Professional Documents
Culture Documents
تقنيات دراسة الجدوي الإقتصادية
تقنيات دراسة الجدوي الإقتصادية
@ @
@ @
@ @
@ @
@ @
@ @
@ @
@ @@òí…b–nÓüa@ô놦a@òa‰…@pbîäÔm@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
א،א،א،א،אא J
אאאאא J
BOTאאאא J
((1))
((2))
אאא
א،א،א،א،אא J
אאאאא J
BOTאאאא J
א
((3))
אאא
KW
٢٠٠٩Wא
١٠٠٠Wא
Wאאא
אאא
@ @@æý‰@òûßë@‰a…
אא
٠٠٩٦٣١١٥٦٢٧٠٦٠W
٠٠٩٦٣١١٥٦٣٢٨٦٠W
٢٥٩WK
((4))
א ?
א
?אאא
ﻣﻘﺪﻣـــﺔ
אא אאא
אאK אאאאא
אאאאאא
אאא K א א
אאאK א
אא
Kאאאאאאא Kאא
אK
אא
אאא
אאאאא
אאאKKKאא
אFאאאא
אאאא אא KEא
Kא
Kאאאא
אאאאא
KאKאא
אאאא
א، אא
אאאאאא
אאK אא
((5))
Kא
אא א
אאאאאK
א K אאא
Wאאאאא
Kאא-١
Kאא-٢
K?אא?אאאא-٣
Wאאאא-٤
KאאאG
KאאאאאG
KאאאאG
KאאאG
KאאאאאG
KאאאאאEאאאFG
KאאאאG
Wאאאאאאאא
((6))
((7))
אאאא
אא،א
א אאאK
Kא
אאא
אאא
KאאאאEאאF
אEProject CycleF אא
W
KEPre-Investment PhaseFא K١
KEInvestment PhaseFא K٢
EPost- Investment PhaseFEאFא K٣
אא אאאא
Kא
Wאאא J١
אאאא
אאאאאK א
אאאאאK א
Kא
אא אא
אאאא א
((8))
Wאא
אאK١
–אא–א، אא
אאא K א
W א
Kאאאא-
אאאא-
،א
Kאא
Kא-
אאאאK٢
אא א
K אא
אא??א
Kאאא
Wאאא J٢
אאאאא
אK אא
אא K
אאא
Wאא
אאא אK١
אאאא،א א
אא،
K
((9))
אא
אK٢
KKKKאאאאKא
אאאK٣
- אא א
Kאאא
א
אאא אאאאאK٤
אא אאאKKKא
Kאאא
((10))
אאא F אאא-٤
KEא
Kאאאא-٥
Kאאאא-٦
אאאאאאאא
Kאאא
Wאאאא
K؟אאאאאא-
K؟אאאאאא-
אאאאאאא-
K؟אאאאאאא،א
WאאאאאG
אא، אא-١
א،אא א،א
אא
KKKא
אאא، אאאא-٢
אאKאאא
KEKKKאא
אאאאאא-٣
KEKKKאאאFא
Kאאא-٤
Kאאאא-٥
אאא،
אאא-٦
((11))
א אאאאK
Kאאא
Kאאאא-٧
אאאאאא
אאא
WאאKא
Wא J١
א
אא אא
KאKKKאאאא
W J٢
אאאאאאא
א
אאא،
אאאא
Kאאא،א
אאאאאאא
Wא
،אאאאא-١
Kאאאאא
אאא،אאא-٢
Kאאאא
אאאאאא-٣
Kא
אאאא-٤
((12))
אא،אא
Kאא
אאאא-٥
Kאאא،
אאאאאא
-٦
Kאאאאא
E F E
אFא،א-٧
אאאאאאאאא
،אאאא
אאאאאEאFא
KאאאאEFאאא
אאא
Kאא •
Kאאאא •
אאא
אאאא •
KEאKKKKKא-א-אF
Kאאא •
Kאאאא •
Kאאא •
Kאאאא •
Kאאאא •
Wא
אאאאא
אאאK אאא
((13))
K
אא
אא
١{٢{٣{٤{٥
אאא
Kאאא -
Kאאא -
Kא -
אאאא
١،٢،٣،٥
אאאא
Kאאא -
KKKK،،א-אא -
Kא-אא -
Kאאאא -
٢،٣،٥ אאאאאא
((14))
אא
Kא -
Kא -
Kא א-
אאא
٢،٥
אאא
אאאאאא
א
א،،אא
Kאאאאא
אאאא
KKKKKאאאאKKאאאאאא
אאאאא
אאא אא
אאאאא אאא
אאאא אאא
אאאא אא
אא
אאא
Kאאאאא
((15))
אאEאFאאא
אאאאא
FאאאאאEאFא
אאאאאE
אא
Kאא،אLא
אאאאא
אא، אאW אK אא
א،Price & Income Elasticityאא
אTime SeriesאאAnalogical Comparisions א
אאאאאEconometric
אLinkages
אאאאאא
אBackward Linkages Forward Linkages
אאאאאאא
Kאאאאאאא
אאאא
אא
W אאאאא
Kאאאאאאא •
(Market Structure) א• א
. אאאא
،Wא אא •
אא، אאא،א
.…
אאא אא •
.אא אאא
((16))
،אאאאאא
،אאא
אא،אא
אאא ،א א
אאא،E אאאFא
Wאאא
Wאאא J١
Kאא •
Kאאאאא •
Kאאאאא •
Kאאא •
Kאאא •
Kאאאאא •
אאאאאאא •
Kאא
Wאאא
א،אאאאא •
Kאאא
אאאאא •
א،אאא
Kא
،אאW אאא •
אא،א،אאא
((17))
Kאא
אאאאא
Wאאא
אאאאאאא
،אאאאא
K אאאאאא
אא
Kאאאאאאאא
אאאא
Kאאאאאאא
אאאאאא
אא،אאאא
Kאאא
אאאאאאא
Kאאאא
אאאאא
Kאא
אאאאא
،אאאא
אאאאאאא
Kאאאאאאא
Wאאא
Kאא• א
،א• א
((18))
Kאא
אאאאא• א
Kאאאאאאאאאא
אא אאאאאא
Kא
אאאאאא
K
אאאאא
،אא
אאא
Kא
אאא
، אאאא
، אא א
KKא
אאאא
Kאאאא
אאאאא
،אאEISOFא
Kאאאאאאא
אאאא
Kא
אאאאאאא
אאאאאאאאא
אאאאאאאא
((19))
אאאאאאאאא
K
Wא J٢
אאאאאאאא
WאאKאא
Kאא •
Kא •
אאאאאא
W
((20))
، אאאא
א،אאאא
Wא
Kאאא •
אאאא •
Kאא
אאאאאאא •
K
Kאאאאאא •
Wאאא J١
אאאא
، אאאא
Wאאאאאא
K •
K •
אאאאא •
Kא
אא א •
Kא
א אא א •
Kא
Wאא J٢
אאא
((21))
אאא،אא،
،E אאא- א-
F א
אא،E אאאאFא
אאאא،E א- א- א-אF
א،א אאא
،א، ،א،אאא
אK
אאא،
Kאאאאאא
Wאא J٣
אא،
אאא
Kאאאאא،א
Wאא J٤
אאאא
א،אאאWאאאא
Wא
אאאאאאאא •
Kאא
אאאא •
-
א -אא- אא،אא-א
K
אאאאא •
Kאאא
א אאא
((22))
. א אאאאאא
FEאאF אא
- א אKEאא
: אאאאא -אאא
. אא •
. אא אא• א
. א אא• א
. אאא• א
. א אאא• א
. אאא •
. אאא אאא •
אא
אא
אא، אאאאאא
אאאא K א
אאא אאאא
. אא
אאאאא
אא אK אא
אא אאא
. אאא
אאאאאאאאאא
א،אאאאאא
Kאאא
((23))
Wאאא
אאW אאא
אאא
،א،אא
Kאאא
Wאאאא
Wאאאאא
א،אא •
אא א
אא،אאא
Kאא
Optimum Locationאא،אא• א
Kאאאאאאא
אאאאא• א
אאאאאאא
Kאאאאאא،א
،F אא •
אא ،א אE
אאאאאאא
Kאא
אאאאאא
אאאאאא
אאאאאאKKKKKKאאא
אאאאאאא
Wאאא
((24))
Environmental FeasibilityWאאא •
Marketing Feasibility Wאאא •
Technical Feasibility Wאאאא •
Financing Feasibilityאאא •
Financial FeasibilityWאאא •
אאאאאא
אאאאאאאא
Kאאא
،אאאאא
אאאא אאא
אאKאאאאא
א אאא
Kאאאאאאא
א J١
אאאאא
אא א،אאאא
Kאאא
Wאא
Kאא• א
Kאא• א
Kאא א• א
Kאאאאאא• א
((25))
Kאאאא• א
Kאאא• א
Kאאא• א
א J٢
Wא
אאאאאWאא
Kאא
אאאאאאאאWאא
،אאאא
Kאאא
Wאא J٣
،אאאאא •
אאאאאא
Kאא
Kאאאא •
אאאאאא •
Kאאא
Kאאאא •
Wא J٤
אאאאא •
Kאאאא
אאא •
אאאאא
Kאאאאא
((26))
אאאאא •
Kאאאאא
אאא •
Kאאאא
،אא •
Kאאא
אאא •
Kאאא
אא •
Kאא א
אא J٥
KאאאאאאG
WאאאאG
Kאאאא •
Kאאאאא •
Kאאאאא •
Kאא •
Kאאא• א
KאG
KאG
א J٦
אא
W
KאG
((27))
KאאאG
Kאא •
אאא• א
Kאא
אאא •
Kאאא
א •
Kא
Wאאאאא
א،אא א
Kאאאאאא
אא، אאאא
אא ، א אאאא
Wא
Kאא •
Kאא •
Kאא •
Kאאאאאא •
Kא •
Kא •
Kאאא •
Kאא •
אאאאא
אאאא،אא
Kאאא،אאא
((28))
אאאאאאא
אאא،אאאאא
Kאאאאא
א אאאא
א א אאאא،א
Kא
אאאאא
Kאאאאאא
Wאאאא
אאאאא• א
אא،אאאאא
Kאאא
אאאא• א
Kאאא،אWא،אא
אאאא א •
Kא،אאאא
אW אאאא
Wא
KאLא •
KאLא •
Kאא •
KאאLאא •
KאLאא •
KאאLאא •
Kא •
((29))
אאאאא
Wאא
Kא،א •
Kאאא •
Kאא •
Kאאא •
((30))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻷﻭﻝ
@@Ê늒½a@âìèÐß
K؟א •
K؟א •
אאאאא–א
א– •
؟א??
אא? אאא?א
אKKKKK אא،א
،EאFאאא
KKKKKאא
?،אאאא، E אKF
אאא،אא
،אא?W? א
،، אאא
K?אא
KKאWא
((31))
אאאא? אאK١
?א
،אא? אK٢
K?،،،،
א?אK٣
א
،אאאאא KKKKK?א
،אאאK אא
،א
،אאא،אא
،אאאאאאאא
אKאא
אאא
אאאא
אאאא،אא
K
،א?א،אא
L א، אLL
،אאK? L،א
،א ،א?א
Kאא
א?אW א
אאאא
אEאFאאא
K?
א א
((32))
אאא،אא
אאK،
אאאK אאא
، אא،אאא
אאא،אאאא
אאאאא
אא،אאא،
،אאאאאא
Kא
Wאאאאא،
Wאאאאאא
Kאא K١
Kאאאאאא K٢
KאאאאאאK٣
Lאאאאא
א
Kאאאא،אאאאאLא
Wאאאא
אאWאW
Wא
אאאWאאאK١
אאאא،אאאאאא
Kא
((33))
אא אאWאאK٢
אאא
אאאאא،אא א
KKKKKKKKאא
אאאW
אK٣
،אא،אFאא،א،א
KEא
אאWאאK٤
אאאאאאא
Kאא
אאW אאK٥
Kא
אאW אאK٦
Kאא
אWאW
W
،אK١
Kאא
א،אK٢
אא،
Kא
WWאW
אאאאאK١
Kא
((34))
KאאK٢
אאאK٣
אאאא،אאא
Kא
אא K٤
،אאאא
Kא
WאWאW א
KאאK١
KאאאאK٢
א?،אאGiantאאK٣
KאאאK?
Multinational CorporationsWאאK٤
،אאאא אא
Kאאאא א
Project Classification
אא
W
Replacement – Maintenance ofא–אא-١
WBusiness
Kאאאאאא
Kאאאאאאאא
-٢؟אא-١אא
((35))
؟אא
אאאאא، אא
K
WReductionReplacement – Costא–אא-٢
אאאאא
EKKKא،אא،אאF
،אאאאא
K
Expansion of Existing אאאא-٣
WMarketsProducts or
אאאא
Kאאאא
אאאא
Kאא
Kאאאאאא
Kא אאאא
Expansion Into New Product orאא-٤
WMarkets
אאא
Kאאא
אאאא
אא
Kאאא
אאאא אא
((36))
Board ofאאK אא
KאאאאאאDirectors
Safety אאאאאא-٥
WProjectsand/or Environmental
אאאאאאאא
Kאאאאאאאא
א
אאא
Kא
WOthers-٦
KKKKKאאאא
אאK ،،א
W
،InputsCortesOutflows K
אא،א،InvestmentsאאResourceא
Kאאא?א?א
Benefits אInputflows אK
K אאאאKProductionoutput
Kאאא?אאא?אאא
KLife span of projectאK
KSpaceK
K אאאאManagementאאK
،
אאא
((37))
Kאאא
((38))
KE
Kאא •
Kאאאאא •
feasibility Studiessאאאא
א،אאאא
אאאאא
Kאאא
אא،אאא
Feasibility studiesE א،אאאאא
Kאאאאא
،אאאא
א،א،א
KEProject AppraisalFא
אאא،א?
אא،אאאאא
אאא
K?אאאא
אא
א
Wאאא
אאאאא
Kא
،אאאאא
((39))
אא א
Kא
?W
אאאא
א،אאא
E אF، אאא
א א،אL א
א
K?אאא
،א
אאא
Wאא
K •
Kא •
Kא •
K •
Kאאאאאאאא •
Kאאא •
אאאאאא• א
Kאאאא،אא
אאאאאא •
K
Kאאאא• א
אא
W،אא
((40))
K •
Kא •
Kא •
،א،אאא •
Kא
،אאא
W
Kאא• א
K• א
KEאF• א
KKKKא
אאאאאאאK
،אאאא אאKKK
א،אאאאאאא
אא ،אאא
KE F
א אאאK
Wא
Kאא •
א א א א א א •
Kא
אאאאאK
KKKKKKKKאאאא
אאאאא •
Kאאאאא
((41))
K אאאאא •
،אאא אא
א،אאאאא-
Kאאא
א א א KKKK א אא •
אאאאFאא אאאKא
KאאאEאאאא
אאא،אאא •
א ، אאאאא
K>،
Wאאאאא
אא،אאא K١
Kאאא
Kא K٢
Kאא אK٣
Kאאא K٤
א אאאא
K ،E אF
،אאאאEאאF
،אאאאאאא
אFK אאאא
KKKKאE אא
((42))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ
ð‰bàrnüa@Ê늒½a@ñbîy@ñ‰ë…@
،אאאאאא א
אK אE אאFא
אאאא
Wאא
KEאאFא K١
KEאFא K٢
KEאFא K٣
K אאאאאאא
אK אאאאא
אאא،،،
א
K
אאאאאא
אK אאא אא
אאאאאאא
Kאאא
((43))
א ،
א
אאאא
KאאאאאאE١F
،א،א،אא- אא
Kא
אאא א
אאאאאא
Kאא
((44))
KEאאFא J١
אאאאא
אK אאKKK
אK
אאאאאא
אאאאאאאא
א אאא
Kאאאאאא
Wאא
אאאאאK
K
אאאK
Kאאאא
אאאאאK
Kאא
KאאאאאאאK
אאאK
אאאאאKא
אאא
Kאאא
Wאאאא
KEאFאK
KאאאK
KאאאאאK
KאאאK
((45))
Kאא،אK
אאאאאא
Kאאאא
WEאFא J٢
א،אאא
אKאאאא
Wאא
Kאאאאא •
א א א، א א •
Kאאא
Kאאא •
Kאא،אא •
אאאאאאא •
Kא
Kא •
Kאא •
،אאאאאאאא
אא،אאאאא
אאאאא،אא
Kאאא
אאאאאא
אאאK אא
Kאאאאאאאא
אאאא
אK
אאאא
((46))
אאאא
Kאאאאאאא
אאאא אא
Kאא
Wא J٣
אאא
KE٢Fאא
אאאא
K אאאאא
Wאאאאאא
אאאW
אאK١
Kא
אאאW אאK٢
Kאאאאא
W
אאאאא Kא
Kא
א א
אאאא
א א Kאא
K
-
אאא
،א
אאאא
((47))
אאאאא
אאאK א
אאאאאאא
K
אא אאאK
Kאא
KאאאאK
אאאאאאאK
Kא
KאאאאאK
K،אאK
אאאאאאK
Kא
((48))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ
@@@òí…b–nÓüa@ô놦a@pba‰…@ÑíŠÈm
אאאאאא
אאאאאא
אאאאK
אאאא
،אאא ،אאאא
Kאא،אאאא
Wאא
א אאאאK١
אאאא––א
אאא،אאאא
Kאא،אא
אאK٢
אאא
אאאאא
אאאאאאאאא
((49))
Kאאאא
א אאא
Kא
אאאK٣
אא א אאא
Kא
-א-----Lא
،אא אLא
K
אאאאא
Kאא
؟אאאWא
אאאאאאא
אאא
א
אאאאאK
אאא،אא
Kא
אאאא،
אאK אאא
אאא אאא،א
אאאאא،אאאאא
Kאאא א
אאאאא
אאאא،אא
Kא
((50))
אאאאאאK١
Kאאאא،אאא
אאאאאK٢
אאאא، א
אאא،א
Kאא
אאאאאאK٣
Kאאאאאא
אאאאK٤
אאאא ،אא
Kאאאאאא
א אאאK٥
Kאאאאאא
אאאאאK٦
Kאאא
א אאאK٧
Kאאאא،אא
א، אאאאאK٨
אאא
Kאא
،אאאאאK٩
א
אא
K
((51))
אא،אאK١٠
Kאאאא
אאא אאא אאא
K١١
Kאאא
אאאאאא
אאאK١٢
א א
אאאא، א א
Kאאא
، א אאאאK١٣
Kאאאאאאאא
אאאאK١٤
Kא
אאאאאK١٥
KEאאאFאא
א אאאאאאK١٦
Kאאאאא
אאאאאאאK١٧
،אאאאאא א
Kאאא
אאא
אאG
Wאא
؟א •
؟אאאא •
؟א •
؟א •
((52))
؟אאא •
؟א •
؟KKKא •
؟א •
؟ •
؟א •
؟ •
؟א א •
؟אאאאא
Kאאא •
Kאאא •
Kאאאאא •
Kאאא •
Wאאאאאא
Wא-
KאאאאWאאK١
KאאאאWאאאאK٢
Wא-
KאאאאWאאK١
Kאא
Kאאא
א א א א W א א K٢
((53))
KEא،،אFKא
Wאאאאא
אאא،אאK١
Kאאאא
אאאאאK٢
אאאאאK אאא
Kאאא
א،אאאאאK٣
K אאאאאאא
KאאאאK٤
אאאא
אאאאאא
Kא
אאאא
، אא
،אאאאא
،אאאאא
אאאאאאא
אא אאא
Kאאא
אאאאאאא
א
אאא
Kאא
((54))
Wאאא
אאאא،אאK١
אאאאאאא،א
Kאאאאא
א
אאאאאK٢
Kא
((55))
Kאא
W אאאאאאאאK٣
אאאאאאא
אאאאא
אאאאאאא
אאאאאאאא
א
אאאאאא
א אאאאא
אאאאא
אאאאא
אאאאאאאאא
Kאאאאאא
אאאאאאK٤
א אאאא
Kא
LאLאLאאK٥
אאאLא
אאאאא
Kא
אאאאK٦
אאאא
Kאא
אאאאK٧
Kאאא
א
אאK٨
((56))
אאאאאאא
K؟אא
Wאאאא
אאאK١
K
אאאאא،אK٢
Kאא
אאאאאK٣
Kאא
אאאאK٤
אאאאאא
Kא
אאאאאאK٥
Kאאאאא
א אא אK٦
Kאאא
KאאאאK٧
אאאאאאאK٨
Kאאאאאאאא
Kאא אK٩
((57))
אאאאאא
Wאאאא
Kא• א
Kא• א
Kאאא• א
Wא J١
אאאאאאא
אא
K
אא אאא
- אאא
Wאאא–א
Kאאאא •
Kאא •
Kאאאא •
Kאא •
Kא •
Kאאא •
Kאא •
Wא J٢
אאאאא
אאאאאאW
((58))
אאאא،א
אK אאאאא
אאאא
אאאאאKא
Kאאאא،א
Wאאאא J٣
אאאאאאא
-אאאEconomic Priceאא
אאאK א
Wאא
אא אא،אא،א
אא،אאא،א
Kאאאאא
אאאאא
Wא،א
אאא،א،אא
Kאאאאאא
אאאאאא
אאאאא א אא
אK אא
אאאאK אאא
אאאא
אא K אא
אא K אאא
((59))
W
אFאאא K١
KאEא
KאK٢
אא א
Kאאאאא
Wאא J١
אאאאא
א،אW
אא
KKKKKKKKKK
Wאא J٢
אאא
אאאאא،
אאאא
אאאא
Kאא
Wאא J٣
אאאאא
Kאאאא
((60))
Wא
א אאאאאK
Kאאאאאאא
אאאאK
Kאא
KאאאאK
אא
אאK
Kאאאאא
((61))
((62))
אאאא
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ
@@@òî÷îjÛa@ô놦a@òa‰…
@@Environmental Feasibility study
K אאאאאאא
אאאאK אאא
אאK אאא
KKKK אאאא
Kאאאאאאא
WאאאG
––אאאא
Kאא،אא
Wאאא
אאאאאאK١
Kא
((63))
אאאאאK٢
Kאא
אא אאאאאK٣
Kאא
Kאאאאא K٤
אאאאאK٥
Kאאאאא
WאאאG
Wאא
אאאאאאאK١
Kא
א،אK٢
Kאאאא א
אאאאK٣
Kא
אK
אאK٤
Kאא
אא،אאא
אאאא،אא
Kאא
((64))
WאאWאאאG
((65))
((66))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ
@@òîÔíìnÛa@ô놦a@òa‰…
@@@Marketing Feasibility Study
א،E אאאFאאאא
אאא،אאאא
א،א אא
אאאא،אא אא
KK אאאא
אFאאאאא
אאאE
אאאא
אאאאK
א
אאFאאא
אאKאאאאאEא
،אאאאאאא
אאאאאאא
אאאאאאאאאא
((67))
אאאאאאאאK
،אאאאאאא
אאאא
אאאאאא
אאאאא،א
אאאאאאאאא
אאאאאא
Kאאא
אאאאאאא
Kאאא
אאאאא אאאא
،אאאאאאא
Kאא،אאא
א،אאאא
Kאאאאאא،א
Wאאאא
Kאאאא K١
؟،אKאאאא K٢
Kאאאאא K٣
؟אא K٤
((68))
אאאאא
،אא،אאאאא
Kאאאאאא
Wאאאא
אא،אאא،א
K אאאKאKKKK א
אאאאאאא
Kא אאא א
Kאאאאאאא
א؟אאאאא
Wאאאאא
K אK١
Kא אK٢
K אK٣
K אK٤
Kאא אK٥
אאאא
אאאאאאא
Kאאא
אאאאא
Wא
؟אאאאאK١
((69))
KאאאאאK٢
Kא• א
K• א
Kאאא• א
؟אאאא؟אאאK٣
؟אאK٤
؟אאאאK٥
؟אאWאאאאK٦
א א אא א אא א K٧
؟אא
אאא
א- אאא
Wאא-אא
Kאאאאא •
אאאא،אאאא •
Kאאאא
Kאא אא •
אאאאאאא •
K
אא א •
Kא
א אאאא
א، א،א
KKKKK؟אאKא
((70))
EMarketing Feasibility StudyF אאא
אא א،אאאא?
א،אא?Proposed Projects?א
א،אאא
K?
אאאאאא
K אאאאאאא
Wאא
،אאאאאא
KKKKK،א،א،אא،אא
אאE
LאFא
אא،אאאא
Fא אא،א،אא
،אא אא،E
L
L
،אאא،אאאא
KאKKKKKאאאאאאא
אאאאאאא
KאKKKK، א،אאא،אאא
Wאא
Kאאא •
Kאאאאאא •
Kאאאאא •
((71))
אאאאאא
אאאא
א
Kאא
אאאא אא
Wאאאאאאא
Kאאאאא K١
Kאאא K٢
Kאאאאא K٣
Wאאא
Wאאאא J
Wאא
אאGovernment InterventionW אאK١
Kאאאא
،אא
אא
א،אא
Kאאאאא
אאאאאאא
אא،אא א
Kאאאאא
Wאאא٢
Perfect אאאאאא
אאא?Monopoly? אאCompetition
?אאK אא
((72))
?Oligopoly? אאMonopolistic Completion
אאאאא
אאEF א
Kא
،אאאאK١
א،אא
،אא א
א،אאאאא
אאאאא
Kאאאאא،
EאאF אאאא
אאאאא
אאאאאאאא
אא א אא K
Kאאא
Monopolistic CompetitionאאK٢
אאאאאא
אא، א
אK
אאא
K אאא
אאE אאFא
אאא אאאא
Kאאא
אאאא
אאאא
((73))
אאאא
Kא
E אאאאFאא
אאאא
Kאאא
Wאאאא
אאא
Kא
Wאאאאאאא
Kאאאאא •
Kאא •
KאL •
Kא •
Kאא •
Kאא •
Kא •
Kאא •
Kאאא •
Kאאא •
((74))
אאא
KאאאאאאאG
Wאאאא
אK אאאא
Kאא
אאאאא
((75))
אאאאא،א
אאאאאאא
Kאא
אאאא
אאא
אאאאאא
Kאא
אאEInformationFEDATAF
Kאאאא
אאאאאאאG
Wא
WאאאWאאאK
א א א אא א אא א א •
Kא
אאאא אא •
אאא،אאא
Kא
WאK
אאאא،אא •
Kאאאאאא
א א א ، א •
Kאאאאא
אא،אאא •
א א אא א
Kאא
((76))
אא،א •
א K א א
א א א א
אאאאאKא
Kאא
א א ، א א א •
Kאאא
אאאא،אאא •
אאאאאאא
KKKKKאאאאאא
א א ، א א א •
אאא
Kאאאא
אאא ،א •
KאאאKKKKא
WאK
א א، א א א א •
אK
אאW אא،א
אאא K אא
א א א
K
א
אא •
K
אאא
K אא،אא •
אאאאא
Kאא
א א א، א א •
אאK אא
((77))
Kאא،אא
WאאK
א،אא،א •
Kאא
Kאאאא •
WאאK
Kאאאא •
Kאאאא •
אאאאא •
Kא
WאאאK
א א ، א א א •
Kא
Kאאאא •
WאאK
אאאאאאא
Kא
א
אאאאאאא
אאאאאאK
אאאא
Kא
Kאאאאא
WאK
אא
Wאאאא
Kאא •
Kאא •
((78))
Kאא •
K •
Kאא •
Kאא •
Kאא
אאאאאא
אאאאא،אאא
Kאאא
،אא، אא
Wאאאאא،א
؟אא •
؟אאא؟א •
א א אא א א א א •
؟אא
א א א א א א F א •
؟Eא
؟EאאאFאאא •
؟אא •
،אאא
אK אאא
Kאאאאאאא
Wאאאאא
((79))
Kאא •
Kאא •
אאא،אא •
Kא،א
Kאא •
Wאאאאא
Kאאאאאאאאא
Kאאאא
K،אאאא
Kא
Kאאא،א
W
Wאאא
אא א
،،،، ،،،، א
Kאא،אא،א
، א، א ، א א ، א א
Kא
KKKKKאא،אא،א،א
Kאא،א،א،אא
((80))
אאאאא
אK אאאא،א
W
WאאK١
KאאאאK
WאK
Kא• א
Kא• א
K •
WאאאK
Kא• א
Kא• א
• א
• א
K •
WאאאK
KאאK
KאאאK
KאK
KאאK
((81))
Wאאא J١
Kא• א
Kאא• א
K •
Wא• א
K،،אW •
KKKK •
KKKKKKKKKK •
Wאא J١
K-Wאא
K-Wא
K-Wא
Wאא J٢
W
KאG
KG
KאG
W
KאG
G
KאG
KKKK
((82))
KKKK
Kאאאא J٣
Kאאאאא J٤
Kאא
Kאא
Kא
Kא
KEאאFא
Wאאא J٥
Kאאא
Kא،אאאאא،אא،אא
Kאאאאא
אאאאאא
Wאא
אא،אL אא،אא
Kאא،א
Wאאא J٦
Kאאא
Wאאא
،א،א،אא،אאא
K
Kאאאא
((83))
EאאF،אא،אא
KKKKאא
Kאאאאאא
Wאאא J
Wאאאאא
אאאאWאG
،
א،א אא،
WאאאאKאא
אאW אG
KKKKKKאאאאאאא
KאאאאW אאG
אאא
Kא
אאאW אאG
אאאא
אא אא
אאאאא
Kאא
אאאWאאG
אאאאאא
Kאא
אאאאאWאG
אאאאK אאא
אK אאE אFא
((84))
אאא،א
אK אא،א
אאא،אא
אאא
Wא
Kאאא-
אא،אא-
K
WEאFא
אאWאאאאG
א، אא
Kאאאא
אאW אאאאG
אאא
Kאאאאא
אאאאW אאאא
אאא
Kאאאאאא
((85))
@@@ÉÓìn½a@kÜİÛbi@ûjänÛa@kîÛbc
אאאאאא
KאאאאEForecastFא
WאאאאאאK١
אאאאא
KKKאאא
א אאאאאא
א،אאW אאא
((86))
Kא،אא،א،א
WאK٢
אא א
Kאאאא
Wאא J٣
אאאאא
،אאא
Wא
Kא• א
Kאאא •
WאאאאאK٤
Wאאאאא
Wאאאא١
אEאאFאא
Wאאא،
Yt = a + bt + Et
tאאאytW
Kאאא :a
Kאאאאא:B
Kאאא tאאאא:Et
t ytא
אא
אbKbא
אאאאאאKtאyt
((87))
Wאאאאא
b>o
b=o
b<o
E٤F
Wאא J
אאא
אאK אyt
Wאאאאאא
yt , yt − 1, yt − 2, yt − 3, yt − 4
אאאאא
Wאאאא
yt + 1 = ( yt + yt − 1 + yt − 2 + yt − 3 + yt − 4)
5
אאא
Wא
Wאאאאא
אאאאאא
Wאאאא
((88))
אא
Zאא
אא
،אאאא
אE אFאא
Kאאאא
אאא א
Wאאא
-א א- א אH א א אZ א א
KE-Fאא
،אאא-
،אאK
אאאא
Wאאא
אCאZאאא
א٢٠٠٧אאWG
Wא
W،٢٠٠٨EFאאWא
K٪٢א E٣٠F٢٠٠٧אא
K٦Zאא
K١Zאאא
K٢Zאא
Zא
K٥Z٢-١H٦ZאאWא
((89))
٥٠٠٠٠٠٠
١٦٧Z٠{١٦٧Z Zאא
٣٠٠٠٠٠٠٠
٣٠{٦Z٣٠H٠{٦Z١٠٠L٢C٣٠Z٢٠٠٨א
K٥٠١١Z٠{١٦٧C٣٠{٦Z٢٠٠٨אא
Wאאא
אאK١
K
KאאאאאK٢
،
אFאאאאאאאאK٣
KאאאאEא
Demands Elasticity'sWא
אאאאא
אאאאא
Kא
אאאא
אאאאK אאאא
WאאאKאא
א،אא ،א، אאF
KEאא،אא،א
Wאא
K
אאאאא
אאאא
א،אא
((90))
אאא،א
א،אאאאא
Wאא
אאאאא
Zאא
אאא
אאאאאא
אאאא،א
،
אאאאאא
Kאא
Kאאאאא אא
א،אאאאא
Kאאאאא
אאאאא
Kאאא
Kאאאאאאא
Wאאאאא
אאאאאאEMRFאאא
KאאאKאאאא
אאאא
Zאאא
אא
∆ΤR
MR =
∆Ο
אאאEEDPF אא
EMRF
((91))
⎛ 1 ⎞
MR = Ρ⎜1 − ⎟
⎝ EDΡ ⎠ Wאאא
אאאא
-١ אZאאא
אא
אZאאאEEDPF
EDP = ∞ אא
MR=P٠{٥EDR<١KMR=0EEDPZ١F
WאאK
P א
EDP>1
EDP=1
WDP<1
MED=0
א
א
אא
אאאא
((92))
Wא
אאא،אאאאK
אא،אאאא
Kאאאאאא
Zאאא،אאאK
،אא אאא
Kא
אאא١>אאK
Kאאאא
،Z
אאאK
א،EF אאא
KEFא
WאאאאאאW
٢٠٠٢ ٢٠٠١ ٢٠٠٠ אא
٥٥٠ ٥٠٠ ٦٠٠ א
؟ ٥٠٠ ٤٠٠ א
Wא
K٥٥٠אאא٢٠٠٢א
אא
אאWא
Wאא٢٠٠١،٢٠٠٠א
500 − 400 500 − 600
EDP = ÷
400 − 500 500 + 600
100 1100
= × = −1.22
900 − 100
אאא
((93))
Wאא٥٥٠אא٢٠٠٢א
Χ − 500 550 − 500
− 1.22 = ÷ = 445.050
Χ + 500 550 + 500
EPΧΥ אאא٣
KYאXאא
،
א אא
אאאאא K
W
אEYFאEXFאא ΕΡΧΥ > 0 -١
،אאKאא
א،אא،אאFWאאאא
KEאאא،אא
EYF אEXFא ΕΡΧΥ < 0 -٢
אEXFאאא
אאF،EYFא א
Eא
אא ΕΡΧΥ = 0 -٣
א ΕΧΥ EY،XFEXFא
YI אאא X I אאא
dxi p ( y i )
EXY = .
dpy i xi
אאאאאאא
אאאאאאאא
אאאא
Kא
((94))
Wאאאא-١
אאאא
WאאאאKאאאא
Kאא K١
אא K٢
Kאא אK٣
Wאאאא
אאא
Zאא
אאא
אא אא
W
Wאא
Kאא
אאאNORMAL GOODא
אאאKEEDR>٠Fא
אאאא
Kאאא
אאאINFRIOR GOODאא
אאEEDR>٠Fאא
K
אאא
אאא
אאK
K
אאא
((95))
אK אאאאאא
Kאאאאאאא
NECESSITIERא
KאאLUXWRY GOOD
אאאא
אאאאאKאא
אאאאאK א
Kאאא
אאאאא
אאKאא
אאאאאא،
Kא
Wאא
Wאאאאא
אx אא
Z Z
אא אא
Wא
אאאאאאאK
אא אאא
K אאאאאא
אאאאאאא
W
((96))
א
אא
א
אאאא
אאאא
EF
אאE אאאFאאאK
א אאא K א
אאאאאא
Kאא
אאאא
אאאאא
אאאאאאא
Kא
אאאאאW
Wא
א אא אא
١٦٠٠ ١٠ ٢٠٠٧
٢٠٠٠ ١٢ ٢٠٠٨
W
((97))
K٢٢٠٠٢٠٠٩אK
٪١٥אK
٪٨٠אאאK
؟٢٠٠٩אאאWא
K٢٠٠٨٢٠٠٧אאא
١٠٨٨Z٪٨C٪٨٥C١٦٠٠Z٢٠٠٧אWא
K
١٣٦٠Z٪٨C٪٨٥C٢٠٠٠Z٢٠٠٨א
K
١٤٩٦Z٪٨C٪٨٥C٢٢٠٠Z٢٠٠٩א
K
א אא אא
١٠٨٨ ١٠ ٢٠٠٧
١٣٦٠ ١٢ ٢٠٠٨
אאא
Zאא
אאא
٠{٨Z٢٠٠٨،٢٠٠٧אא
12- 1360 - 1496
12096 = ÷ = 0.8
12 1360
אאאא
אאאאאאא
אאא،אא
אאאאאא
((98))
אאאK אא
אא
א
Kאאאא
((99))
אאאאא
אא،א
אא،אאא،אא
Kאא،אא،א
E אF אאאא
אK
אאאאאא
אאאאאאא
אאFאאE אאFא
KאאEא
אא،אאאאא
אאאאא
אאאא
א אאאאK א
Kאאא
E אFא،אא
،א
אאא
،
א،אאאא،אאא
Kא
WאאאאG
،
אאאאא
אאא
אE אF אאאא
Kאא
אאאא
((100))
،Eplus Cost Pricing אאאF،
אאEAverage Cost PricingFא
EProfit MarginF אאא
K אאאאאא
H Wאא
Z
Z אאH אZW
١٠٠٠٠ZE٢٠٠٠H٨٠٠٠F
٪٢٠ZאZ
٢٠٠Zאאא،אZ
؟אWא
E٪٢٠x١٠٠٠٠FH١٠٠٠٠
٦٠ Z Z א
٢٠٠
א١٠Z٥٠-٦٠Zאאא
KאE٥L١Fא
אאאאא
א،אא
Kאאאאאא
Kאא א
، אאאא
K،אא
WאאWאאG
K٥٠٠٠٠אא
אאאא، אא אא
((101))
אאאKE٨Fאאא،K٧٠٠٠٠
K ١٥٠٠٠א
Wא
؟אאאא
CאאאZ אאCאאא
KאאHאאHאא
٥٠٠٠H٧٠٠٠٠HE٨C١٥٠٠٠FZC١٥٠٠٠
١٢٠٠٠٠H١٢٠٠٠٠Z١٥٠٠٠
٢٤٠٠٠٠Z١٥٠٠٠٠
K 16 = 420000 =
٥٠٠٠٠אא 15000
WאאאWאאאG
א،אא
Kאאא
WאאWאאG
אא א א
אאאא
אK אא
Kאאא
W
Kאאא-١
KEאאFאא-٢
Kאא-٣
((102))
KEאאאFאא-٤
אאאאאא
Wאאאא
Kא K١
Kא אK٢
K K٣
Kא K٤
K K٥
K K٦
Kאאאא אK٧
Kאאא אK٨
Kא K٩
Kא K١٠
Wא
אFא،אא
אאF
א
אאאEא
KאאאאאאאEא
אE אF
، א
א אEarning Capacity אאאא
W،אא
٤٠٠٠ אא
٪١٠ Z Z ٪١٠٠ X
Z א
٤٠٠ א
K אאא
((103))
E٦٠F، E٥٠F
אאאאא
א E١٠F
אא، אא
KE٪٢٠F،אE٪١٧FKאא
Wא
٪١٠ א
KKK،א٪١٧ Z Z
٪٦٠ א
٪١٠ א
א ٪٢٠ Z Z
٪٥٠ א
Models equalitarian
W
WEDelphiF،אאאא١
אא
א، אאאאא
א،אאאא
אאאא
KKKKKKאאאאאאאא
אא
،א אא
אא
אK אאא
،אאאאאאא
((104))
Kאאאאאאא
Wאאאא٢
אאK א
، אאאאאאאא
K אK אאא
KאKKKKKKאאאא
א،אאאאא
K،
EMarket ResarchFא٣
אאאא
Kא
אאאא
،א אאאאאאא
אאאאאאאאא
אאא،אאאא
אאא
KKKKKKKKKKKא
א،אא אא
Wאאאא
((105))
אא
א١
אא٢
אא٣
אאא٢L٤ אאא١L٤
אא٥
א٦
אא٢L٧ אא١L٧
א٨
אא٩
א١٠
אאא١١
szjÛa@òîÜàÇ@ÝyaŠß
Wאאא٤
،אא אאאא
אא،אאאאאאא
Kא
((106))
Wאא٥
א،אאאא
Kא
Wא٦
אאא
Kא
Wא٧
אאאאא
אאאא،א
Kאא
א
אא
א
אא א،אא
Wאאא
אאא،אW אאא Wא
Kאא،א،א،EאF
،א،אאא،אא،אW
א
Kאאאאא
אא،אאW א
אאאאK ،א
Kא
، אאאאWא
Kאאאאא
א אW א
((107))
،א،א، אאW אא
KKKKKKKKא
Kאאאא Wא
א
אאWא
K
،אאWא
Kא
KאאאאW א א
Kא،א،אא،אא
אאאאאWא
אאאא
WאאKא
((108))
Wא٨
،אאאא
אאאא
Kא
אא
Kאא
q = Q − bQ = Q(1 − b )
Kאb
Wאאאאא
q
א
א
q
אא
אאאא
אא،
אאאא
אאא
אKא
א،אא
אK אאאא
Wאאאאא
((109))
a
1=q
a
3
1
ao 2
t
T1
qt
،
=1 אאEa-hFאא
Q
אאtאאא
Kאא
aoאאא
א E٣FE٢FE١FW אאא
Kא
E١Fאא
WT = ao + a1T Wאא
at
Q Tאא WT
אא ao
Kאא T
אאאE٢٢Fא
W،אאא
ao + a1T = 1
1 − ao
T=
a1 W
((110))
WאE٢Fאאא
٢٥KKKKKKKKKKKKKK Wt = ao + a1 + a 2T
2
אאאא
Wאאאאא
E٣Fאאא ao, a1 , a3 > o
Wא
1
qt = − ( ao + at )
٢٦KKKKKKKKKKKKKK 1+ e
אאאאאאא
Wאאאא
q
h
a
ao 4
T
אאאא
٢٧KKKKKKKKKKKKKKKKKK qt = ao + a1t + a 2T2
Wאאא٩
אאאאא
אאאKאאא
Wא
((111))
؟אאא،אא •
K؟ א אא •
؟אאא
؟א •
؟אאא •
؟א •
Kאאאאאא •
Kאא •
אאאא
אאK١
،אאאאאK אא
אאא،אאא
؟א
−∞ .T
⎛ B⎞ B
Pt = ⎜ po − ⎟ e+
⎝ ∞⎠ ∞
KאאPO
אאאא
אא
WbאאECTFא
PT = CT + BCT = CT (1 + B )
،אאאא
אKאאא
،אא
Kאא
((112))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ
@@òî†äaë@òîäÐÛa@ô놦a@òa‰…
@@Technical Feasibility
אא?
?אאא
אאאאאאאאא
אאאאא،אא
،אאא
אאאאאאאאאא
אאאאK
אאא
Kאאא
؟אאא
אאאאאאא א
אאאאא،א
K אא א
((113))
Wאאא
א
אא אא א אא
אא א אא
א א א א
Kאא אא אא
אא אא Cost אא
Volume Profit
In difference Analysis
Cost Point
Wאאא J
Wאאא
אא،אאאאאאא •
Kאא
Kאאאא •
אאא
Kאא،
Wאאאא
EאאFא-٢ א-١
אא-٤ א-٣
א-٦ אא-٥
אא-٨ א-٧
אאא-٩
אאאW אאא
((114))
אאא، אאאאא
אאאאאא
Kאאאא
אאא אאאאא
،אא
אאאא
אאאאאאאא
אאאאאאא
K
אאאאא
–אאא
Kא
Wאאאאאא
C=Z.M
KאאאאאWC
אאאאFאאאWZ
KאאE אאאא
אאאאא،א-אאWM
K
אאאא
K
אאEF
Wאאאאא
אאאאאW אא
KאאאאאKא
אאאאאW אא
((115))
Kאאא،אKאאאא
אאאאWאא
Kא
Kאא-אאZאא
אאWאEאF א
אאK אאאאא
אאאא،אא
Wאא
Kאא K١
Kא K٢
Kאא אK٣
Kאאאא אK٤
Kא K٥
Kא אK٦
Kאא،אאא،אא K٧
אאאאאא
אאאאאא
Kאא
א E א אF אE אF א G
Break even Analysis א
אאאאאא
אאאא
א א
אאאK
Kאxאאzאאאאאא
((116))
אאאא
אאאא
Kאאאא
אאא
Kאאאאאא
אאא
Kאאא
אא
Z אא-١
אא-א
אא אא-٢
Z
אא– אאא אא
אא
Z א-٣
אא
אאא
Z אא
אא
אאאאא W
אאא،K ٤٠٠٠אאא
אא، א א،
K٢٠٠٠٠
אאאאאWא
Kאא
((117))
Wאא
HE אאC אFZ א
Hאא
1
+ 4000 + .Χ = Χ
2
K 8000 = Χ
٨٠٠٠אא
Kאאאאא
Wאא
אאא
KKL٤٠٠٠٠٠LL٪١٠L
Wא
א؟אאאא
؟אאאא
HEאאCאFZא
KHאא
1
40000 + 4000 + Χ =Χ
2
K 88000Χ
W
K٨٨٠٠٠ZEK١C٨٨٠٠٠Fא
KKE٤٤٠٠٠FZEK٠{٥C٨٨٠٠٠F
KE٤٠٠٠FZ
K٤٠٠٠٠
((118))
אא
א x אאא
אKאאאאאא
אאאאאא
אאא אא
אא،אאאאא
אאאאא
אאאאאא
Kאא
((119))
אאאא،א
אאKא
،אא،אא،אאא
א،א،א،א
א،אא،א
W
Kאאאא •
Kאאאאאא •
א א א، א אא א אא •
Kאאא
Kאא •
אאאאא
אאא א،אא
Kא
،אאאאאW א
، א،
א،אא
Wא
אאא
Z אא
אאאא
אאאאא
Z
אאאא
Kא١>אא
Kא١<אא
Kא ١Zאא
،אאW
((120))
א ،L٢٠٠٠٠٠ א
١٠٠٠٠٠٠ אא،L٢٠٠٠٠
K٨٠٠٠٠א
אאאאאWא
؟אא
Wא
١٠٠٠٠٠٠ ٢٠٠٠٠
١{٢٥Z × Z אא
٨٠٠٠٠ ٢٠٠٠٠٠
אאאא
Kא
אאאא
אאאאאאאאא
WאאאKא
Wאא J١
אאאאאאאא
א،אאאאאאאא
אא
א،אא،אא
Wא،אא،
Wאאא-
Wאאאאא
Kאאאאא
K
((121))
Kאאאאא
،אאא
Kאאא
א،אאא
Kאא
אאא אא
אאאא،אא
אאאאאאאא
אאאא،א
Kא،א
אאאאא
Kא
א،אW
،אא אאאאא،אאא
Wאאאאאאאאאא
א א א א אאאא
א א
Cא Bא Aא
٥ ٢ ٢ ٠{١٠ אאאא
٤ ٣ ٣ ٠{١٥ אא
٤ ٢ ٢ ٠{٢٠ אאא
٤ ٤ ١ ٠{٣٠ אא
٥ ١ ١ ٠{٢٥ אא
Wאאאאא
٦ ٥ ٤ ٣ ٢ ١
((122))
אא א א א א א
א
KאאאWא
Wא
KאאCאאZאא-١
Cא Bא Aא א אאא
אאא
א אא א אא
א א א
٠{٥٠ ٥ ٠{٢٠ ٢ ٠{٢٠ ٢ ٠{١٠ אאאא
٠{٦٠ ٤ ٠{٤٥ ٣ ٠{٤٥ ٣ ٠{١٥ אא
٠{٨٠ ٤ ٠{٤٠ ٢ ٠{٤٠ ٢ ٠{٢٠ אאא
١{٢٠ ٤ ١{٢ ٤ ٠{٣٠ ١ ٠{٣٠ א
א
١{٢٥ ٥ ٠{٢٥ ١ ٠{٢٥ ١ ٠{٢٥ אא
((123))
W
،א
Kאאאאא •
K٢אאא •
K٣אאא •
K٤אאא •
K٥אאאא •
K٦אאא •
Kאאאאאא
W
Wאאאאאאאא
א אאא אא א א
א א
א A
B
C
KאWא
Wאאאאאא
א א
٦ ٥ ٤ ٣ ٢ ١
Wא
א א אאא א א א
א א א
EאF١٦ ٤ ٣ ٥ ٤ A
١٠ ٢ ٣ ٣ ٢ B
١٢ ٣ ٢ ٤ ٣ C
((124))
Wאא J٢
، אאאאאא
Wא
Wא
אאאאאא
Kאאאא،אא
אאאאאאא
אאא،EאאF אאא
אאא،
Kאא
WאNאא
FC
N=
P − VC
KאאFC
KאP
KאאVC
W
Wאאאא
Cא Bא A א א
١٠٠٠٠٠٠ ١٠٠٠٠٠٠ ١٠٠٠٠٠٠ אא
٣٠٠ ٤٠٠ ٢٠٠ אא
٨٠٠ ٥٠٠ ٤٠٠ א
KאאאאWא
Wא
((125))
1000000
NA = = 5000
400 − 200
1000000
NB = = 10000
500 − 400
1000000
NC = = 2000
800 − 300 (C)א
WאאאאG
אאאאאWא
אאאא
א
אאK אאאאא
אאא
،אאאא
Kאאאא
،אאWא
אK אאא
KK אאאKK אא
Kאאאאא
אאאWא
، אאאא א
אא،אאא
אאאאאאא
אאאאאאאא
Kאאא
א אא
אאאW אא
،אאאאאאא،א
אאK
((126))
Kא،אאאא
אאאאאWאא
אא،א،א،אאא
Kאאאא
אאW אאאא
K،אאאא
אאאW אא א
Wאא،א
KאאWאא
אאW
אא
K
א אאW
אא
אאא،
K
، W אאאא
K א
א ،
Kאאאאאאא
אא
؟אא،אא
Kאאא
(in difference cart point)
W
אאאאא
Wא،EאF
((127))
KEFWא
KEFWא
Wאא
EFאא EאFאא
٣٠٠٠٠אא ٦٠٠٠٠אא
K٦אא K٣Wאא
Wא
Kאאא
Wאא
Wא
אFHאאZECאאFHאא
ECא
٦H٣٠٠٠٠Z٣H٦٠٠٠٠
١٠٠٠٠Z
EאאF
אאאא אאאא
אאאא אאאא
١٠٠٠٠ ١٠٠٠٠
٨٠٠٠ ١٥٠٠٠
٨٤٠٠٠ ٢٤٠٠٠ ٩٠٠٠٠ ٤٥٠٠٠
٣٠٠٠٠ ٦٠٠٠٠ ٣٠٠٠٠ ٦٠٠٠٠
EאF٧٨٠٠٠ ٨٤٠٠٠ K١٢٠٠٠٠ EאFK١٠٥٠٠٠
Wא
((128))
אאאא
אאאאאאא
א
א،אא
K אאאאאא
W
Kא K١
Kאא K٢
Wאא
Indifference Point"&" Break-Even Point"
אאאא
W
אאאZאאא
אFHאאZECאאFHאא
ECא
٦H٣٠٠٠٠Z٣H٦٠٠٠٠
١٠٠٠٠Z
אאא
١٠٠٠٠
E١٠٠٠٠F٦H٣٠٠٠٠ZE١٠٠٠٠F٣H٦٠٠٠٠
٩٠٠٠٠Z٩٠٠٠٠
אאאא
Wאאאא
EאאCאאFHאאZאאC
((129))
אאאאאאא
W
KEא١٠Fא-
Wאא
٣H٦٠٠٠٠ZC١٠
٨٥٧١{٤٣Z
Wאא
٦H٣٠٠٠٠ZC١٠
٧٥٠٠Z
אא
א، א
KE١٥٠٠٠FאאאKאאאא
א-אאZאא
ZE١٥٠٠٠F٣H٦٠٠٠٠-E١٥٠٠٠C١٠FZ
K٤٥٠٠٠Z١٠٥٠٠٠–١٥٠٠٠٠Z
ZE١٥٠٠٠F٦H٣٠٠٠٠-E١٥٠٠٠C١٠FZאא
KK٣٠٠٠٠Z١٢٠٠٠٠-١٥٠٠٠٠Z
E
אFאא אא
KEאFא
א،אאאא
، אאאא
W
((130))
٨٥٧١{٤٣–١٥٠٠٠ א–אא א
٪٤٢{٨٥Z١٠٠ X = Z אא
١٥٠٠٠ אא
٧٥٠٠–١٥٠٠٠ א–אא א
٪٥٠ Z١٠٠ X =
Z אא
١٥٠٠٠ אא
אאאאאאאא
Kאא
Wאאאא J
אאא
אאאK
KאאKא
Wאא
KEאאFא K١
E Fאאא אK٢
Kאאאא
Kאא K٣
Kא K٤
Kאא אK٥
K אאאאאא אK٦
אאאאאא
Kאאאא
א
Z א
אאאאא
((131))
אאאאאא
א،אאא،אאא
אאא،
אא،אא
،אאאאא
E אאאFאא
Wאאאאאאא
אא
Z א
אאא
WEאאF
D55 ‘ S55אאאא
D55 S55א א
٥٠٠٠٠ K٤٠٠٠٠ אא
٧٠٠٠ ٨٠٠٠ אא
א١٠ א١٠ אא
٩٠٠٠ K٤٠٠٠ א
Wא
Kאאאא
Wאא
א–אאHאאZאא
Zא١٠S55אא
K١١٦٠٠٠Z٤٠٠٠-E١٠C٨٠٠٠FH٤٠٠٠٠
D55אא
K١١٠٠٠٠Z٩٠٠٠-E١٠C٧٠٠٠٠FH٥٠٠٠٠Z
((132))
KאD55אא
KEאאאFW
אאאאאא
،D55א،S55אא
Wא
D55 S55א
א١٠ א٨ אא
٢٠٠٠٠ ٤٠٠٠٠ אא
١٤٠٠٠ ١٠٠٠٠ אא
אאאאWא
K٪١٠אאאאא
Wאא
WS55א
40000
س. = ل7499 = Zאאא
5.334
Kאאא
D55א
20000
س. = ل3255 Zאאא
6.133
Wאא
Wאאא
D55א S55א
٣٢٥٥H١٤٠٠٠ Z٧٤٩٩H١٠٠٠٠
EאF١٧٢٥٥ ١٧٤٩٩
((133))
W
אאאאא
Wא
Bא Aא א
١٣ ١٠ אא
$١٢٠٠٠٠ $٢٠٠٠٠٠ אא
$٥٠٠٠٠ $٣٠٠٠٠ אא
Wא
אאאאאא
K٪٧אאא
W٪٧אאא
אא
Wאא
אא אא
Z
א
אא EF אא
200000
28473.8 = =
7.024
120000 אא
1435750 = =
8.358
אא
אאא
אא אא
٥٠٠٠٠H١٤٣٥٧{٥٠ ٣٠٠٠٠H٢٨٤٧٣{٨
٦٤٣٥٧{٥٠ ٥٨٤٧٣{٨
((134))
Kאאאאא
אאאאWאאא
אאא،אאאאא
Kא
W אאאאאאאא
Kאאאאא
אWאאאא
אאא،א אא
א،אא
אאאאא؛א
Kאאאא
Kאאא
אאאא
Wאאאאאאאא
אאאאאK١
KEאאFא
؟EאאFאאאK٢
אאא
Kא
אאא אאאא
: אאKאא
. אא •
((135))
. א •
א א
W א
א א
אאאאא
א א
א. אאא
אאאWאאא
א؟ אאא؟אא
אא אאאאאא
،אאא
. אאאEאFאא
א• א
אא •
:אא J
אאאא
K אאאאא
אאאאא
אאאאאא
W אK
K אאאאK١
אא، אאאאא
. KKKKKKKKKKא
אא،אאK٢
אאאאא
Kאאאאא
א אא
((136))
אK
אאאאאKא
Kאאא
אאWאאאא-
K אאאאאאאאא
אאאאאאאא
אאE - ––אFאא
K
אאאא
Wאא
Kא K١
א K٢
Kא K٣
Wאאאא-
Kאא-אאZאאG
Wאאאא
אאK אאאאא •
אאאאא אאאא
. אא
אאא אאא •
. אאאא אאא
WאאG
אאאWא א
K
אW
אא
Kאאאא
((137))
KאאאאאWאאG
א אאאאWא אא א א
Kאאאא
Wאאאאאא J
Kא
E אאHאH
אאFאאא
אא،אאK א א
Kאא،
Wאאאאא J
אאאא K١
Kא K٢
K K٣
Kאא K٤
אא א WאK٢
א אאאאא
אא
. …א
אאאאאאאא
((138))
: אא
אאא ،אאאא(1)
א אאא
. אאא
אא אא(2)
א א
K
אא
. אא
א
אא(3)
. אאKא
-א אא(4)
K אאאאא
א
אא(5)
א
אאKאא
. א
אא، אאאא(6)
א א
אאאK
אאא
א
א אאא
. אאאאא
אא،
א
אאא
(Overhead Costs).
((139))
א א א אא א א
Wאאא
Kאאאאא K١
KL--Lאא K٢
KL--Lא K٣
אא אאא א K٤
Kאא
Kאאאאאא K٥
؟אאאא K٦
K؟אאאאאאא K٧
K؟אאא K٨
Wאאאאא
אאאK
K
KאאK
KאאאאK
KאאאאאK
KאאאK
אאאאאK
Kאאא
((140))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺴﺎﺑﻊ
@@@òîÜíìànÛa@ô놦a@òa‰…
@@Financing Feasibility
אאאאא
אאאאאK אא
Kאאאאאא
،אאאא
אא،אאאאאאא
Kאאאאא
Wאאא
Kאא K١
Kאא K٢
Kאאא K٣
אאאאאא-
W
،אא، אאאK
((141))
Kא
Kאאא،אK
@ @@Þëþa@szj¾a
א
K
אאאאאא
W
אאאאא
Wא
Kא אK١
Kא אK٢
Kא אK٣
((142))
אאאK אאא
אאאא K
אא
K אאאא
،אא،אאא
Wאאאאא
KאאאWRECW
KאאאאZDe
KאאZT
KאאאZMVC
אK אאW
Kאאאאאא،K١٨٠אא
KKE٢٠٠FאאKE٢٠F
Wא
אאאאא
KE٪٤٠F
(%40 − 1)20
%6 = Zאא
200
Common Stock WאאK٢
א،
،אא،אאאא
KKKKK אאאאאא
Kאאא
Wאאאא
אא
((143))
אאא،אאא
Kאא
אאאאא
א،אא،א
K א
אאא
אK
אאאאא
אאאאא
Kאאא
אאאE אאFאא
אא،אאאא
K
אאא
א،אאא
Wאאאא
אאאא
א
Z
אא
EאאF א H אאא
dΕ
ΚΕ = +g
Μ VΕ
KאאאKEW
KאEgF
אאאאא
Wאאאא
dE (1 − T )
ΚΕ = +g
Μ vΕ
KאאT
((144))
W
אK٢٠٠אאאא
אאKE٢٠F אאאא
K٪٤٠א
Wא
א אאא
K٪٤٠א
10% = 4% ×
(%40 − 1)20
Zאאא
200
Preferred StocksאאK٣
אאאא ،
אא
אא
Issued Value אאאאא
K אNominal Valueאא
אאKאא
Market Value אאא
אאKאאBook Value
KאאאKאאאא
אCumulative Preferred Stocks
אאאאאאא
Participating Preferred Stocksא
אאא
Kאא
،א
אאאאאא
אא،א
((145))
אאאאKא
Kא
אאאאא
Kאאאאאא
١٠٠ X Z
–
dp،אאא Kp
Kאאds،אאVs،א
אאאאא
KאאאK
Kאא
W
،K١٠٠אאא
א٪٥אא،K١٠אא
Kא
Wא
Kאאא
WאאW
Wאאאא
Kא •
Kא •
Kא •
((146))
Wא J١
Wאא
KאאK
WאאK
Wאא
אאאאאא
אאאא K אא
אאאאא
Kאאאא،
Wאאא
HאאZ
אאא
Kאא
Wאאאא א
אxא
Z אא
א– א
W
٪١٠אאאKL١٠٠٠٠٠٠אאא
،٪١٨אאאא
Wאאא
180.000
%20 = =
100000 − 1000000
٪٣٨Z٪٢٠H٪١٨Zאאא
א אW
אא
אאאאאאK אאאאאא
((147))
Kאאא
KEאאFאא
אאאא
אאאWא א
אא K
אאאא
L٣٠Lאאא
אא
אאא
KKKKKKKKKKK
אאאאאWא א
אאאאאא،
אא
Kא
אאW אא
א،
אאאK אאא،
אא،אא،א
Kאאא
א
א
א א א א
א א
((148))
אאאא،אאאא
،אאא
Kאא
א،אאאא
אאאאאאאא
Kא
KEאאFאא
אאאאאאא
Kאאאא،EאאאF
،אאא
KEאFא،EאאF
אא אאא
Kא
אאאא
א،K
א
K אא،אאאא
Kא،אאא
WאאאאG
WEF
،אאאאא
אא אK
אאאאא
אאאאאאא،
K
א،
((149))
Wאאאאא
אאאאאא
K אאאאאא
Kאאאא
א אאW אא
Kאאאא،א
K אאא
Kאאא
Wאאאא
אאאא
Kאאאא
אאא،אאאא
،אאאאK א
Kאאאאאאאא
WאאG
אאאא
Kאאאאא
אאאאאא-
אK אא
Kאאאא،א
אC אאFZ א
אא
אFHE אאC אאאFHEא
KEאאCאא
((150))
אאאאאא-
אאאאאאאא
Kא
W
،אאאאאא
؟אאK٪٢٥א
אא E٪Fא
٪١٢ ٪٢٠ א
٪١٤ ٪١٠
٪٢٠ ٪٧٠
Zאאא
% 17 .2 = 0 .172 = 0 .14 + 0 .014 + 0 .018 = (0 .20 * 0 .70 ) + (0 .14 * 0 .10 ) + [(0 .25 − 1)0 .12 * 0 .20 ]
WאאאG
אאא
Kאא
א،אWG
K אאאאא
אאKאא
אא،אאאאא
Kא
WאאאG
אאאאאא
Kאא
א،אאאאא
Kאאאא אא
((151))
،אאאאא
אאK אאאא
Wאא
Wאאא J١
CF
KCP =
H
KאאאאWkcf
KאאאWCf
KאאאאWH
W
אאאאאאא
Kאא
Wאאאא J٢
Dt
Kd =
Dt = Rh
KאאWDt
KאRh
אאאאאW
אK אאאאאאא
אאאאא
Kא،٪٥٠
Wא J٣
((152))
NP
Pm =
PL
KאאNp
KאWPL
W
אאא א א
Kאאא
@ @@ïãbrÛa@szj¾a
אאא
Wאאא
Kאאאאא אK١
Kא K٢
Wאא J١
K אאאא
אאאאאא
Kאא
W
K٨٠٠٠٠٠٠אאא
((153))
אKKL٢٠٠٠٠٠٠Lאאא
2000000
%25 = =
אאאא 8000000
אאאאאאא
אאEאאFא
אאאא
Wא
KאאאאK١
אאאאאאK٢
Kאא
אאאא
Kאאאא
אאאא
، א،אא
Kאאאאאאא
אאאאאאא
אאא אאאK
Kאאא
Wאא J٢
Wאאאא
KאאאאK
KאאאK
אאאאאא
K אאאא
((154))
א אאE
Fא
K
א אאאאאא
Wא
K• א
K• א
• א
אאWאK
Kאאאא
Wאאא
Kאא K١
Kאא K٢
Kאאא אK٣
Wאאאאא
Kאאא K١
Kאאאאא K٢
אK
אאאאWאK
K אאאאאא
אאאאא
אK אאא אא
Kאא
EאאאFא
Kאאאא
א אאאאאאא
((155))
- אK אאאא،
אאאאאK אא
אאאא،אאא
Kא
WאK
אאאK אאאאא
אK אא
،אאא،אאאאא
KאKKKKKKKKKא
Wאא J٣
א- אאאא
אא،אא،א
WאKאא
KאK
KאאאK
אאאWא
Kא
،אאאאא
K
א אאא
Kאאאאא
Wא
Wאא
אאא
K
((156))
אאא
Z EאאFא
אאא
K אא אא
א
אאאאא
Wאא
אHאאאHא
Z אא
אאא
Wא
Kאאא
אא،אאאא
Kאא
Wאאא
אאא
אאא
KאאאאKאא
Wאאא J٤
אK
אאאאא
K אאאאאא
אאא אאאא
Kאאאאאא
Wאא J٥
،אאאא
אאאאאא
((157))
אא
Kאא
Wאא J٦
WאאKאאא
Kאאאאאאא •
Kאאאא •
Kאאאאאא •
אאאאא •
KאאאאאKא
Wאאאא
אK
אאאא
Kאאאאאאא
Kאא
אא אא
אK אאא
Wאאא
Kאאאאא K١
KאאאאKאאאא K٢
KאאאאKאאאא אK٣
WאאאאG
Wאאאאאא
Kאאא K١
Kאא K٢
((158))
Wאאאא
אאא
Z אא
אא
Kאאאא K٣
Kאא
Wאאאאא K٤
KאאCאאZאאאא
E٢FאאCE٣Fאא
Kאאאאאא K١
אאE٢Fאאאא אK٢
KE،Fאא
WאאW
א אא
٪١٢ ٩٠٠٠٠٠
٪١٠ ٦٠٠٠٠٠
٪١١ ٢٠٠٠٠٠
٤{٥ ٣٠٠٠٠٠
٢٠٠٠٠٠٠
WאאאאאWא
Wאא
EאאFאא
אא א
٪٤٥
٪٣٠
٪١٠
((159))
٪١٥
٪١٠٠
Wאאא
אא CZ א
٪٥{٤Z٪٤٥ ٪١٢ אא
٪٣Z٪٣٠ ٪١٠ אא
٪١{١Z٪١٠ ٪١١ אא
٪٠{٧Z٪١٥ ٤{٥ א
٪١٠{١ אאאאK٣
אאאאאא
א-- ٪١٠{١אא
K٪٦אאאא
אאא
–אאא،EאאF
אK אאא–א
،אאאאאא
Fאאאאא
KE
אאאא
KאאאK אא
אKא אאא
אאא،א؛א
Kאאאא،א
אא
Kאאאא
((160))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺜﺎﻣﻦ
@@Ê늒½a@ò@Ší†Ôm
אאאאא
Kאאא
אאאאא
אאאאא
אאא،א
אאאא
Kאאאאא،
אאאאאאא
،אאאא
WKאא
אאאאאאאK١
אאאאא
אאKאאאא،א
Kא
((161))
אW אאK٢
Kאאאאא
،אאאא
אאא
Kאא،אאאאא
אאאאאא
Wאאא
KאאאZאאאאאא
אאאא
Kאאאא
KאאאZאאאאא
אאאא
Kאאאאא
W
٢٠٠٨{٢٠٠٧{٢٠٠٦אאא
Wאא
Kאא١٠٠٠אא K١
١٥٠٠א אK٢
١٠٠٠ א
אאאא
Kא١٥٠א
Kאא٪٥٠אאא K٣
K٥٠٠אא K٤
((162))
אא٪١٠٠אא٪٥٠אא K٥
Kא
٢٠٠אא ٢٠٠אא K٦
K
Kאא אK٧
KאאWא
EאFא
٢٠٠٨ ٢٠٠٧ ٢٠٠٦ אא א
((163))
((164))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺘﺎﺳﻊ
@@Ê늒½a@ò@Áîİ¥ë@Ýîܤ@pbîäÔm
Kאאאא
،אאאא
Kאאא
Wאאא
Kא K١
KEאFאאא K٢
Kאא אK٣
Kאא K٤
אא
((165))
Break- Evan
، אאאאאא
אאאאK אא
L אאא
אאאא
Kאא
Wא
אאBreak even pointאא
אאא، Kאא
K
אE אFאW א
אאאאאאאא
K
אZאאא
אCאZאאא
אאHאאZא
אאCאZאא
Wאאא
EאאCאFHאאZאCא
((166))
Wאא
EאFאאאא
אאאProduction
Kא
אאא
א
אאאאאאאא
KאEאאFא
אאאאא
א،ECost-Volume- Profit AnalysisFK، א
אא،E
אאFא
אאאאFאא
KEא
Wאא
אאאא
אאאאאא
אK א
א אאא
Kא
Wא
אאאאא K١
Kא
Kאאא K٢
א אאא K٣
Kאא
K،אא K٤
((167))
Wאאא
Kאאאאאאא
Wאאא
W אאאאאא-
Kא،אאאא
،אאאאא-
Kאא
אאאאאאאא-
אאK אאאאא،א
Kאא
Wאאאא
אאאאא א
אאאאאK אאאאא
אאאאאאא
Kאאאאאאא
אאאאאא
אאאאאאא
אאאKא
אאאאא
א،אאא
אאאא
א
אEVariable-DirectFKE Fא
،EFixed-IndirectFECostFE Fאא
אאאא
((168))
Kאאאאאא
אא אא
אא א
אא אא
א אא
אא
אאא
Kאא،אא
אאאFinancial expenses
Operating expense
Wאאא
WELong RUN Capacity CostFאא-١
K א
אא
Kאא
WEoperative fixed CartsFאאא-٢
אKאאאאאא
Kאאא
WEprogrammed fixed CartsFאאא-٣
אאK א
Kא
WContribution marginWא
אKאאא
Kאאא
אאאאא W א
((169))
Kאאאא
Wאאא
Kאאא אK١
Kאאאאא אK٢
KEאאאFאאאאא אK٣
Kאאאא אK٤
KEFאא אK٥
Kאאאאאא אK٦
Kאאא אK٧
Kאאאא K٨
Wאא
Wאאאא
Kאא K١
Kאא אK٢
KEאFא אK٣
Wאא
אאא
Kאא
אא
א א א אאא א אא
אא א א
KKKKKKKK KKKKKKKKK KKKKKKKKK KKKKKKKK KKKKKKKK KKKKKKKKK
((170))
Wאאא
אאא
אאאאא •
Kאאא
Kא •
א ، א א א א •
Kאא
אאא •
Kאאאא
Kאאאא •
Kאאאא •
א
אאא א
אאא
١٦٠
١٤٠
١٢٠ א
١٠٠
٨٠
٦٠
٤٠
אא א
٢٠
EאF
אאאאאאאא
אאאאEF
((171))
אאא،אאאא
אאאאאא
אאאאא Kא
Wאא
SalesZTotal CostsWא K١
Sales<Total CostsWא K٢
Sales>Total CostsWא K٣
KHאאZאאאא
((172))
אא
Z אאא-١
אא– א
אא
א-٢
Z
אא– אאא אאא
אא
Z א-٣
אא
E F - ١
אא
WContribution MarginאאW
Wאא
Kאא
אאאאאא
Kאא
א
Z אא
א
אא
Z EFא
אא
((173))
א
אאא
Z
אאא
אא
Z אאא
אאא
אא–אZאא
אאאאא
אאא، אאא
Kאאאאא
א
Z אאא
אא
((174))
f
vc − p Zאאאא
אא
Wאאאאא
אאאא-١
Kאאא
אאאא-٢
אא
K אא،אא
א،אאא-٣
אאאא،א
אאא
K
אא
W
א؟
אא؟אא
Kא
E٣٠٠٠٠٠٠F אאא
،E١٠٠F אאאא
،E٦٠Fאאאא
WאKE٧٥٠٠٠٠Fאא
Kאאאא •
Kאאא •
Kאאאאאא •
((175))
WאאG
אאאאא
אאאאא،אאא
אאאא،
Kא،אEאF
Kאאאאאא
،١٠٠٠Zאאא W
Wאא
٪٢٠ Z٢ Z٢٠٠ Zא
٪٣٠ Z٣ Z٣٠٠ Zא
٪٥٠ Z٥ Z٥٠٠ Zא
٪١٠٠ Z١٠ Z١٠٠٠ Zא
אאא،٤٥٠٠Z אאא
W
٩٠٠ Z٪٢٠ Z٤٥٠٠ Zא
١٣٥٠ Z٪٣٠ Z٤٥٠٠ Zא
٢٢٥٠ Z٪٥٠ Z٤٥٠٠ Zא
٤٥٠٠ Zא
((176))
Wאאא
١٠ Zא
٨ Zא
١٥ Zא
Wאאאא
٦ Zא
٥ Zא
١٠ Zא
ZEאFאאאאG
WאאאאK
א٤ ٦-١٠ Zא
א٣ ٥-٨ Zא
א٥ ١٠-١٥ Zא
WEאFאאאK
אאFZ אאא
EאC
١٤{٢Z٪٥٠C٥H٪٣٠C٣H٪٢٠C٤Zאאא
אא
Z אא
אאא
WאG
Wא
אאWEאFאא
אאאK א
((177))
אא،א،א
Kא
،אאאW אא
אא
אאK ،
K אאאאאא
א،אאאאא
Kאאא
אK אאאW א
אאאאאא
Kאאאאא
KאEPrice Refractivity of DammedF
Wאא
Wאאא
Kאא K١
Kא K٢
Kאאא K٣
K אאאא
Kאאאא
אא אאא
אא
א א
K א
((178))
אאאא
Kא
EאFאאאW
OPERATIONAL LEVERAGE
אאאLEVERAGEאאא
Kא
who have LEVERAGE אאאאא
אאא
אא،אאאאא
א،א
Kא
Wאאא
אאאאאאF
KEאאאאאא
Operating Leverage Can be defined as The Potential use of Fixed
Operating Cants to magnify The effect of Changer in Salver on
Craning beefier interest and Taxed.
אאאא WEאFאאא
אאאK
אא
Kאא
אאאWאאא
אא
،אאא
Kא
Wאאאא
אאא
((179))
Kאאאאא
Kאאאאא
Wאאאאא
אא،
אאאא
Kאאאאא
F
L=
TC E١FEאFאאאZL
KאאZF
KאאTC
אאאאאא
Kאא
Wאאאא
W
LC PC
L = 1+ =
ATl ATl E٢FEאFאאZLC
KEאאFאאZA
KאאHאאאאאZPC
Kא אאאאאא
Tl = i + (r − i )L אא
KאאZI
KאאאאZR
אאאא E١Fא
((180))
،אאאא
KEאא-אF
אאאאא
אEFא
אאאK
אK א
Kא
،٥٠٠٠٠٠ZאאאW
، א،٪٤٣Zאאא
Kא
50000 אא
87719 = =
0.43 − 1
אא
٪٥٧،E٨٧٧١٩Fאא
א٪٥٧אK
אE٪٤٣F،אE٪٥٧Fא
Kא
K٢٥٠٠٠אאאא-
אE٪٧١Fאא
25000
86206 = =
KK 0.71 − 1
א ،א
אאא، E٪٢٩Fא
KאE٪٥٧FZא
((181))
אאאאאאא-
Kאאאאאאאא
אאאאאא
אאאא אאאא
Kא
Wאאאאא
אאאאא אא
KאKאאאא
Kאא
אאK אאאא
Kאאא،אא
אאאאאא
K
א אאא
Kאא
אאאא
אאאא،א
Kא
Wאא
Wאאאא
אאאאאא
Z
אא
אא
((182))
א אאאא
אאKא
Kאאאאא
WאאאW
א א א אאא אאא
א
٤٠٠٠٠ ١٦٠٠٠٠ ٢٠٠٠٠٠ ١٠٠٠٠٠
٤٠٠٠٠ ١٨٤٠٠٠ ٢٤٠٠٠٠ ١٢٠٠٠٠
WאאWא
Wא
אא
Z אא
אא
100 × 4000 − 56000
%40 40000
2= = =
%20 100 × 100000 − 120000
100000
א٪٢٠אאא
KE٪٥٠Fאאאאא
E١٠٠٠٠٠F אאא
W
אא–אFאא
Z אא
אא–Eאא–אFאא
2=
80000
=
(1.2 − 2)100000 =
40000 40000 − (1.2 − 2).100000
((183))
WאאאW
א،KE١٠F א،E١٠٠٠Fאא
אאKKE٢٥٠٠Fאא،KE٥F א
אKE٤{٥Fאאאא
KE٣٠٠٠Fאא
W
Wאאא
WאאאאG
2=
5000
=
(5 − 10)1000
2500 2500 − (5 − 10)100
WאאאאG
2.2 =
5500
=
(4.5 − 1.0)1000
2500 3000 − (4.5 − 10)1000
אאא
אאאאF
KאאKEאא
אאאW
Wאאא
אאא א
Wאא
Kאאא K١
K K٢
Kא K٣
Wאאאא
((184))
אאCאאאZאאא
א
٪Z١٠٠ C Z א
א
א
Z Z אא
אא
א א א
Z١٠٠ C C
Zאא
א א א
אאאא
Kאאא
אאא،א
אאFאאאא
WאEאאאאאא
EאאאF א
Z א
א
((185))
((186))
،אא
K
Wאאאא-
א
Z אא
אא
אאאאFאאאא א
א،אאאK א
א אאK אאא
Fאאא،אאאא
EאאFאאאEאKKK אאאא
KE אא،אא،אF
WE١Fאא
L١٠٠٠٠٠٠L אW
L٨٠٠٠٠٠Lאאא
KL٦٠٠٠٠٠Lאא
Wא
K٪١٠אאאא אK١
אא אא א אא א אK٢
Kא
א٪٥٠ אאאא אK٣
K٩٣٧٥٠٠א٪٢٥
٪٢٠ א אאא אK٤
K٥٠٠٠٠٠אא٪٣٠א
،אאאאא،אאא،KW א-1
K١١٧-٨٥،١٩٩٣،א
((187))
א٪٤٠אאאא אK٥
٣٢٠٠٠٠אאא ، ٧٠٠٠٠٠א
K
٪٥ א אא א אK٦
K٪٥א٪٢٠א
א٪٢٠אאאא אK٧
K٪١٢{٥א٪١٥א
Wא
אאא–אZאאK١
K٢٠٠٠٠٠Z٨٠٠٠٠٠–١٠٠٠٠٠٠Zאאאאא
KאאCאאאZאאא
א
١٠٠٠٠٠٠
١{٦ Z Z Z אאא
٦٠٠٠٠٠ אא
אאאאאא
١٠٠C Z אא
א
٢٠٠٠٠٠
٪٢٠ Z ١٠٠ C Z
١٠٠٠٠٠٠
٪٣٢Z١{٦C٪٢٠Zאאא
אאאאאK٢
Wאאאא
א
١٠٠C Z אאא
אא
٢٠٠٠٠٠
٪٣٣{٣Z١٠٠ C Z
٦٠٠٠٠٠
((188))
אאאא
אאא،א
אאא٪٣٢אאאאאא
K٪٣٣{٣
אאאאאK٣
Wא
א א א א
א٪٥ א٪٤٠ ٪٢٠א ٪٥٠ א
٪٢٠ ٪٤٠א ٧٠٠٠٠٠ אא ٪٢٥א
א ٪٣٠
٪١٥
١٢٠٠٠٠٠ ٩٥٠٠٠٠ ١٤٠٠٠٠٠ ٨٠٠٠٠٠ ١٥٠٠٠٠٠ ١٠٠٠٠٠٠ א
٩٠٠٠٠٠ ٧٦٠٠٠٠ ١١٢٠٠٠٠ ٥٦٠٠٠٠ ١٠٠٠٠٠٠ ٨٠٠٠٠٠ א
٣٠٠٠٠٠ ١٩٠٠٠٠ ٢٨٠٠٠٠ ٢٤٠٠٠٠ ٥٠٠٠٠٠ ٢٠٠٠٠٠
א
٦٩٠٠٠٠ ٤٨٠٠٠٠ ٧٠٠٠٠٠ ٥٠٠٠٠٠ ٩٣٧٥٠٠ ٦٠٠٠٠٠ א
٪٢٥ ٪٢٠ ٪٢٠ ٪٣٠ ٪٣٣{٣ ٪٢٠ א
١{٧٤ ١{٩٨ ٢ ١{٦ ١{٦ ١{٦
אא
٪٤٣{٥ ٪٤٥ ٪٤٠ ٪٤٨ ٪٥٣{٢٨ ٪٣٢ א
אא
אאאאא
KE٪٥٣{٢٨Fא
אאW א
אאאאאאא
א
אאא
((189))
אאאא،א
K
אאאא
Kאא
Wאאא-
KEFWאא
אאא א
א
EאFא Zאא
א
א א
Kאא
א
Kאא א
א
WאאWא
אא א
Kאא
Zא
א
((190))
אא א
אא
א
WאWא
א א
Kא
Zא
א
((191))
((192))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﻌﺎﺷﺮ
@pbÇ늒àÜÛ@òí†ÔäÛa@pbÔφnÛa@Ýîܤ
@@òí‰bàrnüa
אאאאאאא
אאאאאא אאא
אאא،אאא
אאאאא K אא
אאאאא
אאאאאא
אKאאאאאא
KKK אאאאאאא
אאאאא
אאא،אאא
אא،אאאא
אאאאאאא
Kאאאאאאא
((193))
א אאאא
אאא
، אאאאא
Wא
אאאאאא K١
Kאאאא
אאאאא K٢
Kאאא
אאאא
אא،אאאאאא
אאא
Wאא
WOut flowWאאא J١
W
Wאא
אאאא
אאאאא
Wאאאאא
אא א
אאא א אL،א
אאאאא אא
KאKKKKKא
((194))
אאא אא
אאאאא،אא
אאאאאא
Kאאאאאאא
Wא
אאא
אK אאא
Kאאאאאאא
Wאאאא
אאאאא
אאאאאאא
א
،אאא
א،אא
אאאאא
K
אא
Wאאא
אאאאאאא
Kאאאא
Wאאאא J٢
W
אאאאאאאא
KKKKKKאאא
אאאאא
((195))
KKKKאאאאאאא
Kאאא
אאאאא
אאאאאא
אא
אאאאאאאאא
Kאאאאאא
Wאאא J٣
אאאאא
W
Kאאאאא •
Kאא •
Kאאא •
אאאאא •
Kא
WאאאאG
KאHאאאאZאאא
אאאא
אאאא
א
א
אא،א
،
אאא
אאאאאאא
Kאאא
((196))
אאאא
K אאאאא
אאאא
אאאאא אא
Wאאאא
אא–אאאאZאאא
א، אKא
Kאאאאא
אאא
Kא
אאא
אאאאאא
Kאאאאאאאא
אאאאא
Wאאא
אא אא
٥ ٤ ٣ ٢ ١ ٣ ٢ ١ א
W١
א
א
א
K
Kאא
K
א א
((197))
Kא
אא
EאFאא
א
א
אא
K
אא
אא
א٢
א
אא
א
E١F-E٢Fאא
Wאאא٤
אאאאאאא
אאאאאאא
אאאאאאא
Kאאאאאא
((198))
אאאאאאא
אאאאK אא
א، אאאאא
אאא
אאאא
אאאאאא
אאאK
אאא
אאאא
Kאאא
Wאא-١-٤
אאאW א-
אאאאאאא
אאא،
אאאאאא
Kאאאאאא
אאאW
א-
אאאאא
א
אאא
אאאאא
Kאאאאאא
Wאאאא-٢-٤
אאאאאאG
W
אאאאא
((199))
K
Kאאאאאאא
אאאאאאG
W
Kאא
אאאאאא
אאאא، אא
Kאא
((200))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺤﺎﺩﻱ ﻋﺸﺮ
@@Ê늒ß@…bànÇü@‰aŠÔÛa@‡b¥a@pbîäÔm
אאאא،א
EF،א
א،אאא
Wא،אא
KBreak- Even PointWא-١
K(Simple Rate of Return)אא -٢
E Payback PeriodFאא -٣
Wאא-٤
KENet Present Value (NPV)Fאא -٥
KECost Benefit AnalysisFא א-٦
(Internal Rate of Return – IRR)א אא-٧
אא
אאאאE אFאא
Wאאא،א
((201))
א א
אא
אא
אא
אא
אא
אאא אא
אאא אאא
א אL
. אאאא
אאא אאא
א، אאאאא
אא אאKאאא
אא א אKאא
אאאאא
א אאK
. אאא
((202))
.
: א א
: אא א
אא
Z א
אא
E F - ١
א
٪٦٠א،٢٥ אאא
:א، ١٠٠אא
⎡ ⎤
⎢ 25000 ⎥
62500 = ⎢ ⎥
60000
⎢ − 1⎥
⎣ 100000 ⎦
: אאאא
אא
Z א
אא-א
١٠ אאא
: א٦ אאא١٠א
٢٥٠٠٠
Z١٠ × ٦٢٥٠٠ ،٦٢٥٠ Z Z א
٦ - ١٠
٦٢٥٠٠א א
.
((203))
א אא
- אאא א
אאאאא אאא
: אא، א
אא אאK١
: אאא
אא
אא Z אא
אא-א
א – אאאZא
אא،א א
אK٢
: אא
אאHאא
Z אאא
אא
- ١
א
א،א א
אK٣
: אאא
א
Z אאא
אאא
٥٠٠٠אא אא
אא א٪٤٠אאא
. ١٢٥٠٠
Kאא J
(Simple Rate of Return Model)
((204))
אK אאא
אEאFאאאא
אאKאאא א
،אאאאאאא
. אאאאא
Wאא אG
KאאWאא-
אאאWאא-
Kאאא
WאWאא-
א
١٠٠C Z אא
א
Fאאא
אאEא
Kאא
א
١٠٠C Z אאא
אא
אאאאW אאא-
אאא،אאא
אאאאאאאא
KאאאאאKאאא
אאKא אא
K אא א אא
: אא אאא
((205))
. אאאא K١
. אא K٢
. אאא K٣
Kאא
אאאא K٤
א
אא
א
אאא K
. אאא
WE١F
Wאאאאא
٪٦٠،١٦٠٠٠٠אאא
Kאאאאאא
K٢٠٠٠٠אא אא
K
אאאאאאאא
א،
אאF٪٩אא
KE
Wא
Wאאא-
א
١٠٠C Z אא
א
٢٠٠٠٠
٪١٢{٥Z ١٠٠C Z
١٦٠٠٠٠
Wאאאא-
((206))
א
١٠٠C Zאאא
אא
٢٠٠٠٠
٪٢١Z ١٠٠C Z
٩٦٠٠٠
א،٪١٢{٥אאא
א ، אא٪٢١א
Kאא
אאאא
אא، אא، אאא
Kאאא،אאK
אאאא K١
Kאאא
Kאאאאא K٢
Wאא K٣
אא
א
אא
א
אא
EאF אא
((207))
אאא K٤
אאאאאאא
Kאאא
אאאאא K٥
Kאאא
E Payback PeriodModelFאא J٣
אאאא א אא
K אאאא אאא
. אאא אאאא
אאאאאא
אאאאא
א אאאK אא
Kאאאא
אא
. א א
WאאWא
K אאWאא-
אאאWאא-
WאאWאא-
אא
Z אא
אאא
אאאאאW אאא-
אאאא،אא
KאאאאאKאא
((208))
WE٢F
،١٠٠٠٠א אאא
K٢٠٠٠אאא
אאאא٥Z٢٠٠٠L١٠٠٠٠Zאא
Kאאא،אא
אאWE٣F
،١١٠٠٠ א אאא
Wאאא
אא א
١٠٠٠ ١
٢٠٠٠ ٢
٤٠٠٠ ٣
٤٠٠٠ ٤
٤٥٠٠ ٥
Wאאא،אא
אאא אא א
١٠٠٠ ١٠٠٠ ١
٣٠٠٠ ٢٠٠٠ ٢
٧٠٠٠ ٤٠٠٠ ٣
١١٠٠٠ ٤٠٠٠ ٤
١٥٥٠٠ ٤٥٠٠ ٥
אאאא٤אא
Kאא
אאאא אא
אאאK
((209))
אא K
אאא
אא אאא א א
K אאא
: אא
K (Time Value of Money) א-١
אא-٢
אאא א אא،אא
. אאא אאKא
אאאאאאא K١
אאאאאאK אא
Kאאאא
،אאאאא K٢
Kאאאא
،אא
Kאאאא
אאאאא K٣
،אאאאאאא
Kאא
((210))
،אאא،א
אאאא
אאאא،אא
אאאאאא
Kא
((211))
אאאאNPV
KPV – IZNPVאאאאא
KאאאWPV
KאWI
אאאאא א
אאK אא
א ٠ZNPV
K?א?
אאאאאא
אאאNPV
K
RateDiscountאאאאא
Kאאאא
אא ، א
Kאאאאא
،אאאאאאא
،אא
Kאאא
א،אא א
אאאאאא
K
א
אאא
Kאאאא
אאא אאא
((212))
אKE אאF EאאאF
. אאאא
Wאא א
KאאאאאWאא-
KאאאאWאא-
אא
W אא-
KEAtFא
WE (NPVאאWאאא-
⎡ A ⎤
NPV = ⎢ 1 + A 2 + ... + A n ⎥ − C
⎢⎣ (1+ i ) (1+ i )2 (1+ i )n ⎥⎦
Kא WC،א Wn ،א Wi W
א אאאאWאא-
א א، אאא
אK א א
K א
Wא
Wאא
Net EarningsאFlowCashאא-١
אאא،EאHאZאאF
Kאאא
אאאKאאא-٢
Kאאא
אNPVאאא-٣
((213))
אNPVאאא
Kאאאאא
Wא
Wאאא
אאא NPVאא-١
אאאאא
Kא
אאאאאא
אא
אאא
א
،אאאאאא
Kא
א
Kאאאאאא،NPV
، א
אאא-٢
Kאא
אאאא
אאאא
K
NPVאEVA NPVאא
KאאאאEVAאא
EVAאאאא א
KMVAא
אאאאאא
KאאNPVEVA
((214))
א، ٦٠٠٠٠אWE٤F
Wאאאאא٥
אא א
١٤٠٠٠ ١
١٦٠٠٠ ٢
١٨٠٠٠ ٣
٢٥٠٠٠ ٤
٢٦٠٠٠ ٥
K٪١٤אאאאא
Wא
אא
אא א
אא
١٢٢٨١ ١٤٠٠٠ ١
١٢٣١١ ١٦٠٠٠ ٢
١٢١٤٩ ١٨٠٠٠ ٣
١٤٨٠٢ ٢٥٠٠٠ ٤
١٣٥٠٤ ٢٦٠٠٠ ٥
٦٥٠٤٧ ٩٩٠٠٠ א
–אאאאZאא
٥٠٤٧Z٦٠٠٠٠-٦٥٠٤٧Zא
K א אאא
א א J٦
KECost Benefit AnalysisModelF
WEIndex-PIProfitabilityא)
Eא Fאא
((215))
אא אאאאאאא
Kאאאא
אאאאא אא
אאK
אאא
אא
א
אאאא
א
א
אאא
אאאא א.
PIאK אאאא
؟ אNPV
PIא NPVWאא
Kאא
Wאאא
אא אאאאWאא-
KEאF
אא אאאWאא-
KEאF
אא،PVBFF אאW אא-
KE (PVC
WאWאאא-
אא
Z א
אא
א אאאWאא-
אאא،אא
אאKאא
((216))
K
KNPVאWאא
א،אאWE٥F
٦٥٠٤٧ZEאאאאFאא
٦٠٠٠٠Zאא
٦٥٠٤٧ אא
١{٠٨٤Z Z Z א
٦٠٠٠٠ אא
א، אאאא
K א
אא א J٧
(Internal Rate of Return (IRR) Model)
K אאאאא
אאאאאא
אאK אאאא
Kאא
אENPVF אאאא
K
א אא א אא
א אאאאא
אאאא
. אא א
אאא
אאKאאאא
((217))
אK א
אאא
א אאאא
א אKא
WאאאKאא
Wאאאא
KE (Cאא Wאא-
א א
Wאא-
KEAtFא
IRR) Fאא אWאא-
⎡ A ⎤
⎢ 1 + A 2 + ... + A n ⎥ − C = 0 ,
⎢⎣ (1+ i ) (1+ i )2 (1+ i )n ⎥⎦
IRR = i.
Kא WC،א Wn ،א Wi W
EIRRFאא א אאWאאא-
א،אאאאא
K אאא אא א א אא
אאא K אא
Kאא א אאא
WE٦F
٥א،٦٠٠٠٠א
א،٢٠٠٠٠אא
Wאאא
((218))
אא א
١٠٠٠٠ ١
١٠٠٠٠ ٢
١٠٠٠٠ ٣
١٠٠٠٠ ٤
١٠٠٠٠ ٥
Kאאאאאא
Wא
⎡ 10000 10000 10000 10000 30000 ⎤
⎢ + + + .+ ⎥ − 60000 = 0,
⎣⎢ (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) ⎦⎥
1 2 3 4 5
K٪٤{٥Zאאא
K
אאאאאא
אאאאא אאאא
Wא
אאאאאאא K١
Kאא
א אאאאא K٢
KEBankFאאא
אאאאאאאא K٣
אאאאאאא
Kאאא
אאאאאאאא-
((219))
KאאZאאאא
Kאאאאא
Kאאאאא
Conclusion
אאא
Wאאאאאאאא
אא אאא
א PBPאא١
א ≤PBPא
≥PBPא
א ARRאא٢
א א≤ARRא
א≥ARRא
א NPVאא٣
א ≤NPVא
≥NPVא
א IRRאאא٤
א א≤IRRא
א≥IRRא
א PI.BCRאLא٥
א I ≤BCRא
I≥BCRא
((220))
W
אא אא
אאאאאאK
אא אאאא
. אא
א אא אאא א
٦٠٠ ٤٠٠ ٢٧٠ EFאא
٥ ٤ ٣ אאא
١٠٠ ٦٠ ٣٠ אאאא
EF
١٨٠ ١٤٥ ١٠٠ אאא
Fאאא
E
: א
.אא אאא·
25%.א·
%. ١٠אא·
: א
. אא K٢
. אא K٤
. אא K٥
. א אא K٦
((221))
EאאFאאאK١
: אא
: אאא
.אאא אאא
אאא
١٠٠ ١٤٥ ١٨٠
אא
א ٨٠ ٨٥ ١٠٠
אאא ٢٠ ٦٠ ٨٠
אא ٥ ١٥ ٢٠
אאא ١٥ ٤٥ ٦٠
אH ٨٠ ٨٥ ١٠٠
Wאא
א א אאא אא
Fאאא
٩٥ ١٣٠ ١٦٠
E
((222))
אא-٢
אאאא-
Wאא
א א אא אאא
אאאאא
١٠٠ ١٤٥ ١٨٠
EF
א ٨٠ ٨٥ ١٠٠
אא ٢٠ ٦٠ ٨٠
E٪٢٥Fאא ٥ ١٥ ٢٠
אא ١٥ ٤٥ ٦٠
Wא-
א א אא אאא
אא ٣٠ ٦٠ ١٠٠
Wאאא-
א א אא אאא
אא ١٥ ٤٥ ٦٠
((223))
אK אא א
Kאאאאאא
אא-٣
אא אא אא אא
٪١٠
א
1.000 (270) (270) (400) (400) (600) (600)
909. 95 86.355 130 118.17 160 145.44
826. 95 78.470 130 107.38 160 132.16
751. 125 92.875 130 97.63 160 120.16
683. - - 190 129.77 160 109.28
621. - - - - 260 161.46
א
-270 -400 -600
א
- +257.7 +452.95 +668.5
-12.3 +52.95 +68.5
.אאK٤
אאא
٢٥٨{٧ ٤٥٢{٩٥ ٦٦٨{٥
אא
אאא
٢٧٥ ٤٠٠ ٦٠٠
א
((224))
אLא ٠{٩٦ ١{١٣ ١{١١
Kאאא-٥
אא אא אא א
א א אא א א א א א
א א אא א אא א א
אא א א א א
٪١٥ ٪١٠ ٪١٦ ٪١٠ ٪١٠ ٪٦٠
٦٠٠ ٦٠٠ ٦٠٠ ٤٠٠ ٤٠٠ ٤٠٠ ٢٧٠ ٢٧٠ ٢٧٠ ٠
١٣٩{٢ ١٤٥{٤٤ ١٦٠ ١١٢{٠٦٠ ١١٨{١٧ ١٣٠ ٨٦{٣٥٥ ٨٩{٥٨٥ ٩٥ ١
١٢٠{٩٦ ١٣٢{١٦ ١٦٠ ٩٦{٥٩٠ ١٠٧{٣٨ ١٣٠ ٧٨{٤٧٠ ٨٤{٥٥ ٩٥ ٢
١٠٥{٢٨ ١٢٠{١٦ ١٦٠ ٨٣{٣٣٠ ٩٧{٦٢ ١٣٠ ٩٦{٨٧٥ ١٠٥{٠٠ ١٢٥ ٣
١٢٩{٢٢ ١٦١{٤٦ ٢٦٠ ١٠٤{٨٨ ١٢٩{٧٧ ١٩٠ ٠ ٠ ٠ ٤
١٢٩{٢٢ ١٦١{٤٦ ٢٦٠ ٠ ٠ ٠ ٠ ٠ ٠ ٥
٥٨٦{٨٢ ٦٦٨{٥٠ ٣٩٦{٨٦ ٤٥٣{٩٥ ٢٥٧{٧ ٢٧٩{١٣٥
١٣{١٨- ٦٨{٥H ٣{١٤- ٥٢{٩٥H ١٢{٣- ٩{١٣٥H א
א
٪١٤{١٩ ٪١٥{٦٦ ٪٧{٧٩ א
אא
א א
אאאא אאאאא
אא אא،אא
א K אא
،א
אאאאאאא
אאאאאא
((225))
א א אאאא
אאאאאK
.אא
((226))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻋﺸﺮ
@@ÒëŠÃ@¿@pbÇ늒½a@áîîÔm
@@†×dnÛa@â†Çë@ñŠb‚½a@
אא
א אאאא
אאאא
אאאאאא
אא
، אאא
אא אאאא
א، אאאא א
א،
א
אאאאא
אאאאאאאא
אא
אאאאא
אאא אאאאא
אאאא
((227))
،אאאאאא אאא
אאאא
Kאאאא
אאא
אא
אאא
אאK
אאאאאאאאא
אאאא
אאא
KKKKKKאא
אאאאאא
אאאאאאEאF
אאאאאא
Kאאאאא
אאאא
אאאEFאאא
EFאאאאEF
EFאEFאא א
EFא EFאא
KEFאא
א אאאא
אא
אאאאאאא
((228))
אא،א
אאא
אא
אאאאא
אאאא
א ،א
אאאאאאא
Kאאא
אאא
אאאאא
אאאאאאא
אאאאא
א א
Kאאאא
אאאא
،א
Wאאא
אאאאאאWא
Kאא
אאאא
אא Wא
Kאא
אאאא
א
، אא
אא א
א אאא
((229))
אאאאא
אאאK١٠٠
٪٥٠K٣٠٪٥٠K٢٠
Zאאאא
50 × 30 50 × 20
25 = + =
KK 100 100
א١٠٠٠אא
אא
1000 1000
=
٪٥٠ 120 20 + 100
1000 1000
=
אא٪٥٠ 130 30 + 100
Wאא
50 × 1000 50 × 1000
8= + :
100 × 130 100 × 120
אאאאאא
א אאא
س
25 =
K س+ 100 ٨Z١٠٠٠WEFאא
אאאאאא
Kאאאא
Wאא
אאאא
אאאאאאאאא
((230))
Kאא
–
אא
אאאאאאא
אאאאא
Kא
אא אא
אאK אאאאא
אאאא
אאאאא
Kאאאא
E אאאFאאאאא
W
אאא K١
Kא K٢
אאא K٣
Kא אK٤
Kאא K٥
אאאאא
אאאאא،אאא
Kא
W
Wאאאאא
((231))
K٤٠٠٠٠٠ZQא
٥ZPא
א٤ZCאאא
א٥ZTאאא
א٥٠٠٠٠٠ZIZאא
Wא
אאאאאא
א
אE٪٢٠F
אא–אE٪١٠Fא
א،אאאE٪٥F
KE٪٢٠Fאא
Wא
אאאא אא
א
ECCQF–EPCQFZ
٤٠٠٠٠٠ZE٤C٤٠٠٠٠٠F-E٥C٤٠٠٠٠٠FZ
K٪٢٠אאאאא
٨٨٠٠٠ZE٣{٨C١{١C٤٠٠٠٠٠F-E٤C١{١C٤٠٠٠٠٠FZ
א א א א
٪٢٠ א٥ א
٪٢٠
٠ ٠
((232))
E٥٠٠F E٥٠٠F E٥٠٠F E٥٠٠F ١{٠٠٠ ٠
٨٨ ٤٠٠ ٠{٨٣٣ ١
٨٨ ٤٠٠ ٠{٦٩٤ ٢
٢٦٣{١٢ ٨٨ ١١٩٦ ٤٠٠ ٠{٥٧٩ ٣
٨٨ ٤٠٠ ٠{٤٨٢ ٤
٨٨ ٤٠٠ ٠{٤٠٢ ٥
٢٣٦{٨٨- ٦ ٦٩٦H אא
אאאאא
Kאא
–
אאא
Wאאאא
אאWאK
אאאא
אאאא
Kאאא
((233))
אאW אK
אאאאאא
אאאאאאא
Kאא
٪٢٥אK ١٠אאאW
٪٧٥אK ١٤אא
Wאאאא
K١٣Z٧٥C١٤H٢٥C١٠
١٠٠١٠٠
אאאאאא
אאאאKאאא
K אא
א،אאאא
Wא
1
⎡N ⎤2
( )
6 = ⎢∑ abt − at− Pbt ⎥
⎣ P =t ⎦
W
tאbאאZAbt
KאאאZPbt
N
∑ ab pbtt
P =t ZtאאאאZAt
אאאאW
K
((234))
אא אא
٪א אא ٪א אא
٢٠ ٤٠٠٠ ٢٠ ٥٠٠
١٠ ٣٠٠٠ ٣٠ ٥٥٠٠
١٥ ٥٠٠ ٢٥ ٦٠٠٠
٢٠ ٤٥٠٠ ١٠ ٧٠٠٠
١٠ ٥٠٠٠ ١٥ ٨٠٠٠
אאאWאא
(%10 × 7000) + (%25 × 6000) + (%30 × 5500) + (%20 × 5000) + (%15 × 8000) = 6050
Zאאא
[%20(6000− 5000) + %30(6000− 5500) + 25(6000− 6000) + %10(6000− 7000) + %15(6000− 8000 )] 12 = 724
2 2 2 2
.5
2
Wאאא
[%20(5500 − 4000) + %10(5500 − 3000) + %15(5500 − 500) − %20(5500 − 4500) + %10(5000 − 5000) ] = 1140
1
2 2 2 2 2 2
אאאאא
אא،אאאאא
אאK
א
אK
א
אא אKא
Kאאאאאאא
אאK١٠٠٠٠٠EAFאאאא
אאאK١٢٠٠٠٠EBFאאא،٩٢٠א
KAא،١٨١٥
920
0.0092 =
100000 ZAא
((235))
1815
0.0151 =
120000 ZB
KאBAאא
אKBאא אא
KAאא
אאאא
אאאאאא
א،א אא
אאאא
א
אאאE אאFא
אאאאאא
Kא
אאאאאאא
אאאא
، א אאאא
אאאא
LאLאאאאא
אא אאאאא
Kאאא
אאא
((236))
א אאא،
א
אאא
Kאאאאא אא
Wאא
אא אאא
אK
אאאאא
Kאאאאאאא
Wא
K אא،אW א
Wאא
אאא
אא،אא
Kאאא
אאאאאא
א،אאא
אאאא
Kאא
Wאאא
WEאאF
Kאאא
EאאאFאא
WEFאאא
KEאאH١FZEאאH١FEאאH١F
((237))
Wאא
Kאא
Kאא
אW אאאא
K؟אאא
،אאאא
Wאאאא
Kאאאאא
אאאאאאא
אאאאאא K א
Kאאאאאא
אK אאא
אEאFאאאאא
Kא
אאאאאאאאא
אאאאאKא
Kאא
אא،W
אאK
אאא
W
אא א
E-F١٠٠٠ ٠
٨٠٠ ١
٦٠٠ ٢
((238))
אא٪١٥{٥אאא
א، אK אאא
Wאא٪٥א
א אאWאא
Wא
אא Z٪١٥{٥אC א אא
E-F١٠٠٠ Z١ E-F١٠٠٠ ٠
٦٩٢{٦٤ Z٠{٨٦٥٨ ٨٠٠ ١
٤٤٩{٧٦ Z٠{٧٤٩٦ ٦٠٠ ٢
١٤٢{٤٠ ZNPV
א א W א א
Kאאאאאאא
אאא Z٪٥אC אא א
א
E-F١٠٠٠ Z١ E-F١٠٠٠ ٠
٧٦١{٩٢ Z٠{٩٥٢٤ ٨٠٠ ١
٥٤٤{٢٠ Z٠{٩٠٧٠ ٦٠٠ ٢
٣٠٦{١٢ ZNPV
Fisherאא
0.10 = 1 −
(0.155 + 1)
(0.05 + 1)
((239))
אא Z٪١٥אC אא א
E-F١٠٠٠ Z١ E-F١٠٠٠ ٠
٦٩٢{٦٦ Z٠{٩٠٩١ ٧٦١{٩٢ ١
٤٤٩{٧٣ Z٠{٨٢٦٤ ٥٤٤{٢٠ ٢
١٤٢{٣٩ ZNPV
KKKKKKKKKKאאא
W
WE١Fאאאאאאאא
EFא EFא
٤٠٠٠٠٠ ٦٠٠{٠٠٠ אא
٤ ٥ EFאא
٦٠٠٠٠ ١٠٠{٠٠٠
١٤٥٠٠٠ ١٨٠{٠٠٠ אא
Wא
אאאאא
٪٢٥אא
א٪١٠אא
W
Kאא٠{٦٢١-٠{٦٨٣-٠{٧٥١-٠{٨٢٦-٠{٩٠٩
Wא
אא،א
אאא،٢٠٠٣،אא-1
אא
((240))
Wאאא
Kאא-١
Kאא-٢
Kא-٣
EFא EFא
١٤٥{٠٠٠ ١٨٠{٠٠٠אאאא
⎡ 340 .000 60 .000 − 400 .000 ⎤ ⎡100.000 − 600000 ⎤
⎢⎣ − ⎥⎦85.000 ⎢ ⎥ = 100000
4 4 ⎣ 5 ⎦ א
٦٠{٠٠٠ ٨٠{٠٠٠אאאא
١٥{٠٠٠ ٢٠{٠٠٠٪٢٥אא
٤٥{٠٠٠ ٦٠{٠٠٠ אאאא
٨٥{٠٠٠ ١٠٠{٠٠٠אH
١٣٠{٠٠٠ ١٦٠{٠٠٠אאאא
Wא
Zאאאאאאא
KאאאאDאא
٣{٧٥Z١٦٠{٠٠٠D٦٠٠{٠٠٠ZEFא
٣{٧٦Z١٣٠٠٠٠D٤٠٠{٠٠٠ZEFא
אEFא אאאEFאא
אאאא
Kאאא
Wאא
Kא
((241))
Kאאא
אאאאאא
Kאאא
אא א א א אא
אאא א א
١ ٦٠٠{٠٠٠ ٠
١٤٥{٤٤٠ ١٦٠{٠٠٠ ٠{٩٠٩ ١
١٣٢{١٦٠ ١٦٠{٠٠٠ ٠{٨٢٦ ٢
١٢٠{١٦٠ ١٦٠{٠٠٠ ٠{٧٥١ ٣
١٠٩{٢٨٠ ١٦٠{٠٠٠ ٠{٦٨٣ ٤
١٦١{٤٦٠ ١٠٠{٠٠٠H١٦٠{٠٠٠ ٠{٦٢١ ٥
٦٦٨{٥٥٠ א
אא א א א אא
א א
١ ٤٠٠٠٠٠ ٠
١١٨١٧٠ ١٣٠٠٠٠ ٠{٩٠٩ ١
١٠٧٣٨٠ ١٣٠٠٠٠ ٠{٨٢٦ ٢
٩٧٦٣٠ ١٣٠٠٠٠ ٠{٧٥١ ٣
١٢٩٧٧٠ ٦٠٠٠٠H١٣٠٠٠٠ ٠{٦٨٣ ٤
٤٥٢٩٥٠ א
٦٨٥٠٠Z٦٠٠٠٠٠-٦٦٨٥٠٠ZEFא
68500
%11.42 = 100 ×
E١F 600000 Zאא
٥٢٩٥٠Z٤٠٠٠٠٠-٤٥٢٩٥٠ZEFא
((242))
52950
%13.232 = 100 × =
400000 אא
٪١٠א
KאEFאאא
אא
Z א
אאא
668500
1.11 = =
600000 EFא
452950
1.13 =
400000 EFא
EFא؛אא א
Kא
((243))
((244))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻋﺸﺮ
@òí…b–nÓüaë@òîÛb½a@ô놦a@òa‰…@
@@ïßìÔÛa@…b–nÓüa@‰ìÄäß@åß@Ê늒àÜÛ
אאאאא
אK אאא
Kא
ENPAFאא (CPA)אא
אא-١ אאאא-١
אFאאא
Eא
אאאא -٢ אאאא-٢
א Kא
ELinkagesאFאאא
Kאא
א-٣ א-٣
אAdjusted Pricesא
Social Pricesא
א-٤ Time אא-٤
((245))
Social Rate of Discount א אאאPreferences
אא
אאא
Wאאא
אאאאא-٥ Wאא-٥
Wאאא- Wאא-
אאא EאFאא
אאא אא
אאא אאא
א،א אאא
אאאא א
אאאא א
אאאא EאFאא
אאא אאא K١
אא אא K٢
אא א K٣
אאאא Wאא-
Kא א
Wאאא- א
אאאא
Kאאא
אאא
אאאאא
Kאאא
אאא ،
אאא
K
א א
אאאא
א אאאא
((246))
אא אK אא
. אאא
אאא אא
א אאאא
Kאא אאא
א?אא
אא אאאK?אא
א אאK
א אאא
K אאאאא
אאאאאא
אאא
אK
אאאא אא
אא
אאא
אא (Shadow Prices) אאאא
. אאאא א
א
אא
אא- אאא
K
אאא אאאא
אאאא
אא אא
אאאאאא
א אאאאא
. א
אא א
((247))
אK
א אא
אFאא אא
KאE א
אא אא
אK א א אאאא
א א אאאא
א
אאאאא
א אאאאאאא
אאאאא Kא
אאאאאא
אאאא אא
. אאא
אא א
אאKאא אא
אא א אאא
אאא א،אאא
K אאאא
אא א אא
K א אא
א
אאאא
. אאא
Wאאאא
אאאאא אא
אא אא
אא
אאא
((248))
אאאא Kאאא
אא ،א
אK
: אאא
אאא ، אא
. אא אא
Kאא אא
. אאא אאא
אאא א
. אא א
אאאא א
אאא אאאKא
. א
א
אאאK
אK א אאא
א אKאא
- א
א
K א אאא א
: אאאא
אאאא אא
אאא אאאKא
אאאא אאא
((249))
אאא אאאאאא
אK
א אאאא
א אאאא אא
אאא
. אאאא
Wאאא
אא א א
: אאא
א אאK١
،אאאא אא
Kא אאאא
K אאאא
א. אאאא
K אאאאאא
. אא
א אאK٢
אא ، אא
-
אאא אאא
אא אאאא
.א אאא א
אאאאא אאאK٣
אאא ،א
. אאא
א،אא אאK٤
((250))
אאא אא
א א
אאא
.א אאא
Wאאא
אאאא
: אא
אא אאאK١
א،אאאאא
אאאא
אאאאא
. אאאאאאא
،א אאK٢
אאאא אא
אאא אאא
. אאאאא
: אא אאא
EFא א
٥٠٠ א
א
١٥٠ א
١٠٠ אא
٢٠
٥٠
٣٠ א
((251))
٥٠ א
٤٠٠ א
١٠٠ א
: א
. אא
%. ٤٠אא אאא
%. ٢٥אא אא·
א א א א א
. ٥٠٠א
אא
אא א
: א
20 20
50 50
30 30 א
- 50 א
((252))
335 100 א
١٠٠
٪٢٠ Z Zאא
٥٠٠
٣٣٥
Zאאא
٪٦٧Z
٥٠٠
Wאאאא
אאא א
אאאK אא
אK א אאאא
אא אאאאא
. אא
אאW אאא
א א
אKאאאא
אאאאאאא
אא
אאאאאא
א
אKאא
אאKאאא
אאKאא
،אא
. אאאאא א
אא אאא،א
א،א א אא
א א
אאא
((253))
. אא
אאא
אא
אא אאאKא
، אאאKאא
א אאא،אא
K ،אא
א אאאאא،
. אאא
אא
אא
Lאא אKאא
א אאאאאא
אא K
אא
(CIF)א אא،אא
.אאאא אא(FOB)
WאאאאאאW
אא
א
אא
אאאאא אא
אאא אא
אא אאא
אא
אאאK
. אא
((254))
אאא אא
אא אאKא
אא. אאא
א א אא
א א
אאKא
. א
:
אא אא=א
. אאאאא
אאאאא א=א
. אא
. אא אא=א
. א=א
אאא א
אאאאא אא
אאא. אאא
א אא،
אאאK אא
((255))
אא אאא
.אאאא אאKא
Wא
אאאא א
אא
אKא אאא
אא אאאא
אא א אאא (SDR). א
אאא אאאא
: אאאאKא
אא אאאאK١
אאאא אאאא
. א
אא אאK٢
אאאKא
، אאאא
אאאאאא
. א
א אK٣
:
. אאאאא
אאאF אאא
אאאא אאא
((256))
. א אאאאא
א א
אאאK٤
:
. א
. אא
אא אא
אאאא אא
. NDVA א
אאא אאK٦
א א אא
אא א
אאאאKא
אא א
K אאאאא
אאאאא
א אאאאאאKא
. אאא
((257))
: ،א אאא
K
אא אא
אאאאK א אאאאא
. אאאא
:
אא אא=א
. אEאF
((258))
אא אאא=א
. אא
אא אא=א
. א
. אא=
אאא אאא
אא אאאא
א אאאK אא
א אא
א
אאKאאא
. …א،אאאא
אא אאא
K א אא
אאא-
א אא
.אא-א
W
אאאא א
אאא אאא
. אא
((259))
אאא א
אא אא
אאא
٦٠ ٥٠ א
٤٠ EאאF٥٠
١٠٠ ١٠٠٠
א
٢٠F٥٠ ٥٠
אא
Eא
٥٠ ٦٠
٥٠ ٤٠ א
١٠ ١٠
: א
. א א٪٥٠אאא-١
א אאאאא-٢
%. ٥٠
: א ٢٠٠אא
אא אא30
. א
. א٥-٤
20%.אא-٥
((260))
WאאאW
אא אא א
אא אא
٥ ٤ ٣ ٢ ١ ٠ ٥ ٤ ٣ ٢ ١ ٠
א
٦٠ ٦٠ ٦٠ ٦٠ ٦٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ א
٤٠ ٤٠ ٤٠ ٤٠ ٤٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠
١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠
٠ ٠ ٠ ٠ ٠ ٠ ٠ ٠ ٠ ٠
א
٢٠٠ ٢٠٠ אא
٤٠ ٤٠ ٤٠ ٤٠ ٤٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠
٤٠ ٤٠ ٤٠ ٤٠ ٤٠ ٢٠٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٢٠٠
٦٠ ٦٠ ٦٠ ٦٠ ٦٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ E٢٠٠F אא
אא
١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠ א
٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٤٠ ٤٠ ٤٠ ٤٠ ٤٠ E٢٠٠F אא
אא
١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠ ١٠
٤٠ ٤٠ ٤٠ ٤٠ ٤٠ ٣٠ ٣٠ ٣٠ ٣٠ ٣٠ א
((261))
אW
אא אא א
אא אא
٥ ٤ ٣ ٢ ١ ٠ ٥ ٤ ٣ ٢ ١ ٠
א
٩٠ ٩٠ ٩٠ ٩٠ ٩٠ ٧٥ ٧٥ ٧٥ ٧٥ ٧٥ א
٤٠ ٤٠ ٤٠ ٤٠ ٤٠ ٧٥ ٧٥ ٧٥ ٧٥ ٧٥
١٣٠ ١٣٠ ١٣٠ ١٣٠ ١٣٠ ١٥٠ ١٥٠ ١٥٠ ١٥٠ ١٥٠
٠ ٠ ٠ ٠ ٠ ٠ ٠ ٠ ٠ ٠
א
٢١٠ ٢١٥ אא
٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠
٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٢١٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٢١٥
١٠٠ ١٠٠ ١٠٠ ١٠٠ ١٠٠ E٢١٥F אא
אא
١٥ ١٥ ١٥ ١٥ ١٥ ١٥ ١٥ ١٥ ١٥ ١٥ א
٦٥ ٦٥ ٦٥ ٦٥ ٦٥ E٢١٠F ٨٥ ٨٥ ٨٥ ٨٥ ٨٥ E٢١٥F אא
אא
٥ ٥ ٥ ٥ ٥ ٥ ٥ ٥ ٥ ٥
٦٠ ٦٠ ٦٠ ٦٠ ٦٠ ٨٠ ٨٠ ٨٠ ٨٠ ٨٠ א
((262))
WאאאW
אא אא
אא אא א
٥ ٤ ٣ ٢ ١ ٠ ٥ ٤ ٣ ٢ ١ ٠
١٣٠ ١٣٠ ١٣٠ ١٣٠ ١٣٠ ١٥٠ ١٥٠ ١٥٠ ١٥٠ ١٥٠ א
א
٢١٠ ٢١٥ אא
٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠ ٥٠
١٥ ١٥ ١٥ ١٥ ١٥ ١٥ ١٥ ١٥ ١٥ ١٥
٦٥ ٦٥ ٦٥ ٦٥ ٦٥ E٢١٠F ٨٥ ٨٥ ٨٥ ٨٥ ٨٥ E٢١٥F אא
א
٠{٤٠٢ ٠{٤٨٢ ٠{٥٧٩ ٠{٦٩٤ ٠{٨٣٣ ١{٠٠٠ ٠{٤٠٢ ٠{٤٨٢ ٠{٥٧٩ ٠{٦٩٤ ٠{٨٣٣ ١{٠٠٠ אא
٪٢٠א
אאא
١٥{٦٥-Z١٩٤{٣٥H٢١٠- ٣٩{١٥٠Z٢٥٤{١٥H٢١٥- אא
אא
א
אאאא
אאאאאאאKא
Kא
K אאאאא
אאאאאאא
אאאאאאא
W
((263))
Ε = O − [MI + I + RPJ ] > W
٥ ٤ ٣ ٢ ١ אא
٥ ٥ ٥ ٥ ٥ א
אא
٪٢٠א
39.15 > 14.95
אאאאא
אא
א،א אא
אאאאK אאא
Kאאאא
א
אאאאא
אאאא
Kאאאאאאאא
Kאאאאא
Kאאא
Wא J١
אאאאאאאא
אאאאא
Wאאאאא
אאא
Z אאא
אאאא
((264))
NPV (VA)
CE =
NPV (I )
WEאאFאא J٢
אאאאאא
Wא
אאא
Z
אאאאא
אאאאאא
אא،אאאא
אאאאKאאאאאא
Kאא
Wאאא J٣
אא אאא
אאאא
Wאאא
אאא
Z
אאאאא
אאא،אאאאא
KאאאאKאא
אאאא
Kאאאא
אאאאא
אאאא
Kאא
((265))
אאאאא
אאאאK אאאא
K אא אאא א
،אאאאא،אאאאאא
אאאא
Kאאאא
((266))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻋﺸﺮ
@@BòîßìÔÛa@òî¡ŠÜÛ@¿b™⁄a@ÝîÜznÛa@B
אאאאא
אK
،א
Kא
KEאFאא •
Kאאא •
אאאא •
Kאא
Employment
Wא
אאאK
K
KK
،אא
אא،א
((267))
K
KאאאאאאW
אאאאא
Kא
Wאאאאאאא
KאאKאאא K١
Kאאאא K٢
אאאאאא K٣
Kא
Kאאאא K٤
Kאאאאא K٥
Wאאאא
JOU JOJK١
KאאאאJOTK
KאאאאJOUK
אאאאאאא
،אאF
א
KEאא
א،אאאK٣
Kא
((268))
JOU
Ζu o =
I
אK אאאאאא
אאאKאאאא،א
KאאאKאאא
אאאאא
٥٠٠א אאאא،אא
K٣٥٠٠אא
Wאאא
JOT 500
Ζ to = = = 0.00014
It 3500000
E١٤FאאE١٠٠Fא
K
jod
Ζ od =
Id אאא
E٣٥٠Fאאא
א،E Fאאאאא
350
Ζ od = = 0.00017
2000000 Kאא
E١٧F אאאE١٠٠F
JOT
Ζ io =
It Wאאא،
אא،אאא
100
Ζ oI = = 0.0001
1000000 KE١٠٠Fאאא
אאא
((269))
K
Wאאא
KאLאאאWא
KאאאאWא
אאאאא W
אא-
אאאאאא
Wא
Kאא •
Kאא •
אאא
Kאאא
Wאא
K •
K •
אאא،אא
Kא
אאאאW אא-
אא،א
אא،א
Kאאא
אאאאW אG
KאEאFאEאFא
EאFאאא J١
((270))
VAW
BWH =
VA
W
KאאאאאאWVAW
KאאאאאZVA
VAP
BPH =
VA Wאא J٢
Kאא
WG
،
EVA=700Fאאאא
KE٣٠٠Fאאאאא
KE٢٠٠FKE٩٠Fאאא
E١٥٠Fאאא
Wא
Kאאא
300
BWH = = 42.8%
700 W א אK١
אאאא٪٤٣אא
Kא
200
BG = = 28.6%
א 700 WאאאK٢
אאא E٪٢٩Fא
Kא
90
BP = = 12.85%
700 EאFאK٣
((271))
150
BU = = 21.4
700 אאאK٤
אK אא
،אא
Kאאאאאא
Wאא
א٣٤٠אאא
Kא
340
B.R = = 48.57%
א 700 Kא
א
אא٪٤٨{٥٧
Kאא
אאאאא
Kא
Wאאא
Kאא אK١
Kאאא אK٢
Wאאא K٣
Wאאאאאא
KאאאאWאא
KאWאא
א،אא אא
((272))
Kאאאאא
א،אאאאא
אא،אא
אאאאKא
Kאאא
אאאא
אEO-IFאא
Wאא
N
PV (F ) = Σ (I − O )t at
t =o
W
אאאאאאWPv(f)
KENFא
TאאאאZIT
tאאאZOt
tאאZAt
אאאא
אאK אאאאאא
Kאא
–
אאאאאא
אא
KאESIFFאאא
((273))
אאאאאאא
KKKKKKאאאאאאאאא
((274))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ﻋﺸﺮ
@òí…b–nÓüa@ñõbÐØÛa@pba‰…
@@òí‰bàrnüa@pbÇ늒àÜÛ
אאאא
K אא אאא
W
Wאא١
אאאאאא
Kא،
א
אאאW א
،،אאא
אאאא،אאא
Kאא
אא אאאא
((275))
Kאאא
Wאאא
Kאאאא K١
Kאאא K٢
Kאא אK٣
Kאא אK٤
Kא K٥
Kאאא אK٦
א،
אאא
Kאאאאא
Wאאאאאאא
K אאאאא-١
Wאא
ELF
אאW
אא-
אאאא،E ٢٤ZF
TK = N L (365 − OF ) Wא،א
W
KאאZTK
KאZNL
KאאZOF
K אאאאאא
E LFאאW
אאK
F
אאאא
((276))
To = 3TK WאEא
E٨ZאFאאאאTO
ELF
אאW
אאK
K ΤR = TO(8 − TL ) Wא،אאא
KELFאאWTRW
KELLFאאWTL
Wאאא
،אאא
KKKKKKKKKK،א،אא،אא
אE אאFאאאא-
אאאא،אאאא
Kאא،אא
Wאאא٢
Wאא
אאW
אאאאK١
KE٢٤Fאאאאאא
TK
CTK = 100
TK Wאא
KאאאאCTK
KאאאTk
אאW
אאאאK٢
to
Cto = .100
TO Wא،אאאא
E٨ZLFאאאאCtoW
((277))
KאאאTo
אאאWאאאאK٣
ELFאאK א אא
Wא
Σtr
Ctr = .100
אאאא ΣTR
Ci
Wci = .100
Σc.L Wאאאא
W
KאאWci
iאאאCi
KאC.L
אאאאאאא
אאאאא،א
אאאKאא
אאאאא
،אK
Kאאאא
אאאא
א،אא
אאאא،א،
אאאאא
،אא،א
אאאKא
Kאאאא
((278))
KאאאCtrW
KאאTr
אאאאK אאK٤
ΣΤe
Ctl = .100
ΣΤL Wא
KאאCTLW
KאאאTL
KאאאTe
Wאאאא٢
Wאאאא
אאאאאאK
אאא،אאאאא
K
אK אאאK
Kאאא
Wאאאאא
Kאאאאאא
אאאאא
Kאא
אאאאאאא
Kאאאאאאאא
Wאאאא١ J٢
،אאא
((279))
Kאא
אאאאאא
א
אאK א
KאאאKא
Kאאאאאא
אאאאא
Kאא
אאאאא
אאK אאא
אאאאאא
אKKKKKKא
אאאKאא
אאא
K،
אא
אא،אא
W
אא
∆ΡM
>1
∆CM
Kאאאא∆PM
Kאאאא∆CM
אאא
אאא
∆Cd
>1
∆Cm Wאא
((280))
Kאאאאא∆cdW
אאא
∆Ρr
>1
∆cm Wאא
KאאאאW∆pr
אFאאאאא٣
KEא
K אאאאא
Wאא
אאאאKאאK١
אאKKKKKKאאא
אאאאאא
Kא
KאאאאאאאWאאK٢
Wאאאא-
אאאאאא-
Wא
Σcv
Wv = .100
אאcv ΣCL
אCl
Kאאאאא-
ΣCV
WVF = .100
KאאCF ΣCF
Wאאאא
((281))
אKאאאאWא
אא
Kא
אאאW Wא
אאא
Kאאא
אאאW אאא-
אאאאEFאא
WאEF
ΣSVI
Cuv = .100
ΣSV
אאאאאSViW
א
KאאEFSV
Wאאאא
sli
CLV = Σ 100
sv
אFאאאSLi
KE
Kאאאאאא-
אאאאאא
Wאא
Σcvi
Csv = .100
Σai
Kאqi
Kאאא
((282))
Σcvi
Cvm =
Σa، .. pi
Kאאpi
אאאאאW
אא-
אאא אאא
∆Ci
Cvc =
∆αi Wא
Kאאאא∆cviW
Kאא∆ai
אאאאאא
∆Σcvi
CVce =
∆Σa. pi Wאא
W
WאWאא
Tnp = Q 1. pi
KאאאTnp
KאאאQi
KאאPi
KאאאאCpb
KאאאאCpa
Kאאאאab
((283))
KאאאאQa
אאא
Kאא
אא
אאqbZqa
K Σcpb > Σcpa
אא ΣCPB = ΣCPA
Qb < Qa Kאא
אאא ΣCPB < CPA
∆cp ∆a
.100 < .100
א، cpb ab א
Kא
אאאא
אאאאא
אאא K אא
∆cp
Cfcm = .100
C.L Wאא
אאאאאCfcmW
KאאclKא
אאאא
אאאאא
אאK
אאא
Kאא
Wאאאא
אK אא
((284))
אא،
m
Ss = .100
v
M
Sp =
Cav Kאאאאא
W
KאאאSs
KאSp
KאאZC
KאV
KאאM
Kאאאאא
Kאאאא
אאאא אא
Kאאאאא
Wאא
אאאא
،אK אא
K
אאאאא
אאאא
ΣCPB Σcpa
∆CP = −
Qb Qa Wאאא
אאא ∆cp
K
Wאאא
((285))
∆CP
CFCL = .100
∆CL
KאאאאCFCL
Kאא∆CL
אאאאא
K
Wא
אאאאאא
Kאאאאאא
Q
ΡL =
T
T
PL =
Q Wאאאא
K אאאאא
אK
אאא אא
אאאאאא
אאאאא
K
Wאאא
אאאאאא
Wאאא
ΣC.L
CNP =
NL
CLC
CNS =
CLS
KאאCNP
((286))
KאאNL
KאאאאאאCNs
KאאאCLc
KאאאCLs
אא
Kאאאא
Wאאאאא
Wאא
אאאא WאK١
אאא
K אאאא
אאאאאאא
Wאאא
NP
Rc L = .100
١KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK CL
NP
RCV = .100
٢KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK mc + lc
KאאאאRcl
KאאאאRcv
KאאMc
KאLc
אאא
Kאאא
((287))
אא W אK٢
WאאאKאאא
B
ΣcL = .100
CL
B
ΣcV =
MC + Lc
W
KאאאאWEcL
KאאאאאEcV
אאאאאאB
אאאא
Kאא
Wאא J٣
אאאאא
Kאאאאאא
אאאאאאא
אKאא
א
Kאאאאא
Wאא
CL
TcL =
B
KאאאTcLW
KאאB
אא
אאG
Kאאא
((288))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ ﻋﺸﺮ
@ô놦a@òa‰…@É™ë@òîÐî×
@ïybîÛa@Ê늒àÜÛ@òí…b–nÓüa
@@HïÓ†äÐÛaI
Wאא
E ٥Fא ، א
אKE١٠F אE
٢٠Fאא٢٠٠
KאE٩F
WאאWאא
، אאאאא
Wא
––אWא–١
Kאאאא
K٢١٠٠––אWא–٢
((289))
––אW–٣
KE٣F
א–٤
K٣٠-
Kא-
KE–F-
K-
K–א–-
Wאאאא–٥
١{٦אא-
١{٦אא-
א-
٧٠אW–٦
E٧٠אFא-
א–٧
אא–٨
KW–٩
א–١٠
–١١
Fא–١٢
Kא
WאאWאא
א ،
אאא אא
((290))
Wא
אא–١
אא–٢
אאWאאW
، אאא ، ،
W
א-
–א-אאFאא -
Eא–א
א-
א-
-
אאW
א-
א א، א א
אאאא
אא אW אאאא–
Kא
אאאWE אFא–
EKKKKא–אFא
WאאW
EאKKK –אFאאא
אא
אאאאאאאא
Kא
אא
אא
((291))
٪٢٠אא
אא
אאEאאאאא
EאאאאאFאא
WאאWאאW
אא
אא
אאא
–א–אאאFאאא
Eא–אאא
אאא
אאאWאאאW א
אא אאאאא
Wא
Eא–אאא–אFאאא-
אאאא-
אאאא-
אא،
אאאא
א
אאW
EאאFאאא
אאאא W אאא-١
א، אאא אא
אא אאא
((292))
אאאאא אא
אאאא
אאאאא
Kאאאא
אאאאWא-٢
EאאF
Wא
אא
١٠٠C Z א
אא
אאאאא
Kאא
אאאא W
אאא
Wאא–٣
אאא
אאאאא
אאאא
EאH١FאZאאא
אאאא
אאאאאא
א אא אאאאא
אאאאא א
Kא
אאאאא
אאאא אא
((293))
אאאאאא
Kא
אאאאאאא
א אא، אאא א
K
Wאאא–٤
אאאא
א
W،אאאא
E٪٩Fאאא-
אא-
KE٪١٢F
א אאאא-
אאא
Kאאאאא
Wאאאא-
١
× E١–٢FH١ Z אאא
٢H١
אאאא
KאאאאZ١
KאאאאZ٢
KאאאאאZ١
KאאאאאZ٢
אאאW א–٥
((294))
אאאאאא
א
אא
אאא
، א אאאא
Wאא
א-
א-
אאא-
KאאאZא-
א K אא–אZא-
אאZאK א
אאK א
Kאא
W–٧
אא
Z אא
אאא
١٠٠×אא
Z א
א
((295))
א
Z א
א
١٠٠×אא
Zאא
אא
אא
Z א
א
EאFאאHאא
Zאא
אHאא
אאאאא
Wאאאאאא
א، ٥אאא Wא
Kא٩،٢٠٠
Wא
E
אFאאE
F
K אאא،אאא
،אאאא
אאא
א
Kאא
אאאאא
((296))
אאK אאאאא
אאאא،
،א،
אאא
אאא
Kאאא
אאאא
א، אאא
،E אאFאא
Kאאאאא
،א–אא–אאא
א،אאא،אא
،אא،אא،
א،אא
אא،א
،אאא
אאאK א
Kאא
Wאא
אאאאאאא
אאא- אא
KאKKKK
Kאאאא
אאאא
אאאK אא
KK
((297))
،K אאאאאא
אאאאאא
אאאK
אאאאא
א Kא
KאאאK א
Wאאאא
K K١
א אא א א K٢
Kאא
אאא אK٣
אאאKKאאאא،אא
Kא
Kאא K٤
Kאא K٥
אאאאאא K٦
Kאאאא
אאאאא K٧
א א א א ، א א א
אאאאאא
אאאאא א אא
Kאאאאאאא
א א א א א K٨
אאאאאא
Kא אKKKKKאא
Wאאאא
((298))
אאאאא אא-
אאאא אא
KEאFא
אאאאא-
אא
אאא
Kאאא
אאFאאאאא-
אאא،EKK
אא
א
א، א،
אאאאאא
Kאא
אאאא-
אא אאאאא
אאK
אאאא
אאאאאא
Kאא
א EאF
אאאא
E אFאאאא א
Kא
אאאאא
אאא
K
Wאא
אאאא
((299))
אאאא
Kאאאאא
Wאא
WאאאאאWא
Wאאא J
١٠٠٠٠٠٠٠Wא
Wאא-١
٤٠٠٠٠٠٠٠٠ אאאא
٢٠٠٠٠٠٠٠٠ אאאא
١٢٠٠٠٠٠٠٠ אאא
١٥٠٠٠٠٠٠ א
١٠٠٠٠٠٠٠
٧٤٥٠٠٠٠٠٠ א
Wאאא-٢
א א
١٤١٠٢٠٠٠ אאא
٢٦٠٦٨٣٠٠٠ אא
٧٦٠٤٧٧٥٠ אא
٢٩٥٦٠٥٠٠ אא
١٤٠٧٦٠٨٠٠ אאאאאא
٧٠٣٨٠٤٠٠ אאא
٥٦٣٠٤٣٢٠
٦٤٧٨٣٨٧٧٠ אאאא
٦٤٧٨٣٨٧٧٠Zאאא
٪٢٥Z אאא
((300))
١٣٩٥٦٧٧٥٤Z٪٢٥C٦٤٧٨٣٨٧٧٠Zאאא
٥٢٠٠٠٠٠Zא
Wאא J
א א
٧٤٥٠٠٠٠٠٠ אא
١٣٩٥٦٧٧٥٤ אא
٨٨٤٥٦٧٧٥٤ אא
٥٢٠٠٠٠٠٠ א
Wא
א٪٥אאא-١
١٥٠٠٠٠٠٠Z٪٥C٣٠٠٠٠٠٠٠٠Wא
W٪١٠אאאאא-٢
٢٠٠٠٠٠٠٠Z٪١٠C٢٠٠٠٠٠٠٠٠
W٪١٠אאאא-٣
١٢٠٠٠٠٠٠Z٪١٠C١٢٠٠٠٠٠٠٠
٣٠٠٠٠٠٠Z٪٢٠C١٥٠٠٠٠٠٠W٪٢٠א-٤
٢٠٠٠٠٠٠Z٪٢٠C١٠٠٠٠٠٠٠W٪٢٠-٥
٥٢٠٠٠٠٠٠Zא
אאאא א
א،אאא
אא،אאאאאא
אאאא א
Wאא
((301))
אא אא
א א א א
א א
אא
א
٨٤٠٠٠٠ ١٢ ٧٠٠٠٠ ١ א-א
٦٠٠٠٠٠ ١٢ ٥٠٠٠٠ ١ א-
א
٥٧٦٠٠٠ ١٢ ١٢٠٠٠ ٤
א
٢٤٠٠٠٠ ١٢ ١٠٠٠٠ ٢
٤٣٢٠٠٠ ١٢ ١٢٠٠٠ ٣
٣٨٤٠٠٠ ١٢ ٨٠٠٠ ٤
٢٨٨٠٠٠ ١٢ ٨٠٠٠ ٣ א
א
٣٨٤٠٠٠ ١٢ ٨٠٠٠ ٤
٣٨٤٠٠٠ ١٢ ٨٠٠٠ ٤
א
١٤٤٠٠٠ ١٢ ١٢٠٠٠ ١ א א
١٨٠٠٠٠ ١٢ ١٥٠٠٠ ١
١٨٠٠٠٠ ١٢ ١٥٠٠٠ ١
--
١٠٠٨٠٠٠ ١٢ ١٢٠٠٠ ٧
א
١٨٠٠٠٠ ١٢ ١٥٠٠٠ ١ -
אאא
- א
٧٢٠٠٠٠ ١٢ ١٠٠٠٠ ٦
א
٢٨٨٠٠٠ ١٢ ٦٠٠٠ ٤
((302))
١٤٤٠٠٠ ٤ ٦٠٠٠ ٦ א
א
١٨٠٠٠٠ ١٢ ١٥٠٠٠ ١ -
א
٩٣٨٤٠٠٠ אא
א
א
א-
٩٠٠٠٠٠ ١٢ ١٥٠٠٠ ٥ א
١٩٢٠٠٠
١٢ ٨٠٠٠ ٢ א
٤٨٠٠٠٠ ٤ ٦٠٠٠ ٢٠
א
١٥٧٢٠٠٠
א
א
((303))
אא
٢٤٣٢٠٠٠ א
א
١٨٠٠٠٠ ١٢ ١٥٠٠٠ ١ א
א
٢٨٨٠٠٠ ١٢ ٤٠٠٠ ٦
א
١٨٠٠٠٠
١٢ ١٥٠٠٠ ١ -
א
٣٦٠٠٠ ٤ ٣٠٠٠ ٦
٣٠٠٠٠ ٤ ٧٥٠٠ ١
א
٧١٤٠٠٠
א
אא
١٤١٠٢٠٠٠ ١١٨
א
،אאאאאאא
،אאאאאא
Kא،א
אE٥Fאאא
Wא
((304))
Kא
٢٥٠٠ ٢٠٠
٤٠٠٠ ٢٠
٣٥٠٠ ١٠
٪٦٠אא٪٥٠אא
Kא٪٧٠א
K אE٣٠٠Fאאא
אאא א אא ، אא
Kאאאאא
KK٣٥٠אאאאא
KK٧٠٠אאאאאא
KK٤٠٠אאאאא
KK٢٠٠אאאאא
Kאאא ٪٩٥
Kאאאא ٪٦٠
Kאאא ٪٧٥
Kאאא٪٣٠
Wאאאאאאאאא
אאאאא
W
K١٥٠
K١٠٠
K٢٠٠
K٢٥٠
((305))
Kא٢٠٠
K١٥٠
Kאאא٪١٠
Kאאא٪٣٠
Kאאא٪٤٠
Kאאא٪٦٠
Kאאאאא٪٥٠
Kאא٪٧٠
٣٠٠א،٢٠٠אא
K ٪٣٠אK
אאK٣٠٠٠٠٠٠٠אאאאא
K٥٠٠٠٠٠אאאא،K١٠٠٠٠٠٠א
אאאאא
Wאאא-١
WאאG
Wאאאא
KאCאCאאאCא
KK١٢٧٧٥٠٠٠٠Z٪٧٠C٣٦٥C٢٥٠٠C٢٠٠
WאאאG
KK١٤٦٠٠٠٠٠Z٪٥٠C٣٦٥C٤٠٠٠C٢٠Wאא
KK٧٦٦٥٠٠٠Z٪٦٠C٣٦٥C٣٥٠٠C١٠Wאא
KK١٥٠٠١٥٠٠٠Zאאא
((306))
אאאא אא א א
א
١٢٧٧٥٠٠٠٠٠ ٠{٧ ٢٥٠٠ ٣٦٥ ٢٠٠
١٤٦٠٠٠٠٠ ٠{٥ ٤٠٠٠ ٣٦٥ ٢٠
٧٦٦٥٠٠٠ ٠{٦ ٣٥٠٠ ٣٦٥ ١٠
١٥٠٠١٥٠٠٠
אאא
Wאאאא-٢
C אC אאC אא
Kא
אאא א א א
א ٪א א א
٣١٢٠٧٥٠٠ ٩٥ ٣٠٠ ٣٦٥ ٣٠٠ א
٤٥٩٩٠٠٠٠ ٦٠ ٣٠٠ ٣٦٥ ٧٠٠ אא
٣٢٨٥٠٠٠٠ ٧٥ ٣٠٠ ٣٦٥ ٤٠٠ א
٦٥٧٠٠٠٠ ٣٠ ٣٠٠ ٣٦٥ ٢٠٠ א
١١٦٦١٧٥٥٠٠ א
Wאאאאא-٣
אאא א א
אא ٪א א א
١٦٤٢٥٠٠ ٠{١ ٣٠٠ ٣٦٥ ١٥٠
٣٢٨٥٠٠٠ ٠{٣ ٣٠٠ ٣٦٥ ١٠٠
٨٧٦٠٠٠٠ ٠{٤ ٣٠٠ ٣٦٥ ٢٠٠
((307))
١٦٤٢٥٠٠٠ ٠{٦ ٣٠٠ ٣٦٥ ٢٥٠
١٠٩٥٠٠٠٠ ٠{٥ ٣٠٠ ٣٦٥ ٢٠٠ א
٣٢٨٥٠٠٠ ٠{٢ ٣٠٠ ٣٦٥ ١٥٠
٤٤٣٤٧٥٠٠ א
Wאא-٤
KאאCאCאאCאא
K٦٥٧٠٠٠٠Z٪٣٠C٣٠٠C٣٦٥C٢٠٠
H אאאאאZ אאאאא
HאאאHאאאאHאאאא
١٥٠٠Z
אאאאH
אאא H אאא
H١٠٠٠٠٠٠٠H٣٠٠٠٠٠٠٠H٦٥٧٠٠٠٠H٤٤٣٤٧٥٠٠H١١٦٦١٧٥٥٠٠H١٥٠٠٠H
K١٤٠٧٦٠٨٠٠٠Z٥٠٠٠٠٠
((308))
Kאאא٪٣٠
Wאא
Kאאאא٪٤٠
Kאאאא٪٧٠
Kאאאא٪٣٠
Kאאאא٪٥٠
Kאאאאאא٪٦٠
Kאאא٪٣٠
Kאאא٪٣٠
Kאאא٪٣٠
Kאאאא٪٣٠
Kאאא٪٤٠
Wאא
אאאא٪١٠אאאאאא
K
אאאא٪٥ אא א
K
אאא٪٤
Kא
Wאאאאא
EאFאאאאא
٢٥٥٥٠٠٠٠٠Z٪٢٠C١٢٧٧٥٠٠٠٠٠Zא
٣٦٥٠٠٠٠Z٪٢٥C١٤٦٠٠٠٠٠Zאא
((309))
١٥٣٣٠٠٠Z٪٢٠C٧٦٦٥٠٠٠Zאא
٢٦٠٦٨٣٠٠٠Zאא
Wאאא
٢١٨٤٥٢٥٠Z٪٧٠C٣١٢٠٧٥٠٠Zא
٢٧٥٩٤٠٠٠Z٪٦٠C٤٥٩٩٠٠٠٠Zאא
٢٤٦٣٧٥٠٠Z٪٧٥C٣٢٨٥٠٠٠٠Zא
١٩٧١٠٠٠Z٪٣٠C٦٥٧٠٠٠٠Zא
٧٦٠٤٧٧٥٠Zאא
Wאאאא
٦٥٧٠٠٠Z٪٤٠C١٦٤٢٥٠٠Zאא
٢٢٩٩٥٠٠Z٪٧٠C٣٢٨٥٠٠٠Zאא
٢٦٢٨٠٠٠Z٪٣٠C٨٧٦٠٠٠٠Zאא
٨٢١٢٥٠٠Z٪٥٠C١٦٤٢٥٠٠٠Zאא
٦٥٧٠٠٠Z٪٦٠C١٠٩٥٠٠٠Zאאא
٩٨٥٥٠٠Z٪٣٠C٣٢٨٥٠٠٠Zא
١٩٧١٠٠٠Z٪٣٠C٦٥٧٠٠٠٠Zא
٩٠٠٠٠٠٠Z٪٣٠C٣٠٠٠٠٠٠٠Zא
٣٠٠٠٠٠٠Z٪٣٠C١٠٠٠٠٠٠٠Zא
١٥٠٠٠٠Z٪٣٠C٥٠٠٠٠٠Zאא
٢٩٥٦٠٥٠٠Zאא
Wאא
אאאא٪١٠אאאאאא
١٤٠٧٦٠٨٠٠Z٪١٠C١٤٠٧٦٠٨٠٠٠Z
((310))
אאאא٪٥ אאא
K
٧٠٣٨٠٤٠٠Z٪٥C١٤٠٧٦٠٨٠٠٠Z
אאא٪٤
Kא
٥٦٣٠٤٣٢٠Z٪٤C١٤٠٧٦٠٨٠٠٠
٢٦٧٤٤٥٥٢٠Zאא
אא
E אאFאאאE אאFאא
Kאא
אאאאאא
אאאאאא
Kאאאאאאא
Wאאאא
WEאFאאאא JE
אאאWאאאא
א
אאאK
אאא
א، אאאאאאא، א
Kאאא،
WEאFאאא JE
א، אאאאא
Kאא،אאאא
((311))
אאאאאאא
Wאא
אאא K١
Kאאא K٢
אאאא K٣
Kאא
٪٩אאאאא אK٤
K
אאאאא אK٥
Kא
Wאאא
Wא-١
،KE١٤٠٧٦٠٨٠٠٠Fאאאאאא
אאא،E٦٤٧٨٣٨٧٧٠Fאא
KKE٥٩٥٨٣٨٧٧٠F
،٪٤٢{٣٣Zאאאאא
K א
אאאאWאא-٢
K אאאאא
אHאZאאא
٦٤٧٨٣٨٧٧٠Z٥٢٠٠٠٠٠٠H٥٩٥٨٣٨٧٧٠Z
٨٨٤٥٦٧٧٥٤
אא
١{٣٦Z Z
٦٤٧٨٣٨٧٧٠
((312))
Wאא-٣
אא אאא א א
אאא אא א א
٨٨٤٥٦٧٧٥٤
٦٤٧٨٣٨٧٧٠ ٦٤٧٨٣٨٧٧٠ ٥٢٠٠٠٠٠٠ ٥٩٥٨٣٨٧٧٠ - ١
١٢٩٥٦٧٧٥٤٠ ٦٤٧٨٣٨٧٧٠ ٥٢٠٠٠٠٠٠ ٥٩٥٨٣٨٧٧٠ ٢
٣
٤
אאאא
Kאאא
Wאא-٤
Kאאאאאא
אאא
٪٦٧ Z Z אא
אא
אא
K٪٩אא
Wאא-٥
אאא
אא אא אא אא
א ٪٩
E٨٨٤٥٦٧٧٥٤F ١ ٨٨٤٥٦٧٧٥٤
٥٩٤٠٦٨١٥٢ ٠{٩١٧ ٦٤٧٨٣٨٧٧٠ ١
٥٤٥٤٨٠٢٤٤ ٠{٨٤٢ ٦٤٧٨٣٨٧٧٠ ٢
٥٠٠١٣١٥٣٠ ٠{٧٧٢ ٦٤٧٨٣٨٧٧٠ ٣
((313))
٤٥٨٦٦٩٨٤٩ ٠{٧٠٨ ٦٤٧٨٣٨٧٧٠
٤٢١٠٩٥٢٠٠ ٠{٦٥٠ ٦٤٧٨٣٨٧٧٠ ٥
٣٨٦١١١٩٠٧ ٠{٥٩٦ ٦٤٧٨٣٨٧٧٠ ٦
٣٥٤٣٦٧٨٠٧ ٠{٥٤٧ ٦٤٧٨٣٨٧٧٠ ٧
٣٢٥٢١٥٠٦٣ ٠{٥٠٢ ٦٤٧٨٣٨٧٧٠ ٨
٢٩٨٠٠٥٨٣٤ ٠{٤٦٠ ٦٤٧٨٣٨٧٧٠ ٩
٣٣٢٢٨٥٥٥٤ ٠{٤٢٢ ٧٨٧٤٠٦٥٢٧ ١٠
-٨٨٤٥٦٧٧٥٤ אאאא
٢٤٣٠٦٣٥٣٢٩ אאאאא
אאא
H١٥٤٦٠٦٧٥٧٥
،אאאא
K א אאא
אאא
٢٤٣٠٦٣٥٣٢٩
٢{٧٥Z Z Z א
-٥
٨٨٤٥٦٧٧٥٤ אאא
א،אאאא
Kא
Wא-٦
אאאא אאא
אא،
K
א אאא
אאאאא، אא
Kאאאא
אאא
((314))
Kאאא
אא×אאא
Z א
אא–אאא
٪٢٠،אFאא
EKKאאKK،א
Wאאאאאאא
E٥٢٠٠٠٠٠٠H١٢٩٥٦٧٧٥٤F×١٤٠٧٦٠٠٨٠٠٠
K٢٨٧٣٧٨٣٨٢ Z Z א
٥١٨٢٧١٠١٦-١٤٠٧٦٠٨٠٠٠
، אאאאא
אא
אאאא، אא
Kאא
א، א
K
Wא-٧
Wאאאאאאאאא
٨٨٤٥٦٧٧٥٤ אא
K٧٤٩٦٣٣٧Z Z Z אאא
א
١١٨
אאאאW אאאאK٨
אאאא،א
K אאאא
Kאאאאאאא
((315))
((316))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺴﺎﺑﻊ ﻋﺸﺮ
@@ð†§a@ÝîÜznÛa
Kא
אא، אאK٢
אאא
Kאא
אאאאאא
Kאא
אK٣
אאאא،א
אK אא،א
،אאא،אא
((317))
K
אאEFEFW
W
EF EF
٨٠٠٠ ٨٠٠٠ אאא
אE_F
٢٠٠٠ ٤٠٠٠
٤٠٠٠ ٢٠٠٠
٦٠٠٠ ٦٠٠٠ א
٢٠٠٠ ٢٠٠٠ א
W
Kאאאא K١
Kאא K٢
Kאא K٣
Kאאאא K٤
אא،אאאא
אאK٪٢٠אאא
אא א،
אא
Kאאאאא
Wאאא
K١٦٠٠Z٪٢٠C٨٠٠٠Zאא
٩٦٠٠Z١٦٠٠H٨٠٠٠Zאאאא
K٨٠٠Z٪٢٠C٤٠٠٠WEFאאא
((318))
٤٨٠٠Z٨٠٠H٤٠٠٠Zאאא
٤٠٠Z٪٢٠C٢٠٠٠WEFאאא
٢٤٠٠Z٤٠٠H٢٠٠٠Zאאא
WאאE٪٢٠אFאא
EF EF
٩٦٠٠ ٩٦٠٠ אאא
אE_F
٢٤٠٠ ٤٨٠٠
٤٠٠٠ ٢٠٠٠
٦٤٠٠ ٦٨٠٠ א
٣٢٠٠ ٢٨٠٠ אא
٢٠٠٠ ٢٠٠٠ אא
٪٦٠ ٪٤٠ אא
א
EF אא٪٢٠א
אK٪٦٠EFאא٪٤٠
אK אאא
Kאאא
Wאאא
א،
א אא
،٪١٠٠ אא،
א، א
Kאאאאא
((319))
Wא
אאאאאא
Kאאאאאא
אאאאאא
אאאאאאK אאא
Kא
אאאאאאאא
אאK אאאאא
אא،
אאאאא
אאאאא
،
אאאא
Kא
، אאאא،
אא،
אאא א
K
Wאאאאא
Kא
،אאא،אא
Kאא
אאא אאא
Kא
אאאW
K
((320))
אא،אאא אא
K ١٠٠אא
K٨٠٠אא
אאאא٪٤٠אאאא
K
K٣٦٠٠٠אאא
Wא
K א
KאCאאאאZאאא
אאCאאאZאא
KEאא
K١٠٠Zאאאא
K٤٠Z٪٤٠C١٠٠Zאאאא
K٦٠Z٤٠–١٠٠Zאא
K٣٦٠٠٠Zאא
Wאאאא-
٣٦٠٠٠ אא
٦٠٠Z Z Z אא
٦٠ אאאא
K٢٠٠Z٦٠٠-٨٠٠Zא-EאFאZא
٨٠٠אאא א،
א٢٠٠،٦٠٠
K
((321))
אא אאאא
WאאKא
Kאא K١
Kאא K٢
Kאאא K٣
Kאא K٤
אאאאא
،אאא،א،א
Kאאא
Wא
אאאאא
Kאאאאא
Wאאאאאא
אאHאא
Z אא
אאאא
W
٣٠٠٠אאאא
١٥
אא אאאK
אא٪٦٠אאאא
K١٢٠٠אא
Wא
؟אאאאאא
((322))
٣٠٠٠H١٢٠٠
Wא
٧٠٠ Z Z אא
E٪٦٠×١٥F–١٥
٣٠٠٠א אא
K٧٠٠א
Wאא
אאא
אא، אאא
Kא
W
،
א، אא
Wאאאאא
אא א א א
٤٠٠٠ ٣٥٠٠ ٥٠٠٠ א
٦ ٥ ٨ א
אאא
٥ ٣ ٥ אא
א
Kאא١٨٠٠٠אא
אE٢٠٠F אאא
א
אאאא
K٣٠٠٠א
Wא
((323))
אא
Kא
Wא
אאא
אאF אאא
KEאא
Wאא
א א א א א
١٢٥٠٠ ٤٠٠٠ ٣٥٠٠ ٥٠٠٠ א
٦ ٥ ٨ א
٨١٥٠٠ ٢٤٠٠٠ ١٧٥٠٠ ٤٠٠٠٠ אאא
٥٥٥٠٠ ٢٠٠٠٠ ١٠٥٠٠ ٢٥٠٠٠ אא
٢٦٠٠٠ ٤٠٠٠ ٧٠٠٠ ١٥٠٠٠ אא
١٨٠٠٠ ٦٠٠٠ ٦٠٠٠ ٦٠٠٠ אא
٨٠٠٠ E٢٠٠٠F ١٠٠٠ ٩٠٠٠ א
Wאאא
א א א
٨٥٠٠ ٣٥٠٠ ٥٠٠٠ א
٥ ٨ א
٥٧٠٠٠ ١٧٥٠٠ ٤٠٠٠٠ אאא
٣٥٥٠٠ ١٠٥٠٠ ٢٥٠٠٠ אא
٢٢٠٠٠ ٧٠٠٠ ١٥٠٠٠ אא
١٥٠٠٠ ٧٥٠٠ ٧٥٠٠ אא
٧٠٠٠ E٥٠٠F ٧٥٠٠ א
W אאאא،א
אא،אא ،
א،א
((324))
אאE ٨٠٠٠Fאא
KE٧٠٠٠F
Wאאא
אאאא
،אאK אאאאא
אאאאאא
אאK אאא
אאאא
אאאאKא
Kאאאא
Wאאא
אאאאא
אאK אאא
Kא،
Wאא-١
אא–א
Z אא
א
Wאא-٢
E×Fאאא
Z אא
אאאאא
Wאאא-٣
((325))
C
אאZ
אאא
Kאא
אאא-٤
KEאאאFא
Wא-٥
אא
Z אא
אאאא
((326))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺜﺎﻣﻦ ﻋﺸﺮ
@@òî¡ŠÛa@òîby@Ýîܤ
אא
K
אאkey factorsאאאא
،אאאאאאא
Kאאא،אא،א
Wאאא
א، אאאאאא
Kא،KKK،אא،אא،א
אא
Kאאאא
W
אאא
((327))
אאאאאאא
KאאKאא
Wאאא، אא
אאאDאאZא
Wאאא
אאאאא
אאאא
אאאאאאK
Kא
W
אאאאאאא
W
אאא ٣٠٠٠٠٠
E١٠٠C٣٠٠٠F
אא
א ٨٠٠٠٠
٢٠٠٠٠
אא ١٠٠٠٠٠
א ٨٠٠٠٠
٧٠٠٠٠
אא ١٥٠٠٠٠
אא ٢٥٠٠٠٠
א ٥٠٠٠٠
((328))
KאאאאWא
Wאאאא٪١٠אאאWא
Wא٪١٠
אאא ٣٣٠٠٠٠
E١٠٠C٣٣٠٠F
אא
א ٨٨٠٠٠
٢٢٠٠٠
אא ١١٠٠٠٠
א ٨٠٠٠٠
٧٠٠٠٠
אא ١٥٠٠٠٠
אא ٢٦٠٠٠٠
א ٧٠٠٠٠
٢٠٠٠٠Z٥٠٠٠٠-٧٠٠٠٠
٪٤٠Z٥٠٠٠٠D٢٠٠٠٠
٤Z٠{١٠D٠{٤٠
Wאא٪١٠
אאא ٣٣٠٠٠٠
E١١٠C٣٠٠٠F
אא
א ٨٠٠٠٠
٢٠٠٠٠
((329))
אא ١٠٠٠٠٠
א ٨٠٠٠٠
٧٠٠٠٠
אא ١٥٠٠٠٠
אא ٢٥٠٠٠٠
א ٨٠٠٠٠
٣٠٠٠Z٥٠٠٠-٨٠٠٠
٠{٦٠Z٥٠٠٠D٣٠٠٠
٦Z٠{١٠D٠{٦٠
Wאאא٪١٠
אאא ٣٠٠٠٠٠
E١٠٠C٣٠٠٠F
אא
א ٨٨٠٠٠
٢٠٠٠٠
אא ١٠٨٠٠٠
א ٨٠٠٠٠
٧٠٠٠٠
אא ١٥٠٠٠٠
אא ٢٥٨٠٠٠
א ٤٢٠٠٠
EאF٨٠٠٠Z٥٠٠٠٠-٤٢٠٠٠
٠{١٦Z٥٠٠٠٠D٨٠٠٠
١{٦Z٠{١٠D٠{١٦
((330))
Wאא٪١٠
אאא ٣٠٠٠٠٠
E١٠٠C٣٠٠٠F
אא
א ٨٠٠٠٠
٢٢٠٠٠
אא ١٠٢٠٠٠
א ٨٠٠٠٠
٧٠٠٠٠
אא ١٥٠٠٠٠
אא ٢٥٢٠٠٠
א ٤٨٠٠٠
EאF٢٠٠٠Z٥٠٠٠٠-٤٨٠٠٠
٠{٠٤Z٥٠٠٠٠D٢٠٠٠
٠{٤Z٠{١٠D٠{٠٤
Wאאאא٪١٠
אאא ٣٠٠٠٠٠
E١٠٠C٣٠٠٠F
אא
א ٨٠٠٠٠
٢٠٠٠٠
אא ١٠٠٠٠٠
א ٨٨٠٠٠
((331))
٧٠٠٠٠
אא ١٥٨٠٠٠
אא ٢٥٨٠٠٠
א ٤٢٠٠٠
EאF٨٠٠٠Z٥٠٠٠٠-٤٢٠٠٠
٠{١٦Z٥٠٠٠٠D٨٠٠٠
١{٦Z٠{١٠D٠{١٦
Wאאא٪١٠
אאא ٣٠٠٠٠٠
E١٠٠C٣٠٠٠F
אא
א ٨٠٠٠٠
٢٠٠٠٠
אא ١٠٠٠٠٠
א ٨٠٠٠٠
٧٧٠٠٠
אא ١٥٧٠٠٠
אא ٢٥٧٠٠٠
א ٤٣٠٠٠
EאF٧٠٠٠Z٥٠٠٠٠-٢٣٠٠٠
٠{١٤Z٥٠٠٠٠D٧٠٠٠
١{٤Z٠{١٠D٠{١٤
((332))
WאאאאW
א א אא
١ ٦ אא
٢ ٤ א
٣ ١{٦ א
٣ ١{٦ א
٥ ١{٤
٦ ٠{٤
؟א
א،אא٪١٠
٠{٦٠Z٦C٪١٠א
אא٣٠٠٠٠Z٥٠٠٠٠C٠{٦٠
אא٨٠٠٠٠Z٥٠٠٠٠H٣٠٠٠٠
אאא٪١٠
٠{٠٤Z٠{٤C٠{١٠
٢٠٠٠Z٥٠٠٠٠C٠{٠٤Zאא
٤٨٠٠٠Z٢٠٠٠-٥٠٠٠٠אא
Kאאא
W
א،٣٠٠٠٠אאא
אאאK ٥٠א
אK ١٠٠٠٠٠
אא٦٠٠٠٠
K٦٠٠٠٠אא
Wא
((333))
א، אאאאא
K٪١٠אאאא
Wאאאא
٪٥٠אאא
٪٤٠אאאאא
٪٣٠אאאא
((334))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺘﺎﺳﻊ ﻋﺸﺮ
@@käÛa@Ýîܤ
אאאאאא
K אאאאאאא
אאאא
א ، אאאא
Kאא
אWא
K
Wאאא
Operating ratesא אK١
אאאאאאא
א،אאא
،א،אאאאאK
אאKKK،
אאאא،א
((335))
Kאאאא
א אאאא
Kא
WאאW
Room Occupancy RateWאא
אא
١٠٠ ×
אא
W
١٨،אאא١٧٠א
Kא٩٠،א
Kא٢٠Z٢H١٨
K١٥٠Z٢٠-١٧٠
٩٠
٪٦٠Z٪١٠٠C Z א
١٥٠
W
٥٠
١٠٠א
؟٣٥،٨٠
((336))
٢٠٠ZE٢C٥٠FH١٠٠Zאא
١٥٠ZE٢C٣٥FH٨٠Zאא
٪٧٥Z٪١٠٠C٢٠٠D١٥٠Zא
٢٠٠٢٥٠אאW
KאאK٢٣٠
٢٠٠Zא
٢٠٠Zאא
٣٠Z٢٠٠-٢٣٠Zאא
K٢٠٠٣٠אא
٪١٥Z٪١٠٠C٢٠٠D٣٠Z
((337))
Wאאאא
א
٪١٠٠C Z אא
אא
٪١٢Z٪١٠٠CE٢٥٠DE٢٠٠–٢٣٠FFZ
Daily occupancyאא
אHאאאאFא
KEאאאא–אאא
W
א
٨٠אא٣L١
אאW
אK א
٣٠א
٦٠א
٣L١א
٨٠Z٣L١א
٦٠Zאאא
٣٠Zאאא
K١١٠Z٣٠–٦٠H٨٠Zאא
אא
٪١٠٠C Z אא
אא
אא
٪١٠٠C Z א
EאאFאא
((338))
אא
٪١٠٠C Z א
אא
WאW
אאא
Z אאא
אא
אאא
Z א
אא
אאא
Z אא
א
אאא
Z אאא
א
אאא
Z אאאא
א
אא
אאא
Z
א
אאא
אא
Z
א
((339))
WאאאאW
אא
٪١٠٠C Z אאא
א
אאאאאאאא
٪١٠٠C Z אאאאאא
אאא
א
٪١٠٠C Z א
אאא
Wאאא J
אאא
אK אאאאא
Wאא
אאאא
٪١٠٠C Z אאאא
אאא
((340))
א
א
٪١٠٠C Z
אאא
אאא
٪١٠٠C Z
אאא
אאא
אא
٪١٠٠C
Z אא
אאא
((341))
WCurrent ratioאא J١
אאאאאאא
א
אאאWorking Capitalא
Wאאאאאא
אאא
Z אא
אאא
א،٢W١
אאאאא
אאאאא
אאא،אאא
Kאאא
((342))
אאאאא
Kא
Wאא
אאאWאאאא
،אאאאאאאאא
אאאאאא
אאאK
Wאאא א
אאא
Z אא
א–א
٢
אאא
אא Wא
Z א
אא
א
אאא
אאאK ٤٠-٢٠
Kא١٥-١٢אאא
Wא
אאאא
אאK
אא
אאאKא
((343))
אא
WKא
Z א
א
אא،א، א
Kאאא
Wא
،
אאאא
W
א
Z א
א
אK אאא
אK אאא
٪٢٥-٪٢٠אא
Kא
Wאאא
אא
Z אא
א
א אא
Kאאא
((344))
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﻌﺸﺮﻭﻥ
@@B.O.T@pbÇ늒ß@
@ @Þëþa@kÜݾa
B.O.T
Built operate
א אא/ BOT/
א / BOT/ אאtransfer
א א،אאאא
אאאא
א אאא
Kאאא
K؟BOTאאאא
אאא א / BOT/ אאא
א א
אאאאאא
((345))
אאא אאאא
א אא
K BOT אא
אא אאאאא / BOT/ א
אאאאאאא
. אא אאאא
BOT
אאאBOTא
((346))
אאאאאאא
אאאאאא
K
אא
،אאאאא
،אאא
אאאא
Kאאא
BOT
אאאאא BOT
אא،אאאאאא
E
אFא،אא
EאאFאאKBOTאא
EאאFאא
א ،
א
Kאאאאאא
Operate and Transfer BOT
Build, Own and ،E אאאWFBuild
א،E אאאFTransfer
אאאK
א אא
WBOT
F אאאWBOO
KEאא
KEאאאאFWBOOT
((347))
KEאאאאFWBLT
KEאאאאFBT
KEאאאFBTO
KEאאאאFDBFO
KEאאאאאFDCMF
KEא،אLא،אFMOT
KEאאאF ROO
אBOTא
، אאא אאאאא
אאBOT
،אאאאאא
Kאאאאא
אא אBOT،א
אאאאא
אא،אא
א،אאא
E
אאF א
אאא
Kאאאאא
א א א W BOT
W
:
א
א א •
Kאאא
Eא אF
א א א א •
((348))
א ، א
א א א
א א א א
، א א
K אא א
א א א א א א •
Kא א א א א
B.O.T
אאאB.O.T
אאאא
EאאFאא
Kאא
Wאאא
אא،
אאאאא
אאאאאא
K
אאא
אא
Kאא B.O.T
אאאאא
א א
K
אאאאא
אאאאא
אאא
KEאאאF
((349))
אאאאאאאא
אאא،E
אאאFא
K אאא
אאאאאא
Kאא
Kאאאאא
،אאאא
אאאאא
Kא
אאא
אאאאא
KEBenchmarkingאאFא
((350))
א א א א א-6
K א א
א
א אא
-7
KBOT
א א א א -8
K א א
א א
، א א
-9
K א א
5-3
א א ، -10
K א א א
B.O.T
KאאאאB.O.T K١
Kאאא K٢
Kאא K٣
אאאא K٤
אB.O.Tאא
Kאאאאא
אאאאא K٥
Kאא
، אא K٦
אאאא
Kא
((351))
א א א א א (BOOT) W א-١
א
א
א
אא א א א
א
אא א א א
Kא BOT א
א א
א (ROT) W
א א -٢
א
، א
K א א א
א א (BT) W א א א-٣
א א א
א א ، א
א א א א א א
.BOT א א
، א א א
א א
K א א א א
BOT
Kא אא א א א-1
א אF א F א א א-2
K
אא א א
א א
א -3
K א
((352))
K א א אא א-4
א
א
א א-5
K א
W BOT א אא - 6
K א אא-1
K א א אא א-2
K אא א א א א-3
Kא אא אא אא א -4
א
א
אא א
א
א א-5
K אאא א
Wא א א -7
א א א •
א א א א א
. א
((353))
@ @ïãbrÛa@kÜݾa
WB.O.Tאא
.
WאאW١
אאאאא
WB.O.T
אא، אאאאא
،
א، אאאא
Kאא،א،א
אאאאאא
، א،א
אאאא،
Kאא
אאאאאא
Kאאא
Kאאאאא
WאאW٢
אאB.O.Tאא
אאאא، א
((354))
אאאאאא
אאאKא
Kאאאא
.
א א א א
א W א-1
א אא אא
K א א
א א א א א א Wא-2
K א א א
K א א א א Wא א -3
א א W א-4
Kא א
א
א
א W א-5
Kא א א
א א אW א-6
K א א אא
א א W
א א
-7
BOT
א א
א
א א W א-8
K אא א א א אא
אאאא
Wאא
Kא-
((355))
Kאאא-
Kאאא-
Kאאא-
Kא-
@ @sÛbrÛa@kÜݾa
BOTאא
אאאאאאאא
Sustainable אאאאאאא
א،אאאKeconomic growth
אאאאאאא
א،אאא،אא،אא
אא،אאאא
אאאא،א
אאאאאא
Kאאאאא
אאאאאא
אאאאא
אאא
((356))
Wאאאאא
Wאא
אאאאא
אא،אאאאאא
Kאאאאאא
אא
אאאאאאאא
אא אK אאא
K אאאאאא
אא א
Kאאאאאא
Wאא
אא א
، אאאא
،
אאאא
אאK אא
،אאאאא
אא
אאא
KאאKא
Wאאא
א אאא
אא،
אאאא
אאאE
אF
אא
אא א،
((357))
אאא K
אאאK אאא
אאא
אא، אאאאא
א אאאאאא
Kאאא
Wאאאא
אאאאאאאא
Kאאאאאאא
אאאאאא
אE אאאF
אאאאא
K
EאF אאא א
אאאאEאFא
אאאאאאאא
KEB.O.TFאא
אאאאא
Wא،אא
Kאא-EF
K -EF
אEconomicאאאא-EF
אאאSocial
((358))
א אFאא
KEא
Fאאאאאאא-EF
אE אאא
אאא
Kאאא
אאאאאאאא
אאא
WאאKאא
Kאאאאאאא
אאאאאאא
אאאאא
K
אאא א
אאאאאא
אאאאא
א
Kא
אאאאאEאF
אא
אא אאא
אא אאאא
אאאאאאא
אאאאאאא
אאאאKא
K
א אאאא
((359))
- אאאא א–
אאאאא
Kאאאא،
LeasingWאא
א אא
Kאאאאא
WB.O.Tא
אאא
Kאאאא
WB.O.Oא
Kאאאאאא
WPrivatization Wא
אאאאא
K
((360))
אאB.O.Tא
אאאאאא
אאאאא
אאF
אאאאאא
אאאאאאE
אא
B.O.OאKEאB.O.T Fא
B.O.Tאא
אאאא
KEאF
אא B.O.Tא
אא، אאא
אאאאאאB.O.Tא
Wאא
אאאא
Kאאאא
אאאא
אאאא
K
Efficiency gains אאא
K אא
אאא
F
אאא אא
Benchmark אאEא
אאא
אאאאא
((361))
KB.O.T
אאאאא
אא
אאאא
Kא
אאאאאאא
אאאאאאא
K
WאאאBOT
אאאWBOTא-א-א
Kאאא
אאWB.O.O.Tא–א-א-א
אאא
אאאאאEF
אא א،א
K א
אאWB.O.Oא-א- א
אאאא
אK אאאאא
אאאאאאא
אאאאאאא
K אאאא
אאאא
אאאאאא
((362))
Kאאאאאא
אא WD.B.F.Oא-א-א-א
אאאאאא
אאאאאא
אאאאא
אאאאאא א
א אאא
אאאKא
אאאא
Kא
אאאWBTO א- א- א
אאאאאאא
אאא א
אKאאאאא
KBOTאאא
אאWB.L.T א-
א- א
אאאאא
אאאאא
Kאאא
Transfer-operate--EM.O.OFא-א-א-
א
אאאאא WModernize-own
אא- אאא
،א
אאאא، אא
אאא אאאא
((363))
Kא
אאWER.O.OFא-א- א
אאאא
אאאאאאא
אאאאאאא
אאא אא
אאאאאאא
אאאאKא
אאאאאאאא
אא
Kאאאאאא
אאאEB.L.TFא-א-א-א
אאאאא
אאאאאא
K
אאאEL.T.TF-
א-א-
א
אאאאא
אא
Kאא
B.O.T:
Economic Benefits and Costs of (BOT) Projects
،אEאF אאאאB.O.T
W
F אאאא
((364))
Kאאא،Eאא
אא אאא
אאF אאא
KE
אאFאא
אא،אאא،אא،א
،EKKK، אא،א
Kאאא
אאאאאא
אאאאאא
KLearning by doingאא
אאאאאFאא
EKאא
אאE אFאאא
Kאאאאאא
W B.O.TאאG
אאאאאא
אאאאB.O.T
Kאא
אאאא
Kאאאא
Wאא
- אאL אאא- אא
אאאאאא
((365))
Kא
Fאאאאא
KE
אאאאא
Kאאאאא
BOT
א W אא-
א אא א אא W א-
Kאא
א א א אא-
Kא
-א––אאא-אFאא-
EKKKKKKא
K א א א-
א א
א א-
א
،
א א א אא-
אא א א W
א א א א א א א
. אא א אא אא
אא Wא-
Kאא
א א א W א -
K אא א אא
((366))
K א א א-
א
א א א א א
K א
@ @@Éia‹Ûa@kÜݾa
B.O.Tא
WאאB.O.T
Kא-١
Kאאא-٢
Kאאא-٣
Kא-٤
Kא-٥
Kא-٦
Kא-٧
Kא-٨
Wאא
Wא
، אB.O.Tאא
א، אאא
KKKK א-אא-א-אLB.O.T
((367))
Kא
Wאאא
אאא א
אאאא، א
KKKKא-א-Lאא
Wאאא
א אא، א
Kאאאא
Wא
אאאאאא
Kאא
Wא J
א אאאא
– אL א
KLאא-א
Wא J
א،
אאא אא
אאאא، אא א
אא،א
Kאאא
Wא J
،אא
אאאאא، אא
((368))
א،אאאאאא
Kאאאאאאא
Wא J
، אאא
אאא א
Kאא
BOT
אא،אאBOT
א،א،
אא٪٣٠-١٥
W
אאאא،אא
אאא،א
Kאאאא
אא،אא
،אאאאא
،אאאא
Kאאא
((369))
@ @ßb©a@kÜݾa
א
אאאW א
Kאאא
אW אאאאא
אאאא
אאאא
אאאאאאאK
אאאאאאאאא
Kאאאא
אאאאW א
אF אאאאאא
L אE
Kא
،B.O.T אW
אא
אאא
Kא
אאאאאאW
א
،אאא،אאFא
EK،א،א،א
((370))
W אאאא
، אא
EKא،א، F א
، אF אאא
EK،א
אא אW
א
אאא- אאא
KEאאFאאאא
Financial אאFSequencingא
WאאEPackage
אאW אא
אאEאאFאא
אאE אאאאא F
K
אW א א א
אאאאFא
אא،אאאאא
KEאאא
אא، Wאא
Wאאאאאאא
אא אאW
Kא
Kאאאאא
א،
אאא
((371))
אאאא
KE אאאF
אא
אא
،אאאB.O.T
Kאאאא
אאאא
אאאB.O.T
Fאא
KECost- benefit analysisא
،EKKK א-
F
אא
אאB.O.T
אאא
אאאא
KE אF אאא
אאאא
Kאא
، אאאאאאא
אאאאא
Kאאאא
אאאW
א
Wאא
אאאF
אאאאא
KEא
אOverdrafts
א א
Kא
((372))
אאאאThird Parties אאא
-אWF אאא
KEKKKא-א
אאאאW א
Fאאאא
אאאאאא
KEאאא
@ @‘†bÛa@kÜݾa
אאא
WB.O.T
אאאאB.O.T
Kאאאאאאא
אאאאא
W،B.O.T
KCommercialאא
K TechnicalאLאא
KEnvironmentalאא
KFinancialאא
((373))
KEconomicאא
، אא
אBOT
אא
K
BOT
، אאא
، אאאאאאא
Wאאאאא
אאאאא-
K ، אא
KLאאL
אאאא-
אL ،
א
KLא
אאאא-
، אאא
L
אאאא
KLאא
אL
אאאאאאא
Kאא-Lא-אאא-א
BOT
،BOTאאאא
Wא
((374))
Kאאאאא
- אאאאאא
KLא
Kאאאאא
Kאאאא
אאאאאא
Kאא
BOT
، אאאא
אא אא،אאאא
Kא
Wאאאאאאא
Kאאא K١
Kא אK٢
Kאאא אK٣
Kאאאאא אK٤
Kאאא אK٥
Kאאאא אK٦
Kאאאא אK٧
B.O.T
אאB.O.T
אא
אאאאאאאL
((375))
W،אא
אאL
אא
Kא
אאאא
Kא
K
אאאאא
K
אאאאא
Kאאאאאאאא
- אWFאאאאאא
אאאא- אא-א
KEאKKK
אאאאאא
אאאאאאאאא
אאאאאKא
E אאאאאאאFא
Sensitivity Analysisאאאא
אאאFא
KEKKאאאאאא
אאאא
אא
K אאאאא
א B.O.Tאא
Kאאאאא
((376))
B.O.Tאא
Wאא
אFאאאא K١
א א א א א E א
Kא
E א א אF אאא א K٢
K א
אאאF אאאאא אK٣
KEא
، אאאאאאאא K٤
אא- אF אא אא
KEא
אאאא، אאאא K٥
Kאאאאאא
אאאאאא K٦
Kאא
אאא، אאאאאא K٧
Kאא
Kאאאאא K٨
K אאאא K٩
Kאאאא K١٠
אאאא K١١
KE
אF
א אאB.O.T
א
K אאאאא،א
((377))
B.O.T
אאאא
Wא
Kאאאא אK١
אאאאאא K٢
Kאאאא
א K٣
Kאאאא B.O.T
B.O.T
א،B.O.Tאאא
B.O.T
אאאאא
Wא
אאאאא-
אאאLא،אא
KNet economic value،
אאאFאאא-
، אאאאאאEא
אאאאא
Kאאאא
BOTאאאאאא
Wאאא
אאF אאא
א،EKK، אא،א
،אאאF אאאאא
((378))
KEKא،א،א
אNPVאאאא
אאאאDiscount Rate
Kאאא
א אאאא
אאא،אא
Kאא
אאאאאא
KKKא–א–אא
אא
אאאא، א
Kאאאאאאא
אאאאא
א،E אאאאF
אא אאאא
KNominalאאאאא
((379))
@ @ÉibÛa@kÜݾa
א
B.O.Tאא
אאאאאאא
Kאא
אאאאאאא
אאאא
Wא
Kאאאאא K١
Kאא K٢
Kאאאאאא אK٣
אאאאא K٤
Kא
אאאאא
Wא
אא، א א
K
KL -Lא
((380))
Kאאאאאא
Kא
Kאאאא
Kאאא
Kאאאאאא
KאLL
אאאאאאא
Kאא
Kאאא
BOT
א، א א א א א א-1
. א א א א
אא א א א א א -2
Kא
K א א א א-3
BOT
K(א – א – אאF W א אא א-1
K אא א א-2
KEא – אא – אא – אאF אא א-3
KE א – א אאEא אא-4
KE – אאאF אא-5
Kא א -6
((381))
K א א אא-7
KE – א – אאF אא-8
BOT
א אא א א אא א K١
E F א
K א א א K٢
א א א K٣
א א ، א
א
א א
א
Kא א א אא
א א א א א
K٤
Kא א
א א א K٥
K
א א א אא א א K٦
א א א
אא א
K א א א א ، א
Kאאאא K٧
אאאאא K٨
Kאא
Kא K٩
אאאאא K١٠
K
Kאאאאא אK١١
א אאאאאאא K١٢
Kאאא
Kאא אK١٣
((382))
אאאאא K١٤
Kא
א ، אא K١٥
Kאאאאאאאא
אאאאאאא K١٦
Kא
אאא K١٧
K
((383))
((384))
…
EBOTFאאאאEBOTFא
א א אא
א א א
، א א
، א א
K א א א
א א
، א
אE אF
א א א א ،א
א
א א
، א א א א
א
אא א K א א א
א
، א א א
א
א א
א
א א
، א א
א א א
K אא
K
א א א א א א א
א
א אאEBOTF א א
א א א אא א א
א K א
א
א
א
.(WROLD TRADE ORGANIZATION E א א FE(EUROPEAN UNION
א
WORLD BANK) F א
א،EWTO)
א א א K א א א
Kאאאא
EBOTFא
1996 UNITED NATION INDUSTRIAL DEVOLOPMENT
EBOTF אא ٣٨
Kא א אא אא א
א א אא א
א א א
Kא א א
B.O.T
אא WE--F B.O.Tא
((385))
Wא
א א א א -١
K٢٠אאא
Kאאאאאאאא-٢
אאאא-٣
KאאאProfit Sharingא
Wאאאאא
אא א א W א W
Kאאאאאאא
KאאאאW
WאאאW
KE-אFאא
Kאאא
Kאא
WאאW א
אאא
Kאאאא
WE FאW
Kאאא
Kא
Kאאא
WאאאאאאW
אאאE٦-٤Fאא
Kאאאא
Kאאאאאאא
Kאאאאא
((386))
WאאW
Kאאאא-١
Kאא-٢
Kאאאאאא-٣
Kאאאא-٤
Kאא-٥
WאאאW
Kאאא-١
Kאאאא-٢
אאא-٣
WאאאW
Kאאאא-אא-١
Kאאאאאאא-٢
WאאWא
אאאא-١
Kאאא
Kאאא-٢
- א- אFאאאאאא-٣
KEא-אא-א-א
Kאאא-٤
WEאאFWאWא
Kאא-١
Kאאא-٢
Kאאאאא-٣
Kאאאא
Kאאאאא
((387))
WאWא
Kאאאאאא-١
Kאאאא-٢
Kאאאאא-٣
Kאאאאאא-٤
אאאאא-٥
Kא
א א א א א א -٦
KEאא–אאFאאא
WאWא
Kאאאא-١
Kאאאאא-٢
אאאא-٣
KאאאאאKאאא
((388))
،،אאא،אאא، אאK K١
K٢٠٠٤אא،א
א א ، KK-
א K K٢
K٢٠٠٧-٢٠٠٦،אאאאא، BOT
א،אאאאא،אKK- K K٣
٢٠٠٥אא،א–،א
א א، אא، א א، א א א، K K٤
K٢٠٠٠
אא -א، א א ، א א ، K K٥
K٢٠٠٥،
א، - א א، א א ، א K٦
K٢٠٠٥،א
א،א،، אא،K K٧
K٢٠٠٨-٢٠٠٧،א،א
אאא،אאאא،٢٠٠٣،אא K٨
א
Kא،אאא، ٢٠٠٠א K٩
K٢٠٠٣--אא،אאאא،אK K١٠
אאאא،K K١١
،אא אאאא،١٩٩٥K K١٢
Kא
K٢٠٠٦،א،،אאאא،K K١٣
K٢٠٠٤-،אאא،אא،א K١٤
K٢٠٠٠-١،אאא-אא،א K١٥
K٢٠٠٤–אאאא،אאא، K١٦
Kאא،אאאא K١٧
א א، אא א א א، א א K K١٨
K٢٠٠٥–א
٢٠٠٢-א،אא،אK K١٩
אא– - אאאא،אK،،K K٢٠
((389))
K١٩٩٣–-א
K٢٠٠٢–،אאא،،אאא K٢١
אא،אא،אא،א K٢٢
K١٩٨١–א،
K١٩٧٩،،אא،٣،אא،אK K٢٣
-
א،א ،אאאא، א
K K٢٤
K١٩٧٩
،אאא،אאאאא،א K٢٥
K١٩٩٧،א
K١٩٧٦–،אאא،אא K٢٦
Kאאא،אאאK K٢٧
K١٩٨٢،אאא،אא،אא K٢٨
א-אאא،אא K٢٩
. Arab-api.org/course2/c2-2htmhttp://www
((390))
א
٥ K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K
٣١ K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K אWאא
٤٣ K K K K K K K K K K K K K K K אאWאא
٤٩ K K K K K K K K K K K K K אאאWאא
٦٣ K K K K K K K K K K K K K K K K K אאאWאאא
٦٧ K K K K K K K K K K K K K K K אאאWאא
١١٣ K K K K K K K K K K K K אאאאWאא
١٤١ K K K K K K K K K K K K K K K אאאWאא
١٤٢ K K K K K K K K K K K K K K אWאא
١٥٣ K K K K K K K K K K K K אאאWאא
١٦١ K K K K K K K K K K K K K K K K אWאא
١٦٥ K K K K K K K K K K K אWאא
١٩٣ K K K K K K K אאאWאא
٢٠١ K K K K K K K K K K אאאWאא
٢٢٧ K K K K K K אאאWאא
Wאא
٢٤٥ K K K K K אאאאאא
٢٦٧ K K K K K K K K K K ?אאא?Wאאא
٢٧٥ K K K K KאאאאWאא
Wאא
٢٨٩ K K K K K K EאFאאאא
٣١٧ K K K K K K K K K K K K K K K K אאWאא
٣٢٧ K K K K K K K K K K K K K K אWאא
((391))
٣٣٥ K K K K K K K K K K K K K K K K K אWאא
٣٤٥ K K K K K K K K K K K K K K K K K B.O.TWאא
٣٤٥ K K K K K K K K K K K K KB.O.TWאא
٣٥٤ K K K K K K K K K K WB.O.TאאWאא
٣٥٦ K K K K K K K K K K K BOTאאWאא
٣٦٧ K K K K K K K K K K K K K K B.O.TאWאאא
٣٧٠ K K K K K K K K K K K K K K אWאא
٣٧٣ K K K K K K K WB.O.TאאאWאא
٣٨٠ K K K K K K K K K K K K K K K K אWאא
٣٨٥ K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K …א
٣٨٩ K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K אאא
((392))