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ingeniería económica
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ingeniería económica
 ingeniería económica

Revisión técnica
Lydia Paulina Leñero González
Instituto Politécnico Nacional, ESIME Zacatenco

Alejandro Servín Valdivia María Isaura Morales Pulido

Universidad Anáhuac, campus Querétaro Universidad Autónoma de Querétaro 

Eva Karina Arellano Vital Mariana Pacheco Langner

ITESM, campus Querétaro ITESM, campus Querétaro

Fernando Tapia Chicho Maricela Torres Maldonado

ITESM, campus Toluca TecNM, Instituto Tecnológico de Querétaro

José Maria Alvarez Alarcón Martha Gabriela Pintor Ochoa 

Benemérita Universidad Autónoma de Puebla ITESO, Universidad Jesuita de Guadalajara

Karla Yazmín García Castillo Mónica Luna Chávez

Tecnológico de Estudios Superiores de Villa Guerrero Universidad Anáhuac, campus Querétaro

Luz del Carmen Martínez Contreras Ramsés Jiménez Castañeda

TecNM, Instituto Tecnológico de Toluca Universidad Autónoma de Ciudad Juárez

Ma. Socorro Guerrero Ramírez Xiomara Gutiérrez Rojas

TecNM, Instituto Tecnológico de San Juan del Río ITESM, campus Toluca

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Publicado en México
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DEDICATORIA

Con todo mi cariño para Yanet, Dany, Alex, Armando y Diana.

 vii

CONTENIDO

Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ix

Primera parte Matemáticas de las finanzas . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2

Capítulo 1 La ingeniería económica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

1.1 Ingeniería y economía . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

1.2 Toma de decisiones e ingeniería económica . . . . . . . . . . . . . . 5
1.3 Breve historia de la ingeniería económica . . . . . . . . . . . . . . . 7

Capítulo 2 Sucesiones aritméticas y geométricas . . . . . . . . . . . . 9

2.1 Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
2.2 Sucesiones aritméticas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
2.3 Sucesiones geométricas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22

Capítulo 3 Valor del dinero en el tiempo I . . . . . . . . . . . . . . . 29

3.1 Valor temporal del dinero y el interés. . . . . . . . . . . . . . . . . 30

3.2 Interés simple . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
3.3 Interés compuesto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
3.4 Tasas de interés nominal, equivalente y efectiva . . . . . . . . . . . 58
3.5 Ecuaciones de valor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66

Capítulo 4 Valor del dinero en el tiempo II . . . . . . . . . . . . . . . 75

4.1 Anualidades vencidas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76

4.2 Anualidades anticipadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
4.3 Gradiente aritmético . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .105
4.4 Gradiente geométrico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .113

Capítulo 5 Inflación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125

5.1 La inflación y su medición . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .126

5.2 El poder de compra del dinero . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .133
5.3 La inflación y el valor del dinero en el tiempo . . . . . . . . . . . .139

Capítulo 6 Depreciación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151

6.1 Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .152

6.2 Método de línea recta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .153
6.3 Método de la suma de dígitos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .161
6.4 Método del porcentaje fijo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .164

Segunda parte Métodos de evaluación de proyectos . . . . . . . . . . . 168

Capítulo 7 Valor presente neto y valor capitalizado . . . . . . . . . . 169

7.1 Introducción y periodo de recuperación del capital . . . . . . . . .170

7.2 Valor presente neto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .174
viii Fundamentación de ingeniería económica

7.3 Selección entre alternativas de inversión utilizando VPN. . . . . . .190

7.4 Valor capitalizado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .207

Capítulo 8 Tasa interna de retorno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215

8.1 Tasa interna de retorno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .216

8.2 Desventajas de la TIR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .234

Capítulo 9 Valor anual uniforme equivalente . . . . . . . . . . . . . . 253

9.1 Valor anual uniforme equivalente . . . . . . . . . . . . . . . . . . .254

9.2 Selección de alternativas utilizando el VAUE . . . . . . . . . . . . .263

Apéndice 1 La calculadora financiera HP 17BII+ . . . . . . . . . . . . . . . 277

Apéndice 2 Respuestas a los ejercicios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 295
Apéndice 3 Formulario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 323
 INTRODUCCIÓN

La ingeniería económica surge como una herramienta básica en los campos de la

ingeniería y la administración, debido a que los profesionales de estas carreras se
enfrentan a menudo con la tarea de evaluar proyectos de inversión.
En toda evaluación de proyectos es necesario tomar en cuenta tanto los aspectos
económicos como los no económicos de un proyecto. La ingeniería económica se
ocupa únicamente del estudio del aspecto monetario de las decisiones tomadas por
los ingenieros y otros profesionales al evaluar proyectos de inversión. En otras pa-
labras: la ingeniería económica puede ser vista como un conjunto de herramientas
con las que se analiza cuantitativamente la viabilidad económica y financiera de
los proyectos de inversión. Operativamente, la ingeniería económica hace uso de las
matemáticas financieras, razón por la cual la primera parte de este texto se dedica a
su estudio.
Uno de los cursos más relevantes en todo programa de estudios de una licencia-
tura en ingeniería, o en administración de empresas, es el de ingeniería económica,
ya que al cursarlo el estudiante desarrolla la habilidad para operar con un conjunto
práctico de herramientas analíticas que le permitan medir el valor económico de un
proyecto de inversión; y para que este tenga éxito debe ser viable desde el punto de
vista económico.
El objetivo de este libro es presentar los fundamentos de la ingeniería económica,
por lo que está dividido en dos partes.
La primera parte trata los aspectos básicos de las matemáticas en las finanzas, por
ejemplo, el valor del dinero en el tiempo, los flujos de efectivo, las tasas de interés, el
interés simple y compuesto, la inflación y las anualidades, así como la depreciación
de activos.
En la segunda parte se estudian los principales métodos utilizados para evaluar pro-
yectos de inversión, como el periodo de recuperación, el valor presente neto (VPN),
la tasa interna de retorno (TIR) y el valor anual uniforme equivalente (VAUE).
Cada capítulo del libro comienza con un problema de aplicación típico del tema
que será tratado, con el fin de mostrar al lector una situación real o probable cuya
solución se obtiene utilizando los conceptos y fórmulas estudiados. En la sección de
ejercicios se le solicita al lector que resuelva el problema de aplicación.
Al terminar este libro, el lector estará preparado para enfrentar el estudio de temas
avanzados de ingeniería económica, por ejemplo, el impacto de los impuestos o
cómo tratar el riesgo en los proyectos de inversión, entre otros.
Asimismo, el libro consta de tres apéndices: el primero muestra el uso de la
calculadora financiera HP 17bII+, aunque también se puede utilizar cualquiera de
las múltiples aplicaciones que existen para ser descargadas en una tablet o teléfono
celular, tanto para el sistema operativo Android como iOS.
En el apéndice dos se proporcionan los resultados de todos los ejercicios inclui-
dos en el libro.
Finalmente, en el apéndice tres se presenta un formulario con todas las fórmulas usa-
das en el texto, el cual se puede separar del libro para mayor comodidad del estudiante.
Este libro puede ser utilizado como texto de consulta en las áreas de ingeniería,
finanzas, administración y producción por cualquier persona interesada en el tema.
 AGRADECIMIENTOS

Mi más profundo agradecimiento para Jesús Mares y Cinthia Chávez por su apoyo
en este proyecto editorial y por haberlo llevado a buen término.
También agradezco de todo corazón a todo el personal de Cengage involucrado
en la realización de este libro, gracias por el apoyo y la confianza en mi trabajo.
A los representantes de la editorial en las escuelas y universidades, así como al
equipo de ventas, les agradezco su esfuerzo para que este libro llegue a todas las
personas que les interese y les pueda servir.
De igual manera, a los profesores y alumnos que utilicen este libro con el fin de
conocer y utilizar los métodos fundamentales de la evaluación financiera de un pro-
yecto de inversión: muchas gracias por su apoyo.
PRIMERA PARTE

Matemáticas de las finanzas

 CAPÍTULO

1
La ingeniería
económica

Aplicación
En este capítulo se muestra que la ingeniería económica es fundamental
para determinar la viabilidad, desde el punto de vista económico, de un
proyecto de inversión, ya que nos permite tomar la decisión de llevar a
cabo el proyecto o no.

Grupo Zapopan es una empresa productora de leche de vaca y otros

productos lácteos y está considerando la posibilidad de comprar una nue-
va máquina envasadora de leche en bolsa flexible de polietileno, de alta
velocidad, con el fin de utilizarla en el llenado de leche deslactosada de un
litro, ya que se desea aumentar la producción de este tipo de leche, que es
cada vez más demandada por la población. La máquina envasadora consi-
derada por la empresa consta de 3 cabezales y una velocidad de llenado
de hasta 5000 bolsas por hora por cabezal. Su precio es de $1 860 000 y
tiene una vida útil de 6 años. La empresa desea saber si la compra de esta
máquina sería una buena inversión desde el punto de vista económico.

3
4 Capítulo 1 La ingeniería económica
ABET es la institución que
acredita programas de
educación universitaria de
ciencias aplicadas, computación,
ingeniería y tecnología en
Estados Unidos de Norteamérica
y en varias partes del mundo.
La palabra ingeniero proviene de
ingenio (máquina o la facultad
que tiene una persona para
inventar o crear), que a su vez
proviene del latín ingenerare,
que significa crear o engendrar.
El ingeniero es la persona que
profesa la ingeniería.
1.1 Ingeniería y economía
La ingeniería económica da a entender la existencia de una relación entre la inge-
niería y la economía, ¿cuál puede ser esa relación entre dos áreas en apariencia tan
diferentes? Con el fin de entender qué es la ingeniería económica, es útil analizar los
dos conceptos que la integran: la ingeniería y la economía.
La economía es una ciencia social que se deriva de la palabra griega oikonomos,
que significa “administración del hogar”, en pocas palabras, la economía es el estudio
de cómo la sociedad administra sus recursos escasos. Una definición más elaborada
establece que:
t
La economía es el campo de estudio de las leyes de producción y distribución de
bienes y servicios para satisfacer las necesidades del hombre.
Por otro lado, la definición oficial de ingeniería, establecida por el ABET (Accredi-
tation Board for Engineering and Technology) —Consejo para la Acreditación de la
Ingeniería y la Tecnología— es:
t
Ingeniería es la profesión donde se aplica el conocimiento de las matemáticas y
las ciencias naturales obtenido a través del estudio, la experiencia y la práctica,
unido al criterio, para desarrollar formas de utilizar, en forma económica, los
materiales y las fuerzas de la naturaleza en beneficio de la humanidad.
A continuación, se muestran dos definiciones adicionales de ingeniería.
t
Se refiere a la práctica de aplicaciones seguras y económicas de las leyes cien-
tíficas que gobiernan las fuerzas y los materiales de la naturaleza, a través de
organización, diseño y construcción, para el beneficio general de la humanidad
(S. E. Lindsay, 1920).
t
Es la aplicación del conocimiento científico empleado en nuestro beneficio a
través del diseño de las cosas que usamos, como máquinas, aparatos, estructuras,
productos y servicios, siendo la economía su guía.
Al leer las definiciones, se puede notar la presencia común de la palabra “economía”;
lo cual indica que el aspecto económico de un problema de Ingeniería se encuentra
al mismo nivel que los aspectos técnicos y matemáticos del problema que se tenga,
bien sea el diseño de una máquina, de una estructura, de un proceso, o bien el desa-
rrollo de un nuevo producto o servicio, etcétera.
La ingeniería económica ha sido definida de diversas maneras; a continuación,
se muestran dos de las definiciones más utilizadas:
t
Es la disciplina que se preocupa de los aspectos económicos de la Ingeniería e
implica la evaluación sistemática de los costos y beneficios de los proyectos téc-
nicos propuestos.
t
Es un conjunto de técnicas matemáticas para tomar decisiones de índole econó-
mico en el ámbito industrial, comercial y de servicios.
A la ingeniería económica también se le conoce con los nombres de análisis econó-
mico en ingeniería, análisis de decisiones económicas y análisis de decisiones de
ingeniería, entre otros.
 1.2 Toma de decisiones e ingeniería económica 5

El principal objetivo de la ingeniería económica es tomar decisiones basadas en

las comparaciones económicas de las distintas alternativas que se pueden tener sobre
diversos proyectos de inversión. En la realidad, la decisión de llevar a cabo, o no, un
determinado proyecto se basa no solo en factores de tipo económico, aunque este es
un aspecto que tiene gran peso en la decisión. Por lo general, la decisión que se toma
está basada en una combinación de factores tanto económicos como no económicos.
Los factores no económicos pueden ser de tipo social, ambiental, legal, político,
personal, etcétera.
El crecimiento y el desarrollo de una empresa dependen en gran medida de un
flujo constante de ideas para la creación de nuevos productos; y para que la empresa
siga siendo competitiva tiene que mejorar los productos existentes o producirlos a
menor costo. Es, en este punto, donde entra en acción el departamento de ingeniería
o de investigación y desarrollo, el cual se encarga de desarrollar un diseño para luego
transferirlo al departamento de producción, donde se fabricará el producto.
En el diseño y desarrollo de cualquier producto, lo que se requiere de la ingenie-
ría es que convierta una idea en realidad, pero es importante que un proyecto genere
ganancias y fortalezca la posición financiera general de la empresa. Por lo tanto, un
prerrequisito indispensable para el éxito en proyectos de ingeniería es su viabilidad
económica. Por lo anterior, podemos decir que una de las funciones básicas de los
ingenieros y administradores es su participación en diversos procesos en la toma de
decisiones, desde manufactura hasta mercadotecnia, así como decisiones económi-
cas y financieras relacionadas con proyectos de ingeniería.

1.2 Toma de decisiones e ingeniería económica

Todos nosotros, a lo largo de nuestra vida, asumimos un sinnúmero de decisiones a
nivel personal, familiar o laboral. Sin embargo, la mayor parte de estas decisiones son
triviales y se toman de manera intuitiva, en cuyo caso las consecuencias son insigni-
ficantes. Por el contrario, cuando se tiene que asumir una decisión importante no se
debe proceder de forma intuitiva, sino que es necesario establecer un procedimiento
general que ayude a seleccionar la decisión que producirá los mejores resultados. La
ingeniería económica ayuda a tomar decisiones de naturaleza económica.
Como ejemplo de un proyecto de ingeniería donde es necesario tomar decisio-
nes importantes, considere una fábrica de automóviles que planea diseñar y construir
un automóvil eléctrico. Un proyecto de tal naturaleza implica la inversión de grandes
cantidades de dinero; por lo tanto, los ingenieros involucrados en el proyecto deben
preguntarse:

t
¿La tecnología está lo suficientemente desarrollada para pasar a la escala comercial?

t
¿El automóvil será competitivo con respecto a los actuales de gasolina en cuanto
a precio, rendimiento, costos de mantenimiento, velocidad, etcétera?
t
¿Cuál será la demanda de este tipo de automóviles? Un pronóstico de demanda
no es sencillo y equivocarse puede tener consecuencias fatales en el futuro de la
compañía, inclusive llegar a la quiebra.

A continuación, se mencionan algunas otras situaciones en las que la ingeniería eco-

nómica desempeña un papel crucial, tanto a nivel personal como profesional:

t
¿Qué tasa de rendimiento obtuvo una empresa que invirtió en bonos?

t
¿Debo comprar un auto nuevo, o bien conservar y reparar el que tengo?
6 Capítulo 1 La ingeniería económica

t
¿Debo pagar el saldo de mi tarjeta de crédito con dinero prestado?

t
¿Se debe financiar el crecimiento de la empresa mediante un préstamo bancario,
con emisión de bonos corporativos, mediante la emisión de acciones o con retención
de utilidades?
t
¿Construimos o arrendamos las instalaciones para la nueva sucursal?
t
¿Es mejor fabricar internamente o comprar por fuera las botellas de vidrio para
envasar la nueva línea de jugos naturales que producirá la empresa?
t
Se tienen tres tipos de robots para realizar las operaciones de soldadura en una
línea de montaje en la industria automotriz y se debe seleccionar uno de ellos,
¿cuál se debe elegir?
t
La elección del mejor diseño para un equipo de aire acondicionado industrial.
t
¿Cuál será la mejor opción: construir un paso a desnivel en una avenida de la
ciudad o construir un paso elevado?
t
Un cirujano oftalmólogo desea conseguir un láser especializado para corregir
miopía, astigmatismo e hipermetropía, ¿qué será mejor: comprarlo o rentarlo?
t
Debido a un aumento estacional en la producción de un artículo, ¿qué será mejor:
contratar personal eventual o pagar horas extra?
t
Se tienen tres procesos equivalentes para la elaboración de una sustancia quími-
ca que se utiliza como materia prima en otras industrias. ¿Cuál de los procesos
conviene elegir?

Para responder las preguntas anteriores, es necesario que las personas involucradas
que tomarán la decisión tengan el conocimiento necesario, tanto técnico como eco-
nómico, para escoger la mejor alternativa.
Los cinco tipos principales de decisiones económicas en ingeniería son:

t
Selección de equipo, procesos y materiales. Al llevar a cabo un diseño de

ingeniería para la fabricación de un producto o la construcción de una máquina
o línea de producción, los ingenieros deben tomar decisiones relacionadas con
los tipos de materiales que se usarán, por ejemplo, plástico o metal. En lo que
respecta a la producción del producto en sí, se debe tomar la decisión de si las
piezas que lo conforman serán fabricadas de manera interna o si se comprarán
con un proveedor externo. Asimismo, el producto terminado deberá empacarse,
por lo tanto, es necesario diseñar adecuadamente el tipo de empaque.
t
Reemplazo de equipo. En este caso las decisiones tienen que ver con los gastos
necesarios para reemplazar el equipo obsoleto o desgastado. Por ejemplo, una
fábrica que produce artículos de plástico tiene una inyectora con diez años de uso
y se descompone con frecuencia. La gerencia de producción tiene que decidir si
se compra una nueva inyectora de plástico o si se repara la que está actualmente
en uso. La nueva inyectora es más eficiente, pero es muy costosa y, por lo tanto,
es necesario saber si la inversión es económicamente factible.
t
Productos nuevos y expansión de productos existentes. Las inversiones
que se llevan a cabo con la introducción de nuevos productos o expansión de
los productos actualmente existentes son las que aumentan los ingresos de la
compañía al aumentar la producción. Por ejemplo, una compañía fabricante de
dulces y chocolates que desea incrementar su producción con el fin de exportar.
De manera usual, este tipo de proyectos requieren de grandes sumas de dinero,
por lo tanto, deben estar debidamente soportados en un estudio de ingeniería
económica.
t
Reducción de costos. Consiste en bajar los costos operativos de una empresa en
operación. Por ejemplo, una empresa podría evaluar la conveniencia de comprar
 1.3 Breve historia de la ingeniería económica 7

un equipo para realizar una operación de manera automática que actualmente se

efectúa en forma manual, lo cual bajaría los costos de producción.
t
Mejora en el servicio. Consiste en tomar decisiones económicas que mejoren
los servicios prestados por empresas dedicadas a este tipo de actividad, como
son los bancos, restaurantes, despachos de abogados, bufetes de asesoría, ser-
vicios de salud, etc. Así, por ejemplo, una cadena de restaurantes de comida
rápida desea que sus clientes pasen más tiempo en sus establecimientos. Por tal
motivo, desea cambiar la imagen de sus restaurantes mediante la colocación de
pantallas que transmitan eventos deportivos y que en todo el lugar haya conecti-
vidad a internet, así como una mejor iluminación, música de fondo, y sillas y mesas
más cómodas. En este caso, algunas de las preguntas que deben ser respondidas
son: ¿cuál deberá ser el consumo extra de los clientes para justificar el gasto en
remodelación? ¿En cuánto tiempo se recuperará lo gastado en la remodelación
de los restaurantes?

1.3 Breve historia de la ingeniería

económica
Un pionero en el campo de la ingeniería económica fue Arthur Mellen Wellington
(1847-1895), un ingeniero civil que trabajó en la construcción del ferrocarril en
Estados Unidos y que en 1887 publicó su obra The Economic Theory of the Location
of Railways (Teoría económica del trazado de vías férreas), con la cual inició la
relación entre la ingeniería y las evaluaciones económicas. En su obra, Wellington
expone que debía utilizarse el método de análisis de costo capitalizado para seleccio-
nar las longitudes y las curvaturas óptimas de las vías del ferrocarril.
Después vinieron otros trabajos, centrados esta vez en las técnicas vinculadas
principalmente con matemáticas financieras y actuariales. En la década de 1920, John
Charles Lounsbury Fish (1870-1962) y Otto Berger Goldman analizaron las inver-
siones efectuadas en estructuras de ingeniería, desde la perspectiva de las matemáticas
actuariales. Fish, profesor de ingeniería civil y autor del libro Engineering Economics:
First Principles, publicado en 1915, formuló un modelo de inversión relacionado
con el mercado de bonos, y Goldman en su libro Financial Engineering proponía un
método de interés compuesto para determinar valores corporativos.
En 1930, Eugene L. Grant (1897-1996), ingeniero civil y profesor en la Universidad
de Stanford, publicó su libro de texto sobre ingeniería económica, titulado Principles
of Engineering Economy. Su investigación se enfocó en la formulación de un punto
de vista económico en la ingeniería. Por su aportación, Grant es considerado el padre de
la ingeniería económica.
En 1942 apareció el libro Introduction to Engineering Economy de Paul DeGarmo
y Baldwin Woods, un libro que, hasta el día de hoy, en su décima séptima edición
publicada en 2019 y escrita por William G. Sullivan, et al., continúa en el mercado
bajo el título Engineering Economy.
A partir de 1950, con el rápido desarrollo industrial, los empresarios vieron la ne-
cesidad de contar con técnicas de análisis económico adaptadas a sus empresas con el
objetivo de tomar decisiones orientadas siempre a la elección de la mejor alternativa.
Es así como conceptos netamente bancarios y comerciales, como interés, capitali-
zación, anualidades, amortización, etc., pasan al ámbito industrial y en particular al
área productiva de las empresas, creándose así la ingeniería económica.
8 Capítulo 1 La ingeniería económica
EJERCICIOS 1.1
1. Especifique cuál es el objetivo más importante de la
ingeniería económica.
2. Mencione cuáles son los principales tipos de decisio-
nes en ingeniería económica.
3. Realice una investigación en internet sobre la impor-
tancia que puede tener la ingeniería económica en las
empresas, así como su impacto en la toma de decisio-
nes en proyectos de ingeniería. Después, escriba un
ensayo breve basado en su investigación.
4. Recuerde que en los proyectos de inversión es nece-
sario tomar en cuenta tanto los factores económicos
como los no económicos. Investigue en libros, o en
internet, algunos factores de tipo no económico que
es necesario considerar en un proyecto. Asimismo,
proporcione un ejemplo de un proyecto cuya acep-
tación estaría basada en algún factor de tipo no
económico.
5. ¿Cree que la decisión de comprar o no la máquina
envasadora de leche mencionada al inicio de este ca-
pítulo sea un buen ejemplo de un problema en el cual
se hace necesario el uso de la ingeniería económica?
Justifique su respuesta.