715723, 20:52 Evsluacion final -Escenario &: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIEVALUACION DE PROYECTOS-(GRUPO B23} valuacion final - Escenario 8 Fecha de entrega 9 de mayo en 23:55 Puntos 100 Preguntas 12 Disponible 6 de mayo en 0:00 - 9 de mayo en 23:55 Limite de tiempo 90 minutos Intentos permitidos 2 Instrucciones Apreciade estudiante, presenta tus examenes como SERGIO EL ELEFANTE, quien con honestidad, usa su sabiduria para mejorar cada dia. Lee detenidamente las siguientes indicaciones y minimiza inconvenientes: 4. Tisnes dos intentos para desarrcllar 7. Solo puedes recurtir al segund tu evaluacssr ietento en caso de un problema tecnologico. ‘onveriente 8. Situcxamen incluye preg con el ctro, el e» Ei abertas 3 evaluacion, diferentes estés presentacion del exarnen, cena et t caso expli perdida de un mtent, rene . evidencia, con fea cnologico pueda brindart Soport er alo dntes posible, Pnottiices ntemet mov 10. Podrés verficar ls solucién de Gnicamente durante las 24 iguientes al cie 5. Debes empezar a, responder al examen por lo menos dos Horas antes del cere tine aos 255, 1:55 p.m.no lo has se corrard y no podra ser calficad 6.8 Gongg miipo ue nus gg AL trig {Confiamos en que sigas, paso a pato, en el camino hacia la excelencia academic: Das tu palabra de que reslizards esta actividad asumiendo de corazén nuestro PACTO DE HONOR? ‘Wo, hitpspolinstucture,comicourees/S398 /quizzes/125955 an11529, 2052 Evaliacion final -Escenaro 8: PRIMER BL OQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIEVALUACION DE PROYECTOS {GRUPO 823] Historial de intentos Intento Hora Puntaje MAS RECIENTE Intento 1 57 minutos 100 de 100 Puntaje para este intento: 100 de 100 Entregado el 7 de mayo en 20:51 Este intento tuvo una duracién de 57 minutos. Pregunta 1 515 pts La empresa El Desvare, se dedica a producir partes electrénicas. De acuerdo con un andlisis realizado, el ROI es del 10% efectivo anual. La empresa desea comprar una maquina que le ayudara a fabricar algunas piezas, la cual tiene un costo de \$50 000; Para su instalacién los costos son de \$5 000 y para ponerla en marcha el capital de trabajo necesario es de \$15 000. En adelante se estima requerir \$1 000 adiciones de capital y la vida util de la maquina es de 4 afios, durante los que requerira mantenimiento en los dos tiltimos afios por \$6 000. Los gastos de operacién de la maquina son en el primer afio de \$29 000, en el segundo de \$32 000, en el tercero de $35 000 y en el cuarto de \$41 000. La empresa realiza la depreciacién en linea recta. La tasa de impuestos es del 34 % y los ingresos que generar la nueva maquina se estiman asi: para el primer aiio \$50 000, para el segundo \$55 000, para el tercero \$68 000 y para el cuarto \$75 000. Los estados financieros elaborados por el asistente financiero, para que usted los interprete, son: hitpstpolinstucture,comicourees/S398 iquizzes/125955 amt715723, 20:52 Evsluacion final -Escenaro 6: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIEVALUACION DE PROYECTOS-(GRUPO B23] Tabla 1, Estados financieros ESTADO DE RESULTADOS EMPRESA EL DESVARE ‘foo [ Aiot | Aor | Afo3 | Ato Tngresos 50,000 | 55.000 | 68.000 | 75.000 [Gastos Operacionales 23.000_| 32.000__| 35.000 | 41.000 [Gasto mantenimiento 6.000 6.000) lbepreciacién ias00_| izs00 | 12so0_| 12.500 lutilided Operational 8.00 | 10500 [14500 | 15.500 FLUJO DE CAJA EMPRESA EL DESVARE Afioo Ao __—Aio2__—Afio3__—_ Ato [uitided Operational 2500 [10500 | 14500 | 15.500 limpuestos (245) 357 | 4930 | 5.270 luo aswo_| 6530 [9570 | 10.200 lbepreciacién 2500 | 12500 [12500 | 12.500 [+/) capital de Trabajo) 15.000 |- 3.000 |- 1.000 1.000 |- 3.000 [nent 55:00 Juuso vecamusre |- 70.000 | 20.000 | 18430 | 21070 | 23.730 Fuente: Elaboracién propia De acuerdo con los datos, ies rentable para la empresa adquirir la maquina? La inversién es viable para la empresa, dada la utilidad operacional generada y los flujos futuros que resultan en un valor presente neto positivo para la empresa. La inversién es rentable desde el tercer afio de la puesta en marcha del proyecto, debido a que en este periodo se recupera el valor total de la inversién inicial y en adelante genera beneficios econémicos para la empresa, \Correcto! La inversién no es rentable para la empresa dado que el costo de los recursos supera la rentabilidad promedio anual que genera el proyecto. hitpstpolinstucture,comicourees/S398 iquizzes/125955 an718729, 20:52 \Correcto! Evsluacion final -Escenario &: PRIMER BL OQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIEVALUACION DE PROYECTOS-(GRUPO B23] La inversién es indiferente para la empresa, porque al revisar los flujos generados en los afios de vida de la maquina frente a la inversién inicial no genera utilidad, pero tampoco produce pérdida. Pregunta 2 5/5 pts Seguin la herramienta de evaluacién de proyectos Relacién Beneficio Costo seleccione cual es la mejor respuesta de acuerdo al andlisis de los resultados de esta herramienta: Si el resultado de RBC es 1.5 quiere decir que debo invertir en el proyecto dado que es mayor a uno Si el resultado de RBC es -1.35 quiere decir que debo invertir en el proyecto dado que es mayor a uno Si el resultado de RBC es 1 quiere decir que debo invertir en el proyecto dado que es mayor a uno Si el resultado de RBC es 1.35 quiere decir que debo invertir en el proyecto dado que es mayor a uno Pregunta 3 5/5 pts La Tasa interna de retorno (TIR), se puede definir como: Tasa que determina el costo de los recursos invertidos en el proyecto segtin los periodos de los flujos de caja. hitpstpolinstucture,comicourees/S398 iquizzes/125955 an715723, 20:52 Evaluacon fral - scenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIEVALUAGION DE PROYECTOS{GRUPO 823} Tasa promedio que permite estimar el tiempo que el inversionista se demorard en recuperar su inversién. Tasa que determina los ingresos y beneficios del proyecto, asi como los egresos por concepto de la inversién inicial Tasa promedio de rentabilidad anual del proyecto durante el horizonte de inversion estimado. Pregunta 4 515 pts La tasa interna de retorno, también conocida como TIR, es la tasa promedio de rentabilidad anual del proyecto durante el horizonte de inversion estimado. Se habla de rentabilidad anual, dado que por lo general los flujos de caja se proyectan a un ajio; sin embargo, si esta en otro periodo de tiempo, por ejemplo trimestres, la TIR resultante sera trimestral. Una compaiiia de teléfonos esta evaluando la posibilidad de ampliar su cobertura a una zona alejada pero muy importante. Esto le implica una inversién en lineas telefénicas, redes y equipos de $60.000.000, Percibiria ingresos adicionales por concepto de las nuevas tarifas cobradas por valor de $6,000,000, durante 20 afios. La empresa tiene una tasa de oportunidad del 10%. Evalue el proyecto empleando la herramienta financiera de la TIR para saber si es viable. El proyecto es viable ya que tiene una TIR de 8.75% El proyecto tiene una TIR de 7.75% por lo que no es viable dado que genera pérdida y por tanto destruye valor. ‘SITIR es menor que el costo de oportunidad, el proyecto no es viable dado que genera pérdida y por tanto destruye valor. El proyecto es viable ya que tiene una TIR de 9.75% hitpstpolinstucture,comicourees/S398 iquizzes/125955 sit715723, 20:52 Evsluacion final -Escenario &: PRIMER BL OQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIEVALUACION DE PROYECTOS-(GRUPO B23] Cuando la TIR y el costo de oportunidad son iguales, el proyecto es indiferente debido a que no se genera rentabilidad ni perdida. Como la TIR es de 10% el proyecto es indiferente ya que no se obtiene rentabilidad pero tampoco pérdida. Pregunta 5 10/10 pts Para determinar el costo del patrimonio acudimos al modelo de valoracién de activos para calcular dicha tasa de interés. Son componentes del costo del patrimonio: \Correcto! Correcta Tasa de rendimiento del mercado. Incorrecta Costo de la deuda sin impuestos. Incorrecta Tasa de descuento. \Correcto! Correcta Beta 0 riesgo de la industria. Pregunta 6 10/10 pts El costo de capital refieja la eficiencia con la que un proyecto se esta financiando con terceros y accionistas ya que determina si posee una estructura dptima de capital Un proyecto de inversién presenta la siguiente financiacién para su ejecucién: Tipo de crédito (Monto ‘Tasa de interés ‘Comercial 120.000.000,00 11,50% Libre inversion 40.000,000,00 12,30% Tarjeta de crédito . corporativa 5,000.000,00 '28,00% hitpstpolinstucture,comicourees/S398 iquizzes/125955 an715723, 20:52 Evaluacon fral - scenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIEVALUAGION DE PROYECTOS{GRUPO 823} Asi mismo, los accionistas presentan un patrimonio de 125 millones de pesos por lo que esperan obtener una rentabilidad de! 14,52%. Con una tasa impositiva del 32%, el WACC de dicho proyecto sera de: 11,42% 10,98% Correcto 12,03% 13,27% Pregunta 7 10/10 pts Al momento de financiar un proyecto de inversién, asi como los bancos cobran una tasa de interés, los accionistas esperan lo pronto como rentabilidad por el patrimonio que se esta destinando en este. El costo del patrimonio trabajado a través del modelo CAPM, comprende el riesgo que representa la industria 0 sector econémico al que pertenece el proyecto a realizar, dicho elemento, dentro del mencionado modelo se denomina: Tasa de mercado Rm Tasa libre de riesgo RF Coeficiente Beta (B) Correcto Costo del patrimonio Ke Pregunta 8 10/10 pts hitpstpolinstucture,comicourees/S398 iquizzes/125955 mm715723, 20:52 Evaluacon fral - scenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIEVALUAGION DE PROYECTOS{GRUPO 823} En la evaluacién de proyectos, es importante realizar un analisis de sensibilidad que ayuda a la toma de decisiones, en dicho andlisis las variables a sensibilizar deben ser: Los volimenes de venta y el precio, ya que los costos no se pueden administrar. Las variables externas del proyecto ya que miden el riesgo sistémico. Aquellas que dependen directamente de quien va a ejecutar el proyecto. ‘Todas las variables externas e internas, permite una mejor toma de decisiones. Los costos fijos y variables, porque el precio lo coloca el mercado. Pregunta 9 10/10 pts En el andlisis de sensibilidad se pueden realizar variaciones en una sola variable para medir el impacto de cada una de ellas en los métodos de decisién financiera para proyectos de inversién; sin embargo, el andlisis puede comprender la variacién de dos o mas variables. Una empresa del sector salud esta evaluando la posibilidad de comprar un equipo para realizar ecografias y presenta la siguiente informacion para el proyecto: Horizonte del proyecto: 5 afios Servicios prestados durante un afio: 8.500 Precio unitario de venta: 200.000 Costo variable unitario: 100.000 Costos fijos: 500.000.000 Valor del equipo: 1.000.000.000 Tasa de descuento: 13% Empleando el analisis de sensibilidad calcule el VPN para el costo unitario y el costo fijo tomando un factor del 90% hitpstpolinstucture,comicourees/S398 iquizzes/125955 ant715723, 20:52 Evaluacon fral - scenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIEVALUAGION DE PROYECTOS{GRUPO 823} VPN (Costo unitario) 1.127.924.913 VPN (costo fijo) 758.615.631 VPN (Costo unitario) 828.960.256 VPN (costo fj) 582.754.068 \Correcto! VPN (Costo unitario) 529.995.599 VPN (costo fijo) 406. 892.505 ‘Al tomar un factor de! 90% se obtienen los siguientes VPN: VPN (Costo unitario) 529,995.59 VPN (costo fijo) 406 892.505 VPN (Costo unitario) 231.030.942 VPN (costo fijo) 231.030.942 Pregunta 10 10/10 pts El punto de equilibrio en evaluacién de proyectos se da cuando alguna de las variables mds sensibles toma un valor que hace que el VAN sea igual acero. Con la herramienta de Excel de buscar objetivo, calcular el punto de equilibrio con la variable precio unitario. Los datos base,, para construir el flujo de caja neto para tres afios y se mantienen fijos, son los siguientes: Volumen de venta en unidades 20.000 Precio unitario 12.000 Costo variable unitario 5000 Coste fijo 10.000.000 Valor residual 25.000.000 Inversién inicial_200.000.000 Tasa de descuento 20% 12,020 hitpstpolinstucture,comicourees/S398 iquizzes/125955 ont715723, 20:52 Evsluacion final -Escenario &: PRIMER BL OQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIEVALUACION DE PROYECTOS-(GRUPO B23] 11.603 Correcto! 9.904 Se construye el flujo de caja neto (ingresos menos egresos), se calcula el VAN con los datos originales y luego con la herramienta buscar objetivo buscamos VAN 10.000 Progunta 11 10/10 pts ‘Se muestra la cotizacién de una accién durante los tltimos 10 dias. Establecer la volatilidad: ‘Tabla. Cotizacion Puonte:Eaboraién propia 127% \Correcto! 0.28% 2.21% 1.89% Pregunta 12 10/10 pts hitpstpolinstucture,comicourees/S398 iquizzes/125955 sont715723, 20:52 Evaluacon fral - scenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIEVALUAGION DE PROYECTOS{GRUPO 823} En la evaluacién de proyectos de inversién se deben estudiar aquellos fenémenos extemos, tales como los cambios legales, politicos, econémicos, ambientales, entre otros, que suceden en un pais. Para tal fin seran considerados los riesgos: \Correcto! Sistematicos Reputacionales No sistematicos Financieros Operacionales Puntaje del examen: 100 de 100 hitpspolinstucture,comicourees/S398 /quizzes/125955 a