Operaciones Bancarias Internacionales.

Lic. Claudia Victoria Alas Moraski

Calificadoras de Riesgo – Moody´s

Juan Diego Pérez Castillo

20010005

Lunes 14. de Noviembre del 2022

1
Tabla de contenido
Introducción:.............................................................................................................2
CALIFICADORAS DE RIESGO El origen y fundamento de la calificadora de riesgo:.......2
Tipos de Riesgo:.........................................................................................................3
Usos y Ventajas de la Calificación de Riesgo..............................................................3
Moody's Corporation.................................................................................................5
Conclusión:................................................................................................................5

Introducción:

Las calificadoras de riesgo son instituciones que evalúan la solvencia y voluntad de un

emisor de deuda o valores. Luego de un análisis cuantitativo y cualitativo, las
calificadoras de riesgo otorgan a las instituciones financieras, países, bonos o valores
un grado o calificación que pertenece a una escala previamente establecida por la
calificadora. Cada uno tiene su propia escala de calificación, pero en última instancia,
todos miden lo mismo y tienen el mismo propósito: mantener informados a los
inversionistas en general sobre los aspectos macroeconómicos y microeconómicos de
un país, agencia gubernamental, institución financiera o empresa. o el valor específico
   

CALIFICADORAS DE RIESGO El origen y fundamento de la

calificadora de riesgo:
Se originaron en los Estados Unidos a fines del siglo XIX; Son sociedades especializadas
cuyo objeto es analizar los ingresos por intereses para evaluar el pago oportuno y
completo de capital e intereses, existencia legal, condición financiera del emisor y
estructura de la emisión. grado de riesgo. A modo de breve reseña histórica, el sistema
de calificación de riesgo se introdujo en 1909 como una iniciativa privada espontánea
acompañada de informes sobre las empresas ferroviarias que emitían bonos. Su
importancia aumentó después de la Gran Depresión debido a la serie de impagos de
deuda que se produjeron. Desde entonces, los reguladores han comenzado a exigir

2
que los inversionistas institucionales no puedan comprar valores por debajo de cierto
estándar de calificación de riesgo.
El Concepto de Calificación de Riesgo
Se trata de sociedades especializadas que tienen como misión analizar . rentas fijas
para evaluar el pago oportuno y completo de principal e intereses, existencia legal,
situación financiera del emisor y estructura de la emisión. determinar el grado de
riesgo. Es una entidad que asigna una calificación de riesgo a los valores emitidos,
emisores, compañías de seguros y cuotas de fondos de inversión de conformidad con
lo dispuesto en el Reglamento de las Entidades Clasificadoras de Riesgo. Las
calificadoras de riesgo cuentan con sus propios sistemas y métodos de calificación, los
cuales deben ser aprobados por la Junta de Valores u otro órgano similar. En general,
todos utilizan un sistema internacional de normas.

Tipos de Riesgo:
En realidad de eso se trata la actividad en dichos mercados, puesto que lo que se
negocia son transferencias de riesgo entre los participantes; de esta forma el que
transfiere el riesgo (ej: el emisor) debe pagarle o recompensar al que lo acepta (ej: el
inversionista). Así pues, por un lado hemos visto que la variabilidad de precios de los
instrumentos genera un riesgo de mercado, el cual enfrentamos por medio de la
diversificación. De otro lado el riesgo de incumplimiento de una emisión lo
administramos conociendo la opinión de las calificadoras de riesgo. Es importante
identificar los distintos tipos de riesgo que enfrenta un inversionista, para establecer
las herramientas que
disponemos para enfrentarlos. En cualquier caso recordemos que sólo podemos
aspirar a reducir el riesgo más no eliminarlo. En buena cuenta el
riesgo está en todas partes.

Usos y Ventajas de la Calificación de Riesgo

Para los inversionista, es un indicador simple y objetivo de evaluación del riesgo
crediticio, que complementa a menor costo el propio análisis, y permite determinar el

3
premio por riesgo; esto es el retorno adicional que se le exigirá al emisor por
representar un mayor riesgo. De otro lado el emisor se beneficia con la posibilidad de
una estructura financiera más flexible, al tener acceso a mayores fuentes de recursos
al estar diseminadas las opiniones de riesgo sobre sus emisiones. También se beneficia
el emisor con la determinación de un precio justo sobre sus emisiones en función del
riesgo; precio que muchas veces puede significar un menor costo en relación a las
fuentes tradicionales de financiamiento que disponía.
Esto quiere decir que la calificación promueve la eficiencia del mercado de capitales al
contribuir a un cuerpo común de información analítica. Esta transparencia reduce la
incertidumbre e induce un mayor flujo de recursos.
hacia los segmentos de oferta pública de valores que utilizan la calificación de riesgo.
Con ello los mercados se alinean o comunican mejor reduciéndose los costos de
financiamiento.

Actualidad, la calificación de riesgo adquiere una mayor significación, en razón de que

la complejidad de los instrumentos financieros ha venido creciendo, como es el caso
de derivados, instrumentos de titularización, valores estructurados, etc., todo lo cual le
otorga un ingrediente de mayor necesidad a la disposición de una opinión de riesgo
Agencia de calificación de riesgos
Las agencias de calificación de riesgos, agencias de clasificación de créditos, agencias
de calificación o agencias de rating son empresas que, por cuenta de un cliente,
califican unos determinados productos financieros o activos ya sean de empresas,
estados o gobiernos regionales (estados federados, comunidades autónomas).
Aunque hay más de 74 agencias de rating en el mundo el mercado está controlado por
tres grandes compañías neoyorquinas que dominan aproximadamente el 90% del
mercado por lo que su funcionamiento es casi como un oligopolio. Aunque cada una
tiene su propio sistema de calificaciones.

Moody's Corporation

4
Moody's Corporation (NYSE: MCO) es la empresa matriz de Moody's Investors Service,
una agencia estadounidense de calificación crediticia que realiza investigaciones y
análisis financieros internacionales de entidades públicas y comerciales.
Es una empresa que opera principalmente en el sector bancario. Conéctese con sus
contactos más importantes, proyectos, accionistas, noticias relacionadas y más. Esta
empresa opera en los Estados Unidos.
La empresa también califica la solvencia de los prestatarios utilizando una escala de
calificación estandarizada. Junto con su principal competidor Standard and Poor's, la
compañía tiene el 0 por ciento del mercado global de calificación crediticia.
Se considera una de las tres mayores agencias calificadoras junto con Standard and
Poor's y Fitch Ratings. En 2013, entre los tres, acumularon 95% de participación de
mercado.2 Moody's fue fundada en 1909 por John Moody. Los mayores propietarios
institucionales de Moody's son Berkshire Hathaway de Warren Buffett y Davis Selected
Advisers. Su sede está ubicada en 7 World Trade Center en el Bajo Manhattan, Nueva
York.

Conclusión:

La calificación de riesgo del instrumento incluye todo un proceso que evalúa diversos
aspectos tanto del instrumento como del emisor; y donde además se gestiona gran
cantidad de información cuantitativa (histórica y predictiva) y cualitativa. Aunque la
evaluación es de naturaleza cualitativa, el papel del análisis cuantitativo es ayudar a
realizar la mejor evaluación posible, porque, en última instancia, una evaluación es
solo una opinión. Un emisor que se somete a una evaluación de riesgos debe ser
consciente de la necesidad de divulgar toda la información relevante al evaluador; las
mismas que, además de la información histórica y las previsiones numéricas, podrán
en determinados casos incluso incluir la divulgación de planes o estrategias de futuro.
Ocultar información impide que el tasador dé una opinión correcta, lo que a su vez
perjudica al emisor, ya que no obtendría el mejor precio por la emisión, e incluso
perdería credibilidad frente a los inversores, dificultando futuras emisiones.