( Inicio(A > Noticias (/noticias) > Temas Generales (/noticias/temas-generales) > Una Vision sobre los Estandares ESG Noticias - Temas Generales Una Visidn sobre los Estandares ESG ESCRITO POR JOSE D. MARTINEZ oO {HE PUBLICADO: 12 OCTUBRE 2021 IASB /component/tags/tag/iasb) [ERS (/component/tags/tag/ifrs) ESG. Vcomponent/tags/tag/esa) LOS ESTANDARES ESG NO AYUDARAN AL SUR GLOBALIiLos criterios del reporte gerencial ESG (Environmental, Social & Governance Reporting), estandares sobre ambiente, sociedad y gobierno, estan siendo aceptados rapidamente. Las principales firmas de Wall Street los han adoptado como una guia para la inversion responsable, forzando a miles de corporaciones en las que invierten a hacer lo mismo. Ahora bien, los estandares ESG ayudan a los inversores y a las corporaciones que operan en el Sur Global a asignar el capital de manera mas eficiente? <0 es sdlo una expresion de valores y prioridades posmodernas del mundo rico? Los esténdares ESG exigen que las empresas informen sobre sus practicas ambientales y los riesgos climaticos asociados; sobre la manera como tratan a sus trabajadores, a los clientes y a las comunidades en las que operan: y sobre otros criterios de gobernanza como la diversidad de sus juntas directivas y la regularidad de auditorias, tanto nternas como externas, por comportamientos inadecuados, Se parte del supuesto de que el procedimiento para su aplicacion se enfoca en el objetivo de que los inversores estén mejor informados sobre el impacto general que la empresa tiene sobre su entorno, con la idea de que a menos que las empresas sean conscientes de ese impacto, los problemas que pasan por alto 0 que desestiman pueden volvérseles en su contra Por tanto, los estandares ESG, combinan la frase de que "lo que no se puede medir no se puede controlar’ con la observacién del fallecido profesor de la Universidad de Harvard John Ruggie de que a las corporaciones les conviene adoptar los valores de la sociedad en las que estan insertas, como por ejemplo, los derechos humanos. Enese contexto, los ESG son una mejora con respecto al enfoque tradicional que se basa unicamente en la rentabilidad financiera. éPero hasta qué punto los ESG ayudan a los paises del Sur Global a cerrar las enormes brechas de ingresos y bienestar que los separan de las economias avanzadas? Si se examina en detalle se puede observar que nada de lo que incluye el marco ESG favoreceria explicitamente el tipo de inversiones que hacen falta para alcanzar ese objetivo, Por tanto, hace falta con urgencia un marco alternativo. El crecimiento compartido en la mayoria de los paises en desarrollo esta limitado por ta incapacidad de sostener importaciones mas altas, que hacen falta para producir casi cualquier bien o servicio modero, También, la escasez de divisas reduce la Gisponibilidad de los insumos necesarios. Para importar mas, es necesario poder exportar mas. Una capacidad exportadora débil se traduce en un cociente de mportacién bajo y en una tasa de crecimiento que es sumamente sensible a los cambios exégenos en la capacidad de importar. como los que surgen cuando aumentan los términos de intercambio, la ayuda al desarrollo 0 el financiamiento, como sucedié durante el sliper-ciclo de los commodities de 2004-2014 Consideremos la siguiente comparacién entre Japon y Bangladesh, Etiopia, Nigeria y Pakistan -todos paises con una poblacin entre 100 millones y 200 millones de habitantes-, Antes de la pandemia del COVID-19, Japén era 19 veces mas rico que Etiopia y 8-9 veces mas rico que los otros mencionados. Su cociente importaciones/PIB era 2-3veces mas alto que el de los otros. Y el precio de un délar en unidades de produccién doméstica comparable en Japon era alrededor de un tercio que el de los otros paises. La relacién de precios altos con voltimenes bajos es un signo revelador de una restriccion de divisas. Asimismo, en Etiopia, Pakistan y la mayoria de los otros paises de bajos ngresos, las exportaciones pagan menos de la mitad de la factura de las importaciones. El resto proviene de ayuda externa o de un endeudamiento insostenible, En una economia en crecimiento, es importante que las exportaciones acompafien al proceso de crecimiento, lo que normalmente conlleva a un aumento de salarios, Si sostener las exportaciones depende de mantener bajos los salarios, los crecientes ingresos reduciran la capacidad exportadora, Geteniendo el proceso de crecimie to. Los paises de rapido crecimiento del este de Asia y del este de Europa pueden sostener ingresos crecientes porque han modificado su canasta de exportaciones hacia productos mas complejos. Por el contrario, las exportaciones de Sri Lanka -té, canela, coco y confeccién- luchan por seguir el ritmo de los aumentos salariales del resto de la economia. Asi, cuando a su economia general le va bien, estas industrias se achican reduciendo asi la capacidad del pais de importar y desatando una crisis de la balanza de pagos y una desaceleracién del crecimiento. Sri Lanka ha experimentado este escenario en repetidas ocasiones, inclusive en este mismo momento.Asimismo, en paises de ingresos medios, el mercado doméstico por lo general se caracteriza por grandes conglomerados que han tomado posiciones dominantes en actividades no transables internacionalmente como son el comercio minorista, la banca, los seguros, la construcci6n, las telecomunicaciones y las bebidas (por lo general, cerveza y gaseosas), Esos sectores tienen suficiente poder monopélico como para ser generosos con sus trabajadores, También pueden disefar productos para los clientes de la base de la piramide y sobresalir en todos los parametros de los que se preocupan los estandares ESG. Sin embargo, esas industrias requieren divisas que ellas mismas no ayudan a generar, Por lo tanto, no pueden empuijar al pais mas alld de la produccién que se puede sustentar por la capacidad exportadora de los demas. Asimismo, como sostuve recientemente, tienen records lamentables en materia de investigacién y desarrollo y otras métricas de nnovacion, aunque nada de eso los afecta en las ediciones actuales de los ESG. Ese tipo de estructura comercial explica una caracteristica Ge los paises de ingresos bajos y medios de hoy que habria sorprendido a Karl Marx. El predijo que la produccién capitalista organizada por empresas que poseen sus medios de produccién y que contratan trabajadores a cambio de un salario desplazaria a la produccién de los artesanos que son duefios de sus propias herramientas de trabajo. Sin embargo, al dia de hoy, la produccién capitalista contrata sélo la mitad de la fuerza laboral en los paises de medianos ngresos y mucho menos que eso en los paises de bajosingresos. El resto de la fuerza laboral es autonoma o trabaja en microempresas que se asemejan a las de la época de Marx Esa situacion esta intimamente relacionada con la escasez de divisas. En pocas palabras, las actividades no transables modernas no pueden crecer mas alla de la capacidad de la economia de generar divisas, Desafortunadamente, los ESG estén desconectados de los criterios que favorecerian nversiones verdaderamente efectivas y transformadoras en el Sur Global. Por el contrario, favorecen inadvertidamente a los productores monopdlicos de bienes no transables que pueden permitirse los mayores costos de reporte y de gobernanza que requieren los ESG. La motivacién detras del concepto ESG es bienintencionada. Pero el mundo necesita un sistema de evaluacién diferente, que favorezca especificamente las actividades exportadoras que permiten una mayor complejidad, innovacién y mejores salarios lil Autor: Ricardo Hausmann. Fue ministro de planificacién de Venezuela y representante de ese pais en el Banco Interamericano de Desarrollo. Actualmente es profesor en Harvard's John F. Kennedy School of Government y Director del Harvard Growth Lab. El trabajo fue publicado el 6-Oct-2021 en Project Syndicate: https: /Awww project-syndicate org/commentary/esihausmann-2021-10/spanish (hitps://www.project- syndicate.org/commentary/esg-standards-inappropriate- for-global-south-by-ricardo-hausmann-2021-10/spanish) Notas Complementarias’ Los interesados en consultar un material relacionado con la prepatacion de la informacion necesaria para cumplir con los estandares ESG y de los aspectos relacionados con los estados financieros de las entidades y su auditoria, pueden consultar el siguiente material de The CAQ en inglés: content/uploads/2021/09/caq. climate-related-risk- consideration 2021-09,pdf _(https./www.thecaq.org/wp- content/uploads/2021/09/caq. climate-related-risk- consideration_20: pa) Asimismo, en el sitio web del IASB existe una division completa con material publicado y proyectos que lleva a cabo el IFRS para adaptarse a la tendencia que esta causando la aplicacién de los estindares ESG en las entidades que reportan bajo el marco de las Normas Internacionales de Informacién Financiera (NIIF). Twitter AA sis witterco a © GetNIIF.com 2016 - 2023 FL, USA.Contéctenos(/contactenos) _‘Términos de Uso (/terminos-de-uso) Politicas de Privacidad (/politicas-de-privacidad) ‘Mapa del Sitio (/mapa-del: Irarriba A NNIlF" es una marca comercial regstraca por la Fundacion IFRS y es ulllzada José D. Martinez bajo icencia, sujeto alos términos y condiciones contenido en la Fe favor, pongase en contacto con la Fun (on os que las marcas estan en uso y/o han sido registradas.