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Introduction ...................................................................................................................................... 1
Partie I : Augmentation du capital ................................................................................................... 2
1. Augmentation du capital par apports nouveaux ........................................................................ 2
2. Augmentation du capital par incorporation des réserves, des primes ou des bénéfices. .......... 12
3. Augmentation du capital par compensation avec des créances liquides et exigibles sur la
société. (La conversion des dettes) .................................................................................................. 20
Partie 2 : La réduction du capital ................................................................................................... 24
1) Réduction du capital motivé par des pertes .............................................................................. 25
2) Réduction du capital non motivé par des pertes....................................................................... 29
Partie 3 : Amortissements du capital .............................................................................................. 33
Conclusion ...................................................................................................................................... 37
Bibliographie :................................................................................................................................. 38
Introduction
Le rôle financier du capital social dans la performance de l'entreprise n'est qu'un aspect de son
importance dans la performance de l'entreprise puisqu'un aspect réside dans le fait qu'il peut être
corrigé.
Il semble surprenant de parler de modification du réseau social dans la mesure où nous savons qu'il a
été corrigé.
Mais apparemment malgré ce principe, le législateur a prévu qu'il pourrait éventuellement être coupé
ou coupé.
Ces activités sont réellement nécessaires dans le déroulement des opérations de l'entreprise lorsque la
vie des affaires, l'incertitude quant à la réalisation de bénéfices ou la survenance de pertes peuvent
affecter significativement la vie normale du festival.
Dans le cadre de ses activités, la société peut être confrontée à des événements qui auront un effet
significatif sur ses finances.
C'est une des raisons, sans doute, la plus importante, que des mesures d'adaptabilité du capital social
en fonction
des circonstances, se sont avérées nécessaires.
Ainsi, on procèdera soit à :
L’augmentation du capital
La réduction du capital
L’amortissement du capital
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Partie I : Augmentation du capital
La société recourt généralement à l'augmentation du capital par apport nouveaux lorsqu'elle veut se
procurer des ressources nouvelles destinées au financement de sa croissance interne (investissements
nouveaux) voire externe (absorption totale ou partielle d'une autre société) ou d'une partie des besoins
nés du cycle d'exploitation (besoins en fonds de roulement) ; les apports pouvant être effectués :
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La décision d'augmentation de capital doit être prise en assemblée générale extraordinaire ; les statuts
seront modifiés en conséquence, ce qui entraînera des formalités à accomplir identiques à celles
relatives aux opérations de constitution de la société.
Exemple:
Capital avant augmentation : 100 000dh (1000 actions)
Exemple:
Les actionnaires de la S.A. FEIF au capital de 100 000 DH, composé de 1000 actions, décident, le
20/12/2019, une augmentation du capital avec augmentation de la valeur nominale qui passe de 100 à
150 DH.
Les actionnaires font des apports en numéraire déposés au compte bancaire de la société.
Les frais d’augmentation du capital, payés par chèque bancaire, s’élèvent à 1000 DH.
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Travail à faire :
Correction :
20/12/19
D°
D°
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Le traitement de la prime d’émission et des frais d’augmentation du capital :
Le prix d'émission représente la somme versée à la société par un actionnaire pour obtenir une action
nouvelle. Les actions nouvelles représentatives d'apports en numéraire peuvent être émises à leur
montant nominal majoré d'une prime d'émission.
La différence entre le prix d'émission et la valeur nominale de l'action constitue la prime d’émission :
Alors :
Les actionnaires ont un droit de préférence à la souscription des actions nouvelles de numéraire
proportionnellement au nombre d’actions qu’ils possèdent (article 189).
Le législateur est intervenu, dans ce sens, pour faire respecter les deux principes fondamentaux
suivants :
Sauvegarder la part détenue par chaque actionnaire dans le capital social ancien (rapport de
force dans le capital social) ;
Ne pas léser les actionnaires qui ne participent pas à l’augmentation du capital social.
La détermination des droits de souscription permet d’aboutir à un rapport sur la base duquel
s’effectue la distribution des nouveaux titres émis entre les souscripteurs. Au Maroc, le législateur a
scindé ce droit en deux pour faire la distinction entre les droits de souscription à titre irréductible et
les droits de souscription à titre réductible.
Exemple:
Composition du capital avant augmentation en numéraire : 10 000 actions de 100 DH, valeur réelle :
120 DH ; Emission de 5 000 actions de même valeur nominale, à un prix d'émission de 108 DH.
Calcul de la prime d'émission et du droit préférentiel de souscription :
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VN= 100 ; V(AV)= 120 ; PE = 108 ;
Prime d'émission = 108 - 100 = 8 DH
Elle est obtenue a partir du bilan, on distingue la valeur mathématiques comptable et la valeur
mathématiques intrinsèque.
Valeur mathématique « coupon détaché » : L’actif net comptable étant dévalué après distribution
de dividendes, la valeur mathématique est dite « coupon détaché » ou « ex-coupon ».
Ou
EXEMPLE :
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Valeur mathématique comptable = Actif net comptable / nombre d’actions
Actif net comptable = Total actif – actif fictif – dettes = CP – actif fictif
= 1 800 000
Cas n°1 : Prix d’émission > Valeur nominale des anciennes actions
L’augmentation de capital des apports peuvent être libérés en totalité ou en partiel (minimum
légal ¼).
Application :
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• Bilan de la société X au 31/12/2018
Cette dernière a décidé le 07/03/2019 d’augmenter son capital pour permettre l’entrée d’un
nouvel actionnaire par émission de 1 000 nouvelles actions. Le prix d’émission des nouvelles
actions est fixé à 130 dh par action.
Travail à faire :
Solution :
1/
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Les écritures comptables :
Exemple :
La S.A. FEIF a été constituée avec un capital composé de 25 000 actions de nominal de 100 DH.
Le
01/04/2018, lors de l’augmentation de son capital, elle émet 10 000 actions de numéraire an
nominal de 100dhs au prix d’émission de 165DH.
Les actions nouvelles sont totalement libérées par versement au compte bancaire de la société.
Les frais d’augmentation de capital de 1500DH sont réglés par chèque bancaire
Travail à faire :
Solution :
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1/ Valeur mathématique comptable après augmentation :
VMC = Valeur réel des anciennes actions + augmentation du capital / Nombre total d’actions
= 190dh
2/ Le droit de souscription :
DS = 200– 190 = 10
L’augmentation de capital par apport en nature. Les apports en nature correspondent à tous les
biens non monétaires apportés par les associés ou actionnaires à une société. Ce sont des éléments
d’actifs comme des immeubles, des fonds de commerce, des portefeuilles clients, ...
L’augmentation de capital par apport en nature ne nécessite pas forcément à ce que le capital
social soit libéré. Cependant, pour cette forme d’augmentation de capital, il est obligatoire de
s’accompagner d’un commissaire aux apports. Ce commissaire aux apports est attribué par le
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président du tribunal du commerce. Le commissaire aux apports engagé va établir un rapport qui
devra être déposé au moins 8 jours avant la date de l’assemblée générale extraordinaire.
Application :
La société FEIF au capital de 100 000 dh divisé en actions de nominal 100 dh. Décide d’augmenter
son capital par apport d’un bâtiment industriel de Mr. AMINE. Ce bâtiment est évalué à 500 000 dh
par émission d’actions émises à 1000 dh, le 08 avril.
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2. Augmentation du capital par incorporation des réserves, des primes ou des
bénéfices.
L’augmentation de capital peut également avoir lieu par incorporation des réserves, des primes ou
des bénéfices. Cette augmentation s’effectue selon l’une des modalités suivantes :
L’augmentation du capital par incorporation de réserves, des primes ou des bénéfices, n’engendre
aucun mouvement de fonds, cette opération consiste en effet à augmenter le montant du capital par
prélèvement sur les réserves, primes ou bénéfice.
Toutes les réserves, les primes liées au capital, ainsi que les écarts de réévaluation peuvent être
incorporés au capital. Toutefois, les réserves obligatoires doivent être reconstituées. Le report à
nouveau débiteur doit être soldé avant l’augmentation du capital
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La décision d’augmenter le capital par incorporation des réserves permet à l’entreprise d’améliorer
son image par rapport :
-Aux tiers, car le crédit de la société augmente. La stabilité du capital est en effet plus grande que celle
des réserves qui peuvent, en principe, être distribuées.
- Aux actionnaires qui pourront disposer davantage d’actions et à ce titre percevoir un intérêt statutaire
plus élevé.
Date
115. Réserves… X
1111 Capital social X
Constatation de l’augmentation
du capital
Cette modalité est rare, la société n’émet aucune action nouvelle, la valeur réelle est toujours la
même, l’augmentation est réalisée par échange d’anciens titres contre de nouveaux de valeur
nominale supérieure
Example:
Les capitaux propres de la SA « FICA » se présente le comme suit : capital :(10 000 actions a 100 dh)
1 000 000 réserves légal : 60 000 autres réserves (statutaire 100 000 ; facultatives
300 000) :400 000
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Le 02/07 la société déicide d’augmenter son capital par incorporation de réserves réserves (100
000réserves statutaire + 200 000réserves facultatives) et l’augmentation de la valeur nominale des
actions anciennes
Les frais d’augmentation du capital s’élèvent à 6175DH sont payés par chèque.
Travail à faire:
Solution :
= 146 dh l’action
= 130 dh l’action
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= 1 460 000 / 10 000
= 146 dh l’action
On constate que la valeur réelle de l’action n’est pas modifiée (146 dh)
02/07
1151 Réserves statutaires 100
1152 Réserves facultatives 000
1111 Capital social 200 300
000 000
Constatation de
l’augmentation du capital
d°
2113 Frais d’augmentation du 6175
5141 capital Banques 6175
La distribution d’actions gratuites entraine la baisse de la valeur réelle des titres anciens puisque le
nombre d’action augmente alors que le montant des capitaux propres est inchangé.
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La baisse de la valeur de l’action ancienne est compensée par un droit préférentiel d’attribution dont
bénéficie chaque actionnaire ancien proportionnellement aux titres détenus
Il est matérialisé par un coupon détachable de l’action ancienne. Ce droit s’exerce où se négocie
compte tenu du rapport du nombre des actions anciennes au nombre des actions gratuites émises.
Le droit d’attribution qui peut être utilisé ou cédé permet de compenser la perte de valeur, provoquée
par l’augmentation du nombre d’actions en circulation. La valeur théorique du droit d’attribution est
déterminée de deux manières :
Méthode 1 :
Méthode 2 :
Avec : V : valeur réelle de l’action avant augmentation du capital N’ : Nombre d’actions nouvelles
gratuites N : Nombre d’actions ancienne
Exemple:
Le 12 /08 la société décide d’augmenter son capital de 250 000 dh par incorporation d’une partie des
réserves facultatives et la distribution de 2500 actions gratuites de même valeur nominal que les
anciennes.
Capital social 1 000 000, réserve légale 50 000, autres réserves (réserves statutaires 450 000 réserves
facultatives 250 000) 700 000.
Travail à faire :
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3 calculer la valeur théorique du droit d’attribution
Solution :
1 VR avant l'augmentation :
= 175 dh l’action
2 VR après l'augmentation :
= 140 dh l’action
Donc pour obtenir une action nouvelle gratuite, il faut disposer de 4 actions anciennes (4 droits
d’attribution)
La valeur théorique
DA =VR Avant Augmentation—VR Après Augmentation
= 175 – 140
= 35 dh
Pour obtenir une nouvelle action gratuite, le nouvel actionnaire doit payer à l’ancienne
actionnaire (35 DHx4)
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12/08
1152 Réserves facultatives 250
1111 Capital social 000 250 000
Constatation de
l’augmentation du capital
d°
2113 Frais d’augmentation du 8500
5141 capital Banques 8500
L'actionnaire ancien a le droit d’obtenir des actions nouvelles gratuites utiliser lui-même son droit
d'attribution. Il peut aussi céder ou négocier son droit d'attribution s'il ne veut pas participer à la
distribution des actions gratuites.
L’actionnaire « FIFE » possède 400 actions anciennes et utilise son droit d'attribution.
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Après : 500 actions d'une valeur réelle de 140 dh, soit : 70.000 dh
Donc, en participant à la distribution des actions nouvelles gratuites dans la proportion de ses droits,
l'ancien actionnaire « FIFE » ne subit aucun préjudice.
L'actionnaire « FIFE » a compensé la perte constatée sur les actions anciennes [(175 - 140) x 400
actions = 14 000)] par le gain réalisé sur les nouvelles gratuites (100 x 140 = 14.000 dh).
2ème Cas :
Cette situation peut être analysée à partir de deux points de vue : le point de vue de l'ancien
actionnaire qui vend ses droits d'attribution, et le point de vue du nouvel actionnaire qui achéte des
droits d'attribution.
Total : 8.750 dh
Donc, grâce à la vente de ses droits d'attribution, la valeur du patrimoine de l'ancien actionnaire
« CCA » est inchangée (8.750 dh).
La cession des droits d'attribution, à leur valeur théorique, permet à L'ancien actionnaire « CCA » de
compenser la baisse de la valeur des actions qu'il possède [(175 – 140) × 50 = 1.750 dh].
Mais sa part dans le capital social diminue passant de 0,50% avant augmentation du capital (50
actions / 10.000 actions) à 0,40% après augmentation du capital (50 actions / 12.500 actions).
Pour obtenir une action nouvelle gratuite, le nouvel actionnaire « FSJES » doit acheter 4 droits
d'attribution, soit : 80 (DA)/4 = 20 actions 2.800 dh
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Après : 20 actions d'une valeur réelle de 140 dh, soit : 2.800 dh
Le nouvel actionnaire « FSJES » verse à un ancien actionnaire la valeur de 80 (DA) soit un montant
de 2.800 dh (80 DA X 35 dh), il obtient en contrepartie 20 actions gratuitement de la société qui vaut
2.800 dh soit une valeur réelle de 140 dh l'action.
Donc, l'acquisition des droits d'attribution (80 DA) permet au nouvel actionnaire « FSJES » de
participer à la distribution d'actions gratuites (20 actions).
L’augmentation de capital par conversion de dette est effectuée lorsque le fonds de roulement de
l’entreprise est insuffisant
Des créanciers ordinaires de la société, par exemple des fournisseurs peuvent être associés à une
augmentation de capital en acceptant que des actions leur soient remises en guise de remboursement
de leur créance. Si cette dernière est liquide et exigible au jour de l’augmentation du capital, l’apport
est considéré fait en numéraire. Sinon, c’est un apport en nature.
Le créancier de la société devient actionnaire et la dette sociale est soldée, Les actions sont libérées
par la compensation avec les dettes concernées
La valeur d'émission est en principe inférieure à la valeur réelle de l'action avant augmentation du
capital. La différence entre le prix d'émission et la valeur nominale des actions constitue une prime
d'émission.
La valeur réelle de l'action après augmentation du capital est inférieure à sa valeur réelle avant
augmentation. Toutefois, il n'existe pas de droit préférentiel de souscription pour les actionnaires
anciens.
Comptabilisation
Date
1../4.. (Dettes) X
4462 Associés-versements X
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reçus sur augmentation
Conversion de dettes sociales du capital
d°
4462 Ass.vers. Recus sur agm de X
1111 capital Capital X
1121 Primes d’émission X
Constatation de
l’augmentation du capital
Exemple :
Le 04/09 le fournisseur Ahmed accepte la conversion de sa créance (liquide et exigible) de 240 000
dh sur une SA en 2000 action de nominal 100 dh
Travail à faire :
Solution :
= 120 dh l’action
= 120 – 100
= 20 dh l’action
= 40 000
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2-Ecritures comptable :
04/09
4411 Fournisseurs 240 000
4462 Associés-versements reçus 240 000
sur augmentation du capital
Conversion de dettes
sociales
d°
4462 Ass.vers. Recus sur agm 240 000
1111 de capital Capital 200 000
1121 Primes d’émission 40 000
d°
Constatation de
l’augmentation du capital
2113 Frais d’augmentation du 6300
5141 capital Banques 6300
Les obligations convertibles sont des obligations émises sur autorisation préalables de l’AGE
comportant, au profit des obligataires, une renonciation expresse des actionnaires à leurs droits
préférentiels de souscription aux actions qui seront émises par conversions des obligations.
La conversion ne peut avoir lieu qu’au gré des porteurs des obligations convertibles et uniquement
dans les conditions et sur les bases de conversion fixées par le contrat d’émission de ces obligations.
Comptabilisation :
Date
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1410 Emprunts obligataires X
1111 Capital social X
1121 Primes d’émission X
Libération des apports
Exemple :
La société anonyme « FICA » a émis, le 01/07/N, un emprunt obligataire pour une durée de 10 ans,
représenté par 15000 obligations de valeur nominale 200 DH, remboursables au prix de 225 DH et
convertibles au gré des porteurs sur la base de trois actions de valeur nominal 100 DH pour deux
obligations.
Le 15 Janvier N+3, les porteurs de 4000 obligations demandent la conversion de leurs titres. Le
31/01/N+3, les 4000 obligations sont converties par l’émission d’actions nouvelles.
Travail à faire :
Solution:
Calcul du nombre d’actions nouvelles émises : un rapport d’échange de 3/2 (trois actions pour 2
obligations)
= 3 Pe = 2 x 225
= Pe = (2 x 225) /3
= Pe = 150 dh
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= 150 – 100 = 50 dh
2. Ecritures comptables :
31/01/N+3
1410 Emprunts obligataires 900 000
1111 Capital social 600 000
1121 Primes d’émission 300 000
Libération des apports d°
2113 Frais d’augmentation du 7000
5141 capital Banques 7000
Lorsqu’une société subit des pertes et que ses capitaux propres deviennent inférieurs à la moitié de
son capital social, il y a une obligation légale de reconstitution des capitaux propres. Pour cela, la
société peut être amenée à effectuer diverses opérations sur le capital social et notamment ce que l’on
appelle une réduction de capital social.
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1) Réduction du capital motivé par des pertes
Comptablement, on débite le compte du « 1111 » Capital social, et en contrepartie on crédite le
compte du « 1169 » Report à nouveau (SD) du montant de la perte enregistrée.
Date de réduction
Réduction du capital
Hypothèse n°1 :
NB: la différence entre le MT de la réduction du capital et RAN débiteur peut porter en prime
d’émission ou réserves facultatif selon la décision de l’AGE.
Exemple n°1
La SA FEIF au capital de 600 000 DH divise en actions de valeur nominale de 200 DH. Le
01/06/2021 AGE décide une réduction de capital pour annuler des pertes cumulées d’un montant de
80 000 DH.
Travail à faire:
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-Passez les écritures nécessaires.
Cas 1 : Montant de Réduction du capital de 80 000 DH = Montant des pertes cumulées de 80 000
DH.
L’enregistrement comptable:
01/06/2021
Cas 2 : Montant de Réduction du capital de 90 000 DH > Montant des pertes cumulées de 80 000
DH.
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L’enregistrement comptable:
01/06/2021
Réduction du capital
Hypothèse n°2
Exemple n°2 :
-La SA FEIF du capital social 1 000 000 DH composé de 5000 actions de valeur nominale de 200
DH.
-Le 05/05/2021. AGE décide la réduction du capital par l’annulation de 2400 actions de même valeur
nominale.
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Travail à faire:
L’enregistrement comptable:
01/06/2021
Réduction du capital
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2) Réduction du capital non motivé par des pertes
Définition :
Il s'agit d'une opération de capital social par laquelle les associes décident de diminuer le capital de la
société. Cette réduction de capital décidée en l'absence de perte. Lorsque le capital devient trop
important pour le niveau d’activité de la société, celle-ci peut décider de réduire son capital.
D°
D°
5141 Banque X
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2) Renoncement à l’appel d’une fraction non appelé du capital.
Dans l’éventualité où, lors de la constitution de la société ou d’une augmentation de son capital, les
fonds versés immédiatement ou lors des appels ultérieurs semblent suffisant pour assurer l’équilibre
financier du bilan, il peut être envisagé de renoncer à un appel ultérieur.
D°
Comptabilisation :
D°
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4) Le rachat d'actions ou des parts propres.
D’après l’article 213 de la loi 20.05 « L'assemblée générale qui a décidé une réduction du capital non
motivée par des pertes peut autoriser le conseil d'administration ou le directoire à acheter un nombre
déterminé d'actions pour les annuler. L'offre d'achat doit être faite à tous les actionnaires
proportionnellement au nombre d'actions qu'ils possèdent».
De même l’article 215 précise « Les actions achetées par la société qui les a émises, en vue de la
réduction du capital doivent être annulées trente jours après l'expiration du délai visé à l'article 214.
(Le délai visé ne peut être inférieur à trente jours)».
Pour réduire le capital la société peut procéder au rachat d'une partie de ses propres actions en vue de
les annuler sous forme de TVP en utilisant la compte 3508 autre titre et valeur de placement
Deux cas peuvent se présenter :
D°
5141 Banque X
D°
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D°
D°
5141 Banque X
D°
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D°
« L’amortissement de la valeur nominale des actions du capital est effectué en vertu d’une stipulation
statutaire ou d’une décision de l’assemblée générale extraordinaire et au moyen des bénéfices
distribuables. Cet amortissement ne peut pas être réalisé que par voie de remboursement égal sur
chaque action d’une même catégorie et n’entraine pas réduction du capital. Les actions intégralement
amortie sont dites actions de jouissance. »
L’amortissement de capital ne constitue pas une modification du capital social, une simple
décision de assemblée générale est suffisante lorsque les statuts prévoient l’amortissement.
Il n’y a pas réduction du capital, même si l’analyse comptable distingue :
La partie du capital non amorti
La partie du capital amorti
« Les actions intégralement ou partiellement amorties perdent à due concurrence. Le droit au premier
dividende et au remboursement de la valeur nominale, elles conservent tous leurs autres droits. »
Les droits conservés sont le droit de vote, droit au superdividende, au boni de liquidation et
droit de souscription.
Le PCM n’a pas prévu de compte pour le reclassement du capital. Aussi proposons-nous de scinder le
compte capital principal en :
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1111 Capital social
Application
Le 14/01/N+1la société décide d’amortir le quart du capital par prélèvement d’abord sur les
réserves facultatives puis sur les réserves statutaires.
Le 15/03/N+1 la société paie par chèque la retenue à la source aux taux de 15%.
Travail à faire :
Solution
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Avant amortissement du capital
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amortissement du capital
comptabilisation
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Conclusion
A titre de conclusion la maîtrise du capital est un enjeu essentiel dans la société anonyme, fixé dans
les statuts de la société. En effet un certain nombre de techniques précis intervient pour réaliser la
modification du capital ou d’en prendre le contrôle.
De ce fait les augmentations de capital sont juridiquement très encadrées notamment par l’institution
au profit des associées de droit préférentiel de souscription. Ce dernier peut être disparu par la
suppression ou la renonciation volontaire de la part de leurs bénéficiaires. Le capital pourra aussi être
réduit ou amorti, conformément aux dispositions de la loi n° 17-95.
Il faut signaler fortement que les autres types des sociétés commerciales, comme la SARL, pourront
modifier leur capital social en respectant les dispositions légales.
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Bibliographie :
FOUGUIG, B. (2019). Brahim FOUGUIG, comptabilité des socièté Tome 1, Editiion 2019. Récupéré sur
Brahim FOUGUIG, comptabilité des socièté Tome 1, Editiion 2019.
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