UCAC DESS Comptal 2004/2005 ité — Finance. © Synthése Economie — Comptabilité (Session de juillet 05) NB. :L’étudiant qui répond aux questions 6 et 7 du dossier n° I n’est pas obligé de répondre aux questions 3 et 4 du dossier n° 2; et vice versa. En répondant cependant positivement & toutes ces questions, il gagnera quelques points en bonus.. Dossier n° 1 : Coit — Cible et Analyse de la Valeur. L'entreprise Cosmecam constitue I’usine de fabrication et de conditionnement de produits cosmétiques appartenant A la division « Parfum et Beauté » du groupe « Les Emeraudes » L'usine conditionne et fabrique des produits cosmétiques de plusieurs marques vendue en pharmacie ou en parfumerie. Elle exploite des formules moléculaires mises au point dans ses laboratoires de recherche afin de réaliser des produits vendus en pots, tubes ou flacons, expédiés ensuite dans une unité de stockage. Les produits sont conditionnés sous forme de crémes, gelées, fluides ou baumes obtenus a la suite dune combinaison de mati’res premiéres qui constitue la base des produits avant conditionnement. Cette base est dénommée « jus». La production est donc organisée autour de deux métiers: la fabrication des jus et le conditionnement. Elle est constituée essentiellement de petites séries ; les investissements sont réalisés de fagon & privilégier la flexibilité du parc machine composé 4 90% de machines automatiques pour ce qui conceme la fabrication. Le conditionnement alteme des machines trés sophistiquées et des tapis manuels dans la mesure oii la particularité des conditionnements des produits vendus en pharmacie (appelés sélectifs) se préte difficilement a la mécanisation. Depuis 1990, I’entreprise a multiplié par 7,5 le nombre de marques produites (de 2 & 15), ce qui a entrainé une croissance tés importante du nombre de références de produits finis (de 1 500 a plus de 2 500) et du tonnage de crémes émulsions produites mensuellement (de 100 tonnes & plus de 400 tonnes). La recherche accrue de flexibilité, lige & une forte croissance de activité et & une demande trés volatile, a conduit entreprise & développer une variété de coordination; réunion produits nouveaux, réunion qualité, réunion timing... Dans cette optique, l’entreprise Cosmecam, en accord avec la division Parfums et beauté, envisage la mise en place d’un « supply chain management ». Lrentreprise a développé, entre autres produits, une série de crémes solaires appartenant & la ‘marque Solar, destinées & étre vendues a prix moyens dans les espaces de beauté des grands magasins.Actuellement, elle offre une dizaine de produits solaires différents (huiles, crémes, gels, lait) dans une gamme de prix de 5 000 a 15 000 FCFA ; elle décide de renouveler environ un tiers de ses produits tous les ans. En effet, une étude de produit ainsi que les statistiques de distribution montrent qu’un produit de ce type a une durée de vie moyenne de trois ans ; la concurrence, les désirs des clients et les distributeurs obligent trouver de nouveaux produits, done a innover. En Janvier 2000, avec l’appui de la direction générale, une « équipe projet », réunie autour du bureau d'études, étudie la conception d'une nouvelle créme solaire vendue en pot : la « Pépite ». Dans un premier temps, cette équipe a défini les principales fonctions et qualités attendues par les utilisateurs et distingue deux grands groupes de fonctions : ~ des fonctions dites d’usage, essentiellement liées aux commodités pratiques du produit ainsi qu’aux aspects visuels et olfactifS (c"est ce que l'on pourrait appeler les eritéres techniques externes, tels facilité d’ouverture du pot de créme, facilité d'utilisation, premier aspect, consistance, odeur, aspect pratique de lemballage, facilité de prise en main...) ; = des fonctions dites de soin, liées aux demandes et aux impressions plus subjectives des futurs utilisateurs portant sur la sensation lors de I’étalement de la créme sur la peau (douceur de la eréme, absorption par la peau...) Sur la base d’un questionnaire établi par I’équipe de projet, la société a effectué un sondage auprés de 1 000 utilisateurs afin de déterminer importance de chacune des 30 fonctions dans la valeur totale du produit. Cette étude a été réalisée en mai 2000. Avec l'appui dune équipe d’ingénieurs conseils en cosmétique, en parapharmacie, ainsi que de quelques dermatologues, le bureau d’études a pu déterminer une contribution objective de chaque composant 4 la satisfaction de ces fonctions. Le poids des composants dans les deux grands groupes « Maniement » et « Application » retenus pour I’étude est présenté en annexe L Ce bureau d’études a établi le cot cible de chaque composant en affectant une pondération entre les fonctions maniement et application (respectivement 2/5 et 3/5*"* de la value totale au produit, proportion qui résulte des résultats apportés par l’analyse des critéres de valeur attendus par un client type. Cette créme serait commercialisée début 2001 et les éléments de l'étude de marché apportent quelques informations qui permettent d’établir les prévisions de ventes. En 2003, I’effet nouveauté s’estompant, le prix de vente devrait étre ramenée 6 500 et Pannée 2004 serait la derniére année d’exploitation du produit. L’entreprise se fixe un objectif de marge de 30% pour le premier exercice, 25% pour le deuxiéme et enfin 20% pour les exercices suivants. Cette eréme solaire présente quelques innovations par rapport a la gamme existante, autant dans la création du jus que dans sa texture. Le bureau d’études a pu déterminer un cost estimépour chacune des composantes dé ce nouveau produit. Chacun de ces coats tout comme les cofits — cibles, doit couvrir toute la durée du cycle du produit. L’estimation des cotits des composants fondamentaux de Ia eréme la « Pépite » est présentée en annexe 1. Travail 4 faire : 1) Explicitez le concept de cycle de vie d’un produit. 2) Quels seraient de l'utilisation de ce concept dans Pandalyse du portefeuille d’activités de Pentreprise. 3) Travez la courbe de vie prévisionnelle de Pépite. Commentez. 4) Expliquez les modalités de détermination du coat cible, puis comparé ce coat avec le coiit estimé. ‘Actuellement la société fabrique une créme solaire, elle aussi en pot, la « Karibou». Cette créme est proposée dans un flacon qui. semble relativement satisfaisant pour les clients. Ce flacon a un coftt estimé de 400 FCFA et pourrait bien équiper la Pépite, @ condition de jinuer le prix de vente de 350 FCFA. 5) Quelle serait incidence de cette modification sur le coat — cible? 6) Explicitez le concept de supply chain management. 7) Quels seraient les enjeux pour l’entreprise Cosmecam, et d'viie Yagon plus générale pour la division Parfums et Beauté du groupe « Les Emeraudes », de mettre en place un supply chain manangement ? Dossier n° 2 : Contréle prévisionnel. Le groupe envisage de créer une filiale & 100%, la société Bella, pour produire et commereialiser un nouveau parfum, I’ « Encens ». Ce projet constituerait l'argument de la création d'une nouvelle lighe de produits vendue sous la marque « Tropicania » Cette ligne devrait entrainer un effet de mode dont l'objectif serait de fidéliser les clients tout en ddevangant les canaux de distribution de la concurrence. Les dirigeants de Mentreprise envisagent une récupération de Minvestissement en cing ans, une réduction du risque exploitation lié a cette activké et une eréation substantielle de valeur économique pout les bailleurs de fonds. Travail a faire : Sur la base de annexe 2, 1) Evaluez le cotit moyen actuel du capital pour I’entreprise. 2) En respectant la structure de financement actuelle ; quel taux d’actualisation doit étre retenu pour étudier, hors financement, la rentabilité du projet ? 3) Explicitez le concept de eréation de la valeur économique. 4) Quels seraient les enjeux pour la société Bella et dune fagon géndralé pour le groupe Emeraude d"intégrer les concepts de EVA et de MVA dans son management.Le parfum Encens serait vendu aux détaillants par lots (indivisibles) de 50 flacons. Par la suite, nous dénommerons Q l'unité de produit conditionnée et vendue, soit un lot de 50 flacons. Les études commerciales réalisées conduisent & penser que les ventes annuelles de lot suivraient une loi normale d’espérance mathématique égal a 4 000 unités de Q. Il ressort également de ces études qu'il y aurait une chance sur trois pour que Q varie de plus ou moins 800 unités autour de lespérance mathématique. L’écart - type de la quantité Q de produits Encens fabriqués et vendus est de 1 860 unités de produits. Les données d’exploitation relatives au produit Encens, dans le cadre du projet @investissement initial, sont contenu dans annexe 3. ‘Travail a faire : 5) Caleulez l’espérance mathématique du seuil de rentabilité en quantité et en valeur. Définissez la loi de probabilité suivie par Je résultat annuel avant impét sur les sociétés, et déterminez la valeur des paramétres de celle loi. 6) Calculez la probabilité pour que le seuil de rentabilité ne soit pas atteint. Donnez un avis sur Ie risque d’exploitation, dans le cadre de ce projet d’investissement initial, compte tenu des résultats précédents. Afin de réduire le risque d’exploitation, la société Bella pourrait investir dés le 1% janvier 2000, 500 000 000 supplémentaires dans un nouveau matériel trés performant. Des précisions sont données en annexe 4, en ce qui concerne cet investissement additionnel et son incidence sur le cofit du produit Encens. Travail 4 faire 7) Au regard de 'acte uniforme OHADA, sous quelle forme juridique et pour quels imtéréts et sous quelles conditions sera constituée la société Bella. Justifiex voyé réponse. 8) Rappelez le régime fiscal des plus values a réinvestir. 9) Dans Phypothése oi la société BELLA utiliserait ce matériel pendant cing ans, juya’a la fin de Vexploitation de Encens, calculez le taux interne de rentabilité (TIR) de Tinvestissement supplémentaire, compte tenu de son incidence sur le cotit de production (cf. annexe 4), et commenter. 10)Une entreprise doit — elle nécessairement réduire son risque ? Ya till eu réduction du risque d’ exploitation de la société Bella ? Les dirigeants de la société Kazec demandent que soit effectué un travail qui contribuera a Tévaluation des ressources stables nécessaires pour financer I’exploitation du produit Encens. Les données prévisionnelles, fournies en annexe 4 doivent étre utilisées en fonction de Vinvestissement total en immobilisations, c’est - a — dire l'ensemble comprenant Vinvestissement initial et linvestissement additionnel. A ce titre U’annexe 6 n'est qu'une synthése.Travail a faire : 11)Calculez, en utilisant la méthode normative, le besoin en fonds de roulement prévisionnel nécessaire pour ’exploitation definitive du produit Encens (investissement total) 12)Caloulez I’ « Economic Added Value (EVA) » et le « Marked Added Value (MVA) » de Pinvestissement total ANNEXE 1 Informations diverses sur activité cosmétiques(COSMECAM) A. Poids des composants dans les deux grandes familles fonctions « Maniement » et « Application » jus | Elem. ] Par- [Conser-/ Film | Fermeture | Etiquet-|Condition-| Corps | Total actif | fums | vateurs | protect.| flacon | tage | nement | flacon | _% | Maniement| 22% | 16% |4% | 2% | 6% | 1% | 10% | 12% | 16% | Too, ‘Applicat? | 30% | 20% | 6% | 4% | # 14% [2% [10% | 10% [100% B._ Estimation des cotits des composants fondamentaux de la créme Pépite Com- | jus | Elem. | Par- [Conser-| Film | Fermeture| Etiquet-| Condition-[ Corps | Total posants actifs | fums | vateurs | protect.|flacon_| tage | nement_| flacon | _% Coat est. |1 800] 1000 | 200 | 400 | 100 | 400 | 150 | 700 | 700 | 5450 C._ Résultats de l'étude de marché my 2001 2002_[ 2003 [2008 [Total ‘Vertes provision. (en unités de faeons) | 900 000] 1200 000| 1 200 000" 400.000/ "3 700 000 Prix de vente unitaire en FCFA 7o00| 7500] 6500) 6000 ANNEXE 2 Bilan Prévisionnel Résumé (BELLA) Tmmobilistions 7500 000 000 [Capitaux propres— [2000 000.000 Besoins en fonds de roulement 500-000 000 | Deuts financieres [1.000 000 000 L’entreprise supporterait 70 000 000 de charges d’intéréts. Le cotit des capitaux propres est estimé a 12% ; il correspond au taux de rentabilité attendu par les actionnaires. Le taux de rentabilité du marché est de 10% et le taux de rentabilité des actif sans risque est de 6.00%. Les flux nets de trésorerie de l’entreprise pourront étre réinvestis au taux de rentabilité du marché. Le taux de l’impat sur les sociétes est fixé & 38,5%.ANNEXE 3 Projet d’investissement initial A. Données comptables et fiscales. L’investissement initial nécessaire pour fabriquer et commercialiser le produit Encens, hors besoin en fonds de roulement serait reglé au comptant 4 la date du 01 janvier 2000. Cot des immobilisations amortissables : | 500 000 000 FCFA N.B. : = il est prévu d'amortir ces immobilisations sur une durée de 5 ans en mode dégressif. = le taux d'amortissement fiscal est fixé & 10% maxing. Coait des immobilisations non amortissables : 500 000 000 FCFA. B. Données d'exploitation prévisionnelle. 3 Des études techniques et commerciales ont permis d’obtenir les prévisions d’exploitation suivantes pour le produit Encens, sur la base de cet investissement initial : © Prix de vente HT d’un lot de flacons de parfums : 600 000 FCFA. Tableau des charges Charges Charges Fixes variables annuelles HT unitaires HT ‘Charges de Production - Matiéres 100 000 - Fournitures diverses 35.000 - Main d’ccuvre! 45.000) 400 000.000 ~ Dotations aux amortissements” 250 000 000 = _Autres charges fixes oa 200 000 000 Total charges de production 180.000] 850 000.000 ‘Charges de distribution ~~ Charges variables 45 000 - Main d’euvre 75.000 000 = Dotations aux amortissements 50.000 000 = Autres charges fixes 75.000 000 Total charges de distribution! 45.000| 200 000.000 G. Hypotheses simplificatrices. exploitation du produit Encens est envisagée dans le cadre d'un horizon a cing ans, activité de la société BELLA commengant Je 1% janvier 2000, " Salires bruts et charges sociales patronales Le total de ces amortissements représentent 20% du coat d’acquisition des immobilisations amortissables de ce projet d'investissement initalA ANNEXE 4 Projet d’investissement additionnel Données comptables. Le nouveau matériel serait réglé au comptant et aurait les earactéristiques suivantes B. In’ y aurait aucune incidence sur le prix de v. Cott acquisition : 500.000 000 FCFA Date d’acquisition et de mise en service: 1° janvier 2000 TVA déductible au titre du mois de janvier 2000 _ : 19,25% du coat d’acquisition Durée d’amortissement : Sans. Mode d’amortissement pratiqué : _dégressif (coefficient 2). Taux d’amortissement fiscal : 10% maximum. Valeur vénale a la date du 31 décembre 2004: ~—=—'100.000 000 FCA. Incidences de cet investissement additionnel pour la période de 5 ans. ite unitaire (600 000) et sur la quantité de produits Encens fabriqués et vendus (4 000 unités). Par contre, le coat de production prévisionnel du produit Encens (cf. annexe 3) serait diminué de la maniére suivante : Réduction de 25 000 des charges variables unitaires HT : 10 000 pour les matiéres premiéres et 15 000 pour la main d’ceuvre. Réduction de 100 000 000 des charges fixes annuelles : 50 000 000 de main d’ceuvre et 50 000 000 d’autres charges de production. Hypotheses simplificatrices de calcul du TIR. L’exploitation du produit Encens est envisagé dans le cadre d’un horizon de 5 ans a partir du 1° janvier 2000 jusqu’au 31 décembre 2004. La quantité de produits Encens fabriqués et vendus est estimée & 4 000 unités par an. La société Bella ne.bénéficie d’aucune exonération fiscale sauf celle qui pourrait se rapporter aux régimes de faveur dues a certaines décisions de gestion ; elle est soumise & l'impat sur les sociéiés au taux de 38,5% et ce taux est supposé constant sur toute la période. Les ventes sont encaissées en fin d’exervice Les charges décaissables, y compris I'impot sur les sociétés sont décaissées en fin dexercice, ANNEXE 5 Hypotheses relatives aux éléments constitutifs du besoin en fonds de roulement. B. : activité de la société Bella est uniformément répartie sur l'ensemble de l’exercice et le chiffre d'affaires doit rester stable les cing années d’exploitation du produit Encens.A. Stocks. ‘+ Les durées moyennes de stockage sont les suivantes : - Matiéres premigres : 30 jours; - Produits finis : 20 jours; © La durée du cycle de fabrication est de 10 jours, © La valorisation des en ~ cours et des produits finis doit étre faite ainsi - En—cours : 100% de matiéres premigres plus 40% des autres charges de production hors dotations aux amortissements - Produits ~ finis : coit de production, hors dotations aux amortissements. B. Créances Clients. Les ventes sont imposées a la TVA au taux normal et les clients réglent 10% de ces ventes au comptant, le reste avee des délais moyens suivants = 40 jours pour 40% des ventes ; ~ 60 jours pour 50% des ventes(dont 5% des ventes totales & diverses administrations) C. Dettes Fournisseurs ; Les erédits — fournisseurs ne sont obtenus que pour les charges donnant naissance & une déduction de TVA. Taux moyen | D moyenne du de TVA Crédit — fournisseur ~ Matiéres premiéres 19,25% 60 jours - Autres charges variables 12% 30 jours [__- Charges fixes de production 10% 20 jours NB. : les charges fixes de distribution sont réglés au comptant D. Dettes fiscales (TVA due, Acompte proportionnel sur le chiffre d'affaires, Précompte sur achats). Elles sont toujours réglées & bonne date. E, Les charges du personnel (main d’euvre). Elles comprennent : - Les salaires bruts, = Les charges sociales patronales. Les charges sociales salariales et les charges sociales patronales ne connaissent pas de plafonnement.Le personnel est payé le 5 du mois suivant la période de travail et les réglements aux organismes sociaux se font & bonne date. ANNEXE 6 Projet d’investissement définitif (pour information complémentaire) L'exploitation du produit Encens pourrait commencer le 1* janvier 2000, date de début du. premier exercice de la société BELLA, a la condition que les immobilisations et le besoin en fond de roulement soient décaissés & cette date. On fournit les informations suivantes : A. Données relatives i Vinvestissement. Décaissement & la date duu 01. 01. 2000. © Immobilisations amortissables : 2.000 000 000 comprenant les éléments suivants : - Colit des immobilisations amortissables du projet d’investissement initial : 1 500 000 000 ; - Coit de 'immobilisation amortissable du projet additionnel : 500 000 000 ‘* Immobilisations non amortissables : - Coit des immobilisations amortissables du projet d’investissement initial : $00 000 000 ; - Besoin en Fonds de Roulement : 45 jours de chiffre d’affaire HT. NB : Le besoin en fonds de roulement devenant nul a la fin des cing années d’exploitation sera considéré comme encaissé a la date du 31. 12. 2004. Valeur Venale des immobilisations & la date du 31. 12. 2004. Pour les immobilisations amortissables : 200 000 000 Pour les immobilisations non amortissables : 650 000 000. B. Données d’exploitation prévisionnelles et hypothdses simplificatrices. « L’exploitation du prodyit Encens est envisagée dans le cadre d’un horizon & 5 ans, & partir du 01. 01. 2000 jusqu’au 31 12 2004. ‘* La quantité de produits Encens fabriqués et vendus est estimé & 4 000 unités par an. © Les charges de production et de distribution sont celles prévues dans le projet initial (cf. annexe 3), corrigées de I’incidence de ’investissement additionnel (cf. annexe 4). * La société Bella ne bénéficie d’aucune exonération fiscale ( sauf celle qui pourrait se rapporter des régimes de faveur liés certaines décisions de gestion qu’elle prendrait) et est soumise a I’impot sur les sociétés au taux de 38,5%. + La société Bella décide toujours de réinvestir ses plus values sur cession @immobilisations. Les ventes sont encaissées en fin d’exercice. Les charges décaissables, y compris limpdt sur les sociétés sont décaissées en fin dexeiANNEXE 7 TABLE DE LALO! NORMALE CENTREE REDUITE P(t< ft) es, t | 0,00 | oo1 | 0,02 | 0,03 | 0,04 | 0,05 0,06 0,07 | 0,08 | 0,09 0,0 | 05000 | 0,504 0 | 0,508 0 | 0,5120 | 0.5160 | 0.5199 | 0,528.9 | 0,527.9 | 0,5319 | 0.5359 0,1 | 0,539 8 | 0,543.8 | 0,547 8 | 0,551 7 | 0.5557 | 0,5596 | 0,563.6 | 0,567 5 | 0,5714 | 0.5753 0,2| 0,579 3 | 0,583 2 | 0,587 1 | 0,591 0 | 0,594.8 | 0,598 7 | 0,6024 | 0,606 4 | 0,6103 | 0,6141 0,3 | 0,617 | 0,621 7 | 0,6255 | 0,629 | 0,699 1 | 0.6368 | 0,6406 | 0,6443 | 0.6480) 0.6517 0,4 | 0,655 4 | 0,659 1 | 0,628 | 0,666 4 | 0,6700 | 0,6736 | 06772 | 0,6808 | 0.6844) 0.6879 0,5 | 0,691 5 | 0,695 0 | 0,698 5 | 0,701 9 | 0,705 4 | 0,7088 | 0.7123 | 0.7157 | 0.7190) 0,722.4 0.6 | 0,7257 | 0,7290 | 0,7324 | 0,7357 | 0.7389 | 0.7422 | 0,7454 | 0,7486 | 0,7517| 0.7549 0,7 | 0,758 0 | 0,761 4 | 0,764 2 | 0,7673 | 0,7704 | 0,7734 | 0,764 | 0,794 | 0.7823 | 0.7852 0,8 | 0,788 1 | 0,791 0 | 0,783 9 | 0,7967 | 0,7995 | 0,8023 | 0,8051 | 0,807 8 | 0.8106 | 0.813, 0,8 | 0,8159 | 0,8186 | 0,821 2 | 0/8288 | 0,826 4 0.8289 | 0,8315 | 0.6340 | 0,8365 | 0,838 9 1,0 | 0,841 | 0,843.8 | 0,846 1 | 0,848.5 | 0,8508 | 0,853 1 | 0,8554 | 0,8577 | 0,8599 | 0.8621 1.1 | 0,864 | 0,8665 | 0,868 6 | 0,8708 | 0,872.9 | 0,8749 | 0,8770 | 0,8790 | 0,881 0) 0.8830 1,2 | 0,884 | 0,886 9 | 0,888 8 | 0,8907 | 0,892.5 | 0,8944 | 0,8962 | 0,898 0 | 0,8997 | 0.9012 1.3 | 0,9032 | 0.9049 | 0,906 6 | 0,908 2 | 0,9099 | 0,9115 | 0,9131 | 0.8147) 0.9162) 0.9177 1,4| 0,9192 | 0,9207 | 0,922 2 | 0,9236 | 0,925 1 | 0,9265 | 0,9279 | 0,8292 | 0,9306 | 0,9319 4,5 | 0,933 2 | 0,9345 | 0,995 7 | 0,937 0 | 0,938.2 | 0,939.4 | 0,9406 | 0,941 8 | 0,942.8 | 0,9441 1,6 | 0,945 2 | 0,9463 | 0,9474 | 0,9484 | 0,9495 | 0,9505 | 0,9515 | 0,9525 | 0.9535) 0,9545 1,7| 0,955 4 | 0,9564 | 0,9573 | 0,958 2 | 0,959 1 | 0,9599 | 0,9608 | 0,961.6 | 0,9625 | 0,9633 1,8 | 0,9641 | 0,9649 | 0,985 6 | 0,966 4 | 0,967 1 | 0,9678 | 0.9688 | 0,9693 | 0,9699) 0,9706 1,9| 0,971 | 0,971 | 0,972.6 | 0,973.2 | 0,973.8 | 0,9744 | 0,9750 | 0,9756 | 0,976 1 | 0.9767 2,0 | 0,977 2 | 0,9778 | 0,978 3 | 0,9788 | 0.9793 | 0,979.8 | 0,9803 | 0,9608 | 0.9812) 0,9817 2,1 | 0,982 1 | 0,9826 | 0,983 0 | 0,983 4 | 0,983.8 | 0,9842 | 0,9846 | 0,985 0 | 0,985 4 | 0,985 2,2 | 0,986 1 | 0,986 4 | 0.9868 | 0,987 1 | 0.9875 | 0.9878 | 0,981 | 0,988 4 | 0,988 7 | 0,989 0 23 | 0,989 3 | 0,9896 | 0,9898 | 0,990 1 | 0,9904 | 0,906 | 0.9909 | 0,991 1 | 0,991 | 0,9916 2,4 | 0,991 8 | 0,9920 | 0,992.2 | 0,9925 | 0.9927 | 0,9929 | 0.9931 | 0,9992 | 0,993.4 | 0,993 6 2,5 | 0,9938 | 0,9940 | 0.9941 | 0,9943 | 0,9945 | 0,9946 | 0,9948 | 0.9949 | 0,995 1 | 0,9952 2.6 | 0,995 3 | 0,995 5 | 0,995.6 | 0,995 7 | 0,9959 | 0.9960 | 0,996 1 | 0,996 2 | 0,996 3 | 0,996 4 27| 0,9965 | 0,9966 | 0,9967 | 0,9968 | 0,9969 | 0,9970 | 0.9971 | 0,9972| 0,997 | 0,097 4 2,8 | 0,997 4 | 0,9975 | 0,9976 | 0,997 7 | 0,9977 | 0,9978 | 0.9972 | 0,997 9 | 0.9980 | 0,998 1 2.9 | 0,998 1 |'0,9982 | 0,998.2 | 0,998 3 | 0,998.4 | 0,9984 | 0,9985 | 0,9985 | 0.9986 | 0,998 6 3,0 | 0,9987 | 0,9987 | 0,9987 | 0,998 8 | 0,9988 | 0,9989 | 0,9989 | 0.9989 | 0,9990 | 0,999.0 fo