Trabajo individual

Identificación del trabajo

a. Módulo: 2

b. Asignatura: Administración Financiera

c. RA: “Analiza distintas herramientas y técnicas que permiten

evaluar la situación económica y financiera de las
empresas”
d. Docente Online:

e. Fecha de entrega: 22 Noviembre 2022

Identificación del estudiante

Nombre y apellido Carrera

Tecnico en Administracion de Empresas

1
Introducción

Los estados financieros son una herramienta que entrega un resumen del estado de la
empresa de un periodo específico. La información contenida en ella incluye ingresos o
egresos, costos, inventario, patrimonio entre otros.
Esta herramienta entrega información relevante pero debe ser interpretada de manera
correcta, ya que de esta manera se podrán tomar decisiones con respecto a la empresa,
es por lo cual el análisis de estos balances se denomina “Analista de Estados
Financieros”.
La importancia de realizar un análisis correcto recae en que esta información permite
tomar decisiones y realizar proyección, al igual que permite identificar variables que
podrían ser determinante para detectar algún inconveniente.
A continuación, se realizará un Análisis Financiero a la empresa Copec S.A, utilizando sus
“Estados Financieros Consolidados Intermedios septiembre de 2022”*. Se realizará un
Resumen de Masas Patrimoniales, cálculo de liquidez, endeudamiento y rentabilidad,
Fondo de Maniobra y Análisis Vertical.
*Todos los valores monetarios están expresados en Miles de dólares estadounidenses.

2
 Desarrollo

1.- Prepare y comente el esquema de masas patrimoniales de la empresa.

De acuerdo al Estados Financieros Consolidados Intermedios - septiembre 2022
Empresas Copec S.A.-, las Masas Patrimoniales corresponden a:

RESUMEN MASAS PATRIMONIALES EN MUS$*

ACTIVOS 2022 2021 PASIVOS 2022 2021

Total Pasivos
Total Activos Corrientes 8.021.679 7.163.449 Corrientes
4.325.370 3.368.637

Total Pasivos no
Total Activos no corrientes 19.042.007 18.449.399 corrientes
10.342.241 10.782.552

Total Activos 27.063.686 25.612.848 Total Pasivos 14.667.611 14.151.189

PATRIMONIO 2022 2021

Patrimonio Total 12.396.075 11.461.659

2022 2021
Total de Patrimonio y Pasivos
27.063.686 25.612.848

*MUS$ Miles de dólares estadounidenses

RESUMEN MASAS PATRIMONIALES EN %

ACTIVOS 2022 2021 PASIVOS 2022 2021

Total Pasivos
Total Activos Corrientes 29,64 27,97 Corrientes 15,98 13,15

Total Activos no Total Pasivos no

corrientes 70,36 72,03 corrientes 38,22 42,10

Total Activos 100% 100% Total Pasivos 54,20% 55,25%

PATRIMONIO 2022 2021

Patrimonio Total 45,80% 44,75%

2022 2021
Total de Patrimonio y Pasivos
100% 100%

3
 2022 2021
PC 15,98% PC 13,15%
AC 29,64% AC 27,97%
PNC 38,92% PNC 42,10%

ANC 70,36% ANC 72,03%

PATRIM 45,80% PATRIM 44,75%

En este análisis de masas patrimoniales, podemos encontrar que las empresas COPEC
S.A., se encuentran en una situación ideal, ya que, con los activos corrientes entregan
suficiente liquidez, para poder enfrentar de mejor manera las deudas contraídas a corto
plazo, generando eficiencia a nivel de costos tanto en 2021 como en 2022. Aun así,
podemos apreciar una diferencia porcentual, situando el año 2021 un poco mejor que el
año 2022, ya que en 2021 su liquidez sería un poco más alta, debido a que sus activos
corrientes, son un poco más altos. A diferencia, en su patrimonio podemos observar un
aumento en el año 2022.
2.- Calcule y comente razón de liquidez, endeudamiento y rentabilidad sobre activos
A.- Índices de Liquidez: mide la capacidad de la empresa para hacer frente a los
compromisos de corto plazo.
➢ Razón Corriente

Activo Corriente
Razón Corriente=
Pasivo Corriente

Razón 7.163.449 Razón 8.021.679

Corriente =2,126513 Corriente =1,854565
2021= 3.368.637 2022= 4.325.370

Según estas razones, en ambos años el activo corriente es superior al pasivo corriente,
esto nos indica que tiene plena capacidad de pago ya que en ambos se supera la razón
de 1. Ahora bien, durante el periodo 2021, existía el doble de capacidad de pago y en el
año 2022 este se vio disminuido a 1,8. Aun así, se puede apreciar que es una empresa
sana ya que el patrimonio total sigue siendo aún mayor que la deuda.
➢ Prueba Acida

Prueba 7.163.449- 1.953.649 Prueba 8.021.679- 2.478.135

=1,54656 =1,281635
Ácida 2021= 3.368.637 Ácida 2022= 4.325.370

El cálculo de prueba ácida da como resultado en ambos años mayor a 1, es decir que en
ambos casos se puede apreciar liquidez suficiente en caso de solventar deudas a corto

4
plazo, ya que por cada peso en deuda, tiene 1,5 pesos en el año 2021 y 1,2 en el año
2022. De todos modos se puede apreciar una disminución de liquidez en casi 0,3 respecto
de un año a otro, esto por que los 3 factores de la fórmula Activo Corriente, Inventario y
Pasivo Corriente, se han visto incrementados durante 2022.
➢ Periodo promedio de cobranza

Periodo promedio 2.129.708 x 365 Periodo promedio 2.510.158 x 365

cobranza 2021= 17.434.037 cobranza 2022= 23.184.988

Días promedio = 44,58768901 Días promedio = 39,51728032

Este indicador muestra el plazo de días promedio el cual demora una deuda de cliente en
ser efectivo para la caja en la empresa. Según este indicador, los días promedio para la
cobranza han disminuido de 44,5 a 39,5 de 2021 a 2022.
B.- Índices de endeudamiento (de leverage), que miden la capacidad de la empresa para
cumplir con sus compromisos.
➢ Razón de Endeudamiento

Deuda Total (Deuda con Terceros)

Razón Endeudamiento=
Total Activos

Razón Razón
14.151.189 14.667.611
Endeudamiento =0,552503 Endeudamiento =0,54196649
2021= 25.612.848 2022= 27.063.686

En % 0,55250353x100 = 55,25% En % 0,54196649x100 =54,19%

Según este cálculo, se aprecia que habría disminuido en casi 1% el nivel de

endeudamiento desde 2021 a 2022. Aun así, se puede ver que más de la mitad de los
activos son financiados por deuda con acreedores.
➢ Deuda sobre patrimonio

Deuda Total (Deuda con 3°)

Deuda Sobre Patrimonio=
Total Patrimonio

Deuda Sobre Patrimonio 14.151.189 Deuda Sobre Patrimonio 14.667.611

2021= 2022=
11.461.659 12.396.075

5
 % = 123,46% % = 118,32%

Este indicador nos permite visualizar que la deuda con terceros es mayor que el
patrimonio total de la empresa, y si bien ha sido disminuido el 2022 respecto al 2021, la
Deuda Total sigue siendo muy alta, respecto al patrimonio. Esto en muchos escenarios
sería considerado de alto riesgo, pero al ser una empresa de esta magnitud, seguramente
corresponde a una decisión corporativa o gerencial.
➢ Razón de Rentabilidad sobre activos

Unidad Neta x100

Rentabilidad sobre activos=
Total Activos

Rentabilidad sobre 1.359.853 Rentabilidad sobre 1.528.107

activos 2021= 25.612.848 activos 2022= 27.063.686

%= 530,9261196 %= 564,633731

Este indicador representa la rentabilidad que obtuvo la empresa al trabajar sus activos, en
este caso, existen porcentajes superiores al 500%, lo cual demuestra una rentabilidad
extraordinaria, e incluso se encuentra en aumento desde el 2021 al 2022.

3.- Considerando que los activos fijos se encuentran dentro de la partida “propiedades,
planta y equipos” del activo no corriente, determine y comente el fondo de maniobra de
COPEC.

Fondo de Maniobra = Fondos Permanentes - Activos Fijos

Fondos Permanentes 2021 2022

Pasivos no Corrientes + 10.782.552 + 10.342.241
Capital + 686.114 + 686.114
Otras Reservas - 1.887.371 - 1.811.562

Total Fondos permanentes 9.581.295 9.216.793

Fondo de Fondo de Maniobra

9.581.295 - 11.857.460 9.216.793 - 12.357.959
Maniobra 2021 = 2022 =

6
 Total Fondo = -2.276.165 Total Fondo = -3.141.166

El cálculo de Fondo de Maniobra entrega información referente a la capacidad que tiene

una empresa para poder cumplir con sus pagos y obligaciones a corto plazo, además de
realizar inversiones o compras propias. En este caso, la empresa demuestra tener
indicadores en negativo, en 2022 aún mayor. Esto en cualquier empresa es un mal
indicador porque da a entender que no podría ser frente a sus responsabilidades de pago,
pero, esto siempre dependerá de la empresa, ya que, como el caso de Copec manejan
gran cantidad de pagos de clientes al contado, generando flujo de caja constante, lo que
permite cumplir con sus pagos sin caer en suspensión.

4.- Realice y comente el análisis vertical del Estado de resultados por función.

30.09.2022 30.09.2021 2022 en % 2021 en %

MUS$ MUS$

No auditado No auditado

Ganancia (pérdida)

Ingresos de actividades ordinarias 24 23.184.988 17.807.584 100 100

Costo de ventas 25 (19.124.692) (14.410.463) 82,49 80,92

Ganancia bruta 4.060.296 3.397.121 17,51 19,08

Costos de distribución 25 (1.208.975) (915,626) 5,21 -0,01

Gastos de administración 25 (851,650) (796,439) (0,004) 0,00

Resultado Operacional 1.999.671 1.685.056 8,625 9,46

Otros ingresos, por función 25 336,976 431,125 0,001 0,00

Otros gastos, por función 25 (210,768) (155,630) (0,001) 0,00

Otras ganancias (pérdidas) netas 321 99,141 0,001 0,00

Ingresos financieros 26 67,062 29,738 0,000 0,00

Costos financieros 26 (267,552) (272,973) (0,001) 0,00

Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos

0,000 0,00
que se contabilicen

utilizando el método de la participación 21 118,975 120,853 0,001 0,00

Diferencias de cambio 27 (5,619) (12,553) (0,000) 0,00

7
Resultado por unidades de reajuste (55,331) (14,956) (0,000) 0,00

Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior

y el valor justo de

activos financieros reclasificados medidos a valor razonable 0 0 0 0,00

Ganancia (pérdida), antes de impuestos 1.983.735 1.909.801 8,556 10,72

Gasto por impuestos a las ganancias 16b (455,628) (549,948) (0,002) 0,00

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 1.528.107 1.359.853 6,591 7,64

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas 0 0 0,000 0,00

Ganancia (pérdida) del ejercicio 1.528.107 1.359.853 6,591 7,64

Ganancia (pérdida), atribuible a 0,000 0,00

Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 1.474.658 1.303.194 6,360 7,32

Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras 53,449 56,659 0,000 0,00

Ganancia (pérdida) del ejercicio 1.528.107 1.359.853 6,591 7,64

Ganancias por acción

Ganancia por acción básica 1,00257 1,00257

Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas Ganancia 1,134480 1,002570
(pérdidas por acción básica en operaciones discontinuadas 0,000 0,00
0,000000 0,000000

Ganancia (pérdida) por acción básica 1,134480 1,00257 0,000 0,00

Ganancias por acción diluidas

Ganancias (pérdida) diluida por acción procedente de operaciones continuadas 0,000000 0,000000
Ganancias (pérdida) diluida por acción procedentes de operaciones 0,000 0,00
discontinuadas 0,000000 0,000000

Ganancias (Pérdidas) Diluidas por Acción 0,000000 0,000000 0,000 0,00

En comparación, desde el año 2021 al 2022 se puede evidenciar una diferencia en

ingresos de MUS $5.377.404, pese a esto se evidencia una diferencia de 2% en ganancia
bruta, siendo mayor en 2021. Esto puede ser debido a que los costos asociados han
aumentado durante el periodo 2022, demostrándose en costos de ventas (82,49%) y
distribución (5,41%).
De esta manera, es posible apreciar la diferencia de ganancias, siendo porcentualmente
menor durante 2022, por alrededor de 2%.

8
Conclusión

“Para saber donde ir debes saber donde estás” Estas palabras pueden explicar lo que
significa un Análisis Financiero.
Una manera efectiva y racional de tomar decisiones es tener una imagen global, y esto es
lo que nos entrega el Informe financiero, ya que nos resume el estado de la empresa en el
periodo que se estime conveniente. Esto se logrará en tanto los datos sean correctos al
igual que su interpretación, ya que el poder generar proyecciones o tomar decisiones
requiere de experiencia al respecto.
Este trabajo sin duda ha sido un reto y me da a entender que quienes están a cargo de
analizar estos datos deben encontrarse muy capacitados.

Bibliografía

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https://www.slideshare.net/Jonmarjennifer/anlisis-de-ndices-o-razones-financieras
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