Conformación de una cartera de inversión

Docente:

Vanessa Clemente Urbina

Alumnos:

Miriam León Mendiola

Lucio Estrada Orantes
Julio Camacho Castañeda

Materia:
Fondos de Inversión

Práctica Integral
Fecha de entrega:

19/11/2022
 Fase 1 - Planificación

1. Supón lo siguiente:
El señor Alejandro tiene 32 años de edad; su familia está integrada
por su esposa y dos hijos: Ana de 7 años y Uriel, de 5. Desde hace 10
años tiene un trabajo estable como director de Mercadotecnia en un
banco de renombre internacional; en él percibe un salario anual de
$2,500,000.00 MXN.

En los últimos días ha reflexionado en torno a su futuro y el de su

familia; por tal motivo llegó a la conclusión de que quiere conformar
una cartera de inversiones para incrementar su patrimonio con los
riesgos que esto implique. Su idea es generar un fondo de inversión
con activos para que cuando sus hijos lleguen a una edad
universitaria tenga solvencia económica que le permita pagar las
colegiaturas.

Con esta información, estima que puede iniciar su cartera con

$1,000,000.00 MXN, los cuales puede distribuir en un 60% en un

portafolio agresivo y 40% en un portafolio conservador.

2. Identifica los objetivos y horizonte del señor Alejandro; deberás justificar

tus hallazgos, con base en el perfil de inversionista.

El horizonte que manejaremos en el portafolio de inversión del señor
Alejandro es a largo plazo ya que sus objetivos buscan obtener una
rentabilidad durante al menos 15 años; debido a que el principal
objetivo de su inversión es tener solvencia económica en el momento
de la época universitaria de sus hijos. El perfil del inversionista es
arriesgado ya que está dispuesto a asumir el riesgo que conlleva
manejar una cartera con 60% de activos de alta volatilidad es decir de
renta variable.

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 3. Describe los siguientes pasos en la asignación de activos de la cartera de

inversión del señor Alejandro:

4.

5.
6.

a. Relación rentabilidad-riesgo.

El señor Alejandro tiene un perfil de inversionista agresivo- moderado por el

tipo de objetivos de inversión que tiene debido a esto su portafolio obtendrá
una diversificación en donde la relación riesgo-rendimiento será moderada ya
que su cartera estará compuesta 60% renta variable y 40% mercado de deuda, él
no sólo busca que su dinero no pierda valor por la inflación sino también que
busca tener buenos rendimientos para acrecentar su dinero sin arriesgarlo todo.

b. Horizonte de inversión.

Su horizonte de inversión es a largo plazo, ya que, para la universidad de sus

hijos faltan once y trece años respectivamente, él busca poder acrecentar su
dinero y, al momento de que sus hijos entren a la universidad poder pagar las
colegiaturas con los rendimientos obtenidos del portafolio.

c. Política de operación.

Nos acoplamos al perfil del cliente que es moderado, es por eso que activos, en donde
invertiremos, está más inclinado a lo agresivo ya que tiene tolerancia al riesgo sin
embargo un porcentaje significativo del monto de inversión también será destinado a
mercado de deuda ya que estos activos manejan un riesgo bajo con un rendimiento fijo.

7. Explica el perfil del inversionista que es el señor Alejandro.

Gracias a la información que tenemos del señor Alejandro, observamos que quiere distribuir su
cartera de inversión 60% en portafolio agresivo y 40% conservador, llegando a la conclusión que

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 el perfil de nuestro cliente es un “perfil moderado”, que es apropiado para inversionistas con
tolerancia al riesgo y horizonte superior a cinco años, para esta parte, el cliente acepta periodos
de volatilidad en el mercado para poder recibir rendimientos mayores a la inflación, esto quiere
decir que quieren buenos rendimientos pero tampoco están cómodos asumiendo altos niveles
de riesgo.

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 8. Menciona los activos que posiblemente compondrán la cartera del señor Alejandro,

si el 60% estará en un portafolio agresivo y el 40% en uno conservador.

Para la composición del 60% del portafolio en activos agresivos consideramos: Acciones
como AAPL, AMZN, FB, GOOGL, JPM, NVDA, TSLA, V, AEROMEX,
ALSEA, BIMBO A, CUERVO. Además, podemos destinar un pequeño porcentaje de este
rubro a Ethereum ya que, a la fecha, es la criptomoneda con mejor rendimiento.
También invertir en mercados emergentes.
Para la composición del 40% del portafolio en activos conservadores: Deuda
gubernamental como CETES, BONOS, UDIBONOS (este último por integrar el factor
inflación a los rendimientos), ETF´s que repliquen índices tales como el NASDAQ y el IPC
(como el NAFTRAC), también consideramos las FIBRAS y las que hoy por hoy han tenido
el mejor rendimiento son las Fibras Uno (FUNO), pagarés bancarios, oro, el IVV o el VOO
que replican el S&P 500.

9. Asigna los activos que integrarán la cartera del señor Alejandro. Justifica

tu respuesta.

Para el rubro agresivo consideramos las más recomendadas: AAPL, AMZN,

JPM, NVDA, TSLA, y V. Además del Ethereum y el mercado de China.
Para el rubro conservador consideramos las más recomendadas: UDIBONOS,
el ETF de IVV, invertir en FUNO.

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Nos parece bien esta recomendación de activos que sugerimos ya que lo
tenemos muy bien diversificado, por ejemplo: en la parte del 60% del perfil
agresivo está diversificado tanto por sección, zona geográfica y, lo más
importante para nosotros, por su correlación, es por eso que decimos
empresas del mismo rubro pero su correlación no es tan fuerte y llega
incluso a ser negativa, por zona geográfica metimos precisamente al
mercado emergente de China por su toma de liderato en contra de Estados
Unidos, vemos que China, hoy por hoy, ya cuenta con más territorio mundial
de socios comerciales que Estados Unidos y, por último, destinaremos un
porcentaje a Ethereum (la criptomoneda)porque la consideramos mucho
menos arriesgada que la de moda Bitcoin y es menos susceptible hacia los
influenciadores como Elon Musk, además de que, en rendimiento real,
Ethereum está por encima de Bitcoin.
Ahora, del lado del perfil conservador, el invertir en Fibras nos parece una
excelente idea ya que es a largo plazo y el riesgo es bajo. Juntar las Fibras
con un ETF que replique las 500 empresas más grandes de estados unidos
como lo es el S&P500 y nos parece mejor opción el ETF

de IVV de Ishares Core. Por último, queremos aprovechar el tener un

rendimiento real aprovechando la gran inflación que estamos viviendo, es
por eso por lo que nuestra opción, antes de CETES, son los UDIBONOS.
10. Menciona las variables macroeconómicas que pueden afectar los precios

de los activos en el mercado.

Las variables económicas que afectan los precios de los activos en el
mercado son:
 Inflación, al ser el resultado de un desajuste entre oferta y demanda, donde
el precio tiende a crecer de forma descontrolada presionado por una oferta
insuficiente, por demandas excesivas o por ambas.
 PIB, ya que, es una macromagnitud que nos permite conocer el agregado de
cantidades de producción de un determinado país. Es, por tanto, un
indicador de crecimiento económico que nos permite establecer
comparaciones entre países, gracias a su homogeneización y universalidad.
 Tipo de interés cuando suben o bajan afectan directamente estos precios.
 Crisis económica, ya que, dependiendo el giro y del fenómeno que pase las
empresas bajan o suben sus acciones.
 IPC, ya que mide los cambios en los precios de esta cesta cerrada de
productos y servicios, si durante el análisis este índice es positivo, el coste
de vida se ha incrementado, ya que los productos de consumo básico han
sufrido un aumento en sus precios, y, al contrario, si el índice es negativo, el
coste de vida se ha reducido, puesto que los productos de consumo básico
han registrado una reducción en sus precios.
 Fase 2 - Ejecución

1. Describe la importancia de la edad de un inversionista en la asignación

estratégica y táctica de los activos para la conformación de una cartera de
inversión que satisfaga los objetivos buscados.
Se considera de relevancia la edad del inversionista dada la capacidad de
mantener un mayor tiempo un portafolio de inversión ya que es
recomendable mantener un mayor tiempo activos para así lograr obtener
una mayor rentabilidad para lograr satisfacer las necesidades futuras del
inversionista.

2. Explica la manera en que se puede construir una asignación táctica y

estratégica de los activos para conformar de una cartera que le ayude al
inversionista a cumplir con sus objetivos de corto plazo y largo plazo.
Deberás apoyarte en tabla que se muestra:
 Mercado de fondos
De deuda gubernamental
De deuda privada
De renta variable
Indizados a 10
mercados
desarrollados
% de participación en Justifica conforme a
la cartera la perspectiva
económica
actual
20 % Se considera una estratégica en
donde el 20% del portafolio se
conforme por activos de bajo
riesgo tales como Cetes,
Udibono, conociendo la
perspectiva actual del mercado
la tasa actual en cetes
a 28 días es de 9.7%
10% Se consideran como activos de
deuda privada a fibras de
GBM, y
demás activos de inversión.
60 Con la información trimestral
% obtenidas de las acciones que
compondrán el portafolio del
señor Alejandro nos servirá
para crear la estrategia de
diversificación analizando el
riesgo- rendimiento sobre el
portafolio completo.
El 10% del portafolio este
% compuesto por fondos
indexados el activo que
representa esta parte
del capital es el ETF, NAFTRAC.

3. Descarga los precios o las cotizaciones de los activos

seleccionados en el inciso anterior.

CASO 1 y CASO 2 (Señor sin hijos, portafolio 80% renta variable, 20% activos
de deuda).
 4. Calcula lo siguiente

a. Rendimiento promedio.

b. Varianza de los rendimientos.

c. Desviación estándar de los rendimientos.

d. Matriz de varianza–covarianza.

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 e. Rendimiento promedio del portafolio.

f. Riesgo del portafolio.

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 g. Compara los datos de cada activo con los del

portafolio y explica el efecto de la diversificación.

Realizando un análisis del retorno esperado por cada activo que

compone el portafolio del señor Alejandro, 60% en mercado variable
(APPL, AMZN, TSLA, JP MORGAN, NVDA,) 40% en mercado de deuda
(CETES, BONOS 1M, BONOS 3A), podemos observar que los activos
que nos pueden generar un retorno mayor son tesla, Alsea, bonos
1M y bonos 3A por lo que se puede destinar un buen porcentaje del
capital a estos activos , y el resto a los demás activos ya que su
retorno esperado es un porcentaje muy bajo y en algunos activos
inclusive es negativo por lo que no es conveniente ya que el riesgo
del portafolio es del 11%.Sin embargo haciendo una corrección en la
diversificación del portafolio es decir cambiando las proporciones
que se destinara a cada activo se puede lograr un rendimiento mas
favorable sin incurrir en tanto riesgo.

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 4. Determina el portafolio óptimo (frontera eficiente) para la cartera del señor
Alejandro.

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 Fase 3 - Gestión de riesgos

1. Busca, en la página electrónica Investing o Yahoo Finance, el

nombre, la clave de cotización, el consejo de administración
y periodo, de dos activos que conforman la cartera de
inversiones del señor Alejandro.

2. Descarga las series históricas de los precios de cierre diarios

de cada activo, durante los últimos 2 años, en forma
semanal.

3. Determina la media y la volatilidad con base en los precios de cierre.

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 4.
5.

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 4. Calcula lo siguiente para activo:

 Mediana.
 Desviación Estándar.
 Varianza.
 Coeficiente de correlación.
 Asimetría.
 Covarianza.

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 6. Elabora las gráficas correspondientes que muestren la media
del precio de cierre y los límites de control superior e inferior
de cada activo.

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 7. Calcula la probabilidad de tendencia del precio de cierre de
cada activo.

8. Evalúa el comportamiento del riesgo del portafolio, si se

presenta un cambio en las variables macroeconómicas;
deberás determinar en qué acciones debería invertir el señor
Alejandro.

El portafolio si representa un riesgo considerable a comparación del

retorno esperado del portafolio completo sin embargo en los
posteriores años se cambiarán y combinarán los porcentajes en cada
activo que le permita al señor Alejandro lograr una rentabilidad
considerable a lo largo del horizonte de inversión que representa un
mínimo de 10 años. Sin embargo, dentro del portafolio hay activos que
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 si representan una buena ganancia por lo que al diversificar más
porcentaje de capital en estas el riesgo disminuirá y crecerán los
rendimientos.

Referencias

 Investing.com

 Banxicoco

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