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1. No es un método utilizado para la incorporación del riesgo en proyectos:

a) Módulo del IGV
b) Punto de equilibrio
c) Análisis de sensibilidad
d) Árboles de decisión
2. Una buena aproximación al significado del VAN es:
Respuesta: Es el valor que crea un proyecto luego de descontarle la inversión inicial
3. Los flujos de efectivo operativos surgen de las operaciones normales y representan la

diferencia entre la recaudación de efectivo y los gastos en efectivo, excluyendo los
impuestos, y que se relacionan con la producción y venta de inventario
Respuesta: FALSO
4. Si el índice beneficio – costo de un proyecto es 1.15, la alternativa falsa es:
a) Por cada sol invertido y gastado en el proyecto ganaremos 1.15 soles

b) Por cada sol invertido y gastado en el proyecto ganaremos 0.15 soles
c) Por cada sol invertido y gastado en el proyecto recibiremos 1.15 soles
d) Por cada sol invertido y gastado en el proyecto ganaremos 15%
e) Ninguna de las anteriores
5. ¿Cuál de los siguientes enunciados es correcto?
a) La regla del valor presente neto y la regla de la tasa de rendimiento pueden discrepar
cuando haya múltiples flujos de efectivo
b) La regla de la tasa de rendimiento solo acepta inversiones que tengan valores
presentes netos positivos
c) La regla del valor presente neto acepta inversiones que ofrezcan tasas de rendimiento
que superen sus costos de oportunidad del capital
d) Más de un enunciado es correcto
6. Tanto la banca de inversión como los intermediarios financieros incrementan los costos
de transacción en los mercados financieros
Respuesta: Verdadero
7. El capital social representa la propiedad de los accionistas y es igual al total de activos

menos el total de pasivos
8. El factor mas importante y difícil para un análisis adecuado de los estados financieros es
el acceso a información relevante de la competencia
9. El coeficiente beta mide la volatilidad de una acción, en relación con una acción libre de
riesgo con beta igual a 1
10. El mercado Nasdaq es un ejemplo de un mercado de intermediación financiera
11. Los analistas examinan la deuda de las empresas identificando que proporción de los
activos se financian con préstamos y que tanto puede la utilidad operativa cubrir el gasto
financiero
12. Las empresas, los gobiernos y las personas utilizan los mercados de dinero para transferir
sus excedentes o déficits de efectivo hacia años futuros
Respuesta: Falso
13. Las decisiones de inversión se relacionan con las fuentes del efectivo
Respuesta: Falso
14. Un proyecto genera valor cuando:
Respuesta: El PRD es menor al horizonte de análisis

15. Un aumento en la razón pasivos corrientes/activos totales genera una disminución en el
riesgo
Respuesta: Falso
16. Las utilidades por acción (UPA) se calculan dividiendo la utilidad bruta entre el número de
acciones en circulación
Respuesta: Falso
17. El balance general representa una fotografía tomada en un momento (fecha) específico
que muestra los ingresos, costos y gastos de una empresa
Respuesta: Falso
18. El valor de cualquier inversión se basa en la cantidad de flujo de efectivo que se espera
que dicha inversión genere durante su vida
19. Un aumento en la razón activos corrientes/activos totales genera una disminución en el

riesgo
20. El pronóstico de ventas futuras utiliza con frecuencia el análisis de regresión
21. La ética en los negocios se considera como la actitud y la conducta de una empresa hacia
sus empleados, clientes, comunidad y accionistas
22. Sobre la base de la TIR, se aceptan los proyectos con una TIR mayor o igual a la tasa de
descuento que puede ser el COK o el WACC
23. El ciclo operativo de una empresa es el tiempo que transcurre desde el inicio del proceso
de producción hasta el cobro del efectivo por la venta del producto
24. ¿Qué indicador nos ayuda conocer cuánto es la generación de efectivo solo del ejercicio?
a) Ebit
b) Ebitda
c) Activo corriente
d) Capital de trabajo
e) Utilidad Bruta
25. El coeficiente de variación es la expresión monetaria de la desviación estándar respecto

del promedio de los datos. Indique si dicho enunciado es correcto.
a) Es correcto
b) El enunciado no es del todo preciso, el cálculo es al revés
c) Es incorrecto
d) El promedio ponderado es lo que manda
26. El coeficiente de variación es la expresión porcentual de la desviación estándar respecto

del promedio de los datos. Indique si dicho enunciado es correcto.
a) Es correcto
b) El enunciado no es del todo preciso, el cálculo es al revés
c) Es incorrecto
d) El promedio ponderado es lo que manda
27. Entre más largo el ciclo de efectivo de una empresa, menos capital de trabajo se tiene
Respuesta: Falso
28. Las razones calculadas por un analista en particular suelen enfocarse en un punto de vista
específico, como el del acreedor o el del accionista, pero eso no afecta la toma de
decisiones
Respuesta: Falso
29. Cuánto más riesgosa sea una inversión, mayor será el rendimiento obtenido por dicha
inversión
Respuesta: verdadero
30. El régimen MYPE tributario está dirigido a contribuyentes domiciliados y no domiciliados

en el país
Respuesta: Falso
31. Las MYPES pagan 1.5% de impuesto a la renta siempre que sus ingresos anuales no
superen 300 UIT
Respuesta: Falso
32. La empresa Frutimar, tuvo ventas ascendentes a S/.500,000 y contó con 10 trabajadores
en el 2020. ¿Podría indicar el tipo de empresa que es?
Respuesta: Microempresa
33. Cuando se realizaron los primeros desembolsos del programa Reactiva, las tasas de
interés para grandes empresas aumentaron por encima de los niveles precios al COVID-19
Respuesta: Falso
34. Según Avolio, Mesones y Roca, uno de los factores que no limitan el crecimiento de las
MYPES en el Perú es el factor personal.
Respuesta: Falso
35. Una empresa debe mantener suficiente efectivo en caja para pagar sus deudas cuando
éstas se venzan, por ello es óptimo mantener altos niveles de efectivo
Respuesta: Falso
36. El BCRP realiza el cálculo del tope de tasas de interés dos veces al año
37. Usted es gerente de finanzas de una empresa manufacturera textil. Esta empresa importa
parte de sus insumos del extranjero por lo que sus costos se ven influenciados por la
estacionalidad. ¿Qué tipo de riesgo está presente en el caso?
Respuesta: Riesgo de mercado

38. ¿Cuál de los siguientes es un riesgo no sistemático?
a) Una pandemia
b) Una subida en el tipo de cambio
c) Una huelga solicitando mejoras de seguridad a la empresa
d) Un cambio en la tasa de interés del BCR
39. Flujo de caja libre = flujo de caja operativo menos inversión en activos fijos netos
40. Las transferencias de recursos en un mercado financiero pueden ser directas entre
inversionistas y empresas, indirectas mediante un banco de inversión e indirectas a través
de un intermediario financiero
41. Marque la alternativa correcta:
Respuesta: La diversificación de un portafolio no puede reducir su riesgo hasta cero
42. La depreciación y amortización son gastos que se deducen en el estado de resultados

pero implica un desembolso de efectivo
Respuesta: Falso
43. No es una característica para proyectar un correcto flujo de caja
Respuesta: Deben incluirse los costos hundidos
44. Cuando el índice beneficio/costo es mayor a 1, significa que los valores presentes de los
ingresos del proyecto son mayores a los valores presentes de los egresos del mismo,
siendo el VAN positivo
a) Si la TIR es mayor que el WACC, el proyecto requiere una inversión considerable.

b) Si la TIR es menor que el WACC, el accionista tendrá un retorno positivo sobre su
inversión.
c) Si la TIR es mayor que el WACC, ejecutar el proyecto es inviable.
d) Si la TIR es mayor que el WACC, es indiferente ejecutar el proyecto.
e) Todas las alternativas son incorrectas
46. El WACC es un costo desde el punto de vista de la empresa pero un rendimiento desde la
visión de los proveedores de fondos.
47. Marque la alternativa incorrecta:
a) La tasa de rendimiento que se le exige a un proyecto está en función directa a su

riesgo y no al de la empresa que lo ejecuta
b) Para poder ajustar la tasa de rentabilidad del accionista a la realidad del mercado
peruano, es necesario considerar el riesgo país
c) El descuento de los flujos de caja libre y de los flujos de caja del accionista se realizan
con el COK y el WACC, respectivamente
d) Un modelo ampliamente utilizado para determinar el costo de oportunidad del
inversionista es el modelo de valoración de activos de capital
e) Todas las alternativas son incorrectas
48. El costo de la deuda está determinado por los dividendos que demanden los que aporten
capital por esta vía
Respuesta: Falso
49. Con la finalidad de calcular el WACC, se deben de considerar solo los costos de los
financiamientos a corto plazo relacionado con el proyecto a largo plazo
Respuesta: Falso
50. Los activos corrientes son mas rentables porque agregan mas valor al producto que los
activos no corrientes
Respuesta: Falso
51. El ciclo de conversión de efectivo es igual a PPI + PPC – PPP
a) Los flujos en moneda corriente se refieren a flujos en términos nominales

b) Los flujos en moneda corriente se calculan teniendo en cuenta las variaciones de
precios en el tiempo
c) Los flujos en moneda corriente utilizan los precios nominales de los bienes y servicios
vinculados al proyecto
d) Más de una alternativa es correcta
e) Ninguna de las alternativas es correcta
53. Corresponde a la fase de inversión
Respuesta: diseño y ejecución
54. Para la evaluación de un proyecto ha realizado un estudio de mercado valorizado en

S/.50,000. El 50% se ha pagado al contado y el saldo deberá ser pagado dentro de un año.
Para el proyecto este costo está clasificado como:
a) Costo hundido
b) Costo de oportunidad
c) Costo del estudio
d) Costo hundido y costo del estudio
e) Inversión en gastos pre - operativos
55. La tasa de descuento, en cualquier proyecto, representa un costo de oportunidad
56. La tasa interna de retorno representa la tasa de descuento adecuada de cualquier

proyecto
Respuesta: Falso
57. Indicar cual afirmación es incorrecta:
Respuesta: Para hallar el VAN, es necesario descontarle la tasa de impuestos al costo del
equity
58. Al utilizar el método de depreciación por unidades producidas se genera un gasto por
depreciación mayor en los primeros años del proyecto, por lo que el VAN aumenta
Respuesta: Falso
59. El VAN económico de un proyecto no coincide con su VAN financiero debido a que las
tasas de descuento utilizadas son diferentes
Respuesta: Falso
60. Los métodos de depreciación acelerada, como por ejemplo la depreciación por unidades
producidas, generan un aumento en el VAN del proyecto
Respuesta: Falso
61. El estudio de prefactibilidad y factibilidad corresponde a la etapa de:
Respuesta: Preinversión
62. Al construir el flujo de caja de un proyecto, de acuerdo con lo estudiado en el curso, no

debe considerarse:
Respuesta: Los costos hundidos
63. Un proyecto tomará un terreno que compró hace mucho tiempo. El valor en libros, el día
de hoy, es de USD 5 millones. Para el proyecto, el terreno representa:
Respuesta: No representa una cifra relevante para el proyecto
64. El análisis de escenarios es una técnica que permite a los analistas explorar el nivel de
sensibilidad del valor de una inversión bajo las mismas situaciones o escenarios que
podrían surgir en el futuro
Respuesta: Falso
a) El IGV no afecta las necesidades de CTN

b) El IGV no afecta el valor de rescate de los activos
c) El IGV es pagado por la empresa, no por el consumidor
d) El IGV es el impuesto aplicado a las ganancias
66. El riesgo comercial está definido como el riesgo que la empresa no pueda cubrir sus
gastos financieros.
Respuesta: Falso
67. El primer componente del ciclo de conversión del efectivo es el periodo promedio de
inventario
a) Los flujos en moneda constante toman los precios seleccionados de un año base y
estos se rigen a lo largo de la vida del proyecto
b) Los flujos en moneda constante implican que las variaciones en el flujo son por
cantidad vendida, cantidad producida, etc.
c) Los flujos en moneda constante expresan que los precios tienen un mismo nivel
adquisitivo, en términos reales.
d) Más de una alternativa es correcta
a) Los flujos de caja nominales son los que se construyen con valores en precios
constantes
b) Los flujos de caja reales son los que se construyen con valores en precios corrientes
c) Para las decisiones de inversión, una evaluación bien realizada a precios corrientes
dará un resultado similar al de una evaluación bien realizada a precios constantes
f) Para las decisiones de financiamiento, el costo del dinero en términos nominales es
igual al costo del dinero en términos reales
g) Para las decisiones de capital de trabajo, es mejor trabajar con flujos de caja reales y
tasas nominales
70. Si usted fuera el CFO de una empresa y tuviera las siguientes opciones, cuál escogería:
Respuesta: Incrementar la deuda con la que se financia el proyecto, sabiendo que el
WACC se reducirá en 1%
71. El escudo fiscal de un crédito está dado por:
a) El impuesto a la renta ahorrado por los intereses generados

b) El impuesto de la cuota del préstamo, el cual genera ahorros fiscales
c) La parte de la amortización de la cuota multiplicada por el impuesto a la renta
d) El interés multiplicado por el impuesto general a las ventas
e) Todas las alternativas son correctas
72. El escudo fiscal que se debe de considerar al calcular el WACC, depende del:
a) Impuesto General a las Ventas

b) Nivel de inversión
c) Impuesto a la renta
d) Impuesto Selectivo al Consumo
73. El costo de la deuda financiera impuestos en realidad es más

dado que genera escudos fiscales
a) con, perjudicial
b) antes de, caro
c) menos, elevado
d) después de, elevado
74. Se puede afirmar que dinero de hoy vale más que dinero dentro de un año por:
a) Inflación
b) El riesgo
c) La posibilidad de invertir el dinero
d) Todas las anteriores
75. Si usted desea analizar la rentabilidad de la empresa, principalmente deberá de analizar el

siguiente estado financiero
a) Estado de resultados
b) Estado de cambios en el patrimonio neto
c) Estado de flujo de efectivo
d) Estado de situación financiera
76. Respecto a los indicadores de rentabilidad de proyectos de inversión; Indique la

alternativa correcta:
a) El VAN indica la rentabilidad porcentual que genera un proyecto
b) Si el VAN es menor o igual a cero debe rechazarse el proyecto
c) Si la TIR es menor o igual al COK debe rechazarse el proyecto
d) Si la TIR es menor o igual al WACC debe rechazarse el proyecto
77. Los proyectos con diferentes fuentes de financiamiento tienen un costo del dinero
conocido como:
a) Costo de capital promedio ponderado

b) Costo de deuda
c) Costo de oportunidad
d) Costo de patrimonio
78. ¿Cuál de los siguientes enunciados es una característica esencial de la regla del valor
presente neto (VPN)?
a) Los valores futuros se pueden sumar porque se miden en dinero de hoy

b) Reconoce que un peso vale más mañana que hoy
c) El VPN depende solo del costo de oportunidad del capital
d) Más de una respuesta es correcta
79. ¿Qué significa general valor para los accionistas de una empresa?
a) Incrementar las ventas

b) Reducir los costos
c) Reducir los gastos
d) Otorgarles rentabilidad para siempre
80. ¿Qué afirmación es correcta?
a) El costo de oportunidad del patrimonio por lo general es mayor que el costo de

oportunidad de la deuda porque se debe compensar por el mayor riesgo
b) El costo promedio ponderado de capital (WACC) es una suma ponderada del costo de
cada uno de los componentes de capital
c) La tasa interna de retorno (TIR) muestra la rentabilidad promedio por periodo y se
define como la tasa de descuento que hace al VAN igual a cero
d) Todos los enunciados son correctos
81. Tenemos tres alternativas de inversión: “A” que ofrece una rentabilidad de 10% y tiene
un C.V del 7%. “B” que ofrece una rentabilidad de 10% y tiene un C.V del 8%. “C” que
ofrece una rentabilidad de 10.5% y tiene un C.V del 50%
a) Solo las alternativas de inversión “A” y “B” generan el mismo nivel de riesgo
b) Si fuese tolerante al riesgo elegiría la inversión “C”
c) Las tres alternativas de inversión están en equilibrio entre riesgo y rentabilidad
d) Si fuese adverso al riesgo elegiría la inversión “B”
82. El director general de una empresa acaba de comunicar al gerente general que el año que
viene se debe hacer un gran esfuerzo en maximizar el valor de la empresa en el mercado.
¿Cuál de las siguientes alternativas podría contribuir a lograr este objetivo?
a) Que la tasa de descuento sea muy baja en caso de proyectos riesgosos

b) Que la empresa realice menos campañas de promoción y publicidad para que no se
gaste tanto
c) Que la empresa reparta dividendos a sus accionistas al cierre de caja ejercicio
d) Ninguna de las anteriores
83. Es la tasa de interés que cobran las empresas financieras por los préstamos:
a) Tasa efectiva
b) Tasa nominal
c) Tasa activa
d) Tasa pasiva
84. Es la tasa que pagan los bancos por tener una cuenta de ahorros:
a) Tasa efectiva
b) Tasa nominal
c) Tasa activa
d) Tasa pasiva
85. Respecto al presupuesto de inversión inicial de un proyecto, señale la alternativa correcta
a) La inversión inicial comprende solo activo tangible e intangibles

b) La inversión inicial incluye activos intangibles como los terrenos
c) La inversión inicial incluye activos tangibles como las marcas y patentes
d) La inversión inicial incluye activos tangibles, activos intangibles y capital de trabajo
86. Usted decide comprar en el mercado de valores, acciones de gaseosas, tecnología,

educación, arte y fabricantes de autos. ¿Qué axioma está poniendo en práctica?
a) La diversificación y el riesgo
b) Todo riesgo no es idéntico
c) Mercado de capitales eficientes
d) Los mercados competitivos
87 . El valor de cualquier acción se basa en la cantidad de flujo de efectivo que se

espera que dicha inversión genere durante su vida.
88 . El balance general representa una fotografía tomado en un momento (fecha)
especifico que muestras los ingresos, costos y gastos de una empresa
Respuesta: Falso
89 . Se tiene una Perdida de Capital cuando se generan pérdidas al vender un activo ,
es decir, cuando se vende por un monto menor a su valor depreciado.
90 . Los inversionistas utilizan información contenida anual para formarse una
expectativa acerca de los dividendos y utilidades futuras de la empresa.
91. El método de la amortización mediante el cual las amortizaciones son diferentes
pero las cuotas son iguales en todos los periodos es el método:
a. ingles
b. alemán
c. americano
d. peruano
e. Ninguna de las anteriores
92. El método de la amortización mediante el cual las amortizaciones son iguales en

todos los periodos es el método:
a. ingles
b. alemán
c. americano
d. peruano
93. El Ebitda siempre será menor al Ebit
Respuesta: Falso
94. Las retroalimentaciones del financiamiento son los efectos en el estado de

resultados y en el balance general de las acciones emprendidas para reducir los costos
de operación.
95. La decisión de que activos reales invertir por parte del administrador financiero, es
conocida también como de:
a. decisiones de gestión
b. eficiencia de las operaciones
c. financiamiento
d. apalancamiento
e. ninguna de las anteriores
96 . Los analistas examinan la deuda de las empresas examinando que proporción de
los activos se financian con préstamos y que tanto puede la utilidad operativa cubrir
gasto financiero.
97. El escudo fiscal que se debe considerar al calcular el wacc, depende del:
a. impuesto general a las ventas
b. nivel de inversión
c. impuesto a la renta
d. impuesto selectivo al consumo

e. ninguno de los anteriores
a. El costo de oportunidad del Patrimonio por lo general es mayor que al costo de

oportunidad de la deuda porque se debe compensar por el mayor riesgo.
b. El costo promedio ponderado de capital (WACC) es una suma ponderada del costo
de cada uno de los componentes de capital.
c. La tasa Interna de Retorno (TIR) muestra la rentabilidad promedio por periodo y se
define como la tasa de descuento que hace el VAN igual a Cero
d. Todos los enunciados son correctos.
99. El CAPM estable que el rendimiento de una acción debe ser igual al rendimiento
libre de riesgo menos una prima que refleje el riesgo no diversificable de dicha acción
Respuesta: Falso
100. El presupuesto de capital es una descripción de los gastos planeados en activos
corrientes.
Respuesta: Falso
101. No parece existir alguna correlación entre la ética en los negocios y la rentabilidad
de una empresa en el largo plazo.
Respuesta: Falso
102. Las buenas decisiones financieras resultan de un equilibrio entre tres conceptos:
a. rentabilidad, liquidez y costo de oportunidad
b. rentabilidad, inflación y riesgo
c.costo de oportunidad, liquidez y riesgo

d. rentabilidad, liquidez y riesgo
103. Un proyecto de inversión tiene un VAN positivo.¿ Cómo será su ratio beneficio/
costo ?
a. Menor a 1
b. Igual a 1
c. Mayor a 1
d. Cero
e. Faltan datos
104. Respecto a la tasa de rendimiento. ¿Cuál de los siguientes enunciados es

correcto?
Respuesta: La tasa de rendimiento(r) es la recompensa que los inversionistas exigen
por aceptar un pago aplazado.
105. Es más Valioso recibir una cantidad efectivo antes que después.
106. “Ya que la deuda es deducible de impuestos(la diferencia del pago de dividendos,
existe un beneficio para el accionista en el endeudamiento de la empresa”.
107. Este indicador de rentabilidad no existe cuando el proyecto no genera valor
-TIR
-ROA
-VAN
-ROE
-NA
108. Ha ganado la lotería Lottus y le ofrecen para elegir varias alternativas. La TEA es
de 10%. ¿Cuál elegiría?
-1000000 hoy
-18000000 al final de cinco años
-125000 anuales para siempre
-150000 anuales durante los próximos 10 años
-2500000 al final de diez años
109. Tenemos tres alternativas de inversión A que ofrece un rentabilidad de inversión

10% y cv del 7%, B que ofrece un rentabilidad de 10% y tiene un CV del 8 %, c que
ofrece una rentabilidad de 10.5% y tiene un CV del 50%.
-Solo las alternativas de inversión A y B generan el mismo nivel de riesgo.
-Si fuese tolerante al riesgo elegiría la inversión C
-las 3 alternativas de inversión están en equilibrio entre riesgo y rentabilidad
- Si fuese adverso al riesgo elegiría la inversión B
- Ninguna de las anteriores
110. ¿Cuál de los siguientes es un riesgo no sistemático?
-Una pandemia
-Una subida en el tipo de cambio
-Una huelga solicitando mejoras de seguridad de la empresa
- Un cambio de la tasa de interés del BCR.
111. Un proyecto con un VAN>0, tendrá un ratio de B/C
Respuesta : MAYOR A 1
112. Los principales grupo de interés de una empresa son los administradores,
accionistas, acreedores, clientes, proveedores y empleados
113. El método de cronograma de pago del préstamo con cuota fija, amortiza en
menor proporción al capital del préstamo en las primeras cuotas, comparado con el
método de amortización constante.
114. El costo de la deuda financiera impuestos en realidad es más

dado que genera escudos fiscales
Respuesta: después de, barato
115. Un incremento en una cuenta del activo es una fuente de efectivo.
Respuesta: Falso
116. La tasa mediante la cual los flujos de caja traídos al valor presente suman un
monto igual a la inversión.
-COK
-WACC
-TIR
-TEA
117. El coeficiente Beta mide el grado en el que los rendimientos de una acción
determinada se mueven con el activo libre de riesgo.
Respuesta: Falso
118. El método del VPN supone que las tasas con que se pueden reinvertir los flujos de
efectivo es la tasa de rendimiento esperada.
119. Los mercados financieros se enfocan en las decisiones que las empresas toman
respecto de sus flujos de efectivo
Respuesta: Falso
120: La eficiencia informativa fuerte establece que los precios del mercado reflejan
toda la información pública disponible.
Respuesta: falso
121. Es una afirmación correcta sobre la depreciación
-Reduce la utilidad grabable

-Es un gasto erogable
-No proporciona ahorro fiscal
-Más de una es correcta
-Ninguna de las anteriores
122. En relación al WACC, podemos afirmar lo siguiente:
-Su valor debe ser el promedio aritmético entre el rendimiento esperado por los
accionistas y el costo de la deuda
-Su valor explica la relación entre la deuda de la empresa y el riesgo de mercado.
-Refleja la rentabilidad mínima que debe lograr la empresa para cumplir con quienes
financiar sus operaciones
- Es solo un concepto teórico, cuya utilidad práctica no se ha aprobado.
123. ¿Cuál sería el valor mínimo al cual venderías un negocio para no perder?
-Cuando Obtienes un Valor Actual Neto de Cero
-cuando obtienes un valor presente de Cero
- cuando obtienes un valor futuro de cero
-cuando la inversión es 0
124. El método de la amortización mediante el cual las amortizaciones son diferentes
pero las cuotas son iguales en todos los periodos es el método:
a. francés
b. inglés
c. americano
d. peruano
125. El pronóstico revisado de los estados financieros se consigue asumiendo una
continuación de políticas y tendencias anteriores.
126 Las utilidades por acción (UPA) se calculan dividiendo la utilidad neta entre el
número de acciones en circulación
127. Un incremento de una cuenta pasivo o patrimonio representa un uso de efectivo.
Respuesta: Falso
128. La comparación de estados financieros para empresas no se ve afectado así se
utilicen diferentes prácticas contables como por ejemplo el uso del método PEPS o
UEPS para la valoración de inventarios
Respuesta: Falso
129. Las razones de rentabilidad muestran los efectos combinados de la administración
de la liquidez, activos y deuda sobre los resultados operativos.
Respuesta: Falso
130. ¿cuáles son las cuentas que componen la diferencia entre ebit y Ebitda?
-la depreciación del ejercicio
-la amortización del ejercicio del intangible
-impuesto a la renta
-impuesto general a las ventas
- a y b son correctas.

- El costo de oportunidad de la deuda es la tasa de interés cobrada por los acreedores
por prestar sus recursos para financiar el proyecto-
-El costo de oportunidad del patrimonio es la rentabilidad mínima que exigen los
accionistas por utilizas sus recursos.
-Se asume que los bonos del tesoro de E.E.U.U son libres de riesgo.
- Todos los enunciados son correctos.

132. Respecto a los indicadores de Rentabilidad de proyecto de inversión, indique la
- Cuando contradicciones entre el VPN y la TIR, el VPN es el criterio rector.
- Cuando contradicciones entre el VPN y la TIR, la TIR es el criterio rector.

- El payback permite determinar la rentabilidad de un proyecto
-La TIR no toma en cuenta el Valor del dinero en el tiempo.
133. Respecto a los indicadores de rentabilidad de Proyecto de Inversión. Indique la

- El objetivo de un proyecto es asegurar que sea rentable
- El objetivo de un proyecto es asegurar que se recupere la inversión
- El objetivo de un proyecto es asegurar que haya creación de valor para el accionista
- El objetivo de un proyecto es asegurar que haya creación de valor para la empresa.
134. Un proyecto que no genera valor es porque tampoco es rentable para el
accionista
Respuesta: Falso
135. Usted desea optimizar su portafolio de inversiones. El asesor A sugiere invertir
fondos mutuos en Soles, en Euros y Dólares, el asesor B sugiere invertir en fondos de
corto plazo en fondos de 2 a5 años y en fondo de más de 5 años y el asesor sugieres
invertir en diferentes sectores industriales, comerciales y financieros. ¿Cuál asesor
sugiere una alternativa diversificada?
-Solo A Y B
-Solo B Y C
-Solo A Y C
- Solo C
- Ninguna de las anteriores
136. Si dos proyectos, generadores de valor, son susceptibles de repetición y tienen un
MCM, entonces podemos usar el para determinar cuál de ellos ejecutar:
-B/C
-VPN
-VAE
-PAYBACK
-N.A
137. Respecto a los indicadores de rentabilidad de Proyectos de Inversión, indique la
-El Van incluye todos los flujo en valor Futuro Netos de la inversión.
-Cuando se compara proyectos con vida útil diferente debe utilizarse el VAE.
-Cuando se compara proyectos con vida útil diferente debe utilizarse el CAE.
-La TIR trae a valor presente los flujos de caja futuros.

138. Las decisiones gerenciales se refieren a qué hacer con los flujos de efectivo netos
generados por la empresa\: Reinvertirlos en la empresa o pagarlos a los accionistas
Respuesta: Falso
139. "La comparación de estados financieros entre empresas puede dificultarse si se
utilizan diferentes prácticas contables, como por ejemplo el uso del método PEPS o
UEPS para la valoración de inventarios"
140. Es parte del sistema de intermediación financiera directa
Respuesta: Bolsa de Valores
141. El coeficiente de variación es la expresión algebraica de la Desviación Estándar
respecto del promedio de los datos. Indique si dicho enunciado es correcto.
Respuesta: Es Incorrecto
142. "Entre los mecanismos para motivar a los administradores a actuar en el mejor
interés de los accionistas tenemos\: Incentivos (compensaciones) a los gerentes,
intervención de los accionistas accionistas destituyendo a los gerentes y la amenaza de
una adquisición hostil."
143. "Ya que la deuda es deducible de impuestos (a diferencia del pago de dividendos),
el endeudamiento de la empresa resulta en un sobrecosto para el accionista. "
Respuesta : Falso
144. El flujo de efectivo operativo es aquel que la empresa tiene disponible para pagar a
los inversionistas después de considerar las inversiones de efectivo que se necesitan
para continuar con las operaciones
Respuesta: Falso
145. Las razones de valor de mercado dan una idea a la gerencia de lo que piensan los
inversionistas acerca de las perspectivas de la empresa, con base a su desempeño
pasado.
146. Si una empresa no opera a toda su capacidad, la planta y el equipo aumentarán
solo si las ventas adicionales pronosticadas son menores a la capacidad no utilizada de
los activos existentes.
Respuesta: Falso
147. Una vez realizadas las proyecciones de los estados financieros, el proceso de
planeamiento ha terminado
Respuesta: Falso
148. EL gobierno corporativo tiene que ver con los estatutos y el organigrama de una
empresa.
Respuesta: Falso
149. La SEC(Securities and Exchange Commission) es una agencia del gobierno de EEUU
que regula las transacciones de valores y las operaciones de los mercados secundarios.
En el Perú si la equivalente es la CONASEV( Comisión Nacional Supervisora de Empresas
y Valores)
150. Un pronostico de requerimientos financieros implica determinar el dinero necesario
durante un periodo, cuánto dinero se generará durante ese mismo periodo Y si se
necesitará financiamiento externo.
151. La ley Sarbanes-Oxley, estipula los estándares para la rendición de cuentas y la
responsabilidad de reportar información financiera de las grandes corporaciones.
Respuesta: Falso
152. En un indicador del tiempo en que recupero la inversión para el proyecto.

Respuesta: Periodo de Recuperación
153. Se denominan mercados de capitales a los mercados financieros de instrumentos
de largo plazo.
154. La creación de valor se logra cuando la rentabilidad de la empresa es mayor que el
WACC.
155. Si una empresa no opera a toda su capacidad, la planta y el equipo aumentarán
solo si las ventas adicionales pronosticadas exceden la capacidad no utilizada de los
activos existentes.
156. Los gerentes de una empresa analizan los estados financieros para anticipar
condiciones seguras y planificar acciones que influyan positivamente en el devenir de la
empresa.
157. Las principales funciones del área administrativa financieras son; determinar los
valores, riesgos y rendimientos asociados con los activos financieros y determina la
mezcla óptima de dichos activos que se debe manejar en un portafolio de inversiones.
Respuesta: Falso
158. Para que una empresa genere valor, los ingresos producto de las operaciones que
realice deben ser suficientes para compensar específicamente a los accionistas.
159. Para determinar la diferencia que ha tomado la empresa, si ha mejorado o no con
respecto a otras empresas del sector es útil realizar un análisis de tendencias.
Respuesta: Falso
160. Si los fondos requeridos para cumplir con el pronóstico de ventas no se pueden
obtener, se debería aumentar el nivel de operaciones proyectado.
Respuesta: Falso
161. Si se pide un préstamo bancario a largo plazo para cancelar deudas a corto plazo:
Respuesta: La razón de deuda no se ve afectada.
162. Tanto el periodo de recuperación tradicional como el periodo de recuperación
descontado proporcionan información acerca de la liquidez de un proyecto.
163. La capacidad total de ventas de la empresa se calcula dividiendo el nivel actual de
ventas entre el porcentaje de capacidad usada para generar dicho nivel de ventas.
164. Los servicios financieros son las funciones que ofrecen las organizaciones que
operan en el sector bursátil, como bancos, compañías de seguros, casas de bolsas y otros.
Respuesta: Falso
165. Las decisiones de financiamiento se relacionan con los usos del efectivo.
Respuesta: Falso
166. Una empresa debe mantener suficiente efectivo en caja para pagar sus deudas
cuando estas se venzan, pero no es bueno conservar mucho efectivo porque no aportaran
rendimientos positivos a la empresa.
167. EL ROE es un indicador de Rentabilidad que permite identificar la Rentabilidad de la
empresa
Respuesta: Falso
168. Para que una empresa genere valor, los ingresos producto de las operaciones que
Respuesta: Falso
169. Una disminución en una cuenta del activo representa un uso del efectivo.
Respuesta: Falso
170. De los siguientes enunciados, marcar la opción correcta
Respuesta: Para calcular el valor presente, descontamos los pagos esperados con el costo
de oportunidad de capital.
171. El coeficiente Beta mide el grado en el que los rendimientos de una acción
determinada se mueven con el mercado de acciones
172. Si los inversionistas piensan que las utilidades no podrán mantenerse en

el futuro o que el riesgo de la empresa aumenta significativamente, el precio
de las acciones aumentará.
Respuesta: Falso
173. Los especialistas sostienen que no existe eficiencia informativa débil en los
mercados.
Respuesta: Falso
174. Cuando un inversionista tiene aversión al riesgo, exige tasas de rendimiento mas
altas para invertir en valores de mayor riesgo.
175. La deuda a corto plazo se denomina pasivo circulante y se debe pagar en menos de
un año.
176. Se define capital de trabajo neto como la diferencia entre el activo corriente menos
el pasivo corriente
177. Tanto el periodo de recuperación tradicional como el periodo de recuperación
descontado proporcionan información acerca del apalancamiento de un proyecto.
Respuesta: Falso
178. La administración financiera se enfoca en las decisiones que las empresas toman
respecto de sus flujos de efectivo.
Respuesta: Verdadero.
179. Los instrumentos que se manejan en lo mercados financieros son acciones, bonos y
otros derechos sobre los flujos de efectivo futuros que genera los activos reales.
180. Los activos no corrientes, también denominados circulantes, se liquidarán y
convertirán en efectivo en menos de un año
Respuesta: Falso
181. El método del devengado implica reconocer los ingresos cuando se ganan y los gasto
cuando se incurren.
Respuesta: falso
182. Usted se encuentra negociando el financiamiento de un proyecto en el Banco ABC,
consiguiendo que el banco le proponga no pagar intereses en los 2 primeros periodos de
pago, amortizando la deuda desde el periodo 3 hasta el periodo 10 en cuotas iguales.
Indicar el método de cronograma de pago propuesta por el banco.
Respuesta: Método francés a pagar en 10 periodos , con 2 periodos de gracia parcial
183. Cuanto mayor sea la variabilidad de los resultados posibles, mas riesgosa es la
inversión.
184. Las decisiones de financiamiento se relacionan con las fuentes del efectivo
185. Una vez realizadas las proyecciones de los estados financieros, estas deben
analizarse para determinar si el pronóstico satisface los objetivos financieros de la
empresa.
186. ¿Como se obtiene la utilidad operacional (EBIT) en una empresa?
Respuesta: Utilidad Bruta menos gastos operacionales.
187. En relación a la tasa interna de retorno (TIR) ¿Que afirmación es correcta?
Respuesta: La TIR se define como la tasa de descuento con la cual el valor presente neto
es igual a cero.
188. Los accionistas de una empresa individual de responsabilidad limitada(EIRL) tienen
generalmente muy poco control sobre sus inversiones debido a que no manejan el
negocio
Respuesta: Falso
189. El capital de trabajo neto operativo es la diferencia entre los activos espontáneos y
los pasivos espontáneos.
190. Si la situación del negocio es mala, el apalancamiento puede generar una quiebra ya
que las ventas disminuyen mientras que los costos de los prestamos aumentaran.
Respuesta: Falso
191. Hay factores externos que influyen en le precio de las acciones, como el marco
regulatorio y legal, la situación económica del medio, la política de dividendos y las
condiciones de los mercados financieros.
Respuesta: Falso
192. A la sección del estado de resultados desde UAII hasta las utilidades a disposición de
los accionistas comunes se llama sección del financiamiento, porque contiene los
ingresos y gastos asociados con los convenios financieros de la empresa
193. En un mercado OTC se ofrece el servicio de intercambio de valores no cotizados en
el mercado Nasdaq.
Respuesta: Falso
194. Las razones de rentabilidad relacionan el precio de las acciones de la empresa con
sus utilidades y el valor en libros por acción
Respuesta: Falso
195. La ley Sarbanes-Oxley en el Perú, estipula los estándares para la rendición de cuenta
y la responsabilidad de reportar información financiera de las grandes corporaciones.
Respuesta: Falso
196. En un mercado hay eficiencia económica cuando el precio de las inversiones que se
transan refleja la información existente y se ajustan con rapidez cuando hay nueva
información disponible.
Respuesta: Falso
197. Las decisiones contables tienen que ver con como se recauda el dinero y como la
usan los gobiernos, las empresas y los individuos.
Respuesta: Falso
198. En el balance general, las utilidades retenidas son la cantidad acumulada de ingresos
que la empresa ha conservado, para financiar parte de su inversión en activos, en lugar
de pagarla como gastos diversos.
Respuesta: Falso
199. “A la sección del estado de resultados desde las ventas hasta la UAII se le llama la
sección del financiamiento, porque contiene solo los ingresos y gastos asociados con las
operaciones normales de producción y ventas de la empresa.
Respuesta: Falso
200. La ecuación DUPONT se utiliza para lograr un mayor detalle al dividir una sola razón
en dos o más razones vinculadas.
201. En el proceso de planeación financiera se determinan los activos necesarios para
alcanzar los objetivos de ventas y se decide como financiar dichos activos.
202. El periodo de recuperación descontado, o payback descontado, es una técnica que
si toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo.
Respuesta: Verdadero.
203. En cualquier circunstancia, los activos con menos riesgo son preferibles a los activos
con más riesgo.
204. Si la TIR de un proyecto es igual al costo del capital, entonces:
Respuesta: La suma de los flujos presentes del proyecto es igual a la inversión
205. En relación al Valor Presente Neto o VAN ¿qué afirmación es correcta?
Respuesta: El van es el criterio recto frente a la TIR porque proporciona una unidad de
medida concreto de la contribución del proyecto a incrementar el valor de la empresa.
206. Si usted fuera el CFO de una empresa y tuviera las siguientes opciones, cual
escogería.
Respuesta: incrementar la deuda con la que se financia el proyecto, sabiendo que el

WACC se reducirá en 1%
207.El coeficiente beta es una mejor medición de riesgo total de una inversión que la
desviación estándar de sus rendimientos.
Respuesta: Falso
208.El periodo de recuperación descontado no toma en cuenta el valor de dinero en el

tiempo.
Respuesta: Falso
209.Los activos corrientes o activos espontáneos, son aquellos que no cambian como
resultado de las operaciones normales de la empresa.
Respuesta: Falso
210. Un estudio de mercado, realizado por el equipo evaluador de un proyecto pertenece

al nivel de formulación de:
Respuesta: Prefactibilidad
211. Las decisiones de elaboración del presupuesto de capital se refieren a cuánto y qué
tipo de deuda y de capital se deberá utilizar para funcionar a la empresa.
212. El periodo de recuperación tradicional es el número de años esperado que se

requiere para recuperar el VPN.
Respuesta: Falso
213. Un proyecto que no general valor es porque tampoco es rentable para el accionista.
Respuesta: Falso
214.Para determinar la dirección que ha tomado la empresa, si ha mejorado o no con

respecto a periodos anteriores, es útil realizar un análisis de tendencias.
215. Si una empresa tiene en cartera dos proyectos con vida útil diferentes. ¿Qué
indicador debería utilizar la empresa para elegir el mejor proyecto a implementar?
Respuesta: VAE
216. En la formulación de un proyecto a nivel de prefactibilidad es preferible fuentes de

información:
Respuesta: Primaria
217. ejemplos de riesgos no sistemáticos son el riesgo de negocios, el riesgo financiero y

el riesgo por incumplimiento.
218. Para que una empresa genere valor, los ingresos producto de las acciones que
realice deben ser suficientes para compensar a los proveedores de fondo.
219. Las transferencias de recursos en un mercado financiero siempre son indirectas,

mediante un banco de inversión o a través de un intermedio financiero.
Respuesta: Falso
220. Si lo inversionistas piensan que las utilidades no podrán mantenerse en el futuro o

que el riesgo de la empresa aumentará significativamente, el precio de las acciones
disminuirá.
221. Las razones de rentabilidad muestran los efectos combinados de la administración

de la liquidez, activos y deuda sobre los resultados operativos.
222. El apalancamiento financiero es el nivel de deuda(préstamos) con el que la empresa

financia sus operaciones.
223. Si las cuentas por cobrar promedio del año han disminuido con respecto a las del
año pasado, manteniéndose las ventas iguales
Respuesta: el periodo promedio de cobranza disminuye
224. Los especialistas sostienen que no existe eficiencia informativa débil en los
mercados.
Respuesta: Falso
225. Las empresas, los gobiernos y las personas utilizan los mercados de capitales para
conseguir liquidez y hacer coincidir sus ingresos de efectivo con sus egresos en el
corto plazo.
Respuesta: Falso
226. Un activo liquido es el que se puede convertir fácilmente en efectivo sin una perdida
significativa de su valor original.
227.La forma societaria o el tipo de empresa se determinan en el estudio de viabilidad.

Respuesta: Legal
228.A partir de lo estudios de _______ se puede realizar el análisis económico financiero.

Respuesta: Factibilidad
229. El método de depreciación lineal se caracteriza por:

Respuesta: la facilidad de su cálculo.
230. La tasa de descuento de un proyecto incorpora

Respuesta: El riesgo operativo del negocio y el nivel de endeudamiento.
231. Un estudio de mercado, que ayuda a estimar la demanda para un proyecto, pertenece
a la fase de:
Respuesta: Preinversión
232.En qué fase dentro del ciclo de desarrollo del proyecto se encuentra la investigación
en fuentes primarias de información.
Respuesta: Fase de preinversiòn.
233.Respecto a las etapas de un proyecto, podemos afirmar que:

Respuesta: La formulación del proyecto puede realizarse a 3 etapas: Perfil, prefactibilidad,
factibilidad.
234.El valor de una empresa depende de los flujos de efectivo que se genera en el futuro
y de la tasa de rendimiento a la cual a los inversionistas están dispuesto a ofrecer
fondos a la empresa.
235.Usted ha terminado de evaluar la factibilidad de un proyecto, y utilizando el Van como

criterio de decisión no hay duda de que debe implementarse, pero al intentar
corroborar los resultados utilizando la TIR, obtienen dos tasas diferentes una mayor
al WACC y la otra menor, ¿ A qué podría atribuir la duplicidad de la TIR?
Respuesta: El flujo de caja presenta mas de un cambio de signo.
236. El financiamiento interno de una empresa se obtiene mediante las utilidades

retenidas.
237. La razón del activo sobre el pasivo corriente es menos exigente que la prueba:
Respuesta: De liquidez acida
238.Para que una empresa genere valor, los ingresos producto de las operaciones que
Respuesta: Falso
239.El capital social representa la propiedad de los accionistas y es igual al total de los
activos menos el total de pasivos.
Respuesta: Falso
240. Los instrumentos que se manejan en los mercados financieros son acciones, bonos y
otros derechos sobre los flujos de efectivo futuros que generan los activos reales.
241. Los accionistas de una empresa (EIRL) tienen generalmente muy poco control sobre
sus inversiones debido a que no manejan el negocio.
Respuesta: Falso
242. La contribución marginal representa el resultado de las operaciones normales antes

de considerar los efectos de la estructura financiera de la empresa
Respuesta: Falso
243.El proceso de planeación financiera se determina solamente el financiamiento

requerido por la empresa.
Respuesta: Falso
244.El periodo de recuperación descontado o payback descontado, es una técnica que si

toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo.
245. La razón de liquidez miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones
del largo plazo.
Respuesta: Falso
246. Los contratos futuros son utilizados por las personas, las empresas y los gobiernos
para proteger contra el riesgo mediante contratos que fijan el precio futuro de un
bien.
247. ¿Cuál de los siguientes enunciados no es un objetivo del estudio de mercado?

Respuesta: Proceso de producción.

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1. No es un método utilizado para la incorporación del riesgo en proyectos:

2. Una buena aproximación al significado del VAN es:

Respuesta: Es el valor que crea un proyecto luego de descontarle la inversión inicial

3. Los flujos de efectivo operativos surgen de las operaciones normales y representan la

4. Si el índice beneficio – costo de un proyecto es 1.15, la alternativa falsa es:

a) Por cada sol invertido y gastado en el proyecto ganaremos 1.15 soles

5. ¿Cuál de los siguientes enunciados es correcto?

7. El capital social representa la propiedad de los accionistas y es igual al total de activos

10. El mercado Nasdaq es un ejemplo de un mercado de intermediación financiera

14. Un proyecto genera valor cuando:

Respuesta: El PRD es menor al horizonte de análisis

19. Un aumento en la razón activos corrientes/activos totales genera una disminución en el

25. El coeficiente de variación es la expresión monetaria de la desviación estándar respecto

26. El coeficiente de variación es la expresión porcentual de la desviación estándar respecto

30. El régimen MYPE tributario está dirigido a contribuyentes domiciliados y no domiciliados

Respuesta: Riesgo de mercado

41. Marque la alternativa correcta:

Respuesta: La diversificación de un portafolio no puede reducir su riesgo hasta cero

42. La depreciación y amortización son gastos que se deducen en el estado de resultados

43. No es una característica para proyectar un correcto flujo de caja

Respuesta: Deben incluirse los costos hundidos

45. Marque la alternativa correcta:

a) Si la TIR es mayor que el WACC, el proyecto requiere una inversión considerable.

47. Marque la alternativa incorrecta:

a) La tasa de rendimiento que se le exige a un proyecto está en función directa a su

51. El ciclo de conversión de efectivo es igual a PPI + PPC – PPP

a) Los flujos en moneda corriente se refieren a flujos en términos nominales

53. Corresponde a la fase de inversión

Respuesta: diseño y ejecución

54. Para la evaluación de un proyecto ha realizado un estudio de mercado valorizado en

55. La tasa de descuento, en cualquier proyecto, representa un costo de oportunidad

56. La tasa interna de retorno representa la tasa de descuento adecuada de cualquier

57. Indicar cual afirmación es incorrecta:

61. El estudio de prefactibilidad y factibilidad corresponde a la etapa de:

62. Al construir el flujo de caja de un proyecto, de acuerdo con lo estudiado en el curso, no

Respuesta: Los costos hundidos

Respuesta: No representa una cifra relevante para el proyecto

65. Marque la alternativa correcta:

a) El IGV no afecta las necesidades de CTN

68. Marque la alternativa correcta:

69. Marque la alternativa correcta:

71. El escudo fiscal de un crédito está dado por:

a) El impuesto a la renta ahorrado por los intereses generados

a) Impuesto General a las Ventas

73. El costo de la deuda financiera impuestos en realidad es más

75. Si usted desea analizar la rentabilidad de la empresa, principalmente deberá de analizar el

76. Respecto a los indicadores de rentabilidad de proyectos de inversión; Indique la

a) Costo de capital promedio ponderado

a) Los valores futuros se pueden sumar porque se miden en dinero de hoy

a) Incrementar las ventas

80. ¿Qué afirmación es correcta?

a) El costo de oportunidad del patrimonio por lo general es mayor que el costo de

a) Que la tasa de descuento sea muy baja en caso de proyectos riesgosos

a) La inversión inicial comprende solo activo tangible e intangibles

86. Usted decide comprar en el mercado de valores, acciones de gaseosas, tecnología,

87 . El valor de cualquier acción se basa en la cantidad de flujo de efectivo que se

92. El método de la amortización mediante el cual las amortizaciones son iguales en

94. Las retroalimentaciones del financiamiento son los efectos en el estado de

d. impuesto selectivo al consumo

98. ¿Qué afirmación es correcta?

a. El costo de oportunidad del Patrimonio por lo general es mayor que al costo de

c.costo de oportunidad, liquidez y riesgo