(2010 ‫ )ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ‬04 ‫ ﺍﻟﻌﺩﺩ‬- ‫ﻤﺠﻠﺔ "ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ" ﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺴﻌﺩ ﺩﺤﻠﺏ ﺍﻟﺒﻠﻴﺩﺓ‬

(‫ ﻭﺘﻨﻤﻴﺘﻪ‬،‫ ﺁﺜﺎﺭﻩ‬،‫ ﻗﻴﺎﺴﻪ‬،‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻓﻲ ﻤﻨﻅﻤﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎل )ﻤﻔﻬﻭﻤﻪ‬

**
‫ ﳏﻤﺪ ﻋﻤﺮ ﺑﺎﻃﻮﻳﺢ‬.‫ ﺗﺮﻛﻲ ﺍﻟﺸﻤﺮﻱ* & ﺩ‬.‫ﺩ‬

Abstract:
Islamic countries, except few, face great challenges resulting from huge
intellectual and technological gap that are formulated in the set back of its
productive channels that render their products unable to stand competition
in the international markets. Consequently, this gap is negatively reflected
on economic and social development programs. Hence, intellectual capital
must be granted due important to pre-qualify the Islamic countries to
promote its privilege possession among advanced countries.
In addition, the research explores the reasons and impacts of this gap, the
methods of bridging the same so that these countries may be able to keep
pace with international exchanges in this context and to move from being
consumers of third party products to producers and competitors within
international commercial exchange. Further, the research analyzes the
intellectual capital in some leading Islamic countries in this regard.
Furthermore, the research work explores the concept, importance and
measurement of the intellectual capital, the mechanism of implementing
the concept of intellectual capital in the companies in addition to the
relationship between the intellectual capital and the performance of
business organizations as well as the impact of applying the intellectual
capital in the investment sector and financial services in the State of
Kuwait. The research work concludes number of results and
recommendations that give particular interest to intellectual capital on the
large scale, particularly in business sector.

Key words: Intellectual Capital, Business Organizations.

.‫ ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻟﻜﻭﻴﺕ‬،‫ﺃﺴﺘﺎﺫ ﻤﺸﺎﺭﻙ‬ *

.‫ ﺍﻟﻴﻤﻥ‬- ‫ ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺤﻀﺭﻤﻭﺕ ﻟﻠﻌﻠﻭﻡ ﻭﺍﻟﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴﺎ‬،‫ﺃﺴﺘﺎﺫ ﻤﺸﺎﺭﻙ‬ **

- 199 -
 ‫ﻤﺠﻠﺔ "ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ" ﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺴﻌﺩ ﺩﺤﻠﺏ ﺍﻟﺒﻠﻴﺩﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪) 04‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪(2010‬‬

‫ﻤﻠﺨﺹ‪:‬‬
‫ﺘﻭﺍﺠﻪ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ـ ﺒﺎﺴﺘﺜﻨﺎﺀ ﻋﺩﺩ ﻤﻨﻬﺎ ـ ﺘﺤﺩﻴﺎﺕ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻨﺎﺘﺠﺔ ﻋﻥ ﻓﺠﻭﺓ ﻤﻌﺭﻓﻴﺔ ﻭﺘﻘﻨﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﺴﻌﺔ‪ ،‬ﺘﺘﺠﺴﺩ ﻓﻲ ﺘﺨﻠﻑ ﻗﻨﻭﺍﺘﻬﺎ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﺘﺠﻌل ﻤﻨﺘﺠﺎﺘﻬﺎ ﻋﺎﺠﺯﺓ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪ .‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﻨﻌﻜﺱ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺠﻭﺓ ﺴﻠﺒﻴﹰﺎ ﻋﻠﻰ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻓﻴﻬﺎ‪ .‬ﻭﻤﻥ‬
‫ﻫﻨﺎ ﺘﻜﻤﻥ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺇﻴﻼﺀ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺍﻟﺫﻱ ﻤﻥ ﺨﻼﻟﻪ ﻴﺅﻫل ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﻟﻼﺭﺘﻘﺎﺀ‬
‫ﺒﻤﻜﺎﻨﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺭﻤﻭﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻤﺘﻘﺩﻤﺔ‪.‬‬
‫ﺇﻟﻰ ﺠﺎﻨﺏ ﺫﻟﻙ ﻴﺴﺘﺸﺭﻑ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﺴﺒﺎﺏ ﻭﺁﺜﺎﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺠﻭﺓ‪ ،‬ﻭﺃﺴﺎﻟﻴﺏ ﺴﺩﻫﺎ‪ ،‬ﺤﺘﻰ ﺘﺴﺘﻁﻴﻊ ﻫﺫﻩ‬
‫ﺍﻟﺩﻭل ﻤﻥ ﻤﻭﺍﻜﺒﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻹﻁﺎﺭ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻨﺘﻘﺎل ﻤﻥ ﻤﺠﺭﺩ ﻤﺴﺘﻬﻠﻜﻴﻥ ﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻐﻴﺭ‬
‫ﺇﻟﻰ ﻤﻨﺘﺠﻴﻥ ﻭﻤﻨﺎﻓﺴﻴﻥ ﻀﻤﻥ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩل ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ‪ ،‬ﻤﻊ ﺘﺤﻠﻴل ﻭﺍﻗﻊ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻓﻲ‬
‫ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﺍﻟﺭﺍﺌﺩﺓ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل‪.‬‬
‫ﻜﻤﺎ ﺘﻌﺭﺽ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﺇﻟﻰ ﻤﻔﻬﻭﻡ ﻭﺃﻫﻤﻴﺔ ﻭﻗﻴﺎﺱ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪ ،‬ﻭﺁﻟﻴﺔ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻭﺃﺩﺍﺀ ﻤﻨﻅﻤﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎل‪ ،‬ﻭﺃﺜﺭ‬
‫ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﻜﻭﻴﺕ‪ .‬ﻭﻴﺨﻠﺹ‬
‫ﺍﻟﺒﺤﺙ ﻋﺩﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻭﺍﻟﺘﻭﺼﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻤﻥ ﺸﺄﻨﻬﺎ ﺃﻥ ﺘﻭﻟﻲ ﻋﻨﺎﻴﺔ ﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻨﻁﺎﻕ ﻭﺍﺴﻊ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻷﺨﺹ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻷﻋﻤﺎل‪.‬‬

‫ﺍﻟﻜﻠﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺘﺎﺤﻴﺔ‪ :‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪ ،‬ﻤﻨﻅﻤﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎل‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ‪:‬‬

‫ﻟﻘﺩ ﺃﻓﺭﺯﺕ ﺍﻟﺘﻁﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴﺔ ﺍﻟﺤﺩﻴﺜﺔ ﺠﻤﻠﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻡ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩﺓ ﻓﻲ ﻋﺎﻟﻡ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻤﺅﺨﺭﹰﺍ ﻤﺜل‪ :‬ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺭﻗﻤﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻻﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﺭﻤﺠﻴﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻗﻭﺍﻋﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﻔﺎﺌﺽ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻟﻠﻤﻌﺭﻓﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺤﻜﻭﻤﺔ ﺍﻹﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺼﻁﻠﺤﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺒﺸﺭ ﺒﻔﺠﺭ ﺠﺩﻴﺩ ﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻴﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﻓﻬﻡ ﺠﺩﻴﺩ ﻟﺩﻭﺭ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻓﻲ ﺘﻨﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﺘﻤﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭﺓ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﻟﺠﺄﺕ ﺒﻠﺩﺍﻥ ﻜﺜﻴﺭﺓ ﻟﻨﻤﺎﺫﺝ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺎﺘﻬﺎ ﺒﺎﺴﺘﻌﻤﺎل ﻭﺴﺎﺌل‬
‫ﺍﻟﻌﻠﻭﻡ ﻭﺍﻟﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴﺎ‪.‬‬
‫ﻤﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻨﻁﻠﻕ‪ ،‬ﻴﻬﺩﻑ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﺇﻟﻰ ﺘﻭﻀﻴﺢ ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪ ،‬ﻭﺒﻴﺎﻥ ﺃﺜﺭﻩ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺘﻨﻤﻴﺔ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻷﻋﻤﺎل‪ ،‬ﻭﺤﺠﻡ ﺍﻟﺘﺤﺩﻱ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻭﺍﺠﻪ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل‪ ،‬ﻭﺍﻟﻔﺠﻭﺓ ﺍﻟﻘﺎﺌﻤﺔ‬
‫ﺒﻴﻨﻬﺎ ﻭﺒﻴﻥ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻤﺘﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻗﻴﺎﺱ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﺎﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻟﺒﻌﺽ‬
‫ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﺍﻟﺭﺍﺌﺩﺓ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل )ﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ‪ ،‬ﺘﺭﻜﻴﺎ‪ ،‬ﺍﻹﻤﺎﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﺴﻌﻭﺩﻴﺔ(‪.‬‬

‫‪ -‬ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﻭﻤﻨﻬﺠﻴﺘﻪ‪:‬‬

‫ﺘﻜﻤﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻨﺘﻁﻠﻊ ﺇﻟﻰ ﺩﺭﺍﺴﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺨﻤﺴﺔ ﺠﻭﺍﻨﺏ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻟﻠﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴﺎ ﻴﻌﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺍﻟﺭﺍﻫﻥ ﻤﻥ ﺃﺒﺭﺯ ﻋﻨﺎﺼﺭ‬
‫ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ؛‬
‫‪ .2‬ﻀﻌﻑ ﺍﻫﺘﻤﺎﻡ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﺒﺘﻨﻤﻴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﻡ ﻗﺩﺭﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺘﻭﻁﻴﻥ ﺍﻟﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴﺎ؛‬
‫‪ .3‬ﺘﺩﻨﻲ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻹﻨﻔﺎﻕ ﺴﻭﺍﺀ ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﺩﻭل ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺘﻨﻤﻴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ؛‬

‫‪- 200 -‬‬

 ‫ﻤﺠﻠﺔ "ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ" ﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺴﻌﺩ ﺩﺤﻠﺏ ﺍﻟﺒﻠﻴﺩﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪) 04‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪(2010‬‬

‫‪ .4‬ﺇﻥ ﺇﻫﻤﺎل ﻤﻨﻅﻤﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﻟﻠﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻭﻋﺩﻡ ﺇﻴﻼﺀ ﺍﻟﺭﻋﺎﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﻠﻌﻠﻤﺎﺀ‬
‫ﻤﻨﻬﻡ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﻫﺠﺭﺘﻬﻡ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻤﺘﻘﺩﻤﺔ؛‬
‫‪ .5‬ﻭﻀﻌﻑ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﻗﻀﺎﻴﺎ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺒﺤﺙ‪:‬‬
‫ﺘﻭﺍﺠﻪ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ـ ﺒﺎﺴﺘﺜﻨﺎﺀ ﻋﺩﺩ ﻤﻨﻬﺎ ـ ﺘﺤﺩﻴﺎﺕ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻨﺎﺘﺠﺔ ﻋﻥ ﻓﺠﻭﺓ ﻤﻌﺭﻓﻴﺔ ﻭﺘﻘﻨﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﺴﻌﺔ‪ ،‬ﺘﺘﺠﺴﺩ ﻓﻲ ﺘﺨﻠﻑ ﻗﻨﻭﺍﺘﻬﺎ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﺘﺠﻌل ﻤﻨﺘﺠﺎﺘﻬﺎ ﻋﺎﺠﺯﺓ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪ .‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﻨﻌﻜﺱ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺠﻭﺓ ﺴﻠﺒﻴﹰﺎ ﻋﻠﻰ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻓﻴﻬﺎ‪ .‬ﻭﻤﻥ‬
‫ﻫﻨﺎ ﺘﻜﻤﻥ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺇﻴﻼﺀ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺍﻟﺫﻱ ﻤﻥ ﺨﻼﻟﻪ ﻴﺅﻫل ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﻟﻼﺭﺘﻘﺎﺀ‬
‫ﺒﻤﻜﺎﻨﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺭﻤﻭﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻤﺘﻘﺩﻤﺔ‪.‬‬
‫ﺇﻟﻰ ﺠﺎﻨﺏ ﺫﻟﻙ ﺘﺄﺘﻲ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺸﺭﺍﻑ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﻭﺁﺜﺎﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺠﻭﺓ‪ ،‬ﻭﺃﺴﺎﻟﻴﺏ ﺴﺩﻫﺎ‪ ،‬ﺤﺘﻰ‬
‫ﺘﺴﺘﻁﻴﻊ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﻭل ﻤﻥ ﻤﻭﺍﻜﺒﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻹﻁﺎﺭ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻨﺘﻘﺎل ﻤﻥ ﻤﺠﺭﺩ ﻤﺴﺘﻬﻠﻜﻴﻥ‬
‫ﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﻤﻨﺘﺠﻴﻥ ﻭﻤﻨﺎﻓﺴﻴﻥ ﻀﻤﻥ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩل ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ‪ ،‬ﻤﻊ ﺘﺤﻠﻴل ﻭﺍﻗﻊ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﺍﻟﺭﺍﺌﺩﺓ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل‪.‬‬

‫‪ -‬ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﺒﺤﺙ‪:‬‬
‫ﻴﻬﺩﻑ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﺇﻟﻰ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﻤﻔﻬﻭﻡ‪ ،‬ﻭﻗﻴﺎﺱ‪ ،‬ﻭﺁﺜﺎﺭ ﻭﺘﻨﻤﻴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ؛‬
‫‪ .2‬ﺒﻴﺎﻥ ﺃﺜﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻓﻲ ﺘﻨﻤﻴﺔ ﻤﻨﻅﻤﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎل؛‬
‫‪ .3‬ﺘﺤﻠﻴل ﻭﺍﻗﻊ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﺍﻟﺭﺍﺌﺩﺓ؛‬
‫‪ .4‬ﻭﺘﺤﺩﻴﺩ ﺴﺒل ﺍﻟﻨﻬﻭﺽ ﺒﻭﺍﻗﻊ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪.‬‬

‫‪ -‬ﻓﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺒﺤﺙ‪:‬‬
‫ﻴﺴﺘﻨﺩ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﺇﻟﻰ ﻓﺭﻀﻴﺔ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﻤﻔﺎﺩﻫﺎ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻀﻌﻔﹰﺎ ﻭﺍﻀﺤﹰﺎ ﻟﺘﻁﺒﻴﻕ ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻭﻋﻨﺎﺼﺭﻩ ﻟﺩﻯ ﻤﻨﻅﻤﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻅﻡ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﺤﺘﻰ ﺍﻟﻐﻨﻴﺔ ﻤﻨﻬﺎ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺴﺔ )‪ 1(Michel, Nour‬ﺒﻌﻨﻭﺍﻥ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻫﺩﻓﺕ ﺇﻟﻰ ﺒﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﺜﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺒﻭﺼﻔﻪ ﻗﻭﻩ ﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻤﺅﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﻲ‪ .‬ﺤﻴﺙ ﺘﻨﺎﻭﻟﺕ‬
‫ﻨﻤﻭﺫﺠﹰﺎ ﻻﺨﺘﺒﺎﺭ ﺨﻤﺴﺔ ﻋﻭﺍﻤل ﺘﺭﺒﻁ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﻲ ﺒﺈﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ‪ ،‬ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﻫﻲ‪:‬‬
‫ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻌﻨﺼﺭ ﺍﻟﺒﺸﺭﻱ ﻭﻨﻤﻭﻩ‪ ،‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺴﻭﻕ‪ ،‬ﺍﻟﺘﺤﺎﻟﻔﺎﺕ ﺍﻹﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻨﺴﻴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻻﺘﺨﺎﺫ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺘﻴﺔ‪ .‬ﻭﺘﻭﺼﻠﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺠﻤﻴﻊ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﻫﻲ ﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻭﻴﻘﺘﺭﺡ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﻫﺎ‬
‫ﻟﺘﺤﺴﻴﻥ ﺍﻷﺩﺍﺀ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﻲ ﻭﺍﻟﻤﻌﺭﻓﻲ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻭﺘﻌﺘﺒﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﺸﺭﻭﻁ ﻨﺠﺎﺡ ﺍﻷﺩﺍﺀ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﻲ ﻋﻠﻰ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻷﺼﻌﺩﺓ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺇﻴﻨﻭ‪ 2‬ﺭﻜﺯﺕ ﻋﻠﻰ ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺍﻟﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﻋﻨﺼﺭ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻜﺄﺼل ﻤﻬﻡ ﻭﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﻫﻤﻴﺘﻪ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻜﻡ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﻲ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﻭﻴﺠﺏ ﺍﻟﺘﺭﻜﻴﺯ ﻋﻠﻴﻪ ﻷﻨﻪ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﻋﻨﺎﺼﺭ‬
‫ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺤﻭﻜﻤﺔ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ‪ .‬ﻭﻜﺎﻥ ﻤﻥ ﺃﺒﺭﺯ ﻨﺘﺎﺌﺞ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩ‪‬ﺭﺍﺴﺔ‪ ،‬ﻫﻭ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺒﻌﻨﺼﺭ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ‬
‫ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻀﻤﻥ ﺍﻟﻤﻴﺯﺓ ﺍﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺠﺎﻨﺏ ﻭﻀﻊ ﺍﻻﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﺎﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻟﻺﺴﻬﺎﻡ ﻓﻲ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺤﻭﻜﻤﺔ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺨﺎﺼﺔ ﻟﻠﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻟﺴﻨﻐﺎﻓﻭﺭﻴﺔ‪ ،3‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺒﻴﻨﺕ ﺃﻥ ﺍﻟﻬﺩﻑ ﺍﻷﺴﺎﺴﻲ ﻷﻱ ﺸﺭﻜﺔ ﻫﻭ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ‬
‫ﺭﺅﻴﺘﻬﺎ ﺘﻌﺒﺭ ﻋﻥ ﻤﺼﺩﺭ ﺤﻴﻭﻱ ﻟﻨﺸﺭ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺨﺹ ﻤﻭﻀﻭﻉ ﺍﻟﺤﻭﻜﻤﺔ ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪ .‬ﻭﺘﻭﺼﻠﺕ ﺍﻟﺩ‪‬ﺭﺍﺴﺔ ﺇﻟﻰ ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﺸﺒﻜﺔ ﻓﺎﻋﻠﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﻜﻔﺎﺀﺓ ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺤﻭﻜﻤﺔ ﻭﺍﻟﺘﺠﺩﻴﺩ ﻓﻲ ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪.‬‬

‫‪- 201 -‬‬

 ‫ﻤﺠﻠﺔ "ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ" ﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺴﻌﺩ ﺩﺤﻠﺏ ﺍﻟﺒﻠﻴﺩﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪) 04‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪(2010‬‬

‫‪ -‬ﺃﻤﺎ ﺩﺭﺍﺴﺔ ٍ‪ ،4Kate Gray, Estelle Sun‬ﻓﻘﺩ ﻫﺩﻓﺕ ﺇﻟﻰ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻭﺇﺒﺭﺍﺯ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺍﻟﺨﺎﻟﻕ ﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺒﻴﺎﻥ ﻜﻴﻔﻴﺔ ﺇﺴﻬﺎﻤﻪ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﻭﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻨﹼﻅﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺒﺎﻟﺸﺭﻜﺎﺕ‪ .‬ﻭﺘﻭﺼﻠﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩ‪‬ﺭﺍﺴﺔ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﺓ ﻨﺘﺎﺌﺞ ﻭﺘﻭﺼﻴﺎﺕ‪ ،‬ﻤﻥ ﺃﺒﺭﺯﻫﺎ‪ :‬ﺍﻟﺘﺄﻜﻴﺩ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﺩﻗﻴﻕ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻲ ﻋﻨﺩ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﻭﻗﻴﺎﺱ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺒﻴﺎﻥ ﻤﺩﻯ ﺃﺜﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻓﻲ ﻗﻴﺎﺱ ﻭﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻷﻱ ﺸﺭﻜﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺴﺔ‪ ،Skyrme (2003) 5‬ﻫﺩﻓﺕ ﺍﻟﺩ‪‬ﺭﺍﺴﺔ ﺇﻟﻰ ﺒﻴﺎﻥ ﺘﺯﺍﻴﺩ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺒﺄﺴﺎﻟﻴﺏ ﻗﻴﺎﺱ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺤﻴﺙ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﺘﺒﻴﻥ ﻓﻜﺭﺓ ﺠﺯﺌﻴﺔ ﻋﻥ ﺤﺎﻟﺘﻬﺎ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻜﺎﻨﺕ‬
‫ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻷﺤﻴﺎﻥ ﺘﺤﺘﻭﻱ ﻋﻠﻰ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻤﻀﻠﻠﺔ‪ ،‬ﻟﺫﻟﻙ ﺘﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺘﺩﺍﺒﻴﺭ ﻜﻔﺅﺓ ﻭﻻﺯﻤﺔ ﻟﻠﻭﺼﻭل ﺇﻟﻰ‬
‫ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﻤﺜل ﺭﺅىﺎﻟﺤﻭﻜﻤﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﺔ ﻟﺭﺃﺱ‬
‫ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪ .‬ﻭﻨﺘﺎﺌﺞ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺍﺭﺴﺔ ﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﻜﺎﻓﻴﺔ ﺒﺄﺜﺭ‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﻤﻭﺭﺩﹰﺍ ﻏﻴﺭ ﻤﻠﻤﻭﺱ‪.‬‬
‫ﻭﻤﻥ ﺍﻟﻭﺍﻀﺢ ﺃﻥ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﺭﻜﺯﺕ ﻜﻠﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻭﺃﻫﻤﻴﺘﻪ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻟﺩﻋﻡ ﻜﻔﺎﺀﺓ ﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﻭﺘﺤﺴﻴﻥ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻭﻨﻤﻭﻫﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻭﻟﻡ ﺘﺸﺭ ﺇﻟﻰ ﺤﺎﻻﺕ‬
‫ﻼ ﺩﻭﻥ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻟﺤﺎﻟﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ‪ .‬ﺃﻤﺎ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻓﺎﻥ ﺃﻫﻡ ﻤﺎ‬ ‫ﻤﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻥ ﻜﺎﻥ ﺘﺤﻠﻴﻠﻬﺎ ﻋﺎﻤ ﹰﺎ ﻭﺸﺎﻤ ﹰ‬
‫ﻼ ﻟﻤﻔﻬﻭﻡ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪.‬‬ ‫ﺘﻘﺩﻤﻪ ﻫﻭ ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻤﺴﺢ ﻤﻭﺠﺯ ﻭﻟﻜﻨﻪ ﺸﺎﻤ ﹰ‬
‫ﻭﻨﻅﺭﺍ ﻟﻜﺜﺭﺓ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻜﺘﺎﺒﺎﺕ‪ ،‬ﺍﺭﺘﺄﻴﻨﺎ ﺃﻥ ﻨﻘﺴﻡ ﻤﺎ ﺍﺴﺘﻁﻌﻨﺎ ﺤﺼﺭﻩ ﻭﺇﺜﺒﺎﺘﻪ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﻤﺠﻤﻭﻋﺎﺕ‪ ،‬ﺒﺤﺴﺏ‬
‫ﻤﺎ ﻏﻁﺘﻪ ﻤﻥ ﻤﻭﺍﻀﻴﻊ ﺘﺩﺨل ﻜﻠﻬﺎ ﻀﻤﻥ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ‪.‬‬
‫‪ -1‬ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﺭ ﻭﺍﻟﺘﻌﺭﻴﻑ‪ :‬ﻭﻜﺘﺏ ﻓﻴﻪ ‪ Romer‬ﺍﻟﺫﻱ ﺒﻴ‪‬ﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﺘﻜﺘﺴﺏ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺃﻜﺒﺭ ﻓﻲ‬
‫ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﻨﺎﺘﺞ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﻟﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﻭل‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻋﺘﺒﺭﻫﺎ ﺃﻫﻡ ﻋﻨﺼﺭ ﻤﻥ ﻋﻨﺎﺼﺭ‬
‫ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ‪ ،‬ﻭﺘﻜﺘﺴﺏ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺃﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﻜﻼﺴﻴﻜﻴﺔ‪ :‬ﺍﻷﺭﺽ‪ ،‬ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﻌﻤل‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻡ؛‬
‫‪ -2‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﻭﻗﻴﺎﺴﻬﺎ‪ :‬ﻜﺘﺏ )‪ (Chen and Dahlman, 2005‬ﻋﻥ ﻤﻨﻬﺠﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ ﺍﻟﻤﻌﺭﻭﻓﺔ ﺒﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ) ‪KAM: Knowledge Assessment‬‬
‫‪ (Methodology‬ﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﻭﻗﻴﺎﺱ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﻜﺘﺏ ) ‪Griliches,‬‬
‫‪ (1990‬ﻋﻥ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎﺕ ﺒﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻻﺨﺘﺭﺍﻉ ﻜﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ .‬ﻭ) ‪Pavitt and‬‬
‫‪ (Patel, 1994‬ﻋﻥ ﻨﻅﻡ ﺍﻻﺒﺘﻜﺎﺭ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺃﻫﻤﻴﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻜﻴﻔﻴﺔ ﻗﻴﺎﺴﻬﺎ‪ .‬ﻭ) ‪Sveiby,‬‬
‫‪ (1998‬ﻋﻥ ﺼﻌﻭﺒﺔ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺤﺎﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﻭﺍﻟﻔﻜﺭ ﻜﺭﺃﺱ ﻤﺎل؛‬
‫‪ -3‬ﺍﻟﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﻤﻥ ﺘﻌﻠﻴﻡ‪ ،‬ﻭﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴﺎ‪ ،‬ﻭﻭﺴﺎﺌل ﺍﺘﺼﺎﻻﺕ‪ :‬ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﺘﺘﻜﻭﻥ ﻤﻥ‬
‫ﺘﻌﻠﻴﻡ‪ ،‬ﻭﺘﺩﺭﻴﺏ‪ ،‬ﻭﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺍﺘﺼﺎﻻﺕ‪ ،‬ﻭﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴﺎ‪ ،‬ﻜﺘﺏ ﻋﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﻋﺩﺩ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﺤﺜﻴﻥ ﻤﺜل‪ (Foray, 1991) :‬ﻭ)‪ (Bentley, 1998‬ﻭ)‪ (Foley, 2004‬ﻭ) ‪xford‬‬
‫‪ (and Seddon, 2006‬ﻭﻏﻴﺭﻫﻡ؛‬
‫‪ -4‬ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺯﺍﻴﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺴﻤﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻘﻭﻤﺎﺕ‪ :‬ﻭﻜﺘﺏ ﺘﺤﺕ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺒﻨﺩ ﻜل ﻤﻥ‬
‫)‪ (Pavitt and Patel 1994‬ﻭ)‪ (Cooke, 2001‬ﻭ)‪(Meyer, 2006‬؛‬
‫‪ -5‬ﺍﻻﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺎﺕ‪ :‬ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺨﺹ ﺍﻻﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺎﺕ ﻨﺸﺭﺕ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ‬
‫ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﻟﻠﺘﺭﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﻠﻭﻡ ﻭﺍﻟﺜﻘﺎﻓﺔ )‪" (1989) (ISESCO‬ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻟﻌﻠﻭﻡ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻁﻥ ﺍﻟﻌﺭﺒﻲ"؛‬
‫‪ -6‬ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ‪ :‬ﻜﺘﺏ ﻋﻥ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ‬
‫ﺍﻟﺒﺸﺭﻴﺔ ﻭﺍﻟﻔﻜﺭﻴﺔ‪ (Milner, 2000) ،‬ﻭ)‪(Burke and Cooper, 2004‬‬
‫ﻭ)‪.(Kermally, 2002‬‬
‫ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻟﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﻬﻭﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﺒﺫﻟﺕ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻨﻬﺎ ﺭﻜﺯﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﺴﺎﺱ ﻋﻠﻰ ﻤﻔﻬﻭﻡ‬
‫ﻭﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ‪ ،‬ﻭﺃﺸﺎﺭﺕ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﺩﻭل‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ‬
‫ﺍﻟﺭﺍﻫﻥ‪ ،‬ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺭﺼﻴﺩﻫﺎ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﻲ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻏﻁﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻤﺘﻘﺩﻤﺔ ‪%80‬‬
‫ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﻨﺸﺎﻁﻬﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ .‬ﻭﻤﺎ ﻋﺩﺍ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﻘﺎﻻﺕ ﻓﻲ ﻤﻭﺍﻗﻊ ﺍﻨﺘﺭﻨﺕ‪ ،‬ﻟﻡ ﺘﺸﺭ ﺃﻱ ﻤﻥ ﺘﻠﻙ‬

‫‪- 202 -‬‬

 ‫ﻤﺠﻠﺔ "ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ" ﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺴﻌﺩ ﺩﺤﻠﺏ ﺍﻟﺒﻠﻴﺩﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪) 04‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪(2010‬‬

‫ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺒﺎﻟﺘﻔﺼﻴل ﺇﻟﻰ ﻤﻭﻗﻊ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﻤﻥ ﻜل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﻁﻭﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻭﻻ ﻋﻥ ﺴﺒل ﺍﻟﻨﻬﻭﺽ‬
‫ﺒﻭﺍﻗﻊ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻭﻜﻴﻔﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﻭل ﺇﻟﻰ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻼﺌﻡ ﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﺍﻹﺴﻼﻤﻲ‬
‫ﺒﺨﺼﻭﺼﻴﺎﺘﻪ‪.‬‬

‫ﺃﻭ ﹰﻻ ‪ :‬ﻤﻔﻬﻭﻡ ﻭﺃﻫﻤﻴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪:‬‬

‫‪ -‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪:‬‬

‫ﻴﻼﺤﻅ ﺃﻨﻪ ﻻﺯﺍل ﻫﻨﺎﻙ ﺘﻀﺎﺭﺏ ﺤﻭل ﺍﻟﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻷﻤﺜل ﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻭﻻﺕ‪ ،‬ﻤﻨﻬﺎ‪ :‬ﺃﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ "ﻫﻭ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﺒﺸﺭﻱ ﻟﻠﻤﻨﻅﻤﺔ‬
‫ﻴﺘﻤﺜل ﻓﻴﻤﺎ ﻴﻤﻠﻜﻪ ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻴﺔ ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ‪ ،‬ﺘﻤﻜﻨﻬﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﺩﺭﺍﺕ ﻤﻥ ﺇﻨﺘﺎﺝ‬
‫ﺍﻷﻓﻜﺎﺭ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩﺓ ﺃﻭ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺃﻓﻜﺎﺭ ﻗﺩﻴﻤﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﻜﻥ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ـ ﺇﺫﺍ ﺍﺴﺘﻁﺎﻋﺕ ﺍﻟﻭﺼﻭل ﺇﻟﻰ ﻫﺫﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ـ ﻤﻥ ﺘﻭﺴﻴﻊ ﺤﺼﺘﻬﺎ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻭﺘﻌﻅﻴﻡ ﻨﻘﺎﻁ ﻗﻭﺘﻬﺎ ﻭﺘﺠﻌﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﻤﻭﻗﻊ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻗﺘﻨﺎﺹ‬
‫ﺍﻟﻔﺭﺼﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ "‪ .6‬ﻭﻫﻨﺎﻙ ﻤﻥ ﻴﺭﻱ ﺃﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ " ﻫﻭ ﺤﻴﺎﺯﺓ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻭﺘﻁﺒﻴﻕ‬
‫ﺍﻟﺨﺒﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴﺎ ﻭﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﻤﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻭﺍﻟﻤﻬﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺯﻭﺩ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ﺒﺎﻷﺩﻭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﻟﻠﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ"‪ .‬ﻜﻤﺎ ﻴﺭﻱ ﺍﻟﺒﻌﺽ ﺃﻨﻪ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ "ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺨﻠﻕ ﻗﻴﻤﺔ ﻟﻴﺴﺕ‬
‫ﻤﻌﺭﻭﻀﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﻅﻤﺎﺕ‪ ،‬ﻟﻜﻥ ﻟﻬﺎ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺤﺎﺴﻤﺔ ﻟﺭﺒﺤﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺩﻯ‬
‫ﺍﻟﻁﻭﻴل‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻷﻱ ﺸﺭﻜﺔ ﻫﻭ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻗﻭﻯ ﻟﻭﺼﻑ ﺍﻟﻌﻤل ﻭﻜﻔﺎﺀﺓ‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻹﻨﺴﺎﻨﻲ ﻭﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ "‪.7‬‬
‫ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﻨﺸﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻫﻭ ﻜل ﻤﺎ ﻴﺘﻭﻟﺩ ﺩﺍﺨل ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻤﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﻜﺎﻤﻨﺔ ﻨﺎﺘﺠﺔ‬
‫ﻋﻥ ﻤﻘﻭﻤﺎﺕ ﻏﻴﺭ ﻤﺎﺩﻴﻪ ﺘﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﻭل ﺍﻟﺒﺸﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺩﻋﺔ ﻭﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ﻭﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ‪ .‬ﻭﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻤﻭﺍﻗﻊ ﺘﻭﺍﺠﺩ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻓﻘﺩ ﺤﺩﺩ " ﺘﻭﻤﺎﺱ ﺴﻴﻨﻭﺍﺭﺕ"‬
‫ﻓﻲ ﻜﺘﺎﺏ "ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪ :‬ﺜﺭﻭﺓ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺎﺕ" ﺜﻼﺜﺔ ﻤﻭﺍﻗﻊ ﺒﺎﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﻴﺘﻭﺍﺠﺩ ﻓﻴﻬﺎ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ‪:8‬‬
‫‪ -‬ﺍﻟﻤﻭﻗﻊ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻫﻭ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻭﺍﻟﺫﻴﻥ ﻟﺩﻴﻬﻡ ﺃﻓﻜﺎﺭ ﺃﻭ ﺍﻗﺘﺭﺍﺤﺎﺕ ﺃﻭ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‬
‫ﺘﻘﺩﻡ ﺤﻠﻭل ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻭﻤﺒﺘﻜﺭﺓ ﻟﻠﻌﻤﻼﺀ؛‬
‫‪ -‬ﺍﻟﻤﻭﻗﻊ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻫﻭ ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻔﻌ‪‬ﺎل ﻭﺍﻟﺫﻱ ﻴﺘﻴﺢ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺘﺭﺠﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻤﻤﺎﺭﺴﺎﺕ ﻭﺍﻗﻌﻴﺔ ﻭﻤﻔﻴﺩﺓ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﻓﺎﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﺒﺩﻭﻥ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻟﻴﺱ ﻟﻬﺎ ﺃﻱ ﺠﺩﻭﻯ؛‬
‫‪ -‬ﻭﺍﻟﻤﻭﻗﻊ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪ :‬ﻫﻡ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻟﺩﻴﻬﻡ ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻭﺃﻓﻜﺎﺭ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ‬
‫ﺘﻀﻌﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻤﺔ‪ .‬ﻟﺫﺍ ﻓﺤﺘﻰ ﺘﺴﺘﺜﻤﺭ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺭﺃﺱ ﻤﺎﻟﻬﺎ ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺃﻓﻀل ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻤﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﺘﺭﺽ ﺃﻥ ﺘﺸﺠﻊ ﻋﺎﻤﻠﻴﻬﺎ ﻭﺘﺤﻔﺯﻫﻡ ﻋﻠﻰ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺃﻓﻜﺎﺭﻫﻡ ﻭﺘﺴﻬل ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﺒﺎﺩل‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻓﻤﺎ ﺒﻴﻨﻬﻡ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﻭﺒﻴﻨﻬﻡ ﻭﺒﻴﻥ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﺃﺨﺭﻯ ﻭﺃﻥ ﺘﻭﻓﺭ ﻟﻬﺅﻻﺀ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﺍﻟﻤﻨﺎﺥ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻤﻜﻨﻬﻡ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺘﻬﻡ ﻭﺃﻓﻜﺎﺭﻫﻡ ﺒﺤﺭﻴﺔ ﻜﺎﻤﻠﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺨﺼﺎﺌﺹ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪:‬‬

‫ﻴﺘﺴﻡ ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻴﺘﻤﺘﻌﻭﻥ ﺒﻘﺩﺭﺍﺕ ﻤﻌﺭﻓﻴﺔ ﻭﺘﻨﻅﻴﻤﻴﺔ ﺒﺨﺼﺎﺌﺹ ﺘﻤﻴﺯﻫﻡ ﻋﻥ ﻏﻴﺭﻫﻡ ﻤﻥ ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ‪،‬‬
‫ﻤﻨﻬﺎ‪:9‬‬
‫‪ -‬ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻴﺔ‪ :‬ﻭﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ‪ :‬ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻻﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻲ‪ - :‬ﻴﺘﻭﺯﻉ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻴﺎﺕ ﺍﻹﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﻜﺎﻓﺔ ﻭﺒﻨﺴﺏ ﻤﺘﺒﺎﻴﻨﺔ‪ - .‬ﻴﻤﻴل ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‬
‫ﻟﻠﻌﻤل ﻀﻤﻥ ﺍﻟﻬﻴﺎﻜل ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺭﻨﺔ‪ - .‬ﻴﺭﻜﺯ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﺭﺴﻤﻴﺔ ﺒﺸﻜل ﻤﻨﺨﻔﺽ ﺠﺩﹰﺍ‪ - .‬ﻴﺒﺘﻌﺩ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﻴل ﺼﻭﺏ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻴ ﹼﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ‪ :‬ﻭﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ‪ - :‬ﻟﻴﺱ ﺒﺎﻟﻀﺭﻭﺭﺓ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‬
‫ﻼ ﻋﻠﻰ ﺸﻬﺎﺩﺓ ﺃﻜﺎﺩﻴﻤﻴﺔ ﺒل ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﺓ ﺘﻜﻤﻥ ﻓﻲ ﻤﻭﺍﺼﻠﺔ ﺘﻌﻠﻴﻤﻬﻡ ﺍﻟﻤﻨﻅﻡ ﻭﺘﺩﺭﻴﺒﻬﻡ‬‫ﺤﺎﺼ ﹰ‬

‫‪- 203 -‬‬

 ‫ﻤﺠﻠﺔ "ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ" ﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺴﻌﺩ ﺩﺤﻠﺏ ﺍﻟﺒﻠﻴﺩﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪) 04‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪(2010‬‬

‫ﺍﻟﻔﻌﺎل‪ - .‬ﻴﺘﻤﻴﺯ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺒﻤﻬﺎﺭﺍﺕ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻭﻤﺘﻨﻭﻋﺔ‪ - .‬ﻴﺘﺼﻑ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺒﻤﻴﺯﺍﺕ ﻤﺘﻘﺩﻤﺔ؛‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﺴﻠﻭﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‪ :‬ﻭﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ‪:‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪ .1‬ﻴﻤﻴل ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺇﻟﻰ ﺘﺤﻤل ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﻓﻲ ﺒﺩﺀ ﺍﻟﻌﻤل ﺒﺩﺭﺠﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ؛‬
‫‪ .2‬ﻴﺤﺒﺫ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺍﻟﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﺴﻡ ﺒﻌﺩﻡ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ؛‬
‫‪ .3‬ﻴﺒﺎﺩﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺒﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻵﺭﺍﺀ ﻭﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺤﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﺎﺀﺓ؛‬
‫‪ .4‬ﻭﻴﺘﺴﻡ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺒﺒﻌﺽ ﺍﻟﺴﻤﺎﺕ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻤﺜل‪ :‬ﺍﻟﺤﺴﻡ – ﺍﻟﺫﻜﺎﺀ –‬
‫ﺍﻟﺤﺩﺱ – ﺍﻻﻨﻔﺘﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺨﺒﺭﺓ – ﺍﻟﻤﺜﺎﺒﺭﺓ – ﺍﻟﺜﻘﺔ ﺒﺎﻟﻨﻔﺱ – ﺍﻻﺴﺘﻘﻼﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ‪:‬‬

‫ﻻﺸﻙ ﺇﻥ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻫﻲ ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺫﻭ ﺼﻠﺔ ﻭﺜﻴﻘﺔ ﺒﺎﻟﻌﺼﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﻨﻌﻴﺸﻪ ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻻ ﺘﺘﻜﻭﻥ ﻓﻘﻁ ﻤﻥ ﺃﺼﻭﻟﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﺩﻴﺔ ﻭﻟﻜﻥ ﺃﻜﺜﺭ ﺒﺄﺼﻭﻟﻬﺎ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻠﻤﻭﺴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻻﺨﺘﻴﺎﺭ ﺒﻴﻥ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻴﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﻗﻴﺎﺱ ﺃﻭ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺃﺼﻭل‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ‪ ،‬ﻭﻫﻨﺎﻙ ﻋﺩﻩ ﻨﻤﺎﺫﺝ ﺘﻡ ﺘﻁﻭﻴﺭﻫﺎ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺤﻴﺙ ﺘﻡ ﺘﺼﻨﻴﻑ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻠﻤﻭﺱ ﺇﻟﻰ ﻓﺌﺎﺕ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻙ‪ :‬ﻤﺜل ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻜﻴﻥ‪ ،‬ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ؛‬
‫‪ .2‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﺒﻨﻴﻭﻱ‪ :‬ﻤﺜل ﺒﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻻﺨﺘﺭﺍﻉ‪ ،‬ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﺸﺭﻜﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺜﻘﺎﻓﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺨﺒﺭﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ؛‬
‫‪ .3‬ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﺒﺸﺭﻱ‪ :‬ﻤﺜل ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ )ﻤﻬﺎﺭﺍﺘﻬﻡ – ﺨﺒﺭﺍﺘﻬﻡ(‪.‬‬

‫ﺜﺎﻨﻴ ﹰﺎ ‪ :‬ﻗﻴﺎﺱ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪:‬‬

‫ﺒﺎﻟﻨﻅﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻌﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪ ،‬ﻴﺘﻀﺢ ﺃﻨﻪ ﻤﻥ ﺍﻟﺼﻌﻭﺒﺔ ﺒﻤﻜﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﻗﻴﺎﺱ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻭﻉ ﻤﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﺴﻬﻠﺔ ﻭﺴﻠﺴﺔ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﻜﺜﻴﺭﹰﺍ ﻤﻥ ﻤﻜﻭﻨﺎﺕ‬
‫ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻭﻉ ﻤﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻫﻲ ﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﻓﻜﺭﻴﺔ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻨﻬﺎ ﻤﺎﺩﻴﺔ‪ .‬ﻭﻨﻌﺘﻘﺩ ﺃﻥ ﺃﻓﻀل ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺘﺴﺘﻁﻴﻊ‬
‫ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺎ ﺃﻥ ﺘﻘﻴﺱ ﺒﻬﺎ ﺭﺃﺱ ﻤﺎﻟﻬﺎ ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤل ﺒﻘﻴﺎﻡ ﺘﺤﻠﻴل ﻤﺘﻜﺎﻤل ﻟﺠﻤﻴﻊ ﻨﻭﺍﺤﻲ ﺍﻟﻘﻭﺓ‬
‫ﻭﺍﻟﻀﻌﻑ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﺅﺜﺭ ﺘﺄﺜﻴﺭﺍ ﻤﺒﺎﺸﺭﹰﺍ ﻭﺍﻴﺠﺎﺒﻴﹰﺎ ﺃﻭ ﺴﻠﺒﻴﹰﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ‪ .‬ﻓﺈﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺘﺴﺘﻁﻴﻊ‬
‫ﻼ ﻤﺎﻟﻴﹰﺎ ﺒﺎﻋﻁﺎﺀﻩ ﺘﻘﺩﻴﺭﺍﺕ ﻤﻐﺎﻴﺭﺓ ﻋﻥ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻨﻭﺍﺤﻲ ﺍﻟﻔﻜﺭﻴﺔ ﺒﺎﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‬‫ﺃﻥ ﺘﻐﺵ ﻤﺤﻠ ﹰ‬
‫ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﻻ ﺘﺴﺘﻁﻴﻊ ﺃﺒﺩﹰﺍ )ﺃﻭ ﻤﻥ ﺍﻟﺼﻌﺏ ﻜﺜﻴﺭﺍ( ﺘﻭﻓﻴﺭ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻤﻐﺎﻴﺭﺓ ﻋﻥ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﺔ ﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺄﺭﻗﺎﻡ‬
‫ﻤﺎﺩﻴﺔ ﻭﻫﻜﺫﺍ‪...‬‬

‫‪ -‬ﻓﻭﺍﺌﺩ ﻗﻴﺎﺱ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪:‬‬

‫هﻨﺎك ﻋﺪة ﻓﻮاﺋﺪ ﻟﻘﻴﺎس رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻔﻜﺮي ﺗﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ‪:10‬‬
‫‪ -‬ﻓﻬﻡ ﺃﻓﻀل ﻟﻸﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺃﻫﻤﻴﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺨﻠﻕ ﻗﻴﻤﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺃﻓﻀل ﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪ ،‬ﻭﺘﺩﻋﻴﻡ ﻟﻠﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻜﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﺠﻬﻭﺩ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ؛‬
‫‪ -‬ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﺸﻔﺎﻓﻴﺔ ﻭﺍﻹﻤﻜﺎﻨﻴﺎﺕ ﻟﻠﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ؛‬
‫ل؛‬
‫‪ -‬ﺃﺤﺩﻯ ﻭﺴﺎﺌل ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﻟﻘﻭﺓ ﻭﺼﻔﺔ ﺍﻟﻌﻤ ّ‬
‫‪ -‬ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل ﺍﻟﺠﻴﺩ ﻟﻠﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻔﻜﺭﻴﺔ ﻭﺒﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻻﺨﺘﺭﺍﻉ ﻭﺍﺘﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺭﺨﻴﺹ ﻭﺍﻟﺒﺭﺍﻤﺞ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻁﻭﺭﺓ؛‬
‫‪ -‬ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ ﻭﻗﺩﺭﺍﺘﻬﻡ؛‬
‫‪ -‬ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل ﺍﻟﺠﻴﺩ ﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﺒﺸﺭﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ؛‬

‫‪- 204 -‬‬

 ‫ﻤﺠﻠﺔ "ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ" ﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺴﻌﺩ ﺩﺤﻠﺏ ﺍﻟﺒﻠﻴﺩﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪) 04‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪(2010‬‬

‫ﻴ‪‬ﻤﻜﻥ ﺍﻟﻤﻭﻅﻔﻭﻥ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﻐﻼل ﻤﻌﺭﻓﺘﻬﻡ ﻟﺠﺫﺏ ﺍﻟﻤﺯﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ؛‬ ‫‪-‬‬

‫ﻴﻔﻴﺩ ﻓﻲ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺸﺒﻜﺔ ﺍﻟﻌﻤل ﺒﺎﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺎﻫﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ؛‬ ‫‪-‬‬
‫ﻭﻤﻜﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺃﻥ ﺘﻤﻴﺯ ﻨﻔﺴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﻤﻊ ﺍﻵﺨﺭﻴﻥ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﻌﻼﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪ -‬ﺃﺴﺎﻟﻴﺏ ﻗﻴﺎﺱ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪:‬‬

‫ﻫﻨﺎﻙ ﻋﺩﺓ ﻁﺭﻕ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻨﺫﻜﺭ ﻤﻨﻬﺎ‪:‬‬
‫ﺃ‪ -‬ﻤﺴﺘﻜﺸﻑ ﺴﻜﺎﻨﺩﻴﺎ )ﺍﻨﻅﺭ ﺍﻟﺸﻜل ﺍﻟﻤﺭﻓﻕ(‪ :‬ﺒﺩﺃﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﺴﻜﺎﻨﺩﻴﺎ ﻋﺎﻡ ‪ 1997‬ﻓﻲ ﺒﻨﺎﺀ‬
‫ﻨﻤﻭﺫﺝ ﻟﻌﺭﺽ ﻭﻭﺼﻑ ﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺩﺍﺨل ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ﻭﻴﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﻋﺩﺩ‬
‫ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺭﺍﻜﺯ‪ ،‬ﻤﻨﻬﺎ‪ .1 :‬ﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ‪ .2 .‬ﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‪ .3 .‬ﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ‬
‫ﺍﻟﺒﺸﺭﻴﺔ‪ .4 .‬ﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﺒﺤﻭﺙ ﻭﺍﻟﺘﻁﻭﻴﺭ‪ .5 .‬ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﻨﻅﻤﺔ؛‬
‫ﺏ‪ -‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‪ :‬ﺘﻌﺭﻑ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻬﺎ ﺍﻟﺭﺒﺢ‬
‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺒﻌﺩ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﺔ ﻨﺎﻗﺹ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‪ ،‬ﺃﻭ ﺒﻤﻌﻨﻲ ﺁﺨﺭ ﻫﻲ ﺍﻟﻔﺭﻕ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻭﺘﻜﻠﻔﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‪ ،‬ﻓﺈﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺃﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﻤﻭﺠﺒﺔ ﻭﺍﻟﻌﻜﺱ ﺼﺤﻴﺢ‪ ،‬ﺃﻤﺎ ﻋﻥ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻤﻭﺠﻪ ﻟﻬﺫﺍ ﺍﻷﺴﻠﻭﺏ ﺃﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﻻ ﻴﺴﺎﻋﺩ‬
‫ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺭﺒﻁ ﺒﻴﻥ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻠﻤﻭﺴﺔ ﻭﺍﻷﺩﺍﺀ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻭﺃﻴﻀﹰﺎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻻ ﻴﻜﻭﻥ ﻟﻬﺎ ﺘﻔﺴﻴﺭ ﺍﻟﺴﻘﻭﻁ ﺍﻟﻤﻔﺎﺠﺊ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺤﺩﺙ‬
‫ﻟﺒﻌﺽ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺨﻼل ﺴﻨﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ ﺒﻌﺩ ﻋﺩﺓ ﻨﺠﺎﺤﺎﺕ ﻤﺘﺘﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺴﻜﺎﻨﺩﻴﺎ ﻟﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ‬

‫‪ -‬ﻤﺭﺸﺩ ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻠﻤﻭﺴﺔ‪:‬‬

‫ﻴﻤﻜﻥ ﻟﻬﺫﺍ ﺍﻟﻤﺭﺸﺩ ﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻠﻤﻭﺴﺔ ﻜﻤﺤﺎﻭﻟﺔ ﻹﺜﺒﺎﺕ ﺃﻨﻬﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﺴﺒﺏ ﻓﻲ ﺍﻻﺨﺘﻼﻑ‬
‫ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﻅﻤﺔ‪ ،‬ﻭﻴﻌﺘﻤﺩ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻤﻭﺫﺝ ﻋﻠﻰ ﻓﺭﻀﻴﺔ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﻭﻫﻲ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ ﻫﻡ ﺍﻟﻤﻭﻟﺩﻴﻥ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﻥ ﻟﻸﺭﺒﺎﺡ ﺩﺍﺨل ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ﻭﺒﻨﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻙ ﻓﺈﻥ ﻋﻤل ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ ﻴﺘﺤﻭل‬
‫ﺇﻟﻰ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﻠﻤﻭﺴﺔ ﻭﻏﻴﺭ ﻤﻠﻤﻭﺴﺔ‪ ،‬ﻭﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﺠﺯﺀ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻠﻤﻭﺱ ﺩﺍﺨل ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ﻤﻥ‪ :‬ﻜﻔﺎﺀﺓ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ‪ ،‬ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻲ )ﺒﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻻﺨﺘﺭﺍﻉ ﻭﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻲ‬
‫)ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺒﺎﻟﻌﻤﻴل ﻭﺍﻟﻤﻭﺭﺩ ﻭﺍﻟﻌﻼﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ(‪.‬‬

‫‪- 205 -‬‬

 ‫ﻤﺠﻠﺔ "ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ" ﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺴﻌﺩ ﺩﺤﻠﺏ ﺍﻟﺒﻠﻴﺩﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪) 04‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪(2010‬‬

‫ﺃ‪ -‬ﻨﻤﻭﺫﺝ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻹﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ‪ :‬ﻗﺎﻡ ‪ Bueno‬ﻋﺎﻡ ‪ 1998‬ﺒﺘﻌﺭﻴﻑ ﺭﺃﺱ‬

‫ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻪ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺫﺍﺕ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﻏﻴﺭ ﻤﻠﻤﻭﺴﺔ‬
‫ﺘﺨﻠﻕ ﻤﻴﺯﺓ ﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻟﺫﺍ ﻴﻨﻘﺴﻡ ﺍﻟﺘﺨﺼﺹ ﺇﻟﻰ ﺜﻼﺙ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﻫﻲ ﺍﻻﺘﺠﺎﻫﺎﺕ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﻁﺎﻗﺎﺕ؛‬
‫ﺏ‪ -‬ﺴﻤﺴﺎﺭ ﺍﻟﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴﺎ‪ :‬ﻗﺎﻤﺕ ‪ Brooking‬ﻋﺎﻡ ‪ 1996‬ﺒﻌﻤل ﻤﻘﻴﺎﺱ ﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‬
‫ﻭﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﻌﺭﻴﻑ ﻤﺤﺘﻭﻴﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺍﻷﺭﺒﻌﺔ‪ :‬ﺍﻷﺼل ﺍﻟﺴﻭﻗﻲ‪،‬‬
‫ﺍﻷﺼل ﺍﻟﺒﺸﺭﻱ‪ ،‬ﺃﺼل ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻔﻜﺭﻴﺔ‪ ،‬ﺃﺼل ﺍﻟﺒﻨﻴﺔ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ؛‬
‫ﺕ‪ -‬ﺘﻘﻴﻴﻡ ﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪ :‬ﻴﻀﻡ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺜﻼﺜﺔ ﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﻫﻲ‪:11‬‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﺒﺸﺭﻱ ﻭﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ )ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ – ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﻕ( ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ‪،‬‬
‫ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﻴﺘﺠﺯﺃ ﻜل ﻤﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﺍﻟﺜﻼﺜﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﺠﺯﺍﺀ ﺃﺼﻐﺭ ﻟﺘﺸﻜل ﻜل ﻤﻨﻬﺎ‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻴﺎﺕ ﺃﺨﺭﻯ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻨﺠﺩ ﺃﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﺒﺸﺭﻱ ﻴﻀﻡ ﻜﻼ ﻤﻥ‪ :‬ﺍﻟﻤﻬﺎﺭﺍﺕ – ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺭﺸﻴﺩﺓ – ﺍﻟﺘﻭﻅﻴﻑ – ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻡ – ﺍﻷﻋﺩﺍﺩ ﻭﺍﻟﺘﺩﺭﻴﺏ ﻭﻏﻴﺭ ﺫﻟﻙ‪ ،‬ﻟﻘﺩ ﺃﻗﺘﺭﺡ ﺃﺩﻓﻴﻨﺴﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻼﺤﻕ ﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﺒﺸﺭﻱ ﻭﻴﻀﻡ‪ :‬ﺍﻟﻜﻔﺎﺀﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﺭﻑ ﻭﺍﻟﺨﺒﺭﺍﺕ ﻟﺩﻱ ﺍﻟﻤﻭﻅﻔﻴﻥ ﻭﺃﺼﺤﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﺒﻨﻴﻭﻱ ﻭﻴﻀﻡ‪ :‬ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﺤﺭﻴﻙ ﻭﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺭﺍﺕ ﻤﻥ ﺨﻼل‬
‫ﺍﻷﺨﺫ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺘﻭﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩﺓ ﻭﺍﻻﻋﺘﺭﺍﻑ ﺒﺎﻷﻓﻜﺎﺭ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩﺓ ﻭﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻡ ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻼﺌﻤﺔ ﻤﻊ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺭ؛‬
‫‪ -‬ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻭﻴﻀﻡ‪ :‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺤﻭل ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻭﻋﻼﻗﺎﺘﻬﻡ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪:‬‬
‫ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻭﺍﻟﺼﻨﺎﺩﻴﻕ ﻭﺍﻟﻬﻴﺎﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺸﺒﻜﺎﺕ؛‬
‫‪ -‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ‪ :‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﻭﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﻤﺠﻤﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﻌﺭﻭﻓﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﺔ ﻟﻺﺴﻬﺎﻡ ﻓﻲ ﺘﻘﺎﺴﻡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﺭﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻭﺠﻬﺔ ﻗﻴﺎﺴ ﹰﺎ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﺒﻨﻴﻭﻱ؛‬
‫‪ -‬ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﺘﺠﺩﻴﺩ ﻭﻴﻀﻡ‪ :‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﻤﺢ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﺒﺎﻟﺘﺠﺩﻴﺩ ﻤﺜل ﺒﺭﺍﺀﺍﺕ‬
‫ﺍﻻﺨﺘﺭﺍﻉ ﻭﺍﻟﻌﻼﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﺤﻘﻭﻕ ﺍﻻﺤﺘﻜﺎﺭ ﻭﺍﻟﻤﻭﺍﻫﺏ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﻨﺸﺭ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺅﺘﻤﺭﺍﺕ؛ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤل ﻭﻴﻀﻡ‪ :‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻤﻁﺒﻘﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺭﻴﺩ ﺠﻭﺩﺓ ﻋﻤﻠﻬﺎ ﻭﺇﻨﺘﺎﺠﻴﺘﻬﺎ ﻭﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﺎﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺜل ﺸﻬﺎﺩﺓ ﺍﻷﻴﺯﻭ‬
‫ﻭﻤﻼﺀﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺘﻁﺒﻴﻘﻴﺔ ﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤل ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪:‬‬

‫ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﺘﻡ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺒﻌﺽ ﺃﻭﺠﻪ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ‪ ،‬ﻓﻌﻠﻰ ﺴﺒﻴل ﺍﻟﻤﺜﺎل‬
‫ﺘﺘﻤﺜل ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪ :12‬ﺍﻟﻌﻼﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻭﺍﻋﺩ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ‬
‫ﺤﻤﺎﻴﺔ ﻗﺎﻨﻭﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺒﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻻﺨﺘﺭﺍﻉ ﻭﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻤﻭﺍﻗﻊ ﺍﻹﻨﺘﺭﻨﺕ‪ ،‬ﺩﻓﺎﺘﺭ ﺃﻭﺍﻤﺭ ﺍﻟﻁﻠﺒﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻌﻘﻭﺩ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻘﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﻔﺴﺦ‪ ،‬ﻋﻘﻭﺩ ﺍﻻﻤﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﻭﺍﻹﻋﻼﻨﺎﺕ ﻭﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ‪ ،‬ﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺒﺤﺙ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻁﻭﻴﺭ‪ ،‬ﺍﻟﺒﺭﻤﺠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻜﺘﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻁﻭﺭﺓ ﺩﺍﺨﻠﻴﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﻤﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﻴﻥ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻁﻠﺏ ﻗﻴﺎﺱ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪:‬‬

‫ﻫﻨﺎﻙ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺘﺴﺘﻠﺯﻡ ﻗﻴﺎﺱ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻟﻠﻤﻨﻅﻤﺔ ﻗﻴﺎﺴﹰﺎ ﺩﻗﻴﻘﹰﺎ ﻭﺫﻟﻙ ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﺠﻬﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ﺃﻭ ﺨﺎﺭﺠﻬﺎ‪ .‬ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‪:‬‬
‫‪ -1‬ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻨﻤﻭﺫﺠﻴﺔ‪ :‬ﻋﻨﺩﻤﺎ ﻴﻜﻭﻥ ﻟﺩﻴﻙ ﻋﺩﺓ ﻭﺤﺩﺍﺕ ﺘﺭﻴﺩ ﻤﻘﺎﺭﻨﺘﻬﺎ ﻀﻤﻥ ﺸﺭﻜﺎﺕ ﺃﻭ‬
‫ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻨﺠﺩ ﺃﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻴﻘﺩﻡ ﺃﺩﺍﺓ ﻗﻴﺎﺴﻴﺔ ﺠﻴﺩﺓ ﻋﻨﺩ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ؛‬
‫‪ -2‬ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ‪ :‬ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺘﻘﺩﻴﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺴﻴﺘﻡ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﻨﺎﻁﻕ ﺍﻟﺘﻁﻭﻴﺭ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ؛‬

‫‪- 206 -‬‬

 ‫ﻤﺠﻠﺔ "ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ" ﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺴﻌﺩ ﺩﺤﻠﺏ ﺍﻟﺒﻠﻴﺩﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪) 04‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪(2010‬‬

‫‪ -3‬ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪ :‬ﻗﻴﺎﺱ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻴﻘﺩﻡ ﺍﻟﻤﺘﻤﻡ ﻟﻠﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻴﺔ‬
‫ﻭﻴﺯﻭﺩﻫﺎ ﺒﻭﺠﻬﺔ ﻨﻅﺭ ﺸﺎﻤﻠﺔ ﻭﻤﻭﺠﻬﺔ ﻨﺤﻭ ﻤﺴﺘﻘﺒل ﺃﻓﻀل ﻟﻠﻤﻨﻅﻤﺔ‪.‬‬

‫ﺜﺎﻟﺜ ﹰﺎ‪ :‬ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻭﺘﻁﺒﻴﻕ ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪:‬‬

‫ﻴﻤﻜﻥ ﺸﺭﺡ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﻋﺭﺽ ﺒﻌﺽ ﺍﻷﻤﺜﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺩ‬
‫ﺘﺒﺭﻫﻥ ﻭﺘﻭﻀﺢ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻭﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺸﺭﻜﺔ ﺩﺍﻭﻜﻴﻤﻴﻜﺎل ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻴﺔ ﻭﺒﻌﺽ‬
‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻬﻨﺩﻴﺔ ﻭﺸﺭﻜﺔ ﻜﻭﻨﺴﺎﻟﺘﺱ ﺍﻟﺴﻭﻴﺩﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺸﺭﻜﺔ ﺩﺍﻭﻜﻴﻤﻴﻜﺎل ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻴﺔ ‪:13Daw Chemical‬‬

‫ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ،1995‬ﻜﺎﻥ ﺍﻟﻔﺭﻕ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﺤﻭﺇﻟﻰ ‪ 13‬ﺒﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪،‬‬
‫ﻭﻓﻲ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺒﻠﻐﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ 20‬ﺒﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺠﺎﺀﺕ ‪ 25‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﻤﻨﻬﺎ ﻤﻥ ﺘﺭﺨﻴﺹ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻔﻜﺭﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻴﻭﻀﺢ ﺠﻭﺭﺩﻭﻥ ﺒﺘﺭﺍﺵ ﻤﺩﻴﺭ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻔﻜﺭﻴﺔ ﺒﺸﺭﻜﺔ ﺩﺍﻭﻜﻴﻤﻴﻜﺎل ﻤﺭﺍﺤل ﻨﻤﻭﺫﺝ ﻋﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻔﻜﺭﻴﺔ ﺒﺄﻨﻬﺎ ﺘﺘﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﺴﺕ ﻤﺭﺍﺤل‪:‬‬
‫‪ -1‬ﺍﻹﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ‪ :‬ﺤﻴﺙ ﻴﺘﻡ ﺇﺩﻤﺎﺝ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻔﻜﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻜﺭ ﺍﻻﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻲ ﺍﻟﻤﺘﺼل ﺒﺎﻟﻌﻤل‬
‫ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺘﻔﻌﻴل ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻘﺎﺌﻤﺔ ﻭﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻟﺴﺩ ﺍﻟﺜﻐﺭﺍﺕ ﺍﻹﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺼﺩﻱ‬
‫ﻟﻬﺎ؛‬
‫‪ -2‬ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻲ‪ :‬ﻭﻴﻨﺒﻐﻲ ﺒﻬﺎ ﺘﻔﻬﻡ ﺍﻟﺒﻴﺌﺔ ﺍﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻭﺠﺩ ﺒﻬﺎ ﺍﻷﺼل ﻤﺜل ﺘﻘﻴﻴﻡ‬
‫ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻔﻜﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻭﻜﺔ ﻟﻤﻨﺎﻓﺱ ﻤﺎ ﻭﺍﺴﺘﺠﺎﺒﺘﻪ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﺇﺯﺍﺀ ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﺸﺭﻜﺔ ﺩﺍﻭ‬
‫ﻭﺃﻋﻤﺎﻟﻬﺎ ﺍﻹﺠﺭﺍﺌﻴﺔ؛‬
‫‪ -3‬ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻑ‪ :‬ﻭﺘﻨﻅﻡ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻔﻜﺭﻴﺔ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻭﺘﻭﺠﺩ ﺜﻼﺙ ﺘﺼﻨﻴﻔﺎﺕ ﻋﺎﻤﺔ‪ :‬ﻫﻲ "ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ"‪ .‬ﻭ"ﺴﻭﻑ ﻴﺘﻡ‬
‫ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻡ"‪ .‬ﻭ"ﻟﻥ ﻴﺘﻡ ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻡ"‪ .‬ﻭﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻑ ﺍﻷﺨﻴﺭ ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻻﻴﺘﻡ ﺒﻴﻊ ﺍﻷﺼل ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺘﺭﺨﻴﺹ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻤﻪ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺒﺭﻉ ﺒﻪ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯل ﻋﻨﻪ؟‬
‫‪ -4‬ﺍﻟﺘﻘﻭﻴﻡ‪ :‬ﻭﻫﻲ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺘﺴﻤﻲ " ﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻌﺎﻤل ﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴﺎ ﺩﺍﻭ " ﻭﻫﻲ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ‬
‫ﻤﺯﻴﺞ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻨﻬﺠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻁﻭﺭﺓ ﺒﺎﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻤﻊ ﻤﺅﺴﺴﺔ ‪ AD Little‬ﺍﻻﺴﺘﺸﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻴﻭﻓﺭ‬
‫ﺘﻘﺩﻴﺭﺍﺕ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﻓﻲ ﺼﻭﺭﺓ ﻨﺴﺒﻴﺔ ﻤﺌﻭﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ؛‬
‫‪ -5‬ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‪ :‬ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﻴﺘﻡ ﺴﺩ ﺍﻟﺜﻐﺭﺍﺕ ﺍﻹﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻷﺼﻭل‬
‫ﺍﻟﻔﻜﺭﻴﺔ ﺜﻡ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﻴﻨﺒﻐﻲ ﺍﻜﺘﺴﺎﺒﻬﺎ ﺃﻡ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺃﺼﻭل ﺠﺩﻴﺩﺓ ﺩﺍﺨﻠﻴﺎ ﻓﺈﺫﺍ ﻨﺠﺤﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻓﻲ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻟﺨﻁﻭﺓ ﺍﻷﺨﻴﺭﺓ ﺘﺘﻡ ﺇﻀﺎﻓﺔ ﺍﻷﺼﻭل ﻟﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻘﺎﺌﻤﺔ؛‬
‫‪ -6‬ﻭﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﺍﻷﺼﻭل‪ :‬ﺘﺤﺩﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻔﻜﺭﻴﺔ ﻭﺘﻨﻅﻤﻬﺎ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻗﺎﻋﺩﺓ‬
‫ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺇﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺸﺭﻜﺔ ﺒﺎﻟﺭﺍﻤﺒﺭ ﺸﺎﻴﻨﻲ ﻤﻴﻠﺱ ﺍﻟﻬﻨﺩﻴﺔ‪:‬‬

‫ﻫﻲ ﻤﻥ ﺃﻜﺒﺭ ﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺴﻜﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻬﻨﺩ ﻭﺒﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﺴﻜﺭ ﻓﻬﻲ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﺈﻨﺘﺎﺝ ﻭﺒﻴﻊ ﺩﺒﺱ ﺍﻟﺴﻜﺭ‬
‫ﻭﺍﻟﻜﺤﻭﻟﻴﺎﺕ‪ .‬ﻗﺎﻤﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺒﺈﻋﺩﺍﺩ ﺘﻘﺭﻴﺭ ﻋﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻹﻋﻁﺎﺀ ﻤﻨﻅﻭﺭ ﺃﻜﺒﺭ ﻟﺤﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻷﺴﻬﻡ ﻋﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻭﻋﻥ ﺍﻟﻤﻘﻭﻤﺎﺕ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﺘﻌﺭﻴﻑ ﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‬
‫ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻋﻠﻰ ﺇﻨﻪ ﻴﺘﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﺨﻤﺱ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﻭﻫﻲ ﺍﻟﻤﺼﺩﺍﻗﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻜﻔﺎﺀﺓ‪ ،‬ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﺒﺸﺭﻱ‬
‫ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻨﺎﺘﺞ ﻋﻥ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒﺎﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻙ )ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﺴﻭﻗﻲ( – ﻭﻴﻌﺩ‬

‫‪- 207 -‬‬

 ‫ﻤﺠﻠﺔ "ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ" ﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺴﻌﺩ ﺩﺤﻠﺏ ﺍﻟﺒﻠﻴﺩﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪) 04‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪(2010‬‬

‫ﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﻘﻲ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﻟﺘﻠﻙ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ – ﺤﻴﺙ ﺃﻜﺩﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﻭﺍﻟﻌﻼﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻫﻤﺎ ﺃﻫﻡ ﻤﻘﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻨﺠﺎﺡ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺸﺭﻜﺔ ﺒﻲ ﺇل ﺇﺱ )‪ (PLS‬ﺍﻻﺴﺘﺸﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﺩﺍﻨﻤﺭﻜﻴﺔ‪:‬‬

‫ﻫﻲ ﺸﺭﻜﺔ ﺍﺴﺘﺸﺎﺭﻴﺔ ﺩﺍﻨﻤﺭﻜﻴﺔ ﺘﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻤﻨﺫ ﻋﺎﻡ ‪ ،1980‬ﺘﻘﻭﻡ‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺒﻘﻴﺎﺱ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺒﻬﺩﻑ ﺩﻋﻡ ﻭﻋﻤل ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﺘﻬﺘﻡ ﺒﺈﻋﻤﺎﺭ ﻭﻤﻭﺍﺼﻔﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﺒﺎﻟﻤﻨﻅﻤﺔ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻷﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺘﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﻫﺅﻻﺀ ﺍﻟﺨﺒﺭﺍﺀ ﺇﻋﺘﻤﺎﺩﹰﺍ ﻜﺒﻴﺭﹰﺍ ﻓﻲ ﺤل‬
‫ﻤﺸﺎﻜل ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ‪.‬‬
‫ﻭﻤﻥ ﻫﻨﺎ ﺘﻡ ﺍﻟﺘﺭﻜﻴﺯ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺩﺍﺨل ﺸﺭﻜﺔ ‪ ،PLS‬ﻭﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺘﺭﻜﺯ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﻴﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻡ‪ ،‬ﺍﻟﻌﻤﺭ‪ ،‬ﺍﻟﺨﺒﺭﺓ ﻟﻠﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﺒﺸﺭﻴﺔ ﻜﻤﺎ‬
‫ﻫﻭ ﻤﻭﻀﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ :(1‬ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺸﺭﻜﺔ ‪PLS‬‬

‫‪Source : " intellectual capital accounts : reporting and managing intellectual capital " , The‬‬
‫‪Danish Trade and industry Development council , Copenhagen memorandum , May 1997.‬‬
‫ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺍﺴﺘﻌﺭﺍﺽ ﺍﻵﺜﺎﺭ ﺍﻟﻨﺎﺘﺠﺔ ﻋﻥ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺩﺍﺨل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ﻤﻥ‬
‫ﺨﻼل‪ :‬ﺃﻭﻻﹰ‪ ،‬ﻭﻫﻭ ﻴﺨﺹ ﺍﻟﻌﻨﺼﺭ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻲ ﻟﻠﻤﻨﻅﻤﺔ ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺘﺴﺎﻋﺩ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻨﻭﻉ ﺠﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻭﻫﻡ ﻤﻥ ﻴﻬﺘﻤﻭﻥ ﺒﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻭﻴﺴﻌﻭﻥ ﻟﻠﺘﻘﺭﻴﺭ ﺒﻪ‪ ،‬ﺍﻷﺜﺭ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻓﻬﻭ ﺍﻟﻌﻨﺼﺭ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻲ ﻭﺫﻟﻙ ﻷﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺘﺴﺎﻋﺩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻋﻠﻰ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺘﺎﺒﻌﺔ‪ ،‬ﻭﺯﻴﺎﺩﺓ ﺭﺒﻁ ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ﺩﺍﺨل ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻴﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻭﺯﻴﺎﺩﺓ‬
‫ﺘﻔﻬﻤﻬﺎ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺸﺭﻜﺔ ﻜﻭﻨﺴﺎﻟﺘﺱ ﺍﻟﺴﻭﻴﺩﻴﺔ‪:‬‬

‫ﻫﻲ ﺸﺭﻜﺔ ﺍﺴﺘﺸﺎﺭﻴﺔ ﺴﻭﻴﺩﻴﺔ ﺘﻌﻤل ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻤﻨﺫ ﺍﻟﺜﻤﺎﻨﻴﻨﺎﺕ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻀﻲ‪ ،‬ﻭﺘﻌﻤل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﻨﺠﺎﺡ ﻭﻨﻤﻭ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻋﻥ ﺸﺭﻜﺎﺕ ﺃﺨﺭﻯ‬
‫ﺒﺭﻏﻡ ﺘﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻨﻭﻋﻴﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺎﺤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﻤﻨﻅﻭﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻓﺈﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻴﺴﺎﻋﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻷﺤﺩﺍﺙ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﻗﺎﻤﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺒﺘﻭﻀﻴﺢ ﺸﻜل ﻴﻬﺩﻑ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻭﺼﻭل ﺇﻟﻰ ﻤﺎ ﻨﺴﻤﻴﻪ ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻤﻠﺔ ‪ Complete Balance Sheet‬ﺤﻴﺙ ﻫﻨﺎﻙ ﻁﺭﻓﻲ‬
‫ﻟﻠﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻭﻫﻡ ﺍﻷﺼﻭل ﻓﻲ ﺠﺎﻨﺏ ﻭﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻭﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻵﺨﺭ‪ ،‬ﻭﺘﻡ ﻋﺭﺽ ﻫﺫﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﻭﻀﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪- 208 -‬‬

 ‫ﻤﺠﻠﺔ "ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ" ﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺴﻌﺩ ﺩﺤﻠﺏ ﺍﻟﺒﻠﻴﺩﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪) 04‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪(2010‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ :(2‬ﺘﻘﺴﻴﻡ ﺸﺭﻜﺔ ‪ Consultus‬ﻟﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‬

‫‪Source: Danish Trade and Industry Development Council , 1997 , "Intellectual Capital Accounts:‬‬
‫‪Reporting And Managing Intellectual Capital" The Danish Trade and Industry Development Council,‬‬
‫‪Copenhagen Memorandum, May, P.91 .‬‬
‫ﻭﻴﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺃﻨﻪ ﻟﻡ ﻴﺨل ﺒﺎﻟﺸﻜل ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻠﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻨﻪ ﺃﻋﺎﺩ ﻫﻴﻜﻠﺔ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺒﺤﻴﺙ ﺃﻜﺩ ﺃﻥ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﺃﺼﻭل ﻟﻬﺎ ﻋﻼﻗﺔ ﺒﺎﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻠﻤﻭﺴﺔ ﻭﻴﻘﺎﺒﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺎﺤﻴﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺘﺴﻭﻴﻘﻲ‪،‬‬
‫ﻭﻫﻭ ﻴﺭﺘﻜﺯ ﻋﻠﻰ ﺭﻀﺎﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻙ‪ ،‬ﻭﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺒﺸﺭﻱ ﻭﻫﻭ ﻴﻤﺜل ﻜﻔﺎﺀﺓ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﻭﺭﻀﺎﺀﻫﻡ‪،‬‬
‫ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﻭﺍﻟﺸﻕ ﺍﻟﻜﻤﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻭﻴﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﻜﻔﺎﺀﺓ ﻨﻅﻡ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻤﺎ ﺍﻷﺨﻴﺭ‬
‫ﻓﻬﻭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ﻭﻫﻭ ﻴﻌﺒﺭ ﻋﻥ ﺍﻟﻭﺠﻬﺔ ﺍﻟﺒﻴﺌﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﻅﻤﺔ ﻭﻋﻼﻗﺘﻬﺎ ﺒﺎﻟﻤﻨﻔﻌﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺘﺴﺎﻋﺩ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺩﻋﻡ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻟﻘﺩﺭﺓ ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‪.‬‬

‫ﺭﺍﺒﻌ ﹰﺎ ‪ :‬ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻭﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ‪:14‬‬

‫ﻫﻨﺎﻙ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺒﺤﺜﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻭﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻨﺘﺞ ﻋﻨﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﻫﻨﺎﻙ ﻋﻼﻗﺔ ﻁﺭﺩﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻭﺒﻴﻥ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻥ ﺘﺨﺘﻠﻑ ﻫﺫﻩ‬
‫ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒﺎﺨﺘﻼﻑ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ؛‬
‫‪ .2‬ﻫﻨﺎﻙ ﻋﻼﻗﺔ ﻁﺭﺩﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻭﺒﻴﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺼﻭل‪ ،‬ﻭﻟﻜﻥ‬
‫ﺃﺨﺘﻠﻑ ﺘﺄﺜﻴﺭ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺼﻭل ﺒﺎﺨﺘﻼﻑ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ؛‬
‫‪ .3‬ﻫﻨﺎﻙ ﻋﻼﻗﺔ ﻁﺭﺩﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻭﺒﻴﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻥ ﺃﺨﺘﻠﻑ‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﺒﺎﺨﺘﻼﻑ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ؛‬
‫‪ .4‬ﻭﺘﻭﺼﻠﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻥ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﻴﺅﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﻜﻤﺎ ﺘﻭﺼﻠﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺍﻟﺒﺸﺭﻱ ﻴﺴﺎﻋﺩ ﺍﻷﻁﺭﺍﻑ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﻜﻡ ﻋﻠﻰ ﻜﻔﺎﺀﺓ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺒﺸﻜل ﻓﻌ‪‬ﺎل‪ ،‬ﻭﺇﻟﻰ‬
‫ﺃﻥ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﻴﺴﺎﻋﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﻜﻡ ﻋﻠﻰ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ‪.‬‬

‫ﺨﺎﻤﺴ ﹰﺎ‪ :‬ﻭﺍﻗﻊ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ‬

‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﺤﻠﻴل ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﻲ‪:‬‬
‫ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ ﻓﻲ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﻁﻲ ﻓﻜﺭﺓ‬
‫ﻋﺎﻤﺔ ﻋﻥ ﻭﺍﻗﻊ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻁﺎﻕ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺫﻜﻭﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ ) ‪KAM:‬‬
‫‪ (Knowledge Assessment Methodology‬ﺘﻡ ﺍﺴﺘﺨﻼﺹ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺘﺘﻭﻓﺭ ﻋﻨﻬﺎ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻜﺎﻓﻴﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ‪.‬‬

‫‪- 209 -‬‬

 ‫ﻤﺠﻠﺔ "ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ" ﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺴﻌﺩ ﺩﺤﻠﺏ ﺍﻟﺒﻠﻴﺩﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪) 04‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪(2010‬‬

‫ﻭﻴﺘﺒﻴﻥ ﻤﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ‪ ،‬ﺃﻥ ﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺘل ﺍﻟﺘﺭﺘﻴﺏ ﺭﻗﻡ )‪ (40‬ﺒﻴﻥ ﺩﻭل ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ‪،‬‬
‫ﻭﺘﺘﺼﺩﺭ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﺒﻤﺅﺸﺭ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﻗﺩﺭﻩ ‪ 6.23‬ﻤﻥ ‪ ،10‬ﻜﻤﺎ ﻴﺒﻴﻥ ﺃﻥ ﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ‬
‫ﺍﺴﺘﻁﺎﻋﺕ ﺃﻥ ﺘﺭﻓﻊ ﻤﻥ ﺘﺭﺘﻴﺒﻬﺎ ﺒﺜﻼﺜﺔ ﻋﺸﺭ )‪ (13‬ﻤﺭﺘﺒﺔ ﻤﻥ ﺘﺭﺘﻴﺒﻬﺎ ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ ﻭﺍﻟﺨﻤﺴﻴﻥ‬
‫)‪ (53‬ﻋﺎﻡ ‪ 1995‬ﺇﻟﻰ ﺘﺭﺘﻴﺒﻬﺎ ﺍﻷﺭﺒﻌﻴﻥ )‪ (40‬ﻋﺎﻡ ‪ ،2007‬ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﺩل ﺩﻻﻟﺔ ﻭﺍﻀﺤﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ‬
‫ﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ ﻗﺩ ﺒﺫﻟﺕ ﺠﻬﻭﺩﹰﺍ ﺠﺒﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻀﻤﺎﺭ‪.‬‬

‫ﻭﺘﺄﺘﻲ ﺒﻌﺩ ﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ ﻜل ﻤﻥ ﺩﻭﻟﺔ ﻗﻁﺭ ﻭﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﻜﻭﻴﺕ ﺍﻟﻠﺘﺎﻥ ﺘﺤﺘﻼﻥ ﺍﻟﺘﺭﺘﻴﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ )‪ (2‬ﻭﺍﻟﺜﺎﻟﺙ )‪(3‬‬
‫ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺭﺘﻴﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻭﺍﻷﺭﺒﻌﻴﻥ )‪ (42‬ﻭﺍﻟﺴﺎﺩﺱ ﻭﺍﻷﺭﺒﻌﻴﻥ )‪ (46‬ﺒﻴﻥ ﺩﻭل ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻭﺍﻟﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ،2007‬ﻭﺘﻘﺩﻤﺘﺎ ﺒﺜﻤﺎﻥ )‪ (8‬ﻭﺨﻤﺱ )‪ (5‬ﻤﺭﺘﺒﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻭﺍﻟﻲ ﻋﻥ ﺘﺭﺘﻴﺒﻴﻬﻤﺎ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ .1995‬ﺜﻡ ﺘﺄﺘﻲ ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻹﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺭﺘﻴﺏ ﺍﻟﺭﺍﺒﻊ )‪ (4‬ﺇﺴﻼﻤﻴﹰﺎ ﻭﺍﻟﺘﺎﺴﻊ‬
‫ﻭﺍﻷﺭﺒﻌﻴﻥ )‪ (49‬ﺩﻭﻟﻴﺎ ﺒﻤﺅﺸﺭ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻤﻌﺭﻓﺔ ‪ 5.78‬ﻤﻥ ‪ .10‬ﺒﻴﻨﻤﺎ ﺃﺤﺘﻠﺕ ﺍﻟﺒﺤﺭﻴﻥ ﺍﻟﺘﺭﺘﻴﺏ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﻤﺱ )‪ (5‬ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺭﺘﻴﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻭﺍﻟﺨﻤﺴﻴﻥ )‪ (52‬ﺒﻴﻥ ﺩﻭل ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﺒﻤﺅﺸﺭ‬
‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﻗﺩﺭﻩ ‪ 5.58‬ﻤﻥ ‪ .10‬ﻜﻤﺎ ﺘﺤﺘل ﺘﺭﻜﻴﺎ ﺍﻟﺘﺭﺘﻴﺏ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ )‪ (6‬ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺭﺘﻴﺏ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ ﻭﺍﻟﺨﻤﺴﻴﻥ )‪ (53‬ﺒﻴﻥ ﺩﻭل ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﺒﻤﺅﺸﺭ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﻘﺎﺭﺏ ﻟﻤﺅﺸﺭ‬
‫ﺍﻟﺒﺤﺭﻴﻥ ﻗﺩﺭﻩ ‪ 5.56‬ﻤﻥ ‪ ،10‬ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﺒﺴﺒﻌﺔ )‪ (7‬ﻤﺭﺍﺘﺏ ﻋﻠﻰ ﺘﺭﺘﻴﺒﻬﺎ ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﺍﻟﺫﻱ ﻜﺎﻥ ﺴﺘﻴﻥ‬
‫)‪ (60‬ﻋﺎﻡ ‪.1995‬‬
‫ﻭﻴﺘﺒﻴﻥ ﺃﻴﻀ‪‬ﺎ ﺃﻥ ﺘﺴﻌﺔ ‪ 9‬ﺩﻭل ﻓﻘﻁ ﻤﻥ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﻟﻬﺎ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺘﺴﺎﻭﻱ‬
‫ﻼ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁ ‪ 5‬ﻤﻥ ‪ ،10‬ﺃﻤﺎ ﺒﻘﻴﺔ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﻓﻜﻠﻬﺎ ﺘﺄﺘﻲ ﺘﺤﺕ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻯ‪،‬‬ ‫ﺃﻭ ﺘﺯﻴﺩ ﻗﻠﻴ ﹰ‬
‫ﺒل ﺇﻥ ﺃﻏﻠﺒﻬﺎ ﻓﻲ ﻤﺅﺨﺭﺓ ﺍﻟﺩﻭل ﺒﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﻻ ﺘﺯﻴﺩ ﻋﻠﻰ ‪ 3‬ﻤﻥ ‪ .10‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺅﻜﺩ‬
‫ﻓﺭﻀﻴﺘﻨﺎ ﻟﻬﺫﺍ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﺃﻥ ﺍﻟﻔﺠﻭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﺒﺎﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﺎﻟﺩﻭل ﺍﻟﻐﺭﺒﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻭﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﺴﺒﻌﺔ ﻋﺸﺭ )‪ (17‬ﺩﻭﻟﺔ ﻋﺭﺒﻴﺔ ﺘﺘﻭﻓﺭ ﻟﺩﻴﻬﺎ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ‪ ،‬ﺴﺒﻊ )‪ (7‬ﺩﻭل ﻓﻘﻁ ﺘﺯﻴﺩ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻟﺩﻴﻬﺎ ﻗﻠﻴﻼ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁ )‪5‬‬
‫ﻤﻥ ‪ ،(10‬ﺃﻤﺎ ﺍﻟﻌﺸﺭ )‪ (10‬ﺩﻭل ﺍﻟﺒﻘﻴﺔ ﻓﺘﻘل ﻤﺅﺸﺭﺍﺘﻬﺎ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁ‪ .‬ﻭﺨﻤﺱ )‪ (5‬ﺩﻭل ﻤﻥ ﺍﻟﺩﻭل‬
‫ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﺍﻟﺴﺒﻌﺔ )‪ (7‬ﺍﻷﻭﻟﻰ‪ ،‬ﻫﻲ ﺩﻭل ﺨﻠﻴﺠﻴﺔ ﻤﺼﺩﺭﺓ ﻟﻠﻨﻔﻁ‪ ،‬ﻭﻤﻊ ﺫﻟﻙ ﻻ ﺘﺯﻴﺩ ﻤﺅﺸﺭﺍﺘﻬﺎ ﻋﻥ‬
‫‪ 6.20‬ﻤﻥ ‪ ،10‬ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺘﺭﻙ ﺍﻨﻁﺒﺎﻋ ﹰﺎ ﺴﺭﻴﻌ ﹰﺎ ﻋﻥ ﻀﻌﻑ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﻲ ﻟﺩﻯ‬
‫ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻴﺅﻜﺩ ﻟﻨﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﺒﻤﺎ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻐﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ﻟﻠﻨﻔﻁ ﻤﺎ ﺯﺍﻟﺕ ﺒﻌﻴﺩﺓ ﻋﻥ‬
‫ﺘﺤﻘﻴﻕ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﺘﻘﺩﻡ ﻤﻥ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ‪.‬‬

‫ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﺍﻟﺭﺍﺌﺩﺓ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ‪ ،‬ﺘﻭﻀﺢ ﺃﻥ ﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ‪ ،‬ﻜﻤﺎ‬
‫ﺫﻜﺭﻨﺎ ﺃﻋﻼﻩ ﺘﺤﺘل ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻷﺭﺒﻌﻴﻥ )‪ (40‬ﻤﻥ ﺒﻴﻥ ﺩﻭل ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﻭﺘﺘﺼﺩﺭ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﺒﻤﺅﺸﺭ‬
‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﻗﺩﺭﻩ ‪ 6.23‬ﻤﻥ ‪ ،10‬ﻭﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﺒﺜﻼﺜﺔ ﻋﺸﺭ )‪ (13‬ﻤﺭﺘﺒﺔ ﻋﻥ ﺘﺭﺘﻴﺒﻬﺎ ﻋﺎﻡ ‪.1995‬‬
‫ﺃﻤﺎ ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻹﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺩﺓ ﻓﺘﺤﺘل ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺘﺎﺴﻌﺔ ﻭﺍﻷﺭﺒﻌﻴﻥ )‪ (49‬ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻱ ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ )‪ (3‬ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻱ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﺒﻤﺅﺸﺭ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﻭﻗﺩﺭﻩ ‪ 5.62‬ﻤﻥ ‪،10‬‬
‫ﻭﻓﺎﻗﺩﺓ ﻟﺘﺴﻊ ﻤﺭﺍﺘﺏ ﻋﻥ ﺘﺭﺘﻴﺒﻬﺎ ﻋﺎﻡ ‪ .1995‬ﺘﺄﺘﻲ ﺒﻌﺩ ﺫﻟﻙ ﺘﺭﻜﻴﺎ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺘل ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﻤﺴﻴﻥ )‪ (53‬ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻱ ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺴﺎﺩﺴﺔ )‪ (6‬ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻱ ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﺍﻹﺴﻼﻤﻲ ﺒﻤﺅﺸﺭ‬
‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﻭﻗﺩﺭﻩ ‪ 5.29‬ﻤﻥ ‪ ،10‬ﻭﻤﺘﻘﺩﻤﺔ ﺴﺒﻊ )‪ (7‬ﻤﺭﺍﺘﺏ ﻋﻥ ﺘﺭﺘﻴﺒﻬﺎ ﻋﺎﻡ ‪ .1995‬ﺃﻤﺎ‬
‫ﺍﻟﺴﻌﻭﺩﻴﺔ ﻓﺠﺎﺀﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺭﺘﻴﺏ ﺍﻟﺘﺎﺴﻊ ﻭﺍﻟﺴﺘﻴﻥ )‪ (69‬ﺩﻭﻟﻴﺎ ﻭﺍﻟﻌﺎﺸﺭ )‪ (10‬ﺇﺴﻼﻤﻴﺎ ﺒﻤﺅﺸﺭ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ‬
‫ﻤﻌﺭﻓﺔ ﻭﻗﺩﺭﻩ ‪ 5.62‬ﻤﻥ ‪.10‬‬

‫‪- 210 -‬‬

 ‫ﻤﺠﻠﺔ "ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ" ﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺴﻌﺩ ﺩﺤﻠﺏ ﺍﻟﺒﻠﻴﺩﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪) 04‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪(2010‬‬

‫ﻭﻋﻨﺩ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺭﻜﺎﺌﺯ ﺍﻷﺭﺒﻌﺔ )ﺭﻜﻴﺯﺓ ﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴﺎ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻭﺍﻻﺘﺼﺎﻻﺕ‪ ،‬ﻭﺭﻜﻴﺯﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻡ‪ ،‬ﻭﺭﻜﻴﺯﺓ ﺍﻻﺒﺘﻜﺎﺭ‪ ،‬ﻭﺭﻜﻴﺯﺓ ﺍﻟﺤﺎﻓﺯ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﻲ( ﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻟﻠﺩﻭل‬
‫ﺍﻟﺭﺍﺌﺩﺓ‪ ،‬ﻴﺘﺒﻴﻥ‪ ،‬ﺃﻥ ﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ ﻟﻬﺎ ﺃﻋﻠﻰ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺭﻜﺎﺌﺯ ﺍﻷﺭﺒﻌﺔ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﺎﻹﻤﺎﺭﺍﺕ ﻭﺘﺭﻜﻴﺎ‬
‫ﻭﺍﻟﺴﻌﻭﺩﻴﺔ‪ .‬ﺃﻤﺎ ﺍﻹﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺩﺓ ﺒﺎﻟﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺃﻨﻬﺎ ﺘﺤﺘل ﺍﻟﺘﺭﺘﻴﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﺒﻌﺩ ﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ ﻭﻗﺒل‬
‫ﺘﺭﻜﻴﺎ ﻭﺍﻟﺴﻌﻭﺩﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻥ ﻤﺅﺸﺭﻫﺎ ﻟﻠﺘﻌﻠﻴﻡ ﺃﻗل ﻤﻥ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﺜﻼﺙ ﺍﻷﺨﺭﻯ )ﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ‪،‬‬
‫ﻭﺘﺭﻜﻴﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺴﻌﻭﺩﻴﺔ(‪ ،‬ﻭﻤﺅﺸﺭﻫﺎ ﻟﻠﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻭﺍﻻﺘﺼﺎﻻﺕ ﻭﺍﻟﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴﺎ ﺃﻋﻠﻰ ﻤﻥ ﻤﺅﺸﺭﻱ ﺘﺭﻜﻴﺎ‬
‫ﻭﺍﻟﺴﻌﻭﺩﻴﺔ ﻭﺃﻗل ﺒﻘﻠﻴل ﻋﻥ ﻤﺅﺸﺭ ﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ‪ .‬ﻭﻓﻲ ﻤﺎ ﻴﺨﺹ ﻤﺅﺸﺭﻱ ﺍﻻﺒﺘﻜﺎﺭ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺤﺎﻓﺯ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬
‫ﻭﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﻲ‪ ،‬ﻓﺈﻨﻨﺎ ﻨﺠﺩ ﺃﻥ ﺍﻟﺴﻌﻭﺩﻴﺔ ﻟﻬﺎ ﺃﺩﻨﻰ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﻴﻥ ﺒﺎﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻟﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ ﻭﺍﻹﻤﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﻭﺘﺭﻜﻴﺎ‪.‬‬

‫ﻭﻴﺘﺒﻴﻥ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻠﻴﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﻟﻨﻤﻭ ﺍﻟﻨﺎﺘﺞ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﻟﺩﻭﻟﺔ ﺍﻹﻤﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺩﺓ ﻜﺎﻥ ﻫﻭ ﺍﻷﻋﻠﻰ )‪ (%8.1‬ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﺎﻟﺩﻭل ﺍﻷﺨﺭﻯ ﺍﻟﺭﺍﺌﺩﺓ )‪ %4.5‬ﻟﻜل ﻤﻥ‬
‫ﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ ﻭﺘﺭﻜﻴﺎ‪ ،‬ﻭ‪ %4‬ﻟﻠﺴﻌﻭﺩﻴﺔ(‪ .‬ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﻤﺅﺸﺭ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻟﺒﺸﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻹﻤﺎﺭﺍﺕ ﺃﺤﺴﻥ )‪ 6.67‬ﻤﻥ‬
‫‪ (10‬ﻤﻥ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭ ﻟﺒﻘﻴﺔ ﺍﻟﺩﻭل‪ .‬ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺜﻘﻔﻴﻥ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﻴﻥ ﺴﻥ ‪ 15‬ﻭﻤﺎ ﻓﻭﻕ‪ ،‬ﻓﻨﺠﺩ‬
‫ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻹﻤﺎﺭﺍﺕ ﻟﻬﺎ ﻨﺴﺒﺔ ﺠﺩ ﻀﺌﻴﻠﺔ )‪ (%6‬ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒـ )‪ (%88.7‬ﻟﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ‪ ،‬ﻭ)‪ (%87.4‬ﻟﺘﺭﻜﻴﺎ‪،‬‬
‫ﻭ)‪ (%79.4‬ﻟﻠﺴﻌﻭﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﺭﺒﻤﺎ ﺒﺴﺒﺏ ﺍﻟﻌﻤﺎﻟﺔ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺯﻴﺩ ﻋﻥ ‪ %60‬ﻤﻥ ﺴﻜﺎﻥ‬
‫ﺍﻹﻤﺎﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻫﻲ ﻤﻥ ﺩﻭل ﻓﻘﻴﺭﺓ ﺫﺍﺕ ﻤﺴﺘﻭﻱ ﻋﺎل ﻤﻥ ﺍﻷﻤﻴﺔ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﻨﺠﺩ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻠﺘﺤﻘﻴﻥ ﺒﺎﻟﺘﻌﻠﻴﻡ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻨﻭﻱ )‪ (%63.8‬ﻓﻲ ﺍﻹﻤﺎﺭﺍﺕ ﺃﻗل ﻤﻥ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻜل ﻤﻥ ﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ )‪ (%75.8‬ﻭﺘﺭﻜﻴﺎ‬
‫)‪ (%79.2‬ﻭﺍﻟﺴﻌﻭﺩﻴﺔ )‪ ،(%87.6‬ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﻔﺴﺭ ﻀﻌﻑ ﻤﺅﺸﺭ ﺭﻜﻴﺯﺓ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻡ ﻟﺩﻯ ﺩﻭﻟﺔ‬
‫ﺍﻹﻤﺎﺭﺍﺕ ﻜﻤﺎ ﺃﺸﺭﻨﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻙ ﺃﻋﻼﻩ‪.‬‬

‫ﻭﻟﻜﻥ ﺇﺫﺍ ﻨﻅﺭﻨﺎ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻬﻭﺍﺘﻑ ﻟﻜل ‪ 1000‬ﺸﺨﺹ‪ ،‬ﻭﻋﺩﺩ ﺍﻟﻬﻭﺍﺘﻑ ﺍﻟﻤﺤﻤﻭﻟﺔ ﻟﻜل ‪1000‬‬
‫ﺸﺨﺹ‪ ،‬ﻭﻋﺭﺽ ﺍﻹﻨﺘﺭﻨﺕ ﺍﻟﺴﺭﻴﻊ‪ ،‬ﻓﺈﻨﻨﺎ ﻨﺠﺩ ﺃﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﻟﺩﻯ ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻹﻤﺎﺭﺍﺕ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﺎﻟﺩﻭل‬
‫ﺍﻷﺨﺭﻯ )ﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ‪ ،‬ﻭﺘﺭﻜﻴﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺴﻌﻭﺩﻴﺔ( ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﻔﺴﺭ ﺴﺭ ﻋﻠﻭ ﺭﻜﻴﺯﺓ ﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴﺎ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﻻﺘﺼﺎﻻﺕ ﻟﺩﻱ ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻹﻤﺎﺭﺍﺕ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﺘﺭﻜﻴﺎ ﻭﺍﻟﺴﻌﻭﺩﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺃﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻨﻅﺭﻨﺎ ﺇﻟﻰ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﻴﻥ ﻭﺍﻟﺘﻘﻨﻴﻴﻥ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻌﻤﺎل‪ ،‬ﺃﻭ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻹﻨﺎﺙ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﺩ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﺎل‪ ،‬ﻓﺈﻨﻨﺎ ﻨﺠﺩ ﺃﻥ ﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ ﻟﻬﺎ ﺃﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺩﻭل ﻗﻴﺩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﻴﻥ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻘﻨﻴﻴﻥ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻌﻤﺎل ﻓﻲ ﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ ﺘﻘﺩﺭ ﺒـ‪ (%17.73) :‬ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒـ‪ (%10.93) :‬ﻟﺘﺭﻜﻴﺎ‬
‫ﻭ)‪ (%12.2‬ﻟﻠﺴﻌﻭﺩﻴﺔ ﻭ)‪ (%0‬ﻟﺩﻭﻟﺔ ﺍﻹﻤﺎﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺤﻴﺙ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻹﻨﺎﺙ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻌﻤﺎل‬
‫ﺘﻘﺩﺭ ﺒـ‪ (%35.8) :‬ﻓﻲ ﻤﺎﻟﻴﺯﻴﺎ‪ ،‬ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒـ‪ (%26.4) :‬ﻓﻲ ﺘﺭﻜﻴﺎ‪ ،‬ﻭ)‪ (%15.2‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﻭﺩﻴﺔ‬
‫ﻭ)‪ (%13.4‬ﻓﻲ ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻹﻤﺎﺭﺍﺕ‪.‬‬

‫ﻭﻓﻲ ﻜل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﻓﺈﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﻭﺇﻥ ﻜﺎﻨﺕ ﻟﺭﻭﺍﺩ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺇﻻ ﺃﻨﻬﺎ ﺒﻌﻴﺩﺓ ﻋﻥ ﻤﺴﺘﻭﻴﺎﺕ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻷﻭﺭﺒﻴﺔ ﺍﻟﻐﺭﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻘﺩﻤﺔ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﺅﻜﺩ ﺍﻟﻔﺠﻭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﻴﺔ ﻟﻠﻌﺎﻟﻡ‬
‫ﺍﻹﺴﻼﻤﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺼﺩﻱ ﻟﻬﺎ ﻭﻤﻭﺍﺠﻬﺘﻬﺎ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺘﻘﻠﻴﺼﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺴﺎﺩﺴ ﹰﺎ ‪ :‬ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺒﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﻜﻭﻴﺕ‪:‬‬

‫ﺘﻠﻌﺏ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺩﻭﺭﹰﺍ ﻤﺤﻭﺭﻴﹰﺎ ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻜﻭﻴﺘﻲ‪ ،‬ﻓﻬﺫﻩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻤﺭﺨﺼﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل‬
‫ﺒﻨﻙ ﺍﻟﻜﻭﻴﺕ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ‪ ،‬ﻭﻭﻓﻘﹰﺎ ﻵﺨﺭ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﺒﻠﻎ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ‪ 100‬ﺸﺭﻜﺔ‬
‫ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﺩﻯ ﺒﻨﻙ ﺍﻟﻜﻭﻴﺕ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ‪ ،‬ﻤﻨﻬﺎ ‪ 33‬ﺸﺭﻜﺔ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻤﺩﺭﺠﺔ ﻓﻲ ﺴﻭﻕ‬
‫ﺍﻟﻜﻭﻴﺕ ﻟﻸﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻨﻭﻓﻤﺒﺭ ‪ 2009‬ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %16.1‬ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ‪،‬‬

‫‪- 211 -‬‬

 ‫ﻤﺠﻠﺔ "ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ" ﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺴﻌﺩ ﺩﺤﻠﺏ ﺍﻟﺒﻠﻴﺩﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪) 04‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪(2010‬‬

‫ﻭﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 205‬ﺒﻨﻭﻙ ﻭﺸﺭﻜﺎﺕ ﻓﻲ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ‪ .‬ﺒﻠﻐﺕ ﺭﺅﻭﺱ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻭﺍﻟﻤﺩﺭﺠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺨﻼل ﻨﻭﻓﻤﺒﺭ ‪ 1.8‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩ‪.‬ﻙ )‪ %18‬ﻤﻥ‬
‫ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪10.2‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩ‪.‬ﻙ‪ ،‬ﻭﻨﺤﻭ ‪ %42.6‬ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺭﺅﻭﺱ ﺃﻤﻭﺍل ﻗﻁﺎﻉ‬
‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ(‪ ،‬ﺃﻤﺎ ﺭﺅﻭﺱ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺩﺭﺠﺔ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﺍﻻﺘﺤﺎﺩ ﻓﻘﺩ ﺒﻠﻐﺕ ‪ 1.5‬ﻤﻠﻴﺎﺭ‬
‫ﺩ‪.‬ﻙ ﺃﻱ ﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ )‪ %14.7‬ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻭ‪ %34.8‬ﻤﻥ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ( ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺍﻟﺫﻱ‬
‫ﻤﺜﻠﺕ ﻓﻴﻪ ﻨﺤﻭ ‪ %81.6‬ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺭﺅﻭﺱ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺩﺭﺠﺔ ﻭﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ‪،‬‬
‫ﺃﻤﺎ ﺭﺅﻭﺱ ﺃﻤﻭﺍل ﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺩﺭﺠﺔ ﻓﻘﺩ ﺒﻠﻐﺕ ﺤﻭﺍﻟﻲ ‪ 1.9‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩ‪.‬ﻙ‪ .‬ﺸﻜﻠﺕ‬
‫ﺭﺅﻭﺱ ﺃﻤﻭﺍل ﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﺩﺭﺠﺔ ﻭﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪ %18‬ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺭﺅﻭﺱ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺩﺭﺠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ "ﺸﺭﻜﺎﺕ ﻜﻭﻴﺘﻴﺔ ﻭﻏﻴﺭ ﻜﻭﻴﺘﻴﺔ" ﻭﻨﺤﻭ ‪ %20.9‬ﻤﻥ‬
‫ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺭﺅﻭﺱ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ "ﺍﻟﻜﻭﻴﺘﻴﺔ" ﺍﻟﻤﺩﺭﺠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺍﻟﺫﻱ ﻤﺜﻠﺕ ﻓﻴﻪ ﺭﺅﻭﺱ‬
‫ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ "ﺃﻋﻀﺎﺀ ﺍﻻﺘﺤﺎﺩ" ﻨﺤﻭ ‪ %14.7‬ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ‪ ،‬ﻭﻨﺤﻭ ‪ %17‬ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻜﻭﻴﺘﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ‪ .‬ﺒﻠﻎ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻤﺩﺍﺭﺓ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﺍﻻﺘﺤﺎﺩ ﻨﺤﻭ‬
‫‪ 9.7‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺍﻟﺫﻱ ﺒﻠﻐﺕ ﻓﻴﻪ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻤﺩﺍﺭﺓ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺸﺭﻜﺎﺕ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺩﺭﺠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻨﺤﻭ ‪ 15.9‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻜﻭﻴﺘﻲ‪.‬‬

‫ﻭﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻨﺔ ﺃﻋﻼﻩ ﻨﺴﺘﻁﻴﻊ ﺃﻥ ﻨﺒﻴﻥ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻨﻤﻭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﻜﻭﻴﺕ‪ .‬ﻭﻟﻨﺘﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﻗﻴﺎﺱ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻨﻨﺎ ﺴﻨﻌﻤﺩ ﺇﻟﻰ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻤﺘﻭﻓﺭ ﻤﻥ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻤﻨﺸﻭﺭﺓ ﻋﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﻭﺫﻟﻙ ﺍﺴﺘﻨﺎﺩﺍ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ‬
‫ﻗﻴﺎﺱ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺒﺩﻗﺔ ﺃﻜﺒﺭ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﺴﺒﻘﺕ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻙ‪ ،‬ﻴﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﻋﻤل ﺍﺴﺘﺒﻴﺎﻥ‬
‫ﻼ ﻴﻌﻘﺩ ﻭﻴﻁﻴل ﻋﻤﻠﻴﺔ‬ ‫ﻤﻔﺼل ﻴﺠﻴﺏ ﻋﻠﻴﻪ ﻤﺩﺭﺍﺀ ﻭﺭﺅﺴﺎﺀ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺒﻤﺼﺩﺍﻗﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻭﻫﺫﺍ ﻓﻌ ﹰ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺒﺩﺭﺠﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ‪ .‬ﻭﻋﻠﻴﻪ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﺍﺭﺘﺄﻴﻨﺎ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺃﺤﺩ ﺍﻷﺴﺎﻟﻴﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺴﺎﺒﻘﺎ ﻭﻫﻭ‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻕ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ‪ .‬ﻭﺒﺎﻟﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﻋﺩﻡ ﺩﻗﺔ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻨﻪ‬
‫ﻴﻌﻁﻲ ﻤﺅﺸﺭﹰﺍ ﻫﺎﻤﹰﺎ ﻋﻥ ﺘﻁﻭﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻜﻭﻴﺘﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻴﺒﻴﻥ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﻁﻭﺭ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺭﺃﺴﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻜﻭﻴﺘﻴﺔ ﺒﺎﻟﻜﺎﻤل ﻟﻠﻔﺘﺭﺓ‬
‫)‪ 2001‬ـ ‪.(2006‬‬
‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪:(3‬‬
‫ﺘﻁﻭﺭ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻜﻭﻴﺘﻴﺔ ﺨﻼل ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ‪– 2001‬‬
‫‪2007‬‬

‫ﻭﻨﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺘﻁﻭﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻜﻭﻴﺘﻴﺔ ﺨﻼل ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‬
‫ﻤﻤﺎ ﻴﺩل ﻋﻠﻰ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻤﻬﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﺒﺎﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻜﻜل ﻤﻤﺎ ﻴﻌﻨﻲ ﺍﺯﺩﻴﺎﺩ ﺍﻷﺩﺍﺀ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬
‫ﻭﺍﻟﺭﺒﺤﻲ ﻟﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻜﻭﻴﺘﻴﺔ‪ .‬ﻭﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﻜﺎﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻟﻠﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺒﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﻜﻭﻴﺕ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2007‬ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬

‫‪- 212 -‬‬

 ‫ﻤﺠﻠﺔ "ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ" ﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺴﻌﺩ ﺩﺤﻠﺏ ﺍﻟﺒﻠﻴﺩﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪) 04‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪(2010‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪:(4‬‬

‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺈﻟﻰ ﺍﻟﻜﻭﻴﺘﻲ ﻟﻌﺎﻡ ‪2007‬‬

‫ﻭﻨﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﺃﻥ ﻤﻘﺩﺍﺭ ﺘﻁﻭﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺃﻜﺒﺭ ﻤﺎ ﻴﻜﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻭﺒﻔﺎﺭﻕ ﻜﺒﻴﺭ ﺒﻴﻨﻪ ﻭﺒﻴﻥ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﺸﻲ ﻁﺒﻴﻌﻲ ﺠﺩﺍ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻬﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻭﻅﻴﻔﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﻘﻴﺔ ﻤﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﺃﺸﺩ ﻤﺎ ﺘﻜﻭﻥ ﻭﻀﻭﺤﹰﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪،‬‬
‫ﻭﻨﻼﺤﻅ ﻜﺫﻟﻙ ﺃﻥ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻟﺘﺄﻤﻴﻥ ﻴﻤﺜل ﺍﻷﻗل ﺘﻁﻭﺭﹰﺍ ﻤﻥ ﻨﺎﺤﻴﺔ ﺍﻷﺩﺍﺀ ﺒﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪ ،‬ﻤﻤﺎ‬
‫ﻴﻌﻨﻲ ﻋﺩﻡ ﺘﻁﻭﺭ ﺍﻟﻤﻬﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺒﻴﻌﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﻭﻅﻴﻔﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﺘﻠﺔ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﻘﻴﺔ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻋﺒﺭ ﺍﻟﺯﻤﻥ‪.‬‬
‫ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺘﻁﻭﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻋﺒﺭ ﺍﻟﺯﻤﻥ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻜﻭﻴﺘﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﺘﻡ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺫﻜﻭﺭﺓ ﺨﻼل ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ‪:2007 - 2000‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪:(5‬‬

‫ﺘﻁﻭﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻜﻭﻴﺘﻴﺔ ﺨﻼل ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ‪2007 – 2000‬‬

‫ﻭﻨﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﺘﻁﻭﺭﹰﺍ ﻤﻠﺤﻭﻅﹰﺎ ﻟﻨﻤﻭ ﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ ﻭﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻜﻭﻴﺘﻴﺔ ﺒﺸﻜل ﺨﺎﺹ‪ .‬ﻭﻨﻌﺘﻘﺩ ﺃﻥ ﺴﺒﺏ ﺫﻟﻙ ﻴﺭﺠﻊ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻁﻭﺭ ﺍﻟﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻲ‬
‫ﻭﺍﻟﺫﻱ ﺃﺤﺩﺙ ﻨﻘﻠﺔ ﻨﻭﻋﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﺭﻗﻲ ﻭﺴﺎﺌل ﺍﻻﺘﺼﺎل ﺒﺎﻟﻌﻤﻼﺀ ﻭﺍﻟﺘﺩﺭﻴﺏ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺭ‬
‫ﻟﻠﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﺒﺎﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺒﺸﻜل ﺨﺎﺹ ﻤﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﻟﻪ ﺃﺜﺭﺍ ﻭﺍﻀﺤﹰﺎ ﺒﺄﺩﺍﺀ ﻭﺘﻁﻭﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪.‬‬

‫ﺨﻼﺼﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪:‬‬

‫ﺘﻌﺭﻀﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺇﻟﻰ ﻤﻔﻬﻭﻡ ﻭﺃﻫﻤﻴﺔ ﻭﻗﻴﺎﺱ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ‪ ،‬ﻭﺁﻟﻴﺔ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻤﻔﻬﻭﻡ‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻭﺃﺩﺍﺀ ﻤﻨﻅﻤﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎل‪ ،‬ﻭﺃﺜﺭ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﻜﻭﻴﺕ‪.‬‬
‫ﻭﺘﺨﻠﺹ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻤﻥ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺒﻤﻜﺎﻥ ﺒﺤﻴﺙ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺘﺠﻪ ﻤﻨﻅﻤﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎل ﺍﻵﻥ ﺇﻟﻰ ﺘﺩﺍﺭﻙ ﺃﻫﻤﻴﺘﻪ ﻭﻗﻴﺎﺴﻪ ﻷﻨﻪ ﻴﻠﻌﺏ ﺩﻭﺭﹰﺍ ﻜﺒﻴﺭﹰﺍ ﻓﻲ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺎﺕ ﻭﻴﺴﺎﻫﻡ‬
‫ﻓﻲ ﺘﻨﻤﻴﺘﻬﺎ ﻭﺘﻁﻭﻴﺭﻫﺎ ﺴﻭﺍﺀ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻱ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﺃﺘﻀﺢ ﻟﻨﺎ ﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺩﺭﺍﺴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺏ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل‪ ،‬ﻭﻫﻭ ﻤﺎ ﻴﺅﻜﺩ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻴﺤﺘل ﻤﻜﺎﻨﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ‬
‫ﺍﻵﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺎﺤﺔ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻴﺠﺏ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺒﻪ ﻭﻗﻴﺎﺴﻪ ﺤﺘﻲ ﻴﻤﻜﻨﻨﺎ ﺃﻥ ﻨﻠﺤﻕ ﺒﺭﻜﺏ ﺍﻟﺘﻘﺩﻡ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻭﻤﻥ ﺨﻼل ﺇﺘﺒﺎﻉ ﺍﻟﺨﻁﻭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻭﻀﻊ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻷﺩﺍﺀ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﻓﻲ ﻤﻨﻅﻤﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﻭﺍﻟﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﺘﻁﻭﻴﺭﻫﺎ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻤﻊ ﺍﻟﻬﺩﻑ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﺴﻌﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺎﺕ ﻟﻠﻭﺼﻭل ﺇﻟﻴﻪ؛‬

‫‪- 213 -‬‬

 ‫ﻤﺠﻠﺔ "ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ" ﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺴﻌﺩ ﺩﺤﻠﺏ ﺍﻟﺒﻠﻴﺩﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪) 04‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪(2010‬‬

‫‪ .1‬ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺘﻁﻭﻴﺭ ﻜﻔﺎﺀﺍﺕ ﻭﻗﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﻜﻠﻴﻔﻬﻡ ﺒﻤﻬﻤﺎﺕ ﺠﺩﻴﺩﺓ ﺘﺘﺴﻡ‬
‫ﺒﺎﻟﺼﻌﻭﺒﺔ؛‬
‫‪ .2‬ﺍﺴﺘﻘﻁﺎﺏ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻟﻤﺠﺎﻟﺱ ﺇﺩﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻤﻤﻥ ﻴﻤﺘﻠﻜﻭﻥ ﻤﻭﺍﻫﺏ ﻓﻜﺭﻴﺔ ﻤﺘﻨﻭﻋﺔ؛‬
‫‪ .3‬ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺒﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻭﺇﺩﺍﺭﺘﻪ ﻟﻜﻭﻨﻪ ﻤﺼﺩﺭﹰﺍ ﻤﻬﻤﹰﺎ ﻟﻠﺘﻭﺠﻪ ﺍﻻﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻲ‬
‫ﻟﻠﻤﻨﻅﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭﺓ ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺩﻋﻭ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻟﻠﺘﻔﺘﻴﺵ ﻋﻥ ﺍﻟﻘﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﻁﻠﺔ ﻓﻴﻬﺎ ﻭﺘﺤﺭﻴﻜﻬﺎ‬
‫ﻟﺘﻜﻭﻥ ﻓﺎﻋﻠﺔ‪ ،‬ﻭﺇﻨﺸﺎﺀ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺘﻌﻤل ﻤﻥ ﺃﺠل ﻀﻤﺎﻥ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ؛‬
‫‪ .4‬ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺒﺼﻨﺎﻋﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻷﻱ ﻤﻨﻅﻤﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺇﻋﻁﺎﺀ ﻤﺠﺎل‬
‫ﻟﻠﻤﻭﻅﻔﻴﻥ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﻓﻴﻬﺎ ﻹﺒﺩﺍﺀ ﺃﺭﺍﺌﻬﻡ ﻭﻤﻘﺘﺭﺤﺎﺘﻬﻡ ﺤﻭل ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻟﻌﻤل‪ ،‬ﻤﻊ ﺘﺸﺠﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﺤﻭﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭ ﻤﺎ ﺒﻴﻥ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺎﺕ ﻭﺒﻴﻨﻬﻡ ﻟﻐﺭﺽ ﺇﻨﻀﺎﺝ ﺍﻷﻓﻜﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﺩﻋﺔ ﻭﻴﺘﻡ‬
‫ﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﺠﺘﻤﺎﻋﺎﺕ ﻭﻟﻘﺎﺀﺍﺕ ﺘﻤﻜﻥ ﺍﻟﻤﻭﻅﻔﻴﻥ ﻤﻥ ﺇﻁﻼﻕ ﺃﻓﻜﺎﺭﻫﻡ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﻜﻭﻥ‬
‫ﻤﺤﺼﻠﺔ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻨﻬﺎﺌﻴﺔ ﻟﺫﻟﻙ ﺍﻟﺭﻓﻊ ﻤﻥ ﻜﻔﺎﺀﺓ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ؛‬
‫‪ .5‬ﻭﻀﺭﻭﺭﺓ ﺃﻥ ﺘﺩﺭﻙ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻤﻨﻅﻤﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﺸﺨﻴﺹ ﺍﻟﻭﺍﻋﻲ ﻟﻤﺎ ﻴﺸﻜﻠﻪ ﺭﺃﺱ‬
‫ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻟﻐﺭﺽ ﺍﻟﻌﻨﺎﻴﺔ ﺒﻬﺫﺍ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩ ﻭﺘﻁﻭﻴﺭﻩ ﻭﺍﻻﺴﺘﻔﺎﺩﺓ ﻤﻨﻪ ﻟﺨﻠﻕ ﻤﻤﻴﺯﺍﺕ‬
‫ﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻤﺴﺘﺩﺍﻤﺔ ﻤﻥ ﺸﺄﻨﻬﺎ ﺭﻓﻊ ﻜﻔﺎﺀﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻭﺒﺴﺒﺏ ﺨﺼﺎﺌﺹ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻨﺩﺭﺘﻪ ﻭﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻟﻌﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﺩﻡ ﻗﺎﺒﻠﻴﺘﻪ ﻟﻠﺘﻘﻠﻴﺩ‪ ،‬ﻴﻤﻜﻥ‬
‫ﻼ ﺍﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﹰﺎ ﻟﻤﻨﻅﻤﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﻴﺘﻁﻠﺏ ﻤﻥ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ﺃﻥ ﺘﺭﻜﺯ ﺠﻬﻭﺩﻫﺎ ﻓﻲ ﺘﻨﻤﻴﺘﻪ‬ ‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺃﺼ ﹰ‬
‫ﻭﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻩ ﻭﺘﻌﻅﻴﻡ ﻋﺎﺌﺩﺍﺘﻪ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﻌﻅﻴﻡ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ‪.‬‬

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