Contabilidad y Análisis Financiero

Concha y Toro: Una lectura a sus estados financieros

Concha y Toro: Una lectura a

sus estados nancieros
En este caso analizaremos el informe de los
estados nancieros de la viña Concha y Toro,
seleccionados a diciembre de 2020, publicados
en la Comisión para el Mercado Financiero (CMF,
ex SVS).

Las sociedades anónimas cuyas acciones se transan en el mercado nanciero, tienen la obligación de publicar
sus estados nancieros para que los inversionistas puedan utilizar esta información al tomar decisiones
económicas. Por lo tanto, es fundamental que no haya ambigüedades en la presentación de la información
contable.

Las notas explicativas (parte integral de los estados nancieros según IFRS) incluyen una descripción del
tratamiento contable aplicado a cada partida al elaborar los estados nancieros.

En la Comisión para el Mercado Financiero (CMF, ex SVS) se publican los estados nancieros de las empresas
que transan instrumentos de oferta pública. Actualmente, las empresas deben presentar esta información bajo
IFRS. Para este caso utilizaremos los estados nancieros de la viña Concha y Toro, seleccionados a diciembre
de 2020.

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Te invitamos a descargarlo a continuación: 

EEFF Concha y Toro (pdf)

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Revisemos el documento en detalle:

1. Bases de preparación
Los presentes Estados Financieros Consolidados de Viña Concha y Toro S.A. y subsidiarias han sido preparados
de acuerdo con lo establecido en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el
International Accounting Standards Board (IASB). 

Los presentes Estados Financieros Consolidados han sido aprobados por su Directorio
con fecha 25 de marzo de 2021, quedando la administración facultada para su
publicación.

2. Inventarios (Existencias)
Los productos terminados, productos en proceso y materiales están medidos inicialmente al costo,
posteriormente al reconocimiento inicial se miden al menor valor entre el valor neto realizable y el costo
registrado inicialmente.

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Las existencias de vino a granel se miden a precio promedio ponderado, determinado mediante el sistema
denominado costeo por absorción, que implica adicionarle a los costos directos de adquisición y/o producción
de uva, los costos indirectos incurridos en el proceso agrícola, y costos directos e indirectos del proceso de
vini cación.

Los productos agrícolas (uvas) utilizados como materias primas son medidos a su valor razonable menos los
costos de venta al momento de la cosecha (ver nota 2.11 Activos Biológicos).

La sociedad y sus subsidiarias han registrado deterioro por la obsolescencia de materias primas e insumos a
base de informes técnicos y del nivel de rotación de los stocks mantenidos y/o de la evaluación de su
utilización futura.

3. Deterioro del Valor de los Activos No Financieros

La Sociedad evalúa anualmente el deterioro de valor conforme a la metodología establecida por la Compañía,
de acuerdo con lo estipulado bajo NIC 36. Los activos sobre los cuales aplica la metodología son los siguientes:

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Los activos sujetos a depreciación y amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que
algún suceso o cambio en las circunstancias indiquen que el importe en libros puede no ser recuperable.

Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe
recuperable. El importe recuperable es el mayor valor entre su valor razonable menos los costos para la venta
o el valor en uso.

4. Reconocimiento de Ingresos y Gastos

La Compañía analiza y toma en consideración todos los hechos y circunstancias relevantes al aplicar cada
paso del modelo establecido por NIIF 15 a los contratos con sus clientes:

Además, la Compañía también evalúa la existencia de costos incrementales de la obtención de un contrato y

los costos directamente relacionados con el cumplimiento de un contrato.

5. Provisiones
Se registran las provisiones relacionadas con obligaciones presentes, legales o asumidas, surgidas como
consecuencia de un evento pasado el cual puede ser estimado de forma able y es probable que se requiera un
saldo de recursos para cancelar la obligación.

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6. La lectura
Una de las notas más importantes es la de las bases de preparación, en la cual se mencionan los principios
contables con los que se elaboran los estados nancieros. Para comprender la importancia de esta
información, imagínese tratando de entender a un extranjero que habla un idioma que usted desconoce.

El saber qué idioma habla le permitirá comprar el diccionario adecuado para facilitar la comprensión.
Análogamente, esta nota contable precisa qué “lenguaje contable” se utilizó en los estados nancieros. Esta
nota debe indicar que el reporte está preparado de acuerdo a los estándares de IFRS.

El punto sobre existencias señala que las materias primas se valoran según costo histórico. El principio de
prudencia dicta que el valor histórico no puede ser mayor al valor neto realizable, es decir, el valor que se
obtendría al vender las existencias hoy en las operaciones habituales de la empresa.

En otras palabras, las materias primas se presentan al menor valor entre el costo
histórico y el valor neto realizable. Nótese que la empresa registró una provisión por
obsolescencia. O sea, reconoce que existe una alta probabilidad de que el valor de las
materias primas haya disminuido.

Se podría argumentar que la determinación del monto de la provisión por obsolescencia no es totalmente
objetivo, ya que corresponde a una estimación. Sin embargo, la empresa debe justi carla. Concha y Toro, por
ejemplo, calculó su provisión en base a informes técnicos y a las rotaciones de sus existencias, es decir, cuánto
tiempo sus insumos quedan en bodegas sin utilizarse.

Cabe notar que casi todas las materias primas e inventarios tienen una vida útil limitada, la que puede ser más
o menos larga.

Por ejemplo, los computadores tienen una vida útil mucho más larga que las uvas. Sin embargo, después de
algunos años los computadores ya no tienen valor para la empresa porque nadie los comprará: si la
competencia desarrolló modelos más potentes o e cientes, las computadoras no vendidas se harán obsoletas
y nunca se venderán.

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¿Se podría registrar un aumento de valor de las existencias, con el consiguiente aumento de valor del
patrimonio por estar “de moda” la marca?. El principio de prudencia dice que no, la contabilidad solamente
considera un cambio negativo en el valor de costo de las existencias cuando existe deterioro (cuando se
determina que las existencias no se podrán vender al valor de costo, sino que a un valor inferior).

La nota sobre reconocimiento de ingresos y gastos ilustra los principios del devengado y de prudencia: se
menciona que los ingresos se registran sólo cuando se tiene la certeza de que ocurrirán. Para eliminar toda
ambigüedad se precisa también qué criterios deben cumplirse para que sea considerada como una ganancia
cierta.

Por ejemplo, se reconoce una transacción cuando el comprador es efectivamente

dueño de la mayoría de los riesgos y bene cios asociados al bien transado. Al transferir
al comprador la mayoría de los riesgos y bene cios asociados al bien, existe la
seguridad que el comprador es realmente el dueño del bien. De esta forma, se evita
contabilizar una promesa de transacción que podría o no completarse en el futuro.

Además, de acuerdo con el principio del devengado, se indica que se registran las ganancias en el periodo
durante el cual se generan. De esta forma, se realiza una mejor correlación entre los ingresos y los costos que
fueron necesarios para generar estos ingresos.

La nota de provisiones nos da un claro ejemplo del principio de devengado, la omisión de su registro puede
afectar las decisiones económicas basadas en los estados nancieros. A pesar de ser una estimación, es el
registro de una obligación presente a consecuencia de un suceso pasado y que representará una futura salida
de recursos. Un ejemplo claro es la provisión por incobrabilidad de los clientes (recuerde el caso La Polar). En
esta provisión se debe registrar lo que se estima no se recuperará de las cuentas por cobrar vigentes.

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En resumen, se puede comprobar que los principios contables son la piedra angular de la contabilidad, ya que la
elaboración e interpretación de los estados nancieros se hace de acuerdo con ellos. Le sugerimos que
continúe familiarizándose con la exposición de los principios contables. Para ello, puede leer las notas de los
estados nancieros de todas las empresas que informan a la Comisión para el Mercado Financiero, en su sitio
web.

Adicionalmente, le sugerimos revisar los estados nancieros de Concha y Toro, para el ejercicio contable
nalizado el 31/12/2020. Así, podrá comprobar que el Estado de Flujos de Efectivo permite explicar la variación
del saldo de la cuenta “Disponible” entre el principio y el n del ejercicio.

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