LESSON 

CONCEPT OF ENTREPRENEURSHIP

Entrepreneurship is that ability in which an individual tries to find the opportunity, take
risk and avail these opportunities.

Who are Entrepreneurs?
People   have   more   entrepreneurial   abilities   who:

„ Have aspiration
„ Have more practical strategies to be implement
„ Have the vision
„ Understanding the environment 
„ Being visionary and flexible 
„ Creating management options 
„ Encourage teamwork while employing a multi‐disciplined approach 
„ Encouraging open discussion 
„ 6. Building a coalition of supporters.

Characteristics of Entrepreneurs

„ Personal Interest
This   personal   interest   can   be   of   two   common   types:

„ Interest for their own personality development
„ Interest of their financial growth at market place

„ Customer Relationship building 
       
There   can   be   two   types   of   customer   relation   ship   building   as   under:

„ Transactional Marketing 
This type of marketing is based on only one transaction, just to get the
financials & provide products in return to customers. (Its some how a
traditional   approach   of   customer   relationship   management)

„ Relationship Marketing 
This   type   of   marketing   based   on   long   term   service   provision   for   the
customer, to get order once from your customer, fulfill that order in best
possible   manners,   provide   after   sales   services   in   order   to   retain   that
 customer   for   longer   period   of   time   (it   is   based   on   modern   customer
relationship management techniques)

Entrepreneurs   strongly   follow   the   second   type   of   relationship   building   with   this
customer to get long run benefit in order to enhance their business. Simple E.g. can of of
Doctors in a specific community, Mechanics, Hair dresser etc. 

„ Desire to establish own business

Some persons have strong & dominant personality traits & they want to establish
their own business instead of working under supervision of any one else so this leads
them towards entrepreneurship establishment. They have strong decision making
power & risk taking ability which helps them a lot to be an entrepreneur.

„ Need of control
Some people want them to be involved in every decision making of their business
prospects so this aspect leads them be an entrepreneur. 

„ Ability to deal with uncertainties
Some persons are daring enough in their professional attitude; they feel they can
easily deal with uncertainties while designing best strategies for crunch situations so
they move for entrepreneurship.

BUSINESS PLAN FOR ENTREPRENEURS 

Business plan is a written document which contains the objectives of the business and
the ways to achieve these objectives.

A good business plan must be developed in order to exploit the opportunity defined. A
good business plan is important in developing the opportunity and in determining the
resources required, obtaining those resources and successfully managing the venture. 

The term business plan is made of two words “business” and “plan”. By understanding
each we will try to arrive at some usable definition of business plan

„ Business: “Any economic activity undertaken on regular basis to earn profit by
combining   resources   and   delivering   value   to   society/market   in   response   of
whose unmet need it is started and run”.
„ Plan: “Simply it is the product or result of planning or it can be defined as it is a
document or piece of thought which answers the basic questions of planning”.
„ If plan is so then what is planning?
Situations for Entrepreneurial business

„ There are two situations:

„ Buying a business
„ Starting from the scratch

Most   of   the   entrepreneurs   always   like   to   start   their   business   right   from   scratch   &
develop their own strategies to run the business so our discussion will move around
those entrepreneurs who start their businesses from scratch. 

COMPONENTS OF BUSINESS PLAN

Since every business organization either small medium or large always have business
plan so same is true for entrepreneurial business as well. Basic theme of business plans
is always “ways to go & how to go”. All areas of SWOT analysis are also covered in the
business plan. 

„ Objectives of the business
The basic purpose of any business plan is to answer following questions: 
„ Name of the business
„ Name should indicate the type of business
„ Name should be simple
„ Uniqueness of name
„ Location of the business
„ Legal considerations

Avoid   the   names   not   encouraged   by   the   law.   e.g.   National   Heroes,   religious
personalities etc.

Marketing Component of the business

This part of business plan covers following aspects:
„ Who will be the target customers for those products
„ Where are they located?
„ What would customers like to pay for the product or service?
„ What are the benefits, the customers are expecting from the product or
service?
„ What type of products & services we are going to offer
„ What   will   be   the   basis   for   targeting   the   customers   (age,   gender,
educational status, social classes & behavioral aspects)

„ Analysis of competitors:
 One important consideration here is competitors’ analysis, while clarifying
following in the business plan.

„ What is the nature of competition in the market?
„ Who are the competitors of the business?
„ How   product   of   the   business   is   different   from   product   of   the
competitors?

„ Analysis of Promotional Activities

„ How will the message of the business be promoted in the general public?
„ How will the business be launched?

„ Financial Analysis

„ What will be the investment of the business and how much should be
borrowed?
„ What are going to be expected revenues in a given period of time?
„ What would be the expected expenses of the business in a given period
of time?
„ What would be net income or net profit in a given period of time?
„ Is the business feasible or not?

„ Administrative Rights & provisions

„ What would be the structure to handle the business?