jpara qué sirve? {ST UNO ee los informes y escritos que tanto algunos abogades como economistas centregan al Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TLC), se encuentra con que ‘numerosas veces se menciona que el mercado en discusién es contestable 0 desafiable y ue, por lo tanto, es imposible que se ejerza poder de mercado. Si el escrito es afavor de aptobar una fusin, la conclusi6n siguiente 8 que no hay ningiin riesgo competitivo. Si es para defender a una empresa acusada de luna conducta anticompetitiva la conelusin esque dicha conducta es imposible, porquela desafiabilidad del mercado la impide. 2QuiEn es este misterioso e importante ppersonaje llamado “mercado contestable”? En 1982 los economistas Willlam Baumol, que maxdmiza sus utilidades, incluso stdicha oportunidad desaparece después de entrar cen el mercado. Esta conducta de parte de ‘potenciales entrantese lama una estrategia “hitand run, y tiene como efectoimpedir que lun incumbente cobre un precio superior al. competitivo: En este sentido,lacompetencia, ppotenclal dsciplina ala empresa incumbente, Tacualen equilibriose comportancompetiti- vamente sin que entre otro competior. ‘As{ como este resultado es de una légica implacable, larealidades también implacable com la teorfa y hace que las tres condiciones necesarias para que un mercado sea contes table rara ver e cumplan todas.La primera, ‘es que las empresas entrantes no enfrenten. ninguna desventaja respecto a las empresas eee La teorfa de mercados contestables es una buena gufa para analizar un mercado, pero puede transformarse en un mal y barato argumento para defender précticas anticompetitivas PREFER Pe cree ea John Panzar y Robert Willig plantearon una ‘nueva teoria, sealando que es posible que ‘un mercado en el que hay s6lo una empresa funcione competitivamente, es decir, igual ‘que se hubiera muchas empresas compitiendo fuertemente. Este resultado parece sorprendente y extrafo, sin embargo se basa en una légica implacable:siuna empresa puede fécilmente entrar en el mercado, cobrar un precio me- nor que la empresa que ya se encuentra en el mercado (empresa incumbente), obtener utilidades y después salir répidamente antes de que la otra empresa ajuste sus precios, lo vaahacer cada ver que tenga ia oportunidad. stoes logue se espera que haga una empresa ‘que ya éstinen el mercado. Esto implica que tunentrante tiene acceso ala mismatecnokogl, preciosde insumose informacin es decir;no hay barrerasa la entrada. La segunda,esque ‘noexistancostos hundidos, es decir, todos los ‘costosasociados con entrada al mercado son. ‘completamente recuperables. Esto implica que ro hay costes de salida, La tercera es que el tiempo que toma entrar es menor al tiempo ‘que ce demora la empresa que ya esté.en el mercado en ajustar los precios. Estas tres condiciones son de crucial im- pportancia para el resultado que establece la teorfa de mercados desafiables. Los mismos autores de lateoria scfialan que laexistencia de costos hundidos, incluso pequefios, puede Claudio Ag ostini 3Qué es un. mercado contestable elimina Ja posiiidad de que un entrante obtenga utildadespositivas antes de que los Jncumbentesespondan.De igual forme, siel tiempo que toma entaral mercado esmayor qieel tiempo que ke tomaalos incumbentes ajustr su precio el precio de equilibrioseré superior al competitivo. Por alguna “extrafia® rab muchos de los infbemes que se presentanal DLCeonsideran 1 discuten solo una de ls tres condiciones necesarias para que un mercado see contes- table: barreras ala entrada. Hay unos pocos quese atrevenadisutirla segunda condicién ydefinitivamente la mayora ise acuerda de lia teoeracondicién,cPor qué seré? Tal vez la respuesta se encuentra en las palabras del mismo William Baumol: "Don- de'los mercados contestables se metieron en problemas, y correctamente, fue cuando ‘algunos aborados los usron para decir que Aesafiabilidad implica que no puede haber poder de mercado. Nosotrosnuncadiimoseso. Loauedijimoses quel desafiabiidades un constructote6rieo,el cual noes més realista ‘que la competencia perfecta, pero quees mas ‘tl como guia para regulacién® La teorfa de mercadas contestables es fectivamente una buena guia para anaicat 1un mercado, pero puede transformarse en un mal y barato argumento para defender ptdeticas anticompettivas 0 fusiones con seris resgos anticompetitivs. Un andliss econémico contecto exigedisctiryanalizar Jas tes condiciones y no s6io una o dos, por lo que ese e5 el estindar que el Tifbunal de Ja Libre Competencia debe eg cuando se iseuta la desafiabilidad de un mercado. Fi.e Foon ven Main ein Feta de Csr y Nein Unviod Abt ade |