Professional Documents
Culture Documents
S.Y.B.a. Economics Paper - II - Macro Economics (Mar) - Rev
S.Y.B.a. Economics Paper - II - Macro Economics (Mar) - Rev
mLegue DeLe&Meem$e
2
DeY³eeme¬eÀce (Syllabus)
efÜleer³e Je<e& keÀuee
Sme. Jee³e. yeer. S.
DeY³eemeHeef$ekeÀe ¬eÀ. 2.,
mLegue DeLe&Meem$e
efJeYeeie 1
Mew#eefCekeÀ Je<e& 2012-13 Heemegve Deceueele Deeuesuee megOeeefjle DeY³eeme¬eÀce
IeìkeÀ 1 ÒemleeJevee
meceûeue#eer DeLe&Meem$ee®ee DeLe& Je J³eeHleer- jeä^er³e GlHeVee®³ee mebkeÀuHevee - mLegue jeä^er³e
GlHeeove, efveJJeU jeä^er³e GlHeeove, mLegue osMeer³e GlHeeove, efveJJeU osMeer³e GlHeeove,
oj[esF& GlHeVe, Jew³ekeÌleerkeÀ GlHeVe, DeeefCe Ke®e& ³eesi³e GlHeVe - jeä^er³e GlHeVe ceeHevee®³ee
He×leer, GlHeVe ceeHeveeleerue De[®eCeer, jeä^e³r e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen, yebefomle
DeLe&J³eJemLesleerue ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen, efÜ#es$eer³e Je ef$e#esef$e³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen,
Kegu³ee DeLe&J³eJemLesleerue GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen - J³eeHeej ®e¬esÀ - J³eeHeej ®e¬eÀe®eer
JewefMeäîes DeeefCe DeJemLee.
efJeYeeie 2
*****
4
1
ÒemleeJevee
(Introduction)
IeìkeÀ j®evee
1.1 GefÎäîes
1.2 ÒemleeJevee
1.3 DeLe&Meeðee®eer J³eeK³ee
1.4 DeLe&Meeðee®eer J³eeHleer
1.5. DeLe&Meeðe efJeMues<eCe He×leer
1.5.1 met#ceue#eer DeLe&Meeðe
1.5.2 met#ceue#eer DeLe&Meeðee®eer JewefMeäîe
1.5.3 met#ceue#eer DeLe&Meeðee®eer J³eeHleer
1.5.4 met#ceue#eer DeLe&Meeðee®es cenÊJe
1.5.5 met#ceue#eer DeLe&Meeðee®es oes<e/ce³ee&oe
1.5.6 meceûeue#eer DeLe&Meeðe
1.5.7 meceûeue#eer DeLe&Meeðee®eer JewefMeäîes
1.5.8 meceûeue#eer DeLe&Meeðee®eer J³eeHleer
1.5.9 meceûeue#eer DeLe&Meeðee®es cenÊJe
1.5.10 meceûeue#eer DeLe&Meeðee®³ee ce³ee&oe
1.6 meejebMe
1.7 ÒeMve
1.1 GefÎäîes
Òees. De@[ce eqmceLe, pes.yeer.mes., SHeÀ. S. Jee@keÀj, Òees Sve efmeefveDej, Òees. pes. F.
kesÀveme&, yeer. ÒeeF&me Fl³eeoer DeveskeÀ HejbHejeiele DeLe&Meeðe%eebveer DeLe&Meeðee®eer J³eeK³ee
keÀjleevee ÒeecegK³eeves DeLe&Meeðee®ee mebHeÊeerMeer mebyebOe oeKeefJeuee Deens.
keÀu³eeCeJeeoer J³eeK³ee keÀjCeeN³eebceO³es [e@. ceeMe&ue, Òees. efHeiet, Òees. S[efJeve ke@Àveve,
Òees efyeefJe´pe F. meceeJesMe neslees. Òees je@efyevme ³eebveer ogefce&Ulee ÒeOeeve J³eeK³ee kesÀueer Deens.
efJekeÀeme keWÀêerle J³eeK³ee Òees. me@c³egSuemeve, kesÀ. peer. mesþ ³eebveer kesÀueer Deens.
J³eeK³eeë
1. ``DeLe&Meeðe ns jeä^er³e mebHeÊeer®es mJe©He Je efveefce&leer®³ee keÀejCeeMeer mebyebOeerle Deens.''
2. ``DeeefLe&keÀ efJe%eevee®ee efJe<e³e DeeefLe&&keÀ keÀu³eeCe Deens DeeefCe DeeefLe&keÀ keÀu³eeCe
meeceeefpekeÀkeÀu³eeCee®ee Demee Yeeie Deens keÀer p³ee®es Òel³e#e eEkeÀJee DeÒel³e#eHeCes
cegês®³ee mJe©Heele ceespeceeHe kesÀues peeJet MekeÀles.''
3. ``DeLe&Meeðe Demee ceeveJeer J³eJenejeb®ee DeY³eeme keÀjles keÀer l³eeb®ee mebyebOe meeO³eeb®³ee
meboYee&le meeOeveeb®³ee HeefjJele&veeMeer DeeefCe efJekeÀemeeMeer Demelees.''
4. ``DeLe&Meeðe ns Demes efJe%eeve Deens keÀer pes ceeveJeer De®ejCee®es F®íejefnle DeJemLesle
Heesnes®eC³ee®es meeOeve ¿ee mJeªHee®es DeO³e³eve keÀjles.''
6
5. ``DeLe&Meeðe Demes Meeðe Deens keÀer pes meeO³es DeeefCe efJekeÀuHeeves GHe³eesieele ³esCeejer
ogefce&U meeOeves ¿eeb®³eele cesU IeeueC³ee®³ee ¢äerves Demeuesu³ee ceeveJeer J³eJenejeb®es
DeO³e³eve keÀjles.''
pes. Sve. kesÀvme ³eebveer JeemleefJekeÀ Meeðee®eer J³eeK³ee keÀjleevee cnìues Deens keÀer, les
keÀe³e Deens. l³ee mebyebOeer®³ee ¬eÀceye× %eevee®³ee keÀmeesìîeebMeer mebyebOeerle Deens. DeLe&Meeðe ns
JeemleefJekeÀ Meeðe Deens Demes efJe®eej Òees. je@efyevme ³eebveer ceeb[ues Deensle. DeLee&le ns HeìJetve
osC³eemeeþer l³eebveer Heg{erue keÀejCes efouesueer Deensle.
1. DeLe&Meeðe ns YeeJeveebJej DeeOeeefjle vemetve leke&ÀMeg× efJe®eejebJej DeeOeejerle Deens.
2. leke&ÀMeg× efJe®eejÒeCeeueercegUs DeveskeÀ yeeyeleerle `keÀe³e' Deens ³eele DeLe&MeeðeeceO³es
SkeÀcele Demeles.
3. ÞeceefJeYeepevee®³ee leb$eevegmeej DeLe&Meeðe%eebveer keÀe³e&keÀejCe mebyebOe mLeeHeves®es keÀe³e&
mJele:keÀ[s I³eeJes DeeefCe ®eebieu³ee JeeF&ì efJe®eejeb®ee efveCe&³e keÀjC³ee®es keÀe³e&
jepeefveleer%e efkeÀJee Dev³e J³ekeÌleeRkeÀ[s I³eeJes.
4. DeLe&Meeðe ns DeeoMe&Jeeo Je leke&ÀMeg× efJe®eej ÒeCeeueer SkeÀef$ele keÀ©ve iewjmecepe
efvecee&Ce keÀjerle veenerle F. efJeefJeOe keÀejCeeÜejs DeLe&Meeðe ns JeemleefJekeÀ Meeðe Deens
Demes Heìles. DeLee&le DeLe&Meeðeeuee JeemleefJekeÀ ceeveCeeN³eeceO³es je@efyevme
me@c³etSuemeve, kesÀ.F&.yeesu[eRie ³eeb®ee meceeJesMe neslee.
keÀjleevee cnìues Deens keÀer `keÀe³e DemeeJes' ³ee yeoue®³ee ¬eÀceye× %eevee®³ee keÀmeesìîeebMeer
mebyebefOele Demeles.
DeLe&Meeðe ns DeeoMe&Jeeoer Meeðe Deens ³ee yeÎue®eer keÀejCes Heg{s efou³eeÒeceeCes Deensle.
1. DeLe&Meeðee®ee cegK³e efJe<e³e ceeveJe Deens DeeefCe ceeveJe ne YeeJevee ÒeOeeve Demeu³eeves
DeeefLe&keÀ efJeJes®eve kesÀJeU leeefke&ÀkeÀ Demetve ®eeuele veener lej les YeewJetkeÀ DemeCes
DeeJeM³ekeÀ Deens.
2. JeemleefJekeÀ Meeðeele ceeb[uesueer ÞeceefJeYeepevee®eer keÀuHevee ®egkeÀer®eer Deens. keÀejCe
`keÀe³e&keÀejCee®ee DeY³eeme' DeeefCe `®eebieuesJeeF&ì' ³ee yeÎue®ee efveCe&³e ns oesve keÀe³e&
efJeYeeielee ³esle veener.
3. DeLe&Meeðee®ee DeY³eemee®ee cegK³e efJe<e³e mepeerJe Je YeeJevee ÒeOeeve ceeveJeer ÒeeCeer
Deens. l³eecegUs DeO³e³eve keÀjleebvee efme×eblee®³ee HeefjCeeceebyeÎue HetCe&HeCes leìmLe
jenCes DeMeke̳e Demeles.
4. DeLe&Meeðe ns meceepee®³ee efJekeÀemeeyeÎue efme×eble ceeb[Ceejs meeceeefpekeÀ Meeðe
Demeu³eeves l³eeme ®eebieu³ee JeeF&ìe®ee efveCe&³e I³eeJee®e ueeielees.
Jejerue meJe& ³egkeÌleerJeeoeJe©ve Demee efveCe&³e I³eeJee ueeiesue keÀer DeLe&Meeðe kesÀJeU JeemleefJekeÀ
Meeðe®e veener lej les DeeoMe&Jeeoer Meeðe meg×e Deens.
met#ce DeLe&Meeðe cnCepes Demes DeLe&Meeðe keÀer p³eele ueneveeleerue ueneve IeìkeÀeb®ee
mJeleb$eHeCes DeY³eeme kesÀuee peelees. Demee Yeeie ³ee DeLe&Meeðeele mebHetCe& DeLe&J³eJemLes®ee Je
leer®³ee ceeieCeer®ee efJe®eej ve keÀjlee J³eeqkeÌleiele ceeieCeer®ee, osMeeleerue meeceev³e cetu³e mlej
efJe®eejele ve Ieslee Jemlegb®eer eEkeÀcele keÀMeer efveOee&jerle nesles ³ee®ee efJe®eej keÀjles. mebHetCe&
8
J³eeK³ee (Definitions):
Òees. yeesequ[bie : `met#ce DeLe&Meeðe SkeÀ efJeMes<e Hes{er®ee eEkeÀJee efJeefMeä J³ekeÌleer®ee eEkeÀJee
SKeeÐee efJeefMeä eEkeÀceleer®ee eEkeÀJee efJeefMeä cepetjer oje®ee eEkeÀJee SKeeÐee GÐeesiee®ee
DeY³eeme nes³e.''
Jejerue J³eeK³eebJe©ve ns ue#eele ³esles keÀer met#ce DeLe&Meeðeele efJeefJeOe DeeefLe&keÀ IeìkeÀeb®ee
DeefOekeÀ yeejkeÀeF&ves / met#ceHeCes DeY³eeme kesÀuee peelees.
4.mebkegÀef®ele J³eeK³ee:
keÀesCel³eener SkeÀe ieìe®ee / IeìkeÀeb®ee DeY³eeme ¿ee Debleie&le nesle vemeu³eeves
J³eeK³ee mebkegÀef®ele nesles.
9
5. cenÊecelee:
met#ce DeLe&Meeðe l³eeb®³ee met#ce SkeÀkeÀe®ee SkeÀeJesUer DeY³eeme keÀjles l³eecegUs nîee
DeY³eeme He×leerme DeebefMekeÀ meblegueve efJeMues<eCe (Partial Equlibrium Analysis) Demes ner
cnCeleele.
2. DeJeemleJe ie=nerlesë
Macro ¿ee Meyoe®eer GlHeÊeer Makros ³ee ûeerkeÀ MeyoeHeemetve Peeuesueer Deens.
Macro cnCepes ceesþe eEkeÀJee J³eeHekeÀ nes³e. ³ee DeLe&Meeðeele met#ce DeLe&Meeðee ÒeceeCes SkeÀ
SkeÀkeÀe®ee yeejkeÀeF&ves DeY³eeme ve keÀjlee mebHetCe&/SketÀCe meJe&®e SkeÀkeÀeb®ee SkeÀef$ele DeY³eeme
kesÀuee peelees.
DeLe&Meeðeele meceûeue#eer ³ee meb%es®ee JeeHej ÒeLece 1933 ceO³es Òee. j@ivej efÖeÀMe
³eebveer kesÀuee 19 J³ee MelekeÀele l³ee®ee efJekeÀeme ceeuLeme, efmemceesvoer, keÀeue&ceekeÌme& F.
DeLe&Meeðe%eebveer kesÀuee lej DeeOegefvekeÀ keÀeUele kesÀvme®³ee HetJeea Jeeuejme, efJe¬eÀmesue, efHeÀMej,
ke@Àmeue, je@yeì&meve, ne³ekesÀ, ne@ì^s F. veer kesÀuee. Hejbleg KeN³ee DeLee&ves meceûeue#eer
DeLe&Meeðee®³ee efJekeÀemee®es Þes³e uee@[& kesÀvme ³eebvee efoues peeles. 1936 ceO³es kesÀvme ³eebveer
The General theory of Employment Interest and Money ne ûebLe ÒekeÀeefMele
kesÀuee Je meceûeue#eer DeLe&Meeðee®³ee efJekeÀemeeuee Òeeslmeenve efoues.
J³eeK³ee :
Òees. yeesu[eRie - ``mLetue DeLe&Meeðe ns Jew³eeqkeÌlekeÀ Kejsoer HeefjceeCee SsJepeer SketÀCe Kejsoer
HeefjceeCee®eer yesjerpe, Jew³eeqkeÌlekeÀ GlHeVee SsJepeer jeä^er³e GlHeVee®ee, Jew³eeqkeÌlekeÀ eEkeÀceleer
SsJepeer meeceev³e cetu³e mleje®ee Jew³eeqkeÌlekeÀ GlHeveeSsJepeer jeä^er³e GlHeeovee®ee DeY³eeme
keÀjles.''
12
Òee. pes. Sue. n@vemeve - ``meceûeue#eer DeLe&Meeðe ner DeLe&Meeðee®eer DeMeer MeeKee Deens keÀer,
peer jespeieeje®es HeefjCeece SketÀCe ye®ele DeeefCe iegbleJeCetkeÀ, jeä^e³e GlHeVe DeMee ceesþîee
meceg®®e³eeleerue mebyebOee®ee efJe®eej keÀjles.
3. J³eeHekeÀ DeLe&Meeðeë
5. GlHeVe efJeMues<eCeë
meceûeue#eer DeLe& Meeðee®³ee J³eeHlee®es meefJemlej mHeäerkeÀjCe Heg{erue ÒeceeCes oslee ³esF&ue.
SkeÀe efJeefMeä keÀeueKeb[ele SkeÀe osMeeves Flej osMeebyejesyej kesÀuesu³ee ¢M³e Jemlet Je
De¢M³e mesJeeb®³ee Dee³eele efve³ee&leer®ee J³eJenej ³eeb®ee meceeJesMe ³eele neslees. J³eJenejleesue
legìer®ee Deens keÀer Jee{eJ³ee®ee l³eeJe©ve l³eeb®³ee J³eJeneje®eer efoMee þjle Demeles. DeLee&le
J³eJenejleesueeJej efJeefvece³e oje®ee ÒeYeeJe He[lees. efJeefvece³e oj cnCepes oesve osMeeleerue
®eueveeb®eer p³ee ojeves osJeeCe IesJeeCe nesles. lees oj nes³e. ³ee meJe& yeeyeeR®ee DeY³eeme meceûeue#eer
DeLe&Meeðeele neslees.
15
7. DeeefLe&keÀ Je=×erë
1. mejkeÀejuee GHe³egkeÌle:
meceûeue#eer DeLe&Meem$eele mebHetCe& DeeefLe&keÀ IeìkeÀeb®ee SkeÀ$e DeY³eeme kesÀuee peele Demeu³eeves
l³eeb®ee Hee³ee DeJeemleJe ie=nerleeJej vemeu³eeves les efJeMues<eCe DeefOekeÀ GHe³egkeÌle þjles.
7. efJejesOeeYeemee®es mHeäerkeÀjCeë
8. DeeefLe&keÀ mLew³e&ë
9. J³eeJemeeef³ekeÀebvee GHe³egkeÌleë
jepekeÀes<eer³e OeesjCe F. ®ee HeefjCeece nesle Demelees. DeLee&le ³ee meJee&yeeyele HetJe& Deboepe yeebOetve
J³eeJemeeef³ekeÀ Òeieleer meeOeC³eemeeþer meceûeue#eer DeLe&Meeðe GHe³egkeÌle þjles.
1. Deeflemeeceev³eerkeÀjCeë
4. efJeJes®eveele De[®eCeerë
5. ®egkeÀer®es efve<keÀ<e&ë
6. meebK³eerkeÀer³e De[®eCeerë
1.6 meejebMe
1.7 ÒeMve
*****
20
2
jeä^er³e GlHeVe
(National Income)
IeìkeÀ j®evee
2.1 GefÎäîes
2.2 ÒemleeJevee
2.3 jeä^er³e GlHeVee®³ee J³eeK³ee
2.4 jeä^er³e GlHeVee®³ee mebkeÀuHevee
2.5 jeä^er³e GlHeVee®es ceeHeve
2.5.1 jeä^er³e GlHeVe ceeHevee®³ee He×leer
2.6 jeä^er³e GlHeVe ceeHeveeleerue De[®eCeer
2.7 meejebMe
2.8 ÒeMve
``SkeÀe efJeefMeä keÀeueKeb[ele osMeele le³eej nesCeeN³ee Jemleg Je mesJee ³eeb®es ognsjer
ceespeceeHe ve nesT oslee kesÀuesues ceeHeve cnCepes jeä^er³e GlHeVe nes³e.'' ³ee meefceleerceO³es Òee.
Heer.meer. ceneueveesyeerme Òee. iee[ieerU, [e@. Jner. kesÀ Deej. Jner. jeJe ³eeb®ee meceeJesMe neslee.
``jeä^er³e GlHeVe cnCepes SkeÀe efJeefMeä keÀeUele GlHeeove kesÀu³ee peeCeeN³ee Jemleg
Je mesJee ³eeb®es ognsjer ceeHeve ìeUtve HewMeele keÀe{uesues cegu³e nes³e.''
³eeefMeJee³e kegÀPevesì Òee. me@c³egSuemeve [e@. Jner. kesÀ. Deej. Jner. jeJe Fl³eeoerveer
osKeerue jeä^er³e GlHeVee®³ee J³eeK³ee efouesu³ee Deensle.
jeä^er³e GlHevve ner mebkeÀuHevee meeþe vemetve ÒeJeener Deens. l³eeceO³es meelel³eeves
yeoue nesle Demelees. SkeÀe efJeMeerä keÀeueKeb[ele les ceespeues peeles. osMeele le³eej nesCeeN³ee
SketÀCe Jemlet Je mesJeeb®es ceeHeve kesÀu³eeme SketÀCe GlHeeove ÒeeHle nesles. l³ee SketÀCe GlHeeovee®es
HewMeele cetu³e J³ekeÌle kesÀu³eeme les SketÀCe jeä^er³e GlHeVe ÒeeHle nesles. lej osMeeleerue SkeÀe®ee
Ke®e& ns ogmeN³ee®es GlHeVe Demeles. cnCetve Demes cnìues peeles. SketÀCe GlHeeove = SketÀCe
GlHeVe = SketÀCe Ke®e& nes³e. jeä^er³e GlHeVee®³ee mebkeÀuHevee Heg{erue ÒeceeCes.
1) mLetue jeä^er³e GlHeeove (GNP)
2) efveJJeU jeä^er³e GlHeeove (NNP)
3) mLegue osMeebleie&le GlHeeove (GDP)
4) efveJJeU osMeelebie&le GlHeeove (NDP)
5) oj[esF& GlHeVe (PCI)
6) Jew³ekeÌleerkeÀ GlHeVe (PI)
7) J³e³eMeke̳e GlHeVe (DI)
SkeÀe efJeefMeä keÀeueKeb[ele eEkeÀJee Je<ee&le osMeele le³eej Peeuesu³ee Jemleg DeeefCe mesJee
³eeb®es ognsjer ceeHeve ve nesT oslee kesÀuesues ceespeceeHe cnCepes mLegue jeä^er³e GlHeeove nes³e.
³eeuee®e SketÀCe jeä^er³e GlHeeove Demesner cnCeleele. mLegue jeä^er³e GlHeeoveele HeÀkeÌle
Debleerce Jemleg Je mesJeeb®ee efJe®eej kesÀuee peelees. mLetue jeä^er³e GlHeeovee®es ceespeceeHe keÀjleebvee
Iemeeje (Depreciation) efJe®eejele Iesleuee peele veener. mecepee Yeejleele 2010-11
ceO³es Mesleer, GÐeesie, J³eeHeej, oUCeJeUCe, JeenletkeÀ yeBkeÀe Je Flej meJe& #es$eeletve 25 ueeKe
23
keÀesìer ©He³es eEkeÀceleer®³ee Jemleg Je mesJeeb®eer efveefce&leer Peeueer Demesue lej Yeejlee®es SketÀCe
je<ì^er³e GlHeVe 25 ueeKe keÀesìer ©He³es nes³e. Jemleg®³ee eEkeÀceleerleerue Jee{ eEkeÀJee IeìercegUs ne
DeekeÀ[e keÀceer peemle nesle Demelees. mLegue jeä^er³e GlHeeoveele osMeeleerue Jemleg Je
mesJeebyejesyej®e osMee®³ee veeiejerkeÀebveer osMee®³ee yeensj GlHeeove kesÀuesu³ee Jemleg Je mesJee
³eeb®eener meceeJesMe kesÀuee peelees. ³eeefMeJee³e HejkeÀer³e osMeele kesÀuesu³ee iegbleJeCetkeÀerHeemetve
efceUeuesu³ee GlHeVee®ee DeeefCe HejkeÀer³e veeiejerkeÀebvee HegjJeeruesu³ee mesJee Je l³eeHeemetve
efceUeuesu³ee GlHeVee®ee meceeJesMe SketÀCe jeä^er³e GlHeeoveele kesÀuee peelees. DeLee&le HejkeÀer³e
osMeeletve efceUeuesues GlHeVe Oeve eEkeÀJee $eÝCe osKeerue Demet MekeÀles. mLetue jeä^er³e GlHeVe ns
met$ee©Heeves Heg{erue ÒeceeCes ceeb[lee ³esF&ue.
efveJJeU jeä^er³e GlHeVe ner osMeele jeä^er³e GlHeVee®eer SkeÀ cenÊJeHetCe& mebkeÀuHevee
nes³e. osMeele SkeÀe efJeefMeä keÀeueKeb[ele le³eej nesCeeN³ee meJe& Jemleg Je mesJeeb®ee meceeJesMe
mLegue jeä^er³e GlHeVeele kesÀuee peelees. ns ³ee meJe& Jemleg Je mesJeeb®eer efveefce&leer keÀjC³eemeeþer
efJeefJeOe ÒekeÀej®eer ³eb$emeeceûeer, Fceejleer Je Flej DeveskeÀ Yeeb[Jeueer meeOeveeb®ee JeeHej keÀjeJee
ueeielees. efJeefMeä keÀeueeJeOeerveblej ³ee Yeeb[Jeueer meeOeveeb®eer Peerpe nesle Demeles. leer Peerpe
Ye©ve keÀe{C³eemeeþer efJeefMeä jkeÌkeÀce yeepetuee keÀe{tve þsJeeJeer ueeieles. efleuee Iemeeje
(Depreciaction) Demes cnCeleele. ne Iemeeje mLetue jeä^er³e GlHeeoveeletve Jepee kesÀu³eeme
pes GlHeVe ÒeeHle nesles. l³eeuee®e efveJJeU jeä^er³e GlHeVe Demes cnCeleele.
J³eeK³ee :
mLegue jeä^er³e GlHeeove GNP Demees eEkeÀJee mLegue osMeebleie&le GlHeeove GDP
Demees ³ee oesvner GlHeeoveele Iemeeje ne cenÊJee®ee Demelees. p³ee ÒeceeCes mLegueje<ì^er³e
jeä^er³e GlHeeoveeletve Iemeeje Jepee kesÀu³eeme efveJJeU jeä^er³e GlHeVe (NNP) efceUles.
Deieoer l³ee®e ÒeceeCes mLegue osMeebleie&le GlHeeoveeletve (GDP) Iemeeje Jepee kesÀu³eeme efveJJeU
osMeebleie&le GlHeeove (NDP) efceUles cnCetve meg$eªHeeves ns Heg{erueÒeceeCes mHeä keÀjlee
³esF&ue.
NDP = GDP - D
efveJJeU osMeebleie&le GlHeeove = mLegue osMeebleie&le GlHeeove - Iemeeje
25
J³ekeÌleeruee efceUCeejs meJe&®³ee meJe& GlHeVe Ke®e& keÀjlee ³esC³ee peesies vemeles.
J³ekeÌleeruee efJeefJeOe ceeiee&veer pes GlHeVe efceUles l³ee GlHeVeeJej ÒeeHleer keÀje®³ee lejletoer ÒeceeCes
keÀj YejeJee ueeielees. DeLee&le ÒeeHleer keÀje®es oj GlHeVee®³ee JesieJesieȳee ìH³eebJej JesieJesieUs
DeekeÀejues peeleele. meO³ee les oj 10ìkeÌkesÀ, 20 ìkeÌkesÀ Je 30 ìkeÌkesÀ Demes Deensle.
J³ekeÌleeruee efceUCeeN³ee SketÀCe GlHeVeeletve ÒeeHleer keÀj Jepee kesÀu³eeme pes GlHeVe efMeuuekeÀ
jenles l³eeuee Ke®e& keÀjlee ³esC³eemeejKes eEkeÀJee J³e³eMeke̳e GlHeVe Demes cnCeleele.
Lees[ke̳eele Ke®e& ³eesi³e GlHeVe cnCepes J³ekeÌleerkeÀ[erue Demes GlHeVe keÀer pes l³ee J³ekeÌleeruee
Ke®e& keÀjlee ³esles. cnCepes®e J³ekeÌleer®³ee SketÀCe GlHeVeeletve keÀje®eer jkeÌkeÀce Jepee kesÀu³eeme
pes GlHeVe efMeuuekeÀ jenles. les J³e³eMeke̳e GlHeVe nes³e.
Goe.: mecepee DeMeeskeÀ ³ee J³ekeÌleer®es 2010-11 ³ee DeeefLe&keÀ Je<ee&®es SketÀCe
GlHeVe 5,00,000 ©He³es Deens DeeefCe Meemeveevess l³eeJej 10ìkeÌkesÀ ÒeeHleerkeÀj
DeekeÀeju³eeme DeMeeskeÀuee Hee®e ueeKe ©He³eebJej 10ìkeÌkesÀ ÒeceeCes 50,000 ©He³es
Meemeveeuee ÒeeHleerkeÀj YejeJee ueeiesue cnCepes DeMeeskeÀ peJeU 5,00,000-50,000 =
4,50,000 efMeuuekeÀ jenleerue ³eeuee®e Ke®e& ³eesi³e GlHeVe Demes mebyeesOeues peeles. ns®e
DeeHeCe meg$e©Heeves Heg{erue ÒeceeCes mHeä keÀ©.
Meemevee®ee keÀj Yeju³eeveblej pes GlHeVe efMeuuekeÀ jenles. lesJe{s®e GlHeVe J³ekeÌleeruee Ke®e&
keÀjlee ³esles.
efJeefMeä keÀeueKeb[ele osMeele le³eej nesCeeN³ee meJe& Jemleg Je mesJee ³eeb®eer ognsjer
ceespeceeHe ve nesT oslee kesÀuesues ceeHeve cnCepes jeä^er³e GlHeVe nes³e. DeMeer jeä^er³e GlHeVee®eer
J³eeK³ee keÀjC³eele ³esles. osMeeleerue efJeefJeOe IeìkeÀ Goe. GlHeeokeÀ, GHeYeeskeÌles, ûeenkeÀ,
efJe¬esÀles, Meemeve, osMeer Je efJeosMeer veeiejerkeÀ GÐeespekeÀ Je Flej meJe& ueeskeÀ mekeÀeUer
Gþu³eeHeemetve mebO³eekeÀeUer PeesHesHe³e¥le keÀeneRvee keÀener DeeefLe&keÀ ef¬eÀ³ee keÀjle Demeleele.
Jemlegb®es efvecee&les Je efJe¬esÀles Jemleg Je mesJeeb®eer efJe¬eÀer keÀjleele. lej l³ee Jemlet Je mesJeeb®³ee
GHeYeesie IesCeejs l³ee Kejsoer keÀjleele. cnCepes DeLe&J³eeJemLesle DeeefLe&keÀ J³eJenej meelel³eeves
®eeuet Demeleele. ³ee DeeefLe&keÀ J³eJeneje®es ³eesi³e ceeHeve keÀjCes DeeJeM³ekeÀ Demeles. cnCepes®e
osMeele efvecee&Ce Peeuesu³ee Jemleg Je mesJeeb®es HewMeeleerue cegu³ee®es ceeHeve keÀjCes eEkeÀJee
GlHeeovee®³ee meJe& IeìkeÀebvee efceUCeeN³ee ceesyeou³ee®es ceeHeve keÀjCes eEkeÀJee osMeeleerue ueeskeÀebveer
kesÀuesu³ee Ke®ee&®es ceeHeve keÀjCes DeeJeM³ekeÀ Demeles. ³eeletve®e jeä^e³r e GlHeVe ceeHevee®³ee
He×leer DemleerlJeele Deeu³ee.
27
jeä^er³e GlHeVe ceeHevee®³ee leerve ÒecegKe He×leer Deensle. l³ee Heg{erue ÒeceeCes.
1) GlHeeove He×le (Production Method)
2) GlHeVe He×le (Income method)
3) Ke®e& He×le (Expenditare Method)
Goe. Yeejleele 2011-12 ³ee DeeefLe&keÀ Je<ee&le meJe& #es$eeleerue Debleerce Jemleg Je
mesJeeb®³ee GlHeeovee®es HewMeeleerue Debeflece cetu³e ns 1100 keÀesìer ©He³es Deens. lemes®e
Yeejleeuee efJeosMeeletve efceUCeejs efveJJeU GlHeVe 400 keÀesìer ©He³es Deens DeeefCe Iemeeje ne
300 keÀesìer ©He³es Demesue lej GlHeeove He×leervegmeej ³esCeejs jeä^er³e GlHeVe 1100 +400
= 1500-300 =1200 keÀesìer ©He³es nes³e.
jeä^er³e GlHeVe ceeHevee®eer ner ogmejer cenÊJee®eer He×leer nes³e. ³ee He×leervegmeej
osMeeleerue meJe& J³ekeÌleer Je mebmLeevee efceUCeeN³ee GlHeVee®eer yesjerpe kesÀueer peeles. Lees[ke̳eele
``osMeeleerue GlHeVee®³ee meJe& IeìkeÀebvee efceUCeeje ceesyeouee cnCepes jeä^er³e GlHeVe nes³e.''
osMeele GlHeeovee®es Yegceer, Þece, Yeeb[Jeue Je meb³eespeve ns ®eej IeìkeÀ Demetve ³eebvee Deveg¬eÀces
28
Keb[, Jesleve J³eepe Je veHeÀe ³ee mJe©Heele ceesyeouee ÒeeHle nesle Demelees. cnCetve GlHeeove
IeìkeÀebvee efceUCeeN³ee ceesyeou³ee®eer yesjerpe cnCepes GlHeVe He×leervegmeej ³esCeejs je<ì^er³e
GlHeVe nes³e. ³eeuee®e IeìkeÀ Ke®ee&vegmeej jeä^er³e GlHeVe Demes osefKeue cnCeleele. Òee. Deej.
peer efuehmes ³eeb®³ee celes Yegceer + Þece + Yeeb[Jeue + meb³eespeve GlHeeovee®³ee ³ee ®eejner
IeìkeÀebvee efceUCeeje ceesyeouee cnCepes jeä^er³e GlHeVe nes³e. Goe. mecepee GlHeeovee®³ee ³ee
®eejner IeìkeÀebvee Deveg¬eÀces 5000 + 4000 + 3000+2000 keÀesìer ©He³es ceesyeouee ÒeeHle
nesle Demesue lej SketÀCe je<ì^er³e GlHeVe = 14000 keÀesìer ©He³es Demesue. DeLee&le ns je<ì^er³e
GlHeVe efJeefMeä DeeefLe&keÀ Je<ee&leerue Demesue, DeLee&le ³eeceO³es efJeosMeer ñeesleeHeemetve efceUCeeN³ee
GlHeVee®ee meceeJesMe kesÀuee peelees. lej nmleeblejCe GlHeVe Jepee kesÀuee peelees.
jeä^er³e GlHeVe ceeHevee®eer ner eflemejer He×leer nes³e. ³ee He×leervegmeej SkeÀe efJeefMeä
DeeefLe&keÀ Je<ee&le osMeele nesCeeN³ee SketÀCe Ke®ee&®es ceeHeve kesÀues peeles. osMeeleerue meJe& ûeenkeÀ,
Keepeieer J³ekeÌleer, MeemekeÀer³e mebmLee, GÐeesie Je J³eeJemee³e mebmLee Fl³eeoer GHeYeesie Je
iegbleJeCetkeÀerJej Ke®e& keÀjle Demeleele l³ee meJee¥®es ceeHeve keÀ©ve jeä^er³e GlHeVe efceUles.
³eeceO³es ÒeecegK³eeves Heg{erue ®eej ÒekeÀeje®³ee Ke®ee&®eer yesjerpe kesÀueer peeles.
³eeceO³es Jemleg Je mesJee Kejsoer keÀjC³eemeeþer kesÀuesuee Ke®e& efJe®eejele Iesleuee peelees.
Dee³eele Jemletb®es GlHeeove efJeosMeele nesles. lej efve³ee&le Jemleg Je mesJeeb®es GlHeeove
mJeosMeele nesles. cnCetve efve³ee&leerletve Dee³eele Jepee kesÀu³eeme pes GlHeVe efMeuuekeÀ jenles les
efveJJeU efJeosMeer iegbleJeCetkeÀ nes³e. ³ee®ee meceeJesMe Ke®e& He×leerves je<ì^er³e GlHeVee®es ceeHeve
keÀjleevee kesÀuee peelees.
[) MeemekeÀer³e Ke®e&ë
jeä^er³e GlHeVeele meceeJesMe kesÀuee peelees. cnCetve Ke®e& He×leervegmeej jeä^er³e GlHeVe =
GHeYeesie Ke®e& + iegbleJeCegkeÀ Ke®e& + HejkeÀer³e iegbleJeCetkeÀ + MeemekeÀer³e Ke®e& nes³e.
SkeÀe efJeefMeä keÀeueKeb[ele osMeele le³eej Jemleg Je mesJeeb®es ognsjer ceeHeve ve nesT
oslee kesÀuesues ceespeceeHe cnCepes je<ì^er³e GlHeVe nes³e. Hejbleg jeä^er³e GlHeVe Òel³e#eele ceeHeve
keÀjleevee DeveskeÀ De[®eCeer ³esleele. osMeele keÀjes[es ueeskeÀ ueeKees Jemlet Je mesJeeb®eer efveefce&leer
keÀjleele. les ueeskeÀ mee#ej DeeefCe efvej#ej DeMee oesvner ÒekeÀej®es Demeleele. les DeeHeu³ee
meJe&®e J³eJeneje®eer efve³eefcele veeWo þsJeleerue®e ³ee®eer Meeéeleer vemeles. efMeJee³e keÀj ìeUCes
eEkeÀJee ®egkeÀefJeC³eemeeþer osKeerue GlHeVee®eer mebHetCe& ceeefnleer efoueer peele veener. ³eemleJe jeä^er³e
GlHeVee®es ceeHeve keÀjleevee DeveskeÀ De[®eCeer ³esleele l³ee Heg{erue ÒeceeCes.
³ee®ee DeLe& Demee keÀer osMeeleerue meJe& Debleerce Jemleg Je mesJeeb®eer eEkeÀcele jeä^er³e
GlHeVeele IesCes DeeJeM³ekeÀ Demeles. Hejbleg DeLe&J³eJemLesle DeMee DeveskeÀ Jemleg Demeleele keÀer
p³eeb®eer oesve eEkeÀJee l³eeHes#ee peemle JesUe ceespeceeHe nesC³ee®eer Meke̳elee Demeles. Goe.
MeslekeÀjer keÀeHetme J³eeHeeN³eeuee efJekeÀlees. J³eeHeejer lees keÀeHetme keÀeHe[ efiejCeer ceeuekeÀeuee
efJekeÀlees. efiejCeer ceeuekeÀ keÀeHe[ le³eej keÀ©ve ûeenkeÀevee efJekeÀlees. cnCepes MeslekeÀjer,
J³eeHeejer Je efiejCeerceeuekeÀ DeMeer leerve efþkeÀeCeer keÀeHetme efJekeÀuee iesu³eecegUs l³ee®es oesve leerve
JesUe cetu³e efJe®eejele Iesleues peeles l³eecegUs je<ì^er³e GlHeVeele Òe®eb[ Jee{ Peeuesues efometve
³esles.
Yeejleele SkeÀ®e J³ekeÌleer SkeÀe Je<ee&le JesieJesieȳee GÐeesie J³eJemee³eele keÀece keÀjles.
Goe. Yeejleer³e MeslekeÀjer keÀener efoJeme Mesleele keÀece keÀjlees lej keÀener efoJeme GÐeesieele keÀece
keÀjlees lej keÀener efoJeme Flej íesìe ceesþe J³eeJemee³e keÀjlees. DeMee HeefjmLeerleerle l³ee®³ee
GlHeVee®eer efJeefJeOe J³eJemee³eele HeenCeer keÀjCes keÀþerCe Demeles. l³eecegUs jeä^er³e GlHeVee®es
³eesi³e ceeHeve nesle veener.
5) keÀeUe Hewmee :
8) DeceewefêkeÀ J³eJenej :
p³ee Jemleg Je mesJeeb®eer Kejsoer efJe¬eÀer HewMee®³ee mee¿eeves kesÀueer peeles. DeMee
J³eJeneje®ee meceeJesMe jeä^er³e GlHeVeele kesÀuee peelees. Hejbleg Yeejleele DeveskeÀ J³eJenej
31
HewMee®³ee mee¿eeves kesÀues peele veenerle. Deepener ûeeceerCe Yeeieele DeveskeÀ ueeskeÀ mJele:®es Iej
mJele:®e le³eej keÀjleele. lej MeslekeÀjer YeepeerHeeuee Oeev³e, ogOe, kegÀketÀìHeeueve J³eeJemee³e
keÀjleele lesJne ³ee meJe& Jemlet mJele:®³ee GHeYeesieemeeþer osKeerue JeeHejleele. Hejblet l³ee®ee
meceeJesMe jeä^er³e GlHeVeele kesÀuee peele veener.
³ee efMeJee³e jeä^er³e GlHeVee®eer vescekeÀer mHeä J³eeK³ee keÀesCeleer ? ceeHevee®eer ³eesi³e
He×leer keÀesCeleer? DeeefCe ³eesi³e Je mHeä mebkeÀuHevee keÀesCeleer DeMee mebkeÀuHeveelcekeÀ De[®eCeer
osKeerue ³esleele.
2.8 ÒeMve
*****
32
3
jeä^er³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen
(Circular Flow of National Income)
IeìkeÀ j®evee
3.1 GefÎäîes
3.2 ÒemleeJevee
3.3 yebefomle DeLe&J³eJemLesleerue GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen
3.3.1 efÜ#es$eer³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen
3.3.2 ef$e#es$eer³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen
3.4 Kegu³ee DeLe&J³eJemLesleerue GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen
3.4.1 ®eleg:#es$eer³e Kegu³ee DeLe&J³eJemLesleerue GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen
3.5 J³eeHeej ®e¬esÀ
3.5.1 J³eeHeej ®e¬eÀe®eer JewefMeäîes
3.5.2 J³eeHeej ®e¬eÀe®³ee DeJemLee
3.6 meejebMe
3.7 ÒeMve
mee¿ee³eeves J³eJenej IesT ueeieues. ueeskeÀmebK³ee Jee{eryejesyej ueeskeÀeb®³ee iejpee osKeerue Òe®eb[
ÒeceeCeele Jee{u³ee Deiveer Je ®eekeÀe®³ee MeesOeecegUs JesieJesieUs GÐeesie mLeeHeve nesTve
DeewÐeesefiekeÀjCeele Jee{ Peeueer. DeLe&J³eJemLesle vesnceer SkeÀe®ee Ke®e& ns ogmeN³ee®es GlHeVe
Demeles. J³ekeÌleerves Jemleg Je mesJee efceUJeerC³eemeeþer Ke®e& kesÀu³eeme GÐeesieeb®es GlHeVe Jee{les.
keÀejCe Jemlet Je mesJee efvecee&Ce keÀjC³ee®es keÀe³e& GÐeesie keÀjleele. lej GÐeesieeves GlHeeove
Jee{ermeeþer GlHeeove IeìkeÀeb®³ee Kejsoermeeþer Ke®e& kesÀu³eeme les GlHeVe kegÀìgbyeevee ÒeeHle nesles.
DeMee ÒekeÀejs DeeOegefvekeÀ DeLe&J³eJemLesle kegÀìgbyemebmLee Je GÐeesiemebmLee Demes oesve mJeleb$e
IeìkeÀ efvecee&Ce Peeues.
IeìkeÀ yeepeej
Deeke=Àleer ¬eÀ.3.1
efÜ#es$eer³e jeä^er³e GlHeVee®ee ®e¬eÀkeÀej ÒeJeen
Jejerue Deeke=ÀleerceO³es kegÀìgbyemebmLee DeeefCe GÐeesie mebmLee ner oesve mJeleb$e #es$es
Demetve kegÀìgbyemebmLee Yetceer, Þece, Yeeb[Jeue Je meb³eespeve ns GlHeeovee®es IeìkeÀ GÐeesie
mebmLeebvee HegjJeerleele lej l³eeb®ee ceesyeouee cnCetve GÐeesie mebmLee Keb[, cepetjer, J³eepe Je
veHeÀe kegbÀìgbye mebmLeebvee osleele. l³ee®e ÒeceeCes GÐeesie mebmLee Jemleg Je mesJee kegÀìgbye mebmLeevee
HegjJeerleele lej l³ee Jemlet Je mesJeeb®eer eEkeÀcele (GHeYeesie Ke®e&) kegÀìbgyemebmLee GÐeesie mebmLeevee
osleele. DeMee ÒekeÀejs jeä^er³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen kegÀìgbyemebmLeebkeÀ[tve GÐeesie
mebmLeebkeÀ[s Je GÐeesie mebmLeekeÀ[tve kegÀìgbye mebmLeekeÀ[s melele ®eeuet jenlees.
Jejerue Deeke=ÀleerceO³es kegÀìgbyemebmLee Je GÐeesie mebmLee yejesyej Meemeve mebmLee ns osKeerue SkeÀ
cenÊJee®es #es$e Demetve les Deeke=ÀleerceO³es oMe&Jeerues Deens. ³ee IeìkeÀeb®ee meefJemlej GneHeesn
Heg{erue ÒeceeCes.
1) kegÀìgbyemebmLee:
2) GÐeesie mebmLee:
mesJeeb®eer efveefce&leer keÀjleele l³ee Jemlet Je mesJee kegÀìgbye mebmLeebvee Je Meemeveeuee osKeerue osleele
DeeefCe l³ee®eer eEkeÀcele kegÀìgbye mebmLee Je Meemeve mebmLeskeÀ[tve Jemetue keÀjleele. GÐeesie
mebmLesuee GÐeesie ®eeueefJeC³eemeeþer pes DeuHekeÀeueerve Je efoIe&keÀeueerve Yeeb[Jeuee®eer iejpe
Demeles les YeebJeJeue yeBkeÀe, efJeÊeer³e mebmLee Je MesDeme& ceekexÀì ceOetve GYeejleele. GÐeesie
mebmLes®es efJeefMeä ce³ee&osHes#ee peemle GlHeVe Jee{u³eeme les Meemeveeuee Òel³e#e Je JesieJesieUs
DeÒel³e#e keÀj Yejleele l³ee®eÒeceeCes MeemeveosKeerue Jemleg Je mesJeeb®eer efJe¬eÀer keÀjleele.
3) Meemeve mebmLee :
J³eeK³ee:
Deeke=Àleer ¬eÀ.3.4
1) HejkeÀer³e #es$e:
HejkeÀer³e osMe mJeosMeeleerue GÐeesie mebmLee efJeefJeOe Jemlet Je mesJeeb®eer HejkeÀer³e osMeele
efve³ee&le keÀjleele Je l³ee efve³ee&leer Heemetve GÐeesiemebmLeebvee HejkeÀer³e ®eueve ÒeeHle nesles. l³eecegUs
jeä^er³e GlHeVeele Jee{ nesles. l³ee®eÒeceeCes GÐeesie mebmLee HejkeÀer³e osMeeletve efJeefJeOe Jemleg Je
mesJeeb®eer Dee³eele keÀjleele. l³ee Dee³eele Jemlet®es cetu³e efJeosMeebvee ÒeeHle nesles. l³eecegUs jeä^er³e
GlHeVeele Ieì nesles.
Meemevee®eer SketÀCe efve³ee&le ner Dee³eeleer Hes#ee peemle Demeu³eeme jeä^er³e GlHeVeele
Jee{ nesles. lej ³ee Gueì Meemevee®eer SketÀCe efve³ee&le Dee³eeleerHes#ee keÀceer Demeu³eeme jeä^er³e
GlHeVeele Ieì nesles.
J³eeK³ee :
Òee. n@yeuej : ``HeÀe³eosMeerj lemes®e vegkeÀmeeveoe³ekeÀ J³eeHeeje®³ee lespeer Je ceboer®³ee keÀeUe®eer
Deoueeyeoue cnCepes J³eeHeej ®e¬eÀ nes³e.
pes. Sce. kesÀvme : ``YeeJeJee{ Je yeskeÀejer®es keÀceer ÒeceeCe lemes®e Ieìl³ee eEkeÀceleer Je yeskeÀejer®es
Jee{les ÒeceeCe DeMee J³eeHeejele Deeueìtve Heeueìtve ³esCeeN³ee DeJemLesuee J³eeHeej ®e¬eÀ Demes
cnCeleele.''
Òees. yesven@ce : ``J³eeHeej®e¬eÀ JewYeJe Je YejYejeìer®ee Demee SkeÀ keÀeueeJeOeer Deens keÀer
l³eeveblej ceboer®es Deeieceve mJeeYeeefJekeÀ Demeles.''
J³eeHeej ®e¬eÀe®³ee efJeefJeOe J³eeK³eeJe©ve®e l³eeb®es JewefMeäîes eEkeÀJee iegCeOece& meg×e mHeä
nesleele les Heg{erue ÒeceeCes.
1. ®e¬eÀer³e yeoue:
5. meJe&meceeJesMekeÀ:
J³eeHeej ®e¬esÀ ner meJe&meceeJesMekeÀ Demeleele. lespeer®³ee keÀeUele osMeele meJe& Yeeieele
lespeer®eer efmLeleer efometve ³esles. lej ceboer®³ee keÀeUele osMeele meJe&$e ceboer®eer HeefjefmLeleer efometve
³esles. keÀener Yeeieele ceboer Demeleebvee osMee®³ee keÀener Yeeieele lespeer DeMeer HeefjefmLeleer
meeceev³ele: vemeles.
7. meb®e³eer ÒeJe=Êeer:
8. Deeblejjeä^er³e mJe©Hee®es
SketÀCe®e ceboer®³ee ¿ee DeJemLesle DeLe&J³eJemLee peJeU peJeU yebo He[uesueer Demeles.
Hejbleg keÀesCeleerner DeJemLee ner keÀe³ecemJe©Heer vemeles. ceboer®³ee keÀeUele yebo He[uesu³ee
GÐeesieeceOeerue meb³e$e ³eb$emeecegûeer®eer Hegve: mLeeHevee Heg{erue keÀeUele efìkeÀeJet Jemletb®³ee
Kejsoer®eer iejpe Jeeìu³eecegUs keÀjCes iejpes®es þjles. l³eeletve DeLe&J³eJemLesle Hegvne DeeMeeoe³eer
JeeleeJejCe efvecee&Ce nesTve DeLe&J³eJemLee Hegve©peerJevee®³ee efoMesves Jeeì®eeue keÀjles.
3.7 ÒeMve
*****
20
2
jeä^er³e GlHeVe
(National Income)
IeìkeÀ j®evee
2.1 GefÎäîes
2.2 ÒemleeJevee
2.3 jeä^er³e GlHeVee®³ee J³eeK³ee
2.4 jeä^er³e GlHeVee®³ee mebkeÀuHevee
2.5 jeä^er³e GlHeVee®es ceeHeve
2.5.1 jeä^er³e GlHeVe ceeHevee®³ee He×leer
2.6 jeä^er³e GlHeVe ceeHeveeleerue De[®eCeer
2.7 meejebMe
2.8 ÒeMve
2.1 GefÎäîes (Objectives)
• jeä^er³e GlHeVe ¿ee mebkeÀuHeves®ee DeY³eeme keÀjCes
• jeä^er³e GlHeVe ceeHevee®³ee He×leer®ee Dee{eJee IesCes.
• jeä^er³e GlHeVe ceeHeveeleerue De[®eCeer peeCetve IesCes.
2.2 ÒemleeJevee (Introduction)
jeä^er³e GlHeVe (National Income):
jeä^er³e GlHeVe ner ÒeJeener mebkeÀuHevee Demetve mLetue DeLe&Meeðeele (Macro
Economics) je<ì^er³e GlHeVee®es efJeMues<eCe cenÊJee®es Demeles. meeOeejCele: SkeÀe Je<ee&le
le³eej nesCeeN³ee Jemlet Je mesJeeb®es ognsjer ceespeceeHe ve nesT oslee kesÀuesues ceeHeve cnCepes
je<ì^er³e GlHeVe Demeles. Yeejleele 1 SÒeerue les 31 cee®e& He³e¥le DeeefLe&keÀ Je<e& ceespeues peele
Demetve ³ee®e keÀeueKeb[ele osMeele efJeefJeOe #es$eeletve efvecee&Ce nesCeeN³ee meJe& Jemleg Je mesJeeb®eer
ceespeCeer keÀ©ve jeä^er³e GlHeVe keÀe{ues peeles. meeOeejCele: DeewÐeesefiekeÀ Jemleg cnCepes He@Àve,
ìsyeue, Keg®eea, T.V., ÖeÀerpe, ceesìejiee[er Fl³eeoeRvee mecepeues peeles. lej Mesleer Jemleg cnCepes
iengb, pJeejer, yeepejer, leebogU, cekeÀe Jeiewjs Demeleele DeeefCe mesJee cnCepes efMe#eCe,
22
4) jeä^er³e GlHeVe meceerleer:
``SkeÀe efJeefMeä keÀeueKeb[ele osMeele le³eej nesCeeN³ee Jemleg Je mesJee ³eeb®es ognsjer
ceespeceeHe ve nesT oslee kesÀuesues ceeHeve cnCepes jeä^er³e GlHeVe nes³e.'' ³ee meefceleerceO³es Òee.
Heer.meer. ceneueveesyeerme Òee. iee[ieerU, [e@. Jner. kesÀ Deej. Jner. jeJe ³eeb®ee meceeJesMe neslee.
5) [e@. keÀesueerve keÌueeke&À:
``jeä^er³e GlHeVe cnCepes SkeÀe efJeefMeä keÀeUele GlHeeove kesÀu³ee peeCeeN³ee Jemleg
Je mesJee ³eeb®es ognsjer ceeHeve ìeUtve HewMeele keÀe{uesues cegu³e nes³e.''
³eeefMeJee³e kegÀPevesì Òee. me@c³egSuemeve [e@. Jner. kesÀ. Deej. Jner. jeJe Fl³eeoerveer
osKeerue jeä^er³e GlHeVee®³ee J³eeK³ee efouesu³ee Deensle.
2.4 jeä^er³e GlHeVee®³ee mebkeÀuHevee (Concepts of National
Income)
jeä^er³e GlHevve ner mebkeÀuHevee meeþe vemetve ÒeJeener Deens. l³eeceO³es meelel³eeves
yeoue nesle Demelees. SkeÀe efJeMeerä keÀeueKeb[ele les ceespeues peeles. osMeele le³eej nesCeeN³ee
SketÀCe Jemlet Je mesJeeb®es ceeHeve kesÀu³eeme SketÀCe GlHeeove ÒeeHle nesles. l³ee SketÀCe GlHeeovee®es
HewMeele cetu³e J³ekeÌle kesÀu³eeme les SketÀCe jeä^er³e GlHeVe ÒeeHle nesles. lej osMeeleerue SkeÀe®ee
Ke®e& ns ogmeN³ee®es GlHeVe Demeles. cnCetve Demes cnìues peeles. SketÀCe GlHeeove = SketÀCe
GlHeVe = SketÀCe Ke®e& nes³e. jeä^er³e GlHeVee®³ee mebkeÀuHevee Heg{erue ÒeceeCes.
1) mLetue jeä^er³e GlHeeove (GNP)
2) efveJJeU jeä^er³e GlHeeove (NNP)
3) mLegue osMeebleie&le GlHeeove (GDP)
4) efveJJeU osMeelebie&le GlHeeove (NDP)
5) oj[esF& GlHeVe (PCI)
6) Jew³ekeÌleerkeÀ GlHeVe (PI)
7) J³e³eMeke̳e GlHeVe (DI)
1) mLetue jeä^er³e GlHeeove (Gross National product):
SkeÀe efJeefMeä keÀeueKeb[ele eEkeÀJee Je<ee&le osMeele le³eej Peeuesu³ee Jemleg DeeefCe mesJee
³eeb®es ognsjer ceeHeve ve nesT oslee kesÀuesues ceespeceeHe cnCepes mLegue jeä^er³e GlHeeove nes³e.
³eeuee®e SketÀCe jeä^er³e GlHeeove Demesner cnCeleele. mLegue jeä^er³e GlHeeoveele HeÀkeÌle
Debleerce Jemleg Je mesJeeb®ee efJe®eej kesÀuee peelees. mLetue jeä^er³e GlHeeovee®es ceespeceeHe keÀjleebvee
Iemeeje (Depreciation) efJe®eejele Iesleuee peele veener. mecepee Yeejleele 2010-11
ceO³es Mesleer, GÐeesie, J³eeHeej, oUCeJeUCe, JeenletkeÀ yeBkeÀe Je Flej meJe& #es$eeletve 25 ueeKe
23
keÀesìer ©He³es eEkeÀceleer®³ee Jemleg Je mesJeeb®eer efveefce&leer Peeueer Demesue lej Yeejlee®es SketÀCe
je<ì^er³e GlHeVe 25 ueeKe keÀesìer ©He³es nes³e. Jemleg®³ee eEkeÀceleerleerue Jee{ eEkeÀJee IeìercegUs ne
DeekeÀ[e keÀceer peemle nesle Demelees. mLegue jeä^er³e GlHeeoveele osMeeleerue Jemleg Je
mesJeebyejesyej®e osMee®³ee veeiejerkeÀebveer osMee®³ee yeensj GlHeeove kesÀuesu³ee Jemleg Je mesJee
³eeb®eener meceeJesMe kesÀuee peelees. ³eeefMeJee³e HejkeÀer³e osMeele kesÀuesu³ee iegbleJeCetkeÀerHeemetve
efceUeuesu³ee GlHeVee®ee DeeefCe HejkeÀer³e veeiejerkeÀebvee HegjJeeruesu³ee mesJee Je l³eeHeemetve
efceUeuesu³ee GlHeVee®ee meceeJesMe SketÀCe jeä^er³e GlHeeoveele kesÀuee peelees. DeLee&le HejkeÀer³e
osMeeletve efceUeuesues GlHeVe Oeve eEkeÀJee $eÝCe osKeerue Demet MekeÀles. mLetue jeä^er³e GlHeVe ns
met$ee©Heeves Heg{erue ÒeceeCes ceeb[lee ³esF&ue.
GNP = GDP + Export - Import.
mLetue jeä^er³e GlHeeove = osMeebleie&le GlHeeove + efve³ee&le - Dee³eele.
2) efveJJeU jeä^er³e GlHevve (Net National Income):
efveJJeU jeä^er³e GlHeVe ner osMeele jeä^er³e GlHeVee®eer SkeÀ cenÊJeHetCe& mebkeÀuHevee
nes³e. osMeele SkeÀe efJeefMeä keÀeueKeb[ele le³eej nesCeeN³ee meJe& Jemleg Je mesJeeb®ee meceeJesMe
mLegue jeä^er³e GlHeVeele kesÀuee peelees. ns ³ee meJe& Jemleg Je mesJeeb®eer efveefce&leer keÀjC³eemeeþer
efJeefJeOe ÒekeÀej®eer ³eb$emeeceûeer, Fceejleer Je Flej DeveskeÀ Yeeb[Jeueer meeOeveeb®ee JeeHej keÀjeJee
ueeielees. efJeefMeä keÀeueeJeOeerveblej ³ee Yeeb[Jeueer meeOeveeb®eer Peerpe nesle Demeles. leer Peerpe
Ye©ve keÀe{C³eemeeþer efJeefMeä jkeÌkeÀce yeepetuee keÀe{tve þsJeeJeer ueeieles. efleuee Iemeeje
(Depreciaction) Demes cnCeleele. ne Iemeeje mLetue jeä^er³e GlHeeoveeletve Jepee kesÀu³eeme
pes GlHeVe ÒeeHle nesles. l³eeuee®e efveJJeU jeä^er³e GlHeVe Demes cnCeleele.
Goe. mecepee SkeÀe efJeefMeä kebÀHeefve®³ee Pesje@keÌme ceefMeve®es Dee³egcee&ve 10 Je<ee&®es
Deens DeeefCe l³ee ceMeerve®eer eEkeÀcele 1,00,000 ©He³es Deens lej one Je<ee&veblej leer ceMeerve
efvekeÀeceer nesTve l³ee peeieer veJeerve Pesje@keÌme ceMeerve yemeJeeJes ueeiesue. lesJne l³ee®³ee
Kejsoermeeþer Òel³eskeÀ Je<eea ©He³es 10,000 Iemeeje cnCetve yeepetuee keÀe{tve þsJeeJes ueeieleerue.
³eeuee®e Iemeeje Demes cnCeleele. DeMee ÒekeÀejs Òel³eskeÀ Yeeb[Jeueer meeOeveeb®ee Iemeeje cnCetve
peer jkeÌkeÀce yeepetuee keÀe{tve þsJeueer peeles. leer mLegue je<ì^er³e GlHeeoveeletve Jepee kesÀu³eeme
efveJJeU jeä^er³e GlHeVe ÒeeHle nesles ns®e DeeHeCe meg$e©Heeves Heg{erue ÒeceeCes oMe&Jet.
efveJJeU jeä^er³e GlHeVe = mLegue jeä^er³e GlHeeove - Iemeeje
NNP = GNP - Depreciation
``SkeÀe efJeefMeä keÀeueKeb[ele osMeele GlHeeove nesCeeN³ee Debeflece Jemleg Je mesJeeb®³ee
SketÀCe GlHeeoveeletve Iemeeje Jepee kesÀu³eeme pes GlHeVe ÒeeHle nesles. l³eeuee efveJJeU jeä^er³e
GlHeVe Demes cnCeleele.''
24
3) mLegue osMeebleie&le GlHeeove (Gross Domestic Product - GDP):
je<ì^er³e GlHeVee®eer ner mebkeÀuHevee Del³eble meceHe&keÀ Demetve peieeleerue yengleskeÀ
osMeele ³ee mebkeÀuHeves®ee JeeHej kesÀuee peelees.
J³eeK³ee :
osMeele SkeÀe efJeefMeä keÀeueKeb[ele (DeeefLe&keÀ Je<ee&le) osMeeleerue meJe& GlHeeokeÀ
IeìkeÀeb®³ee mee¿eeves osMee®³ee YeewieesueerkeÀ meerceejs<es®³ee Deele GlHeeefole kesÀuesu³ee Jemleg Je
mesJee ³eeb®es HewMeeleerue cegu³e cnCepes mLegue osMeebleie&le GlHeeove nes³e.
cnCepes®e osMee®³ee YeewieesueerkeÀ efmeceejs<es®³ee Deele osMeeleerue Je HejkeÀer³e
veeiejerkeÀebveer efvecee&Ce kesÀuesu³ee Jemleg Je mesJee ³eeb®es SketÀCe cegu³e cnCepes mLetue osMeebleie&le
GlHeeove nes³e.
ns®e DeeHeCe meg$e©Heeves Heg{erueÒeceeCes mHeä keÀ©.
mLetue osMeebleie&le GlHeeove = mLetue jeä^er³e GlHeeove - Yeejleer³e veeiejerkeÀeb®es
efJeosMeeleerue GlHeeove cegu³e + efJeosMeer veeieefjkeÀeb®es Yeejleeleerue GlHeeove cegu³e
nes³e.
cnCepes®e mLetue osMeebleie&le GlHeeove cnCepes mLegue jeä^er³e GlHeeoveeletve
Yeejleer³e veeiejerkeÀebveer efJeosMeeletve efceUJeeruesues GlHeVe Jepee kesÀues peeles lej efJeosMeer
veeiejerkeÀebveer Yeejleele efvecee&Ce kesÀuesues GlHeVe pecee kesÀues peeles. GDP ner mebkeÀuHevee
DeueerkeÀ[erue keÀeUele Del³eble cenÊJeHetCe& ceeveeueer peele Demetve DeLe&Meeðe%e, ÒeeO³eeHekeÀ,
mebMeesOekeÀ, efJeÐeeLeea, jep³ekeÀle&s, yeBkeÀe, Je efJeÊeer³e mebmLee ³ee mebkeÀuHeves®ee JeeHej ceesþîee
ÒeceeCeeJej keÀjleele. ³ee mebkeÀuHevescegUs osMee®³ee JeemleJe efmLeleer®es oMe&ve Ie[les.
4) efveJJeU osMeelebie&le GlHeeove (Net Domestic Product NDP):
mLegue jeä^er³e GlHeeove GNP Demees eEkeÀJee mLegue osMeebleie&le GlHeeove GDP
Demees ³ee oesvner GlHeeoveele Iemeeje ne cenÊJee®ee Demelees. p³ee ÒeceeCes mLegueje<ì^er³e
jeä^er³e GlHeeoveeletve Iemeeje Jepee kesÀu³eeme efveJJeU jeä^er³e GlHeVe (NNP) efceUles.
Deieoer l³ee®e ÒeceeCes mLegue osMeebleie&le GlHeeoveeletve (GDP) Iemeeje Jepee kesÀu³eeme efveJJeU
osMeebleie&le GlHeeove (NDP) efceUles cnCetve meg$eªHeeves ns Heg{erueÒeceeCes mHeä keÀjlee
³esF&ue.
NDP = GDP - D
efveJJeU osMeebleie&le GlHeeove = mLegue osMeebleie&le GlHeeove - Iemeeje
25
Iemeeje cnCepes Yeeb[Jeueer meeOeveeb®eer Peerpe Peeu³eeme l³ee®eer HetvemLee&Hevee
keÀjC³eemeeþer megjJeeleerHeemetve kesÀuesueer efJeefMeä lejleto nes³e. Yeeb[Jeueer meeOevee®³ee
GlHeeoveelet efJeefMeä jkeÌkeÀce ojJe<eea yeepetuee keÀe{tve þsJeueer peeles. efleuee®e Iemeeje cnìues
peeles.
5) oj[esF& GlHeVe (Per Capital Income PCI):
je<ì^er³e GlHeVee®³ee mebkeÀuHevesleerue meJee&le ueeskeÀÒeer³e mebkeÀuHevee cnCepes oj[esF&
GlHeVe nes³e. osMeeleerue SketÀCe jeä^er³e GlHeVeeuee osMeeleerue SketÀCe ueeskeÀmebK³esves Yeeie
efou³eeme pes GlHeVe ÒeeHle nesles. l³eeuee®e oj[esF& GlHeVe Demes cnCeleele. meg$e ªHeeves ns
Heg{erue ÒeceeCes mHeä keÀjlee ³esF&ue.
SketÀCe jeä^er³e GlHeVe (Total national Income)
oj[esF& GlHeVe =
SketÀCe ueeskeÀmebK³ee (Total Population)
NI
PCI =
TP
oj[essF& GlHeVe ns DeeefLe&keÀ efJekeÀemee®es SkeÀ ceeHeob[ nes³e. oj[esF& GlHeVeeJe©ve
osMeeleerue ueeskeÀeb®³ee DeeefLe&keÀ efmLeleer®eer keÀuHevee ³esles. DeeHeu³ee osMeeleerue ueeskeÀeb®es oj[esF&
GlHeVe Je Flej osMeeleerue ueeskeÀeb®es oj[esF& GlHeVe ³eeb®eer leguevee keÀjlee ³esles. p³ee®es GlHeVe
keÀceer Deens. l³eeb®es GlHeVe Jee{efJeC³ee®ee Òe³elve kesÀuee peelees. Yeejleele mJeeleb$³eeHegJeea
oeoeYeeF& veewjespeerves Yeejlee®es oj[esF& GlHeVe 20 ©He³es nesles Demes oMe&Jeerues nesles, lej
mJeeleb$³eeveblej 1950-51 ceO³es oj[esF& GlHeVe 255©He³es SJe{s nesles. 2011-12
ceO³es Yeejlee®es oj[esF& GlHeVe 60,000 ©He³eebHes#ee peemle Deens. cnCepes®e Yeejleele
Òeieleer nesle Deens ns ³eeJe©ve mHeä nesles.
6) Jew³ekeÌleerkeÀ GlHeVe (Personal Income PI):
je<ì^er³e GlHeVeeleerue ner osKeerue SkeÀ cenÊJeHetCe& mebkeÀuHevee nes³e. Jew³ekeÌleerkeÀ
GlHeVeeuee®e J³eeqkeÌleiele GlHeVe Demesner cnCeleele.``SkeÀe efJeefMeä keÀeueKeb[ele osMeeleerue
J³eeÅkeÌlevee meJe& ceeiee¥veer HewMee®³ee mJe©Heele efceUeuesues GlHeVe cnCepes Jew³eeqkeÌlekeÀ GlHeVe
nes³e.''
Jew³eeqkeÌlekeÀ GlHeVeele J³eeÅkeÌlevee efceUCeejs Jesleve, yeBkesÀleerue HewMeeJej efceUCeejs
J³eepe, ueeYeebMe, Iej Yee[îeeves efou³eeme les Yee[s, peceerveerHeemetve efceUCeeje Keb[, efveJe=Êeer
Jesleve, yeskeÀejer YeÊee Je Flej meJe& ceeiee&veer efceUCeeN³ee GlHeVee®ee meceeJesMe kesÀuee peelees.
26
7) J³e³eMeke̳e /Ke®e& ³eesi³e GlHeVe (Disposable Income):
J³ekeÌleeruee efceUCeejs meJe&®³ee meJe& GlHeVe Ke®e& keÀjlee ³esC³ee peesies vemeles.
J³ekeÌleeruee efJeefJeOe ceeiee&veer pes GlHeVe efceUles l³ee GlHeVeeJej ÒeeHleer keÀje®³ee lejletoer ÒeceeCes
keÀj YejeJee ueeielees. DeLee&le ÒeeHleer keÀje®es oj GlHeVee®³ee JesieJesieȳee ìH³eebJej JesieJesieUs
DeekeÀejues peeleele. meO³ee les oj 10ìkeÌkesÀ, 20 ìkeÌkesÀ Je 30 ìkeÌkesÀ Demes Deensle.
J³ekeÌleeruee efceUCeeN³ee SketÀCe GlHeVeeletve ÒeeHleer keÀj Jepee kesÀu³eeme pes GlHeVe efMeuuekeÀ
jenles l³eeuee Ke®e& keÀjlee ³esC³eemeejKes eEkeÀJee J³e³eMeke̳e GlHeVe Demes cnCeleele.
Lees[ke̳eele Ke®e& ³eesi³e GlHeVe cnCepes J³ekeÌleerkeÀ[erue Demes GlHeVe keÀer pes l³ee J³ekeÌleeruee
Ke®e& keÀjlee ³esles. cnCepes®e J³ekeÌleer®³ee SketÀCe GlHeVeeletve keÀje®eer jkeÌkeÀce Jepee kesÀu³eeme
pes GlHeVe efMeuuekeÀ jenles. les J³e³eMeke̳e GlHeVe nes³e.
Goe.: mecepee DeMeeskeÀ ³ee J³ekeÌleer®es 2010-11 ³ee DeeefLe&keÀ Je<ee&®es SketÀCe
GlHeVe 5,00,000 ©He³es Deens DeeefCe Meemeveevess l³eeJej 10ìkeÌkesÀ ÒeeHleerkeÀj
DeekeÀeju³eeme DeMeeskeÀuee Hee®e ueeKe ©He³eebJej 10ìkeÌkesÀ ÒeceeCes 50,000 ©He³es
Meemeveeuee ÒeeHleerkeÀj YejeJee ueeiesue cnCepes DeMeeskeÀ peJeU 5,00,000-50,000 =
4,50,000 efMeuuekeÀ jenleerue ³eeuee®e Ke®e& ³eesi³e GlHeVe Demes mebyeesOeues peeles. ns®e
DeeHeCe meg$e©Heeves Heg{erue ÒeceeCes mHeä keÀ©.
J³e³e Meke̳e GlHeVe = SketÀCe GlHeVe - ÒeeHleerkeÀj
Disposable Income = Total Income - Income Tax
Meemevee®ee keÀj Yeju³eeveblej pes GlHeVe efMeuuekeÀ jenles. lesJe{s®e GlHeVe J³ekeÌleeruee Ke®e&
keÀjlee ³esles.
2.5 jeä^er³e GlHeVee®es ceeHeve (Measurements of National
Income)
efJeefMeä keÀeueKeb[ele osMeele le³eej nesCeeN³ee meJe& Jemleg Je mesJee ³eeb®eer ognsjer
ceespeceeHe ve nesT oslee kesÀuesues ceeHeve cnCepes jeä^er³e GlHeVe nes³e. DeMeer jeä^er³e GlHeVee®eer
J³eeK³ee keÀjC³eele ³esles. osMeeleerue efJeefJeOe IeìkeÀ Goe. GlHeeokeÀ, GHeYeeskeÌles, ûeenkeÀ,
efJe¬esÀles, Meemeve, osMeer Je efJeosMeer veeiejerkeÀ GÐeespekeÀ Je Flej meJe& ueeskeÀ mekeÀeUer
Gþu³eeHeemetve mebO³eekeÀeUer PeesHesHe³e¥le keÀeneRvee keÀener DeeefLe&keÀ ef¬eÀ³ee keÀjle Demeleele.
Jemlegb®es efvecee&les Je efJe¬esÀles Jemleg Je mesJeeb®eer efJe¬eÀer keÀjleele. lej l³ee Jemlet Je mesJeeb®³ee
GHeYeesie IesCeejs l³ee Kejsoer keÀjleele. cnCepes DeLe&J³eeJemLesle DeeefLe&keÀ J³eJenej meelel³eeves
®eeuet Demeleele. ³ee DeeefLe&keÀ J³eJeneje®es ³eesi³e ceeHeve keÀjCes DeeJeM³ekeÀ Demeles. cnCepes®e
osMeele efvecee&Ce Peeuesu³ee Jemleg Je mesJeeb®es HewMeeleerue cegu³ee®es ceeHeve keÀjCes eEkeÀJee
GlHeeovee®³ee meJe& IeìkeÀebvee efceUCeeN³ee ceesyeou³ee®es ceeHeve keÀjCes eEkeÀJee osMeeleerue ueeskeÀebveer
kesÀuesu³ee Ke®ee&®es ceeHeve keÀjCes DeeJeM³ekeÀ Demeles. ³eeletve®e jeä^e³r e GlHeVe ceeHevee®³ee
He×leer DemleerlJeele Deeu³ee.
27
2.5.1 jeä^er³e GlHeVe ceeHevee®³ee He×leer (Methods of Measurements of
National Income)
jeä^er³e GlHeVe ceeHevee®³ee leerve ÒecegKe He×leer Deensle. l³ee Heg{erue ÒeceeCes.
1) GlHeeove He×le (Production Method)
2) GlHeVe He×le (Income method)
3) Ke®e& He×le (Expenditare Method)
1) GlHeeove He×leer (Production Method):
³ee He×leerves osMeeleerue je<ì^er³e GlHeVee®es ceeHeve keÀjleevee osMeeleerue efJeefJeOe
#es$eeletve efvecee&Ce nesCeeN³ee meJe& Jemleg Je mesJeeb®es HewMeele cegu³e ceespeues peeles. Goe. Mesleer,
GÐeesie, J³eeHeej, JeenletkeÀ oUCeJeUCe, mesJee, yeBkeÀe, KeeCekeÀece Fl³eeoer efJeefJeOe #es$eele
efvecee&Ce Peeuesu³ee Debleerce Jemleg Je mesJeeb®³ee GlHeeovee®eer yesjerpe kesÀueer peeles. ³eeletve pes
SketÀCe GlHeVe ÒeeHle nesles, l³eeletve IemeeN³ee®eer jkeÌkeÀce Jepee kesÀueer peeles. pes GlHeVe ÒeeHle
nesles. l³eeuee®e mLegue jeä^er³e GlHeVe Demes cnCeleele. DeLee&le mLegue jeä^er³e GlHeeoveele
efJeosMeeletve efceUCeeN³ee efveJJeU GlHeVee®ee osKeerue meceeJesMe kesÀuee peelees.
Lees[ke̳eele ³ee He×leervegmeej efceUCeejs jeä^er³e GlHeVe = osMeeleerue meJe& #es$eeleerue
Debleerce Jemleg Je mesJeeb®³ee GlHeeovee®es cetu³e + efJeosMeeletve efceUCeejs efveJJeU GlHeVe -
Iemeeje nes³e.
Goe. Yeejleele 2011-12 ³ee DeeefLe&keÀ Je<ee&le meJe& #es$eeleerue Debleerce Jemleg Je
mesJeeb®³ee GlHeeovee®es HewMeeleerue Debeflece cetu³e ns 1100 keÀesìer ©He³es Deens. lemes®e
Yeejleeuee efJeosMeeletve efceUCeejs efveJJeU GlHeVe 400 keÀesìer ©He³es Deens DeeefCe Iemeeje ne
300 keÀesìer ©He³es Demesue lej GlHeeove He×leervegmeej ³esCeejs jeä^er³e GlHeVe 1100 +400
= 1500-300 =1200 keÀesìer ©He³es nes³e.
Lees[ke̳eele GlHeeove He×leerves jeä^er³e GlHeVee®es ceeHeve keÀjleevee Debleerce Jemlet Je
mesJeeb®es cetu³e efJe®eejele I³eeJes ueeieles. ognsjer ceeHeve ìeUeJes ueeieles. lemes®e Yeejleer³e
veeiejerkeÀebveer efJeosMeeletve efceUJeeruesues GlHeVe efceUJeeJes ueeieles lej ³ee mLegue je<ì^er³e
GlHeVeeletve IemeeN³ee®eer jkeÌkeÀce Jepee keÀjeJeer ueeieles. Iemeeje ne ³eb$emeeceûeer®ee Peerpe Ke®e&
Demelees.
2) GlHeVe He×leer (Income Method):
jeä^er³e GlHeVe ceeHevee®eer ner ogmejer cenÊJee®eer He×leer nes³e. ³ee He×leervegmeej
osMeeleerue meJe& J³ekeÌleer Je mebmLeevee efceUCeeN³ee GlHeVee®eer yesjerpe kesÀueer peeles. Lees[ke̳eele
``osMeeleerue GlHeVee®³ee meJe& IeìkeÀebvee efceUCeeje ceesyeouee cnCepes jeä^er³e GlHeVe nes³e.''
osMeele GlHeeovee®es Yegceer, Þece, Yeeb[Jeue Je meb³eespeve ns ®eej IeìkeÀ Demetve ³eebvee Deveg¬eÀces
28
Keb[, Jesleve J³eepe Je veHeÀe ³ee mJe©Heele ceesyeouee ÒeeHle nesle Demelees. cnCetve GlHeeove
IeìkeÀebvee efceUCeeN³ee ceesyeou³ee®eer yesjerpe cnCepes GlHeVe He×leervegmeej ³esCeejs je<ì^er³e
GlHeVe nes³e. ³eeuee®e IeìkeÀ Ke®ee&vegmeej jeä^er³e GlHeVe Demes osefKeue cnCeleele. Òee. Deej.
peer efuehmes ³eeb®³ee celes Yegceer + Þece + Yeeb[Jeue + meb³eespeve GlHeeovee®³ee ³ee ®eejner
IeìkeÀebvee efceUCeeje ceesyeouee cnCepes jeä^er³e GlHeVe nes³e. Goe. mecepee GlHeeovee®³ee ³ee
®eejner IeìkeÀebvee Deveg¬eÀces 5000 + 4000 + 3000+2000 keÀesìer ©He³es ceesyeouee ÒeeHle
nesle Demesue lej SketÀCe je<ì^er³e GlHeVe = 14000 keÀesìer ©He³es Demesue. DeLee&le ns je<ì^er³e
GlHeVe efJeefMeä DeeefLe&keÀ Je<ee&leerue Demesue, DeLee&le ³eeceO³es efJeosMeer ñeesleeHeemetve efceUCeeN³ee
GlHeVee®ee meceeJesMe kesÀuee peelees. lej nmleeblejCe GlHeVe Jepee kesÀuee peelees.
3) Ke®e& He×leer (Expendliture method):
jeä^er³e GlHeVe ceeHevee®eer ner eflemejer He×leer nes³e. ³ee He×leervegmeej SkeÀe efJeefMeä
DeeefLe&keÀ Je<ee&le osMeele nesCeeN³ee SketÀCe Ke®ee&®es ceeHeve kesÀues peeles. osMeeleerue meJe& ûeenkeÀ,
Keepeieer J³ekeÌleer, MeemekeÀer³e mebmLee, GÐeesie Je J³eeJemee³e mebmLee Fl³eeoer GHeYeesie Je
iegbleJeCetkeÀerJej Ke®e& keÀjle Demeleele l³ee meJee¥®es ceeHeve keÀ©ve jeä^er³e GlHeVe efceUles.
³eeceO³es ÒeecegK³eeves Heg{erue ®eej ÒekeÀeje®³ee Ke®ee&®eer yesjerpe kesÀueer peeles.
De) GHeYeesie Ke®e& :
³eeceO³es Jemleg Je mesJee Kejsoer keÀjC³eemeeþer kesÀuesuee Ke®e& efJe®eejele Iesleuee peelees.
ye) Keepeieer iegbleJeCetkeÀ Ke®e&ë
osMeeleerue GÐeesie Je J³eeJemee³e mebmLeebveer DeeHeu³ee GÐeesie Jee{ermeeþer kesÀuesuee
Yeeb[Jeueer Ke®e& efJe®eejele Iesleuee peelees. Goe. ³eb$eemeeceûeer, leb$e%eeve, peeiee Fl³eeoer meeþer
kesÀuesuee Ke®e& efJe®eejele Iesleuee peelees.
keÀ) HejkeÀer³e iegbleJeCetkeÀë
Dee³eele Jemletb®es GlHeeove efJeosMeele nesles. lej efve³ee&le Jemleg Je mesJeeb®es GlHeeove
mJeosMeele nesles. cnCetve efve³ee&leerletve Dee³eele Jepee kesÀu³eeme pes GlHeVe efMeuuekeÀ jenles les
efveJJeU efJeosMeer iegbleJeCetkeÀ nes³e. ³ee®ee meceeJesMe Ke®e& He×leerves je<ì^er³e GlHeVee®es ceeHeve
keÀjleevee kesÀuee peelees.
[) MeemekeÀer³e Ke®e&ë
Meemeve efJeefJeOe Jemlet Je mesJeeb®eer Kejsoer keÀjC³eemeeþer Ke®e& keÀjles. DeLee&le ne
Ke®e& GHeYeesie Ke®e& lemes®e Yeeb[Jeueer Ke®e& osKeerue Demelees. cnCetve MeemekeÀer³e Ke®ee&®ee
29
jeä^er³e GlHeVeele meceeJesMe kesÀuee peelees. cnCetve Ke®e& He×leervegmeej jeä^er³e GlHeVe =
GHeYeesie Ke®e& + iegbleJeCegkeÀ Ke®e& + HejkeÀer³e iegbleJeCetkeÀ + MeemekeÀer³e Ke®e& nes³e.
2.6 jeä^er³e GlHeVe ceeHeveeleerue De[®eCeer (Difficulties in
measuresment of national income)
SkeÀe efJeefMeä keÀeueKeb[ele osMeele le³eej Jemleg Je mesJeeb®es ognsjer ceeHeve ve nesT
oslee kesÀuesues ceespeceeHe cnCepes je<ì^er³e GlHeVe nes³e. Hejbleg jeä^er³e GlHeVe Òel³e#eele ceeHeve
keÀjleevee DeveskeÀ De[®eCeer ³esleele. osMeele keÀjes[es ueeskeÀ ueeKees Jemlet Je mesJeeb®eer efveefce&leer
keÀjleele. les ueeskeÀ mee#ej DeeefCe efvej#ej DeMee oesvner ÒekeÀej®es Demeleele. les DeeHeu³ee
meJe&®e J³eJeneje®eer efve³eefcele veeWo þsJeleerue®e ³ee®eer Meeéeleer vemeles. efMeJee³e keÀj ìeUCes
eEkeÀJee ®egkeÀefJeC³eemeeþer osKeerue GlHeVee®eer mebHetCe& ceeefnleer efoueer peele veener. ³eemleJe jeä^er³e
GlHeVee®es ceeHeve keÀjleevee DeveskeÀ De[®eCeer ³esleele l³ee Heg{erue ÒeceeCes.
1) Jemlet efJeefvece³e He×leer®es DeefmlelJeë
Yeejleele Deepener DeveskeÀ DeeefLe&keÀ J³eJenej keÀjleebvee Jemlet efJeefvece³e He×leer®ee
JeeHej kesÀuee peelees. Goe. yeueglesoejer J³eeJemLesceO³es Jemlet osJetve mesJee Iesleueer peele Demeles
eEkeÀJee Jemlet þsJetve Jemlet Iesleueer peeles. DeMee JemlegefJeefvece³e J³eJeneje®es HewMeele ceeHeve kesÀues
peele veener. l³eecegUs JeemleJe jeä^er³e GlHeVe keÀceer ³esC³ee®eer Meke̳elee Demeles.
2) ognsjer ceeHevee®eer mecem³ee :
³ee®ee DeLe& Demee keÀer osMeeleerue meJe& Debleerce Jemleg Je mesJeeb®eer eEkeÀcele jeä^er³e
GlHeVeele IesCes DeeJeM³ekeÀ Demeles. Hejbleg DeLe&J³eJemLesle DeMee DeveskeÀ Jemleg Demeleele keÀer
p³eeb®eer oesve eEkeÀJee l³eeHes#ee peemle JesUe ceespeceeHe nesC³ee®eer Meke̳elee Demeles. Goe.
MeslekeÀjer keÀeHetme J³eeHeeN³eeuee efJekeÀlees. J³eeHeejer lees keÀeHetme keÀeHe[ efiejCeer ceeuekeÀeuee
efJekeÀlees. efiejCeer ceeuekeÀ keÀeHe[ le³eej keÀ©ve ûeenkeÀevee efJekeÀlees. cnCepes MeslekeÀjer,
J³eeHeejer Je efiejCeerceeuekeÀ DeMeer leerve efþkeÀeCeer keÀeHetme efJekeÀuee iesu³eecegUs l³ee®es oesve leerve
JesUe cetu³e efJe®eejele Iesleues peeles l³eecegUs je<ì^er³e GlHeVeele Òe®eb[ Jee{ Peeuesues efometve
³esles.
3) ceesþs DemebIeefìle #es$eë
Yeejleele DeveskeÀ ueIeg, kegÀìerj Je Deefleueneve GÐeesie mebIeìerle #es$eekeÀ[tve
®eeueefJeues peeleele. mebIeìerle #es$eele ®eeueCeeN³ee GÐeesie J³eJemee³ee®³ee GlHeVee®eer veeWo
keÀjCes Meke̳e Demeles. Hejbleg DemebIeefìle #es$eeleerue ®eeueCeejs ueneve ceesþs GÐeespekeÀ mJele:
DeeHeu³ee J³eJemee³ee®eer Je GlHeVee®eer veeWo þsJele veenerle. efMeJee³e l³eebveer efvecee&Ce kesÀuesu³ee
SketÀCe GlHeeoveeHewkeÀer HeÀej ceesþe Yeeie les mJele:®³ee GHeYeesieemeeþer JeeHejleele. Goe.
MeslekeÀjer, ueIeg Je kegÀìerj GÐeespekeÀ ³eebveer GlHeeove kesÀuesuee ceeue mJele:®³ee GHeYeesieemeeþer
30
osKeerue JeeHejleele. cnCetve DemebIeefìle #es$eeleerue jeä^er³e GlHeVee®es ceeHeve keÀjCes
De[®eCeer®es Demeles.
4) J³eJemee³eevegmeej GlHeVee®es ceeHeve keÀjCes keÀþerCe :
Yeejleele SkeÀ®e J³ekeÌleer SkeÀe Je<ee&le JesieJesieȳee GÐeesie J³eJemee³eele keÀece keÀjles.
Goe. Yeejleer³e MeslekeÀjer keÀener efoJeme Mesleele keÀece keÀjlees lej keÀener efoJeme GÐeesieele keÀece
keÀjlees lej keÀener efoJeme Flej íesìe ceesþe J³eeJemee³e keÀjlees. DeMee HeefjmLeerleerle l³ee®³ee
GlHeVee®eer efJeefJeOe J³eJemee³eele HeenCeer keÀjCes keÀþerCe Demeles. l³eecegUs jeä^er³e GlHeVee®es
³eesi³e ceeHeve nesle veener.
5) keÀeUe Hewmee :
Yeejleele keÀeUer Je Heeb{jer DeLe&J³eJemLee DemleerlJeele Deens. keÀeȳee HewMee®eer
efveefce&leer ®eesN³ee keÀjCes, lemkeÀN³ee keÀjCes, GlHeVe ueHeJetve þsJeCes, keÀceer oeKeJeerCes ³eeletve
nesles. Òee. iegHlee Sme. ³eeb®³ee DeY³eemeeÒeceeCes Yeejleele keÀeȳee HewMee®es ÒeceeCe peJeU peJeU
50ìkeÌkesÀ SJe{s Deens. ne meJe& Hewmee jeä^er³e GlHeVe ceeHeveele oMe&efJeuee peele veener. l³eecegUs
SketÀCe jeä^er³e GlHeVe keÀceer ³esles.
6) efJeéemeefve³e ceeefnleer®ee DeYeeJe :
Yeejleele jeä^er³e GlHevee®³ee ceeHevee®eer efJeéemeveer³e DeMeer He×leer DeefmlelJeele
veener. Yeejleer³e meebK³eerkeÀer³e mebIeìvee p³ee efJeefJeOe YeeieekeÀ[tve DeekeÀ[sJeejer ieesUe keÀjles.
l³ee efJeYeeieebveer efouesueer ceeefnleer efJeéemeveer³e vemeles. Goe. Tme, keÀeHetme, Oeev³e ³ee yeeyele
ceeefnleer Demeles lej YeepeerHeeuee Je HeÀU Òeef¬eÀ³ee yeeyele ceeefnleer GHeueyOe vemeles. DeveskeÀ
[e@keÌìj, JekeÀerue, ®eeì&[ DekeÀeQìbì keÌueeme ®eeueJeerCeejs DeeHeu³ee GlHeVee®eer ³eesi³e leer
ceeefnleer osle veenerle. ³ee efMeJee³e íesìs-íesìs J³eeJemee³eerkeÀ Je GÐeespekeÀ DeeHeu³ee GlHeVee®eer
meJe& ceenerleer osle veenerle. HeefjCeeceer jeä^er³e GlHeVe ceeHeveele DeveskeÀ De[®eCeer ³esleele.
7) yeoueer GlHeVee®ee nmleeblejerle GlHeVeele meceeJesMe kesÀuee peele veenerë
MeemekeÀer³e Je efveceMeemekeÀer³e efveJe=Êeer OeejkeÀebvee efceUCeejs efveJe=Êeer Jesleve, YeefJe<³e
efveJee&n efveOeer Je Flej ÒekeÀej®es YeÊes ³eeb®ee jeä^er³e GlHeVeele meceeJesMe kesÀuee peele veener.
keÀejCe ns efveJe=Êeer OeejkeÀeb®es GlHeVe Demeues lejer Meemevee®ee lees Ke®e& Demelees. cnCetve DeMee
GlHeVee®ee meceeJesMe jeä^er³e GlHeVeele kesÀuee peele veener.
8) DeceewefêkeÀ J³eJenej :
p³ee Jemleg Je mesJeeb®eer Kejsoer efJe¬eÀer HewMee®³ee mee¿eeves kesÀueer peeles. DeMee
J³eJeneje®ee meceeJesMe jeä^er³e GlHeVeele kesÀuee peelees. Hejbleg Yeejleele DeveskeÀ J³eJenej
31
HewMee®³ee mee¿eeves kesÀues peele veenerle. Deepener ûeeceerCe Yeeieele DeveskeÀ ueeskeÀ mJele:®es Iej
mJele:®e le³eej keÀjleele. lej MeslekeÀjer YeepeerHeeuee Oeev³e, ogOe, kegÀketÀìHeeueve J³eeJemee³e
keÀjleele lesJne ³ee meJe& Jemlet mJele:®³ee GHeYeesieemeeþer osKeerue JeeHejleele. Hejblet l³ee®ee
meceeJesMe jeä^er³e GlHeVeele kesÀuee peele veener.
³ee efMeJee³e jeä^er³e GlHeVee®eer vescekeÀer mHeä J³eeK³ee keÀesCeleer ? ceeHevee®eer ³eesi³e
He×leer keÀesCeleer? DeeefCe ³eesi³e Je mHeä mebkeÀuHevee keÀesCeleer DeMee mebkeÀuHeveelcekeÀ De[®eCeer
osKeerue ³esleele.
Jejerue ÒeceeCes efJeefJeOe De[®eCeer jeä^er³e GlHeVee®es ceeHeve keÀjleevee ³esleele.
2.7 meejebMe (Conclusion)
osMee®³ee SketÀCe HeefjefmLeleer®ee Dee{eJee IesC³ee®³ee ¢äerves mLetue DeLe&Meeðe
cenÊJee®es þjles DeeefCe DeMee ³ee mLetue DeLe&Meeðeele jeä^er³e GlHeVee®es efJeMues<eCe cenÊJee®es
þjles. osMee®³ee Òeieleer®es ceeHeve keÀjCeeN³ee ¿ee efJeefJeOe mebkeÀuHeveebvee KetHe cenÊJe Deens.
osMee®³ee Òeieleer®³ee ceeHevee®ee SkeÀ ob[keÀ Demeuesu³ee jeä^er³e GlHeVee®³ee
ceeHevee®³ee meg×e keÀener ÒecegKe He×leer Deensle keÀer p³ee®³ee mene³³eeves Òeieleer®ee Dee{eJee Ieslee
³eslees. Hejbleg YeejleemeejK³ee osMeele ¿ee ceeHeveele meg×e De[®eCeer efometve ³esleele.
2.8 ÒeMve
1. jeä^er³e GlHeVe cnCepes keÀe³e? l³ee®³ee efJeefJeOe J³eeK³ee mHeä keÀje.
2. jeä^er³e GlHeVee®³ee efJeefJeOe mebkeÀuHeveebJej meefJemlej ®e®ee& keÀje.
3. jeä^er³e GlHeVe ceeHevee®³ee ÒecegKe He×leer keÀesCel³ee?
4. jeä^er³e GlHeVe ceeHeveeleerue De[®eCeerJej Yee<³e keÀje.
efìHee efuene
1. mLetue jeä^er³e GlHeeove 2. efveJJeU jeä^er³e GlHeeove
3. mLetue osMeebleie&le GlHeeove 4. efveJJeU osMeebleie&le GlHeeove
5. oj[esF& GlHeVe 6. Jew³ekeÌleerkeÀ DeeefCe J³e³eMeke̳e GlHeVe
7. GlHeeove He×leer 8. GlHeVe He×leer
9. Ke®e& He×leer
*****
32
3
jeä^er³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen
(Circular Flow of National Income)
IeìkeÀ j®evee
3.1 GefÎäîes
3.2 ÒemleeJevee
3.3 yebefomle DeLe&J³eJemLesleerue GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen
3.3.1 efÜ#es$eer³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen
3.3.2 ef$e#es$eer³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen
3.4 Kegu³ee DeLe&J³eJemLesleerue GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen
3.4.1 ®eleg:#es$eer³e Kegu³ee DeLe&J³eJemLesleerue GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen
3.5 J³eeHeej ®e¬esÀ
3.5.1 J³eeHeej ®e¬eÀe®eer JewefMeäîes
3.5.2 J³eeHeej ®e¬eÀe®³ee DeJemLee
3.6 meejebMe
3.7 ÒeMve
3.1 GefÎäîes (Objectives)
• yebefomle DeLe&J³eJemLesleerue jeä^er³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen DeY³eemeCes.
• Kegu³ee DeLe&J³eJemLesleerue GlHeVee®³ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeeneJej ÒekeÀeMe ìekeÀCes.
• J³eeHeej ®e¬eÀeb®ee DeY³eeme keÀjCes
• J³eeHeej ®e¬eÀeb®eer JewefMeäîes mecepeeJetve IesCes.
• J³eeHeej ®e¬eÀe®³ee DeJemLee®es Heefj#eCe keÀjCes.
3.2 ÒemleeJevee (Introduction)
je<ì^er³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen (Circular flow of National Income):
ceeveJee®³ee Deieoer megjJeeleer®³ee keÀeUele iejpee Del³eble keÀceer nesl³ee DeeefCe
DeeHeu³ee iejpee lees mJele:®e HetCe& keÀjle Demes. Heg{s ueeskeÀmebK³ee Jee{t ueeieueer. l³ee®³ee
iejpee osKeerue nUtnUt Jee{t ueeieu³ee. l³eeletve®e Jemleg efJeefvece³e He×leer DemleerlJeele Deeueer.
³ee ceO³es osKeerue DeveskeÀ De[®eCeer ³esle nesl³ee. l³eeletve®e Deiveer, ®eekeÀ, cele Je HewMee®ee
MeesOe ueeieuee HewMee®³ee DeefJe<keÀejecegUs Jemleg efJeveerce³e He×leer yebo nesTve HewMee®³ee
33
mee¿ee³eeves J³eJenej IesT ueeieues. ueeskeÀmebK³ee Jee{eryejesyej ueeskeÀeb®³ee iejpee osKeerue Òe®eb[
ÒeceeCeele Jee{u³ee Deiveer Je ®eekeÀe®³ee MeesOeecegUs JesieJesieUs GÐeesie mLeeHeve nesTve
DeewÐeesefiekeÀjCeele Jee{ Peeueer. DeLe&J³eJemLesle vesnceer SkeÀe®ee Ke®e& ns ogmeN³ee®es GlHeVe
Demeles. J³ekeÌleerves Jemleg Je mesJee efceUJeerC³eemeeþer Ke®e& kesÀu³eeme GÐeesieeb®es GlHeVe Jee{les.
keÀejCe Jemlet Je mesJee efvecee&Ce keÀjC³ee®es keÀe³e& GÐeesie keÀjleele. lej GÐeesieeves GlHeeove
Jee{ermeeþer GlHeeove IeìkeÀeb®³ee Kejsoermeeþer Ke®e& kesÀu³eeme les GlHeVe kegÀìgbyeevee ÒeeHle nesles.
DeMee ÒekeÀejs DeeOegefvekeÀ DeLe&J³eJemLesle kegÀìgbyemebmLee Je GÐeesiemebmLee Demes oesve mJeleb$e
IeìkeÀ efvecee&Ce Peeues.
GÐeesieebvee Jemlet Je mesJee®³ee efveefce&leermeeþer GlHeeove IeìkeÀeb®eer iejpe Demeles. Goe
Yetceer, Þece, Yeeb[Jeue Je meb³eespeve ns meJe& IeìkeÀ kegÀìgbye mebmLee, GÐeesiemebmLeebvee HegjJeerleele.
lej IeìkeÀeb®ee ceesyeouee cnCetve GÐeesiemebmLee, kegÀìgbyemebmLeebvee Keb[, Jesleve J³eepe DeeefCe
veHeÀe osleele lemes®e kegÀìgbyeevee ueeieCeeN³ee Jemleg Je mesJee GÐeesie mebmLeevekeÀ[tve Iesleele Je
l³eeb®ee ceesyeouee cnCepes Jemleg Je mesJes®eer eEkeÀcele cnCepes®e GHeYeesie Ke®e& cnCetve GÐeesie
mebmLeevee l³eeb®eer eEkeÀcele osleele. DeMee ÒekeÀejs jeä^er³e GlHeVe kegÀìtbye mebmLeebkeÀ[tve GÐeesie
mebmLeebkeÀ[s Je GÐeesiemebmLeebkeÀ[tve Hegvne kegÀìgbyemebmLeekeÀ[s ®e¬eÀekeÀejieefleves melele efHeÀjle
Demeles. ³eeuee®e jeä^er³e GlHeVee®ee ®e¬eÀkeÀej ÒeJeen Demes cnCeleele. jeä^er³e GlHeVee®ee
®e¬eÀekeÀej ÒeJeen DeLe& J³eJemLesle melele meg© jenlees. leLeeefHe jeä^er³e GlHeÊee®ee ®e¬eÀekeÀej
ÒeJeen yebefomle DeLe&J³eJemLesle Je cegkeÌle eEkeÀJee Kegu³ee DeLe&J³eJemLesle keÀMee ÒekeÀej®ee Demelees
ns Heg{erue oesve ÒekeÀejs mHeä keÀjlee ³esF&ue.
3.3 yebefomle DeLe&J³eJemLesleerue GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen (Circular
flow of National income in closed economy)
yebefomle DeLe&J³eJemLesle ÒeecegK³eeves efÜ#es$eer³e Je ef$e#es$eer³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen Demes
ÒekeÀej He[leele.
3.3.1 efÜ#es$eer³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen. (Circular flow of Income in
the Two Sector model):
efÜ#es$eer³e Òeefleceeve ÒeecegK³eeves kegÀìgbyemebmLee DeeefCe GÐeesiemebmLee ner oesve
ceO³elJee®es #es$es Demeleele. ³eebvee®e IeìkeÀ yeepeej Je Jemleg yeepeej Demes osKeerue cnCeleele.
³ee Òeefleceeveele kegÀìgbye mebmLee DeeHeu³eekeÀ[erue Yetceer Þece, Yeeb[Jeue Je meb³eespeve ns IeìkeÀ
GÐeesie mebmLeebvee HegjefJeleele lej GÐeesiemebmLee l³eeb®ee ceesyeouee cnCetve Keb[ Jesleve, J³eepe Je
veHeÀe kegÀìgbye mebmLeevee osleele. l³ee®e ÒeceeCes GÐeesie mebmLee GlHeeove IeìkeÀeb®³ee mee¿ee³eeves
efJeefJeOe Jemlet Je mesJeeb®eer efveefce&leer keÀjleele. Je l³ee kegÀìgbye mebmLeebvee HegjJeerleele. l³ee Jemleg Je
mesJeeb®ee ceesyeouee cnCepes®e Jemleg Je mesJeeb®eer eEkeÀcele kegÀìgbye mebmLee GÐeesie mebmLeevee osleele
cnCepes®e jeä^er³e GlHeVe kegÀìgbye mebmLeebkeÀ[tve GÐeesie, mebmLeebkeÀ[s DeeefCe GÐeesie
mebmLeebkeÀ[tve kegÀìgbye mebmLeebkeÀ[s melele efHeÀjle jenles. ³eeuee®e efÜ#es$eer³e jeä^er³e GlHeVee®ee
®e¬eÀekeÀej ÒeJeen Demes cnCeleele ns DeeHeCe Heg{erue Deeke=Àleerves mHeä keÀ©
34
IeìkeÀ yeepeej
Deeke=Àleer ¬eÀ.3.1
efÜ#es$eer³e jeä^er³e GlHeVee®ee ®e¬eÀkeÀej ÒeJeen
DeLe&J³eJemLesle 1)kegÀìgbye mebmLee 2) GÐeesie mebmLee DeMeer oesve #es$es Demeleele.
Jejerue Deeke=ÀleerceO³es kegÀìgbyemebmLee DeeefCe GÐeesie mebmLee ner oesve mJeleb$e #es$es
Demetve kegÀìgbyemebmLee Yetceer, Þece, Yeeb[Jeue Je meb³eespeve ns GlHeeovee®es IeìkeÀ GÐeesie
mebmLeebvee HegjJeerleele lej l³eeb®ee ceesyeouee cnCetve GÐeesie mebmLee Keb[, cepetjer, J³eepe Je
veHeÀe kegbÀìgbye mebmLeebvee osleele. l³ee®e ÒeceeCes GÐeesie mebmLee Jemleg Je mesJee kegÀìgbye mebmLeevee
HegjJeerleele lej l³ee Jemlet Je mesJeeb®eer eEkeÀcele (GHeYeesie Ke®e&) kegÀìbgyemebmLee GÐeesie mebmLeevee
osleele. DeMee ÒekeÀejs jeä^er³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen kegÀìgbyemebmLeebkeÀ[tve GÐeesie
mebmLeebkeÀ[s Je GÐeesie mebmLeekeÀ[tve kegÀìgbye mebmLeekeÀ[s melele ®eeuet jenlees.
3.3.2 ef$e#es$eer³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen (Circulcer flow of Income in
three sector model)
efÜ#es$eer³e DeLe&J³eJemLesle HeÀkeÌle kegÀìgbye mebmLee Je GÐeesie mebmLee Demetve SketÀCe
ye®eleer yejesyej SketÀCe iegbleJeCetkeÀ Demeles Demes ie=efnle ceeveues Deens. Hejbleg Òemlegle ef$e#es$eer³e
GlHeVee®³ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeeneceO³es kegÀìgbyemebmLee GÐeesie mebmLee ³ee oesve #es$eeyejesyej®e
MeemevemebmLee osKeerue Demeles Demes ceeveues Demetve Meemeve osKeerue kegÀìgbyeeÒeceeCes®e Jemleg Je
mesJeeb®eer Kejsoer keÀjleele DeeefCe efJe¬eÀer osKeerue keÀjleele. cnCetve ³ee GlHeVee®³ee ÒeJeeneceO³es
DeeHeCe Meemeve mebmLes®ee efJe®eej keÀjCeej Deenesle ³eemleJe Heg{erue Deeke=ÀleerceO³es 1)
kegÀìgbyemebmLee 2) GÐeesiemebmLee, 3) Meemeve mebmLeeb®ee efJe®eej keÀ©ve GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej
ÒeJeen Deeke=Àleer®³ee mene³³eeves mHeä keÀ©.
35
Deeke=Àleer ¬eÀ. 3.2
ef$e#es$eer³e DeLe&J³eJemLesle ÒeecegK³eeves Yetceer, Þece, Yeeb[Jeue Je meb³eespekeÀ
1) kegÀìgbyemebmLee, 2) GÐeesiemebmLee, 3)Meemeve mebmLee ³ee IeìkeÀeb®ee meceeJesMe neslees.
Jejerue Deeke=ÀleerceO³es kegÀìgbyemebmLee Je GÐeesie mebmLee yejesyej Meemeve mebmLee ns osKeerue SkeÀ
cenÊJee®es #es$e Demetve les Deeke=ÀleerceO³es oMe&Jeerues Deens. ³ee IeìkeÀeb®ee meefJemlej GneHeesn
Heg{erue ÒeceeCes.
1) kegÀìgbyemebmLee:
kegÀìgbyemebmLee GÐeesiemebmLesuee GlHeeovee®es IeìkeÀ HegjefJeleele Je l³ee ceesyeou³eele
GÐeesiemebmLeskeÀ[tve Keb[, Jesleve, J³eepe Je veHeÀe Iesleele. lemes®e l³eebveer kesÀuesueer ye®ele
Yeeb[Jeue yeepeejele cnCepes yeBkeÀe, efJeÊeer³e mebmLeebceO³es iegbleefJeleele DeeefCe efJeefMeä ce³ee&osHes#ee
peemleer ®³ee GlHeVeeJej Meemeve mebmLesuee keÀj (Tax) Yejleele. l³ee®e ÒeceeCes kegÀìgbyemebmLeebvee
MeemeveekeÀ[tve ö Jesleve cepetjer Je nmleeblejerle GlHeVe osKeerue ÒeeHle nesle Demeles.
2) GÐeesie mebmLee:
GÐeesie mebmLee keÀìgbye mebmLeskeÀ[tve GlHeeovee®es IeìkeÀ Iesleele l³ee®ee ceesyeouee
cnCetvekegÀìgbye mebmLeebvee Keb[, cepegjer, J³eepe Je veHeÀe osleele. lemes®e GÐeesie mebmLee Jemlet Je
36
mesJeeb®eer efveefce&leer keÀjleele l³ee Jemlet Je mesJee kegÀìgbye mebmLeebvee Je Meemeveeuee osKeerue osleele
DeeefCe l³ee®eer eEkeÀcele kegÀìgbye mebmLee Je Meemeve mebmLeskeÀ[tve Jemetue keÀjleele. GÐeesie
mebmLesuee GÐeesie ®eeueefJeC³eemeeþer pes DeuHekeÀeueerve Je efoIe&keÀeueerve Yeeb[Jeuee®eer iejpe
Demeles les YeebJeJeue yeBkeÀe, efJeÊeer³e mebmLee Je MesDeme& ceekexÀì ceOetve GYeejleele. GÐeesie
mebmLes®es efJeefMeä ce³ee&osHes#ee peemle GlHeVe Jee{u³eeme les Meemeveeuee Òel³e#e Je JesieJesieUs
DeÒel³e#e keÀj Yejleele l³ee®eÒeceeCes MeemeveosKeerue Jemleg Je mesJeeb®eer efJe¬eÀer keÀjleele.
3) Meemeve mebmLee :
kegÀìgbye mebmLee Je GÐeesiemebmLesÒeceeCes®e Meemeve mebmLee osKeerue jeä^er³e GlHeVee®³ee
®e¬eÀekeÀej ÒeJeenele cenÊJeHetCe& YetefcekeÀe keÀjles. Meemeve mebmLee osMeeleerue kegÀìtbye mebmLee
keÀ[erue peemleer®³ee GlHeVeeJej keÀj DeekeÀe©ve Hewmee GYeejles. DeeefCe kegÀìgbyemebmLeskeÀ[erue
peemleer®³ee GlHeVeeJej keÀj DeekeÀe©ve Hewmee Yeejueles DeeefCe kegÀìgbyemebmLeekeÀ[erue GlHeeove
IeìkeÀeb®ee JeeHej keÀjles. l³ee®ee ceesyeouee cnCetve kegÀìgbye mebmLeevee Jesleve, efveJe=Êeer Jesleve,
cepegjer yeoueer GlHeVe osle Demeles. l³ee®e ÒeceeCes Meemeve mebmLee GÐeesiemebmLeekeÀ[tve osKeerue
efJeefJeOe ÒekeÀej®³ee Òel³e#e Je DeÒel³e#e keÀjeb®eer Jemetueer keÀjles. l³eeyejesyej®e GÐeesiemebmLeeb
keÀ[tve efJeefJeOe Jemleg Je mesJeeb®eer Kejsoer keÀ©ve l³ee®ee ceesyeouee GÐeesie mebmLeebvee osles.
DeMee ÒekeÀejs Jejerue ef$e#es$eer³e Òeefleceeve (Three Sector Model) yebo
DeLe&J³eJemLesleerue (Closed Economy) Òeefleceeve Deens. keÀejCe ³ee ef$e#es$eer³e Òeefleceeveele
HejkeÀer³e osMeeleerue Dee³eele Je efve³ee&leer®ee meceeJesMe keÀjC³eele Deeuesuee veener.
3.4 Kegu³ee DeLe&J³eJemLesleerue GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen (Circular
flow of National Income in open Economy)
meveeleveJeeoer DeLe&Meeðe%eebveer yebefomle DeLe&J³eJemLes®ee (p³ee®ee efJeosMeer J³eeHeej
veener DeMee) efJe®eej keÀ©ve efÜ#es$eer³e Je ef$e#es$eer³e DeLe&J³eJemLesleerue jeä^er³e GlHeVee®ee
®e¬eÀekeÀej ÒeJeen mHeä kesÀuee. ³eeceO³es jeä^er³e GlHeVee®ee ÒeJeen kegÀìgbye mebmLeskeÀ[tve
GÐeesie mebmLee Je Meemeve mebmLeskeÀ[s lemes®e Meemeve mebmLeekeÀ[tve Hegvne kegÀìgbye Je GÐeesie
mebmLeskeÀ[s keÀmee melele ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen ®eeuet Demelees ns mHeä Peeues Deens. cnCetve l³eebvee
yebefomle DeLe&J³eJemLesleerue Òeefleceeves Demes cnCeleele. keÀejCe l³ee Òeefleceeveele HeÀkeÌle SkeÀe®e
osMeeleerue efJeefJeOe mebmLeeb®ee efJe®eej keÀjC³eele Deeuesuee Deens.
Hejbleg DeeOegefvekeÀ DeLe&Meeðe%eeb®³ee celes GoejerkeÀjCe, KeepeieerkeÀjCe Je
peeieleerkeÀerkeÀjCee®³ee keÀeUele (LPG) HejkeÀer³e osMeeb®ee HejkeÀer³e J³eeHeeje®ee efJeMes<ele:
Dee³eele Je efve³ee&leer®ee efJe®eej jeä^er³e GlHeVee®³ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeenele nesCes Del³eble iejpes®es
Deens. cnCetve pesJne Dee³eele Je efve³ee&leer®ee jeä^er³e GlHeVee®³ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeenele efJe®eej
kesÀuee peelees l³eeuee®e cegkeÌle eEkeÀJee Kegu³ee DeLe&J³eJemLesleerue Òeefleceeve (Open Economy
Model) Demes cnCeleele.
37
3.4.1 ®eleg:#es$eer³e Kegu³ee DeLe&J³eJemLesleerue GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen
(Circular flow of Income in the Four Sector Open Economy):
³ee ®eleg:#es$eer³e Kegu³ee DeLe&J³eJemLesceOeerue Òeefleceeveele ÒeecegK³eeves 1) kegÀìgbyemebmLee 2)
GÐeesiemebmLee 3) Meemeve mebmLee 4) HejkeÀer³e osMe (#es$e) Fl³eeoer #es$ee®ee meceeJesMe neslees.
J³eeK³ee:
pesJne GlHeVee®³ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeeneceO³es mJeosMeeleerue DeeefLe&keÀ J³eJenejebyejesyej®e
HejkeÀer³e osMeebyejesyej nesCeeN³ee Dee³eele Je efve³ee&leer®ee meceeJesMe neslees lesJne l³eeuee Kegu³ee
DeLe&J³eJemLesleerue ®eleg: #esef$e³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen Demes cnCeleele.
®eleg: #es$eer³e Kegu³ee DeLe&J³eJemLesleerue GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen DeeHeCe Heg{erue
Deeke=Àleer®³ee mee¿eeves mHeä keÀ©.
Deeke=Àleer ¬eÀ.3.4
®eleg: #es$eer³e Kegu³ee DeLe&J³eJemLesleerue GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen
®eleg:#es$eer³e ÒeefleceeveeceO³es ÒeecegK³eeves-
1) kegÀìgbye mebmLee 2)GÐeesiemebmLee 3) MeemevemebmLee, 4) HejkeÀer³e osMe ³ee ®eej #es$eeb®ee
meceeJesMe neslees.
38
Jejerue Deeke=ÀleerceO³es kegÀìgbyemebmLee GÐeesiemebmLee Je Meemeve mebmLesyejesyej®e HejkeÀer³e
osMe ns osKeerue SkeÀ cenÊJee®es #es$e Demetve les Jejerue Deeke=ÀleerceO³es oMe&Jeerues Deens.
Jejerue Deeke=ÀleerceO³es jeä^er³e GlHeVee®³ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeenele HejkeÀer³e #es$ee®es
Devev³e meeOeejCe cenÊJe Demeles cnCetve l³ee®es meefJemlej efJeMues<eCe Heg{erueÒeceeCes.
1) HejkeÀer³e #es$e:
cegkeÌle DeLe&J³eJemLes®³ee Òeefleceeveele HejkeÀer³e osMeebyejesyej nesCeeN³ee Dee³eele Je
efve³ee&leer®ee jeä^er³e GlHeVee®³ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeeneJej ÒeYeeJe He[le Demelees. ³eemleJe HejkeÀer³e
#es$e Je GÐeesie mebmLee, kegÀìgbye mebmLee Je Meemeve mebmLee ³eeb®³eele nesCeejer Dee³eele-efve³ee&le
cenÊJee®eer ceeveueer peeles.
2) GÐeesiemebmLee Je HejkeÀer³e osMe:
HejkeÀer³e osMe mJeosMeeleerue GÐeesie mebmLee efJeefJeOe Jemlet Je mesJeeb®eer HejkeÀer³e osMeele
efve³ee&le keÀjleele Je l³ee efve³ee&leer Heemetve GÐeesiemebmLeebvee HejkeÀer³e ®eueve ÒeeHle nesles. l³eecegUs
jeä^er³e GlHeVeele Jee{ nesles. l³ee®eÒeceeCes GÐeesie mebmLee HejkeÀer³e osMeeletve efJeefJeOe Jemleg Je
mesJeeb®eer Dee³eele keÀjleele. l³ee Dee³eele Jemlet®es cetu³e efJeosMeebvee ÒeeHle nesles. l³eecegUs jeä^er³e
GlHeVeele Ieì nesles.
3) kegÀìgbye mebmLee Je HejkeÀer³e osMe:
kegÀìgbye mebmLeekeÀ[tve Þece Je Yeeb[Jeuee®eer efve³ee&le nesles. l³ee®ee ceesyeouee kegÀìgbye
mebmLeebvee ÒeeHle neslees. l³eecegUs jeä^er³e GlHeVeele Jee{ nesles. lemes®e kegÀìgbye mebmLeekeÀ[tve
efJeosMeer Jemleg Je mesJeeb®eer Dee³eele kesÀu³eeme jeä^er³e GlHeVeele Ieì nesles.
3) MeemevemebmLee Je HejkeÀer³e osMe :
Meemevee®eer SketÀCe efve³ee&le ner Dee³eeleer Hes#ee peemle Demeu³eeme jeä^er³e GlHeVeele
Jee{ nesles. lej ³ee Gueì Meemevee®eer SketÀCe efve³ee&le Dee³eeleerHes#ee keÀceer Demeu³eeme jeä^er³e
GlHeVeele Ieì nesles.
Lees[ke̳eele kegÀìgbyemebK³ee GÐeesie mebmLee Je HejkeÀer³e osMeeb®³ee SketÀCe Dee³eele-
efve³ee&leer®³ee OeesjCeeb®ee jeä^er³e GlHeVee®³ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeeneJej ÒeYeeJe He[lees.
3.5 yeepeej ®e¬esÀ (Trade Cycles)
DeLe&J³eJemLesleerue DeeefLe&keÀ J³eJenejele ³esCeeN³ee lespeer/ceboer®³ee ®e{Gleejebvee
SkeÀef$eleHeCes J³eeHeej ®e¬esÀ cnìues peeles. Yeeb[JeueMeener DeLe&J³eJemLesle DeMee ÒekeÀej®eer ®e¬esÀ
39
meelel³eeves ®eeuet Demeleele. J³eeHeej ®e¬eÀe®ee DeLe&J³eJemLes®³ee efJekeÀemeeJej ÒeefleketÀue HeefjCeece
nesleevee efometve ³eslees. DeLee&le ne ÒeefleketÀue HeefjCeece ìeUC³eemeeþer ceewêerkeÀ Je jepekeÀes<eer³e
OeesjCee®eer YetefcekeÀe cenÊJee®eer þjles. DeMee ³ee J³eeHeej ®e¬eÀe®³ee JesieJesieȳee DeLe&Meeðe%eebveer
JesieJesieȳee J³eeK³ee kesÀuesu³ee Deensle l³ee Heg{erue ÒeceeCes.
J³eeK³ee :
Òee. n@yeuej : ``HeÀe³eosMeerj lemes®e vegkeÀmeeveoe³ekeÀ J³eeHeeje®³ee lespeer Je ceboer®³ee keÀeUe®eer
Deoueeyeoue cnCepes J³eeHeej ®e¬eÀ nes³e.
pes. Sce. kesÀvme : ``YeeJeJee{ Je yeskeÀejer®es keÀceer ÒeceeCe lemes®e Ieìl³ee eEkeÀceleer Je yeskeÀejer®es
Jee{les ÒeceeCe DeMee J³eeHeejele Deeueìtve Heeueìtve ³esCeeN³ee DeJemLesuee J³eeHeej ®e¬eÀ Demes
cnCeleele.''
Òees. yesven@ce : ``J³eeHeej®e¬eÀ JewYeJe Je YejYejeìer®ee Demee SkeÀ keÀeueeJeOeer Deens keÀer
l³eeveblej ceboer®es Deeieceve mJeeYeeefJekeÀ Demeles.''
3.5.1 J³eeHeej ®e¬eÀe®eer JewefMeäîes (Features of Trade cycle):
J³eeHeej ®e¬eÀe®³ee efJeefJeOe J³eeK³eeJe©ve®e l³eeb®es JewefMeäîes eEkeÀJee iegCeOece& meg×e mHeä
nesleele les Heg{erue ÒeceeCes.
1. ®e¬eÀer³e yeoue:
J³eeHeej ®e¬eÀe®es HeefjCeece ®e¬eÀer³e mJe©Hee®es Demeleele. DeLee&le l³ee®ee HeefjCeece
DeLe&J³eJemLesleerue efJeefJeOe #es$eeJej keÀceer DeefOekeÀ ÒeceeCeele neslees. pes #es$e DeefOekeÀ
mebJesoveMeerue Deensle l³ee®³eeJej nesCeeje HeefjCeece ne DeefOekeÀ Demelees. Goe. Yeeb[Jeue ÒeOeeve
#es$eeJej ke=À<eer #es$eeHes#ee DeefOekeÀ lJejerle HeefjCeece neslees.
2. Yejleer Deesnìer®es mJe©He:
J³eeHeej ®e¬eÀeleerue lespeer cnCepes Yejleer®eer DeJemLeer keÀer p³ee keÀeUele DeeefLe&keÀ
J³eJenejele ceesþîee ÒeceeCeele Jee{ Peeuesueer efometve ³esles lej ceboer cnCepes Deesnìer®ee keÀeU keÀer
p³ee keÀeUele DeeefLe&keÀ J³eJenej ceesþîee ÒeceeCeele Ieìleele.
3. lespeer ceboer®ee keÀeueeJeOeer:
J³eeHeej ®e¬eÀeb®ee ÒekeÀejevegmeej l³ee®³ee keÀeueeJeOeerle HeÀjkeÀ efometve ³eslees. ne
keÀeueeJeOeer meeOeejCele: 6 ceefnv³eeHeemetve peJeU peJeU 60 Je<ee& He³e¥le®ee meg×e Demet
MekeÀlees.
40
4. DeveskeÀ ®eueeJej HeefjCeece:
J³eeHeej ®e¬eÀeleerue ®e{Gleej ns DeLe&J³eJemLesleerue GlHeeove HeeleUeryejesyej®e
iegbleJeCetkeÀ jespeieej GlHeVe, GHeYeesie J³eepeoj, eEkeÀcele lemes®e veHeÀe F. meJe&®e ®eueeble ®e{
Gleej Ie[Jetve DeeCeleele.
5. meJe&meceeJesMekeÀ:
J³eeHeej ®e¬esÀ ner meJe&meceeJesMekeÀ Demeleele. lespeer®³ee keÀeUele osMeele meJe& Yeeieele
lespeer®eer efmLeleer efometve ³esles. lej ceboer®³ee keÀeUele osMeele meJe&$e ceboer®eer HeefjefmLeleer efometve
³esles. keÀener Yeeieele ceboer Demeleebvee osMee®³ee keÀener Yeeieele lespeer DeMeer HeefjefmLeleer
meeceev³ele: vemeles.
6. J³eeHeej ®e¬eÀe®eer j®evee:
J³eeHeej ®e¬eÀeb®³ee JesieJesieȳee ÒekeÀejevegmeej l³eeb®ee keÀeueeJeOeer JesieJesieUe Demeuee
lejer meg×e l³ee®³ee lespeer, DeHemejCe, ceboer Je Hegve©ppeerJeve ³ee DeJemLee cee$e ³ee®e ¬eÀceeves
³esleele.
7. meb®e³eer ÒeJe=Êeer:
DeLe&J³eJemLesle J³eeHeej ®e¬eÀecegUs ³esCeeN³ee lespeer lemes®e ceboer®ee keÀeueeJeOeer efveef½ele
meebielee ³esle vemeuee lejer SJe{s cee$e efveef½ele Demeles keÀer leer Deefveef½ele keÀeueeHe³e¥le ®eeuet
jenle veener.
8. Deeblejjeä^er³e mJe©Hee®es
peieeleerue DeveskeÀ osMe SkeÀceskeÀebyejesyej J³eeHeej keÀjle Demeleele l³eecegUs SkeÀe
osMeebleerue lespeer lemes®e ceboer®ee HeefjCeece ogmeN³ee osMee®³ee J³eeHeej, GlHeeove, ceeieCeer
cnCepes®e SketÀCe®e DeeefLe&keÀ J³eJenejeJej He[lees.
3.5.2 J³eeHeej ®e¬eÀe®³ee DeJemLee (Phases of a Trade True Cycle):
J³eeHeej ®e¬eÀeb®es keÀeueeJeOeer ns JesieJesieUs efometve ³esleele. DeLee&le keÀeueeJeOeervegmeej
J³eeHeej ®e¬eÀeb®³ee efJeefMeä DeJemLee efometve ³esleele. kesÀ.F&. yeesequ[bie, cesJet[ mee³eceve,
Deuyeì& ces³eme&, pess S Fmìs ³eemeejK³ee DeLe&Meeðe%eeveer J³eeHeej ®e¬eÀe®³ee efJeefJeOe DeJemLee
mHeä kesÀu³ee Deensle. Òee. yevme& DeeefCe efce®esue ³eebveer J³eeHeej®e¬eÀeb®³ee oesve DeJemLeebJej Yej
efouee Deens. l³ee cnCepes mebkeÀes®e Je efJemleej DeJemLee nes³e. ³ee oesvner DeJemLee Heg{erue
Deeke=ÀleerÜejs DeefOekeÀ mHeä keÀjlee ³esleerue.
41
Deeke=Àleer ¬eÀceebkeÀ 3.5
Jejerue Deeke=ÀleerceO³es P Heemetve R eEyeotHe³e¥le®³ee yeoueeuee mebkeÀes®e DeJemLee Demes
cnìues peeles. lej Q ¿ee G®®e mlej eEyeotHeemetve S nJee G®®emlej eEyeogHe³e¥le®³ee yeoueeuee
efJemleej DeJemLee cnìues peeles.
J³eeHeej ®e¬eÀeb®³ee DeJemLeeb®es DeefOekeÀ ®eebieu³ee ÒekeÀejs mHeäerkeÀjCe Òee. MegefHeìj
³eebveer Heg{erue ®eej DeJemLeeceO³es efouesues Deens.
J³eeHeej ®e¬eÀe®³ee DeJemLee
lespeer DeHemejCe ceboer Hegve©ppeerJeve
³ee ®eejner DeJemLeeb®es mHeäerkeÀjCe Heg{erue ÒeceeCes oslee ³esF&ue.
1. lespeer / YejYejeìer®eer DeJemLee (Prosperity Phase):
lespeer®³ee DeJemLesle DeeefLe&keÀ J³eJenejeceO³es ceesþîee ÒeceeCeele Jee{ Peeuesueer
Demeles. jespeieej, GlHeeove, GlHeVe, iegbleJeCetkeÀ, veHeÀe lemes®e keÀpe& F. ceO³es ceesþîee
ÒeceeCeele Jee{ Peeuesueer Demeles. GlHeVeeleerue Jee{eryejesyej®e ueeskeÀeb®³ee jenCeerceeveele Jee{
nesTve l³eeb®eer Jemlet Je mesJeeb®eer ceeieCeer ceesþîee ÒeceeCeele Jee{les. Jee{l³ee ceeieCeer®³ee
Hegle&lesmeeþer GlHeeoveele Jee{ keÀjC³eemeeþer iegbleJeCetkeÀ Jee{JeeJeer ueeieles. HeefjCeeceer keÀpee&®eer
ceeieCeer Jee{les. ³ee meJe& Òeef¬eÀ³es Debleie&le SkeÀceskeÀebJej DeJeuebyetve DemeCeeN³ee meJe&®e #es$ee®ee
efJemleej Je efJekeÀeme neslees. Jee{l³ee GlHeeoveeyejesyej®e jespeieeje®³ee mebOeer Jee{tve HetCe&
jespeieeje®eer DeJemLee ieeþlee ³esles. Jee{l³ee GlHeVeeyejesyej ceeieCeer Jee{u³eeves Jemlet®³ee
eEkeÀceleer ner Jee{leele.lespeer®³ee ¿ee DeJemLesle Yeeb[Jeuee®eer meerceeble keÀe³e&#ecelee Jee{tve
DeLe&J³eJemLesleerue GlHeeove #eceles®ee HetjsHetj JeeHej kesÀuee peelees. DeLee&le keÀesCeleerner DeJemLee
DeLe&J³eJemLesle efoIe&keÀeue efìkeÀle veener. lespeer®³ee DeeflejskeÀele®e Heg{s DeHemejCeeme meg©Jeele
nesles.
42
2.DeHemejCe / Deekegb˨eve DeJemLee (Recession Phase):
J³eeHeej ®e¬eÀe®³ee ¿ee ogmeN³ee DeJemLesle DeLe&J³eJemLesleerue GlHeeove, jespeieej,
GlHeVe, iegbleJeCetkeÀ, ceeieCeer, keÀpe& F. ceO³es Ieì nesC³eeme meg©Jeele nesles. ceeieCeer®³ee
DeYeeJeecegUs DeefleefjkeÌle GlHeeove yebo He[tve ueeskeÀ yeskeÀej nesleele. l³eeb®es GlHeVe keÀceer
Peeu³eecegUs Hegvne l³ee®³ee ceeHe&Àle Jemletuee ceeieCeer kesÀueer peele veener. Jemleguee ceeieCeer
vemeu³eecegUs iegbleJeCetkeÀerme JeeJe vemelees. HeefjCeeceer J³eepeoj keÀceer nesT ueeielees. Jemlet®³ee
eEkeÀceleer ner keÀceer nesT ueeieleele. DeLee&le DeveskeÀ #es$eele efometve ³esCeejer ieefleMeeruelee keÀceer
nesTve DeLe&J³eJemLee ceboer®³ee efoMesves Jeeì®eeue keÀ© ueeieles.
3. cebefo / ceneceboer®eer DeJemLee (Depression Phase):
J³eeHeej ®e¬eÀe®³ee DeHemejCe DeJemLesle®e DeeefLe&keÀ J³eJenejeceO³es ceesþîee ÒeceeCeele
Ieì nesTve leer®es ©Heeblej ceboer /ceneceboerle Peeuesues efometve ³esles. ³ee DeJemLesle GlHeeove,
jespeieej, GlHeVe ye®ele, iegbleJeCetkeÀ, J³eepeoj lemes®e ceeieCeer DeeefCe Jemletb®³ee eEkeÀceleerceO³es
keÀceeueer®eer Ieì Peeuesueer efometve ³esles. DeeOeer®³ee DeJemLesceO³es keÀceer Peeuesuee veHeÀe
cebefo®³eeDeJemLesle $eÝCe nesT ueeielees. HeefjCeece keÀpe&yeepeejerHeCee®³ee DeJemLesle GÐeesie
®eeueefJeCes Meke̳e vemeu³eeves DeveskeÀ GÐeesie yebo He[leele.
SketÀCe®e ceboer®³ee ¿ee DeJemLesle DeLe&J³eJemLee peJeU peJeU yebo He[uesueer Demeles.
Hejbleg keÀesCeleerner DeJemLee ner keÀe³ecemJe©Heer vemeles. ceboer®³ee keÀeUele yebo He[uesu³ee
GÐeesieeceOeerue meb³e$e ³eb$emeecegûeer®eer Hegve: mLeeHevee Heg{erue keÀeUele efìkeÀeJet Jemletb®³ee
Kejsoer®eer iejpe Jeeìu³eecegUs keÀjCes iejpes®es þjles. l³eeletve DeLe&J³eJemLesle Hegvne DeeMeeoe³eer
JeeleeJejCe efvecee&Ce nesTve DeLe&J³eJemLee Hegve©peerJevee®³ee efoMesves Jeeì®eeue keÀjles.
4. Hegve&©ppeerJeve / Hegveefve&cee&Ce DeJemLee (Recovery Phase):
J³eeHeej ®e¬eÀe®³ee ¿ee DeJemLesle DeLe&J³eJemLee ceboerkeÀ[tve lespeerkeÀ[s Hegvne
Jeeì®eeue keÀ© ueeieues. GHeYeesi³e Jemleg®³ee ceeieCeerle Jee{ Peeu³eecegUs Yeeb[Jeueer Jemlet®³ee
ceeieCeerle Jee{ nesTve DeLe&J³eJemLesle Hegvne veJeerve iegbleJeCetkeÀer®eer ÒesjCee efvecee&Ce nesles. ¿ee
iegbleJeCetkeÀercegUs jespeieej GlHeeove GlHeVe GHeYeesie, ceeieCeer, Jemleg®³ee eEkeÀceleer J³eepeoj
lemes®e veHeÀe Jee{tve DeOe&J³eJemLee Hegvne ieefleceeve nesC³eeme meg©Jeele nesles.
Hegve&©ppeerJevee®³ee ¿ee keÀeUele efJemleeje®eer Òeef¬eÀ³ee meelel³eeves ®eeuet jentve ³ee
DeJemLes®es Heg{s lespeerle ©Heeblej nesles. DeMee ÒekeÀejs DeLe&J³eJemLesle efometve ³esCeeje ne
®e¬eÀekeÀej ÒeJeen DeeHeCeeme Heg{erue Deeke=ÀleerÜejs meg×e oMe&efJelee ³esF&ue.
43
Deeke=Àleer ¬eÀceebkeÀ 3.6
Jejerue Deeke=ÀleerJe©ve J³eeHeej ®e¬eÀe®³ee ®eejner DeJemLee mHeä nesleele.
3.6 meejebMe (Conclusion)
DeLe&J³eJemLesle DeveskeÀ IeìkeÀ keÀe³e&jle Demeleele DeeefCe Òel³eskeÀ IeìkeÀe®ee ogmeN³ee
IeìkeÀeMeer Òel³e#e lemes®e DeÒel³e#e mebyebOe ³esle Demelees. jeä^er³e GlHeVee®³ee ®e¬eÀekeÀej
ÒeJeeneceO³es jeä^er³e GlHeVe ns kegÀìgbye mebmLeskeÀ[tve GÐeesie mebmLeskeÀ[s Je GÐeesiemebmLes keÀ[tve
kegÀìgbyemebmLeskeÀ[s melele ®e¬eÀekeÀej ieefleves efHeÀjle Demeles. Hejbleg yebefomle DeLe&J³eJemLesle ne
ÒeJeen efÜ#es$eer³e Dee{Ulees. SketÀCe®e ¿ee ÒeJeeneJej osMeebleie&le lemes®e Deeblejjeä^er³e DeveskeÀ
IeìkeÀeb®ee HeefjCeece nesle Demelees.
3.7 ÒeMve
1. jeä^er³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen cnCepes keÀe³e?
2. yebefomle DeLe&J³eJemLesleerue efÜ#es$eer³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen mHeä keÀje.
3. yebefomle DeLe&J³eJemLesleerue ef$e#es$eer³e GlHeVee®³ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeeneJej ®e®ee& keÀje.
4. Kegu³ee DeLe&J³eJemLesleerue GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen cnCepes keÀe³e? ³ee
DeLe&J³eJemLesleerue ®eleg:#es$eer³e ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen mHeä keÀje.
5. J³eeHeej ®e¬eÀ cnCepes keÀe³e? l³ee®eer efJeefJeOe JewefMeäîes keÀesCeleer ?
6. J³eeHeej ®e¬eÀeb®³ee efJeefJeOe DeJemLeebJej meefJemlej ®e®ee& keÀje.
efìHee efuene
1. efÜ#es$eer³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen 2. ef$e#es$eer³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen
3. ®eleg:#es$eer³e GlHeVee®ee ®e¬eÀekeÀej ÒeJeen 4. J³eeHeej ®e¬eÀeb®³ee DeJemLee
*****
44
4
jespeieejer Je GHeYeesieHeÀueve
IeìkeÀ j®evee
4.1 GefÎäîes
4.2 ÒemleeJevee
4.3 `mes' ³eeb®ee yeepeejHesþs®ee efve³ece
4.4 HeefjCeecekeÀejkeÀ/ÒeYeeJeer ceeieCeer
4.5 kesÀvme®ee jespeieejefJe<e³ekeÀ efme×eblee®ee meejebMe
4.6 GHeYeesie HeÀueve
4.7 meejebMe
4.8 ÒeMve
4.1 GefÎäîes
4.2 ÒemleeJevee
GHeYeesie HeÀueve lemes®e GHeYeesie ÒeJe=Êeer ¿ee mebkeÀuHevee ÒeecegK³eeves GlHeVe Je Ke®e&
³eeleerue mebyebOeeJej DeeOeeefjle Deensle. ³ee Ke®e& mebkeÀuHeveeb®ee meefJemlej DeY³eeme ¿ee
ÒekeÀjCeele kesÀuee Deens.
19 J³ee MelekeÀeleerue ÖeWÀ®e DeLe&Meeñe%e pes. yeer. mes ³eebveer DeeHeu³ee Treatise
on Political Economic ³ee ûebLeele yeepeejHesþs®ee efme×eble ceeb[uee. l³ee®³eeceles
’Òel³eskeÀ HegjJeþe DeeHeueer ceeieCeer efvecee&Ce keÀjerle Demelees.“ (Supply creates its
own demand) meeceev³elee SketÀCe HegjJeþîeeSJe{er SketÀCe ceeieCeer Demeles ³ee®ee®e DeLe&
DeLe&J³eJemLesle pesJe{îee Jemlet®es GlHeeove nesles Je yeepeejele Jemlet®ee HegjJeþe neslees. l³eemeJe&
Jemletuee ceeieCeer ³esJetve ceeieCeer Je HegjJeþe ³ee®ee DeeHeesDeeHe meceleesue meeOeuee peelees. ³ee®ee®e
DeLe& ceeieCeer Je HegjJeþe ³ee oesvner MekeÌleer meceeve Demeleele Demes `mes' ³eebveer ie=nerle Oejues
Deens. Jemlet®ee GlHeeoveecegUs GlHeeove IeìkeÀebvee J³eepe, veHeÀe, Keb[ Je Jesleve ³ee ©Heeves
GlHeVe efceUle DeeefCe ns GlHeVe GlHeeefole JesUsJej Jemlet®eer Kejsoer keÀje³euee HegjsMeer Demeles
efkebÀJee ns GlHeVe Jemlet®³ee efkebÀceleer SJe{s Demeles DeeefCe cnCetve®e pesJe{s GlHeeove nesles
lesJe{er®e ceeieCeer Demeles. GlHeeove Òeef¬eÀ³escegUs efvecee&Ce nesCeeN³ee GlHeeove IeìkeÀeb®³ee
ÒeJeenecegUs ceeieCeer efvecee&Ce nesles Demes meveeleveJeeoer DeLe&Meeñe%eevee Jeeìles.
keÀener keÀejCeecegUs leeboUe®ee HegjJeþe ceeieCeerHes#ee peemle Peeuee keÀer leeboUe®³ee efkebÀceleer
Iemejleele Je GlHeeokeÀebvee met®evee efceUles keÀer leeboUe®ee HetjJeþe keÀceer kesÀuee Heeefnpes.
GlHeeokeÀ l³eevegmeej leeboUe®ee HegjJeþe keÀceer keÀ©ve DeeHeueer ®etkeÀ metOeejleele Je leeboUe®³ee
ceeieCeer HetjJeþîeele meceleesue ÒemLeeefHele neslees.
³ee oesve ef¬eÀ³ee DeMee ÒekeÀejs Ie[tve ³esleele keÀer Òel³eskeÀ HegjJeþe ceeieCeer efvecee&Ce keÀjlees.
∆ O= ∆ Y- ∆ E
∆ O= GlHeeoeceOeerue Jee{
∆ Y= GlHevveeleerue Jee{
∆ E= Ke®ee&leerue Jee{
Glheeoveeleerue Jee{ercegUs ueeskeÀeb®³ee GlHeVe HeeleUerceO³es Jee{ nesles. l³eecegUs GHeYeesie Ke®ee&le
ner Jee{ nesles. DeMee ÒekeÀejs ®e¬eÀekeÀej ÒeJeenecegUs HetCe& jespeieej ÒemLeeefHele neslees.
Deens. ceeieCeer keÀceer Demeu³eecegUs ceeuee®ee GþeJe keÀceer nesTve meJe&®e yeepeejHesþebceO³es ve
KeHeuesu³ee ceeueeves Yejuesu³ee Deensle. DeMeer HeefjefmLeleer keÀOeer®e efvecee&Ce nesle veener.
Del³etlHeeovee®eer efmLeleer DeMeke̳e Demeles. l³ee®ee HeefjCeece cnCepes meeceev³e yeskeÀjermeg×e
DeMeke̳e Demeles. meJe& GlHeeove meeOeves HetCe& jespeieejer®³ee mLeerleerle Demeleele.
mes ³eeb®³ee celeevegmeej ye®ele DeeefCe iegbleJeCetkeÀerle meceevelee DeeCeC³ee®es keÀece J³eepe
keÀjles. J³eepeojeleerue yeoue HewMee®eer ye®ele Je iegbleJeCetkeÀ efveef½ele keÀjles. ³eemeeþer J³eepee®ee
oj ueJeef®ekeÀ Demeuee Heeefnpes J³eepe ns ye®ele keÀjC³ee®ee ceesyeouee Deens. pesJne ye®ele ner
iegbleJeCetkeÀerHes#ee peemle nesles lesJne J³eepeoj keÀceer neslees. HeefjCeeceleë Yeeb[Jeue mJemle nesles Je
iegbleJeCetkeÀ Jee{C³ee®eer ÒeJe=Êeer efometve ³esles. iegbleJeCetkeÀeruee ÒesjCee efceUtve l³eele Jee{ nesT
ueeieles DeeefCe ye®eleer®es ÒeceeCe keÀceer nesT ueeieles. ye®ele DeeefCe iegbleJeCetkeÀ ³eele meceevelee
ÒemLeeefHele nesTve J³eepeoj efmLejeJeles.
HewMeeleerue Jesleve Je JeemleJe Jesleve ³eeb®ee HejmHej Òel³e#e mebyebOe Demelees. HewMeeleerue
Jesleveele Jee{ Peeueer lej JeemleJe Jesleveele Jee{ nesles Je pej HewMeeleerue Jesleve keÀceer Peeues lej
JeemleJe Jesleve keÀceer nesles cnCetve®e ÞeceerkeÀ JeemleJe Jeslevee®ee Deeûen Oejleele. mes ³eebveer Demes
ie=nerle Oejues Deens keÀer Jesleveojeleerue ueJeef®ekeÀlescegUs cepetjeb®³ee ceeieCeer Je HegjJeþîeele
meceleesue meeOeuee peeTve HetCe& jespeieeje®eer HeefjefmLeleer efvecee&Ce nesles.
1) DeJeemle ie=nerlekesÀ :
mes ³eebveer yeepeejele HetCe& mHeOee& Demeles Demes ie=nerle Oejues Deens HeCe les ®etkeÀer®es
Deens. Òel³e#eele yeepeejele DeHetCe& mHeOee& efkebÀJee cekeÌlesoejer Dee{Utve ³esles.
2) DeuHekeÀeU cenlJee®ee ë
mes ³eebveer DeeHeu³ee efme×ebvleele efoIe&keÀeUe®ee efJe®eej kesÀuee Deens. Hejblet kesÀvme
³eeb®³ee celes DeuHekeÀeU cenlJee®ee Deens. keÀejCe DeuHekeÀeU Meeéele Deens.
DeLe&J³eJemLesle ceboer®eer HeefjefmLeleer efvecee&Ce nesCeej veener ns mes ³eeb®es cele DeJeemleJe
Demeu³eeves peeieeflekeÀ ceneceboerves efme× kesÀues. 1929-30 ®³ee ceneceboer®³ee keÀeUele
ceeieCeer Ieìle peeTve efkebÀceleer Ieìle iesu³ee Je yeskeÀejer Jee{ueer cnCepes®e ceboer ner JeemleJe
Ieìvee Deens.
1) HetjJeþe ceeieCeeruee pevce oslees DeLe&J³eJemLes®es keÀe³e& ®eeuet Demeleevee Òel³eskeÀ IeìkeÀe®es
mecee³eespeve nesles.
50
2) GlHeeoveele Jee{ nesle peeles lemelemes GlHeeove IeìkeÀe®es GlHeVe Jee{les Je veJeerve
ceeieCeer efvecee&Ce nesTve Jee{erJe GlHeeove efJekeÀues peeles.
3) yeskeÀejer efvecee&Ce nesle veener yeskeÀejer efvecee&Ce Peeueer lej leer leelHetjl³ee mJeªHee®eer
Demeles Je keÀener keÀeUeveblej leer DeeHeesDeeHe veä nesles.
4) DeLe&J³eJemLee keÀesCel³eener yee¿e ÒeeslmeenveeefMeJee³e keÀe³e&jle Demeles.
³ee ÒekeÀjCeele DeeHeCe HeefjCeecekeÀejkeÀ ceeieCeer efkebÀJee ÒeYeeJeer ceeieCeer ³ee kesÀvme®³ee
keÀuHeves®eer ®e®ee& keÀjCeej Deenesle. kesÀvmeves DeeHeu³ee DeeefLe&keÀ efJeMues<eCeele p³ee p³ee
keÀuHevee ceeb[u³ee l³eeceO³es HeefjCeecekeÀejkeÀ ceeieCeer efkebÀJee ÒeYeeJeer ceeieCeer ner keÀuHevee meJee&le
cenlJee®eer keÀuHevee mecepeueer peeles. Òee. [eruee[& cnCeleele keÀer,’kesÀvme®³ee jespeieejefJe<e³ekeÀ
efme×eblee®eer leke&Àmebiele megjJeele ner l³ee®³ee HeefjCeecekeÀejkeÀ ceeieCeer®³ee lelJeeHeemetve nesles.
HeefjCeecekeÀejkeÀ efkebÀJee ÒeYeeJeer ceeieCeer þjefJeCeejs IeìkeÀ oesve Deensle 1) SketÀCe ceeieCeer HeÀue
(Aggregate Demand Function) DeeefCe 2) SketÀCe HegjJeþe HeÀue
(Aggregate Demand Function)
JesieJesieȳee Heeleȳeebvee pesJe{s GlHeeove efvecee&Ce nesT MekeÀles lesJe{s GlHeeove efJeketÀve
l³ee®³ee efJe¬eÀerHeemetve pesJe{s GlHeVe DeHesef#eues Demesue lesJe{s DeHesef#euesues GlHeVe oMe&efJeCeejs
keÀesäkeÀ efkebÀJee He$ekeÀ cnCepes®e SketÀCe ceeieCeer HeÀue nes³e.
`mes' ®³ee yeepeejHesþs®³ee efve³ecee®es Keb[ve kesÀues Deens HegjJeþe mJeleë®eer ceeieCeer
efvecee&Ce keÀjle veener. keÀejCe kesÀvme®³ee celes Jee{uesues meJe&®e GlHeVe meceepe GHeYeesieeJej
Ke®e& keÀjle veener efkebÀJee ye®ele kesÀuesueer meJe&®e GlHeVe meJe&®e iegbleJeues peeF&ue Demes veener.
l³eecegUs meceepee®ee SketÀCe Òel³e#e Ke®e& (SketÀCe ceeieCeer efkebÀcele) GlHeeoveeHes#ee keÀceer nesles
DeeefCe DeMee ÒekeÀejs ceeieCeerle nesCeejer v³etvelee meceepeele jespeieejer®eer HeleUerner keÀceer keÀjsue.
6) mejkeÀejer nmle#esHeë
7) mebHeVelesle efJejesOeeYeemeë
ÒeYeeJeer ceeieCeer ner mebkeÀuHevee DeeOegefvekeÀ Yeeb[JeueMeener Je mebHeVe osMeeleerue SkeÀe
efJejesOeeYeemee®es mHeäerkeÀjCe osles ’mebHeVelesle efJe<ecelee“ (poverty amongst
plenty) ¿ee efJejesOeeYeemee®es mHeäerkeÀjCe ³esLes meeHe[les mebHeVe osMeele GlHeeove DeeefOekeÀ
ÒeceeCeele nesles. Hejblet l³ee®e yejesyej ¿ee je<ì^ele yeskeÀejer®eer ìebieleer leueJeejner efometve ³esles
³ee®es keÀejCe cnCepes DeMee je<ì^ele meceepee®es GlHeVe Jesieeves Jee{les. Hejblet GHeYeesieele lesJe{er
Jee{ nesle veener. ye®ele Jee{les Hejblet ner ye®ele iegbleJeCetkeÀ Ke®ee&le Jee{ keÀjerle veener. keÀejCe
HetJeea®e ¿ee jeä^ele iegbleJeCetkeÀ DeefOekeÀ Peeuesueer Demeles. ye®ele iegbleJeueer ve iesu³eecegUs ÒeYeeJeer
ceeieCeer keÀceer nesles DeeefCe l³ee®eyejesyej GlHeeove keÀceer Je yesjespeieejer Jee{les.
1) DeJeemleJe ie=nerlekesÀë
HetCe& mHeOee& Dee{Ule veener, Ieìl³ee GlHeeove HeÀuee®eer ÒeJe=Êeer DeYeeJeeves Dee{Ules.
DeLe&J³eJemLee yebefomle vemeles, ketÀþueener osMe HejkeÀer³e J³eeHeejeHeemetve DeefueHle jent MekeÀle
veener. DeuHekeÀeueeHes#ee efoIe&keÀeU cenlJee®ee Demelees. GlHeeove Je GÐeesieefJeÐee mebIeìve
keÀewMeu³e, Þecee®eer keÀe³e&#ecelee, F. IeìkeÀ efmLej vemeleele. kesÀvme®ee efme×eble ®etkeÀer®³ee
ie=nerleeJej DeeOeejuesuee Deens.
ÒeYeeJeer ceeieCeer ner GHeYeesie Ke®e& DeeefCe iegbleJeCetkeÀ Ke®e& ³eeJej DeJeuebyetve Demeles.
³ee oesvner Ke®ee&®ee efJe®eej l³eebveer Keepeieer meboYee&le kesÀuee Deens.
GHeYeesie HeÀueve cnCepes GlHeveele yeoue Peeuee Demelee GHeYeesie Ke®ee&le pees yeoue
neslees l³eeleerue iegCeesÊejeuee GHeYeesieHeÀueve Demes cnCeleele. megjJeeleeruee GlHeVe DeeefCe Ke®e&
meceeve Demelees. keÀejCe GlHeVe DeefleMe³e keÀceer Demeles. GlHeVe pemepemes Jee{le peeles
lemeleMeer GHeYeesieKe®ee&le Jee{ nesles. HeCe SkeÀe efJeefMeÿ ce³ee&osHe³e¥le SkeÀe efJeefMeÿ
ce³ee&osveblej GlHeVeele Jee{ nesle iesueer Demelee GHeYeesie Ke®ee&le Jee{ nesles HeCe leer Ieìl³ee
ÒeceeCeele Demeles keÀejCe GlHeVee®ee keÀener Yeeie ye®eleerkeÀ[s JeUJeuee peelees.
ÒeYeeJeer ceeieCeer®³ee meblegueveele SketÀCe ceeieCeer efkebÀcele DeeefCe SketÀCe HegjJeþe efkebÀcele
³eeb®³ee meblegueveecegUs ÒeYeeJeer ceeieCeer®es mebletueve nesles. GlHeeokeÀeb®eer SketÀCe DeHes#ee/SketÀCe
ÒeeHleer®ee efJe®eej keÀ©ve GlHeeove keÀjleele. l³eecegUs GlHeeoveeJej Ke®e& keÀjC³ee®eer
GHeYeeskeÌl³ee®eer #ecelee efkeÀJee ÒeJe=Êeer ner efJe®eejele I³eeJeer ueeieles. jespeieeje®³ee ceeO³eceeletve
ÒeeHle nesCeejs GlHeVe efkeÀleer DeeefCe keÀesCel³ee ÒeceeCeele Ke®e& kesÀues peeles l³eeJej GHeYeesie
ÒeJe=Êeer cenlJee®eer Deens.
ÒeYeeJeer ceeieCeer ner GHeYeesie Ke®ee&Jej DeJeuebyetve Demeles. GHeYeesie Ke®e& DeefOekeÀ lej
ÒeYeeJeer ceeieCeer DeefOekeÀ Demeles. ÒeYeeJeer ceeieCeer ner pejer SketÀCe ceeieCeer efkebÀcele DeeefCe SketÀCe
HegjJeþe efkebÀcele ³eeb®³ee meblegueveeletve nesles. ÒeYeeJeer ceeieCeerJej GHeYeesieKe®ee&®ee ÒeYeeJe He[lees.
GHeYeesie Ke®ee&Jej jespeieej HeeleUer®ee ÒeYeeJe He[lees. osMeeleerue meJe&®e ÞeefcekeÀebvee jespeieej
ÒeeHle Peeuee keÀer GlHeeokeÀe®es GlHeVe Jee{les, GlHeeove Jee{ues keÀer GlHeeove efJe¬eÀer®³ee
efJeef¬eÀHeemetve®eer DeHesef#ele ÒeeHleer Jee{les. SketÀCe ÒeeHleer Jee{ueer keÀer ÞeceerkeÀeb®es GlHeVe Jee{les
DeeefCe ÞeefcekeÀeb®ee GHeYeesie Jee{lees. l³eecegUs ÒeYeeJeer ceeieCeer GHeYeesieeMeer efveie[erle Deens.
GHeYeesieHeÀueve cnCepes GlHeVe DeeefCe GHeYeesieeceO³es Dee{Utve ³esCeeje mebyebOe nes³e.
GHeYeesieÒeJe=Êeer DeeefCe GlHeVeele HeÀueveelcekeÀ mebyebOe Demelees keÀejCe GlHeVe Jee{ues keÀer
GHeYeesie Jee{lees. GlHeVe keÀceer Peeu³eeme GHeYeesie keÀceer neslees. GHeYeesie ÒeJe=Êeer oesve
IeìkeÀebMeer mebyebOeerle Demeles 1) GlHeVe (Y) 2) GHeYeesie (C) DeeefCe HeÀueveemeeþer (F)
met$e©Heele
C = F(Y)
C = GHeYeesie
F = keÀe³ee&lcekeÀ mebyebOe
Y = GlHeVe
GlHeVeeletve meceepee®ee GHeYeesie Ke®e& neslees. Ke®e& Je GlHeVe ³eeb®ee mebyebOe Demelees. GHeYeesie
ÒeJe=Êeer®³ee J³eeK³ee -
1) ``GHeYeesie ÒeJe=Êeer ner J³ekeÌleer®es GlHeVe DeeefCe Ke®e& keÀjC³ee®es ÒeceeCe oMe&efJeCeejs ÒeceeCe
nes³e.''
2) ``GHeYeesie ÒeJe=Êeer cnCepes efJeefMeä GlHeVee®³ee mlejeuee les GlHeVe Je l³ee GlHeVeeletve
nesCeeje GHeYeesie Ke®e& ¿ee®³eeleerue menmebyebOe nes³e.'' kesÀvme
3) ``GHeYeesie ÒeJe=Êeer cnCepes GlHeVe DeeefCe Ke®e& ³eeb®ee mebyebOe meeieCeejs ÒeceeCe nes³e.''
GHeYeesieHeÀueve He$ekeÀ :
efvejefvejeȳee GlHevee®³ee Heeleȳee Demeleevee ueeskeÀ GlHeveeleerue efkeÀleer Yeeie
GHeYeesieeJej Ke®e& keÀjC³eeme le³eej Demeleele ns GHeYeesieHeÀueve He$ekeÀe®³ee mene³³eeves
oMe&efJeues Deens.
GHeYeesie HeÀueve keÀesäkeÀ
GlHeVe (keÀesìer ©.)(Y) GHeYeesie (keÀesìer ©.) (C) ye®ele (S) keÀesìerle (S)
0 15 -15
50 50 00
75 60 10
100 75 15
125 95 20
150 120 25
Jejerue keÀesäkeÀeJeªve Demes efometve ³esles keÀer GlHeVe Metv³e Demeleevee GHeYeesie 25
keÀesìer neslee ³ee®ee DeLe& efMeuuekeÀ ye®ele GHeYeesieemeeþer JeeHejueer peeles. GlHeVe 25 keÀesìer
©. GHeYeesie 50 keÀesìer ©. cee$e pemepeMeer GlHeVeele Jee{ nesle peeles lemelemes
GHeYeesieeJejerue Ke®e& Jee{le peelees cee$e lees Ieìl³ee ojeves Jee{lees. GlHeVeele nesCeeN³ee Jee{er
yejesyej ye®ele Jee{le peeles pesJne GlHeVe 150 keÀesìer ©He³es nesles lesJne GHeYeesieeJejerue Ke®e&
120 keÀesìer ©He³es nesles ye®ele 25 keÀesìer ©He³ee®eer nesles. GHeYeesieeleerue Jee{ GlHeVeeleerue
Jee{erHes#ee keÀceer Demeles cnCetve pemepemes GlHeVe Jee{le peeles lemeleMeer GlHeVeeleerue Jee{ Je
GHeYeesie Ke®ee&leerue Jee{ ³eeleerue leHeÀeJele Jee{le peeles ³eeuee®e ye®ele cnCelee ³esF&ue.
61
GHeYeesie HeÀuevee®es Het{erueÒeceeCes oesve ÒekeÀej Deensle De) mejemejer GHeYeesie ÒeJe=Êeer
Je (ye) meerceeble GHeYeesie ÒeJe=Êeer
SkeÀe efJeefMe<ì keÀeueeJeOeerle SketÀCe GHeYeesie Ke®ee&®es SketÀCe GlHeVeeMeer pes ÒeceeCe
Demeles les cnCepes mejemejer GHeYeesie ÒeJe=Êeer nes³e. ³eemeeþer SketÀCe GHeYeesie Ke®ee&uee SketÀCe
GlHeVeeves Yeeieues Demelee mejemejer GHeYeesie ÒeJe=Êeer efceUles.
met$e©Heeves,
SketÀCe GHeYeesie Ke®e&
mejemejer GHeYeesie ÒeJe=Êeer =
SketÀCe GlHeVe
62
C Consumption Expenditure
APC =
Y Income
mecepee SkeÀe efJeefMeä JesUer jeä^er³e GlHeVe 800 keÀesìer ©He³es Demetve GHeYeesie Ke®e& 700
keÀesìer © Demesue lej mejemejer GHeYeesie ÒeJe=Êeer
700
= 0.87 jenerue
800
∆C
MPC =
∆Y
mecepee SketÀCe GlHeVe 800 keÀesìer ©. Demeleevee 700 keÀesìer © GHeYeesie Ke®e&
neslee. SketÀCe GlHeVe Jee{erme 900 keÀesìer ©. Peeues Demeleevee SketÀCe GHeYeesie Jee{tve 780
keÀesìer ©. Peeuee. SketÀCe GlHeVeele HetJeeaHes#ee 100 keÀesìer ©He³eebveer Jee{ Peeueer Je l³eecegUs
SketÀCe GHeYeesieele HetJeeaHes#ee 80 keÀesìer ©He³eebveer Jee{ Peeueer. ³eekeÀjerlee Het{eruemeg$ee®ee JeeHej
keÀjlee ³esF&ue.
DeMee ÒekeÀejs ³esLes meerceeble GHeYeesie ÒeJe=Êeer ner SketÀCe GlHeVeeleerue DeefleefjkeÌle Jee{ Je SketÀCe
GHeYeesieeleerue DeefleefjkeÌle Jee{ ³eeleerue mebyebOe Je ÒeceeCe oMe&efJeles.
1) meerceevle GHeYeesie ÒeJe=Êeer ner vesnceer®e OeveelcekeÀ Demeles. keÀejCe SketÀCe GlHeVeele Jee{
nesle Demeleevee SketÀCe GHeYeesie Ke®ee&lener Jee{ nesle Demeles.
2) meerceeble GHeYeesie ÒeJe=Êeer vesnceer 0 Hes#ee DeefOekeÀ 1 Hes#ee keÀceer jenerue keÀejCe SketÀCe
GlHeVeele nesCeeN³ee Jee{er®³ee ceeveeves SketÀCe GHeYeesie Ke®ee&le nesCeejer Jee{ ner keÀceer Demeles.
SketÀCe GHeYeesie Ke®ee&le nesCeejer Jee{ ner keÀceer keÀceer nesle Demeu³eeves meerceeble GHeYeesie ÒeJe=Êeer
Ieìle peeles. ³ee keÀejCeecegUs GHeYeesie-ÒeJe=Êeer oMe&ve Je¬eÀ Keeuetve Jej peeleevee Je OX
De#eekeÀ[s PetkeÀle peelees. GlHeVeele Peeuesueer mebHetCe& Jee{ GHeYeesieeJej Ke®e& Peeueer Demeleer
lej meerceeble GHeYeesie ÒeJe=Êeer SkeÀ Deeueer Demeleer. DeMee JesUer GlHeVeeleerue Jee{ GHeYeesieeleerue
Jee{ Demes meceerkeÀjCe le³eej Peeues Demeles.
1) GlHeVe Je GHeYeesieeleerue Deblej meerceeble GHeYeesie ÒeJe=leÊeerves mecepeles. pej GHeYeesie Ke®e&
Je GlHeVe ³eeleerue Deblej pej iegbleJeCetkeÀ Ke®ee&cegUs Ye©ve keÀe{lee Deeues lej jespeieeje®eer
HeeleUer keÀe³ece þsJelee ³esles.
1) DeHel³eÒesce :
DeeHeu³ee ce=l³etveblej DeeHeu³ee cetueebvee mebHeÊeer efceUeJeer cegueeb®es peerJeve metKeer JneJes
³ee ÒesceeHeesìer J³ekeÌleer keÀeìkeÀmej keÀªve ye®ele keÀjerle Demeleele.
65
2) J³eJemeeef³ekeÀ nslet :
3) Òeieleer®eer F®íe:
J³eepe©Heeves GlHeVe efceUeJes Je DeeHeu³ee GlHeVeele Jee{ JneJeer ³ee nsletves DeeHeues
meJe& GlHeVe GHeYeesieeJej Ke®e& keÀjC³eeSsJepeer l³eeletve ye®ele kesÀueer peeles GHeYeesie Ke®e& keÀceer
kesÀuee peelees.
6) jenCeerceeve nslet :
DeeHeu³ee jenCeerceeveele Jee{ Ie[Jetve DeeCeC³eemeeþer peemleerle peemle GlHeVe
efceUefJeC³ee®ee J³ekeÌleer®ee Òe³elve Demelees l³eemeeþer J³ekeÌleer DeefOekeÀ ye®ele keÀ©ve iebgleJeCetkeÀ
keÀjles l³eecegUs GHeYeesie Ieìlees.
7) kebÀpetmeHeCee®ee nslet :
8) ueeskeÀmebK³ee:
ueeskeÀebHes#ee l³ee®ee GHeYeesie peemle jenlees keÀejCe Mesleerle efceUCeeN³ee Deefveef½ele GlHeVeeHes#ee
MenjerYeeieele efveef½ele Heieej efceUlees. l³eecegUs l³ee®ee GHeYeesie peemle jenlees.
9) keÀpee&®ee Yeej:
owveboerve nslet, J³eeHeej nslet, o#elee nsletves mJeleëpeJeU jesKe jkeÌkeÀce DeefOekeÀ
þsJelees. DeMeeJesUer GHeYeesie ÒeJe=Êeer peemle jenles Gueì jeskeÀ[ ÒeeOeev³e pesJe{er keÀceer lesJe{e
GHeYeesie keÀceer jenlees.
ueeskeÀebpeJeU efìkeÀeT Jemlet YejHetj ÒeceeCeele Demeu³eeme l³ee Jemlet Hetvn Hetvne
Iesleu³ee peele veenerle. l³eecegUs GHeYeesie keÀceer jenlees. Hejbleg DeuHekeÀeU efìkeÀCeeN³ee Jemlet®ee
GHeYeesie peemle jenlees.
13) otj¢äer :
YeefJe<³eele De®eevekeÀ GodYeJeCeeN³ee De[®eCeerbvee leeW[ oslee ³eeJes ³ee nsletves J³ekeÌleer
DeeHeu³ee GlHeVee®ee keÀener Yeeie efMeuuekeÀ þsJelees DeepeejHeCee, DeHeIeele, yeskeÀejer DeMee
mJe©Hee®³ee De[®eCeer DeekeÀeqmceleefjl³ee GodYeJeleele l³eevee leeW[ osC³eemeeþer ueeskeÀ DeeHeu³ee
GlHeVee®ee keÀener Yeeie jeKetve þsJeleele l³eecegUs GHeYeesieÒeJe=Êeer Ieìles.
67
1) efkebÀceleHeeleUer:
2) GlHeVeHeeleUerë
3) GlHeVee®es JeeìHe:
GlHeVee®es JeeìHe meceepeele keÀmes Peeues Deens ³eeJej GHeYeesie ÒeJe=Êeer DeJeuebyetve
Demeles. meceepeele GlHeVee®es JeeìHe meceeve Peeues Demesue lej GHeYeesie peemle jenlees. Gueì
GlHeVee®eer JeeìCeer Demeceeve Peeueer Demesue lej ieefjyeeb®³ee Jeeìîeeuee keÀceer efnmmee efceUlees.
l³eecegUs GHeYeesie keÀceer neslees.
13) jep³e efJeÊeer³e OeesjCe:
4.7 meejebMe
4.8 ÒeMve
*****
69
5
Yeeb[Jeuee®eer meerceeble ueeYe#ecelee Je iegbleJeCegkeÀ
IeìkeÀ j®evee
5.1 GefÎäîes
5.2 ÒemleeJevee
5.3 Yeeb[Jeuee®eer meerceeble ueeYe#ecelee
5.3.1 Yeeb[Jeuee®eer meerceeble ueeYe#ecelesJej HeefjCeece keÀjCeejs IeìkeÀ
5.3.2 Yeeb[Jeuee®³ee meerceeble ueeYe#ecelesJejerue ìerkeÀe
5.4 ye®ele
5.4.1 ye®eleer®ee DeLe&
5.4.2 ye®eleeryeeyele®es ¢äerkeÀesve
5.4.3 ye®ele Je J³eepeoj ³eeleerue mebyebOe
5.5 iegbleJeCegkeÀer®ee DeLe&
5.5.1 iegbleJeCegkeÀer®es ÒekeÀej
5.5.2 iegbleJeCegkeÀerJej HeefjCeece keÀjCeejs IeìkeÀ
5.5.3 iegbleJeCegkeÀer®es cenÊJe
5.6 iegCekeÀ
5.6.1 iegCekeÀe®es ÒekeÀej
5.6.2 iegCekeÀe®eer ie=nerlekesÀ
5.6.3 iegCekeÀe®³ee ieUl³ee
5.6.4 iegCekeÀebJejerue ìerkeÀe
5.7 ÒeJesie
5.7.1 ie=nerles
5.7.2 ÒeJesieleÊJee®es cenÊJe
5.7.3 ìerkeÀe
5.8 meejebMe
5.9 ÒeMve
5.1 GefÎäîes
5.2 ÒemleeJevee
Yeeb[Jeueer meeOeves ner efìkeÀeG Demeleele. efpelekeÀe keÀeU ner meeOeves efìkeÀleele
lesJe{îee keÀeUele ³ee meeOevee®³ee mene³³eeves GlHeeove keÀjlee ³esles. ³ee GlHeeovee®eer efJe¬eÀer
keÀ©ve GlHeVe efceUJelee ³esles. meb³eespekeÀ pesJne pesJne veJeerve Yeeb[Jeueer meeOevee®eer efveefce&leer
DeLeJee Kejsoer keÀjlees. lesJne l³ee meeOevee®³ee mene³³eeves efkeÀleer efveJJeU GlHeVe efceUles ³ee®ee
efJe®eej keÀjlees. mLetue GlHeVeeletve osKeYeeueer®ee Ke®e& Je Peerpe Ke®e& Jepee peelee Gjuesues
GlHeVe cnCepes efveJJeU GlHeVe nes³e. DeLee&le Òel³eskeÀ Je<ee&®es efveJJeU GlHeVe meejKes vemeles
keÀejCe DeLe&J³eJemLesle melele yeoue nesle Demeleele. ¿ee meJe& Je<ee&leerue efveJJeU GlHeVeeb®eer
yesjerpe kesÀueer peeles. l³eeuee®e Yeeb[Jeueer meeOeveeb®es DeHesef#ele GlHeVe cnCelee ³esF&ue.
Goe. mecepee SkeÀe keÀejKeeveoejeme veJeerve ³eb$e Kejsoer keÀjeJe³ee®es Deens l³ee
³eb$ee®eer yeepeejeleerue efkebÀcele 1,00,000 ©He³es Deens. mecepee l³ee ³eb$ee®es Dee³eg<³e 10
Je<ee&®es Deens. ³ee keÀeUele l³ee ³eb$ee®ee JeeHej kesÀuee Demelee Iemeeje Je Flej Ke®e& Jepee
kesÀu³eeveblej efveJJeU GlHeVe 10,000 ©He³es efceUsue. DeMeer DeHes#ee Oeju³eeme Yeeb[Jeuee®³ee
meerceeble ueeYe#ecelesJej met$eevegmeej ³ee®es iegCeesÊej Heg{erueÒeceeCes ³esF&ue.
Yeeb[Jeuee®eer meerceeble keÀe³e&#ecelee ner HetCe& ìkeÌke̳eele keÀe{C³eemeeþer 100 ves iegCeues peeles.
10,000
Yeeb[Jeuee®eer meerceeble keÀe³e&#ecelee = X 100
1,00,000
1) GHeYeesie ÒeJe=Êeer:
2) DeHesef#ele ceeieCeer:
3) keÀjefJe<e³ekeÀ OeesjCe:
4) Jesleveoj Je J³eepeoj:
osMeeleerue keÀeceieeje®es Jesleveoj DeeefCe J³eepeoj DeefOekeÀ Demeleerue lej GlHeeove
Ke®ee&le Jee{ nesTve Yeeb[Jeuee®eer meerceeble ueeYe#ecelee Ieìles. ³eeGueì Jesleveoj Je J³eepeoj
keÀceer Demeleerue lej GlHeeove Ke®e& keÀceer nesTve Yeeb[Jeuee®eer meerceeble ueeYe#ecelee peemle
jenles.
73
5) GlHeVeeleerue ®e{Gleej:
pej GlHeVeele Jee{ Peeueer lej iegbleJeCetkeÀ #ecelee Jee{les. ³eecegUs Yeeb[Jeuee®eer
keÀe³e&#ecelee Jee{sue ³ee Gueì pej GlHeVeele Ieì Peeueer lej J³ekeÌleer®eer iegbleJeCetkeÀ #ecelee
keÀceer nesTve Yeeb[Jeuee®eer meerceeble #ecelee keÀceer nesles.
DeeHeu³ee Jemletbvee YeefJe<³eele YejHetj ceeieCeer ³esF&ue Demee pej GlHeeokeÀe®ee Deboepe
Demesue lej Yeeb[Jeuee®eer meerceeble keÀe³e&#ecelee peemle jenerue. pej YeefJe<³eele ³esCeejer ceeieCeer
keÀceer Demesue lej Yeeb[Jeuee®eer meerceeble keÀe³e&#ecelee keÀceer jenerue.
2) ueeskeÀmebK³ee Je=×er:
Demesue lej ceeieCeerle Ieì Peeu³eeves DeLe&J³eJemLesleerue Jemlet Je mesJeeb®es GlHeeove keÀceer jentve
Yeeb[Jeuee®eer meerceeble keÀe³e&#ecelee keÀceer jenles.
3) mebMeesOeve Je efJekeÀeme:
GHeueyOe DemeCeeN³ee Yeeb[Jeueer meeOevee®ee efkeÀleer ÒeceeCeele JeeHej kesÀuee peele Deens
³eeJej ner Yeeb[Jeuee®eer meerceeble keÀe³e&#ecelee DeJeuebyetve Demeles.
7) J³eepeoj:
8) lespeer-ceboer:
pesJne osMeele lespeer®eer efmLeleer efvecee&Ce nesC³ee®eer Meke̳elee Demeles. lesJne efkebÀceleer
Jee{le Demeu³eeves meJe&$e GlmeenJeOe&keÀ JeeleeJejCe Demeles. veJeerve iegbleJeCetkeÀ keÀjC³eeme meJe&
GlmetkeÀ Demeleele. DeMee efmLeleerle Yeeb[Jeuee®eer meerceeble ueeYe#ecelee peemle Demeles.
75
1) kesÀvmeves HetCe& mHeOex®eer HeefjefmLeleer ie=nerle Oejueer Deens. DeHetCe& mHeOee& DeLeJee Flej
ÒekeÀej®³ee yeepeejHesþs®ee efJe®eej kesÀuesuee veener.
2) Yeeb[Jeuee®eer meerceeble keÀe³e&#ecelee ner mebkeÀuHevee DeveskeÀ DeLee&ves JeeHejueer Demeu³eeves
efle®³eeJe©ve efveef½ele %eeve nesle veener.
3) Yeeb[Jeuee®³ee meerceeble keÀe³e&#ecelesÒeceeCes J³eepee®ee ojner DeHes#esJej DeJeuebyetve Demelees.
ns kesÀvmeves ue#eele Iesleuesues veener. Yeeb[Jeuee®eer meerceeble keÀe³e&#ecelee ner mebkeÀuHevee
ieefleMeerue Deens lej J³eepee®ee oj ner keÀuHevee efmLej Deens. l³eecetUs kesÀvme®³ee
Yeeb[Jeuee®eer meerceeble keÀe³e&#ecelesyeeyele®ee efJe®eej leke&Àmebiele veener.
keÀener ìerkeÀekeÀejeb®³ee celes kesÀvme®eer Yeeb[Jeuee®eer meerceeble ueeYe#ecelee ner mebkeÀuHevee DemHeä
Je mebefoiOe Demetve l³ee®es menpeemenpeer DeekeÀueve nesle veener.
J³ekeÌleeruee ÒeeHle nesCeejs GlHeVe J³ekeÌleer HetCe&HeCes GHeYeesieeJej Ke®e& keÀjle veener.
J³ekeÌleeruee mJele뮳ee YeefJe<³ekeÀeUe®eer lejleto keÀjeJeer ueeieles. YeefJe<³ekeÀeueerve iejpeeb®³ee
DeeefCe DeekeÀeqmcele mebkeÀìe®³ee meboYee&le J³ekeÌleeruee ÒeeHle nesCeeN³ee GlHeVeeHewkeÀer keÀener GlHeVe
GHeYeesieeJej Ke®e& ve keÀjlee yeepetuee þsJeles cnCepes ye®ele keÀjles. J³ekeÌleer®³ee ¢äerkeÀesveeletve
GlHeVee®³ee p³ee Yeeiee®ee GHeYeesie Iesleuee peele veener lees Yeeie cnCepes ye®ele nes³e.
kesÀvme®³ee celes GHeYeesieeJej Ke®e& kesÀu³ee peeCeeN³ee jkeÀcesHes#ee efpeleke̳ee jkeÀcesves GlHeVe
DeefOekeÀ Demeles l³eeuee ye®ele cnCeleele. ³ee®ee®e DeLe& SketÀCe GlHeVe Je mesJeveer³e JemletbJej
nesCeeje Ke®e& ³eeleerueue HeÀjkeÀ cnCepes ye®ele nes³e.
GlHeVee®ee pees Yeeie GHeYeesieeJej Ke®e& nesle veener l³eeme ye®ele cnìues peeles.
J³ekeÌleeruee pes GlHeVe ÒeeHle nesles l³eeHewkeÀer keÀener Yeeie GHeYeeskeÌlee owveboerve iejpee
YeeieJeC³eemeeþer Ke®e& keÀjsue ³eeuee®e l³ee J³ekeÌleer®ee GHeYeesie Ke®e& cnCelee ³esF&ue.
met$e©Heele -
y = C+S
y = J³ekeÌleer®es GlHeVe
c = J³ekeÌleer®ee GHeYeesie Ke®e&
s = ye®ele
76
1) meveeleveer ¢äerkeÀesve:
2) kesÀvme®es ÒeefleHeeove:
ye®ele ner jkeÌkeÀce pej iegbleJeCetkeÀermeeþer JeeHejueer iesueer lej ceeieCeer®eer keÀcelejlee
efvecee&Ce nesCeej veener keÀejCe ye®eleer®³ee ©Heeves Ke®ee&®³ee ÒeJeeneletve keÀe{tve Iesleueer iesuesueer
jkeÌkeÀce iegbleJeCetkeÀer®³ee ©Heeves Hejle ÒeJeenele ³esF&ue. Hejbleg ye®ele kesÀuesueer jkeÌkeÀce pej
iegbleJeCegkeÀermeeþer JeeHejueer iesueer veener lej cee$e Ke®ee&le Ieì nesTve ÒeYeeJeer ceeieCeerle Ieì
nesF&ue. l³eeletve GlHeeove Je jespeieej ³eele Ieì nesF&ue Demes pej Peeues lej cee$e ye®ele
Deefveä Deens Demes cnCeeJes ueeiesue. kesÀvmeves kesÀuesues efJeMues<eCe meceûeue#eer mJe©Hee®es Deens.
SkeÀe J³ekeÌleerves kesÀuesueer ye®ele ne iegCe Demeuee lejer meJe& meceepee®³ee ¢äerves lees DeJeiegCe
þjC³ee®eer Meke̳elee Demeu³eeves kesÀvmeves mHeä kesÀues Deens. meceepeeleerue J³ekeÌleeRveer ceesþ³ee
ÒeceeCeeJej ye®ele kesÀueer lej l³eeb®ee GHeYeesieeJejerue Ke®e& keÀceer neslees. l³eecegUs GHeYeesie,
Jemlegb®eer ceeieCeer keÀceer nesles.
HeefjCeeceleë GHeYeesie Jemletb®es GlHeeove Je ³ee #es$eeleerue jespeieej ³eele Ieì nesles.
GHeYeesi³e Jemlegb®³ee ceeieCeerleerue IeìercegUs Yeeb[Jeueer Jemletb®³ee ceeieCeerle Ieì nesles. l³ee®ee
77
ÒeeflekegÀue HeefjCeece iegbleJeCegkeÀerJej nesTve iegbleJeCetkeÀ Ieìles. GlHeeove Je jespeieej ³eele Ieì
nesTve DeLe&J³eJemLesle ceboer®eer HeefjefmLeleer efvecee&Ce nesles.
kesÀvme ³eeb®³ee celes J³eepeoje®ee ye®eleerJej keÀener ÒeceeCeele HeefjCeece nesle Demeuee
lejer leer cegK³elJes GlHeVeeJej DeJeuebyetve Demeles. GlHeVe HeeleUer iegbleJeCetkeÀerle nesCeeN³ee
Jee{eryejesyej Jee{le Demeu³eeves ye®ele iegbleJeCetkeÀerJej DeJeuebyetve jenles. iegbleJeCetkeÀ cnCepes
Yeeb[Jeueer meeOevemeecegûeerle (³eb$emeecegûeer keÀejKeev³ee®eer Fceejle) nesCeejer Jee{ nes³e.
cnCepes®e iegbleJeCetkeÀ ner Yeeb[Jeuee®³ee meeþîeele nesCeejer Jee{ nes³e. efJeefMeä keÀeueKeb[eleerue
GlHeVee®ee GHeYeesieemeeþer ve jeHejuesuee Yeeie cnCepes l³ee keÀeUeleerueue JeemleJe mJe©Hee®³ee
Yeeb[Jeuee®³ee meeþîeeleerue Jee{ nes³e. ye®ele Je iegbleJeCetkeÀ ³eeleerue mebyebOe
GlHeVe = GHeYeesie + iegbleJeCetkeÀ
ye®ele = GlHeVe - GHeYeesie
iegbleJeCetkeÀ = GlHeVe - GHeYeesie
³esLes ye®ele Je iegbleJeCetkeÀ oesvnerner GlHeVeeletve Jepee kesÀues Demelee efceUle
Demeu³eeves ye®ele ner iegbleJeCetkeÀeryejesyej Deens. cee$e Demee ye®ele Je iegbleJeCetkeÀ ³eeleerue
meceleesue vesnceer®e meeOeuee peeF&ue Demee veener. efnMeesyee®³ee ¢äerves ye®ele Je iegbleJeCegkeÀ
meceeve Demeles. ye®ele Je iegbleJeCetkeÀerle kesÀJeU JemletefmLeleeroMe&keÀ meceevelee®e vemeles lej
keÀe³ee&lcekeÀ meceeveleener Demeles ns mHeä keÀ©ve ye®ele Je iegbleJeCetkeÀ ³ee meb%eebvee ieleerceeve
DeLe& efceUJetve efouee Deens.
5.4.3 ye®ele Je J³eepeoj ³eeleerue mebyebOeë
vesnceer®³ee J³eJenejele DeeHeCe meesves ®eeboer Kejsoer keÀjCes. peceerve Iej Kejsoer keÀjCes
³eemeeþer JeeHejuesuee Hewmee cnCepes iegbleJeCetkeÀ Demes mecepelees. DeveskeÀoe keÀpe&jesKes
YeeieYeeb[Jeue leejCeYeeie Kejsoermeeþer JeeHejuesuee Hewmee ³eeueener iegbleJeCetkeÀ Demes mecepelees.
Hejbleg kesÀvme®³ee celes ner Kejer efkebÀJee JeemleJe iegbleJeCetkeÀ veJns lej ner efJeÊeer³e iegbleJeCetkeÀ nes³e.
78
JeemleJe iegbleJeCetkeÀ ³eeuee®e kesÀvme iegbleJeCetkeÀ cnCelees. kesÀvme®³ee celes p³ee iegbleJeCetkeÀercetUs
jeä^er³e GlHeVeele Jee{ Ie[tve ³esles Je DeefOekeÀ ueeskeÀebvee jespeieej efceUlees DeMeer keÀesCelesner
iegbleJeCetkeÀ ner JeemleJe iegbleJeCetkeÀ nes³e.
peesve je@efyevmeve®³ee celes iegbleJeCetkeÀ cnCepes Yeeb[Jeueele Jee{ nesCes nes³e. DeMeer Jee{
veJeerve Iej yeebOeu³eeves DeLeJee veJeerve keÀejKeevee GYeeju³eeves nesles. DeefmlelJeele Demeuesu³ee
Yeeb[Jeueer Jemlet®³ee meeþ³eele Òel³eskeÀ Je<eea pesJe{er Jee{ nesF&ue leer Jee{ cnCepes iegbleJeCetkeÀ
nes³e. veJeerve ³eb$emeecetûeer, jmles, Hetue, jsuJes ceeie&, keÀejKeev³eeb®eer GYeejCeer, Fl³eeoermeeþer
peer iegbleJeCetkeÀ nesles leer JeemleJe iegbleJeCetkeÀ nes³e.
ner iegbleJeCetkeÀ veHe̳ee®³ee ÒesjCescegUs nesles efleuee Òesefjle iegbleJeCegkeÀ cnCelee ³esF&ue.
DeMeer iegbleJeCegkeÀ Keepeieer GHeYeesieeves Òesefjle nesles. GHeYeesieele Jee{ Peeueer Demelee Òesefjle
iegbleJeCetkeÀerle Jee{ nesles. GHeYeesie Ieìuee Òesefjle iegbleJeCetkeÀ Ieìles. GHeYeesie ne GlHeVeeJej
DeJeuebyetve Demelees. Keepeieer Yeeb[Jeueoej veHe̳ee®³ee DeHes#esves iegbleJeCetkeÀ keÀjle Demelees.
79
6) meeJe&peefvekeÀ iegbleJeCetkeÀ:
7) efve³eessefpele iegbleJeCetkeÀ:
uee[& kesÀvme ³eebveer DeeHeu³ee jespeieej efJe<e³ekeÀ efme×ebleele p³ee oesve meeOevee®ee
JeeHej kesÀuee l³eeHewkeÀer SkeÀ meeOeve cnCepes iegCekeÀ DeeefCe ogmejs ÒeJesie nes³e. iegbleJeCetkeÀer®ee
GHeYeesieeJej keÀmee HeefjCeece neslees. ns iegCekeÀe®ee mebkeÀuHevesletve meebefieleues. iegbleJeCetkeÀerleerue
cegU Jee{ DeeefCe l³eecegUs SketÀCe GlHeVeele Peeuesueer Debeflece Jee{ ³ee oesneWleerue mebyebOe
iegCekeÀe®³ee DeeOeejs mHeä kesÀues Deens. iegCekeÀe®eer keÀuHevee Deej. SHeÀ. keÀevn ³eebveer ceeb[ueer
l³eevee jespeieej iegCekeÀ cnìues peeles. iegCeJeCetkeÀ Je jespeieej HeeleUer ³eeceOeerue mebyebOe
jespeieej iegCekeÀe®³ee mene³³eeves mHeä kesÀues Deens.
efkeÀleer Heìerves Jee{ nesF&ue ns iegCekeÀ meebielees. kesÀvme ³eeb®³ee celes iegbleJeCetkeÀerleerue ÒeeLeefcekeÀ
Jee{ GHeYeesieele yeoue Ie[Jetve DeeCeles Je GHeYeesieeleerue Jee{ercegUs ÒeeHleerle Jee{ Ie[tve ³esles.
iegbleJeCegkeÀerleerue yeoue GHeYeesieeleerue yeoue SketÀCe ÒeeHleerle yeoue
∆Y
K=
∆I
K = iegbleJeCetkeÀ iegCekeÀ
∆Y = GlHeVeeleerue yeoue
∆I = iegbleJeCetkeÀerleerue yeoue
∆Y
K=
∆I
25
K=
5
K= 5
iegCekeÀe®es leerve ÒekeÀej Deensle HewkeÀer SkeÀ jespeieej iegCekeÀ Je oesve efJeosMeer J³eeHej iegCekeÀ Je
leerve iegbleJeCetkeÀ iegCekeÀ
1) jespeieej iegCekeÀ:
jespeieej iegCekeÀe®eer keÀuHevee Deej. SHeÀ keÀevn ³eebveer ceeb[ueer. l³ee®³ee celes
J³eJemee³eele (GÐeesieele) iegbleJeCetkeÀ kesÀuesu³ee DeejbYeer jespeieejele Jee{ Peeu³eeves Debeflece
SketÀCe jespeieejer keÀener Heìerves Jee{les ner Jee{ oeKeefJeCeeN³ee ÒeceeCeeuee jespeieej iegCekeÀ
cnCeleele.
ce@keÀueHe DeeefCe pes. pes. HeesueekeÀ ³eebveer ner keÀuHevee ceeb[ueer SKeeÐee osMee®³ee
Dee³eeleerHes#ee efve³ee&leerle nesCeeN³ee Meg× (Net) Jee{ercegUs l³ee osMee®³ee GlHeVeele Ie[tve
³esCeeN³ee Debeflece Jee{er®³ee iegCeesÊejeuee efJeosMeer J³eeHeej iegCekeÀ cnCeleele.
82
∆Y
Kf=
∆X
3) iegbleJeCetkeÀ iegCekeÀë
uee@[& pes. Sce. kesÀvme ³eebveer iegbleJeCetkeÀ iegCekeÀe®eer keÀuHevee ceeb[ueer. iegbleJeCetkeÀerleerue
yeouee®ee GlHeVe Je jespeieejerle nesCeeN³ee yeouee®es mHeäerkeÀjCe ³eele keÀjC³eele Deeues.
GlHeVeele Jee{ Peeueer keÀer GHeYeeskeÌlee DeeHeu³ee GlHeVee®ee keÀener Yeeie GHeYeesieebJej
Ke®e& keÀjlees DeeefCe Gjuesu³ee Yeeiee®eer ye®ele keÀjlees. GHeYeeskeÌleeves GHeYeesieeJej Ke®e&
kesÀuesueer jkeÌkeÀce JesieJesieȳee GlHeVeIeìkeÀebvee GlHeVee®³ee ©Heeves efceUles ns GlHeeovee®es
IeìkeÀDeeHeu³ee Jee{uesu³ee GlHeVee®ee keÀener Yeeie GHeYeesieeJej Ke®e& keÀjleele ne Ke®e& Hejle
GlHeVeele Jee{ Ie[Jetve DeeCelees. DeLe&J³eJemLesle DeMee ÒekeÀejs GlHeVeeletve meelel³eeves
GHeYeesi³e Òesefjle kesÀuee peelees. GHeYeeskeÌlee DeeHeu³ee Jee{uesu³ee GlHeVeeletve efkeÀleer Ke®e&
keÀjsue ns meerceeble GHeYeesie ÒeJe=ÊeerJej DeJeuebyetve Demeles. mecepee DeLe&J³eJemLesle cetU
iegbleJeCetkeÀ 100 keÀesìer ©He³eebveer kesÀu³eeme l³ee GÐeesieeleerue ueeskeÀeb®es GlHeVe 100 keÀesìer
©He³eebveer Jee{sue keÀejCe ³ee iegbleJeCetkeÀercegUs keÀeceieejebvee Jesleve, keÀ®®ee ceeuee®ee HegjJeþe
keÀjCeeN³eevee l³ee®eer eEkeÀcele, Yeeb[Jeueoejeuee J³eepe, peceerveer®ee Keb[ ³ee mJe©Heele GlHeVe
efceUsue. leelkeÀeU 100 keÀesìer ©He³ee®es GlHeVe Jee{sue ns GlHeVe p³eebvee efceUeues les ueeskeÀ
DeeHeu³ee Jee{uesu³ee GlHeVee®ee keÀener Yeeie GHeYeesieeJej Ke®e& keÀjleerue l³eecegUs l³eeb®eer
ceeieCeer Jee{sue. l³eeb®es GlHeeoveJee{ DeeefCe Dev³e GÐeesieeleerue ueeskeÀeb®es GlHeVe keÀener
ÒeceeCeele Jee{sue. ³eeuee®e GlHeVeeleerue ÒesefjleJee{ Demes cnCelee ³esF&ue. GlHeVeeMeer GHeYeesie
Ke®ee&®es DemeCeejs ÒeceeCe ns meerceeble GHeYeesie ÒeJe=ÊeerJej DeJeuebyetve Demeles. pej meerceeble
GHe³eesieÒeJe=Êeer peemle Demesue lej Jee{uesu³ee GlHeVee®ee peemle Yeeie GHe³eesie Jemletmeeþer
Ke®e& nesF&ue l³eecegUs GHeYeesieeleerue ÒesefjleJee{ peemle jenerue. lesJne GlHeVe 100 keÀesìerves
Jee{les. lesJne GHeYeesie 80 keÀesìerves Jee{lees. lesJne ogmejer Òesefjle Jee{ 80 keÀesìer ©He³ee®eer
nesF&ue ns ®e¬eÀ Demes®e ®eeuet jentve SketÀCe GlHeVeele 500 keÀesìer ©He³ee®eer Jee{ nesF&ue. lej
GHeYeesie 400 keÀesìer ©He³eeves Jee{sue ns Keeueerue keÀesäkeÀele oeKeJeues Deens.
cegUjs<ee 45 DebMee®eer Deens N eEyeotle ísoles iegbleJeCetkeÀerle Jee{ Peeu³eeves C+I Je¬eÀ
Jej®³ee HeeleUerJej mejkeÀle mejkeÀle Demeu³eeves cetU js<esuee ne Je¬eÀ N1 eEyeot ísolees cnCepes
cetU®ee N meceleesue eEyeot Demegve veblej®ee N1 ne meceleesue eEyeot Deens. ³eeJe©ve
iegbleJeCetkeÀerleerue Jee{ ( ∆ I) Qn1 Peeueer Demelee GlHeVeeleerue ( ∆ Y) MM1 He³e¥le nesle
QN1 He³e¥le nesles QN1 DeblejeHes#ee MM1 ns Deblej peemle Deens. ³ee®ee DeLe& cegU
iegbleJeCetkeÀerle kesÀuesu³ee Jee{erHes#ee DebeflekeÀ GlHeVeeleerue Jee{ DeefOekeÀ Heìerves nesles.
iegbleJeCetkeÀerleerue yeoue Je GlHeVeeleerue yeoue ³eeb®es HejmHejeMeer Demeuesues ÒeceeCe cnCepes
iegCekeÀ nes³e.
GlHeVe ÒeJeenle DeveskeÀ ieUl³ee Dee{Uleele. ³ee ieUl³eebcegUs GlHeVe Jee{er®es keÀe³e&
ceboieleerves nesles. GlHeVe ÒeJeenele Keeueerue ieUl³ee efometve ³esleele.
1) ye®ele:
GlHeVeele nesCeejer meJe& Jee{ GHeYeesieeJej Ke®e& keÀjC³eele ³esle veener. lej l³eeleerue
keÀener Yeeiee®ee meb®e³e keÀjC³eele ³eslees. l³eecegUs iegCekeÀe®³ee keÀe³ee&Jej ce³ee&oe He[leele.
jesKeles®ee meb®e³e kesÀuee lej ³ee®ee HeefjCeece GHeYeesieeJej neslees Je iegCekeÀ HeefjCeece meerefcele
neslees.
3) keÀj:
5) eEkeÀcele Jee{:
eEkeÀceleerle Jee{ Peeu³eeme GHe³eesieeJejerue Ke®e& Jee{lees. HeCe ceeieCeer cee$e Jee{le
veener. GlHeVeeleuee SkeÀ ceesþe Yeeie efveIetve peelees DeeefCe GHeYeesie ÒeeHleer Je jespeieejeJej
ÒeYeeJe Hee[t MekeÀle veener.
ueeskeÀeb®³ee GlHeVeele Jee{ Peeueer HeCe pej yeepeejele HetjsMee ÒeceeCeele Jemlet mesJeeb®eer
GHeueyOelee Peeueer veener lej meerceeble GHeYeesie ÒeJe=Êeer keÀceer nesTve iegCekeÀeJej ce³ee&oe He[les.
8) keÀpe&HesÀ[:
9) jespeieejer®eer ce³ee&oe:
10) Dee³eele:
n@yeuej ³eeb®³ee celeevegmeej kesÀvme ³eeb®ee iegCekeÀ cnCepes meerceeble GHeYeesie ÒeJe=Êeer®es
ogmejs veeJe Deens.
3. Deefveef½eleleeë
iegCekeÀ ns SkeÀ ieefCeleer³e meeOeve Demeu³eecegUs l³ee®ee efveef½ele Deboepe ³esle veener.
7. keÀeuenjCeë
GlHeVe DeeefCe GHeYeesie Ke®e& ³eeb®³eeceO³e keÀeuenjCe vemeles. Demes ie=nerle Oejues
Deens. Hejbleg Òel³e#eele cee$e GlHeVe efceUeu³eeHeemetve®e Ke®e& nesF&He³e¥le keÀener keÀeU peelees.
iegCekeÀe®es cenÊJe:
4) ueeYeÒesjCee mejkeÀejer mJee³eÊe iebgCeJeCetkeÀer®es cenÊJe iegCekeÀeves efme× kesÀues Deens. keÀejCe
mejkeÀejer iegbleJeCetkeÀercegUs osMeeleerue GlHeVe Je jespeieejerle Jee{ nesles.
5) Òee. me@cHetDeuemeve ³eeb®³ee celes legìer®ee DeLe&YejCee ÒeYeeJeer keÀmee þjlees ®es efJeJes®eve
iegCekeÀe®³ee mene³³eeves keÀjlee ³esles. ceboer®³ee keÀeUele J³eepeoj keÀceer keÀ©ve ®eeuele veener.
keÀejCe ³ee keÀeUele Yeeb[Jeuee®eer meerceeble ueeYe#ecelee Del³eble keÀceer Demeles. l³eecegUs DeuHe
88
’ÒeJesie cnCepes GHeYeesie Ke®ee&leerue efveJJeU yeoue DeeefCe l³eecegUs iegbleJeCetkeÀerle nesCeeje
efveJJeU yeoue ¿ee®es iegCeesÊej nes³e.“
ÒeJesie cnCepes Òesefjle iegbleJeCetkeÀerleerue yeoue Je GHeYeesie Ke®ee&leerue yeoue ³eeb®es iegCeesÊej nes³e.
5.7.1 ie=nerlesë
uee@[& kesÀvme ¿eebveer DeeHeu³ee jespeieej efJe<e³ekeÀ efme×ebleele iegCekeÀ Je ÒeJesie ¿ee
meeOeveeb®ee JeeHej kesÀuesuee Deens. DeLee&le iegCekeÀ ne iegbleJeCegkeÀ Je GlHeVeeleerue mebyebOee®ee
DeY³eeme keÀjles lej ÒeJesie ns GHeYeesie Je iegbleJeCegkeÀerleerue mebyebOee®es iegCeesÊej keÀe{les. DeLee&le
¿ee meJe& mebkeÀuHeveebJej keÀener ce³ee&oe He[le Demeu³eelejer l³ee®es DeLe&Meem$eer³e
efJeMues<eCeeleerue cenÊJe veekeÀejlee ³esle veener.
5.9 ÒeMve
3) ìerHee efuene.
1) Yeeb[Jeuee®eer meerceeble ueeYe#ecelee.
2) Yeeb[Jeuee®³ee meerceeble ueeYe#ecelesJej HeefjCeece keÀjCeejs IeìkeÀ.
3) J³eepeoj Je ye®eleerleerue mebyebOe mHeä keÀje.
4) iegbleJeCetkeÀer®es efveOee&jCe IeìkeÀ
5) iegCekeÀÒeef¬eÀ³esleerue ieUleer
6) ÒeJesielelJe mHeä keÀje
*****
92
6
Hewmee Je HewMee®ee HegjJeþe
(Money and Suply and Money)
IeìkeÀ j®evee
6.1 GefÎäîes
6.2 ÒemleeJevee
6.3 HewMee®ee DeLe&
6.4 HewMee®eer keÀe³ex
6.5 HewMee®ee HegjJeþe
6.5.1 HewMee®ee HegjJeþe cnCepes keÀe³e ?
6.6 HewMee®³ee HegjJeþîee®es IeìkeÀ
6.6.1 HejbHejeiele o=äerkeÀesve
6.6.2 DeeOegefvekeÀ ¢äerkeÀesve
6.7 ÒeefleHewmee
6.8 HewMee®ee HegjJeþe efveOee&efjle keÀjCeejs IeìkeÀ
6.9 HewMee®ee Ye´ceCeJesie /ÒeJesie
6.10 HewMee®³ee Ye´ceCeJesieeJej HeefjCeece keÀjCeejs IeìkeÀ
6.11 HewMee®³ee HegjJeþîeeJej HeefjCeece keÀjCeejs IeìkeÀ
6.12 meejebMe
6.13 ÒeMve
6.2 ÒemleeJevee
J³eeK³ee Definitions
1) ne@ì&ues efJeome& : ``HewMee®eer keÀe³e& keÀjCeejer Jemlet cnCepes Hewmee nes³e.'' Money is
what Money does)
2) Òee uee@[& kesÀvme : ``peer Jemlet efou³eeves keÀpee&®es Je cetu³eeb®es keÀjej ³eeb®es MeesOeve kesÀues
peeles DeeefCe efpe®³ee ©Heele meeceev³e Kejsoer MekeÌleer meeþefJeueer peeles. DeMee Jemletuee Hewmee
cnCeleele.''
4) Òee. Sueer - ``efJeefvece³e ceeO³ece cnCetve meJe&$e eqmJekeÀejueer peeCeejer Je keÀpe& HesÀ[ermeeþer
Iesleueer peeCeejer Jemlet cnCepes Hewmee nes³e.''
6) Òee. nece : ``Hewmee ³ee Meyoe®ee GHe³eesie efJeefvece³e ceeO³ece DeeefCe cetu³eceeHeve ³ee oesvner
ieesäer efveoxefMele keÀjC³eemeeþer kesÀuee peelees.''
7) Òee. ne@ì^s : ``Hewmee ner Jemlet Deens keÀer peer mJeerkeÀejCes Òel³eskeÀ J³ekeÌleeruee yebOevekeÀejkeÀ
Demeles eEkeÀJee efpeuee mejkeÀej Hewmee cnCetve Ieesef<ele keÀjles.''
8) Òee.¬eÀewLej - ``peer Jemlet cetu³eceeHeve Je cegu³emeb®e³ee®es keÀe³e& keÀjles DeeefCe peer efJeefvece³e
ceeO³ece cnCetve meJe&$e mJeerkeÀejueer peeles efleuee Hewmee Demes cnCeleele.''
HetJeea®³ee keÀeUer Jemlet efJeefvece³e He×leerle SkeÀ Jemlet osTve leer®³ee ceesyeou³eele
ogmejer Jemlet Iesleueer peele Demes. Goe. yewue osTve SkeÀ iee³e IesCes eEkeÀJee ®eej Mesȳee osTve
SkeÀ iee³e IesCes. ³ee ÒekeÀejecegUs owvebefove J³eJenejele Òe®eb[ De[®eCeer ³esle Demele. HewMee®³ee
MeesOeecegUs ³ee efJeefvece³ee®es keÀe³e& megueYe Peeues. Deelee efJeefvece³e J³eJenejele Jemlegb®³ee
Òel³e#eele JeeHej ve neslee HewMee®³ee ceO³emLeerves les keÀe³e& megueYeefjl³ee Heej Hee[ues peeles.
HewMeecegUs Deelee DeeHeu³ee peJeUerue Jemleg efJeketÀve l³ee®ee ceesyeouee HewMeele efceUlees Je l³ee
HewMee®³ee mene³³eeves DeeHeCeeme otmejer keÀesCeleer ner Jemlet efJekeÀle Ieslee ³esles. DeMee jerleerves
HewMee®ee efJeefvece³e ceeO³ece cnCetve GHe³eesie nesle Demeu³eecegUs Jemleg®eer efJe¬eÀer Je Jemleg®eer
95
Kejsoer Demes oesve mJeleb$e Yeeie He[leele. l³eecegUs efJeefvece³ee®es #es$e J³eeHekeÀ Peeues. HewMee®³ee
ceesyeou³eele DeeHeu³eeuee DeeJeM³ekeÀ Demeuesueer keÀesCeleerner Jemleg keÀesCel³eener efþkeÀeCeer
keÀesCel³eener keÀeUele Je efkeÀleerner cee$esle Ieslee Je oslee ³esles. keÀejCe HewMeele meeceev³e
¬eÀ³eMekeÌleer Demeles. l³eecegUs HewMee®ee efJeefvece³e ceeO³ece cnCetve ceesþîee ÒeceeCeeJej JeeHej kesÀuee
peelees. ns HewMee®es ÒeeLeefcekeÀ keÀe³e& nes³e.
Jemlet efJeefvece³e He×leerle SkeÀ Jemlet osTve ogmejer Jemlet Iesleueer peele Demes. Hejbleg
l³eemeeþer Òel³eskeÀ Jemlegb®eer eEkeÀcele ogmeN³ee Jemlegyejesyej þjefJeueer peele Demes. DeLee&le ns keÀe³e&
Del³eble keÀþerCe nesle Demes. HeCe HewMee®³ee MeesOeecegUs Òel³eskeÀ Jemlegb®eer eEkeÀcele ner HewMeele
þjefJeueer peele Demeu³eecegUs cetu³eceeHevee®es keÀe³e& Deieoer meesHes Je mejU Peeues Deens.
Jemlegb®³ee iegCeeb®es ceeHeve DeveskeÀ ÒekeÀejs kesÀues peeles. Goe. Jemletb®eer ueebyeer Je Gb®eer
ceespeC³eemeeþer ceerìj®ee JeeHej keÀjCes lej Jepeve ceespeC³eemeeþer efkeÀueesûeece ®ee JeeHej keÀjCes
Deieoer l³ee®e ÒeceeCes Jemlegb®es cetu³e ceeHeve keÀjC³eemeeþer HewMee®ee JeeHej kesÀuee peelees. l³eecegUs
keÀesCel³eener Jemlet®es cetu³e efkeÀleer ns HewMee®³ee meene³³eeves ceespeues peeles. HewMee®³ee efJeefvece³e
ceeO³ece ³ee keÀe³ee&letve®e cetu³e ceeHevee®es keÀe³e& DeefmlelJeele Deeues. DeeOegefvekeÀ keÀeUele yengleskeÀ
meJe& Jemleg Je mesJeeb®es cetu³e HewMeele ceespeues peeles Je l³eecegUs J³eJenej mejU meeOes Je meesHes
Peeuesues Deens. l³eecegUs Hewmee ns SkeÀ cetu³eceeHevee®es DeeoMe& meeOeve nes³e. Demes cnìues peeles.
DeLe&le%eebveer HewMee®³ee efJeefvece³e ceeO³ece ³ee keÀe³ee&®ee®e ÒeecegK³eeves efJe®eej kesÀuee. l³eecegUs
HewMeeuee efmLej mJe©He ÒeeHle Peeues. ³ee Gueì kesÀvme Je Flej DeeOegefvekeÀ DeLe&Meeðe%eebveer
HewMee®³ee cetu³emebûenCe ³ee keÀe³ee&uee Del³eble cenÊJee®es mLeeve efoues Je ³ee cetu³e mebûenCe
keÀe³ee&cegUs®e HewMeeuee ceeieCeer Demeles. DeeefCe ner ceeieCeer efJeefJeOe nsletmeeþer Demeles. Demes Òee.
kesÀvme ³eebveer cnìues Deens.ceeveJee®³ee Jele&ceevekeÀeueerve Je YeefJe<³ekeÀeueerve iejpee HetCe&
keÀjC³ee®es keÀe³e& Hewmee keÀjlees. cnCetve®e HewMeeuee Jele&ceeve keÀeU Je YeefJe<³ekeÀeUeleerue ogJee
Demes cnìues Deens.
Jemlet efJeefvece³e He×leerle Jemlet osTve Jemlet Iesleueer peele Demes. l³eekeÀeUer keÀpe&
IesCes (Jemlet©Heele)meesHes nesles. Hejbleg keÀpex HejleHesÀ[ keÀjleevee cee$e HeÀej De[®eCeer ³esle
Demele. keÀejCe Jemleg®eer eEkeÀcele efveef½ele keÀjCes De[®eCeer®es nesle Demes. Hejbleg DeeOegefvekeÀ
keÀeUele cee$e meJe& J³eJenej HewMeele kesÀues peeleele. l³eecegUs keÀpe& IesCes Je osCes Deieoer meesHes
Peeuesues Deens. keÀejCe HewMee®es cetu³e efmLej Demetve lees meeJe&ef$ekeÀ eqmJekeÀe³e& Demelees. cnCetve®e
HewMeeuee Jele&ceevekeÀeU Je YeefJe<³ekeÀeUeleerue ogJee Demes cnìues peeles. DeeOegefvekeÀ keÀeUele
DeeefLe&keÀ J³eJenejele Òe®eb[ Jee{ Peeuesueer Deens. efMeJee³e ns J³eJenej ceesþîee ÒeceeCeeJej
GOeejer®es Demeleele. GOeejer®³ee J³eJenejele pes osCes efvecee&Ce nesles les keÀeueeblejeves
HesÀ[C³eemeeþer HewMee®ee JeeHej kesÀuee peelees. lemes®e yewbkeÀekeÀæ[tve keÀpe& Iesleues peeles Je lesner
keÀeueeblejves HesÀ[ues peeles. HewMeecegUs®e MesDeme& keÀpe&jesKes, ÒeefleYetleer®eer Kejsoer Je efJe¬eÀer keÀjlee
³esles. mejkeÀej DeeefCe GÐeesiemebmLeebvee Yeeb[Jeue efveefce&leermeeþer Hewmee ceole keÀjlees. HewMee®³ee
³ee keÀe³ee&cegUs veeCesyeepeej Je Yeeb[Jeue yeepeej efJekeÀefmele nesC³eeme ceole nesles Je HeefjCeeceer
DeeefLe&keÀ efJekeÀemeeueener ceole nesles.
Jemlet efJeefvece³e He×leerle SKeeÐee DeeefLe&keÀ Je<ee&le jeä^er³e GlHeVe vescekesÀ efkeÀleer
Peeues ns De®etkeÀHeCes meebielee ³esle vemes. lemes®e Peeuesu³ee GlHeVee®es meceepeeleerue efvejefvejeȳee
IeìkeÀele JeeìHe keÀmes keÀjeJes ne ÒeMve neslee. Hejbleg ne ÒeMve HewMee®³ee DeefJe<keÀejecegUs meesHee
Peeuee Deens. Deepe SKeeÐee Je<ee&leerue SketÀCe jeä^er³e GlHeeove efkeÀleer Peeues l³ee®eer HewMeele
eEkeÀcele keÀ©ve SketÀCe jeä^er³e GlHeVe efkeÀleer ns meebielee ³esles Je Peeuesu³ee GlHeVee®es JeeìHe
HewMee®³ee meene³³eeves meceepee®³ee JesieJesieȳee IeìkeÀebceO³es menpeHeCes keÀjlee ³esles. Goe.
Yetefce, Þece, Yeeb[Jeue Je meb³eespekeÀ ³ee GlHeeokeÀ IeìkeÀevee l³eeb®³ee keÀe³ee&®es ceesyeoues
HewMee®³ee mJe©Heele efoues peeleele.
Hewmee ner Del³eble lejue mebHeÊeer nes³e. mebHeÊeer®es JesieJesieUs ÒekeÀej He[leele. Goe.
MesDeme&, keÀpe&jesKes, JesieJesieȳee ÒekeÀej®³ee þsJeer, meesves ®eeboer, peceerve, Iejoej, keÀejKeeves
F. ³ee JesieJesieȳee ÒekeÀej®ee mebHeÊeeruee meeceev³e ©He osC³ee®es keÀe³e& Hewmee keÀjlees. HewMee®³ee
Debieer jesKelee ne iegCe Demelees. l³eecegUs ueeskeÀebkeÀ[tve jesKe jkeÌkeÀce DeefOekeÀ ÒeceeCeeJej peJeU
yeeUieueer peeles.
6.5 HewMee®ee HegjJeþe (mebkegÀef®ele J³eeHekeÀ DeeefCe efjPeJn& yeBkeÀ Dee@HeÀ Fbef[³ee)
(Supply of Money) Narrow, Broad and RBI)
SkeÀ ©He³ee Je HeVeeme HewMee®eer veeCeer Dece³ee&efole keÀe³eosMeerj ®eueve lej GJe&efjle
meJe& veeCeer ce³ee&efole keÀe³eosMeerj ®eueve mecepeues peeles. cnCepes®e Dece³ee&efole keÀe³eosMeerj
®eueve efkeÀleerner ÒeceeCeele efoues lejerles eqmJekeÀejeJes ueeieles. Gueì HeefjefmLeleer ce³ee&efole
keÀe³eosMeerj ®eueveeyeeyele Demeles. efJeefMeä ÒeceeCeele®e mJeerkeÀejues peeles. meO³ee Yeejleele
99
1,2, 5, 10, 20, 50, 100, 500 ©He³eeb®³ee veesìe DeefmlelJeele Demetve 10, 20,
25, 50 Hewmes SkeÀ ©He³ee, oesve ©He³es Je Hee®e Je one ©He³eeb®es veeCes DeefmlelJeele Deensle.
Yeejleer³e ®eueveHe×leer ner mebHetCe&HeCes oMeceeve He×leer yeveueer Deens. 1957 HetJeea Yeejleele
SkeÀ Hewmee SkeÀ DeeCee, oesve DeeCes, ®eej DeeCes, Deeþ DeeCes DeMeer ot³³ece ÒekeÀej®eer veeCeer
DemleerlJeele nesleer. leer ³ee oMeceeve He×leercegUs meceeHle Peeueer. Yeejleele 1995 He³e¥le meJe&
ÒekeÀej®³ee veeC³eeb®eer eEkeÀcele 2040 keÀesìer ©He³es nesleer lej meJe& ÒekeÀej®³ee veesìeb®eer eEkeÀcele
1,02,900 keÀesìer ©He³es nesleer.
DeLe& :
1. Òee. mìesefveDej Je Òee nsie : ``HewMee®ee HegjJeþe cnCepes SkeÀ ÒekeÀejs HewMee®ee meeþe®e
nes³e.''
2. Òee. Sue.Jner. ®eeb[uekeÀj : ``efJeefvece³e ceeO³ece cnCetve eEkeÀJee keÀpe& HesÀ[C³ee®es meeOeve
cnCetve JeeHeju³ee peeCeeN³ee meJe& Jemlegb®ee meeþe cnCepes HewMee®ee HegjJeþe nes³e.''
5. meeceev³eHeCes DeeHeCeeme Demes cnCelee ³esF&ue keÀer, ``HewMee®ee HegjJeþe cnCepes keÀe³eosMeerj
Hewmee DeefOekeÀ yeBkeÀ efveefce&le Hewmee nes³e.'' Jejerue ÒeceeCes HewMee®³ee HegjJeþîee®ee DeLe& DeeHeCeeme
meebielee ³esF&ue.
1) ueeskeÀebkeÀ[erue meJe& veeCeer DeefOekeÀ ®eueveer veesìe (cnCepes®e keÀe³eosMeerj Hewmee nes³e.)
2) ueeskeÀeb®³ee yeBkeÀeceOeerue ceeieCeer þsJeer (yeBkesÀleerue Hewmee) ³eeuee®e HewMee®³ee HegjJeþîee®ee
HejbHejeiele o=äerkeÀesCe Demes cnìues peeles. ³eeuee®e M1 ves oMe&efJeues peeles.
³ee ceO³es meJe& veeCeer Je keÀeieoer veesìe ³eeb®ee meceeJesMe neslees. ³ee HewMee®eer efveefce&leer
ceO³eJeleea yeBkeÀ Je ceO³eJeleea Meemevee keÀ[tve kesÀueer peeles. ne Hewmee meJe&ceev³e Je meJe&meeceev³e
eqmJeke=Àleer DemeCeeje Demelees. keÀesCel³eener J³ekeÌleerkeÀ[tve ne eqmJekeÀejC³eeme vekeÀej efouee peele
veener. cnCetve®e ³ee HewMeeuee efJeOeerûeen³eHewmee eEkeÀJee keÀe³eosMeerj Hewmee (Legal Tender
Money) Demes cnìues peeles ³ee HewMeeuee efJeefvece³e ceeO³ece Je keÀpe& HesÀ[er®³ee J³eJenejemeeþer
menpe eqmJekeÀejues peeles. ³eeuee®e G®®eMekeÌleer Hewmee (High Power Money) Demes osKeerue
cnìues peeles. ne Hewmee ueeskeÀ efkeÀleer peJeU yeeUieleerue ns osMeeleerue eEkeÀcele HeeleUer
ueeskeÀeb®eer GlHeVe HeeleUer, jeä^er³e GlHeVee®es JeeìHe, yeBkeÀ J³eJeneje®³ee meJe³eer Fl³eeoer
efJeefJeOe IeìkeÀebJej DeJeuebyetve Demeles. Yeejleer³e efjPeJn& yeBkesÀves ®eueveefveefce&leermeeþer efkeÀceeve
jeKeerJe He×leer®ee (Minimum Reserve System) DeJeuebye kesÀuee Deens. l³eecegUs
101
J³eeHeejer yeBkeÀe Je Flej yeBkeÀekeÀ[s DeveskeÀ ÒekeÀej®³ee þsJeer Demeleele. Goe owefvekeÀ
þsJeer, cegoleþsJeer, ceeieCeer þsJeer Jeiewjs Jeiewjs Hejbleg Òemlegle mebkeÀuHevesle HeÀkeÌle ceeieCeer þsJeer®ee®e
efJe®eej keÀjC³eele Deeuesuee Deens. cnCetve HejbHejeiele ¢äerkeÀesCeelegve HewMee®ee SketÀCe HegjJeþe
cnCepes efJeefOeûee¿eHewmee DeeefCe ceeieCeer þsJeer nes³e. meg$ee©Heeves ns DeeHeCeeme Heg{erue ÒeceeCes
ceeb[lee ³esF&ue.
2) ®eueveer veesìe
3) ceeieCeer þsJeer
4) cegole þsJeer
5) yeBkesÀlej efJeÊeer³e mebmLeekeÀ[erue þsJeer
6) ì^sPejer yeerue Je efJeefvece³e yeerue
7) mejkeÀejer jesKes
8) MesDeme& (meceYeeie)
2) ceeieCeer þsJeer:
p³ee þsJeer ceeielee®e #eCeer ®eskeÀ, [^eHeÌì Je Flej meeOeveeb®³ee meene³³eeves keÀe{lee
³esleele l³eebvee ceeieCeer þsJeer cnCeleele. ueeskeÀeb®³ee efJeefJeOe yeBkeÀeceOeerue ceeieCeer þsJeer®ee ³ee ceO³es
meceeJesMe keÀjC³eele Deeuesuee Deens. ³ee®eener meefJemlej efJe®eej HejbHejeiele ¢äerkeÀesCeele
kesÀuesuee Deens.
Òeefle Hewmee ne HewMeeFlekeÀe lejue mebHelleer vemeles Hejbleg Òeefle HewMeeHeemetve GlHeVe
efceUles. ÒeefleHewmee cetu³emeb®e³ee®es keÀe³e& keÀjlees. ³eeceO³es Heg{erue efJeefJeOe IeìkeÀeb®ee meceeJesMe
neslees.
VTI, LIC, GIC, Post Office, HDFC Fl³eeoer mebmLeevee yeBkesÀlej efJeÊeer³e
mebmLee cnìues peeles.
³eeuee®e ngb[er Demes cnCeleele. keÀener JesUe Jemlegb®eer jesKeerves Kejsoer keÀjCes
J³eeHeeN³eebvee DeJeIe[ Demeles. DeMee JesUer efJe¬esÀlee Kejsoer oeje®³ee veeJes nceerHe$e keÀe{lees. ns
nceerHe$e cnCepes®e ngb[er nes³e. Je l³eeme ceev³elee osCes cnCepes ngb[er eqmJekeÀejCes nes³e. DeMee
ngb[er®eer cegole meeceev³ele: leerve ceefnv³ee®eer Demeles. efJe¬esÀl³eeuee pej Jemleg®es Hewmes ngb[er®eer
cegole mebHeC³eeHetJeea nJes Demeleerue lej lees leer ngb[er J³eeHeejer yeBkesÀkeÀ[s JeìefJelees. DeeefCe pej
J³eeHeejer yeBkeÀevee Hewmes nJes Demeleerue lej J³eeHeejer yeBkeÀe leer ngb[er ceO³eJeleea yeBkesÀkeÀ[s JeìJetve
DeeHeueer iejpe HetCe& keÀ© MekeÀleele. DeMee ÒekeÀej®eer ngb[er ceO³eJeleea mejkeÀej osKeerue keÀe{les.
DeMee ngb[îee ceO³eJeleea yeBkeÀ Je Flej efJeÊeer³e mebmLee Kejsoer keÀjleele DeMee ÒekeÀej®eer nbg[erner
Del³eble lejue mebHeÊeer Demeles. keÀejCe l³ee®eer nceer ceO³eJeleea yeBkeÀ Iesles Je ceeielee#eCeer l³ee
ngb[er®eer jkeÌkeÀce efoueer peeles. cnCetve ì^sPejer efyeume Je efJeefvece³e efyeume ns HewMee®³ee
HegjJeþîeeleerue Del³eble cenÊJee®ee IeìkeÀ mecepeuee peelees.
Òee. efceuìve efÖeÀ[ceve, Òee. ieguex, Meen DeeefCe j@[eqkeÌueHeÀ meefceefle®³ee celes HewMee®³ee
HegjJeþîeele Jejerue efJeefJeOe IeìkeÀeb®ee meceeJesMe kesÀuee peelees. ³eeuee®e HewMee®ee HegjJeþîeeyeeyele
DeeOegefvekeÀ ¢äerkeÀesve mecepeues peeles Je ³eeuee®e M3 Demes osKeerue mebyebOeues peeles.
Òee. ®eeB[uej ³eeb®³ee celes ceewefêkeÀ Hee³ee eEkeÀJee DeeOeej cnCepes HewMeeuee DeeOeejYetle
DemeCeeN³ee Jemletb®eer GHeueyOelee nes³e. Demee ceewefêkeÀ DeeOeej Heg{erue yeeyeeRJe©ve þjlees.
meesv³ee®ee meeþe ne meesv³eele eEkeÀJee megJeCe& jesK³eele osKeerue þsJeuee peelees. l³eeb®³ee celes lees
Heg{erue yeeyeerJe©ve efveef½ele neslees.
I meesv³ee®eer Dee³eele Je efve³ee&le
II HetJeea®ee efMeuuekeÀ megJeCe&meeþe
III meesv³ee®³ee GlHeeoveeletve megJeCe&meesþîeele Peeuesueer Jee{.
pesJne ceO³eJeleea yeBkeÀ J³eeHeejer yeBkeÀevee keÀpe& osles lesJne J³eeHeejer yeBkeÀebkeÀ[s jesKe
jkeÌkeÀce GHeueyOe nesles. l³eecegUs Hele Hewmee efvecee&Ce nesTve HewMee®ee HegjJeþe Jee{lees.
105
Jejerue leervener IeìkeÀ SkeÀceskeÀebme HegjkeÀ Demetve l³eeceO³es HewMee®³ee HegjJeþîeele Jee{
eEkeÀJee Ieì nesT MekeÀles. cnCepes HewMee®ee HegjJeþe efveOee&efjle keÀjCeeje cenÊJeHetCe& IeìkeÀ
cnCetve ceewefêkeÀ Hee³ee / DeeOeej ³eekeÀ[s Heeefnues peeles.
jeskeÀ[ jeKeerJe efveOeer®es ÒeceeCe (CRR) Yeejleer³e efjPeJn& yeBkeÀ efveef½ele keÀjles.
³ee®ee DeLe& J³eeHeejer yeBkeÀeveer DeeHeu³ee keÀ[erue jesKe Hewmee efjPeJn& yeBkesÀle jeKeerJe cnCetve
þsJeCes nes³e, pej efjPeJn& yeBkesÀves ³ee jeskeÀ[ jeKeerJe efveOeerle Jee{ kesÀueer lej J³eeHeejer
yeBkeÀekeÀ[erue jesKe jkeÌkeÀce keÀceer nesles. Je l³eebvee ceesþîee ÒeceeCeeJej keÀpe& HegjJeþe Je Hele
efveefce&leer keÀjlee ³esCeej veener. l³eecegUs HewMee®ee HegjJeþe Ieìlees Je pej CRR ceO³es Ieì
kesÀu³eeme J³eeHeejer yeBkeÀebkeÀ[erue jesKe Hewmee Jee{lees, Hele efveefce&leer Jee{tve HewMee®³ee HegjJeþîeele
Jee{ nesles. cnCepes®e jeskeÀ[ jeKeerJe efveOeer®es (CRR) ÒeceeCe ns HewMee®ee HegjJeþe efveOee&jerle
keÀjCeeje cenÊJee®e IeìkeÀ Deens.
Òee ®eeB[uej ³eebveer HewMee®ee HegjJeþe efveOee&efjle keÀjCeeje cenÊJeHetCe& IeìkeÀ cnCepes
HewMee®eer Ye´ceCeJesie nes³e Demes cnìues Deens. HewMee®³ee SkegÀCe HegjJeþîeeuee HewMee®³ee Ye´ceCe
Jesieeves iegCes Demelee DeeHeCeeme HewMee®ee HegjJeþe mecepelees. mecepee Yeejleer³e DeLe&J³eJemLesle
SkeÀe efJeefMeä Je<ee&le 50,000 keÀesìer ©He³es SJe{e Hewmee Demetve l³ee®ee Ye´ceCe Jesie 15
FlekeÀe Deens. lej HewMee®ee HegjJeþe yejesyej 50,000keÀesìer x 15 = 7,50,000 cnCepes
meele ueeKe HeVeeme npeej keÀesìer ©He³es FlekeÀe HewMee®ee HegjJeþe Demesue. cnCepes®e HewMee®ee
Ye´ceCeJesie DeefOekeÀ Demeu³eeme HewMee®ee HegjJeþe DeefOekeÀ Demelees lej Ye´ceCeJesie keÀceer
Demeu³eeme HewMee®ee HegjJeþe osKeerue keÀceer Demelees.
106
Òee. pes. Sce kesÀvme ³eeb®³ee celes ueeskeÀ efJeefJeOe nslet meeO³e keÀjC³eemeeþer jesKe
jkeÌkeÀce peJeU yeeUieleele pej meceepee®eer jesKelee Hemebleer DeefOekeÀ Demesue lej les DeefOekeÀ
jesKe jkeÌkeÀce peJeU yeeUieleerue. Je HewMee®ee Ye´ceCeJesie keÀceer nesTve HewMee®ee HegjJeþîeele Ieì
nesF&ue. ³ee Gueì meceepee®eer jesKelee Hemebleer keÀceer Demesue lej les keÀceer jesKe jkeÌkeÀce
mJele:peJeU yeeUieleerue l³eecegUs HewMee®ee Ye´ceCeJesie Jee{sue Je HewMee®³ee HegjJeþîeele Jee{
nesF&ue.
Lees[ke̳eele HewMee®ee HegjJeþe efveOee&efjle keÀjCeejs Jejerue efJeefJeOe IeìkeÀ mHeä keÀjlee ³esleerue.
107
Velocity ³ee Fbûepeer Meyoe®ee DeLe& Jesie eEkeÀJee ieleer DeeefCe Circulation cnCepes
Ye´ceCe eEkeÀJee Heefj®eueve Demetve Velocity of Circulation cnCepes Ye´ceCeJesie eEkeÀJee
ieefleMeeruelee lej Money cnCepes Hewmee eEkeÀJee cegêe nes³e. cnCetve DeLe&Meeðeele Velocity of
circulation of Money ³eeuee HewMee®ee Ye´ceCeJesie eEkeÀJee HewMee®es Heefj®eueve eEkeÀJee HewMee®eer
ieleerMeeruelee Demee Meyo Òe³eesie JeeHejuee peelees. HewMee®ee Ye´ceCeJesie cnCepes HewMee®³ee
nmleeblejCee®eer mejemejer nes³e.
DeLe& :
1) ``HewMee®ee SKeeoe SkeÀkeÀ SkeÀe efJeefMeä keÀeUele meeceev³ele: efJeefMeä JesUe nmleeblejerle
neslees l³eeuee HewMee®ee Ye´ceCeJesie eEkeÀJee ieefleMeeruelee Demes cnCeleele. ''
2) ``HewMee®ee Ye´ceCeJesie cnCepes HewMee®es SkeÀ HeefjceeCe efJeefMeä keÀeueKeb[ele efpeleke̳ee JesUe
JeeHejues peeles leer mebK³ee nes³e.''
SkeÀ efJeefMeä veeCes eEkeÀJee veesì SkeÀe efoJemeele DeveskeÀ ueeskeÀeb®³ee neleeletve
nmleeblejerle nesle Demeu³eeves HewMeeuee Ye´ceCe Jesie efvecee&Ce neslees. ³ee Ye´ceCeJesieecegUs HewMee®³ee
HegjJeþîeele Jee{ nesle Demeles. GoenjCeeLe& mecepee 100 ©He³ee®eer SkeÀ veesì SkeÀe efJeefMeä
efoJemeele 20 JesieJesieȳee ueeskeÀebkeÀ[s nmleeblejerle nesle Demesue lej l³ee veesìs®ee Ye´ceCe Jesie
ne 20 FlekeÀe nesF&ue DeeefCe HewMee®ee SketÀCe HegjJeþe ne 100 x 20= 2000 ©He³es SJe{e
Demesue. Òee. efHeÀMej ³eebveer HewMee®ee HegjJeþe yejesyej MV Demes meg$e ceeb[ues Deens
M = Money Hewmee
V = Velocity of Money HewMee®ee Ye´ceCeJesie
MxV = MV
100 x 20 = 2000
HewMee®³ee SkegÀCe HeefjceeCeeuee l³ee®³ee Ye´ceCe Jesieeves iegCeues Demelee DeeHeCeeme SketÀCe
HewMee®ee HegjJeþe efceUlees. Òee. efHeÀMej ³eeb®³ee celes HewMee®ee Ye´ceCeJesie DeefOekeÀ Demeu³eeme
HewMee®³ee HegjJeþîeele Jee{ nesles. lej HewMee®ee Ye´ceCeJesie keÀceer Demeu³eeme HewMee®³ee HegjJeþîeele
Ieì nesles. HewMee®³ee ³ee Ye´ceCe JesieeJej DeveskeÀ IeìkeÀeb®ee HeefjCeece nesle Demelees les IeìkeÀ
Heg{erue ÒeceeCes.
Òee. ®eeb[euekeÀj ³eeb®³eeceles HewMee®³ee Ye´ceCe JesieeJej Heg{erue IeìkeÀeb®ee HeefjCeece nesle Demelees.
1. GlHeVe efceUC³eeleerue keÀeU
108
2. GlHeVee®es efJelejCe
3. GlHeVee®ee efve³eefceleHeCee
4. ueeskeÀeb®³ee meJe³eer
5. ye®ele iegbleJeCetkeÀ Je GHeYeesie ÒeJe=Êeer
6. jepekeÀes<eer³e OeesjCe
7. yeBkeÀe Je efJeÊeer³e mebmLee
8. jesKeles®eer DeefYeuee<ee
2) GlHeVee®es efJelejCe :
jeä^er³e GlHeVee®es efJelejCe keÀmes nesles l³eeJej HewMee®ee Ye´ceCe Jesie DeJeuebyetve
Demelees. GlHeVee®es efJelejCe efJe<ece ÒeceeCeeJej nesle Demeu³eeme cnCepes Þeercebleevee DeefOekeÀ
GlHeVe efceUle Demeu³eeme l³eeb®eer GHeYeesie ÒeJe=lleer keÀceer Je ye®ele ÒeJe=Êeer peemle Demeles.
HeefjCeeceer Ye´ceCeJesie keÀceer Demelees lej GlHeVee®es JeeìHe meceeve nesle Demeu³eeme iejeryeebvee
DeefOekeÀ Hewmee ÒeeHle neslees les DeveskeÀ iejpee YeeieefJeC³eemeeþer leeye[leesye Ke®e& keÀjleele
HeefjCeeceer HewMee®ee Ye´ceCeJesie Jee{lees.
3) GlHeVee®ee efve³eefceleHeCee:
p³ee ueeskeÀebvee GlHeVe efve³eefcele ÒeeHle nesles l³eeb®ee Ke®e& peemle Demelees. l³eecegUs
HewMee®ee Ye´ceCeJesie Jee{lees ³ee Gueì Deefve³eefcele GlHeVe efceUCeeN³ee Jeiee¥®ee ojjespe®ee Ke®e&
efveef½ele vemelees. HewMee®eer ye®ele keÀjleele HeefjCeeceer HewMee®ee Ye´ceCeJesie keÀceer neslees.
4) ueeskeÀeb®³ee meJe³eer:
Heefj®eueveele ³eslees. l³ee®ee Ye´ceCeJesie Jee{lees. ³eeGueì ueeskeÀ Ke®e& keÀceer keÀ©ve ye®ele
peemle keÀjle Demeleerue lej Hewmee Heefj®eueveele keÀceer ³eslees. HeefjCeeceer HewMee®ee Ye´ceCe Jesie
keÀceer neslees.
6) ueeskeÀmebK³ee:
7) jepekeÀes<eer³e OeesjCe:
osMeele yeBkeÀe Je efJeÊeer³e mlejeb®ee efJekeÀeme Peeu³eeme ueeskeÀ Hewmee Je Òeefle Hewmee
(Money and Near Money) ³ee ceO³es DeefOekeÀ J³eJenej keÀjleele. l³eecegUs HewMee®ee
Ye´ceCeJesie Jee{lees. ³ee Gueì yeBkeÀe Je efJeÊeer³e mebmLeeb®ee efJekeÀeme Peeuee vemeu³eeme jesKeer®³ee
J³eJenejeJej DeveskeÀ ce³ee&oe He[leele. l³eecegUs HewMee®³ee Ye´ceCe Jesie keÀceer neslees.
110
9) jesKeles®eer DeefYeuee<ee:
jesKeles®eer DeefYeuee<ee cnCepes Hewmee peJeU yeeUieC³ee®eer F®íe eEkeÀJee jesKe Hemebleer
nes³e. ueeskeÀeb®eer Hewmee Ke®e& ve keÀjlee lees peJeU jesKe mJe©Heele yeeUieC³ee®eer F®íe DeefOekeÀ
Demeu³eeme HewMee®ee Ye´ceCeJesie keÀceer Demesue lej ³ee Gueì jesKeles®eer DeefYeuee<ee keÀceer
Demeu³eeme HewMee®ee Ye´ceCeJesie DeOeerkeÀ Demelees.
³ee leerve mebkeÀuHevee®ee JeeHej keÀjeJee Demes meg®eefJeues. l³eeefMeJee³e ³ee keÀe³e&ieìeves veJeerve
jesKelee ceeHeve (Liquidity Measures) He×leer®³ee mebkeÀuHevee meg®eefJeu³ee Deensle.
l³eevegmeej DeeHeCe pegv³ee mebkeÀuHevee, veJeerve mebkeÀuHevee DeeefCe jesKelee ceeHeve He×leer Heg{erue
keÀesäkeÀeves mHeä keÀ©.
DeLe&J³eJemLesle HewMee®³ee HegjJeþîeeJej DeveskeÀ IeìkeÀeb®ee HeefjCeece nesle Demelees les IeìkeÀ
Heg{erue ÒeceeCes.
112
1. legìer®ee DeLe&YejCee:
2. ueeskeÀeb®³ee meJe³eer:
³ee Gueì pesJne ³esC³eeHes#ee osCes DeefOekeÀ Demeles lesJne legì efvecee&Ce nesles Je osMeebleie&le HewMee®ee
HegjJeþe Ieìlees. Yeejleele meelel³eeves HejkeÀer³e efJeefvece³e efveOeer keÀceer keÀceer nesle Deens.
8. ceO³eJeleea yeQkeÀ:
Yeejleele Yeejleer³e efjPeJn& yeBkeÀ ner ceO³eJeleea yeBkesÀ®es keÀe³e& keÀjles. 2 ©He³es Je
l³eeHeg{erue meJe& veesìe íeHeC³ee®eer cekeÌlesoejer Yeejleer³e efjPeJn& yeBkesÀ®eer Deens. l³eecegUs ner yeBkeÀ
DeLe&J³eJemLes®³ee iejpesvegmeej HewMee®³ee HegjJeþîeeleJee{ eEkeÀJee Ieì keÀjle Demeles.
6.13 ÒeMve
*****
115
7
HewMee®eer ceeieCeer
(Demand for money)
IeìkeÀ j®evee
7.1 GefÎäîes
7.2 ÒemleeJevee
7.3 HewMee®³ee ceeieCeer®ee meveeleveJeeoer ¢äerkeÀesve
7.3.1 ®eueve mebK³eeceeve efme×eble
7.4 HewMee®³ee ceeieCeer®ee meveeleveJeeoer ¢äerkeÀesve
7.4.1 keWÀefye´pe meceerkeÀjCes
7.5 HewMee®³ee ceeieCeer®ee kesÀvme®ee ¢äerkeÀesve
7.6 HewMee®³ee ceeieCeeryeeyele efÖeÀ[ceve ³eeb®ee ¢äeskeÀesve
7.7 meejebMe
7.8 ÒeMve
HewMee®³ee ceeieCeer®es efJeJes®eve DeveskeÀ DeLe&Meeðe %eeveer kesÀuesues Deens. ³eeceO³es ÒeecegK³eeves -
1) HewMee®³ee ceeieCeeryeeyele meveeleveJeeoer ¢äerkeÀesve
2) HewMee®³ee ceeieCeeryeeyele veJemeveeleveJeeoer ¢äerkeÀesCe
3) HewMee®³ee ceeieCeeryeeyele kesÀvme®ee ¢äerkeÀesve
4) HewMee®³ee ceeieCeeryeeyele efÖeÀ[ceve ³eeb®ee ¢äerkeÀesve
Jemlet®³ee ceeieCeer ÒeceeCee®es HewMeeuee osKeerue ceeieCeer Demeles. HeÀjkeÀ SJe{e®e keÀer
Jemlet mJele: GHe³eesieer Demeles lej HewMee®eer GHe³eesieer Jemlet®eer Kejsoer keÀjC³eemeeþer ceeieCeer
kesÀueer peeles. Hewmee ner mJele:GHe³eesieer Jemlet vemetve GHe³eesieer Jemletb®³ee Kejsoer meeþer HewMee®eer
ceeieCeer kesÀueer peeles. cnCetve Demes cnìues peeles keÀer Hewmee DeeHeCe KeeT MekeÀle veener. Hejbleg
HewMeeefMeJee³e Jemlet Je mesJeeb®eer Kejsoer keÀ© MekeÀle veener. ³eemleJe HewMee®³ee ceeieCeer yeeyele®es
efJeefJeOe ¢äerkeÀesve Heg{erue ÒeceeCes mHeä keÀjlee ³esleerue
HewMee®es cetu³e :
HewMee®es cetu³e ner mebkeÀuHevee HewMee®³ee Kejsoer MekeÌleerMeer mebyebefOele Demeles. cnCepes®e
HewMee®³ee SkeÀe HeefjceeCeele pesJe{îeeJemleg Je mesJeeb®es veie Kejsoer keÀjlee ³esleele leer veie mebK³ee
cnCepes HewMee®es cetu³e nes³e. HewMee®eer Kejsoer MekeÌleer ner eEkeÀcele HeeleUerJej DeJeuebyetve Demeles.
117
eEkeÀcele HeeleUer peemle Demeu³eeme HewMee®eer Kejsoer MekeÌleer keÀceer Demeles Je eEkeÀcele HeeleUer
keÀceer Peeu³eeme HewMee®eer Kejsoer MekeÌleer peemle Demeles. cnCepes®e HewMee®es cetu³e ns eEkeÀcele
HeeleUer®³ee J³emle ÒeceeCeele yeoueles. ns DeeHeCe meg$e ©Heeves Heg{erue ÒeceeCes Heent.
met$e
1
VM = (Value of Money)
P
³esLes VM = HewMee®es cetu³e (Value of Money)
P = eEkeÀcele HeeleUer (Price Level)
HewMee®es cetu³e keÀmes þjles ³ee®es mHeäerkeÀjCe keÀjC³eemeeþer efJeefJeOe efme×eble ceeb[ues
iesues. l³eeceO³es efHeÀMej ³eeb®ee efJeefvece³e ¢äerkeÀesve cenÊJee®e ceeveuee iesuee. Dee³eeeqJn&ie efHeÀMej
³eebveer 1911 ceI³es The Purchasing Power of Money ne ûebLe Òeefme× keÀ©ve
l³eeceO³es ®eueve mebK³eeceeve efme×eble mHeä keÀjC³eemeeþer efJeefvece³e meefcekeÀjCe ceeb[ues.
HewMee®³ee efJeefvece³e ceeO³ece ³ee keÀe³ee&Jej efJeMes<e Yej osTve ®eueve mebK³ee DeeefCe Jemlegb®eer
mebK³ee ³eeceOeerue mebyebOe mHeä kesÀues. l³eeb®³ee celes HewMee®es cetu³e cnCepes HewMee®eer Kejsoer
MekeÌleer nes³e. HewMee®³ee meene³³eeves pesJe{îee Jemleg Je mesJee Kejsoer keÀjlee ³esleele. l³eeuee®e
HewMee®eer Kejsoer MekeÌleer cnCeleele. HewMee®es cetu³e Jemlegb®³ee eEkeÀcele HeeleUerJej DeJeuebyetve
Demeles. l³eeb®³ee celes HewMee®ee meeþe Jee{sue leMeer eEkeÀcele HeeleUer Jee{sue DeeefCe HewMee®es cetu³e
keÀceer nesF&ue cnCepes®e HewMee®ee meeþe Je eEkeÀcele HeeleUer SkeÀe®e efoMesves yeoueleele lej HewMee®es
cetu³e DeeefCe eEkeÀcele HeeleUer J³emle ÒeceeCeele yeoueleele. Flej HeefjefmLeleer keÀe³ece Demeleevee
HewMee®eer mebK³ee ogHHeì kesÀueer Demelee Jemleg®³ee eEkeÀceleer ogHHeì nesleele Je HewMee®es cetu³e
efveceHeì nesles.
efme×eblee®eer HeefjYee<ee:
efme×eblee®es mHeäerkeÀjCeë
Òee. efHeÀMej ³eeb®³ee celes HewMee®es cetu³e ns HewMee®³ee ceeieCeer Je HegjJeþîeeJej DeJeuebyetve
Demeles. Hejbleg HewMee®eer ceeieCeer DeuHekeÀeUele efmLej Demeles. cnCetve HewMee®³ee HegjJeþîee®ee®e
HewMee®³ee cetu³eeJej HeefjCeece neslees cnCetve HewMee®eer ceeieCeer Je HegjJeþe ³eeb®es Lees[ke̳eele
mHe<ìerkeÀjCe Heg{erue ÒeceeCes.
HewMee®eer ceeieCeer = PT
P.T. ³esLes
P eEkeÀcele HeeleUer
=
T = Jemleg Je mesJee ³eeb®es HeefjceeCe
P DeeefCe T ®ee iegCeekeÀej kesÀu³eeme DeeHeCeeme HewMee®eer ceeieCeer efkeÀleer ns keÀUtve ³esles.
JejerueÒeceeCes HewMee®³ee ceeieCeer HegjJeþîee®ee efJe®eej keÀ©ve efHeÀMejves Heg{erue ÒeceeCes meefcekeÀjCe
ceeb[ues Deens.
119
Mv
P =
T
MV+M1v1
P =
T
pesLes,
M1 = Hele Hewmee
V 1= Hele HewMee®ee Ye´ceCeJesie
M = HewMee®ee HegjJeþe
V = HewMee®ee Ye´ceCeJesie
T = Jemleg Je mesJee ³eeb®es HeefjceeCe
P = eEkeÀcele HeeleUer
GoenjCeeLe& :-
mecepee
M = 20 keÀes. ©.
V=4
M1 = 40 keÀes. ©.
V1 = 10
T = 60 keÀes.©.
MV + M' V'
P =
T
20 x 4 + 40 x 10
P =
60
80 + 400
P =
60
480
P =
60
1 T
HewMee®es cetu³e = =
eEkeÀcele HeeleUer MV + M' V'
60
HewMee®es cetu³e =
20 x 4 + 40 x 10
60
=
80 + 400
60
=
480
1
= ns HewMee®es cetu³e nes³e.
8
II) mecepee DeeHeCe M DeeefCe M1 ®es HeefjCeece ogHHeì kesÀu³eeme DeeefCe V,V1 Je T efmLej
ceeveu³eeme eEkeÀcele HeeleUer P ogHHeì nesTve HewMee®es cetu³e efveceHeì nesF&ue.
mecepee M = 40 keÀes ©.
M' = 80 keÀes. ©.
V = 4
V' = 10
T = 60 keÀes.©.
121
lej
MV + M' V'
P =
T
40 x 4 + 80 x 10
P =
60
160 + 800
P =
60
960
P =
60
1
HewMee®es cetu³e =
eEkeÀcele HeeleUer
T
=
MV + M' V'
60
=
40 x 4 + 80 x 10
60
=
160 + 800
60
=
960
1
= ns HewMee®es cetu³e nes³e.
16
DeMee jerleerves HewMee®es HeefjceeCe ogHHeì Peeu³eeme eEkeÀcele HeeleUer ogHHeì nesles Je
HewMee®es cetu³e efvecces nesles Jejerue GoenjCeeb®³ee mee¿eeves mHeä kesÀues Deens.
ie=efnles :
efHeÀMej ³eebveer efme×eblee®eer ceeb[Ceer keÀjleevee Flej HeefjefmLeleer efmLej ceeveueer Deens.
HeCe ns ®etkeÀ Deens keÀejCe Deepe®³ee ieleerMeerue DeLe&J³eJemLesle Flej HeefjeqmLeleerle melele
yeoue nesle Demeleele Demes Òee. nece ³eeb®es cele Deens.
DeLe&J³eJemLesle HegCe&jespeieejer Demeles Demes efHeÀMej ³eebveer ie=nerle Oejues Deens. Hejbleg
HetCe& jespeieejer®eer HeefjefmLeleer DeYeeJeeves®e Dee{Ules. l³eecegUs J³eJenejele ³eeb®ee GHe³eesie nesle
veener.
³ee efme×ebleele ueeskeÀeb®es meJe& GlHeVe Ke®e& kesÀues peeles Demes ie=nerle Oejues Deens. HeCe
les ®egkeÀer®es Deens. keÀejCe meceepe DeeHeu³ee GlHeVee®ee keÀener Yeeie YeefJe<³e keÀeUeleerue
lejlegoermeeþer jeKetve þsJelees.
efHeÀMejves DeeHeu³ee efme×ebleele HewMee®ee Ye´ceCe efmLej Deens Demes ie=nerle Oejues Deens.
Hejbleg les ®egkeÀ Deens. keÀejCe 1923 ceO³es pece&veerle HewMee®ee Ye´ceCeJesie Jee{u³eecegUs YeeJeJee{
Peeueer nesleer.
6) efmLeleerMeerue efme×eble:
jesKe efMeuekeÀ ¢äerkeÀesve Fbiueb[ ceOeerue keWÀefye´pe DeLe&Meeðe%e [e@. ceeMe&ue, Heeriet,
je@yeì&meve Je Òee kesÀvme ³eebveer ceeb[uee.
mebyebOe mHeä keÀjC³eemeeþer efJeefJeOe meefcekeÀjCes efouesueer Deensle. l³eevee®e keWÀefye´pe meefcekeÀjCes
Demes cnCeleele.
M=KY
³esLes
M = SketÀCe Hewmee (efJeOeerûee¿e Hewmee + yeBkesÀleerue ®eeuet þsJeer)
Y = JeemleJe jeä^er³e GlHeVe
K = SketÀCe JeemleefJekeÀ GlHeVee®ee Demee Yeeie keÀer pees ueeskeÀ HewMee®³ee mJe©Heele DeeHeu³ee
peJeU þsJet Feq®íleele. ceeMe&ue®³ee meceerkeÀjCee®³ee meene³³eeves HewMee®es cetu³e Heg{erue ÒeceeCes
MeesOetve keÀe{lee ³esles.
KY
P =
M
[e@. ceeMe&ue ³eeb®³ee celes M Hes#ee K ceOeerue yeoue cenÊJee®es Demetve les eEkeÀcele
HeeleUerJej DeefOekeÀ ÒeYeeJe Hee[leele. ceeMe&ue®³ee celes pej K ®³ee DeekeÀejele Jee{ Peeueer lej
Jemleg DeeefCe mesJeeb®³ee ceeieCeerle Ieì nesles DeeefCe cnCetve efkebÀceleHeeleUer keÀceer nesles.
KR
P=
M
³esLes
P= SkeÀe efJeefMeä Jemletle ceespeuesueer HewMee®eer eEkeÀcele
M= SketÀCe keÀe³eosMeerj Hewmee
R= SkeÀe efJeefMeä Jemlet®³ee mJe©Heeleerue SketÀCe JeemleJe GlHeVe (Goe. leebotU)
K= JeemleJe GlHeVee®ee Demee Yeeie keÀer pees ueeskeÀ DeeHeu³ee peJeU jesKe efMeuuekeÀ
mJe©Heele þsJet Feq®íleele l³ee®es ÒeceeCe
3) je@yeì&meve®es meceerkeÀjCe
M
P=
KT
³esLes
P= eEkeÀceleer®eer HeeleUer
M= HewMee®ee HegjJeþe
T= Jemleg Je mesJeeb®³ee Kejsoer J³eJenejeleerue mebK³ee
k= JeemleJe GlHeVee®ee Demee Yeeie keÀer pees meceepe DeeHeu³ee peJeU þsJet Feq®ílees.
n= PK eEkeÀJee =
n
P=
K
³esLes
P= GHeYeesi³e Jemlegb®eer eEkeÀcele HeeleUer
n= ueeskeÀepeJeUerue SketÀCe Hewmee (efJeOeerûee¿e Hewmee + yeBkesÀleerue þsJeer
K= jessKe HewMeeves Kejsoer kesÀues peeCeejs Jemletb®es HeefjceeCe
n = P (K+rK1)
³esLes
n= SketÀCe Hewmee
p= GHeYeesi³e Jemletb®eer eEkeÀcele HeeleUer
K= jesKe HewMeeÜejs Kejsoer kesÀues peeCeejs Jemletb®es HeefjceeCe
r= jesKe efMeuekeÀer®es yeBkeÀepeJeUerue þsJeerMeer Demeuesues ÒeceeCe
127
K' = yeBkesÀleerue þsJeer®³ee mJe©Heeleerue HewMeeves ueeskeÀ efkeÀleer GHeYeesi³e Jemlet Kejsoer keÀ©
MekeÀleele l³ee®es ÒeceeCe 1
ìerkeÀe:
2. mebkegÀef®ele ¢äerkeÀesve:
3. DeJeemleJe ie=efnles:
HewMee®ee HegjJeþe keÀe³ece Demeleebvee lespeer ceboer®³ee keÀeUele Jemleg®³ee efkebÀceleer keÀceer
peemle keÀe nesleele ³ee®es mHeäerkeÀjCe jeskeÀ[ efMeuuekeÀ o=äerkeÀesveele efouesues veener.
DeLe&J³eJemLesle HeÀkeÌle HetCe&jespeieej HeeleUer®e Demeles Demes ie=nerle Oejues Deens. HeCe
JeemleefJekeÀ Heenlee HetCe& jespeieej ner DeJemLee DeYeeJeeves®e Dee{Ules l³eecegUs ns ie=nerle
DeJeemleJe Jeeìles.
De) meec³e :
Goe.
MV
P = ns efHeÀMej®es lej
T
129
M
P = ns je@yeì&meve®es meceerkeÀjCe nes³e.
KT
HeÀjkeÀ/Yesoë
Jejerue oesvner meceerkeÀjCeeleerue HeÀjkeÀ Heg{erue ÒeceeCes
1) efHeÀMej ³eebveer HewMee®³ee Ye´ceCeJesieeJej DeefOekeÀ Yej efouee lej keWÀefye´pe
DeLe&Meem$e%eebveer ye®eleeruee DeefOekeÀ cenÊJe efoues.
2) HewMee®es cetu³e efveef½ele keÀjleevee efHeÀMej ³eebveer HewMee®³ee HegjJeþîeeuee DeefOekeÀ cenÊJe
efoues lej keWÀefye´pe DeLe&Meeðe%eebveer HewMee®³ee ceeieCeeruee efJeMes<e cenÊJe efoues.
3) HewMeeyeeyele efHeÀMe ³eebefve efJeefvece³e ceeO³ece ³ee keÀe³ee&uee cenÊJe efoues lej keWÀefye´pe
DeLe&Meeðe%eeveer HewMee®³ee cetu³e mebûen ³ee keÀe³ee&Jej efJeMes<e Yej efouee.
4) efHeÀMej ³eebveer meeceev³e eEkeÀcele HeeleUer®ee efJe®eej kesÀuee lej keWÀefye´pe
DeLe&Meeðe%eeveer GHeYeesi³e Jemlet®³ee eEkeÀcele HeeleUer®ee efJe®eej kesÀuee.
5) kegÀjerneje Je n@vemeve ³ee DeLe&Meeðe%eeb®³ee celes efHeÀMej®eer efJe®eej mejCeer mebkegÀef®ele
Deens. lej keWÀefye´pe efJe®eejmejCeer efJemle=le eEkeÀJee Þesÿ Deens.
6) efHeÀMej ³eebveer J³ekeÌleer®³ee DeeefLe&keÀ Jele&CegkeÀerkeÀ[s ogue&#e kesÀues lej
keWÀefye´peMeem$e%eebveer ³eebveer J³ekeÌleer®ee DeeefLe&keÀ Jele&CegkeÀeruee cenÊJe efoues.
Jejerue ÒeceeCes kesÀef¬eÀve Je efHeÀMej®³ee meceerkeÀjCeeleerue meec³e Je Yeso DeeHeCeeme mHeä keÀjlee
³esF&ue.
uee@[& kesÀvme ®³ee celes ueeskeÀebvee efceUCeejs GlHeVe ns efJeefMeä keÀeueeJeOeerveblej ÒeeHle
nesle Demeles cee$e l³eebvee owvebefove iejpee YeeieefJeC³eemeeþer Ke®e& ojjespe keÀjeJee ueeielees ne
Ke®e& YeeieefJeC³eemeeþer ueeskeÀ Hewmee peJeU yeeUieleele. ueeskeÀebÒeceeCes®e efJeefJeOe mebmLee Je
Meemeveeueener jesKe jkeÌkeÀce peJeU yeeUieeJeer ueeieles. kesÀvme ³eeb®³ee celes HewMee®eer ceeieCeer
cnCepes®e ueeskeÀebveer jesKe mJe©Heele peJeU yeeUieuesueer jkeÌkeÀce nes³e.
130
Òee. keÀsvme ³eebveer Hewmee peJeU yeeUieC³ee®es ÒecegKe leerve GÎsMe/nslet meebieerleues Deensle les
Heg{erue ÒeceeCes.
Òel³eskeÀ J³ekeÌleer Deiej mebmLesuee DeeHeues owvebefove J³eJenej HetCe& keÀjC³eemeeþer jesKe
jkeÌkeÀces®eer DeJeeM³ekeÀlee Demeles. J³ekeÌleeruee Ke®e& ojjespe keÀjeJee ueeielees. cee$e l³eeuee
GlHeVe ojjespe ve efceUlee keÀeueeblejeves efceUle Demeles. cnCetve J³eeqkeÌle eEkeÀJee mebmLeevee
GlHeVe efceUeues keÀer les GlHeVee®ee keÀener Yeeie jesKe mJe©Heele peJeU yeeUieleele Je DeeHeues
owvebefove Ke®e& HetCe& keÀjleele. ³eeuee®e Kejsoer nsletbmeeþer Demeuesueer HewMee®eer ceeieCeer Demes
cnCeleele. Goe. veeskeÀjoejebvee efceUCeejs Jesleve ceeefmekeÀ Demeles lej þskesÀoejevee efceUCeejs
GlHeVe þskeÀe HetCe& kesÀu³eeveblej efceUles lej MeslekeÀN³eebvee Mesleceeue efJe¬eÀer kesÀu³eeveblej GlHeVe
efceUles. cee$e Ke®e& ojjespe keÀjeJee ueeielees. keÀejKeeveoejebvee cepetjer Ke®e&, peenerjele Ke®e&
keÀjeJee ueeielees. lemes®e keÀ®®ee ceeue Kejsoer Ke®e&, JeenletkeÀ Ke®e&, DeMee ÒekeÀej®ee Ke®e&
keÀjeJee ueeielees. J³eeHeeN³eebveener ceesþîee ÒeceeCeeJej Ke®e& keÀjeJee ueeielees. ³ee meJee¥vee DeeHeues
owvebefove J³eJenej HetCe& keÀjC³eemeeþer jesKe Hewmee peJeU yeeUieeJee ueeielees. DeLee&le J³ekeÌleer
owvebefove J³eJenej HetCe& keÀjC³eemeeþer jesKe jkeÌkeÀce efkeÀleer peJeU yeeUiesue ns l³ee®³ee GlHeVe
HeeleUerJej DeJeuebyetve Demeles. p³eeb®eer GlHeVe HeeleUer peemle l³eeb®eer Kejsoer nslegmeeþer
DemeCeejer HewMee®eer ceeieCeer peemle Demeles lej GlHeVee®eer HeeleUer keÀceer keÀjCeeN³eeb®eer Kejsoer
nslegmeeþer DemeCeejer HewMee®eer ceeieCeer keÀceer Demeles. cnCepes Kejsoer nsletmeeþer DemeCeejer
HewMee®eer ceeieCeer ner GlHeVe HeeleUerJej DeJeuebyetve Demeles.
Mt = F (y) ³esLes
Mt = J³eJenej nsletmeeþer HewMee®eer ceeieCeer
(Demand of Money for Transaction Motive)
Y = GlHeVe HeeleUer (Level of income)
F = HeÀueve (Function)
lej GlHeVe HeeleUer keÀceer Demeu³eeme ³ee nsletves DemeCeejer HewMee®eer ceeieCeer ner keÀceer Demeles. ns
DeeHeCe meceerkeÀjCee®³ee mene³³eeves Heg{erue ÒeceeCes Heent
Mp -= F (Y) ³esLes
MP = lejleto nsletmeeþer Demeuesueer HewMee®eer ceeieCeer
Y = GlHeVe HeeleUer
F = HeÀueve
DeLee&le ³ee meÆsyeepeer®³ee nsletmeeþer DemeCeejer HewMee®eer ceeieCeer ner J³eepe ueJeef®ekeÀ
Demeles. cnCepes J³eepeojele Jee{ Peeu³eeme ³ee nsletves kesÀueer peeCeejer HewMee®eer ceeieCeer Ieìles Je
J³eepeojele Ieì Peeu³eeme ³ee nsletves kesÀueer peeCeejer HewMee®eer ceeieCeer Jee{les. ns®e DeeHeCe
meceerkeÀjCee®³ee mene³³eeves Heg{erue ÒeceeCes Heent
Ms = F(R) ³esLes
Ms = HeefjkeÀuHeve nsletmeeþer DemeCeejer HewMee®eer ceeieCeer
R= J³eepee®ee oj
F= HeÀueve
³ee®ee DeLe& Demee keÀer meÆsyeepeer®³ee nsletmeeþer DemeCeejer HewMee®eer ceeieCeer ner
J³eepeojeJej DeJeuebyetve Demesle Je l³eeceO³es $eÝCeelcekeÀ mJe©Hee®ee mebyebOe Demelees. pesJne
J³eepeoj keÀceer neslees lesJne meÆsyeepeer®³ee nsletmeeþer DemeCeejer HewMee®eer ceeieCeer Jee{les Je
J³eepeoj Jee{u³eeme ³ee nsletves DemeCeejer HewMee®eer ceeieCeer Ieìles. ns®e DeeHeCe Deeke=Àleer®³ee
mene³³eeves mHeä keÀ©.
Deeke=Àleer PLT ne Je¬eÀ jeskeÀ[ ÒeeOeev³e Je¬eÀ nes³e. ne Je¬eÀ [eJeerkeÀ[tve GpeJeerkeÀ[s
Keeueer Glejle peelees. ³ee Je¬eÀe®es SkeÀ Keeme JewefMeä Demes keÀer J³ee®eepee oj SkeÀe efJeefMeä
HeeleUerHe³e¥le keÀceer Peeu³eeme ne Je¬eÀ Heg{s mejkeÀle ve peelee OX De#eeuee meceeblej neslees.
Deeke=ÀleerceO³es PT ne Je¬eÀ L eEyeotveblej (LT) x De#eeuee meceeblej Peeuesuee Deens. keÀejCe
J³eepe oj SkeÀe efJeefMeä ce³ee&osveblej keÀceer Peeuee lejer jesKe jkeÌkeÀces®eer F®íe ce³ee&oerle
jenles. ³eeuee uee@[& kesÀvme ³eebveer jesKeles®ee meeHeUe cnìues Deens. (Liquidity Trap)
Deeke=ÀleerceO³es L eEyeotves jesKeles®ee meeHeUe oMe&efJeuee Deens.
HewMee®³ee ceeieCeerJej HeefjCeece keÀjCeejs IeìkeÀ: efÖeÀ[ceve ³eeb®³ee celes HewMee®³ee ceeieCeerJej
Heg{erue IeìkeÀ HeefjCeece keÀjleele.
1) eEkeÀcele HeeleUerë
efÖeÀ[ceve ³eeb®³ee celes efkeÀceble HeeleUer Je HewMee®eer ceeieCeer ³eele Òel³e#e Je ÒeceeCeMeerj
mebyebOe Demeu³eecegUs ³ee oesnesle meceeve efoMesves yeoue nesleele. cnCepes®e eEkeÀceleer®eer HeeleUer
Jee{u³eeme HewMee®eer ceeieCeer Jee{les Je eEkeÀcele HeeleUerle Ieì Peeu³eeme HewMee®³ee ceeieCeerle
osKeerue IeìkeÀ nesles.
3) J³eepe ojë
efÖeÀ[ceve ³eeb®³ee celes meeceev³e eEkeÀceleer®³ee HeeleUerleerue yeoue DeeefCe HewMee®es cetu³e
³eeb®³eeleerue mebyebOe J³emle mJe©Hee®ee Demelees keÀejCe YeeJe Jee{er®³ee keÀeUele HewMee®es cetu³e
Ieìle Demeles. efÖeÀ[ceve®³ee celes Jejerue meg©Jeeleer®³ee oesve IeìkeÀele DeeefCe HewMee®³ee
ceeieCeerle mece efoMesves yeoue nesleele. lej veblej oesve IeìkeÀele DeeefCe HewMee®³ee ceeieCeerle
J³emle efoMesves yeoue nesleele.
meebjeMe efÖeÀ[ceve®³ee celes mebHeÊeer efJeefJeOe mJe©Heele OeejCe keÀjlee ³esles. Goe.
Hewmee, jesKes, MesDeme&, YeeweflekeÀ Jemlet DeeefCe ceeveJeer Yeeb[Jeue Fl³eeefo. J³ekeÌleer Jejerue
ÒekeÀejele DeeHeu³ee mebHeÊeer®es efJeYeepeve keÀ©ve peemleerle peemle meceeOeeve efceUefJeC³ee®ee
Òe³elve keÀjles.
1 dp
Md = F( P,rb, re, P, dt, W, y.u )
³esLes
md = HewMee®eer ceeieCeer
P = meeceev³e eEkeÀcele HeeleUer
rb = jesK³eeHeemetve efceUCeejs GlHeVe
re = MesDeme& Jejerue yeepeej J³eepe oj.
1 dp
YeeweflekeÀ mebHeÊeerJejerue ceeveJeer Yeeb[JeueeMeer iegCeesÊej
P, dt
Y = SketÀCe mebHelleer
U = mebHeÊeer OeejCe keÀjCeeN³ee®³ee DeeJe[erefveJe[erJej HeefjCeece keÀjCeejs, GHe³eesefielee
efveOee&jerle keÀjCeejs ®eue.
F = HeÀueve
efÖeÀ[ceve ³eeb®³ee celes HewMee®eer ceeieCeer ner JeemleJe efMeuekeÀermeeþer Demeles. l³eeb®eer ner
HewMee®eer ceeieCeer HeÀuevee®eer mebkeÀuHevee DevegYeJepev³e HegjeJ³eeJej DeeOeejuesueer Deens. HewMee®eer
ceeieCeer ner keÀe³ece GlHeeVeeJej DeeOeejuesueer Demetve J³ekeÌleer®es GlHeVe pemepemes Jee{le peeles.
lemeleMeer HewMeeb®eer ceeieCeer Jee{le peeles. Demes efÖeÀ[ceue ³eeb®es cele Deens.
136
7.8 ÒeMve
5. efìHee efuene
1. jesKeles®ee meeHeUe
2. J³eJenej nslet
3. o#elee nslet
4. HeefjkeÀuHeve nslet
*****
137
8
YeeJeJee{
(Inflation)
IeìkeÀ j®evee
8.1 GefÎäîes
8.2 ÒemleeJevee
8.3 ®eueveJee{
8.4 ®eueveJee{er®es ÒekeÀej
8.4.1 Jemlet®³ee eEkeÀcele Jee{er®³ee ojevegmeej
8.4.2 MeemekeÀer³e nmle#esHeeJe©ve
8.4.3 keÀeUevegmeej
8.4.4 ceeieCeer Òesefjle
8.4.5 Ke®e& Òesefjle
8.5 ®eueveJee{er®eer keÀejCes
8.6 ®eueveJee{er®es HeefjCeece
8.7 ®eueveJee{ efve³eb$eCe
8.7.1 ceewêerkeÀ GHee³e
8.7.2 jepekeÀes<eer³e GHee³e
8.7.3 mlej GHee³e
8.8 meejebMe
8.9 ÒeMve
J³eeK³eeë
1) Òee. ¬eÀeGLej, ``p³ee HeefjefmLeleerle HewMee®es cetu³e keÀceer nesle Demeles cnCepes®e eEkeÀceleer
Jee{le Demeleele DeMee HeefjefmLeleeruee ®eueveJee{ cnCeleele.''
2) Òee. keÀesueyeve&, `` Del³eeefOekeÀ cegêe Del³eble keÀceer Jemlet®ee Heeþueeie keÀjleele. ''
4) Òee. efHeiet ``GlHeVe ÒeeHleer®³ee ef¬eÀ³esleerue Jee{erHes#ee ceewefêkeÀ GlHeVeeleerue Jee{ peemle
ÒeceeCeele nesles. l³eeJesUer ®eueveJee{ DeefmlelJeele ³esles. ''
8) Òee. me@c³egSuemeve, ``efkebÀceleer DeeefCe GlHeeoveKe®e& ³eeb®eer meeceev³e HeeleUer pesJne Jee{les
lesJne eqmHeÀleer efvecee&Ce nesles. ''
139
10) Òee. Hee@ueFbefpeie, ``®eueveJee{ ner DeMeer Demeblegefuele DeJemLee nes³e keÀer p³ee DeJemLesle
Kejsoer MekeÌleer®ee efJemleej Peeu³eecegUs Jemleg®³ee eEkeÀceleer Jee{leele eEkeÀJee eEkeÀceleer Jee{u³eecegUs
Kejsoer MekeÌleer®ee efJemleej neslees.''
11) Òee. kesÀvme ``DeHetCe& jespeieejer®³ee DeJemLesle nesCeejer eEkeÀcele Jee{ cnCepes JeemleefJekeÀ
eqmHeÀleer veJns lej kesÀJeU HetCe& jespeieejer®³ee DeJemLesle eEkeÀceleerle nesCeejer Jee{ cnCepes
JeemleefJekeÀ eqmHeÀleer nes³e. ''
12) Òee. iee[&vej De@keÌues - ``meeceev³e eEkeÀcele HeeleUer eEkeÀJee eEkeÀceleer®³ee mejemejer
oerIe&keÀeU DeKeb[HeCes ue#eele ³esC³eemeejKeer Ie[tve ³esCeejer Jee{ cnCepes eqmHeÀleer nes³e.''
13) ueb[ve SkeÀe@vee@efcekeÌme' ves efouesueer J³eeK³ee ``Jemleg®³ee HegjJeþîee®eer Debeflece ce³ee&oe
ieeþu³eeveblej HegjJeþîee®³ee ceeveeves ceeieCeer®es pes DeeefOeke̳e Demeles l³eeuee eqmHeÀleer Demes
cnCeleele. ''
osMeele Jemleg Je mesJeeb®³ee eEkeÀceleerceO³es nUtnUt Hejbleg keÀceer ojeves Jee{ nesle Demesue
lej DeMee ÒekeÀejeuee jebieleer YeeJeJee{ Demes cnCeleele. YeeJeJee{er®ee ne ÒekeÀej meeceev³e
Demetve lees DeLe&J³eJemLes®³ee efJekeÀemeeuee Hees<ekeÀ Demelees Demes keÀener DeLe&Meeðe%eeb®es cele
Deens. Hejblet ner®e efmLeleer keÀe³ece jeneru³eeme keÀeueeblejeves osMeele efJeMeeue YeeJeJee{eruee leeW[
ÐeeJes ueeiesue Demesner keÀener DeLe&Meeðe%eeveer met®eefJeues Deens. DeMee YeeJeJee{er®ee Jesie 5 les
10 ìkeÌkesÀ Demelees.
140
pesJne Jemleg Je mesJeeb®³ee efkeÀbceleerle Del³eble Jesieeves Jee{ nesle Demeles lesJne l³eeuee
efJeMeeue efkebÀJee MeerIe´ YeeJeJee{ (Galloping Inflation) Demes cnCeleele. ³ee YeeJeJee{er®³ee
keÀeUele Jemlet®³ee eEkeÀceleer ojjespe eEkeÀJee ojleemeeuee osKeerue Jee{le Demeleele. Demee
DevegYeJe peieele DeveskeÀ osMeele Deeuesuee Deens. Heefnu³ee cene³eg×eveblej pece&veerle Jemlet®³ee
eEkeÀceleer 12,000,000,000,000 Fleke̳ee Heìerves Jee{u³ee nesl³ee. pece&veerleerue ueeskeÀ
efHeMeJeerletve Hewmes IesTve yeepeejeuee peele Demele Je ³esleevee Jemlet efMeKeeletve DeeCele Demele.
cnCepes JemletHes#ee HewMee®es DeesPes peemle Demes. ³ee YeeJeJee{er®³ee keÀeUele Jemlet®³ee eEkeÀceleer
efkeÀl³eskeÀ Heìerves Jee{leele.
141
ceeieCeer Jee{les. ceeieCeer®³ee ceeveeves HegjJeþîeele Jee{ Peeuesueer vemeles. DeMeeJesUer Jemlet Je
mesJeeb®³ee efkebÀceleer Jee{leele. ³eeuee MeebleleekeÀeueerve YeeJeJee{ Demes cnCeleele.
pesJne SKeeÐee osMee®es Flej osMeebyejesyej ³eg× meg© Demeles lesJne les osMe DeeHeu³ee
osMeeleerue GlHeeove IeìkeÀ Je meeOevemeeceûeer ³eg× meeefnl³e Je meeceûeer efvecee&Ce keÀjC³eemeeþer
JeeHejleele. HeefjCeeceer peerJeveeJeM³ekeÀ Jemleg Je mesJeeb®eer ìb®eeF& efvecee&Ce nesles. ceeieCeer cee$e
keÀe³ece Demeu³eecegUs osMeele YeeJeJee{ efvecee&Ce nesles. efMeJee³e ³eg×e®³ee keÀeUele Meemevee®ee
Ke®e& ceesþîee ÒeceeCeeJej Jee{uesuee Demelees. l³eecegUs osKeerue YeeJeJee{ ceesþîee ÒeceeCeeJej
efvecee&Ce nesles. l³eeuee®e ³eg×keÀeueerveYeeJeJee{ Demes cnCeleele.
[) ceeieCeer Òesefjle DeeefCe Ke®e& Òesefjle YeeJeJee{ (Demand pull and Cost push
Inflation):
®eueveJee{er®³ee efJeefJeOe ÒekeÀejele ³ee oesve ÒekeÀejeb®ee cnCepes®e ceeieCeer Òesefjle DeeefCe
Ke®e& Òesefjle ®eueveJee{er®ee meceeJesMe neslees. DeLe&J³eJemLesle ®eueveJee{ keÀe nesles ³eeyeeyele oesve
efJe®eej ÒeJeen efometve ³esleele. SkeÀe efJe®eej ÒeJeenevegmeej ceeieCeerleerue Jee{ercegUs ®eueveJee{
nesles. lej ogmeN³ee efJe®eejÒeJeenevegmeej GlHeeove Ke®ee&leerue Jee{ercegUs ®eueveJee{ efvecee&Ce nesles
l³ee®es meefJemlej mHeäerkeÀjCe Heg{erue ÒeceeCes
®eueveJee{er®es efme×eble cnCetvener ³eeb®ee efJe®eej kesÀuee peelees. ³ee ÒekeÀejele Jele&ceeve
keÀeUele Jemletb®eer peer eEkeÀcele Demesue l³ee ®eeuet eEkeÀceleeruee Jemlet Je mesJeeb®eer peer ceeieCeer
Demesue leer HegjJeþîeeHes#ee peemle Demeles. l³eecegUs HegjJeþîeeJej ceeieCeer®es DeefOeke̳e efvecee&Ce
nesles. HeefjCeeceer ceeieCeer peemle DeeefCe HegjJeþe keÀceer ³eecegUs Jemlet®³ee efkebÀceleer Jee{leele.
J³eeK³ee, ``ceeieCeerleerue Je=×ercegUs peer ®eueveJee{ efvecee&Ce nesles efleuee ceeieCeer Òesefjle
®eueveJee{ Demes cnCeleele.'' YeeJeJee{erle pes ceeieCeer®es HegjJeþîeeJej DeefOeke̳e efvecee&Ce nesles les
DeveskeÀ keÀejCeecegUs efvecee&Ce nesles. leer keÀejCes Heg{erueÒeceeCes.
143
1) HetCe&jespeieejë
DeLe&J³eJemLee pej HetCe& jespeieej HeeleUerJej Demesue lej JeemleJe GlHeVeele Jee{
Ie[tve ³esle veener Je l³eecegUs eEkeÀceleer Jee{leele Je ceeieCeer Òesefjle ®eueveJee{ efvecee&Ce nesles.
4) Heleefveefce&leerë
6) ³eg× He½eele :
8) mebj#eCe Ke®e& :
9) legìer®es DeboepeHe$ekeÀë
mecepee ceeieCeerle Jee{ Peeueer lej ceeieCeer Je¬eÀ Jej®³ee efoMesves mejkegÀve veJeerve D1-
D1 ne ceeieCeerJe¬eÀ SS ³ee HegjJeþe Je¬eÀeme E1 ³eeeEyeotle ísosue ³ee veJeerve meblegueve eEyeot®ee
efþkeÀeCeer SketÀCe GlHeeoveele keÀesCel³eener ÒekeÀej®ee yeoue ve neslee eEkeÀcele HeeleUer OP Je©ve
OP1 He³e¥le Jee{les.
mecepee ceeieCeerle DeeCeKeer Jee{ Peeueer lej ceeieCeer Je¬eÀ Jej®³ee yeepetuee mejketÀve
veJeerve D2D2 ne veJeerve ceeieCeer Je¬eÀ S. ³ee HegjJeþîee Je¬eÀeuee E2 ³ee eEyeotle ísosue. ³ee
veJeerve meblegueve eEyeot®³ee efþkeÀeCeer GlHeeoveele keÀesCel³eener ÒekeÀej®eer Jee{ ve neslee eEkeÀcele
cee$e O-P2 He³e¥le Jee{sue. cnCepes®e E ³ee HetCe&jespeieeje®³ee eEyeotveblej ceeieCeerle Jee{
Peeu³eeme GlHeeove ve Jee{lee HeÀkeÌle eEkeÀcele HeeleUer Jee{tve peer ®eueveJee{ efometve ³esles leer
cnCepes®e ceeieCeer Òesefjle ®eueveJee{ nes³e.
1) Jesleve Òesefjle
2) veHeÀe Òesefjle
DeMee eEkeÀceleer Jee{t ueeieu³ee keÀer ÞeefcekeÀ Hegvne Jee{erJe Jeslevee®eer ceeieCeer keÀjleele. ³eeletve®e
Jesleveeleerue Jee{ercegUs eEkeÀceleJee{ Je eEkeÀceleerue Jee{er cegUs Hegvne JesleveJee{ DeMeer Òeef¬eÀ³ee
meelel³eeves ®eeuet jentve Ke®e& Òesefjle ®eueveJee{ efvecee&Ce nesles.
eEyeotle ísolees. ³ee veJeerve meblegueve efyeot®³ee efþkeÀeCeer HetJeeaHes#ee peemle eEkeÀcele efveef½ele nesF&ue
leer OP2 FlekeÀer Demesue. HeefjCeeceer ÞeefcekeÀ DeefOekeÀ Jeslevee®eer ceeieCeer keÀjleerue.
Hegvne Meemeve HetCe& jespeieej efìkeÀJetve þsJeC³eemeeþer DeeHeu³ee Ke®ee&le Jee{ keÀjsue.
l³eecegUs D2D2 ne veJeerve ceeieCeer Je¬eÀ S2S ³ee HegjJeþe Je¬eÀeme E4 ³ee eEyeotle ísosue ³ee
meblegueve eEyeot®³ee efþkeÀeCeer O-P4 FlekeÀer eEkeÀcele efveef½ele nesF&ue.
®eueve Jee{ ner ÒeecegK³eeves Jemleg®³ee ceeieCeer Je HegjJeþîeele yeoue Peeu³eecegUs nesle Demeles
DeeefCe ceeieCeer DeeefCe HegjJeþîeele Heg{erue keÀejCeebcegUs yeoue nesleele.
1) mejkeÀejer OeesjCe
3) keÀjkeÀHeeleë
5) legìer®ee DeLe&YejCeeë
6) HeleHegjJeþe
lespeer®³ee keÀeUele SketÀCe JeeleeJejCe DeeMeeJeeoer Demeles. l³eecegUs yeBkeÀe DeeefCe Flej
efJeÊeer³e mebmLee ceesþîee ÒeceeCeeJej keÀpe& HegjJeþe keÀjleele. J³eeHeejer yeBkeÀeceeHe&Àle nesle
Demeuesu³ee HeleHewMee®³ee efveefce&leercegUs ®eueveJee{ Ie[tve ³esles.
8) GlHeeove Ke®e&:
9) JesleveJee{:
keÀeceieej mebIeìvee ÒeYeeJeer Demeleerue lej l³ee Jee{erJe Jesleveoje®eer ceeieCeer keÀ©
MekeÀleele keÀer p³eecegUs cepetje®es Jesleve Jee{Jetve l³eeb®eer Kejsoer MekeÌleer Jee{C³eeme ceole nesles.
Hejbleg GlHeeove l³ee ÒeceeCeele Jee{le vemeu³eeves ®eueveJee{ nesles.
149
11) ³eg×efmLeleer :
HejkeÀer³e ®eueve ceesþîee ÒeceeCeele efceUefJeC³eemeeþer pej efve³ee&le Jee{le þsJeueer lej
osMeele Jemleg®eer ìb®eeF& efvecee&Ce nesTve ceeieCeer®³ee ÒeceeCeele HegjJeþe ve Peeu³eeves ®eueveJee{
nesles.
150
keÀ®®eeceeue, jmee³eves FbOeve ³eeb®ee HegjJeþe keÀceer Peeuee lej J³eeHeeje®es ÒeceeCe keÀceer
nesles. Hejblet J³eeHeejer Jemletbvee DeefOekeÀ ceeieCeer Demeu³eeves ®eueveJee{ Ie[tve ³esles.
20) HetCe&jespeieejë
I) GlHeeoveeJejerue HeefjCeeceë
1. GlHeeove Ieìë
mebLe ®eueveJee{ GlHeeoveJee{eruee Hees<ekeÀ Demeueer lejer pesJne JesieJeeve nesles lesJne
GlHeeoveeJej efle®ee ÒeefleketÀue Òeefleceeve nesTve GlHeeoveele Ieì nesles.
152
2. ye®ele iegbleJeCetkeÀë
®eueveJee{ercegUs HewMee®es cetu³e keÀceer nesTve HewMee®eer Kejsoer MekeÌleer keÀceer nesles.
l³eecegUs ye®eleer®es ÒeceeCe keÀceer nesTve Yeeb[Jeue meb®ee³ee®ee Jesie keÀceer nesC³eeme meg©Jeele
nesles. HeefjCeeceer YeefJe<³e keÀeUele Yeeb[Jeue HegjJeþe keÀceer nesC³ee®ee OeeskeÀe mebYeJelees lemes®e
iegbleJeCetkeÀner HeÀe³eÐee®eer þjle veener.
3. DeveeJeM³ekeÀ GlHeeoveë
4. eEkeÀcele DemLew³e&ë
6. DeLe&J³eJemLesle DemLew³e&ë
7. efJe¬esÀl³eeb®es Je®e&mJe :
8.Jemlet®ee opee&:
9. HewMee®ee Ye´ceCeJesie:
meceepeeleerue keÀener ueeskeÀeb®es GlHeVe efmLe Demeles. Goe þjeefJekeÀ JesleveeJej keÀece
keÀjCeejs efMe#ekeÀ, HesvMevej, mejkeÀejer keÀce&®eejer, þjeefJekeÀ J³eepeefceUefJeCeejs F.
®eueveJee{er®³ee keÀeUele Jemletb®³ee efkeÀceleer Jee{u³ee keÀer ¿ee ueeskeÀeb®es JeemleefJekeÀ GlHeVe
keÀceer nesles Je jenCeerceeve KeeueeJeles.
2) DeefmLej GlHeVeJeie&ë
3) OevekeÀesë
4) $eÝCekeÀesë
5) GlHeeokeÀë
6) efJe¬esÀlesë
7) GHeYeeskeÌlesë
8) keÀeceieejë
keÀeceieej Jeiee&uee ®eueveJee{er®ee HeÀe³eoe nesle veener. keÀejCe l³eebvee efceUCeejs Jesleve
HetJeea®³ee keÀjejeÒeceeCes Demeles. Hejbleg yeepeejele Jemlet®³ee eEkeÀceleer Jee{uesu³ee Demeu³eeves
l³eeuee DeOeerkeÀ eEkeÀcele ÐeeJeer ueeieles. DeLee&le SkeÀ HeÀe³eoe keÀeceieejebvee neslees lees cnCepes
Jee{l³ee jespeieeje®³ee mebOeercegUs yeskeÀejer keÀceer nesC³eeme ceole nesles.
9) MeslekeÀjer ë
®eueveJee{er®³ee keÀeUeleerue Jee{l³ee eEkeÀceleer®ee MeslekeÀN³eebvee ceesþe HeÀe³eoe neslees.
l³eecegUs l³eeuee DeeHeu³ee HetJeea®³ee keÀpee&®eer HejleHesÀ[ meg×e keÀjlee ³esCes Meke̳e nesles.
11) mejkeÀejë
IV DeeefLe&keÀ efJekeÀeme
1) Demeceeve efJelejCeë
2) YejYejeìë
®eueveJee{er®³ee keÀeUele p³ee Jeiee&uee HeÀe³eoe nesTve ye®ele ÒeJe=Êeer Jee{les, ³ee
Jee{l³ee ye®eleer®ee meb³eespekeÀ Jeie& iegbleJeCetkeÀermeeþer GHe³eesie keÀ©ve Iesleele. l³eecegUs
GlHeeove, GlHeVe jespeieej ³eele Jee{ nesTve DeLe&J³eJemLesle YejYejeì nesles.
3) GlHeeove Jee{ :
³ee keÀeUele veHe̳ee®es ÒeceeCe Jee{le Demeu³eecegUs GlHeeoveele Jesieeves Jee{ nesTve
DeeefLe&keÀ efJekeÀemee®ee Jesie Jee{lees.
4) DeveHesef#ele HeefjCeeceë
5) DeHesef#ele HeefjCeece :
pej ®eueveJee{ DeHesef#ele Demesue lej ueeskeÀeb®eer ye®ele ÒeJe=Êeer ogye&ue nesles. HewMee®eer
Kejsoer MekeÌleer keÀceer nesle Demeu³eeves ueeskeÀ ye®ele keÀjC³eeHes#ee Ke®e& keÀjC³eeme ÒeJe=Êe
nesleele. HeefjCeeceer Yeeb[Jeue efveefce&leer keÀceer nesle peeTve DeeefLe&keÀ efJekeÀemeeJej Deefveä
HeefjCeece neslees.
DeLee&le meceepeeleerue keÀener Jeiee&Jej ®eueveJee{er®es Deefveä HeefjCeece meg×e nesle Demeleele.
157
[) veweflekeÀ HeefjCeeceë
DeJeuebye keÀ©ve ueeskeÀeb®eer Kejsoer MekeÌleer keÀceer JneJeer ³eemeeþer DeveskeÀ GHee³e kesÀues peeleele.
les Heg{erue ÒeceeCes.
1) yeBkeÀ ojë
ceO³eJeleea yeBkeÀ p³ee J³eepee®³ee ojeves J³eeHeejer yeBkeÀebvee keÀpex osleele eEkeÀJee p³ee
ojeves l³ee J³eeHeejer yeBkeÀeb®³ee ngb[îeeb®es HegveJe&meve keÀjleele l³ee ojeuee yeBkeÀ oj Demes
cnCeleele. p³eeJesUer DeLe&J³eJemLesle ®eueveJee{er®eer HeefjefmLeleer Demeles lesbJne ceO³eJeleea yeBkeÀ
DeLe&J³eJemLesleerue Jee{l³ee HewMee®es ÒeceeCe keÀceer keÀjC³eemeeþer yeBkeÀ ojele Jee{ keÀjles.
HeefjCeeceer J³eeHeejer yeBkeÀebvee efceUCeejs keÀpe& ceneie nesle Demeu³eeves les Flejebvee meg×e DeOeerkeÀ
J³eepeoj DeekeÀeªve keÀpe& osleele. DeLee&le ³eecegUs keÀpee&®eer ceeieCeer keÀceer nesles. GlHeVee®³ee
DeYeeJeecegUs Jemletb®eer ceeieCeer keÀceer nesTve Jemletb®³ee efkeÀceleer nUtnUt keÀceer nesle peeleele.
DeMee ÒekeÀejs cegês®³ee SketÀCe HegjJeþîeeJej ÒeYeeJe He[tve ®eueveJee{erJej efve³eb$eCe þsJelee ³esles.
DeLee&le ³ee efþkeÀeCeer SkeÀ cenÊJee®e ieesä nesles leer cnCepes keÀpe& jesK³eeb®³ee
efJe¬eÀercegUs DeLe&J³eJemLesleerue ceesþîee ÒeceeCeeleerue Hewmee ceO³eJeleea yeBkesÀkeÀ[s ieesUe neslees.
yeepeejeleerue SketÀCe HewMeeb®es ÒeceeCe keÀceer nesTve Kejsoer®es J³eJenej ceboeJeleele. HeefjCeeceer
®eueveJee{erJej efve³eb$eCe ÒemLeeefHele nesles.
6) efJeefOeûee¿e Hewmeeë
1. keÀjele Jee{ë
3. keÀpe& ë
4. DeefOeke̳eeb®es DeboepeHe$ekeÀ ë
5. ye®ele Jee{ë
6. keÀpe&HesÀ[ ueebyeefJeCesë
1. efkebÀcele efve³eb$eCeë
2. GlHeeove Jee{efJeCesë
3. Jesleve ojë
4. JeeìHeë
8.9 ÒeMve
*****
163
9
J³eeHeejer yeBkeÀe
(Commercial Banks)
IeìkeÀ j®evee
9.1 ÒemleeJevee
9.2 J³eeHeejer yeBkeÀe®eer keÀe³e&
9.3 HeleHewMee®eer efveefce&leer
9.4 HeleHewMee®³ee ce³ee&oe
9.5 jesKelee Je ueeYeoeef³elee
9.6 ÒeMve
9.1 ÒemleeJevee
[e@. S®e.Sue. neì& ³eeb®eer J³eeK³ee : ``yeBkeÀ cnCepes DeMeer J³ekeÌleer keÀer peer Deepe®³ee
owvebefove J³eJenejele ueeskeÀebkeÀ[tve ®eeuet Keel³eeJej Hewmes mJeerkeÀejles Je p³ee J³ekeÌleeRveer Demee
Hewmee þsJeuesuee Deens l³eeb®es ®eskeÌme mJeerkeÀejles.''
Jee@uìj efueHeÀ ³eeb®eer J³eeK³ee : ``yeBkeÀ cnCepes DeMeer J³ekeÌleer eEkeÀJee mebmLee keÀer ueeskeÀeb®³ee
þsJeer mJeerkeÀejles Je l³ee l³eebveer ®eskeÀÜejs ceeefieleu³ee Demelee l³eebvee Hejle osles.''
164
"sbJeeroejeuee ³ee Keel³eeJej efoJemeeletve Jeeìsue efleleke̳ee JesUe Hewmes Yejlee ³esleele.
Je keÀe{lee ³esleele. DeMeer mees³e Demeu³eeves ³ee Keel³eeJejerue HewMee®ee yeBkesÀuee keÀpe& osC³eemeeþer
HeÀejmee GHe³eesie nesle veener. keÀejCe ³ee Keel³eeleerue Hewmes Keelesoej kesÀJne Je efkeÀleer keÀe{tve
IesF&ue ³ee®ee vesce vemelees. l³eecegUs yeBkesÀuee ³ee Keel³eeleerue Hewmes oerIe& cegoleer®eer keÀpex osC³eeme
GHe³egkeÌle þjle veener. cnCetve ³ee Keel³eeJej keÀener yeBkeÀe cegUer®e J³eepe osle veenerle.
þsJeeroejeme ³ee Keel³eeleerue Hewmes efoJemeeletve Jeeìsue efleleke̳ee JesUe keÀe{lee ³esle
veenerle. DeeþJe[îeeletve SkeÀ eEkeÀJee oesve JesUe ³ee Keel³eeleerue Hewmes keÀe{C³eeme cegYee Demeles.
lemes®e SkeÀe JesUer peemleerle peemle efkeÀleer jkeÌkeÀce keÀe{eJe³ee®eer ³eeJejner yebOeves Demeleele.
lemes®e ³ee Keel³eeletve peemle Hewmes keÀe{eJe³ee®es Demeleerue lej yeBkeÀebvee lemes DeeOeer keÀUJeeJes
ueeieles. ³ee Keel³eeleerue þsJeer®ee yeBkeÀevee HeÀej GHe³eesie neslees. keÀejCe Jeeìsue efleleke̳ee JesUe
Jeeìsue eflelekeÀer jkeÌkeÀce keÀe{C³eeme HejJeeveieer vemeu³eeves ³ee Keel³eeleerue yejer®e ceesþer
jkeÌkeÀce yeBkesÀ®³ee leey³eele jent MekeÀles. l³eecegUs yeBkesÀuee ner jkeÌkeÀce efoIe& cegoleer®eer keÀpex
osC³eeme GHe³egkeÌle þjles. cnCetve ³ee þsJeerJej yeBkeÀe ®eeuet Keel³eeJejerue J³eepeeHes#ee peemle
J³eepe osleele. meJe&meeOeejCeHeCes leerve les mee[sleerve ìkeÌkesÀ J³eepe efoues peeles.
keÀceer J³eepe Je peemle cegoleermeeþer þsJeueer Demesue lej peemle J³eepe efoues peeles. efJeefMeä
cegole HetCe& Peeu³eeefMeJee³e þsJeeroejeuee ³eeleerue Hewmee Hejle keÀjeJe³ee®ee vemeu³eeves ³ee
þsJeerJejerue meJe&®e Hewmee yeBkeÀebkeÀ[s efJeefMeä cegoleer He³e¥leefveef½eleHeCes jenlees. l³eecegUs yeBkeÀevee
³ee þsJeerleuee Hewmee oerIe& cegoleermeeþer keÀpe& osC³eeme Kee$eerves GHe³egkeÌle þjlees. DeLee&le
l³eeJesUer ³eeþsJeerJej Jejerue oesve þsJeer Hes#ee peemle J³eepe efceUles.
2. keÀpe& osCesë
Jejerue leerve ÒekeÀeje®³ee þsJeerle þsJeuesuee Hewmee yeBkeÀe keÀpe& ©Heeves osles. lees
keÀpe&©Heeves Flejebvee osCes DeeJeM³ekeÀ Demeles. keÀejCe yeBkeÀe ³ee þsJeerJej J³eepe osleele.
l³ee®eÒeceeCes yeBkeÀs®³ee peeies®es Yee[s, He$eJ³eJenej ³eemeejKes Ke®e& HeCe Demeleele. l³eecegUs
yeBkesÀuee ÒeeHleer®es meeOeve MeesOeeJes ueeieles. yeBkeÀeb®³ee ÒeeHleer®es cenÊJee®es meeOeve cnCepes Hewmes
keÀpe& osTve J³eepe efceUefJeCes.
De) keÀpe&ë
J³eeHeejer yeBkeÀ J³eeHeeN³eebvee efJeefMeä cegoleerkeÀefjlee Hewmes keÀpee&T osles. DeMeer cegole
leerve ceefnv³eeHeemetve les oer[ oesve Je<ee&He³e¥le Demeles keÀpe& osleevee yeBkeÀ leejCe Iesles. ceeueceÊee,
peceerve-pegceuee, MesDeme&, keÀpe&jesKes, Fl³eeoer®³ee leejCeeJej keÀpe& efoues peeles.
jesKe keÀpe& ³ee ÒekeÀeje®eer meg©Jeele ÒeLece mkeÀe@ìueB[ ceO³es Peeueer. lesLes ne ÒekeÀej
HeÀej®e ueeskeÀ efÒe³e Peeuee Deens. Yeejleelener ³ee keÀpee&®ee ÒekeÀej ueeskeÀefÒe³e Deens. yeBkeÀ
DeeHeu³ee Keelesoejeuee DeeJeM³ekeÀ Demesue lesJne þjeefJekeÀ jesKe jkeÌkeÀce keÀpe& cnCetve osles.
l³eeuee®e jesKe keÀpe& Demes cnCeleele. Demes keÀpe& efou³eeJej yeBkeÀ keÀpe& oejekeÀ[tve Je®eveef®eÇer
efuentve Iesles. l³eeefMeJee³e MesDeme&, keÀpe&jesKes, Jemlet, oeefieves ³eemeejKes SKeeos leejCe HeCe
Iesles. jesKe keÀpe& cnCetve pesJe{er jkeÌkeÀce keÀpe&oejeuee cebpetj kesÀuesueer Demeles leer l³eeuee
Òel³e#eele jesKe mJe©Heele ve oslee l³eeb®³ee Keel³eeJej pecee kesÀueer peeles. keÀpe&oej l³eeleerue
Heeefnpes lesJne Heeefnpes lesJe{er jkeÌkeÀce veblej ®eskeÀves keÀe{t MekeÀlees. ³ee keÀpee&®es SkeÀ cenÊJee®es
JewefMeäîe cnCepes keÀpe&oej cebpetj Peeuesu³ee jkeÌkeÀcesHewkeÀer pesJe{er jkeÌkeÀce G®euelees
lesJe{îeeJej®e J³eepe DeekeÀejues peeles.
³eeuee DeefOekeÀ<e& eEkeÀJee yeBkeÀ efJekeÀpe& Demesner cnCeleele. ne HeCe SkeÀ keÀpee&®ee®e
ÒekeÀej Deens. p³ee ueeskeÀeb®eer yeBkesÀle Deieesoj Keeleer Demeleele. l³eebvee®e ner keÀpex efoueer
peeleele. Keelesoejeuee, l³ee®³ee Keel³eele pesJe{er jkeÌkeÀce efMeuuekeÀ Demeles l³eeHes#ee peemle
jkeÌkeÀce meoj®eer meJeuele keÀpe& cebpetj Peeu³eeme keÀe{lee ³esles. DeMeer peeoe jkeÌkeÀce
keÀe{C³eeme yeBkesÀ®eer HejJeeveieer ueeieles. Je yeBkeÀ ³eesi³e Demes leejCe IesTve leer osles.
166
3. ngb[er JeìJeCes :
J³eeHeeN³eeb®³ee ngb[îee JeìJegve yeBkeÀe DeÒel³e#ejerl³ee SkeÀ ÒekeÀejs keÀpe&®e osleele. ceesþs
J³eJenej ns Hele Heentve kesÀues peeleele. DeMee JesUer Hele Heentve kesÀuesu³ee J³eJenejele OevekeÀesuee
ngb[er keÀe{lee ³esles. efJeefMeä leejKesuee OevekeÀes ves efJeefMeä jkeÌkeÀce ÐeeJeer Demes yebOeve Demeles.
DeMee ngb[îee yeBkeÀe eqmJekeÀejleele ngb[îeeb®eer jkeÌkeÀce Heentve l³ee®³ee keÀener ìkeÌkesÀ jkeÌkeÀce yeBkeÀ
keÀpee&T mJe©Heele osle Demeles.
9. HeleHewMee®eer efveefce&leerë
1) keÀpe& osTve
2) jesK³ee®eer Kejsoer keÀ©ve
yeBkeÀ Keelesoejeb®³ee nmlekeÀ cnCetve l³eeb®³ee Jeleerves keÀener keÀe³ex Heej Hee[leele,
l³eeleerue keÀener Heg{erueÒeceeCes Deensle.
ceefve Dee@[&jves Hewmes HeeþefJeC³ee®³ee meJe& iewjmees³eer ®eskeÀ ÒeceeCes [^eHeÌìves Hewmes
HeeþefJeC³eevesner otj nesleele. Hejbleg ®eskeÀHes#ee [^eHeÌìves Hesmes HeeþefJeCeeN³ee®es yeBkeÀ Keeles vemesue
lejer ®eeueles. SKeeÐee yeBkesÀle Hewmes Yejues keÀer leer yeBkeÀ lesJe{îee jkeÀces®ee [^eHeÌì osles Je [^eHeÌì
p³ee ieeJeer Hewmes HeeþJee³e®es Demeleele lesLeerue MeeKesJej osles. [^eHeÌì cnCepes SkeÀe yeBkesÀves
DeeHeu³ee ogmeN³ee yeBkesÀJej [^eHeÌìceO³es vecego kesÀuesues Hewmes osC³eeefJe<e³eer®ee efouesuee DeeosMe®e
nes³e.
®eskeÀ Je [^eHeÌì ÒeceeCes He$eeÜejs osKeerue Hesmes SkeÀe ieeJeentve ogmeN³ee ieeJeeuee HeeþefJeleele.
167
p³eeuee Hewmes HeeþJee³e®es les l³eeuee leeye[leesye efceUeJesle Demes DeeHeCeeme Jeeìle
Demesue lej yeBkeÀe leMeer J³eJemLee leejsves Hewmes HeeþJetve keÀjleele. DeLee&le DecegkeÀ DecegkeÀ
J³ekeÌleeruee FlekesÀ FlekesÀ Hewmes Ðee. Demes leejsves keÀUJeleevee meebekesÀeflekeÀ Yee<esle keÀUJeleele.
pes ueeskeÀ mejkeÀejer keÀpe&jesKes, efJeefJeOe kebÀHev³eeb®es MesDeme& Kejsoer keÀjleele, l³eebvee
mejkeÀejer keÀpe&jesK³eeJej J³eepe Je MesDeme& Jej ueeYeebMe efceUlees. Hejbleg Òel³eskeÀ Je<eea mejkeÀejer
ì^sPejerle peeTve J³eepe IesTve ³esCes eEkeÀJee efJeefJeOe kebÀHev³eebkeÀ[s peeTve ueeYeebMe DeeCeCes ns
keÀìkeÀìer®es JesUKeeT keÀece Demeles. ceie Demes ueeskeÀ DeeHeuee $eeme Jee®eefJeC³eemeeþer
DeeHeu³ee yeBkeÀebvee J³eepe Je ueeYeebMe ieesUe keÀjC³eeme meebieleele. ceie yeBkeÀe DeeHeu³ee
Keelesoejebmeeþer ner keÀeces keÀjleele.
GHe³egkeÌle keÀe³exë
ÒeJeemeele jesKe jkeÌkeÀce vesCes Oeeske̳ee®es Demeles. lemes®e jkeÌkeÀce HeÀej®e ceesþer Demesue
lej Oeeske̳ee yejesyej iewjmees³e HeCe nesles. ns ìeUC³eemeeþer yeBkeÀeb®es ÒeJeemeer ®eskeÌme GHe³egkeÌle
þjleele. Demes ®eskeÌme keÀesCeeueener efceUleele. Demes ®eskeÌme ueneve-ceesþîee jkeÌkeÀcceeb®es efceUt
MekeÀleele. ns ®eskeÌme®³ee yeBkesÀletve Iesleuesues Demeleele. leer yeBkeÀ DeeHeu³ee Flej MeeKesJej eEkeÀJee
ceesþceesþer ne@ìsume, efJeceeveleU ³ee efþkeÀeCeer yeBkesÀ®es ÒeefleefveOeer cnCetve keÀe³e&s keÀjC³eebJej pejer
efoues Demeues lejer les Flej$e HeCe JeìJetve Hewmes efceUt MekeÀleele.
HeleHewMee®eer efveefce&leer ns J³eeHeejer yeBkeÀe®es SkeÀ cenÊJeHetCe& keÀe³e& Deens. yeBkeÀevee Hele
HewMee®ee keÀejKeevee cnCetvener keÀenerJesUe DeesUKeues peeles. Deelee DeeHeCe J³eeHeejer yeBkeÀe Hele
HewMee®eer efveefce&leer keÀMeer keÀjleele l³ee®³ee ³ee keÀe³ee&Jej keÀener ce³ee&oe Deensle keÀe Demeu³eeme
169
³ee ce³ee&oe keÀesCel³ee, SkeÀ®e yeBkeÀ Demesue lej leer HeleHewmee efvecee&Ce keÀ© MekeÀles keÀe ? yeBkeÀ
J³eJemee³e He×leerle Hele HewMee®eer efveefce&leer nesT MekeÀles. F. cegÐeeb®ee efJe®eej keÀ©
yeBkeÀe Hele Hewmee keÀmee efvecee&Ce keÀjleele ?
yeBkeÀe ieesUe Peeuesu³ee þsJeerHewkeÀer meJe&®³ee meJe& þsJeer mJele:peJeU jesKe jkeÀces®³ee
©Heele þsJele veenerle. yeBkeÀe cnCepes iegoeces veenerle keÀer p³ee ceO³es veesìe eEkeÀJee ®eueveer veeCeer
DeeHeCe þsT MekeÀlees DeeefCe F®íe Demesue lesJne keÀe{tve IesT MekeÀlees. FLes Hewmes þsJeC³eemeeþer
DeeHeu³eeuee Yee[s ÐeeJes ueeiele veener. meJe&meeOeejCele: ns ceev³e kesÀues peeles. keÀer yeBkeÀe
DeeHeu³ee peJeU ieesUe Peeuesu³ee þsJeer keÀpe& ceeiee³euee ³esCeeN³eebvee keÀpee&T osleele. þsJeeroej
DeeHeu³ee þsJeer yeBkeÀebpeJeU þsJeleevee yeBkeÀebveer þsJeeroej Hejle ceeieleerue lesJne þsJeer Hejle
keÀjC³ee®³ee DeeéeemeveeJej efJeMJeemeeJej þsJeleele. yeBkeÀe peJeU®³ee þsJeer Hejle nesleevee
þsJeeroej DeeHeCe þsJeuesu³ee®e veesìe eEkeÀJee veeCeer Hejle ceeiele veenerle. þsJeeroej SkeÀe®e JesUer
DeeHeu³ee meJe& þsJeer keÀe{tve Iesle veenerle eEkeÀJee meJe&®e þsJeeroej SkeÀe®e JesUer DeeHeu³ee þsJeer
Hejle I³ee³euee ³esle veenerle. yeBkeÀebvee DevegYeJeeJe©ve ue#eele ³esles keÀer, efkeÀleer þsJeer Hejle
ceeefieleu³ee peeleele. ³ee DevegYeJee®³ee DeeOeejs yeBkeÀe efkeÀleer þsJeer mJele: peJeU jesKe jkeÀces®³ee
mJe©Heele þsJee³e®³ee DeeefCe efkeÀleer keÀpee&T ¿ee®³ee ns þjJeleele Goe. yeBkesÀ®ee DevegYeJe
Demesue keÀer pecee Peeuesu³ee þsJeer HewkeÀer one ìkeÌkesÀ þsJeer þsJeeroej keÀe{tve Iesleele. lej yeBkeÀ
pecee Peeuesu³ee MebYej ©He³eebHewkeÀer one ©He³es jesKe þsJesue Je Gjuesues veJJeo ©He³es yeBkeÀ
keÀpee&T osF&ue. ns veJJeo ©He³es yeBkeÀ jesKe jkeÌkeÀces®³ee mJe©Heele ve oslee keÀpe&oeje®³ee veeJes
þsJe efvecee&Ce keÀjles ³eeþsJeer HewkeÀer SkeÀ oMeebMe jkeÌkeÀce jesKe jkeÀces®³ee mJe©Heele þsTve
Gjuesueer jkeÌkeÀce keÀpee&T osles. DeMee ÒekeÀejs yeBkeÀe pecee Peeuesu³ee ueneveMee þsJeerb®³ee
DeeOeejeJej ceesþer keÀpex osleele.
ceO³eJeleea yeBkesÀves SkeÀ ueeKe ©He³eeb®³ee jesK³eeb®eer Kejsoer kesÀueer Demes DeeHeCe ie=nerle
Oe©. ceO³eJeleea yeBkesÀves efouesuee SkeÀ ueeKe ©He³eeb®ee ®eskeÀ J³eeHeejer yeBkesÀle pecee kesÀuee. yeBkesÀle
pecee nesCeeN³ee ³ee þsJeer ÒeeLeefcekeÀ þsJeer cnCetve DeesUKeu³ee peeleele. DeeHeCe Demes ie=efnle Oe©
keÀer yeBkeÀebvee þsJeer®³ee one ìkeÌkesÀ jkeÌkeÀce jesKe oeef³eÊJe efveOeer®³ee ©Heele þsJeeJeer ueeieles.
Deelee ner yeBkeÀ SkeÀ ueeKe ©He³eebHewkeÀer one npeej ©He³es jesKe oef³elJe efveOeer cnCetve þsJeles.
DeeefCe Gjuesues veJJeo npeej ©He³es keÀpee&T osF&ue. keÀpe& osleevee yeBkeÀ J³eepeojeuee veJJeo
npeej ©He³eeb®ee ®eskeÀ osF&ue eEkeÀJee yeBkesÀle Keeles GIe[tve l³eeb®³ee veeJes veJJeo npeej ©He³es
pecee keÀjsue. keÀpe&oej keÀpee&®es veJJeo npeej ©He³es l³ee DeLeJee Dev³e yeBkesÀle pecee keÀjsue.
³ee þsJeer DevegJeele þsJeer cnCetve DeesUKeu³ee peeleele. yeBkeÀ ³ee þsJeer HewkeÀer npeej ©He³es jesKe
oeef³elJe efveOeer þsJeues Je Gjuesues Ske̳eebSsMeer npeej ©He³es keÀpee&T osF&ue ns Deske̳eeSsMeer
npeej ©He³es eflemeN³ee yeBkesÀle pecee kesÀues peeF&ue. ner yeBkeÀ HeCe ³ee HewkeÀer one ìkeÌkesÀ jkeÌkeÀce
jesKeoeef³eÊJe efveOeer þsTve Gjuesueer jkeÌkeÀce keÀpee&T osF&ue ns ®e¬eÀ Demes®e ®eeuet jeefnu³eeme
Debeflecele: one ueeKee®³ee þsJeer efvecee&Ce nesleerue. ³ee HewkeÀer SkeÀ ueeKee®ee jesKeoeef³elJe efveOeer
Demesue Je veT ueeKee®eer keÀpex efoueer peeleerue.
170
1) jesKeles®eer DeefYeuee<eeë
4) iegbleJeCegkeÀ megefJeOeeë
DeeHeCe ³eeHetJeea Heeefnues keÀer yeBkeÀe ûeenkeÀeb®³ee þsJeer ieesUe keÀjleele. HeCe yeBkeÀ ner
HewMee®eer ieesoeces vemeleele. yeBkeÀe pecee Peeuesu³ee þerJeeRJej J³eepe osleele. ns J³eepe osC³eemeeþer
yeBkeÀebvee keÀener Hewmee keÀceJeeJee ueeielees. DeeHeCe ns Heeefnues keÀer yeBkeÀe pecee Peeuesu³ee þsJeeR®³ee
DeeOeejs Hele Hewmee efvecee&Ce keÀjleele DeeefCe ûeenkeÀebvee keÀpex osleele.
ûeenkeÀ DeeHeu³ee þsJeer yeBkeÀsuee HetCe& met®evee ve oslee keÀe{tve IesT MekeÀleele.
ûeenkeÀebveer Hejle ceeefieleu³eeJej l³eeb®³ee þsJeer Hejle keÀjCes ner yeBBkesÀ®eer peyeeyeoejer Demeles.
SKeeÐee þsJeeroejeuee yeBkesÀve Hejle HeeþJeues, l³eeb®³ee þsJeer Hej keÀje³euee DemeceLe&lee oeKeJeueer
lej mebHetCe& yeBkeÀ J³eJemee³e Oeeske̳eele ³esT MekeÀlees. DeLee&le meJe&®e þsJeeroej SkeÀe®e JesUer
DeeHeu³ee þsJeer Hejle ceeiee³euee ³esle veenerle. ³ee þsJeeroejeb®eer ceeieCeer HetCe& keÀjC³eemeeþer
yeBkeÀevee mJele:peJeU HegjsMee þsJeer þsJeeJ³ee ueeieleele.
172
yeBkeÀevee þsJeeroejeb®³ee þsJeerJej J³eepe ÐeeJes ueeieles. ³eemeeþer HegjsMeer jesKelee mJele:
peJeU þsJeu³eeveblej Gjuesu³ee þsJeer ueeYeoeef³elesmeeþer iegbleJeu³ee peeleele. yeBkeÀevee jesKelee
DeeefCe ueeYeToeef³elJe ³ee ceO³es meceleesue meeOeeJee ueeielees. yeBkeÀeb®es ³eMe ueeYelee DeeefCe
jesKelee ³eeb®³eeleerue ³eesi³e meceleesueeJej®e DeJeuebyetve Demeles. yeBkeÀeveer jesKelesJej Yej efouee
lej ueeYelee keÀceer nesles. yeBkeÀebvee DeeHeuee Ke®e& YeeieC³ee FlekeÀener veHeÀe ve efceUeu³eecegUs
yeBkeÀe mebkeÀìele ³esleele. ³ee efJe©× veHe̳eeJej eEkeÀJee ueeYelesJej Yej efouee Je meJe& þsJeer
iegbleJeu³eeJej jesKelee keÀceer nesTve þsJeeroejeb®eer ceeieCeer HetCe& ve keÀjlee Deeu³eecegUs Oeeske̳eele
³esleele. yeBkeÀeveer efouesu³ee DeefJeJeskeÀer keÀpee&cegUs yeBkeÀeb®eer megjef#elelee Oeeske̳eele ³esles.
jesKelee DeeefCe ueeYeoeef³elee ner oesvner HejmHej efJejesOeer ÊeÊJes Deens. ³ee oesvner
leÊJee®ee mecevJe³e meeOeCes DeeJeM³ekeÀ Demeles. yeBkeÀeveer keÀesCel³eener mJe©Heele DeeefCe efkeÀleerner
jesKelee þsJeuesueer Demeueer lejer meJe&meeOeejCe HeefjefmLeleerle ner jesKelee DeveeJeM³ekeÀ Jeeìles
DeeefCe pesJne þsJeeroejeb®³ee efJeéeemeeuee OekeÌkeÀe yemeuesuee Demelees lesJne ner jesKelee DeHetjer
Jeeìles.
ngb[îee JeìefJeCes ner eflemeN³ee ¬eÀceeb®eer eEpeoieer Deens. cegole Yeju³eeveblej ngb[îee
JeeìJeu³ee peeleele DeeefCe yeBkeÀeb®³ee iegbleJeCegkeÀe cegkeÌle nesleele. ³eeceO³es jepekeÀesef<e³e He$es
173
DeeefCe J³eeHeejer ngb[îee ³eeb®ee meceeJesMe neslees. ³ee ÒekeÀej®³ee iegbleJeCegkeÀebceO³es ueeYeoeef³elee
peemle Demeueer lejer jesKelee keÀceer Demeles.
yeBkeÀeb®³ee leeUs yeboele oeef³elJe DeeefCe eEpeoieer®eer yeepet Keeueerue ÒeceeCes oeKeJeuesueer Demeles.
oeef³eÊJe eEpeoieer
De) Yeeb[Jeue De) jesKe jkeÌkeÀce Je ceO³eJeleea yeBkesÀkeÀ[s
Demeuesueer jesKe jkeÌkeÀce
ye) jeefKeJe efveOeer ye) Deleer DeuHekeÀeueerve keÀpex
keÀ) þsJeer keÀ) JeìJeuesu³ee ngb[îee
[) ûeenkeÀebmeeþer eqmJekeÀejuesueer oeef³elJe [) iegbleJeCegkeÀe
F) ûeenkeÀebmeeþer eqmJekeÀejuesues oeef³eÊJe
He) HeÀefve&®ej Je efHeÀkeÌMe®ej uesKee
HeÀ) Fceejleer Je Heefjmej
9.6 ÒeMve
*****
175
10
ceO³eJeleea yeBkeÀ
(Central Bank)
IeìkeÀ j®evee
10.1 ÒemleeJevee
10.2 ceO³eJeleea yeBkesÀ®eer keÀe³ex
10.3 ®eueveefJe<e³ekeÀ OeesjCe
10.4 ®eueveefJe<e³ekeÀ OeesjCee®eer meeOeves
10.5 ®eueveefJe<e³ekeÀ OeesjCee®³ee ce³ee&oe
10.6.1 vejefmebnce meefceleer DenJeeue 1991
10.6.2 vejefmebnce meefceleer DenJeeue 1998
10.7 ÒeMve
10.1 ÒemleeJevee
ceO³eJeleea yeBkeÀ ner DeLe&J³eJemLesleueer SkeÀ cenÊJee®eer mebK³ee Demeles. ³ee mebmLesÜejs
DeLe&JemLesleerue ®eueveefJe<e³ekeÀ J³eJenej efve³ebef$ele kesÀues peeleele. ceO³eJeleea yeBkeÀ DeeefLe&keÀ
meeJe&YeewceÊJee®es ÒeeflekeÀ Demeles. ceO³eJeleea yeBkeÀ osMee®³ee efJeÊeer³e mLew³ee&®eer peyeeyeoejer Iesles.
ceO³eJeleea yeBkeÀ ®eueveHegjJeþe keÀjles DeeefCe mejkeÀej®eer yeBkeÀ cnCetvener keÀe³e& keÀjles.
iesu³ee keÀener Je<ee&le ceO³eJeleea yeBkesÀ®es cenÊJe Jee{ues Deens. iesu³ee keÀener Je<ee&le
osMeebleie&le DeeefCe Deeblejjeä^er³e DeeefLe&keÀ DeJeuebefyelJe Jee{les Deens. iesu³ee keÀener Je<ee&le
®eueve J³eJemLeeHeve DeeefCe ®eueve efve³eb$eCe ³eeuee cenÊJe ÒeeHle Peeues Deens. ®e¬eÀer³e
®e{Gleej jesKeC³eemeeþer ceneceboerJej HewMee®³ee HegjJeþîeeJej efve³eb$eCe þsJeC³ee®eer efvecee&Ce
Peeuesueer iejpe DeeefCe DeveskeÀ osMeeb®³ee DeLe&He×erleerle efve³eespeveeuee ÒeeHle Peeuesues cenÊJe ³ee
keÀejCeebcegUs ceO³eJeleea yeBkeÀeb®es cenÊJe Jee{ues Deens.
176
``p³ee ®eueve mebmLesJej yeBkeÀe®eer yeBkeÀ cnCetve keÀe³e& keÀjC³ee®eer mejkeÀej®ee ®eueve
efJe<e³e ÒeefleefveOeer cnCetve keÀe³e& keÀjC³ee®eer DeeefCe ®eueve J³eJemLes®³ee J³eJemLeeHevee®eer
peyeeyeoejer meesHeJeuesueer Demeles Je ³ee mebmLee yeBeEkeÀie®ee J³eJemee³e keÀjle veenerle DeMee mebmLee
ceO³eJeleea yeBkeÀ cnCetve DeesUKeu³ee peeleele.''
eqmceLe ³eebveer ceeb[uesu³ee ceO³eJeleea yeBkesÀ®³ee J³eeK³esle les cnCeleele ``ceO³eJeleea yeBkeÀ
cnCepes yeBkeÀ J³eJemee³ee®eer DeMeer He×le keÀer p³eeceO³es SkeÀe®e yeBkesÀ®eer ®eueve efveefce&leerle HetCe&
DeLeJee DeJeeefMeä cekeÌlesoejer Demeles.
peieeleu³ee meJe& osMeele keÀeieoer veesìeb®eer íHeeF& lesLeerue ceO³eJeleea yeBkesÀceeHe&Àle®e nesles. Deepe
meJe&$e ceO³eJeleea yeBkeÀe DeeHeu³ee mejkeÀej®³ee Jeleerves keÀeieoer veesìe íeHeleele Je ®eueveele
DeeCeleele. l³eecegUs keÀeieoer veesìeb®eer efveefce&leer ner ceO³eJeJeleea yeBkeÀe®eer Deepe cekeÌlesoejer yeveueer
Deens.
meJe& ceO³eJeleea yeBkeÀe ¿ee mejkeÀej®eer yeBkeÀ, Spebì Je meuueeieej cnCetve keÀe³e&
keÀjleele. ceO³eJeleea yeBkesÀle osMee®es ceO³eJeleea mejkeÀej Je jep³e mejkeÀejs ³eeb®eer Keeleer
Demeleele. J³eeHeejer p³ee ÒeceeCes ueeskeÀeb®eer ye@vkeÀefJe<e³ekeÀ keÀeces keÀjleele, leÜle®e ceO³eJeleea
yeBkeÀ mejkeÀej®eer yeBkeÀ efJe<e³ekeÀ keÀeces keÀjles. Goe. mejkeÀej®eer efMeuuekeÀ meebYeeUCes,
mejkeÀejmeeþer keÀpex GYeejCes, les HesÀ[Ces, mejkeÀejuee De[®eCeer®³ee JesUer mJele: keÀpex osCes
F. lemes®e mejkeÀej®eer Spebì cnCetve ceO³eJeleea yeBkeÀ mejkeÀej®³ee Jeleerves Flejeb®eer ³esCeer
eqmJekeÀejCes Je osCeer osCes ns keÀe³e& keÀjerle Demeles.
3) yeBkeÀeb®eer yeBkeÀë
osMeeleu³ee efJeefJeOe yeBkeÀe ³ee peveles®³ee yeBkeÀe Demeleele. Hejbleg ceO³eJeleea yeBkeÀ ner
osMeeleu³ee meJe& yeBkeÀeb®eer yeBkeÀ Demeles. p³eeÒeceeCes osMeeleu³ee efJeefJeOe yeBkeÀe ueeskeÀebmeeþer keÀeces
keÀjleele. leÜle®e ceO³eJeleea yeBkeÀ osMeeleu³ee yeBkeÀebmeeþer keÀeces keÀjles. Goe. osMeeleerue yeBkeÀe
DeeHeu³ee peJeUerue efMeuekeÀer®ee keÀener Yeeie ceO³eJeleea yeBkesÀle þsJe cnCetve þsJeleele. Je ner þsJe
ceO³eJeleea yeBkeÀe meebYeeUles keÀener JesUe osMeeleu³ee yeBkeÀebveer DeeHeu³ee peJeU®³ee þsJeeR®ee keÀener
Yeeie ceO³eJeleea yeBkesÀle þsJeuee Heeefnpes. Demes l³eeb®³eeJej keÀe³eosMeerj yebOeve Demeles.
ûeenkeÀeb®³ee ngb[îee SkeÀoe JeìJeu³ee Demeleerue lej l³ee Hegvne JeìefJeCes ns keÀe³e& HeCe ceO³eJeleea
yeBkeÀ keÀjles. Lees[ke̳eele ceO³eJeleea yeBkeÀ, yeBkeÀeb®eer yeBkeÀ cnCetve keÀe³e& keÀjles.
HetJeea pesJne DeveskeÀ osMeele megJeCe& HeefjceeCe nesles lesJne keÀeieoer ®eueve íeHeleevee
l³eeuee leejCe cnCetve meesves þsJeues peele Demes. Hejbleg megJeCe& HeefjceeCee®³ee Demleeveblej Deepe
keÀeieoer ®eueve íeHeC³eemeeþer meesve Je HejkeÀer³e ®eueve ³eeb®es leejCe þsJeues peeles. Hejbleg keÀeieoer
®eueve íeHeC³ee®eer cekeÌlesoejer ceO³eJeleea yeBkesÀ®eer Demeu³eeves DeMee veesìeb®³ee íHeeF&meeþer
HejosMeer ®euevee®es þsJeeJes ueeieCeejs leejCe ceO³eJeleea yeBkeÀ mJele:peJeU þsJeles. lemes®e
osMeeleu³ee Hejjeä^er³e J³eeHeejeletve osMeeuee pej keÀener HejkeÀer³e ®eueve efceUeues Demeues lejer
les meJe& ceO³eJeleea yeBkeÀ meebYeeUles, l³ee®e ÒeceeCes ogmeN³ee osMeeletve keÀener ceeue Dee³eele
kesÀu³eecegUs DeeHeu³ee osMee®es ogmeN³ee osMeeuee osCes efvecee&Ce Peeues Demesue lej les mJele: peJeU
Demeuesu³ee HejkeÀer³e ®eueveeletve ceO³eJeleea yeBkeÀ YeeieJeles. l³ee®eÒeceeCes mejkeÀejves
ngb[CeeJeUer®ee pees oj þjefJeuee Demesue lees efìkeÀJetve OejCes ns HeCe ceO³eJeleea yeBkesÀ®es keÀece
Deens.
ceO³eJeleea yeBkeÀ ner yeBkeÀeb®eer yeBkeÀ Demeles. l³eeJesUer osMeeleu³ee yeBkeÀe De[®eCeerle
meeHe[leerue lesJne MesJeì®ee $eelee cnCetve ceO³eJeleea yeBkeÀ l³eeb®³ee ceoleeruee OeeJetve peeles.
keÀenerJesUe ueeskeÀeb®³ee keÀ[tve HewMee®eer ceesþîee ÒeceeCeeJej ceeieCeer ³esles. DeMeer efJeMes<ele:
nbieeceele ueeskeÀeb®eer Je J³eeHeeN³eeb®eer HeÀej ceesþîee ÒeceeCeeJej HewMeeuee ceeieCeer ³esle Demeles. DeMee
JesUer les yeBkesÀle þsJeuesu³ee þsJeer keÀe{leele. keÀener JesUe lej ueeskeÀebveer þsJeuesu³ee þsJeeRvee
Fleke̳ee ceesþîee ÒeceeCeeJej ceeieCeer ³esles keÀer yeBkeÀevee DeMeer ceeieCeer Hegjer keÀjlee ³esle veener.
keÀejCe yeBkeÀebveer mJele: peJeU peceuesu³ee ueeskeÀeb®³ee þsJeer keÀpe&©Heeves keÀsJne®e osTve
ìekeÀuesu³ee Demeleele. DeMeeJesUer ceO³eJeleea yeBkeÀ osMeeleu³ee yeBkeÀeb®³ee ceoleeruee OeeJetve ³esles
DeeefCe l³eebvee jesKe HewMee®eer ceole keÀjles.
6) efvejmeve kesÀvê :
ceO³eJeleea yeBkeÀ J³eeHeejer yeBkeÀebmeeþer efvejmeve kesÀvê eEkeÀJee meceeMeesOeve ie=n cnCetve
keÀe³e& keÀjles.
7) Hele®euevee®es efve³eb$eCeë
DeveskeÀ DeLe&Meeðe%e Hele®euevee®³ee efveefce&leer®es efve³eb$eCe keÀjCes ns SkeÀ ceO³eJeleea
yeBkesÀ®es Del³eble cenÊJee®es keÀe³e& Deens Demes ceeveleele. J³eeHeejer yeBkeÀe Hele®euevee®eer
efveefce&leerkeÀjleele. l³eeJej efve³eb$eCe þsJeC³ee®es keÀe³e& keÀjeJes ueeieles.
178
8) mebMeesOeve :
keÀener osMeeleu³ee keWÀêer³e yebkeÀe mebMeesOeve kesÀbêe®es keÀe³e& keÀjleele. DeMee yeBkesÀceeHe&Àle
osMeeleerue DeewÐeesefiekeÀ GlHeeoveeefJe<e³eer ceeefnleer peceeJeueer peeles. lemes®e osMeeleerue Mesleer,
GÐeesieOebos, J³eeHeej Fl³eeoer #es$eele efkeÀleer Yeeb[Jeuee®eer iegbleJeCegkeÀ Peeueer Deens. kegÀþu³ee
#es$eele keÀesCel³ee J³eepee®³ee ojeves Hewmes iegbleJeues peeleele, keÀesCel³ee #es$eele Yeeb[Jeuee®ee
HegjJeþe DeHegje eEkeÀJee peemle J³eepee®³ee oje®ee Deens. Fl³eeoer yeeyeerefJe<e³eer mebMeesOeve kesÀues
peeles. lemes®e osMeeleerue YeeJeJee{, ®eueve Jee{, jeä^er³e GlHeVe Fl³eeoer yeeyeeR®es HeCe
mebMeesOeve ke˩ve ceeefnleer peceJeueer peeles.
9) Mesleeruee keÀpe&HegjJeþeë
ÒemleeJeveeë
ceO³eJeleea yeBkesÀkeÀ[tve pes Òe³elve kesÀues peeleele l³eeuee ®eueve efJe<e³ekeÀ OeesjCe Demes
cnCeleele.'' ³eeuee®e êJ³eefJe<e³ekeÀ OeesjCe DeLeJee ceewefêkeÀ OeesjCe Demesner cnCeleele.
®eueveefJe<e³ekeÀ OeesjCee®eer DeeKeCeer keÀjCes Jel³eeb®eer DebceueyepeeJeCeer keÀjCes ner peyeeyeoejer
ceO³eJeleea yeBkesÀ®eer Demeles. JesieJesieȳes osMeele JesieJesieȳee keÀeueKeb[ele ®eueveefJe<e³ekeÀ
OeesjCee®eer GefÎäs efYeVe Demeleele. Hejbleg l³ee meJee¥le mecev³eJe meeOeC³ee®es keÀe³e& ceO³eJeleea
yeBkesÀuee keÀjeJes ueeieles. osMee®³ee SketÀCe ®eueve HegjJeþîeeJej DeeefCe J³eepee®³ee ojeJej
efve³eb$eCe þsJetve l³eele mejkeÀej®³ee DeeefLe&keÀ OeesjCeevegmeej yeoue keÀjC³ee®³ee keÀe³ee&uee ®eueve
efJe<e³ekeÀ OeesjCe cnCelee ³esF&ue.
3) HetCe& jespeieejë
4) DeefLe&keÀ efJekeÀemeë
5) leìmLe Hewmeeë
leìmLe Hewmee cnCepes keÀe³e? Òee. ne³eskeÀ ³eeb®³ee celes, leìmLe Hewmee OeesjCeele
DeLe&J³eJemLesle HewMeeuee og³³ece mLeeve efoues peeles efJeefvece³e J³eJemee³e pesJe{e Hewmee DeeJeM³ekeÀ
Deens. lesJe{e®e Hewmee ®eueveele þsJeeJe³ee®ee cnCepes leìmLe Hewmee! HewMee®ee HeefjCeecekeÀejkeÀ
HegjJeþe efmLej þsJeuee lej eEkeÀceleHeeleUerJej l³ee®ee HeÀejmee HeefjCeece nesle veener. ³ee
efmLeleerle Hewmee efJeefvece³e ceeO³ecee®es keÀece keÀjlees Je HewMee®ee eEkeÀceleerJej HeefjCeece nesle veener.
J³eeHeejer yeBkeÀebveer Hele®euevee®eer efveefce&leer Òe®eb[ ÒeceeCeeJej kesÀueer lej leer keÀceer
keÀjC³eemeeþer l³eeb®³ee Hele®euevee®³ee efveefce&leer®es efve³eb$eCe keÀjCes DeeJeM³ekeÀ Demeles. Demes
efve³eb$eCe ceO³eJeleea yeBkeÀ efJeefJeOe meeOeveebveer eEkeÀJee ceeiee&veer keÀjles. ®euevee®es efve³eb$eCe
keÀjC³eemeeþer ceO³eJeleea yeBkeÀ peer efJeefJeOe meeOeves JeeHejles l³ee®es oesve Yeeieele JeieeakeÀjCe kesÀues
peeles. les cnCepes
Heleefve³eb$eCee®eer meeOeves
De) yeBkeÀjsìë
ceO³eJeleea yeBkeÀ J³eeHeejer yeBkeÀebvee p³ee J³eepee®³ee ojeves keÀpe& osles . l³ee Jeepee®³ee
ojeuee yeBkeÀjsì eEkeÀJee ceO³eJeleea yeBkesÀ®³ee J³eepee®ee oj Demes cnCeleele. lemes®e l³ee ojeves
ceO³eJeleea yeBkesÀ®³ee J³eepee®ee oj Demes cnCeleele. lemes®e l³ee ojeves ceO³eJeleea yeBkeÀ J³eeHeejer
yeBkesÀ®³ee ngb[îee JeìJeCes eEkeÀJee ngb[îee SkeÀoe JeìJeuesu³ee Demeleerue lej l³ee Hegve: JeìJeles.
l³ee JeìeJee®³ee ojeuee yeBkeÀjsì Demes cnCeleele. ceO³eJeleea yeBkeÀ yeBkeÀjsì®ee oj keÀceer peemle
keÀ©ve Hele®euevee®es efve³eb$eCe keÀ© MekeÀles. Òee. je@efyevme Je je@yeì&meve ³eeb®³ee celes,
Hele®euevee®³ee efve³eb$eCee®es yeBkeÀjsì ns Glke=Àä meeOeve Deens.
Kegu³ee yeepeejele keÀpe&jesK³eeb®eer Kejsoer efJe¬eÀer keÀ©ve keWÀêer³e yeBle Hele ®euevee®es
efve³eb$eCe keÀjles. iesu³ee keÀener Je<ee&le Yeejleele ÒeeF&Pe yeeB[, ef[HesÀvme yee@v[, meseÅJnie yee@B[,
182
ieesu[ yeeB[ Demes DeveskeÀ yeeB[dme mejkeÀejves keÀe{ues. ³eevee®e keÀpe&jesKes Demes cnCeleele.
DeMee keÀpe&jesK³ee®eer Kejsoer efJe¬eÀer keÀ©ve keWÀêer³e yeBkeÀ Hele®euevee®es efve³eb$eCe keÀjerle Demeles.
kesÀvme®³ee celes Hele®euevee®³ee efve³eb$eCee®es meeOeve cnCeve yeBkeÀjsì ns meeOeve ceeies He[ues
Demetve l³eeb®eer peeiee Deepe Kegu³ee yeepeejele keÀpe&jesK³ee®eer Kejsoer efJe¬eÀer ³ee ceO³eJeleea
yeBkesÀ®³ee meeOeveeves Iesleueer Deens.
jeskeÀ[ efveOeer®³ee ÒeceeCeele yeoue keÀjCes ns Hele efve³eb$eCee®es meeOeve uee@[& kesÀvme
³eebves DeeHeu³ee Treastise on Money ³ee HegmlekeÀele meg®eefJeues Deens. DeveskeÀ osMeele
Heleefve³eb$eCee®es ns meeOeve ¬eÀebeflekeÀejkeÀ þjues Deens.
J³eeHeejer yeBkeÀe DeeHeu³ee ûeenkeÀebvee efJeefJeOe leejCeeJej keÀpex osle Demeleele. ueeskeÀ
yeBkesÀle DeefOekeÀ Jemlet Je ceeue þsJetve l³eeb®³ee leejCeeJej keÀpex Iesleele. keÀener ueeskeÀ meesves,
®eeboer ³eemeejK³ee Jemlet þsJeleele.
keÀener JesUe ®eueve Jee{er®ee OeeskeÀe Demelees. osMeele Hele®eueve ceesþîee ÒeceeCeeJej efvecee&Ce Peeues
Demesue lej les keÀceer keÀjC³eemeeþer ceO³eJeleea yeBkeÀ DeMee GHeYeesi³e keÀpee&®es efve³eb$eCe
keÀjC³eeme J³eeHeejer yeBkeÀebvee keÀ[keÀ met®evee osles.
4) keÀpee&®es JeeìHeë
6) veweflekeÀ mecepeeJeCeerë
Òel³e#e keÀejJeeF&cegUs peer keÀìglee efvecee&Ce nesles leer nesT ve³es ³eemeeþer ``veweflekeÀ
mecepeeJeCeer'' ³ee meeOevee®ee GHe³eesie kesÀuee peelees. veweflekeÀ mecepeeJeCeerves Hele®euevee®es
efve³eb$eCe keÀjCeeN³ee meeOeveele ceO³eJeleea yeBkeÀe osMeeleu³ee J³eeHeejer yeBkeÀebvee Hele®eueveJee{er®es
OeeskesÀ mecepeeJetve meebieles Demes Hele®eueve Òe®eb[ ÒeceeCeeJej efvecee&Ce keÀjCes ns osMee®³ee efnlee®es
lej veener®e veener HeCe yeBkeÀebvee meg×e Oeeske̳ee®es keÀmes Deens l³ee®eer keÀuHevee ceO³eJeleea yeBkeÀ
J³eeHeejer yeBkeÀebvee osles.
7) Òeefme×erë
keÀejYeej ®eesKe þsJeC³ee®eer DeeJeM³ekeÀlee yeBkeÀebvee Jeeìles Je l³eecegUs yeBkeÀe DeeHeuee keÀejYeej
®eesKe þsJeC³ee®ee Òe³elve keÀjleele. lemes®e ¿ee ceO³eJeleea yeBkesÀ®³ee met®evee efJevebl³ee HeeUleele.
l³eecegUs meJe& yeBkeÀeb®ee keÀejYeej ³eesi³e ÒekeÀejs ®eeuetve iewj ÒekeÀejebvee DeeUe yemelees Je
ceO³eJeleea yeBkesÀuee He®eleuevee®es efve³eb$eCe keÀjCes ner ieesä DeefOekeÀ meesHeer yeveles.
1. veeCesyeepeeje®eer efJeYeeieCeerë
DeveskeÀ J³eeHeejer yeBkeÀe ¿ee ceesþîee ÒeceeCeeJej þsJeer®es mebkeÀueve keÀjleele. HeefjCeeceer
l³ee®³eekeÀ[erue lejue mebHeÊeer ceesþîee ÒeceeCeeJej Jee{les. DeMee JesUer l³eeb®³eekeÀ[erue
DeefOekeÀlece efveOeercegUs ceewêerkeÀ OeesjCee®eer HeefjCeecekeÀejkeÀlee keÀceer nesles.
6. efve³ece Je efve³eb$eCes:
jepeefJeÊeer³e veerleer ner DeLe&Keel³eekeÀ[tve le³eej keÀ©ve jeyeJeueer peeles lej ceewêerkeÀ
OeesjCe ceO³eJeleea yeBkeÀskeÀ[tve jeyeJeues peeles. Hejbleg DeveskeÀoe ³ee oesvner mebmLeeceO³es Hegjsmee
mecevJe³e vemeu³ee®es Dee{Ules. pej ³ee oesvner OeesjCeeceO³es mecevJe³ee®ee DeYeeJe Demesue lej
ceewêerkeÀ veerleer eflelekeÀerMeer ³eMemJeer nesCeej veener.
1991 veblej yeBkeÀerie #es$eele Peeuesu³ee megOeejCee 1998 veblej yeBkeÀeRie #es$eeleerue
megOeejCee keÀcekegÀJele yeBkeÀe Je yeBkesÀ®³ee keÀe³e&#ecelee Je Hetve&j®eves®³ee yeeyeleerle keÀefceìerves
cenÊJeHetCe& met®evee kesÀuesu³ee Deensle.
1991 ceO³es Yeejleele jesKe jeKeerJe efveOeer®es ÒeceeCe 15 ìkeÌkesÀ lej JewOeeefvekeÀ
jeskeÀ[ 38.5 ìkeÌkesÀ SJe{s Òe®eb[ Demeu³eeves yeBkeÀevee keÀpe& osC³eemeeþer Del³eble DeHetje efveOeer
186
GHeueyOe nesle neslee. meefceleerves yeBkeÀeb®eer GlHeeokeÀlee IeìJeCeejs CRR DeeefCe SLR keÀceer
keÀjeJesle. DeMeer efMeHeÀejme kesÀueer.
yeBkeÀerie #es$eele keÀpe&HegjJeþe keÀjCes. þsJeer ieesUe keÀjCes ³eeyeeyele mHeOee& efvecee&Ce
JneJeer ³eemeeþer Keepeieer J³eeHeejer yeBkeÀebvee meeJe&peefvekeÀ #es$eeleerue yeBkeÀeyejesyej mHeOee&
keÀjC³eemeeþer HejJeeveieer osC³eele Deeueer. l³ee®eyejesyej J³eepeojeJejerue efve³eb$eCes ner otj
keÀjC³eele Deeueer.
5) yeBkeÀe®eer mJee³eÊelee :
J³eeHeejer yeBkeÀebveer DeeHeu³ee Ke®ee&®es ÒeceeCe keÀceer keÀ©ve GlHeVe Jee{JeeJes veJeerve
ceeefnleer leb$e%eevee®ee JeeHej keÀjeJee. mebieCeerkeÀjCe keÀjeJes. keWÀê GIe[eJeer. Fbìjvesì yeBeEkeÀie,
FueskeÌìe@efvekeÀ yeBkeÀeRie mesJee ûeenkeÀevee 24 leeme GHeueyOe keÀ©ve ÐeeJ³eele. ³eecegUs yeQkeÀe®³ee
mesJee®³ee ope&ele Jee{ nesF&ue Je l³ee®e yejesyej yeBkesÀ®ee Ke®e& meg×e keÀceer nesF&ue Jejerue
GHee³eeeb®eer Òeieleer DeY³eemeC³eemeeþer He³e&Jes#eCe ceb[Ue®eer mLeeHevee keÀjC³eele Deeueer.
187
J³eeHeejer yeBkeÀeb®³ee eEpeoieer HewkeÀer megceejs 20ìkeÌkesÀ eEpeoieer GlHeVe ve osCeejer nesleer.
l³eeb®es ÒeceeCe keÀceerle keÀceer keÀ©ve Megv³eeJej DeeCeC³ee®es GefÎäs l³eevee osC³eele Deeues.
p³ee J³eeHeejer yeBkeÀe leesìîeele Deensle l³eeb®eer GlHeVe osC³eele eEpeieoer Assets
24.8 ìkeÌkesÀ eEkeÀJee l³eeHes#ee DeefOekeÀ Deens. DeMee yeBkeÀe®eer 1994 ceO³es Hegve&j®evee
keÀjC³ee®ee efveCe&³e IesC³eele Deeuee. DeMee yeBkeÀebmeeþer eEpeoieer Hegvej&®evee efveOeer®eer GYeejCeer
keÀjC³eele Deeueer. DeMee yeBkeÀebvee DeboepeHe$ekeÀeletve ceole efveOeer osC³ee®ee efveCe&³e mejkeÀejves
vejeEmence meefceleer®³ee met®evesvegmeej Iesleuee.
4) DeeblejyeBkeÀ keÀpe& ë
5) yeBkeÀebveer GlHeVe ë
6) cee®e& 2002 He³e¥le yeBkeÀebveer DeeHeues Yeeb[Jeue Je OeeskesÀ $eÝCe (Capital Risk ratio)
keÀceer keÀjeJes. yeBkeÀebveer DeeHeueer HejermLeerleer megOeejueer Je ³ee yeBkeÀe JewOeeefvekeÀ Yeeb[Jeue Hetle&lee
ÒeceeCeeHes#ee DeefOekeÀ Yee[JeueHee³ee DemeCeeN³ee Deensle.
8) yeBkeÀs®es cepeyetleerkeÀjCe ë
10.7 ÒeMve
*****
190
11
Yeejleer³e veeCesyeepeej
(Money Market)
IeìkeÀ j®evee
11.1 GefÎ<ìîes
11.2 ÒemleeJevee
11.3 veeCesyeepeeje®ee DeLe&
11.4 Yeejleer³e veeCesyeepeeje®es IeìkeÀ
11.4.1 mebIeefìle #es$eeleerue IeìkeÀ
11.4.2 DemebIeefìle #es$eeleerue IeìkeÀ
11.5 veeCesyeepeeje®es GHe-yeepeej
11.6 veeCesyeepeejeleerue meeOeves
11.7 Yeejleer³e veeCesyeepeeje®es iegCeOece&/JewefMeäîes
11.8 Yeejleer³e veeCesyeepeejeleerue megOeejCee
11.9 meejebMe
11.10 ÒeMve
("A money market is the centre for dealing mainly of the shor
term character in monetary assets it meets the short term
equipments of borrower and provideliquidity to the lender's
The RBI)
192
Jejerue efJeefJeOe J³eeK³eeJe©ve ns mHeä nesles keÀer veeCesyeepeej cnCepes DeuHekeÀeueerve keÀpee&®³ee
osC³ee-IesC³ee®es J³eJenej keÀjCeejer J³ekeÌleer Je mebmLeeb®eer efceUtveyeveuesueer ³eb$eCee nes³e.
Yeejleele ceO³eJeleea yeBkeÀ cnCetve efjPeJn& yeBkesÀ®eer mLeeHevee 1935 ceO³es IesTve
1949 ceO³es efle®es je<ì^er³eerkeÀjCe Peeues. osMeele ®eueve efveceealeer Je efve³eb$eCe lemes®e yeBkeÀeb®eer
yeBkeÀ cnCetve meg×e efjPeJn& yeBkeÀ Dee@HeÀ Fbef[³ee keÀe³e& Heenles. veeCesyeepeejeleerue efveOeer®ee
cenÊJee®ee ðeesle lemes®e ³ee yeepeejeleerue mebmLeebJej efve³eb$eCe þsJeC³ee®es cenÊJeHetCe& keÀe³e&
efjPeJn& yeBkeÀ keÀjles.
2) J³eeHeejer yeBkeÀe:
J³eeHeejer yeBkeÀe meg©Jeeleer®³ee keÀeUele Keepeieer mJe©Heele keÀe³e& keÀjerle nesl³ee lesJne
l³eeb®ee veeCesyeepeejeleerue menYeeie leguevesves keÀceer neslee. 1969 ceO³es ®eewoe ceesþîee J³eeHeejer
193
yeBkeÀe®es lej 1980 ceO³es DeeCeKeer mene J³eeHeejer yeBkeÀeb®es jeä^er³eerkeÀjCe Peeu³eeves l³ee®³ee
keÀpe& He×leerle yeoue nesTve l³eebveer ueneve keÀpe&oejebvee keÀpe& osC³eeme meg©Jeele kesÀueer keÀer
p³eecegUs veeCesyeepeejeleerue keÀpe& J³eJenejele Jee{ Peeueer.
3) efJekeÀeme yeBkeÀe:
4) yeBkesÀlej mebmLeeë
5) menkeÀejer yeBkeÀeë
1) meeJekeÀejë
2) mejeHeÀer Hes{îeeë
3) efce$e Je veelesJeeF&keÀë
4) efveOeer ef®eìHeÀb[ë
ns cenÊJee®es efJeÊeer³e ceO³emLe Deensle. ye®eleer ieesUe keÀ©ve l³ee®ee GHe³eesie keÀpe&
osC³eemeeþer keÀjC³eele ¿ee efJeÊeer³e ceO³emLeeb®eer YetefcekeÀe cenÊJee®eer þjles.
5) oueeue Je ceO³emLeë
JewefMeäîesë
1) ceeielee #eCeer keÀpe& GHeueyOe nesles.
2) keÀpee&®eer GHeueyOelee Del³eble DeuHekeÀeueeJeOeerle nesles.
3) De[®eCeerleerue ngb[er Je mìe@keÀ SkeÌm®eWpe®es J³eJenej ¿ee keÀpee&ves HeìkeÀCe HetCe& keÀjlee
³esleele.
4) pesJne iejpe Demesue lesJne Hewmes lJejerle Hejle Ieslee ³esleele.
5) DeuHekeÀeueeJeOeermeeþer keÀpe& osTve meg×e ®eebieues J³eepe efceUefJelee ³esles.
JewefMeäîes:
JewefMeäîes:
1. ¿ee Debleie&le J³eJenej megjUerle nesC³eemeeþer mJeerkeÀejHe$es JeeHejueer peeleele.
2. ³ee yeepeejeleerue cegK³e keÀe³e& mJeerke=Àle ie=ns Je J³eeHeejer yeBkeÀe®es Demeles.
3. mJeerkeÀejHe$es ner cegoleerveblej os³e þjleele.
JewefMeäîes:
1. ne veeCesyeepeeje®ee cenÊJee®ee IeìkeÀ Deens.
2. $eÝCekeÀesves keÀpe& cegoleerle ve HesÀ[C³eeme leejCee®eer ceeuekeÀer jerlemej OevekeÀeskeÀ[s
peeles.
3. keÀpex ner ÒeecegK³eeves DeefOekeÀ<e& meJeuele Je jesKe keÀpex ³ee mJe©Heele Demeleele.
1997 ceO³es efjPeJn& yeBkesÀves DeeCeKeer oesve keÀes<eeieej He$es efvecee&Ce kesÀueer leer
cnCepes 14 efoJemeer³e ceO³emLeerle keÀes<eeieej He$es Je veJeerve ÒekeÀej®eer 14 efoJemeeb®eer
keÀes<eeieej He$es ³ee keÀes<eeieej ngb[îeebmeeþer J³eeHeejer yeBkeÀeb®eer ceeieCeer Demeu³eeves Yeejleele
og³³ece yeepeeje®eer Jee{ Peeueer DeeefCe DeLe&J³eJemLesleerue efJeefJeOe #es$eeb®³ee jesKe
J³eJemLeeHevee®eer DeeJeM³ekeÀlee HetCe& Peeueer.
DeueerkeÀ[erue keÀeUele efjPeJn& yeBkesÀves efJekeÀefmele kesÀuesues þsJe He$es ns yeBkesÀ®³ee cegole
þsJeer meejKes®e Demeles. cee$e les nmleeblejCeer³e Demeles. meeOeejCe: l³eeb®ee keÀeueeJeOeer keÀceerle
keÀceer 3 ceefnves lej peemleerle peemle 12 ceefnves FlekeÀe Demetve l³eeb®es oMe&veer cetu³e 25
ueeKe ©He³es Demetve eEkeÀceeve iegbleJeCetkeÀ 1 keÀesìer ©He³es FlekeÀer DemeeJeer ueeieles. efjPeJn&
yeBkesÀves Yeejleer³e DeewÐeesefiekeÀ efJekeÀeme yeBkeÀ, DeewÐeesefiekeÀ Hele Je iegbleJeCetkeÀ ceneceb[U Je
Yeejleer³e DeewÐeesefiekeÀ efJeÊeer³e ceneceb[Uevee DeMeer þsJeeR®eer ÒeceeCeHe$es keÀe{C³ee®eer HejJeeveieer
efoueer.
1. ognsjer mJeªHe:
2. SkeÀmeejKesHeCee®ee DeYeeJe:
3. J³eepeojeleerue efYeVelee:
4.nbieeceer mJe©He:
petuew les Dee@keÌìesyej ³ee keÀeUele HewMee®eer ceeieCeer Ieìles HeefjCeeceer J³eepeoj meg×e keÀceer
nesleele. efjPeJn& yeBkesÀ®³ee mLeeHeves veblej meg×e ns JewefMeäîe Deepener efometve ³esles.
8. efveOeer®ee legìJe[e:
9. meeOeveeb®eer keÀcelejlee:
meeOeves pemes 364 efoJemeeb®³ee keÀes<eeieej ngb[îee, efveOeer®es meefì&HeÀerkesÀì, J³eeHeejer HesHej F.
veeCesyeepeejele DeeCeueer Deensle.
10. DeueJeef®ekeÀlee:
ueeskeÀeb®³ee ceeieCeer ÒeceeCes keÀpee&®ee HegjJeþîeele yeoue nesCes iejpes®es Demeles. Hejbleg
Yeejleer³e veeCesyeepeejele DeMee ueJeef®ekeÀles®ee DeYeeJe efometve ³eslees.
12. DeveewHe®eeefjkeÀ:
2. meeOeveebceO³es yeoue:
efjPeJn& yeBkesÀves veJeerve meeOevee®eer meg©Jeele cnCetve 182 efoJemeeb®³ee lemes®e 364
efoJemeeb®³ee keÀes<eeieej ngb[îee mJeerkeÀeju³ee 1997 ceO³es efjPeJn& yeBkesÀves DeeCeKeer oesve
203
keÀ) jsHeespe:
veeCesyeepeejeleerue jesKelesleerue DeuHekeÀeueerve ®e{Gleej keÀceer keÀjC³eemeeþer ns
meeOeve JeeHejues peeles. 2000-01 Heemetve jsHeespe ceewêerkeÀ OeesjCee®es cenÊJee®es meeOeve yeveues
Deens.
F) J³eeHeejer He$es:
6. meceeMeesOeve ceneceb[U:
mejkeÀejves Yeejleer³e mìsì yeBkesÀyejesyej keÀjej keÀªve SefÒeue 2001 ceO³es
meceeMeesOeve ceneceb[Ue®eer mLeeHevee kesÀueer. ³ee®ee cegK³e GÎsMe mejkeÀejer keÀpe&jesK³eeb®es Je
Yeejleer³e lemes®e HejkeÀer³e ®eueveeleerue J³eJenejeb®es meceeMeesOeve lJejerle JneJes ns Deens.
ner megefJeOee (O.T.C.) meg© keÀjC³ee®ee cegK³e GÎsMe mejkeÀejer keÀpe&jesKes lemes®e
iegbleJeCetkeÀer®eer efJeefJeOe meeOeves ³eeb®³ee J³eJenejele jesKelee ³eeJeer ne®e Deens.
8. keÀpe&Jemegueer v³ee³eeue³e:
1993 ceO³es keÀpe& Jemetueer v³ee³eeue³ee®eer mLeeHevee keÀjC³eele Deeueer. ³ee®ee cegK³e
GÎsMe J³eeHeejer yeBkeÀeveer efouesueer keÀpex ueJekeÀj Jemetue JneJeerle l³eebvee ³eemeeþer keÀe³eosMeer
mene³³e efceUJes ne®e Deens.
11.10 ÒeMve
*****
206
12
Yeeb[Jeue yeepeej
(Capital Market)
IeìkeÀ j®evee
12.1 GefÎäîes
12.2 ÒemleeJevee
12.3 Yeeb[Jeue yeepeeje®ee DeLe& Je J³eeK³ee
12.4 Yeeb[Jeue yeepeeje®eer YetefcekeÀe
12.5 Yeejleer³e Yeeb[Jeue yeepeeje®eer j®evee
12.6 HejmHejefveOeer /c³eg®³egDeue HebÀ[med
12.6.1 c³eg®³egDeue HebÀ[e®ee DeLe& Je J³eeK³ee
12.6.2 c³eg®³egDeue HebÀ[e®eer GefÎäîes
12.6.3 c³eg®³egDeue HebÀ[e®eer YetefcekeÀe cenÊJe
12.6.4 c³eg®³egDeue HebÀ[e®es HeÀe³eos
12.6.5 c³eg®³egDeue HebÀ[e®es ÒekeÀej
12.7 Yeejleele c³eg®³egDeue HebÀ[e®eer Òeieleer
12.8 c³eg®³egDeue HebÀ[ efJe<e³ekeÀ megOeejeCee
12.9 Yeejleer³e jesKes Je efJeefvece³e ceb[U
12.9.1 mesyeer®es GefÎäîes
12.9.2 mesyeer®es mebIeìve Je J³eJemLeeHeve
12.9.3 mesyeer®eer keÀe³ex
12.9.4 mesyeerves kesÀuesues GHee³e
12.10 meejebMe
12.11 ÒeMve
2. nye&ì F. [tieue : Yeeb[Jeueyeepeej cnCepes mebmLee DeeefCe ³eb$eCes®eer DeMeer iegbleeiegble nes³e,
p³eeÜejs ceO³eeJeOeer efveOeer DeeefCe oerIe&keÀeueerve efveOeer mebkeÀefuHele kesÀues peeTve les efJeefJeOe
J³eJemee³e Meemeve DeeefCe J³ekeÌleeRvee GHeueyOe keÀ©ve efoues peeleele. lemes®e cegUele®e LeefkeÀle
Demeuesueer meeOeves nmleebleefjle kesÀueer peeleele.'' (Capital Market are complex of
institutions and mechanisms whereby intermediate term funds and long
term finds are pooled and made available to business government and
individuals and where instruments that are already outstanding are
transferred Herbert E Dougall
3. jesue@C[ je@efyevme : ``Yeeb[Jeue yeepeej cnCepes Yeeie Yeeb[Jeue jesKes, keÀpe& jesKes,
leejCeHe$es F. mene³³eeves oerIe&cegleer®³ee keÀpee&®eer osJeeCe IesJeeCe lemes®e efJeefJeOe megefJeOee
GHeueyOe keÀ©ve osCeeN³ee mebmLeeb®ee mecegn nes³e.''
208
2. DeewÐeesefiekeÀjCeeuee ®eeueveeë
osMee®ee peueo efJekeÀeme keÀjeJe³ee®ee Demesue lej Mesleeruee GÐeesieeb®eer pees[ efceUCes
Je DeewÐeesefiekeÀ efJekeÀeme nesCes iejpes®es Demeles. DeLee&le l³eemeeþer oerIe&cegoleer®³ee Yeeb[Jeuee®eer
GHeueyOelee menpe[HeCes nesCes iejpes®es Demeles. l³ee ¢<eDeìerves Yeeb[Jeueyeepeeje®eer YetefcekeÀe
cenÊJeHetCe& þjles. Yeeb[Jeueyeepeejeletve oerIe&cegoleer®es Yeeb[Jeue GYeejCes Meke̳e Demeu³eecegUs
GÐeesieeb®³ee Jee{eruee Je efJekeÀemeeuee ®eeuevee efceUle Deens.
209
GÐeesieebvee ³eesi³e Je DeeJeM³ekeÀ lees Yeeb[Jeue HegjJeþe GHeueyOe Peeuee lej GÐeesie Je
mesJee#es$eeleerue GlHeeove Jee{eruee ®eeuevee efceUles. HeefjCeece osMee®es je<ì^er³e, oj[esF& GlHeVe
Jee{tve osMeeleerue ueeskeÀeb®³ee jenCeerceevee®ee opee& G®eeJeC³eeme ceole nesTve osMee®ee KeN³ee
DeLee&ves efJekeÀeme nesC³eeme ceole nesles
9. mejkeÀejuee mene³³eë
2. DeewÐeesefiekeÀ jesKesyeepeejë
³ee yeepeejele veJes GÐeesie Yeeb[Jeuee®eer GYeejCeer keÀjerlee lej petves GÐeesie
vegleveerkeÀjCe / lemes®e GÐeesiee®³ee efJemleejekeÀjerlee DeeHeu³ee MesDeme& eEkeÀJee ef[yeW®eme& ®eer
efJe¬eÀer keÀ©ve Yeeb[Jeuee®eer GYeejCeer keÀjleele. ¿ee yeepeeje®eer efJeYeeieCeer ÒeeLeefcekeÀ yeepeej
(Primary Market) DeeefCe og³³ece yeepeej (Secondary Market) DeMeer nesles.
ÒeeLeefcekeÀ yeepeejeuee veJeerve Òe®eeueve yeepeej eEkeÀJee veJ³ee FM³etb®ee yeepeej Demes
meg×e cnìues peeles. ³ee Debleie&le Keepeieer kebÀHev³ee, mìe@keÀ SkeÌmespe, mesyeer F. mebmLeeb®³ee
efve³ecee®es Heeueve keÀ©ve veJeerve jesKes, MesDeme&, eE[yeW®eme& F. ®ee mene³³eeves Yee[Jeuee®eer
GYeejCeer keÀjleele.
veJeerve MesDeme& eEkeÀJee ef[yeW®eme& ®eer efJe¬eÀer oesve ÒekeÀejs kesÀueer peeles. SkeÀ cnCepes
HeequyekeÀ FM³et meejKes meeceev³e MesDeme& veJeerve eEkeÀJee cegUele DeefmlelJeele Demeuesu³ee kebÀHev³ee
Kegu³ee yeepeejele efJeketÀve Yeeb[Jeuee®eer GYeejCeer keÀjleele lej ogmejs cnCepes jeF&ì FM³etb®eer
efJe¬eÀer ner HeÀkeÌle pegv³ee YeeieOeejkeÀebvee®e kesÀueer peeles. vejeEmence meefceleer Je Flej
meefcel³eeb®³ee efMeHeÀejMeerJe©ve ³ee yeepeejele DeveskeÀ megOeejCee keÀjC³eele Deeu³ee.
212
³ee yeepeejele pegvee Òe®eeueve yeepeej eEkeÀJee pegv³ee jesK³eeb®ee, Yeeieeb®ee yeepeej
Demes meg×e cnìues peeles. ³ee yeepeejele veJ³es jesKes MesDeme& ³eeb®eer efJe¬eÀer ve neslee HetJeea efJe¬eÀer
Peeuesu³ee jesKes Je MesDeme&®eer®e efJe¬eÀer kesÀueer peele Demeu³eeves kebÀHeveer®³ee ceeueceÊesle
keÀesCeleerner Jee{ nesle veener HeÀkeÌle ceeuekeÀer nkeÌkeÀeb®es nmleeblejCe nesles. Yeejleele cegbyeF& MesDej
yeepeej DeeefCe jeä^er³e MesDej yeepeej ns oesve cenÊJee®es yeepeej Deensle.
DeMee ÒekeÀejs Yeejleer³e Yeeb[Jeue yeepeeje®eer efJeYeeieCeer Jejerue ÒeceeCes kesÀueer peeles,
keÀer pees yeepeej DeLe&J³eJemLes®³ee efJekeÀemeemeeþer cenÊJeHetCe& YetefcekeÀe yepeeJele Demelees.
c³eg®³egDeue HebÀ[ ner efJeÊeer³e mebmLee SkeÀ ì^mì cnCetve mLeeHeve keÀjC³eele Deeuesueer
Deens. peieele Heefnuee c³eg®³egDeue HebÀ[ yesequpeDececeO³es 1822 ceO³es mLeeHeve keÀjC³eele
Deeuee lej Yeejleele c³eg®³egDeue HebÀ[e®eer meg©Jeele 1964 ceO³es Peeueer. Yeejleele ns keÀe³e&
³egefveì ì^mì Dee@HeÀ Fbef[³eeves kesÀues. mLeeHeves veblej Heg{s peJeU peJeU 23 Je<ex Yeejleele
³egefveì ì^mì Dee@HeÀ Fbef[³ee®ee®e meeJe&peefvekeÀ #es$eeleerue c³eg®³egDeue HebÀ[ keÀe³e&jle neslee. Heg{s
1987 ceO³es ns #es$e mejkeÀejves meeJe&peefvekeÀ #es$eeleerue yeBkeÀemeeþer Kegues kesÀues lej 1992
ceO³es les Keepeieer #es$eemeeþer meg×e Kegues kesÀues iesues. l³ee®es cegK³e keÀe³e& cnCepes meceepeeleerue
meJe&meeceev³eeb®eer ye®ele ieesUe keÀ©ve leer mìe@keÀ yeepeejeleerue MesDeme&, keÀpe&jesKes, ef[yeW®eme&
F. ceO³es iegbleJetve ³egefveì OeejkeÀebvee ueeYeebMee®³ee ©Heele veHeÀe GHeueyOe keÀ©ve osCes nes³e.
J³eeK³ee - ``c³eg®³egDeue HebÀ[ cnCepes ì^m쮳ee mJe©Heele mLeeHeve kesÀuesuee efveOeer keÀer p³ee
Debleie&le meJe&meeceev³ee®eer DeuHe ye®ele ueeskeÀebvee Yeeie efJeketÀve ieesUe kesÀueer peeles. lemes®e
ueeskeÀebvee DeveskeÀ ³eespeveebceO³es efveOeer iegbleJeC³eemeeþer mebOeer efoueer peeles. ³ee Üejs ieesUe
Peeuesuee Hewmee veeCesyeepeej Je Yeeb[Jeue yeepeejeleerue efJeefJeOe efJeÊeer³e meeOeveebceO³es iegbleJeuee
peelees.''
214
c³eg®³egDeue HebÀ[ efJeefJeOe ³eespeveeÜejs J³ekeÌleer lemes®e mebmLee keÀ[erue ye®ele ieesUe
keÀ©ve leer HeÀe³eosMeerj mJe©Heele efJeÊeer³e yeepeejeleerue meeOeveebceO³es iegbleJeCetkeÀermeeþer JeeHejueer
peeles.
2. iegbleJeCetkeÀ meeOeve:
5. HeÀe³eosMeerj iegbleJeCetkeÀ:
6. keÀjele meJeuele:
meJe&meeceev³ee®³ee DeuHe ye®eleeruee ³eesi³e efoMee osC³ee®es keÀece c³eg®³egDeue HebÀ[eÜejs nesle
Demeu³eecegUs l³ee®es DeveskeÀ HeÀe³eos efometve nesleele.
1. GlHeeokeÀ iegbleJeCetkeÀ:
Yeejleele ceesþîee ÒeceeCeele ueeskeÀeb®eer ÒeJe=Êeer ner DeeHeu³ee peJeUerue ye®ele ner meesves,
peefceve, Iejs, Jee[s, ¿eemeejK³ee DeveglHeeokeÀ #es$eele iegbleJeC³ee®eer Demeles. cee$e c³eg®³egDeue
HebÀ[ DeeHeu³ee efJeefJeOe ³eespeveeÜejs ner ye®ele ieesUe keÀ©ve leer GlHeeove keÀe³ee&le JeeHejles.
3. OeeskeÀe keÀceer:
meeceev³e J³ekeÌleeruee Yeeb[Jeue yeepeeje®es HeÀejmes %eeve vemeles. lemes®e l³ee®eer ye®ele
DeuHe Demeu³eecegUs HeÀe³eosMeerj iegbleJeCetkeÀ keÀjlee ³esle veener. c³eg®³egDeue HebÀ[ecegUs ns OeeskesÀ
keÀceer keÀ©ve iegbleJeCetkeÀoejeuee efveef½ele HeÀe³eoe efceUJetve efouee peelees.
4. kegÀMeue J³eJemLeeHeve:
6. lejuelee Je megj#eerlelee:
7. HeejoMe&keÀlee:
8. yeepeejele mLew³e&:
MesDej yeepeej mLew³e& efceUJetve osC³ee®es cenÊJeHetCe& keÀe³e& c³eg®³egDeue HebÀ[ keÀjles.
pesJne MesDej yeepeej Iemejuesuee Demelees lesJne c³eg®³egDeue HebÀ[eÜejs Kejsoer kesÀueer peeles. lej
pesJne yeepeej lespeerle Demelees lesJne efJe¬eÀer kesÀueer peeles.
217
1) YeewieesefuekeÀ Jeie&Jeejer:
De) ³ee ÒekeÀejele efveOeer ne c³eg®³egDeue HebÀ[e®³ee ³eespevesDebleie&le meeOeveeb®³ee mene³³eeves ieesUe
keÀ©ve lees osMeeleerue Yeeb[Jeue yeepeejeleerue meeOeveebceO³es iegbleefJeuee peelees.
ye) ³ee Debleie&le efveOeer ne HejkeÀer³e yeepeejeletve GYee kesÀuee peelees. Je lees osMeebleie&le eEkeÀJee
HejkeÀer³e kebÀHev³eeb®³ee Yeeie Yeeb[Jeueele iegbleefJeu³eecegUs HejkeÀer³e iegbleJeCetkeÀoejebvee osMeebleie&le
iegbleJeCetkeÀer®eer mebOeer efceUles.
2. keÀe³ee&lcekeÀ ÒekeÀej:
3) iegbleJeCetkeÀer®³ee ÒekeÀejevegmeej:
i) Kegueer ³eespevee:
³eele ÒeecegK³eeves efve³eceerle GlHeVe ³eespevee Je HegvegjeJeÊeer iegbleJeCetkeÀ ³eespeves®ee meceeJesMe neslees.
³eele efve³eceerle GlHeVe ³eespevee, Je=×F& ³eespevee, efJeefJeOe He³ee&³e ³eespevee lemes®e MesDeme&
iegbleJeCetkeÀ ³eespeveeb®ee meceeJesMe neslees.
Yeeb[JeueJe=×er Hes#ee ner efve³eefcele GlHeVe Je megjef#elelee efceUJetve osCeejer ner ³eespevee
Deens.
³ee ³eespeves Debleie&le efve³eefcele Je meblegefuele GlHeVe efceUeJes ³ee GÎsMeeves leMee®e
ÒekeÀej®³ee efJeÊeer³e meeOeveebceO³es iegbleJeCetkeÀ kesÀueer peeles.
219
5) Flej ³eespevee
De) efueeqkeÌJe[ HebÀ[:
cegole þsJeer Hes#ee HeÀe³eosMeerj Je GlHeVeeJej keÀceer keÀj DeekeÀejCeejer ner ³eespevee Demetve l³eele
efveef½ele keÀeueeJeOeermeeþer iegbleJeCetkeÀ keÀjlee ³esles.
[) meskeÌìj HebÀ[:
c³eg®³egDeue HebÀ[e®³ee Òeieleer®ee Dee{eJee Iesleebvee l³eeb®ee 1964 Heemetve 2011 He³e¥le®³ee
keÀeueeJeOeer®ee DeY³eeme keÀjCes DeeJeM³ekeÀ þjles.
2) 1987les 1992ë
Yeejle mejkeÀejves 1992 ceO³es c³eg®³egDeue HebÀ[ ns #es$e Keepeieer #es$eemeeþer Kegues
kesÀues. l³eevegmeej 1993 ceO³es keÀesþejer Hee³eesefve³ej ne Heefnuee Keepeieer c³eg®³egDeue HebÀ[
mLeeHevee Peeuee. l³eeveblej ns #es$e HejkeÀer³e kebÀHev³eemeeþer Kegues keÀjC³eele Deeues. l³eecegUs
1994 ceO³es cee@jieve mì@veues ne Heefnuee HejkeÀer³e c³eg®³egDeue HebÀ[ Yeejleele Deeuee. 1995
ceO³es ³ee GÐeesieeves mJe³eb DeefOeefve³eceveemeeþer DemeesefMeSMeve Dee@HeÀ c³eg®³egDeue HebÀ[med Fved
Fbef[³ee ³ee mebIeìves®eer mLeeHevee kesÀueer. 1995-96 ceO³es osMeeleerue c³eg®³egDeue HebÀ[eves
6500 keÀesìer lej 1997 He³e¥le 85,822 keÀesìer ©He³ee He³e¥le Jee{ kesÀueer.
De) Yeeb[Jeue yeepeejele pej DeeefLe&keÀ iegvne nesle Demesue lej mejkeÀej®³ee
HetJe&HejJeeveieerefMeJee³e Keìuee oeKeue keÀjCes.
ye) Yeeb[Jeue efJe¬eÀerJej DeeJeM³ekeÀ Jeeìu³eeme efve³eb$eCe DeeCeCes
keÀ) mesyeer®³ee efve³eceeb®es GuuebIeve keÀjCeeN³eeme ob[ DeekeÀeªve l³ee®eer Jemegueer keÀjCes.
[) lemes®e ³ee ceO³emLeekeÀ[tve DeeJeM³ekeÀ ceeefnleer ceeietve IesCes.
1990 ®³ee oMekeÀele Yeeb[Jeue yeepeejele DeveskeÀ IeesìeUs GIe[keÀerme Deens ³eele
n<e&o cesnlee, kesÀleve HeejsKe, meer. Deej. YevmeeUer ³eeb®ee ÒeecegK³eeves GuuesKe keÀjeJee ueeiesue.
DeypeeJeOeer®³ee ¿ee IeesìeȳeecegUs meJe&meeceev³e iegbleJeCetkeÀoeje®es efnle Oeeske̳eele Deeues.
HeefjCeeceer mesyeeruee iegbleJeCetkeÀoejeb®ee efJeéeeme mebHeeove keÀjC³eemeeþer keÀener GHee³e keÀjeJes
ueeieues.
2. veeWoCeer DeeJeM³ekeÀë
J³eJenej kesÀues peeleele. 1992 ®³ee mesyeeruee efceUeuesu³ee DeefOekeÀejebvegmeej ¿ee J³eJenejebJej
efve³eb$eCe þsJeC³eemeeþer keÀener efve³ece keÀjC³eele Deeues Je l³eeb®es Heeueve keÀjCes ns pe©jer®es
keÀjC³eele Deeues.
4. iegbleJeCetkeÀ mebj#eCeë
5. FueskeÌì^e@efvekeÀ J³eJenejë
þjles. efJeÊeer³e ceO³emLe mebmLeebceO³es c³eg®³egDeue HebÀ[e®eer YetefcekeÀe DeefOekeÀ cenÊJeHetCe& þjle
Deens. 1992 ceO³es c³eg®³egDeue HebÀ[ ns #es$e Keepeieer #es$eeleerue Kegues kesÀues iesues c³eg®³egDeue
HebÀ[e®eer 1995-96 ceO³es 6500 keÀesìer ©. ceeueceÊee lej 2010 ceO³es 6,65,282
keÀesìer ©. He³e¥le Jee{ueer.
12.11 ÒeMve
*****
226
13
meeJe&peefvekeÀ efJeÊe /Dee³eJ³e³e
(Public Finance)
IeìkeÀ j®evee
13.1 GefÎäîes
13.2 ÒemleeJevee
13.2.1 J³eeHeejJeeoer ¢äerkeÀesve
13.2.2 efvemeie&Jeeoer ¢äerkeÀesve
13.2.3 DeeOegefvekeÀ ¢äerkeÀesve
13.3 meeJe&peefvekeÀ efJeÊee®ee DeLe&
13.4 meeJe&peefvekeÀ efJeÊee®es mJeªHe
13.5 meeJe&peefvekeÀ efJeÊee®eer J³eeHleer
13.6 meeJe&peefvekeÀ Dee³eJ³e³e DeeefCe Keepeieer Dee³eJ³e³e
13.6.1 meec³e
13.6.2 Yeso
13.7 meeJe&peefvekeÀ GlHeVee®es ceeie&
13.7.1 keÀj GlHeVe
13.7.2 keÀjsÊej GlHeVe
13.8 meejebMe
13.9 ÒeMve
cnCelees DeeefCe meeJe&peefvekeÀ (Public) cnCepes®e ueeskeÀeb®ee eEkeÀJee peveles®ee eEkeÀJee SketÀCe
meceepee®ee Ke®e& Je GlHeVe DeeefCe osMeeleerue meJe& peveles®es ÒeefleefveOeer cnCetve Meemeve Demeles.
cnCetve Meemeveeves eEkeÀJee mejkeÀej®es GlHeVe Je Ke®e& cnCepes meeJe&peefvekeÀ efJeÊe nes³e.
meeJe&peefvekeÀ efJeÊe eEkeÀJee meeJe&peefvekeÀ Dee³eJ³e ns Meyo meceeve DeLee&ves JeeHejues peeleele DeeefCe
les MeemeveemebyebefOele Demeleele. efJeÊe ceb$eer, efJeÊeer³e OeesjCe, efJelle efJeOes³ekeÀ, efJeÊe
DeeefOeefve³ece, efJeÊeer³e efve³eespeve, efJeÊeer³e Je<e&, efJeÊe meuueeieej, efJeÊeer³e ceneceb[U,
Lees[ke̳eele efJeÊe ne Meyo Finance DeeefCe meeJe&peefvekeÀ cnCepes®e MeemekeÀer³e ³ee DeLee&ves
meeJe&peefvekeÀ efJeÊe ³ee Meyoe®ee DeLe& DeefYeÒesle Demelees.
meeJe&peefvekeÀ efJeÊe eEkeÀJee Dee³eJ³e³e cnCepes keÀe³e ? ³ee®ee DeLe& Heg{erue keÀener cenÊJee®³ee
J³eeKeekeÀ©ve DeefOekeÀ mHeä nesF&ue.
1) eEHeÀ[ues efMejeme :
³eeb®³ee celes ``meeJe&peefvekeÀ efJeÊe cnCepes meeJe&peefvekeÀ meÊes®ee GlHeVe efceUefJeC³ee®ee Je Ke®e&
keÀjC³eeyeeyele leÊJeeb®ee DeY³eeme nes³es.'' Public finance is the study of the
principles underlying the spending and raising of funds by public
authorities.
229
2) [e@. [e@uìve :
``meeJe&peefvekeÀ efJeÊe cnCepes DeLe&Meeðe Je jep³eMeeðe ³ee oesneW®³ee meerceejs<esceO³es DemeCeeje
SkeÀ efJe<e³e nes³e.''
Public Finance is the boarderline between economics and polities.
4) Òee. cemeûesJn :
``meeJe&peefvekeÀ efJeÊe cnCepes Meemevee®³ee GlHeVe Je Ke®e& Òeef¬eÀ³esYeesJeleer keWÀefê³e Peeuesu³ee
efkeÌue<ì mecem³ee®ee DeY³eeme nes³e.''
5) nsje@u[ ûeerpe :
``meeJe&peefvekeÀ efJeÊe cnCepes ®eewkeÀMeer®es Demes SkeÀ #es$e keÀer pes mLeeefvekeÀ, jep³e Je
keWÀêMeemevee®es GlHeVe Je Ke®e& neleeUles.''
A Field of inquiry that treats of the income and out go of govt central
state and local.
6) yesmìsyeue
``meeJe&peefvekeÀ efJeÊe cnCepes jep³eeleerue meeJe&peefvekeÀ meÊes®es GlHeVe Je Ke®e& DeeefCe l³ee®ee
HejmHejebMeer Demeuesuee mebyebOe lemes®e efJeÊeer³e ÒeMeemeve Je efve³eb$eCe ³eeb®es DeO³e³eve keÀjCeejs
Meeðe nes³e.''
Public finance deals with the expenditure and income of public
anthorities of state and their mutual relations as also with the financial
administration and contral.
osKeerue efceUJeeJes ueeieles. HeÀjkeÀ SJe{e®e Deens keÀer Keepeieer J³ekeÌleer Deieesoj GlHeVe
efceUefJeles Je l³eevegmeej Ke®e& þjefJeles.
vegmeej Ke®e& keÀjeJee ueeielees. DeboepeHe$ekeÀe®eer keÀe³e& GefÎ<ìîes ³ee®es HeefjCeece, ³ee®es
MeeðeMeg× efJeJes®eve Je l³ee®eer ³eMemJeerHeCes DeceueyepeeJeCeer ³eeJej®e Meemevee®es ³eMe DeJeuebyetve
Demeles. DeoepeHe$ekeÀeleerue lejletoeR®³ee Heeueveemeeþer Meemeveeuee HeÀej ceesþer keÀmejle keÀjeJeer
ueeieles. keÀejCe DeboepeHe$eeceO³es®e osMeeleerue meJe& IeìkeÀebvee SkeÀe®e JesUer peemleerle peemle
ueeYe keÀmee Heesn®esue ns HeneJes ueeieles. DeboepeHe$ekeÀele Meemevee®es efJeefJeOe ÒekeÀej®es Ke®e& Je
GlHeVee®es efJeefJeOe ceeie& ³ee®ee leeUsyebo Demelees. ³ee®ee meefJemlej Deeu³eeme ³eeceO³es kesÀuee
peelees.
meeJe&peefvekeÀ efJeÊee®eer mebIeer³e efJeÊe ner SkeÀ cenÊJeHetCe& MeeKee nes³e. Yeejle, ke@Àve[e
Je Flej keÀener osMeele mebIeer³e jep³e J³eJemLee mJeerkeÀejC³eele Deeueer Deens. Yeejleele Meemeve
mebmLee ef$emlejer³e mJe©Hee®eer Deens. ³eeceO³es keWÀêMeemeve, jep³eMeemeve Je mLeeefvekeÀ mJejep³e
mebmLee®ee meceeJesMe neslees. mebIeer³e efJeÊe J³eJemLesle keWÀêMeemeve ns efJeefJeOe IeìkeÀ jep³e Je
mLeeefvekeÀ mJejep³e mebmLee ³eebvee efJe®eejele IesTve efJeefJeOe DeeefLe&keÀ lejletoer keÀjles.
keWÀêMeemeve Je IeìkeÀ jep³e ³eeb®³eeleerue DeLe& efJe<e³ekeÀmebyebOee®eer leÊJes keÀesCeleer ? l³ee®es
efve³ece keÀesCeles ? l³eeb®³ee efJeefJeOe He×leer keÀesCel³ee ? mecee³eespevee®³ee He×leer keÀesCel³ee
Fl³eeoer efJeefJeOe ÒeMveeb®ee efJe®eej Je l³eeb®³ee DeY³eeme ³ee efJeYeeieele kesÀuee peelees.
1) meceeve GefÎäîes :
J³eeqkeÌle DeeHeues GlHeVe peemleerle peemle meceeOeeve efceUeJes ³eemeeþer Ke®e& keÀjles
Deieoer l³ee®e ÒeceeCes Meemeve osKeerue cenÊece meeceeefpekeÀ ueeYe efceUeJee ³eemeeþer Ke®e& keÀjles
cnCepes Meemeve Je J³ekeÌleer oesnesb®esner cenÊece ueeYee®eer ÒeeHleer ns meceeve GefÎ<ì Demeles.
J³ekeÌleer Ke®e& keÀjleevee DeeHeu³ee iejpeebvee ÒeeOeev³e¬eÀce þjJetve Ke®e& keÀjles lej
Meemeve osKeerue DeefOekeÀ cenÊJee®³ee iejpee Deieesoj HetCe& keÀjleele Je keÀceer cenÊJee®³ee
iejpeeveblej HetCe& keÀjles. cnCepes oesneW®esner iejpe HetCe& keÀjCes ns meceeve GefÎä Demeles.
3) keÀpe& GYeejCeer:
5) DeefmLej GlHeVe:
Keepeieer Je meeJe&peefvekeÀ Dee³eJ³e³e Jejerue ÒeceeCes keÀener meec³e Demeueer lejer osKeerue
oesIeebceO³es Yeos cenÊJee®ee Deens lees Heg{erue ÒeceeCes :
J³ekeÌleer DeeHeues GlHeVe Heentve DeeHeuee Ke®e& keÀjles. cnCepes ``DebLe©Ce Heentve Hee³e
HemejeJes''ner cnCe Keepeieer J³ekeÌleer yeeyele ®eHeKeue yemeles. ³eeGueì Meemeve cee$e
meg©Jeeleeruee DeeHeuee Ke®e& þjefJeles Je l³eevegmeej GlHeVee®eer meeOeves MeesOeles. Meemeveeuee nJes
lesJe{s GlHeVee®eer meeOeves efvecee&Ce keÀjlee ³esleele Je l³eeÜejs Òe®eb[ ÒeceeCeeJej GlHeVe ieesUe
keÀjlee ³esles. cnCepes®e J³ekeÌleer®es GlHeVe efceUefJeCes Je les Ke®e& keÀjCes Meemevee®³ee leguevesves
HeÀej®e keÀceer Demeles. Meemeve nJee lesJe{e Ke®e& keÀjle Demeles.
2) GefÎ<ìebceOeerue HeÀjkeÀ:
Keepeieer J³eeqkeÌle®eer GlHeVee®eer meeOeves HeÀej ce³ee&efole Demeleele keÀejCe leer Hewmee
íeHet MekeÀle veenerle. efMeJee³e HejkeÀer³e osMeeletve ceesþîee ÒeceeCeeJej keÀpe& GYeejCeer keÀ©
MekeÀle veener. ³ee Gueì MeemeveekeÀ[s GlHeVe efceUefJeC³ee®eer DeveskeÀ meeOeves Demeleele. Meemeve
mJele: HewMee®eer efveefce&leer keÀjles DeeefCe efJeosMeeletve Je Deeblejjeä^er³e mebmLeekeÀ[tve osKeerue
ceesþîee ÒeceeCeeJej keÀpee&®eer GYeejCeer keÀ© MekeÀles. keÀj, keÀpe& Je legìer®³ee DeLe&YejCee
³eeefJeefJeOe ceeiee&ves Meemeve HewMee®eer GYeejCeer keÀjles les Keepeieer J³ekeÌleeruee Meke̳e vemeles.
4) DeboepeHe$ekeÀe®es mJe©He:
keÀu³eeCeele Jee{ nesles. osMee®ee efJekeÀeme Je Je=×er nesles. oeefjêîe yesjespeieejer keÀceer nesles.
cnCetve Meemeve ceesþîee ÒeceeCeeJej Ke®e& keÀjles Je l³eecegUs l³eeb®es DeboepeHe$ekeÀ vesnceer legìer®es
Demeles.
5) Ke®ee&®es mJe©He:
Meemeveeuee pes Ke®e& keÀjeJes ueeieleele les Keepeieer J³ekeÌleeruee keÀjeJes ueeiele veener.
Goe. mebj#eCe, ÒeMeemeve, meeceeefpekeÀ keÀu³eeCe jmles, jsuJes, keÀeueJes, HeeCeerHegjJeþe,
v³ee³eoeve Fl³eeoermeeþer Meemeveeuee Òe®eb[ Ke®e& keÀjeJee ueeielees. Keepeieer J³ekeÌleer cee$e Demee
Ke®e& keÀOeerner keÀjle veener.
6) Ke®ee&®ee GÎsMe:
Goe. jsuJes, Heesmì, leej, efMe#eCe, Deejesi³e, oUCeJeUCe HeefjJenve mesJee, Jeerpe,
HeeCeerHegjJeþe Fl³eeoer GÐeesie J³eJemee³eeHeemetve veHeÀe efceUle vemeuee lejer Meemeve les ®eeuet
þsJeles. cnCepes Meemevee®ee GÎsMe veHeÀe efceUefJeCes ne vemelees.
7) iegHlelesceOeerue HeÀjkeÀ:
Keepeieer J³ekeÌleer DeeHeues meJe& GlHeVe Je Ke®e& iegHle þsJeles. efle®³eekeÀ[erue Demeuesueer
yeBkesÀleerue ye®ele þsJeer, meesves ®eeboer, Je Flej ceeueceÊee iegHle þsJeC³ee®ee Òe³elve keÀjles.
³eeGueì Meemeve cee$e DeeHeu³eekeÀ[erue meJe& GlHeVe Je Ke®e& DeboepeHe$ekeÀe®³ee ceeO³eceeletve
ojJe<eea peeefnj keÀjles. cnCepes®e Meemevee®es GlHeVe Je Ke®e& iegHle vemeles. ³ee Gueì l³ee
J³eJenejebvee Òeefme×er efoueer peeles.
8) OeesjCeeleerue HeÀjkeÀ:
9) ¢äerkeÀesveeleerue HeÀjkeÀ :
Keepeieer J³ekeÌleer®ee ¢äerkeÀesve ``keÀue efkeÀmeves osKee'' ³ee cnCeer ÒeceeCes Demelees.
cnCetve J³ekeÌleer YeefJe<³e keÀeUeHes#ee Jele&ceeve keÀeUeuee DeefOekeÀ cenÊJe osJetve Ke®e& keÀjles. lej
Gueì Meemeveeuee cee$e Jele&ceevekeÀeUeyejesyej YeefJe<³e keÀeueerve YeeJeer efHe{îeeb®³ee efJekeÀemeekeÀ[s
osKeerue ue#e osTve Ke®e& keÀjeJee ueeielees. cnCepes mejkeÀej®ee ¢äerkeÀesve efJemle=le Je
otjotäer®ee Demelees. lej J³ekeÌleer®ee ¢äerkeÀesve mebkegÀef®ele Demelees. (otj¢äer®ee) DeMee
ÒekeÀejs Keepeieer Je meeJe&peefvekeÀ efJeÊeeceOeerue HeÀjkeÀ mHeä keÀjlee ³esF&ue.
J³eeHekeÀ DeLee&ves:
mebkegÀef®ele DeLee&ves:
Goe. keÀj, ob[, MegukeÀ, Devegoeve, osCei³ee Fl³eeoer GlHeVee®ee meceeJesMe neslees.
³eeJe©ve ns mHeä nesles keÀer meeJe&peefvekeÀ GlHeVe (Public Receipts) ner mebkeÀuHevee
meeJe&peefvekeÀ cenmetueeHes#ee (Public Revenue) J³eeHekeÀ Deens. meeJe&peefvekeÀ GlHeVeele
Meemeveeves ueeskeÀebkeÀ[tve, yeBkeÀekeÀ[tve Je efJeosMeeletve Iesleuesu³ee keÀpee&®ee osKeerue meceeJesMe
neslees. cnCetve ns met$e ©Heeves Heg{erue ÒeceeCes ceeb[lee ³esF&ue.
Meemeveeuee p³ee efJeefJeOe ceeiee&ves GlHeVe ÒeeHle nesles les ceeie& / ñeesle Heg{erue ÒeceeCes.
meeJe&peefvekeÀ GlHeVee®es JeieeakeÀjCe
meeJe&peefvekeÀ GlHeVee®es ceeie&
keÀesäkeÀ 13.1
keÀje®ee DeLe&:
Òee. mesefueieceve -
``keÀj cnCepes efJeefMeä ueeYee®ee efJe®eej ve keÀjlee meJee&®³ee meeceev³e efnleemeeþer Ke®e& keÀjlee
³eeJee cnCetve ueeskeÀebkeÀ[tve MeemeveeueeefceUCeejs mekeÌleer®es DebMeoeve nes³e.''
Òee. yesmìsyeue
``keÀj cnCepes meeJe&peefvekeÀ efnlee®³ee keÀe³ee&meeþer J³eeqkeÌle eEkeÀJee J³eeqkeÌle mecegnekeÀ[tve nesCeejs
mebHeÊeer®es mekeÌleer³egkeÌle DebMeoeve nes³e.''
Jejerue J³eeK³eebJe©ve keÀje®eer keÀener ue#eCes Heg{erue ÒeceeCes mHeä keÀjlee ³esleerue.
keÀje®eer ue#eCes:
1. ns mekeÌleer®es meeOeve nes³e.
2. keÀj J³ekeÌleer Je kebÀHev³eebJej DeekeÀejC³eele ³eslees.
3. keÀj ueeJeC³ee®ee DeefOekeÀej HeÀkeÌle Meemeveeuee Demelees.
4. keÀj efou³eecegUs keÀj oel³eeuee efJeMes<e ueeYe nesF&ue®e Demes veener.
5. J³ekeÌleer eEkeÀJee kebÀHev³ee DeeHeu³ee GlHeVeeletve keÀj YejCee keÀjleele.
6. Òel³e#e keÀje®ee Yeej J³ekeÌleeruee mJele: menve keÀjeJee ueeielees lej DeÒel³e#e keÀje®ee
Yeej ogmeN³eeJej {keÀuelee ³eslees.
keÀj GlHeVe
keÀes. ª.
Je<e& Òel³e#e keÀj DeÒel³e#e keÀj SketÀCekeÀj SketÀCe
GlHeVe GlHeVee®³ee
Mes.Òe.
1950-51 230 430 660 6%
1960-61 420 1,040 1,460 10%
1970-71 1,100 3,590 4,690 14%
1980-81 3,690 16,100 19,790 17%
1990-91 14,267 73,297 87,564 15.4%
2000-01 80,947 2,24,683 3,05,630 16.1%
2009-10 4,23,683 6,02,777 10,26,460 17.6 %
(Source Daft & Sundaram (2010) Indian Economy)
Meemeveeuee keÀjeefMeJee³e Flej DeveskeÀ ceeie& pes GlHeVe ÒeeHle nesles. l³eeuee®e keÀjslej
GlHeVe eEkeÀJee DekeÀj GlHeVe Demes cnCeleele. DeLee&le ³ee ceeiee&ceO³es Meemevee®eer mekeÌleer
vemeles. Hejbleg Meemeve meeceeefpekeÀ keÀu³eeCeemeeþer efJeefJeOe mees³eer Je megefJeOee HegefJeles DeeefCe
l³ee®ee DeuHemee ceesyeouee peveleskeÀ[tve Iesleuee peelees. Meemeveeuee keÀjebefMeJee³e Flej p³ee
efJeefJeOe ceeiee¥veer GlHeVe efceUles les ceeie& Heg{erue ÒeceeCes.
(I) eEkeÀcele (Price) ner Sseq®íkeÀ Demeles. Hejbleg keÀjcee$e mekeÌleer®es Demeleele.
Meemeve efJeefJeOe Jemlet Je mesJeeb®eer efveefce&leer keÀjles DeMee DeveskeÀ Jemlet Je mesJee
Keepeieer J³ekeÌleeruee efvecee&Ce keÀjCes Meke̳e vemeles. DeMee Jemlet Je mesJeeb®ee ceesyeouee l³eeb®ee
GHeYeesie IesCeeN³eebkeÀ[tve Meemeveeuee efouee peelees. l³eeuee®e eEkeÀcele eEkeÀJee cetu³e (Price) Demes
cnCeleele. Meemeve DeveskeÀ Jemlet Je mesJee DeuHe eEkeÀceleeruee HegjefJeles. DeMee Jemlet®eer efveefce&leer
240
keÀ©ve veHeÀe efceUefJeCes ne Meemevee®ee GÎsMe vemelees. cee$e ³ee Jemlet Je mesJeeb®ee og©He³eesie
nesT ve³es cnCetve Meemeve DeMee Jemletb®eer DeuHeeEkeÀcele DeekeÀejles DeeefCe l³ee ceeO³eceeletve
Meemeveeuee GlHeVe ÒeeHle nesles.
Goe. Heesmìe®eer HeeefkeÀìs Je efleefkeÀìs, jsuJes efleefkeÀì, yeme Yee[s, efJepe efyeue, HeeCeer
efyeue, ìsefueHeÀesve efyeue Fl³eeoer Jemlet Je mesJeeb®eer veececee$e eEkeÀcele DeekeÀe©ve Meemeveeuee
GlHeVe ÒeeHle nesles.
DeLee&le eEkeÀcele keÀjeÒeceeCes mekeÌleer®eer vemetve pees ³ee Jemlet Je mesJeeb®ee GHeYeesie Ieslees
l³eeuee®e leer IeeJeer ueeieles.
Goe. efJeÐeeLeea efMe#eCee®eer efkeÀbcele ve oslee efMe#eCe MegukeÀ (Fees) oslees. keÀejCe
efMe#eCee®eer eEkeÀcele HeÀej ceesþer Demeles. ³ee®eÒeceeCes ne@ìue veesobCeer MegukeÀ, Jeenve
®eeueefJeC³ee®es uee³emesvme MegukeÀ, GÐeesie ®eeuet keÀjC³ee®ee HejJeevee, efkeÀjeCee ogkeÀeve
®eeueefJeC³ee®ee HejJeevee, oe©®es ogkeÀeve ®eeueefJeC³ee®ee HejJeevee, keÀeHe[ ogkeÀevee®ee HejJeevee
keÌueemesme ®eeueefJeC³ee®e HejJeevee Fl³eeoer DeveskeÀ yeeyeeRmeeþer HejJeevee eEkeÀJee uee³emesvme
DeeJeM³ekeÀ Demeleele. l³eemeeþer pees ceesyeouee DeekeÀejuee peelees l³eeme HejJeevee MegukeÀ Demes
cnCeleele.DeLee&le keÀj DeeefCe MegukeÀ ³eeceO³es HeÀjkeÀ Deens. MegukeÀ ns Sseq®íkeÀ Demeles lej keÀj
ns mekeÌleer®es Demeleele.
Yebie keÀjCeeN³ee J³ekeÌleeruee HewMee®³ee mJe©Heele peer efMe#ee kesÀueer peeles. efleuee ob[ Demes
cnCeleele.'' pesJne SKeeoer J³ekeÌleer efve³ece Yebie keÀjles, MeemekeÀer³e efve³ece cees[les, keÀe³eoe
cees[les, DeHejeOe keÀjles, ®eesjer keÀjles, efve³eceeb®es GuuebIeve keÀjles, iegvne keÀjles DeMee JesUer
efleuee ob[ keÀjC³eele ³eslees. DeLee&le ne ob[ l³ee J³ekeÌleerves kesÀuesu³ee iegv¿ee®³ee mJe©HeeJej
DeJeuebyetve Demelees. keÀOeer keÀOeer Meemeve efJeefMeä ceeueceÊes®eer peHleer osKeerue keÀjles. peHleer
ne osKeerue ob[e®ee®e SkeÀ ÒekeÀej Demetve l³eeÜejs osKeerue Meemeveeuee GlHeVe ÒeeHle nesles.
Goe. Meemeve jmles, jsuJes, keÀeueJes, OejCes, Hetue DeeefCe jml³eeb®es GoerkeÀjCe keÀjles
lesJne l³ee efJeefMeä Yeeieeleerue mebHeÊeer®es cetu³e Jee{les. OejCes Je keÀeueJes yeebOeu³eeme l³ee
Mespeejerue peefceveer®³ee eEkeÀceleer Jee{leele. jsuJes Je HegueecegUs Menjs Je ieeJes SkeÀceskeÀebvee pees[ueer
peeTve l³ee l³ee Yeeieeleerue peefceveer, Iejs l³eeb®³ee eEkeÀceleer Jee{leele lej Menjele jml³eeb®³ee
ªboerkeÀjCeecegUs jml³eeb®³ee yeepet®³ee Fceejleer®es cetu³e Je ieeȳeeb®es Yee[s Jee{les. HeefjCeeceer ³ee
meJee¥®ee HeÀe³eoe mebyebOeerle peefceve ceeuekeÀ, Fceejle Je ieeUs ceeuekeÀebvee neslees. ³ee meeJe&peefvekeÀ
megOeejCeebcegUs p³ee p³ee J³ekeÌleervee HeÀe³eoe neslees l³eeb®³eeJej pees keÀj DeekeÀejuee peelees
l³eeuee efJeMes<e cetu³eebkeÀve eEkeÀJee megOeejCee keÀj Demes cnìues peeles. DeLee&le megOeejCee keÀj ns
mekeÌleer®es Demeleele.
oUCeJeUCe, Jeerpe, HeeCeer, JeenletkeÀ, jsuJes, yeme, Heesmì, mesJee, ìsefueHeÀesve, jmles
Fl³eeoer meeJe&peefvekeÀ mesJee MeemeveekeÀ[tve pevelesuee HegjefJeu³ee peeleele l³ee Heemetve
mejkeÀejuee GlHeVe efceUles les J³eeHeejer GlHeVe nes³e. ³eeefMeJee³e ie@me, Hesì^esue, je@kesÀue,
ueesKeb[, Heesueeo, ³eb$emeeceûeer Fl³eeoer®eer efveefce&leerkeÀ©ve l³ee®eer efJe¬eÀer keÀjles Je l³eeHeemetve
osefKeue GlHeVe ÒeeHle nesles. DeLee&le Jeefjue meJe& Jemlet Je mesJee MeemeveekeÀ[tve HegjefJeu³ee peele
Demeu³ee lejer l³ee meeceeefpekeÀ efnle Je meeceeefpekeÀ keÀu³eeCee®³ee ¢äerves cenÊJee®es Demeles
DeeefCe ³ee Jemlet Je mesJeeb®³ee eEkeÀceleerJej Meemevee®es J³eeHeejer GlHeVe DeJeuebyetve Demeles
eEkeÀceleerle Jee{ kesÀu³eeme GlHeVeele osKeerue Jee{ nesles.
3) Devegoeve (Grants):
4) osCei³ee (Gifts):
ÒeceeCeeJej l³eeb®³ee YekeÌleebkeÀ[tve osCeieer ÒeeHle nesles. l³ee osCeieerletve les YekeÌleermeeþer DeVeoeve,
efveJeemeJ³eJemLee, Mew#eefCekeÀ mebmLee ®eeueefJeleele Je Flejner DeveskeÀ efJeOee³ekeÀ keÀe³e& keÀjleele.
efMeJee³e Flej meeceeefpekeÀ mebmLee Je mLeeefvekeÀ mJejep³e mebmLeebvee osefKeue DeeefLe&keÀ ceole
keÀjleele.
13.9 ÒeMve
*****
246
14
keÀj keÀmeesìîee / keÀjleÊJes
(Canons of Taxtion)
IeìkeÀ j®evee
14.1 GefÎäîes
14.2 ÒemleeJevee
14.2.1 keÀjeb®³ee keÀmeesìîee
14.2.2 keÀjeb®³ee J³eeK³ee
14.2.3 keÀjeb®eer ue#eCes
14.3 keÀje®es JeieeakeÀjCe
14.3.1 Òel³e#e keÀje®es iegCe / oes<e
14.3.2 DeÒel³e#e keÀje®es iegCe /oes<e
14.3.3 keÀje®es Flej ÒekeÀej
14.4 meejebMe
14.5 ÒeMve
Goe. DeMeeskeÀ ³ee J³ekeÌleer®es Jee<eeakeÀ GlHeVe 10 ueeKe ©He³es Deens DeeefCe l³eeJej
Meemeve 30ìkeÌkesÀ ÒeceeCes ÒeeHleer keÀj Income Tax DeekeÀejles. lesJne DeMeeskeÀ Meemeveeuee
leerve ueeKe ©He³es keÀj Yejlees. cnCepes lees 3,00,000 ©He³eeb®ee l³eeie keÀjlees. efJeefJeOe
keÀjebcegUs Meemeveeuee GlHeVe efceUles. efn ®eebieueer yeepet Demeueer lejer keÀj Yejleebvee
keÀjoel³eeuee lesJe{îee jkeÀces®ee l³eeie keÀjeJee ueeielees ner JeeF&ì yeepet nes³e. cnCetve keÀj
DeekeÀejCeer keÀjleeveeb leer keÀesCel³ee ojeves keÀjeJeer eEkeÀJee keÀesCel³ee keÀmeesìervegmeej keÀjeJeer
³eeyeeyele De@[ce eqmceLe ³ee DeLe&Meeðe%eeves ®eej cenÊJee®³ee keÀmeesìîee meebefieleu³ee Deensle.
l³eeveblej keÀener DeeOegefvekeÀ DeLe&Meeðe%eebveer l³eeceO³es Yej Ieeuetve l³ee keÀmeesìîeeceO³es Jee{
Peeueer Deens.
1. mecelee (Equity):
De@[ce eqmceLe®³ee celes Meemeveeves keÀj v³ee³³e lelJeevegmeej Jemegue kesÀues peeJesle.
lej. Òee pes. Sme ceerue ³eeb®³eeceles, mecelee cnCepes meJee¥veer meceeve l³eeie keÀjeJee lej Òee.
eEHeÀ[ues efMejeme ³eeb®³ee celes, meceles®eer keÀmeesìer ner keÀj os³e #ecelesMeer efveie[erle Demetve
Òel³eskeÀ veeieefjkeÀeves DeeHeu³ee DeeefLe&keÀ keÀj os³e #escelesvegmeej keÀj efoues Heeefnpesle.
Lees[ke̳eele, Demes cnCelee ³esF&ue keÀer, Þeerceble J³ekeÌleer®es GlHeVe peemle Demeles, cncetve l³eebveer
peemle ÒeceeCeeJej keÀj o³eeJesle lej GlHeVe keÀceer DemeCeeN³ee J³ekeÌleeRveer keÀceer ÒeceeCeele ÐeeJesle
DeeefCe ieefjye J³eeqkeÌleJej keÀje®eer DeekeÀejCeer keÀ© ve³es. ³eecegUs mecelee ÒemLeeefHele nesF&ue
cnCetve De@[ce eqmceLe ³eebveer Demes cnìues Deens keÀer Òel³eskeÀ J³eeqkeÌleves DeeHeu³ee #ecelesvegmeej
248
keÀj ÐeeJesle Demes Peeu³eeme meceles®³ee leÊJee®es Heeueve nesles. Meemeveeves keÀj DeekeÀejCeer
keÀjleebvee mecelee leÊJeeb®es Heeueve keÀjeJes.
2. efveef½elelee (Certainty):
De@[ce eqmceLe ³eeb®³ee celes keÀje®eer jkeÌkeÀce, keÀj YejC³ee®eer JesU Je keÀjYejC³ee®es
efþkeÀeCe ns efveef½ele Demeu³eeme keÀjoel³eeuee Je Meemeveemeeþer meesef³emkeÀj nesles. keÀjecegUs
efveef½ele efkeÀleer GlHeVe ieesUe nesF&ue ns Meemeveeuee mecepeles. lej keÀjoel³eeueener DeeHeCeeme
efkeÀleer keÀj ÐeeJee ueeiesue ³ee®eer ceeefnleer nesles. efveef½elelee ³ee keÀmeesìercegUs keÀj ìeUCes Je keÀj
®egkeÀefJeC³ee®es ÒeceeCe keÀceer nesles Je Meemeveeueener DeeJeM³ekeÀ lesJe{s GlHeVe pecee nesTve
meeJe&peefvekeÀ Ke®ee&®³ee efJeefJeOe ³eespeveeb®eer DebceueyepeeJeCeer keÀjlee ³esles. cnCetve keÀj
DeekeÀejCeerle efveef½elelee ns leÊJe cenÊJee®es ceeveues peeles.
3. meesef³emkeÀjHeCee (Convenience):
De@[ce eqmceLe®³ee celes, keÀje®eer Jemegueer DeMee JesUer keÀjC³eele ³eeJeer keÀer pesCes
keÀ©ve keÀjoel³eeuee les mees³eer®es þjsue. cnCepes keÀjoel³eeuee pesJne GlHeVe ÒeeHle nesles. lesJne
l³eeb®³eekeÀ[tve keÀj Jemegue keÀjC³eele ³eeJesle.
Goe. þskesÀoejeves þskeÀe HetCe& kesÀu³eeme l³ee®³eekeÀ[tve keÀj Jemegue keÀjeJesle lej
MeslekeÀN³eeves DeeHeuee Mesleer ceeue yeepeejele efJekeÀu³eeme keÀj Jemegue keÀjeJee DeeefCe
veeskeÀjoeje®es Jesleve Peeu³eeme keÀj Jemegue keÀjeJes. efMeJee³e keÀj YejC³ee®es efþkeÀeCeosKeerue
keÀjoel³eeme ceeefnle Demeu³eeme les keÀjoel³ee®es meesF&®es nesles.
4. keÀeìkeÀmej (Economy):
5. efJeefJeOelee (Diversity):
DeeOegefvekeÀ DeLe&Meeðe%eb®³ee celes keÀjeceOes efJeefJeOelee DemeeJeer. Goe. ÒeeHleer keÀj,
GlHeeovekeÀj, efJe¬eÀerkeÀj, ceneceb[U keÀj, Dee³eele keÀj, efve³ee&le keÀj, mesJee keÀj, osCeieer
keÀj, Ke®e& keÀj Fl³eeefo efJeefJeOe ÒekeÀej®es keÀj Demeu³eeme Meemevee®³ee GlHeVeele ceesþîee
ÒeceeCeeJej Yej He[sue DeeefCe SKeeÐee keÀjeHeemetve GlHeVe keÀceer He[tve legì Deeu³eeme Flej
249
keÀjebHeemetve leer legì Ye©ve keÀe{lee ³esF&ue. JesieJesieȳee ÒekeÀej®es keÀj Demeu³eeme JesieJesieȳee
J³ekeÌleeRJej l³ee®ee Yeej He[tve GlHeVeele meelel³e jenles.
6. GlHeeokeÀlee (Productivity):
7. ueJeef®ekeÀlee (Elasticity):
keÀje®³ee ojele iejpesvegmeej Jee{ eEkeÀJee Ieì keÀjlee Deeu³eeme l³eeuee ueJeef®ekeÀlee
Demes cnìues peeles. pesJne Meemeveeuee peemleer®es GlHeVe nJes Deens lesJne keÀje®³ee ojele Jee{
keÀjlee Deeueer Heeefnpes Je DeeJeM³ekeÀlee vemeleebvee keÀje®³ee ojele Ieì keÀjC³eele ³eeJeer Demes
Peeu³eeme Meemeveeuee DeeJeM³ekeÀlesvegmeej keÀje®³ee ojele Jee{ Je Ieì keÀ©ve GlHeVeele Jee{
eEkeÀJee Ieì keÀjlee ³esles. DeMee ÒekeÀej®eer keÀj DeekeÀejCeerceO³es ueJeef®ekeÀlee DemeeJeer. vewmeefie&keÀ
DeeHeÊeer, ³eg×, YegkebÀHe DeMeeJesUer Meemeveeuee peemle GlHeVee®eer DeeJeM³ekeÀlee Demeles lesJne
keÀje®³ee ojele Jee{ keÀ©ve leer iejpe HetCe& keÀjlee Deeueer Heeefnpes.
8. mejuelee (Simplicity)
³ee®ee DeLe& Demee keÀer, osMeeleerue meJe&meeceev³e ceeCemeeuee mecepesue DeMeer meeOeer Je
mejU keÀj He×leer DemeeJeer. ®eeì[& DekeÀeQìbì eEkeÀJee Flej keÀjmeuueeieejebefMeJee³e meeceev³e
veeieefjkeÀebveeosKeerue keÀjHe×leer iegbleeiegbleer®eer efkeÀJee eqkeÌueä Demeu³eeme iewjJ³eJenej,
Ye´äe®eej keÀjJemegueerceO³es DeveskeÀ De[®eCeer efvecee&Ce nesleele. cnCetve keÀjHe×leer meJe&meeceev³e
J³ekeÌleeruee mecepesue DeMeer mejue Je meeOeer DemeeJeer. Jejerue ÒeceeCes keÀje®³ee efJeefJeOe
He×leer/keÀmeesìîee meebielee ³esleerue.
Òemlegle Yeeieele DeeHeCe keÀj cnCepes keÀe³e ? keÀje®eer J³eeK³ee, keÀje®es JeieeakeÀjCe
³ee®ee DeY³eeme keÀjCeej Deenesle.
1. Òee. [euìve : ``keÀj cnCepes meeJe&peefvekeÀ meÊesuee mekeÌleerves ÐeeJeer ueeieCeejer jkeÌkeÀce
Demetve p³eecegUs keÀjoel³eeuee lesJe{îee®e ÒeceeCeele mesJee ÒeeHle nesle veener DeeefCe keÀje®eer
jkeÌkeÀce keÀjoel³eeuee keÀesCel³eener ÒekeÀej®³ee DeHejeOeeyeÎue ob[ cnCetve Iesleueer peele
veener.''
3. Òee. mesefueieceve :
``keÀj cnCepes meeJe&peefvekeÀ Ke®e& YeeieefJeC³eemeeþer pesJne mejkeÀej ueeskeÀebkeÀ[tve keÀesCeleener
Òel³e#e ceesyeouee ve oslee, MekeÌleerves keÀje®eer Jemegueer keÀjles.''
4. Òee. ye@mìsyeue : ``keÀj cnCepes meeJe&peefvekeÀ efnlee®³ee keÀe³ee&meeþer J³eeqkeÌle eEkeÀJee J³eeqkeÌle
mecegnekeÀ[gve nesCeejs mebHeÊeer®es mekeÌleer³egkeÌle DebMeoeve nes³e.''
1) Òee. pes. Sme. efceue : ``pesJne Meemevee®ee GÎsMe p³ee J³ekeÌleerJej keÀj DeekeÀejuee l³ee®e
J³ekeÌleerves lees YejeJee Demee Demelees. lesJne l³eeuee Òel³e#e keÀj Direct Tax Demes
cnCeleele.''
2) [e@. [euìve :
``Òel³e#e keÀj cnCepes Demee keÀj nes³e keÀer pees p³ee J³ekeÌleerJej keÀe³eÐeevegmeej DeekeÀejC³eele
³eslees DeeefCe l³ee J³eeqkeÌlekeÀ[tve®e lees Yejuee peelees.''
4) ``Òel³e#e keÀj cnCepes p³ee keÀje®ee DeeIeele (Impact of Tax) DeeefCe keÀje®ee DeeHeele
(Incidence of Tax) SkeÀe®e J³ekeÌleerJej He[lees, l³eeuee l³e#e keÀj mebyeesOeues peeles.''
5) Òel³e#e keÀj cnCepes Demee keÀj nes³e keÀer p³ee keÀje®ee Yeej keÀjHee$e J³ekeÌleeruee
ogmeN³eeJej {keÀuelee ³esle veener.
6) Òee. Òesmì
``Òel³e#e keÀj cnCepes pees keÀj J³ekeÌleer®³ee GlHeVeeJej DeekeÀejuee peelees.''
7) ``p³ee J³ekeÌleerJej keÀj ueeJeuee l³ee J³ekeÌleeruee®e lees keÀj YejeJee ueeiele Demesue DeeefCe
l³eeb®es meb¬eÀceCe (Shifting) nesle vemesue lej lees Òel³e#e keÀj nes³e.''
GoenjCeeLe& :
ÒeeHleerkeÀj (Income Tax) ceneceb[U keÀj, Ke®e& keÀj, mebHeÊeerkeÀj, ueeYe keÀj Fl³eeefo
Òel³e#e keÀje®eer GoenjCes meebielee ³esleerue.
252
1. mecelee (Eauity):
2. efveef½elelee (Certaenty):
3. ueJeef®ekeÀlee (Elasticity):
4 peeie©keÀlee (Conciousness):
ÐeeJes ueeieleele. lej ieefjyeebvee ³ee keÀjeletve JeieUues peeles. Lees[ke̳eele GlHeVee®³ee ÒeceeCeele
keÀj YejeJes ueeiele Demeu³eecegUs DeeefLe&keÀ efJe<ecelee keÀceer nesC³eeme ceole nesles.
Òel³e#e keÀje®ee Jemegueer Ke®e& keÀceer Demelees keÀejCe keÀjoelee mJele:®e keÀje®eer
jkeÌkeÀce Meemeveeuee oslees. l³eecegUs DeMee keÀjeb®³ee Jemegueermeeþer mJeleb$e DeefOekeÀeN³eeb®eer iejpe
vemeles. l³eecegUs Meemevee®ee Jemegueer Ke®e& keÀceer Demelees.
Òel³e#e keÀjele DeveskeÀ iegCe Demeues lejer les HegCe&le: efveoex<e veenerle. ³ee keÀjeceO³es DemeCeejs
keÀener oes<e Heg{erueÒeceeCes.
1) DeefÒe³e keÀjë
Òel³e#e keÀje®ee Yeej keÀjoel³eeuee mJele: YejeJee ueeielees. cnCetve Demee keÀj
ìeUC³ee®eer eEkeÀJee ®egkeÀefJeC³ee®eer ÒeJe=Êeer efvecee&Ce nesles. keÀjoelee DeeHeues GlHeVe keÀceer
oeKeJetve DeefOekeÀ Ke®e& oeKeJegve Keesìs efnMesye le³eej keÀ©ve GlHeVee®³ee meJe& ñeesleeb®eer
ceeefnleer ve osTve keÀjoelee keÀj YejC³ee®es ìeUlees. l³eecegUs DeLe&J³eJemLesle ceesþîee
254
ÒeceeCeeJej keÀeUe Hewmee efvecee&Ce neslees. DeÒeeceeefCekeÀ keÀjoelee vesnceer®e keÀj ®egkeÀefJeC³ee®ee
Òe³elve keÀjlees.
3) iewjmees³eer®es :
Òel³e#e keÀje®eer jkeÌkeÀce keÀjoel³eeuee SkeÀoce YejeJeer ueeieles. keÀjoel³eeuee
DeeHeu³ee GlHeVee®es meJe& ñeesle mHeä keÀjeJes ueeieleele. l³eeuee DeeHeu³ee Ke®e& Je GlHeVee®es
meJe& efJeJejCe SkeÀoce ÐeeJes ueeieles. l³eecegUs GlHeeokeÀ, J³eeHeejer, J³eeJemeeef³ekeÀ Je veeskeÀjoej
³ee meJee¥vee ns keÀj iewjmees³eer®es Jeeìleele.
5) eqkeÌueälee :
6) GlHeVeeJej HeefjCeece:
1. Òee. pes. Sme efceue - ``pesJne J³ekeÌleerJej DeekeÀejuesuee keÀj leer ogmeNDe³eeJej {keÀuet
MekeÀles DeeefCe Meemevee®ee GÎsMe l³ee J³eeqkeÌleves®e keÀj YejeJee Demee vemesue lej lees DeÒel³e#e
keÀj nes³e.''
3. [e@. [euìve : ``DeÒel³e#e keÀj cnCepes p³ee J³eeqkeÌleJej lees DeekeÀejuee Deens l³ee
J³ekeÌleerkeÀ[tve lees Yeju³ee peele vemegve lees ogmeN³ee J³eeqkeÌlekeÀ[tve Yeju³ee peelees.''
``DeÒel³e#e keÀj cnCepes p³ee keÀje®ee DeeIeele (Impact of Tax) SkeÀe J³ekeÌleerJej DeeefCe
DeeHeele (Incidence of Tax) ogmeN³ee J³ekeÌleerJej He[lees l³eeuee DeÒel³e#e keÀj mebyeesOeues
peeles.''
``DeÒel³e#e keÀj cnCepes Demee keÀj nes³e keÀer p³ee keÀje®ee Yeej keÀjHee$e J³eeqkeÌle ogmeN³eeJej
{keÀueles.''
4. Òee. efMejeme :
``DeÒel³e#e keÀj cnCepes p³ee keÀjeb®ee YejCee GHeYeeskeÌleebkeÀ[tve MeemeveekeÀ[s Òel³e#eHeCes nesle
veener Demes meJe& keÀj nes³e.''
p³ee keÀjeb®es SkeÀe J³eeqkeÌlekeÀ[tve ogmeN³ee J³ekeÌleerkeÀ[s meb¬eÀceCe (Shifting) nesles Demes meJe&
keÀj ns DeÒel³e#e keÀj nes³e.
GoenjCes
efJe¬eÀerkeÀj, GlHeeove keÀj, keÀjceCegkeÀ keÀj, Dee³eele keÀj, efve³ee&le keÀj, veHeÀe keÀj, ÒeJesMe
keÀj, mesJee keÀj, pekeÀele keÀj, Fl³eeefo GoenjCes meebielee ³esleerue.
Òel³e#e keÀjeÒeceeCes®e DeÒel³e#e keÀje®es osKeerue keÀener iegCe Demeleele les Heg{erueÒeceeCes :
2. ueJeef®ekeÀ (Elasticity):
DeÒel³e#e keÀj ns ueJeef®ekeÀ Demeleele. Meemeve DeMee keÀjeb®³ee ojeceO³es Jee{ eEkeÀJee
Ieì keÀ©ve DeeHeu³ee GlHeVeele Jee{ eEkeÀJee Ieì keÀ© MekeÀles.
Service Tax G.oe. DeefuekeÀ[erue keÀeUele ueeJeuesuee mesJee keÀj Service Tax
meg©Jeeleeruee HeÀkeÌle 12 mesJeebJej Iesleuee peele neslee. Deepe lees meJe& ÒekeÀej®³ee mesJeebJej
ueeJeuee peelees.
keÀjoeles DeÒel³e#e keÀj ìeUt MekeÀle veener, keÀejCe ns keÀj Jemlet®³ee eEkeÀceleerHes#ee
l³eeb®³eeceO³es meceeefJeä Demeleele. Jemlet®eer Kejsoer keÀjleevee®e ns keÀj osKeerue efoues peeleele.
Goe. meJe& Deew<eOe kebÀHev³eebveer DeeHeu³ee Deew<eOeeb®³ee JesmìveeJej meJe& keÀjemenerle peemleerle
peemle efkeÀjkeÀesU eEkeÀcele (Maximum Retail Price inclusive of all taxes)
Demes mHeä efueneruesues Demeles.
4. Hegjesieeceer (Progressive):
Goe. oe©, Yeebie, DeHegÀ, ieebpee, iegìkeÀe, ®ejme, keÀeskeÀerve Fl³eeefoJej ceesþîee
ÒeceeCeeJej keÀj DeekeÀejCeer keÀjlee ³esles. ceneje<ì^ele 2012 ceO³es Meemeveeves lebyeeKeg efceÞeerle
iegìkeÀe yebo kesÀuee Deens. l³ee®es GlHeeove meeþe JeeHejeJej HetCe& yeboer DeeCeueer Deens lej Òel³eskeÀ
Je<eea DeLe&mebkeÀuHeele oe©Jejerue keÀj Jee{efJeuee peelees.
257
7. efJeefJeOelee :
8. GlHeeokeÀlee (Productive):
DeÒel³e#e keÀjeHeemetve Meemeveeuee YejHegj GlHeVe efceUles cnCetve ³ee keÀjele
GlHeeokeÀlee ne iegCeOece& Demelees. Jemlet®es mJe©He DeeefCe efle®eer iejpe ue#eele IesTve
DeÒel³e#e keÀje®es oj þjefJeues peeleele.
9. keÀeìkeÀmej (Economical):
DeÒel³e#e keÀjele Jejerue ÒeceeCes efJeefJeOe iegCe Demeues lejer ³ee keÀjele keÀener oes<ener
Dee{Uleele. les Heg{erueÒeceeCes.
1. Deefveef½elelee (Uncertainty):
(ªHe³es)
J³ekeÌleer®eer GlHeVe keÀje®es oj keÀje®es oj
10,00,000 10% 10,000
20,00,000 20% 40,000
30,00,000 30% 90,000
40,00,000 40% 1,60,000
Jejerue GoenjCeele J³ekeÌleer®es GlHeVeJee{eryejesyej keÀje®³ee ojele Jee{ nesle Demetve ³eeuee®e
Hegjesieeceer keÀj Demes cnCeleele. Òel³e#e keÀj ns Hegjesieeceer mJe©Hee®es Demeleele.
``pesJne meJe& keÀjoeles DeeHeu³ee GlHeVee®³ee meceeve ÒeceeCeele keÀj osle Demeleerue
lej l³eeuee ÒeceeCeMeerj keÀj Demes cnCeleele.
260
(ªHe³es)
J³ekeÌleer®eer GlHeVe HeeleUer keÀje®es oj keÀje®eer SketÀCe jkeÌkeÀce
10,00,000 10% 10,000
20,00,000 10% 20,000
30,00,000 10% 30,000
40,00,000 10% 40,000
14.5 ÒeMve
*****
262
15
meeJe&peefvekeÀ Ke®e&
(Public Expenditure)
IeìkeÀ j®evee
15.1 GefÎäîes
15.2 ÒemleeJevee
15.3 meeJe&peefvekeÀ Ke®ee&®es cenÊJe
15.4 meeJe&peefvekeÀ Ke®ee&®es JeieeakeÀjCe.
15.5 meeJe&peefvekeÀ Ke®e& Jee{er®eer keÀejCes
15.6 meejebMe
15.7 ÒeMve
15.1 GefÎäîes
Goe. mebj#eCe Ke®e&, ÒeMeemeve Ke®e&, keÀu³eeCekeÀejer keÀe³ee& Jejerue Ke®e& DeeefLe&keÀ
efJekeÀemeemeeþer Ke®e&, jespeieej Je=×er, yeskeÀejer keÀceer keÀjCes, ieefjyeer nìJeerCes, Mesleer efJekeÀeme,
263
GÐeesieeb®ee efJekeÀeme F. DeveskeÀ keÀe³e& Meemeveeuee keÀjeJeer ueeieleele Je l³eecegUs Meemevee®ee Ke®e&
Jee{lees l³eeuee®e meeJe&peefvekeÀ Ke®e& Demes cnCeleele.
HejbHejeiele efJe®eej:
DeeOegefvekeÀ efJe®eej :
Heefnues Je ogmejs cene³eg× DeeefCe 1929 ®eer DecesefjkesÀleerue Òe®eb[ ceneceboer ³ee 20
J³ee MelekeÀele Òe®eb[ ceesþîee Ieìvee Ie[u³ee ceboer eEkeÀJee lespeer®eer keÀceer keÀjeJe³ee®eer Demesue
lej Meemevee®ee DeLe&J³eJemLesleerue nmle#esHe DeefveJee³e& ceeveuee iesuee DeeefCe ³ee®es meJe& Þes³e
peieÒeefme× DeLe& Meeðe%e [e@. pes. Sce. kesÀvme ³eeb®³ee keÀ[s peeles. kesÀvme®³ee celes osMeeleerue
lespeer ceboer®³ee ®e¬eÀeJej efve³eb$eCe þsJeC³eemeeþer Je keÀu³eeCekeÀejer jep³ee®³ee efveefce&leermeeþer
Meemeveeuee DeLe&J³eJemLesle nmle#esHe keÀjCes DeeJeM³ekeÀ Demeles. Meemevee®³ee nmle#esHeecegUs
meceep³ee®³ee meeceeefpekeÀ Je DeeefLe&keÀ keÀu³eeCeele Jee{ nesles. Hejbleg l³eemeeþer Meemeveeuee HeÀej
ceesþîee ÒeceeCeeJej Ke®e& keÀjeJee ueeielees. DeefuekeÀef[ue keÀeUele HejbHejeiele keÀe³ee&yejesyej®e
DeeOegefvekeÀ keÀe³e& osKeerue Meemeveeuee keÀjeJeer ueeieleele.
Goe. jsuJes, jmles, HeeCeer, efJepe F. mesJeeb®eer efveefce&leer Meemeve ceesþîeeÒeceeCeeJej Ke®e& keÀªve
efvecee&Ce keÀjles.
4) ke=À<eer efJekeÀeme :
Yeejle ne ke=À<eer ÒeOeeve osMe Demetve 70ìkeÌkesÀ ueeskeÀ ûeeceerCe Yeeieele jenleele
Deepener DeveskeÀ ueeskeÀeb®es GHeefpeefJekesÀ®es Mesleer ns®e SkeÀcesJe meeOeve Deens. Mesleer®³ee
efJekeÀemeeJej DeewÐeesefiekeÀ Je mesJee #es$ee®ee efJekeÀeme osKeerue DeJeuebyetve Demelees. cnCetve Mesleer®ee
efJekeÀeme keÀjC³eemeeþer Meemeve ceesþîee ÒeceeCeeJej meeJe&peefvekeÀ Ke®e& keÀ©ve `njerle ¬eÀebleer' Je
ke=À<eer ¬eÀebleer Ie[Jetve DeeCeles.
5) DeewÐeesefiekeÀ efJekeÀeme :
7) GlHeeove Jee{ermeeþerë
8) DeeefLe&keÀ mLew³e&ë
DeLe&J³eJemLesle lespeer - ceboer®eer ®e¬esÀ meelel³eeves nesle Demeleele. HeÀej lespeer eEkeÀJee
ceboer®eer DeJemLee DeeefLe&keÀ efJekeÀemeeuee ceejkeÀ Demeles. lespeer ceboer®eer ®e¬esÀ DeLe&J³eJemLesle
JeejbJeej DeJeuebyetve ve³esle Je DeeefLe&keÀ mLew³e& ÒeeHle JneJes ³eemeeþer Meemeveeuee HeÀej ceesþe
meeJe&peefvekeÀ Ke®e& keÀjeJee ueeielees.
Meemevee®eer DeveskeÀ ÒekeÀej®eer keÀe³e& Demeleele. l³ee efJeefJeOe keÀe³ee&Jej nesCeeje Ke®e&
ne meeJe&peefvekeÀ Ke®e& nes³e. JesieJesieȳee keÀe³ee&Jej JesieJesieUe Ke®e& nesle Demelees lees Ke®e&
³eesi³e Deens keÀer De³eesie Deens ³ee®eer ceeefnleer keÀ©ve IesC³ee®ee nkeÌkeÀ pevelesuee Demelees. l³ee
Ke®ee&®es HeefjCeece keÀesCeles nesleerue DeeefCe Ke®ee&®eer GHe³egkeÌlelee keÀe³e Deens ns mecepeC³eemeeþer
meeJe&peefvekeÀ Ke®ee&®es efJeefJeOe ÒekeÀej He[leele. DeLee&le JesieJesieȳee DeLe&Meeðe%eeveer
meeJe&peefvekeÀ Ke®ee&®es JesieJeiesUs ÒekeÀej mHeä kesÀues Deensle. ³eeceO³es ÒeecegK³eeves. Òee. efHeiet, Òee.
efMejepe, [e@. [euìve, Òee. efvekesÀuemeve, Òee. keÀesnve Òee. cesnlee, Òee ìsuej Je Þeerceleer efnkeÌme
³eeb®ee meceeJesMe neslees.
1) efmLej Ke®e& :
2) DeeqmLej Ke®e& :
1) GlHeeokeÀ Ke®e& : Meemeveeves pees Ke®e& kesÀu³eecegUs meceepeeuee HeÀe³eoe neslees. l³eeuee
GlHeeokeÀ Ke®e& Demes cnCeleele. DeMeeKe®ee&cegUs osMeeleerue efJeefJeOe meeOeve meeceûeer®ee efJekeÀeme
neslees. Je l³eecegUs l³ee®ee ueeYe ueeskeÀebvee ÒeeHle neslees. Goe. vewmeefie&keÀ meeOeve meeceûeer, Mesleer
GÐeesie mesJee #es$eeJej keÀjC³eele ³esCeeje Ke®e&
267
2) DeveglHeeokeÀ Ke®e& : p³ee meeJe&peefvekeÀ Ke®ee&cegUs meceepeeuee Òe³elve ueeYe ÒeeHle nesle
veener eEkeÀJee meceepe efJekeÀemeeuee ®eeuevee efceUle veener DeM³ee Ke®ee&uee DeveglHeeokeÀ Ke®e&
Demes cnCeleele. Goe. ceb$eerceb[Ue®ee MeHele efJeOeer, ceb$³ee®ee melkeÀej meceejbYe F.
3) meeceev³e Ke®e& Je Demeeceev³e Ke®e& :
1) meeceev³e Ke®e& : Meemeveeuee pees meeJe&peefvekeÀ Ke®e& melele efvecee&Ce nesCeeN³ee iejpeeb®³ee
Hetleeameeþer keÀjeJee ueeielees. l³eeuee meeceev³e Ke®e& Demes cnCeleele.
Goe. mebj#eCe, efMe#eCe, v³ee³eoeve, Deejesi³e, ÒeMeemeve F. keÀe³ee&meeþer Meemeveeuee melele
Ke®e& keÀjeJee ueeielees.
1) DeefveJee³e& mekeÌleer®ee Ke®e&ë Meemevee®eer DeMeer keÀener keÀe³e& Demeleele keÀer leer ìeUueer
peeJet MekeÀle veener lesJne DeM³ee keÀe³ee&Jej kesÀuesuee Ke®e& ne DeefveJee³e& eEkeÀJee mekeÌleer®ee
mecepeuee peelees. Lees[ke̳eele efJeefJeOe Deeéeemeves HetCe& keÀjC³eemeeþer Meemeveeuee pees Ke®e&
keÀjeJee ueeielees l³eeuee mekeÌleer®ee DeefveJee³e& Ke®e& Demes cnCeleele.
2) Sseq®íkeÀ Ke®e& : Meemeveeuee DeveskeÀ keÀe³e& DeefveJee³e& Demeleele. lejerner DeMeer keÀe³e&
cnCepes mJes®ísves kesÀuesu³ee keÀe³ee&meeþer Meemeveeuee pees Ke®e& keÀjeJee ueeielees l³eeuee Sseq®íkeÀ
Ke®e& Demes cnCeleele. Goe. efMe#eCe, Deejesi³e, JeenletkeÀ, meeceeefpekeÀ keÀu³eeCe, meeceeefpekeÀ
efJekeÀeme F.
2) og³³ece Ke®e& : Meemeveeuee og³³ece eEkeÀJee ieewCe keÀe³e& Hegleeameeþer pees Ke®e& keÀjeJee ueeielees
l³eeuee og³³ece Ke®e& Demes cnCeleele.
Goe. yeskeÀejer YeÊee, G®®e efMe#eCe, Deejesi³e, meeceeefpekeÀ mesJee, JeenletkeÀ, oUCeJeUCe,
Heesmì, leej, HeefjJenve, jsuJes F. Jejerue Ke®e& og³³ece Ke®e& mecepeuee peelees.
1) efJekeÀeme Ke®e& :
Goe. Mesleer efJekeÀeme, GÐeesiee®ee efJekeÀeme, mesJee #es$ee®ee efJekeÀeme, HeeCeerHegjJeþe, efJepe,
oUCeJeUCe, JeenletkeÀ, efMe#eCe, Deejesi³e, jsuJes, jmles F. meeþer keÀjeJee ueeieCeeje Ke®e&
efJekeÀeme Ke®e& cnCetve DeesUKeuee peelees.
2) efJekeÀemesÊej Ke®e&:
Goe. efveJe=Êeer Jesleve, efveJe=Êeer ueeYe, ÒeMeemekeÀer³e mesJee, mebj#eCe, v³ee³eoeve, Debleie&le
megjef#elelee, keÀe³eoe Je megJ³eJemLee F. Jejerue Ke®e& efJekeÀemeslej Ke®e& cnCetve DeesUKeuee
peelees.
1) cenmetue Ke®e& :
269
cenmetueer Ke®e& cnCepes Meemevee®ee ®eeuet Ke®e& nes³e. Demee Ke®e& melele keÀjeJee
ueeielees. ³eeuee®e efJekeÀemeslej Ke®e& Demesner cnCeleele. Meemevee®³ee Revenue / Currant
Account Jej ³ee Ke®ee&®eer veeWo nesle Demeles.
Goe. jsuJes, Heesmì, ìsefueûeece, ÒeMeemekeÀer³e Ke®e&, osKeYeeue Ke®e&, DeVe Keeles,
keÀpe&ceeHeÀer F. Jejerue Devegoeve keWÀêMeemeveekeÀ[tve jep³e Meemeveeuee osC³eele ³esCeejer
Devegoeves, HesvMeve, Mesleer GÐeesie Je mesJee #es$eeJejerue Ke®e&, efMe#eCe, Deejesi³e Je
oUCeJeUCeeJejerue Ke®e& F. ®eeb cenmetueer Ke®ee&le meceeJesMe neslees.
2) Yeeb[Jeueer Ke®e& :
³eebveer osKeerue ns mHe<ì kesÀues Deens keÀer, Òel³eskeÀ osMee®³ee meeJe&peefvekeÀ Ke®ee&le meelel³eeves
Jee{ nesle Deens. l³ee®eÒeceeCes JeeF&meceve Je efHekeÀe@keÀ ³ee DeLe&Meeðe%eebveer osKeerue Jee{l³ee
Ke®ee&®es meefJemlej efJeMues<eCe kesÀuesues Deens. Lees[ke̳eele peieeleerue yengleskeÀ osMeeb®ee
meeJe&peefvekeÀ Ke®e& meelel³eeves Jee{le Deens.
Je<ex Ke®e& keÀesìer ªHe³es
1950-51 346
1980-81 24,170
1990-91 2,24,688
2000-01 5,89,043
2010-11 11,97,328
2011-12 13,18,720
2012-13 14,90,925
(Source Datt and Sundaram, 2013, Indian Economy)
Goe. yeskeÀejer YeÊee, meecegefnkeÀ efJecee, HesvMeve, jsuJes, jmles keÀeueJes, mJemle Oeev³e
JeeìHe, peeiee, Iejs, efMe<eJe=Êeer, efJepe, HeeCeer, Deejesi³e, megefJeOee, efMe#eCe DeeefCe Flej efJeefJeOe
npeejes ³eespevee ceesHeÀle eEkeÀJee Del³euHe eEkeÀceleer Jej ®eeueJeeJ³ee ueeieleele. ³ee meJe& mees³eer
megefJeOee efvecee&Ce keÀjC³eemeeþer Meemevee®ee Ke®e& ceesþîee ÒeceeCeeJej Jee{le peelees. lej l³ee
271
3. mebj#eCe Ke®e& ë
peieeleerue Flej jeä^ebMeer mebyebOe ®eebieues vemeleerue lej mebj#eCeeJejerue Ke®e& Jee{le
peelees. mebj#eCe meeefnl³ee®eer efveefce&leer, DeeOegefvekeÀ leb$e%eeve Je ³eebef$ekeÀer keÀjCee®ee JeeHej
Yetoue, Jee³et oue, Je veeefJekeÀ DeeefCe l³eeb®³ee meeþer ceeieCeer Ke®e& ÒekeÀej®eer meeOeve meeceûeer
³eeb®³ee efveefce&leer keÀjeJeer ueeieles eEkeÀJee HejkeÀer³e osMeeletve Dee³eele keÀjeJeer ueeieles.
YeejlemejkeÀej®³ee SketÀCe Ke®ee&®³ee peJeUpeJeU 20ìkeÌkesÀ Ke®e& mebj#eCeeJej neslees.
keÀesCel³eener osMeeyejesyej Meg× vemeues lejer ³eg×e®eer le³eejer keÀjC³eemeeþer ceesþe Ke®e& keÀjeJee
ueeielees. Yeejlee®³ee Mespeeefjue jeä^s lej melele ³eg×e®³ee le³eejerle jne Demee®e DeÒel³e#e
mebosMe osle Demeleele. Yeejlee®³ee Mespeeefjue jeä^s melele keÀener lejer kegÀjeHeleer keÀe{le
Demeleele l³eecegUs Yeejleeuee mebj#eCeeJej HeÀej ceesþ Ke®e& keÀjeJee ueeielees. mewefvekeÀeb®ee
Heieej, l³eeb®eer HesvMeve, l³eeb®³ee kegÀìgbyeemeeþer keÀjeJeer ueeieCeejer ceole, Meðeeðes, oe©ieesUe,
efJeceeves, yeesìer, iee[îee Fl³eeoerJej HeÀej ceesþe Ke®e& keÀjeJee ueeielees.
4. ÒeMeemekeÀer³e Ke®e& :
DeLe&J³eJemLesle melele lespeer ceboer®eer ®e¬esÀ efvecee&Ce nesle Demeleerue lej les DeeefLe&keÀ
efJekeÀemeeuee ceejkeÀ Demeles. efJeMes<ele: ceboer®³ee DeJemLesle lej DeLe&JesJemLesJej DeveskeÀ Deefveä
HeefjCeece neslees. yeskeÀejer, oeefjêîe, ceeieCeerle Ieì, GÐeesie J³eJemee³e yebo He[Ces, ceeuee®³ee
eEkeÀceleer keÀceer nesCes, DeeefLe&keÀ efJekeÀemee®ee oj keÀceer nesCes F. DeveskeÀ JeeF&ì HeefjCeece ceboer®³ee
keÀeUele efometve ³esleele. ns HeefjCeece keÀceer keÀjC³eemeeþer Meemeveeuee j®eveelcekeÀ Je
OeesjCeelcekeÀ keÀe³e& keÀjeJeer ueeieleele. l³eemeeþer DeLe&J³eJemLesle nmle#esHe keÀ©ve ceesþîee
ÒeceeCeeJej Ke®e& keÀjeJee ueeielees. meeJe&peefvekeÀ Ke®e& Jee{Jetve Jejerue efJeefJeOe HeefjCeebceeb®eer
efleJe´lee keÀceer keÀjlee ³esles l³eecegUs meeJe&peefvekeÀ Ke®e& Jee{lees.
7. ueeskeÀMeener Meemeve :
9.meeJe&peefvekeÀ GÐeesie :
yengleskeÀ osMeele keÀener vee keÀener vewmeefie&keÀ DeeHeÊeer efvecee&Ce nesle Demeles. Goe.
DeefuekeÀef[ue keÀeUele peHeeve ceOeerue lmegveeceer JeeoU, DecesefjkesÀleerue JeeoU, Yeejleeleerue
JeeoU Je YetkebÀHe Fb[esvesefMe³eeleerue YetkebÀHe, cegyeF&leerue ceneHetj, cenejeä^eleerue og<keÀeU ³ee
meejK³ee vewmeefie&keÀ DeeHeÊeer®³ee keÀeUele Meemeveeuee ceesþîee ÒeceeCeeJej meeJe&peefvekeÀ Ke®e&
keÀjeJee ueeielees.
Yeejleer³e DeLe&J³eJemLesle Mesleer GÐeesie Je mesJee ner ÒecegKe leerve #es$es Demetve ³ee
#es$ee®³ee efJekeÀemeemeeþer Meemeveeuee ceesþîee ÒeceeCeeJej meyemeer[er ÐeeJeer ueeieles. efJeefJeOe Jemlet
Je mesJeeb®³ee GlHeeoveeuee ÒeeOeev³e osC³eemeeþer JesieJesieȳee DeeefLe&keÀ ÒesjCee Je meJeueleer ÐeeJ³ee
ueeieleele. Deepe Yeejleeleerue Jejerue leervener #es$es MeemeveekeÀ[tve HeÀej ceesþîee DeHes#ee
yeeUieleele. l³eecegUs Meemevee®ee meeJe&peefvekeÀ Ke®e& ceesþîee ÒeceeCeeJej Jee{le Deens.
Jejerue ÒeceeCes meeJe&peefvekeÀ Ke®e& Jee{er®eer efJeefJeOe keÀejCes mHeä keÀjlee ³esleerue.
15.6 meejebMe
15.7 ÒeMve
*****
275
16
meeJe&peefvekeÀ keÀpe&
(Public Debt)
IeìkeÀ j®evee
16.1 GefÎäîes
16.2 ÒemleeJevee
16.3 meeJe&peefvekeÀ keÀpee&®ee DeLe&
16.3.1 J³ekeÌleeriele keÀpe& DeeefCe meeJe&peefvekeÀ keÀpe& ³eeleerue HeÀjkeÀ
16.4 meeJe&peefvekeÀ keÀpe& GYeejC³ee®es ceeie&
16.5 meeJe&peefvekeÀ keÀpee&®ee ÒekeÀej
16.6 meeJe&peefvekeÀ keÀpee&®ee Yeej
16.7 meejebMe
16.8 ÒeMve
1. efHebÀ[ues efmejeme :
``Meemeve mJele:®³ee osMeeleerue Je HejosMeeleerue veeieefjkeÀeb®es pes osCes ueeieles les meeJe&peefvekeÀ
keÀpe& nes³e.''
1. J³ekeÌleer®eer keÀpe& GYeejC³ee®eer Hele keÀceer Demeles ³ee Gueì Meemeve ceesþîee ÒeceeCeeJej
keÀpe& GYeejCeer keÀ© MekeÀles.
3. Keepeieer J³ekeÌleer efJeosMeer mejkeÀej, peeieeflekeÀ yeBkeÀ Je veeCes efveOeer ³eeb®³eekeÀ[tve keÀpe&
GYeejCeer keÀ© MekeÀle veener. ³ee Gueì Meemeve efJeosMeer Meemeve Je efJeosMeer efJeÊeer³e
mebmLee ³eeb®³eekeÀ[tve ceesþîee ÒeceeCeeJej keÀpe& GYeejCeer keÀª MekeÀles.
4. Keepeieer J³ekeÌleer keÀpee&®ee JeeHej mJele:®³ee keÀu³eeCeemeeþer keÀjles lej ³ee Gueì
Meemeve meeJe&peefvekeÀ keÀpee&®ee JeeHej meceepee®³ee keÀu³eeCeemeeþer Je DeeefLe&keÀ
efJekeÀemeemeeþer keÀjles.
5. Keepeieer J³ekeÌleer®es meJe& keÀpe& J³eJenej ns iegHle Demeleele. lej ³ee Gueì Meemevee®es
meJe& meeJe&peefvekeÀ keÀpe& DeLe& mebkeÀuHeeletve Òeefme×er efoueer peeles.
6. Keepeieer J³ekeÌleeruee efJeveeleejCe keÀpe& Meke̳elees efceUle veener ³ee Gueì Meemeveeuee
efJeveeleejCe keÀpe& efceUles.
7. Keepeieer J³ekeÌleer keÀpe& jesKes ye®ele ÒeceeCe He$es efJeketÀve keÀpe& GYeejCeer keÀ© MekeÀle
veener. ³ee Gueì Meemeve efJeefJeOe ÒekeÀej®es meeJe&peefvekeÀ keÀpe&jesKes, jeä^er³e ye®ele
ÒeceeCe He$es, efJekeÀeme ÒeceeCe He$es efJeketÀve keÀpe& GYeejCeer keÀ© MekeÀles.
8. Keepeieer J³ekeÌleer efyeiej J³eepeer keÀpee&®eer GYeejCeer keÀª MekeÀle veener. ³ee Gueì
Meemeve efJevee leejCe, efJevee J³eepe ceesþîee ÒeceeCeeJej keÀpe& GYeejCeer keÀ© MekeÀles.
meeJe&peefvekeÀ meÊesuee cnCepes Meemeveeuee oesve ceeiee&veer keÀpe& GYeejCeer keÀjlee ³esles.
1) Debleie&le ceeie& 2) yeefnie&le ceeie&
Meemeve osMeeleerue ueeskeÀebvee efJeefJeOe ÒekeÀej®es keÀpe& jesKes efJe¬eÀer keÀ©ve keÀpee&®eer
GYeejCeer keÀ© MekeÀles.
RBI ner mejkeÀej®eer yeBkeÀ cnCetve keÀe³e& keÀjles. pesJne Meemeveeuee keÀpee&®eer iejpe
Demeles lesJne ceesþîee ÒeceeCeeJej keÀpe&HegjJeþe keÀjC³ee®es keÀe³e& keÀjles. MeemekeÀer³e keÀpe&
jesK³eeb®eer Kejsoer keÀjCes, Meemevee®³ee Jeleerves Flejeb®eer osCeer osCes Je Meemevee®es DeveskeÀ
J³eJenej Yeejleer³e efjPeJn& yeBkeÀ keÀjles. pesJne Meemeveeuee keÀpee&®eer iejpe Demeles lesJne ner
yeBkeÀ Meemeveeuee ceþîee ÒeceeCeeJej keÀpe&HegjJeþe keÀjles.
1) HejkeÀer³e mejkeÀej:
DeMee ÒekeÀejs meeJe&peefvekeÀ keÀpe& ns efJeefJeOe Debleie&le Je yee¿e ceeiee¥veer GYeejues peeles.
Meemeve pesJne keÀpee&®ee JeeHej GlHeeokeÀ keÀe³ee&meeþer keÀjles lesJne l³eeuee GlHeeokeÀ
keÀpe& Demes cnCeleele.
³ee Gueì pes keÀpe& ceesþs ÒekeÀuHe HetCe& keÀjC³eemeeþer keÀe³ece mJe©Hee®³ee iejpee HetCe&
keÀjC³eemeeþer Je DeeefLe&keÀ efJekeÀemeemeeþer GYeejues peeles l³eeuee oerIe&keÀeueerve keÀpe& Demes
cnCeleele Goe. cetueYetle GÐeesieeb®eer mLeeHevee keÀjCes, ueesKeb[, Heesueeo, efmeceWì, keÀeHe[
GÐeesie Fl³eeoer Meg× Ke®e& YeeieefJeCes DeeefLe&keÀ efJekeÀemee®³ee efJeefJeOe ³eespevee jeyeefJeCes ³eemeeþer
Iesleuesues keÀpe& oerIe& keÀeueeJeOeer®es Demetve l³ee®ee keÀeueeJeOeer 25-30 Je<ee&®ee Demelees.
280
³ee Gueì pesJne keÀpee&Jej J³eepe osC³ee®es Meemeve keÀesCelesner Deeéeemeve eEkeÀJee Je®eve
osle veener l³eeuee efyeveJ³eepeer keÀpex Demes cnCeleele. keÀOeer keÀOeer meeceeefpekeÀ keÀu³eeCeemeeþ®eer
Oece&oe³e mebmLee eEkeÀJee Deeblejjeä^er³e efJeÊeer³e mebmLee DeMeer efyeveJ³eepeer keÀpex osleele.
peieeleerue iejerye osMeebvee efJeefMeä ÒekeÀuHe GYeejCeermeeþer efJekeÀefmele jeä^s Je Deeblejjeä^er³e
efJeÊeer³e mebmLee Demes keÀpe& osleele.
³eesi³e keÀpe& Demes cnCeleele. meeJe&peefvekeÀ keÀpex ner yengOee HejleHesÀ[ ³eesi³e Demeleele. DeMee
keÀpee&®eer cegÎue Je J³eepe Hejle keÀjC³eeme Meemeve Je®eveye× Demeles. mene cenerves eEkeÀJee
Je<ee&Yejele DeMee keÀpee&Jejerue J³eepeemen cegÎue osKeerue Meemeve Hejle keÀjles.
³ee Gueì p³ee keÀpee&yeeyele Meemeve HejleHesÀ[er®es Deeéeemeve osle veener DeMee
keÀpee&uee DeHejleHesÀ[ ³eesi³e keÀpe& Demes cnCeleele. pesJne keÀpe& HesÀ[er yeeyele®es Je®eve
HeeUeJe³eeme Meemeve DemeceLe&lee oMe&efJeles lesJne les keÀpe& DeHejle HesÀ[ ³eesi³e yeveles.
meeOeejCelee ³eg×e®³ee keÀeUele Meemeveeves keÀe{uesu³ee keÀpee&®eer HejleHesÀ[ kesÀueer peele veener.
pesJne yeepeejele keÀpe& jesK³eeb®eer, $eÝCeHe$eeb®eer efJe¬eÀer keÀ©ve peer keÀpex GYeejueer
peeleele DeMeebvee yeepeej ³eesi³e keÀpe& Demes cnCeleele.
keÀes<eeieej He$es (Treasury bill) Je®eve He$es (Promisory Note) keÀpe& jesKes,
(Debenture) Fl³eeoer®³ee mene³³eeves Demes keÀpe& GYeejues peeles.
³ee Gueì peer keÀpex yeepeejeHeemetve GYeer kesÀueer peele veenerle. Hejbleg p³ee l³ee
mebmLeebveer leer peejer kesÀuesueer Demeleele. DeMee keÀpee¥vee efyeiej yeepeej ³eesi³e keÀpe& Demes
cnCeleele.
Goe.
Heesmìe®³ee efJeefJeOe ³eespeveeb®eer yeepeejele efJe¬eÀer kesÀueer peele veener. DeuHe ye®ele ³eespevee,
jeä^er³e megj#ee He$es, efJeefJeOe ye®ele ³eespevee, efkeÀmeeve efJekeÀeme He$es, Fbefoje efJekeÀeme He$es
Fl³eeoer.
Lees[ke̳eele ``Debleie&le Je yee¿e keÀpee&®eer Hejle HesÀ[ keÀjleevee osMeeleerue veeieefjkeÀebvee pees
efJeefJeOe ÒekeÀej®ee l³eeie keÀjeJee ueeielees, De[®eCeer menve keÀjeJ³ee ueeieleele, l³eeuee®e
meeJe&peefvekeÀ keÀpee&®ee Yeej Demes cnCeleele.''
meeJe&peefvekeÀ keÀpee&®ee Yeej efveef½ele keÀjleevee Heg{erue ieesäer Jee®eejele I³eeJ³ee ueeieleele.
1) keÀpee&®es ÒekeÀej keÀesCelee ? Goe. Debleie&le keÀpe& Je yee¿e keÀpe&
2) keÀpee&®es mJe©He - Goe. keÀpe& GlHeeokeÀ keÀe³ee&meeþer keÀer DeveglHeeokeÀ keÀe³ee&meeþer
3) keÀpee&®es mLeeve - Goe. osMeebleie&le keÀpe& keÀer yee¿e keÀpe&
4) eEkeÀcele HeeleUer - Goe. keÀceer, peemle eEkeÀJee efmLej
veener. keÀejCe meeJe&peefvekeÀ keÀpe& mejkeÀej Iesles lesJne les osMeeleerue veeieefjkeÀebveer efouesues
Demeles. l³eeJesUer veeiejerkeÀeb keÀ[erue Hewmee MeemeveekeÀ[s ³eslees. ³ee HewMee®ee GHe³eesie GlHeeokeÀ
keÀe³ee&meeþer kesÀu³eeme cnCepes jmles, jsuJes, keÀeueJes, OejCes, GÐeesie, efJepe HeeCeer HegjJeþe
³eemeeþer kesÀu³eeme GlHeeove IeìkeÀebvee Keb[, Jesleve, cepegjer Je J³eepe ³ee mJe©Heele lees Hewmee
ÒeeHle nesF&ue. DeMee HeefjefmLeleerle Hewmee osMeeletve yeensj peele veener. DeMee keÀpee&®ee JeeHej
³eg×, og<keÀeU, meceejbYe ³ee DeveglHeeokeÀ keÀe³ee&meeþer kesÀu³eeme l³ee®ee Yeej meceepeeJej
He[lees. l³ee®e ÒeceeCes Meemeveeves Iesleuesues keÀpe& J³eepee men Hejle HesÀ[ kesÀu³eeme osMeeleerue les
osMeeleerue veeieefjkeÀebvee efceUles. cnCepes Hegvne Hewmee MeemeveekeÀ[tve veeieefjkeÀebkeÀ[s nmleeblej
neslees. Lees[ke̳eele Debleie&le meeJe&peefvekeÀ keÀpee&le Hewmee veeieefjkeÀebkeÀ[tve MeemeveekeÀ[s Je
MeemeveekeÀ[tve veeieefjkeÀebkeÀ[s meb¬eÀceCe nesle Demeu³eeves DeMee keÀpe&e®ee Òel³e#e HewMeeleerue Yeej
meceepeeJej He[le veener.
keÀceer nesles. cnCepes®e Debleie&le keÀpee&cegUs GlHeeoveeJej JeeF&ì HeefjCeece nesleele. keÀejCe
ueeskeÀeb®eer keÀece Je ye®ele keÀjC³ee®eer MekeÌleer Je F®ísJej GlHeeoveeleerue Jee{ DeJeuebyetve
Demeles.
Debleie&le keÀpee&®ee Òel³e#e ceewefêkeÀ Yeej He[le veener. Hejbleg efJeosMeer keÀpee&®ee Òel³e#e
ceewefêkeÀ Yeej He[lees. Goe. Yeejleeves DecesefjkesÀkeÀ[tve 100 keÀesìer [e@ueme& keÀpe& Iesleues
Deens. DeLee&le ns keÀpe& 10ìkeÌkesÀ J³eepe ojeves 10 Je<ee&®³ee cegoleer meeþer Iesleues Deens. ³ee
keÀpee&Jejerue J³eepe Òel³eskeÀ Je<eea DecesefjkesÀuee [e@uej ³ee ®eueveele ÐeeJes ueeieles. efMeJee³e cegole
mebHeu³eeveblej meJe& keÀpe& [e@uej ceO³es Hejle keÀjeJes ueeiesue. ³ee®ee®e DeLe& Demee keÀer
DecesefjkeÀve keÀpe& HesÀ[er meeþer Yeejleer³e veeiejerkeÀebvee HewMee®³ee mJe©Heele efkeÀleer Yeej He[sue ns
meebielee ³esles. cnCepes Òel³eskeÀ Je<eea J³eepe Je cegÎue cnCetve pesJe{er jkeÌkeÀce ÐeeJeer ueeiesue lesJe{e
Yeej meceepeeJej He[sue ne®e Òel³e#e ceewêerkeÀ Yeej nes³e.
efJeefJeOe ÒekeÀej®es keÀj ueeJeleele. l³eecegUs osMeeleerue veeieefjkeÀeb®³ee keÀece Je ye®ele keÀjC³ee®³ee
MekeÌleerJej Je F®ísJej JeeF&ì HeefjCeece neslees. lemes®e Meemeveeves meeJe&peefvekeÀ Ke®ee&le Ieì
kesÀu³eeme jespeieej HeeleUer Je ÒeYeeJeer ceeieCeerle Ieì nesles. ³ee®ee DeLe&J³eJemLesJej ÒeefleketÀue
HeefjCeece neslees. ne®e efJeoMeer keÀpee&®ee DeÒel³e#e JeemleefJekeÀ Yeej nes³e. Lees[ke̳eele
meeJe&peefvekeÀ keÀpee&®ee Yeej cnCepes®e meeJe&peefvekeÀ keÀpee&®es efJeefJeOe HeefjCeece nes³e.
16.8 ÒeMve
*****
286
17
DeboepeHe$ekeÀ Je legìer®³ee mebkeÀuHevee
(Budget and concepts of Deficit)
IeìkeÀ j®evee
17.1 GefÎäîes
17.2 ÒemleeJevee
17.3 DeLe&mebkeÀuHe
17.3.1 DeLe&mebkeÀuHee®ee DeLe&
17.3.2 DeLe&mebkeÀuHe le³eej keÀjC³ee®eer Òeef¬eÀ³ee
17.4 DeLe&mebkeÀuHee®eer j®evee
17.5 DeLe&mebkeÀuHee®es ÒekeÀej
17.6 legìer®³ee mebkeÀuHevee
17.7 efJeefJeOe DeLe&mebkeÀuHe SkeÀe ¢äer#esHeele
17.8 legìer®ee DeLe&YejCee
17.8.1 legìer®³ee DeLe&YejC³ee®ee DeLe&
17.8.2 legìer®³ee DeLe&YejC³ee®es efJeefJeOe ceeie&
17.8.3 legìer®³ee DeLe&YejC³ee®eer keÀejCes
17.8.4 legìer®³ee DeLe&YejC³ee®es HeefjCeece
17.9 meejebMe
17.10 ÒeMve
17.1 GefÎäîes
Òee. mìesve : ``mejkeÀej®es DeboepeHe$ekeÀ ns SkeÀ Demes ÒeHe$e Demeles keÀer p³eeceO³es
meeJe&peefvekeÀ GlHeVe Je Ke®ee&®eer SkeÀ ÒeejbefYekeÀ ³eespevee Demeles.''
288
Jejerue efJeefJeOe J³eeK³eeb Je©ve ns mHeä nesles keÀer, `` Meemevee®³ee Heg{erue Je<eealeerue meJe&
GlHeVe Je Ke®ee&®ee meceeJesMe DemeCeejs efJeJejCe cnCepes DeboepeHe$ekeÀ eEkeÀJee DeLe&mebkeÀuHe
nes³e.''
DeLe&mebkeÀuHe ne Heg{erue SkeÀe Je<ee&®³ee keÀeueeJeOeermeeþer le³eej kesÀuee peelees. l³eeceO³es Heg{erue
DeJemLee Demeleele.
1) DeLe&mebkeÀuHe le³eej keÀjCes.
2) DeLe&mebkeÀuHe ueeskeÀmeYee Je jep³emeYesle meeoj keÀjCes.
3) DeLe&mebkeÀuHeeleerue lejlegoerJej ®e®ee& keÀjCes.
4) DeboepeHe$ekeÀeleerue lejlegoerJej DeeJeM³ekeÀ Jeeìu³eeme celeoeve IesCes.
5) DeLe&mebkeÀuHeeuee keÀe³eosMeerj ceev³elee efceUJetve l³ee®eer DebceueyepeeJeCeer keÀjCes.
1) cenmegueer pecee : ³ee ceO³es ÒeecegK³eeves keÀj GlHeVe Je keÀjslej GlHeVee®ee meceeJesMe
neslees.
³eeceO³es GlHeVe keÀj, mebHeÊeer keÀj, ceneceb[U keÀj, Jemlet Je mesJeebJejerue keÀj,
Ke®e& keÀj, ceeueceÊee keÀj, Dee³eele keÀj, osCeieer keÀj, Fl³eeoer keÀjeb®ee meceeJesMe neslees.
289
2. cenmegueer Ke®e& :
³eeceO³es ``cenmegueer ³eespevee Ke®e&'' DeeefCe ``efyeiej ³eespevee Ke®e&'' ³eeb®ee meceeJesMe
neslees.
Goe. MeemekeÀer³e keÀpe& jesKes, yee@[dme, J³eeHeejer yeBkeÀe Je efJeÊeer³e mebmLee ³eeÜejs GYeejuesues
keÀpe&
Goe. Heesmìeleerue efJeefJeOe ÒekeÀej®³ee ye®eleer, ueeskeÀeb®³ee DeuHe ye®eleer, Òee@eqJn[b[ HebÀ[,
Fl³eeoer ceeiee&veer pecee nesCeeje Hewmee Meemeve JeeHejles.
Yeeb[Jeueer Ke®ee&le ³eespevee Ke®e& Je efyeiej ³eespevee Ke®e& ³eeb®ee meceeJesMe neslees.
³ee ceO³es keWÀêer³e ³eespevee Jejerue Ke®e& Goe. ûeeceerCe efJekeÀeme, ke=À<eer efJekeÀeme,
peueeEme®eve, Hegj efve³eb$eCe, GÐeesie, JeenletkeÀ, oUCeJeUCe, efJe%eeve-leb$e%eeve, He³ee&JejCe,
Gpee&, KeeCeer Je Flej meeceeefpekeÀ DeeefLe&keÀ mees³eer megefJeOee Jejerue Ke®e& DeeefCe efJeefJeOe IeìkeÀ
jep³eebvee Je keWÀêMeemeerle ÒeosMeeb®³ee ³eespeveebvee keWÀêeves efouesueer ceole Fl³eeoeR®ee meceeJesMe
neslees.
cenmegueer GlHeVeele keÀj GlHeVe (Tax Revenue) DeeefCe keÀjslej GlHeVe (Non
Tax Revenue) ³ee®ee meceeJesMe neslees. keÀj GlHeVe Goe. GlHeVe keÀj, mebHeÊeer keÀj Jeiewjs
292
Jeiewjs lej keÀjslej GlHeVeele efJeefJeOe ÒekeÀej®³ee mesJeeb®ee lemes®e meeJe&peefvekeÀ yeBkeÀe Je
GÐeesieeb®³ee veHe̳ee®ee meveeJesMe neslees. lemes®e cenmegueer Ke®ee&le ³eespevee Ke®e& (Plan
Expenditure) DeeefCe efyeiej ³eespevee Ke®e& ³eeb®ee meceeJesMe neslees. ³eeceO³es MeemekeÀer³e
veeskeÀjeb®es Jesleve, YeÊes, ÒeMeemekeÀer³e Ke®e& Fl³eeoeR®ee meceeJesMe neslees. ns DeeHeCe
DeLe&mebkeÀuHee®eer j®evee ³ee Yeeieele meefJemlej Heeefnues Deens. keWÀê Meemevee®eer 2011-12 ®eer
cenmegueer legì ner 3,94,957 keÀesìer ©. Deens.
efJeÊeer³e letì = SketÀCe Ke®e& - cenmetueer GlHeVe + meeJe&peefvekeÀ Ke®e& + efveie&gleJeCetkeÀ GlHeVe
efJeÊeer³e letì = 13,18,720 - 7,66,989 + 14,258 + 15,493
efJeÊeer³e letì = 5,21,980 keÀesìer ©He³es.
GHe³eesieer He[les. 2011-12 ³ee Je<ee&leerue ÒeeLeefcekeÀ letì ner Heg{erue meg$eeves mHeä keÀjlee
³esF&ue :
Jejerue ÒeceeCes legìer®³ee efJeefJeOe mebkeÀuHevee mHeä keÀjlee ³esleerue. ³ee meJe&
mebkeÀuHeveeb®eer He[leeUCeer DeeHeCeebme Heg{erue efJeefJeOe DeLe&mebkeÀuHe SkeÀe ¢äer#esHeele ³ee
keÀes<ìkeÀeleerue DeekeÀ[s JeejerJe©ve keÀjlee ³esF&ue.
JeeHej kesÀuee peelees l³eeuee legìer®ee DeLe&YejCee Demes cnCeleele. cnCetve legìer®ee DeLe&mebkeÀuHe
Je legìer®ee DeLe&YejCee ³ee oesvner mebkeÀuHevee JesieJesieȳee Deensle.
``Meemeveeves DeeHeu³ee DeLe&mebkeÀuHeeleerue oMe&efJeuesueer letì p³ee ceeiee&veer Ye©ve keÀe{ueer peeles
l³eeuee legìer®es DeLe& ÒeyebOeve Demes cnCeleele.''
2) ``pesJne Meemevee®ee SketÀCe Ke®e& ne SketÀCe GlHeVeeHes#ee DeefOekeÀ Demelees DeeefCe lees
peemleer®ee Ke®e& Ye©ve keÀe{C³eemeeþer p³ee ceeiee&®ee DeJeuebye kesÀuee peelees l³eeuee legìer®ee
DeLe&YejCee Demes cnCeleele.''
keÀesCekeÀesCel³ee keÀejCeebveer Meemeveeuee legìer®ee DeLe&YejCee keÀjeJee ueeielees les Heg{erue ÒeceeCes.
1) Jee{leer ueeskeÀmebK³eeë
2) yeskeÀejer /oeefjêîeë
Yeejleele HeÀej ceesþîee ÒeceeCeeJej vewmeefie&keÀ meeOeve mebHeÊeer Demegve efle®ee DeHegje Je
De³eesi³e JeeHej nesle Deens. vewmeefie&keÀ meeOeve mebHeÊeer®ee ³eesi³e Je cenÊece JeeHej nesC³eemeeþer
ceesþîee ÒeceeCeeJej Yeeb[Jeuee®eer DeeJeM³ekeÀlee Demeles. l³eemeeþer Meemeveeuee legìer®es
DeLe&ÒeyebOeve keÀjeJes ueeieles.
1. jespeieejele Jee{ë
3. iegbleJeCetkeÀerle Jee{ë
4. jenCeerceeveele Jee{ :
6. GlHeeoveele Jee{ë
³ee efMeJee³e ueeskeÀeb®³ee Kejsoer MekeÌleerle Jee{, HewMee®³ee HegjJeþîeele Jee{, vewmeefie&keÀ
meeOevemebHeÊeer®ee cenÊece GHe³eesie, jeä^er³e GlHeVe Je oj[esF& GlHeVeele Jee{ Fl³eeoer ®eebieues
HeefjCeece nesleele.
1. YeeJeJee{ë
3. GHeYeesieeble yeoue :
5. meÆsyeepeeruee Òeeslmeenveë
6. keÀpee&®ee meeHeUeë
³ee efMeJee³e iegbleJeCegkeÀ j®evesle yeoue, ®ewveer®eer ÒeJe=Êeer Jee{Ces, DeeJeM³ekeÀ Jemlegb®eer
ìb®eeF& efvecee&Ce nesles, HeleHegjJeþîeele Jee{ nesles. mekeÌleer®eer ye®ele Jee{ nesles. Fl³eeoer DeveskeÀ
Deefveä HeefjCeece nesleele.
17.10 ÒeMve
*****