DIAGNÓSTICO FINANCIERO

Título del Trabajo

Diagnóstico Financiero de la empresa DEKADA DK

Analista
Mauricio Antonio Soto Ramírez ID 634277

Ciencias Empresariales

Tuluá – 2023
 Introducción

Dekada dk es una marca de ropa que da sus inicios en el año 2015 en la

ciudad de Tuluá Valle enfocada en la creación de prendas de vestir femeninas que

posteriormente son comercializadas a nivel nacional. Dicha empresa para efectos legales

esta bajo la razón social Daniel Giraldo Arrubla. Por otro lado, su crecimiento exponencial

en los últimos cinco años referente a la alta demanda por su buena oferta han traído

consigo diferentes movimientos financieros para facilitar el desarrollo de las operaciones y

contribuir al crecimiento de la misma.

Así pues, en el siguiente trabajo se pretende brindar un diagnostico financiero

apoyado en los estados de situación financiera, para determinar el estado actual de la

empresa, además, se examinará el nivel de endeudamiento, y otros factores relevantes

como lo son el VPN, la TIR, el TIO, el WACC y el EBITDA. Finalmente, se propondrán

algunas consideraciones a tener en cuenta de acuerdo a los resultados obtenidos.

Tuluá, marzo de 2023
Señores
Miembros de la Junta directiva
DEKADA DK / DANIEL GIRALDO ARRUBLA
Tuluá

Ref. Diagnóstico financiero de Dekada dk.

De acuerdo a la solicitud de la empresa, nuestra firma de asesores empresariales,

realizó un diagnóstico financiero de su empresa DEKADA DK/ DANIEL GIRALDO ARRUBLA,

confiado por ustedes a partir de sus estados de situación financiera básicos, con los que se

definieron: Nivel de endeudamiento, proyección de ventas a cinco años, VPN, TIR, TIO,

WACC.

El informe definitivo se dividió en seis partes organizadas de la siguiente manera:

1. Hipótesis de Trabajo

2. Análisis del sector

3. Análisis de los estados financieros

4. Análisis de Gestión

5. Análisis del VPN, TIR, TIO WACC.

6. Verificación de la Hipótesis

7. Recomendaciones
1. Hipótesis del trabajo

Fundamentalmente los problemas actuales que están afectando la empresa son

los inventarios tan altos y unas cuentas por pagar a proveedores que también son muy

altas, lo que genera menor liquidez para responder al endeudamiento.

Estos aspectos fueron de gran importancia para el desarrollo del diagnóstico

financiero.

2. Análisis del sector

Colombia es un país que por naturaleza cuenta con una alta participación del

sector textil en PIB tan solo en el año 2022 reflejo un crecimiento del 9% con respecto al

2021 donde cerró con un consumo circulante de moda de aproximadamente 30 billones

de pesos, este gran desarrollo también ha traído consigo mas actores en el sector lo cual

ha aumentado la oferta, la competencia cada vez más difícil no solo por innovación y

creatividad sino por precios, y mas aun en un país donde la inflación cada vez disminuye

mas el poder adquisitivo de las personas.

Estas circunstancias han llevado a que el mercado interno sea más inestable,

teniendo aumento desmesurado de inventarios, crecimiento de la cartera y aumento de

su tiempo de rotación.

3. Análisis de los estados financieros

Estado de resultados

Para el año 2019 presentan utilidades por $96.788.284,30 millones (COP) antes de

impuestos, mientras que al año 2020 la utilidad fue de $167.849.430,41 millones, por otro
 lado, en el año 2021 finalizó con una utilidad de $353.683.926,22 millones y en

las 2022 utilidades de $355.238.456,78 millones.

Em presa DANIEL GIRALDO ARRUBLA

C ifras reportadas en COP

Años a revisar 2019 2020 2021 2022 0

Ventas (Ingresos operativos) 2.780.085.578,00 $ 2.320.772.505,00 $ 4.098.136.685,00 $ 3.857.686.246,89 $ - $

C osto de ventas 1.689.787.826,97 $ 883.225.130,52 $ 2.939.961.439,83 $ 2.717.658.103,75 $ - $

61% 38% 72% 70%
U tilidad bruta 1.090.297.751,03 $ 1.437.547.374,48 $ 1.158.175.245,17 $ 1.140.028.143,14 $ - $

G astos de adm inistración 463.727.834,00 $ 549.540.707,60 $ 395.219.995,96 $ 366.512.937,49 $ - $

G astos de ventas 445.426.498,00 $ 594.436.912,00 $ 135.163.192,97 $ 132.027.984,00 $ - $
33% 49% 13% 13%
U tilidad operativa (U AII) 181.143.419,03 $ 293.569.754,88 $ 627.792.056,24 $ 641.487.221,65 $ - $

Ingresos no operacionales 3.876.022,89 $ 27.795.668,62 $ 24.591.784,25 $ 98.260.730,31 $ - $

G astos no operacionales 6.681.390,58 $ 37.159.227,59 $ 66.758.392,13 $ 160.848.079,86 $ - $
G astos financieros 30.360.767,04 $ 45.409.765,50 $ 136.972.522,14 $ 124.092.415,32 $ - $
1% 5% 6% 10%
U tilidad antes de im puestos (U AI) 147.977.284,30 $ 238.796.430,41 $ 448.652.926,22 $ 454.807.456,78 $ - $

Provision de renta 51.189.000,00 $ 70.947.000,00 $ 94.969.000,00 $ 99.569.000,00 $ - $

2% 3% 2% 3%
U tilidad neta 96.788.284,30 $ 167.849.430,41 $ 353.683.926,22 $ 355.238.456,78 $ - $
3% 7% 9% 9%

Los costos de ventas participaron para el año 2019 en un 61% de las ventas brutas

a diferencia del año 2020 donde dicha participación disminuyó a un 38%, sin embargo,

para el 2021 hay un aumento de casi el doble de participación a un 72% (una variación de

34%), la cual finalmente se mantuvo en 70% para el año 2022 respectivamente.

Teniendo en cuenta lo anterior se podría inferir que esto debería mostrar una

tendencia negativa en cuanto a la utilidad antes de impuestos, sin embargo, no lo es dado

que los gastos de ventas en conjunto con los gastos de administración se comportaron de

forma inversa pasando de un 33% para el año 2019 a un 13% en el año 2022.

Sin embargo, se tiene en cuenta que, los Gastos no operacionales y financieros

presentaron un incremento participativo del 1% al 10 % del año 2019 al 2022

respectivamente, mostrando un crecimiento en las cuentas por pagar y obligaciones

financieras de los pasivos en el Balance general.

 Finalmente, se tiene que la utilidad neta aumento su participación

dentro de los ingresos de ventas, pasando del 3% en el 2019 al 9% en 2022.

Aumentos

 Ingresos por ventas

 Costo de Ventas

 Ingresos no operacionales

 Gastos no operacionales

 Gastos financieros

Disminuciones

 Gastos de Administración

 Gastos de Ventas

Balance General

Activos

Los Activos Totales aumentaron considerablemente del año 2019 al 2022 en un

74% de $ 2.318.311.830,69 millones a $ 4.049.894.188,74 millones respectivamente con

una diferencia positiva de $ 1.731.282.358,05 millones.

Em presa DANIEL GIRALDO ARRUBLA
C ifras reportadas en COP

Años a revisar 2019 2020 2021 2022 0

Activo

D isponible 116.414.205,53 $ 137.880.343,93 $ 224.838.497,71 $ 213.692.220,92 $ - $

Inversiones 15.000.000,00 $ 15.000.000,00 $ 15.000.000,00 $ 70.026.000,00 $ - $
D eudores (C artera) 1.202.757.536,33 $ 1.022.589.136,29 $ 681.121.845,35 $ 933.307.121,35 $ - $
Inventarios 814.320.503,83 $ 1.779.843.492,96 $ 1.889.673.872,59 $ 2.555.100.466,14 $ - $
D iferidos 550.202,00 $ 18.215.862,00 $ - $ - $ - $
O tros activos corrientes - $ - $ - $ - $ - $

TotalActivos corrientes 2.149.042.447,69 $ 2.973.528.835,18 $ 2.810.634.215,65 $ 3.772.125.808,41 $ - $

Terrenos - $ - $ - $ - $ - $
C onstrucciones y edificaciones 174.934.411,00 $ 230.372.514,00 $ 298.454.446,00 $ 380.652.490,00 $ - $
M aquinarias y equipo - $ - $ - $ - $ - $
Flota y equipo de transporte - $ - $ 66.000.000,00 $ - $ - $
M uebles y enseres - $ - $ - $ - $ - $
R edes y equipos de com puto - $ - $ - $ - $ - $
O tros activos no corrientes - $ - $ - $ - $ - $
D epreciación acum ulada -7.745.028,00 $ -31.372.300,00 $ -56.593.929,67 $ -114.772.568,67 $ - $
Intangibles 2.380.000,00 $ 2.380.000,00 $ 8.330.000,00 $ 14.801.650,00 $ - $
D iferidos - $ -416.500,00 $ -862.746,00 $ -2.913.191,00 $ - $
O tros activos - $ - $ - $ - $ - $
Valorizaciones - $ - $ - $ - $ - $

TotalActivo no corriente 169.569.383,00 $ 200.963.714,00 $ 315.327.770,33 $ 277.768.380,33 $ - $

TotalActivos 2.318.611.830,69 $ 3.174.492.549,18 $ 3.125.961.985,98 $ 4.049.894.188,74 $ - $

Uno de los puntos de mayor importancia por su alto incremento han sido los

inventarios que pasaron de $ 814.320.503,83 millones en 2019 a $1.779.843.492,96

millones en 2020, $ 1.889.673.872,59 millones para 2021 y $ 2.555.100.466,14 millones en

2020 con variaciones del 118,57% (2019-2020), 6,17% (2020-2021) y 35,21% (2021-2022)

respectivamente, lo que es preocupante teniendo en cuenta el comportamiento de los

proveedores en los pasivos.

 Pasivos

Pasivos

O bligaciones financieras C P 6.950.289,59 $ 985.711,06 $ 1.089.443,09 $ 73.336,08 $

Proveedores 1.073.225.654,00 $ 1.154.239.702,00 $ 852.927.203,00 $ 1.848.847.176,00 $
C uentas por pagar 90.554.012,00 $ 44.110.443,00 $ 30.416.253,00 $ 43.984.601,00 $
Im puestos,gravám enes y tasas 116.353.534,00 $ 179.972.315,00 $ 390.794.591,00 $ 383.224.996,00 $
O bligaciones laborales 2.311.067,00 $ 43.351.760,00 $ 37.039.146,00 $ 21.379.589,00 $
Pasivos estim ados y provisiones - $ - $ - $ - $
O tros pasivos a corto plazo - $ - $ - $ - $

TotalPasivos corrientes 1.289.394.556,59 $ 1.422.659.931,06 $ 1.312.266.636,09 $ 2.297.509.698,08 $

O bligaciones financieras LP - $ - $ - $ - $
B onos - $ - $ - $ - $
C uentas por pagar LP - $ - $ - $ - $
Im puestos LP - $ - $ - $ - $
O bligaciones laborales LP - $ - $ - $ - $
O tros pasivos a largo plazo 741.984.667,00 $ 1.338.489.372,90 $ 1.279.821.637,10 $ 1.045.415.260,64 $

TotalPasivos no corrientes 741.984.667,00 $ 1.338.489.372,90 $ 1.279.821.637,10 $ 1.045.415.260,64 $

TotalPasivos 2.031.379.223,59 $ 2.761.149.303,96 $ 2.592.088.273,19 $ 3.342.924.958,72 $

Patrim onio

C apitalsocial 115.005.586,80 $ 73.266.800,32 $ 174.621.404,85 $ 296.507.928,83 $

Superávitde C apital - $ - $ - $ - $
R eservas - $ - $ - $ - $
R evalorización delpatrim onio - $ - $ - $ - $
D ividendos - $ - $ - $ - $
R esultados delejercicio 96.788.284,30 $ 167.849.430,41 $ 191.402.878,32 $ 219.058.422,87 $
R esultados de ejercicios anteriores 75.438.736,00 $ 172.227.014,49 $ 167.849.429,62 $ 191.402.878,32 $
Superávitpor valorizaciones - $ - $ - $ - $
O tras cuentas delpatrim onio - $ - $ - $ - $

TotalPatrim onio 287.232.607,10 $ 413.343.245,22 $ 533.873.712,79 $ 706.969.230,02 $

TotalPasivo y Patrim onio 2.318.611.830,69 $ 3.174.492.549,18 $ 3.125.961.985,98 $ 4.049.894.188,74 $

En cuanto a los pasivos, el aumento de los inventarios representado como un uso

ha tenido como fuente los proveedores, cuenta que ha mostrado un comportamiento de

aumento considerable, estando en $ 1.073.225.654,00 millones en 2019, seguidamente

para el año 2020 estaba en $ 1.154.239.702,00 millones, para el 2021 se manifestó en $

852.927.203,00 millones y en 2022 $ 1.848.847.176,00 millones, con variaciones del

 7,55% (2019-2020), -26,10% (2020-2021), 116,76% (2021-2022)

respectivamente, lo que evidencia alto nivel de endeudamiento por la baja

rotación del inventario.

TIPO DE INDICADOR RAZÓN FINANCIERA dic-19 dic-20 dic-21 dic-22

Razón Corriente 1,67 2,09 2,14 1,64
Capital de Trabajo 859647891,10 1550868904,12 1498367579,56 1474616110,33
Liquidez
Capital de Trabajo Neto Operativo 1.926.524.028 2.758.322.186 2.540.379.465 3.444.422.986
Prueba Ácida 1,04 0,84 0,70 0,53
Rotación Rotación de Activo 1,199 0,731 1,311 0,953
Margen Neto de Utilidad 3% 7% 9% 9%
Rentabilidad
Rendimiento del Patrimonio 0,337 0,406 0,662 0,502
Nivel de Endeudamiento 0,88 0,87 0,83 0,83
Endeudamiento
Cobertura de Intereses 5,97 6,46 4,58 5,17
Solidez Solidez de la empresa 0,14 0,15 0,21 0,21

4. Análisis de Gestión

Para complementar el estudio integral del balance, como una muestra de gestión

realizada hasta la fecha, por medio de algunas razones financieras un buen

comportamiento financiero de la empresa, sin embargo al comparar la Razón corriente

con la prueba acida, se nota una disparidad considerable por el indicador de los altos

inventarios, lo cual afecta de forma directa la capacidad de respuesta de la empresa frente

a obligaciones a corto plazo, inicia con un buen compartimiento en el 2019 y poco a poco

va disminuyendo al 2022, esto se logra evidenciar además en el endeudamiento donde

por cada peso de venda en el 2019, $ 88 centavos están comprometidos con deuda,

relación que disminuye con respecto a los otros años pero no considerablemente.

5. Análisis del VPN, TIR, TIO Y WACC.

WACC Promedio 1,70%

VPN $ 911.507.038,39
TIR 5,47%
TIO 16,57%
 La empresa actualmente cuenta con viabilidad dentro de su estructura,

sin embargo, es importante precisar que la Tasa Interna de Oportunidad no es

igual o inferior a la TIR, lo que genera una convención de lo que realmente se espera de la

empresa. Por otro lado, se tiene que la TIR, aunque esta demasiado baja de un rango ideal

superior al 21% se tiene que es superior al Costo Promedio de Capital Ponderado, lo que

vuelve rentable el negocio, sin embargo, es importante precisar de forma mas clara los EFE

par determinar alguna posible anomalía en la información.

6. Verificación de la Hipótesis

Debido a la información suministrada por la empresa y a sus cuadros directivos, se

tiene un buen conocimiento de los problemas que tiene la empresa, los cuales son

demostrados en el diagnostico financiero que se realiza por medio de este estudio,

excepto que carece de información mas compleja ya que no manejan EFE y es mas

complejo detallar y proyectar flujos futuros para determinar otros indicadores de gran

relevancia, contablemente se debe estructurar de una mejor manera los estados de

situación financiera.

La baja rotación de inventario ha traído consigo problemas de gravedad en el

manejo liquido de los activos, teniendo como consecuencia disminución de la capacidad

de respuesta frente a obligaciones futura, al ser un mercado de tanta competencia e

innovación y el crecimiento acelerado de la marca es importante estructurar de una mejor

forma las políticas comerciales y de compras para evitar la oportunidad de tener un dinero

más circulante.

7. Recomendaciones

- Crear un departamento de costos adecuado para fijar puntos de equilibro

entre los productos y poder tener precios competitivos en el mercado.

- Fortalecer el departamento comercial auspiciando nuevas estrategias que

permitan una mayor rotación del inventario para mejorar el flujo de ingresos.

- Suprimir nuevas inversiones hasta lograr una disminución considerable en las

obligaciones para mejorar la relación del endeudamiento.

- Realizar planeación estratégica para salvaguardar los márgenes de una forma

mas razonable para no hacerle perder rentabilidad a la empresa.

- Debido al alza de los impuestos de forma sustancial se propone, cambio de

razón social a una S.A.S para obtener mejores beneficios tributarios.