Psychology of money

Pelajari sejarah keserakahan, ketidakamanan, dan optimisme.

Sejarah tidak pernah terulang kembali. Manusia selalu begitu.

Orang yang dibesarkan dalam kemiskinan berpikir tentang risiko dan imbalan dengan cara
yang tidak dapat dipahami oleh anak seorang bankir kaya.
Orang Australia yang tidak pernah mengalami resesi dalam 30 tahun telah mengalami
sesuatu yang tidak pernah dialami oleh orang Amerika.
Keputusan investasi seumur hidup masyarakat sangat bergantung pada pengalaman yang
dimiliki investor tersebut di generasi mereka sendiri - terutama
te rutama pengalaman di awal
kehidupan dewasa mereka.
Kesediaan investor individu untuk menanggung risiko tergantung pada sejarah
pribadi. Bukan kecerdasan, atau pendidikan, atau kecanggihan. Hanya keberuntungan
bodoh tentang kapan dan di mana kamu dilahirkan.

Pandangan mereka tentang uang dibentuk di dunia yang berbeda.

Setiap transaksi dia setuju melanggar hukum.
“Anda tidak mengira Anda dapat menjalankan rel kereta api sesuai dengan undang-undang
Negara Bagian New York, bukan?”
Hukum tidak mengakomodasi rel kereta api selama masa Vanderbilt. Jadi dia berkata
"persetan dengan itu" dan tetap melanjutkan.
Anda dapat memuji Vanderbilt karena memamerkan hukum dengan semangat yang sama
seperti Anda mengkritik Enron karena melakukan hal yang sama.
Mungkin yang satu beruntung dengan menghindari lengan hukum sementara yang lain
berada di sisi risiko.

Anda akan lebih dekat dengan hasil yang dapat ditindaklanjuti dengan mencari pola
kesuksesan dan kegagalan yang luas. Semakin umum polanya, semakin bisa diterapkan
dalam hidup Anda.

Sukses adalah guru yang buruk. Ini menggoda orang pintar untuk berpikir bahwa mereka
tidak bisa kalah.
Kegagalan bisa menjadi guru yang buruk, karena ia merayu orang-orang pintar untuk
berpikir bahwa keputusan mereka buruk padahal kadang-kadang mereka hanya
mencerminkan realitas risiko yang tidak memaafkan.

Atur kehidupan keuangan Anda sedemikian rupa sehingga investasi yang buruk di sini dan
tujuan keuangan yang terlewat di sana tidak akan menghapus Anda sehingga Anda dapat
terus bermain sampai peluang menguntungkan Anda.
 

Untuk menghasilkan uang yang tidak mereka miliki dan tidak mereka butuhkan, mereka
mempertaruhkan apa yang mereka miliki dan butuhkan. Dan itu bodoh. Itu benar-benar
bodoh.
Jika Anda mempertaruhkan sesuatu yang penting bagi Anda untuk sesuatu yang tidak
penting bagi Anda, itu tidak masuk akal.

Keterampilan finansial yang paling sulit adalah membuat tiang gawang berhenti bergerak.
Nafsu makan yang tak terpuaskan akan mendorong Anda ke titik penyesalan.

Kekayaan bersih Warren Buffett adalah $ 84,5 miliar

miliar..
Dari jumlah itu, $ 84,2 miliar diakumulasikan setelah ulang tahunnya yang ke-50.
$ 81,5 miliar diperoleh setelah dia memenuhi syarat untuk Jaminan Sosial, di usia
pertengahan 60-an.
Seandainya dia mulai berinvestasi di usia 30-an dan pensiun di usia 60-an, hanya sedikit
orang yang pernah mendengar tentang dia.
Buffett mulai berinvestasi dengan serius ketika dia berusia 10 tahun. Pada saat dia berusia
30 tahun, dia memiliki kekayaan bersih sebesar $ 1 juta, atau $ 9,3 juta yang disesuaikan
dengan inflasi.
Bagaimana jika dia adalah orang yang lebih normal, menghabiskan masa remajanya dan
20-an menjelajahi dunia dan menemukan hasratnya, dan pada usia 30 kekayaan bersihnya,
katakanlah, $ 25.000?
Dan katakanlah dia masih terus mendapatkan pengembalian investasi tahunan yang luar
biasa yang dapat dia hasilkan (22% setiap tahun), tetapi berhenti berinvestasi dan pensiun
pada usia 60 untuk bermain golf dan menghabiskan waktu bersama cucu-cucunya.
Berapa perkiraan kasar dari kekayaan bersihnya hari ini? Bukan $ 84,5
84 ,5 miliar
miliar.. $ 11,9
 juta. 99,9% lebih sedikit dari kekayaan bersihnya yang sebenarnya.
Keahliannya adalah berinvestasi, tetapi rahasianya adalah waktu. Begitulah cara kerja
peracikan.

Pemikiran linier jauh lebih intuitif daripada pemikiran eksponensial.

Jika saya meminta Anda menghitung 8 + 8 + 8 + 8 + 8 + 8 + 8 + 8 + 8 di kepala Anda, Anda
dapat melakukannya dalam beberapa detik (72).
Jika saya meminta Anda menghitung 8 " 8 " 8 " 8 " 8 " 8 " 8 " 8 " 8, kepala Anda akan
meledak (134.217.728).

Ada buku tentang siklus ekonomi, strategi perdagangan, dan taruhan sektor.
Tapi buku yang paling kuat dan penting harus berjudul Shut Up And Wait.
Itu hanya satu halaman dengan grafik pertumbuhan ekonomi jangka panjang.
Hanya satu cara untuk tetap kaya: kombinasi antara berhemat dan paranoia.
Untuk meringkas kesuksesan uang dalam satu kata, itu akan menjadi "bertahan hidup"
hidup"..
 

Mendapatkan uang membutuhkan pengambilan risiko, optimis, dan menempatkan diri

Anda di luar sana.
Tetapi menyimpan uang membutuhkan kebalikan dari mengambil risiko.
Itu membutuhkan kerendahan hati, dan ketakutan bahwa apa yang Anda buat dapat
diambil dari Anda dengan cepat.

Buffett mencapai
Dia tidak terbawahasil
olehinvestasinya:
hutang. Dia tidak panik dan menjual selama 14 resesi yang dia
alami.
Dia tidak mengikatkan dirinya pada satu strategi, satu pandangan dunia, atau satu tren
yang lewat.
Dia tidak bergantung pada uang orang lain (mengelola investasi melalui perusahaan publik
berarti investor tidak dapat menarik modalnya).
Dia tidak membakar dirinya sendiri dan berhenti atau pensiun.
Dia selamat.

Lebih dari saya menginginkan keuntungan besar, saya ingin tidak dapat dihancurkan
secara finansial.

Dealer seni besar beroperasi seperti dana indeks. Mereka membeli semua yang mereka
bisa.
Dan mereka membelinya dalam portofolio, bukan bagian individu yang kebetulan mereka
sukai.
Kemudian mereka duduk dan menunggu beberapa pemenang muncul. Itu saja yang
terjadi.
Mungkin 99% dari karya yang diperoleh seseorang seperti Berggruen dalam hidupnya
ternyata bernilai kecil. Tapi itu tidak masalah jika 1% lainnya ternyata adalah karya
seseorang seperti Picasso.
Berggruen bisa saja salah pada sebagian besar waktu dan masih sangat benar.
Banyak hal dalam bisnis dan investasi berjalan seperti ini.
Sejak 1980, 40% dari semua komponen saham Russell 3000 kehilangan setidaknya 70%
dari nilainya dan tidak pernah pulih selama periode ini.
Secara efektif semua pengembalian keseluruhan indeks berasal dari 7% perusahaan
komponen yang berkinerja lebih baik.

Pada tahun 2018, Amazon mendapatkan 6% dari pengembalian S&P 500.

Dan pertumbuhan Amazon hampir seluruhnya disebabkan oleh Prime dan Amazon Web
Services, yang dengan sendirinya merupakan peristiwa ekor di sebuah perusahaan yang
telah bereksperimen dengan ratusan produk, dari Fire Phone hingga agen perjalanan.
Apple bertanggung jawab atas hampir 7% pengembalian indeks pada tahun 2018. Dan
sebagian besar didorong oleh iPhone.
 

CEO Netflix Reed Hastings pernah mengumumkan perusahaannya membatalkan

beberapa produksi dengan anggaran besar.
Dia menjawab: Rasio hit kami terlalu tinggi sekarang. Saya selalu mendorong tim
konten. Kami harus mengambil lebih banyak risiko. Anda harus mencoba hal-hal yang lebih
gila, karena kami seharusnya memiliki tingkat pembatalan yang lebih tinggi secara
keseluruhan. Ini bukan delusi atau kegagalan tanggung jawab. Mereka adalah pengakuan
cerdas tentang bagaimana ekor mendorong kesuksesan.
Bentuk kekayaan tertinggi adalah kemampuan untuk bangun setiap pagi dan berkata,
"Saya bisa melakukan apa pun yang saya inginkan hari ini."

Anak-anak Anda tidak ingin uang Anda (atau apa yang Anda beli dengan uang Anda)
mendekati sebanyak yang mereka inginkan. Secara khusus, mereka ingin Anda bersama
mereka.

Kekayaan adalah apa yang tidak Anda lihat.

Kekayaan adalah mobil bagus yang tidak dibeli, jam tangan tidak dipakai, pakaian hilang
dan peningkatan kelas satu menurun.
Kekayaan adalah aset keuangan yang belum diubah menjadi barang yang Anda lihat.
Jika Anda membelanjakan uang untuk sesuatu, Anda akan mendapatkan barangnya dan
bukan uangnya.
Kekayaan tersembunyi. Itu penghasilan tidak dibelanjakan.

Ketika kebanyakan orang mengatakan bahwa mereka ingin menjadi jutawan, yang
sebenarnya mereka maksud adalah "Saya ingin menghabiskan satu juta dolar.
dolar."
Dan itu secara harfiah kebalikan dari menjadi seorang jutawan.

Katakanlah Anda dan saya memiliki kekayaan bersih yang sama. Dan katakanlah Anda
adalah investor yang lebih baik dari saya. Saya bisa mendapatkan pengembalian tahunan
8% dan Anda bisa mendapatkan pengembalian tahunan 12%.
Tapi saya lebih efisien dengan uang saya. Katakanlah saya membutuhkan setengah uang
untuk bahagia sementara gaya hidup Anda bertambah secepat aset Anda.
Saya lebih baik dari Anda, meskipun saya adalah investor yang lebih buruk.
Saya mendapatkan lebih banyak keuntungan dari investasi saya meskipun
pengembaliannya lebih rendah.
Hal yang sama berlaku untuk pendapatan. Belajar untuk bahagia dengan sedikit uang
menciptakan kesenjangan antara apa yang Anda miliki dan apa yang Anda inginkan - mirip
dengan kesenjangan yang Anda dapatkan dari menumbuhkan gaji Anda, tetapi lebih
mudah dan lebih dalam kendali Anda. Tingkat tabungan yang tinggi berarti memiliki
pengeluaran yang lebih rendah daripada yang seharusnya Anda lakukan, dan memiliki
pengeluaran yang lebih rendah berarti tabungan Anda lebih banyak daripada jika Anda
 
membelanjakan lebih banyak.
dan upaya yang dihabiskan Pikirkan
untuk tentang
mencapai haldari
0,1% ini dalam
kinerjakonteks berapa
investasi banyak
tahunan waktu
- jutaan
 

 jam penelitian, puluhan miliar dolar upaya

upaya dari para profesional - dan mudah untuk
melihat apa yang berpotensi lebih penting atau layak dikejar . Ada

Jebakan yang membuat banyak investor jatuh adalah apa yang saya sebut sebagai
kekeliruan "sejarawan sebagai nabi":
Ketergantungan yang berlebihan pada data masa lalu sebagai sinyal untuk kondisi masa
depan di bidang di mana inovasi dan perubahan menjadi sumber kemajuan.
Berinvestasi bukanlah ilmu yang sulit.

Pengalaman menyebabkan terlalu percaya diri lebih dari kemampuan meramalkan.

Pelajaran yang tepat untuk dipelajari dari kejutan adalah bahwa dunia ini mengejutkan.

Sejarah bisa menjadi panduan yang menyesatkan untuk masa depan ekonomi dan pasar
saham karena tidak memperhitungkan perubahan struktural yang relevan dengan dunia
saat ini.
S&P 500 tidak memasukkan saham keuangan sampai tahun 1976; hari ini, sektor
keuangan merupakan 16% dari indeks.
Stok teknologi hampir tidak ada 50 tahun yang lalu. Hari ini, mereka lebih dari seperlima
indeks.
Aturan akuntansi telah berubah seiring waktu. Begitu pula pengungkapan, audit, dan
 jumlah likuiditas pasar.
pasar.
Banyak hal berubah.
Ada banyak teori tentang mengapa resesi menjadi lebih jarang.
Tidak masalah apa yang menyebabkan perubahan itu. Yang penting adalah segala
sesuatunya berubah dengan jelas.

Buku klasik Graham, The Intelligent Investor: Ketika Anda mencoba menerapkan
beberapa rumus berikut: hanya sedikit yang benar-benar berfungsi.
Graham menganjurkan membeli perdagangan saham kurang dari aset kerja bersih mereka
- pada dasarnya uang tunai di bank dikurangi semua hutang. Kedengarannya bagus, tetapi
hanya sedikit saham yang benar-benar diperdagangkan semurah itu - selain, katakanlah,
saham penny yang dituduh melakukan penipuan akuntansi.
Salah satu kriteria Graham menginstruksikan investor konservatif untuk menghindari
men ghindari
perdagangan saham lebih dari 1,5 kali nilai buku. Jika Anda mengikuti aturan ini selama
dekade terakhir,
terakhir, Anda hampir tidak akan
ak an memiliki apa pun kecuali asuransi dan saham
bank. Tidak ada dunia di mana itu OK.
Tepat sebelum dia meninggal, Graham ditanya apakah analisis rinci saham individu - taktik
yang membuatnya terkenal - tetap menjadi strategi yang dia sukai. Dia menjawab: Secara
umum, tidak. Saya tidak lagi mendukung teknik analisis keamanan yang rumit untuk
 
menemukan peluang nilai yang superior. Ini adalah kegiatan yang bermanfaat, katakanlah,
 

40 tahun yang lalu, ketika buku teks kami pertama kali diterbitkan. Tetapi situasinya telah
banyak berubah sejak saat itu.
Yang berubah adalah: Persaingan tumbuh saat peluang menjadi terkenal; teknologi
membuat informasi lebih mudah diakses; dan industri berubah seiring peralihan ekonomi
dari sektor industri ke sektor teknologi, yang memiliki siklus bisnis dan penggunaan modal
yang berbeda. Banyak hal berubah.

Keunikan menarik dari sejarah investasi adalah bahwa semakin jauh Anda melihat ke
belakang, semakin besar kemungkinan Anda untuk memeriksa dunia yang tidak lagi
berlaku untuk saat ini.
Banyak investor dan ekonom merasa nyaman mengetahui ramalan mereka didukung oleh
data puluhan tahun, bahkan berabad-abad.
Namun sejak ekonomi berkembang, sejarah terkini sering kali menjadi panduan terbaik
untuk masa depan, karena lebih cenderung menyertakan kondisi penting yang relevan
dengan masa depan.

Dua belas kata paling berbahaya dalam berinvestasi adalah, "Empat kata paling berbahaya
dalam berinvestasi adalah, 'kali ini berbeda.'"
berbeda.'"

Semakin jauh Anda melihat ke belakang dalam sejarah, semakin umum kesimpulan Anda.
Hal-hal umum seperti hubungan orang-orang dengan keserakahan dan ketakutan,
bagaimana mereka berperilaku di bawah tekanan, dan bagaimana mereka menanggapi
insentif cenderung stabil pada waktunya. Sejarah uang berguna untuk hal-hal semacam
itu.
Tetapi tren khusus, perdagangan khusus, sektor tertentu, hubungan sebab akibat tertentu
tentang pasar, dan apa yang harus dilakukan orang dengan uang mereka selalu menjadi
contoh evolusi yang sedang berlangsung.
Sejarawan bukanlah nabi.

Contoh perilaku keuangan cerdas dapat ditemukan pada pemain blackjack yang berlatih
menghitung kartu.
Taruhan lebih banyak ketika peluang mendapatkan kartu yang Anda inginkan
menguntungkan Anda dan lebih sedikit ketika mereka melawan Anda.
Strategi mereka bergantung sepenuhnya pada kerendahan hati - kerendahan hati yang
tidak mereka ketahui, dan tidak tahu persis apa yang akan terjadi selanjutnya, jadi
mainkan tangan mereka sesuai dengan itu.
Sistem penghitungan kartu berfungsi karena miring.

Tujuan dari margin keamanan adalah untuk membuat perkiraan tidak diperlukan.
Saya berasumsi pengembalian masa depan yang akan saya peroleh dalam hidup saya akan
! lebih rendah dari rata-rata historis.

Jadi, saya menabung

menyerupai lebih banyak daripada jika saya berasumsi bahwa masa depan akan
masa lalu.
 

Itu margin keamanan saya.

Saat menganalisis rencana renovasi rumah orang lain, kebanyakan orang memperkirakan
proyek akan berjalan antara 25% dan 50% melebihi anggaran.
Namun jika menyangkut proyek mereka sendiri, orang memperkirakan bahwa renovasi
akan selesai tepat waktu dan sesuai anggaran.

“Cara terbaik untuk mencapai kebahagiaan adalah dengan membidik yang rendah,
rendah,”” kata
Charlie Munger
Munger..

Kita semua berjalan berkeliling dengan ilusi - ilusi bahwa sejarah, sejarah pribadi kita, baru
saja berakhir,
berakhir, bahwa kita baru saja menjadi orang-orang yang selalu ditakdirkan dan akan
terus ada selama sisa hidup kita. .
Kita cenderung tidak pernah mempelajari pelajaran ini.
Orang-orang dari usia 18 hingga 68 meremehkan seberapa banyak mereka akan berubah
di masa depan.

Charlie Munger mengatakan aturan pertama peracikan adalah jangan pernah

menghentikannya jika tidak perlu.

Optimisme adalah keyakinan bahwa kemungkinan hasil yang baik menguntungkan

mengu ntungkan Anda
dari waktu ke waktu, bahkan ketika akan ada kemunduran di sepanjang jalan.
Optimisme adalah taruhan terbaik bagi kebanyakan orang karena dunia cenderung
menjadi lebih baik bagi kebanyakan orang sepanjang waktu.
Pesimisme terdengar lebih pintar.
pintar. Ini menawan secara intelektual, dan lebih
memperhatikan daripada optimisme.
Pesimisme terdengar lebih pintar dan lebih masuk akal daripada optimisme.
Beri tahu seseorang bahwa semuanya akan baik-baik saja dan mereka mungkin akan
mengabaikan Anda atau menawarkan pandangan skeptis.
Beri tahu seseorang bahwa mereka dalam bahaya dan Anda mendapatkan perhatian
penuh dari mereka.
Katakanlah kita akan mengalami resesi besar dan surat kabar akan menelepon Anda.
Katakanlah kita sedang menuju pertumbuhan rata-rata dan tidak ada yang peduli.
Katakanlah kita mendekati Depresi Hebat berikutnya dan Anda akan muncul di TV.
Industri buletin investasi telah mengetahui hal ini selama bertahun-tahun, dan sekarang
dihuni oleh para nabi malapetaka meskipun beroperasi di lingkungan di mana pasar saham
telah naik 17.000 kali lipat dalam satu abad terakhir
te rakhir..

Keadaan yang sangat baik dan sangat buruk jarang berlangsung lama karena penawaran
dan permintaan beradaptasi.

Antara 2007 dan 2009:

 

Pengetahuan yang sama, alat yang sama, ide yang sama. Tidak ada yang
berubah! Mengapa kita lebih miskin? Mengapa kami lebih pesimis?
Hanya satu perubahan: Cerita yang kami ceritakan pada diri kami sendiri tentang
ekonomi.
Pada tahun 2007, kami menceritakan sebuah kisah tentang stabilitas harga rumah, kehati-
hatian bankir, dan kemampuan pasar keuangan untuk menentukan harga risiko secara
akurat.
Pada tahun 2009 kami berhenti mempercayai cerita itu.
Itulah satu-satunya hal yang berubah. Tapi itu membuat semua perbedaan di dunia.

Perasaan mandiri yang saya dapatkan dari memiliki rumah kami secara langsung jauh
melebihi keuntungan finansial yang diketahui yang saya dapatkan dari memanfaatkan aset
kami dengan hipotek yang murah.
Menghilangkan pembayaran bulanan terasa lebih baik daripada memaksimalkan nilai
 jangka panjang aset kita.
Itu membuatku merasa mandiri.
Di atas kertas itu tidak berdaya. Tapi itu berhasil untuk kita. Kami menyukainya. Itu yang
penting.
Keputusan yang baik tidak selalu rasional.