Describe the role each of the following plays in contract law: the common law, the UCC , and

the
restatement (second) of contract You are to prepare a tax return using the following information. You 
will need to use Form 1040, Schedule B if applicable, you determine.

John, age 53, (social security number 554­78­4556) is single and is supporting his 18 year old son, David 
(social security number 444­55­7777). David is a student at MirMonte High School. They live in a rented 
home at 1245 West 5Th Street, Coalinga, CA.

John is employed as a engineer and received the following on his W­2, Wages, $124,566, Federal 
Income Tax withheld, $32400.

John also received dividends from Pepsico, $1500 of which 1344 were qualified dividends. Be sure to 
calculate the tax using the Qualified Dividends and Capital Gains tax worksheet. He also received interest
from Bank of America totaling $245.

Other items of income were a gift from John's father of cash, $50,000, lottery winnings of $1500 on a 
Lottery Scratcher ticket.

You are to prepare the tax return manually using the forms provided in the Resources section titled Forms
and Publications. You will only need to submit Form 1040.

the second part
Barbara Gonzales, age 53, is a self­employed tax attorney (social security number 444­88­9999). She is 
supporting her mother, Martha Garza, age 85 who lives with her. Martha’s social security number is 666­
99­4444. Barbara lives in a rental at 4597 Campbell Ave. Campbell, CA 95008

Barbara’s office is located at 6578 Hamilton Ave. Ste. 456, San Jose, CA 95130. Her business name is 
her name­ Barbara Gonzales, Attorney. She materially participates in her business. She has the following 
income and expenses pertaining to her business.

Barbara’s gross receipts for 2014 $189,300

Expenses:

Insurance $5800

Office Supplies $4897

Payroll $49,455

Depreciation $1489 ( on her office furniture and computer and printers­ you do not have to prepare a 
depreciation form)

Telephone and internet $5699

Rent $ 18000

Advertising $ 1264

Software fees for tax preparation $8,451

This study source was downloaded by 100000843206449 from CourseHero.com on 10-21-2022 06:28:44 GMT -05:00

https://www.coursehero.com/file/13277984/barbara/
 Education needed to keep up on latest tax laws $2575

The business uses the cash basis of accounting.

Other income includes Interest from Wells Fargo, $249.

You do not have to calculate self­employment taxes as this will be covered in another chapter. Barbara 
sent estimated tax payments to the IRS for the 2014 taxes totaling $15000.

Prepare Barbara’s Form 1040 tax return for 2014. You should also prepare a Schedule C.

This study source was downloaded by 100000843206449 from CourseHero.com on 10-21-2022 06:28:44 GMT -05:00

https://www.coursehero.com/file/13277984/barbara/
Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)