Aprende a invertir por ti mismo SchoolContenido ‘2Qué son los mercados financieros?.. 2Quién interviene en los mercados financieros?.. © Los érganos politico-decisorios. (© Los érganos de control y supervisin... 2Qué activos podemos encontrar en los mercados financieros?, '* Productos de ahorro: (© _Depésitos bancarios o imposiciones a plazo fijo. © Planes y fondos de pensiones © Planes de Jubilacién 2 United Link... (© Plan de Previsién Asegurado (PPAS):... (© Plan individual de ahorro sistemstico (PIAS) ‘© Productos de renta ij: © Elmercado de Deuda Pablica © Elmercado de rentafija COrpOratV8 a rnnnenenene (© Mortgage Backed Securities (MBS) © Asset Backed Securities (ABS): © Collateralized Debt Obligations (COO) Bee ee Viv anaaon daw © Mercado de renta variable: © Acclone © indices: © Materias PriMaS: ..ncnnnnnnnnnennnnnnnn snmnnnnenrne 3D © Mercado de divisas o Foreign Exchange wenn © Productos derivados:. Los mercados a dia de hoy y su desarrollo. ‘wwwitradingdesdecero.com Pagina 2iQué son los mercados financieros? Los mercados financieros son el mecanismo lugar en el que se producen los intercambios de los activos financieros y en el que se determinan los precios de los mimos. Generalmente nos referimos a estos mercadas financieros como la bolsa de valores. La bolsa de valores sera el lugar donde se encuentren ahorradores y demandantes de liquide. De tal forma que los demandantes de liquidez (normalmente empresas) ofrecen pequefias partes de su empresa, en modo de acciones, a aquellas personas o entidades con exceso de liquidez (ahorradores) convirtiendo asi el ahorro en inversion productiva. Este mercado comenzé en el siglo XIV, cuando los comerciantes de Brujas (Flandes) se reunian para sus negocios en un edificio propiedad de una familia noble llamada Van Der Buerse, cuyo escudo de armas eran tres bolsas de piel. Por extensién, comenzé 2 llamarse Bolsa en toda la regién a los lugares donde se efectuaban las transacciones comerciales. Asi, en los afios siguientes nacieron en ciudades como Amberes y Gante varios “bolsas’ donde mercaderes de distintas nacionalidades cotizaban sus objetos de valor. Pero la primera donde se pusieron acciones ala venta fue la Bolsa de Valores de Amsterdam (que por ello se considera normalmente como la mas antigua), cuando en 16021a Compafiia Holandesa de las Indias Orientales, primera sociedad anénima de la historia, comenzé a ofrecer participaciones en sus negocios para financiar su expansién comercial, A lo largo del tiempo esta relacién ha sido modificada por la aparicién de productos y hherramientas de inversién avanzadas, dando lugar a una variante de la inversién, la especulacion. En este caso el objetivo del especulador no es la de convertir sus ahorros en un inversién productiva, sino en conseguir aumentar su riqueza, lo que no siempre conlleva que ‘esto se consiga por el aumento de valor de los productos en los que opera. Actualmente hay operativas que nos permiten aumentar nuestro capital tanto si el mercado es alcista como sies bajista o lateral ‘Actualmente podemos considerar que las caracteristicas de un mercado financiero son las siguientes: ‘* Amplitud referida al volumen de activos que en él se intercambian, permitiendo ofrecer mas posibilidades a los agentes participantes. ‘* Transparencia en los criterios de accesibilidad y costes de informacién. wwwitradingdesdecero.com Pagina 3‘* Libertad en cuanto al nimero reducido de limitaciones 0 barreras de acceso, de intercambio o de injerencia de las autoridades o agentes de intervencionistas. ‘© Profundidad valorada en el nimero de érdenes de compra y de venta para cada activo, y volumen de recursos y oferta del mismo, respectivamente. idad entendida a la facilidad que se dé a los agentes para poder operar en el mercado. © Flexi El denominado “mercado perfecto” seria aquél que cumpliria todas estas caracteristicas. ZQuién interviene en los mercados financieros? Cuando fhablamos de los mercados financieros hay que tener muy claro que agentes o instituciones hacen posible que este mercado se desarrolle correctamente. Por lo tanto tendremos que hablar de entidades institucionales, de intermediarios financierosy de los inversores particulares. © Cuando hablamos de entidades institucionales nos referimos a érganos politico- decisorios y a érganos de control y supervisién: (© Los Srganos politico-decisorios son aquellos que tienen potestad para definir ¥ ejecutar politicas monetarias. Estariamos hablando por tanto de los bancos, centrales nacionales, el Banco Central Europeo, la FED, etc. Estas entidades tienen la capacidad para decidir influir en la economia real y financiera realizando ajustes macroeconémicos a través de las herramientas que le proporcionan la politica monetaria. En el caso europeo y el sistema de Bancos Centrales, podemos observar como los paises nacionales han perdido la capacidad de crear sus politicas monetarias acorde a la necesidad de su pais, teniendo que aceptar las medidas adoptadas por el BCE. De hecho ha hhabido situaciones en que los gobiernos tomaban una politica fiscal con unos objetivos concretos, por ejemplo, calentar la economia a través de politicas fiscales expansivas, mientras que el BCE aplicaba politicas monetarias contractivas. De esta forma, no siempre se garantiza que el BCE tome medidas que satisfagan las necesidades de todos los paises miembros. En el caso de la FED y resto de Bancos Centrales Nacionales, lo normal es que tanto el Gobierno, a través de politicas fiscales, como el Banco Central Nacional, se pongan de acuerdo en el objetivo con el que toman las decisiones wwwitradingdesdecero.com Pagina +econémicas. Cabe mencionar que podemos encontrar politicas fiscales y ‘monetarias tanto expansivas como contractivasl (© Los Srganos de control y supervisién son los encargados de asegurar el correcto funcionamiento de los mercados y sus instituciones, a demas de regular en caso de que algiin agente actuase en contra de la Ley. También encontrariamos instituciones encargadas de velar por la ética que hay detras de este mercado. En este apartado podriamos encontrar el Banco Mundial, el Fondo Monetario internacional, La Comisin Nacional del Mercado de Valores yy la direccién General de Seguros y Fondos de Pensiones (para Espafia), la Comisién Nacional Bancaria y de Valores (para México) y los andlogos para cada pais o regién econémica" © Al hablar de financieros nos referimos a jermediarios entidades especializadas en poner en contacto a prestamistas con prestatarios, mediando entre las unidades —econémicas. con superévit y con d ba principales de los intermediarios ict de fondos. icamente las funciones financieros son: (©. Transformar los activos financieros en importe, vencimiento y calidad. (© Asumir el riesgo financiero (dealer) (© Mediar con el riesgo financiero (bréker) En este apartado incluiriamos a los bancos y entidades de crédito, empresas de seguros y planes de pensiones, instituciones de inversién colectiva, empresas de servicios de inversién, sociedades de valores, agencias de valores, sociedades gestoras de cartera, empresas de asesoramiento financiero, brokeres, y un largo etcétera dependiendo de cada pais. © Al hablar de inversores particulares nos referimos a las unidades econémicas particulares. Estas son la base y la raiz de todo el sistema financiero. Son los que dan sustento a todos los intermediarios financieros al convertirse en cliente de estos y contratar sus productos de ahorro o inversién, y a su vez sustenta el mantenimiento de los érganos reguladores y supervisores via impuestos. De esta forma a pesar de no tener capacidad de reaccién y tener que ser aceptantes de las politicas macroeconémicas y tener que ser precio aceptantes de los intermediarios financieros, son el pilar principal para que este mercado se mantenga en pie. ‘wwwetradingde sdecero.com Pagina SQué activos podemos encontrar en los mercados financieros? Dependiendo de la necesidad de cada persona, esta podré encontrar un producto financiero que se adapte a sus necesidades en funcién de la rentabilidad y riesgo esperados, del horizonte temporal de la inversién, asi como de la complejidad del producto. En este caso los ‘ordenamos en funcién ala complejidad de operativa para un particular: © Productos de ahorro: © En primer lugar nos encontrariamos con las cuentas bancarias y las cuentas de ahorro. Son productos bancarios con practicamente las mismas caracteristicas, Basicamente consiste en tener nuestro dinero en la cuenta bancaria, para que el banco nos custodie ese dinero. Segiin el banco, este dinero nos podré estar dado una pequefiisima rentabilidad, a cambio de que no retiremos todo el dinero de la cuenta, En este caso no tendriamos ningiin compromiso con el banco y en cualquier momento podriamos retirar todos nuestros fondos si asilo quisiésemos. © Depésitos bancarios 0 imposiciones a plazo Este producto consiste en que el inversor se comprometo con el banco en que le va a prestar una cantidad de dinero durante una cantidad de 4 tiempo pactado, a cambio de una rentabilidad prefijada. De esta forma, el banco se obliga a devolver la cantidad prestada mas ciertos intereses a la finalizacién del contrato. En funcién a las caracteristicas de contratacién distinguiremos entre depésitos de interés fijo, depésitos crecientes, depésitos garantizaos, certificados de depésitos y depésitos financieros, entre otros (© También podremos encontrar depésitos estructurados, que vienen a ser una combinacién entre rentabilidad fija y rentabilidad variable. La parte fija vendra determinada por contrato, mientras que la parte variable normalmente se determina siguiendo un indice o una cesta de acciones. (© Planes y fondos de pensiones. Un plan de pensiones es un producto privado de ahorro cuyo horizonte temporal es la jubilacién. Su objetivo es complementar las prestaciones de la seguridad social. Hay que tener en wwwitradingdesdecero.com Pagina 6cuenta que el capital a recuperar serd el valor final de todas las aportaciones, pero no se podra garantizar una rentabilidad ya que esta dependera de la gestién realizada por los gestores de este plan. Llegado el momento de la retirada se podré elegir entre capitalizar todas las aportaciones, en crear una serie de rentas para que este dinero siga generando beneficios, o un mixto entre los dos. Un fondo de pensiones esta formado por el patrimonio creado a partir de las aportaciones que los participes van realizando a su plan de pensiones. Cuando se contrata un fondo de pensiones, se eligen los criterios de seguridad, rentabilidad, diversificacién y periodicidad de las aportaciones. Cabe mencionar que ademas de poder retirar estos fondos en el momento de la jubilacién, se podran retirar en casos de invalidez, fallecimiento, dependencia severa, desempleo de larga duracién del participe o enfermedad grave del participe o de un familiar de primer orden. Si bien, esto puede verse modificado dependiendo del pais las leyes vigentes. © Planes de Jubilacién: Es un seguro de vida mixto 0 de ahorro, en el que el tomador del seguro paga una prima (nica 0 periédica) con el objetivo de acumular un capital que el beneficiario recibira mediante una prestacién, en forma de renta o capital, en el momento de su jubilacién, muerte (su heredero correspondiente) o invalidez, También podremos encontrar seguros de vida que puedan ser utilizados como productos de ahorro: (©. United Link: Son seguros de vida en los que las primas recibidas por Is entidad aseguradora son invertidas en fondos de inersin o “cesta” de esosfondos, | | segiin el criterio del asegurado, que podra transferir fondos de unas cestas a otras sin que tengan que tributar por ello, Podemos distinguir que: © Elriesgo de inversion lo asume el asegurado. © Es un producto liquido ya que se puede rescatar en cualquier momento y por cualquier importe. ‘© Permite al inversor movilizar su inversién cambiando de una cesta a otra. (© Es um seguro de vida que cubre la contingencia de la muerte del asegurado, (© Plan de Previsién Asegurado (PPAS): Son seguros de vida individuales que pretenden aunar en un mismo producto las ventajas de los seguros de vida y jubilacién, con los beneficios fiscales de los planes de pensiones. Esto, variar’ wwwitradingdesdecero.com Pagina 7de un pais a otro, por lo tanto es recomendables que se hable con sociedades especializadas en cada regién. © Plan individual de ahorro sistematico (PIAS): Es una modalidad de un seguro de vida que se caracteriza por: © Permiten la liquidez de las aportaciones. ‘© Sus ganancias quedan exentas de tributacién si han pasado mas de 10 afios desde la primera aportacién. (© Las aportaciones anuales son pueden ser mayores a 8.000€, con un capital total de 240.000€ ‘© No se puede tener mas de un PIAS por persona. Como siempre, estas caracteristicas pueden variar de un pais a otro y de una entidad gestora a otra © Productos de renta fija: Los activos financieros de renta fia constituyen una participacién en el pasivo le de una empresa o de una institucién publica, de manera que el inversor pasa a ser acreedor de las mismas y la institucién en particular queda obligada al pago de unos rendimientos en la forma establecida en las clausulas de emisién y ala devolucién del capital prestad en el tiempo que dure la vida del activo. Al igual que para los demas actives financieras, cada producto tiene sus caracteristicas que lo hacen mas o menos sensibles a determinados cambios econémicos. Cuando hablamos de renta fija debemos prestar especial atencién a: (© El tipo de interés: Una vez que se emite este activo, se determina, ademas del tiempo de vida del producto y la periodicidad de los pages, se determina el interés que se pagara via cupén o a la finalizacién del contrato. En cualquier caso, la evolucién de tipos hara que el precio del activo varie. © Elprecio de emisién: Es el desembolso que el inversor debe realizar para la adquisicién del activo financiero en su emisién. Este precio puede coincidir o no con el valor nominal del activo. Si el precio de emisién es mayor que el valor nominal, decimos que se emite con prima, mientras que si el precio de emisién es menor que el valor real, decimos que se emite con descuento. Esto dependera del precio e interés de los activos similares que haya en el mercado. © Precio de reembolso: Es el precio que recibe el inversor en el momento de la amortizacin de la emisién, Si este precio coincide con el valor nominal, se le denomina prima de reembolso. Si el precio de reembolso es mayor al valor nominal, se dice que se amortiza sobre la wwwitradingdesdecero.com Pagina 8par, de la misma forma que si el precio de reembolso es menor que el valor nominal, se diré que amortiza bajo la par. (© Cléusulas de amortizacién anticipada: Hay situaciones en las que los propios emisores deciden recomprar sus activos que estén en manos de los inversores, con el fin de ahorrarse costes. Por ello es importante conocer las cléusulas de amortizacién anticipada y como negociar con ellas. Esto se tiene que hacer a la firma del contrato. Hay que tener en cuenta que el inversor siempre puede ir al mercado y deshacerse de estos actives. Por tanto la clausula de amortizacion anticipada es ejecutada por el emisor y no por el inversor, como suele pensarse © El efecto de los impuestos: La rentabilidad de los productos financieros pueden estar sujetos a ciertas ventajas o sobre cargos en materia fiscal. Por eso es muy importante conocer, 0 en su caso asesorarse, las reglas fiscales que se le van a aplicar a nuestros beneficios. Légicamente esto dependerd del pais de residencia y de las situaciones personales de cada inversor. (© El mercado de Deuda Piblica: Son aquellos activos de renta fija emitidos por el Estado. La finalidad de esta emi n tiene dos vertientes: (© Financiera: Ya que los fondos captados con la emisién de deuda servirdn para atender las necesidades financieras del Estado, ‘© Econémica: Los banco Centrales podrén decidir tomar accién en la economia monetaria a través de la compra o venta de bonos y asi influir sobre la base monetaria y controlando la evolucién de los precios. © El mercado de renta fija corporativa: Este hace referencia a aquellas emisiones de activos de renta fija realizadas por entidades privadas de cualquier sector. A pesar de que los bonos emitidos por las entidades piblicas han gozado y gozan de gran importancia dentro de la inversién institucional, la necesidad de los bonos corporativos es incuestionable y creciente en el tiempo, fundamentalmente por tres razones: ‘© EL objetivo de conseguir rendimientos mayores al indice de referencia que utilicen los gestores. © Lasnecesidades de diversificacién. (© Tolerancia a aumentar el Tracking Error por parte de los gestores. wwwitradingdesdecero.com Pagina 9Una forma muy frecuente de contratar la Renta Fija corporativa es a través de los activos convertibles, que confieren a su propietario el derecho, pero no la obligacién, de canjear los propios activos por un determinado nimero de acciones de la empresa Los actives convertibles son un activo financiero hibride combinacién de otros actives sencillos. Concretamente, los activos convertibles se pueden descomponer en las siguientes partes: un activo de renta fija convencional, una opcién de compra de acciones de la compafia emisora ejercitable por el inversor, y una opcién de compra de los propios activos de renta fija ejercitable por el emisor, en el caso de que se hubiera establecido clausula de amortizacién anticipada Por timo y quizé mas complejo encontrariamos la Renta Fija respaldada por a © Mortgage Backed Securities (MBS): Los Mortgage Backed Securities (MBS) son lo que se denominan como bonos de titulizacién hipotecaria, esto es, activos de renta fija cuyos pagos de principal e intereses provienen de los préstamos hipotecarios concedidos por las entidades financieras. Asi entidad financiera vende estos préstamos a un vehiculo de inversién del que distintos inversores_compran patticipaciones. Estas participaciones son los MBS. (© Asset Backed Securities (ABS): La renta fija respaldada por activos o Asset Backed Securities (ABS) son emisiones de valores cuyos pagos provienen de otros activos distintos de los préstamos hipotecarios, es decir, son bonos resultado de un proceso de titulizacién llevado a cabo por un determinado vendedor u originador. © Collateralized Debt Obligations (CDO): Las Collateralized Debt Obligations (CDO) son activos de renta fija de distintas categorias crediticias emitidos contra una cartera de activos financieros. En este sentido su funcionamiento es similar al de los ABS. Los CDO se caracterizan porque son numerosas las clases de valores emitidos para financiar la adquisicién de la cartera. de actives. (distinguiéndose entre por su rating) y porque dicha cartera de actives puede ser adquirida directamente del mercado. wwwitradingdesdecero.com Pagina 10© Mercado de renta variable: Esta formado por todos los activos en los que se puede invertir, pero donde no tenemos garantizado el nivel de retorno, fs decir, que no sabemos la rentabilidad que podemos conseguir con ese activo Dentro. de este mercado podemos distinguir como actives principales: acciones, indices, materias _primas, divisas, ETF y productos derivados. (© Acciones: Estas representan una parte proporcional del capital social de una empresa y otorgan a sus tenedores la condicién de socios propietarios en la misma proporcién a su participacién. Podemos distinguir distintas caracteristicas en funcién al tipo de accién que sea, al igual que distintos derechos. En este punto cabe destacar que las “preferentes” no son acciones que tengan un trato preferente, si no que son Participaciones Preferentes en las que se incurre a unos derechos y obligaciones concretos. Anexo 3. Enid deo posto ent 206d Rel Deseo 91092 2 de aa Cosi cna (Mercado de Vanessa que el deve "rere que legsicin eps oonga a as "panicpasins pyar sbjet dlpeet Flt NO sigue qe rustle: aga coin de snredcs "pila, Amtes aco, aren depreai parigacne, preven xia a ders de tds Is seednes del ena, co ders de a eign sobrdina. Las ata "peta ene "pfirnci”repect acid ed ear de hi el exgen del adjete "pens pide eal Deco ingles (poe sara”. La ‘mmarain de papa peferenes wo nde, sow tio diners, up ag et conlcimad sin embargo, 2 qu lt nnd com eae, Ex eps: eens de bsacini pam de ena enie ogra, a poialiqniar ein or on alone ane Ake as paepciaes, onl cnet ped pra sa tes el pnp neti Pedant a oped penal de ej erin, leglc Sacer comer spines poets em vcr de nde Scr oe eit, ‘© indices: Un indice bursétil es un sistema de medicién de tipo estadistico que tiene por objeto reflejar la evolucién en el tiempo del precio de un conjunto de valores que cotizan en bolsa o de sus rendimientos. Es decir, que un indice puede medir la evolucién del conjunto de las acciones de un sector, de un pais, etc. Por tanto, cabe destacar que cuando se invierte sobre un indice, no se hace sobre el indice como tal, sino sobre un producto que refleja la wwwitradingdesdecero.com Pagina 11evolucién del indice. Es por ello que otra de las funciones de los indices es servir de un subyacente para productos derivados. Los indices mas populares son los indices sobre acciones. Es importante conocer la composicién y construccién de un indice para poder interpretarlo correctamente. Anexo 4. Podemos distinguir como principales indices de acciones: Pa] lee a Us | Dowdenesia | aotser | wo | Meda | no | 2 us | wvsecome | atszies | oo | tear | cap | 2600 a | saree we | Peace me Usa | wesdogcone | sazsart [100 | med 5000 ‘eos | OAK wee? | 4000 | Meta « usta [| _atx 29 | 2-00 wot | 1000 | Lape FY iyo | aenze | siztoea | to00 | Passe a a a es o Pot | poiao | seas | 2000 | Lepae a Brot | Boveps | 20v4i6e | 10 | Meta a ora | Hans Song | arian | 100 | Moda 10% ‘eoin [Nite | tes | 520 | Meda ore 2 © Materias Primas: El mercado de materias primas, conocido como commodities, ‘engloba a los recursos naturales que se pueden procesar y vender. La produccién y consumo de las materias primas dependen de factores externos al mercado financiero en si, ya que estan expuestos a cambios climatolégicos, sequias, desastres naturales, etc Podemos clasificar las materias primas en grandes grupos: © Energéticos: al petréleo, el curso, el gas natural. © Minerales y Metales: Donde incluiriamos el oro, la plata, el aluminio, el paladio. © Agricolas: Donde podemos dividirlo entre cérnicos, para referirnos al producto cémico y derivados, y soft commodities, 0 rmaterias primas blandas que hacen referencia a aquellas que se tienen que cultivar y recolectar. onde incluiriamos wwwitradingdesdecero.com Pagina 12Cabe destacar que estos activos, a demas de tener el riesgo intrinseco de mercado, tienen un riesgo propio adicional, puesto que ademas de depender de las politicas nracionales, subvenciones y demas acontecimientos que podrian influir sobre el consumidor final ala hora de consumir un producto u otro, nos encontramos con los agentes climatolégicos y naturales que son impredecibles y podrian cambiar las expectativas de produccién de la noche ala mafiana. (© Mercado de divisas o Foreign Exchange: Popularmente conocido como FOREX, el mercado de divisas es el lugar donde se realizan las transacciones para que se garanticen los cam! a otra. En este sentido, el mercado de divisas es el mercado con mayor niimero de transacciones en él y con el mayor volumen de 9 de una di operacién, llegandose a operar alrededor de 5 billones de délares diariamente. Se caracteriza, ademas de ser el mercado con mas operadores interviniendo en él, por estar accesible las 24 horas del dia. Esto es asi porque cotiza en todas las bolsas del mundo, haciendo que siempre sea posible operar en él (de lunes a viernes, siendo Londres, Nueva York y Tokio las principales bolsas del mundo). Esto lo convierte en uno de los mejores mercados del mundo gracias a la liquide que podemos encontrar en él, Si tuviésemos que elegir un “mercado perfecto” tal y como describen los anuales de economia, el mercado de divisas seria el que mas se acercase a esa definicién. Cabe destacar la importancia de entender y manejar las operaciones apalancadas para poder operar en FOREX o en materias primas. Hay que tener en cuenta que las operaciones minimas para operar en el mercado de divisas es de 100.000 unidades monetarias. De fa misma forma, cuando se compra petréleo se compra 1000 barriles. Por tanto es importantisimo entender y manejar correctamente los niveles de apalancamiento yla compra de lotes, mini lotes o micro lotes. (© Productos derivados: Los productos derivados engloban a esos productos y operaciones que respaldan su precio en la cotizacién de otro activo (activo subyacete). De esta forma no es algo que te pertenezca o puedas poser fisicamente. Simplemente suponen un derecho u obligacién de pago 0 cobro. Generalmente son productos apalancados que se utilizan para la especulacién 0 realizar coberturas de carteras de inversién. De entre todos los que hay, cada uno mas complejo que el anterior en cuanto a su estructura, podemos distinguir: © Opciones: Son un instrumento financiero que establece un contrato en el que el comprador obtiene el derecho, pero no la obligacién, de comprar un activo (activo subyacente), a un determinado precio y hasta una fecha en concreto (vencimiento). Podemos distinguir entre opciones de compra (CALL) y opciones de venta (PUT): wwwitradingdesdecero.com Pagina 13Opciones CALL: Son aquellas que otorgan al comprador el derecho a comprar el activo subyacente al precio fijado en ‘cualquier momento, antes de la fecha de vencimiento. El ‘comprador para tener este derecho, paga una prima (zona de pérdida), que se embolsa el vendedor. Zona de bensiicio Posicién det ‘Comprador El vendedor de la opcién CALL, tiende la obligacién de vender al precio fijado en cualquier momento que el comprador lo desee, antes del vencimiento. De esta forma la prima que paga el comprador corresponde con el ingreso que recibe el vendedor. '. Zona de beneficio Posicién del Vendedor Zona de pérdida Opciones PUT: Son aquellas que otorgan al comprador el derecho a vender el activo subyacente al precio fijado en ‘cualquier momento, antes de la fecha de vencimiento. El comprador para tener este derecho, paga una prima (zona de pérdida), que se embolsa al vendedor. Zona de Benefsios Posicion det Comprador |. Zona de Pévidae El vendedor de la opcion PUT, tiende la obligacién de comprar al precio fijado en cualquier momento que el wwwitradingdesdecero.com Pagina 14comprador lo desee, antes del vencimiento. De esta forma la prima que paga el comprador corresponde con el ingreso que recibe el vendedor. Posiciondel Vendedor ‘Zona de Pérdidas Una forma sencilla de entender este producto es que en vez de tener que comprar el activo, podremos pagar una prima y mas adelante, si nos interesase, comprar el activo subyacente. De esta forma no tendremos que afrontar toda la inversién. Hay que tener en cuenta que esto supone que nos estamos apalancando, y ademas, que si el precio se mueve en nuestra contra y llega la fecha de vencimiento, perderemos la cantidad pagada total © Futuros: Un contrato de futuros supone un acuerdo de compra- venta futura entre dos partes en las que a fecha actual se determina el precio de compra de un determinado activo (activo subyacente) en una fecha determinada y a un precio determinado Nuevamente y como sucede con las opciones, nos encontramos con que a la hora de operar con futuros financieros, ademas de tener en cuenta la evolucién de lo precios tenemos que tener en cueta factores como la evolucién de la volatilidad y la proximidad a la fecha de vencimiento. Es importante conocer que cuando nos acercamos a la fecha de vencimiento de un futuro finandero, tendremos que contactar con nuestro bréker para “avisarle” de auiles son nuestras intencones sobre el contrato de compra venta, ya que si dejo que el contrato se ejeaute estaré ejerdendo mi derecho a comprar 0 vender el active subyacente sobre el que verse el contrat. Por ejemplo, si adquiero con contrato a futuro de compra de 10 toneladas de café, si cuando llegue la fecha de vencimiento, no “hago nada’, el contrato se ejeautara y tendré que comprar las, 10 toneladas de café. Para mantener el contrato financiero sin que se ejecute la compra de la mercancia, simplemente tendré que hacer un ‘wwwetradingde sdecero.com Pagina 15“rollover”, es decir, mantener la posidn financiera, pero sin que se ejecute el contrato fisico. © CED: Los CFO 0 contratos por diferencias (Contract for difference) supone un acuerdo entre dos partes con expectativas de precio distintas, de tal forma que se acuerda pagar la del precio desde el momento de contratacién hasta el de finalizacién, Gracias a los intermediarios financieros, no hay una tiempo minimo de duracién de este contrato, por tanto si un inversor considera que el precio de un activo va a a subir, podré contratar tun CFD sobre ese activo. Si sus previsiones fueses acertadas, en el momento del cierre de la operacién se le ingresarian en la cuenta la diferencia del precio entre el momento apertura y cierre. Sien ver de ganar, perdiese, esa misma cantidad seria retirada de su cuenta de trading. Debido a la sencillez de operativa, este es el instrumento mas utilizado por inversores _particulares Nuevamente hay que tener en cuenta que este es un producto apalancado y hay que ser muy consciente de los riesgos asociados ala operativa con derivados. Los mercados a dia de hoy y su desarrollo Lo cierto es que a dia de hoy tenemos un mercado financiero mas desarrollado de lo que los usuarios particulares llegan a entender. Gracias a la globalizacién de los mercados financieros se ha conseguido una libertad de movimientos de capitales con los que solo se sofiaba. A dia de hoy, a este hecho hay que afiadirle la aparicién de internet y el desarrollo tecnolégico, que nos permite poder acceder a informacién en tiempo real desde un “simple” teléfono mévil Como resultado de esta evolucién y estas mejoras tecnolégicas, el mercado financiero no se ha ‘quedado y atrés y ha sido capaz de seguir la evolucién que le corresponde con la aparicién de nuevos productos financieros que se aprovechan de este desarrollo tecnol6gico. Cabe destacar due la finalidad de estos productos era la proteccién de carteras frente al aumento de la volatilidad, pero lo cierto es que estos productos se estén utilizando a dia de hoy para specular en los mercados financieros. wwwitradingdesdecero.com Pagina 16Cada vez son mas los inversores que han decidido pasar de la forma tradicional de inversién en la que se compraban acciones durante varios afios, a una gestién activa realizada “por uno mismo” interviniendo el menor nimero de asesores e intermediarios y con un horizonte ‘temporal de corto plazo, incluso de operaciones intra-dia. ‘Como es de esperar, este comportamiento de los inversores particulares ha modificado el funcionamiento del mercado. Este interés del inversor particular en los mercados no solo ha venido por la facilidad a la que se puede acceder a los mercados, sino que ademas el inversor particular cada vez tiene més informacién, mas formacién y més conocimiento sobre los mercados, que generaciones pasadas. Ademas los habitos de consumo han cambiado. Actualmente estamos acostumbrados ‘a que no nos falte de nada, hasta niveles de que se esta empezando a crticar el consumismo que se tiene. Se asi o no, lo cierto es que nuestra sociedad gira en torno al dinero y la necesidad de esta herramienta es mas que manifiesta en todos nuestros ambitos. Hoy en dia los motivos por los que un inversor particular invierte en los mercados son varios: Para conseguir un complemento salarial Crear un capital para complementar Ia jubilacién ‘Adelantar a jubilacién Adelantar el pago de la hipoteca Juntar un capital ara la universidad de los hijos Ahorrar dinero para oportunidades futuras, Para que el dinero no pierda poder adquisitivo Para cumplir tus suefios Diversificar nuestros ingesos Lo cierto es que esto eslo que suelo oi, yllo cierto es que cada persona tiene su propio motivo por el que desea ahorrar wwwitradingdesdecero.cominvertir su dinero, aunque para mi, lo basico y principal, es que si no movemos nuestro capital, estamos per ese dinero va valiendo menos y menos. Cierto es que es importantisimo aprender a gestionar fiendo dinero. Cada dia que pasa y el dinero esta parado en la cuenta, ‘nuestro dinero de cara aa ubilacién, 0 a cualquier suefio que queramos cumplir, pero lo mas importante es entender que si el dinero se queda en la cuenta, mafiana vale menos. Lo importante es entender esto. Ahora cada uno tiene que pensar y valorar si prefiere aprender a gestionar su capital por el mismo, con las cosas positivas y negativas que esto conlleva, 0 si prefiere pagar a un intermediario para que se lo haga, nuevamente, con los pros y-contras de ello, pero actuar es lo impotante wwwitradingdesdecero.com Pagina 18