Gestão Financeira I

Trabalho de grupo nº1 – Análise das Demostrações Financeiras

Turma: T15 e T18
Ano letivo: 2018/2019

Trabalho realizado por:

Alice Dias – Nº 50476
João Ruivo – Nº 50407
Luís júnior - Nº 50596
Lurdina Oliveira – Nº 50846
Pedro Braz – Nº50742
Sofia Marques - Nº50764
Analise das demonstrações Financeiras da AMAZON.com Inc.

Índice

I. Introdução................................................................................................................................................. 4
II. Desenvolvimento....................................................................................................................................... 5
1. The annual financial statements for Amazon.com, Inc. (AMZN) filled in december, 31, 2017.....5
1.1. Balance Sheet (in thousands of dollars)...................................................................................... 5
1.2. Consolidated Income Statement (in millions of dollars)............................................................6
1.3. Consolidated Cash-Flows Statement (in millions of dollars)....................................................6
2. Based on the Amazon’s annual financial statements filled in Dec. 31, 2017 retrieved from SEC
Edgar answer the following questions from its balance sheet:.................................................................7
a. How much did the firm have in cash and short-term investments?.............................................7
b. What were their total assets?........................................................................................................... 7
c. What were their total liabilities? How much of this was debt?....................................................7
d. What was the book value of equity? What was the market value of equity on Dec. 29, 2017?..7
3. Based on the Amazon’s annual financial statements filled in Dec. 31, 2017 on SEC Edgar
answer the following questions from its income statement:.....................................................................8
a. By what percentage did net sales grow from the previous year? What are their main business
segments? How did each segment grow?................................................................................................ 8
b. Which is the region that contributes more for the net sales? What are the operating margin
per region?.............................................................................................................................................. 10
c. What were their operating and net profit margins? How do they compare with its margins in
the previous year?.................................................................................................................................. 10
d. What were their diluted earnings per share? Why is the number of shares diluted different
from the basic number of shares?......................................................................................................... 11
4. Based on the Amazon’s annual financial statements filled in Dec. 31, 2017 on SEC Edgar
answer the following questions from its cash flow statement:................................................................12
a) How much cash did the company generate from operating activities?......................................12
b) What was the depreciation and amortization expenses?.............................................................12
c) How much did the company invested tangible assets (net cash)?...............................................13
d) How much cash did the company raise from on debt (net of any repayments) and on equity?
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III. Bibliografia.......................................................................................................................................... 14

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Analise das demonstrações Financeiras da AMAZON.com Inc.

Índice de Figuras

Figure 1 - Balance Sheet...........................................................................................................................................5

Figure 2 - Income Statement....................................................................................................................................6
Figure 3 - Cash-Flows Statement..............................................................................................................................6
Figure 4 - Cotação das Ações em Bolsa em 29, Dez. 2017........................................................................................8
Figure 5 - Nº de Ações..............................................................................................................................................8
Figure 6 - Regiões de Negocio................................................................................................................................10
Figure 7 - Shares.....................................................................................................................................................12
Figure 8 – Investimentos........................................................................................................................................13

Índice de Tabelas
Table 1 - Taxa de Crescimento de segmentos..........................................................................................................9
Table 2 - Operating Income por região...................................................................................................................10

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Analise das demonstrações Financeiras da AMAZON.com Inc.

I. Introdução

O presente trabalho foi realizado no âmbito da unidade curricular de Gestão Financeira lecionada no
segundo semestre do segundo ano da licenciatura de gestão, sob a supervisão da Docente Ana Venâncio,
e tem como propósito a analise das demonstrações financeiras da AMAZON referente ao ano de 2017.
O principal objetivo passa pelo desenvolvimento da matéria lecionada durante as aulas e a
implementação da mesma no trabalho empírico em gestão.

A Amazon.com, Inc. foi constituída em 1994 e é uma empresa transnacional de comércio eletrónico dos
Estados Unidos, com sede em Seattle, estado de Washington. Foi uma das primeiras companhias com
alguma relevância a vender produtos na Internet, registando um valor de mercado de 778 bilhões de
dólares em junho de 2018.
Os seus principais escritórios estão localizados em Seattle, Washington. E as suas ações ordinárias são
listadas na Nasdaq Global Select Market sob o símbolo "AMZN".

Atenção: Todas as contas feitas são em Dólares.

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 Analise das demonstrações Financeiras da AMAZON.com Inc.

II. Desenvolvimento
1. The annual financial statements for Amazon.com, Inc. (AMZN) filled in december, 31, 2017

1.1. Balance Sheet (in thousands of dollars)

1.2. Consolidated Income Statement (in millions of

dollars)

Figure 1 - Balance Sheet

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Analise das demonstrações Financeiras da AMAZON.com Inc.

Figure 2 - Income Statement

1.3. Consolidated Cash-Flows Statement (in millions of dollars)

2. Based on the Amazon’s annual financial statements filled in Dec. 31, 2017 retrieved from SEC

Figure 3 - Cash-Flows Statement

Edgar answer the following questions from its balance sheet:

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a. How much did the firm have in cash and short-term investments?
A firma tem em caixa $ 20,522 milhões e em investimentos de curto prazo $10,464 milhões. Pois,
segundo a nota sobre investimentos, a AMAZON utiliza o seu excesso de caixa em investimentos de
curto/médio prazo que classifica como sendo cash and cash equivalents ou Marketable securities que
estão avaliados para venda.

b. What were their total assets?

O total de Ativos é $131,310 milhões.

c. What were their total liabilities? How much of this was debt?

Total Passivo = Total Ativos – Valor Contabilístico do Capital Próprio

Total Passivo = $131,310 milhões – USD$ 27,709 milhões
Total Passivo = $103,601 milhões

Debt = Long-term debt + Short/Current Long-Term Debt

Debt = $24,743 + $100
Debt = $24,843 milhões

d. What was the book value of equity? What was the market value of equity on Dec. 29, 2017?

 What was the book value of equity?

Valor contabilístico do Capital próprio = Total Ativo – Total Passivo
Valor contabilístico do Capital próprio = $131,310 – $103,601 = USD $27,709 milhões
Esse é o valor que os credores e investidores da empresa podem esperar receber se a empresa for
liquidada.

 What was the market value of equity on Dec. 29, 2017?

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Analise das demonstrações Financeiras da AMAZON.com Inc.

Os valores de mercado são calculados pela multiplicação das ações em circulação da empresa pelo seu
preço atual de mercado.

Figure 4 - Cotação das Ações em Bolsa em 29, Dez. 2017

Figure 5 - Nº de Ações

Número Total de Ações = 480 milhões

Preço por ação em 29/12/ 2017 $1.170

Valor Mercado do Capital Próprio = Preço por Ação * Nº Total de Ações

Valor Mercado do Capital Próprio = USD $1.170 * USD $480 milhões = USD $561.6 milhões

Obs: Alguns dos valores utilizados nesta alínea foram retirados da bolsa.

3. Based on the Amazon’s annual financial statements filled in Dec. 31, 2017 on SEC Edgar
answer the following questions from its income statement:

a. By what percentage did net sales grow from the previous year? What are their main business
segments? How did each segment grow?

 By what percentage did net sales grow from the previous year?

Vendas líquidas em 2016 = $135,987 milhões

Vendas líquidas em 2017 = $177,866 milhões
Taxa crescimento das vendas líquidas = [Vendas líquidas de 2017 / Vendas líquidas de 2016] – 1
= (177,866/135,987) -1
= 0.3079
Assim podemos observar que as vendas cresceram 30,8% de 2016 para 2017.

 What are their main business segments?

A Amazon.com, Inc. atua na venda a varejo de produtos de consumo e assinaturas na América do
Norte e internacionalmente.
Os seus segmentos de negócio são:

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 Online stores – inclui as vendas dos produtos e conteúdo de media digital;

 Physical stores – aqui se encontra as vendas dos produtos onde os clientes selecionam o
item numa loja;
 Third-party seller services – aqui se encontra os serviços prestados por terceiros;
 Subscription services – aqui encontramos os honorários relacionados com as
subscrições nos serviços non-AWS;
 AWS – consiste nos montantes ganhos em vendas de computação, data base, e outros
serviços oferecidos por start-ups, empresas, agências do governo, e instituições
académicas;
 Outros – são os serviços não incluídos nos acima referidos, como serviços de
propaganda e o seu acordo do cartão de crédito co-branded.

 How did each segment grow?

Taxa de crescimento = (Vendas de 2017/ Vendas 2016) – 1

Segmento Vendas 2016 Vendas 2017 Taxa de crescimento

Online Stores $91,431 $108,354 18.5%
Physical Stores - $5,798 -
Third-Party Seller
$22,993 $31,881 38,7%
Services
Subscription Services $6,394 $9,721 52%
AWS $12,219 $17,459 43%
Other $2,950 $4,653 58%
Table 1 - Taxa de Crescimento de segmentos

Obs: não se calculou a taxa de crescimento da loja física pois este não tem dados dos anos anteriores
apenas tem vendas feitas no ano 2017.

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b. Which is the region that contributes more for the net sales? What is the operating margin per
region?

 Which is the region that contributes more for

the net sales?
A região que contribui mais para as vendas líquidas foi a
América do Norte ao contrario do Internacional que
foram obtidas perdas

 What is the operating margin per region?

Margem lucro operacional = Resultado Operacional

Figure 6 - Regiões de Negocio

(EBIT)/Vendas líquidas por região

A margem de lucro operacional: é usada para medir o lucro operacional em relação às vendas líquidas. É
uma medida que resulta da cobertura dos Gastos Operacionais de produção. É um indicador importante
para os investidores e credores para ver como as empresas estão na sua atividade operacional. Vai medir
o quanto a empresa ganha por cada dólar vendido antes dos impostos.

Região EBIT Vendas Líquidas Operating Margin

North America $2,837 $106,110 0.026
Internacional ($3,062) $54,297 (0.056)
Table 2 - Operating Income por region

c. What were their operating and net profit margins? How do they compare with its margins
in the previous year?

 Em 2017

Margem lucro operacional = (Resultado Operacional (EBIT) /Vendas líquidas) *100

4,106
x100
= 177,866 = 2,3%

Margem de lucro líquido = Resultado líquido / Vendas líquidas

3,806
x100
= 177,866 =2,13%

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 Em 2016

Margem lucro operacional = (Resultado Operacional (EBIT)/Vendas líquidas) *100

4,186
x100
= 135,987 =3,07%
Margem de lucro líquido = Resultado líquido / Vendas líquidas

2,371
x100
= 135,987 = 1,74%

Assim podemos concluir que a margem de lucro líquido aumentou de 2016 para 2017 em 0.39% e a
margem de lucro operacional diminuiu no valor de 0.77% entre 2016 para 2017. A margem de lucro
operacional mostra como a gestão da empresa gerou o seu lucro operacional. A margem de lucro líquido
compara o lucro líquido com as vendas. Quando a empresa tem uma margem de lucro alta, significa que
está a maximizar a sua quota de mercado.

d. What were their diluted earnings per share? Why is the number of shares diluted different
from the basic number of shares?

 Why is the number of shares diluted different from the basic number of shares?

Basic earnings per share (Basic EPS) 

A fórmula “Basic EPS” corresponde à diferença entre o lucro líquido e os dividendos preferenciais e
divide-o pelo número médio das ações ordinárias em circulação. Este indicador permite obter o valor da
receita disponível para os atuais acionistas da empresa

Basic EPS = (Resultado líquido – Dividendas preferências) / Nº médio Ações Ordinárias

Diluted earnings per share (Diluted EPS)

Diluted EPS = (Resultado líquido – Dividendas preferências) / (Nº médio de Ações Ordinárias e Outros
títulos (Ações) que possam vir a ser emitidos)

O EPS mede o valor do lucro de uma empresa por ação. O EPS básico não leva em conta os efeitos
diluidores de ações. Efeitos diluidores ocorrem quando o número de ações aumenta, por exemplo, por
meio de uma nova emissão. Se uma empresa emite mais ações para os acionistas e outros investidores,
isso aumenta o número de ações em circulação e diminui o lucro por ação da empresa. Em última
análise, isso pode diminuir o preço das ações. O indicador “Diluted EPS” será sempre inferior ao “Basic
EPS”.

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 What were their diluted earnings per share?

Temos que em 2017:
 As novas ações serão emitidas ao preço de USD $ 6.32 por ação (Basic earnings)
 Diluted EPS = $ 6.15

Figure 7 - Shares

4. Based on the Amazon’s annual financial statements filled in Dec. 31, 2017 on SEC Edgar
answer the following questions from its cash flow statement:

a) How much cash did the company generate from operating activities?

O total dos fluxos operacionais é $18,434 milhões.

b) What was the depreciation and amortization expenses?

As depreciações e amortizações são os custos de desgaste de ativos. A diferença entre depreciações e

amortizações é explicada pelo tipo de ativos. Enquanto as depreciações se referem a ativos tangíveis, as
amortizações referem-se a ativos intangíveis.
Através da Demonstração de Fluxos de caixa não podemos distinguir o valor das Depreciações e das
Amortizações. Assim o valor das depreciações (incluindo equipamentos e software de uso interno
para desenvolvimento de sites) e amortizações (incluindo custos de conteúdo de capitalização) é de
$11,478 milhões.

c) How much did the company invested tangible assets (net cash)?
A empresa investiu $13,972 milhões como se pode verificar na figura abaixo:

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Analise das demonstrações Financeiras da AMAZON.com Inc.

Figure 8 – Investments

d) How much cash did the company raise from on debt (net of any repayments) and on
equity?

O montante que a empresa angariou das dividas líquido de reembolso foi de $14,859 milhões obtido da
seguinte forma:
Proceeds from long-term debt and other – Repayments of long-term debt and other
= $16,231-$1,372
= $14,859
E o do capital foi de $4,799 milhões.

III. Bibliografia

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Analise das demonstrações Financeiras da AMAZON.com Inc.

Forbes, Sobre a Amazon.com - https://www.forbes.com/companies/amazon/?list=powerful-

brands#31f9d5f76fb8)
ADVFN, NASDAQ, Cotação em Bolsa da Amazon -
https://br.advfn.com/bolsa-de-valores/nasdaq/AMZN/historico/mais-dados-historicos

Edgar, 10k - https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1018724/000101872418000005/amzn-

20171231x10k.htm#s6054F0634AFB51E6A6B61B8B952F1620
Amazon.com - https://ir.aboutamazon.com/static-files/917130c5-e6bf-4790-a7bc-cc43ac7fb30a

Yahoo Finance, 10k - https://finance.yahoo.com/quote/AMZN/balance-sheet?p=AMZN

Wikipédia, sobre Amazon.com - https://pt.wikipedia.org/wiki/Amazon

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