RM

Activo
Trading

VaR Instrumento 1 um Margen en Riesgo

VaR Factores de Riesgo 20% Capital en Riesgo

𝑉𝑎𝑅_𝑓𝑎𝑐𝑡𝑜𝑟=Φ^(−1)
(𝑈[0,1];𝑝𝑎𝑟𝑎𝑚𝑒𝑡𝑟𝑜𝑠)
𝑉𝑎𝑅_𝐼𝑛𝑠𝑡𝑟𝑢𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜= 〖𝑉𝑀∗ Φ 〗 ^(−1)
(𝑈[0,1];𝑝𝑎𝑟𝑎𝑚𝑒𝑡𝑟𝑜𝑠)
𝑉𝑎𝑅_𝑓𝑎𝑐𝑡𝑜𝑟=𝑚𝑢+𝑠𝑡𝑑∗𝑁^(−1) (𝑎𝑙𝑝ℎ𝑎)
 Total T1
Activo - Pasivo A 100 30
Banking P 100 20

Margen en Riesgo Brecha mg = Gap mg 0 10

Capital en Riesgo
"reinversión"
T2 T3
50 20
50 30

0 -10

"refinanciación"
𝑃=𝑐/(1+𝑖)+𝑐/(1+𝑖)^2
+…+𝑐/(1+𝑖)^𝑛
años %
Δ𝑃/Δ𝑖=𝑑𝑃/𝑑𝑖=−𝐷_𝑚 dur (activo 1) -0.10%
dur (activo 2) -15%

Activo Pasivo Capital

Valor de Mercado 100 80 20
Duración 10 1
Margen
Tasa de Interés 5% 4% 1.00%

Shock de Tasa anual 2.00% 200 pbs Δ𝑃=−𝐷_𝑚∗Δ𝑖

Impacto -20.00% -2.00% Capital*
Nuevo Valor de Mercado 80 78.4 1.6 Margen*
Nuevas Tasa de Interés 5% 6% -1.00%

wpaivar@uni.edu.pe
 Tasa Activa 100
Incremento "i" mercado
100
Tasa Pasiva 0

Tasa Activa 0
Disminución "i" mercado
-100
Tasa Pasiva -100