Sistemas de Amortizacao

BRB
BANCO DE BRASÍLIA
MATEMÁTICA
SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO
Pré-edital
Livro Eletrônico
MATEMÁTICA
Sistemas de Amortização
Prof. Thiago Cardoso
SUMÁRIO
Sistemas de Amortização..............................................................................3
Introdução.................................................................................................3
1. Conceitos Básicos....................................................................................4
1.1. Período de Carência............................................................................. 14
2. Sistema de Amortização Americano.......................................................... 16
3. Sistema de Amortização Francês.............................................................. 18
3.1. Valor Presente e Valor Futuro................................................................ 19
3.2. Fator A de Amortização........................................................................ 21
3.3. Exemplo de Sistema Francês................................................................ 23
3.4. Saldo Devedor.................................................................................... 39
4. Sistema de Amortização Constante (SAC)................................................. 74
4.1. Exemplo de Sistema SAC..................................................................... 87
5. Sistema de Amortização Misto............................................................... 122
Questões Comentadas em Aula................................................................. 128
Gabarito................................................................................................. 153
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MATEMÁTICA
SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO
Introdução
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dicas.
Nesta aula, falaremos sobre um dos assuntos mais recorrentes em provas, prin-
cipalmente em certames de alto nível, como da área fiscal e de controle: sistemas
de amortização.
Algumas bancas, como o Cespe e a FCC, são realmente aficionadas por questões
sobre amortização e, por isso, você precisa dar uma atenção enorme a esse tema.
São muito comuns questões cobrando todos os aspectos, seja a composição das
parcelas ou comportamento do saldo devedor.
Por isso, este material abordará o assunto em todas as suas minúcias, a fim de
que se prepare para certames extremamente rigorosos.
Para ajudar na compreensão da matéria, preparei uma planilha na qual poderá
simular os diversos sistemas de amortização que serão vistos nesta aula.
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MATEMÁTICA
1. Conceitos Básicos
No mundo moderno, o crédito – ou seja, tomar dinheiro emprestado – é essen-

cial para o progresso de uma sociedade.
Imagine que você passou no concurso público dos seus sonhos e resolveu mon-
tar um plano financeiro para a sua aposentadoria.
Para isso, poupa mensalmente uma certa quantia. Você será o(a) chamado(a)
poupador(a).
Do outro lado, a equipe Gran Cursos Online, preocupada em melhorar a quali-
dade do serviço público brasileiro, deseja montar um novo estúdio com tecnologia
de ponta.
Como já expliquei sobre preferência temporal, a equipe Gran Cursos Online tem
alta preferência temporal, porque precisa, agora, de dinheiro para construir o estú-
dio. Já você tem baixa preferência temporal, porque não precisa do dinheiro agora,
está pensando principalmente no seu futuro.
O que vai acontecer, portanto, é que a equipe Gran Cursos Online tomará um
crédito, ou seja, um valor emprestado de você para construir um estúdio.
É interessante notar que, ao contrário do que estamos acostumados no nosso
dia a dia, a maior parte do crédito flui das classes baixas para as grandes empresas.
Principalmente nos países desenvolvidos, a classe baixa e a classe média ten-
dem a ser bastante poupadoras e investem no futuro. Por outro lado, os ricos ten-
dem a arriscar bastante e tomam crédito para abrir empresas.
Além disso, é importante destacar que os ricos têm maior facilidade de quitar
suas dívidas, caso o empreendimento, para o qual tomaram crédito, falhe.
Infelizmente, aqui no Brasil, há uma cultura de as classes mais baixas serem
bastante endividadas. Isso tem consequências graves, pois faz com que o crédito
custe caro; é por isso que os juros no Brasil são tão elevados.
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De qualquer maneira, quando a equipe Gran Cursos Online tomar um crédito,
certamente consultará o seu professor de Matemática Financeira, que, além de
professor, é também analista de investimentos.
O seu parecer será bem claro: “os juros compostos são a maior força da na-
tureza. Se você deixar os juros se acumularem com o tempo, vai ser impossível
pagá-los”.
Sim. Os juros compostos se acumulam muito rapidamente e consumiriam todo
o seu patrimônio rapidamente. Por exemplo, vejamos o que aconteceria se a equipe
Gran Cursos Online financiasse R$ 100 mil em 10 anos a uma taxa de juros módica
de 15% ao ano.
Percebeu como a dívida cresceu? O efeito do tempo no acúmulo de juros com-
postos é devastador.
Uma ideia inteligente é quitar a dívida aos poucos, de modo a evitar o acú-
mulo de juros. Por isso, o tomador de empréstimos frequentemente optará por
fazer amortizações da dívida.
É para isso que existem os pagamentos periódicos de uma dívida. Por exemplo,
quando você compra um carro parcelado em 24 meses, você está fazendo paga-
mentos periódicos.
De maneira geral, podemos escrever que um pagamento é composto por três
partes.
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1ª – juros: correspondem ao efeito do tempo sobre uma dívida. No caso de um
sistema de amortização, os juros são capitalizados a cada período de pagamento,
isto é, a cada mês, se os pagamentos forem mensais. A expressão da capitalização
é nossa velha conhecida, mas não custa relembrar.
É importante destacar que esse é o valor mínimo que deve ser pago para evitar
que a dívida cresça.
Por exemplo, suponha que você comprou o seu primeiro imóvel e financiou R$
400 mil a uma taxa de juros de 1,5% ao mês. Se a primeira parcela será paga da-
qui a um mês, o juro incidente sobre ela será:
Portanto, depois de um mês, a sua dívida cresceu em R$ 6.000. Esse é, portan-
to, o valor mínimo que você deverá pagar para evitar que a sua dívida seja sempre
crescente.
Para entender melhor essa situação, vejamos dois exemplos. No primeiro, você
pagará uma parcela de R$ 4.000 e, no segundo, você pagará uma parcela de R$
8.000.
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Figura 1: Incidência de juros sobre um empréstimo
Na situação 1, os juros fazem a sua dívida crescer em R$ 6000 e ela passaria
para R$ 406000. No entanto, houve um pagamento de R$ 4000, por isso parte
desse crescimento foi atenuado para R$ 402000. Nessa situação, houve apenas
pagamento de juros, não houve amortização.
Se o pagamento realizado é inferior aos juros, o saldo devedor será sempre crescente.
Por outro lado, na situação 2, aconteceu uma amortização que será explicada
logo a seguir.
2ª – amortização: corresponde ao abatimento do principal de uma dívida. O
objetivo da amortização é diminuir o poder de produção de juros dessa dívida com
o passar do tempo, de modo que os juros não se acumulem e que o saldo devedor
diminua com o tempo até chegar a zero, momento em que a dívida está completa-
mente quitada.
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Na situação 2 da figura 1, a dívida foi amortizada no valor de R$ 2.000. Por isso,
o saldo devedor diminuiu em R$ 2.000, atingindo R$ 398.000.
Duas relações importantes a respeito da amortização são:
P=J=A
Nessa equação, P representa o pagamento efetuado. Todo pagamento é com-
posto por um cupom de juros (J). O que sobra, em geral, é o valor da amortização.
Dizemos “em geral” porque pode haver a incidência de outros encargos que serão
comentados logo adiante.
A segunda relação importante é que a amortização representa a diminuição do
saldo devedor.
Dn + 1 = Dn – A
3ª – outros encargos: embora não sejam tão comuns em provas de concur-
sos, são extremamente comuns na vida real.
Os outros encargos correspondem a outros preços cobrados pelos bancos para
fazer um financiamento. Exemplos:
• Seguros: normalmente opcionais, servem para garantir que você poderá qui-
tar a dívida caso perca suas principais fontes de renda;
• Taxas bancárias: são cobradas pelos bancos em razão da abertura de uma
conta ou mesmo de uma linha de financiamento. Essas taxas são as formas
mais simples de esconder um custo elevado de um empréstimo. Serão mais
bem estudadas quando falarmos sobre o cálculo financeiro do custo efetivo
total de uma transação;
• Impostos: em alguns casos, pode haver a incidência de impostos a cargo do
tomador, como o IOF, sobre uma operação de financiamento.
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É importante que você saiba que as expressões que serão deduzidas para o sis-
tema francês de amortização e o sistema de amortização constante não levam em
conta a incidência de outros encargos. Portanto, caso existam, deverão ser soma-
dos à parcela calculada.
P=J+A+E
Figura 2: Composição de uma parcela de um empréstimo ou financiamento
E, agora, vamos fixar esses conceitos com questões de provas.
1. (ESAF/ISS/RN/2008) Uma pessoa faz a aquisição de um imóvel ao valor global
de R$ 200.000,00 e pagará esta dívida com uma taxa de juros de 10% a. a., num
prazo determinado. A parcela mensal prevista é de R$ 1500,00. Caso haja saldo
residual, efetuará o devido pagamento ao final deste período. Desprezando a figura
da correção monetária, podemos afirmar que neste caso:
a) se o prazo de pagamento for superior a 100 (cem) meses, não haverá saldo
devedor.
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b) independente do prazo, sempre haverá saldo devedor e este é crescente.
c) ao final de 100 (cem) meses, o saldo devedor é de R$ 50.000,00 (valor arredon-
dado na unidade de milhar – critério de arredondamento universal).
d) se a capitalização dos juros for mensal, o saldo devedor ficará zerado após 240
meses de pagamento.
e) se a capitalização dos juros for anual, o saldo devedor ficará zerado após 240
meses de pagamento.
Letra b.
Como os pagamentos são mensais e a taxa de juros é anual, essa taxa é consi-
derada nominal. Portanto, o primeiro passo é calcular a taxa de juros efetiva do
empréstimo.
Agora, podemos calcular o valor do cupom de juros referente à primeira parcela.
Observe que os juros são maiores do que o valor da própria parcela paga, portanto,
ao pagar R$ 1.500,00, o cliente não consegue amortizar o empréstimo, portanto, o
saldo devedor será sempre crescente.
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2. (CESPE/TCE-PE/2017) Situação Hipotética: Uma instituição financeira empres-
tou a uma empresa R$ 100.000, quantia entregue no ato, sem prazo de carência, a
ser paga em cinco prestações anuais iguais, consecutivas, pelo sistema francês de
amortização. A taxa de juros contratada para o empréstimo foi de 10% ao ano, e a
primeira prestação deverá ser paga um ano após a tomada do empréstimo.
Assertiva: Se o valor das prestações for de R$ 26.380, a soma total dos juros que
deverão ser pagos pela empresa, incluídos nas cinco parcelas do financiamento, é
inferior a R$ 31.500.
Errado.
No final das cinco parcelas, o empréstimo será totalmente quitado, portanto, total-
mente amortizado. Sendo assim:
A = 100000
Por outro lado, foram pagos:
P = 5.26380 = 131900
Sendo assim, o valor dos juros pagos será:
J = P – A = 131900 – 100000 = 31900 > 31500
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3. (CESPE/TCE-SC/2016) Um banco emprestou R$ 30.000 entregues no ato, sem
prazo de carência, para serem pagos pelo sistema de amortização francês, em
prestações de R$ 800. A primeira prestação foi paga um mês após a tomada do
empréstimo, e o saldo devedor após esse pagamento era de R$ 29.650. Nessa si-
tuação, a taxa de juros desse empréstimo foi inferior a 1,8%.
Certo.
Apesar de ter sido afirmado que o empréstimo segue o sistema de amortização
francês, esse dado é irrelevante, pois a conta a ser feita é a mesma.
Os juros que incidem na primeira parcela (que é paga um mês após a contração da
dívida) são dados por:
J = Cit = 30000.i.1
Agora, sabemos que:
A = D1 – D2 = 30000 – 29650 = 350
P = J + A = 800 ∴ J = P – A = 800 – 350 = 450
Portanto, podemos calcular a taxa de juros mensal:
J = 30000i = 450
MATEMÁTICA
A questão 1 mostra um fenômeno pouco compreendido a respeito dos juros.
É relativamente comum que os jovens tenham o sonho de comprar a sua casa
própria tão logo comecem a trabalhar regularmente.
Assim, eles esperam “se livrar do aluguel”. O motivo dessa preocupação extrema-
mente racional é melhor explicado pela nossa disciplina amiga chamada Contabilidade.
No âmbito da Contabilidade, os juros e a amortização são tratados de formas
diferentes.
Contabilidade Contabilidade
Consiste em
Pública Geral
Pagar o princi- Liquidação de um

pal, de modo a Receita ou despesa passivo ou conver-
Amortização
diminuir o cresci- de capital. são de um ativo em
mento dos juros. caixa.
Pagamento de Paga apenas os Receita ou despesa
Despesa ou receita.
juros juros. corrente.
Tabela 1: Tratamento contábil de juros e amortização
A tabela 1 é muito valiosa. A depender dos concursos que você pretende prestar
ao longo da sua carreira de concurseiro(a), ela pode ser útil em três matérias. E,
com certeza, será útil para a usa vida financeira.
Quando você paga um aluguel, está assumindo uma despesa efetiva (no âmbi-
to da Contabilidade Geral) ou uma despesa corrente (no âmbito da Contabilidade
Pública). Essa despesa diminui o seu patrimônio líquido, ou seja, a sua riqueza.
Bem diferente do que aconteceria, se você tivesse R$ 400 mil e comprasse
um apartamento à vista. Nesse caso, isso nem mesmo seria uma despesa para a
Contabilidade Geral, seria apenas a conversão de um ativo (caixa) em outro ativo
(imóvel). Para a Contabilidade Pública, essa compra seria uma despesa de capital,
que é aquela que contribui para a formação de um bem de capital.
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Sendo assim, ao comprar um apartamento à vista, você não diminui o seu
patrimônio líquido.
O problema é que, ao comprar um apartamento financiado, você pagará juros.
E os juros são também despesas efetivas ou despesas correntes.
No caso da questão 1, você paga uma parcela todo mês, mas nada daquilo con-
tribui para o seu patrimônio. Pior ainda, seu saldo devedor é sempre crescente.
Em Recife, é relativamente fácil alugar um apartamento de R$ 400 mil por R$
1.600 ao mês. Por isso, nunca vi muito sentido em comprar meu próprio imóvel.
Sem falar que, caso eu precise me mudar, é muito mais fácil simplesmente rom-
per o contrato de aluguel e alugar outro apartamento do que ter que lidar com um
imóvel próprio aqui em Recife.
Não pense que estou dizendo tudo isso para fazer você desistir de comprar seu
imóvel ou algo do gênero. Apenas estou mostrando o poder que esses conceitos
básicos de Matemática Financeira possuem e como podem mudar a sua forma de
lidar com o dinheiro.
A Matemática não serve para ser decorada. Deve ser realmente aprendida e
vivida.
1.1. Período de Carência
Quando você vai ao banco pedir um financiamento, é comum que ofereçam o
chamado período de carência.
O período de carência corresponde a um período em que o empréstimo é pago
mediante uma condição especial de pagamento.
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Por exemplo, é comum você ver anúncios de concessionárias: compre o seu
carro agora e pague a primeira prestação só daqui a três meses. Esse período de
três meses é um período de carência.
É importante deixar claro que a carência não é nenhuma benesse por parte do
ofertante do empréstimo.
Durante o período de carência, os juros continuam se acumulando por meio da di-
nâmica de juros compostos.
É muito importante tomar cuidado em financiamentos com períodos de carência.
É relativamente fácil você se complicar e ver sua dívida crescer exponencialmente.
Existem duas situações muito importantes:
• Carência sem pagamento de juros: durante o período de carência, não é
feito nenhum pagamento. Por isso, a dívida cresce normalmente por meio de
juros compostos;
• Carência com pagamento de juros: durante o período de carência, o to-
mador do empréstimo paga periodicamente o cupom de juros associado ao
empréstimo, de modo a evitar que o seu saldo devedor seja crescente.
Ambas as situações podem ser cobradas em provas de concursos. No entanto,
você precisará estudar os sistemas de amortização primeiro para entender como
calcular a parcela. Então, vamos a eles?
MATEMÁTICA
2. Sistema de Amortização Americano
O sistema de amortização americano é muito usado por empresas nascentes –
que possuem donos arrojados – e pelo Governo no pagamento de suas dívidas (os
títulos públicos com cupom).
Consiste em fazer o pagamento mínimo de juros, de modo a manter o saldo
devedor estacionado. Já vimos que esse cupom é dado por:
J = Cit
Convém destacar que esse cupom deve ser calculado de um período de capitali-
zação para o próximo. Portanto, quando a taxa de juros estiver na mesma unidade
do tempo, o valor de t sempre será t = 1.
No final do período correspondente ao empréstimo, a dívida é paga integral-
mente, junto com o último cupom de juros. Essa situação pode ser representada
esquematicamente pela figura 3.
Figura 3: Sistema de amortização americano
MATEMÁTICA
O grande objetivo do sistema americano é evitar que a dívida cresça fazendo o
menor pagamento mínimo.
Um exemplo é citado pelo empreendedor Flávio Augusto da Silva, dono da Wise
Up. Flávio conta que abriu a Wise Up com R$ 20 mil tomados emprestados de seu
cheque especial a juros de 12% ao mês.
Consciente de que essa taxa de juros era muito alta, Flávio sempre se preocu-
pou em pagar os juros mensalmente, de modo a evitar que a dívida crescesse.
Após abrir a segunda turma de sucesso, Flávio quitou sua dívida com o banco.
Atualmente, a companhia cresceu e se tornou uma das maiores franqueadores de
escolas de inglês do Brasil.
4. (QUESTÃO INÉDITA) Uma empresa recorreu ao mercado de títulos para conse-
guir um financiamento de R$ 500.000,00. Foi acordado que ela pagaria 12 cupons
semestrais de R$ 50.000,00 e, junto com o último pagamento, ela restituiria o va-
lor de R$ 500.000,00. Sendo assim, a taxa de juros nominal paga pela empresa no
financiamento foi de 20% ao ano.
Certo.
O cupom de juros é calculado por:
MATEMÁTICA
Como a questão pediu a taxa nominal anual, deve ser calculada usando o conceito
de taxa de juros proporcional. Como um ano é igual a dois semestres, tem-se:
3. Sistema de Amortização Francês
Esse é o sistema mais comum e conhecido. O sistema francês é baseado em
algumas regras que precisam ser muito bem memorizadas. A fórmula que será de-
duzida mais adiante leva em conta todas essas condições. Caso alguma questão de
prova mude uma dessas condições, é preciso tomar cuidado na hora de aplicá-la.
O primeiro pagamento é realizado um período após contrair a dívida. Enquan-
to a dívida não é paga, é atualizada por juros compostos. As parcelas são unifor-
mes e constantes.
Figura 4: Esquema do sistema francês
MATEMÁTICA
Perceba a diferença entre o sistema francês e o americano. No sistema ame-
ricano, ocorre um pagamento diferente no final, quando o capital inicial tomado
emprestado é integralmente devolvido junto com o último cupom de juros.
Por outro lado, no sistema francês, não existe a última parcela diferente das
outras. Todas as parcelas são absolutamente iguais.
Além disso, é importante dizer que ocorre amortização em todas as parce-
las no sistema francês, como será visto mais adiante.
É muito comum em provas de concursos o sinônimo “tabela price” ou “sistema
price” para o sistema francês.
3.1. Valor Presente e Valor Futuro
Quando há uma série de pagamentos uniformes, o capital inicial da dívida é
equivalente ao valor presente da série de pagamentos. Esse conceito é bas-
tante explorado em problemas.
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Outro conceito bastante importante é o valor futuro. Considerando um des-
conto composto, o valor futuro das parcelas é igual ao valor futuro do próprio ca-
pital inicial da dívida.
Com base nisso, podemos facilmente relacionar o valor presente da dívida e as
parcelas de sua série de pagamentos.
VF = C. (1 + i)n
Esse valor futuro pode ser calculado levando cada uma das parcelas a valor fu-
turo. Para isso, precisamos fazer diversas operações de juros compostos.
MATEMÁTICA
Podemos escrever:
VF = P + P(1 + i) + P(1 + i)2 + ... + P(1 + i)n – 1
O valor futuro (VF) é a soma de uma PG com as seguintes características:
0
= P ; q = (1 + i)
Sabemos que a soma da PG é dada por:
Por outro lado, já vimos a relação entre o valor futuro e o valor presente:
3.2. Fator A de Amortização
A expressão que acabamos de deduzir é de suma importância, porque permite
relacionar a dívida e as suas correspondentes parcelas. De quebra, ainda podemos
utilizá-la para calcular o valor presente de uma série de pagamentos, o que pode
ser exigido em questões avançadas sobre o tópico investimentos.
MATEMÁTICA
Vamos repetir a expressão:
O termo An ¬i – lê-se “n cantoneira i” – é conhecido como fator A de amorti-
zação.
É importante que você saiba como escrever o fator A:
An ¬i =
A expressão à direita pode ser obtida a partir da esquerda simplesmente efetu-
ando a divisão por (1+i)n tanto no numerador quanto no denominador.
Existem várias questões de prova explorando ambas as expressões do fator A.
Por isso, é importante saber as duas.
Você decidirá qual expressão será utilizando de acordo com o que for mais fácil
de calcular na hora prova. Leve em conta, principalmente, as aproximações forne-
cidas pelo enunciado.
É muito comum que a banca forneça uma aproximação para uma potência. Por
exemplo, se for fornecido que (1,01)12 ≅ 1,127, provavelmente a banca quer que
você utilize a expressão da esquerda.
Por outro lado, caso seja fornecido (1,01)–12 ≅ 0,887, provavelmente a banca
quer que você utilize a expressão da direita que tem (1+i)-n.
Tudo isso ficará mais fácil com exemplos e exercícios.
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3.3. Exemplo de Sistema Francês
Agora, consideraremos que você comprou um carro por R$ 50.000,00, pagando
50% de entrada. O restante será pago por meio do sistema francês de amortização
a juros de 3% ao mês. Dessa maneira, o valor financiado será de R$ 25.000.
Com o auxílio de uma planilha de Excel, fiz o cálculo das prestações e da sua
composição, em juros e amortização.
As parcelas calculadas são no valor de R$ 1.476,19. O comportamento dos juros
e da amortização ao longo das 24 parcelas é o seguinte:
Figura 5: Composição das parcelas de um sistema francês em 24 parcelas
Observe que, no início, os juros consomem cerca de 50% do valor da dívida. À
medida que o saldo devedor vai sendo amortizado, o poder da dívida de gerar juros
diminui. Por isso, a amortização cresce à medida que prossegue o financiamento.
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Esse conhecimento é muito importante para você entender a dinâmica desse
sistema de amortização.
Agora, vejamos o que acontece quando se aumenta o número de parcelas para
48. Nesse caso, a parcela calculada é de R$ 989,44.
Figura 6: Comportamento dos juros e da amortização em 48 parcelas
Nesse caso, nas primeiras parcelas, os juros consomem quase 80% de todo o
valor pago.
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Em razão disso, ao aumentar o número de parcelas no sistema francês, o valor
delas não diminuirão muito, pois praticamente todo o valor a ser pago nas primei-
ras parcelas corresponde a juros.
Podemos, ainda, plotar os juros pagos no total do financiamento em função do
número de parcelas. Você notará que crescem muito rapidamente.
Figura 7: Total de juros pagos no sistema francês em função do número de parcelas
MATEMÁTICA
Gostou dessa simulação? Eu estou disponibilizando a planilha que eu utilizei
para fazê-las. Dessa maneira, você poderá brincar, em casa, com o sistema de
amortização francês. Isso vai o(a) ajudará bastante a entendê-lo.
E, agora, vamos às questões de prova?
5. (IADES/FUNDAÇÃO HOMOCENTRO DE BRASÍLIA-DF/2017/CONTABILIDADE)
Denominam-se sistemas de amortização as diferentes formas de devolução de um
empréstimo. Acerca da tabela Price (ou Sistema Francês de Amortização), é correto
afirmar que
a) as prestações, em geral, são decrescentes, uma vez que a amortização é fixa e
os juros, decrescentes.
b) os juros são crescentes nas prestações.
c) a amortização é crescente, os juros são decrescentes e as parcelas são fixas.
d) a amortização é decrescente e os juros são crescentes, uma vez que as parcelas
são fixas.
e) a tabela Price é utilizada exclusivamente para financiamento de veículos.
Letra c.
Questão teórica muito interessante para você entender o sistema de amortização
francês (ou tabela price). Nesse sistema, as parcelas são fixas e o saldo devedor é
decrescente, portanto, os juros pagos também são decrescentes.
MATEMÁTICA
Como os juros decrescem, mas as parcelas são fixas, a amortização é crescente a
cada pagamento.
6. (CESPE/TCE-AC/2009) Uma pessoa comprou um veículo pagando uma entrada,
no ato da compra, de R$ 3.500,00, e mais 24 prestações mensais, consecutivas
e iguais a R$ 750,00. A primeira prestação foi paga um mês após a compra e o
vendedor cobrou 2,5% de juros compostos ao mês. Considerando 0,55 como va-
lor aproximado para 1,025-24, é correto afirmar que o preço à vista, em reais, do
veículo foi:
a) Inferior a 16.800
b) Superior a 16.800 e inferior a 17.300
c) Superior a 17.300 e inferior a 17.800
d) Superior a 17.800 e inferior a 18.300
e) Superior a 18.300
MATEMÁTICA
Letra b.
Nesse problema, há uma ligeira alteração do sistema francês.
Observe que podemos dividir essa série de pagamentos em duas partes:
MATEMÁTICA
O valor presente total do carro será dado por:
C = C1 + C2
Além disso, a parte C2 é trivial de calcular.
C2 = R$ 3.500
Por sua vez, a parte C1 pode também ser calculada pela expressão do sistema fran-
cês de amortização:
C1 = PA
Como foi fornecida a aproximação para 1,025-24, o fator A de amortização deve ser
calculado pela expressão:
Agora, podemos calcular o capital C1 correspondente à parte que foi parcelada.
C1 = PA = 750.18 = R$13.500
MATEMÁTICA
Dessa maneira, a pessoa pagou R$ 3.500 à vista e R$ 13.500 financiado em 18
vezes de R$ 750. O preço à vista do carro, ou seja, seu valor presente é, portanto:
C = C1 + C2 = 3500 + 13500 = R$ 17.000
7. (CESPE/BB/2008/ESCRITURÁRIO) Julgue os itens a seguir, relacionados a em-
préstimos e financiamentos, considerando, em todas as situações apresentadas,
que o regime de juros praticado é o de juros compostos, à taxa mensal de 2%, e
tomando 1,3 como valor aproximado para 1,0212.
Caso um imóvel no valor de R$ 120.000,00 seja financiado em 12 prestações men-
sais e consecutivas, tendo como base o Sistema Francês de Amortização, nesse
caso, para a composição da primeira prestação, o valor de amortização será supe-
rior a R$ 7.800,00.
Errado.
Questão bastante direta. O valor da parcela é calculado por:
MATEMÁTICA
Como foi fornecida a aproximação para 1,0212, o fator A de amortização será cal-
culado pela expressão:
Dessa maneira, podemos calcular a parcela francesa:
Para calcular a amortização pedida pela questão, devemos calcular os juros que
incidem sobre a primeira parcela.
J = Cit = 150000.0,2.1 = 3000
Agora, podemos calcular a amortização na primeira prestação:
P = J + Am Am = P – J = 10400 – 3000 = 7400 < 7800
MATEMÁTICA
8. (CESPE/TCE-RN/2015/INSPETOR/ADMINISTRAÇÃO, CONTABILIDADE, DIREITO
OU ECONOMIA) Situação hipotética: Um empréstimo de R$ 18.000 foi quitado,
com base no sistema de amortização francês – tabela Price –, em 10 prestações
mensais, consecutivas e iguais, à taxa de juros de 24% ao ano, tendo a primeira
prestação sido paga 1 mês após a contratação do empréstimo.
Assertiva: Nessa situação, se 0,82 tiver sido considerado o valor aproximado de
1,02-10, então o valor da prestação foi superior a R$ 1.950.
Certo.
Começaremos convertendo a taxa de juros nominal em efetiva.
A relação entre a parcela e a dívida adquirida é dada pelo fator A de amortização.
Levando em conta a aproximação fornecida, utilizaremos a seguinte expressão:
Agora, podemos calcular o valor da prestação:
MATEMÁTICA
9. (CESPE/TCE-ES/2012/AUDITOR DE CONTROLE EXTERNO) Uma empresa, com o
objetivo de captar recursos financeiros para ampliação de seu mercado de atuação,
apresentou projeto ao Banco Alfa, que, após análise, liberou R$ 1.000.000,00 de
empréstimo, que deverá ser quitado em 12 parcelas mensais, a juros nominais de
18% ao ano, capitalizados mensalmente.
Considerando-se a quitação do empréstimo pelo sistema Price e que 10,90 seja
valor aproximado para , é correto afirmar que o valor de cada parcela
será superior a R$ 90.000,00.
Certo.
A fim de calcular as parcelas, devemos obter o fator de amortização para o emprés-
timo. Tendo em mente a aproximação que foi fornecida, devemos utilizar a seguinte
expressão:
Agora, podemos calcular as parcelas:
= 25030 – 3745,5 = 21281,50 > 21250
MATEMÁTICA
10. (CESPE/TCU/2009/ANALISTA DE CONTROLE EXTERNO) Uma dívida foi paga
em 10 prestações mensais consecutivas, tendo a primeira prestação sido paga um
mês após a contratação da dívida. O credor cobrou uma taxa de juros compostos
mensais de 7% e a prestação paga mensalmente foi de R$ 1.000,00. Nessa situa-
ção, tomando 0,51 como valor aproximado de 1,07-10, julgue o item abaixo.
A dívida em questão era superior a R$ 6.800,00.
Certo.
A relação entre a dívida adquirida e a parcela financiada é dada pelo fator de amor-
tização. Tendo em vista a aproximação fornecida, devemos calculá-lo da seguinte
forma:
Agora, podemos obter o valor da dívida inicialmente adquirida.
C = PA = 1000.7 = 7000 > 6800
11. (VUNESP/SEFAZ-SP/2013) Uma loja cobra 5% ao mês de juros nas vendas
a prazo. Um eletrodoméstico é vendido em 3 prestações de R$ 420,00, sendo a
primeira parcela paga no ato da compra. Isso significa que seu preço à vista é de,
aproximadamente:
a) R$ 1.184,00
MATEMÁTICA
b) R$ 1.260,00
c) R$ 1.140,00
d) R$ 1.200,00
e) R$ 840,00
Letra d.
É importante destacar que a primeira parcela foi paga no ato da compra, portanto,
não se trata de um sistema de amortização francês.
No entanto, podemos calcular o valor presente das parcelas simplesmente descon-
tando todas elas a valor presente:
C = 420 + 400 + 380,95 ≅ 1201
MATEMÁTICA
12. (ESAF/CVM/2010/ANALISTA DE MERCADO DE CAPITAIS) Um financiamento no

valor de R$ 100.000,00 possui uma carência de 18 meses, incidindo sobre o valor
financiado, nesse prazo, uma taxa de juros compostos de 1% ao mês. Calcule o
valor mais próximo do saldo devedor ao fim do prazo de carência.
Dado: (1,01)18 = 1,196147
a) R$ 100.000,00
b) R$ 112.000,00
c) R$ 112.683,00
d) R$ 119.615,00
e) R$ 118.000,00
Letra d.
Creio que a Esaf poderia ter sido mais incisiva nesse ponto. Poderia ter cobrado
realmente um sistema de amortização francês com a carência desejada.
Devemos nos lembrar de que, durante o período de carência, os juros se acumulam
normalmente seguindo a dinâmica de juros compostos. Trata-se, portanto, de uma
mera questão de juros compostos.
O montante acumulado da dívida após o período de carência é dado por:
M = C(1 + i)t = 100000.(1 + 0,01)18 = 100000.(1,01)18

M = 100000.1,196147 ∴ M ≅ 119615
Para exemplificar a situação, pense no seguinte: você contraiu uma dívida em 1º

de janeiro de 2018. Com os 18 meses de carência, você só começará a pagar 18
meses depois, ou seja, no dia 31 de julho de 2019. Caso não houvesse carência,
você já pagaria a primeira prestação no dia 31 de janeiro de 2018.
MATEMÁTICA
13. (ESAF/CVM/2010/ANALISTA DE MERCADO DE CAPITAIS/ADAPTADA) Um fi-
nanciamento no valor de R$ 100.000,00 foi financiado em 18 parcelas. O tomador
do empréstimo possui uma possui a opção por uma carência de 18 meses. A taxa
de juros compostos no empréstimo é de 1% ao mês. Calcule a diferença entre as
prestações a serem pagas caso ele opte pela carência e caso não opte.
Dado: (1,01)18 = 1,196147 e (1,01)-18 = 0,836
R$ 1.196
Uma coisa boa de ser professor é que, quando vejo que faltou alguma coisa numa
questão, posso simplesmente criar uma nova e apresentar para você mais um pon-
to interessante da matéria.
Caso o tomador do empréstimo opte pela carência, já vimos que o montante acu-
mulado após o período de carência é de:
M = 100000.1,196147 ∴ M ≅ 119615
Como esse montante será financiado em 18 prestações mensais a uma taxa de 1%
ao mês, podemos calcular a parcela envolvida pelo fator A de amortização. Note-
mos que foi fornecida a aproximação para (1,01)-18.
MATEMÁTICA
Agora, podemos calcular as parcelas envolvidas no financiamento. Denotaremos
por P1 as parcelas com a carência de 18 meses.
Por outro lado, caso o cliente não opte por usar o prazo de carência, deverá come-
çar a pagar imediatamente as prestações. Porém, o capital inicial da dívida será
menor, no caso, R$ 100.000, pois não será atualizado por juros compostos. Deno-
taremos por P0 as parcelas sem a carência.
O fator de amortização é o mesmo calculado anteriormente, porque a taxa de juros
e o número de pagamentos é o mesmo em ambos os casos.
Observe que o uso da carência aumentou significativamente as parcelas. A diferen-
ça pedida pelo enunciado foi de:
P1 – P0 = 7293 – 6097 = 1196
MATEMÁTICA
3.4. Saldo Devedor
As bancas adoram cobrar o saldo devedor em um sistema francês de amortiza-
ção.
De maneira geral, podemos usar a expressão que já vimos para o decaimento
do saldo devedor.
Dn + 1 = Dn – A
Em questões mais complexas, que pedem, por exemplo, o saldo devedor após
15 pagamentos, seria muito difícil calcular 15 amortizações para fazer essa conta.
Mas, para isso, podemos notar uma propriedade muito interessante do sistema
francês. Quando pegamos o saldo devedor depois de alguns pagamentos, esse sal-
do devedor também corresponde a um sistema francês de amortização (destacado
em um quadrado pontilhado).
Figura 8: O saldo devedor também é um sistema francês de amortização
MATEMÁTICA
Na figura 8, vemos que o saldo devedor é o valor presente das parcelas que
ainda faltam. E ele pode ser calculado pela mesma expressão do sistema francês
que já vimos na seção 3.2.
Outro ponto que devemos ter em mente é que, no sistema francês, os juros são
sempre calculados em relação ao saldo devedor do mês anterior. Isso ficará claro
logo nas próximas questões.
(CESPE/BRB/2011/ESCRITURÁRIO) Tendo em vista que um empréstimo no valor
de R$ 32.000,00, que foi entregue no ato, sem prazo de carência, será amortiza-
do pelo sistema Price, à taxa de juros de 60% ao ano, em 8 prestações mensais e
consecutivas, e considerando 0,68 e 1,80 valores aproximados para 1,05-8 e 1,0512,
respectivamente, julgue os itens subsequentes.
14. A amortização correspondente à primeira prestação será superior a R$ 3.500,00.
Errado.
Quando há uma taxa de juros nominal, a primeira coisa a se fazer é transformá-la
em efetiva usando a proporcionalidade.
Agora, podemos calcular a parcela francesa:
MATEMÁTICA
O fator A deve ser calculado pela expressão:
Agora, podemos calcular a parcela francesa:
Podemos calcular os juros incidentes na primeira parcela:
J = Cit = 32000.0,05.1 = 1600
Portanto, a amortização na primeira parcela será:
P = J + Am ∴ Am = P – J = 5000 – 1600 = 3400
Am = R$ 3400 < R$ 3500
15. Se o saldo devedor após o pagamento de segunda prestação for de R$ 25.030,00,
então o saldo devedor após o pagamento da terceira prestação será inferior a R$
21.250,00.
MATEMÁTICA
Errado.
O item 15 é estranho, porque, com base no item 14, poderíamos calcular o valor
real do saldo devedor após a segunda parcela. Porém, de qualquer maneira, pode-
mos calcular os juros incidentes nessa parcela com base no que foi fornecido pelo
enunciado.
J = Cit = 25030.0,05.1 = 1251,50
Agora, a amortização:
P = J + Am ∴ Am = P – J = 5000 – 251,5 = 3748,50
Portanto, podemos calcular o saldo devedor:
D = 25030 – 3748,5 = 21281,50 > 21250
MATEMÁTICA
16. (FCC/SEFAZ-PI/2015/ANALISTA DO TESOURO ESTADUAL) Uma dívida no valor
de R$ 20.000,00 vai ser paga em 30 prestações mensais, iguais e consecutivas, ven-
cendo a primeira prestação 1 mês após a data de formação da dívida. Utilizou-se o
sistema de amortização francês com uma taxa de 2% ao mês. Pelo quadro de amor-
tização, obtém-se que o saldo devedor imediatamente após o pagamento da primeira
prestação é de R$ 19.507,00. O valor da cota de amortização incluído no valor da
segunda prestação é de:
a) R$ 502,86
b) R$ 512,72
c) R$ 522,58
d) R$ 532,44
e) R$ 542,30
Letra a.
Como foi fornecido o valor do saldo devedor após o pagamento da primeira presta-
ção, podemos conhecer a amortização.
Am1 = 20000 – 19507 = 493
Mas também podemos calcular os juros incidentes na primeira prestação pelo ca-
pital inicial da dívida.
J1 = Cit = 20000.0,0,02.1 = 400
MATEMÁTICA
Agora, podemos calcular as parcelas.
P = Am1 = 400 + 493 = 893
Podemos, portanto, calcular os juros incidentes na segunda prestação, lembrando-nos
de que esses juros devem ser calculados em relação ao saldo devedor no mês 1, que
foi fornecido, R$ 19.507.
J2 = D1it = 19507.0,02.1 = 390,14
Por fim, podemos calcular a amortização na segunda parcela.
Am2 = =P – J2 = 893 – 390,14 = 502,86
Para facilitar o seu entendimento, veja o esquema referente a essa questão.
MATEMÁTICA
17. (IADES/METRÔ-DF/2014/CONTADOR) Um financiamento no valor de $ 50.000
foi contratado pelo sistema de amortização francês (SAF) para ser liquidado em 10
parcelas mensais, iguais e consecutivas, no valor de $ 8.137,27. A taxa de juros da
operação foi 10,0% ao mês.
Com base nos dados apresentados referentes à 4a parcela, o valor da amortização
na 5ª parcela foi
a) $ 4.050,00.
b) $ 4.156,98.
c) $ 4.500,00.
d) $ 4.593,28.
e) $ 5.000,00.
Letra d.
Apesar dos números quebrados, é uma questão bem interessante para entender-
mos a lógica de um sistema de amortização.
O saldo devedor após do pagamento da parcela 4, isto é, D4 igual R$35.439,93. Se-
guindo a lógica de juros postecipados, os juros são calculados em relação ao saldo
devedor no mês anterior.
MATEMÁTICA
Portanto, os juros na quinta da parcela devem ser calculados em relação ao saldo
devedor no mês 4, que foi fornecido no enunciado.
J5 = D4it = 35439,93.0,10.1 = 3543,99
Como o sistema de amortização é francês, a prestação é constante. Portanto, a
quinta prestação será igual também a R$ 8.137,27. Dessa forma, a amortização
será:
P5 = J5 + Am = 8137,27
3453,99 + Am = 8137,27 ∴ Am = 8137,27 – 3453,99
Am = 4593,28
18. (FCC/SEFAZ-PI/2015/AUDITOR-FISCAL DA FAZENDA ESTADUAL/CONHECI-
MENTOS GERAIS) Considere a tabela abaixo, com taxa de 4% ao período. Use so-
mente duas casas decimais em seus cálculos.
Nessa tabela, tem-se que o fator de acumulação de capital para pagamento único
é dado por (1 + i )n , o fator de valor atual de uma série de pagamentos é dado
por (1 + i)n – 1 /i (1 + i)n e o fator de acumulação de capital de uma série de
MATEMÁTICA
pagamentos é dado por (1 + i)n – 1/i. Um empresário tomou em um banco um
empréstimo no valor de R$ 94.550,00, a ser pago em 36 meses. Será utilizado o
Sistema Francês de Amortização, à taxa de 4% ao mês, com parcelas mensais e
consecutivas, a primeira vencendo um mês após a data do contrato. Sobre a ter-
ceira prestação desse empréstimo, é verdade que:
a) ela difere de R$ 100,00 da segunda prestação.
b) ao ser paga, ela deixa um saldo devedor de R$ 93.500,00.
c) seu valor é de R$ 5.200,00.
d) sua cota de amortização é R$ 1.266,22.
e) sua parcela de juros é R$ 3.682,61.
Letra e.
O fator de amortização foi fornecido pela tabela. Portanto, podemos calcular as
parcelas pela expressão:
Agora que sabemos o valor das parcelas, podemos calcular a sua composição em
juros e amortização. Na primeira parcela, os juros podem ser calculados por:
J1 = Cit = 95550.0,04.1 = 3782
MATEMÁTICA
Agora, devemos nos lembrar da composição das parcelas em juros e amortização:
P1 = J1 + Am1 ∴ Am1 = P1 – J1 = 5000 – 3782 = 1218
De posse da amortização ocorrida na primeira parcela, podemos calcular o saldo
devedor após esse pagamento.
D1 = C – Am1 = 94550 – 1218 = 93332
Agora, podemos começar a traçar o esquema para a segunda parcela.
Os juros e a amortização na segunda parcela podem ser calculados de forma aná-
loga ao que fizemos anteriormente.
J2 = 93332.0,04.1 = 3733,28
P2 = J2 + Am2 ∴ Am2 = P2 – J2 = 5000 – 3733,28 = 1266,72
MATEMÁTICA
Note que a questão pediu informações sobre a terceira parcela. O saldo devedor no
final do mês 2 é:
D2 = D1 – Am2 = 93332 – 1266,72 = 92065,28
Agora, podemos calcular os juros incidentes nessa parcela:
J3 = 92065,28.0,04.1 = 3682,61
Am3 = P3 – J3 = 5000 – 3682,61 = 1317,39
19. (FCC/TST/2017/ANALISTA JUDICIÁRIO/CONTABILIDADE) Um empréstimo foi
obtido para ser liquidado em 10 parcelas mensais de R$ 2.000,00, vencendo-se a
primeira parcela um mês após a data da obtenção. A taxa de juros negociada com
a instituição financeira foi 2% ao mês no regime de capitalização composta. Se,
após o pagamento da oitava parcela, o devedor decidir liquidar o saldo devedor do
empréstimo nesta mesma data, o valor que deverá ser pago, desprezando-se os
centavos, é, em reais,
a) 3.846,00.
b) 3.883,00.
MATEMÁTICA
c) 3.840,00.
d) 3.880,00.
e) 3.845,00.
Letra b.
Após o pagamento da oitava parcela, sobraram ainda duas para serem quitadas.
A relação entre o saldo devedor e as duas últimas parcelas é dada pelo fator de
amortização:
Agora, podemos calcular o saldo devedor D8.
MATEMÁTICA
20. (QUESTÃO INÉDITA) João financiou R$ 27.000 por meio do Sistema Francês de
Amortização para a compra de um automóvel em 24 meses a uma taxa de juros de
2% ao mês. Faltando 9 meses para o final do empréstimo, ele resolveu quitar a sua
dívida pagando todo o saldo devedor que ainda restava. Assinale a alternativa que
corresponde ao saldo devedor logo após o pagamento da décima quinta parcela.
Dados: (1,02)24 = 1,6 e (1,02)9 = 1,2
a) R$ 9.000,00
b) R$ 10.125,00
c) R$ 12.000,00
d) R$ 15.000,00
e) R$ 18.000,00
Letra c.
Uma questão muito avançada a respeito do sistema francês de amortização.
MATEMÁTICA
Podemos calcular a parcela por meio do sistema francês maior, que possui 24 pa-
gamentos.
Portanto, a parcela será:
Agora, podemos calcular o saldo devedor após o décimo quinto pagamento perce-
bendo que ele corresponde a um sistema francês menor com apenas nove paga-
mentos.
MATEMÁTICA
Agora, podemos calcular o saldo devedor D15:
Um ponto importante a se comentar nessa questão é que, embora o indivíduo tenha
pago 15 das 24 prestações (62,5%), ele conseguiu amortizar apenas R$ 15.000 do
total de R$ 27.000, ou seja, a amortização foi de (55,6%).
Isso acontece porque, no sistema francês, a amortização é crescente e se concen-
tra nas últimas parcelas. Mais adiante, veremos uma questão em que o número de
parcelas é maior e você poderá comparar o que acontecerá nessa questão com o
que acabamos de ver.
21. (CESGRANRIO/EPE/2012/ANALISTA DE GESTÃO CORPORATIVA/FINANÇAS E
ORÇAMENTO) Um imóvel foi financiado pelo Sistema Francês de Amortização (Ta-
bela Price), em 150 prestações mensais, com taxa de juros, no regime de juros
compostos, de 4% ao mês. As prestações são consecutivas e iniciaram-se um mês
após o recebimento do financiamento. A fração da dívida amortizada na metade do
período, isto é, depois de paga a 75ª prestação, é, aproximadamente, de:
Dado: (1,04)−75 = 0,05
a) 5%
b) 25%
c) 50%
d) 75%
e) 95%
MATEMÁTICA
Letra a.
Façamos um esquema. Um capital C foi tomado emprestado e foi pago em 150
prestações mensais iguais pelo sistema de amortização francês. Queremos saber o
saldo devedor após 75 pagamentos.
Note que o saldo devedor D75 corresponde ao valor presente das 75 últimas parce-
las. Esse valor presente pode ser escrito pela expressão do fator A:
D75 = PA75
Como foi fornecida a aproximação para (1,04)−75, utilizaremos a seguinte expres-
são para o fator A.
MATEMÁTICA
Sendo assim:
Agora, podemos calcular as parcelas do financiamento. Para isso, devemos nos
lembrar de que o capital tomado foi C em 150 prestações e que a relação entre as
parcelas e o capital tomado emprestado é:
Vamos utilizar a seguinte expressão para o fator A.
MATEMÁTICA
Agora, temos o valor da parcela:
Portanto, podemos aplicar essa expressão ao saldo devedor calculado:
Portanto, o saldo devedor após 75 pagamentos representa um percentual do capi-
tal inicial dado por:
A questão perguntou o quanto foi amortizado. Se o saldo devedor permanece de
95% da dívida, então foi amortizado o percentual de apenas 5%.
Olha só, que coisa interessante, para não dizer horrível. Quando você faz uma dí-
vida de longo prazo, no caso, 150 prestações, as primeiras prestações serão com-
postas quase exclusivamente por juros.
MATEMÁTICA
É por isso que, mesmo após pagar metade do financiamento, você quitou apenas
5% da sua dívida.
Podemos simular dívida citada, em Excel, usando a planilha que eu apresentei nes-
te material.
Uma dívida de R$ 200.000,00 paga a juros de 4% ao mês terá uma parcela de in-
críveis R$ 8.022,35, o que significa que o total a ser pago será de R$ 1.203.352,68
(ou pouco mais de seis vezes o valor da dívida).
É bem verdade que a questão foi bastante exagerada, pois taxas de juros de 4%
ao mês não são tão comuns para financiamentos de longo prazo. Uma taxa de ju-
ros relativamente padrão para financiamento imobiliário, por exemplo, é de 1,5%
a 2% ao mês.
MATEMÁTICA
Por questões de comparação com a questão anterior, faremos a mesma simulação
considerando juros de 2% ao mês. Nesse caso, as parcelas serão de R$ 4.216,22 –
e o valor total a ser pago é de R$ 632.433,13 (mais de três vezes o valor da dívida.
Isso é muito, não é? Compre um e pague três).
Nesse caso, o saldo devedor após o pagamento de 75 parcelas seria de R$
162.116,46, o que equivale a pouco mais de 81% da dívida. Nesse caso, mesmo
após pagar metade do financiamento, você conseguiu quitar apenas 19% da sua
dívida.
Lembre-se bem dessa questão quando pensar em adquirir dívidas grandes que de-
morará mais de 10 anos para pagar.
MATEMÁTICA
22. (ESAF/AFRF/1985) Uma pessoa obteve um empréstimo de R$120.000,00 a
uma taxa de juros compostos de 2% ao mês, que deverá ser pago em 10 parcelas
iguais. O valor dos juros a ser pago na oitava parcela é de:
a) R$5,00
b) R$51,00
c) R$518,00
d) R$5.187,00
e) R$770,00
Fatores de Amortização a uma taxa de juros de 2% ao mês.
Prazo Fator A
1 0,98
2 1,94
3 2,88
4 3,81
5 4,71
6 5,60
7 6,47
8 7,33
9 8,16
10 8,98
11 9,79
12 10,58
Letra e.
A questão pediu o valor dos juros a serem pagos na oitava parcela. Mas, para isso,
precisamos saber o saldo devedor antes de pagar essa parcela.
MATEMÁTICA
Agora, façamos uma representação esquemática do empréstimo e suas 10 parcelas.
Podemos calcular as parcelas por meio da tabela fornecida. Em relação ao sistema
francês total, R$ 120.000 correspondem ao capital equivalente a uma série de 10
pagamentos. Portanto:
Agora, podemos entender o saldo devedor D7 como o capital equivalente a uma
série de três pagamentos de R$ 13.363. Dessa forma:
MATEMÁTICA
Portanto, os juros que incidem na oitava parcela são dados por:
23. (FGV/ISS/NITERÓI/2015/CONTADOR) Considere a amortização de uma dívida
pelo Sistema francês de amortização – tabela Price em três pagamentos, vencendo
a primeira prestação um período após a liberação dos recursos, sendo que as duas
primeiras parcelas de amortização são R$ 5.000,00 e R$ 5.500,00, respectivamen-
te.
O valor de cada prestação, em reais, é:
a) R$ 5.250
b) R$ 5.000
c) R$ 5.516
d) R$ 6.050
e) R$ 6.655
Letra e.
Uma questão bastante complicada. As parcelas do sistema francês são calculadas
pelo fator de amortização:
MATEMÁTICA
Essas parcelas são compostas por juros e amortização.
P = J + Am
O enunciado forneceu os valores iniciais de amortização. Além disso, devemos ter
em conta que:
• no mês 0, houve a primeira amortização no valor de R$ 5000, portanto o sal-
do devedor diminuiu em R$ 5.000;
• no sistema francês, os juros são calculados sobre o saldo devedor do mês
anterior.
Dessa maneira, a primeira parcela é dada por:
MATEMÁTICA
Comparando as duas parcelas e lembrando que elas devem ser iguais, porque é um
sistema francês:
Agora que descobrimos as taxas de juros, podemos obter a relação entre a parcela
e o capital inicial da dívida.
Agora, escrevemos a parcela:
MATEMÁTICA
Podemos comparar essa expressão com o valor da primeira parcela:
Finalmente, a prestação que foi pedida pelo enunciado:
24. (ESAF/CVM/2010/ANALISTA DE MERCADO DE CAPITAIS) Pretende-se trocar
uma série de oito pagamentos mensais iguais de R$ 1.000,00, vencendo o primei-
ro pagamento ao fim de um mês, por outra série equivalente de doze pagamentos
iguais, vencendo o primeiro pagamento também ao fim de um mês. Calcule o valor
mais próximo do pagamento da segunda série considerando a taxa de juros com-
postos de 2% ao mês.
a) R$ 750,00
b) R$ 693,00
c) R$ 647,00
d) R$ 783,00
e) R$ 716,00
MATEMÁTICA
MATEMÁTICA
Letra b.
Trata-se de um problema interessante de refinanciamento. Primeiramente, há uma
série de pagamentos de oito parcelas iguais que se inicia um mês após a contração
da dívida, ou seja, um sistema francês com n = 8.
O valor presente de uma série de oito pagamentos é dado por:
C = P8A8
O fator de amortização foi tabelado. Para a taxa de 2% ao mês e oito pagamentos:
A8 = 7,325481. Dessa forma:
MATEMÁTICA
Agora, vamos refinanciar esse capital de R$ 7.320 em 12 pagamentos consideran-
do a mesma taxa de juros de 2% ao mês. A nova parcela será:
25. (ESAF/CVM/2010/ANALISTA DE MERCADO DE CAPITAIS) Um financiamento
no valor de R$ 612.800,00 deve ser pago pelo Sistema Price em 18 prestações se-
mestrais iguais, a uma taxa nominal de 30% ao ano, vencendo a primeira presta-
ção ao fim do primeiro semestre, a segunda ao fim do segundo semestre, e assim
sucessivamente. Obtenha o valor mais próximo da amortização do saldo devedor
embutido na segunda prestação.
Obs.: use a tabela fornecida na questão anterior.
a) R$ 10.687,00
b) R$ 8.081,00
c) R$ 10.000,00
d) R$ 9.740,00
e) R$ 9.293,00
Letra e.
O primeiro ponto a comentar nessa questão é que foi fornecida a taxa de juros no-
minal anual, porém, os pagamentos são semestrais. Portanto, devemos converter
a taxa anual em semestral.
MATEMÁTICA
A conversão de taxa nominal em efetiva é sempre feita pelo conceito de proporcio-
nalidade.
Podemos, então, calcular o fator de amortização a uma taxa de 15% ao semestre
com 18 pagamentos semestrais usando a tabela fornecida.
Agora, podemos calcular as parcelas.
Dessa maneira, as parcelas são iguais a R$ 100.000. O cupom de juros envolvido
na primeira parcela é calculado em cima do capital inicial da dívida.
Podemos, então, calcular a amortização embutida nessa parcela como a diferença
entre a parcela e os juros pagos.
MATEMÁTICA
A amortização se refere ao decréscimo do saldo devedor provocado pelo pagamen-
to da primeira parcela. Portanto, o novo saldo devedor será:
Para facilitar seu entendimento, montemos um esquema do empréstimo apresentado.
Perceba que o cupom de juros J1 foi calculado com base no valor de R$ 612.800
que era o saldo devedor inicial. A soma dos juros com a amortização produz o valor
da parcela que é de R$ 100.000.
O cupom de juros envolvido na segunda parcela é calculado com base no saldo
devedor no mês 1.
MATEMÁTICA
Podemos, então, calcular a amortização embutida nessa parcela como a diferença
entre a parcela e os juros pagos.
É interessante notar que realmente a amortização no sistema francês é sempre
crescente.
Como a questão pediu a amortização na segunda parcela, já podemos marcar o
gabarito correspondente.
26. (FCC/ELETROBRAS/ELETROSUL/2016/ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESAS) Con-
sidere um empréstimo que deverá ser liquidado por meio de 5 prestações men-
sais, consecutivas e iguais a R$ 8.610,00 cada uma, com a utilização do sistema
francês de amortização (Tabela Price). Observa-se pelo plano de pagamentos que
a primeira prestação vence 1 mês após a data da concessão do empréstimo e que
os valores dos juros incluídos na primeira e segunda prestações são iguais a R$
1.000,00 e R$ 809,75, respectivamente. O valor do saldo devedor imediatamente
após o pagamento da segunda prestação é, em reais, igual a:
a) 24.589,75.
b) 24.780,00.
c) 25.589,25.
d) 26.525,00.
e) 23.980,25.
MATEMÁTICA
Letra a.
Essa é mais uma questão das boas sobre o sistema francês, muito parecida com a
questão anterior. Podemos calcular as amortizações:
Agora, considere C o capital inicial da dívida.
Os juros sobre a primeira parcela são calculados em relação ao saldo devedor no
mês 0, ou seja, o capital inicial da dívida. Já os juros sobre a segunda parcela de-
vem ser calculados em relação ao saldo devedor no mês 1.
MATEMÁTICA
Fazendo a diferença entre os dois juros calculados:
O capital inicial da dívida pode ser calculado pelos juros da primeira parcela:
O enunciado pediu o saldo devedor após o pagamento das duas parcelas. Portanto,
devemos abater as duas amortizações pedidas.
27. (ESAF) Uma máquina tem preço de $2.000.000, podendo ser financiada com
10% de entrada e o restante em prestações trimestrais, iguais e sucessivas. Sa-
bendo-se que a financiadora cobra juros compostos de 28% ao ano, capitalizados
trimestralmente, e que o comprador está pagando R$205.821 por trimestre, a úl-
tima prestação vencerá em:
a) 3 anos e 2 meses
b) 3 anos e 6 meses
MATEMÁTICA
c) 3 anos e 9 meses
d) 4 anos
e) 4 anos e 3 meses
Dados: Tabela do Fator A de Amortização para i = 7% ao mês
n A n A
1 0,93 11 7,50
2 1,81 12 7,94
3 2,62 13 8,36
4 3,39 14 8,74
5 4,10 15 9,11
6 4,77 16 9,45
7 5,39 17 9,76
8 5,97 18 10,06
9 6,51 19 10,34
10 7,02 20 10,59
Letra b.
Em primeiro lugar, vamos converter a taxa de juros nominal em efetiva.
Agora, devemos notar que o valor financiado foi apenas 90% do preço da máquina
à vista, tendo em vista que 10% foi pago a título de entrada. Sendo assim:
MATEMÁTICA
A relação entre a dívida adquirida e a parcela a ser paga é dada pelo fator de amor-
tização.
O fator de amortização encontrado foi de 8,74 que corresponde a n = 14 (veja a
tabela). Sendo assim, o financiamento foi feito em 14 trimestres. Como 1 ano tem
4 trimestres, o financiamento vencerá em 3 anos e 2 trimestres (ou 6 meses).
4. Sistema de Amortização Constante (SAC)
Esse é um dos favoritos das provas. Por ter expressões mais simples do que o
sistema francês, é relativamente mais fácil colocar questões que envolvam maior
nível de raciocínio.
No SAC, a amortização é constante em todas as parcelas. Dessa forma, se con-
traímos uma dívida C a ser paga em N prestações, o valor da amortização será:
Além disso, podemos calcular a parcela completa como a soma dos juros mais
a amortização.
MATEMÁTICA
Os juros devem ser calculados em função do saldo devedor no período anterior.
É isso, não há muita teoria sobre o SAC. Porém, há questões e mais questões.
28. (CESPE/TCE/PE/2017) Situação Hipotética: Um banco emprestou R$
12.000 para Maria, que deve fazer a amortização em doze parcelas mensais
consecutivas pelo sistema de amortização constante sem carência. A taxa de
juros contratada para o empréstimo foi de 1% ao mês, e a primeira parcela
deverá ser paga um mês após a tomada do empréstimo.
Assertiva: O valor da quarta parcela a ser paga por Maria é de R$ 1.090.
Certo.
Uma questão bem simples muito útil para treinar o Sistema SAC. Vamos esmi-
úça-la a fim de que você entenda o maior número de detalhes a respeito desse
sistema.
No SAC, a amortização é constante. Se há um capital inicial de R$ 12.000 para
ser amortizado em 12 parcelas mensais, a amortização mensal é:
MATEMÁTICA
Na primeira parcela, os juros são calculados em função do capital inicial da dívida –
R$ 12.000. Portanto:
Assim, podemos calcular a primeira parcela e o saldo devedor após esse pagamento:
Poderíamos repetir o mesmo procedimento para encontrar todas as parcelas. Ou po-
demos notar que, como queremos a quarta parcela, e a amortização mensal é cons-
tante, haverá a seguinte situação em que o saldo devedor decresce R$ 1.000 por mês.
MATEMÁTICA
É importante deixar claro que os juros no mês 4 devem ser calculados em relação
ao saldo devedor no mês 3, tal qual é feito no sistema francês.
Dessa forma, os juros incidentes na quarta parcela podem ser calculados:
Já temos condições de marcar o gabarito. Porém, com o objetivo de aprender mais
sobre o SAC, desenharemos o que acontece em todas as parcelas até chegar na
quarta.
29. (CESPE/TCE/PB/2018/AUDITOR DE CONTAS PÚBLICAS) Um banco emprestou
R$ 200.000, entregues no ato, sem prazo de carência. O empréstimo foi quitado
pelo sistema de amortização constante (SAC) em 20 prestações semestrais conse-
cutivas.
MATEMÁTICA
Nessa situação, se a taxa de juros do empréstimo foi de 1,5% ao semestre, então
o valor da quinta prestação, em reais, foi de:
a) 12.400.
b) 13.000.
c) 10.000.
d) 11.650.
e) 12.250.
Letra a.
Como o pagamento será feito em 20 prestações semestrais, a cada semestre, será
amortizada uma fração do capital tomado emprestado inicialmente dada por:
A amortização semestral de R$ 10.000 significa que o saldo devedor se reduzirá
nesse valor a cada semestre.
No semestre 0 quando a dívida é iniciada, o saldo devedor será de R$ 200.000. No se-
mestre seguinte (1), o tomador amortizará R$ 10.000, portanto, o saldo devedor passa-
rá a R$ 190.000. Dessa forma, podemos representar graficamente da seguinte forma:
MATEMÁTICA
Perceba que a primeira parcela é paga após o semestre 0, a segunda parcela é paga
após o semestre 1. Portanto, a quinta parcela será paga após o semestre 4.
No SAC, os juros incidem sobre o saldo devedor no semestre anterior, como repre-
sentado na figura acima.
Dessa forma, os juros que incidem na quinta parcela devem ser calculados pelo
saldo devedor no semestre anterior (semestre 4). Dessa forma:
Agora, podemos calcular a quinta parcela como a soma dos juros com a amortização.
30. (ESAF/MF/2013/CONTADOR) Um empréstimo de R$ 80.000,00 será pago em
20 parcelas mensais, sendo a primeira 30 dias após o empréstimo, com juros de
2% ao mês, pelo Sistema de Amortização Constante (SAC). O valor da segunda
parcela será:
a) R$ 5.520,00.
b) R$ 5.450,00.
c) R$ 5.180,00.
d) R$ 5.230,00.
e) R$ 5.360,00.
MATEMÁTICA
Letra a.
Note que não é raro que as questões que tratam de Sistema de Amortização Cons-
tante (SAC) cobrem simplesmente o cálculo de uma parcela específica sem nenhu-
ma particularidade.
A amortização mensal é dada pela razão entre o empréstimo tomado e o número
de parcelas em que será quitado:
Agora, podemos fazer o esquema.
MATEMÁTICA
Os juros da segunda parcela devem ser calculados em relação ao saldo devedor no
mês anterior (mês 1). Dessa forma:
Dessa forma, a segunda parcela é composta pelo cupom de juros calculado e pela
amortização constante.
31. (FGV/ISS/CUIABÁ/2014/AUDITOR-FISCAL) Considere um financiamento de qua-
tro anos cujo valor do principal seja de R$ 100,00 e a taxa de juros, igual a 4% ao ano.
Considere quatro planos de amortização para esse financiamento:
• No plano 1, o financiamento é quitado com um único pagamento apenas no
final do quarto ano, com capitalização dos juros no final de cada ano;
• No plano 2, no final de cada ano são pagos apenas os juros, com exceção
do último ano, no qual, além dos juros, é efetuado o pagamento integral do
principal;
• No plano 3, a liquidação do financiamento segue o modelo Price;
• No plano 4, a liquidação do financiamento segue o modelo SAC.
No final do quarto ano, nos planos 1, 2, 3 e 4, os valores da amortização do princi-
pal serão (em reais), respectivamente, de:
a) 100, 100, maior do que 25 e 25.
MATEMÁTICA
b) maior que 116, 100, maior do que 25 e 25.
c) 100, 100, 25 e menor do que 25.
d) menor do que 100, maior do que 100, maior do que 25 e 25.
e) 100, 100, 25 e maior do que 24.
Letra a.
No plano 1, a dívida se acumula pela dinâmica de juros compostos.
No momento de quitação da dívida, será amortizado o principal de R$ 100 e serão
pagos os juros de R$ 17. O pagamento de juros não conta para a amortização.
No plano 2, que corresponde ao sistema americano, o principal é amortizado ape-
nas no final, ou seja, no ano 4, é amortizado o total de R$ 100.
No plano 4, a amortização é constante, portanto:
Por fim, no plano 3, devemos nos lembrar de que a amortização é crescente no
sistema francês. Por isso, no último ano, certamente será maior do que 25.
MATEMÁTICA
32. (CESPE/TRE-BA/2017/TÉCNICO JUDICIÁRIO/CONTABILIDADE) Um banco em-
prestou a uma empresa R$ 100.000, entregues no ato, sem prazo de carência, para
serem pagos em quatro prestações anuais consecutivas pelo sistema de amorti-
zação constante (SAC). A taxa de juros compostos contratada para o empréstimo
foi de 10% ao ano, e a primeira prestação será paga um ano após a tomada do
empréstimo.
Nessa situação, o valor da segunda prestação a ser paga pela empresa será
a) superior a R$ 33.000.
b) inferior a R$ 30.000.
c) superior a R$ 30.000 e inferior a R$ 31.000.
d) superior a R$ 31.000 e inferior a R$ 32.000.
e) superior a R$ 32.000 e inferior a R$ 33.000.
Letra e.
Como são quatro parcelas anuais, a amortização constante será:
Os juros que incidem sobre a segunda parcela devem ser calculados em relação ao
saldo devedor no mês 1. Esse saldo é calculado levando-se em conta que já houve
uma amortização, porque já foi paga uma parcela.
MATEMÁTICA
Agora, podemos calcular os juros incidentes na terceira parcela:
Observe que o gabarito é bem ambíguo, pois a parcela encontrada não é nem su-
perior nem inferior a R$3 3.000, é igual. Creio que isso seria suficiente para um re-
curso para que a banca aceitasse, pelo menos, a letra “a” também como resposta.
33. (ESAF/CVM/2010/ANALISTA DE MERCADO DE CAPITAIS) Uma pessoa tomou
um empréstimo imobiliário no valor de R$ 240.000,00 para ser pago em 120 pres-
tações mensais pelo Sistema de Amortizações Constantes – SAC, a uma taxa de
1,5% ao mês, sem carência, vencendo a primeira prestação ao fim do primeiro
mês, a segunda ao fim do segundo mês, e assim sucessivamente. Marque o valor
mais próximo da décima segunda prestação.
a) R$ 5.270,00
b) R$ 5.420,00
c) R$ 5.300,00
d) R$ 5.360,00
e) R$ 5.330,00
Letra a.
É uma questão bem semelhante às anteriores, porém, a Esaf cobrou uma parcela
mais distante – a décima segunda. Porém, isso em nada altera o grau de dificulda-
de do problema. Basta aplicar a mesma técnica vista anteriormente.
MATEMÁTICA
A amortização mensal é dada por:
Para calcular a décima segunda parcela, precisamos do saldo devedor no mês ante-
rior. Nesse ponto, precisamos saber que, como já foram pagas 11 parcelas, houve
também 11 amortizações. Portanto, o saldo devedor no mês 11 será:
Agora, vamos esquematizar o problema e os dados calculados.
MATEMÁTICA
Podemos calcular os juros que incidem sobre a décima segunda parcela com base
no saldo devedor anterior.
Portanto, a décima segunda parcela será a soma dos juros com a amortização cor-
respondente.
Com a questão 21, você deve ter reparado que, no SAC, o saldo devedor e as
parcelas formam uma progressão aritmética decrescente.
A fim de teorizar, podemos calcular as expressões para o saldo devedor após n
pagamentos e para qualquer parcela do SAC. Porém, não é necessário memorizar
essas expressões. Basta você ter em mente o exposto acima.
O saldo devedor após n pagamentos é igual à dívida original C menos n amor-
tizações.
MATEMÁTICA
Por outro lado, os juros na parcela n devem ser sempre calculados em relação
ao saldo devedor no mês anterior ao pagamento. Portanto:
Reforço que é absolutamente desnecessário decorar essas expressões. Podem
ser facilmente deduzidas caso você se lembre de que: no Sistema de Amortização
Constante, o saldo devedor e as parcelas decrescem por meio de uma progressão
aritmética, ou seja, são linearmente decrescentes.
4.1. Exemplo de Sistema SAC
Tomaremos o mesmo exemplo da seção 3.3, em que é financiado um capital de
R$ 25.000 em 24 meses a uma taxa de juros de 3% ao mês.
Nesse caso, a amortização mensal é calculada por:
MATEMÁTICA
Figura 9: Comportamento da amortização e dos juros no Sistema SAC
Observe que a amortização é constante a cada parcela. Porém, os juros decres-
cem e, por consequência, o valor das parcelas também decresce.
Note que a primeira prestação foi de R$ 1.791,67 e a última de R$ 1.072,92, o
que representa uma grande redução no valor da parcela.
Um efeito importante que se deve falar a respeito do sistema de amortização
constante é visto em financiamentos de mais longo prazo. Tomemos, como exem-
plo, o financiamento de R$ 150.000 em 10 anos a uma taxa de juros de 2% ao
mês, um típico financiamento imobiliário.
MATEMÁTICA
A amortização mensal será de R$ 1.250. Com o auxílio da planilha de Excel,
calculamos que a primeira parcela será de R$ 4.250. Já a última parcela será de
R$ 1.275.
Figura 10: Comportamento das parcelas num Sistema SAC de 120 parcelas
Agora, imagine que seja você, recém-aprovado(a) no concurso público dos seus
sonhos, que tomou esse financiamento para comprar o seu imóvel.
Logo quando adquire o seu imóvel, ele se torna o que há de mais importante
na sua vida. Por isso, você está disposto(a) a pagar prestações altíssimas no início,
nesse caso, R$ 4.250.
MATEMÁTICA
No entanto, depois de cinco anos, suas prioridades começam a mudar. Por
exemplo, você começa a pensar em ter filhos. É natural, portanto, que você queira
pagar prestações menores. Por isso, a 60ª prestação já caiu para R$ 2.775. Isso
lhe dá uma folga interessante no orçamento.
Por isso, o Sistema SAC é uma opção muito interessante em financiamentos de
longo prazo. Outro fato importante a se citar é que o SAC garante uma amortização
mínima. Por isso, a diferença em relação ao sistema francês é notável para finan-
ciamentos de longo prazo.
Caso a mesma dívida de R$ 150.000 fosse paga à mesma taxa de juros de 2%
ao mês em 120 parcelas, a parcela francesa seria de R$ 3.307,21, o que daria
um total a ser pago de R$ 396.865,74. Já, no Sistema SAC, o total pago foi de R$
331.500.
A despeito disso, é importante citar que os juros continuam corroendo uma boa
parte das primeiras parcelas. Por isso, financiamentos de longo prazo tendem a
corroer boa parte do seu capital.
Gostou dessa simulação? Eu estou disponibilizando a planilha que eu utilizei
para fazê-las. Dessa maneira, você poderá brincar com o sistema de amortização
francês. Isso vai o(a) ajudará bastante a entendê-lo.
Agora, vamos resolver mais algumas questões de prova.
MATEMÁTICA
34. (ISS/RJ/2013/AGENTE DE FAZENDA) Em um financiamento pelo Sistema de
Amortizações Constantes – SAC –, celebrado a uma taxa pré-fixada, a diferença
entre duas prestações consecutivas será:
a) variável
b) cada vez menor
c) cada vez maior
d) constante
Letra d.
Tenha em mente que as parcelas no Sistema de Amortização Constante (SAC)
formam uma progressão aritmética. Portanto, a diferença entre duas prestações
consecutivas será constante.
(CESPE/MPU/2015/ANALISTA ATUARIAL) Um banco emprestou R$ 10.000,00 à
taxa de juros mensais de 1%, devendo ser pago pelo sistema de amortização cons-
tante (SAC), em 10 parcelas mensais e consecutivas, com a primeira prestação
vencendo um mês após a tomada do empréstimo (sem carência). Nessa situação,
julgue os seguintes itens.
35. O total dos juros pagos até a quinta prestação inclusive será igual a R$ 400,00.
MATEMÁTICA
36. O valor da primeira prestação será superior a R$ 1.150,00.
Certo/Errado.
Devemos sempre começar as questões de Sistema SAC calculando a amortização
a cada período.
Podemos calcular os juros sobre a primeira e a quinta parcelas.
O juro sobre a quinta parcela deve ser calculado em função do saldo devedor no
mês 4. No mês, já foram feitos quatro pagamentos, portanto, quatro amortizações
de R$ 1.000, totalizando R$ 4.000, restando o saldo devedor de R$ 6.000.
MATEMÁTICA
Agora, podemos extrair a soma dos juros, lembrando-nos de que a soma dos ter-
mos de uma PA é dada por:
Portanto, o item 24 está certo.
A primeira parcela é bem simples de calcular.
(CESPE/TCU/2015/ANALISTA DE CONTROLE EXTERNO) Recentemente, a empresa
Fast Brick Robotics mostrou ao mundo um robô, conhecido como Hadrian 105, ca-
paz de construir casas em tempo recorde. Ele consegue trabalhar algo em torno de
20 vezes mais rápido que um ser humano, sendo capaz de construir até 150 casas
por ano, segundo informações da empresa que o fabrica.
37. Situação hipotética: Para adquirir uma casa feita pelo robô, um cliente contra-
tou em um banco um financiamento no valor de R$ 50.000,00, com capitalização
mensal a regime de juros compostos com taxa de juros de 0,5% ao mês, que de-
verá ser pago integralmente somente ao final do prazo do financiamento, que é de
20 anos.
MATEMÁTICA
Assertiva: Nessa situação, assumindo-se 3,31 como valor aproximado de (1,005)240,
ao final dos 20 anos, o comprador pagará mais de R$ 170.000,00 reais ao banco.
Errado.
Nesse caso, a dívida está sendo atualizada por juros compostos.
38. Situação hipotética: Para comprar uma casa construída pelo robô, uma pessoa
contraiu um empréstimo de R$ 120.000,00, a ser pago pelo sistema de amortiza-
ção constante (SAC) em 6 anos, em 12 prestações semestrais, com taxa de juros
semestral de 8%.
Assertiva: Nesse caso, desconsiderando-se a existência de eventual prazo de ca-
rência, o valor da prestação a ser paga ao final do quarto semestre será superior a
R$ 16.000,00.
Certo.
Em primeiro lugar, calcularemos a amortização a cada prestação.
MATEMÁTICA
Observe que a primeira prestação é paga ao final do semestre 0, ou seja, o semes-
tre em que foi contraída a dívida. Ao final do primeiro semestre, é paga a segunda
prestação.
Portanto, a prestação a ser paga ao final do quarto semestre é, na verdade, a quin-
ta prestação.
Dessa maneira, a quinta prestação será:
39. (CESPE/TCE-SC/2016/AUDITOR-FISCAL DE CONTROLE EXTERNO) Um finan-
ciamento de R$ 10.000 foi feito pelo sistema de amortização constante (SAC) em 5
meses consecutivos e com 2 meses de carência. A operação foi contratada à taxa
de juros de 8% ao mês. Nessa situação, o valor da segunda prestação após o início
da amortização era inferior a R$ 2.500.
MATEMÁTICA
Errado.
Precisamos entender que, durante o período de carência, os juros continuam se
acumulando normalmente pela dinâmica de juros compostos.
Sendo assim, findo o prazo de dois meses de carência, a dívida terá se elevado.
Agora, podemos calcular a amortização a cada prestação.
Para calcularmos a segunda prestação, devemos ter em mente que os juros
devem ser calculados em relação ao saldo devedor do mês anterior (mês 1).
Nesse mês, já foi feita uma amortização. Portanto, o saldo devedor referente a
mês 1 será:
MATEMÁTICA
Agora, podemos calcular os juros e a segunda parcela.
40. (FGV/ISS/NITERÓI/2015/CONTADOR) Um indivíduo pretende comprar um
imóvel financiado em 60 meses utilizando o Sistema de Amortização Constante -
SAC. Ele procurou uma instituição financeira que opera com vencimento da primei-
ra prestação um mês após a liberação dos recursos, taxa de juros de 5% ao mês, e
foi informado que, pela análise dos comprovantes de rendimentos, o limite máximo
da prestação teria que ser de R$ 5.000,00.
MATEMÁTICA
O valor máximo que ele pode financiar, em reais, é:
a) 75.000
b) 100.000
c) 185.000
d) 225.000
e) 300.000
Letra a.
Em um Sistema de Amortização Constante, o cliente deve ser capaz de arcar com
os juros e com a amortização.
Os juros na primeira parcela são dados por:
MATEMÁTICA
Já a amortização é constante e dada por:
Sendo assim, a primeira parcela será:
A forma mais simples de resolver essa equação é multiplicando tudo por 60.
41. (QUESTÃO INÉDITA) João tomou um financiamento a um Sistema de Amor-
tização Constante em 12 parcelas. Sabendo que ele pagou R$ 1.750 na primeira
prestação e R$ 1.700 na terceira prestação, calcule o quanto ele tomou financiado.
MATEMÁTICA
13800
A incógnita é o capital C tomado emprestado. Em primeiro lugar, devemos calcular
a amortização a cada parcela, que é dada por:
Agora, podemos construir o esquema:
A primeira e a segunda parcelas são dadas, respectivamente, por:
MATEMÁTICA
Agora, podemos tirar a diferença entre as duas parcelas:
De posse do termo Ci, podemos aplicar essa expressão na primeira parcela e che-
gamos a:
(CESPE/BRB/2011/ESCRITURÁRIO) Uma agência bancária, ao emprestar a quantia
de R$ 60.000,00 a uma empresa, entregou o valor no ato e concedeu à empresa
3 anos de carência, sem que os juros desse período ficassem capitalizados para
serem pagos posteriormente. Com base nessa situação e sabendo que esse em-
préstimo será pago pelo sistema de amortização constante (SAC), em 3 anos e à
taxa de juros de 10% ao ano, julgue os itens subsecutivos.
42. O valor da última prestação a ser paga será superior a R$ 23.500,00.
43. No período de carência, a empresa nada pagará ao banco.
44. O total de juros pagos será superior a R$ 23.000,00.
MATEMÁTICA
Errado/Errado/Certo.
Durante o período de carência, não houve acúmulo de juros, porque eles foram
pagos em cupons semestrais. O valor de cada cupom de juros é dado por:
Como são três anos o período de carência, foram pagos três cupons de R$ 6.000,
portanto, foram pagos R$ 18.000 a título de juros durante o período de carência.
Findo o prazo da carência, a dívida será paga por meio do Sistema SAC habitual. A
amortização é calculada por:
MATEMÁTICA
Agora, podemos montar o esquema, em que o ano 0 representa o final do período
de carência.
A última parcela é calculada pelos juros que incidem no saldo devedor do ano 2,
que é de R$ 20.000. Essa parcela pode ser calculada como mostrado no esquema.
Por fim, o total de juros pagos no período é calculado por:
MATEMÁTICA
(CESPE/BRB/2010/ESCRITURÁRIO) Para aquisição de sua casa própria, um clien-
te de uma instituição financeira com carteira hipotecária necessita financiar R$
60.000,00. O financiamento poderá ser feito pelo sistema de amortização cons-
tante (SAC) ou pelo sistema de amortização francês (PRICE). Em cada um desses
sistemas, a prestação mensal é composta pelo valor determinado pelo sistema e
mais R$ 25,00 a título de seguro de financiamento.
A taxa de juros é de 1% ao mês, o prazo do financiamento é de 10 anos e não há
correção monetária. Com relação à situação apresentada, julgue os itens seguin-
tes, considerando 1,1268 e 3,3 como valores aproximados de 1,0112 e 1,126810,
respectivamente, julgue os itens a seguir.
45. Para que a primeira prestação tenha o menor valor possível, esse cliente deve-
rá optar pelo SAC.
46. Pelo sistema francês, o valor da 98.ª prestação será inferior a R$ 875,00.
47. No SAC, o valor da 26.ª prestação é igual ao dobro da amortização.
48. Pelo SAC, a soma das primeiras 29 prestações será inferior a 50% do valor
financiado.
Errado/Errado/Certo/Certo.
Uma questão muito interessante. Sempre que a questão cobrar um seguro, é im-
portante grifá-lo, pois é algo bastante esquecido pelos(as) alunos(as) enquanto
respondem questões de prova.
MATEMÁTICA
O primeiro ponto é que o Sistema SAC serve justamente para que as parcelas se
reduzam à medida que passar o prazo do financiamento. Um ponto muito impor-
tante sobre esse sistema de amortização.
Por isso, as primeiras parcelas do Sistema SAC são maiores do que as respectivas
parcelas do sistema de amortização francês. No entanto, as últimas parcelas do
Sistema SAC são menores.
Agora, calculemos as parcelas do Sistema Francês. Em primeiro lugar, o financia-
mento foi financiado em 120 vezes, pois foram parcelas mensais num período de
10 anos (120 meses).
Calcularemos, agora, o fator de amortização.
Agora, vamos calcular a aproximação para (1,01)120.
Então, temos o fator de amortização.
MATEMÁTICA
Agora, calcularemos as parcelas do sistema francês, não podendo nos esquecer do
seguro.
Somando o seguro:
Agora, vamos partir para o cálculo do Sistema SAC. A amortização mensal será:
Para o cálculo da 26ª prestação, devemos levar em conta o saldo devedor do mês
anterior (mês 25). Nesse momento, já foram pagas 25 parcelas, portanto, houve
25 amortizações. Logo, o saldo devedor é de:
MATEMÁTICA
Então, podemos construir o esquema:
Dessa maneira, a 26ª parcela é dada por:
Dessa forma, a 26ª prestação realmente corresponde ao dobro da amortização.
A forma mais simples de calcular o somatório das parcelas pagas até a 29ª é lem-
brando que as parcelas no Sistema SAC formam uma progressão aritmética decres-
cente. Por isso, calculemos a 1ª e 29ª prestação.
A primeira parcela é bem simples de ser calculada, pois os juros incidem sobre o
capital inicial da dívida.
MATEMÁTICA
Agora, para a 29ª prestação, devemos ter em conta que os juros incidem sobre o
saldo devedor obtido no mês anterior.
Agora, calcularemos a soma:
Portanto, realmente a soma das 29 primeiras parcelas pagas é inferior a R$ 30.000
(metade do valor financiado).
49. (VUNESP/PREFEITURA DE CAIEIRAS-SP/2015/ASSISTENTE DE CONTABILIDA-
DE) Uma pessoa obteve um empréstimo de R$ 8.000,00 (oito mil reais) com um
amigo, que ofereceu as seguintes condições de atualização e pagamento desse
empréstimo:
• taxa de juros 12% ao ano – juros simples e não capitalizáveis;
MATEMÁTICA
• amortizações semestrais, incluindo juros e principal. Para essas amortizações
os juros deverão ser calculados semestralmente até o vencimento, conside-
rando o valor devedor líquido, bem como o pagamento da respectiva parcela
do principal;
• prazo de 48 meses; e
• por fim, a garantia do empréstimo será de um veículo.
Com base nessas informações, pode-se concluir que o total dos juros pagos nesse
empréstimo, em R$, foi de:
a) 960,00.
b) 1.320,00.
c) 1.920,00.
d) 2.160,00.
e) 3.840,00.
Letra d.
Apesar da redação um pouco confusa, a questão se refere ao Sistema de Amortiza-
ção Constante (SAC). Como sabemos, a cota de amortização é constante em todas
as parcelas.
Como as parcelas são semestrais, devemos converter todos os parâmetros do
enunciado em semestrais.
O número de parcelas é igual a 8, pois 48 meses equivalem a 8 semestres.
MATEMÁTICA
Por outro lado, a taxa de juros deve ser convertida em semestral usando o conceito
de taxas de juros proporcionais.
Agora, podemos calcular a cota de amortização em cada parcela.
Dessa maneira, podemos esquematizar.
Os juros na primeira parcela são calculados por:
MATEMÁTICA
Os juros na segunda parcela são calculados por:
Como sabemos, os juros num Sistema SAC seguem uma PA. Portanto, a razão da
PA será igual a R $60 (R$ 480 – R$ 420).
O cupom de parcelas na última parcela é calculado também em relação ao saldo
devedor no mês anterior.
Agora, basta usar a soma da PA. A soma dos termos de uma PA é igual à média
aritmética dos extremos multiplicado pela quantidade de termos.
Caso você não se lembrasse da fórmula de soma da PA, também poderia somar os
cupons de juros individualmente.
MATEMÁTICA
Agora, basta somar. Será bem mais trabalhoso, porém, o resultado será igual.
50. (QUESTÃO INÉDITA) João comprou um veículo financiando R$ 24.000 por
meio de um sistema de amortização constante para pagamento em 24 meses.
A taxa de juros nominal do financiamento foi de 12% ao ano. Para assegurar
que pudesse pagar perfeitamente o carro, João contratou um seguro de R$60
por mês para o caso de ele perder suas principais fontes de renda e, ainda,
contratou um período de carência de dois meses, durante o qual não houve
pagamentos. Assinale a alternativa que representa o valor da terceira parcela
após o período de carência.
a) R$ 1240,00
b) R$ 1280,00
c) R$ 1300,00
d) R$ 1304,52
e) R$ 1324,94
Letra d.
Uma questão cheia de detalhes. Em primeiro lugar, há um período de carência.
Como não houve pagamento de juros, o valor total da dívida cresce por meio
de juros compostos.
MATEMÁTICA
Para calcular a atualização da dívida, devemos converter a taxa de juros fornecida
de nominal para efetiva.
Agora, calculemos o montante atualizado da dívida.
Essa dívida será paga por 24 meses. Portanto, a amortização mensal será:
Para calcular a terceira prestação, devemos ter em mente que os juros incidem
sobre o saldo devedor no mês anterior (mês 2). No mês 2, já houve duas amorti-
zações:
MATEMÁTICA
Agora, calculemos a terceira prestação:
Portanto, a terceira prestação será:
51. (CESGRANRIO/PETROBRAS/2015/PROFISSIONAL JÚNIOR/ADMINISTRAÇÃO)
As empresas, ao captarem recursos financeiros de terceiros, obrigam-se a respei-
tar o sistema de amortização financeiro contratado. Sob condições de prazo, taxa
de juros e valor emprestado iguais, os sistemas Francês, SAC, Misto e Americano
apresentam uma característica comum.
Essa característica é a seguinte:
a) a amortização aumenta na mesma velocidade.
b) a primeira parcela contém o mesmo valor de juros.
c) as prestações são constantes.
d) as prestações são decrescentes.
e) o saldo devedor reduz na mesma velocidade.
MATEMÁTICA
Letra b.
Questão teórica bem interessante. Em todos os sistemas citados, os juros são sem-
pre calculados em relação ao saldo devedor no mês anterior.
Dessa forma, os juros sobre a primeira parcela são calculados em relação ao total
da dívida. Portanto, serão iguais.
Vejamos um exemplo. Se você tomou R$ 100.000 emprestados a uma taxa de ju-
ros de 1% ao mês a serem pagos em 10 prestações. Nesse caso, o primeiro cupom
de juros será:
Sendo assim, os juros incidentes na primeira parcela serão de R$ 1.000 indepen-
dentemente do sistema de amortização utilizado.
O que diferenciará os diferentes sistemas de amortização será justamente o valor
da amortização a ser pago em cada parcela.
No sistema americano, não haverá nenhuma amortização na primeira parcela, por
isso, o pagamento será de exatamente R$ 1.000.
No sistema constante, a amortização dependerá apenas da quantidade de presta-
ções. Dessa forma, a amortização a cada parcela será:
MATEMÁTICA
Sendo assim, no Sistema Constante (SAC), a primeira parcela será de R$ 11.000,
sendo R$ 10.000 de amortização e R$ 1.000 de juros pagos.
No sistema francês, também poderemos calcular a parcela pelo fator A de amorti-
zação. Porém, o cupom de juros também será igual a R$ 1.000.
Sendo assim, em todos os sistemas citados, a primeira parcela conterá o mesmo
valor de juros.
52. (CESPE/CAIXA/2014/TÉCNICO BANCÁRIO) Um cliente contratou um financia-
mento habitacional no valor de R$ 420.000,00, para ser amortizado de acordo com
o sistema de amortização constante, em 35 anos, à taxa nominal de juros compos-
tos de 9% ao ano, com capitalização mensal.
Com base nessas informações, julgue os itens subsequentes, desconsiderando, en-
tre outras, despesas como seguros e taxas de administração.
O valor da amortização mensal é inferior a R$ 900,00.
Errado.
Como o cliente pagará em 35, serão 35.12 = 420 parcelas mensais. No Sistema
SAC, a amortização mensal é constante, portanto, pode ser calculada por:
MATEMÁTICA
53. (QUESTÃO INÉDITA) Marcelo acabou de passar para o concurso seus sonhos e,
por isso, deseja comprar um imóvel em 120 parcelas mensais. O preço do imóvel
à vista é de R$ 420 mil.
No entanto, ele sabe que pretende ter filhos daqui a um tempo. Por isso, ele sabe
que pode pagar uma parcela maior hoje, mas terá menos dinheiro para pagar as
parcelas do apartamento no futuro.
Por isso, Marcelo optou pelo sistema de amortização constante. De acordo com sua
programação financeira, ele pretende começar a primeira parcela de R$ 4.000, mas
pretende aliviar seus pagamentos à medida que transcorrer o tempo, de modo que
a última parcela seja de R$ 1.620.
Com base nessas informações, Marcelo deverá dar uma entrada no valor de:
a) R$ 164.000
b) R$ 180.000
c) R$ 192.000
d) R$ 205.000
e) R$ 228.000
Letra e.
O primeiro passo para resolver essa questão é entender que Marcelo não financiará
todo o apartamento. Apenas uma parte que chamaremos de C.
A entrada corresponde justamente à parte que Marcelo não financiou, ou seja, R$
420.000 – C.
MATEMÁTICA
A questão também não informou a taxa de juros envolvida no financiamento. Po-
rém, sabemos a programação financeira de Marcelo e também podemos desenhar
o esquema.
Como são feitos 120 pagamentos, a amortização mensal será:
De acordo com a programação de Marcelo, a primeira parcela deve ser de R$ 4.000
e a última de R$ 1.620.
Os juros da primeira parcela incidem sobre o saldo devedor no mês 0, que é o ca-
pital total tomado empréstimo. Esse capital é C – não é R$ 420.000.
Precisamos nos lembrar de que todas as parcelas são compostas de juros e amor-
tização. Portanto, a primeira parcela será:
MATEMÁTICA
Já a última parcela será:
Basta subtrair (I) – (II):
Agora:
MATEMÁTICA
Já calculamos, portanto, o produto Ci. Agora, podemos calcular o capital tomado
emprestado usando, por exemplo, a equação (I).
Dessa maneira, Marcelo tomou R$ 192.000 financiados para pagar o imóvel. E a
entrada a ser paga corresponde à diferença entre o total do imóvel e esse valor que
foi financiado.
É interessante observar que podemos calcular também a taxa de juros envolvida.
Sabemos já o produto Ci. Portanto:
MATEMÁTICA
Trata-se, portanto, de uma taxa de juros módica. É uma taxa que pode ser ofere-
cida por alguns bancos. Normalmente, as condições são exatamente as propostas
no enunciado – quando você paga uma entrada superior a 50% do imóvel, não tem
dívidas anteriores e tem um bom histórico no Cerasa, é bem possível de conseguir
taxas de juros efetivas próximas a essa.
Um alerta que eu gostaria de fazer é que, muitas vezes, os bancos e financeiras
iludem seus tomadores no caso de empréstimos.
Na grande maioria das questões que aqui mostrei, considerei a taxa de juros
como o único custo em um empréstimo. Porém, é muito comum instituições fi-
nanceiras embutirem outros custos, como taxas de abertura de crédito e taxas de
administração.
Por isso, as taxas de juros efetivas de empréstimos costumam ser bastante su-
periores às que são rotineiramente publicadas por essas instituições. É preciso ficar
de olho.
Caso esteja previsto no seu edital, haverá uma aula sobre custo efetivo total
em que você entenderá melhor o efeito de custos adicionais embutidos em em-
préstimos.
De qualquer forma, gostaria de dar uma dica muito útil para você, caso você
tome algum tipo de empréstimo ou financiamento. Em vez de perguntar a taxa de
juros, pergunte o CET ou o custo efetivo total da operação. Por lei, os bancos são
obrigados a informá-lo(a).
MATEMÁTICA
5. Sistema de Amortização Misto
O sistema de amortização misto é muito simples de calcular. Suas parcelas são

a média aritmética entre o sistema francês e o Sistema SAC correspondentes.
Esse sistema de amortização foi criado aqui no Brasil. Tem por objetivo ser um
intermediário entre o sistema francês, em que as prestações ficam constantes, e o
Sistema SAC, em que as parcelas caem muito rapidamente.
A título de exemplificação, mostrarei a simulação do mesmo empréstimo que
já foi tratado nas seções 3.3 e 4.1. Para relembrar, o capital financiado foi de R$
25.000 a ser pago em 24 meses a uma taxa de juros de 3% ao mês.
As parcelas do sistema misto se comportam como mostrado na figura 11.
Figura 11: Comportamento das taxas de juros no sistema misto
MATEMÁTICA
A figura 11 mostra que as parcelas realmente decrescem linearmente, porém,
não tão rapidamente quanto no Sistema SAC. A título de comparação:
Parcela Francês SAC SAM

Primeira R$ 1.476,19 R$ 1.791,67 R$ 1.633,93
Última R$ 1.476,19 R$ 1.072,92 R$ 1.274,55
Tabela 2: Comparação entre as parcelas do Sistema SAC e do sistema misto
De qualquer forma, é possível dizer que as parcelas do sistema misto também
seguem uma progressão aritmética. Porém, essa progressão é mais suave do que
a correspondente ao Sistema SAC.
Gostou dessa simulação? Disponibilizo a planilha que utilizei para fazê-las. Des-
sa maneira, você poderá brincar com o sistema de amortização francês.
--> Clique Aqui e baixe a sua planilha de sistemas de amortização <--
54. (FUNCAB/CODATA/2013/TÉCNICO DE ADMINISTRAÇÃO) O valor da prestação
do mês 05 de um financiamento pelo sistema de amortização Francês (PRICE) é R$
277,40. O valor da prestação do mês 05, do mesmo financiamento, pelo sistema
de amortização constante (SAC) é R$ 224,00. Determine o valor da prestação do
mês 05, desse mesmo financiamento, pelo sistema de amortização mista (SAM).
a) R$ 501,40
b) R$ 250,70
c) R$ 330,80
d) R$ 277,40
e) R$ 224,00
MATEMÁTICA
Letra b.
A parcela no sistema misto é igual à média aritmética entre as prestações do
sistema francês e do Sistema SAC.
55. (CESPE/TCE-PR/2016) Um empréstimo de R$ 240.000 deverá ser quitado,
no sistema Price, em 12 parcelas mensais iguais, com a primeira parcela pro-
gramada para vencer um mês após a contratação do empréstimo. A taxa de
juros nominal contratada foi de 12% ao ano e, com isso, cada prestação ficou
em R$ 21.324. Nessa situação, se a pessoa que contratou o empréstimo tivesse
optado pelo sistema de amortização misto, com a mesma taxa de juros, a ter-
ceira prestação seria igual a:
a) R$ 21.133
b) R$ 22.000
c) R$ 21.815
d) R$ 21.662
e) R$ 21.420
MATEMÁTICA
Letra d.
O primeiro cuidado a se ter nessa questão é converter a taxa de juros anual em
mensal, pois o tempo foi dado em meses. Como o desconto é simples, utilizaremos
o conceito de taxa proporcional. Basta apenas dividir por 12, já que 1 ano é igual
a 12 meses.
Agora, precisamos calcular as parcelas no correspondente Sistema SAC, pois as
parcelas no sistema francês já foram fornecidas.
A amortização a ser paga em cada período é calculada por:
Os juros que incidem sobre a terceira prestação devem ser calculados sobre o saldo
devedor no mês anterior (mês 2). Nesse mês, já ocorreram duas amortizações.
MATEMÁTICA
Agora, calculemos os juros incidentes sobre a terceira prestação.
Portanto, podemos calcular a terceira prestação somando os juros com a amorti-
zação:
Agora, podemos calcular a parcela correspondente do sistema misto pela média
aritmética:
(CESPE/TCE-ES/2012/AUDITOR DE CONTROLE EXTERNO) Uma empresa, com o
56. Se a quitação do empréstimo seguisse o sistema misto de amortização, em
que os juros são calculados sobre o saldo devedor remanescente, os valores das
prestações seriam decrescentes
MATEMÁTICA
57. Considere que, pelo sistema de amortização constante, a primeira parcela de
quitação do empréstimo seja superior a R$ 90.000,00 e, pelo sistema Price, igual
a R$ 83.000,00. Então, pelo sistema misto, a primeira parcela de quitação do em-
préstimo será inferior a R$ 82.000,00.
Certo/Errado.
No sistema misto, realmente, as prestações são decrescentes. Não decrescem tão
rapidamente quanto no sistema de amortização constante, mas decrescem.
Agora, vamos converter a taxa nominal em efetiva.
Para saber a parcela correspondente ao sistema misto, devemos fazer a média en-
tre a parcela obtida pelo Sistema SAC e o sistema francês.
Chegamos ao final de mais uma aula. Agora, me siga no Instagram, que é onde
posto várias dicas sobre concursos públicos.
Instagram: @thiagofernando.pe
MATEMÁTICA
QUESTÕES COMENTADAS EM AULA
1. (ESAF/ISS/RN/2008) Uma pessoa faz a aquisição de um imóvel ao valor global
de R$ 200.000,00 e pagará esta dívida com uma taxa de juros de 10% a. a., num
prazo determinado. A parcela mensal prevista é de R$ 1500,00. Caso haja saldo
residual, efetuará o devido pagamento ao final deste período. Desprezando a figura
da correção monetária, podemos afirmar que neste caso:
a) se o prazo de pagamento for superior a 100 (cem) meses, não haverá saldo
devedor.
b) independente do prazo, sempre haverá saldo devedor e este é crescente.
c) ao final de 100 (cem) meses, o saldo devedor é de R$ 50.000,00 (valor arredon-
dado na unidade de milhar – critério de arredondamento universal).
d) se a capitalização dos juros for mensal, o saldo devedor ficará zerado após 240
meses de pagamento.
e) se a capitalização dos juros for anual, o saldo devedor ficará zerado após 240
meses de pagamento.
2. (CESPE/TCE-PE/2017) Situação Hipotética: Uma instituição financeira empres-
tou a uma empresa R$ 100.000, quantia entregue no ato, sem prazo de carência, a
ser paga em cinco prestações anuais iguais, consecutivas, pelo sistema francês de
amortização. A taxa de juros contratada para o empréstimo foi de 10% ao ano, e a
primeira prestação deverá ser paga um ano após a tomada do empréstimo.
Assertiva: Se o valor das prestações for de R$ 26.380, a soma total dos juros que
deverão ser pagos pela empresa, incluídos nas cinco parcelas do financiamento, é
inferior a R$ 31.500.
MATEMÁTICA
3. (CESPE/TCE-SC/2016) Um banco emprestou R$ 30.000 entregues no ato, sem
prazo de carência, para serem pagos pelo sistema de amortização francês, em
prestações de R$ 800. A primeira prestação foi paga um mês após a tomada do
empréstimo, e o saldo devedor após esse pagamento era de R$ 29.650. Nessa si-
tuação, a taxa de juros desse empréstimo foi inferior a 1,8%.
4. (QUESTÃO INÉDITA) Uma empresa recorreu ao mercado de títulos para conse-
guir um financiamento de R$ 500.000,00. Foi acordado que ela pagaria 12 cupons
semestrais de R$ 50.000,00 e, junto com o último pagamento, ela restituiria o va-
lor de R$ 500.000,00. Sendo assim, a taxa de juros nominal paga pela empresa no
financiamento foi de 20% ao ano.
5. (IADES/FUNDAÇÃO HOMOCENTRO DE BRASÍLIA-DF/2017/CONTABILIDADE)
Denominam-se sistemas de amortização as diferentes formas de devolução de um
empréstimo. Acerca da tabela Price (ou Sistema Francês de Amortização), é correto
afirmar que
a) as prestações, em geral, são decrescentes, uma vez que a amortização é fixa e
os juros, decrescentes.
b) os juros são crescentes nas prestações.
c) a amortização é crescente, os juros são decrescentes e as parcelas são fixas.
d) a amortização é decrescente e os juros são crescentes, uma vez que as parcelas
são fixas.
e) a tabela Price é utilizada exclusivamente para financiamento de veículos.
MATEMÁTICA
6. (CESPE/TCE-AC/2009) Uma pessoa comprou um veículo pagando uma entrada,

no ato da compra, de R$ 3.500,00, e mais 24 prestações mensais, consecutivas
e iguais a R$ 750,00. A primeira prestação foi paga um mês após a compra e o
vendedor cobrou 2,5% de juros compostos ao mês. Considerando 0,55 como va-
lor aproximado para 1,025-24, é correto afirmar que o preço à vista, em reais, do
veículo foi:
a) Inferior a 16.800
b) Superior a 16.800 e inferior a 17.300
c) Superior a 17.300 e inferior a 17.800
d) Superior a 17.800 e inferior a 18.300
e) Superior a 18.300
7. (CESPE/BB/2008/ESCRITURÁRIO) Julgue os itens a seguir, relacionados a em-

préstimos e financiamentos, considerando, em todas as situações apresentadas,
que o regime de juros praticado é o de juros compostos, à taxa mensal de 2%, e
tomando 1,3 como valor aproximado para 1,0212.
Caso um imóvel no valor de R$ 120.000,00 seja financiado em 12 prestações mensais
e consecutivas, tendo como base o Sistema Francês de Amortização, nesse caso, para a
composição da primeira prestação, o valor de amortização será superior a R$ 7.800,00.
8. (CESPE/TCE-RN/2015/INSPETOR/ADMINISTRAÇÃO, CONTABILIDADE, DIREITO

OU ECONOMIA) Situação hipotética: Um empréstimo de R$ 18.000 foi quitado,
com base no sistema de amortização francês – tabela Price –, em 10 prestações
mensais, consecutivas e iguais, à taxa de juros de 24% ao ano, tendo a primeira
prestação sido paga 1 mês após a contratação do empréstimo.
Assertiva: Nessa situação, se 0,82 tiver sido considerado o valor aproximado de
1,02-10, então o valor da prestação foi superior a R$ 1.950.
MATEMÁTICA
9. (CESPE/TCE-ES/2012/AUDITOR DE CONTROLE EXTERNO) Uma empresa, com o
Considerando-se a quitação do empréstimo pelo sistema Price e que 10,90 seja va-
lor aproximado para , é correto afirmar que o valor de cada parcela será
superior a R$ 90.000,00.
10. (CESPE/TCU/2009/ANALISTA DE CONTROLE EXTERNO) Uma dívida foi paga
em 10 prestações mensais consecutivas, tendo a primeira prestação sido paga um
mês após a contratação da dívida. O credor cobrou uma taxa de juros compostos
mensais de 7% e a prestação paga mensalmente foi de R$ 1.000,00. Nessa situa-
ção, tomando 0,51 como valor aproximado de 1,07-10, julgue o item abaixo.
A dívida em questão era superior a R$ 6.800,00.
11. (VUNESP/SEFAZ-SP/2013) Uma loja cobra 5% ao mês de juros nas vendas
a prazo. Um eletrodoméstico é vendido em 3 prestações de R$ 420,00, sendo a
primeira parcela paga no ato da compra. Isso significa que seu preço à vista é de,
aproximadamente:
a) R$ 1.184,00
b) R$ 1.260,00
c) R$ 1.140,00
d) R$ 1.200,00
e) R$ 840,00
MATEMÁTICA
12. (ESAF/CVM/2010/ANALISTA DE MERCADO DE CAPITAIS) Um financiamento no
valor de R$ 100.000,00 possui uma carência de 18 meses, incidindo sobre o valor
financiado, nesse prazo, uma taxa de juros compostos de 1% ao mês. Calcule o
valor mais próximo do saldo devedor ao fim do prazo de carência.
Dado: (1,01)18 = 1,196147
a) R$ 100.000,00
b) R$ 112.000,00
c) R$ 112.683,00
d) R$ 119.615,00
e) R$ 118.000,00
13. (ESAF/CVM/2010/ANALISTA DE MERCADO DE CAPITAIS/ADAPTADA) Um fi-
nanciamento no valor de R$ 100.000,00 foi financiado em 18 parcelas. O tomador
do empréstimo possui uma possui a opção por uma carência de 18 meses. A taxa
de juros compostos no empréstimo é de 1% ao mês. Calcule a diferença entre as
prestações a serem pagas caso ele opte pela carência e caso não opte.
Dado: (1,01)18 = 1,196147 e (1,01)-18 = 0,836
(CESPE/BRB/2011/ESCRITURÁRIO) Tendo em vista que um empréstimo no valor
de R$ 32.000,00, que foi entregue no ato, sem prazo de carência, será amortiza-
do pelo sistema Price, à taxa de juros de 60% ao ano, em 8 prestações mensais e
consecutivas, e considerando 0,68 e 1,80 valores aproximados para 1,05-8 e 1,0512,
respectivamente, julgue os itens subsequentes.
MATEMÁTICA
14. A amortização correspondente à primeira prestação será superior a R$ 3.500,00.
15. Se o saldo devedor após o pagamento de segunda prestação for de R$ 25.030,00,

então o saldo devedor após o pagamento da terceira prestação será inferior a R$
21.250,00.
16. (FCC/SEFAZ-PI/2015/ANALISTA DO TESOURO ESTADUAL) Uma dívida no valor

de R$ 20.000,00 vai ser paga em 30 prestações mensais, iguais e consecutivas, ven-
cendo a primeira prestação 1 mês após a data de formação da dívida. Utilizou-se o
sistema de amortização francês com uma taxa de 2% ao mês. Pelo quadro de amor-
tização, obtém-se que o saldo devedor imediatamente após o pagamento da primeira
prestação é de R$ 19.507,00. O valor da cota de amortização incluído no valor da
segunda prestação é de:
a) R$ 502,86
b) R$ 512,72
c) R$ 522,58
d) R$ 532,44
e) R$ 542,30
17. (IADES/METRÔ-DF/2014/CONTADOR) Um financiamento no valor de $ 50.000

foi contratado pelo sistema de amortização francês (SAF) para ser liquidado em 10
parcelas mensais, iguais e consecutivas, no valor de $ 8.137,27. A taxa de juros da
operação foi 10,0% ao mês.
MATEMÁTICA
Com base nos dados apresentados referentes à 4a parcela, o valor da amortização
na 5ª parcela foi
a) $ 4.050,00.
b) $ 4.156,98.
c) $ 4.500,00.
d) $ 4.593,28.
e) $ 5.000,00.
18. (FCC/SEFAZ-PI/2015/AUDITOR-FISCAL DA FAZENDA ESTADUAL/CONHECI-
MENTOS GERAIS) Considere a tabela abaixo, com taxa de 4% ao período. Use so-
mente duas casas decimais em seus cálculos.
Nessa tabela, tem-se que o fator de acumulação de capital para pagamento único
é dado por (1 + i )n , o fator de valor atual de uma série de pagamentos é dado
por (1 + i)n – 1 /i (1 + i)n e o fator de acumulação de capital de uma série de
pagamentos é dado por (1 + i)n – 1/i. Um empresário tomou em um banco um
empréstimo no valor de R$ 94.550,00, a ser pago em 36 meses. Será utilizado o
Sistema Francês de Amortização, à taxa de 4% ao mês, com parcelas mensais e
consecutivas, a primeira vencendo um mês após a data do contrato. Sobre a ter-
ceira prestação desse empréstimo, é verdade que:
a) ela difere de R$ 100,00 da segunda prestação.
MATEMÁTICA
b) ao ser paga, ela deixa um saldo devedor de R$ 93.500,00.
c) seu valor é de R$ 5.200,00.
d) sua cota de amortização é R$ 1.266,22.
e) sua parcela de juros é R$ 3.682,61.
19. (FCC/TST/2017/ANALISTA JUDICIÁRIO/CONTABILIDADE) Um empréstimo foi
obtido para ser liquidado em 10 parcelas mensais de R$ 2.000,00, vencendo-se a
primeira parcela um mês após a data da obtenção. A taxa de juros negociada com
a instituição financeira foi 2% ao mês no regime de capitalização composta. Se,
após o pagamento da oitava parcela, o devedor decidir liquidar o saldo devedor do
empréstimo nesta mesma data, o valor que deverá ser pago, desprezando-se os
centavos, é, em reais,
a) 3.846,00.
b) 3.883,00.
c) 3.840,00.
d) 3.880,00.
e) 3.845,00.
20. (QUESTÃO INÉDITA) João financiou R$ 27.000 por meio do Sistema Francês de
Amortização para a compra de um automóvel em 24 meses a uma taxa de juros de
2% ao mês. Faltando 9 meses para o final do empréstimo, ele resolveu quitar a sua
dívida pagando todo o saldo devedor que ainda restava. Assinale a alternativa que
corresponde ao saldo devedor logo após o pagamento da décima quinta parcela.
Dados: (1,02)24 = 1,6 e (1,02)9 = 1,2
a) R$ 9.000,00
MATEMÁTICA
b) R$ 10.125,00
c) R$ 12.000,00
d) R$ 15.000,00
e) R$ 18.000,00
21. (CESGRANRIO/EPE/2012/ANALISTA DE GESTÃO CORPORATIVA/FINANÇAS E
ORÇAMENTO) Um imóvel foi financiado pelo Sistema Francês de Amortização (Ta-
bela Price), em 150 prestações mensais, com taxa de juros, no regime de juros
compostos, de 4% ao mês. As prestações são consecutivas e iniciaram-se um mês
após o recebimento do financiamento. A fração da dívida amortizada na metade do
período, isto é, depois de paga a 75ª prestação, é, aproximadamente, de:
Dado: (1,04)−75 = 0,05
a) 5%
b) 25%
c) 50%
d) 75%
e) 95%
22. (ESAF/AFRF/1985) Uma pessoa obteve um empréstimo de R$120.000,00 a
uma taxa de juros compostos de 2% ao mês, que deverá ser pago em 10 parcelas
iguais. O valor dos juros a ser pago na oitava parcela é de:
a) R$5,00
b) R$51,00
c) R$518,00
d) R$5.187,00
e) R$770,00
MATEMÁTICA
Fatores de Amortização a uma taxa de juros de 2% ao mês.
Prazo Fator A
1 0,98
2 1,94
3 2,88
4 3,81
5 4,71
6 5,60
7 6,47
8 7,33
9 8,16
10 8,98
11 9,79
12 10,58
23. (FGV/ISS/NITERÓI/2015/CONTADOR) Considere a amortização de uma dí-
vida pelo Sistema francês de amortização – tabela Price em três pagamentos,
vencendo a primeira prestação um período após a liberação dos recursos, sendo
que as duas primeiras parcelas de amortização são R$ 5.000,00 e R$ 5.500,00,
respectivamente.
O valor de cada prestação, em reais, é:
a) R$ 5.250
b) R$ 5.000
c) R$ 5.516
d) R$ 6.050
e) R$ 6.655
MATEMÁTICA
24. (ESAF/CVM/2010/ANALISTA DE MERCADO DE CAPITAIS) Pretende-se trocar
uma série de oito pagamentos mensais iguais de R$ 1.000,00, vencendo o primei-
ro pagamento ao fim de um mês, por outra série equivalente de doze pagamentos
iguais, vencendo o primeiro pagamento também ao fim de um mês. Calcule o valor
mais próximo do pagamento da segunda série considerando a taxa de juros com-
postos de 2% ao mês.
a) R$ 750,00
b) R$ 693,00
c) R$ 647,00
d) R$ 783,00
e) R$ 716,00
MATEMÁTICA
25. (ESAF/CVM/2010/ANALISTA DE MERCADO DE CAPITAIS) Um financiamento
no valor de R$ 612.800,00 deve ser pago pelo Sistema Price em 18 prestações se-
mestrais iguais, a uma taxa nominal de 30% ao ano, vencendo a primeira presta-
ção ao fim do primeiro semestre, a segunda ao fim do segundo semestre, e assim
sucessivamente. Obtenha o valor mais próximo da amortização do saldo devedor
embutido na segunda prestação.
Obs.: use a tabela fornecida na questão anterior.
a) R$ 10.687,00
b) R$ 8.081,00
c) R$ 10.000,00
d) R$ 9.740,00
e) R$ 9.293,00
MATEMÁTICA
26. (FCC/ELETROBRAS/ELETROSUL/2016/ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESAS) Con-
sidere um empréstimo que deverá ser liquidado por meio de 5 prestações men-
sais, consecutivas e iguais a R$ 8.610,00 cada uma, com a utilização do sistema
francês de amortização (Tabela Price). Observa-se pelo plano de pagamentos que
a primeira prestação vence 1 mês após a data da concessão do empréstimo e que
os valores dos juros incluídos na primeira e segunda prestações são iguais a R$
1.000,00 e R$ 809,75, respectivamente. O valor do saldo devedor imediatamente
após o pagamento da segunda prestação é, em reais, igual a:
a) 24.589,75.
b) 24.780,00.
c) 25.589,25.
d) 26.525,00.
e) 23.980,25.
27. (ESAF) Uma máquina tem preço de $2.000.000, podendo ser financiada com
10% de entrada e o restante em prestações trimestrais, iguais e sucessivas. Sa-
bendo-se que a financiadora cobra juros compostos de 28% ao ano, capitalizados
trimestralmente, e que o comprador está pagando R$205.821 por trimestre, a úl-
tima prestação vencerá em:
a) 3 anos e 2 meses
b) 3 anos e 6 meses
c) 3 anos e 9 meses
d) 4 anos
e) 4 anos e 3 meses
MATEMÁTICA
Dados: Tabela do Fator A de Amortização para i = 7% ao mês
n A n A
1 0,93 11 7,50
2 1,81 12 7,94
3 2,62 13 8,36
4 3,39 14 8,74
5 4,10 15 9,11
6 4,77 16 9,45
7 5,39 17 9,76
8 5,97 18 10,06
9 6,51 19 10,34
10 7,02 20 10,59
28. (CESPE/TCE/PE/2017) Situação Hipotética: Um banco emprestou R$ 12.000
para Maria, que deve fazer a amortização em doze parcelas mensais consecutivas
pelo sistema de amortização constante sem carência. A taxa de juros contratada
para o empréstimo foi de 1% ao mês, e a primeira parcela deverá ser paga um mês
após a tomada do empréstimo.
Assertiva: O valor da quarta parcela a ser paga por Maria é de R$ 1.090.
29. (CESPE/TCE/PB/2018/AUDITOR DE CONTAS PÚBLICAS) Um banco emprestou
R$ 200.000, entregues no ato, sem prazo de carência. O empréstimo foi quitado
pelo sistema de amortização constante (SAC) em 20 prestações semestrais conse-
cutivas.
Nessa situação, se a taxa de juros do empréstimo foi de 1,5% ao semestre, então
o valor da quinta prestação, em reais, foi de:
a) 12.400.
MATEMÁTICA
b) 13.000.
c) 10.000.
d) 11.650.
e) 12.250.
30. (ESAF/MF/2013/CONTADOR) Um empréstimo de R$ 80.000,00 será pago em
20 parcelas mensais, sendo a primeira 30 dias após o empréstimo, com juros de
2% ao mês, pelo Sistema de Amortização Constante (SAC). O valor da segunda
parcela será:
a) R$ 5.520,00.
b) R$ 5.450,00.
c) R$ 5.180,00.
d) R$ 5.230,00.
e) R$ 5.360,00.
31. (FGV/ISS/CUIABÁ/2014/AUDITOR-FISCAL) Considere um financiamento de
quatro anos cujo valor do principal seja de R$ 100,00 e a taxa de juros, igual a 4%
ao ano.
Considere quatro planos de amortização para esse financiamento:
• No plano 1, o financiamento é quitado com um único pagamento apenas no
final do quarto ano, com capitalização dos juros no final de cada ano;
• No plano 2, no final de cada ano são pagos apenas os juros, com exceção
do último ano, no qual, além dos juros, é efetuado o pagamento integral do
principal;
• No plano 3, a liquidação do financiamento segue o modelo Price;
• No plano 4, a liquidação do financiamento segue o modelo SAC.
MATEMÁTICA
No final do quarto ano, nos planos 1, 2, 3 e 4, os valores da amortização do princi-
pal serão (em reais), respectivamente, de:
a) 100, 100, maior do que 25 e 25.
b) maior que 116, 100, maior do que 25 e 25.
c) 100, 100, 25 e menor do que 25.
d) menor do que 100, maior do que 100, maior do que 25 e 25.
e) 100, 100, 25 e maior do que 24.
32. (CESPE/TRE-BA/2017/TÉCNICO JUDICIÁRIO/CONTABILIDADE) Um banco em-
prestou a uma empresa R$ 100.000, entregues no ato, sem prazo de carência, para
serem pagos em quatro prestações anuais consecutivas pelo sistema de amorti-
zação constante (SAC). A taxa de juros compostos contratada para o empréstimo
foi de 10% ao ano, e a primeira prestação será paga um ano após a tomada do
empréstimo.
Nessa situação, o valor da segunda prestação a ser paga pela empresa será
a) superior a R$ 33.000.
b) inferior a R$ 30.000.
c) superior a R$ 30.000 e inferior a R$ 31.000.
d) superior a R$ 31.000 e inferior a R$ 32.000.
e) superior a R$ 32.000 e inferior a R$ 33.000.
MATEMÁTICA
33. (ESAF/CVM/2010/ANALISTA DE MERCADO DE CAPITAIS) Uma pessoa tomou

um empréstimo imobiliário no valor de R$ 240.000,00 para ser pago em 120 pres-
tações mensais pelo Sistema de Amortizações Constantes – SAC, a uma taxa de
1,5% ao mês, sem carência, vencendo a primeira prestação ao fim do primeiro
mês, a segunda ao fim do segundo mês, e assim sucessivamente. Marque o valor
mais próximo da décima segunda prestação.
a) R$ 5.270,00
b) R$ 5.420,00
c) R$ 5.300,00
d) R$ 5.360,00
e) R$ 5.330,00
34. (ISS/RJ/2013/AGENTE DE FAZENDA) Em um financiamento pelo Sistema de

Amortizações Constantes – SAC –, celebrado a uma taxa pré-fixada, a diferença
entre duas prestações consecutivas será:
a) variável
b) cada vez menor
c) cada vez maior
d) constante
(CESPE/MPU/2015/ANALISTA ATUARIAL) Um banco emprestou R$ 10.000,00 à

taxa de juros mensais de 1%, devendo ser pago pelo sistema de amortização cons-
tante (SAC), em 10 parcelas mensais e consecutivas, com a primeira prestação
vencendo um mês após a tomada do empréstimo (sem carência). Nessa situação,
julgue os seguintes itens.
35. O total dos juros pagos até a quinta prestação inclusive será igual a R$ 400,00.
MATEMÁTICA
36. O valor da primeira prestação será superior a R$ 1.150,00.
(CESPE/TCU/2015/ANALISTA DE CONTROLE EXTERNO) Recentemente, a em-
presa Fast Brick Robotics mostrou ao mundo um robô, conhecido como Hadrian
105, capaz de construir casas em tempo recorde. Ele consegue trabalhar algo
em torno de 20 vezes mais rápido que um ser humano, sendo capaz de cons-
truir até 150 casas por ano, segundo informações da empresa que o fabrica.
37. Situação hipotética: Para adquirir uma casa feita pelo robô, um cliente con-
tratou em um banco um financiamento no valor de R$ 50.000,00, com capitali-
zação mensal a regime de juros compostos com taxa de juros de 0,5% ao mês,
que deverá ser pago integralmente somente ao final do prazo do financiamento,
que é de 20 anos.
Assertiva: Nessa situação, assumindo-se 3,31 como valor aproximado de
(1,005)240, ao final dos 20 anos, o comprador pagará mais de R$ 170.000,00
reais ao banco.
38. Situação hipotética: Para comprar uma casa construída pelo robô, uma
pessoa contraiu um empréstimo de R$ 120.000,00, a ser pago pelo sistema de
amortização constante (SAC) em 6 anos, em 12 prestações semestrais, com
taxa de juros semestral de 8%.
Assertiva: Nesse caso, desconsiderando-se a existência de eventual prazo de
carência, o valor da prestação a ser paga ao final do quarto semestre será su-
perior a R$ 16.000,00.
MATEMÁTICA
39. (CESPE/TCE-SC/2016/AUDITOR-FISCAL DE CONTROLE EXTERNO) Um fi-
nanciamento de R$ 10.000 foi feito pelo sistema de amortização constante
(SAC) em 5 meses consecutivos e com 2 meses de carência. A operação foi
contratada à taxa de juros de 8% ao mês. Nessa situação, o valor da segunda
prestação após o início da amortização era inferior a R$ 2.500.
40. (FGV/ISS/NITERÓI/2015/CONTADOR) Um indivíduo pretende comprar um
imóvel financiado em 60 meses utilizando o Sistema de Amortização Constante
- SAC. Ele procurou uma instituição financeira que opera com vencimento da
primeira prestação um mês após a liberação dos recursos, taxa de juros de 5%
ao mês, e foi informado que, pela análise dos comprovantes de rendimentos,
o limite máximo da prestação teria que ser de R$ 5.000,00.
O valor máximo que ele pode financiar, em reais, é:
a) 75.000
b) 100.000
c) 185.000
d) 225.000
e) 300.000
41. (QUESTÃO INÉDITA) João tomou um financiamento a um Sistema de Amor-
tização Constante em 12 parcelas. Sabendo que ele pagou R$ 1.750 na pri-
meira prestação e R$ 1.700 na terceira prestação, calcule o quanto ele tomou
financiado.
MATEMÁTICA
(CESPE/BRB/2011/ESCRITURÁRIO) Uma agência bancária, ao emprestar a quantia
de R$ 60.000,00 a uma empresa, entregou o valor no ato e concedeu à empresa
3 anos de carência, sem que os juros desse período ficassem capitalizados para
serem pagos posteriormente. Com base nessa situação e sabendo que esse em-
préstimo será pago pelo sistema de amortização constante (SAC), em 3 anos e à
taxa de juros de 10% ao ano, julgue os itens subsecutivos.
42. O valor da última prestação a ser paga será superior a R$ 23.500,00.
43. No período de carência, a empresa nada pagará ao banco.
44. O total de juros pagos será superior a R$ 23.000,00.
(CESPE/BRB/2010/ESCRITURÁRIO) Para aquisição de sua casa própria, um clien-
te de uma instituição financeira com carteira hipotecária necessita financiar R$
60.000,00. O financiamento poderá ser feito pelo sistema de amortização cons-
tante (SAC) ou pelo sistema de amortização francês (PRICE). Em cada um desses
sistemas, a prestação mensal é composta pelo valor determinado pelo sistema e
mais R$ 25,00 a título de seguro de financiamento.
A taxa de juros é de 1% ao mês, o prazo do financiamento é de 10 anos e não há
correção monetária. Com relação à situação apresentada, julgue os itens seguin-
tes, considerando 1,1268 e 3,3 como valores aproximados de 1,0112 e 1,126810,
respectivamente, julgue os itens a seguir.
45. Para que a primeira prestação tenha o menor valor possível, esse cliente deve-
rá optar pelo SAC.
46. Pelo sistema francês, o valor da 98.ª prestação será inferior a R$ 875,00.
MATEMÁTICA
47. No SAC, o valor da 26.ª prestação é igual ao dobro da amortização.
48. Pelo SAC, a soma das primeiras 29 prestações será inferior a 50% do valor
financiado.
49. (VUNESP/PREFEITURA DE CAIEIRAS-SP/2015/ASSISTENTE DE CONTABILIDA-
DE) Uma pessoa obteve um empréstimo de R$ 8.000,00 (oito mil reais) com um
amigo, que ofereceu as seguintes condições de atualização e pagamento desse
empréstimo:
• taxa de juros 12% ao ano – juros simples e não capitalizáveis;
• amortizações semestrais, incluindo juros e principal. Para essas amortizações
os juros deverão ser calculados semestralmente até o vencimento, conside-
rando o valor devedor líquido, bem como o pagamento da respectiva parcela
do principal;
• prazo de 48 meses; e
• por fim, a garantia do empréstimo será de um veículo.
Com base nessas informações, pode-se concluir que o total dos juros pagos nesse
empréstimo, em R$, foi de:
a) 960,00.
b) 1.320,00.
c) 1.920,00.
d) 2.160,00.
e) 3.840,00.
MATEMÁTICA
50. (QUESTÃO INÉDITA) João comprou um veículo financiando R$ 24.000 por meio
de um sistema de amortização constante para pagamento em 24 meses. A taxa de
juros nominal do financiamento foi de 12% ao ano. Para assegurar que pudesse
pagar perfeitamente o carro, João contratou um seguro de R$60 por mês para o
caso de ele perder suas principais fontes de renda e, ainda, contratou um período
de carência de dois meses, durante o qual não houve pagamentos. Assinale a alter-
nativa que representa o valor da terceira parcela após o período de carência.
a) R$ 1240,00
b) R$ 1280,00
c) R$ 1300,00
d) R$ 1304,52
e) R$ 1324,94
51. (CESGRANRIO/PETROBRAS/2015/PROFISSIONAL JÚNIOR/ADMINISTRAÇÃO)
As empresas, ao captarem recursos financeiros de terceiros, obrigam-se a respei-
tar o sistema de amortização financeiro contratado. Sob condições de prazo, taxa
de juros e valor emprestado iguais, os sistemas Francês, SAC, Misto e Americano
apresentam uma característica comum.
Essa característica é a seguinte:
a) a amortização aumenta na mesma velocidade.
b) a primeira parcela contém o mesmo valor de juros.
c) as prestações são constantes.
d) as prestações são decrescentes.
e) o saldo devedor reduz na mesma velocidade.
MATEMÁTICA
52. (CESPE/CAIXA/2014/TÉCNICO BANCÁRIO) Um cliente contratou um financia-
mento habitacional no valor de R$ 420.000,00, para ser amortizado de acordo com
o sistema de amortização constante, em 35 anos, à taxa nominal de juros compos-
tos de 9% ao ano, com capitalização mensal.
Com base nessas informações, julgue os itens subsequentes, desconsiderando, en-
tre outras, despesas como seguros e taxas de administração.
O valor da amortização mensal é inferior a R$ 900,00.
53. (QUESTÃO INÉDITA) Marcelo acabou de passar para o concurso seus sonhos e,
por isso, deseja comprar um imóvel em 120 parcelas mensais. O preço do imóvel
à vista é de R$ 420 mil.
No entanto, ele sabe que pretende ter filhos daqui a um tempo. Por isso, ele sabe
que pode pagar uma parcela maior hoje, mas terá menos dinheiro para pagar as
parcelas do apartamento no futuro.
Por isso, Marcelo optou pelo sistema de amortização constante. De acordo com sua
programação financeira, ele pretende começar a primeira parcela de R$ 4.000, mas
pretende aliviar seus pagamentos à medida que transcorrer o tempo, de modo que
a última parcela seja de R$ 1.620.
Com base nessas informações, Marcelo deverá dar uma entrada no valor de:
a) R$ 164.000
b) R$ 180.000
c) R$ 192.000
d) R$ 205.000
e) R$ 228.000
MATEMÁTICA
54. (FUNCAB/CODATA/2013/TÉCNICO DE ADMINISTRAÇÃO) O valor da presta-
ção do mês 05 de um financiamento pelo sistema de amortização Francês (PRI-
CE) é R$ 277,40. O valor da prestação do mês 05, do mesmo financiamento,
pelo sistema de amortização constante (SAC) é R$ 224,00. Determine o valor da
prestação do mês 05, desse mesmo financiamento, pelo sistema de amortização
mista (SAM).
a) R$ 501,40
b) R$ 250,70
c) R$ 330,80
d) R$ 277,40
e) R$ 224,00
55. (CESPE/TCE-PR/2016) Um empréstimo de R$ 240.000 deverá ser quitado, no
sistema Price, em 12 parcelas mensais iguais, com a primeira parcela programada
para vencer um mês após a contratação do empréstimo. A taxa de juros nominal
contratada foi de 12% ao ano e, com isso, cada prestação ficou em R$ 21.324.
Nessa situação, se a pessoa que contratou o empréstimo tivesse optado pelo
sistema de amortização misto, com a mesma taxa de juros, a terceira prestação
seria igual a:
a) R$ 21.133
b) R$ 22.000
c) R$ 21.815
d) R$ 21.662
e) R$ 21.420
MATEMÁTICA
(CESPE/TCE-ES/2012/AUDITOR DE CONTROLE EXTERNO) Uma empresa, com o
56. Se a quitação do empréstimo seguisse o sistema misto de amortização, em
que os juros são calculados sobre o saldo devedor remanescente, os valores das
prestações seriam decrescentes
57. Considere que, pelo sistema de amortização constante, a primeira parcela de
quitação do empréstimo seja superior a R$ 90.000,00 e, pelo sistema Price, igual
a R$ 83.000,00. Então, pelo sistema misto, a primeira parcela de quitação do em-
préstimo será inferior a R$ 82.000,00.
MATEMÁTICA
GABARITO
1. b 22. e 43. E
2. E 23. e 44. C
3. C 24. b 45. E
4. C 25. e 46. E
5. c 26. a 47. C
6. b 27. b 48. C
7. E 28. C 49. d
8. C 29. a 50. d
9. C 30. a 51. b
10. C 31. a 52. E
11. d 32. e 53. e
12. d 33. a 54. b
13. R$ 1.196 34. d 55. d
14. E 35. C 56. C
15. E 36. E 57. E
16. a 37. E
17. d 38. C
18. e 39. E
19. b 40. a
20. c 41. 13800
21. a 42. E
MATEMÁTICA
ANOTAÇÕES DO ALUNO

Sistemas de Amortizacao

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É bem interessante você me seguir no Instagram, pois é lá que posto várias

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No mundo moderno, o crédito – ou seja, tomar dinheiro emprestado – é essen-

De qualquer maneira, quando a equipe Gran Cursos Online tomar um crédito,

certamente consultará o seu professor de Matemática Financeira, que, além de

professor, é também analista de investimentos.

Sim. Os juros compostos se acumulam muito rapidamente e consumiriam todo

o seu patrimônio rapidamente. Por exemplo, vejamos o que aconteceria se a equipe

Percebeu como a dívida cresceu? O efeito do tempo no acúmulo de juros com-

mulo de juros. Por isso, o tomador de empréstimos frequentemente optará por

fazer amortizações da dívida.

De maneira geral, podemos escrever que um pagamento é composto por três

1ª – juros: correspondem ao efeito do tempo sobre uma dívida. No caso de um

sistema de amortização, os juros são capitalizados a cada período de pagamento,

isto é, a cada mês, se os pagamentos forem mensais. A expressão da capitalização

é nossa velha conhecida, mas não custa relembrar.

que a dívida cresça.

qui a um mês, o juro incidente sobre ela será:

Portanto, depois de um mês, a sua dívida cresceu em R$ 6.000. Esse é, portan-

pagará uma parcela de R$ 4.000 e, no segundo, você pagará uma parcela de R$

Figura 1: Incidência de juros sobre um empréstimo

Na situação 1, os juros fazem a sua dívida crescer em R$ 6000 e ela passaria

para R$ 406000. No entanto, houve um pagamento de R$ 4000, por isso parte

pagamento de juros, não houve amortização.

2ª – amortização: corresponde ao abatimento do principal de uma dívida. O

objetivo da amortização é diminuir o poder de produção de juros dessa dívida com

Na situação 2 da figura 1, a dívida foi amortizada no valor de R$ 2.000. Por isso,

o saldo devedor diminuiu em R$ 2.000, atingindo R$ 398.000.

Duas relações importantes a respeito da amortização são:

Nessa equação, P representa o pagamento efetuado. Todo pagamento é com-

comentados logo adiante.

A segunda relação importante é que a amortização representa a diminuição do

3ª – outros encargos: embora não sejam tão comuns em provas de concur-

sos, são extremamente comuns na vida real.

Os outros encargos correspondem a outros preços cobrados pelos bancos para

fazer um financiamento. Exemplos:

tar a dívida caso perca suas principais fontes de renda;

• Taxas bancárias: são cobradas pelos bancos em razão da abertura de uma

conta ou mesmo de uma linha de financiamento. Essas taxas são as formas

mais simples de esconder um custo elevado de um empréstimo. Serão mais

bem estudadas quando falarmos sobre o cálculo financeiro do custo efetivo

total de uma transação;

• Impostos: em alguns casos, pode haver a incidência de impostos a cargo do

tomador, como o IOF, sobre uma operação de financiamento.

tema francês de amortização e o sistema de amortização constante não levam em

dos à parcela calculada.

Figura 2: Composição de uma parcela de um empréstimo ou financiamento

E, agora, vamos fixar esses conceitos com questões de provas.

1. (ESAF/ISS/RN/2008) Uma pessoa faz a aquisição de um imóvel ao valor global

prazo determinado. A parcela mensal prevista é de R$ 1500,00. Caso haja saldo

residual, efetuará o devido pagamento ao final deste período. Desprezando a figura

da correção monetária, podemos afirmar que neste caso:

b) independente do prazo, sempre haverá saldo devedor e este é crescente.

c) ao final de 100 (cem) meses, o saldo devedor é de R$ 50.000,00 (valor arredon-

dado na unidade de milhar – critério de arredondamento universal).

derada nominal. Portanto, o primeiro passo é calcular a taxa de juros efetiva do

Agora, podemos calcular o valor do cupom de juros referente à primeira parcela.

ao pagar R$ 1.500,00, o cliente não consegue amortizar o empréstimo, portanto, o

saldo devedor será sempre crescente.

2. (CESPE/TCE-PE/2017) Situação Hipotética: Uma instituição financeira empres-

amortização. A taxa de juros contratada para o empréstimo foi de 10% ao ano, e a