ACOES GARANTEM O FUTURO Sr. Luiz Barsi (suno) Relatorio 33 - 05/06/2017Asérie de cartas “Acdes Garantem O Futuro”, sao escritas em uma parceria entre Luiz Barsi e a Suno Research Descubra as vantagens de ser um Assinante Premium Conhega os relatérios exclusivos para nossos assinantes premium e como deles podem te ajudar a investir melhor! | FSSUI Ne) |Essa semana estamos dando continuidade a transcricao de uma entrevista que foi realizada no ano passado pelo canal “Espalhando Videos”. Essa entrevista ilustra algumas curiosidades sobre a vida do Senhor Barsi e achamos interessante divulga-la na forma de transcri¢ao aos nossos leitores. Nessa segunda parte da entrevista, Barsi fala um pouco de como agiu nas quedas da bolsa no inicio de 2016, principalmente em relacdo ao Banco do Brasil e sua opiniao sobre os ativos do banco que na época custavam cerca de R$ 16,00 Espalhando videos: Na visao do Senhor, a imprensa ajuda ou atrapalha? Quando o William Bonner, por exemplo, diz no jornal que a Bovespa subiu tanto, caiu tanto, isso 6 positivo? Luiz Barsi: Eu até brinco em algumas entrevistas que ja dei, que quando o mercado sofreu algum problema, o Willian Bonner chegava e falava assim “Abooolsa caiu”. Sabe qual 6 a impressdo que o cidadao tem quando ouve isso? Que ele ficou pobre de repente. Endo é assim Quer dizer, quem compra determinadas agdes, tem muito mais garantias do que aplicar em determinados segmentos de aplicagdes. Por que? Porque 0 cidadao aqui discute uma coisa chamada educagao financeira, e eu acho que educagdo financeira 6 algo simples de se definir: Nunca gaste mais do que se ganha. Acabou, essa 6 a educagao financeira. Entdo vocé nao tem uma trajetoria de erudigao para chegar nisso, é simples, agora, 0 que eu sempre propugnei no mercado 6 que vocé tenha cultura de investimento. E diferente de educacao financeira. Cultura de investimento, em ultima analise, significa vocé traduzir: “eu vou colocar meu dinheiro aqui e quem vai gerir esse dinheiro? Onde ele sera aplicado?” Ent&o, quando vocé coloca seu dinheiro, por exemplo, em titulos pUblicos, vocé esta entregando o dinheiro na mao do Mantega, que é um inepto. Esta certo? Entao, olha o que eles fizeram na Petrobras. Botaram a Petrobras na mao do PT, do PMDB. Pergunta se eu tenho agdes da Petrobras? Nao tenho. A Petrobras era para ser uma honra para este pais, mesmo que nao fosse uma poténcia, eles tentaram transformar a Petrobras e a Eletrobras em uma poténcia, mas esse pessoal que esta la no tem competéncia para isso. As vezes me perguntam, qual a solugdo para isso? Eu tenho a solucao, mas se eu falar a solugdo, eu vou estar consagrando a mediocridade no poder, entao deixa os mediocres pensarem. Eu penso para mim, nao é egoismo. E por isso que eu sou f& de uma tese que diz 0 seguinte: O cidadao que nao tem competéncia e nem capacidade de ganhar para si, ele dificilmente ganhara para os outros.E so para complementar a questao do risco no mercado, que € um mercado de oportunidades, eu concluo o seguinte: Aqui no Brasil a maior parte das vezes as agdes esto abaixo do valor de patriménio, entao voce nao tem um grande risco. Mas se vocé chegar para qualquer gerente de banco, como eu ja cheguei, e no & gente “baixinha’, é gente supostamente de cultura, entao eu digo 0 seguinte eles dizem que agdes 6 um mercado de risco, entdo eu pergunto onde esta o risco? Ele nem sabe 0 que responder. Ele escutou falar na midia, escutou falar sobre os mercados estrangeiros, mas no sabe fundamentar, nem explicar, Espalhando Videos: Senhor Luiz, eu ouvie vi diversas entrevistas do Sr., € agora mudando 0 foco de risco para oportunidade, eu escutei que o Senhor um dos maiores acionistas do Banco do Brasil, ainda €? Continua com a aco? Hoje, a aco do Banco do Brasil a R$ 16,00 6 uma oportunidade? Luiz Barsi: Eu irei lhe responder com uma pergunta. O valor do patriménio por ago do Banco do Brasil hoje é de R§ 27 ou R$ 28,00. Ele custa R$ 16,00. O que voeé acha? E depois, vocé tem também outro fator, 6 um fator importante, 6 um dos elementos que consolidam o fundamento de se comprar uma agao. Eu compro agao pelo yield, entéo o BB pode estar numa situagao de estar se constituindo num bom yield. O que 6 0 yield? E a remuneragao que vocé tem em fungao do prego que vocé pagou Entao se vocé tem, por exemplo, uma agao do Banco do Brasil que custa hoje RS 16,00 e no ano passado ela pagou R$ 2,02 em dividendos no ano, ai vooé tem 15% de yield. E melhor do que vocé aplicar no banco, entao nenhum deles te pagam isso. E tem outra coisa, o Banco do Brasil tem mais de 200 anos, ent&o nao vai quebrar. E esse conceito que nao vai quebrar é um coneeito folclérico. Ha pouco tempo atras teve um cidadaio que disse que a Petrobras tem 70 anos, 70 anos ja 6 um periodo que podemos considerar como um perfodo bastante fértil de duragao de uma empresa, mas ha outras que tem 120 anos, 130, a Klabin tem 120, a Suzano tem 120 anos, entao vocé tem outros papéis que também sao bons, uma empresa que tem 70 anos ela ja tem um indice de perenidade, mas ela tem, lamentavelmente, um estatuto totalmente furado que permite tudo isso ai que esta acontecendo com ela. Espalhando Videos: O Senhor indica para um jovem que ele compre agdes do Banco do Brasil aos poucos e va formando essa carteira previdenciaria aos poucos? E assim que o Sr. faz?Luiz Barsi: E assim. Assim que eu fiz e fago até hoje, mas hoje fago com valores mais expressivos, obviamente. Eu comecei pequenininho e fui crescendo através de estabelecimento de metas, superando metas, reinvestindo os dividendos, e fui assim, formatando a carteira. Uma carteira de previdéncia naéo se constitui em cinco minutos. Ou melhor, até pode se constituir numa previdéncia inicial, mas depende de um recurso, ‘entdo 0 jovem que nao tem muito dinheiro, ele tem que seguir essa trajetoria de comprar aos poucos. Agora, existem pessoas que ja detém alguns recursos maiores, entao em fungdo disso, eles podem ja conseguir uma aposentadoria. Por exemplo, 0 cidado que tiver recursos para comprar 100.000 agdes do Banco do Brasil, é R$ 1,6 milhdes, (na época a R§ 16,00) 0 valor de um apartamento. Ele tera uma remuneracdo anual média de RS 160 mil reais, é mais do que R$ 10 mil reais por més, mais do que alugar um apartamento. O cidadao que vai e compra um apartament, ele imagina um aluguel, entao ele nao tem essa cultura de ages, de outros investimentos, ele fica preso nessa cultura comprando imével, 86 porque ele vé que o imével tem paredes, chao, ele pode tocar, é solido, etc, entéo é uma pessoa que tem uma cultura prejudicada e nao sabe optar, ou nao se consulta corretamente com alguém que oferece outras oportunidades. Entao, de imediato, vocé pode conseguir uma aposentadoria. Se vocé tiver um determinado recurso, vocé consegue. Se vocé comprar hoje 50 mil agées do BB, te da cerca de R$ 80.000,00 por ano, vocé divide por doze, da uns 10 salarios minimos, nao 6 muito, mas & muito melhor que vocé comprar um apartamento por R$ 800.000,00 que vai te dar R$ 1000,00, 1.500,00 por més. E outra, vooé tem a seguranga de receber sossegado com um potencial de valorizagao, diante desses pregos que estao ai, dificilmente vocé tera uma desvalorizagao muito forte do patriménio, vocé pode até ter uma desvalorizagao pequena ainda, mas a tendéncia natural é a acdo se valorizar no longo prazo. Entao, quando voeé formatou a pergunta sobre crise, a minha visao de crise é a seguinte: eu sou uma pessoa que vou recebendo os dividendos e no € todo instante que o mercado Ihe proporciona oportunidades de compra. Entao vocé tem que ter a qualidade para reter aquele recurso, e comprar na hora da oportunidade. Entao eu digo o seguinte, quando o mercado esta em crise, meus recursos estao felizes, pois eu compro mais barato. Quando 0 mercado sobe, os meus recursos estéo em crise, pois no ha muitas opedes para comprar.Nao é que eu torga pelas catastrofes, como ja falaram por ai na midia, eu torco para que a incompeténcia ou a corrupedo dos politicos flua para o mercado, para que se crie uma crise socioeconémica, para que eu possa comprar bem e barato. Luiz Barsi Filho - Economista