ACOES GARANTEM O FUTURO Sr. Luiz Barsi (suno) Relatorio 22 - 20/03/2017A série de cartas “Acdes Garantem O Futuro”, sao escritas em uma parceria entre Luiz Barsi e a Suno Research CeDTT aT lay CTL tle (elsy investindo? CSTR MSO oN geile on} exclusivos que vao te ajudar a investir com sucesso! (suNO)Na carta dessa semana daremos continuidade as perguntas e respostas enviadas pelos nossos assinantes na semana passada. Vocé também pode conferir algumas dessas perguntas respondidas em video na nossa pagina do Facebook ou canal do Youtube. Diego Medeiros: O Senhor sempre frequentou as assembleias das companhias? O Sr. considera relevante para 0 pequeno investidor frequentar as assembleias? Luiz Barsi: Eu sempre frequentei durante bastante tempo nao so as assembleias, mas como também as apresentagdes que as empresas disponibilizam Essas apresentagdes geram um grau de informagao, de conhecimento, bastante expressivo. Na realidade a empresa acaba projetando todas suas ambigdes e aspiragdes de crescimento, e isso acaba produzindo em vocé um conhecimento a mais, que alicerga o fundamento para vocé tomar uma decisdo de comprar ou néo uma aco. Eu fui muito em assembleias, mas das empresas que eu possuia agdes. E debatemos muito, agora, o que eu acho importante nao 6 sO ir na assembleia, eu acho importante o cidaddo aprimorar a sua cultura, a sua informagao, da empresa que ele tem, ¢ se ele tiver oportunidade de ir visitar in loco a empresa, esse sim 6 um procedimento que me parece o mais adequado. A maioria das empresas tem interesse em fazer o acionista ir visitar a empresa. O problema € que nao ha disposigao do acionista em ir visitar. Ha varias empresas que possuem um programa, como a Eternit que tem um programa que se chama “Portas Abertas” e a na Unipar Carbocloro vocé telefona para a empresa e eles tero o maximo prazer em mostrar a vocé, a fabrica e como funciona 0 processo de producao. Eu mesmo recentemente fui visitar o projeto Puma, da Klabin, que 6 uma maravilha, 6 um negocio que todo brasileiro deveria pelo menos, mesmo pela internet, conhecer. Mas infelizmente nao conhecem, existem miultiplas formas de vocé ter acesso a isso, E a internet hoje facilita muito, pois mesmo sem tempo de ir visitar o projeto, vocé pode tomar conhecimento desse projeto, quanto ele custou, o que ele representa, 0 que gera de expectativas, de expectativa de resultados, etc. Entao, 6 importante nao so ir na assembleia, mas também conhecer os projetos que vocé esta investindo pela compra das acées. Isso é muito importante. Rodrigo Anaice: Vocé acha valido utilizar os métodos de escolha de agdes de Décio Bazin, de dividendos de ano apés ano, nos dias atuais?Luiz Barsi: Bom, na realidade 0 Décio era amigo da gente, a gente conversava sempre, e 0 dividendo exerce uma condigdo extraordinaria na vida do individuo. O dividendo, na realidade, @ um portfolio que supre vocé e te proporciona uma renda mensal, mesmo que voc8 ndo receba mensalmente. Mas te proporciona uma renda que vocé pode viver dela. Eu tenho essa experiéncia, vivo muito bem dela, tem muitos aqui que sao amigos da gente, que comegaram a fazer esse processo de portfolio previdenciario e hoje vivem muito bem Agora, tem que assimilar todos os fatores. Para vocé constituir isso ai precisa de muita boa vontade. Se vocé nao tem a cultura suficiente, a possibilidade de analisar as agoes, procure um bom profissional. Ele com certeza ira Ihe orientar para que vocé possa comprar as melhores agdes e introduzi-las no seu portfélio. Ronaldo Cubas: Vocé vende as agdes das empresas que tem muito dinheiro aplicado quando as mesmas deixam de ser interessantes, para aplicar em empresas num momento melhor? Luiz Barsi Filho: Nao. Essa é uma das razées pela qual na primeira pergunta (enviada na carta da semana passada) eu disse que me arrependi Por que? Porque eu assimilei a postura do parceiro, a postura do parceiro é como se ele fosse um pequeno dono da empresa. Vocé ja imaginou se a cada movimento de agdes no mercado o dono da empresa se dispusesse a vender todas as agdes dele e depois quando caisse ele comprasse de volta? Ele perderia o controle, perderia a razio de ser, de brigar por uma estrutura, de brigar pelo desenvolvimento da empresa em si. Entdéo as empresas devem ser avaliadas, na minha opiniéo, como se vocé fosse um parceiro, como se ela fosse sua, e nos maus momentos vocé ajudar o maximo que puder a empresa. E nao se livrar delas se ela realmente num mau momento tiver perspectiva de voltar a se constituir num bom projeto. Tiago Reis: Mas quando as agées se valorizam muito e ficam muito caras, mesmo assim vocé nao vende sob nenhuma citcunstancia? Luiz Barsi: Nao, eu nao vendo. Ha tempos atras eu ja cheguei a vender algumas para mudar de posicao, mas hoje eu ja no fago mais isso. Pois as agdes que eu possuo ndo sdo agdes que vao subir muito, elas tém um carater de "cativeiro", ndo so "papéis de jogatina”. SAo papéis de investimento e estes papéis nao tém essa caracteristica de subir muito ou cair muito.Porque a quem “regula” os papéis, nao tem esses papéis. Sao as tesourarias de bancos, os fundos, sao eles que determinam esses movimentos. A pessoa fisica, geralmente, é uma parceira quando se dispée a ser uma parceira mesmo. Leonardo Cunha: Vocé costuma sugerir para quem esta comecando a escolher apenas uma ago. A partir de que momento vale a pena comegar a diversificar? Luiz Barsi: Nao, nado é que eu sugira escolher apenas uma aco, eu sugiro escolher a melhor acdo, daquele momento, daquele movimento. Evidentemente como o mercado sofre alteragdes, entéo aquela acéo pode sofrer alguma valorizacdo, que nao permita que ela tenha a mesma atratividade de outra. Entao, 0 portfélio vai se formando assim, na razo direta do papel que esta produzindo no momento o melhor retorno em dividendo e também aquele que concentre uma boa expectativa de alguma valorizagao, nao de uma explosdio, mas alguma valorizacao, que acompanhe o mercado. Por exemplo, quando vocé projeta um aumento no Yield vocé tem dois fatores ai, 0 primeiro @ a expectativa da empresa produzir um resultado melhor, @ 0 segundo 6 a possibilidade de a empresa ter uma cotagao melhor, na razao que esses dois fatores ocorrem simultaneamente, a oportunidade aparece. Entao é preciso ficar atento & essas oportunidades Entdo, eu diria 0 seguinte: 6 melhor comprar sempre o papel mais atrativo, nem sempre 0 papel mais atrativo 6 0 mesmo papel que vocé comprou a primeira vez, ent&o € ai que vocé vai constituindo a sua carteira. Luiz Barsi Filho - Economista