VILNIAUS GEDIMINO TECHNIKOS UNIVERSITETAS

VERSLO VADYBOS FAKULTETAS

FINANSŲ INŽINERIJOS KATEDRA

FINANSINIŲ SPRENDIMŲ PAGRINDAI

1-asis variantas
Namų darbas – užduočių sprendimas

Atliko:
Tikrino:

VILNIUS 2023
 1 VARIANTO UŽDUOTYS:
1 variantas
1. Skolos padengimas kintančiais pagal geometrinę progresiją periodiniais mokėjimais Y, skolos
grąžinimo trukmę susiplanuojant patiems.
2. Padengimo fondo sudarymas vienodais kasmetiniais įnašais.
3. Sudarykite obligacijų portfelį (iš 3-4 skirtingų obligacijų) ir apskaičiuokite sudaryto portfelio
bendrąjį pelningumą.
 1 UŽDAVINYS.
Skolos padengimas kintančiais pagal geometrinę progresiją periodiniais mokėjimais Y

 Pradinė skola(D1)- 98667 eur (463*113)

 Palūkanų norma(g)- 5% (vardo raidžių skaičius
 Įmokos skolai padengti, kasmet mažėja 30%
 Skolos padengimo trukmė(n)- 6 metai
 Didėjimo tempas q- 0,7

Metai Skola metų Procentin Periodinė Padengimo

pradžiai ė įmoka įmoka skolos suma
1 D1 D1 x g Y1 Y1 – D1 x g
2 D2 = D1 – D2 x g Y2 = Y1 x Y2 – D2 x g
(Y1 – D1 x q
g)
3 D 3 = D2 – D3 x g Y3 = Y2 x Y3 – D3 x g
(Y2 – D2*g) q
4 D4 = D3 – D4 x g Y4 = Y3 x Y4 – D4 x g
(Y3 – D3*g) q
5 D5= D4 – D5 x g Y5 = Y4 x Y5 – D5 x g
(Y4 – D4*g) q
6 D6 = D5 – D6 x g Y6 = Y5 x Y6 – D6 x g
(Y5 – D5*g) q

PERIODINĖ ĮMOKA:
q−( 1+ g )
Y1 =D1 ×
( )
n
q D1 (pradinė skola)= 98 667 eur, q (didėjimo tempas)=0,7
−1
1+ g
g (palūkanų norma)= 0,05 , n (Skolos padengimo trukmė) =6
0,7− (1+ 0,05 )
 Y1 = 98667 ×
(
0,7 6
1+0,05 )
−1
= 37856,97

 Y2 = Y1 × q = 37856,97× 0,7 = 26499,88

 Y3 = Y2 × q = 26499,88× 0,7 = 18549,92

 Y4 = Y3 × q = 18549,92× 0,7 = 12984,94
 Y5 = Y4 × q = 12984,94× 0,7 = 9089,46
 Y6 = Y5 × q =9089,46 × 0,7 = 6362,62

SKOLA METŲ PRADŽIAI:

 D1 (pradinė skola) = 98 667
 D2 = D1 – (Y1 – D1 × g) = 98 667 – (37856,97 - 98 667 × 0,05)= 65743,38
 D3= D2 – (Y2 – D2 ×g) = 65743,38 –(26499,88- 65743,38 × 0,05)= 42530,67
 D 4 = D3 – (Y3 – D3 × g) = 42530,67 – (18549,92 - 42530,67 × 0,05¿ = 26107,28
 D5= D4 – (Y4 – D4 ×g) =26107,28 – (12984,94 - 26107,28 × 0,05) =14427,70
 D6 = D5 – (Y5 – D5 ×g) = 14427,70 – (9089,46 - 14427,70 × 0,05) =6059,63

PROCENTINĖ ĮMOKA:
 D1 x g = 98 667 × 0,05 =4933,35
 D2 x g = 65743,38× 0,05=3287,17
 D3 x g = 42530,67 × 0,05=2126,53
 D4 x g = 26107,28 × 0,05 = 1305,36
 D5 x g = 14427,70× 0,05=721,39
 D6 x g = 6059,63× 0,05=302,98

PADENGIMO SKOLOS SUMA:

 Y1 – D1 x g = 37856,97- 4933,35= 32923,62
 Y2 – D2 x g = 26499,88- 3287,17= 23212,71
 Y3 – D3 x g = 18549,92-2126,53= 16423,39
 Y4 – D4 x g = 12984,94-1305,36= 11679,58
 Y5 – D5 x g = 9089,46- 721,39=8368,07
 Y6 – D6 x g = 6362,62-302,98=6059,63
Metai Skola metų Procentin Periodinė Padengimo
pradžiai ė įmoka įmoka skolos suma
1 98 667 4933,35 37856,97 32923,62
2 65743,38 3287,17 26499,88 23212,71

3 42530,67 2126,53 18549,92 16423,39

4 26107,28 1305,36 12984,94 11679,58
5 14427,70 721,39 9089,46 8368,07
6 6059,63 302,98 6362,62 6059,63

IŠ VISO: 98667
 2 UŽDAVINYS.
Padengimo fondo sudarymas vienodais kasmetiniais įnašais

 D (pradinis skolos dydis) – 98667

 i (palūkanų norma) – 5%
 n (skolos trukmė) – 6
 p ( mokėjimai per metus) – 1
 g – 4%

Sn ; j=¿((1+i)n-1)/i

( 1+0,05 )6 −1
S6 ;0,05 = =6,80191−rentos kaupimo koeficientas
0,05

D 98667
R= = =14505,78−įnašas į dengimo fondą
Sn ;i 6,80191

Visus metus mokamos vienodos palūkanos:

98667 × 0,04 = 3946,68

Skolos aptarnavimo išlaidos visus tris metus išlieka vienodos t. y:

3946,68+ 14505,78= 18452,46

Pirmaisiais metais sukaupta:

14505,78

Antraisiais metais sukaupta:

14505,78 × (1+0,05) + 14505,78 = 29736,85

Trečiais metais sukaupta:

29736,85 × (1+0,05) + 14505,78= 45729,47

Ketvirtais metais sukaupta:

45729,47 × (1+0,05) +14505,78 = 62521,72

Penktais metais sukaupta:

62521,72 × (1+0,05)+ 14505,78 = 80153,59

Šeštais metais sukaupta:

80153,59 × (1+0,05)+ 14505,78 = 986667,05

Metai Palūkanų Įnašai į Skolos Sukaupta

mokėjimas dengimo aptarnavimo metų
fondą išlaidos pabaigai

1 3946,68 14505,78 18452,46 14505,78

2 3946,68 14505,78 18452,46 29736,85

3 3946,68 14505,78 18452,46 45729,47

62521,72
4 3946,68 14505,78 18452,46

80153,59
5 3946,68 14505,78 18452,46

986667,05
6 3946,68 14505,78 18452,46
 3 UŽDAVINYS.

Sudarykite obligacijų portfelį (iš 3-4 skirtingų obligacijų) ir apskaičiuokite sudaryto portfelio
bendrąjį pelningumą

Portfelis: Įsigytas už 98667 eur, sudarytas iš trijų obligacijų su tokiais parametrais:

∑ Q j P j=23 ×29+ 40 ×200+100 × 900=98667 eur

Obligacija Kiekis Kaina Pj Nominalas Terminas nj Kuponinės Išmokėjimų skaičius

Qj Nj pajamos gj metuose pj
A 23 29 30 5 6% 1
B 40 200 450 9 - -
C 100 900 920 4 7% 2

t= 0.5; 1; 1.5; 2; 2.5; 3; 3.5; 4; 5; 9

𝑅𝑡 − 𝑠𝑟𝑎𝑢𝑡𝑜 𝑛𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑑𝑦𝑑𝑖𝑠.
gc
R0,5 =[C]= 𝑄𝑐 × 𝑁𝑐 × = 100 x 920 x 0,07/2 = 3220
Pc
R1= [A+C]= 3220+23 x 30 x 0,06 = 3261,4
R1,5 =[C] = 3220
R2 =[A + C]= 3261,4
R2,5 = [C] = 3220
R3 = [A + C]= 3261,4
R3,5= [C]= 3220
R4 = [A+C+Qc Nc ] =3261,4+100 x 920 = 95261,4
R5 = [A+QaNa] = 23 x 30 + 3261,4= 3951,4
R9 = [B] = 40 x 450 = 18000

v =( 1+i ) v
t t
−t
i ⇒ 6 = ( 1+ 0. 06 )−t =1. 06−t

υ t7 = (1 + 0,07)-t = 1,07 -t
0 ,5
υ 6 = (1/1,060,5 )= 0,9713
1
υ 6 = (1/1,061 )= 0,9434

υ 16 ,5 = (1/1,061,5)= 0,9163
 2
υ 6 = (1/1,062)= 0,8899
2 ,5
υ6 = (1/1,062,5)= 0,8644
3
υ 6 = (1/1,063)= 0,8396
3 ,5
υ 6 =(1/1,063,5)= 0,8155

υ 46 = (1/1,064)= 0,7921

υ 56 = (1/1,065 )= 0,7473
9
υ 6 = (1/1,069)=0,5919

0 ,5
υ 7 = (1/1,070,5 )= 0,9667
1
υ 7 = (1/1,071 )= 0,9346
1 ,5
υ7 = (1/1,071,5)= 0,9035
2
υ 7 = (1/1,072)= 0,8734
2 ,5
υ7 = (1/1,072,5)= 0,8444
3
υ 7 = (1/1,073)= 0,8163
3 ,5
υ 7 =(1/1,073,5)= 0,7891
4
υ 7 = (1/1,074)= 0,7629
5
υ 7 = (1/1,075 )= 0,7130
9
υ 7 = (1/1,079)= 0,5439

Mokėjimo srauto narių diskontuotus dydžius randame pagal formulę :

0,5
R0,5 ×υ 6 = 3220 * 0,9713 =3127,59

R1 ×υ 16 = 3261,4 * 0,9434 = 3076,80

1,5
R1,5 ×υ 6 = 3220 * 0,9163 = 2950,49

R2 ×υ 26 = 3261,4 * 0,8899 = 2902,32

2,5
R2,5 ×υ 6 = 3220 * 0,8644 = 2783,37
 3
R3 ×υ 6 = 3261,4 * 0,8396 = 2738,27
3,5
R3,5 ×υ 6 = 3220 * 0,8155 = 2625,21

R4 ×υ 46 = 95261,4 * 0,7921 = 75456,55

5
R5 ×υ 6 = 3951,4 * 0,7473 = 2952,88

R9 ×υ 96 = 18000 * 0,5919 = 10654,2

R0,5 ×υ 0,5
7 = 3220 * 0,9667 = 3112,77

1
R1 ×υ 7 = 3261,4 * 0,9346 = 3048,10
1,5
R1,5 ×υ 7 = 3220 * 0,9035 = 2909,27
2
R2 ×υ 7 = 3261,4 * 0,8734 = 2848,51
2,5
R2,5 ×υ 7 = 3220 * 0,8444 = 2718,97
3
R3 ×υ 7 = 3261,4 * 0,8163 = 2662,28
3,5
R3,5 ×υ 7 = 3220 * 0,7891 = 2540,90
4
R4 ×υ 7 = 95261,4 * 0,7629 = 72674,92

R5 ×υ 57 = 3951,4 * 0,7130 = 2817,35

9
R9 ×υ 7 = 18000 * 0,5439 = 9790,2

t Srauto nario dydis Rt (1+i)-t;V6t V7t Rtv6t Rtv7t

0.5 3220 0.9713 0.9667 3127,59 3112,77

1 3261,4 0.9434 0.9346 3076,80 3048,10

1.5 3220 0.9163 0.9035 2950,49 2909,27

2 3261,4 0.8900 0.8734 2902,32 2848,51

2.5 3220 0.8644 0.8444 2783,37 2718,97

3 3261,4 0.8396 0.8163 2738,27 2662,28

3.5 3220 0.8155 0.7891 2625,21 2540,90

4 95261,4 0.7921 0.7629 75456,55 72674,92

5 3951,4 0.7473 0.7130 2952,88 2817,35

 9 18000 0.5919 0.5439 10654,2 9790,2

VISO: 109267,7 105123,3

Bendrą portfelio pelningumą nustatysime pagal interpoliacijos formulę:

i‘=6% (min);
i“=7% (max);

Pk = ∑ Q j P j = 98667

Pk′ = ∑ R t υ6 = 109267,7
t

Pk″ = ∑ R t υt7 = 105123,3

Obligacijų portfelio bendrasis pelningumas:

(109267,7−98667)(7−6)
i=6+ = 8,56 %
(109267,7−105123,3)