NOTA CAUTELAR

Esta presentación puede contener información sobre las perspectivas

del desempeño futuro del negocio y que por varias razones, estas
estimaciones pueden o no cumplirse de acuerdo con lo planeado.

Por esto recomendamos tener precaución en el momento de tomar

decisiones de inversión y no basarse únicamente en la información
aquí presentada.
ANDRÉS RESTREPO
Presidente

ALAN WANCIER
VP Financiero y Administrativo

EDUARDO FLORES
VP Desarrollo de Negocios y Estrategia
VP Argentina y Chile

SANTIAGO CARDONA
VP Colombia

CARLOS MARIO GÓMEZ

VP Nicaragua
Agenda
ANDRÉS RESTREPO
Presidente
Somos una compañía
enfocada en la
producción y
exploración responsable
de oro, con más de 45
años de experiencia, con
casa matriz en Medellín,
Colombia.
1900s
1974
 500.000
Oz Au

2009
MEGA de
Producción
100.000
Oz Au
2013
Libre de
Mercurio
2017
2018 - Gualcamayo, Argentina
2020 - LOI Operadora
 Crecimiento Continuo

Desempeño Consistente

¿Por qué invertir Potencial de Crecimiento

en Mineros?
Estados Financieros Sólidos

Somos Responsables
 COLOMBIA
Fortalecimiento y apoyo a Educación, cultura y
Infraestructura
proyectos productivos convivencia
NICARAGUA
ARGENTINA
 ALAN WANCIER
VP Financiero y Administrativo
El ORO es…
 1.552,6 1.517,3

Precio
del Oro
2019

1.282,6
1.270,7

1/01/2019 1/02/2019 1/03/2019 1/04/2019 1/05/2019 1/06/2019 1/07/2019 1/08/2019 1/09/2019 1/10/2019 1/11/2019 1/12/2019
 S&P vs Oro

1000

100
1/02/1980 1/02/1985 1/02/1990 1/02/1995 1/02/2000 1/02/2005 1/02/2010 1/02/2015

S&P Oro
 Mineros vs COLCAP
50% 10%
30%
0%
10%
-10%
-10%
-30% -20%
-50% -30%

Mineros COLCAP

Mineros vs Oro
50% 40%
30% 30%
10% 20%
10%
-10% 0%
-30% -10%
-50% -20%

Mineros Oro
Cash Cost AISC

+ Total costos directos + Total costos directos producción

producción + Total Gasto G&A
- D&A del costo - D&A del costo y gasto
/ oz de oro - Ventas de plata
+ CAPEX de mantenimiento
+ CAPEX desarrollo de mina
/ oz de oro
 A sept. A sept.
Var.
2018 2019
Producción Oz AuEq 151.388 215.236 42,2%
Precio Promedio Venta US$/oz AuEq 1.260 1.368 8,6%
Cash Cost US$/oz AuEq 802 841 4,9%

Desempeño AISC US$/oz AuEq 959 950 -1,0%

Ingresos US$M 197,5 292,8 48,2%
Financiero
EBITDA US$M 64,8 96,7 49,3%
Margen EBITDA % 32,8% 33,0%
Utilidad Neta US$M 20,6 30,2 46,6%
Flujo de Caja de
US$M 32,7 53,3 62,1%
Operaciones
50.262 oz Au 884 US$ 980 US$ US$ 19,4M 29,0%
Producción Cash Cost AISC EBITDA

93.593 oz Au 950 US$ 1,069 US$ US$ 36,5M 28,8%

Producción Cash Cost AISC EBITDA

71.381 oz Au 795 US$ 863 US$ US$ 41,5M 42,2%

Producción Cash Cost AISC EBITDA

Acumulado Sept. 2019

 Deuda / EBITDA
Niveles saludables del nivel de deuda

Deuda/EBITDA Deuda/EBITDA
vs. TSX vs. BVC
3,17
4,76

2,08 3,40
2,72
1,40 2,49
1,90
0,90 1,65
0,53 0,90
0,32

Dundee SEMAFO Mineros Alacer Teranga Pretium Mineros Ecopetrol Grupo Argos Nutresa ISA GEB Conconcreto
 ROA (3Q 2019)
ROA vs. TSX ROA vs. BVC
0,06 0,08
0,05 0,04 0,07
0,06
0,02
0,01 0,04

0,03 0,03
0,02

-0,02
Mineros SEMAFO Alacer Dundee Pretium Teranga Ecopetrol GEB Mineros ISA Nutresa Conconcreto Grupo Argos
 ROE (3Q 2019)
ROE vs. TSX ROE vs. BVC
0,11 0,17
0,14
0,06 0,06
0,11
0,03 0,10
0,02

0,05 0,05
0,04

-0,03

Mineros Alacer SEMAFO Dundee Pretium Teranga Ecopetrol GEB Mineros ISA Nutresa Conconcreto Grupo Argos
 EDUARDO FLORES
VP Desarrollo de Negocios y Estrategia
VP Argentina y Chile
Recursos y Reservas

Potencial

Recursos
Inferidos

Reservas
Recursos Indicados Probables

Recursos Medidos Reservas Probadas

Clasificación
Exploración inicial Greenfield Potencial

PEA (Estudio Económico Preliminar) M&A

Recursos
Inferidos

PFS (Estudio de Prefactibilidad)

Recursos Reservas

FS (Estudio de Factibilidad) Proyectos

Indicados Probables

EPCM - Desarrollo
Recursos Reservas Probadas
Medidos

Operación (Mantenimiento – Crecimiento – Optimización)

Estrategia

Alcanzar una valoración de Mercado de USD 1 billón

Desde… …Hacia

Producción (Koz/yr) 300 500

Ingresos (USD millones) 240 +600
Tamaño Compañía Junior Productor Intermedio
 Matusalén

Targets principales
Planteles Hemco

HEMCO
potencial Bonanza

minero
Hemco
Vesmisa
Porvenir La Curva

Rosita
100km

• .
Siuna
Siuna
El Turco

10km
Porvenir
Nicaragua

Modelo 3D

Sección longitudinal Veta Porvenir

 A (SW) A´ (SE)

JV RRM
Luna Roja
Nicaragua

300m
 JV RRM
Caribe Nicaragua
 Gualcamayo

San Juan
5km
Argentina
Bueno Aires
Etapa de estimación
Salamanca
Scout Recursos
M+I Reservas
Drilling Inf.
Gualcamayo Target D
Argentina, potencial DCP

de crecimiento Las Vacas Norte

Saltito Las Vacas Sierra de Alaya

Pirrotina Salamanca
Sas. de
San José Alaya Pirrotina
Qda. DC Quebrada Perdida
Perdida
Target D P San José
 DCP
Argentina
Proyecto Greenfield
de oro y cobre al
norte de Chile La Pepa
 VIZCACHA
N
CÓNDOR
PURPURA ESTE

PURPURA

Pórfido Cavancha
Total Recursos: 3,4M OzAu
@ 0,56 g/t Au

LIEBRE

La Pepa
Sector Ojo de Agua
3D Model Cavancha Porphyry (3,4M OzAu) Recursos Inferidos
0,5MOZ; 0,85 g/t Auc

Geología y
Sector Ojo de Agua Este
Intersectos de sondajes RODAE851:
122m; 1,45g/t Au

mineralización
Drill targets RODAE812: 70m; 1,20g/t Au

250m

Sector Dorado
Recursos Medidos +
Indicados
8,9MOz; 0,71g/t Au

Proyecto Pantanillo
Recursos Medidos + Indicados
1,05MOz; 0,53g/t Au

10km
 Proyectos Mineros

Nombre 2021 2022 2023 2024 2025

Porvenir
FS EPCM Inicio

DCP
PFS FS EPCM Inicio

La Pepa
PFS FS EPCM

Salamanca
PEA PFS FS EPCM

Luna Roja
PEA PFS PFS EPCM

PEA: Estudio Económico preliminar FS: Factibilidad

PFS: Pre-factibilidad EPCM: Construcción
Métodos
de Minado

Aluvial Subterránea Cielo Abierto Artesanal

SANTIAGO CARDONA
VP Colombia
COLOMBIA

Draga de Cucharas – Operación Aluvial

COLOMBIA
 Proceso de Operación Aluvial

Recuperación Explotación Explotación

social y bloques masiva y Preparación Viabilización
ambiental marginales selectiva

Sostenibilidad
Viabilización

Somos PINE PMA –

Licencia
ambiental

Identificar Trámites ante

Planeación
Requerimientos Estudios autoridades Viabilidad
MP y LP legales competentes
Permisos
por bloques
Exploración
Planeación
Preparación y
Extracción
 Poza de Operación
o Poza de trabajo

Pozas de transición

Pozas de
tratamiento
Método de Pozas de
Explotación tratamiento

Obras de control
de nivel

Conexión entre
pozas

Diques o
Jarillones
Recuperación y
Compensación
Parcelas
Agroforestales
Llanuras
 Producción IIIT Producción Acum. Sept.
23.446
71.877
4.107 15.213
13.195 50.262
4.739
11.739
19.339 58.682
10.474 38.522

IIIT2018 IIIT2019 2018 2019

Aluvial Subterránea Aluvial Subterránea

1.196
1.066 1.047 1.108
973 908
798 743
549 838 809
732 701 681 736
508 636 644

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Aug Sep

2018 2019
 Producción El Bagre (oz AuEq)
110.000
100.000 97.000 101.000
79.000 17.000
17.000
16.000
83.000 93.000 97.000 101.000
63.000

2019E 2020E 2021E 2022E 2023E

Aluvial Subterránea

Cash Cost (USD/oz AuEq)

741
705
649
618

2019E 2020E 2021E 2022E 2023E

CARLOS MARIO GÓMEZ
VP Nicaragua
NICARAGUA
NICARAGUA
Entidades
relevantes
 PRODUCCIÓN DE ORO HEMCO NICARAGUA 2008-2019

108.689 Oz

82.903 Oz

63.431 Oz
60.339 Oz
45.928 Oz
37.462 Oz
35.866 Oz

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Operación
 PLAN ESTRATÉGICO

208 Oz Au Eq
208 Oz Au Eq
Unidades en Miles

206 Oz Au Eq

202 Oz Au Eq
201 Oz Au Eq

198 Oz Au Eq

198 Oz Au Eq

187 Oz Au Eq

179 Oz Au Eq

178 Oz Au Eq
172 Oz Au Eq
163 Oz Au Eq

153 Oz Au Eq
127 Oz Au Eq

126 Oz Au Eq
119 Oz Au Eq

220 t 210 Oz

170 t 160 Oz

120 t 110 Oz

70 t 60 Oz

20 t 10 Oz

2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035
-30 t -40 Oz

Mina subterránea Panamá Tajo Abierto Mina subterránea Pioneer Arenas La Curva
Minería artesanal Planteles M.A Plantel Porvenir Potencial Greenfield
Plantel Hemco Total Hemco Nicaragua
 Medio
Ambiente
Fortaleci-
Sin uso de
miento
Mercurio
económico

Minería
Estabilidad
Segura

Prácticas y
Recursos
Confianza
Minería Certificabl
Sostenible, es
eficiente y
rentable
Pioneer
 Producción IIIT Producción Acum. Sept.
33.843 93.593
27.189 79.513
9.639 25.340
5.982 17.493

21.208 24.204 62.020 68.253

IIIT2018 IIIT2019 2018 2019

Artesanal Propia Artesanal Propia

1.185
1.044 1.057 1.015 1.050 976
961
907 876
969 896 944 970 1.003
812 899 862 879

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Aug Sep

2018 2019
 Producción Bonanza (oz AuEq)
180.000
161.000
120.000 110.000 110.000 81.000 93.000
38.000 40.000 40.000
82.000 70.000 70.000 80.000 87.000

2019E 2020E 2021E 2022E 2023E

Artesanal Propia

Cash Cost (USD/oz AuEq)

953 989
945
863

2019E 2020E 2021E 2022E 2023E

 EDUARDO FLORES
VP Desarrollo de Negocios y Estrategia
VP Argentina y Chile
ARGENTINA
Los Helados (NGEx)
Vicuna (NGEx) Josemaria (NGEx)

El Morro Filo del Sol (Filo Mining)

(Goldcorp / Teck Resources)

Pascua-Lama (Barrick) Valadero

(Barrick)
El Indio (Barrick) Tambo
Gualcamayo
(Barrick)

San Juan

Los Azules
(McEwen)
Casposo San
(Troy) Juan
Altar (Sibanye)

El Pachon (Glencore)

Los Pelambres (Antofagasta)

 Pila Norte Pila Sur Planta ADR

Transportadora

Transportadora
Trituración

Proceso e Planta ADR

instalaciones

Trituración Operación Subterránea

 250

200 200
180 180 185 185

150
Miles OzAu

110
102 100 100
100 89
86

50

0
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030

Reservas 2P Minado subterráneo Target D, Magdalena, Amelia Inés

Stock pilas lx Stock sulfuros
Nivel adicional subterránea, QDDL DCP
Minado subterráneo paredes rajo QDDM Otros Targets
 Producción IIIT Producción Acum. Sept 2019

24.021 71.381

IIIT2019 2019

Cash Cost (USD/Oz)

1007 966 935
844 821 854
660 673
527

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Aug Sep

2019
Argentina Nicaragua Colombia

GRACIAS