) Flujo de caja descontado -$ 104,112,000.00 $ 20,409,008.93

6) Flujo de caja modificado

Flujo de efectivo -$ 104,112,000.00 $ 22,858,090.00
Descuentos negativos
-$ 104,112,000.00 $ 22,858,090.00

Vpn con flujos descontados $ 818,077.79

VPN excel $ 818,077.79
VPN modificado $ 818,077.79
6)
Periodo de recuperacion 3.35
Periodo de recuperacion descontado 3.92
TIR 1 12.32%
TIR 2 -77.15%
TIRM 12.14%
TIRM descontado 12.31%
Indice de retorno 1.01
Indice de rentabilidad contable 0.08
 2 3 4 5 6

$ 23,265,500.00 $ 16,615,500.00 $ 11,865,500.00

$ 36,841,000.00 $ 53,456,500.00 $ 65,322,000.00
$ 58,159,000.00 $ 41,543,500.00 $ 29,678,000.00

$ 57,000,000.00
$ 27,322,000.00
$ 10,382,360.00
$ 46,617,640.00

$ 6,500,000.00

$ 680,000.00 $ 730,000.00 $ 590,000.00

$ 500,000.00 $ 500,000.00 $ 500,000.00
$ 180,000.00 $ 230,000.00 $ 90,000.00
$ 86.00 $ 86.00 $ 86.00
$ 77.00 $ 77.00 $ 77.00
$ 31.00 $ 31.00 $ 31.00

$ 2.00 $ 3.00 $ 4.00

$ 43,000,000.00 $ 43,000,000.00 $ 43,000,000.00
$ 13,860,000.00 $ 17,710,000.00 $ 6,930,000.00
$ 56,860,000.00 $ 60,710,000.00 $ 49,930,000.00

$ 21,080,000.00 $ 22,630,000.00 $ 18,290,000.00

$ 23,265,500.00 $ 16,615,500.00 $ 11,865,500.00
$ 4,100,000.00 $ 4,100,000.00 $ 4,100,000.00
$ 2,700,000.00
$ 6,000,000.00
$ 48,445,500.00 $ 43,345,500.00 $ 34,255,500.00 $ 2,700,000.00 $ 6,000,000.00

$ 8,414,500.00 $ 17,364,500.00 $ 15,674,500.00 -$ 2,700,000.00 -$ 6,000,000.00

$ 3,197,510.00 $ 6,598,510.00 $ 5,956,310.00 -$ 1,026,000.00 -$ 2,280,000.00
$ 5,216,990.00 $ 10,765,990.00 $ 9,718,190.00 -$ 1,674,000.00 -$ 3,720,000.00

$ 2,843,000.00 $ 3,035,500.00 $ 2,496,500.00

$ 3,035,500.00 $ 2,496,500.00 $ -
-$ 192,500.00 $ 539,000.00 $ 2,496,500.00
$ 5,216,990.00 $ 10,765,990.00 $ 9,718,190.00 -$ 1,674,000.00 -$ 3,720,000.00
$ 23,265,500.00 $ 16,615,500.00 $ 11,865,500.00
$ 28,482,490.00 $ 27,381,490.00 $ 21,583,690.00 $(1,674,000.00) $ (3,720,000.00)

$ 56,860,000.00 $ 60,710,000.00 $ 49,930,000.00

$ 25,180,000.00 $ 26,730,000.00 $ 22,390,000.00 $ 2,700,000.00 $ 6,000,000.00
$ 3,197,510.00 $ 6,598,510.00 $ 5,956,310.00 -$ 1,026,000.00 -$ 2,280,000.00
$ 28,482,490.00 $ 27,381,490.00 $ 21,583,690.00 $(1,674,000.00) $ (3,720,000.00)

$ 56,860,000.00 $ 60,710,000.00 $ 49,930,000.00

$ 25,180,000.00 $ 26,730,000.00 $ 22,390,000.00 $ 2,700,000.00 $ 6,000,000.00
$ 19,641,600.00 $ 21,067,600.00 $ 17,074,800.00 $(1,674,000.00) $ (3,720,000.00)
$ 8,840,890.00 $ 6,313,890.00 $ 4,508,890.00 $ - $ -
$ 28,482,490.00 $ 27,381,490.00 $ 21,583,690.00 $(1,674,000.00) $ (3,720,000.00)

$ 46,617,640.00
-$ 192,500.00 $ 539,000.00 $ 2,496,500.00
$ - $ - $ -

$ 28,289,990.00 $ 27,920,490.00 $ 70,697,830.00 $(1,674,000.00) $ (3,720,000.00)

$ 22,552,606.82 $ 19,873,253.29 $ 44,929,749.07 -$ 949,872.56 -$ 1,884,667.77

$ 28,289,990.00 $ 27,920,490.00 $ 70,697,830.00

-$ 4,460,204.08 -$ 2,965,561.22 -$ 1,494,642.86
$ 28,289,990.00 $ 27,920,490.00 $ 66,237,625.92 -$ 4,460,204.08